加氢苯 网址 :www.myhuagong.com 电话 :021-26093229 传真 :021 51683137 煤化工产品研究组 : 粗苯系列小组报告撰写 : 孙杰王丽平王木石初永南石耀亮邮箱 :wlp2hyf@163.com 地址 : 上海市宝山区友谊路钢领 1 号楼 0
目录 一 国内加氢苯市场行情... 2 二 石油纯苯行情综述... 4 三 国际原油走势... 5 四 上游粗苯国内行情总述... 6 五 下游市场行情动态... 8 六 国内加氢苯后市预测... 9 1
正文 一 国内加氢苯市场行情 近期, 国内加氢苯市场跌势仍难改善, 厂家表示整体商谈气氛越加清淡, 买涨不买跌的传统观念占据主导, 市场上看空心态增强 同时受纯苯现货市场的压制, 国内加氢苯行业频频下挫 部分厂家由于库存加大, 本周已经开始适当降价清仓 目前厂家意向出货多在 7400-7800 元 / 吨 ( 高端送到 ), 其中, 华北地区商谈多在 7400-7550 元 / 吨, 华东地区位于 7600-7800 元 / 吨 ( 高端送到 ), 听闻江苏地区部分承兑价格在 8000 元 / 吨, 但成交较为困难 从市场上来看, 商家小单询货, 但买卖双方价格方面难以达成一致 另外据本网不完全统计, 由于加氢苯市场持续低迷运行, 部分厂家检修计划已经提上日程, 六月份国内加氢苯厂家装置负荷将明显降低, 对原料粗苯来说, 无疑是一较强打压 近期调油市场的低迷令加氢甲苯二甲操作力度减小, 个别厂家报盘方面仍有下挫, 加氢甲苯市场主流商谈位于 8000-8100 元 / 吨左右, 成交阻力偏大 加氢二甲苯市场商谈位于 8500-8700 元 / 吨 国际原油及外盘的持续不振令市场上看跌心态越加强烈, 临近周中, 中石化各销售分公司纯苯挂牌下调至 8000 元 / 吨, 无疑更是给苯类市场雪上加霜 纯苯现货市场的低迷, 使其与加氢苯价差逐步减小, 制约了加氢苯市场的正常运行 受其影响, 粗苯市场渐入跌势 各焦化厂面临较大销售压力, 粗苯再继续挺价显然不太现实, 近期出现理性回调已是必然 另外随着加氢苯厂家停车率的加大, 对原料粗苯来说, 需求的减弱势必从价格方面打压市场 从下游来看, 尽管原油收盘价格上涨, 但苯乙烯市场近期港口到船较多, 货源充足, 加之商家对后市缺乏信心, 苯乙烯仍持续下滑 环己酮市场保持阴跌态势, 传闻部分环己酮厂家迫于库存压力而降价出货, 使得市场人士对后市看空心态升温, 市场交易难放量, 低价听闻较多 国内苯胺厂家装置整体开工率较低, 以维持低库存 下游需求持续低迷, 多按需采购 本网认为, 目前在多方利空因素的共同作用下, 加氢苯市场近期仍将延续跌势运行 各地区市场行情华东地区 : 山东地区加氢苯市场弱势运行, 厂家报盘偏高, 实际出货多有优惠, 受纯苯市场的压制, 加氢苯目前商谈多在 7600-7650 元 / 吨左右, 听闻个别低端有 7550 2
元 / 吨的价位, 出于对后市的担忧, 终端多以观望为主 江苏地区加氢苯市场商谈气氛不高, 市场成交乏力, 听闻零星商谈在 7750-7800 元 / 吨左右送到, 终端用户对低位货源略显青睐, 按需采购局面难以改善 华北地区 : 山西地区加氢苯市场弱势运行, 厂家表示近期商投不畅, 原料方面小幅下挫, 终端用户抵制情绪增强, 厂家意向出货在 7400-7500 元 / 吨左右, 商谈重心偏低, 下游多以观望为主, 成交困难 河北地区加氢苯市场走货不畅, 厂家表示有小单商谈, 但价位方面难以达成一致, 近期成交阻力偏大, 多以观望为主 厂家意向出货多在 7400-7550 元 / 吨左右, 商谈方面重心趋于低端, 下游接货较为谨慎 东北地区 : 东北地区加氢苯市场走货不畅, 厂家报盘多位于 7400-7600 元 / 吨之间, 意向出货在 7400-7500 元 / 吨左右, 下游终端接货积极性不高, 观望态势增强 本周部分加氢苯厂家价格动态 : 厂家名称出厂报价 ( 元 / 吨 ) 涨跌 ( 元 / 吨 ) 备 注 山东滕州盛源宏达 7900 0 装置正常运行 山东维焦 暂停报价 0 装置正常运行 山东菏泽玉皇 自用 0 装置正常运行 菏泽市德润化工 7750-50 装置正常运行 山东瑞科 7800-200 装置检修 湖北黄石泰华 7800-200 装置正常开车 黑龙江巨达 7400-600 装置正常开车 盘锦和运 7700-200 装置正常运行 七台河万昌 7600-400 装置检修 辽宁鞍钢 暂停报价 0 装置正常运行 四川达兴能源 暂停报价 0 装置运行 河南顺成 7500-100 装置正常运行 河南新乡群翔 7800 0 装置正常运行 山西太化宝源 7500 0 装置一套运行 河北旭阳 8000 0 装置正常运行 云维集团 暂停报价 0 装置检修 3
江苏新昌源暂停报价 0 装置正常运行 山西焦化 7650 0 装置运行正常 国内加氢苯市场走势图 : 附 : 本周国内纯苯动态中石化华南销售分公司纯苯外销价格暂稳, 旗下广州石化 茂名石化 湛江东兴 海南等执行 8000 元 / 吨 中石化华北销售分公司纯苯挂牌价格暂稳, 旗下天津石化 齐鲁石化 石家庄炼厂 燕山石化 青岛大炼油执行 8000 元 / 吨 中石化华中销售分公司纯苯挂牌价格暂稳, 武汉石化 长岭炼化 洛阳石化 荆门石化均执行 8000 元 / 吨, 中原乙烯执行 7750 元 / 吨 中石化华东销售分公司纯苯外销价格暂稳, 旗下上海石化 扬子石化 镇海炼化 九江石化等统一执行 8000 元 / 吨 中石油东北销售公司纯苯价格暂稳, 旗下各公司统一执行 7850 元 / 吨 目前内部互供价格执行 7800 元 / 吨, 外销量尚可 二 石油纯苯行情综述 5 月的最后一周, 纯苯市场下滑为主, 整个一周时间纯苯均处于淡静态势, 周初 国内市场商谈略微活跃, 市场小幅反弹 50 元 / 吨, 但商家接货意向依旧不高, 观望 4
为主, 因此成交有限, 周中随着中石化价格的再度下调, 纯苯市场后半周基本低迷态势运行, 分析其原因, 无非以下几种 : 原油大幅下跌之后, 进入震荡整理阶段, 纯苯市场走势随之并不稳定, 纯苯外盘涨跌互现, 受原油影响较多, 亚洲纯苯市场供应依旧较多, 厂家在纯苯 - 石脑油差价在保本价上方, 利润较大影响, 开工较高, 加之下游需求有限, 苯乙烯装置降低开工负荷, 对纯苯需求影响较大 国内纯苯货源供应压力不大, 但下游厂家需求疲软, 苯乙烯市场本周小幅下滑, 其他下游基本疲软, 纯苯货源消化稀少, 纯苯商家商谈意向不高, 接货出货意向均少, 加氢苯市场在粗苯及石油纯苯的打压下, 市场走势清淡, 临近周末, 市场基本无报价听闻, 与石油纯苯一起构成了低迷的纯苯市场, 目前 限电 使得终端厂家, 尤其是小厂家开工受到影响, 作为原料的纯苯消化势必受到限制, 且目前宏观环境也并不向好, 预计后期纯苯市场走势在长期下滑后, 进入震荡整理阶段 三 国际原油走势 本周原油期货继续坚持横向盘整震荡, 自 5 月 5 日大宗商品价格全面暴跌以来, NYMEX 原油期货价格始终在每桶 95-105 美元之间波动 由于石油供求基本面没有多大变化, 因此贸易商称油价可能继续在此区间内波动,WTI 周中原油盘中最高 101.90 美元. 桶, 最低 96.37 美元 / 桶, 布伦特原油期货周中最高 115.47 美元 / 桶, 最低 108.58 美元 / 桶, 价格横向整理为主 高盛 (Goldman Sachs) 油市分析师周二上调了对布伦特原油的价格预期, 称全球经济增长将继续给主要产油国的闲置产能带来压力 这些分析师指出, 利比亚内战导致该国原油产量受损, 将在 2012 年初使油市供应出现非常紧张的局面 该行将未来 3 个月布伦特原油价格预期上调至每桶 115 美元, 未来 6 个月价格预期上调至每桶 120 美元, 未来 12 个月价格预期上调至每桶 130 美元 据美国著名投资银行高盛银行说, 由于预计到燃料需求增加将减少全球的石油库存以及大幅减少欧佩克的备用石油产能, 高盛银行日前提高了其对今明两年布伦特原油价格的预测 高盛银行把今年的布伦特原油价格预测从此前的每桶 105 美元提高到了 120 美元并把明年的布伦特原油价格预测从此前上午每桶 120 美元提高到了 140 美元 据卡塔尔国家银行 QNB Capital 在一份报告中说, 石油输出国组织 ( 欧佩克 ) 5
在 6 月 8 日在维也纳举行的下一次正式会议上最有可能采取 等待和观望 的方针, 欧佩克的产量目标在这次会议上很可能再次维持不变 四 上游粗苯国内行情总述 本周国内粗苯市场交投气氛欠佳, 市场上利空因素重重, 而中石化纯苯价格的下调更是进一步打击了脆弱的粗苯市场, 下游基本无接货意向, 持币观望为主, 各焦化厂出货较为困难 由于焦化厂前期出货不多, 各厂家基本都有一定库存, 在面临巨大销售压力的情况下, 市场成交重心不断下移, 据了解目前市场主流成交价格在 6200-6600 元 / 吨水平上, 高位基本无成交听闻 华东地区由于前期跌幅较小, 本周在遭遇利空的情况下价格大幅走跌, 听闻市场上已存在 6400 元 / 吨低位货源, 而其他地区也出现不同程度的走跌, 市场商投一片惨淡 至于粗苯市场后期走势如何? 我们从以下几点做简单分析 : 首先, 下游产品市场的 不给力 导致下游企业对粗苯的需求量直线下降, 前期抢货局面已经一去不复返 由于各焦化厂开工率普遍不高, 产量也极为有限, 所以大部分厂家在市场低迷之时选择持货观望为主, 并不急于跌价, 市场成交十分僵 6
持, 实际成交量也极为有限 而经过一段时间的僵持期之后, 各焦化厂普遍存有一定库存, 在感觉后市短期内回暖无望的情况下, 纷纷下调报价, 但此时下游企业在成本制约下, 买涨不买跌心态较为明显, 市场成交依然稀少 其次, 中石化纯苯价格的下调彻底粉碎了焦化厂家对后市的一丝希望, 加氢苯 焦化苯市场更加低迷, 市场人士对后市心态悲观, 焦化苯企业基本处于全线停车状态, 加氢苯也有不少企业有停车检修计划, 可以预期后期下游对粗苯需求量将持续减少, 这对于粗苯市场而言又是一个重要利空 再次, 当前影响粗苯价格走势的因素较多, 而且大多数都是不可预期的, 这导致市场人士对后市没有一个明朗化的认识, 市场上众说纷纭, 并不能形成一个统一的观点, 俗话说 未知才是最可怕的, 这表明此次粗苯走跌没有底线, 上下游商家之间只能展开一场心理上的博弈, 最后胜者只能等待时间来揭晓 综上所述, 当前粗苯市场上利空因素依然较多, 短期内颓势难改, 从各地区均出现较大跌幅就可以看出厂家对后市心态上的悲观, 预计近期粗苯市场维持低迷走势, 高位仍存一定下调空间 华东地区粗苯市场主流成交价格在 6400-6550 元 / 吨水平上, 下游接货谨慎, 市场上低位报盘频出 华北地区市场主流成交价格在 6200-6500 元 / 吨水平上, 高位多为前期合同价格, 下游接货积极性减弱, 部分厂家小幅下调 东北地区市场主流成交价格在 6000-6300 元 / 吨水平上, 较前期变化不大, 市场交投平稳 西南地区市场主流成交价格在 5400-5900 元 / 吨水平上, 下游接货情绪尚可, 走货平稳 中南地区市场主流成交价格在 6100-6500 元 / 吨水平上, 高位成交已十分困难, 后期市场存在一定下调空间 7
五 下游市场行情动态 环己酮 : 本周国内环己酮市场行情跌势加剧 中石化纯苯价格不同程度下调, 且短期仍有下调空间, 使得市场人士心态难乐观, 加之下游己内酰胺和己二酸市场行情亦不同程度走低, 溶剂市场需求低迷依旧, 虽然巨化装置因等待当地政府批复尚未开车, 不过其它厂家开工负荷较高, 且部分厂家迫于库存压力而大幅下调出厂价格, 在多重利空持续打压下, 市场看空气氛弥漫, 低价货时有听闻, 带动市场重心大幅下滑, 但成交难有放量 至周末收盘, 华东市场在 12500-12800 元 / 吨, 华南市场在 13000 元 / 吨, 华北市场在 12600-12900 元 / 吨 苯乙烯 : 近期市场纯苯 外盘 生产厂家价格等均有不同程度的整理下滑, 整体生产和货源成本支撑利好在逐渐减弱 ; 原油不 给力, 大幅频繁震荡整理, 市场指向作用等减弱 ; 下游需求按需, 接货减少, 终端销售欠佳, 原料采购减弱, 随着时间缓冲, 逐步向上游传导 ; 现货商家市场信心不足, 心态分歧, 持货商看空仍多, 下游工厂看空压价 ; 虽外部套利延续, 内外盘倒挂仍在, 货源集中, 市场库存整体水平压力不大等利好仍在, 但在需求占据市场主导 话语权, 短时买盘 成交有无质变仍在左右现货市场走势 后期受上游原料下挫及外围经济影响, 行情持续低迷状态, 成交量萎缩 ; 市场北方装置重启, 现货供应恢复正常, 华东 - 华北套利窗口关闭, 货源有增长预期 ; 进入夏季, 气温逐渐升高, 苯乙烯储运等周期缩短 ; 加之央 8
行再度提升准备金率, 加息阴影加重 ; 中小企业资金受限, 操作困难增加, 市场资金和货源流通阻力增大 ; 外围市场经济面仍多偏空, 影响国内市场 ;EPS ABS PS 生产企业开工均小幅下降, 现货采购节奏放缓 ; 限电影响导致胶乳等企业开工降至低点 ; 用工 储运等影响增加厂家生产成本, 而终端出口市场利润薄, 提价困难, 市场操作渐难, 进而压缩市场需求 ; 等等, 另悉近期长江部分干流区域干旱升级, 长江部分区域运输能力减弱, 一定程度上影响部分地区, 货源流通 ; 临近月底部分商家资金受限, 套现还贷将继续压制市场 整体上, 苯乙烯现货市场多空对峙, 利空略占优, 预期整体市场市场短时难离整理下行局面, 在基本供需面无质变前提下, 5 月末市场仍不容乐观 整理过程中, 随着现货价格降至部分商家的心理预期价位, 或引发部分补货需求入市, 促使市场反弹, 但若整体市场 话语权 位置无质变的前提下, 市场即使有反弹亦不能长久 若市场买盘占据 话语权 的格局难以改变, 则有很大可能将进一步压制和拖累 6 月市场 六 国内加氢苯后市预测 后市预测 : 综合以上分析, 近期国内加氢苯市场商投气氛一直走低, 中石化纯苯的下调更是加速了此番跌势 目前加氢苯行业面临诸多难题, 首先纯苯的压制, 使其与加氢苯价差逐步减小, 制约了加氢苯市场的正常运行 另外原料粗苯给加氢苯厂家带来较大成本压力 由于市场的低迷, 部分加氢苯厂家酝酿停车计划, 对粗苯来说, 后期需求的减少, 将加速粗苯市场的下滑趋势 本网认为, 目前在多方利空因素的共同作用下, 加氢苯市场近期仍将延续跌势运行 (Myhuagong.com 资讯部编辑请勿转载 ) 联系人 : 王丽平 021-26093229 9