王献义

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切姬
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1 晨会纪要市场研究部证券研究报告 2014 年 11 月 11 日华融看市沪港通即将开通, 积极参与本轮行情财经要闻人社部 : 三季度 102 城求职人数仅 386 万创 5 年新低三条沪港通相关指数 11 月 17 日发布习近平会见安倍晋三 : 构建稳定健康中日关系海外市场综述周一全球股市表现向好, 道指标普携手再创新高国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 上证综指深证成指沪深中小板指创业板指香港恒生恒生中国风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证中证股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 2, IF 下月 2, IF 季后 2, IF 半年 2, 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 分析师 : 付学军执业证书号 :S 道 - 琼斯 17, 纳斯达克 4, 日经 , 英国 FTSE 6, 德国 DAX 9, 外汇市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 美元指数美元中间价欧元 / 美元美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品收盘点位涨跌涨跌幅 % 黄金 USD/oz 布伦特原油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 CBOT 玉米请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市沪港通即将开通, 积极参与本轮行情市场综述周一 A 股高开高走, 截至收盘, 上证综指涨 2.30%, 收报点 ; 深证成指涨 2.13%, 收报点两市全天成交金额 4353 亿元人民币, 上日为 4662 亿元中小板指收盘涨 0.69%, 创业板指收盘跌 0.51% 行业方面,29 个中信一级行业多数上涨, 仅有计算机和国防军工出现小幅下跌上涨板块中, 钢铁建筑和交通运输处于领涨位置, 食品饮料和非银行金融的涨幅也在 3% 以上概念方面, 丝绸之路大涨 5.02%, 核能核电和自贸区指数涨幅居前驱动因素分析宏观方面, 国家统计局 11 月 10 日公布数据显示,10 月居民消费价格指数 (CPI) 同比上涨 1.6%, 工业生产者出厂价格指数 (PPI) 同比下降 2.2% 这是 CPI 同比涨幅连续第二个月在 2% 下方运行,PPI 则是在 32 个月内持续为负消息面上, 中国证监会与香港证监会联合发布通告, 批准上交所港交所中证登与香港中央结算正式启动沪港通股票交易, 沪港通股票将于 2014 年 11 月 17 日正式开始从盘面来看, 一方面, 以券商港口和基建为代表的蓝筹板块在持续发力, 使得股指继续维持在高位 ; 另一方面, 一些绝对价格不高的个股, 比如 3-9 元的低价股, 在近期的涨停个股中, 占了绝大多数因此, 目前的市场仍是以政策市和情绪市为主, 板块轮动的特征较为明显我们建议投资者继续轻指数重个股, 积极关注市场风格转变带来的结构性机会, 重点布局近期的政策热点, 后期可关注二线蓝筹板块低价股和次新股等, 且以中短线操作为主请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻人社部 : 三季度 102 城求职人数仅 386 万创 5 年新低近日, 人力资源和社会保障部公布的 2014 年第三季度部分城市公共就业服务机构市场供求状况分析显示, 全国 102 个城市今年第三季度求职人数仅为 386 万, 比上季度减少了 41 万人, 处于 2009 年以来的最低水平 11 月 10 日, 中国就业研究所研究员丁大建表示, 中国劳动年龄人口总量的减少, 是造成市场求职人数收缩的主要原因分析显示, 在第三季度求职人员中, 新成长失业青年, 即当年新进入劳动力市场就面临失业的各类毕业生 ( 包括初中生高中生职业学校大中专毕业生等 ) 人数明显减少其中, 较上季度减少 4.7%, 较去年同期减少 11.2% 除新成长失业青年人数明显减少外, 应届高校毕业生求职人数也比去年同期下降了 8.3% 此外, 分析还显示, 今年第三季度人力资源市场用工需求增长也呈现收缩态势丁大建分析称, 用工需求增长减弱应该与当前经济增速放缓有关三条沪港通相关指数 11 月 17 日发布上海证券交易所和中证指数有限公司日前宣布将于 17 日正式发布上证沪股通指数和上证沪港通 AH 溢价指数, 以反映沪港股票市场交易互联互通机制对市场影响的变化情况此外, 中证指数有限公司与恒生指数有限公司将于同日发布中证恒生沪港通 AH 股精明指数, 以捕捉沪港两地互联互通带来的策略投资机会上证沪股通指数由上证 180 指数样本上证 380 指数样本及 A+H 股上市公司的上海证券交易所上市 A 股组成, 目前样本股共计 568 只, 旨在反映沪港通范围内上海市场股票的整体表现 ; 上证沪港通 AH 溢价指数由沪港通范围内同时在沪港两地上市 A 股及 H 股的上市公司的 A 股股票以及 H 股股票组成, 目前样本公司共计 67 家, 旨在反映沪港两地同时有 A 股及 H 股上市公司群体的两地股票交易折溢价水平中证指数公司表示, 上述两条指数的发布将从不同角度刻画沪港通机制实施对市场的影响, 为投资者提供分析市场的基础工具截止 11 月 7 日, 上证沪股通指数收盘点, 较年初上涨 14.04%, 自今年 4 月 9 日以来上涨 15.47%; 上证沪港通 AH 溢价指数收盘 , 表明沪港通范围内 A+H 上市公司的 A 股相比 H 股整体略有溢价中证指数有限公司与恒生指数有限公司宣布将于 2014 年 11 月 17 日正式发布中证恒生沪港通 AH 股精明指数, 以捕捉沪港两地互联互通带来的策略投资机会该指数基日为请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 2014 年 4 月 9 日, 基点 5000 点, 以人民币计价的价格指数将实时对外发布该指数包含 50 只成分股, 这些公司均符合沪港通资格, 并以 A 股及 H 股形式分别在上交所和港交所上市指数每只成分股的比重上限设定为 10%, 截至上周五 (7 日 ), 比重最高的成份股为建行工行及中国平安, 分别比重为 10.01% 9.55% 及 7.34% 习近平会见安倍晋三 : 构建稳定健康中日关系新华社报道,11 月 10 日, 国家主席习近平在人民大会堂应约会见来华出席亚太经合组织领导人非正式会议的日本首相安倍晋三习近平指出, 构建稳定健康的中日关系, 必须顺应时代进步潮流希望日本继续走和平发展道路, 采取审慎的军事安全政策, 多做有利于增进同邻国互信的事, 为维护地区和平稳定发挥建设性作用习近平表示, 中日互为近邻, 两国关系稳定健康发展, 符合两国人民根本利益, 符合国际社会普遍期待中国政府一贯重视对日关系, 主张在中日四个政治文件基础上, 本着以史为鉴面向未来的精神, 推动中日关系向前发展习近平指出, 这两年, 中日关系出现严重困难的是非曲直是清楚的双方已就处理和改善中日关系发表四点原则共识, 希望日方切实按照共识精神妥善处理好有关问题习近平强调, 历史问题事关 13 亿多中国人民感情, 关系到本地区和平稳定发展大局, 日本只有信守中日双边政治文件和村山谈话等历届政府作出的承诺, 才能同亚洲邻国发展面向未来的友好关系安倍晋三表示, 中国的和平发展对日本对世界是重要机遇日方愿意落实双方达成的四点原则共识, 妥善处理有关问题, 以此为新的起点, 推进日中战略互惠关系改善和发展日本决心继续走和平发展道路, 本届日本政府将继续坚持以往历届日本政府在历史问题上的认识日方支持中方成功举办亚太经合组织领导人非正式会议请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 海外市场周一全球股市表现向好, 道指标普携手再创新高全球股市周一 (11 月 10 日 ) 多数收涨, 因美联储发布的 10 月就业市场状况指数 (LMCI) 表现向好, 大幅提振市场乐观情绪, 欧美股市全线走高, 道指与标普 500 再创新高亚太股市涨跌互现, 日股结束三连涨美国方面周一美国股市集体收高, 道指与标普 500 指数再创新高投资者权衡了企业财报, 并预计美国经济状况强劲且足以应对全球经济下滑分析师表示, 企业三季度财报表明美国经济状况稳定, 油价维持在每桶 80 美元之下, 消费者信心满满, 利率维持低位, 这些综合因素都对股市有利各国央行也发表了支持融通性的讲话, 也对股市起到提振作用截止收盘, 道琼斯工业指数上涨点, 收于点, 涨幅为 0.23%; 标准普尔 500 指数上涨 6.34 点, 收于点, 涨幅为 0.31%; 纳斯达克综合指数上涨点, 收于点, 涨幅为 0.41% 欧洲方面周一欧洲股市全线走高, 受原油服务行业电信和食品企业并购活动提振此外, 美联储发布的 10 月就业市场状况指数 (LMCI) 意外向好, 助推欧股在尾盘走强此前, 中国方面陆续发布了 10 月贸易账和通胀数据, 结果喜忧参半, 对全球市场影响有限截至收盘, 英国 FTSE100 指数报点, 上涨点或 0.67%; 德国 DAX 指数报点, 上涨点或 0.65%; 法国 CAC40 指数报点, 上涨点或 0.79%; 意大利 MIB 指数报点, 上涨点或 0.85%; 西班牙 IBEX 指数报点, 上涨点或 1.45% 西班牙加泰罗尼亚地区在上周末举行了没有约束力的象征性独立公投, 结果有 80% 选民表达了支持该地区独立的意见, 虽然这一事件未对股市造成即刻冲击, 但之后评级机构可能据此修正西班牙主权评级状况的前景, 仍将在此后影响投资者的情绪亚太方面周一 (11 月 10 日 ) 亚太股市涨跌互现, 日元升值以及获利了结, 令日股承压, 结束此前三连涨势韩股因中韩自贸消息走高截至收盘, 日经 225 指数跌点或 0.59%, 报点美国最新公布就业请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 数据逊于预期, 日元兑美元反弹回升此外, 日本电信电话 (NTT) 发布获利预警导致股价大跌台湾加权指数涨点或 1.54%, 报点分析指出, 新台币短期不会转弱, 吸引资金流入股市韩国综合指数涨点或 0.95%, 报点中韩领导人称, 实际上与中国达成了自由贸易协议, 将消除或大幅减少两国贸易和投资壁垒澳大利亚标准普尔 200 指数跌点或 0.45%, 报点因海外股市疲弱以及美国非农数据低于预期促使投资者获利了结新西兰 NSZE50 指数涨点或 0.95%, 报点请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 公司评级强烈推荐推荐中性卖出投资评级定义预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明付学军, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市西城区金融大街 8 号 A 座 5 层 (100033) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

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Microsoft Word _ doc 2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50