一基本信息自 2008 年 4 月起, 本公司通过银行保险渠道销售投资连结保险产品国寿裕丰投资连结保险公司为投资连结保险产品设立了四个投资账户 : 国寿进取股票投资账户国寿精选价值投资账户国寿平衡增长投资账户和国寿稳健债券投资账户上述账户均依照中国保监会投资连结保险管理暂行办法等有关

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缝平
7 years ago
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1 编号 : UL-E-H2016 中国人寿保险股份有限公司投资连结保险投资账户 2016 年半年度信息公告重要声明与提示 : 本信息公告依据中国保险监督管理委员会颁布的中国保监会关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知和人身保险新型产品信息披露管理办法编制并发布本公司承诺遵循有关监管规定, 以诚实信用谨慎稳健的原则进行投资连结保险投资账户的投资, 但不保证最低收益率本信息公告所披露数据仅代表过往业绩, 并不代表其未来表现敬请投保人注意投资风险, 并仔细阅读相关保险条款和产品说明书本信息公告报告期为 2016 年 1 月 1 日年 6 月 30 日

2 一基本信息自 2008 年 4 月起, 本公司通过银行保险渠道销售投资连结保险产品国寿裕丰投资连结保险公司为投资连结保险产品设立了四个投资账户 : 国寿进取股票投资账户国寿精选价值投资账户国寿平衡增长投资账户和国寿稳健债券投资账户上述账户均依照中国保监会投资连结保险管理暂行办法等有关规定和国寿裕丰投资连结保险有关条款, 并经中国保监会审批后设立上述投资账户采取专业化的资金运作管理方式, 投资管理与投资组合均符合中国保监会相关规定和保单条款的有关内容 ( 一 ) 国寿进取股票投资账户 1. 账户设立时间 :2008 年 5 月 4 日 2. 投资目标 : 在有效控制风险的前提下, 通过对宏观经济行业背景和企业发展的深入研究, 精选各行业具有领先地位的大型上市公司和具有良好增长前景的企业, 通过对其股票的投资, 分享其持续增长所带来的盈利, 实现投资账户资产的持续稳健增值 3. 投资工具 : 主要投资于国内 A 股股票债券及法律法规允许投资的其他金融工具待保监会相关规定细则出台以后, 在规定允许的条件下, 本公司可以运用衍生金融产品进行风险管理和套期保值 4. 投资组合限制 : 在正常市场情况下, 股票资产占账户资产净值的 50%-95%, 债券 0-30%, 持有现金和到期日在一年以内的政府债券的比例不低于 5% 5. 主要投资风险 : 市场风险流动性风险信用风险再投资风险管理风险操作或技术风险合规性风险等 6. 资产管理费 : 本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费, 资产管理费年费率根据投资账户类型确定, 本账户资产管理费年费率为 1.5% ( 二 ) 国寿精选价值投资账户 1. 账户设立时间 :2008 年 5 月 4 日 2. 投资目标 : 通过优选证券投资基金, 构建低风险高收益基金组合, 在降低投资组合收益波动性和保持充足流动性的前提下, 保持账户资产长期稳定增值 3. 投资工具 : 主要投资于国内开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金, 以及法律法规允许的其它金融工具本账户还可择机参与新股申购 4. 投资组合限制 : 在正常市场情况下, 偏股型证券投资基金的比例不超过账户资产净值的 95%, 债券型证券投资基金的比例不超过账户资产净值的 60%, 持有现金类资产 ( 包括货币型基金票据和回购等 ) 比例不低于 5%

3 5. 主要投资风险 : 市场风险流动性风险信用风险再投资风险管理风险操作或技术风险合规性风险等 6. 资产管理费 : 本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费, 资产管理费年费率根据投资账户类型确定, 本账户资产管理费年费率为 1.0% ( 三 ) 国寿平衡增长投资账户 1. 账户设立时间 :2008 年 5 月 4 日 2. 投资目标 : 在全面评估证券市场的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率的基础上, 通过主动的资产配置, 精选具有投资价值的股票债券和基金等投资品种, 追求较高的投资收益 3. 投资工具 : 主要投资于国内 A 股股票国债金融债企业债公司债资产支持证券央行票据短期融资券可转债等债券开放式基金封闭式基金及法律法规允许投资的其他金融工具待保监会相关规定细则出台以后, 在保监会规定允许的条件下, 本公司可以运用衍生金融产品进行风险管理和套期保值 4. 投资组合限制 : 在正常市场情况下, 股票和基金资产之和占账户资产净值 20%-80%, 债券投资不少于账户资产净值的 20%, 同时, 本账户将维持资产总额的一定比例于现金类资产及其它高流动性资产以满足流动性需求 5. 主要投资风险 : 市场风险流动性风险信用风险再投资风险管理风险操作或技术风险合规性风险等 6. 资产管理费 : 本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费, 资产管理费年费率根据投资账户类型确定, 本账户资产管理费年费率为 1.5% ( 四 ) 国寿稳健债券投资账户 1. 账户设立时间 :2008 年 5 月 4 日 2. 投资目标 : 以本金安全为前提, 追求较高的投资回报, 并保持较好的流动性, 满足进行现金管理的要求 3. 投资工具 : 主要投资于较高信用等级的固定收益类金融工具, 包括国内依法公开发行上市的国债金融债企业债公司债可转债资产支持证券央行票据债券型基金短期融资券回购等, 以及法律法规允许投资的其它固定收益类金融工具本账户可择机参与新股申购 4. 投资组合限制 : 在正常市场情况下, 债券比例不低于账户资产净值的 65%, 同时, 本账户将维持资产总额的一定比例于现金类资产及其他高流动性资产以满足流动性需求 5. 主要投资风险 : 市场风险流动性风险信用风险再投资风险管理风险操作或技术风险合规性风险等

4 6. 资产管理费 : 本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费, 资产管理费年费率根据投资账户类型确定, 本账户资产管理费年费率为 0.6% 二账户净值国寿进取股票投资账户国寿精选价值投资账户国寿平衡增长投资账户单位 : 人民币, 元国寿稳健债券投资账户账户设立时间 2008 年 5 月 4 日 2008 年 5 月 4 日 2008 年 5 月 4 日 2008 年 5 月 4 日 2008 年 12 月 31 日买入价卖出价年 6 月 30 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2012 年 6 月 30 日买入价卖出价买入价卖出价买入价卖出价买入价卖出价买入价卖出价买入价卖出价买入价卖出价年 12 月 31 日买入价卖出价年 6 月 28 日 2013 年 12 月 31 日 2014 年 6 月 30 日买入价卖出价买入价卖出价买入价卖出价年 12 月 31 日买入价

5 卖出价年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 6 月 30 日 1 净值增长率买入价卖出价买入价卖出价买入价卖出价年 2.39% % -5.79% 7.00% 2009 年 44.25% 40.69% 48.22% 6.95% 2010 年 21.15% -7.81% 10.46% 4.08% 2011 年 % % % 2.15% 2012 年 -4.11% % -8.76% 6.30% 2013 年 12.27% 5.34% 22.47% 2.15% 2014 年 24.76% 52.84% 9.53% 8.40% 2015 年 45.48% 19.68% 5.48% 4.83% 2016 年上半年 % % % 1.13% 账户成立以来 % -7.41% 17.85% 51.83% 图 1 投资账户单位净值变动图三财务状况 ( 一 )2016 年 6 月 30 日各账户资产负债表 1 期末卖出价 - 上期末卖出价净值增长率上期末卖出价 100%

6 资产 : 项目国寿进取股票投资账户国寿精选价值投资账户国寿平衡增长投资账户单位 : 人民币, 元国寿稳健债券投资账户银行存款 3,409, , ,123, , 结算备付金 35, , , , 存出保证金 17, , , , 交易性金融资产 12,494, ,254, ,960, ,909, 买入返售金融资产应收利息 1, , , 应收红利应收申购款其他资产资产总计 15,958, ,130, ,186, ,182, 负债 : 卖出回购金融资产款应付证券清算款应付资产管理费应付交易费用 103, , 应交税费应付利息应付赎回款其他负债 79, , , , 负债合计 183, , , , 投保人权益 : 实收资本 3,989, ,617, ,590, ,642, 未分配利润 11,785, , , ,531, 投保人权益合计 15,774, ,125, ,173, ,173, 负债及投保人权益总计 15,958, ,130, ,186, ,182, ( 二 )2016 年上半年各账户投资收益表收入 : 项目国寿进取股票投资账户国寿精选价值投资账户国寿平衡增长投资账户单位 : 人民币, 元国寿稳健债券投资账户利息收入 18, , , , 公允价值变动收益 -2,167, ,186, ,338, , 差价收入 46, , , , 红利收入 183, , , 包括短期借款交易性金融负债衍生金融负债卖出回购融资产款应付清算款应付交易费用应付利息预提费用等

7 其他收入收入合计 -1,917, ,646, ,673, , 费用 : 管理人报酬 29, , , , 托管费 1, 销售服务费保单管理费 79, , , , 交易费用 72, , , 利息支出 , 资产减值损失其他费用营业税 7, , , , 费用合计 190, , , , 投资收益总计 -2,108, ,746, ,797, , 四资产分布各账户投资组合情况 (2016 年 6 月 30 日 ) 4 现金资产进取股票市值 ( 单位 : 元 ) 3 各项资产占比 3,461, % 股票投资 12,494, % 股票投资 - 非银金融 2,217, % 股票投资 - 医药生物 5,075, % 股票投资 - 汽车 2,242, % 股票投资 - 纺织服装 2,960, % 债券投资 - - 基金投资其他资产 1, % 精选价值市值 ( 单位 : 元 ) 各项资产占比现金资产 875, % 股票投资 - - 债券投资 - - 基金投资 4,254, % 基金投资 - 开放式 253, % 基金投资 - 封闭式 4,001, % 其他资产 % 平衡增长市值 ( 单位 : 元 ) 各项资产占比现金资产 1,156, % 股票投资 - - 债券投资 2,592, % 各项资产市值各项资产占比 100% 账户总资产包括银行存款结算备付金存出保证金及买入返售资产等, 下同包括应收利息应收股利等资产, 下同

8 债券投资 - 金融债 2,592, % 基金投资 5,367, % 基金投资 - 开放式 288, % 基金投资 - 封闭式 5,079, % 其他资产 69, % 稳健债券市值 ( 单位 : 元 ) 各项资产占比现金资产 122, % 股票投资 - - 债券投资 8,187, % 债券投资 - 企业债 8,187, % 基金投资 3,722, % 基金投资 - 开放式 3,722, % 基金投资 - 封闭式 - - 其他资产 150, % 五估值原则本原则适用于按照企业会计准则规定的投资连结保险投资账户 ( 一 ) 存在活跃市场的投资品种, 如估值日有市价的, 采用市价确定公允价值 ; 如估值日无市价, 但最近交易日后经济环境或发行方自身情况未出现重大变化的, 采用最近交易市价确定公允价值 ; 如估值日无市价, 且最近交易日后经济环境或发行方自身情况出现重大变化的, 参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素, 调整最近交易市价, 确定公允价值 ( 二 ) 不存在活跃市场的投资品种, 采用市场参与者普遍认同, 且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值运用估值技术得出的结果, 反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格六回顾与展望 ( 一 )2016 年上半年资本市场回顾 2016 年上半年, 经济仍处于探底阶段投资增速继续呈现稳中有缓, 基建投资房地产投资和出口需求的后势并不乐观 CPI 同比涨幅继续阶段性下行货币脱实向虚的问题仍然严重, 降低社会融资成本仍任重道远结构性货币政策工具仍是流动性管理的主角债券市场方面, 上半年的市场几经风云变幻, 各种利空因素接踵而至, 但基本可以以 3 月中下旬为节点将上半年市场化分为两段 3 月中下旬之前,10 年国债基本处于横盘的震荡之中,1 年期国债持续走低, 在 3 月 18 日达到 % 的低点, 期限利差也是逐步走高 ;3 月中下旬之后,1 年国债走高, 近期虽然资金面稳定, 但 1 年国债收益率也在 2.40% 附近,10 年国债则仍然处于窄幅震荡之中, 但震荡中枢较之 1 季度有所抬高, 期限利差走低资金面预期及去杠杆进程

9 影响短端收益率整体来看, 上半年的资金面仍然维持相对宽松的状态, 资金利率也维持稳定但是今年资金利率的波动明显高于去年, 资金波动主要还是和政策的冲击或不确定性有关长端收益率的变动和经济前景预期密切相关经济前景的不确定性货币政策的中性绝对收益率的偏低利率债供给的放量等利空和资产的欠配风险偏好的降低等利多的纠缠, 使得市场对长端债券始终保持犹豫权益市场方面,2016 年以来国内股票市场整体趋势走弱, 两融余额不断走低, 成交量也持续萎缩, 风险偏好也逐步降低, 国内外政策及经济情况也偏负面, 投资者整体偏谨慎截至 6 月 30 日, 上证综指年初至今下跌 17.22%, 而创业板综指下跌 13.89%, 中小板块表现整体好于大盘权重股, 但是整体市场趋势下行从统计的板块涨跌幅表现来看, 年初至今所有申万一级行业都是负收益表现相对较好的行业是食品饮料有色金属银行电子家电汽车采掘农业等 ( 二 ) 投资账户回顾 1. 进取股票投资账户 2016 年上半年, 本账户根据国内证券市场结构行情的演化情况, 主要投资成长股, 并对个股进行了波段操作下半年将加强行业和个股调研工作, 争取组合取得更好的表现报告期内投资单位净值增长 % 2. 精选价值投资账户 2016 年, 股市开局不利, 两个熔断后, 账户净值经受了较大损失上半年市场没有大的单边上涨机会, 多是涨涨跌跌的小波段, 本账户顺应市场的趋势, 灵活配置仓位, 高抛低吸, 波段操作, 希望能将损失逐步弥补回来上半年重点配置了行业景气度较好军改科研院所改制等催化剂较多的军工类基金, 期末持仓较重报告期内投资单位净值增长率 % 3. 平衡增长投资账户 2016 年, 股市开局不利, 两个熔断后, 账户净值经受了较大损失本账户上半年重点配置了有色军工券商等高弹性品种, 波段操作, 逐步减少损失, 没有明显的上升波段时以低仓位为主, 出现市场机会时重仓出击, 灵活操作报告期内投资单位净值增长率 % 4. 稳健债券投资账户 2016 年上半年, 本账户的主要投资策略是在保持谨慎的前提下, 力求把握波段性投资机会持仓以信用债为主, 账户总体计划维持当前账户结构, 归拢分散资金, 根据市场走势关注波段交易逆回购和场内基金操作机会此外, 将综合考虑资金面和公司债收益率水平择机考虑加杠杆的操作上半年账户投资单位净值实现 1.13% 的增长 ( 三 )2016 年下半年市场情况展望固定收益市场方面, 短期内无风险利率以震荡下行为主, 中长期来看利率中枢已接近底部区域短期内国内经济增长动能放缓, 中长期经济 L 型缓慢筑底,CPI 阶段性回落地缘政治风险

10 加剧全球金融市场波动, 投资者避险需求上升, 美联储加息延后, 人民币缓慢小幅贬值, 央行货币政策稳健取向下相机调控, 流动性有望保持平稳实体经济投资回报率下降, 企业融资需求收缩, 催生宽货币, 紧信用格局政府主动加杠杆, 利率品种供给压力依然较大, 交易拥挤和市场情绪反应过度带来收益率的超调信用债市场矛盾凸显, 高等级信用债的信用风险将有序释放去杠杆过程中, 高等级信用债的信用利差将逐步走扩, 信用风险尾部风险将继续增大权益投资方面, 股票市场下半年预计维持震荡趋势, 长期仍相对看好从基本面来看, 经济继续疲软但有底可循政府传递的政策信号是以稳住 GDP6.5% 的增长底线为主从资金面来看, 货币政策虽保持稳健, 但整体宽松格局不变从市场面来看, 相比股灾环境, 目前投资者心理逐步企稳股市目前处于点区间肩负震荡, 下半年形势仍不太明朗, 短期来看市场仍以结构性和个股机会为主, 板块轮动较快七其他重大事件 1 本报告期内, 投资连结保险各投资账户没有任何投资政策的变动 2 本公司投连产品托管银行为中国工商银行, 自产品成立以来未发生变更 3 本报告期内, 进取股票账户投资经理为丁树军, 精选价值账户投资经理为吴涛, 平衡增长账户投资经理为吴涛, 稳健债券账户投资经理为王晓曲, 各账户投资经理未发生变动中国人寿保险股份有限公司 2016 年 9 月 2 日

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