一 國際股市 二 盤勢分析 今日目錄 重要指數 收盤 漲跌 漲幅 道瓊指數 17863.43-4.15-0.02% 那斯達克指數 5127.74-14.74-0.29% S&P500 2099.93-2.38-0.11% 費城半導體 659.36-14.12-2.10% 大漲後量縮狹幅整理, 短線整理後再續攻 三 新聞摘要 大立光 10 月風光 Q4 看俏 ( 工商 A1) 鎧勝 Q3 大賺 ( 經濟 C1) 華通台郡 10 月營收登峰 ( 工商 B5) 陸訂單旺佰研 Q3EPS 攻頂 ( 工商 B4) 投顧看法 : 投顧建議大立光 (3008) 逢高調節持股, 主要理由在於 (1) 股價已回升至先前建議區間操作之上, 就 10 月營收 57.7 億元, 雖然創歷史新高, 但符合市場預期且月增和年增幅度僅低個位數成長 (2) 就 Q4 看法, 大立光提及 10 月較 9 月好, 但 11 月僅較 10 月持平, 且訂單能見度仍維持 1 個月, 加上預期明年 Q1 蘋果 iphone 出貨將有明顯下滑 (3) 短期內大立光在雙鏡頭產品滲透率仍低, 雖然產品線完備, 但仍視客戶何時推出雙鏡頭設計的產品 因此欠缺題材性 (4) 毛利率再提升有限,Q3 由於有一次性匯兌收益, 因此上修 2015 年大立光 EPS 預估至 180-185 元,2016 年維持 180-185 元 投顧看法 : 投顧仍看好中長期金屬機殼產業趨勢,F- 鎧勝則在平板機殼滲透率持續提升帶動明年獲利, 維持買進建議 主要理由在於 (1) 鎧勝營收仍來自筆電與平板機殼業務, 其中 MacBook 與 ipad 為主要產品, 合計貢獻超過九成營收 儘管公司尚未打入智慧型手機機殼業務, 但數據顯示公司在筆電與平板市場的佔有率擴張 在營收規模擴大以及良率 生產效率與自動化程度提高帶動獲利提升, 加上匯兌收益, 鎧勝 Q3 EPS 4.75 元, 優於預期 (2)iPhone 訂單開發進度符合預期, 為未來動能新亮點 鎧勝維持原估進度, 預期手機殼新廠將於 2Q16 季初以前完工, 屆時去年底宣布的 5.05 億美元資本支出計畫將獲上修 初期於明年上半將有約 1,000 台 CNC 機台進駐, 之後視客戶需求狀況再持續增加 投顧尚未將手機機殼訂單貢獻納入財測, 因此若新增智慧型手機業務進展順利, 我們 2016 年獲利預估將有上檔空間 由於 Q3 獲利優於預期, 上修 F- 鎧勝 (5264)2015 年 EPS 預估至 14-14.3 元, 2016 年 16-16.5 元 投顧看法 : 華通 (2313) 生產 HDI PCB 與軟硬結合板, 佔營收比重分別 65% 20% 15% 33% 應用於手機, 客戶涵蓋一線手機品牌廠, 其餘應用包括 PC 網通 SMT 軟硬結合板等, 佔營收比重 27% 10% 13% 11% 3Q15 受惠於蘋果新機拉貨以及中國客戶開始拉貨,HDI 板產能達滿載而軟硬結合板也可達 9 成以上, 因此營收較 2Q15 成長 32%, 且公司公布 10 月營收 50.2 億元再創歷史新高, 預估今年 EPS 可達 2 元以上, 將較去年成長 3 成, 不過值得留意的是, 預估 1Q16 iphone 出貨量將較 4Q15 衰退 3 成以上, 屆時公司之營收動能將受到影響, 因此建議股價區間操作即可 (20~25) 台郡(6269) 3Q15 稅後淨利 8.99 億元, EPS 達 3.34 元, 季增 150%, 但其中業外收益高達 3.01 億元, 佔 3Q15 獲利達 1/3, 其中包括匯兌收益與 ECB 金融評價回沖 公司公布 10 月營收 24.1 億元創新高, 預估 4Q15 出貨量可較 3Q15 成長 2 成以上, 因此預估今年 EPS 仍可達 10 元, 較去年成長 49% 不過值得留意的是, 預估 1Q16 iphone 出貨量將較 4Q15 衰退 3 成以上, 屆時公司之營收動能將受到影響, 因此建議區間操作即可 (85~100 ) 投顧看法 : 佰研公布 Q3 財報, 單季 EPS 飆上 4.11 元, 創下史上年度獲利新高, 累計前 3 季 EPS 達 6.2 元, 同時佰研自結 10 月營收 1.58 億, 月增 48.64% 年增 212.23%, 再創單月新高紀錄, 投顧認為佰研主要受惠大陸保健品訂單跳高, 大客戶中國克緹陸續取得大陸的銷售執照, 業務從華東逐步拓展至華南 華北, 大陸市場業績呈現幾何成長下, 也帶動佰研業績飆高, 累計前 10 月營收 9.02 億, 年增高達 166.48 %, 預期第 4 季業績將再創高, 全年 EPS 有機會超過 10 元, 建議可就財報利多短多操作 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 1
一 集中市場交易資訊 昨日市況 收盤指數 漲跌 收盤指數 漲跌 加權指數 8850.18-6.94 櫃 檯 指 數 129.61 +0.46 成交量 1063.35 億 櫃檯成交量 275.69 億 台股期貨行情 收盤指數漲 跌 收盤指數漲 跌 台指期 11 月 8870-12 金融期 11 月 1095.8 +4.8 電子期 11 月 344.3-0.4 摩台指 11 月 328.2-1.1 上市融資融券明細行情 餘額增減餘額增減融資金額 : 1393.83 億 -6.20 億融券張數 : 57.10 萬張 +11934 張 法人買賣超明細及期貨三大法人買賣超 法人 買賣超金額 期貨法人 買賣超金額 外資及陸資 : +45.36 億元 外資及陸資 : -54.19 億元 投 信 : +0.24 億元 投 信 : -1.57 億元 自 營 : +3.83 億元 自 營 商 : -2.80 億元 八大類股成交比重 商品 類股資金比重 漲幅商品 類股資金比重 漲幅 水泥 0.5% -0.84% 機電 79.7% -0.09% 食品 0.7% -0.73% 造紙 0.0% 0.17% 塑化 7.7% -0.58% 營造建材 0.5% 0.35% 紡織纖維 2.5% -0.47% 金融保險 8.3% 0.73% 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 2
外資買超 外資賣超 名次股票名稱買超張數名次股票名稱賣超張數 1 F-TPK(3673) 15,929 1 中信金 (2891) -32,467 2 國泰金 (2882) 9,971 2 群創 (3481) -12,191 3 日月光 (2311) 7,153 3 元大金 (2885) -5,369 4 聯電 (2303) 6,861 4 友達 (2409) -4,994 5 台積電 (2330) 5,291 5 新光金 (2888) -3,813 6 上証 2X(00633L) 4,868 6 華航 (2610) -2,606 7 玉山金 (2884) 4,805 7 台郡 (6269) -2,298 8 華亞科 (3474) 4,496 8 華通 (2313) -2,168 9 智邦 (2345) 4,253 9 富邦金 (2881) -2,057 10 仁寶 (2324) 3,937 10 瑞儀 (6176) -1,941 投信買超 投信賣超 名次 股票名稱 買超張數 名次 股票名稱 賣超張數 1 中信金 (2891) 2,652 1 華通 (2313) -1,543 2 F-TPK(3673) 1,930 2 統一 (1216) -771 3 英業達 (2356) 1,650 3 佳格 (1227) -558 4 兆赫 (2485) 950 4 劍麟 (2228) -460 5 FB 上証 (006205) 706 5 長榮航 (2618) -401 6 智邦 (2345) 700 6 聯電 (2303) -398 7 寶滬深 (0061) 638 7 上緯 (4733) -344 8 矽創 (8016) 577 8 欣銓 (3264) -317 9 力成 (6239) 567 9 建大 (2106) -315 10 統一實 (9907) 500 10 國統 (8936) -300 融資增加前五名 融資減少前五名 個股 餘額 增減 個股 餘額 增減 上證反 17,411 4,915 滬深 2 x 191,554-71,896 華航 56,956 2,644 上証 2 x 100,932-41,029 滬深反 4,493 2,338 華亞科 156,600-3,161 中信金 79,850 1,824 凌巨 27,940-2,982 友達 266,453 1,733 F - T P K 41,074-2,971 融券增加前五名 融券減少前五名 個股 餘額 增減 個股 餘額 增減 滬深 2X 11,784 5,416 寶 滬 深 7,529-1,338 上証 2X 13,723 4,770 金衛 2,194-828 F _ T P K 13,596 2,853 凌巨 5,429-503 聯電 5,409 1,071 聯發科 3,304-453 兆豐金 11,606 826 金麗 782-374 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 3
二 國際股市交易資訊 國際股市前一交易日收盤行情 重要指數收盤漲跌漲幅 美國股市道瓊指數 17863.43-4.15-0.02% 圖一 : 道瓊指數 那斯達克指數 5127.74-14.74-0.29% S&P500 2099.93-2.38-0.11% 費城半導體 659.36-14.12-2.10% 亞洲股市日經指數 19116.41 189.50 1.00% 韓股綜合 2049.41-3.36-0.16% 恆生參考指數 23051.04-2.53-0.01% 上証 A 股參考指數 3689.38 66.40 1.83% 歐洲股市德國 DAX 10887.74 42.50 0.39% 法國 CAC 4980.04 31.75 0.64% 重量級公司及 ADR 股價表現 產業公司收盤漲跌幅度 半導體英特爾 34-0.15-0.44% 應用材料 16.81-0.06-0.36% 美光科技 16.51-0.93-5.33% 德州儀器 57.4 0.45 0.79% NVIDIA 27.71-0.32-1.14% PC HP 14.05-0.09-0.64% IBM 139.89-1.74-1.23% Apple 120.92-0.56-0.46% 網通 Cisco 28.43-0.04-0.14% Qualcomm 51.07-9.19-15.25 % 阿里巴巴 85.38-0.02-0.02% Yahoo 35.12 0.05 0.14% ebay 29.3 0 0.00% ADR 台積電 22.98-0.57-2.42% 友達 2.99 0.02 0.67% 聯電 1.97-0.02-1.01% 奇景 6.18-0.25-3.89% 日月光 5.89-0.01-0.17% 矽品 6.91-0.03-0.43% 資料來源 : 嘉實資訊圖二 : 那斯達克指數資料來源 : 嘉實資訊圖三 : 費城半導體指數 資料來源 : 嘉實資訊 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 4
三 盤勢分析 盤勢重點 : 周四成交量未能遞增, 不排除近日將先進入大漲後的狹幅整理並在回測短期均線 ( 如 5 日均線 ) 後, 若量能開始放大逾 1200 億元的水準則可再出現一波往上攻擊的走勢, 挑戰 9000 點至年線之間 操作策略 : 大盤續創波段新高, 激勵不少具成長性個股表態大漲結束整理, 像是一些 Q4 進入營運高峰的中小型個股表現特別強勢, 出現帶量長紅突破整理區間, 操作上, 可趁股價創高後的盤中震盪拉回之際留意買點 大漲後量縮狹幅整理, 短線整理後再續攻 一 大盤創高量縮震盪,OTC 續漲再攀高 美國 10 月份 ISM 服務業 PMI 由 56.9 上揚至 59.1 點, 明顯優於預估的 56.6;9 月份貿易逆差也大幅收歛, 較前一月縮減 15% 至 408 億美元, 創下近 7 個月新低 ; 美股連 2 日走高後, 週三震盪整理 大盤創下波段反彈高點, 週四電子及傳產主要權值個股整理, 盤面僅由中小型個股輪動維繫人氣, 加權指數全場大都在平盤附近遊走 ;19 大類股漲跌互見, 金融 百貨 化生 電器等上漲, 玻陶 塑膠 汽車 觀光等則是收跌 終場加權指數小跌 6.84 點, 收在 885.18 點, 成交量為 1063.35 億元 店頭市場持續攀高,OTC 指數上漲 0.46 點, 收在 129.61 點, 成交量為 275.69 億元 二 聯鈞 日友進入營運高峰, 近期關注其股價表現 大盤續創波段新高, 激勵不少具成長性個股表態大漲結束整理, 像是一些 Q4 進入營運高峰的中小型個股表現特別強勢, 出現帶量長紅突破整理區間, 例如光通訊股的聯鈞 (3450) 受惠中國二 三線城市投入高速網路建設, 且新興市場也增加光通訊網路應用,Q4 的光纖網路產品營收呈現旺季, 尤其 2.5Gbps 光纖產品供不應求, 加上 EPON 報價沒有下跌,GPON 報價維持旺季水平, 預估全年 EPS 上看 11 元 ; 另外, 從事感染性事業廢棄物處理的日友 (8341), 為潤泰集團旗下環保一條龍公司, 今年上半年營運開始明顯成長, 獲利大增 71.75%, 展望 Q4, 受惠雲林焚化三廠提前完工, 加上 Q4 上海工程技術服務專案將入帳, 將推升 Q4 營運與獲利再創高峰, 由於中國十三五計畫環保投資將達 17 兆人民幣, 未來長線基本面更可直接受惠於中國十三五計畫中的環保政策 至於在操作上, 可趁股價創高後的盤中震盪拉回之際留意買點 三 相對大量創波段新高, 後市量縮收黑 K 將先短線整理或回檔而後再攻 週三大盤價量齊揚, 加權指數大漲 1.65% 並突破前高 8757 點, 尤其成交量約 1275 億元為本波段上漲以來最大量, 然而周四早盤高點 8871 點, 大盤雖續創新高但成交量萎縮至近 1100 億元, 未能進一步放大以量滾量的方式強攻, 若根據近 2 年來的經驗, 大盤在漲升的過程中, 以相對大量突破前高後, 後市若量能持續萎縮, 短線的高點有限並開始醞釀整理或回檔, 而後未破壞多頭架構下只要補量則可再度上攻 因此, 周四成交量因未能遞增, 不排除近日將先進入大漲後的狹幅整理並在回測短期均線 ( 如 5 日均線 ) 後, 若量能開始放大逾 1200 億元的水準則可再出現一波往上攻擊的走勢, 挑戰 9000 點至年線之間 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 5
四 國際重要公司股價表現 族群 公司 幣別 前一日前一日收盤價漲跌幅 半導體 應用材料 美元 16.81 0.24% 科磊 美元 67 0.75% 恩智浦 美元 79.5 1.29% CYPRESS 美元 10.5-2.42% 意法半導體 美元 7.06 0.14% DRAM 艾克爾 美元 6.49 4.34% 海力士 韓圜 30700-2.38% 美光 美元 16.51-3.39% 閃迪 美元 76.75-0.22% IC 設計 ALTERA 美元 52.73 0.34% CIRRUS 美元 31.81 1.40% NVIDIA 美元 27.71-2.77% MICROCHIP 美元 47.91-1.86% 飛思卡爾 美元 33.95 1.04% XILINX 美元 47.21-0.17% LCD CORNING 美元 19.06 1.22% LG DISPLAY 韓圜 21600-0.69% 三星 韓圜 1372000 3.55% SHARP 日圓 133-1.48% 歐菲光 人民幣 22.3-1.89% PC 相關 英特爾 美元 34-0.90% 超微 美元 2.2 3.77% 偉創力 美元 11.72-0.42% 惠普 美元 14.05-1.68% IBM 美元 139.89-1.40% 微軟 美元 54.38 0.42% 甲骨文 美元 40.35 0.37% 聯想 港幣 7.24 2.26% 手機 蘋果 美元 120.92 1.19% 三星 韓圜 1372000 3.55% 富智康 港幣 3.71-1.07% LG 韓圜 49100-7.36% 黑莓機 美元 7.6-1.68% 高通 美元 51.07-16.10% 安華高 美元 121.06-1.68% QORVO 美元 45.08-1.38% SKYWORKS 美元 80.28 1.52% 德儀 美元 57.4 0.72% 通訊 阿爾卡特 美元 4.06 0.74% BROADCOM 美元 52.19-0.10% 思科 美元 28.43-0.63% MARVEL 美元 8.7 1.75% FINISAR 美元 12.09-0.58% 網路 亞馬遜 美元 655.65 4.75% EBAY 美元 29.3 1.38% GOOGLE 美元 760.67 1.58% 雅虎 美元 35.12 1.15% 臉書 美元 108.76 6.02% 推特 美元 28.66-1.61% 阿里巴巴 美元 85.38 2.33% LED CREE 美元 27.02 1.69% 盧比肯 美元 1.27 0.00% 族群 公司 幣別 前一日前一日收盤價漲跌幅 Toyoda Gosei 日圓 2893 3.40% 零組件 IBIDEN 日圓 1678-1.00% MURATA 日圓 18120 4.41% SHINKO 日圓 740-5.13% HIROSE 日圓 14590-1.15% HOSIDEN 日圓 749-1.58% Taiyo Yuden 太陽誘電 日圓 1730 0.87% TDK 日圓 7770 1.17% 消費電子 CANON 日圓 3640-0.14% EPSON 日圓 1857-9.50% FUJI FILM 日圓 4852 0.21% KONICA 日圓 1251-9.48% NIKON 日圓 1566-0.38% NINTENDO 日圓 19480-6.99% OLYMPUS 日圓 4105 0.86% PIONEER 日圓 327-3.25% 礦業 Alcoa 美元 9.2 3.02% Barrick Gold 美元 7.36-4.29% BHP 美元 32.44-3.57% Sunitomo Metal Mining 日圓 1511-0.20% 中國鋁業 港幣 2.51-1.57% 兗州煤業 港幣 3.74-3.61% 洛陽鉬業 港幣 4.33-0.92% 鋼鐵 ArcelorMittal 美元 5.46-6.98% Hyundai Steel 韓圜 52100-2.62% JFE Holdings 日圓 1916 2.35% Nippon Steel 日圓 2471 0.53% Nucor 美元 42.28-2.56% POSCO 韓圜 182000-2.93% Tokyo Steel 日圓 812-0.12% U.S. Steel 美元 10.39-19.71% 上海實業 港幣 20.5 0.24% 江西銅業 港幣 10.26-0.19% 水泥 ASIA CEMENT 韓圜 117000-0.85% 安徽海螺水泥 港幣 23.75 0.42% 航運 Korea Line 韓圜 20200-2.42% MOL 商船三井 日圓 320-1.54% NORDIC 美元 14.59-5.32% 中海 港幣 5.49 0.00% 太平洋航運 港幣 2.3-0.43% 東方海外國際 港幣 37.05 0.14% 汽車 福特汽車 美元 14.57-1.62% 通用汽車 美元 35.44-0.95% 特斯拉 美元 231.77 8.41% 比亞迪股份 港幣 48.4 0.21% BRIDGESTONE 日圓 4476 1.24% GOODYEAR 美元 32.71-1.68% HYUNDAI MOTOR 韓圜 156000 1.63% NISSAN 日圓 1240-2.13% 食品 COCA-COLA 美元 42.33 0.40% FAMILYMART 日圓 4885-1.61% 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 6
族群 公司 幣別 前一日前一日收盤價漲跌幅 McDonald's 美元 112.85 0.69% Procter & Gamble Co. 美元 76.39-0.86% Unilever PLC 美元 44.15-0.94% WAL-MART 美元 58.61 0.86% 利福國際 港幣 11.22 1.63% 康師傅 港幣 13.32 0.91% 塑化 BASF 歐元 76.08 3.59% BAYER 歐元 47.71-0.91% China Petro & Chem 中國石化 美元 72.81-1.09% CNOOC LTD ADS 美元 117.33 1.02% Dupont 美元 64.81 1.25% Eastman 美元 70.66-2.79% Exxon Mobil 美元 84.81-2.35% Hitachi 日圓 1932 0.21% Honam 韓圜 240500-13.80 % LG Chem 韓圜 304500-3.33% PETROCHINA Co Ads 中國石油 美元 79.05-0.35% Shin-Etsu 日圓 7234 0.84% Sumitomo 日圓 699 1.16% 生技 BIOGEN 美元 293.03-2.04% GILEAD 美元 107.83-1.16% Johnson & Johnson 美元 102.33 0.36% MERCK 美元 55.05-0.11% Monsanto 美元 93.96-1.77% Pfizer Inc. 美元 34.15-2.34% 造紙 IP 國際紙業 美元 42.04-1.73% Kimberly Clark CP 美元 119.88-0.95% MITSUBISHI Paper 日圓 83-1.19% NINE DRAGON 玖龍紙業 港幣 5.15 0.00% WEYERHAEUSER 美元 31.08 0.06% 金融 AIG 美元 62-1.68% 高盛 美元 192.02 0.70% BANK OF AMERICA 美元 17.31 3.16% VISA 美元 79.26 1.75% 美國運通 美元 73.93 0.91% CITI 美元 54.15-0.02% DEUTSCHE BANK 歐元 25.56-0.70% JP MORGAN 美元 66.44 1.00% MITSUBISHI UFJ 日圓 765-3.29% SUMITOMO MITSUI 日圓 4713-3.02% 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 7