金融工程类模板

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麟免潘
7 years ago
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1 [table_report] ( ) 方方正证券研究所分析师 : 肖咏执业证书编号 :S TEL: xiaoyong@foundersc.com 联系人 : 杨玢 TEL: yangbin0@foundersc.com 请务必阅读最后特别声明与免责条款 [table_main] 基金动态分析方正金融工程类模板近期发行和上市基金 : 目前有 30 只基金正在发行或上市基金分红 : 分红权益登记日在上周的基金有 7 只基金经理变动 : 上周共发生基金经理变动 8 起市场分析基础市场分析 : 上周市场整体表现稳中有升, 虽然周中大盘出现了小幅调整, 但周五在金融地产钢铁等权重板块的引领下, 市场再度发力上攻, 最终定格在点总体来看, 指数涨幅较大, 但市场的量能并未同步放大, 个股分化显著, 二八格局似将重现上周市场消息面利多, 其中两会的召开无疑提振了市场的人气, 资金面的相对宽裕也支撑市场持续向好, 另外海外主要市场的高涨也是决定市场良好表现的重要因素尽管近期中东地缘政治的紧张局势, 国际油价居高不下, 国内地产调控进一步展开等利空因素依然高悬市场上空, 但我们认为, 无碍近期市场逐步向上的趋势市场热点再次切换, 金融地产钢铁等低估值板块触底反弹, 而以中小板和创业板为代表的中小盘个股则出现调整, 另外开发区黄金概念等相关个股继续前期的良好涨势基金市场分析 : 权重板块的异军突起, 提升了指数型基金的整体业绩,ETF 基金指数上周涨幅达到 0.95%; 股票基金和混合基金涨跌互现, 股票基金指数上周上涨 0.16%, 混合基金指数则下跌 0.34%; 固定收益类基金继续稳健表现, 其指数皆有一定的涨幅 ; 在海外主要市场良好表现的带动下, QDII 基金指数上周也顺势上涨 0.95% 封闭式基金市场分析近期, 封闭式基金市场的整体走势略强于大盘, 且市场一直处于因折价率整体较低而形成的压力渐增, 以及将临的分红行情而导致的市场交投情绪渐旺的两方面因素的综合影响, 而且上述因素将在短期内更为强烈的左右着市场整体走势我们认为, 未来封基市场将继续跟进股票市场, 可能表现出明显的凸性, 即若大盘震荡或下跌, 封基市场下跌幅度将小于大盘, 若大盘继续上攻, 封基市场的上涨幅度将大于大盘开放式基金净值表现股票型基金净值表现 : 上周纳入统计的 340 只股票型基金中 274 只上涨, 5 只持平,61 只下跌, 期间净值算术平均涨幅为 0.95% 混合型基金净值表现 : 上周纳入统计的 168 只混合型基金中 114 只上涨, 2 只持平,52 只下跌, 期间净值算术平均涨幅为 0.26% 债券型基金净值表现 : 上周纳入统计的 157 只债券型基金中 25 只上涨, 11 只持平,121 只下跌, 期间净值算术平均涨幅为 0.34% QDII 基金净值表现 : 上周纳入统计的 30 只 QDII 基金悉数上涨, 期间净值算术平均涨幅为 1.59% 基金动态分析近期发行和上市基金研究源于数据 1 研究创造价值

2 近期共计 30 只基金正在发行或上市, 在上周有 10 只新基金发行或上市表 1: 近期发行和上市的基金一览基金名称投资类型发行起始日发行终止日诺安上证新兴产业 ETF 联接被动指数型基金华富量子生命力普通股票型基金长信标普 100 等权重 QDII 基金汇添富社会责任普通股票型基金国泰上证 180 金融 ETF 被动指数型基金国泰上证 180 金融 ETF 联接被动指数型基金国投瑞银双债增利 A 封闭式基金景顺长城稳定收益 A 混合债券型一级基金景顺长城稳定收益 C 混合债券型一级基金信诚货币 A 货币市场型基金信诚货币 B 货币市场型基金景顺长城中小盘普通股票型基金中海增强收益 C 混合债券型二级基金中海增强收益 A 混合债券型二级基金大成标普 500 等权重 QDII 基金嘉实多利分级混合债券型二级基金嘉实多利优先封闭式基金嘉实多利进取封闭式基金广发聚祥保本保本型基金万家中证红利被动指数型基金华宝兴业成熟市场 QDII 基金华商稳定增利 A 混合债券型二级基金华商稳定增利 C 混合债券型二级基金银华鑫利封闭式基金银华金利封闭式基金银华中证等权重 90 被动指数型基金招商安瑞进取混合债券型二级基金浦银安盛货币 A 货币市场型基金浦银安盛货币 B 货币市场型基金中银全球策略 QDII 基金基金分红分红权益登记日在上周的基金有 7 只研究源于数据 2 研究创造价值

3 表 2: 上周 ( ) 基金分红一览基金名称投资类型权益登记日除息日红利发放日每十份派现金 ( 元 ) 嘉实超短债短期纯债型基金基金景福封闭式基金基金景宏封闭式基金国联安精选普通股票型基金工银瑞信大盘蓝筹普通股票型基金东吴价值成长普通股票型基金富国天成红利偏股混合型基金基金经理变动上周共发生基金经理变动有 8 起表 3: 上周 ( ) 基金经理变动一览基金名称投资类型公告日期新聘 / 增聘免去 / 辞去现任经理富国上证综指 ETF 联接被动指数型基金王保合王保合, 李笑薇富国上证综指 ETF 被动指数型基金王保合李笑薇, 王保合中银全球策略 QDII 基金唐华唐华鹏华动力增长偏股混合型基金王宗合黄鑫王宗合金鹰成份股优选平衡混合型基金林华显杨绍基, 林华显基金裕阳封闭式基金王燕周力, 王燕博时策略灵活配置偏股混合型基金王燕张勇, 王燕, 周力博时大中华亚太精选 QDII 基金张溪冈王政, 张溪冈, 杨锐市场分析基础市场表现上周市场整体表现稳中有升, 虽然周中大盘出现了小幅调整, 但周五在金融地产钢铁等权重板块的引领下, 市场再度发力上攻, 最终定格在点总体来看, 指数涨幅较大, 但市场的量能并未同步放大, 个股分化显著, 二八格局似将重现上周市场消息面利多, 其中两会的召开无疑提振了市场的人气, 资金面的相对宽裕也支撑市场持续向好, 另外海外主要市场的高涨也是决定市场良好表现的重要因素尽管近期中东地缘政治的紧张局势, 国际油价居高不下, 国内地产调控进一步展开等利空因素依然研究源于数据 3 研究创造价值

4 高悬市场上空, 但我们认为, 无碍近期市场逐步向上的趋势市场热点再次切换, 金融地产钢铁等低估值板块触底反弹, 而以中小板和创业板为代表的中小盘个股则出现调整, 另外开发区黄金概念等相关个股继续前期的良好涨势图 1: 上周 ( ) 沪深市场各重要指数涨跌幅上周海外主要市场整体表现平稳, 新兴市场涨幅相对较大, 发达国家市场涨幅较小或下跌从美国上周公布的 2 月份 PMI 指数连锁店销售二手房销售失业人数等经济数据皆证明了美国经济正在稳步复苏, 利好的经济数据对冲了地缘政治紧张局势国际油价持续高涨等利空消息引起的市场风险, 美国三大股指涨势明显 ; 在外围市场大涨的刺激下, 香港恒生指数也呈现出强劲的上扬态势, 内地两会的召开势必会公布一些市场利好的消息, 进一步提振了市场的信心图 2: 上周 ( ) 全球市场各重要指数涨跌幅研究源于数据 4 研究创造价值

5 上周债券市场继续调整截至 3 月 4 日, 上证国债指数报收点, 较上期上涨 0.03%, 上证企债指数报收点, 较上期上涨 0.12% 板块表现方面, 上周有 2/3 的板块实现正增长家用电器板块继前期领涨大盘, 上周以上涨 5.07% 继续位列涨幅榜首位, 另外周涨幅超过 3% 的板块还有金融服务综合房地产商业贸易和餐饮旅游 ; 出现下跌的板块则包括 : 电子元器件农林牧渔信息设备食品饮料信息服务和医药生物图 3: 上周 ( ) 各行业指数涨跌幅基金市场表现研究源于数据 5 研究创造价值

6 权重板块的异军突起, 提升了指数型基金的整体业绩,ETF 基金指数上周涨幅达到 0.95%; 股票基金和混合基金涨跌互现, 股票基金指数上周上涨 0.16%, 混合基金指数则下跌 0.34%; 固定收益类基金继续稳健表现, 其指数皆有一定的涨幅 ; 在海外主要市场良好表现的带动下,QDII 基金指数上周也顺势上涨 0.95% 图 4: 上周 ( ) 各类型基金指数涨跌幅封闭式基金市场分析上周封闭式基金市场整体表现优异, 成交量和换手率较上期明显放大, 市场情绪高涨在分红行情再度而至和股市持续上涨的刺激下, 传统封基和杠杆基金高风险份额的净值和价格皆出现较大幅度的增长, 交投颇为活跃, 与之相反, 风险较低的债基和杠杆基金低风险份额仍未得到资金的青睐, 走势依然较弱近期, 封闭式基金市场的整体走势略强于大盘, 且市场一直处于因折价率整体较低而形成的压力渐增, 以及将临的分红行情而导致的市场交投情绪渐旺的两方面因素的综合影响, 而且上述因素将在短期内更为强烈的左右着市场整体走势我们认为, 未来封基市场将继续跟进股票市场, 可能表现出明显的凸性, 即若大盘震荡或下跌, 封基市场下跌幅度将小于大盘, 若大盘继续上攻, 封基市场的上涨幅度将大于大盘研究源于数据 6 研究创造价值

7 截至 3 月 4 日, 沪基指报收点, 较上期下跌点, 涨幅为 2.26%; 深基指报收点, 上涨点, 涨幅为 1.79% 成交额方面, 封闭式基金市场的成交量较上期有较大幅度的增长其中传统型基金累计成交金额为亿元, 日均成交金额为 4.15 亿元 ; 创新型基金累计成交金额为亿元, 日均成交金额为 9.62 亿元换手率方面, 上周传统封基的算术平均换手率较上周明显放大, 为 3.07%, 具体来看, 周换手率居首的依旧是折价率最高的基金鸿阳, 交投较为活跃的还包括将进行分红的基金景福, 业绩表现较好的基金开元等 ; 创新封基方面, 股票市场的持续涨势引发了杠杆基金高风险份额的交易热情, 申万巴黎银华锐进国联安双禧 B 等的周换手率皆超过 20%, 同时也带动了申万收益银华稳进国联安双禧 A 等低风险份额的交投折价率方面, 截至 3 月 4 日,26 只传统型封闭式基金整体单位净值为元, 整体折价率为 7.92%, 与上期末相比, 单位净值下跌 0.45%, 折价率缩小 0.46% 上周股市涨势良好, 但传统封基整体净值却出现下滑, 主要原因是基金重仓的中小盘个股表现低迷, 拖累了基金的整体业绩尽管传统封基整体折价处在历史低位, 但上周末折价再次缩小, 反映了目前投资者对后市乐观的预期表 4: 上周 ( ) 传统型封闭式基金各项指标一览基金名称单位净值周累计单位净值增长率周交易价累计涨跌幅周换手率周均折价率 ( 元 ) (%) (%) (%) (%) 基金开元基金普惠基金同益基金景宏基金裕隆基金普丰基金天元基金同盛基金景福基金裕泽研究源于数据 7 研究创造价值

8 基金丰和基金久嘉基金鸿阳基金金泰基金泰和基金安信基金汉盛基金裕阳基金兴华基金安顺基金金鑫基金汉兴基金兴和基金通乾基金科瑞基金银丰表 5: 上周 ( ) 创新型封闭式基金各项指标一览基金名称单位净值周累计单位净值增长率周交易价累计涨跌幅周换手率周均折价率 ( 元 ) (%) (%) (%) (%) 国联安双禧 B 中证申万巴黎深成进取国投瑞银瑞和小康大成优选国投瑞银瑞福进取银华锐进大成景丰分级 B 国投瑞银瑞和远见建信优势动力富国汇利分级 B 天弘添利分级 B 长盛同庆 B 华富强化回报交银信用添利招商信用添利信诚增强收益信诚中证 500B 易方达岁丰添利中欧增强回报研究源于数据 8 研究创造价值

9 工银瑞信四季收益银华信用债券富国天丰强化收益信诚中证 500A 鹏华丰润大成景丰分级 A 富国汇利分级 A 申万巴黎深成收益银华稳进国联安双禧 A 中证国泰估值优先长盛同庆 A 国投瑞银瑞福优先兴全合润分级 A 国泰估值进取兴全合润分级 B 图 5: 传统封基整体折价率走势开放式基金净值表现股票型基金净值表现上周纳入统计的 340 只股票型基金中 274 只上涨,5 只持平, 61 只下跌, 期间净值算术平均涨幅为 0.95% 上周市场表现的整体研究源于数据 9 研究创造价值

10 印象是指数稳步上升, 个股分化严重, 大盘股表现抢眼, 中小盘个股出现回调, 市场已初步显现二八格局市场的表现直接影响了基金的业绩, 诸如跟踪上证 180 沪深 300 之类大盘指数的 ETF 基金, 并借助于自身较高的仓位, 涨幅纷纷居前 ; 配置金融地产钢铁等权重板块较重的主动配置型基金也有较出色的表现 ; 与之相反, 主要投资于中小盘的基金品种则表现不佳表 6: 上周 ( ) 股票型基金的净值表现表现居前的五只基金表现居后的五只基金基金名称上周累计净值增长率 (%) 基金名称上周累计净值增长率 (%) 华宝兴业上证 180 价值 ETF 广发聚瑞国投瑞银沪深 300 金融光大保德信中小盘鹏华价值优势银华内需精选长城品牌优选信诚盛世蓝筹 -1.5 建信上证社会责任 ETF 信诚深度价值混合型基金净值表现上周纳入统计的 168 只混合型基金中 114 只上涨,2 只持平, 52 只下跌, 期间净值算术平均涨幅为 0.26%, 偏股型基金的整体表现继续强于偏债型基金混合型基金的整体表现逊于股票型基金, 一方面是因为债市的波动所致, 另一方面则是由于混基的契约仓位要明显低于股基, 为提升业绩, 大多数混基皆将投资方向指向高成长高风险的中小盘个股, 因而上周中小盘个股的回调自然影响了混基的整体表现表 7: 上周 ( ) 混合型基金的净值表现表现居前的五只基金表现居后的五只基金基金名称上周累计净值增长率 (%) 基金名称上周累计净值增长率 (%) 华夏策略精选长城久恒易方达策略成长泰达宏利效率优选华夏大盘精选上投摩根中国优势国泰金马稳健回报富国天瑞强势精选华富价值增长华宝兴业收益增长研究源于数据 10 研究创造价值

11 债券型基金净值表现上周纳入统计的 157 只债券型基金中 25 只上涨,11 只持平, 121 只下跌, 期间净值算术平均涨幅为 0.34% 尽管债市的波动对债基的整体业绩构成一定的影响, 但目前我国发行的二级债基占多数, 因而上周股市持续上涨也提升了债基的整体表现表 8: 上周 ( ) 债券型基金的净值表现表现居前的五只基金表现居后的五只基金基金名称上周累计净值增长率 (%) 基金名称上周累计净值增长率 (%) 博时转债 C 国富强化收益 C 博时转债 A 国富强化收益 A 泰达宏利集利 C 国联安增利债券 A 泰达宏利集利 A 易方达稳健收益 A 博时信用债券 C 易方达稳健收益 B QDII 基金净值表现上周纳入统计的 30 只 QDII 基金悉数上涨, 期间净值算术平均涨幅为 1.59% QDII 基金主要的投资市场是美国和香港, 上周美股和港股的上佳表现带动了 QDII 基金的整体表现, 且我们认为, 在全球经济缓慢复苏的大背景下, 未来 QDII 基金仍将继续目前的上涨态势表 9: 上周 ( )QDII 基金的净值表现表现居前的五只基金表现居后的五只基金基金名称上周累计净值增长率 (%) 基金名称上周累计净值增长率 (%) 海富通海外精选上投摩根新兴市场 0 华宝兴业中国成长富国全球债券嘉实恒生中国企业银华全球核心优选嘉实海外中国股票海富通大中华精选国投瑞银新兴市场诺安全球黄金研究源于数据 11 研究创造价值

12 [table_page1] 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论, 但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明方正证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司客户使用本报告仅在相关法律许可的情况下发放, 并仅为提供信息而发放, 概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料, 本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离制度控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下, 本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为方正证券研究所, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明 : 买入 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅 20% 以上 ; 增持 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间 ; 中性 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10%; 减持 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数下跌 10% 以上行业投资评级的说明 : 增持 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅 10% 以上 ; 中性 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 ; 减持 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数下跌 10% 以上北京长沙地址 : 北京市西城区阜外大街甲 34 号方正证券大厦 8 楼 (100037) 湖南省长沙市芙蓉中路二段 200 号华侨国际大厦 24 楼 (410015) 电话 : (8610) (86731) 传真 : (8610) (86731) 网址 : yjzx@foundersc.com yjzx@foundersc.com 研究源于数据 12 研究创造价值

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金融工程类模板 [table_report] (0124-0130) 方方正证券研究所分析师 : 肖咏 SAC 证书编号 :S1220511010003 电邮 :xiaoyong@foundersc.com 联系人 : 杨玢电话 :(86731)85832449 电邮 :yangbin0@foundersc.com 请务必阅读最后特别声明与免责条