公司深度研究报告
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- 稗 武
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1 [table_main] 公 司 深 度 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 化 工 华 芳 纺 织 ( S.SH)/ )/6.87 元 嘉 化 能 源 借 壳, 未 来 几 年 高 速 增 长 可 期 主 要 观 点 1. 能 源 与 化 工 双 轮 驱 动 的 嘉 化 能 源 借 壳 嘉 化 能 源 是 中 国 化 工 新 材 料 ( 嘉 兴 ) 园 区 核 心 企 业, 主 营 业 务 包 括 向 园 区 及 周 边 企 业 提 供 蒸 汽, 以 及 生 产 销 售 脂 肪 醇 邻 对 位 氯 碱 等 化 工 产 品 13 年 12 月 嘉 化 能 源 放 弃 IPO 并 作 价 58 亿 借 壳 华 芳 纺 织 华 芳 纺 织 拟 以 拥 有 的 全 部 资 产 和 负 债 作 为 置 出 资 产, 与 嘉 化 集 团 等 96 位 交 易 对 方 拥 有 的 嘉 化 能 源 1% 股 权 的 等 值 部 分 进 行 置 换 本 次 重 组 完 成 后, 嘉 化 能 源 有 望 借 助 资 本 市 场 平 台, 为 企 业 后 续 发 展 提 供 更 为 强 劲 的 推 动 力 2. 嘉 化 能 源 已 打 造 了 循 环 经 济 以 及 技 术 领 先 的 核 心 优 势 嘉 化 能 源 具 备 行 业 内 领 先 的 循 环 经 济 优 势, 既 与 园 区 内 其 他 企 业 形 成 产 业 链 配 套 和 互 补 的 外 循 环, 又 实 现 了 企 业 内 资 源 和 能 源 利 用 的 内 循 环 与 此 同 时, 公 司 注 重 研 发 创 新 并 打 造 了 突 出 的 技 术 优 势 例 如 脂 肪 醇 采 用 国 际 先 进 的 DAVY 技 术 以 保 证 产 品 质 量 以 及 稳 定 性, 邻 对 位 系 列 拥 有 自 主 知 识 产 权 的 三 氧 化 硫 磺 化 工 艺 技 术 专 利 目 前 公 司 拥 有 2 项 发 明 及 实 用 新 型 专 利, 并 具 有 国 家 高 新 技 术 企 业 资 格 3. 嘉 化 能 源 的 脂 肪 醇 和 邻 对 位 业 务 有 望 超 出 市 场 预 期 1) 公 司 2 万 吨 / 年 的 脂 肪 醇 已 于 13 年 9 月 投 产 并 有 望 在 未 来 两 年 达 产, 我 们 预 计 该 业 务 年 的 净 利 分 别 为.23 亿 1.45 亿 和 1.93 亿 未 来 上 游 原 料 棕 榈 仁 油 大 幅 上 涨 可 能 性 不 大, 而 脂 肪 醇 若 在 下 游 醇 系 表 面 活 性 剂 的 需 求 带 动 下 而 价 格 上 涨 的 话, 脂 肪 醇 业 务 将 带 来 巨 大 的 业 绩 弹 性 2) 公 司 具 备 3 万 吨 / 年 的 邻 对 位,12 年 销 量 为 1.63 万 吨, 对 应 净 利 预 计 为.57 亿 而 下 游 甲 基 磺 草 酮 前 景 广 阔, 销 售 将 不 是 问 题, 预 计 该 业 务 年 的 净 利 分 别 为 1. 亿 1.21 亿 和 1.46 亿 4. 其 他 业 务 继 续 保 持 稳 步 增 长 目 前 嘉 化 能 源 蒸 汽 产 能 为 697 万 吨, 客 户 主 要 为 园 区 及 周 边 的 企 业, 客 户 群 体 稳 定 随 着 热 电 联 产 装 置 扩 建, 产 销 量 有 望 稳 步 提 升 而 27 万 吨 的 烧 碱 产 能 由 于 热 电 联 产, 在 成 本 优 势 方 面 远 超 同 行 5. 盈 利 预 测 和 投 资 评 级 预 计 嘉 化 能 源 年 净 利 分 别 为 亿, 如 果 借 壳 及 配 套 融 资 成 功, 则 对 应 EPS 分 别 为.31 元.48 元 和.59 元 / 股, 未 来 两 年 业 绩 复 合 增 长 率 为 36.5%, 可 给 予 嘉 化 能 源 14 年 2 倍 估 值, 目 标 价 1 元, 首 次 给 予 强 烈 推 荐 评 级 风 险 提 示 : 借 壳 重 组 失 败 [table_predict] 主 要 财 务 指 标 212A 213E 214E 215E 主 营 收 入 ( 百 万 ) 1,587 2,219 3,952 4,752 同 比 增 速 (%) 2.12% 52.16% 78.9% 2.23% 净 利 润 ( 百 万 ) 同 比 增 速 (%) 33.17% 37.3% 53.71% 21.34% 每 股 盈 利 ( 元 ) 市 盈 率 ( 倍 ) 年 12 月 28 日 21 [table_research] 证 券 分 析 师 : 程 磊 执 业 编 号 : S Tel: chenglei@hczq.com 证 券 分 析 师 : 周 铮 曹 令 吴 钊 华 执 业 编 号 : S Tel: [table_investrank] 投 资 评 级 投 资 评 级 : 评 级 变 动 : [table_data] 公 司 基 本 数 据 强 推 首 次 评 级 总 股 本 ( 万 股 ) 315 流 通 A 股 /B 股 ( 万 股 ) 315/ 资 产 负 债 率 (%) 每 股 净 资 产 ( 元 ) 1.84 市 盈 率 ( 倍 ) 35. 市 净 率 ( 倍 ) 个 月 内 最 高 / 最 低 价 8.31/4.33 [table_stocktrend] 市 场 表 现 对 比 图 ( 近 12 个 月 ) 32% 2% 8% 212/12/28~213/12/28-4% -16% 12/12 13/3 13/6 13/9 13/12 沪 深 3 华 芳 纺 织 资 料 来 源 : 港 澳 资 讯 [table_relation] 相 关 研 究 报 告 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (29)121 号 未 经 许 可, 禁 止 转 载
2 一 循 环 经 济 和 技 术 领 先 的 精 细 化 工 优 势 企 业 嘉 化 能 源 是 中 国 化 工 新 材 料 ( 嘉 兴 ) 园 区 核 心 企 业, 主 营 业 务 包 括 向 嘉 兴 市 乍 浦 经 济 开 发 区 及 周 边 企 业 提 供 蒸 汽, 以 及 生 产 销 售 邻 对 位 脂 肪 醇 ( 酸 ) 氯 碱 及 硫 酸 系 列 化 工 产 品 公 司 以 热 电 联 产 为 纽 带 以 循 环 经 济 产 业 链 为 发 展 模 式, 在 精 细 化 工 领 域 优 势 突 出 目 前 公 司 已 形 成 了 697 万 吨 蒸 汽 27 万 吨 烧 碱 2 万 吨 脂 肪 醇 3 万 吨 邻 对 位 的 产 能 结 构 近 年 来, 嘉 化 能 源 经 营 业 绩 持 续 增 长,21 年 -212 年 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 分 别 为 约 15,542 万 元 23,142 万 元 3,653 万 元, 复 合 增 长 率 为 4.4% 13 年 1-9 月 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 达 到 3,157 万 元 图 表 1 嘉 化 能 源 历 年 产 能 ( 万 吨 ) 氯 碱 产 品 分 类 产 能 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (29)121 号 2 / 7 产 量 21A 211A 212A 213A 21A 211A 212A 213A-1-9 月 蒸 汽 烧 碱 液 氯 邻 对 位 脂 肪 醇 脂 肪 酸 甘 油 3.2 硫 酸 氢 气 资 料 来 源 : 公 司 公 告 华 创 证 券 13 年 12 月, 嘉 化 能 源 放 弃 IPO 并 作 价 58 亿 借 壳 华 芳 纺 织 华 芳 纺 织 拟 以 拥 有 的 全 部 资 产 和 负 债 作 为 置 出 资 产, 与 嘉 化 集 团 等 96 位 交 易 对 方 拥 有 的 嘉 化 能 源 1% 股 权 的 等 值 部 分 进 行 置 换 差 额 部 分 将 通 过 非 公 开 发 行 约 万 股 购 买, 发 行 价 格 为 5.32 元 / 股 此 外, 公 司 拟 以 非 公 开 发 行 方 式 募 集 配 套 资 金 5 亿 元, 发 行 价 不 低 于 4.79 元 / 股, 用 于 嘉 化 能 源 拟 投 资 建 设 的 热 电 联 产 机 组 扩 建 项 目 本 次 重 组 完 成 后, 嘉 化 能 源 有 望 借 助 资 本 市 场 平 台, 为 企 业 后 续 发 展 提 供 更 为 强 劲 的 推 动 力 图 表 2 上 市 公 司 股 本 总 额 及 股 本 结 构 变 化 ( 万 股 ) 股 东 名 称 本 次 交 易 前 本 次 重 组 完 成 后 本 次 交 易 完 成 后 股 份 数 量 股 份 比 例 (%) 股 份 数 量 股 份 比 例 (%) 股 份 数 量 股 份 比 例 (%) 华 芳 集 团 16,54 51.% 16, % 16, % 重 组 前 的 其 他 社 会 公 众 股 东 15, % 15, % 15, % 嘉 化 集 团.% 56, % 56, % 嘉 俪 九 鼎 等 8 家 九 鼎 系 合 伙 企 业.% 16, % 16, % 德 诚 投 资.% 1,36.8% 1,36.8% 湘 丰 实 业.% 995.8% 995.7% 管 建 忠.% 2,6 1.6% 2,6 1.5% 朱 兴 福 等 84 人.% 15, % 15, % 特 定 机 构 投 资 者.%.% 1, % 合 计 31,5 1% 124,747 1% 135,185 1% 资 料 来 源 : 公 司 公 告 华 创 证 券 备 注 :(1) 本 次 重 组 完 成 指 本 次 重 大 资 产 置 换 及 发 行 股 份 购 买 资 产 完 成 ;(2) 本 次 交 易 完 成 指 本 次 重 组 完 成 且 募 集 配 套 资 金 完 成 ;(3) 置 入 置 出 资 产 价 差 为 496,71 万 元, 发 行 股 份 购 买 资 产 的 每 股 价 格 暂 按 213 年 9 月 16 日 停 牌 前 2 个 交 易 日 均 价 5.32 元 / 股 计 算 ; 募 集 配 套 资 金 发 行 股 份 数 量 按 发 行 底 价 ( 即 定 价 基 准 日 前 二 十 个 交 易 日 股 票 交 易 均 价 5.32 元 / 股 的 9%)4.79 元 / 股 模 拟 计 算
3 二 嘉 化 能 源 公 司 经 营 分 析 ( 一 ) 脂 肪 醇 业 务 分 析 1 上 游 棕 榈 仁 油 正 处 历 史 底 部, 下 游 醇 系 表 面 活 性 剂 快 速 增 长, 脂 肪 醇 受 益 公 司 脂 肪 醇 产 品 的 上 游 原 料 主 要 是 棕 榈 仁 油, 由 于 棕 榈 仁 油 和 棕 榈 油 都 是 源 自 棕 榈 树 的 油 棕 果 实, 而 棕 榈 油 因 为 具 备 单 产 高 等 优 势 而 快 速 发 展 成 为 全 球 第 一 大 植 物 油, 从 而 带 动 了 棕 榈 仁 油 的 供 应 量 不 断 加 大 棕 榈 仁 油 全 球 产 量 已 从 27 年 的 494 万 吨 增 长 至 13 年 的 686 万 吨 ( 年 复 合 5.6%), 目 前 全 球 棕 榈 仁 油 库 存 量 约 为 115 万 吨 棕 榈 仁 油 棕 榈 油 椰 子 油 的 价 格 走 势 高 度 相 关, 且 现 货 价 格 走 势 基 本 同 期 货 价 格 类 似 自 211 年 以 来 这 几 种 油 脂 产 品 价 格 整 体 呈 现 下 跌 趋 势, 近 期 由 于 菲 律 宾 台 风 偶 然 事 件 导 致 油 脂 价 格 有 所 反 弹 目 前 棕 榈 仁 油 国 内 市 场 价 为 85 元 / 吨, 随 着 棕 榈 仁 油 ( 天 然 油 脂 ) 种 植 面 积 的 提 高 和 供 应 量 的 加 大, 我 们 预 计 未 来 价 格 大 幅 上 涨 的 可 能 性 不 大 图 表 3 棕 榈 仁 油 价 格 处 于 历 史 低 位 图 表 4 棕 榈 仁 油 供 应 量 不 断 增 加 ( 万 吨 ) /6 1/7 1/8 1/9 1/1 1/11 1/12 1/13 棕 榈 油 : 期 货 结 算 价 ( 元 / 吨 ) 棕 榈 油 : 国 内 现 货 价 ( 元 / 吨 ) 棕 榈 油 : 马 来 西 亚 进 口 价 ( 元 / 吨 ) 椰 子 油 : 菲 律 宾 出 口 价 ( 美 元 / 吨 ) 椰 子 油 : 菲 律 宾 到 岸 价 ( 美 元 / 吨 ) 棕 榈 仁 油 : 进 口 价 ( 美 元 / 吨 ) A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 全 球 期 末 库 存 全 球 产 量 中 国 进 口 量 公 司 脂 肪 醇 产 品 的 下 游 应 用 领 域 主 要 是 醇 系 表 面 活 性 剂 (AEO AES 等, 其 中 AEO 经 磺 化 后 生 成 AES), 而 醇 系 表 面 活 性 剂 作 为 最 主 要 的 天 然 油 脂 基 表 面 活 性 剂 品 种, 市 场 空 间 广 阔 212 年 全 球 表 面 活 性 剂 市 场 销 售 额 达 到 约 166 亿 美 金, 产 销 量 185 万 吨, 年 均 增 长 率 约 为 5.8% 其 中 洗 涤 行 业 是 表 面 活 性 剂 的 重 要 应 用 领 域, 我 国 洗 涤 行 业 近 年 来 年 均 增 长 率 达 到 12%, 拉 动 上 游 表 面 活 性 剂 保 持 1% 以 上 的 稳 步 增 长 近 年 来, 随 着 不 可 再 生 资 源 石 油 变 得 愈 发 稀 缺, 且 石 油 基 产 品 在 环 保 政 策 所 面 临 的 压 力 ( 污 染 物 排 放 多 生 物 降 解 性 差 等 ), 以 醇 系 表 面 活 性 剂 为 代 表 的 天 然 油 脂 表 面 活 性 剂 正 逐 步 替 代 石 油 基 表 面 活 性 剂 的 市 场 份 额 醇 系 表 面 活 性 剂 需 求 的 快 速 增 长 已 带 动 上 游 原 料 脂 肪 醇 醚 (AEO) 产 量 从 8 年 的 25 万 吨 提 高 至 12 年 的 62 万 吨, 这 种 增 长 态 势 有 望 延 续 2 脂 肪 醇 业 务 盈 利 预 测 嘉 化 能 源 2 万 吨 / 年 放 空 氢 气 回 收 生 产 脂 肪 醇 ( 酸 ) 装 置, 主 要 采 用 国 际 先 进 的 DBO 公 司 油 脂 水 解 工 艺 英 国 DAVY 先 进 加 氢 工 艺 技 术, 具 备 规 模 生 产 综 合 配 套 能 力 强 区 域 优 势 突 出 等 优 点 在 工 艺 和 设 备 上 保 证 了 脂 肪 醇 生 产 的 先 进 性 和 产 品 质 量 的 稳 定 性, 产 品 质 量 达 到 国 际 领 先 水 平 2 万 吨 / 年 的 脂 肪 醇 ( 酸 ) 已 于 13 年 9 月 投 产, 并 在 11 月 的 销 售 量 已 达 到 装 置 满 负 荷 生 产 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (29)121 号 3 / 7
4 量, 迅 速 体 现 了 脂 肪 醇 业 务 的 成 本 技 术 区 域 等 优 势 目 前 嘉 化 能 源 的 C12-C14 脂 肪 醇 ( 主 要 成 份 ) 出 厂 报 价 为 1.38 万 / 吨, 成 交 价 约 为 1.25 万 / 吨, 而 棕 榈 仁 油 市 场 价 约 为 85 元 / 吨 ( 处 于 历 史 相 对 低 位 ) 参 考 13 年 1-11 月 迅 猛 的 产 能 释 放 速 度, 预 计 未 来 两 年 2 万 吨 ( 醇 和 酸 ) 产 能 全 部 释 放 我 们 预 计 该 业 务 年 的 净 利 分 别 为.23 亿 1.45 亿 和 1.93 亿 未 来 棕 榈 仁 油 大 幅 上 涨 可 能 性 不 大, 而 脂 肪 醇 若 在 下 游 醇 系 表 面 活 性 剂 的 需 求 带 动 下 而 价 格 上 涨 的 话, 脂 肪 醇 业 务 将 带 来 巨 大 的 业 绩 弹 性 ( 二 ) 邻 对 位 业 务 分 析 1 甲 基 磺 草 酮 行 政 保 护 期 已 过, 需 求 有 望 迅 速 提 高 并 拉 动 上 游 邻 对 位 增 长 邻 对 位 是 甲 基 磺 草 酮 的 中 间 体, 而 甲 基 磺 草 酮 是 全 球 第 5 大 除 草 剂, 是 玉 米 田 领 域 最 为 热 销 的 除 草 剂 品 种 211 年 甲 基 磺 草 酮 全 球 销 售 额 已 经 达 到 5.35 亿 美 元 的 规 模, 据 专 家 预 测 215 年 将 达 到 6.5 亿 美 元 目 前 全 球 玉 米 种 植 面 积 还 保 持 4% 增 速, 国 内 增 速 4.4% 由 于 玉 米 在 国 内 占 据 了 很 重 要 的 战 略 地 位, 玉 米 种 植 面 积 在 全 国 总 种 植 面 积 的 占 比 从 5 年 的 16.95% 提 高 至 12 年 21.44% 此 外 随 着 耐 甲 基 磺 草 酮 转 基 因 大 豆 的 推 广, 甲 基 磺 草 酮 的 市 场 容 量 将 会 变 得 更 大 图 表 5 甲 基 磺 草 酮 全 球 销 售 额 及 年 均 增 速 ( 亿 美 元 ) % % % 3% % % 15% % 9. 6 % 1% 8. 4 % 2. 9 % 5% % 23 年 25 年 27 年 29 年 211 年 212 年 资 料 来 源 : 华 创 证 券 图 表 6 全 球 玉 米 种 植 面 积 ( 百 万 公 顷 ) 图 表 7 全 国 玉 米 种 植 面 积 及 占 比 ( 百 万 公 顷 ) 2 1% 4 25% % 6% 4% 2% % -2% % 15% 1% 5% % 2A 21A 22A 23A 24A 25A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A -4% 2A 21A 22A 23A 24A 25A 26A 玉 米 播 种 面 积 ( 百 万 公 顷 ) 27A 28A 29A 21A 211A 212A 在 全 国 播 种 面 积 的 占 比 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (29)121 号 4 / 7
5 先 正 达 持 有 的 甲 基 磺 草 酮 专 利 已 于 25 年 12 月 到 期, 虽 然 专 利 已 到 期, 但 先 正 达 于 同 年 在 中 国 登 记 该 品 种 并 获 得 7.5 年 的 行 政 保 护, 而 行 政 保 护 也 已 经 在 212 年 8 月 到 期, 此 后 中 国 企 业 可 以 登 记 和 生 产 销 售 甲 基 磺 草 酮, 这 为 国 内 甲 基 磺 草 酮 的 发 展 提 供 了 良 机 由 于 甲 基 磺 草 酮 是 国 内 农 药 企 业 争 相 开 发 与 生 产 的 热 点 品 种, 我 们 预 计 其 需 求 有 望 迅 速 提 高, 这 将 拉 动 上 游 的 邻 对 位 中 间 体 2 邻 对 位 业 务 盈 利 分 析 嘉 化 能 源 的 邻 对 位 产 品 在 产 业 链 上 是 对 氯 碱 硫 酸 产 品 的 深 化 和 延 伸, 邻 对 位 是 国 民 经 济 中 一 种 非 常 有 价 值 的 重 要 的 精 细 化 工 产 品 目 前 嘉 化 的 邻 对 位 产 品 主 要 为 全 球 知 名 化 工 企 业 先 正 达 的 甲 基 磺 草 酮 提 供 原 材 料 截 至 目 前, 嘉 化 能 源 邻 对 位 系 列 产 品 的 年 产 能 为 3 万 吨, 且 拥 有 自 主 知 识 产 权 的 三 氧 化 硫 磺 化 工 艺 技 术 专 利, 为 全 国 最 大 的 邻 对 位 产 品 生 产 商 公 司 该 业 务 12 年 销 量 为 1.63 万 吨, 收 入 为 2.38 亿, 毛 利 率 为 39.1%, 预 计 12 年 该 项 业 务 净 利 为.57 亿 12 年 1.63 万 吨 的 销 量 相 对 于 3 万 吨 的 产 能 而 言, 还 有 46% 的 销 量 释 放 空 间 而 下 游 甲 基 磺 草 酮 前 景 广 阔, 销 售 不 是 问 题, 而 且 在 下 游 的 带 动 下, 邻 对 位 的 价 格 还 有 望 上 涨 随 着 产 能 的 释 放 和 价 格 的 上 涨, 预 计 该 项 业 务 年 的 净 利 分 别 为 1. 亿 1.21 亿 和 1.46 亿 ( 三 ) 其 它 业 务 分 析 目 前 嘉 化 能 源 的 蒸 汽 产 能 为 697 万 吨, 较 12 年 的 438 万 吨 增 长 了 59% 蒸 汽 业 务 客 户 主 要 为 园 区 及 周 边 的 企 业, 具 有 客 户 群 体 稳 定 和 市 场 需 求 确 定 性 强 的 特 点 随 着 新 客 户 的 加 入 以 及 老 客 户 新 项 目 的 开 发, 公 司 蒸 汽 需 求 量 在 未 来 几 年 将 会 稳 步 增 长 针 对 已 签 意 向 合 作 的 蒸 汽 需 求 量, 公 司 对 现 有 的 热 电 联 产 装 置 进 行 扩 建, 将 新 增 7# 8# 9# 三 个 锅 炉, 预 计 在 217 年 底 之 前 陆 续 竣 工 投 产, 未 来 几 年 蒸 汽 产 销 量 将 会 稳 步 提 升 嘉 化 能 源 目 前 具 备 27 万 吨 的 烧 碱 产 能, 相 对 于 12 年 的 2.75 万 吨 增 长 了 约 3% 由 于 氯 碱 生 产 的 主 要 成 本 为 电 解 电, 而 嘉 化 具 有 热 电 联 产 的 优 势, 其 超 过 5% 的 电 解 电 均 为 自 发 电, 成 本 优 势 方 面 远 远 超 过 同 行 的 其 他 企 业 三 盈 利 预 测 与 投 资 评 级 预 计 嘉 化 能 源 年 净 利 分 别 为 亿, 如 果 借 壳 及 配 套 融 资 成 功, 则 对 应 EPS 分 别 为.31 元.48 元 和.59 元 / 股, 未 来 两 年 业 绩 复 合 增 长 率 为 36.5%, 可 给 予 嘉 化 能 源 14 年 2 倍 估 值, 目 标 价 1 元, 首 次 给 予 强 烈 推 荐 评 级 风 险 提 示 : 借 壳 重 组 失 败 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (29)121 号 5 / 7
6 华 创 证 券 机 构 销 售 通 讯 录 地 区 姓 名 职 务 办 公 电 话 企 业 邮 箱 北 京 广 深 上 海 杨 晓 昊 机 构 销 售 总 监 石 曌 飞 机 构 销 售 经 理 翁 波 机 构 销 售 经 理 赵 翌 帆 机 构 销 售 经 理 张 春 会 机 构 销 售 经 理 欧 子 辰 机 构 销 售 经 理 李 涛 机 构 销 售 总 监 张 娟 机 构 销 售 经 理 孔 令 瑶 机 构 销 售 经 理 宋 唯 瑛 机 构 销 售 经 理 刁 建 楠 机 构 销 售 经 理 郭 佳 机 构 销 售 经 理 余 洋 机 构 销 售 经 理 魏 媛 红 机 构 销 售 总 监 王 维 昌 机 构 销 售 经 理 李 茵 茵 机 构 销 售 经 理 吴 丽 平 机 构 销 售 经 理 晏 宗 飞 机 构 销 售 经 理 熊 俊 机 构 销 售 经 理
7 华 创 行 业 公 司 投 资 评 级 体 系 ( 基 准 指 数 沪 深 3) 公 司 投 资 评 级 说 明 : 强 推 : 预 期 未 来 6 个 月 内 超 越 基 准 指 数 2% 以 上 ; 推 荐 : 预 期 未 来 6 个 月 内 超 越 基 准 指 数 1%-2%; 中 性 : 预 期 未 来 6 个 月 内 相 对 基 准 指 数 变 动 幅 度 在 -1%-1% 之 间 ; 回 避 : 预 期 未 来 6 个 月 内 相 对 基 准 指 数 跌 幅 在 1%-2% 之 间 行 业 投 资 评 级 说 明 : 推 荐 : 预 期 未 来 3-6 个 月 内 该 行 业 指 数 涨 幅 超 过 基 准 指 数 5% 以 上 ; 中 性 : 预 期 未 来 3-6 个 月 内 该 行 业 指 数 变 动 幅 度 相 对 基 准 指 数 -5%-5%; 回 避 : 预 期 未 来 3-6 个 月 内 该 行 业 指 数 跌 幅 超 过 基 准 指 数 5% 以 上 分 析 师 声 明 每 位 负 责 撰 写 本 研 究 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 研 究 分 析 师 在 此 作 以 下 声 明 : 分 析 师 撰 写 本 报 告 是 基 于 可 靠 的 已 公 开 信 息, 准 确 表 述 了 分 析 师 的 个 人 观 点 ; 分 析 师 在 本 报 告 中 对 所 提 及 的 证 券 或 发 行 人 发 表 的 任 何 建 议 和 观 点 均 准 确 地 反 映 了 其 个 人 对 该 证 券 或 发 行 人 的 看 法 和 判 断 ; 分 析 师 对 任 何 其 他 券 商 发 布 的 所 有 可 能 存 在 雷 同 的 研 究 报 告 不 负 有 任 何 直 接 或 者 间 接 的 可 能 责 任 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 华 创 证 券 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 履 行 披 露 义 务 报 告 中 的 内 容 和 意 见 仅 供 参 考, 并 不 构 成 本 公 司 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 本 报 告 所 载 信 息 均 为 个 人 观 点, 并 不 构 成 对 所 涉 及 证 券 的 个 人 投 资 建 议, 也 未 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 求 客 户 应 考 虑 本 报 告 中 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况 本 文 中 提 及 的 投 资 价 格 和 价 值 以 及 这 些 投 资 带 来 的 预 期 收 入 可 能 会 波 动 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利, 未 经 本 公 司 事 先 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 本 报 告 的 任 何 部 分 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 华 创 证 券 研 究, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 证 券 市 场 是 一 个 风 险 无 时 不 在 的 市 场, 请 您 务 必 对 盈 亏 风 险 有 清 醒 的 认 识, 认 真 考 虑 是 否 进 行 证 券 交 易 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 北 京 总 部 深 圳 分 部 上 海 分 部 地 址 : 北 京 市 西 城 区 锦 什 坊 街 26 号 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 41 号 地 址 : 上 海 浦 东 新 区 福 山 路 45 号 恒 奥 中 心 C 座 3A 时 代 金 融 大 厦 6 楼 A 单 元 新 天 国 际 大 厦 22 楼 A 座 邮 编 :133 邮 编 :51838 邮 编 :2122 传 真 : 传 真 : 传 真 :
饮 片 加 工 项 目 通 过 百 家 国 医 馆, 带 动 国 医 大 师 传 承 和 服 务 精 品 中 药 客 户, 打 造 广 誉 远 优 质 中 药 饮 片 + 国 医 大 师 的 中 医 服 务 平 台 从 道 地 药 材 到 精 品 中 药, 从 优 质 饮 片 到 国 医 大 师 一
[table_main] 公 司 深 度 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 中 药 Ⅱ 广 誉 远 (600771.SH)/26.74 元 涅 槃 重 生, 广 誉 远 国 药 旧 貌 换 新 颜 : 百 家 千 店 打 造 精 品 中 药 十 年 百 亿 规 模 2014 年 09 月 29 日 公 司 深 度 研 究 [table_research] 证 券 分 析 师 : 于 洋 执 业
宏观专题
宏 观 专 题 货 币 政 策 那 些 事 儿 系 列 专 题 一 [table_main] 宏 观 专 题 货 币 政 策 还 是 中 性 的 么? 证 券 研 究 报 告 [table_reportdate] 2015 年 04 月 01 日 宏 观 证 券 分 析 师 : 牛 播 坤 执 业 编 号 : S0360514030002 Tel: 010-66500825 Email: niubokun@hczq.com
目 录 一 基 金 打 新 收 益 率 相 比 其 他 投 资 者 优 势 明 显... 3 ( 一 ) 基 金 作 为 A 类 投 资 者 中 签 率 更 高... 3 ( 二 ) 考 虑 基 金 规 模 计 算 基 金 打 新 收 益 率... 4 二 打 新 基 金 最 优 募 资 规 模 建
债 券 专 题 [table_main] 宏 观 专 题 建 立 最 优 打 新 基 金 的 四 角 度 建 议 -2015 年 IPO 投 资 策 略 专 题 三 证 券 研 究 报 告 [table_reportdate] 2015 年 3 月 27 日 债 券 证 券 分 析 师 : 屈 庆 Email: quqing@hczq.com 执 业 编 号 : S0360515030001 研 究
4. 管 理 层 重 构, 改 革 一 触 即 发 公 司 新 一 届 董 事 会 换 届 完 成, 金 赛 药 业 总 经 理 金 磊 当 选 董 事, 释 放 出 积 极 信 号 ; 同 时 大 股 东 于 2014 年 9 月 初 在 二 级 市 场 增 持 公 司 股 票 80.0516 万
[table_main] 公 司 深 度 研 究 报 告 生 物 制 品 Ⅱ 长 春 高 新 (000661.SZ)/90.10 元 布 局 正 当 时 : 生 物 制 药 领 域 中 国 创 造 好 标 的 独 到 见 解 公 司 作 为 国 内 生 物 医 药 行 业 领 先 的 企 业 之 一, 在 重 组 蛋 白 类 药 物 研 发 上 技 术 领 先, 先 后 布 局 了 针 对 矮 小
目 录 一 2015 智 能 制 造 项 目 开 始 上 报, 两 化 融 合 持 续 发 酵... 3 二 本 周 重 点 推 荐 公 司... 4 三 本 周 主 要 行 业 及 公 司 事 件... 4 ( 一 ) 本 周 行 业 事 件... 4 ( 二 ) 本 周 公 司 事 件... 6
试 [table_main] 通 信 通 信 周 报 :2015 智 能 制 造 加 快 推 进, 工 业 4.0 持 续 发 酵 本 周 特 别 关 注 本 周 工 信 部 2015 年 智 能 制 造 试 点 示 范 项 目 开 始 上 报, 工 业 4.0 继 续 发 酵, 我 们 认 为 在 工 业 4.0 早 期, 需 要 关 注 中 上 游 的 投 资 机 会, 即 基 础 设 施 与
公司季报点评
公 司 研 究 报 告 公 司 年 报 点 评 [table_main] [table_research] 分 析 师 : 王 晓 艳 执 业 证 书 编 号 : S0050510120012 Tel: 010-59355907 Email: wangxiaoy@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (100140) [table_rank]
目 录 本 周 行 情 概 述... 4 交 易 概 述... 4 估 值 概 述... 6 个 股 本 周 表 现 情 况... 7 本 周 涨 跌 幅... 7 本 周 发 行 概 述... 10 新 增 挂 牌... 10 本 周 新 增 挂 牌 企 业 精 选... 13 新 增 做 市..
xiang[table_main] 有 色 金 属 周 报 新 三 板 周 报 (2015 年 第 十 五 期 ) 1. 本 周 行 情 概 述 本 周 新 三 板 总 市 值 7,870.22 亿, 流 通 市 值 3,835.57 亿 协 议 转 让 总 市 值 4,681.54 亿, 流 通 市 值 2,405.63 亿 做 市 转 让 总 市 值 3,188.68 亿, 流 通 市 值 1,429.94
目 录 1. 区 域 性 电 网 公 司, 厂 网 合 一 保 障 区 域 市 场 优 势 来 水 较 好 毛 利 提 升, 全 年 业 绩 有 望 超 预 期 公 司 电 站 所 处 流 域 来 水 较 好, 自 发 电 量 占 比 提 升 电
68 [table_report] 全 年 业 绩 高 增 长 确 定, 国 改 电 改 打 开 长 期 市 值 成 长 空 间 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 [table_research] 环 保 行 业 分 析 师 : 郭 丽 丽 执 业 证 书 编 号 :S1220513070001 TEL:010-68584809 E-mail:guolili@foundersc.com
一、考試宗旨：考選風險管理人才，提升風險管理水準。
101 年 第 1 次 風 險 管 理 師 考 試 簡 章 一 考 試 宗 旨 : 考 選 風 險 管 理 人 才, 提 升 風 險 管 理 水 準 二 考 試 類 別 :( 一 ) 個 人 風 險 管 理 師 ;( 二 ) 企 業 風 險 管 理 師 可 同 時 報 考 三 考 試 科 目 :( 參 考 用 書 請 詳 閱 簡 章 第 二 頁 ) ( 一 ) 個 人 風 險 管 理 師 考 試 (
目 录 1. 要 闻 概 览... 错 误! 未 定 义 书 签 1.1 新 三 板 将 力 推 审 核 前 端 化... 错 误! 未 定 义 书 签 1.2 新 三 板 上 半 年 成 交 额 1062.49 亿 元... 错 误! 未 定 义 书 签 1.3 海 格 通 信 : 子 公 司 登
港 澳 资 讯 68 [table_report] 新 三 板 3 个 月 大 跌 58%, 反 弹 机 会 显 现 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 [table_research] 方 正 新 三 板 研 究 团 队 新 三 板 市 场 周 报 2015 年 7 月 20 日 分 析 师 : 黄 涛 执 业 证 书 编 号 :S1220515040001 Email:huangtao1@foundersc.com
公司研究类模板
68 [table_report] 成 为 综 合 互 联 网 娱 乐 平 台 商, 巨 大 提 升 空 间 显 现 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 王 玉 [table_research] 执 业 证 书 编 号 :S12251312 TEL:1-68584854 Email:wangyu1@foundersc.com 联 系 人 : 赵 成 Email:zhaocheng@foundersc.com
互 聯 網 與 工 業 融 合 創 新 指 導 意 見 2015 年 出 臺 1 月 6 日, 據 工 信 部 消 息, 作 為 中 國 版 工 業 4.0 戰 略 的 重 要 抓 手, 互 聯 網 與 工 業 融 合 創 新 指 導 意 見 2015 年 將 出 臺, 目 前 前 瞻 研 究 工
2015 年 1 月 7 日 市 場 回 顧 與 後 市 分 析 昨 日 創 業 板 迎 來 絕 地 反 擊 終 盤, 上 證 綜 指 深 證 成 指 中 小 板 指 數 和 創 業 板 指 分 別 上 漲 了 0.03% 1.28% 2.07% 5.12% 兩 市 全 天 成 交 約 8199.7 億 元 人 民 幣 板 塊 方 面, 傳 媒 軍 工 和 電 腦 板 塊 上 漲, 分 別 上 漲
Microsoft Word - 灾后重建，静候转机--2015年IPO投资策略专题七(华创债券研究团队).doc
债 券 专 题 [table_main] 投 资 要 点 宏 观 专 题 灾 后 重 建, 静 候 转 机 -2015 年 IPO 投 资 策 略 专 题 七 1. 本 文 专 题 七, 主 要 针 对 目 前 打 新 基 金 面 临 的 困 境 进 行 分 析, 试 图 提 供 一 些 解 决 路 径, 以 及 后 续 资 金 去 向 的 分 析, 包 括 IPO 重 启 后 该 怎 么 办 2.
1. 送 转 2.0 组 合 上 期 表 现 上 期 (2015.01.30-2015.02.27) 送 转 2.0 组 合 收 益 率 为 8.1, 同 期 中 证 500 收 益 率 为 6.85%, 组 合 跑 赢 基 准 1.26%;2014 年 以 来 组 合 收 益 率 为 83.45%
[table_report] 港 澳 资 讯 68 业 绩 快 报 三 阳 开 泰, 送 转 组 合 再 超 基 准 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 送 转 2.0 组 合 跟 踪 报 告 2015.03.02 金 融 工 程 高 级 分 析 师 : 楼 华 锋 [table_research] 执 业 证 书 编 号 :S1220514080011 TEL:021-50432679
1. 同 舟 共 赢 组 合 上 期 表 现 上 期 (2015.02.16-2015.03.02) 同 舟 共 赢 组 合 收 益 率 为 3.75%, 同 期 中 证 500 收 益 率 为 4.6, 组 合 跑 输 基 准 0.85%;2014 年 以 来 组 合 收 益 率 为 115.11
[table_report] 港 澳 资 讯 68 中 小 盘 快 报 迎 成 长, 创 业 板 天 量 创 新 高 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 同 舟 共 赢 组 合 跟 踪 报 告 2015.03.03 金 融 工 程 高 级 分 析 师 : 楼 华 锋 [table_research] 执 业 证 书 编 号 :S1220514080011 TEL:021-50432679
目 录 1. 公 司 简 介 : 成 功 重 组 变 身 的 优 质 处 方 药 企 业 主 营 业 务 快 速 增 长, 保 持 较 高 毛 利 率 核 心 产 品 群 保 持 高 增 长 二 线 产 品 处 于 快 速 增 长 期... 5
68 [table_report] 销 售 能 力 强 劲 的 优 质 处 方 药 企 业 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 兰 兰 [table_research] 执 业 证 书 编 号 :S1220514060004 E-mail:lanlan@foundersc.com 联 系 人 : 马 林 霞 TEL:010-68584839 Email:malinxia@foundersc.com
2012-12-31 2013-1-31 2013-2-28 2013-3-31 2013-4-30 2013-5-31 2013-6-30 2013-7-31 2013-8-31 2013-9-30 2013-10-31 2013-11-30 2013-12-31 [table_page] 市 场
![2012-12-31 2013-1-31 2013-2-28 2013-3-31 2013-4-30 2013-5-31 2013-6-30 2013-7-31 2013-8-31 2013-9-30 2013-10-31 2013-11-30 2013-12-31 [table_page] 市 场](/thumbs/39/20172086.jpg "2012-12-31 2013-1-31 2013-2-28 2013-3-31 2013-4-30 2013-5-31 2013-6-30 2013-7-31 2013-8-31 2013-9-30 2013-10-31 2013-11-30 2013-12-31 [table_page] 市 场")
港 澳 资 讯 68 [table_report] 市 场 一 致 预 期 量 化 选 股 周 报 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 夏 子 衍 [table_research] 执 业 证 书 编 号 :S1220513090001 TEL:010-68585869 Email:xiaziyan@foundersc.com 金 融 工 程 研 究 报 告 [table_main]
宏 观 市 场 要 闻 中 国 11 月 出 口 下 降 3.7%, 进 口 下 降 5.6% 海 关 总 署 12 月 8 日 公 布 1 至 11 月 我 国 外 贸 进 出 口 情 况 据 海 关 统 计, 今 年 前 11 个 月, 我 国 进 出 口 总 值 22.08 万 亿 元 人 民
14-12 15-01 15-02 15-03 15-04 15-05 15-06 15-07 15-08 15-09 15-10 15-11 [table_subject] 第 398 期 2015-12-09 [table_research] 首 席 分 析 师 : 赵 伟 执 业 编 号 : 研 究 团 队 : [table_connector] 联 系 人 : 刘 刚 电 话 :010-68584841
福 斯 特 等 公 司 的 改 制 辅 导 发 行 上 市 工 作 具 有 丰 富 的 投 资 银 行 业 务 经 验 成 员 : 张 每 旭 先 生, 男, 保 荐 代 表 人,1997 年 开 始 从 事 投 资 银 行 业 务, 曾 在 福 建 省 华 福 证 券 公 司 任 职,2005 年
广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 江 山 欧 派 门 业 股 份 有 限 公 司 辅 导 工 作 总 结 报 告 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 浙 江 监 管 局 : 根 据 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 ( 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 令 第 63 号 ) 和 浙 江 证 监 局 拟
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
中 融 稳 健 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 4 季 度 报 告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 中 融 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 1 月 20 日 第 1 页 共 11 页 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事
IPO定价及询价机制反思.docx
IPO 定 价 及 询 价 机 制 反 思 耿 建 新 张 驰 摘 要 : 我 国 证 券 市 场 借 鉴 美 国 等 发 达 资 本 市 场 的 IPO 定 价 方 式 于 2005 年 正 式 引 入 询 价 制 度, 并 分 别 在 2009 年 2010 年 及 2012 年 三 次 对 包 括 新 股 发 行 询 价 制 度 在 内 的 新 股 发 行 体 制 进 行 改 革 对 我 国
<4D6963726F736F667420576F7264202D203220B8A8B5BCB9A4D7F7D7DCBDE1B1A8B8E6>
安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 哈 尔 滨 三 联 药 业 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 股 票 辅 导 工 作 总 结 报 告 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 黑 龙 江 监 管 局 : 哈 尔 滨 三 联 药 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 三 联 药 业 或 公 司 ) 拟 申 请 首 次 公 开 发 行 A 股, 根 据
IPO上市月度报告
中 国 证 券 市 场 融 资 与 投 行 业 务 研 究 月 度 报 告 (2011 年 3 月 总 第 2 期 ) 1 摘 要 本 报 告 着 重 分 析 新 股 内 在 价 值 与 市 场 定 价 的 关 系, 通 过 分 析 投 行 在 发 行 承 销 的 市 场 份 额, 投 行 推 荐 上 市 新 股 的 投 资 回 报, 为 投 行 在 市 场 中 的 定 位 提 供 参 考 证 券
证券简称：桂冠电力 证券代码：600236 上市地点：上海证券交易所
证 券 简 称 : 桂 冠 电 力 证 券 代 码 :600236 上 市 地 点 : 上 海 证 券 交 易 所 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 发 行 普 通 股 购 买 资 产 并 发 行 优 先 股 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 报 告 书 摘 要 ( 草 案 修 订 稿 ) 交 易 对 方 : 中 国 大 唐 集 团 公 司 注 册 地 址 : 北 京 市 西
长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 关 于 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股 份 有 限 公 司 之 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 (2014 年 6 月 14 日 至 8 月 13 日 ) 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股
长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 关 于 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股 份 有 限 公 司 之 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 (2014 年 6 月 14 日 至 8 月 13 日 ) 二 〇 一 四 年 八 月 长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 关 于 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股 份 有 限 公 司
<4D F736F F D20D0C5CDD0D0D0D2B C4EACDB6D7CAB2DFC2D4A3BAD3C9B9E6C4A3D4F6B3A4CFF2C4DAC9FAD0D4D4F6B3A4D7AAB1E42D E646F63>
2012 / 2011 11 30 2011 3 40977.73 9.5% 38.6% 2011 3 265.9 184.8 143.0% 143.12% 2009 2009 18% 8% -3% -13% -24% -35% -45% 10-11-30 11-2-27 11-5-27 11-8-24 11-11-21 : S0550511020009 TEL: (8621)6336 7000-258
模 拟 仓 操 作 模 拟 仓 涨 跌 幅 统 计 (2014.1.1-2015.8.14) 模 拟 组 合 单 日 涨 跌 幅 (8.14) 累 计 涨 跌 幅 HS300 累 计 涨 跌 幅 累 计 超 额 涨 跌 幅 看 多 组 合 ( 四 只 标 的 ) -0.9% 100.33% 59.3
融 资 融 券 内 参 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 [table_research] [table_main] 市 场 简 评 融 资 融 券 研 究 日 报 方 正 行 2015.08.17 业 研 究 类 模 板 分 析 师 : 夏 子 衍 执 业 编 号 :S1220513090001 E-mail: xiaziyan@foundersc.com 周 末, 证 监 会
宏 观 市 场 要 闻 MNI: 同 业 存 款 纳 入 存 贷 比 考 核 将 不 收 存 款 准 备 金 MNI 援 引 未 具 名 市 场 消 息 称, 当 把 同 业 存 款 纳 入 存 贷 比 考 核 时, 中 国 央 行 不 会 要 求 银 行 缴 存 更 多 存 款 准 备 金 消 息
13-12 14-01 14-02 14-03 14-04 14-05 14-06 14-07 14-08 14-09 14-10 14-11 [table_subject] 第 169 期 2014-12-25 [table_research] 责 任 编 辑 : 赵 伟 执 业 编 号 : S1220511020009 研 究 团 队 : 研 究 所 市 场 部 [table_connector]
1.1 协 议 转 做 市 公 告 (1) 洁 利 来 : 公 司 发 布 关 于 股 票 转 让 方 式 变 更 为 做 市 转 让 方 式 的 公 告 本 公 司 股 票 将 自 2015 年 12 月 18 日 起 由 协 议 转 让 方 式 变 更 为 做 市 转 让 方 式 主 要 做 市
乐 普 四 方 签 订 1.1 亿 重 大 合 同 华 江 环 保 拟 定 增 2.1 亿 元 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 [table_research] 方 正 新 三 板 研 究 团 队 新 三 板 资 讯 日 报 2015 年 12 月 17 日 分 析 师 : 于 建 科 执 业 证 书 编 号 :S1220515090003 Email:yujianke@foundersc.com
臺北市立百齡高級中學九十二學年度第一學期代理教師甄選辦法草案
105 學 年 度 臺 中 市 私 立 華 盛 頓 國 民 小 學 教 師 甄 選 簡 章 壹 報 名 資 格 及 條 件 一 基 本 條 件 ( 一 ) 具 中 華 民 國 國 籍 且 身 心 健 康 品 德 操 守 良 好 者 ( 二 ) 無 教 師 法 第 14 條 各 款 規 定 或 教 育 人 員 任 用 條 例 第 31 條 各 款 及 第 33 條 之 情 事 者 ( 如 附 錄 說
第九屆全國環境保護模範社區優良事蹟.PDF
3296 88 1 10628 88 1 0.217 382 02-27672905.217 1 2 3 4 1 2 3 4 99 2,318 88 6 8,912 88 6 2,869 03-5962443 03-5957197 52 1 377 2 3 4 377 5 6 1 5,000 58 7 5 6 30 10 2 3 89.4.21. 016 4 89.4.11. 013 5 89.7.24
- 1 - (64.5)(35.5) (76.9)(23.1) 64.5 35.5 76.9 23.1 0 1 2 3 4 5 62.9 30.7 3.6 0.80.4 1.5 21-24 25-29 30-39 40-49 50-59 60 62.8 27.1 8.5 1.20.3 0.2 23.9 37.4 23.7% 23.2 38.7 23.1% () 0% 10% 20% 30% 40%
105 學 年 度 臺 中 市 立 國 民 中 學 藝 術 才 能 舞 蹈 班 學 生 招 生 暨 鑑 定 重 要 程 序 日 程 表 項 目 重 要 日 期 重 要 工 作 事 項 辦 理 單 位 簡 章 公 告 105 年 3 月 簡 章 暨 報 名 表 請 自 行 於 各 承 辦 網 站 下
臺 中 市 藝 術 才 能 班 學 生 鑑 定 小 組 105 學 年 度 臺 中 市 立 國 民 中 學 藝 術 才 能 舞 蹈 班 招 生 簡 章 主 辦 單 位 : 臺 中 市 政 府 教 育 局 臺 中 市 藝 術 才 能 班 學 生 鑑 定 小 組 指 定 承 辦 單 位 臺 中 市 立 光 明 國 民 中 學 403 臺 中 市 西 區 自 由 路 一 段 75 號 http://www.kmjh.tc.edu.tw/
1. 新 增 重 要 公 告 1.1 协 议 转 做 市 公 告 (1) 亨 利 技 术 : 公 司 发 布 关 于 股 票 转 让 方 式 变 更 为 做 市 转 让 方 式 的 公 告 本 公 司 股 票 将 自 2015 年 12 月 21 日 起 由 协 议 转 让 方 式 变 更 为 做
[table_report] 新 媒 诚 品 拟 定 增 3.8 亿 元 赛 德 丽 签 订 9000 万 重 大 合 同 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 [table_research] 方 正 新 三 板 研 究 团 队 新 三 板 资 讯 日 报 2015 年 12 月 18 日 分 析 师 : 于 建 科 执 业 证 书 编 号 :S1220515090003 Email:yujianke@foundersc.com
行业周报
证 券 研 究 报 告 国 都 证 券 研 究 所 [table_reportdate] 食 品 饮 料 [table_main] 行 业 周 报 2013 年 09 月 16 日 行 业 研 究 行 业 周 报 投 资 评 级 : 短 期 _ 推 荐, 长 期 _A 继 续 推 荐 大 众 食 品 食 品 饮 料 行 业 周 报 (9.9-9.15) 核 心 观 点 1 上 周 行 情 回 顾 上
目 录 一 医 药 主 业 快 速 放 量, 严 重 低 估 医 药 是 公 司 唯 一 核 心 主 业 两 大 化 药 品 种 处 于 核 心 增 长 期 两 大 品 种 学 术 基 础 扎 实, 未 来 仍 有 较 大 空 间... 5 二 管 理 层
证 券 研 究 报 告 [table_reportdate] 2014 年 11 月 03 日 公 司 点 评 [table_main] 公 司 点 评 医 药 吉 林 敖 东 (000623.SZ)/21.46 元 医 药 工 业 利 润 释 放 加 速, 价 值 低 估 证 券 分 析 师 : 于 洋 执 业 编 号 : S0020109021253 Tel: 0755-82828560 Email:
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1 保 健 強 身 多 吃 香 蕉 雖 然 香 蕉 有 某 些 食 用 方 面 的 限 制, 但 其 豐 富 的 營 養, 在 食 物 治 療 方 面 亦 有 重 要 的 價 值, 以 下 是 香 蕉 食 療 偏 方, 提 供 給 大 家 做 參 考 : 一 治 胃 潰 瘍 : 飯 前 吃 一 根 香 蕉, 一 日 一 次 即 可, 持 續 食 用, 會 有 不 錯 的 功 效 二 防 治 動 脈
糖尿病食譜
1700 ( ) ( ) 344 15 8 53 60 2 420 1 1 50 2 35 3 1 100 ( ) ( ) 120 8 4 12 1 25 2 220cc ( ) ( ) 517 23 21 59 1 60 2 90 4 50 2 35 3 1 4 2 30 2 20 3 20 4 30 5 1 1 2 100 2 1 30 ( ) ( ) 60 15 140 ( ) ( ) 480
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 / /4.5 18 1/4.8 ~1/5.2 1/4.5 ~1/4.2 1/4.76 1/4.76 19 / /4.5 g g g g 3. g g g g 4.1 2 / /4. 5 20 / / 21 g 0.4g 40 2.2~2.3 1/4.6~1/4.3 2.0.2g 0.4g 60 3.2 1/4.60.1g
Microsoft Word - 100-05-23--養生與保健_中山大學_講義
高 雄 市 立 中 醫 醫 院 張 志 浩 醫 師 皮 膚 失 去 彈 性, 變 粗 變 乾 燥, 頭 髮 變 白, 毛 髮 稀 落, 老 人 班, 魚 尾 紋, 眼 袋 突 出 視 力 模 糊, 老 花 眼, 白 內 障 鈣 質 流 失, 腰 酸 背 痛, 骨 質 疏 鬆, 易 骨 折 記 憶 力 降 低, 精 神 不 集 中, 易 怒, 神 經 質, 焦 慮 不 安, 難 入 睡 嗅 覺 改 變
1931 9 18,, 4 1933 1 1, 2 21, 1937 7 7,,,, 14, 3500, 2000 1235, 913,,,,,,, 1500, 293. 6 1946,,, 376. 6,, 895714, 3%, 1610883, 5 %, 126,,,,,, 3176123,, 153800, 484899, 354468, 976125, 895714, 239387, 71730,
萬里社區老人健康照護手冊
萬 里 社 區 老 人 健 康 照 護 手 冊 1. 心 肺 功 能 的 照 護 a. 每 日 運 動 至 少 30 分 鐘 ( 包 括 熱 身 運 動 ), 運 動 強 度 是 呼 吸 輕 微 增 加, 但 仍 可 互 相 交 談 不 會 有 胸 痛 氣 喘 等 狀 況 發 生, 運 動 有 流 汗 的 情 況 即 表 示 達 到 功 效, 比 較 適 當 的 運 動 包 括 打 太 極 拳 步
Microsoft Word - 強制汽車責任保險承保及理賠作業處理辦法1000830.doc
法 規 名 稱 : 強 制 汽 車 責 任 保 險 承 保 及 理 賠 作 業 處 理 辦 法 修 正 日 期 : 民 國 100 年 08 月 30 日 第 一 章 總 則 第 1 條 本 辦 法 依 強 制 汽 車 責 任 保 險 法 ( 以 下 簡 稱 本 法 ) 第 四 十 六 條 規 定 訂 之 第 2 條 強 制 汽 車 責 任 保 險 證 有 關 被 保 險 汽 車 之 記 載 事 項,
Microsoft Word - 06.Understanding of Pregnancy and Birth.doc
大 家 好 今 天 很 高 兴 有 机 会 跟 各 位 探 讨 一 个 题 目 叫 做 认 识 怀 孕 与 生 产 孩 子 是 上 天 赏 赐 给 我 们 的 一 个 礼 物 现 在 怀 孕 的 妈 妈 都 已 经 拿 到 这 个 礼 物 了 而 且 可 能 都 感 觉 到 里 面 活 蹦 乱 跳 每 一 个 妈 妈 在 怀 孕 的 时 候 都 希 望 他 的 孩 子 像 图 片 上 一 样 的 是
(➂)11. 炎 炎 夏 日, 即 使 下 起 滂 沱 大 雨, 都 消 除 不 了 令 人 心 煩 的 暑 氣 這 句 話 主 要 想 表 達 什 麼? ➀ 夏 日 裡 經 常 下 著 滂 沱 大 雨, 令 人 心 煩 ➁ 下 著 滂 沱 大 雨 的 日 子, 可 以 消 除 暑 氣 ➂ 夏 日
新 北 市 102 學 年 度 五 年 級 國 語 文 能 力 檢 測 試 卷 五 年 班 座 號 : 姓 名 : 小 朋 友, 這 份 試 卷 共 有 兩 部 分 一 選 擇 題 : 共 32 題 請 依 照 題 意 選 出 答 案, 再 畫 記 在 答 案 卡 上 二 問 答 題 : 共 2 題 請 依 照 題 意 將 回 答 完 整 的 寫 在 答 案 紙 上 (➃)1. 下 列 選 項 中
附 件 一 : 办 理 集 中 式 银 期 转 账 业 务 网 点 名 单 序 号 地 区 网 点 名 称 地 址 联 系 人 电 话 23 工 商 银 行 安 徽 省 铜 陵 百 大 支 行 铜 陵 市 长 江 东 路 50 号 鲁 桂 珍 0562-2833893 24 工 商 银 行 安 徽
附 件 一 : 办 理 集 中 式 银 期 转 账 业 务 网 点 名 单 序 号 地 区 网 点 名 称 地 址 联 系 人 电 话 1 安 徽 工 商 银 行 安 徽 省 合 肥 包 河 支 行 合 肥 市 宣 城 路 158 号 关 萌 萌 0551-2868032 2 工 商 银 行 安 徽 省 合 肥 宿 州 路 支 行 合 肥 市 宿 州 路 6 号 张 虎 0551-2676596 3
2. 二 年 級 吳 毓 秀 老 師 : 感 謝 午 餐 公 司 平 時 均 能 準 時 送 餐, 但 希 望 能 不 要 使 用 加 工 品, 且 學 生 反 映 希 望 能 多 加 蛋 品 的 食 物 3. 三 年 級 柯 阿 青 老 師 : 雞 肉 有 血 水 味, 請 午 餐 公 司 能 調
新 北 市 土 城 區 土 城 國 民 小 學 100 學 年 度 午 餐 督 導 第 一 次 會 議 會 議 紀 錄 表 時 間 :100 年 9 月 29 日 中 午 12:40 地 點 : 土 城 國 小 第 二 會 議 室 主 席 : 陳 雨 水 校 長 會 議 紀 錄 : 鍾 君 儀 出 席 人 員 : 陳 雨 水 校 長 林 芥 佑 組 長 蘇 昭 宏 主 任 王 文 姬 主 任 陳 原
高雄市立五福國民中學九十四學年度第一學期第三次段考二年級本國語文學習領域試題卷
五 福 二 國 P1 高 雄 市 立 五 福 國 民 中 學 102 學 年 度 第 2 學 期 2 年 級 第 三 次 段 考 本 國 語 文 學 習 領 域 試 題 卷 ㄧ 國 字 注 音 :( 每 題 一 分, 共 十 二 分 ) 二 年 級 班 座 號 姓 名 1. ㄔ 梟 2. 萬 惡 淵 ㄙㄡˇ 3. 不 容 置 ㄏㄨㄟˋ 4. 口 ㄓㄨ 筆 伐 5. 鬼 迷 心 ㄑㄧㄠˋ 6. ㄅㄛˊ
台北老爺校外實地參訪結案報告
產 學 合 作 案 結 案 報 告 書 華 餐 飲 96 產 學 字 第 04 號 中 華 技 術 學 院 餐 飲 系 參 與 國 際 型 宴 會 之 餐 飲 廚 務 及 服 務 技 術 之 研 究 計 畫 甲 方 : 台 北 老 爺 大 酒 店 股 份 有 限 公 司 乙 方 : 中 華 技 術 學 院 餐 飲 管 理 系 計 劃 主 持 人 : 李 沛 溱 / 共 同 主 持 人 : 林 玉 梅
2 34 2 41 2 3937 1955 64 14 1957 4 2 1972 3 1 138 7 20 79 8 7 28 66 14 60 25 2 9 79 17 12 189 190 6 43 1 138 1 2 166 174 145 163 468 31 34 358 1118 131 132 513 514 865 58 292 37 21 1 142 232 244
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2 34 2 41 2 3937 1955 64 14 1957 4 2 1972 3 1 138 7 20 79 8 7 28 66 14 60 25 2 9 79 17 12 189 190 6 43 1 138 1 2 166 174 145 163 468 31 34 358 1118 131 132 513 514 865 58 292 37 21 1 142 232 244
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人 物 春 秋 杨 永 泰 将 其 削 藩 策 略 概 括 为 : 以 经 济 方 法 瓦 解 冯 玉 祥 的 第 二 集 团 军, 以 政 治 方 法 解 决 阎 锡 山 的 第 3 集 团 军, 以 军 事 方 法 解 决 李 宗 仁 的 第 四 集 团 军, 以 外 交 方 法 对 付 张 学
和录像带 希望他能看到家乡的新面貌 还经常托回 选都要家属自行设法邀请 此事招致薛岳昔日部属 乐昌探亲的台胞把亲人的问候与祝福转达 这一切 大感不平 薛岳大半生追随孙中山蒋介石 在北伐 让客居他乡的薛岳异常感动 家乡政府也没有忘记 时期曾与毛泽东周恩来有革命情谊 蒋经国犹是他 这位抗日英雄 专门拨款对他在九峰的故居进行修 的后生晚辈 这位走过波涛壮阔的人生历程 与中 葺 他的祖祠文物及 伯陵堂等建筑物都得到了妥
大 自 然 的 神 聖 旅 程 摘 記 大 師 的 心 靈 旅 程 文 編 輯 室 懷 著 忐 忑 的 心 情 進 入 大 自 然 多 年 來 的 戶 外 大 自 然 課 程, 我 們 一 向 風 雨 無 阻, 而 大 自 然 從 來 不 客 氣, 在 一 天 內 給 足 風 雨 豔 陽 和 陰 霾
祈 光 空 間 111 宇 宙 訊 息 傳 人 間 花 開 傳 愛 淨 人 心 本 刊 使 用 環 保 大 豆 油 墨 印 刷 大 自 然 的 神 聖 旅 程 摘 記 大 師 的 心 靈 旅 程 文 編 輯 室 懷 著 忐 忑 的 心 情 進 入 大 自 然 多 年 來 的 戶 外 大 自 然 課 程, 我 們 一 向 風 雨 無 阻, 而 大 自 然 從 來 不 客 氣, 在 一 天 內 給 足
金融工程类模板
港 澳 资 讯 68 [table_report] 市 场 一 致 预 期 量 化 选 股 周 报 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 夏 子 衍 [table_research] 执 业 证 书 编 号 :S1220513090001 TEL:010-68585869 Email:xiaziyan@foundersc.com 金 融 工 程 研 究 报 告 [table_main]
行业研究类模板
wiwi [table_subject] 216 年 7 月 25 日 轻 工 制 造 证 券 研 究 报 告 -- 行 业 周 报 关 注 造 纸 行 业 复 苏 及 彩 票 概 念 轻 工 行 业 周 报 (216.7.25-216.7.31) [table_date] 分 析 日 期 216 年 7 月 31 日 [table_invest] 行 业 评 级 : [table_research]
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教 育 部 101 年 留 學 獎 學 金 行 政 契 約 書 附 錄 九 教 育 部 101 年 留 學 獎 學 金 行 政 契 約 書 ( 可 自 行 影 印 所 需 使 用 份 數 ) 甲 方 : 教 育 部 ( 以 下 簡 稱 本 部 ) 乙 方 : 留 學 獎 學 金 甄 試 錄 取 者 ( 以 下 簡 稱 留 獎 生 ) ( 填 寫 時 務 請 詳 閱 契 約 內 容 ) 茲 經 甲 乙
得 依 法 召 集 股 東 臨 時 會 第 十 一 條 : 股 東 常 會 之 召 集 應 於 開 會 三 十 日 前, 股 東 臨 時 會 之 召 集 應 於 開 會 十 五 日 前, 將 開 會 日 期 地 點 及 召 集 事 由 通 知 各 股 東 並 公 告 之 第 十 二 條 : 本 公
旺 旺 友 聯 產 物 保 險 股 份 有 限 公 司 章 程 第 一 章 總 則 第 一 條 : 本 公 司 依 照 公 司 法 及 保 險 法 之 規 定 組 織 設 立, 定 名 為 旺 旺 友 聯 產 物 保 險 股 份 有 限 公 司 第 二 條 : 本 公 司 以 辦 理 產 物 保 險 業 務, 促 進 社 會 福 利 及 工 商 繁 榮 為 宗 旨 第 三 條 : 本 公 司 設 總
同 時, 那 些 百 萬 富 翁 們 正 乘 坐 着 私 家 噴 射 機 駛 往 歐 洲, 甘 願 花 大 把 的 鈔 票 接 受 替 代 療 法 並 且 重 獲 了 健 康 替 代 療 法 總 是 很 靈 嗎? 不, 當 然 不 是 在 這 世 界 上 没 有 盡 善 盡 美 的 事 物 但 是
美 國 頂 尖 醫 生 談 癌 症 - 太 珍 貴 了!! 我 可 以 向 你 們 保 證 以 下 的 内 容 100% 真 實, 請 您 一 定 耐 心 看 完 從 醫 15 年 來, 我 也 反 覆 告 訴 病 人 這 些 事 實, 但 是 没 有 人 願 意 去 聽, 更 没 有 人 願 意 去 相 信 或 許, 我 們 的 同 胞 們 真 的 需 要 清 醒 了 說 的 直 白 一 點, 癌
高校发展动态
2010 NO.29 2010 No.4 ( 29 ) 20010-06-30 2010 No.4 28 ) [0] 2010 () 2010 04 ( 29 ) 2010 6 30 (0459)6819372-8602 E-mail 2010 20+20 60% 32 : 30 70 7700 3% 61 2010 No.4( 29 ) [1] 2010 T T 2010 No.4( 29 ) [2]
杭师大党字〔2011〕15号中共杭州师范大学委员会关于进一步加强和改进发展党员工作的意见
组 织 工 作 相 关 材 料 汇 编 二 〇 一 二 年 二 月 目 录 学 校 相 关 文 件 : 中 共 杭 州 师 范 大 学 委 员 会 关 于 进 一 步 加 强 和 改 进 发 展 党 员 工 作 的 意 见...3 关 于 建 立 组 织 员 制 度 的 意 见...6 关 于 进 一 步 落 实 在 职 教 工 党 支 部 书 记 待 遇 的 意 见...8 中 共 杭 州 师 范
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中 華 科 技 大 學 98 學 年 度 第 2 學 期 第 1 次 中 心 事 務 會 議 紀 錄 時 間 : 中 華 民 國 99 年 3 月 25 日 ( 星 期 四 ) 下 午 3 時 00 分 地 點 : 斜 坡 視 廳 教 室 主 席 : 湯 主 任 誌 龍 參 加 人 員 : 通 識 專 任 ( 詳 如 簽 到 名 冊 ) 應 到 人 數 : 56 人 出 席 人 數 : 39 位 缺
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多 空 盈 家 合 約 證 券 投 資 顧 問 委 任 契 約 立 契 約 書 人 ( 以 下 簡 稱 甲 方 ), 凱 基 證 券 投 資 顧 問 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 簡 稱 乙 方 ), 茲 因 甲 方 就 投 資 台 灣 地 區 發 行 之 有 價 證 券, 委 任 乙 方 提 供 投 資 諮 詢 顧 問 服 務 事 項, 乙 方 已 於 本 契 約 簽 訂 三 日 前 交 付
1. 新 增 重 要 公 告 1.1 协 议 转 做 市 公 告 (1) 万 信 达 : 公 司 发 布 关 于 股 票 转 让 方 式 变 更 为 做 市 转 让 方 式 的 公 告 公 司 股 票 将 自 2015 年 11 月 10 日 起 采 取 做 市 转 让 方 式 变 更 之 前, 公
[table_report] 聚 融 集 团 发 布 1.43 亿 对 外 投 资 公 告, 恒 大 淘 宝 发 布 2.65 亿 增 发 方 案 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 [table_research] 方 正 新 三 板 研 究 团 队 新 三 板 资 讯 日 报 2015 年 11 月 9 日 分 析 师 : 于 建 科 执 业 证 书 编 号 :S1220515090003
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融 资 融 券 内 参 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 [table_research] [table_main] 市 场 简 评 融 资 融 券 研 究 日 报 方 正 行 业 2016.1.8 研 究 类 模 板 分 析 师 : 夏 子 衍 执 业 编 号 :S1220513090001 E-mail: xiaziyan@foundersc.com 昨 半 夜 22 点 过
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公 寓 大 廈 管 理 服 務 人 培 訓 講 習 招 生 簡 章 委 託 單 位 : 內 政 部 營 建 署 受 託 單 位 : 中 華 民 國 物 業 管 理 經 理 人 協 會 委 託 期 間 : 即 日 起 至 105 年 6 月 30 日 內 政 部 營 建 署 委 託 中 華 民 國 物 業 管 理 經 理 人 協 會 辦 理 事 務 管 理 公 寓 大 廈 技 術 服 務 人 員 培
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信 邦 制 药 (002390) 聚 焦 心 脑 血 管 和 消 化 系 统 领 域, 目 前 估 值 包 含 新 药 上 市 预 期 公 司 深 度 研 究 报 告 评 级 : 增 持 ( 首 次 ) 2010.09.20 湘 财 证 券 研 究 所 医 药 行 业 研 究 小 组 陈 国 栋 Tel: 021-68634510-8721 E-Mail: cgd2854@xcsc.com 叶 侃
競 賽 內 容 / A.C 級 快 速 商 業 宴 會 彩 繪 暨 C 級 彩 繪 師 證 照 ( 主 題 式 ) 1 檢 核 與 比 賽 主 題 內 容 : 共 有 五 個 主 題 式 宴 會 彩 繪 圖 案, 參 賽 者 隨 機 獲 得 一 個 主 題 進 行 彩 繪, 並 在 30 分 鐘 內
2016 國 際 商 業 快 速 彩 繪 技 能 競 賽 暨 C 級 彩 繪 師 認 證 主 辦 單 位 / 社 團 法 人 中 華 國 際 彩 繪 藝 術 協 會 協 辦 單 位 / 華 夏 科 技 大 學 國 立 臺 南 護 理 專 科 學 校 亞 洲 色 彩 國 際 企 業 有 限 公 司 競 賽 日 期 與 地 點 / 南 部 場 次 :6 月 4 日 ( 六 ) 國 立 臺 南 護 理 專
公司深度研究报告
[table_main] 公 司 深 度 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 医 疗 器 械 和 佳 股 份 (300273.SZ)/18.95 元 模 式 创 新 畅 享 医 院 市 场 发 展 机 遇 2013 年 05 月 23 日 公 司 深 度 研 究 [table_research] 证 券 分 析 师 : 廖 万 国 执 业 编 号 : S0360210100002 Tel: 0755-82027735
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2012 2011 12 06, 1 46% 34% 20%, 2 2012 1 09 233 10.22 10% 20% 12% : : S0550511010003 TEL: (8621)6336 7000-252 FAX: (8621)6337 3209 Email: guowm@nesc.cn : 45 20 : 200002 2011...3...4... 4... 7... 8...9...
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I (000800) ( ) 2008 05 08 14.28 1 Tel:021-62078960 2 Email:yubing@pasc.com.cn / : 1 Tel:021-62078709 1 2 07 2 08 1 6 000800 2 www.faw.com.cn 08 ( ) 162750 ( ) 76447.9 ( ) 10916.76 ( ) 3.74 (%) 9.56 (%)
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报 ---- 告 ---- 模 ---- 板 14/3/17 14/4/17 14/5/17 14/6/17 14/7/17 14/8/17 14/9/17 14/1/17 14/11/17 14/12/17 15/1/17 15/2/17 wwwww1 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 证 券 研 究 报 告 上
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2011 8 29 35 3400 25 30 2015 60 20-25 5 230 330 201120122013 EPS 0.51 0.64 0.85 2011 PE 2530 12.75-15.30 / () (%) () (%) EPS () ROE (%) 2010 27,204.43 32.0% 4,284.40 28.6% 0.42 30% 2011E 37,269.66 44.5%
目 录 一 投 资 要 点... 3 ( 一 ) 行 业 观 点 综 述... 3 ( 二 ) 重 点 覆 盖 公 司 盈 利 预 测 和 市 场 表 现... 3 二 市 场 回 顾... 4 ( 一 ) 个 股 表 现... 4 ( 二 ) 行 业 表 现... 4 三 重 点 公 告... 6
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证券研究报告 2012 年 1 月 30 日公司点评 [table_main] 计算机应用 科大讯飞 (002230.SZ)/29.18 元 继续看好公司语音与教育业务 证券分析师 : 高宏博执业编号 : S0360511110001 Tel: 010-66500820 Email: gaohb@hczq.com 事 项 公司 1 月 29 日晚发布 2012 年业绩快报, 报告期内实现营业总收入
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1. 5 大 行 庫 新 房 貸 利 率 5 月 1.981 今 年 新 低 2. 宏 盛 綠 意 今 年 不 推 新 案 3. 民 眾 搶 下 半 年 買 房 逾 7 成 選 成 屋 4. 海 悅 : 年 底 選 舉 對 自 住 客 沒 差 5. 宏 盛 董 事 長 林 祖 郁.. 房 價 難 有 調 降 空 間 6. 預 售 屋 未 來 稅 負 重 75% 民 眾 首 選 成 屋 7. 房 市
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IPO 加 速 股 指 承 压 谋 反 弹 晨 会 纪 要 2014 年 04 月 28 日 巨 丰 观 点 股 市 天 气 及 投 资 策 略 最 近 几 年, 当 沪 指 成 交 量 萎 缩 至 600 亿 下 方, 股 指 往 往 产 生 报 复 性 反 弹, 眼 下 已 逐 步 逼 近 这 一 变 盘 点, 一 旦 出 现 成 交 量 大 幅 萎 缩, 可 适 当 参 与 反 弹 仓 位 上,
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证券研究报告 2014 年 04 月 27 日公司点评 通信设备 大唐电信 (600198.SH)/14.60 元 一季报正常亏损, 全年业绩增长确定 事项大唐电信一季度业绩, 报告期内, 净亏损 1.11 亿元, 上年同期亏损 1.2 亿元 ; 营业收入为 11.07 亿元, 较上年同期增 4.82%. 主要观点 1. 公司业务特性决定一季度常年亏损 公司一季度净亏损 1.1 亿元, 符合我们之前的预期
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2011 7 25 2010 500 10-15% 200 10% 3% KEMA Ex9 17 2011-2013 EPS 0.79 0.99 1.20 22.56 18.04 14.78 ( ) (%) ( ) (%) EPS ( ) ( ) 2010A 633,910 32.02 63,915 22.36 0.64 27.80 2011E 793,052 25.10 79,257 24.00
价 格 低 了 11.92 元, 降 幅 接 近 30%, 因 此 实 际 单 头 净 利 润 降 幅 要 远 远 高 于 60 元 ) 采 取 插 值 法 计 算 ( 给 定 每 个 季 度 的 首 周 与 尾 周 出 栏 比 率 之 差 为 0.40%), 那 么 测 算 出 来 的 第 四 季
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2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
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生产工艺难突破制约草铵膦行业发展
利 尔 化 学 - 1. 草 铵 膦 简 介 草 铵 膦 由 赫 斯 特 公 司 于 80 年 代 开 发 成 功, 属 广 谱 触 杀 型 除 草 剂, 内 吸 作 用 不 强, 与 草 甘 膦 杀 根 不 同, 草 铵 膦 先 杀 叶, 通 过 植 物 蒸 腾 作 用 可 以 在 植 物 木 质 部 进 行 传 导, 其 速 效 性 间 于 百 草 枯 和 草 甘 膦 之 间 主 要 用 于 果