一周行情回顾

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庸亚伏
4 years ago
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1 钢矿 : 反复震荡, 关注数据及政策事件影响一本周期现货行情概览商品类型指标本期价格上期价格周涨跌周涨跌幅螺纹 % 热卷 % 期货铁矿 % 焦炭 % 焦煤 % 上海 20mm 螺纹 % 上海 5.5mm 热卷 % 上海 1.0mm 冷卷 % 上海 20mm 中板 % 现货普氏 62% 铁矿指数 % 二主要研究观点日照港 61.5PB 粉 % 唐山钢坯 % 唐山焦炭 % 柳林主焦煤 % 回顾本周, 螺纹价格先抑后扬, 在周一至周二上午连续下跌, 周二下午以后大幅上涨, 周四突破 3800 元关口后再次转入震荡截止本周五夜盘, 螺纹 1810 合约收盘 3796 元, 较上周五上涨 44 元, 涨幅 1.17% 本周螺纹现货端先跌后涨, 上海杭州市场累计上涨元, 杭州市场沙钢中天螺纹价格为 4100 元, 螺纹基差持续处于较高水平从需求端来看, 本周市场成交明显趋弱, 华东华南雨水天气以及工地资金紧张, 对需求均形成一定影响我的钢铁监测的全国建材日均成交量比上周回落 11.96%, 西本新干线监测的本周日均线螺终端采购量比上周回落 25.25% 杭州市场周一至周四螺纹出货量分别为和 2.3 万吨, 螺纹库存量降至 34.4 万吨当前资金紧张已经开始影响到地产企业融资, 后期地 1

2 产投资及新开工逐步下降是大概率事件, 而当前市场已从旺季转入淡季, 后期的高温多雨, 工地施工受限, 建筑用钢量环比仍将减少从供应端来看, 本周 247 家钢厂高炉开工率 83.28% 周降 0.34%, 产能利用率 81.61% 周降 0.02%; 53 家独立电炉开工率 65.95% 周降 0.57%, 产能利用率 58.77% 周降 3.58% 螺纹钢周产量减少 1.11 万吨, 热卷周产量减少 4.67 万吨第一批中央环保督查回头看正式启动,6 个督察组将对包括河北江苏河南广东等十个省市进行督查, 当地部分钢铁企业生产受到影响青岛上合组织峰会正式召开, 周边钢厂生产也受到抑制从库存端来看, 本周五大品种钢材库存下降万吨, 厂库下降万吨, 社库与厂库合计下降万吨, 相对上周万吨的降幅明显收窄其中螺纹社库下降万吨, 厂库下降 4.45 万吨, 社库和厂库合计下降万吨, 远小于上周万吨的降幅目前螺纹社库比去年同期增加 114 万吨, 厂库比去年同期下降 48 万吨近两周社会库存尽管降幅收窄, 但仍好于季节性, 部分市场已出现缺规格现象, 同时钢厂库存处于低位, 钢厂并没有太大销售压力总结来看, 当前螺纹供应端受环保限产扰动明显, 本周高炉产能利用率电炉开工率以及螺纹周产量等均出现下降需求端季节性转弱已较为确定, 本周日成交量环比明显下降, 资金紧张对工地采购需求形成影响螺纹供需基本面处于弱势均衡的局面, 短期持仓情绪博弈等会造成盘面波动加大下周各项重磅数据及政策将密集出台, 包括 5 月份信贷投资产量数据, 以及美联储议息会议等, 可能会对盘面走势形成较大影响, 建议予以重点关注热卷方面, 本周热卷产量下降明显, 但热卷社会及厂库累计量出现微增, 显示热卷供需形势有所恶化, 热卷在前期表现强势后, 近两周整体表现不及螺纹, 卷螺差也收窄至 130 元左右不过当前热卷整体资源依然偏紧, 总体库存远低于去年同期水平,6 月份热卷厂家检修较多, 对价格走势仍将形成支撑, 预计下周热卷价格以偏弱震荡为主铁矿方面, 本周铁矿石价格窄幅震荡, 截止本周五夜盘, 铁矿 1809 合约收盘 469 元, 较上周五上涨 8 元, 涨幅 1.74, 普氏 62% 铁矿指数上涨 0.4 美元至美元, 日照港 pb 粉成交价上涨 4 元至 454 元 ( 湿基 ) 本周日均疏港量环比增加 2.69 万吨至万吨, 港口铁矿石库存增加万吨至万吨, 钢厂进口铁矿石库存天数回落 0.5 天至 25.5 天当前铁矿石总库存处于历史高位, 高品澳粉资源供应充足, 以及环保限产对需求形成影响, 使得当前铁矿石做多缺乏题材而铁矿石价格已处于低位, 低品矿价格已达到矿山成本线附近, 钢厂利润持续攀升, 也抑制了铁矿石价格向下的空间预计下周铁矿石价格仍将窄幅震荡运行 2

3 三本周宏观及行业重要信息 1 生态环境部将于 6 月 11 日启动年蓝天保卫战重点区域强化督查, 本次强化督查从 2018 年 6 月 11 日开始, 持续到 2019 年 4 月 28 日结束范围包括京津冀及周边 2+26 城市汾渭平原 11 城市长三角地区主要工作包括 : 散乱污企业综合整治情况, 工业企业环境问题治理情况, 工业炉窑整治情况, 清洁取暖及燃煤替代情况, 燃煤锅炉综合整治情况, 运输结构及方式调整情况, 露天矿山综合整治情况, 扬尘综合治理情况, 秸秆禁烧管控情况, 错峰生产落实情况, 重污染天气应急措施落实情况等 2 经党中央国务院批准, 近日, 第一批中央环境保护督察回头看正式启动, 已组建 6 个中央环境保护督察组陆续进驻, 分别为第一组河北 (5 月 31 日 -6 月 30 日 ), 河南 (6 月 1 日 -7 月 1 日 ); 第二组, 宁夏 (6 月 1 日 -7 月 1 日 ), 内蒙古 ( 待定 ); 第三组, 黑龙江 (5 月 30 日 -6 月 1 日 ); 第四组, 江苏 (6 月 5 日 -7 月 5 日 ), 江西 (6 月 1 日 -7 月 1 日 ); 第五组, 广东 (6 月 5 日 -7 月 5 日 ), 广西 ( 待定 ); 第六组, 云南 ( 待定 ); 组长朱小丹, 副组长黄润秋 3 近日, 河北省工业和信息化厅印发了河北省钢铁行业产能置换实施细则的通知, 通知称, 河北省钢铁行业产能置换将坚持依法依规坚持减量置换坚持高质量发展的实施原则, 退出产能和建设产能置换比例不低于 1.25:1 钢铁企业内部退出转炉建设电炉的项目可实施等量置换, 退出转炉时须一并退出配套的烧结焦炉高炉等设备此外, 通知还表示, 河北省未完成钢铁产能总体控制目标前, 不接受省外出让的钢铁产能省内跨市置换钢铁产能的, 须经受让方和出让方所在地市政府同意 4 据海关数据,2018 年 5 月我国出口钢材万吨, 环比增长 6.3%, 同比增长 6.1%; 1-5 月我国累计出口钢材万吨, 同比下降 16.3%;5 月我国进口钢材万吨, 环比增长 8.5%, 同比增长 5%;1-5 月我国累计进口钢材 563 万吨, 同比下降 0.7% 5 月我国进口铁矿石万吨, 环比增长 13.5%, 同比增长 14.5%;1-5 月我国累计进口铁矿石万吨, 同比增长 0.7% 5 6 月份京津冀主导钢厂对主要市场资源计划投放量明显增加, 总量约万吨, 较 5 月增加 26.1 万吨, 主要是钢厂 6 月份对于南下计划发货量为零, 资源投放转为北方市场从各城市来看 : 北京区域增加 10.2 万吨 ; 天津区域微减 0.5 吨 ; 唐山区域增加 9 万吨, 邯郸区域增加 7.4 万吨 3

6 2018 年中天 6-2 期计划量, 螺纹 6 折 ( 上期 6 折 ), 线材和盘螺 6 折 ( 上期 6 折 ); 永钢 6-2 期计划量, 螺纹 8 折

生态环境部发文指出钦州市虚假整改却能层层过关, 督察发现, 仅在钦南区康熙岭镇黄屋屯镇及钦北区大直镇, 就发现 20 多家小冶炼厂, 共建有 32 座小高炉,

基本面数据图表 1 期现价差图 1: 本周铁矿基差从 31 扩大至 32 图 2: 本周螺纹基差从 438 收窄至 427 数据来源 :WIND 光大期货研究所 2

4 年中天 6-2 期计划量, 螺纹 6 折 ( 上期 6 折 ), 线材和盘螺 6 折 ( 上期 6 折 ); 永钢 6-2 期计划量, 螺纹 8 折 ( 上期 7 折 ), 线材和盘螺 4 折 ( 上期 4 折 ); 沙钢对螺纹 6 月份计划量不打折 7 6 月 10 日, 生态环境部发文指出钦州市虚假整改却能层层过关, 督察发现, 仅在钦南区康熙岭镇黄屋屯镇及钦北区大直镇, 就发现 20 多家小冶炼厂, 共建有 32 座小高炉, 分布在省道两侧督察组随机抽查的 4 家铁合金冶炼厂 1 家再生铝冶炼厂, 均属散乱污企业, 现场所见环境污染情况触目惊心四基本面数据图表 1 期现价差图 1: 本周铁矿基差从 31 扩大至 32 图 2: 本周螺纹基差从 438 收窄至 427 数据来源 :WIND 光大期货研究所 2 钢材需求与供应图 3: 本周沪市线螺采购量环比下降 25.25% 图 4: 本周线材周产量增加 0.22 万吨图 5: 本周热卷周产量减少 4.67 万吨图 6: 本周螺纹周产量减少 1.11 万吨 4

5 3 钢材库存图 7: 本周社会建材库存下降万吨图 8: 本周钢厂建材库存下降 7.27 万吨数据来源 :Mysteel 光大期货研究所 4 钢厂开工率及产能利用率图 9: 本周 247 家钢厂高炉开工率下降 0.34% 图 10: 本周 53 家独立电炉开工率下降 0.57% 数据来源 :Mysteel 光大期货研究所 5 矿石库存与钢厂采购图 11: 本周港口铁矿石库存下降万吨图 12 : 本周厂内烧结粉库存增加 9.9 万吨 5

6 数据来源 :WIND 光大期货研究所 6 现货及盘面利润图 13: 本周盘面利润螺纹上升 63 元图 14: 本周江苏钢厂吨钢毛利上升 8 元数据来源 :WIND 光大期货研究所分析师 : 邱跃成, 从业资格号 :F Qiuyc@ebfcn.com.cn 戴默, 从业资格号 :F daimo@ebfcn.com.cn 免责声明本报告的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更, 报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 6

一周行情回顾

一周行情回顾钢材 : 市场恐高及环保提振并存, 仍以高位整理为主一本周期现货行情概览商品类型指标本期价格上期价格周涨跌周涨跌幅螺纹 191 4316 4347-31 -.71% 热卷 191 4267 4227 4.95% 期货铁矿 191 49.5 52.5-12 -2.39% 焦炭 191 2543.5 2677-133.5-4.99% 焦煤 191 1284.5 1299.5-15 -1.15%