郑州商品交易所

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恶延蛙宣
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2 郑州商品交易所郑州商品交易所 ( 以下简称郑商所 ) 成立于 1990 年 10 月 12 日, 是我国第一家期货市场试点单位, 由远期现货交易起步, 于 1993 年 5 月 28 日推出标准化期货合约交易,1998 年 8 月被国务院确定为全国三家期货交易所之一, 归中国证券监督管理委员会垂直领导郑商所是为期货合约集中竞价交易提供场所设施及相关服务, 履行期货交易管理条例和期货交易所管理办法规定的职能, 按照章程和交易规则实行自律管理的法人上市品种目前, 经中国证券监督管理委员会批准, 郑商所上市交易的期货合约有小麦棉花白糖精对苯二甲酸 (PTA) 菜籽油早籼稻等期货市场及功能期货市场是进行标准化合约买卖的市场期货市场一般由期货交易所期货经纪公司期货结算机构和期货交易者四部分组成基本功能 : 发现价格规避风险风险投资资源配置菜籽油期货合约经国务院同意, 中国证监会批准,2007 年 6 月 8 日菜籽油期货合约在郑商所上市交易注 :2008 年 4 月 30 日起, 菜籽油涨跌停板幅度由 4% 调整到 5%, 保证金由 5% 调整为 6% 交易品种交易单位报价单位最小变动价位菜籽油 5 吨 / 手元 ( 人民币 )/ 吨 2 元 / 吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价 ±4% 合约交割月份月每周一至周五 ( 北京时间法定节假日除外 ) 交易时间上午 9:00-11:30 下午 13:30-15:00 最后交易日最后交割日合约交割月份第 10 个交易日合约交割月份第 12 个交易日基准交割品 : 符合郑州商品交易所期货交易用菜籽油 (Q/ZSJ 交割品级 ) 四级质量指标及郑州商品交易所菜籽油交割细则规定的菜籽油替代品及升贴水 : 见郑州商品交易所菜籽油交割细则交割地点交易所指定交割仓库

3 交割方式交易代码上市交易所实物交割 RO 郑州商品交易所菜籽油期货交割质量标准项目质量指标一级二级三级四级色泽 ( 罗维朋比色槽 25.4mm) ( 罗维朋比色槽 133.4mm) 黄 35 红 4.0 黄 35 红 7.0 黄 20 红 2.0 黄 35 红 4.0 气味滋味无气味口感好气味口感良好具有菜籽油固有的气味和滋味, 无异味具有菜籽油固有的气味和滋味, 无异味透明度澄清透明澄清透明水分及挥发物 /(%) 不溶性杂质 /(%) 酸值 (KOH)/(mg/g) 过氧化值 /(mmol/kg) 加热试验 (280 ) 无析出物, 罗维朋比色 : 黄色值不变, 红色值增加小于 0.4 微量析出物, 罗维朋比色 : 黄色值不变, 红色值增加小于 4.0, 蓝色值增加小于 0.5 烟点 / 冷冻试验 (0 储藏 5.5h) 澄清透明溶剂残留量 /(mg/kg) 浸出油不得检出不得检出压榨油不得检出不得检出不得检出不得检出注 1: 划有者不做检测压榨油和一二级浸出油的溶剂残留量检出值小于 10mg/kg 时, 视为未检出注 2: 黑体部分指标强制注意 : 菜籽油自 6 月 1 日 ( 含该日 ) 起至本年 12 月 1 日前 ( 不含该日 ) 入库时, 酸值不超过 2.3mg/g, 过氧化值不超过 3.5mmol/kg, 色泽黄 35 红不超过 6.0 菜籽油自 12 月 1 日 ( 含该日 ) 起至次年 6 月 1 日前 ( 不含该日 ) 入库时, 酸值不超过 2.5mg/g, 过氧化值不超过 4.0mmol/kg, 色泽黄 35 红不超过 6.5 出库时, 货物符合郑州商品交易所期货交易用菜籽油 (Q/ZSJ ) 四级菜籽油质量指标

菜籽油期货指定交割仓库省份仓库名称升贴水 ( 元 / 吨 ) 入库费用东海粮油工业 ( 张家港 ) 有限公司 0 30 江苏南通永芳仓储有限公司 0 30 泰州市过船港务有限公司 0 30 安徽中谷集团安徽粮油有限公司 0 25 武汉长江沙鸥植物油有限公司 0 25 湖北中粮祥瑞粮油工业 ( 荆门 ) 有限公司 0 25 湖北奥星粮油工业有限公司 0 25 重庆重庆市油脂公司

4 菜籽油期货指定交割仓库省份仓库名称升贴水 ( 元 / 吨 ) 入库费用东海粮油工业 ( 张家港 ) 有限公司 0 30 江苏南通永芳仓储有限公司 0 30 泰州市过船港务有限公司 0 30 安徽中谷集团安徽粮油有限公司 0 25 武汉长江沙鸥植物油有限公司 0 25 湖北中粮祥瑞粮油工业 ( 荆门 ) 有限公司 0 25 湖北奥星粮油工业有限公司 0 25 重庆重庆市油脂公司浙江浙江新市油脂股份有限公司 0 30 湖南粮食中心批发市场 0 25 湖南湖南金健植物油有限责任公司 0 25 岳阳鲁良新元粮油工业有限公司 0 25 四川绵阳市游仙粮油购销公司益海 ( 广汉 ) 粮油饲料有限公司具体交割仓库地址及联系方式详见郑商所网站 : 或菜籽油期货主要制度介绍 (1) 保证金制度

5 分类菜籽油期货保证金收取条件证金收取比例 N 40 5% 一般合约年份按合约月份双边持仓 40<N 40 7% 总量 (N, 万手 ) 40<N 60 10% N>60 12% 上旬 8% 交割月前一个月中旬 15% 下旬 25% 交割月 30% (2) 限仓制度限仓是指交易所规定会员或投资者可以持有的按单边计算的菜籽油某一合约投机持仓的最大数量一般月份交割前一个月项目单边持仓单边持仓 30 万手及 30 万手以上旬中旬下旬交割月以上下经济会员 15% 非经济会员 10% 客户 5% 注意 : 以上持仓限额是针对投机持仓限额而言, 经交易所批准的套期保值持仓不受此限制, 一般月份套利持仓不受限制 (3) 涨跌停板制度涨跌停板是指期货合约允许的每日交易价格最大的波动幅度, 超过该涨跌幅度的报价将视为无效, 不能成交菜籽油期货合约每日价格最大波动幅度为不超过上一交易日结算价 ± 4% (4) 实物交割制度实行滚动交割制度, 采用三日交割法自合约进入交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日, 买方卖方均须提出交割申请, 并按交易所规定程序完成交割的交割方式第一日为配对日, 第二日为通知日, 第三日为交割日期货转现货期货合约自上市之日起到该合约最后交易日期间, 均可进行期转现持有同一交割月份合约的买卖双方达成协议并按规定填写期货转现货协议表后, 在每个交易日的下午 14 时 30 分之前到交易所办理期转现审批手续交易所批准后, 期转现的买卖双方持有的期货头寸, 由交易所在批准日的下午闭市之后, 按买卖双方达成的平仓价格平仓买卖双方达成的平仓价格应当在审批日合约价格限制的范围内 (5) 质量检验制度入库菜籽油的质量检验和掺伪检验由交易所指定的交割仓库负责, 检验后出具的检验证书作为该批菜籽油注册仓单的依据交易所有权对交割入库的菜籽油进行抽样检验入库时, 客户对交割商品的检验结果有异议的, 应自接到检验结果之日起三个工作日内以书面形式向交易所申请一次复检入库复检机构由客户和交割仓库协商确定, 协商无果的由交易所指定货物出库时, 自提货通知单开具之日起十个工作日内, 客户对货物质量有异议的, 可就异议的项目书面向交易所申请一次复检复检项目限于酸值过氧化值溶剂残留量和掺伪 (6) 其他制度

菜籽油期货还实行大户报告制度强行平仓制度风险警示制度等基本制度八菜籽油一般知识菜籽油由油菜籽 ( 含油约 35%~42%) 压榨或浸出而得菜籽油为淡黄色油状液体, 熔点约 -9, 碘价 97~108 菜籽油的主要成分是油酸亚油酸和亚麻酸的甘油三酸酯, 富含维生素 E 磷脂蛋白质, 是一种高品质的植物油菜籽油主要供食用, 是我国的传统食用油品种此外在工业医药上的用途很广,

6 菜籽油期货还实行大户报告制度强行平仓制度风险警示制度等基本制度八菜籽油一般知识菜籽油由油菜籽 ( 含油约 35%~42%) 压榨或浸出而得菜籽油为淡黄色油状液体, 熔点约 -9, 碘价 97~108 菜籽油的主要成分是油酸亚油酸和亚麻酸的甘油三酸酯, 富含维生素 E 磷脂蛋白质, 是一种高品质的植物油菜籽油主要供食用, 是我国的传统食用油品种此外在工业医药上的用途很广, 可以制造人造奶油肥皂油墨油漆润滑油淬火用油金属防腐剂等菜籽油还具备清洁能源概念, 可以生产生物柴油中国油菜籽种植及加工分布长江上中下游沿岸各省市盛产油菜籽, 是我国油菜籽的主产区, 也是我国菜籽油的主要加工区长江流域菜籽油的加工量约占全国总产量的 90% 以上, 其中长江中下游加工最为集中我国历年各省菜籽油产量预计单位 : 万吨省份 1997/ / / / / / / / / /07 全国江苏浙江安徽江西河南湖北湖南四川贵州陕西

7 其他中国菜籽油产量消费及贸易量表中国菜籽油产量消费及贸易量表单位 : 万吨作物年度产量消费量进口量出口量 1996/ / / / / / / / / / / / / 作物年度 : 每年的 6 月份到次年的 5 月底全球菜籽油产供销情况介绍菜籽油产量仅次于豆油和棕榈油, 是世界第三大植物油来源根据美国农业部海外农业机构 2008/09 年度植物油产量统计, 菜籽油产量为 1938 万吨, 消费量为 1929 万吨近年来, 全球菜籽油的生产量和消费量一直保持着逐年上升的趋势我国是世界菜籽菜籽油第一大生产国和消费国世界菜油主产国产量 (1996/ /08) 单位 : 千吨世界菜油主要消费国消费量 (1996/ /09) 中国欧盟印度日本 / / / / / / / / / / / / /2009 菜籽油期货价格影响因素

菜籽油期货品种特点 1 完全市场化, 价格竞争充分菜籽油市场是一个完全竞争性的市场, 大型加工企业较少, 中小油厂遍布主产区, 国有民营外资油厂个体油商可以自由收购加工销售油菜籽和菜籽油, 跨省收购和贸易非常普遍, 价格竞争充分 2 产量消费量大, 商品率高我国是世界油菜籽菜籽油第一大生产国和消费国, 菜籽油产量占世界菜籽油产量的四分之一, 占我国植物油产量的 28%,

8 菜籽油期货品种特点 1 完全市场化, 价格竞争充分菜籽油市场是一个完全竞争性的市场, 大型加工企业较少, 中小油厂遍布主产区, 国有民营外资油厂个体油商可以自由收购加工销售油菜籽和菜籽油, 跨省收购和贸易非常普遍, 价格竞争充分 2 产量消费量大, 商品率高我国是世界油菜籽菜籽油第一大生产国和消费国, 菜籽油产量占世界菜籽油产量的四分之一, 占我国植物油产量的 28%, 是我国第二大植物油品种, 商品率在 90% 以上, 国际和国内市场地位都非常突出 3 国际化程度高, 国内外联动性强菜籽油 ( 油菜籽 ) 进出口完全放开, 没有配额限制菜籽油的价格与国际上联动性非常紧密, 走势一致郑州商品交易所上市的菜籽油期货, 无论是进口菜籽油还是国产菜籽油, 只要达到规定的质量标准, 都可以交割, 因此这是个与国际市场密切接轨的品种 4 价格波动大, 影响因素多菜籽油价格波动不但受国内国际菜籽种植面积菜籽产量需求等本身的影响, 还受豆油棕榈油等其他油脂价格的影响, 因此价格影响因素多, 波动性大, 周期性和季节性波动强因此, 菜籽油品种具有良好的投资价值 5 生产消费集中, 信息采集便利长江中下游沿岸各省既是菜籽种植地区, 又是菜籽油的加工和消费地区, 贸易频繁, 信息集中, 价格透明, 非常方便投资者进行市场调研, 及时准确搜集市场信息, 做出分析判断 6 现货经营风险大, 套期保值需求高我国菜籽油生产储藏和贸易特点是季节性集中加工, 常年储藏和销售如果储藏期间菜籽油价格大幅波动, 现货企业将面临巨大的市场风险因此, 大量的生产经营和加工企业迫切利用期货市场开展套期保值业务, 规避价格风险 7 国际上有相关期货品种, 市场成熟菜籽 ( 油 ) 是国际上比较成熟的期货品种之一目前, 加拿大温尼伯商品交易所 (WCE - 油菜籽期货 ) 泛欧交易所 (EURONEXT- 油菜籽 / 菜籽油期货 ) 澳大利亚期货交易所 (SFE- 油菜籽期货 ) 和印度多种商品交易所 (MCX- 油菜籽 / 菜籽油期货 ) 等都已经上市油菜籽或菜籽油品种 8 交割制度符合现货特点, 能够有效实现期现对接菜籽油期货以现货市场流通量最大的四级油为基准交割品, 质量稳定, 检验方便在菜籽油交通集散地设立交割仓库, 符合现货流通方向, 便于企业灵活操作和节省成本, 可以高

9 效快捷地完成交割, 有效实现期现对接菜籽油期现货价格走势元 / 吨年国内菜油周价格走势菜油现货价格菜油期货价格指数菜籽现货价格

菜籽油期货投资手册

菜籽油期货投资手册目录一菜籽油概况... 1 ( 一 ) 菜籽油成分和用途...1 ( 二 ) 菜油的生产过程...1 ( 三 ) 菜油的贸易和储藏...2 二我国菜油市场状况... 3 ( 一 ) 我国菜籽种植加工消费布局...3 1 我国菜籽的种植分布...3 2 我国菜籽的加工分布...7