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1 纯 MDI 市场一周评论 客服电话 : 市场分析师 : 卜佳君 Ext:859 1

2 市场行情简述 本周行情 : 本周市场窄幅整理, 偏弱向下走势, 周初, 场内供需格局变化不大, 下游按需采购, 整体成交有限, 且韩国锦湖装置重启, 暂未对外报价, 略有影响场内操作积极性, 临近中旬, 据悉拜耳 MDI 装置将在周末重启, 届时如顺利重启, 市场货源将进一步得到补充, 业内心态不稳, 小幅暗降货源促进成交, 临近周末, 场内商谈重心随之跟风小幅下挫, 但下游需求依旧乏力, 利空延续 上游原料 : 纯苯 : 周初开盘, 受亚洲纯苯价格暴涨以及国内纯苯市场本身货源偏紧影响, 开盘观望气氛浓郁 苯胺 : 本周, 国内苯胺市场行情略有松动 液氯 : 本周, 国内液氯市场行情弱势企稳 甲醇 : 本周, 国内甲醇市场走势仍存差异, 涨跌均有掺杂 下游行情 : 浆料 : 本周浆料依旧平稳, 终端订单需求转淡, 影响了场内的操作兴趣 鞋底原液 : 本周鞋底原液市场平稳运行, 传统淡季到来, 终端订单难有明显增加 TPU: 交投显疲软, 需求量整体表现略有下降 氨纶 : 本周国内氨纶市场运行疲软, 场内交投氛围多清淡, 下游保持低负荷运行

3 厂商动态 1. 上海拜耳 MDI 在上月 10 号停车检修, 并未重启 2. 日本 NPU 山形县南阳的一套 20 万吨 / 年的 MDI 装置平稳运行, 另二套装置停车检修 3. 据悉, 万华烟台 MDI 装置运行正常, 宁波 MDI 装置全部正常运作 4. 韩国锦湖三井 MDI 在 15 号重启 5. 上海联恒母液装置运行平稳 ( 一 ) 本周工厂装置运行情况 厂商名称 产能 运行情况 平均负荷 70,000 停车检修 70-80% 日本南阳 NPU 130,000 停车建徐 70-80% 20,0000 平稳运行 0% 瑞安 NPU 210,000 平稳运行 70-80% 锦湖三井 360,000 重启运行 60-80% 上海联恒 350,000 运行正常 80%-90% 上海拜耳 350,000 停车检修 0% 烟台 200,000 运行正常 70%-80% 万华 宁波 300,000 运行正常 70%-80% ( 二 ) 市场主要纯 MDI 厂商报价 ( 单位 : 元 / 吨 ; 美元 / 吨 ) 厂家 万华散水 万华桶装 NPU 桶装 锦湖三井桶装 BASF 桶装 挂牌 结算 挂牌 结算 美金 美金 美金 Jul 22,000 20,600 22,400 20,800 2,600 2,600 2,600 Aug 21,500 20,600 21,900 20,800 2,550 2,500-2,550 2,500-2,550 Sep 21,700 20,600 22,100 20,800 2,600 2,550 2,550-2,600 Oct 21,700 20,200 22,100 20,400 2,500-2,550 2,550 2,470-2,550 Nov 21,300 19,800 21,700 20,000 2,550 2,500 2,450 Dec 21,300 19,800 21,700 20,000 2,500 2,450 2,450 Jan 21,300 19,800 21,700 20,000 2,500 2,450 2,450 Feb 21,800 20,300 22,300 20,500 2,500 2,450 2,450 Mar 22,300 20,800 22,700 21,000 2,600 2,600 2,550-2,600 Apr 22,800 21,300 23,200 21,500 2,600-2,650 2,550-2,600 2,600-2,650 May 23,000 21,300 23,400 21,500 2,700 2,700 2,600-2,650 Jun 23,000 23,400 2,650 2,530 2,550-2,

4 地区成交价格 截止到目前为止, 华东地区主流商谈在 19,400-20,200 元 / 吨,NPU 万华报盘在 20,300 元 / 吨附近 华南地区商谈 19,600-20,400 元 / 吨,NPU 万华货源报盘在 20,500 元 / 吨 华北地区商谈主流在 19,500-20,300 元 / 吨,NPU 万华货源等报盘在 20,500 元 / 吨 ( 一 ) 本周国产现货价格区间 ( 单位 : 元 / 吨 ) 地区 华东地区 华南地区 华北地区 温州地区 本周价格 19,400-20,200 19,600-20,400 19,500-20,300 19,500 上周价格 19,500-20,300 19,700-20,600 19,600-20,500 19,400 涨跌幅 -100/ / / ( 二 ) 年华东市场现货价格走势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 22,000 21,500 21,000 ( 三 ) 本月贸易商美金接盘价 ( 单位 : 美元 / 吨 ) 20,500 公司名称 最低价 最高价 比上月涨跌幅 备注 日本聚氨酯 2,650 2, /+50 6 月接盘 锦湖 2,530 2,550-20/-30 6 月接盘 巴斯夫 2,550 2,600-30/-50 6 月接盘 20,000 19,500 19,000 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun P.H.Consultant

5 上游行情概述 原油 本周国际原油走势不一, 整体来看涨跌互现 截止到 6 月 19 日收盘,WTI 价格区间为 美元 / 桶, 布伦特价格区间在 美元 / 桶 上周五, 市场继续关注伊拉克局势, 欧美原油期货连续三天上涨 然而市场对伊拉克供应重新评估, 油价涨幅缩窄 ; 周一, 伊拉克形势进一步恶化, 石油供应受到威胁, 布伦特原油期货四天连涨 然而美国基准原油 7 月期货获利回吐而小幅收低, 尽管如此, 美国基准原油 8 月期货仍然上涨 ; 周二, 对伊拉克局势担忧挥之不去, 布伦特原油期货五天连涨 然而, 交易商认为中东局势对美国原油供应影响不大, 西得克萨斯轻质原油首月期货连续两天下跌 ; 周三, 尽管伊拉克紧张的局势尚未殃及石油出口, 但是油田外资企业已经开始撤走员原油期货连续六天上涨 美国原油库存降幅小于预期, 美国基准原油期货连续三天下跌 ; 周四, 伊拉克局势继续恶化, 在奥巴马表态美军不再返回伊拉克后, 国际油价继续上涨, 布伦特原油期货已经连续七天上涨 ( 一 ) 本周原油价格 ( 二 ) 原油走势图 ( 单位 : 美元 / 桶 ) 期货收盘价 WTI 布伦特 OPEC 涨跌幅 注 : 涨跌幅为上周五与本周四对比 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Nymex WTI IPE Brent OPEC Package

6 上游行情概述 纯苯 国际方面, 本周国际纯苯偏强走势, 截止 6 月 19 日,FOB 韩国收于 1, 美元 / 吨, 较上周上扬 美元 / 吨 ; 美国收于 美分 / 加仑, 较上周上升 美元 / 加仑 ; 欧洲收于 1, 美元 / 吨, 较上周上升 元 / 吨 周初开盘, 受亚洲纯苯价格暴涨以及国内纯苯市场本身货源偏紧影响, 开盘观望气氛浓郁, 且石油苯市场对于中石化上调传闻较 多, 发市场询盘积极性明显增加, 随后几日, 中石化依旧未有上调计划, 但受传闻推动, 粗苯价格逐步坚挺, 给予市场人士心态小幅 支撑, 临近周末, 粗苯价格继续走高, 加氢苯市场气氛尚可, 低价减少, 而且外盘价高, 进口量补充有限, 但下游对高价位抵触, 采 购积极性亦有限, 市场供需相对平稳 截止到目前为止华东地区报价价格在 9,400-9,500 元, 华南地区报价价格在 9,500-9,600 元 / 吨, 华北地区主流报价在 9,300-9,400 元 / 吨 ( 一 ) 本周厂家报价 ( 单位 : 元 / 吨 ) ( 二 ) 本周国内纯苯地区报价 ( 单位 : 元 / 吨 ) 销售公司生产企业本周报价较上周涨跌幅 中石化华东分公司 中石化华南分公司 中石化华中分公司 中石化华北分公司 中石油东北分公司 镇海炼化 9,400 0 上海石化 9,400 0 扬子石化 9,400 0 九江石化 9,400 0 茂名石化 9,400 0 广州石化 9,400 0 武汉石化 9,400 0 长岭炼厂 9,400 0 中原乙烯 9,400 0 洛阳石化 9,400 0 荆门石化 9,400 0 燕山石化 9,400 0 石家庄炼厂 9,400 0 吉林石化 9,400 0 辽阳石化 9,400 0 大庆石化 9,400 0 ( 三 ) 年华东地区纯苯市场价格走势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 华东地区华南地区华北地区 本周末价格 9,400-9,500 9,500-9,600 9,300-9,400 上周末价格 9,400-9,500 9,500-9,600 9,300-9,400 较上周涨跌幅 0/0 0/0 0/ Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14

7 上游行情概述 苯胺 ( 一 ) 国内主要生产企业苯胺出厂报价 ( 单位 : 元 / 吨 ) ( 二 ) 年苯胺价格走势对比 ( 单位 : 元 / 吨 ) 企业 本周 上周 涨跌 大南化 11,900 11, 泰兴新浦 11,400 11, 江苏大和 11,400 11, 江苏扬农 山东孚斯特 11,800 11,800 0 章丘日月 11,700 11, 山东海化 11,100 11, 河北冀衡 东营金岭 11,200 11, JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV 2014 年 2013 年 2012 年 2011 年 DEC 吉林康乃尔 重庆长风 12,200 12,200 0 山西天脊 本周, 国内苯胺市场行情略有松动 原料纯苯市场变化有限, 中石化上调传闻不断, 但目前未有实施, 原料面僵持 ; 苯胺供需面, 山东地区工厂开工负荷维持高位, 市场货源供应充足, 然下游跟进乏力, 采购积极性不高, 工厂方面出货压力渐现, 周末山东及华北地区苯胺商谈重心走跌, 华东地区工厂开工平稳, 供需较为平衡, 然受山东市场下调影响跟跌, 短线国内苯胺市场窄幅震荡, 截止到目前, 华东地区主流报价在 11,300-11,400 元 / 吨, 华北地区市场报价在 11,100-11,200 元 / 吨

8 上游行情概述 液氯 本周, 国内液氯市场行情弱势企稳 山东地区液氯市场以下行走势呈现, 当地液氯工厂开工负荷较高, 市场现货商品量供应充足, 下游需求疲弱, 周初工厂报盘下调, 下游耗氯企业压价严重, 且工厂库存量上升, 有一定出货压力, 交投多小幅让利, 商谈重心不断走软, 河南地区受影响价格不断松动 ; 华北地区市场走势下行, 下游企业生产 销售压力较大, 要求降价呼声强烈, 库存压力下降价销售, 周末, 河北冀衡检修, 利好当地液氯市场 ; 华东地区液氯市场走势平稳, 开工稳定 ; 国内其他地区市场走势相对平稳, 短线国内液氯市场区域性震荡为主 价格方面, 截止到目前, 华东地区主流报价在 900-1,100 元 / 吨, 华北地区主流报价在 元 / 吨, 华中地区主流报价在 元 / 吨, 山东地区主流报价于 元 / 吨 ( 一 ) 本周国内生产企业报价情况 ( 单位 : 元 / 吨 ) 企业山东海化东营协发山东胜利海科河北翼衡唐山三友河南神马 本周报价 上周报价 涨跌幅 ( 二 ) 本周国内地区报价情况 ( 单位 : 元 / 吨 ) 地区华东地区华北地区华中地区山东地区 本周报价 上周报价 涨跌幅 0/0-150/-150 0/0-150/

9 上游行情概述 甲醇 ( 一 ) 本周甲醇价格 ( 单位 : 元 / 吨 ) 企业名称 上周价格 本周价格 哈气化 2,500 2,500 山西丰喜 大庆油田 2,550 2,550 河南晋开 2,420 2,420 鲁南化工 2,440 2,460 宁夏宝丰 1,970 1,970 宁夏庆华 1,970 1,970 四川泸天化 2,500 2,500 明水大化 河南延化 2,100 2,130 河南心连心 2,400 2,400 陕西榆天化 2,100 2,100 神华宁煤 安徽昊源 2,500 2,550 重庆万盛煤化 兖矿国宏 2,440 2,460 山东联盟 2,520 2,520 山东盛隆 2,430 2,460 福建三明 2,850 2,780 内蒙古新奥 2,130 2,150 本周, 国内甲醇市场走势仍存差异, 涨跌均有掺杂 ; 西北地区目前执行前期订单走货, 新单周后商谈有限, 局部因近几日停车检修加之前期走量较多, 目前库存维持低位, 暂坚挺维市为主 ; 内陆多数地区价格优势仍显, 局部烯烃装置采货积极, 加之场内大厂开工下降, 外销相对顺畅, 库存压力不大, 但仍有部分地区因下游补货放缓, 实单成交较少, 僵持观望 港口地区商谈重心继续下行, 受到港船期较多及库存偏高位影响, 加之下游需求有限, 场内短期跌意或仍有显现

10 下游行情概述 浆料 本周浆料依旧平稳, 终端订单需求转淡, 影响了场内的操作兴趣, 且相关原料走软, 厂商操作谨慎, 交投氛围较淡, 近期, 福建省宁德市开展合成革产业污染治理问题, 要求 : 从建设生态文明的高度, 加大技改整改力度, 加快推进合成革产业转型升级, 多数企业通过改造升级, 基本上实现了 基本达标排放 基本符合规范 的要求 但由于一些企业自律不够以及生产工艺落后等原因, 还存在着废气 废水排放不达标, 固废处理不规范等问题, 那势必会淘汰部分落后合成革企业, 终端需求减少, 势必影响部分浆料的长期合作伙伴, 本周原料方面 :AA 小幅下滑, 纯 MDI 偏弱向下整理,BDO 大幅下滑止跌不停,EG 和 DEG 区间整理, 溶剂 DMF 向下盘整, MEK 高位坚挺, 小幅推涨 ( 一 ) 本周国内市场现货价格 ( 单位 : 元 / 吨 ) 地区普通湿法普通干法较上周跌涨幅 ( 三 ) 年温州地区普通浆料月均价 ( 单价 : 元 / 吨 ) 华东市场 9,000-9,500 9,500-10,000 0/0 华南市场 9,500-10,100 10,000-11,000 0/0 11,000 湿法 干法 华北市场 9,500-10,100 10,000-10,700 0/0 温州市场 9,200-9,500 9,500-9,800 0/0 10,500 10,000 9,500 9,000 ( 二 ) 本周国内供货商市场报价 ( 单位 : 元 / 吨 ) 8,500 公司名称湿法浆料干法浆料较上周涨跌幅 8,000 7,500 华峰集团 9,300-9,700 9,500-10,500 0/0 7,000 嘉兴禾欣 - - 0/0 德发集团 - - 0/

11 下游行情概述 鞋底原液 本周鞋底原液市场平稳运行, 传统淡季到来, 终端订单难有明显增加, 场内普遍开工较低, 原料行业走势偏弱整理, 场内操作谨慎, 近期, 终端鞋企开始使用工业机器人来加快企业升级, 工业机器人的推广使用, 最直接的好处就是解决生产一线员工数量不足的紧迫问题, 间接的好处是提高了产品品质, 提高了工效, 缩短了生产流程等, 随着科技的日星月异, 企业也加快了发展, 首当其中的解决问题就是人力劳动成本, 相比人力, 机械更容易操作和稳定, 可见以后的企业工慌问题可以得到解决, 终端问题的改善也间接影响鞋底原液的合约订单情况, 本周原料方面 :AA 小幅下滑, 纯 MDI 偏弱向下整理,BDO 大幅下滑止跌不停,EG 和 DEG 区间整理 ( 一 ) 本周国内市场报价 ( 单位 : 元 / 吨 ) 地区 价格 较上周跌涨幅 华东地区 17,000-18,000 0/0 华南地区 17,500-18,500 0/0 福建地区 17,500-18,000 0/0 温州地区 16,500-17,500 0/0 ( 二 ) 本周国内工厂报价 ( 单位 : 元 / 吨 ) 公司名称 最低价格 最高价格 较上周涨跌幅 华峰集团 18,000 19,000 0/0 宇田集团 - - 0/0 ( 三 ) 年华东地区普通大底料走势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 18,200 18,000 17,800 17,600 17,400 17,200 17,000 16,800 16,600 双象集团 - - 0/

12 下游行情概述 TPU 本周国内 TPU 市场交投显疲软, 需求量整体表现略有下降, 令生产企业保持积极出货, 商谈重心虽有低位呈现, 但不代表主流 而成本面市场中,BDO 大幅下跌 1000 元 / 吨, 纯 MDI 偏弱向下,AA 小幅下调,EG/DEG 表现平淡, 以消耗前期上涨,PTMEG 市场低位运行, 商谈重心松动, 各原料走势不一, 但多数以弱势下行呈现, 难支撑 TPU 市场 而面对下游各领域需求量表现平淡, 仅订单执行, 且淡季运行下, 保持压价等操作, 加之供货面稳定且充裕, 不乏个别生产企业商谈重心松动, 带动整体呈现弱势运行 本周 TPU 一般聚酯型 (80A 95A) 市场纯 BG 产品于 22,500-24,500 元 / 吨附近, 纯 EG 的 TPU 报盘位于 17,500-18,200 元 / 吨附近 ; 其中保定邦泰 65E 系列纯 BG 的商谈位于 26,000 元 / 吨附近,66 系列位于 27,000-28,000 元 / 吨附近 ; 颗粒中透吹塑的 UT590 货源商谈位于 40,000 元 / 吨附近, 高透的商谈位于 42,000 元 / 吨附近 ; 而部分以线缆为下游的聚醚型货源报盘位于 37,000-38,000 元 / 吨附近, 华南地区聚醚型 TPU 报盘位于 40,000-60,000 元 / 吨以上, 订单执行为主, 出货一般 ( 一 ) 本周 TPU 一般通用聚酯型市场现货价格 ( 单位 : 元 / 吨 ) ( 二 ) 年 TPU 市场走势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 地区 本周商谈 上周商谈 涨跌幅 华东地区 22,800-24,500 22,800-24,500 0/0 华南地区 23,000-26,000 23,000-26,000 0/0 东北地区 23,000-26,000 23,000-26,000 0/0 西南地区 23,000-25,500 23,000-25,500 0/0 24,200 24,000 23,800 23,600 23,400 23,200 23,000 22,800 22,600 22,400 Jun-14 May-14 Apr-14 Mar-14 Feb-14 Jan-14 Dec-13 Nov-13 Oct-13 Sep-13 Aug-13 Jul-13 Jun-13 May-13 Apr-13 Mar-13 Feb-13 Jan

13 下游行情概述 氨纶 本周国内氨纶市场运行疲软, 场内交投氛围多清淡, 下游保持低负荷运行, 仅经编等市场运行负荷略高, 维持在 6-7 成附近, 而圆机市场低负荷运行, 仅维持在 3-4 成, 令氨纶企业出货受阻 进入传统产销淡季, 下游订单到位量呈现递减, 令其开工负荷调整, 对原料保持按需采购, 且有减少迹象, 令氨纶市场内个别小型企业已经呈现调整出货水平操作, 如 40D 市场低价位商谈增多, 较上一周下调 1000 元 / 吨附近, 而 20D 市场高区间商谈减少, 重心小幅调整 500 元 / 吨 面对下游企业按需采购, 业内人士对后市预期明显不足, 且原料市场走势下滑等利空制约下, 预期短期内市场仍存有松动空间 本周市场内 40D 氨纶的主流出货区间维持在 47,000-52,000 元 / 吨附近,20D 主流商谈维持在 59,000-65,000 元 / 吨,30D 氨纶的主流出货区间维持在 50,000-55,000 元 / 吨 ( 一 ) 本周氨纶市场报价 ( 单位 : 元 / 吨 ) ( 二 ) 年氨纶市场走势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 产品 20D 40D 本周商谈 59,000-65,000 47,000-52,000 上周商谈 59,000-65,500 48,000-52,000 涨跌幅 0/ /0 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jul-13 Jun-13 Aug-13 20D Oct-13 Sep-13 Nov-13 40D Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun

14 行情预测 本周末行情 : 市场供需博弈, 下游依旧维持刚需 上游原料 : 上游原料原油走势不行, 现因伊拉克局势问题, 部分原油期货连续爆涨 国际纯苯因北美为保证夏季石油供应, 预计几 周内对芳烃抽提量少, 将继续从亚洲进口纯苯, 对亚洲市场形成利好支撑 因而尽管下游抵触高价, 多意向加氢苯, 但短期内石油苯美 金盘价格将持续受美国价格引领而坚挺, 支撑国内市场价位高位维持 下游行情 : 下游工厂持续低迷, 浆料行业延续上周行情, 变化不大, 但逐步转入淡季, 鞋底原液市场也平稳度日, 受到传统夏季影 响, 采购备货意向较低,TPU 工厂开工负荷难有明显提升, 氨纶平稳运行, 看来对于原料需求稳定, 短线来看, 对于原料需求萎缩 工厂动态 : 据悉拜耳 MDI 装置周末重启, 预计市场货源将会得到补充 预测 : 场内低价货源询盘不易, 持货商在成本的压力下持稳报盘, 但下游需求不畅, 难以走量, 预计下周市场弱势盘整, 且临近月 末, 关注万华结算指引

15 相关行业新闻 时间 新闻主要内容 网站链接 6 月 16 日 深圳涂料市场水性涂料唱主角 6 月 16 日 瑞安企业 吃 鞋革废料 吐 出燃料棒 6 月 17 日 2014 越南鞋业出口乐观发展仍存不足 6 月 17 日 工信部发布 2014 年 1-4 月皮革行业运行情况 6 月 18 日 水性聚氨酯应用于合成革行业还需技术推广 6 月 18 日 享斯迈与 ara 建立合作正式涉足聚氨酯制鞋领域 6 月 19 日 新需求的崛起化工行业存在结构性的机会 6 月 19 日 路博润称新材料将扩大 TPU 的医疗应用

16 免责声明 本研究报告由普华咨询机构 - 环球聚氨酯网 ( 撰写, 研究报告中所提供的信息仅供参考 报告根据国际和行业通行的准则, 以合法渠道获得这些信息, 尽可能保证可靠 准确和完整, 但并不保证报告所述信息的准确性和完整性 本报告不能作为投资研究决策的依据, 不能作为道义的 责任的和法律的依据或者凭证, 无论是否已经明示或者暗示 普华咨询机构 - 环球聚氨酯网 ( 将随时补充 更正和修订有关信息, 但不保证及时发布 对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任 本公司及其关联机构可能会持有报告中涉及公司发行的证券并进行交易, 并提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 本报告版权仅为普华咨询机构 - 环球聚氨酯网 ( 所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用发布, 需注明出处为普华咨询机构 - 环球聚氨酯网 ( 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 普华咨询机构 - 环球聚氨酯网 ( 对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权 普华咨询机构 - 环球聚氨酯网 ( 上海市宝山区一二八纪念路 928 号万达广场 2 号楼 室邮编 : 电话 : 传真 : < 本报告结束 >

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