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巧蝠皮
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1 招商信诺投资连结保险投资账户月度报告 (2011 年 03 月 ) 一政策信息为了更好地控制通胀, 央行宣布自 2 月 9 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率 25 个基点 1 月份居民消费价格 (CPI) 同比上涨 4.9%, 低于市场预期央行宣布从 2 月 24 日起, 上调存款准备金率 0.5%, 此次上调后, 央行可冻结银行体系流动性 3500 亿元左右二投资市场月度综述 1 国际经济联合国粮农组织 9 日发布报告指出, 全球食品价格指数连续 7 个月上涨, 今年 1 月全球食品价格指数达 231 点, 创历史新高美国财政部 11 日公布报告, 提出逐步废除住房抵押贷款融资机构房地美和房利美, 同时承诺, 政府将继续为两房提供支持, 以确保其能够偿还所有债务 2 国内经济及市场二月份的 A 股市场整体呈现了震荡反弹的格局, 推动力主要来自于两点, 一是对于通胀形势和政策压力的担忧有所缓解,1 月 CPI 低于预期成为市场反弹的主要催化剂二是随着年报披露的展开, 对于业绩增长的预期渐渐稳定, 具备业绩高增长的行业板块以及年报高送转的股票成为了股市的主要热点整月来看, 上证综指收于 2905, 月涨幅 4.1%, 深成指收于点, 涨 7.6%, 沪深 300 收于 3240, 涨 5.3% 从行业表现来看, 二月份只有铁路运输和石化行业下跌, 其余行业全部上涨二月份小盘股的再度活跃, 主要是得益于主题投资的再度活跃, 而引领主题投资的主线, 主要是基于即将召开的两会所涉及的新兴产业以及新三板等制度创新的预期推动 2 月股票型基金上涨 5.6%, 混合型基金上涨 4.8%, 债券型基金上涨 0.6% 1

2 2 月份债市一波三折, 先是央行 8 日宣布加息 0.25%, 使得投资者转向谨慎, 债券收益率明显上升之后, 随着春节后市场资金面转向宽松, 债券买盘有所增加, 收益率小幅回落而 1 月份 CPI 4.9% 明显低于市场预期, 也给债市带来了提振作用, 二级市场债券收益率继续回落然而, 24 日央行再次宣布上调存款准备金率 0.5%, 又遇到大盘石化转债申购, 导致回购利率在短时间内冲高, 投资者心态再度趋于谨慎月底流动性逐渐恢复, 收益率有所回落整月来看,1 年期国债收益率下降 15 个基点至 3%,10 年期国债收益率下降 6 个基点至 3.94% 其余期限的债券收益率分别小幅下跌 3 月份债市资金面会相对有明显改善, 公开市场到期量将达到 6870 亿, 是全年最高的一个月份但仍要关注 2 月经济数据以及 CPI 的情况, 一旦经济保持稳定增长,CPI 高于预期的话, 央行可能再度加息或上调存款准备金率, 债券市场将继续调整 3 投资市场风险与机会目前市场面临两大风险因素 : 一是通胀压力大,2 月份经济数据尤其是 CPI 数据对市场影响很大 ; 二是中国制造业采购经理指数连续三个月回落, 表明下游需求不乐观, 引起了市场对经济增速下滑的担忧从市场机遇方面来看, 国内两会的召开, 可能出台一些产业规划政策, 并带动市场继续演绎结构性行情截止日期 :2011 年 2 月 28 日最近 30 天最近 60 天最近 100 天最近一年今年以来中证股票基金 6.80% 3.27% 0.25% 5.78% 0.79% 中证混合基金 5.88% 2.01% -0.30% 8.38% -0.27% 中证债券基金 0.80% 0.22% -0.32% 5.84% -0.49% 中证货币基金 0.30% 0.54% 0.78% 2.13% 0.53% 2

3 三账户月度报告投资账户简介招商信诺人寿保险有限公司投资连结保险产品有 20 个投资账户, 分别为进取账户平衡账户稳健账户现金增值账户积极型账户配置型账户平稳型账户无忧型账户成长型账户锐取 A 型账户先锋 A 型账户和谐 A 型账户添利 A 型账户货币 A 型账户先锋 B 型账户和谐 B 型账户添利 B 型账户货币 B 型账户先锋 C 型账户和添利 C 型账户投资账户收益率截止日期 :2011 年 2 月 28 日产品名称账户名称最近 30 天最近 60 天最近 100 天最近一年今年以来成立至今锐取 A 型账户 9.41% 8.78% 6.21% 不足一年 4.91% 33.54% 丰利年年先锋 A 型账户 7.24% 3.92% 1.20% 3.54% 1.73% -0.87% 货币 A 型账户 0.27% 0.48% 0.66% 1.70% 0.47% 8.38% 进取账户 6.92% 3.86% 1.99% 5.63% 1.81% % 步步为赢平衡账户 4.80% 1.77% -0.40% 6.24% -0.41% % 稳健账户 0.65% -0.12% -0.22% 4.63% -0.90% 51.69% 现金增值账户 0.27% 0.49% 0.68% 1.78% 0.47% 9.05% 积极型账户 3.84% 1.31% 1.29% 1.78% -0.19% % 配置型账户 3.94% 0.73% -1.76% 5.89% -1.29% % 吉祥宝平稳型账户 1.33% 1.34% 0.90% 7.39% 0.30% 37.69% 无忧型账户 0.32% 0.55% 0.70% 1.72% 0.53% 8.48% 成长型账户 7.54% 6.69% 2.87% 0.54% 4.56% 6.92% 先锋 A 型账户 7.24% 3.92% 1.20% 3.54% 1.73% -0.87% 智富赢家 A&B 和谐 A 型账户 4.20% 1.29% -0.84% 5.69% -0.68% % 步步为赢 Ⅱ 代添利 A 型账户 1.04% 0.29% 0.04% 3.46% -0.61% 10.57% 货币 A 型账户 0.27% 0.48% 0.66% 1.70% 0.47% 8.38% 先锋 B 型账户 6.34% 3.48% 1.46% 2.49% 1.52% % 智富赢家 C&D 和谐 B 型账户 4.41% 1.31% -0.19% 3.61% -0.74% % 添利 B 型账户 0.78% 0.39% -0.18% 3.45% -0.63% 7.91% 货币 B 型账户 0.26% 0.46% 0.66% 1.74% 0.44% 6.38% 智汇赢家 A&B 先锋 C 型账户 6.04% 1.77% -1.26% 7.50% -0.47% 52.22% 添利 C 型账户 1.15% 0.88% 0.34% 6.13% -0.45% 13.81% 1. 上表中所列投资账户收益率及本报告以下提及的投资账户表现仅代表投资账户在过去的投资表现, 不代表对未来的预期, 并且不作为您投保或投资账户间资产转移的建议, 投资建议请咨询您的理财顾问 2. 投资账户收益率计算 : 上表所列投资账户收益率是依据所列期间的期初日和期末日的投资单位卖出价计算而得计算公式为 :( 期末投资单位价格期初日投资单位价格 )/ 期初日投资单位价格 100% 3

4 投资账户说明进取账户 : 投资报酬与风险兼顾, 适合稳健型或积极型投资者成立时间 :2004/09/22 投资范围 : 开放式偏股型基金经理人操作手法稳健, 投资于具有合理价值的潜力股投资目标及策略 : 追求长期的资本增值主要投资于价值暂时被市场低估, 具有良好长期成长前景的股票资产管理费用 : 每年费用不超过投资账户价值的 0.5% 平衡账户 : 适合稳健型投资者成立时间 :2004/09/22 投资范围 : 开放式平衡型基金经理人操作手法稳健, 平衡投资于潜力股和低风险国家债券资产配置比例相对固定, 债券投资遵照合理价值的原则进行投资目标及策略 : 追求当期收益和长期资本增值相平衡主要投资于价值暂时被市场低估, 具有良好长期成长前景的股票和低风险的国家债券资产管理费用 : 每年费用不超过投资账户价值的 0.5% 稳健账户 : 适合保守型投资者成立时间 :2004/09/22 投资范围 : 开放式纯债型基金经理人操作手法稳健, 投资于低风险的国家债券和优良企业的可转换债券资产配置比例相对固定投资目标及策略 : 追求较高水平和稳定的当期收益资产管理费用 : 每年费用不超过投资账户价值的 0.5% 现金增值账户 : 流动性好, 安全性高, 收益稳定, 适合对资产流动性要求较高且追求稳定收益的投资者成立时间 :2005/07/27 投资范围 : 开放式货币型基金, 仅投资于在国内依法发行高信用等级具有一定剩余期限限制的债券央行票据回购, 以及法律法规允许投资的其它金融工具基金投资组合的平均剩余到期期限原则上控制在 120 天左右投资目标及策略 : 保持本金的安全性与资产的流动性, 追求稳定的当期收益以严谨的市场价值分析为基础, 采用稳健的投资组合策略, 通过对短期金融工具的操作, 在保持本金安全性与资产流动性的同时, 追求稳定的当期收益资产管理费用 : 每年费用不超过投资账户价值的 0.5% 积极型账户 ; 投资报酬与风险兼顾, 适合稳健型或积极型投资者投资范围 :95%-100% 投资于股票型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要投资目标 : 遴选优质股票型开放式基金, 追求长期的投资账户增值投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的股票型开放式基金, 以期努力实现投资账户的长期增值资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2% 当前年费率为 1%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 本公司 4

5 可以调整资产管理费率配置型账户 : 适合稳健型投资者投资范围 :95%-100% 投资于配置型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要投资目标 : 遴选优质配置型开放式基金, 追求当期收益和长期资本增值相平衡投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的配置型开放式基金, 以期努力实现投资账户均衡增值资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2% 当前年费率为 0.85%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 平稳型账户 : 适合保守型投资者投资范围 :95%-100% 投资于债券型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要投资目标 : 遴选优质债券型开放式基金, 追求较高水平的和稳定的当期收益投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的债券型开放式基金, 以期努力实现投资账户获得较高水平的和稳定的当期收益资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2% 当前年费率为 0.85%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 无忧型账户 : 适合对资产流动性要求较高且追求稳定收益的投资者投资范围 :95%-100% 投资于货币型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要投资目标 : 遴选优质货币型开放式基金, 追求较其它类型开放式基金而言更高程度的本金安全, 和与投资风险水平相适应的当期收益投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的货币型开放式基金, 以期努力实现投资账户的本金安全和与投资风险水平相适应的当期收益资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 1% 当前年费率为 0.5%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 成长型账户 : 与股指联动, 适合稳健型或积极型投资者投资范围 :95%-100% 投资于指数型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要投资目标 : 遴选优质指数型开放式基金, 追求因指数型开放式基金标的投资工具长期成长而带来的投资账户的长期增值投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的指数型开放式基金, 以期努力实现投资账户的长期增值资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2% 当前年费率为 0.85%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 5

6 锐取 A 型账户 : 优选行业, 精选券种, 以追求账户资产的长期稳健增值成立时间 :2010/03/08 投资范围 : 股票基金和固定收益金融工具本账户可以进行债券回购交易投资策略 : 1. 资产配置策略结合自上而下和自下而上相结合定性分析和定量分析互相补充的方法, 以权益类资产配置为主, 适度调配非权益类资产, 强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策 2. 固定收益金融工具投资策略通过分析判断影响债券投资的宏观经济状况宏观政策以及影响债券市场价格的微观因素, 形成对未来市场利率变动方向未来收益率曲线形状变化趋势, 以及信用利差变动趋势的预期, 主动地调整债券投资组合的久期组合期限结构, 以及组合在政府债券与信用债券之间的配置比例, 提高本账户固定收益组合的收益水平 ; 同时, 投资管理人还将根据债券市场的动态变化, 采取多种灵活策略 ( 如, 骑乘策略 ), 力争获取超额投资回报 3. 股票投资策略行业配置 : 通过对经济周期产业环境政策和竞争格局的分析和预测, 确定宏观及行业经济变量的变动对不同行业的潜在影响, 得出各行业的相对投资价值与投资时机, 并据此对投资资产的行业分布进行动态调整个券选择 : 应用基本面分析方法, 选出基本面较好的股票, 综合运用经济周期理论, 精选预期表现好的股票构建组合 4. 基金投资策略投资管理人以宏观经济宏观政策市场运行特征等方面的综合分析结果为依据, 对未来市场趋势做出判断, 并据此确定各类型基金在账户组合中的配置比例资产管理费用 : 每年的资产管理费率不超过 2.0%, 当前资产管理费率为 1.75% 在不违反相关的法律法规和规章的前提下, 我们保留调整各投资账户资产管理费率的权利, 若我们对上述目前采用的资产管理费率进行调整, 将提前通知您投资组合限制 : 股票股票型基金和混合型基金 >=50%; 现金固定收益金融工具和债券型基金 0%-50% 先锋 A 型账户 : 遴选优质股票型开放式基金, 追求长期的投资账户增值成立时间 :2007/07/31 投资范围 : 股票型开放式基金现金及银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的股票型开放式基金, 以期努力实现投资账户的长期增值投资组合限制 :95%-100% 投资于股票型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2.0% 当前年费率为 1.75%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 和谐 A 型账户 : 遴选优质配置型开放式基金, 追求当期收益和长期资本增值相平衡成立时间 :2007/07/31 投资范围 : 配置型开放式基金现金及银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的配置型开放式基金, 以期努力实现投资账户均衡增值投资组合限制 :95%-100% 投资于配置型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2.0% 当前年费率为 1.75%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 6

7 添利 A 型账户 : 遴选优质债券型开放式基金, 追求较高水平的和稳定的当期收益成立时间 :2007/07/31 投资范围 : 债券型开放式基金现金及银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的债券型开放式基金, 以期努力实现投资账户获得较高水平的和稳定的当期收益投资组合限制 :95%-100% 投资于债券型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2.0% 当前年费率为 1.75%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 货币 A 型账户 : 遴选优质货币型开放式基金, 追求较其它类型开放式基金而言更高程度的本金安全, 和与投资风险水平相适应的当期收益成立时间 :2007/07/31 投资范围 : 货币型开放式基金现金及银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的货币型开放式基金, 以期努力实现投资账户的本金安全和与投资风险水平相适应的当期收益投资组合限制 :95%-100% 投资于货币型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 1.0% 当前年费率为 0.5%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 先锋 B 型账户 : 遴选优质股票型开放式基金, 追求长期的投资账户增值成立时间 :2008/01/08 投资范围 : 股票型开放式基金现金及银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的股票型开放式基金, 以期努力实现投资账户的长期增值投资组合限制 :95%-100% 投资于股票型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2.0% 当前年费率为 1.75%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 和谐 B 型账户 : 遴选优质配置型开放式基金, 追求当期收益和长期资本增值相平衡成立时间 :2008/01/08 投资范围 : 配置型开放式基金现金及银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的配置型开放式基金, 以期努力实现投资账户均衡增值投资组合限制 :95%-100% 投资于配置型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2.0% 当前年费率为 1.75%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 7

8 添利 B 型账户 : 遴选优质债券型开放式基金, 追求较高水平的和稳定的当期收益成立时间 :2008/01/08 投资范围 : 债券型开放式基金现金及银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的债券型开放式基金, 以期努力实现投资账户获得较高水平的和稳定的当期收益投资组合限制 :95%-100% 投资于债券型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2.0% 当前年费率为 1.75%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 货币 B 型账户 : 遴选优质货币型开放式基金, 追求较其它类型开放式基金而言更高程度的本金安全, 和与投资风险水平相适应的当期收益成立时间 :2008/01/08 投资范围 : 货币型开放式基金现金及银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的货币型开放式基金, 以期努力实现投资账户的本金安全和与投资风险水平相适应的当期收益投资组合限制 :95%-100% 投资于货币型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 1% 当前年费率为 0.5%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 先锋 C 型账户 : 遴选优质股票型开放式基金, 追求长期的投资账户增值成立时间 :2008/08/15 投资范围 : 股票型开放式基金, 现金银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的股票型开放式基金, 以期努力实现投资账户的长期增值投资组合限制 :95%-100% 投资于股票型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2% 当前年费率为 2%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 添利 C 型账户 : 遴选优质债券型开放式基金, 追求长期的投资账户增值成立时间 :2008/08/15 投资范围 : 债券型开放式基金, 现金银行存款投资策略 : 通过对中国基金市场进行定量和定性的分析, 遴选继往投资表现优异投资风格稳定公司治理良好的债券型开放式基金, 以期努力实现投资账户获得较高水平的和稳定的当期收益投资组合限制 :95%-100% 投资于债券型开放式基金,0%-5% 现金银行存款用于备付需要资产管理费用 : 每年费率不超过投资账户价值的 2% 当前年费率为 0.85%, 在符合相关规定并提前通知投保人的情况下, 8

9 四结语交易型投资者可以关注波段操作的机会, 同时需密切关注政策面和海外市场的变化, 风险厌恶型投资者, 宜利用货币型账户来回避股票市场的波动, 保守型的投资者可以密切关注债市下跌带来的配置性机会 9

Public Relations Guideline

Public Relations Guideline 招商信诺投资连结保险投资账户月度报告 (2012 年 2 月 ) 一政策信息 2 月制造业采购经理人指数 PMI 环比上升 0.5%, 至 51%, 表明制造业活动保持强劲, 经济增长放缓速度慢于预期央行于 18 日宣布降低存款准备金 0.5%, 大约释放 4000 亿人民币, 意在进一步释放银行体系流动性, 缓解当前市场资金紧张压力二投资市场月度综述 1 国际经济欧洲央行 29 日通过二轮再融资操作