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豹凶蓝
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1 大信商用信托投资者路演 Dasin Retail Trust Investor Presentation 2018 年 11 月

2 关于中国经济年及 2018 年九个月中国经济概况中国三大经济圈粤港澳大湾区经济圈 2017 年及 2018 年九个月中山市经济概况

2017 年中国经济概况政治经济稳定 GDP 人民币 82.7 万亿增速 6.9% 世界第二 [1] [1] [2] 产业结构完整数据来源 : 中国统计局 [1] http://www.stats.gov.

3 2017 年中国经济概况政治经济稳定 GDP 人民币 82.7 万亿增速 6.9% 世界第二 [1] [1] [2] 产业结构完整数据来源 : 中国统计局 [1] [2] [3] 图片来源于北京市政府网站经济仍保持较快发展 3

4 2018 年九个月中国经济概况 2018 年九个月中国国民经济延续总体平稳需求结构优化升级需求结构优化升级 : : 社会消费品零售额社会消费品零售额万亿万亿, 同比增长, 同比增长 9.4% 9.3% 贸易结构持续改善贸易结构持续改善 : : 进出口总额进出口总额万亿万亿,, 同比增长同比增长 7.9% 9.9% 城乡居民收入增长城乡居民收入增长 : : 全国居民上半年人均可支配收入全国居民九个月人均可支配收入万元万元,, 同比增长同比增长 8.7% 8.8% 数据来源 : 国家统计局图片来源于北京市政府网站

5 中国三大经济圈京津冀经济圈 : 北京天津河北省 ( 保定唐山廊坊石家庄秦皇岛张家口承德沧州邯郸邢台衡水 ) GDP:8.2 万亿元, 占全国 9.94%; 社会消费品零售总额 :3.3 万亿元, 占全国 8.98%; 总人口 :1.1 亿人, 占全国 8.09%; 总面积 :21.64 万平方公里, 占全国 2.25% 长三角经济圈 : 上海市江苏省 ( 南京无锡常州苏州南通盐城扬州镇江泰州 ) 浙江省 ( 杭州宁波嘉兴湖州绍兴金华舟山台州 ) 安徽省 ( 合肥芜湖马鞍山铜陵安庆滁州池州宣城 ) GDP:16.5 万亿元, 占全国 19.94%; 社会消费品零售总额 :6.4 万亿元, 占全国 17.43%; 总人口 :1.5 亿人, 占全国 10.81%; 总面积 :21.06 万平方公里, 占全国 2.19% GDP:10.2 万亿元, 占全国 12.24%; 社会消费品零售总额 :3.2 万亿元, 占全国 8.62%; 总人口 :0.7 亿人, 占全国 5%; 总面积 :5.65 万平方公里, 占全国 0.59% 数据来源 : 各地方统计局官方网站 (2017 年数据 ) 粤港澳大湾区 : 香港澳门中山深圳珠海江门佛山东莞广州惠州肇庆 GDP/ 面积 ( 万元 / 平方公里 ) GDP/ 人口 ( 万元 / 人 ) 京津冀经济圈长三角经济圈粤港澳大湾区 3,799 7,832 18,

GDP 占全国 12.2% 图 : 深圳社会消费品零售总额 3.2 万亿元人均 GDP 14.

6 粤港澳大湾区经济圈粤港澳大湾区是指由香港澳门两个特别行政区和广东省的广州深圳珠海佛山中山东莞肇庆江门惠州等九市组成的城市群, 是中国三大经济圈中经济最活跃人口密度最大的区域粤港澳大湾区经济圈 GDP 占全国 12.2% 图 : 深圳社会消费品零售总额 3.2 万亿元人均 GDP 14.6 万元总人口占全国 5% 总面积占全国 0.6% 数据来源 : 各地方统计局官方网站 (2017 年数据 )

粤港澳大湾区经济圈粤港澳大湾区是中国建设世界级城市群和参与全球竞争的重要空间载体, 与美国纽约湾区旧金山湾区和日本东京湾区比肩的世界四大湾区之一中国大湾区发展战略规划的出台 : 关于粤港澳大湾区规划, 目前规划纲要中国政府正在制定过程中, 预计年内出台实施 [2] 2016 年粤港澳大湾区与世界湾区相关统计对比 [3] 粤港澳大湾区纽约湾区旧金山湾区东京湾区 GDP( 万亿美元 ) 1.

7 粤港澳大湾区经济圈粤港澳大湾区是中国建设世界级城市群和参与全球竞争的重要空间载体, 与美国纽约湾区旧金山湾区和日本东京湾区比肩的世界四大湾区之一中国大湾区发展战略规划的出台 : 关于粤港澳大湾区规划, 目前规划纲要中国政府正在制定过程中, 预计年内出台实施 [2] 2016 年粤港澳大湾区与世界湾区相关统计对比 [3] 粤港澳大湾区纽约湾区旧金山湾区东京湾区 GDP( 万亿美元 ) 年粤港澳大湾区经济增速分别是纽约湾区东京湾区旧金山湾区的 2.26 倍 2.19 倍和 2.93 倍 [1] ; 2016 年粤港澳大湾区 GDP 总量高达 1.34 万亿美元, 人均 GDP 达 20,084 美元 [3] ; 目前, 粤港澳大湾区的进出口贸易额约是东京湾区的 3 倍以上 ; 区域港口集装箱吞吐量约是世界三大湾区总和的 4.5 倍 [4] GDP 占全国比重 12.57% 8% 4.3% 26.4% 人口数量 ( 万人 ) 6,800 2, ,500 占地面积 ( 平方公里 ) 56,500 21,500 17,900 13,556 城市数量人均 GDP( 美元 / 人 ) 20,084 59, , ,428 地均 GDP( 美元 / 平方公里 ) 2,407 6,512 4,469 9,590 GDP 增速 7.9% 3.5% 2.7% 3.6% 数据来源 :[1] 中国人民政府网站 ( [2] [3] 广东省社科院发布粤港澳大湾区建设报告 (2018) ( [4] 深圳梦综合南方日报央视辉煌中国 ( 7

2017 年及 2018 年九个月中山市经济概况虎门二桥粤港澳大湾区指 : 由广州深圳珠海佛山惠州东莞中山江门肇庆九市和香港澳门两个特别行政区形成的城市群备注 : 中山将成为大湾区中心城市根据广东省人民政府关于印发红头文件广东省沿海经济带综合发展规划 (2017-2030 年 ), 中山将成为连接大湾区和广东沿海经济带的枢纽 [1] 备注 : 粤港澳大湾区交通布局

6% 进出口总值人民币 2,582 亿元同比增长 15.4% 外商直接投资项目 271 个同比增长 103.8% 实际利用外资 5.09 亿美元增长 7.4% 数据来源 : [1] 广东省人民政府 (http://zwgk.gd.gov.cn/006939748/201712/t20171205_733883.html ) [2] 中山统计局 [3] 南方日报 (http://www.sohu.

8 2017 年及 2018 年九个月中山市经济概况虎门二桥粤港澳大湾区指 : 由广州深圳珠海佛山惠州东莞中山江门肇庆九市和香港澳门两个特别行政区形成的城市群备注 : 中山将成为大湾区中心城市根据广东省人民政府关于印发红头文件广东省沿海经济带综合发展规划 ( 年 ), 中山将成为连接大湾区和广东沿海经济带的枢纽 [1] 备注 : 粤港澳大湾区交通布局广东省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要对中山的其中一个定位是打造珠江西岸区域性综合交通枢纽中山市 2017 年经济指标 [2] GDP 人民币 3,450 亿元同比增长 6.6% 第三产业增加值人民币 1,649 亿元增长 9.1% 固定资产投资额人民币 1,248 亿元同比增长 8.7% 社会消费品零售总额人民币 1,310 亿元同比增长 8.6% 进出口总值人民币 2,582 亿元同比增长 15.4% 外商直接投资项目 271 个同比增长 103.8% 实际利用外资 5.09 亿美元增长 7.4% 数据来源 : [1] 广东省人民政府 ( ) [2] 中山统计局 [3] 南方日报 ( [4] 中山统计局中山市 2018 年九个月经济指标 [4] 中山地处粤港澳大湾区的中心地带, 也是连接珠江口东西两岸的重要节点城市, 具有极强的市场活力随着粤港澳大湾区基建项目的加速发展, 中山将享受湾区建设过程中最大红利 [1] 2018 年九个月中山市 GDP 为 2,756.2 亿元, 同比增长 5.9%; 第三产业增加值亿元, 同比增长 7.2%; 社会消费品零售总额亿元, 同比增长 5.4%; 外商直接投资项目 475 个, 增长 171.4% 8

4 亿元 ( 约为 14.8 亿新元 ) 大信商用信托管理有限公司 Dasin Retail Trust Management Pte. Ltd.

9 关于大信商用信托大信商用信托于 2017 年 1 月 20 日在新加坡证券交易所 ( SGX-ST ) 主板上市, 是中国唯一一家在 SGX-ST 上市项目位于粤港澳大湾区的商业信托大信商用信托的主营业务是, 在大中国区 ( 包括大陆香港和澳门 ) 范围内投资开发和持有主要用于零售用途的商业项目截至 2018 年 9 月 30 日, 大信商用信托的投资资产主要由位于中国广东省中山市的四处购物中心组成, 总估值为人民币 74.4 亿元 ( 约为 14.8 亿新元 ) 大信商用信托管理有限公司 Dasin Retail Trust Management Pte. Ltd. 大信商用信托是由担任信托管理公司 ( 信托管理公司 ) 的大信商用信托管理有限公司予以管理的信托管理公司一直在致力于, 通过良好的运营管理为大信商用信托的股份单位持有人 ( 单位持有人 ) 提供长期可持续和具有吸引力的投资回报大信商用信托的发起人是中山市大信置业有限公司 ( 发起人 ), 其在购物中心开发和运营方面拥有极佳的记录 9

10 股权结构图单位持有者持有单位股息分配 100% 股权股息代表单位持有者和提供管理服务管理费大信商用信托管理有限公司 Dasin Retail Trust Management Pte. Ltd. (Trustee-Manager) 新加坡大信商业控股有限公司 Singapore Dasin Commercial Holdings Pte. Ltd. 100% 股权股息溢信投资有限公司 Yi Xin Investments Pte. Ltd. 榄信投资有限公司 Lan Xin Investments Pte. Ltd. 远信投资有限公司 Yuan Xin Investments Pte. Ltd. 溢信管理有限公司 Yi Xin Management Pte. Ltd. 榄信管理有限公司 Lan Xin Management Pte. Ltd. 盛信控股有限公司 Sheng Xin Holdings Pte. Ltd. 新加坡盛信管理有限公司 Sheng Xin Management Pte. Ltd. 盛信物业有限公司 Sheng Xin Properties Pte. Ltd. 中国中山市信腾商业管理有限公司 Zhongshan Xinteng Commercial Management Co., Ltd. 中山市信瑞商业管理有限公司 Zhongshan Xinrui Commercial Management Co., Ltd. 中山市远信商用物业有限公司 Zhongshan Yuanxin Commercial Management Co., Ltd. 中山市溢彩大信新都汇商业管理有限公司 Zhongshan Yicai Dasin Xinduhui Commercial Management Co., Ltd. ( 大信溢彩荟的租赁管理公司 ) 中山市小榄大信新都汇商业管理有限公司 Zhongshan Xiaolan Dasin Xinduhui Commercial Management Co., Ltd. ( 大信新都汇小榄店的租赁管理公司 ) 中山市石岐大信新都汇商业管理有限公司 Zhongshan Shiqi Dasin Xinduhui Commercial Management Co., Ltd. ( 大信新都会石岐店的租赁管理公司 ) 中山市信控商业管理有限公司 Zhongshan Xinkong Commercial Management Co., Ltd. 物业管理经营管理溢彩荟 Dasin E-Colour 小榄新都汇 Xiaolan Metro Mall 远洋新都汇 Ocean Metro Mall 中山市基信物业管理有限公司石岐分公司 Zhongshan Jixin Property Management Co., Ltd. (Shiqi Branch) 中山市大信商用物业管理有限公司 Zhongshan Commercial Property Management Co., Ltd. 大信新都汇石岐店 Shiqi Metro Mall 10

11 投资亮点大信商用信托 2017 年的分配收益率为 8.95%, 基于 0.80 新元的募股价格 2018 财政年九个月取得优异的财政成绩, 每股份单位分配额 ( DPU ) 达到了 5.38 分 ( 新元 ), 基于 0.80 新元的募股价格, 年化收益率约 9.0% 1 项目均位于粤港澳大湾区优异的市场表现优质的资产组合和强大的运营能力强劲的成长性 5 大股东对信托发展充足的信心

12 中国唯一项目位于粤港澳大湾区并在 SGX-ST 上市的商业信托项目均位于粤港澳大湾区大信商用信托是中国唯一一家项目位于粤港澳大湾区, 且在新加坡证券交易所主板上市的商业信托自 2017 年 1 月 20 日上市起, 基于自身的强大基础和良好的运营管理, 大信商用信托的表现一直好于预期备注 : 粤港澳大湾区城市群 12

3%, 在岸贷款加权平均到期时间为 2.8 年 ; 离岸 ( 除中国外的国家 ) 贷款的平均债务成本为 5.2%, 离岸贷款的加权平均到期时间为 1.0 年高回报率和分派率基于 0.

13 优异的市场表现财务表现超过预期 2017 年的总收入为 5.8 千万新元, 相比预期提高了 16%; 2018 财政年九个月累计总收入为 5.5 千万新元, 同比增长 37% [1] 健康的资本结构 2018 财政年九个月的总杠杆率为 32.5%, 在岸 ( 中国境内 ) 贷款的平均债务成本为 5.3%, 在岸贷款加权平均到期时间为 2.8 年 ; 离岸 ( 除中国外的国家 ) 贷款的平均债务成本为 5.2%, 离岸贷款的加权平均到期时间为 1.0 年高回报率和分派率基于 0.80 新元的募股价格,2017 年的分配收益率为 8.95%; 2018 年九个月每股份单位分配额达到了 S$ 基于 0.80 新元的募股价格, 年化收益率约 9.0% 数据来源 : [1] 收入增长贡献主要源于大信新都汇石岐店的贡献, 相比预期提高 4.3%

14 优质的资产组合和强大的运营能力石岐店溢彩荟专业和丰富的资产管理经验 2018 财政年第三季度的资产组合的出租率为 97.6% 资产组合的平均租约期分别为 6.2 年 ( 按净可出租面积计算 ) 和 3.9 年 ( 按总租赁收入计算 ), 通过良好的运营管理, 为股份单位持有人提供长期可持续和具有吸引力的投资回报积极的资产升级计划远洋店小榄店信托管理公司与商业物业经理人共同努力, 在商场内优化商户组合从而带来更多消费人流为了紧跟潮流, 我们同商户开展紧密合作, 升级商铺, 包括远洋店升级 IMAX 影厅以提升观影体验, 小榄店拟引进知名餐饮品牌海底捞等 14

15 强劲的成长性 20 个 ROFR 资产覆盖 4 个城市, 如果 ROFR 项目全部注入信托, 规模会增长 3.1 倍 : 通过发起人的优先购买权 ( ROFR ), 大信商用信托在合适的时间, 可以收购优质的物业在上市时, 信托拥有 15 项 ROFR 资产 ( 包括斗门店的购买权 ), 截至 2018 年 9 月 30 日, 信托所拥有 ROFR 物业已增至 20 项 ( 包括斗门店的购买权 ) 建筑面积 ( 千平米 ) ,345 大信新都汇东凤店大信新都汇锦上店大信新都汇小榄店 118 向明广场太平洋广场大信新都汇古镇店大信新都汇新家园店大信新都汇横栏店大信新都汇沙溪店南头黄圃东凤三角小榄阜沙古镇东升港口民众西区横栏石岐火炬开发区沙溪东区南区南朗大涌中山大信新都汇三角店大信新都汇阜沙店大信新都汇坦背店大信新都汇东区店大信溢彩荟大信新都汇石岐店大信新都汇新悦店大信新都汇石岐店 B 座大信新都汇星汇店金马广场大信商用信托已开业 ROFR 项目扩大后资产组合板芙五桂山大信新都汇远洋店三乡大信商用信托资产物业组合佛山神湾大信新都汇斗门店的购买权 13 个已完工的优先购买权项目坦洲 6 个待完工的优先购买权项目顺德大信新都汇斗门店大信新都汇顺德店珠海澳门大信澳门金融中心大信金利达商场 15

16 大股东对信托发展具有充足的信心大信控股是一家以商业地产开发和运营为核心的多元化企业集团, 经营范围包括了住宅建筑科技金融酒店餐饮零售教育文化医疗等 2011 年年连续七年荣获中国房地产开发企业商业地产综合十强, 其商业经营能力得到各方充分的认可大股东持有大信商用信托约 65% 的已发行信托单位, 表现了对大信商用信托充足的信心 2018 年荣获的奖项包括 : 中国房地产开发企业商业地产运营 10 强中国房地产开发企业 200 强中国房地产开发企业典型商业项目大信新都汇大股东其他投资者约 65% 说明 : 大信商用信托股权结构图 16

17 财务表现信托管理公司采用审慎的资本管理战略, 以确保能够为信托维持健康平稳的资本结构年主要业绩表现 2018 年九个月主要业绩表现股息分派政策回报率对比

18 年主要业绩表现年主要业绩表现 18

19 [1] 2018 年九个月主要业绩表现财政年 2018 年第三季度 2018 年九个月 S$ 000 实际预测变化 (%) 实际预测变化 (%) 总收入 18,065 17, ,129 52, 净收入 14,507 14,610 (0.7) 45,698 43, 可供分配的款额 5,316 5,341 (0.5) 15,821 15,977 (1.0) DPU ( 分 ) ( 含分配豁免 ) (1.1) (1.6) DPU ( 分 ) ( 不含分配豁免 ) (0.8) (1.3) 年化分配收益率 (%) 基于新元 0.80 的募股价格也含分派豁免 (1.1) 9.00 [2] 9.15 (1.6) 2018 年九个月净收入高于预期 4.6%, 收入增长贡献主要源于 2017 年 6 月收购的大信新都汇石岐店备注 : [1] 信托的境外实际收入结果是基于截至 2018 年 9 月 30 日 9 个月内人民币与新元汇率的平均值予以换算 [2] 基于 2018 年九个月的年均每股份单位分派额新元 5.38 分 ( 含分派豁免 ) 和新元 0.80 的募股价格 19

20 大信商用信托 2018 年九个月资产负债表关键项和资本管理资产负债表关键项 ( 截至 2018 年 9 月 30 日 ) (S$'000) S$' ,000 债务期限简介 ( 截至 2018 年 9 月 30 日 ) 投资物业 1,480, ,000 现金及现金等价物 43, ,000 50,000 其他资产 50,626 总资产 1,574, 在岸贷款离岸贷款贷款及借款 498,487 总负债 796,135 已发布和可发布的单位数 ( 000) 单位资产净值 (S$) 557, 总杠杆率 [1] 32.5% 综合贷款利率在岸 ( 中国境内 ) 贷款 5.3% 离岸 ( 除中国外的国家 ) 贷款 5.2% 加权平均期限到期 ( 年期限 ) 在岸 ( 中国境内 ) 贷款 2.8 离岸 ( 除中国外的国家 ) 贷款 1.0 备注 :[1] 总杠杆率是基于总贷款除以总资产予以计算的 20

股息分派政策股息分配为新币, 每半年一次 2018 财政年分配 100% 可分配收入 ; 2019 年起, 至少 90% 的可分配收入会派给单位持有人 1 股息分配比例大股东 (Aqua Wealth Holdings Limited and Bounty Way)

分配豁免的总额也会分派予大股东所持有的不参与分配豁免的剩余单位 3 分配其他情况百万 350 300 250 200 85% 74% 69% 54% 100% 80% 60% 150 100 50 0 55% 48% 45% 35% 23% 15% FY2017 FY2018 FY2019

by Aqua Limited Wealth 和 Bounty Holdings Way Investments Limited and Limited Bounty 自上市日不含分配权的单位数 Way Investments Limited as at the Listing Date which

21 股息分派政策股息分配为新币, 每半年一次 2018 财政年分配 100% 可分配收入 ; 2019 年起, 至少 90% 的可分配收入会派给单位持有人 1 股息分配比例大股东 (Aqua Wealth Holdings Limited and Bounty Way) 会放弃他们的在信托的一部分股息, 以保证其他小股东达到预期收益这表现出大股东对信托的长期收入增长的信心, 与其他单位持有人有一致的利益大信新都汇远洋店和大信溢彩荟项目处于成长期 2 分配豁免安排与远洋店和溢彩荟的资产租金增长假设与之相关分配豁免的总额将分派给其他单位持有人分配豁免的总额也会分派予大股东所持有的不参与分配豁免的剩余单位 3 分配其他情况百万 % 74% 69% 54% 100% 80% 60% % 48% 45% 35% 23% 15% FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY % 20% 0% Number 不参与分配的单位数 of Units which will not be entitled to distribution % Aqua 分配豁免单位占大股东所拥有单位比例 of units Wealth held Holdings by Aqua Limited Wealth 和 Bounty Holdings Way Investments Limited and Limited Bounty 自上市日不含分配权的单位数 Way Investments Limited as at the Listing Date which will not be entitled to distribution 自上市日起的总流通股数占比 As 分配豁免占总流通单位比例 (1) a % of Total Outstanding units as at the Listing Date 备注 : (1) 截至上市日 2017 年 1 月 20 日, 发行单位总数为 549,606,331 21

22 回报率对比 9.0% 5.5% 4.6% 4.3% 3.6% 2.5% 2.5% 0.4% 大信商用信托海峡时报 REIT 收益率海峡时报房地产指数海峡时报收益率中国 10 年政府债券收益率新加坡 10 年政府债券收益率公积金普通账户 12 个月新币定期存款备注 :(1) 基于 2018 年第三季度每股份单位分派额新加坡元 1.84 分和上市募股价格新加坡元 0.80 予以年化计算 (2) 截至 2018 年 9 月 30 日海峡时报 REIT 指数 12 个月总股息的平均收益率 (3) 截至 2018 年 9 月 30 日海峡时报房地产指数 12 个月总股息的平均收益率 (4) 截至 2018 年 9 月 30 日海峡时报指数 12 个月总股息的平均收益率 (5) 截至 2018 年 9 月 30 日中国 10 年政府债券的收益率和新加坡 10 年政府债券 (6) 普通公积金 - 普通账户存款利率 (7) 截至 2018 年 9 月 30 日新币定期存款利率 12 个月总股息的平均收益率资料来源 : 彭博有限合伙企业, 新加坡中央公积金新加坡金融管理局大信商用信托管理有限公司 22

23 资产运营财政年九个月资产整体估值 2018 财政年九个月资产整体运营情况 2018 财政年九个月各资产运营情况

24 投资组合详情 ( 截至 2018 年 9 月 30 日 ) 大信新都汇石岐店大信新都汇小榄店大信新都汇远洋店大信溢彩荟大信商用信托建筑面积 ( 平方米 ) 净可出租面积 ( 平方米 ) 119,682 85, ,690 78, ,338 68,899 25,857 12, , ,722 估值 (1) 2,980 百万元 2,312.5 百万元 1,825 百万元 322 百万元 7,439.5 百万元 (593.3 百万新 ) (2) (460.0 百万新元 ) (2) (363.2 百万新 ) (2) (64.3 百万新 ) (2) (1,480.8 百万新 ) (2) 停车位 ,991-3,162 开业时间 2004 年 5 月 2005 年 9 月 2014 年 12 月 2015 年 5 月 - 出租率 98.7% 94.0% 99.9% 99.5% 97.6% 租约到期 ( 年 ) ( 按净可出租面积 / 租金收入总额 ) 4.1/ / / / /3.9 各项目净可出租面积在投资组合中的占比租赁结构大信新都汇石岐店 35% 大信溢彩荟 5% 大信新都汇小榄店 32% 大信新都汇远洋店 28% 稳定型资产增长型资产 GRI % NLA % 5% 15% 51% 63% 41% 20% 2% 3% 基本固定基本递增保底和提成二者取其高纯提成备注 :(1) 基于高力国际 ( 香港 ) 有限公司出具的截至 2018 年 6 月 30 日的独立估值 (2) 基于截至 2018 年 9 月 30 日人民币与新加坡元的闭市汇率

25 高出租率且业态多样化的投资组合大信新都汇小榄店大信新都汇石岐店多样化的业态组合, 单一业态不超过投资组合的 25% ( 按净可出租面积和 9 月租金统计 ) 小榄出租率 :94.0% 石岐区出租率 :98.7% 大信新都汇远洋店业态结构 ( 按净可出租面积 ) 3% 超市 / 大型超市 3% 百货公司 5% 3% 5% 9% 13% 2% 16% 23% 18% 食品与饮料 / 食品广场 / 饮食街家居摆设休闲娱乐服饰 IT 电子 /IT 普通零售服务体育与健身其他中山东区出租率 :99.9% 大信溢彩荟出租率 :99.5% 13% 9% 业态结构 ( 按 9 月租金 ) 14% 4% 3% 2%4% 4% 9% 18% 19% 超市 / 大型超市百货公司食品与饮料 / 食品广场 / 饮食街家居摆设休闲娱乐服饰 IT 电子 /IT 普通零售服务体育与健身其他 25

26 资产整体租约到期 (WALE) WALE: 6.2 年 (( 按净可出租面积 ) 3.9 年 ( 按租金收入总额 ) 71.4% 42.3% 4.0% 11.8% 7.8% 19.8% 3.1% 9.6% 13.8% 10.8% 3.0% 2.7% 2018 年 10 月至 12 月 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年及以上按净可出租面积按租金收入 (2018 年 9 月份 ) 截至 2018 年 9 月 30 日租赁数量 RMB 000 租金总额总收入的百分比 2018 年 10 月 -12 月 131 3, % 2019 年 185 5, % 2020 年 80 2, % 2021 年 49 3, % 2022 年 % 2023 年及以后 66 10, % 26

27 大信新都汇小榄店进行中增值计划 - 正在进行约 ~5,967.6 平方米的增值改造计划 - 将 4 楼 1,249 平方米的位置重新配置, 淘汰定位形象落后的传统电玩, 引进五个知名餐饮品牌 - 改造完成后, 将引入海底捞等知名的租户, 为购物者提供更多样化的消费选择重新配置空间以增强餐饮选项 27

大信新都汇石岐店物业详情 ( 截至 2018 年 9 月 30 日 ) 建筑面积 ( 平方米 ) 119,682 净可出租面积 ( 平方米 ) 85,902 估值 ( 百万新元 ) 593.3 出租率 98.7% WALE(NLA/GRI) 土地使用期限 4.1 年 /2.

28 大信新都汇石岐店物业详情 ( 截至 2018 年 9 月 30 日 ) 建筑面积 ( 平方米 ) 119,682 净可出租面积 ( 平方米 ) 85,902 估值 ( 百万新元 ) 出租率 98.7% WALE(NLA/GRI) 土地使用期限 4.1 年 /2.9 年 2041 年 7 月 27 日租赁类型业态结构 ( 按净可出租面积 ) 各年到期租约占比 GRI% 18% 58% 21% 3% 3% 1% 4% 4% 21% 62% 8% 2% 3% 36% NLA% 9% 48% 40% 4% 20% 11% 23% 8% 5% 7% 24% 4% 14% 21% 17% 0% 0% 基本固定基本递增超市 / 大型超市百货公司食品与饮料 / 食品广场 / 饮食街家居摆设保底和提成二者取其高纯提成休闲娱乐服饰 IT 电子 /IT 普通零售服务其他体育与健身按净可出租面积按九月租金 28

29 大信新都汇小榄店物业详情 ( 截至 2018 年 9 月 30 日 ) 建筑面积 ( 平方米 ) 108,690 净可出租面积 ( 平方米 ) 78,414 估值 ( 百万新元 ) 出租率 94.0% WALE(NLA/GRI) 土地使用期限 6.1 年 /4.5 年 2043 年 4 月 1 日租赁类型业态结构 ( 按净可出租面积 ) 各年到期租约占比 84% GRI% 18% 70% 11% 1% 10% 7% 9% 5% 3% 2% 0% 1% 50% 26% NLA% 3% 基本固定 61% 基本递增 32% 3% 20% 16% 16% 12% 8% 9% 3% 2% 3% 3% 6% 5% 保底和提成二者取其高纯提成超市 / 大型超市食品与饮料 / 食品广场 / 饮食街百货公司家居摆设休闲娱乐服饰 IT 电子 /IT 服务普通零售体育与健身按净可出租面积按九月租金 29 其他

大信新都汇远洋店物业详情 ( 截至 2018 年 9 月 30 日 ) 建筑面积 ( 平方米 ) 180,338 净可出租面积 ( 平方米 ) 68,899 估值 ( 百万新元 ) 363.2 出租率 99.9% WALE(NLA/GRI) 土地使用期限 9.5 年 /5.

30 大信新都汇远洋店物业详情 ( 截至 2018 年 9 月 30 日 ) 建筑面积 ( 平方米 ) 180,338 净可出租面积 ( 平方米 ) 68,899 估值 ( 百万新元 ) 出租率 99.9% WALE(NLA/GRI) 土地使用期限 9.5 年 /5.1 年 2046 年 2 月 21 日租赁类型业态结构 ( 按净可出租面积 ) 各年到期租约占比 79% GRI% 3% 57% 39% 2% 2% 1% 0% 5% 6% 5% 26% 48% 10% NLA% 1% 39% 59% 1% 11% 16% 18% 4% 14% 7% 18% 4% 2% 7% 14% 2% 3% 基本固定基本递增保底和提成二者取其高纯提成超市 / 大型超市食品与饮料 / 食品广场 / 饮食街休闲娱乐百货公司家居摆设服饰 IT 电子 /IT 服务其他普通零售体育与健身按净可出租面积按九月租金 30

31 大信溢彩荟物业详情 ( 截至 2018 年九月 30 日 ) 建筑面积 ( 平方米 ) 25,857 净可出租面积 ( 平方米 ) 12,507 估值 ( 百万新元 ) 64.3 出租率 99.5% WALE(NLA/GRI) 土地使用期限 3.1 年 /2.1 年 2045 年 7 月 28 日租赁类型业态结构 ( 按净可出租面积 ) 各年到期租约占比 1% GRI% 21% 79% 3% 5% 9% 26% 50% 48% 25% 22% NLA% 12% 88% 56% 4% 2% 6% 3% 11% 12% 6% 10% 食品与饮料 / 食品广场 / 饮食街休闲娱乐基本固定基本递增服饰普通零售服务其他按净可出租面积按九月租金 31

32 谢谢主要联络人 : 李文首席执行官大信商用信托管理有限公司电话 : / (+86) 邮箱 : liwen@dasintrust.com 蔡显豪投资者关系和公关经理大信商用信托管理有限公司电话 : 邮箱 : howe.chua@dasintrust.com

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PowerPoint Presentation 大信商用信托 2018 年第三季度财务业绩表现 2018 年 11 月 1 日 Important Notice The past performance of Dasin Retail Trust is not necessarily indicative of its future performance. This presentation shall be read in conjunction