Potential Impact of Future Macro Environment on Insurance Asset Management Industry

Size: px

Start display at page:

Download "Potential Impact of Future Macro Environment on Insurance Asset Management Industry"

霈汗萍邬
5 years ago
Views:

1 Plenary Session Keynote Speech 2 Deyun Cao

2 Potential Impact of Future Macro Environment on Insurance Asset Management Industry DEYUN CAO Executive Vice President & Secretary-General Insurance Asset Management Association of China 未来宏观环境对保险资产管理业的潜在影响曹德云中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长

3 Content The unique characteristics of Insurance Asset Management Industry Future macro environment may affect Insurance Asset Management Industry The achievement, development of Chinese Insurance Asset Management Industry The duties and functions of IAMAC How the actuarial professionals can participate, corporate with asset management professionals? 3 目录保险资产管理行业特征宏观环境变化对保险资产管理业的影响中国保险资产管理业现状及发展趋势中国保险资产管理业协会职责精算师们如何参与保险资产管理领域 4

4 The unique characteristics of Insurance Asset Management Industry Insurance Asset Management vs. Other Asset Management Funds Resource Insurance Asset Management Most of the funds come from the insurance industry Other types of Asset Management Most of the funds trusted by other industries Funds Attribute Liabilities -- Term of Fund Long, most of life insurance funds over 5 years Short Funds Size Large Small Cash Flow Returns Sustained and stable Absolute Returns Uncertain Relative Returns 5 保险资产管理行业特征保险资产管理与其他资产管理对比保险资产管理其他类型资产管理资金来源大部分来自保险体系内部资金大部分受托于其他行业资金资金属性负债属性 -- 资金期限较长, 寿险资金一般 5 年以上较短资金规模较大较小现金流稳定持续不确定收益更关注绝对收益更关注相对收益 6

5 Future macro environment may affect Insurance Asset Management Industry Macroeconomic growth: Showed a trend of L type; Money supply is relatively loose; Market liquidity ample; The low interest rate Trend of financial market: Market volatility increased; Yields fell; Market risk increased; Future trend is unclear International situation change: Global liquidity adequacy; Low or even negative interest rate; Brexit; Black Swan events Insurance market development: Premium growth(by2016.7, RMB2.08trillion, trillion is expected in whole year); C- ROSS implement; Matching assets and liabilities The information technology development: Internet; AI; Block Chain & Cloud Computing; Big data External environment: Aged tendency of population; Climate change issues 7 宏观环境变化对保险资产管理业的影响宏观经济走势 : 国内经济增速呈 L 型 ; 市场利率持续低位徘徊 ; 资产荒问题突出 ; 货币供给相对宽松金融市场走势 : 市场风险加大 ; 收益率下降 ; 风险交叉传染和叠加 ; 未来走势不明确国际形势变化 : 全球流动性充裕 ; 低利率甚至负利率 ; 英国脱欧 ; 黑天鹅事件保险市场发展 : 保费增长 (2016 年 7 月末为 2.08 万亿, 预计全年万亿 ); 偿二代实施 ; 资产负债匹配信息技术发展 : 互联网 ; 人工智能 ; 区块链 ; 云计算 ; 大数据外部环境 : 人口老龄化 ; 气候变化 8

6 The achievement, development of Chinese Insurance Asset Management Industry 发展阶段 Grown-up Stage :2012 年 - 至今 2012 till Grown-up Stage: 2012 till now 起步阶段 :1995 年年 Start-up Stage 萌芽阶段 :1995 年年 Seed Stage Embryonic Stage: 中国保险资产管理业现状及发展趋势发展阶段 :2012 年 - 至今发展阶段 :2012 年 - 至今起步阶段 :1995 年年起步阶段 :2003 年年萌芽阶段 :1995 年年萌芽阶段 :1995 年年孕育阶段 :1980 年年 10

7 The achievement, development of Chinese Insurance Asset Management Industry Insurance asset under management is expanding Market entity is increasing Investment field is broadening Allocation structure is more diverse Overseas investment started ROI improved Increase product innovation Speed up the docking of the real economy 11 中国保险资产管理业现状及发展趋势资产规模不断扩大市场主体日益丰富投资领域逐步拓宽配置结构日益多元境外投资快速发展投资收益稳步改善对接实体经济加快 12

资产规模不断扩大截至 2016 年 7 月, 我国保险业总资产 14.33 万亿元, 较年初增长 15.91%; 保险资金运用余额 12.56 万亿元, 较年初增长 12.38%, 占保险行业总资产的 87.

01% 目前, 中国保费规模世界排名第三位, 仅次于美国日本图 1 2005-2015 年保险资产规模 ( 百亿 ) 13 市场主体日益丰富保险资产管理机构包括 22 家综合性保险资产管理公司 13 家专业资产管理公司 11

8 资产规模不断扩大截至 2016 年 7 月, 我国保险业总资产万亿元, 较年初增长 15.91%; 保险资金运用余额万亿元, 较年初增长 12.38%, 占保险行业总资产的 87.70% 在大资管市场上, 保险资产规模仅次于银行和信托近十年, 保险业总资产年均增长率为 23.29%; 保险资金运用余额年均增长率为 23.01% 目前, 中国保费规模世界排名第三位, 仅次于美国日本图年保险资产规模 ( 百亿 ) 13 市场主体日益丰富保险资产管理机构包括 22 家综合性保险资产管理公司 13 家专业资产管理公司 11 家香港子公司 6 家养老金管理公司 2 家私募股权管理公司 1 家财富管理公司和 4 家保险系证券基金管理公司, 还有 170 多家资产管理中心或资产管理部门, 全行业投资从业人员近 6000 人, 管理业内外资产规模超过 16 万亿元 ( 包括 2 万亿元的非保险资产 ), 在金融市场的话语权和影响力不断提升图 2 保险资产管理业的参与主体 14

9 表 1 保险资产管理公司列表公司名称设立时间公司名称设立时间中国人保资产管理股份有限公司光大永明资产管理股份有限公司中国人寿资产管理有限公司合众资产管理股份有限公司华泰资产管理有限公司民生通惠资产管理有限公司中再资产管理股份有限公司阳光资产管理股份有限公司平安资产管理有限责任公司中英益利资产管理股份有限公司泰康资产管理有限责任公司中意资产管理有限责任公司新华资产管理股份有限公司华安财保资产管理有限责任公司太平洋资产管理有限责任公司长城财富资产管理股份有限公司太平资产管理有限公司英大保险资产管理有限公司安邦资产管理有限责任公司华夏久盈资产管理有限责任公司生命保险资产管理有限公司建信保险资产管理有限公司注 : 目前, 中国保监会已批准百年资产管理公司永诚保险资产管理有限公司工银安盛保险资产管理有限公司交银康联保险资产管理有限公司的筹建 15 表 2 保险资产管理公司香港子公司列表香港资产管理子公司批复或成立时间太平资产管理 ( 香港 ) 有限公司中国人寿资产管理 ( 香港 ) 有限公司中国平安资产管理 ( 香港 ) 有限公司泰康资产管理 ( 香港 ) 有限公司华泰资产管理 ( 香港 ) 有限公司中国太保资产管理 ( 香港 ) 有限公司安邦资产管理 ( 香港 ) 有限公司生命资产管理 ( 香港 ) 有限公司新华资产管理 ( 香港 ) 有限公司中国人保香港资产管理公司中再资产管理 ( 香港 ) 有限公司表 3 养老保险公司列表养老保险公司平安养老保险股份有限公司太平养老保险股份有限公司中国人寿养老保险股份有限公司长江养老保险股份有限公司泰康养老保险股份有限公司安邦养老保险股份有限公司 16

10 投资领域逐步拓宽目前, 保险资产管理业的投资渠道领域和区域日益扩大, 资产配置的空间和弹性不断提高, 广泛涵盖了存款债券股票基金股权不动产基础设施私募衍生产品等各类金融工具, 实现了从传统投资到另类投资从公募产品到私募产品从境内市场到境外市场从虚拟经济到实体经济的资产类型的全覆盖同时, 还创新发展了包括基础设施投资计划不动产投资计划股权投资计划资产支持计划组合类产品等五大类系列产品, 逐渐确立了投资稳健安全较高收益较好的市场品牌形象 17 配置结构日益多元截至 2016 年 7 月, 保险资产配置中 * 固定收益类资产占比为 52.67%, 其中各类债券占比 33.86%; 银行存款占比 17.33% 权益类资产占比为 13.72%, 其中股票占比 6.62%; 证券投资基金占比 7.10% 另类投资占比为 25.35%, 其中项目债权投资占比 12.69%; 长期股权投资占比 8.16%; 投资性房地产占比 1.02%; 保险资产管理公司产品占比 3.48% 其他投资占比为 4.59% 注 *: 占比中不包括买入返售金融资产 18

11 图年 7 月保险资金资产配置结构图年保险资金配置趋势 19 境外投资快速发展我国保险资金境外投资的发展划分为三个阶段, 分别为 : 第一阶段 ( 年 ), 通过外汇资金进行境外投资 ; 第二阶段 ( 年 ), 境外投资的起步阶段 ; 第三阶段 (2012 年 - 今 ), 境外投资快速发展阶段图 5 境外投资监管的时间轴 20

12 保险资金走出去的步伐逐渐加快, 截至 2015 年末, 保险资金境外投资余额为 360 亿美元左右, 占保险业总资产比例 1.9% 2014 年末, 保险资金境外投资余额为亿美元, 占保险业总资产的 1.44% 2012 年末, 保险资金境外投资余额约为 97 亿美元表年 2015 年及 2016 年上半年我国保险业主要并购交易信息表日期目标方目标方国家收购方金额 ( 百万美元 ) 资本流动 2014 年 8 月 TPG Capital LP (2% Stake) 美国中国人寿 ( 集团 ) 公司 250 亚洲美洲 2014 年 11 月 Sheraton On the Park, Pty. Ltd. 澳大利亚阳光保险 ( 集团 ) 股份有限公司 399 亚洲亚洲 2014 年 12 月 Delta Lloyd Bank NV 比利时安邦保险 ( 集团 ) 股份有限公司 273 亚洲欧洲 2015 年 1 月 Town Health International Medical Group Limited (24.59% Stake) 香港中国人寿 ( 集团 ) 公司 225 亚洲亚洲 2015 年 2 月 Chateau Elan Hunter Valley 澳大利亚, 美国阳光保险 ( 集团 ) 股份有限公司 31 亚洲亚洲 2015 年 2 月 VIVAT Verzekeringen 荷兰安邦保险 ( 集团 ) 股份有限公司 171 亚洲欧洲 2015 年 2 月 2015 年 4 月 Tong Yang Life Insurance Co Ltd. (63.05% Stake) Country Garden Holdings Co Ltd (9.9% Stake) 韩国安邦保险 ( 集团 ) 股份有限公司 1032 亚洲亚洲香港平安保险 ( 集团 ) 股份有限公司 812 亚洲亚洲 2016 年 3 月 Strategic Hotels& Resorts Inc 美国安邦保险 ( 集团 ) 股份有限公司 6500 亚洲美洲 2016 年 4 月 Ascot Corp. (32.28% Stake) 日本平安保险 ( 集团 ) 股份有限公司 13 亚洲亚洲 21 投资收益稳步改善年, 保险资金累计实现投资收益总额亿元, 年平均收益率为 5.32%, 平均每年实现超过 2000 亿元收益, 对提升保险业利润水平改善偿付能力壮大资本实力支持业务创新有效化解风险发挥了十分重要而积极的作用其中, 2014 年, 保险资金运用平均收益率为 6.3%, 综合收益率 9.2% ( 含未实现资本利得 ), 是近三年来最好水平 2015 年, 保险资金投资收益达到 7803 亿元, 平均收益率 7.56%, 创 2008 年以来最高水平特别是另类投资业务发展, 对保持收益率长期稳定发挥了重要作用图年至 2015 年保险投资收益率 22

13 对接实体经济加快长期以来, 保监会高度重视利用保险资金优势, 发挥支持实体经济和民生建设发展的作用既有利于为实体经济发展提供长期稳定资金, 也有利于改善保险资金配置, 提升收益水平 2006 年, 保险资金投资基础设施项目, 开始了对接实体经济的进程, 并逐步扩大到不动产股权等领域保险资金对实体经济的投资开始由间接投资转向直接投资目前, 保险资金服务实体经济发展的方式和途径更加丰富多样从性质看, 有债权股权以及股债结合等 ; 从载体看, 有基础设施投资计划项目资产支持计划不动产投资计划私募基金等 23 截至 2016 年 7 月末, 累计发起设立各类债权股权和项目资产支持计划 567 项 ( 不含组合类产品 ), 合计注册 ( 备案 ) 金额亿元主要投向交通能源不动产等基础设施, 项目覆盖全国 30 个省市区保险资金投资实体经济, 取得较好的经济效益和社会效应, 基本形成了互利双赢和良性互动的局面 24

The duties and functions of IAMAC The Insurance Asset Management Association of

It is a national self-regulatory organization of the insurance asset management.

to performing the four duties of rightsafeguarding, service, innovation, and

14 The duties and functions of IAMAC The Insurance Asset Management Association of China (IAMAC) is founded in September, It is a national self-regulatory organization of the insurance asset management. Based on the market needs and the industry development, the IAMAC is dedicated to performing the four duties of rightsafeguarding, service, innovation, and self-discipline 25 中国保险资产管理业协会职责中国保险资产管理业协会成立于 2014 年 9 月, 是经中华人民共和国国务院同意, 中国保险监督管理委员会和中华人民共和国民政部批准成立的全国性保险资产管理行业自律组织 26

15 The development goal of IAMAC Ability Output Intelligence Output Technology Output Policy Promotion 27 中国保险资产管理业协会发展目标能力的输出智力的输出技术的输出政策的促成 28

16 How the actuarial professionals can participate, corporate with asset management professionals? Insurance asset and liability management under the C-ROSS Risk in advance of the insurance asset management Selection and evaluation of the insurance asset manager Management and control after investment 29 精算师们如何参与保险资产管理领域经济新常态和偿二代监管下的保险资产负债管理风险前置的保险资产管理保险资金管理人选择评估投后风险管理与控制 30

17 WIN & WIN Thanks!

untitled

untitled 2014 6 23 300 () 20% 0% -20% Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 2013 4 2014 10% 2014-20155% S1060513080002 01059730729 JIAOWENCHAO233@pingan.com.cn S1060113090035 01059730725 LIUXINQI871@pingan.com.cn 5% 2013-2014