王献义

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予伏
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1 晨会纪要市场研究部证券研究报告华融看市继续等待最佳时机财经要闻国务院 : 六大措施促进进出口稳定增长证监会部署打击六类市场操纵行为国防科工重点工作推进会 : 推进军工科研院所改革河北通过贯彻京津冀协同发展规划纲要意见海外市场综述恒指全日震荡跌 0.26% 中银香港领涨蓝筹分析师 : 付学军执业证书号 :S 年 7 月 16 日国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 上证综指 (118.78) (3.03) 深证成指 (596.09) (4.68) 沪深 (145.39) (3.54) 中小板指 (438.52) (5.13) 创业板指 (136.02) (4.99) 香港恒生 (65.15) (0.26) 恒生中国 (154.97) (1.31) 风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证中证股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 3, IF 下月 3, IF 季后 3, IF 半年 3, 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 道 - 琼斯 18, 纳斯达克 5, 日经 , 英国 FTSE 6, 德国 DAX 11, 外汇市场美元指数美元中间价欧元 / 美元美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品黄金 USD/oz 布伦特原油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 CBOT 玉米收盘点位涨跌涨跌幅 % 收盘点位涨跌涨跌幅 % 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市继续等待最佳时机市场综述昨日 A 股市场出现大幅调整, 截至收盘, 沪指报点, 跌点, 跌幅 3.03%, 深成指报点, 跌点, 跌幅 4.68%, 创业板报点, 跌点, 跌幅 4.99% 成交量方面, 沪指亿, 深市亿, 两市共亿行业方面, 仅银行小幅上涨, 商贸零售电力及公用事业餐饮旅游等板块位居跌幅榜前列概念方面全线下挫, 天津自贸区在线旅游上海自贸区等概念十分低迷驱动因素分析国家能源局 7 月 15 日公布,6 月份, 全社会用电量 4723 亿千瓦时, 同比增长 1.8% 财政部公布数据显示,6 月份, 全国一般公共预算收入亿元, 比上年同月增长 13.9%, 同口径增长 12.1%, 增幅比 5 月份提高 8.7 个百分点国家统计局 7 月 15 日公布的数据显示,2015 年 6 月份, 规模以上工业增加值同比实际增长 6.8%( 以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率 ), 比 5 月份加快 0.7 个百分点从环比看,6 月份, 规模以上工业增加值比上月增长 0.64% 1-6 月份, 规模以上工业增加值同比增长 6.3% 2015 年 1-6 月份, 全国固定资产投资 ( 不含农户 ) 亿元, 同比名义增长 11.4%( 扣除价格因素实际增长 12.5%), 增速与 1-5 月份持平从环比速度看,6 月份固定资产投资 ( 不含农户 ) 增长 0.88% 昨天两市非 ST 个股中, 近 150 股逆市涨停, 但超 1200 股跌停, 再次回到前一段时间暴跌模式, 短期走势取决于国家队如何稳定市场昨天我们已经提示, 拥有一定仓位的投资者迎来换股或适度减仓的好时机, 而对于尚未进场的投资者而言, 最佳时机还需等待请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻国务院 : 六大措施促进进出口稳定增长国务院总理李克强 7 月 15 日主持召开国务院常务会议, 决定再取消一批职业资格许可和认定事项, 以改革释放创业创新活力 ; 部署促进进出口稳定增长的政策措施, 在扩大开放中增强发展动力会议指出, 今年以来, 通过加大定向调控等措施, 我国经济运行缓中趋稳稳中向好, 结构调整积极推进, 活力动力继续增强, 在深化各领域改革促进产业升级保障和改善民生保持各类市场稳定等方面都取得积极成效, 为完成全年经济社会发展主要目标任务创造了条件下一步巩固稳中向好基础, 继续顶住下行压力, 保持经济运行在合理区间, 必须坚定不移推进改革, 继续加大简政放权放管结合优化服务等改革力度, 清除对市场主体的不合理束缚和羁绊, 有效发挥市场配臵资源的决定性作用和更好发挥政府作用, 推动形成大众创业万众创新的蓬勃局面会议决定, 在去年以来已取消 149 项职业资格的基础上, 再取消网络广告经纪人注册电子贸易师全国外贸业务员港口装卸工等 62 项职业资格会议要求, 要进一步加大工作力度, 继续集中取消职业资格许可和认定事项对国务院部门设臵实施的没有法律法规依据的准入类职业资格, 以及国务院行业部门和全国性行业协会学会自行设臵的水平评价类职业资格一律取消 ; 有法律法规依据, 但与国家安全公共安全公民人身财产安全关系不密切或不宜采取职业资格方式管理的, 按程序提请修订法律法规后予以取消要抓紧建立国家职业资格管理长效机制, 向社会公布国家职业资格目录清单一方面, 在目录之外不得开展职业资格许可和认定工作 ; 另一方面, 通过建立科学的国家职业资格体系, 促进各类人才脱颖而出, 提升更多产业岗位的劳动和工作品质, 推动大众创业万众创新, 让广大劳动者更好施展创业创新才能会议指出, 推进新一轮更高水平对外开放, 是经济提质增效升级的重要支撑要进一步推动对外贸易便利化, 改善营商环境, 为外贸企业减负助力, 促进进出口稳定增长, 培育国际竞争新优势会议确定, 一是大力提高口岸通关效率, 推动全国一体化通关, 加快复制推广自贸试验区的贸易便利化措施, 在沿海各口岸开展国际贸易单一窗口试点加快出口退税进度二是调整鼓励进口技术和产品目录及进口贴息政策支持范围, 扩大优惠利率进口信贷覆盖面, 加大先进技术设备和关键零部件及国内需求较大的部分消费品等进口, 促进国内产业升级三是保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定, 促进跨境贸易人民币结算便利化, 帮助企业规避汇率风险扩大短期出口信用请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 保险规模, 加大对中小微企业和新兴市场开拓的支持四是鼓励金融机构开展出口退税账户托管贷款等业务, 扩大外汇储备委托贷款规模和覆盖范围, 稳步放宽境内企业人民币境外债务融资五是清理规范进出口环节收费, 对进出口环节行政事业性收费政府性基金以及实施政府定价或指导价的经营服务性收费实行目录清单管理, 未列入清单的一律按乱收费查处对口岸查验没有问题的企业免除吊装移位仓储等费用六是大力支持外贸新型商业模式发展, 扩大市场采购贸易方式试点, 积极推进跨境电子商务和外贸综合服务企业发展用便利和稳定增长的进出口助力经济发展会议还研究了其他事项证监会部署打击六类市场操纵行为证监会网站信息显示,7 月 15 日, 证监会再次集中部署 2015 证监法网专项执法行动案件查办工作, 共涉及 12 起异常交易类案件, 主要针对六类市场操纵行为 :( 一 ) 迎合市场炒作热点, 编题材讲故事, 以内容虚假夸大或不确定的信息影响股价的 ;( 二 ) 制造利用信息优势, 多个主体或机构联合操纵股价的 ;( 三 ) 以市值管理名义与上市公司及其控股股东实际控制人以及公司高管内外联手操纵股价的 ;( 四 ) 在公募和私募等不同资管产品及其他主体之间通过价格操纵, 输送不当利益的 ;( 五 ) 利用天价标杆股影响市场估值, 联合操纵多只或一类股票的 ;( 六 ) 市场操纵与内幕交易等其他违法违规行为并行交织的发言人表示, 市场操纵行为破坏交易价格形成机制, 违背市场三公原则, 严重侵害了投资者权益, 甚至可能引发资本市场系统性风险, 始终都是证监会监管执法打击的重点近一段时期以来, 随着市场行情向好, 一些不法分子受利益驱动, 不惜以身试法, 不断变换手法, 挑战法律底线, 今天集中部署的这批案件, 主要针对上述市场反映强烈的新型操纵行为下一步, 证监会将进一步加大上市公司信息披露和异常交易行为的综合比对筛查分析力度, 深入挖掘市场操纵线索, 发现符合有关条件的案件, 及时纳入专项执法行动, 不断加大打击力度, 净化市场环境, 促进资本市场稳定健康发展发言人介绍, 证监会决定组织开展 2015 证监法网专项执法行动以来, 已于 4 月 24 日 5 月 8 日分别集中部署了第一批和第二批案件, 目前这些案件已全部进场调查, 部分案件已取得突破请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 国防科工重点工作推进会 : 推进军工科研院所改革国防科工局消息,7 月 15 日,2015 年国防科技工业重点工作推进座谈会在京召开会议总结了上半年工作, 分析形势查摆问题, 部署了下半年重点任务工业和信息化部副部长国防科工局局长许达哲主持会议并作重要讲话针对下半年重点任务落实, 许达哲要求, 国防科技工业系统要贯彻总体国家安全观, 站在全局高度, 树立大安全理念, 不仅在国土军事科技核等传统安全领域, 还要在反恐维稳应急救援等非传统安全领域以及网络太空深海极地等新兴安全领域发挥作用 ; 要始终牢记强军首责, 以重大专项工程和重点工程为重点, 加强科研生产的组织协调监督检查和服务 ; 要依托全社会力量实施强基工程, 聚焦需求紧迫制约严重关系长远发展的关键领域和重点方向, 以瓶颈和短板为切入点, 带动全面突破 ; 要做好十二五收官和十三五规划编制, 实现两个五年计划平稳衔接, 同时, 推进军工能力结构布局调整优化, 为国防科技工业长远发展打牢基础 ; 要始终坚持寓军于民的正确方向, 植根国家科技和工业基础, 融入国家大安全大防务体系, 融入国民经济体系, 走出一条投入较少效益较高的国防科技工业军民融合发展路子 ; 要加快完善改革方案, 积极稳妥推进军工科研院所改革 ; 要抓紧抓好一带一路战略深入推进的重大机遇, 积极推动国防科技工业走出去 ; 要做好安全生产和安全保密工作, 坚决遏制重特大生产安全事故发生, 严防发生失泄密事件许达哲强调, 国防科工局作为国防科技工业的政府管理部门, 将积极改进管理方式, 加快推动简政放权, 坚持依法行政, 不断提高为国防和军队建设服务为国民经济发展服务为涉军企事业单位服务的能力水平和效果另外, 值得关注的是, 国家国防科技工业局和国家知识产权局近日共同发布首批国防科技工业知识产权转化目录, 共 118 个项目, 含专利 600 余个这是国防科技工业实施科技成果转化推动军民融合深度发展的重要举措这批项目涉及先进制造与工艺装备电子信息技术新材料新能源节能环保等领域, 具有较强的军民通用性河北通过贯彻京津冀协同发展规划纲要意见从 15 日闭幕的中国共产党河北省第八届委员会第十一次全体 ( 扩大 ) 会议上获悉, 会议审议通过了中共河北省委河北省人民政府关于贯彻落实京津冀协同发展规划纲要的实施意见, 并就做好当前和今后一个时期的协同发展工作作出部署请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 全会提出, 推动京津冀协同发展, 坚决落实党中央国务院重大决策部署, 立足河北的战略功能定位, 以服务北京非首都功能疏解和补齐河北发展短板为基本出发点, 深化改革开放, 实施创新驱动, 着力打造新的经济增长极, 着力提升新型城镇化水平, 着力扩大生态环境容量, 着力推动公共服务共建共享, 努力在京津冀协同发展中实现河北绿色崛起, 为打造中国经济发展新的支撑带作出积极贡献河北省委书记周本顺说, 要立足河北的功能定位, 抓住落实纲要的关键率先突破, 具体要抓好六个关键点一是建设一批现代产业园区 ; 二是建设一批明星卫星城镇 ; 三是建设一批生态标志工程 ; 四是建设一批交通骨干项目 ; 五是建设一批新的产业引擎 ; 六是建设一批生态脱贫片区针对落实实施意见需要抓好的当前主要工作, 河北省省长张庆伟说, 一是深入开展规划编制和衔接工作 ; 二是深入推进重点领域率先突破 ; 三是深入推进重大事项早日落地 ; 四是深入推进双创环境建设海外市场恒指全日震荡跌 0.26% 中银香港领涨蓝筹周三 (7 月 15 日 ), 恒指高开, 进一步冲高后走低, 午后跌幅略收窄截至收盘, 恒指跌 0.26% 或点, 报点 ; 恒生国企指数跌 1.31% 或点, 报点 ; 恒生红筹指数跌 0.94% 或点, 报点大市全日成交亿港元蓝筹股跌多涨少, 中银香港 (2388.HK) 出售南洋商业银行几近事成, 市场又憧憬注入母行东盟业务进展, 因而带动股价向上, 全日涨逾 2% 领涨蓝筹, 而其他中资金融股走势疲弱, 中国人寿 ( SH,2628.HK,LFC.N) 交通银行( SH,3328.HK) 等跌幅居前能源股中海油 (CEO.N) 和中石化 (SNP.N) 录得上涨博彩股金沙中国银河娱乐 (0027.HK) 亦回落逾 2%, 重磅股腾讯控股 (0700.HK) 港交所亦跌逾 1% 其他板块方面, 工业原材料资讯科技等跌幅居前请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 公司评级强烈推荐推荐中性卖出投资评级定义预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明付学军, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市西城区金融大街 8 号 A 座 5 层 (100033) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

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王献义晨会纪要市场研究部证券研究报告华融看市耐心等待市场风格的转换财经要闻中国制造 2025 揭开面纱上市公司抢先布局国企改革步伐将提速相关概念股或重回风口深证成份指数 20 日实施样本股扩容从 40 只扩至 500 只中石化燃料