投资收益分析进取股票投资账户账户名称成立日期币种账户基金经理资产管理费账户特征账户基本情况最新投资单位价格 (4 月 29 日 ) 投资目标国寿进取股票投资账户 2008 年 5 月 4 日人民币股票投资部张涛 1.5%/ 年承担较高风险获取高收益的股票型开放账户卖出价

Size: px

Start display at page:

Download "投资收益分析进取股票投资账户账户名称成立日期币种账户基金经理资产管理费账户特征账户基本情况最新投资单位价格 (4 月 29 日 ) 投资目标国寿进取股票投资账户 2008 年 5 月 4 日人民币股票投资部张涛 1.5%/ 年承担较高风险获取高收益的股票型开放账户卖出价"

绒凡刁
7 years ago
Views:

1 2011 年度第 04 期总第 36 期编号 UL-E-M 中国人寿保险股份有限公司投连险月度报告 ( ) 免责声明 : 本报告所载资料仅供阁下作为参考之用, 其内容并不构成对任何人的投资建议本报告所载资料及观点均被中国人寿认为可靠, 但中国人寿不能担保其准确性或完整性, 中国人寿不对因使用本报告材料所引致的损失负责本公司承诺按照有关监管规定, 以诚实信用谨慎稳健为原则进行投连险账户投资, 但不保证最低收益率本报告所披露数据仅代表过往业绩, 敬请投保人注意投资风险, 并仔细阅读相关产品说明书如需进一步资料或有任何建议, 请联系 : liut@e-chinalife.com 本期要点账户收益报告期内, 四个账户净值增长率按照从高到低排列依次为 : 进取股票 1.51% 精选价值 0.00% 稳健债券 -0.21% 平衡增长 -5.22% 最近 1 年, 四个账户净值增长率按照从高到低排列依次为 : 精选价值 11.33% 进取股票 11.05% 平衡增长 4.42% 稳健债券 1.09% 成立至今, 四个账户净值增长率按照从高到低排列依次为 : 进取股票 64.55% 平衡增长 37.62% 稳健债券 19.12% 精选价值 0.54% 市场环境报告期内中国宏观经济运行部分数据显示 : PMI 连续 26 个月位于景气临界点之上固定资产投资保持较快增长消费增速小幅回落进出口增速双双回落 CPI 同比增幅略有回落报告期内债券市场运行数据显示 : 央行公开市场实现净投放货币市场利率上升债市总体呈上升态势债券供给减少, 需求增加报告期内股票市场运行数据显示 : A 股市场震荡下跌新股发行小幅放缓市场活跃度下降市场估值水平小幅回落全球主要股市涨跌分化中国人民银行决定, 自 2011 年 4 月 6 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率, 其中, 金融机构一年期存贷款基准利率分别上调 0.25 个百分点 ; 从 2011 年 4 月 21 日起, 上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点资料来源 : 中国人寿保险股份有限公司 ; 客户服务热线 :95519; 电子商务网站 :

2 投资收益分析进取股票投资账户账户名称成立日期币种账户基金经理资产管理费账户特征账户基本情况最新投资单位价格 (4 月 29 日 ) 投资目标国寿进取股票投资账户 2008 年 5 月 4 日人民币股票投资部张涛 1.5%/ 年承担较高风险获取高收益的股票型开放账户卖出价元买入价元在有效控制风险的前提下, 通过对宏观经济行业背景和企业发展的深入研究, 精选各行业具有领先地位的大型上市公司和具有良好增长前景的企业, 通过对其股票的投资, 分享公司持续增长所带来的盈利, 实现投资账户资产的持续稳健增值投资工具报告期内账户单位净值增长 1.51%, 最近 1 年增长 11.05%, 成立至今增长 64.55% 账户最近 1 月表现优于市场, 在同类账户中位居前列投资收益率最近 1 个月最近 3 个月最近 6 个月最近 1 年年初至今成立至今注 : 投资账户 1.51% 1.59% -2.05% 11.05% -8.04% 64.55% 上证综指 -0.57% 4.33% -2.26% 1.42% 3.68% % ( 期末卖出价期初卖出价 ) 投资收益率 = 100% 期初卖出价报告期内投资策略投资收益净值和日涨跌幅投资策略和组合进取股票账户净值 ( 左轴 ) 进取股票账户日涨跌幅 ( 右轴 ) 上证综合指数日涨跌幅 ( 右轴 ) 10.00% 4 月份市场情绪较为负面, 投资者的忧虑主要集中在通胀压力政策调控经济增长以及外围政策退出等方面沪深 300 指数下跌了 0.95%, 上证 50 上涨了 1.45%, 中小板和创业板分别下跌了 5.43% 和 9.48% 报告期内, 账户主要进行了材料通信能源等个股的买入操作 5.00% 0.00% -5.00% % 资产占比主要投资于国内 A 股股票债券及法律法规允许投资的其他金融工具待指数衍生金融产品推出以后, 在保监会规定允许的条件下, 本公司可以运用衍生金融产品进行风险管理和套期保值投资限制在正常市场情况下, 股票资产占账户资产净值的 50%-95%, 债券 0-30%, 持有现金和到期日在一年以内的政府债券的比例不低于 5% 未来投资策略现金类 22.44% 股票 77.53% 其他 0.03% 近期经济数据显示 : 经济增速有所放缓, 但需求分化持续 ; 物价水平仍处高位, 但环比压力趋缓预计未来短期内经济下行风险不大, 而通胀见顶概率较大, 投资仍将是经济增长的主要动力从短期来看, 因为流动性压力增大, 账户将对前期涨幅较大的蓝筹股适当减持, 并在前期跌幅较大的大消费领域进行个股挖掘

3 投资收益分析精选价值投资账户账户基本情况投资收益账户名称成立日期币种账户基金经理资产管理费账户特征最新投资单位价格 (4 月 29 日 ) 投资目标国寿精选价值投资账户 2008 年 5 月 4 日人民币基金投资部王守章 1.0%/ 年中等风险的基金组合型开放账户卖出价元买入价元报告期内账户单位净值增长 0.00%, 最近 1 年增长 11.33%, 成立至今增长 0.54% 账户近期表现在同类账户中位居前列账户近期表现在同类账户中位居前列投资收益率最近 1 个月最近 3 个月最近 6 个月最近 1 年年初至今成立至今投资账户 0.00% 4.27% 9.38% 11.33% 6.10% 0.54% 上证基金指数 -0.31% 3.00% -1.78% 6.12% 2.43% 0.04% 注 : ( 期末卖出价期初卖出价 ) 投资收益率 = 100% 期初卖出价净值和日涨跌幅 % 5.00% 0.00% -5.00% 精选价值账户净值 ( 左轴 ) 精选价值账户日涨跌幅 ( 右轴 ) 上证基金指数日涨跌幅 ( 右轴 ) 15.00% % 通过优选证券投资基金, 构建低风险高收益基金组合, 在降低投资组合收益波动性和保持充足流动性的前提下, 保持账户资产长期稳定增值投资工具报告期内投资策略投资策略和组合 4 月,A 股市场先涨后跌, 账户根据市场情况保持空仓, 月末主要持有现金类资产主要投资于国内开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金, 以及法律法规允许的其它金融工具本账户还可择机参与新股申购投资限制资产占比现金类 98.16% 基金 1.12% 其他 0.73% 在正常市场情况下, 偏股型证券投资基金的比例不超过账户资产净值的 95%, 债券型证券投资基金的比例不超过账户资产净值的 60%, 持有现金类资产 ( 包括货币型基金票据和回购等 ) 未来投资策略从宏观方面看, 美国二次量化宽松政策导致的国内经济阶段性反弹告一段落, 同时经历了一年的房地产调控措施也在逐步发挥作用, 房地产新开工速度下降显著, 带动整个固定资产投资新开工投资额同比下降虽然近期经济有逐步走软的趋势, 但是在政府财力雄厚, 保障房建设如火如荼的情况下, 即使房地产开发投资出现回落, 中央政府也有能力通过积极财政政策等手段维持经济的高增长从政策方面看, 政府对房地产行业的紧缩政策短期不会放松从估值方面看,A 股市场目前具有较好的投资价值, 市场风险整体不大总体而言, 未来对市场保持谨慎态度, 账户将空仓等待调整

4 投资收益分析平衡增长投资账户账户基本情况投资收益账户名称成立日期币种账户基金经理国寿平衡增长投资账户 2008 年 5 月 4 日人民币基金投资部孙庆报告期内账户净值增长 -5.22%, 最近 1 年增长 4.42%, 成立至今增长 37.62% 账户成立至今表现在同类账户中排名靠前账户成立至今表现在同类账户中排名靠前投资收益率最近 1 个月最近 3 个月最近 6 个月最近 1 年年初至今成立至今投资账户 -5.22% -6.72% -2.63% 4.42% -0.78% 37.62% 上证综指 -0.57% 4.33% -2.26% 1.42% 3.68% % 中证全债 0.40% 0.90% -0.38% 1.07% 0.83% 14.97% 资产管理费 1.5%/ 年注 : ( 期末卖出价期初卖出价 ) 投资收益率 = 100% 期初卖出价账户特征最新投资单位价格 (4 月 29 日 ) 投资目标中等风险的配置型开放账户卖出价元买入价元净值和日涨跌幅平衡增长账户净值 ( 左轴 ) 平衡增长账户日涨跌幅 ( 右轴 ) 中证全债指数日涨跌幅 ( 右轴 ) 上证综合指数日涨跌幅 ( 右轴 ) % 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% % 在全面评估证券市场的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率的基础上, 通过主动的资产配置, 精选具有投资价值的股票债券和基金等投资品种, 追求较高的投资收益投资工具主要投资于国内 A 股股票国债金融债企业债公司债资产支持证券央行票据短期融资券可转债等债券开放式基金封闭式基金及法律法规允许投资的其他金融工具待指数衍生金融产品推出以后, 在保监会规定允许的条件下, 本公司可以运用衍生金融产品进行风险管理和套期保值投资限制在正常市场情况下, 股票和基金资产之和占账户资产净值的 20%- 80%, 债券投资不少于账户资产净值的 20%, 同时, 将维持资产总额的一定比例于现金类资产及其它高流动性资产以满足流动性需求报告期内投资策略 4 月份, 市场风格特征分化明显, 大盘股表现明显优于中小盘股从大类板块来看, 除公用事业金融服务黑色金属商业贸易等板块上涨外, 大部分板块都出现下跌报告期内账户继续延续了前期的积极操作策略, 账户月末主要持有医药工业等股票和国债未来投资策略投资策略和组合资产占比现金类 12.70% 基金 0.00% 股票 56.79% 债券 30.50% 其他 0.01% 目前市场的一致性预期是未来一个季度政策仍然将维持紧缩基调, 未来政策方向是否转变主要取决于 6 月份的经济数据状况考虑到市场已经有所调整, 如果经济不受大幅影响, 且企业盈利未来一个季度不出现大幅低于预期的状况, 从中长期角度看, 市场可能已经进入投资区域

5 投资收益分析稳健债券投资账户账户基本情况投资收益账户名称成立日期币种账户基金经理资产管理费账户特征最新投资单位价格 (4 月 29 日 ) 投资目标国寿稳健债券投资账户 2008 年 5 月 4 日人民币固定收益部陈钢 0.6%/ 年较低风险的债券型开放账户卖出价买入价元元报告期内账户净值增长 -0.21%, 最近 1 年增长 1.09%, 成立至今增长 19.12% 账户成立至今表现优于市场, 在同类账户中位居前列注 : 投资收益率最近 1 个月最近 3 个月最近 6 个月最近 1 年年初至今成立至今投资账户 -0.21% 0.42% -0.83% 1.09% 0.01% 19.12% 中证全债 0.40% 0.90% -0.38% 1.07% 0.83% 14.97% ( 期末卖出价期初卖出价 ) 投资收益率 = 100% 期初卖出价净值和日涨跌幅稳健债券账户净值 ( 左轴 ) 稳健债券账户日涨跌幅 ( 右轴 ) 中证全债指数日涨跌幅 ( 右轴 ) 2.50% 1.50% 0.50% -0.50% -1.50% -2.50% 以本金安全为前提, 追求较高的投资回报, 并保持较好的流动性, 满足进行现金管理的要求投资工具投资于较高信用等级的固定收益类金融工具, 包括国内依法公开发行上市的国债金融债企业债公司债可转债资产支持证券央行票据债券型基金短期融资券回购等, 以及法律法规允许投资的其它固定收益类金融工具本账户还可择机参与新股申购投资限制在正常市场情况下, 债券比例不低于账户资产净值的 65%; 同时, 本账户将维持资产总额的一定比例于现金类资产及其他高流动性资产以满足流动性需求报告期内投资策略 4 月债券市场整体保持平稳, 即使遭遇央行先后加息和上调存款准备金率影响, 但是由于资金面一直比较宽松, 而且市场预期经济增速和通胀都有可能较 3 月小幅回落, 因此市场气氛偏乐观报告期内, 账户根据市场情况延续前期的操作策略, 基本维持原有持仓, 月末账户资产以企业债和国债为主资产占比未来投资策略投资策略和组合现金类 13.34% 基金 8.93% 股票 1.95% 债券 75.79% 其他 0% 从资金面看, 预计 5 月份资金价格走势将与 4 月份较为相似近两个月较为宽松的资金面导致了投资者对债券市场相对乐观的情绪, 机构杠杆率大为提高央行可能进入短暂的加息后观察期, 在加息速度上可能将受到美联储迟迟无作为的制约, 但是我们尚未走出加息周期, 加息频率的意外变化可能会迅速抬高收益率曲线预计当前宽松资金面仍将继续支持债券市场的横盘态势, 但需警惕市场转向的风险综合基本面的情况, 5 月债市收益率窄幅波动的可能性较大, 上下的空间都相对有限未来账户将保持短久期, 等货币政策明朗后再加仓

6 市场回顾与展望宏观经济 PMI 报告期内中国宏观经济运行部分数据显示 : PMI 连续 26 个月位于景气临界点之上固定资产投资保持较快增长消费增速小幅回落消费增速小幅回落进出口增速双双回落 CPI 同比增幅略有回落 1.PMI 连续 26 个月位于景气临界点之上月, 中国物流与采购协会中国制造业采购经理指数 (PMI) 为 52.9%, 环比回落 0.5 个百分点, 指数连续 26 个月保持在 50% 以上的较高水平指数经过上月短暂回升后再次回落, 显示随着经济结构调整, 经济增长适度回调中国物流与采购协会 -PMI 中国物流与采购协会 - 非制造业 PMI 2. 固定资产投资保持较快增长 4 月, 城镇固定资产投资环比增长 3.08% 1-4 月份, 城镇固定资产投资同比增长 25.4%, 比 1-3 月份加快 0.4 个百分点分产业看,1-4 月份, 第一产业投资同比增长 12.6%, 第二产业投资增长 24.6%, 第三产业投资增长 26.5% 3. 消费增速小幅回落 4 月, 社会消费品零售总额亿元, 同比增长 17.1%, 比 3 月份回落 0.3 个百分点 1-4 月份, 社会消费品零售总额亿元, 同比增长 16.5%, 比 1-3 月份加快 0.2 个百分点从环比看,4 月份社会消费品零售总额增长 1.35% 4. 进出口增速双双回落 4 月, 我国进出口总值为亿美元, 同比增长 25.9% 其中出口亿美元, 同比增长 29.9%, 刷新了去年 12 月创下的亿美元的历史纪录 ; 进口亿美元, 同比增长 21.8% 当月贸易顺差亿美元 5.CPI 同比增幅略有回落 4 月份, 居民消费价格同比上涨 5.3%, 涨幅比 3 月份回落 0.1 个百分点其中, 城市上涨 5.2%, 农村上涨 5.8%; 食品价格上涨 11.5%, 非食品价格上涨 2.7%; 消费品价格上涨 5.9%, 服务项目价格上涨 3.9% 中国人民银行决定, 自 2011 年 4 月 6 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率, 其中, 金融机构一年期存贷款基准利率分别上调 0.25 个百分点 ; 从 2011 年 4 月 21 日起, 上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点

7 市场回顾与展望债券市场中债指数走势国债期限结构企债期限结构报告期内债券市场运行数据显示 : 央行公开市场实现净投放货币市场货币市场利率上升利率上升债市总体呈上升态势债券供给减少, 需求增加 1. 央行公开市场实现净投放 4 月, 公开市场到期资金 9110 亿元, 较上月增加 2240 亿元 ; 货币回笼 6150 亿元, 较上月减少 3430 亿元 ; 月度实现货币净投放 2960 亿元 2. 货币市场利率上升 4 月, 银行间 7 天质押式回购加权平均利率最低 2.01%, 受存款准备金缴存影响, 月中最高触及 5.60%, 月末报收 2.94%, 较上月上升 12bp 3. 债市总体呈上升态势 4 月, 债市总体呈上升态势, 中债总净价指数连续三个月上行, 本月上涨 0.15% 月内上调存款准备金率主要是为对冲巨量到期资金, 月末央票地量发行, 而人民币持续升值带动外汇占款依然维持高位, 资金面的宽裕推动债市持续上行 4. 债券供给减少 4 月, 债券供给减少, 月度发行总额为 7710 亿元, 较上月减少 30% 其中, 国债和金融债发行分别减少 30% 40% 至 1239 亿元 1936 亿元, 信用债发行较上月减少 37% 至 1733 亿元 5. 债券需求增加 4 月, 债券需求增加主要债券托管量较上月上升 3.34% 至万亿元, 其中, 商业银行保险机构及基金公司托管量分别上升 3.31% 1.36% 和 5.15% 至万亿元

8 市场回顾与展望股票市场 SW 公用事业 SW 金融服务 SW 黑色金属 SW 交通运输 SW 化工 SW 食品饮料 SW 轻工制造 GDAXI.GI -4 SW 采掘沪深股指走势 SW 商业贸易行业涨跌幅 SW 综合 SW 餐饮旅游 SW 家用电器 SW 纺织服装 SW 房地产全球主要股指走势 SW 农林牧渔 SW 医药生物 SW 建筑建材 SW 信息服务 SW 交运设备 SW 机械设备 SW 有色金属 SW 信息设备 SW 电子元器件 KS11.GI DJI.GI TWII.TW IXIC.GI FCHI.GI SPX.GI FTSE.GI N225.GI HSI.HI AS51.GI RTS.GI SENSEX.GI IBOVESPA.GI 报告期内股票市场运行数据显示 : A 股市场震荡下跌新股发行小幅放缓新股发行小幅放缓市场活跃度下降市场活跃度下降市场估值市场估值水平小幅回落全球主要股市涨跌分化全球主要股市涨跌分化 1.A 股市场震荡下跌 4 月,A 股市场震荡下跌上证综指下跌 0.57%, 深证成指下跌 1.99%; 中小板和创业板分别下跌 5.43% 和 9.48%, 跌幅超过主板通胀预期下紧缩政策持续出台, 市场窄幅震荡, 年报行情延续推动部分行业估值进一步修复 ; 月末中小板及创业板个股一季度业绩普遍低于预期导致股指大幅下挫, 高估值个股风险大幅释放分行业看, 涨跌分化申万公用事业金融服务和黑色金属行业领涨, 分别上涨 4.51% 2.52% 和 1.75%; 电子元器信息设备和有色金属行业领跌, 分别下跌 7.75% 7.36% 和 6.51% 2. 新股发行小幅放缓 4 月, 新股发行小幅放缓, 全月 23 只新股上市, 募集资金总额 239 亿元, 较上月下降 10.8% 而限售股解禁市值 2610 亿元, 较上月上升 13.43%, 为年内解禁市值单月第三高其中, 首发原股东限售股解禁市值为 1277 亿元 3. 市场活跃度下降 4 月, 市场震荡下跌抑制了投资者的参与热情, 市场活跃度下降从换手率来看, 市场整体换手率 0.66%, 较上月下降 0.22 个百分点 ; 从成交来看, 市场成交 3569 亿股 4.6 万亿元, 较上月分别下降 21.19% 和 27.52% 4. 市场估值水平小幅回落 4 月, 中小板个股估值回调带动市场整体估值水平小幅回落, 市场整体市盈率 (TTM) 和市净率 (MRQ) 分别为 18.0 倍和 2.61 倍, 较上月均下降其中, 中小板市盈率 (TTM) 为倍, 较上月下降 2.1, 估值水平三个月内连续第二次下行分行业看, 除申万运输银行保险电信等四个行业估值水平回升外, 其余行业估值水平均下行 5. 全球主要股市涨跌分化 4 月, 全球主要股市涨跌分化德国法兰克福 DAX 指数韩国综合指数和美国道琼斯工业平均指数领涨, 涨幅分别为 6.72% 4.07% 和 3.98% 圣保罗 IBOVESPA 指数印度孟买 Sensex30 指数和俄罗斯 RTS 指数领跌, 跌幅分别为 3.58% 1.61% 和 0.84%

9 附录进取股票账户基金经理 : 张涛先生清华大学工科学士, 中国人民大学金融学硕士, 证券从业 10 年, 曾任嘉实基金行业研究员益民基金研究总监兼基金经理, 现任中国人寿资产管理有限公司股票高级投资经理精选价值账户基金经理 : 王守章先生理学硕士, 历任长盛基金管理有限公司研究员, 易方达基金管理有限公司研究员基金经理基金经理现就职中国人寿资产管理有限公司基金管理部现就职中国人寿资产管理有限公司基金管理部投连险账户基金经理介绍平衡增长账户基金经理 : 孙庆先生研究生, 证券从业 6 年, 历任华夏证券研究所研究员现就职中国人寿资产管理有限公司基金投资部稳健债券账户基金经理 : 陈钢先生北京大学国际工商管理硕士, 证券从业 8 年有余, 历任华龙证券公司固定收益部高级经理北京宸星投资管理公司投资经理北京宸星投资管理公司投资经理兴业证券公司债券总部研究部经理银华基金管理公司机构理财部高级经理, 现任中国人寿资产管理有限公司固定收益部投资经理初始费用买卖差价资产管理费部分领取 / 退保手续费投连险账户收费一览表收取时间进入个人账户之前每个评估日 ( 年费用不超过 0.6%- 1.5%) 部分领取 / 退保时收取比例 3% 2% 进取股票 1.5% 精选价值 1.0% 平衡增长 1.5% 稳健债券 0.6% 第 1 年 1.5%, 第 2 年 1.0% 第 3~5 年 0.5% 之后为 0

10 附录投连险 ( 裕丰 ) 银行理财产品开放式基金保险保障疾病及意外身故保障无无投资渠道货币市场工具银行存款银行存款股票债券债券各类开放式基金各类开放式基金封闭式基金和货币市场基金大体分为信用类利率类利率类汇率类股票类股票类商品类, 不同类别对应不同投资工具股票封闭式基金封闭式基金债券债券短期票据和现金等投资工具, 开放式基金之间不能互相投资投连险与其他金融投资账户下设四个投资账户, 分别对应高中低三种风险水平一个理财产品对应一类基础资产, 理财产品的表现与基础资产高度关联一个开放式基金就是一个投资账户产品对照表流动性较高, 随时可以部分领取或退保, 根据账户年限收取相应比例费用较低不同理财产品条款不同, 较少产品允许客户提前赎回, 绝大部分发售者拥有提前终止权利较高, 可随时赎回灵活性四个账户之间可以随时进行转换, 规避风险, 稳定收益, 续存取现自由灵活少数理财产品经条件触发可转换, 但绝大部分不具灵活性转换功能较弱, 且前提是该基金公司有可供选择的基金, 并且两个基金之间开通了转换功能转换费用允许转换并不收转换手续费 - 收取赎回和申购费

投资连接保险月度分析报告

投资连接保险月度分析报告免责声明 : 2018 年度第 11 期总第 125 期本报告所载资料仅供阁下作为参考之用, 其内容并不构成对任何人的投资建议本报告所载资料及观点均被本公司认为可靠, 但本公司不能担保其准确性或完整性, 本公司不对因使用本报告材料所引致的损失负责本公司承诺按照有关监管规定, 以诚实信用谨慎稳健为原则进行投连险账户投资, 但不保证最低收益率本报告所披露数据仅代表过往业绩, 敬请投保人注意投资风险,