金融期货研究报告 测上看这种负相关关系在 年期国债期货中表现的更为明显 国债期货当季和次季价差与 IRR 的负相关关系并不仅仅存在历史统计中, 它们的负相关关系是存在量化逻辑的, 即当各期限合约 IRR 同时上升时, 由于近月合约离到期日相对较近, 计算 IRR 的乘数 (365/ 距离到期日时间
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1 金融期货研究报告 国债期货策略报告 8 年 9 月 9 日星期三 胡明哲宏观利率研究员跨期策略 : : :humingzhe@chinastock.com.cn T8-T93 当季 - 次季跨期价差 : 上海市浦东新区世纪大道 5 号 SOHO -.5 世纪广场 9 层 T8-T93 跨期价差预测值下限为 : 从业资格号 :F37699 T8-T93 跨期价差预测值上限为投资咨询资格号 :Z T89 上周五退市, 新的主力合约和次主力合约分别为 T8 和 T93, 移仓换月刚刚完成, 次主力合约成交不活跃, 但从收盘价看跨期策略已经出现交易机会, T8-T93 当季 - 次季跨期价差目前为 -.5, 而 T8-T93 跨期价差预测值下限为.68,T8-T93 当季 - 次季跨期价差明显低估, 可以做多 单位 T8 做空 单位 T93, 但由于 T93 流动性极差, 我们用收盘价检测的跨期价差很可能不是同一时点的数据, 但据我们周三早盘观察目前, 即使用 T93 的买一价格做空,T8-T93 当季 - 次季跨期价差依然低估, 只是低估幅度比我们观测的数据小, 所以跨期策略依然可以执行, 在执行跨期策略时切记先成交 T93 再成交 T8 跨品种策略 : 前期由于支持 债转股 和小微企业融资的定向降准资金暂时淤积在金融体系内部, 市场对于短期资金宽松的预期爆棚, 国债收益率曲线陡峭化, 市场平静后 5 年期国债收益率和 年期国债收益率重新趋平, 目前已经不再具备明显的跨品种交易机会, 上一段时间我们推荐可以少量做多 单位 年期国债期货 做空 单位 5 年期国债期货, 止盈离场后未再提示新的交易机会 目前 5 年期和 年期国期限利差收窄到 5.47BP,5 年期和 年期国期限利差在 6BP-34BP 均属于均衡位置, 年期和 5 年期国债现货已经出现了价差交易机会, 期货价差的交易机会出的比较慢, 期货需要等 倍 TF8 减 倍 T8 跌破.4 之后, 多 单位 TF8 空 单位 T8, 上周四说可以关注跨品种价差, 等 倍 TF8 减 倍 T8 跌破.4 之后, 多 单位 TF8 空 单位 T8, 上周四当天的最低点是.43, 差 3 分钱没有到指定位置就回归了, 现在已经回到.75 了, 比较可惜, 不过跨品种策略本身风险较大, 需要的安全边际也较大, 所以跨品种这个策略不能急, 每年也就几次机会而已, 国债移仓换月完成后我们会继续推荐更高频的跨期策略 一 跨期策略监测. 基本原理 : 国债期货当季和次季价差与 IRR 总体呈现负相关关系, 从跨期策略监 银河期货研究中心您最忠实和信赖的理财顾问!
2 金融期货研究报告 测上看这种负相关关系在 年期国债期货中表现的更为明显 国债期货当季和次季价差与 IRR 的负相关关系并不仅仅存在历史统计中, 它们的负相关关系是存在量化逻辑的, 即当各期限合约 IRR 同时上升时, 由于近月合约离到期日相对较近, 计算 IRR 的乘数 (365/ 距离到期日时间 ) 较高, 因此近月合约应该相对弱于远月合约, 当季和次季价差收窄 ; 当各期限合约 IRR 同时下降时, 同理, 近月合约应该相对强于远月合约, 当季和次季价差扩大 图 :5 年期国债期货 IRR 与跨月价差间的负相关关系 图 : 年期国债期货 IRR 与跨月价差间的负相关关系 5 年期国债期货 IRR: 次季 当季 - 次季 年期国债期货 IRR: 次季当季 - 次季 具体策略 : 由于国债期货当季和次季价差与 IRR 存在显著的相关性, 可以用 IRR 预测合理的跨月价差, 并将预测值和实际跨月合约价格进行拟合, 从图 3 和图 4 可以明显发现拟合效果不错, 特别是 年期国债期货的拟合效果更佳,5 年期国债期货有一段拟合效果特别差是因为 5 年期国债期货曾经换过一次合约要素, 那段时间跨月价差实际应该可以算跨品种价差 当为预测值设置无套利区间的上限和下限后, 一旦实际跨月合约价格突破区间走廊, 就可以进行跨期策略交易了
3 金融期货研究报告 图 3: 以 5 年期国债期货 IRR 预测的跨月价差和实际跨月合约价差之间的拟合关系 图 4: 以 年期国债期货 IRR 预测的跨月价差和实际跨月合约价差之间的拟合关系.5.5 当季 - 次季 预测值 - 3
4 金融期货研究报告 图 5: 5 年期国债期货跨月价差无套利区间.5 当季 - 次季预测值下限上限 图 6: 年期国债期货跨月价差无套利区间.5.5 当季 - 次季预测值下限上限 -.3 注意事项 : 注意在执行跨期策略过程中, 优先选择流动性更好的 年期国债期货作为标的, 另外临近交割月, 由于存在交割风险, 跨期策略存在浮亏平仓风险, 交割月前一个月开始就需要谨慎入场, 交割月前一个月中旬开始就需要平仓离场, 跨期策略由于次次主力合约流动性实在太差, 很难进行移仓换月操作 最后, 利用 IRR 预测合理的跨月价差来进行操作其实存在隐含假设, 即 IRR 需要基本维持稳定, 但在实际操作过程中 IRR 短期内相对可以维持稳定, 但中期会跟随短期资金成本出现趋势性变化, 例如 8 年开始银行间 7 天质押式回购加权利率下行,IRR 也开始出现下行趋势, 此时需要注意当季 - 次季价差开始趋势性上行, 可以直接进场进行中长线买近抛远操作, 也可以配合短线价差机会进行买近抛远操作, 此时禁止再进行短 4
5 金融期货研究报告 线买远抛近操作, 直到短期资金成本和 IRR 重新开始稳定 图 7:5 年期国债期货 IRR 与短期资金成本的关系 图 8: 年期国债期货 IRR 与短期资金成本的关系 5 年期国债期货 IRR: 次季银行间质押式回购加权利率 :7 天 年期国债期货 IRR: 次季银行间质押式回购加权利率 :7 天 二 跨品种策略监测. 基本原理 : 国债期货跨品种策略从本质上说是对国债收益率曲线形态进行交易, 涉及对于国债收益率曲线陡峭性的交易和形态扭曲程度的交易, 主要以交易国债收益率曲线陡峭性为主, 原理在于短期国债期货和长期国债期货价格的影响因素虽然基本一致, 但不同影响因素对于短期国债期货和长期国债期货影响力的权重区别较大, 即主要影响因素存在差别, 短期国债期货更多地受到短期资金成本的影响, 而长期国债期货更多地受到宏观基本面影响 图 9: 现货期限利差和期货跨品种价差 期货收盘价 ( 连续 ):5 年期国债期货 : :- 期货收盘价 ( 连续 ): 年期国债期货 中债国债到期收益率 : 年 :- 中债国债到期收益率 :5 年
6 金融期货研究报告. 具体策略 : 当预期国债收益率曲线平坦化, 可以做多 单位 年期国债期货, 做空 单位 5 年期国债期货 ( 年期国债期货活跃后可以用 5 单位 年期国债期货替换 单位 5 年期国债期货, 效果更佳 ); 当预期国债收益率曲线陡峭化, 可以反向操作 参考中债国债收益率曲线操作是可以的, 但并不精确, 更精确的做法是参考国债期货国债隐含到期收益率曲线 国债期货本身存在国债隐含到期收益率, 比较精确的国债隐含到期收益率是国债期货对应最便宜可交割券的中债或中证估值.3 注意事项 : 注意在执行跨品种策略过程中, 同样存在选择流动性好的主力合约的问题, 主力合约一般会在交割月前一个月 5 日左右进行置换 跨期策略由于次次主力合约流动性实在太差, 很难进行移仓换月操作, 跨品种策略理论上是可以进行移仓换月操作的, 但是移仓换月存在价差, 据我们统计的情况, 大部分情况下移仓换月都是对策略存在不利影响的, 并不建议进行移仓换月操作 免责声明 期货市场风险莫测, 交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司 未经银河期货有限公司书面授权, 任何人不得更改或以任何方式发送 翻版 复制或传播此报告的全部或部分材料 内容 如引用 刊发, 须注明出处为银河期货有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料, 仅反映本报告作者的不同设想 见解及分析方法, 但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更 本报告中的信息以及所表达意见, 仅作参考之用, 不构成任何投资 法律 会计或税务的最终操作建议, 银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保, 投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关 6
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
后期预计将会补涨, 我们建议将 年期国债期货多头调整至 年期国债期 货上 前一种策略稳健 盈利有限, 后一种策略激进 盈利空间大 近期市场运行主要逻辑 : 货币政策由中性偏紧转为中性 经济金融数据偏弱 结构性降准不仅结构性增加债市资金还增加了央行向全市场投放资金的可能 资管新规落地, 不如预期苛刻
国债期货周报 银河期货研发中心 年 月 日星期五 信用风险明显放大利率债理论上受益 国内债市追踪 : 收益继续收窄, 依然存在收窄空间国内流动性追踪 : 中性偏紧转为中性, 短期资金宽松延续 银河期货研发中心胡明哲宏观利率研究员 :-9 :humingzhe@chinastock.com.cn : 上海市浦东新区世纪大道 号 SOHO 世纪广场 9 层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 5 9 5 217424 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 22 GC1 218BP 3.3% 1-3 15BP 5-1 1BP 1 4.26% 1 1 17BP 1-3Y 17BP 7BP 2BP 5Y 1Y 5-7BP 7-13BP AA+ R7 FR7
宏观基本面消息 (1) 财政部发文规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为, 要求防控将投资基金异化为债务融资平台, 要求资产管理业务按 穿透原则 加强资金投向管理, 防控金融中介业务中明示或暗示政府信用支持行为, 规范国有金融企业参与 PPP 项目经营行为, 避免 PPP 异化为新的融资平台,
国债期货早报 银河期货研发中心 2018 年 4 月 2 日星期一 主要观点 央行连续六日暂停公开市场操作 央行上周五公告称, 考虑到月末财 政支出可吸收央行逆回购到期等因素的影响, 为维护银行体系流动性合理 稳定,3 月 30 日不开展公开市场操作 当日 300 亿逆回购到期, 净回笼 300 亿, 当周累计净回笼 1600 亿 3 月份制造业 PMI 大幅好于预期, 一扫 2 月 份制造月 PMI
12.1% 32.6% % 1.1% % 2.8% % 6.4% 8.1% 6.1% % % 73.4% % % 3.6 4
2016 2016 2016 2016 1 AA 2016 AA+ AAA 0.05 2016 2016 2016 GDP 340637 GDP 6.7% 2015 0.3 2016 1 GDP 54.1% 2015 1.8 59.7% 22.3 2016 6.0% 1 0.2 2016 10.2% 8.1% 4.2 2.1 1 12.1% 32.6% 0.7 1.2 2016 9.7% 1.1%
金融期货研究报告 为 进一步看,3 月债市杠杆有所抬升主要缘于流动性宽松和监管暂稳, 考 虑到一系列监管政策将逐步落地, 逆监管意图加杠杆的行为将触发监管机 构去杠杆, 导致债券市场面临回调压力 行情走势回顾 表 1:5 年期与 10 年期国债主力与次主力合约 期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓
金融期货研究报告 国债期货早报 贸易摩擦明显缓和债市短期需要回调主要观点 央行周二未进行公开市场操作, 称目前银行体系流动性总量处于较高水平, 可吸收央行逆回购到期等因素的影响 当日有 300 亿逆回购到期, 净回笼 300 亿 特朗普盛赞习近平有关贸易问题的表态, 白宫新闻秘书桑德斯称, 习近平的讲话发出了 迈向正确方向的非常好的信号, 但美方也希望看到中方 切实的步骤和切实的行动, 中美贸易战风险看似已经接近平息,
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 4 25 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 431 OMO 36 MLF 4955 431 R1 R7 27BP 14BP 2.82% 3.54% 17-2BP 12 217 12 MTN1 4 27 8 6.1% 216 5.78 5 First Capital
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 4 11 4 MPA 217321 3 2 217 1 MPA 1Y 3-5Y AAA 1Y 1BP 1 2 4 3 MPA 1BP 4 MPA First Capital Securities Corporation Limited 1 14D 28D 7 3 1 R1 R7 13BP 167BP
金融期货研究报告 国债期货周报 银河期货研发中心 2018 年 12 月 28 日星期五 跨年资金比较宽松国债涨幅已经过高 国内债市追踪 : 轻松跨年激发热情, 国债收益下行过度 国内流动性追踪 : 跨年资金并不紧张, 货币政策中性偏松 银河期货研发中心胡明哲宏观利率研究员 :
国债期货周报 银河期货研发中心 年 月 日星期五 跨年资金比较宽松国债涨幅已经过高 国内债市追踪 : 轻松跨年激发热情, 国债收益下行过度 国内流动性追踪 : 跨年资金并不紧张, 货币政策中性偏松 银河期货研发中心胡明哲宏观利率研究员 :-66 :humingzhe@chinastock.com.cn : 上海市浦东新区世纪大道 号 SOHO 世纪广场 层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号
市场行情回顾 沪深两市今日震荡拉升, 沪指收盘涨.89%, 报 点, 创业板收涨 1.43%, 报 点 两市合计成交 3511 亿元, 行业板块多数收涨 白酒 食品饮料 民航等大消费板块表现强势, 次新股表现疲软 整体来看, 今日行情反弹属于连续缩量阴跌之后的技术性反抽,
股指期货日报 市场缩量回调, 无量调整不改弱势行情市场主要消息 辽宁: 哄抬房价将被暂停网签备案 针对部分区域出现房价过快上涨的情况, 辽宁省住房和城乡建设厅近日下发 关于促进房地产市场平稳健康发展的通知, 明确对在销售过程中恶意炒作 哄抬房价的企业, 要暂停该项目商品房买卖合同网签备案, 并向社会公布 银河期货研发中心 218 年 6 月 12 日星期二银河期货研发中心李恩现股指期货研究员 :21-6329563
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,
资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67
资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
日度报告 兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 尚芳从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 高歆月从业资格编号 :F 联系人尚芳 shang
兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F0286569 投资咨询编号 :Z0010856 尚芳从业资格编号 :F3013528 投资咨询编号 :Z0013058 高歆月从业资格编号 :F3023194 联系人尚芳 021-20370946 shangfang@xzfutures.com 金融衍生品研究 国债 避险情绪有所升温, 期债低开收涨 内容提要 行情回顾
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
日度报告 兴证期货. 研发产品系列 金融衍生品研究 国债 央行继续投放流动性, 期债低开震 荡走高 兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 尚芳从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 高歆月从业资格编号 :
兴证期货. 研发产品系列 金融衍生品研究 国债 央行继续投放流动性, 期债低开震 荡走高 兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F0286569 投资咨询编号 :Z0010856 尚芳从业资格编号 :F3013528 投资咨询编号 :Z0013058 高歆月从业资格编号 :F3023194 投资咨询编号 :Z0013780 联系人尚芳 021-20370946 shangfang@xzfutures.com
18/6/4 18/6/11 18/6/19 18/6/6 18/7/3 18/7/1 18/7/17 18/7/4 18/7/31 18/8/7 18/8/14 18/8/1 18/8/8 18/9/4 18/8/ 18/8/ 18/8/4 18/8/6 18/8/8 18/8/3 18/9/1
金融工程 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 18 年 9 月 6 日股指期货套利周报 收盘行情 : 海证研究 投资咨询部 研究团队蒋海辉从业资格号 :F33881 投资咨询号 :Z1317 1-68713 jianghaihui@hicend.com.cn 常雪梅从业资格号 :F3417 投资咨询号 :Z1336 1-671 changxuemei@hicend.com.cn 侯婧从业资格号
市场连续两日缩量上行, 短期底部或已确立, 但量能并未打开, 短期将 围绕 33 点横盘震荡以消化空方压力 市场行情回顾 沪指今日单边上扬, 收盘上涨.98%, 收复 33 点整数关口, 收报 点 两市呈现普涨行情, 大数据概念股掀起涨停潮 软件服务 保险 电子信息 酿酒行业等板块表现
股指期货日报 沪指缩量上行, 短期震荡横盘概率加大市场主要消息 政治局会议分析明年经济工作加快住房制度改革和长效机制建设 中共中央政治局 8 日召开会议, 分析研究 218 年经济工作 会议明确指出, 稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则, 要长期坚持 推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路 制定经济政策 实施宏观调控的根本要求, 必须深刻认识 全面领会 真正落实 银河期货研发中心 217
一 重要因子观测 图 1: 本周经济日历 当地时间 国家 / 区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值 16/8/9 美国 个人消费支出 : 季调 ( 十亿美元 ) 16/ /8/9 美国 达拉斯联储制造业产出指数 16/
中信期货研究 金融期货策略日报 ( 国债 ) 16-9-1 美国经济数据支撑加息, 国债期货价格震荡 策略摘要 投资咨询业务资格 : 证监许可 1 669 号 昨日期债市场价格震荡回升 年期主力合约 TF161 收盘报价 11.9, 变化.%, 金融期货 : 日增仓 -61 手, 持仓总量.1 万手, 成交量.7 万手 1 年期主力合约 T161 报 1.7, 变化.9%, 日增仓 -6 手, 持仓.6
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
年初工业生产反弹, 尤以电力 钢铁为代表 钢企库存和社会库存双双大幅回补, 意味着钢企产量超预期并非由真实需求改善驱动, 而是基于前期盈利改善以及对未来需求的乐观预期 但无论是地产销售 新开工的下滑, 还是地产相关融资的冻结, 都意味着地产投资将趋于回落 当旺季到来, 乐观预期将会面临考验 操作建议
股指期货日报 银河期货研发中心 218 年 3 月 21 日星期三 沪指持续下行调整, 宜观望暂避锋芒市场主要消息 深交所完善上市公司信息披露直通车制度积极推进主动式预防式监管 此次完善信息披露直通车业务, 主要遵循三项原则 : 一是坚持信息披露直通的总体方向 对大多数风险可控的公司和公告保持直通 二是紧盯 重点公司 和 重点问题 聚焦重点高风险公司和市场重点问题, 强化事前监管, 推进监管前移 三是做好规则修订和动态评估
浙商期货化工品日报
浙商期货化工品日报 2019.6.26 浙商期货研究中心化工小组 联系电话 0571-87213861 浙商期货有限公司 浙江省杭州市下城区耀江发展大厦 11 楼 http://www.cnzsqh.com/ 0/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 每日数据 利润 ( 油制 / 煤制 ) 2019/06/25 2019/06/24 2019/06/21 2019/06/20 2019/06/19
浙商期货化工品日报
浙商期货化工品日报 2019.6.25 浙商期货研究中心化工小组 联系电话 0571-87213861 浙商期货有限公司 浙江省杭州市下城区耀江发展大厦 11 楼 http://www.cnzsqh.com/ 0/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 每日数据 利润 ( 油制 / 煤制 ) 2019/06/24 2019/06/21 2019/06/20 2019/06/19 2019/06/18
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
市场今日低开高走, 但量能却为年内新低, 市场观望情绪浓烈, 短期预 计震荡探底行情仍将持续 市场行情回顾 沪指今日低开高走, 收盘小幅上扬.68%, 重新站上 33 点整 数关口, 收报 点 行业板块普涨, 但市场成交量继续萎缩, 沪市 1453 亿元的成交量更是创出近半年新低 盘面上
股指期货日报 银河期货研发中心 217 年 12 月 12 日星期二 沪指交易量年内新低, 市场探底观望情绪仍浓市场主要消息 世纪广场 9 层 : www.yhqh.com.cn 全球央行迎来年底议息周 218 年或进入全面紧缩周期 美联储量化宽松从业资格号 :F333699 十周年之际, 全球正在进入一轮全面的紧缩周期, 而本周的 超级议息周 将为 218 年的货币政策带来指引 限制融资杠杆致命一击网络小贷大劫来临
举债买房对居民消费形成挤出, 而房贷利率不断攀升令居民还贷负担日益 加重, 加杠杆拉动经济模式的弊端开始显现, 这势必对 18 年经济形成下 行压力 操作建议 : 市场缩量翻红, 量能依旧不足, 临近两会, 维稳行情为主 5ETF 期权 : 建议观望 市场行情回顾 A 股早盘再度跳空低开, 不过随后
股指期货日报 市场缩量翻红, 维稳行情主导后市市场主要消息 去年全国压减钢铁产能 5 万吨以上化解煤炭过剩产能 2.5 亿吨 据新华网报道, 全国两会召开在即, 国务院 1 日对外公布 217 年 政府工作报告 量化指标任务的落实情况表, 去产能方面, 去年全国压减钢铁产能 5 万吨以上, 累计化解煤炭过剩产能 2.5 亿吨, 淘汰 停建 缓建煤电产能 65 万千瓦, 超额完成相关目标任务 银河期货研发中心
市场盘中 V 型反转, 但量能还未能放出, 表明多空在当前位置保持相对 均衡的态势, 等待成交量放出后或重回蓝筹权重主导的多头市场 5ETF 期权 : 卖出虚一档看跌期权 市场行情回顾 沪指今日低开高走, 收盘小幅上扬.78%, 重新站上 33 点整 数关口, 将 5 日 1 日 2 日均线全部收复
股指期货日报 市场日内反转多空平衡, 持续上行需补量市场主要消息 人民币中间价大幅上调 267 点创 217 年 9 月 13 日以来新高 人民币中间价今日大幅上涨 267 点, 报 6.5416, 为 9 月 13 日以来新高, 上一交易日中间价 6.5683 分析人士表示,217 年人民币恢复升值, 未来预计将保持总体稳定 银河期货研发中心 217 年 12 月 26 日星期二银河期货研发中心李恩现股指期货研究员
16//15 16//9 16/4/1 16/4/6 16/5/1 16/5/4 16/6/7 16/6/1 16/7/5 16/7/19 16/8/ 16/8/16 16/8/ 16/9/1 16/9/7 16/1/11 16/1/5 16/11/8 16//17 16//1 16/4/14 16
中信期货研究 金融期货策略周报 ( 国债 ) 16-11- 境外冲击减弱, 国债期货持续震荡 策略摘要基本逻辑 : 境外市场波动减弱, 收益率调整结束 上周日本央行启动了无限量的固定利率债购买来压低受美国市场影响推高的日本国债收益率, 同时德国国债收益率在上周也有所回落 这也意味着投资者担忧的全球市场货币宽松政策终结似乎并没有到来 随着境外市场上行波动减弱, 中国国债收益率上涨的压力也得到一定释放
促发展, 财政部公告自 7 月 1 日起下调进口汽车关税 扩大进口助于提升需求品质, 实现高质量发展, 但也带来冲击 一是净出口走弱势必令经济增速承压, 二是国内企业竞争压力加剧 以开放倒逼创新和改革, 从而提升生产效率, 将是必然出路 操作建议 : 市场全天震荡走势, 成交量依旧萎靡, 即使短时上
股指期货日报 银河期货研发中心 218 年 5 月 28 日星期一 市场震荡盘整, 短时或技术反弹中长线弱势市场主要消息 世纪广场 9 层 : www.yhqh.com.cn 生态环境部明确禁止环保 一刀切 行为 生态环境部专门研究制定 禁从业资格号 :F333699 止环保 一刀切 工作意见 明确, 对于工程施工 生活服务业 养殖业 地方特色产业 工业园区及企业 采砂采石采矿 城市管理等易出现环保
研发报告 / 宏观专题 提高人民币中间价的定价透明度与人民币汇率的走向内容提要 : 本文从人民币中间价格的定义出发, 发现今年以来人民币的升值, 特别是在美元指数升值的背景下, 在多数时间中, 中间价强于收盘价, 说明了中间价在制定过程中还是在一定程度上考虑到了 逆周期因子 而央行和外汇管理局官员要
提高人民币中间价的定价透明度与人民币汇率的走向内容提要 : 本文从人民币中间价格的定义出发, 发现今年以来人民币的升值, 特别是在美元指数升值的背景下, 在多数时间中, 中间价强于收盘价, 说明了中间价在制定过程中还是在一定程度上考虑到了 逆周期因子 而央行和外汇管理局官员要求提高人民币中间价制定的透明度和市场化水平, 这从一个侧面说明人民币的持续升值也将面临新的压力 众所周知, 目前的人民币中间价由收盘汇率
国债期货日报（ ）
和融期货经纪有限责任公司 HERONG FUTURES BROKERAGE 国债期货日报 2014 年 4 月 30 日 第 145 期 行情回顾 联系人 : 边爽 022-23330060 周三 (4 月 30 日 ) 国债期货强势上行, 主力合约 TF1406 收报 92.824, 涨 0.116, 成交 891, 减仓 53 手 图 1: 国债期货主力合约 TF1406 走势图 95 94.5
市场周三延续前日上涨势头, 并且量能有所放大, 为日后形成趋势性上 涨奠定了良好的基础, 但鉴于最近涨幅过大, 大概率近日有回踩下方支撑 的回调行为, 投资者宜控制仓位, 建议待市场盘整后入场 5ETF 期权 : 卖出虚值看跌期权 市场行情回顾 沪指今日延续上攻态势, 收盘小幅上扬.62%, 日 K
股指期货日报 新区概念领涨市场, 连涨后有回调预期市场主要消息 央行连续第 8 天不进行公开市场操作今日净回笼 9 亿元 央行连续第 8 天不进行公开市场操作, 今日净回笼 9 亿元 央行称, 目前银行体系流动性总量处于较高水平, 可吸收央行逆回购到期等因素的影响, 今日不开展公开市场操作 银河期货研发中心 218 年 1 月 3 日星期三银河期货研发中心李恩现股指期货研究员 :21-6329563
不可盲目追高, 静待市场进一步放量确认 5ETF 期权 : 卖出虚一档看跌期权 市场行情回顾 今日是 218 年首个交易日, 沪指跳空上扬, 收盘劲升 1.24%, 收报 点 ; 恒指走势更强, 目前大涨近 2%, 站稳在 3 万点上方, 创出 1 年新高 沪深两市成交量也是有所放大
股指期货日报 新年市场放量高开高走, 量能能否持续是关键市场主要消息 央行动态 中国央行连续第 7 天不进行公开市场操作, 今日净回笼 29 亿元 银河期货研发中心 218 年 1 月 2 日星期二银河期货研发中心李恩现股指期货研究员 :21-6329563 :lienxian_qh@chinastock.com.cn : 上海市浦东新区世纪大道 151 号 SOHO 世纪广场 9 层 : www.yhqh.com.cn
操作建议 : 市场今天虽继续创新高, 但盘中二八转换情况频现, 资金有明显流出权 重保险白马板块迹象, 而同时创业板指数与成交量涨幅明显, 市场或近期 出现资金转向中小市值的可能, 谨防短线权重回调对市场的连带作用 5ETF 期权 : 卖出虚值看跌期权 市场行情回顾 沪指今日延续上攻态势, 收盘小幅
股指期货日报 创业板放量反弹, 权重白马或短期调整市场主要消息 新华社 : 区块链刷屏了警惕 买椟还珠 式炒作! 目前, 工信部等多个部委及国内外多家行业巨头都组建专门团队或实验室积极推进区块链技术及其应用的研究 专家指出, 对于区块链和虚拟数字货币, 应防止 买椟还珠 式的炒作 银河期货研发中心 218 年 1 月 24 日星期三银河期货研发中心李恩现股指期货研究员 :21-6329563 :lienxian_qh@chinastock.com.cn
回顾过去两年, 供给收缩是经济变化的主线, 但 17 年底铁路货运量 重卡销量增速相继转负,18 年终端需求开局依然偏弱, 意味着 18 年传统工业需求或重回负增长 各省在地方两会中普遍下调经济及投资增速, 未见投资冲动 综合来看,18 年经济仍面临下行压力 操作建议 : 沪指继续缩量尾盘勉强翻红,
股指期货日报 市场继续缩量盘整, 尾盘翻红行情清淡市场主要消息 姜洋: 会认真讨论落实 深化多层次资本市场改革 的要求 证监会副主席姜洋表示, 政府工作报告中提到, 深化多层次资本市场改革, 推动债券 期货市场发展, 我觉得这对我们证券 期货 债券市发展是很好的, 关键是下一步怎么去落实 至于怎么落实, 姜洋表示尚需认真讨论 银河期货研发中心 218 年 3 月 5 日星期一银河期货研发中心李恩现股指期货研究员
弱 库存偏高令工业生产旺季不旺 操作建议 : 市场全线冲高走弱, 风格转换预期渐强, 注意创业板冲高回落风险 5ETF 期权 : 卖出虚值看跌期权 市场行情回顾 在周末多重利好消息的影响下, 沪深两市股指今日早间开盘期间集体走高, 沪指盘中一度涨近 32 点, 但受权重股和白马股拖累, 沪指临近尾盘
股指期货日报 银河期货研发中心 218 年 4 月 2 日星期一 市场高开低走, 注意中小创板块冲高回落压力市场主要消息 世纪广场 9 层 : www.yhqh.com.cn 中国一季度票房 22.17 亿, 刷新单季度国家影市票房纪录 根据国家电从业资格号 :F333699 影局提供的数据,218 年一季度, 全国电影市场共产出票房 22.17 亿元, 较去年的 144.6 亿上涨 39.82%;
新动能和加快制造业强国建设, 在为经济增长提供动力的同时, 也代表着 高质量发展 的方向 操作建议 : 市场普涨小幅拉升, 短期震荡上行预期仍在, 同时注意创业板连涨之后 的抛盘压力, 注意逢高减持 5ETF 期权 : 卖出虚值看跌期权 市场行情回顾 上周五, 创业板长阳线突破半年线和年线, 吸引了
股指期货日报 市场继续震荡翻红, 创业板大涨后注意抛盘压力市场主要消息 证监会投保局局长赵敏: 对 CDR 相关的投资者保护也都在研究 赵敏称, 针对独角兽企业的投资者保护, 也在做 也会有, 会有一些特殊的机制安排 目前可能会考虑一些基本原则, 比如属地原则 境内投资者保护不低于境外等 银河期货研发中心 218 年 3 月 12 日星期一银河期货研发中心李恩现股指期货研究员 :21-6329563
市场缩量普涨, 权重重新引领市场但量能仍是掣肘, 预计后市依然围绕 33 点整固为大概率事件 市场行情回顾 沪指今日单边上行, 收盘上涨.88%, 收报 点, 逼近 33 点整数关口 但成交量依然低迷, 行业板块呈现普涨态势, 银行 股与保险股大涨, 仅有煤炭 钢铁 有色三大周期类股
股指期货日报 沪指缩量普涨, 有待进市场一步企稳信号市场主要消息 习近平论述经济工作的 一二三四五 每年底, 中央经济工作会议都会对当前经济形势做出研判, 并确定未来一年的政策导向 央视新闻以 一二三四五 的方式盘点了那些体现习近平经济思想的 金句热词 人民日报海外版 : 中国资本市场魅力不断增强 日前, 中国证监会对一批涉嫌信息披露违法违规 内幕交易 违法买卖股票的公司和个人作出了行政处罚, 成为从严监管的又一最新动作
市场今日依旧维持前几日震荡弱势行情, 白马股持续回调权重板块弱势 回调, 但中期结构行情未变, 随着空头释放逐渐减弱, 预计股指弱止跌后 权重重回震荡上行通道 市场行情回顾 沪指今日继续低开低走, 收盘下跌.94%, 收报 点 ; 深 证成指走势更弱, 重挫 1.92%, 惨遭四连跌
股指期货日报 白马股引领指数震荡下行, 权重板块跌势减弱市场主要消息 保监会 : 强化政策导向让那些资本猎人市场炒家无处遁形 近日, 保监会副主席陈文辉强调, 监管部门将进一步强化政策导向, 在市场准入 股权管理 高管任职方面采取有效措施, 让具有风险意识 工匠精神 创新精神和稳健经营的保险企业家大有作为, 让那些资本猎人 市场炒家无处遁形 银河期货研发中心 217 年 11 月 27 日星期一银河期货研发中心李恩现股指期货研究员
市场全天震荡走势, 权重走弱仅尾盘护盘, 短期易延续下跌 5ETF 期权 : 买入虚值看跌期权 市场行情回顾 今日沪深两市冲高回落, 震荡下跌, 沪指最低探至 3112 点, 逼近 31 点大关 ; 创业板指跌破半年线, 股指 5 连阴, 最终三大股指均以阴线报收 截止收盘, 沪指报 ,
股指期货日报 银河期货研发中心 218 年 5 月 29 日星期二 市场盘中震荡, 短期易延续下跌市场主要消息 弱势自救困局: 大股东 拼命 也难挡机构 跑路 今年以来, 沪深两市多数公司股价呈下跌态势 弱市下, 以第一大股东或控股股东为代表的大股东频频增持, 尤其是大比例股权质押面临爆仓危机的个股, 更是增持自救动力满满 不过, 大股东之外的其他重要股东减持频现 业内人士指出, 在降杠杆政策的引导下,
操作建议 : 市场缩量小幅翻红, 量价及技术指标均显示短期调整在即, 但鉴于市场 人气高涨下调幅度不会很大, 投资者可择时分仓入场, 中线看涨后市 5ETF 期权 : 卖出虚值看跌期权 市场行情回顾 沪指今日展开震荡整理, 最终小幅收涨.1%, 依然牢牢站稳在 34 点上方, 日 K 线惊现十连阳,
股指期货日报 市场缩量小幅翻红, 短线回调概率大市场主要消息 人民日报刊文警示美股风险 : 存在整体 2% 左右下调的可能性 人民日报今日刊文称, 展望 218 年, 尽管美国股市上升的动能可能仍将持续, 但出现整体 2% 左右下调的可能性是存在的 盛极必衰, 规律使然 218 年美国股市走势具有很强的不确定性, 投资者应警惕和防范风险 银河期货研发中心 218 年 1 月 11 日星期四银河期货研发中心李恩现股指期货研究员
金融期货研究报告 股指期货日报 市场继续上行, 指数高位震荡调整难免市场主要消息 中国央行今日逆回购净投放 900 亿元 中国央行今日进行 800 亿元 7 天逆回购操作 700 亿元 14 天期逆回购操作 100 亿元 63 天期逆回购操作 今日将有 700 亿元逆回购到期 2017 年中国经济数
股指期货日报 市场继续上行, 指数高位震荡调整难免市场主要消息 中国央行今日逆回购净投放 9 亿元 中国央行今日进行 8 亿元 7 天逆回购操作 7 亿元 14 天期逆回购操作 1 亿元 63 天期逆回购操作 今日将有 7 亿元逆回购到期 217 年中国经济数据今日公布 GDP 总量料破 8 万亿 按照日程安排, 国家统计局今日将公布 217 年国内生产总值 (GDP) 等重磅经济数据 按照官方预计,217
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西 部 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 推 荐 北 京 同 创 九 鼎 投 资 管 理 股 份 有 限 公 司 股 票 进 入 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 并 公 开 转 让 的 推 荐 报 告 根 据 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 ) 下 发 的 全 国 中 小
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第五章股指期货 外汇远期 利率远期与利率期货 http:// efinance.org.cn http:// aronge.net Copyright 2018 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU 2 3 I 4 II 5 F Se rqtt 6 + = = + 7 8 FXA FXA rf ( Tt) rt ( t) f Se Ke F Se ( rr )( Tt),,
1 国债期货套期保值的基本原理是什么? 在国债期货套期保值操作中, 投资者会根据现货头寸反向建立期货头寸, 其目的是使得期货和现货的组合头寸风险尽量呈现中性 如此操作的原因主要在于 : 一是期货和标的现货价格之间会存在较强的相关关系 ; 二是随着期货合约到期日的临近, 现货市场与期货市场价格趋向一致
国债期货交易策略入门 目录 1 国债期货套期保值的基本原理是什么?... 2 2 如何利用国债期货进行多头套期保值?... 2 3 如何利用国债期货进行空头套期保值?... 3 4 什么是债券的修正久期 基点价值?... 4 5 国债期货套期保值比率如何计算?... 5 6 如何计算国债期货合约的久期及基点价值?... 6 7 如何利用国债期货对国债现货组合套期保值?... 6 8 国债期货套利的基本原理是什么?...
国泰君安期货
策略工程研究所 国泰君安期货量化专题报告 2013.08.23 国债期货移仓套利策略 国泰君安期货 近期报告 国泰君安期货量化专题报告 :VWAP 算法 交易及应用 量化专题报告 高钢杰 021-32504831 gaogangjie010406@gtjas.com 投资咨询资格 :Z0002602 本报告导读 : 期货从业资格 :F0288860 探讨了国债期货主力合约换月时间和期间价差波动规 律,
国债期货日报（ ）
和融期货经纪有限责任公司 HERONG FUTURES BROKERAGE 国债期货日报 2014 年 5 月 12 日 第 151 期 行情回顾 联系人 : 边爽 022-23330060 周一 (5 月 12 日 ) 国债期货低开高走维持强势, 主力合约 TF1406 收报 93.282, 跌 0.076, 成交 1059, 减仓 264 手 图 1: 国债期货主力合约 TF1406 走势图 95
金融期货研究报告 股指期货日报 市场继续上行, 银行地产板块领涨市场主要消息 证券期货监管工作会议即将召开退市制度改革呼之欲出 春节来临前夕, 决定资本市场监管全年主基调的证券期货监管工作会议即将召开 一位接近监管层的人士表示, 下一步会完善现有退市制度, 将针对僵尸企业进一步明确财务指标要求, 并
股指期货日报 市场继续上行, 银行地产板块领涨市场主要消息 证券期货监管工作会议即将召开退市制度改革呼之欲出 春节来临前夕, 决定资本市场监管全年主基调的证券期货监管工作会议即将召开 一位接近监管层的人士表示, 下一步会完善现有退市制度, 将针对僵尸企业进一步明确财务指标要求, 并根据不同行业特点增加经营收入 资产规模 员工人数等最低持续经营条件 银河期货研发中心 218 年 1 月 23 日星期二银河期货研发中心李恩现股指期货研究员
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 中期选举拉开序幕警惕政治风险 8 年 月 6 日 行情回顾与分析 昨日受美国数据表现较好的影响, 金银小幅回落 今日, 美国将举行 8 年中 期选举, 此次选举关乎下阶段美国政治格局, 备受市场关注 需要注意的是, 在选举中 若出现意外情况的话, 或将给金银带来较大的波动, 注意警惕政治风险带来的风险 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓继续减少, 减少了.77 吨至 757.9
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 75
银河期货研发中心 避险与加息博弈金银再做过山车 8 年 月 8 日 行情回顾与分析 昨日, 受美国计划退出万国邮政联盟消息的影响, 美股暴跌, 市场避险情绪再度升 温, 助力金银上行 但此后, 美联储会议纪要表明, 美联储无畏特朗普抨击, 坚持其加 息道路, 又令金银承压下行 金银市场再现过山车行情 ETF 持仓方面,SPDR 黄金和 SLV 白银 ETF 持仓均保持不变, 依然维持在 738.99
M2 目标增速, 铁路和公路水路投资目标也是一降一平, 此前地方两会中各省投资增速目标也是以淡化和下调为主 淡化增长意图较为明确, 投资冲动已成往事 另一方面, 供给侧改革中 补短板 居首, 强调发展壮大新动能和加快制造业强国建设, 在为经济增长提供动力的同时, 也代表着 高质量发展 的方向 操作建
股指期货日报 市场弱势盘整, 成交量不足制约行情走势市场主要消息 新华社: 让分红成为一种根深蒂固的文化, 是 A 股市场走向成熟的必经之路 让价值投资理念深入人心, 充分发挥资本市场在支持实体经济和服务国家战略上的功能, 就必须让上市企业与投资者之间建立起一种相互信任的和谐关系, 而现金分红无疑是一种现实可行的方式 银河期货研发中心 218 年 3 月 14 日星期三银河期货研发中心李恩现股指期货研究员
3 月上中旬地产销量和发电耗煤增速双双下滑, 也意味着工业反弹持续性 存疑 年初工业生产反弹, 尤以电力 钢铁为代表 钢企库存和社会库存双双大幅回补, 意味着钢企产量超预期并非由真实需求改善驱动, 而是基于前期盈利改善以及对未来需求的乐观预期 但无论是地产销售 新开工的下滑, 还是地产相关融资的冻结
股指期货日报 银河期货研发中心 218 年 3 月 19 日星期一 沪指缩量收红, 主力资金面临方向选择市场主要消息 世纪广场 9 层 : www.yhqh.com.cn 银监会印发 做好 218 年三农和扶贫金融服务工作的通知 218 年从业资格号 :F333699 力争普惠型农户经营性贷款和普惠型涉农小微企业贷款增速总体不低于各项贷款平均增速, 扶贫小额信贷和精准产业扶贫贷款增速总体高于各项贷股指期货指数及持仓量
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
银河期货研发中心 数据利好美元金银承压下行 218 年 8 月 28 日 行情回顾与分析 昨日, 受美国数据利好的影响, 美元指数回升, 金银承压下行, 这与我们此前预估 的在 9 月加息前, 预计金银将处于底部震荡的预期相符合 昨日晚间, 公布的美国 8 月 谘商会消费者信心指数以及 8 月里奇蒙德联储制造业指数表现较好 谘商会消费者信心 指数录得 133.4, 创下近 18 年高位, 好于预期与前值修正
1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上
银河期货研发中心 金银惊现 V 形反转 218 年 9 月 12 日 行情回顾与分析 昨日, 金银与美元指数共坐 过山车 市场波动的主要原因在于北美自由贸易协定 剧情 扑朔迷离, 令市场震荡不休 美国总统特朗普表示出对加拿大是否能达成协议可有可无的态度, 令市场对北美自 由贸易协定 (NAFTA) 表示担忧 而墨西哥财政部长则表示, 如果加拿大无法与特朗普 政府就 NAFTA 达成协议, 墨西哥则愿意与美国达成双边贸易协定
数据图表日报
数据图表 _9 目录 股票指数及股指期货... 3. 中证规模指数... 3... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌... 3..3.. 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手... 3... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额... 3..7.. 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数......
数据图表日报
数据图表 _9 目录 股票指数及股指期货... 3. 中证规模指数... 3... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌... 3..3.. 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手... 3... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额... 3..7..8 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数......
数据图表日报
数据图表 _ 目录 股票指数及股指期货.... 中证规模指数...... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌...... 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手...... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额.....7.. 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数...... 指数阶段涨跌
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 上期所白银主力
银河期货研发中心 数据强劲令金银承压 8 年 月 3 日 行情回顾与分析 近期, 受全球股市表现较差的影响, 金银避险属性被激发, 整体走势好于此前 但 由于美国经济数据强劲带来的美元指数走强, 以及美联储 月加息预期令金银承压, 因此, 近期每次短线上冲之后, 金银均出现迅速回落之势 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓持续增加, 增加了 5.3 吨至 754.94 吨 ; SLV 白银
05 绝对收益，掷地有声——国债期货投资策略.pptx
绝对收益, 掷地有声 国债期货投资策略 证券分析师陈康 A0230511090003 研究支持 : 刘琳霖 A0230114050001 2015.1 核心结论 1. 套期保值策略 :(1) 套保比率一般利用基点价值方法测算, 对套保组合的动态调整是影响套期保值效果的主要因素 (2) 实际操作中, 持有可交割券和期货头寸直至交割的套期保值十分普遍, 交割过程降低了旧券换手时缺乏流动性带来的损失 2.
央行创设 TMLF, 收益率曲线平坦化下行 (2018/12/15~2018/12/21) 一 政策及资金面 1 政策面海外方面,12 月份美联储如期加息, 并引导 2019 年加息 2 次的预期 ; 但市场认为其在既定路径上正逐渐转向鸽派, 预计加息 1 次, 存在分歧 国内方面,12 月 19
央行创设 TMLF, 收益率曲线平坦化下行 (2018/12/15~2018/12/21) 一 政策及资金面 1 政策面海外方面,12 月份美联储如期加息, 并引导 2019 年加息 2 次的预期 ; 但市场认为其在既定路径上正逐渐转向鸽派, 预计加息 1 次, 存在分歧 国内方面,12 月 19 日, 央行宣布创设定向中期借贷便利 (TMLF), 定向降息 意味明显 从目前来看, 稳杠杆和防风险仍然是全面降息的约束,
编写说明 为了贯彻落实证监会关于加强投资者教育的要求, 本着为投资者服务 的宗旨, 中国金融期货交易所组织专业人士编写了本手册, 以方便投资 者学习掌握国债期货基础知识, 认识国债期货的市场风险 王玮 莫天瑜编辑整理
编写说明 为了贯彻落实证监会关于加强投资者教育的要求, 本着为投资者服务 的宗旨, 中国金融期货交易所组织专业人士编写了本手册, 以方便投资 者学习掌握国债期货基础知识, 认识国债期货的市场风险 王玮 莫天瑜编辑整理 目录 一 国债期货套期保值的基本原理是什么? 1 二 如何利用国债期货进行多头套期保值? 1 三 如何利用国债期货进行空头套期保值? 4 四 什么是债券的久期 基点价值? 6 五 国债期货套期保值比率如何计算?
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 美元指数持续走低金银获喘息机会 28 年 8 月 2 日 行情回顾与分析 上周美元冲关 97 未果之后出现回调, 令金银获得喘息机会 尤其, 正特朗普连续 发声之后, 美元指数跌势更是一发不可收拾, 而这也与我们此前提示特朗普或将 发声 打压美元的预期相一致 ETF 持仓方面, 昨日 SPDR 黄金 ETF 持仓与 SLV 白银 ETF 持仓均维持原有仓位不 变, 分别为 772.24
对于消费品 因为有些消费品存在便利收益 面其价格理论上总是等于其面值 国债期货发现价 率 因此其期货价格为 格的功能完全丧失 为便利收益率 其他同上 二 国债期货的定价 国债期货的定价 国债期货本质上属于金融期货 投资品 而且 一 期货的定价 根据无套利模型 期货价格等于现货价格加上 持有国债期货存
如何寻找国债期货最便宜可交割债券 基于国债期货仿真交易合约的计算 摘要 本文对国债期货的仿真交易及其合约进行了介绍 并与老国债期货合约进行了比 周文渊 刘颖慧 朱昭霖 较 在此基础上 通过对国债期货定价模型的分析 对基于当前国债期货仿真交易合约下 如何寻找国债期货最便宜可交割债券 进行了计算 并得出了结论 关键词 国债期货 仿真交易 合约 2012 年 2 月份中国金融期货交易所开始推动 易与 90
固定收益专题
固定收益研究 Page 1 证券研究报告 深度报告 固定收益 [Table_Title] 固定收益专题报告 一年沪深 300 与中债指数走势比较 专题报告 2016 年 01 月 21 日 1.4 1.2 1.1 0.9 0.8 沪深 300 中债综合指数 J-15 M-15 M-15 J-15 S-15 N-15 市场数据 中债综合指数 119 中债长 / 中短期指数 126/122 银行间国债收益
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 美股下行不敌美元上行金银持续承压下跌 8 年 月 3 日 行情回顾与分析 昨日, 受美元指数回升影响, 金银价格再度承压下跌, 虽然美股下跌幅度较大, 但 并未能给金银提供较大支撑, 目前, 伦敦金险守 一线, 若美元指数继续上行, 则 伦敦金将跌破该重要支撑 ETF 持仓方面, 全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓略有回升, 增加了 6.77 吨至 76
編 輯 大 意 一 本 指 引 係 配 合 中 學 華 文 課 本 編 寫 而 成, 提 供 教 師 教 學 參 考 之 用 二 本 書 編 寫 重 點 如 下 : ( 一 ) 作 者 : 詳 細 介 紹 作 者 生 平 及 成 就 ( 二 ) 題 解 : 介 紹 課 文 主 旨 及 相 關 背 景
編 輯 大 意 一 本 指 引 係 配 合 中 學 華 文 課 本 編 寫 而 成, 提 供 教 師 教 學 參 考 之 用 二 本 書 編 寫 重 點 如 下 : ( 一 ) 作 者 : 詳 細 介 紹 作 者 生 平 及 成 就 ( 二 ) 題 解 : 介 紹 課 文 主 旨 及 相 關 背 景 ( 三 ) 補 注 : 對 某 些 詞 彙 做 較 仔 細 的 說 明, 供 教 師 講 解 時 之
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所
银河期货研发中心 美元指数携手避险金银承压下行 28 年 月 23 日 行情回顾与分析 昨日, 受美元指数回升以及避险情绪回落的影响, 外盘金银价格再度承压下行 由 于避险情绪对金银走势只能形成短线影响, 因此, 一旦避险情绪无法持续增加, 价格回 落将成必然 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓略有回升, 目前为 747.88 吨, 总体来看, 近 期持仓相对平稳, 波动幅度较小 ;SLV
一 能源化工市场跨品种跨期套利表 当前 PTA/LLDPE 处 于低位震荡整理阶段, 近期 仍将保持整理态势 图表 1: PTA/LLDPE 1.1 PTA/LLDPE RU/LLDPE 处于下跌 趋势, 近期有望继续下调 图表 2: RU/LLDPE 4 RU/LLDP
能源化工市场套利策略数据分析 217 年 4 月 27 日星期四 主要策略选择 : 相超 1-8511326 xiangchao@yafco.com F295227 Z11796 王庭富 甲醇 / 聚烯烃较前期高点已经下滑很大, 目前仍处于下跌阶段 建议做多聚烯烃做空甲醇 天然橡胶 /LLDPE 前期下跌较多, 仍存在做空天然橡胶 做多 LLDPE 的机会 天然橡胶 /PTA 经历大幅上涨突破最高点后已经剧烈下跌,
企稳回升, 则避险情绪回落, 金银价格回落概率较大 数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
银河期货研发中心 金银午间回落夜盘股市增添助力 8 年 月 5 日 星期四 行情回顾与分析 昨日午间受美元指数回升的影响, 金银价格承压下行, 外盘黄金一度跌破 一线 但伴随着夜盘美股再次暴跌, 市场恐慌情绪加剧, 金银获得提振, 重回重要关口上方 我们此前报告中就提出, 近期金银价格受股市影响较大, 全球股市不稳是金银价格上行的主要动力 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓继续上升, 涨.76
一周行情回顾
光大期货研究所金融工程部分析师 : 季成翔 ( 国债 期权 ) 执业资格号 :F0291112 电话 :021-22169060-250 E-mail: jicx@ebfcn.com.cn 国债期货交易策略情形阶段小结 ( 五 ) 期债定价更合理 期现套利 : 主力合约定价趋于理性套利空间基本消失 跨期套利 : 主力合约相关价差仍有上行空间历史走势隐现 基差交易 : 基差 净基差逐步恢复至理论范围等待新券发行
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
215-12-3 216-2-3 216-4-3 216-6-3 216-8-3 216-1-3 216-12-3 217-2-3 217-4-3 217-6-3 217-8-3 217-1-3 217-12-3 218-2-3 218-4-3 218-6-3 218-8-3 218-1-3 贵金属日报 银河期货研发中心 避险情绪略有消退金银价格回落 218 年 1 月 15 日 星期一 行情回顾与分析
正文目录 一 新券做空基差套利策略 3 二 新券跨期套利策略 5 三 新券期现套利策略 7 四 总结 8 图表目录 图表 :TF 合约新券净基差收敛 () 3 图表 2:TF 合约新券净基差收敛 (2) 3 图表 3:T 合约新券净基差收敛 () 3 图表 4:T 合约新券净基差收敛 (2) 3 图
国债期货专题报告 207 年 9 月 27 日国债期货研发中心 张晨 研究员, 期货执业证书编号 :F3027880 zhangchen@dxqh.net 新券上市潜在的套利机会 : 基差 跨期 期现 投研观点 : 活跃 CTD 券是流动性较好的可交割券中 IRR 最高的券, 对套利有重要的意义 新上市的可交割券通常会影响活跃 CTD 券的转换, 其净基差也倾向于随着交割日的临近而收敛 本文提出三种新券上市潜在的套利机会,
第五章.doc
89 1947 19521970 1953 1963 1964 1972 1975 1981 1960 1991 64 201 1994 1.1364 3.2080 2003 2 90 91 92 93 1,091 14,886 2,635 3,746 94 95 96 1990 97 A B C D A/D% 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
Microsoft Word _ doc
212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 股市暴跌助燃金银激情 8 年 月 4 日 行情回顾与分析 昨日, 受亚洲股市暴跌的影响, 午间开始金银价格一路上冲, 美盘时间, 美股先跌 后涨, 因此金银价格亦上冲之后回落, 但整体依然处于上涨状态 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓保持 747.88 吨不变, 但 SLV 白银 ETF 略有上 升, 增加了 4.6 吨, 至 44.4 吨 加息方面, 据 CME 美联储观察,
现 券 市 场 国 债 1 年 期 3 年 期 5 年 期 7 年 期 1 年 期 收 益 率 2.23 2.46 2.7 2.92 2.93 日 涨 跌 (bp) 1.53 3.24 5.78 7.49 1.98 周 涨 跌 (bp) 1.24.27 6.34 8.43 1.7 月 涨 跌 (bp
操 作 评 级 国 债 -- 卖 开 国 债 期 货 日 报 216 年 4 月 21 日 邹 婧 阳 联 系 方 式 :1-5874769 research@zgqh.com.cn 策 略 观 点 驱 动 力 : 央 行 周 三 公 开 市 场 放 量 逆 回 购 25 亿 元, 当 日 净 投 放 资 金 21 亿 元, 当 天 资 金 面 进 一 步 收 紧, 主 要 回 购 利 率 继 续
豆类观察
国债期货专题报告 相关报告 : 国债期货与最便宜可交割券 国债期货专题报告摘要 : 国债期货作为一种利率期货, 可以有效管理利率风险, 促进债券市场的健康发展 国债期货中的卖方选择权, 债券的持有期收益, 转换因子等使得国债期货同传统期货有着很多不同的特点, 并使国债期货成为一个复杂的品种 国债期货的卖方选择权和一篮子交割债券结合在一起衍生出了最便宜可交割债券, 而国债期货的很多特性都是由最便宜可交割债券确定的
,,, :,,,,,,,,,,,, 20 1 ,, 56,,,,, :,,,,,,, :,,,,,,,,,,,,,,,,,, 2 ,,,,,,,,, 2005 11 3 ( 1 ) ( 57 ) (116 ) (168 ) (223 ) (284 ) 1 : :,,,,,,,,,, 1 [ [,, [, [ [ :,,,, [ [, :,! [ :,, 2 [ [ :,, [ [ [ [ ( ),
正文目录 1. 国债期货一周行情 可交割券分析 套利分析 货币市场分析 近期市场利率 央行票据发行及正逆回购... 8 图表目录 图 1 TF1603 合约理论价格与实际价格... 6 图 2 T1603 合约理
2015 年 12 月 22 日证券研究报告 国债期货周报新合约上市, 国债期货顶压上行 国债期货周报 (20151213) [table_research] 分析师 : 奕丽萍 执业证书编号 :S0890515090001 电话 :021-68778183 邮箱 :yiliping@cnhbstock.com 销售服务电话 : 021-68778317 相关研究报告 [table_product]
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 276
银河期货研发中心 避险再助金银上攻险关仍未突破 28 年 月 22 日 行情回顾与分析 上周五, 继美国准备退出万国邮政联盟之后, 美国政府再次发声, 准备退出与前苏 联缔结的 中导条约 加上, 美股企稳后继续下行, 因此, 重燃市场避险情绪, 金银一 度突破上方强压, 但最终回落 近期, 美国不断 退群 的消息令市场避险情绪激增, 加上, 市场对全球股市预期较差, 因此, 给金银提供短线上冲的动力
2014 年 10 月 20 日星期一 银河期货钢铁事业部 黑色金属衍生品日报 第一部分市场研判 银河期货钢铁事业部 : 北京市朝阳门外大街 16 号中国人寿大厦 : 钢材 : 今日螺纹主力
214 年 1 月 2 日星期一 银河期货钢铁事业部 第一部分市场研判 银河期货钢铁事业部 :yhqhgtsyb@chinastock.com.cn : 北京市朝阳门外大街 16 号中国人寿大厦 132-136 : www.yhqh.com.cn 钢材 : 今日螺纹主力增仓 22.5 万手, 整体延续窄幅整理 宏观方面 : 十八届四中全会今日召开, 市场对土地流转等政策落实的预期有所升温, 这对整体市场信心有一定提振作用
国债期货套利交易“修炼手册”——国债期货专题报告
217 年 2 月 15 日 债券专题 证券研究报告 债券分析报告 国债期货套利交易 修炼手册 国债期货专题报告 潘捷 王清 分析师 SAC 执业编号 :S11351542 (8621)6753923 panj@gjzq.com.cn 联系人 (8621)687935 wangqing@gjzq.com.cn 投资要点 国债期货的对冲功能和套利交易价值日益凸显, 本篇报告对国债期货的套利策略进行了深入和落地的研究,
一 转换因子 中金所国债仿真期货自 2 月中旬上市交易以来, 运行十分平稳, 至今已经历再次模拟交割测试, 上市准备已进行最后的冲刺阶段, 相信国债期货下半年即将推出 为应对国债期货上市, 我们对国债期货进行了深入的学习, 并以 EXCEL 工具为基础建立了初步的定价分析框架及简单的基差交易策略,
[ 国债期货专题报告 ] 2012 年 7 月 国债期货 : 从理论向实际进发 摘要 : 目录 转换因子的实质是以名义标准券的票面利率作为贴现率 (3%), 将面值为 1 元的可交割国 债在其剩余期限内的所有现金流量折现为现值 每只可交割债券对应某个国债期货合约的转换因子是唯一的且在该国债期货合约存续期内保持不变 在接下来的交割月份中, 可交割债券票面利率高于 3% 的国债的转换因子变得较小, 票面利率低于
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
215-12-7 216-2-7 216-4-7 216-6-7 216-8-7 216-1-7 216-12-7 217-2-7 217-4-7 217-6-7 217-8-7 217-1-7 217-12-7 218-2-7 218-4-7 218-6-7 218-8-7 218-1-7 贵金属日报 银河期货研发中心 承压较重上冲乏力 218 年 1 月 17 日 星期三 行情回顾与分析 近期,
Page 2 国债期货策略 表 1: 国债期货未来一周策略建议 策略 方向性策略做多,TF1806 的理论价格范围是 ,T1806 的理论价格范围是 期现套利策略 跨期策略 IRR 策略 基差策略 跨期价差方向性策略 做多跨期价差并持券交割 跨品种策略
固定收益研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 [Table_Title] 固定收益 固定收益衍生品策略周报 2018 年 05 月 14 日 一年沪深 300 与中债指数走势比较 固定收益周报 1.5 沪深 300 中债综合指数 一致性预期再起, 抢跑会再现吗 1.0 0.5 0.0 M-17 J-17 S-17 N-17 J-18 M-18 债券数据 中债综合指数 116 中债长 / 中短期指数
贵金属日报 一 行情回顾 上周五, 受非农数据喜忧参半的影响, 金银表现相对平淡, 陷入震荡格局 内盘方面, 由于美元指数回 落, 受汇率影响, 内盘或将更弱于外盘, 但整体大的震荡格局并不会发生改变 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓再创新低, 下跌了 1.18 吨, 目前为 82.2
215-8-28 215-1-28 215-12-28 216-2-28 216-4-28 216-6-28 216-8-28 216-1-28 216-12-28 217-2-28 217-4-3 217-6-3 217-8-31 217-1-31 217-12-31 218-2-28 218-4-3 218-6-3 贵金属日报 银河期货研发中心 非农数据喜忧参半金银陷入震荡僵局 218 年 7
Page 2 国债期货策略 表 1: 国债期货未来一周策略建议 策略 方向性策略做多,TF1809 的理论价格范围是 ,T1809 的理论价格范围是 期现套利策略 跨期策略 IRR 策略 基差策略 跨期价差方向性策略 做空跨期价差并持券交割 跨品种策略
固定收益研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 [Table_Title] 固定收益 固定收益衍生品策略周报 2018 年 06 月 04 日 一年沪深 300 与中债指数走势比较 1.5 1.0 0.5 债券数据 中债综合指数 116 中债长 / 中短期指数 114/117 银行间国债收益 (10Y) 3.73 企业 / 公司 / 转债规模 ( 千亿 ) 31.61/66.15/1.48 相关研究报告
能源化工事业部 聚烯烃周报 基本面偏弱近期预计延续震荡下行 2017 年 4 月 17 日 -4 月 21 日 日一 基本面盘点 研究员隋斐资格证编号 :T : : 上海市浦东新区世纪大道 1501 号 s
能源化工事业部 聚烯烃周报 基本面偏弱近期预计延续震荡下行 217 年 17 日 - 21 日 日一 基本面盘点 研究员隋斐资格证编号 :T253229 :21-51635216 :suifei_qh@chinastock.com.cn : 上海市浦东新区世纪大道 151 号 soho 世纪广场 9 层 : http://www.yhqh.com.cn/ PE 4/17 4/21 涨跌 PP 4/17
正文目录 1. 国债期货一周行情 可交割券分析 套利分析 货币市场分析 近期市场利率 央行票据发行及正逆回购... 8 图表目录 图 1 TF1512 合约理论价格与实际价格... 6 图 2 T1512 合约理
2015 年 11 月 29 日证券研究报告 国债期货周报 IPO 影响不明显, 国债期货稳步上行 国债期货周报 (20151129) 分析师 : 奕丽萍 执业证书编号 :S0890515090001 电话 :021-68778183 邮箱 :yiliping@cnhbstock.com 销售服务电话 : 021-68778317 相关研究报告 [table_product] 1 行情向好, 收益凭证发行止跌回升
光绪帝
... 1... 2... 2... 4... 11... 11... 13... 15... 16... 18... 20... 20... 24... 26... 28... 30... 32... 32... 35... 36... 41... 44... 48... 51... 51... 52 ... 55... 58... 58... 60... 62... 64 1871 8 14 7
贵金属日报 一 行情回顾 近期, 受政策影响, 人民币贬值压力减弱 昨日离岸人民币走强, 而外盘黄金整体处于底部震荡, 因此造 成内盘金银下挫, 沪金指数创出近期低点, 跌破此前震荡区间 若近期, 人民币持续回升的话, 内盘金银存在 进一步下行的可能, 因此, 近期建议持续关注人民币兑美元走势 表
215-9-29 215-11-29 216-1-29 216-3-29 216-5-29 216-7-29 216-9-29 216-11-29 217-1-29 217-3-29 217-5-29 217-7-29 217-9-29 217-11-29 218-1-29 218-3-29 218-5-29 218-7-29 贵金属日报 银河期货研发中心 人民币回升内盘金银下行 218 年 8 月
幻灯片 1
国债期货交易策略 主要内容 国债期现货基础知识 国债期货交易策略 - 2 - 一 国债期现货基础知识 - 3 - 债券投资 价值保障与约束 4 股票 到期日无到期日 ; 除非破产清算, 永续存在 ; 有到期日 ; 到期兑付 ; 利息 / 股息 金额和时间皆不确定 ; 时间确定 ; 金额稳定 ; 本金金额波动 ; 无确定的回款保证 ; 债券 金额确定 ; 有确定的回款保证 ( 不考虑违约 ); 稳定的利息收益和确定的本金返还价值保障
Microsoft Word - 3101.docx
104 年 第 二 次 專 門 職 業 及 技 術 人 員 高 等 考 試 中 醫 師 考 試 分 階 段 考 試 營 養 師 心 理 師 護 理 師 社 會 工 作 師 考 試 104 年 專 門 職 業 及 技 術 人 員 高 等 考 試 法 醫 師 語 言 治 療 師 聽 力 師 牙 體 技 術 師 考 試 試 題 代 號 :3101 頁 次 :8-1 等 別 : 高 等 考 試 類 科 :
广州市增城区口口口（部门）2016 年部门预算
广 州 市 增 城 区 林 业 和 园 林 局 2016 年 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 广 州 市 增 城 区 林 业 和 园 林 局 概 况 一 部 门 主 要 职 能 二 部 门 位 构 成 三 部 门 人 员 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 安 排 情 况 说 明 第 三 部 分 2016 年 部 门 预 算 报 表 一 收 支 预 算 总 表 二 收 入
MONTHLY REPORT 月报大连期货市场
市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 5 大217 217 年第 4 期总第 138 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事 1 217 中国塑料产业大会在杭州举行 2 3 2 活跃黄大豆 2 号期货合约,