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1 柏瑞旗艦全球平衡組合證券投資信託基金公開說明書 一 基金名稱 : 柏瑞旗艦全球平衡組合證券投資信託基金二 基金種類 : 組合型三 基本投資方針 : 請參閱本公開說明書第 1 頁 四 基金型態 : 開放式五 投資地區 : 本基金投資國內外子基金六 本次核准發行總面額 : 本基金首次淨發行總面額, 最高為新台幣叁拾億元整, 第一次追加發行總面額為新台幣柒拾億元, 合計為新台幣壹佰億元整 七 本次核准發行受益權單位數 : 本基金首次核准淨發行受益權單位總數為叁億個單位, 第一次追加募集發行受益權單位總數為柒億個單位, 合計本基金淨發行受益權單位總數為壹拾億個單位 八 其他事項 : ( 一 ) 本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效, 惟不表示本基金絕無風險 本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益 ; 本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外, 不負責本基金之盈虧, 亦不保證最低之收益 ( 二 ) 有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見第 10 頁及第 28 至第 29 頁 ( 三 ) 本基金在可控制的風險範圍內, 將投資於高收益債券基金, 所謂高收益債券指的是信用評等較差的企業所發行的高收益率債券, 由於債券信用評等較差, 因此違約風險較高, 雖然該類型的基金預期報酬較高, 惟投資人應注意其投資之風險包括利率風險 債信風險及違約風險等 ( 四 ) 本公開說明書之內容如有虛偽或隱匿之情事者, 應由本證券投資信託事業及負責人與其他曾在公開說明書上簽章者依法負責 ( 五 ) 本基金不受存款保險 保險安定基金或其他相關保障機制之保障 投資本基金可能發生部分或本金之損失, 最大損之為全部投資之金額 就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭之處理及申訴, 可向中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會或財團法人金融消費評議中心提出申訴 亦或先向本公司提出申訴, 若本公司超過 30 天未處理或處理結果不滿意者, 得於 60 天得向 金融消費評議中心申請評議, 評議中心網址 : ( 六 ) 本基金所投資子基金部份可能涉有重複收取經理費 ( 七 ) 投資人可經由下列網站查詢本公開說明書 : 柏瑞投資理財資訊網 : 公開資訊觀測站 : 柏瑞證券投資信託股份有限公司台北市民權東路 2 段 144 號 10 樓 (02) 中華民國 105 年 07 月 29 日印製 TO 一 證券投資信託事業名稱 地址及電話名稱 : 柏瑞證券投資信託股份有限公司總公司地址 : 臺北市民權東路二段 144 號 10 樓總公司電話 :(02) 總公司傳真 :(02) 臺中分公司地址 : 臺中市市政路 386 號 12 樓之 8 分公司電話 :(04) 分公司傳真 :(04) 分公司地址 : 高雄市四維三路 6 號 17 樓之 1 分公司電話 (07) 分公司傳真 :(07) 網址 : 二 經理公司發言人姓名 : 楊智雅職稱 : 總經理聯絡電話 :(02) 電子郵件信箱 :twn_ecservice@pinebridge.com 三 基金保管機構名稱 : 台灣中小企業銀行股份有限公司地址 : 台北市塔城街 30 號電話 :(02) 網址 : 電子郵件信箱 :tbb@mail.tbb.com.tw 四 受託管理機構無, 本基金未委託其他管理機構五 國外受託保管機構名稱 : Citi Global Transaction Services 地址 : 44/F Citibank Tower Citibank Plaza, 3 Garden Road Central, Hong Kong 電話 : 網址 : 六 受益憑證簽證機構無, 本基金採無實體發行七 受益憑證事務代理機構 : 名稱 : 柏瑞證券投資信託股份有限公司地址 : 台北市民權東路二段 144 號 10 樓電話 :(02) 傳真 :(02) 網址 : pinebridge.com.tw/ 電子郵件信箱 : twn_ecservice@pinebridge.com 八 基金之財務報告簽證會計師會計師 : 郭柏如 陳賢儀事務所 : 資誠聯合會計師事務所地址 : 台北市基隆路一段 333 號 27 樓電話 :(02) 網址 : 九 海外顧問公司名稱 :PineBridge Investments Asia Limited 地址 :31/F, Pacific Place Three 1 Queen s Road East Hong Kong 電話 :(852) 網址 : 十 公開說明書之陳列處所 分送方式及索取之方法本基金經理公司 基金保管機構及銷售機構均備有公開說明書, 投資人可於營業時間前往免費索取或洽經理公司郵寄索取, 或經由下列網站查詢 : 柏瑞投資理財資訊網 : pinebridge..com.tw/ 公開資訊觀測站 : /R/B A-002/B /R/B A-002/B35

2 目錄 壹 基金概況 1 一 基金簡介 1 二 本基金之性質 4 三 基金經理公司之職責 5 四 基金保管機構之職責 6 五 本基金投資 8 六 投資風險之揭露 28 七 收益分配 29 八 受益憑證之申購 29 九 買回受益憑證 31 十 受益人之權利及負擔 32 十一 受益人會議 35 十二 基金之資訊揭露 35 十三 基金運用狀況 38 貳 證券投資信託契約主要內容 53 一 基金名稱 經理公司名稱 基金保管機構名稱及基金存續期間 53 二 基金發行總面額及受益權單位總數 53 三 受益憑證之發行及簽證 53 四 受益憑證之申購 53 五 基金之成立與不成立 53 六 受益憑證之上市及終止上市 54 七 基金之資產 54 八 基金應負擔之費用 54 九 受益人之權利 義務與責任 55 十 經理公司之權利 義務與責任 55 十一 基金保管機構之權利 義務與責任 56 十二 運用基金投資證券之基本方針及範圍 58 十三 收益分配 58 十四 受益憑證之買回 58 十五 基金淨資產價值及受益權單位淨資產價值之計算 58 十六 經理公司之更換 58 十七 基金保管機構之更換 59 十八 信託契約之終止及本基金之不再存續 59 十九 基金之清算 60 二十 受益人名簿 60 二十一 受益人大會 60 二十二 通知及公告 60 二十三 信託契約之修訂 60 參 經理公司概況 62 一 公司簡介 62 二 公司組織 64 三 總經理 副總經理及各單位主管資料 66 四 董事及監察人資料 66 五 關係人揭露 66 六 營運情形 66 七 受處罰之情形 106 八 訴訟或非訟事件 106 肆 受益憑證銷售及買回機構之名稱 地址及電話 107 一 受益憑證銷售機構及其全省分公司 分行 107 * 萬泰商業銀行自民國 104 年 1 月 5 日更名為凱基商業銀行 107 二 受益憑證買回機構及其全省分公司 107 伍 其他經金管會規定應記載之事項 108 一 證券投資信託事業遵守中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會會員自 律公約之聲明書 108 二 柏瑞證券投資信託股份有限公司內部控制聲明書 111 三 證券投資信託事業應就公司治理運作情行載明之事項 112 四 柏瑞旗艦全球平衡組合證券投資信託基金信託契約與開放式組合型基金定 型化信託契約範本條文對照表 114 五 其他規定應特別記載之事項 130 附錄一 中華民國之資產計算標準 131 附錄二 證券投資信託基金淨資產價值計算之可容忍偏差率標準及處理作業 辦法 /R/B A-002/B /R/B A-002/B35

3 壹 基金概況 一 基金簡介 ( 一 ) 基金淨發行總面額 : 柏瑞旗艦全球平衡組合證券投資信託基金 ( 以下簡稱 本基金 ) 首次淨發行總面額最高為新台幣叁拾億元, 最低為新台幣陸億元整 第一次追加發行總面額最高為新台幣柒拾億元, 合計淨發行總面額為新台幣壹佰億元整 ( 二 ) 受益權單位總數 : 本基金首次淨發行受益權單位總數最高為叁億個單位, 第一次追加募集淨發行受益權單位總數最高為柒億個單位, 合計本基金淨發行受益權單位總數最高為壹拾億個單位 ( 三 ) 每受益權單位面額 : 本基金每受益權單位面額為新台幣壹拾元 ( 四 ) 基金得追加發行 : 本基金募集達最高淨發行總面額百分之九十五以上, 並符合金管會規定時, 得經金管會核准, 追加發行 ( 五 ) 基金之成立條件 : 本基金成立日為民國九十三年三月十日 ( 六 ) 基金之受益憑證發行日 : 本基金受益憑證發行日為民國九十三年四月七日 ( 七 ) 基金之存續期間 : 本基金之存續期間為不定期限 ; 本基金信託契約終止時, 本基金存續期間即為屆滿 ( 八 ) 投資地區及標的 : 本基金係投資於國內證券投資信託事業在國內募集發行之證券投資信託基金與經金管會及金管會核准證券投資顧問事業提供投資推介顧問服務之外國基金管理機構所發行或經理之受益憑證 基金股份或投資單位及外國證券集中交易市場及美國店頭市場 (NASDAQ) 交易之指數股票型基金 ( 九 ) 運用本基金投資證券之基本方針及範圍 : 經理公司應以分散風險 確保基金之安全, 並積極追求長期之投資利得及維持收益之安定為目標 以誠信原則及專業經營方式, 將本基金投資於國內證券投資信託事業在國內募集發行之證券投資信託基金 ( 即本國子基金 ) 及經金管會及金管會核准證券投資顧問事業提供投資推介顧問服務之外國基金管理機構所發行或經理之受益憑證 基金股份或投資單位及外國證券集中交易市場及美國店頭市場 (NASDAQ) 交易之指數股票型基金 ( 即外國子基金 ) 本基金自成立日起屆滿三個月後, 投資於外國子基金之總金額不得低於本基金淨資產價值百分之六十五, 亦不得高於本基金淨資產價值百分之九十五, 且投資於本國及外國子基金之總金額應達本基金淨資產價值之百分之七十, 其中投資於股票型基金部分, 每季平均不得高於本基金淨資產價值之百分之七十, 且不得低於本基金淨資產價值之百分之三十, 前述每季平均係指基金於每季終了之日, 依該季每日持有股票型基金之總額佔本基金淨資產價值之比例總數, 除以該季之總天數所得平均比例, 但本契約終止前一個月, 為保障受益人之權益者, 得不受前述比例之限制 本基金至少應投資於五個以上子基金, 且每個子基金最高投資上限不得超過本基金淨資產價值之百分之三十, 並得以現金 存放金融機構或買入短期票券方式保持本基金之資產, 前述方式保持之資產比率得為零 ( 十 ) 投資策略與特色 : 投資策略本基金將採取全球資產配置之原則, 投資於外國子基金之總金額不得低於本基金淨資產價值百分之六十五, 亦不得高於本基金淨資產價值百分之九十五, 另將投資標的 ( 即子基金 ) 區分為股票型及債券型, 原則上股票型及債券型之配置比例標準分別各為五成, 並隨時蒐集全球相關報告與資訊, 依據各市場經濟與投資現況, 輔以柏瑞投資之專業投資分析人員每月定期投資配置意見, 以百分之 二十作為調整之上下限, 動態調整為最適之投資組合, 以符合本基金長期穩定報酬之投資目標 所投資之子基金之類股 ( 例如 A 股 B 股 I 股 ) 決策, 原則上係以該子基金之級別成本為優先考量, 如經理費, 以維護投資人權益為最高原則 投資特色 1. 股 債基金全球平衡布局 : 採股債平均基準配置為基準比重, 股票型 50 % 債券型 50% 2. 動態調整組合, 以達基金長期穩定報酬為目標 : 本基金以基準比重之百之二十為調整機制, 配合市場變化, 動態調整最適投資組合 ( 十一 ) 本基金適合之投資人屬性分析 : 本基金具股債平衡的特性, 投資策略相對積極, 故依據 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準 風險報酬等級之分類為 RR4, 本基金適合能承受較高風險之投資人 ( 基金風險報酬等級依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況, 由低至高編製為 RR1, RR2, RR3, RR4, RR5 五個風險報酬等級 ) 惟本基金風險報酬等級僅供參考, 不得作為投資唯一依據, 投資人宜斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後辦理投資 ( 十二 ) 銷售開始日 : 本基金自民國九十三年二月十七日起開始募集銷售, 募集期間之前十日為本基金之承銷期間 第一次追加募集部份, 於金管會核准後開始募集 ( 十三 ) 基金受益權單位之銷售方式 : 本基金受益權單位由經理公司及各銷售機構 ( 詳見本公開說明書第 107 頁 ) 共同銷售之 ( 十四 ) 基金受益權單位之銷售價格 : 1. 本基金每受益權單位之申購價金包括發行價格及申購手續費 2. 本基金每受益權單位之發行價格為申購日當日每受益權單位淨資產價值 3. 本基金每受益權單位之申購手續費, 最高得不超過申購發行價額之百分之二, 申購手續費不列入本基金資產 4. 現行手續費收取最高不超過申購發行價額之百分之二, 實際費率由經理公司或銷售機構依其銷售策略於此範圍內作調整 ( 十五 ) 基金之最低申購價金 : 募集期間之後, 申購人每次單筆申購之最低發行價額為新台幣壹萬元整, 定期定額申購之最低發行價額為新台幣參仟元整, 但以特定金錢信託方式 壽險公司投資型保單或以經理公司已發行之其他基金買回價金或其收益分配金額投資本基金者, 其申購得不受上開最低金額之限制 ( 十六 ) 經理公司為防制洗錢及打擊資助恐怖主義而可能要求申購人提出之文件及拒絕申購之情況 : 辦理本基金申購應檢附下列證件核驗 1. 自然人申購本基金者 : 其為本國人者, 除未滿十四歲且尚未申請國民身分證者, 可以戶口名簿 戶籍謄本或電子戶籍謄本替代外, 應要求其提供國民身分證 ; 其為外國人者, 應要求其提供護照, 並應確認是否為外國高知名度政治人物, 如是, 應採取適當管理措施並定期檢討, 若評估有疑似洗錢徵兆嫌疑, 應留存交易紀錄 憑證, 並向法務部調查局申報 申購人為未成年或受輔助宣告之人時, 並應提供法定代理人或輔助人之國民身分證或護照或其他可資證明身分之證明文件 2. 法人或其他機構申購本基金者, 應要求被授權人提供申購人出具之授權書 被授權人身分證明文件 代表人身分證明文件 該申購人登記證明文件 公文或相關證明文件 繳稅證明不能作為開戶之唯一依據 3. 經理公司對於上開申購人所提供核驗之文件, 除授權書應留存正本外, 其 /R/B A-002/B35 2

4 餘文件應留存影本備查 4. 本公司不接受客戶以匿名或使用假名開戶 申購基金或辦理全權委託投資 如以臨櫃交付現金方式辦理申購或委託時, 經理公司應實施雙重身分證明文件查核及對所核驗之文件, 除授權書應留存正本外, 其餘文件應留存影本備查, 並請客戶依規定提供下列之證件核驗 : 1. 自然人客戶, 其為本國人者, 除要求其提供國民身分證, 但未滿十四歲且尚未申請國民身分證者, 可以戶口名簿 戶籍謄本或電子戶籍謄本替代外, 並應徵取其他可資證明身分之文件, 如健保卡 護照 駕照 學生證 戶口名簿或 戶籍謄本或電子戶籍謄本等 ; 其為外國人者, 除要求其提供護照外, 並應徵取如居留證或其他可資證明身分之文件 但客戶為未成年人或受輔助宣告之人時, 應增加提供法定代理人或輔助人之國民身分證或護照, 以及徵取法定代理人或輔助人其他可資證明身分之證明文件 2. 申購人為法人或其他機構時, 除要求被授權人提供客戶出具之授權書 被授權人身分證明文件 代表人身分證明文件 該客戶之登記證明文件 公文或相關證明文件外, 並應徵取董事會議紀錄 公司章程或財務報表等, 始可受理其申購或委託 但繳稅證明不能作為開戶之唯一依據 3. 除前述之國民身分證 護照及登記證明文件外之第二身分證明文件, 應具辨識力 機關學校團體之清冊, 如可確認客戶身分, 亦可當作第二身分證明文件 拒絕申購情況 1. 若申購人拒絕提供前述相關身分證明文件者, 應予婉拒受理或經確實查證其身分屬實後始予辦理 2. 疑似使用假名 人頭 虛設行號或虛設法人團體辦理申購或委託者 ; 或持用偽造 變造身分證明文件 ; 或所提供文件資料可疑 模糊不清, 不願提供其他佐證資料或提供之文件資料無法進行查證者 ; 或申購人不尋常拖延應補充之身分證明文件者 ; 或於受理申購或委託時, 有其他異常情形, 申購人無法提出合理說明者等之情形時, 應婉拒受理該類之申購或委託 3. 對於採委託 授權等形式申購或委託者, 經理公司職員應查驗依規定應提供之委託或授權文件 客戶本人及其代理人之身分證明文件, 確實查證該委託 授權之事實及身分資料, 並將其本人及代理人之詳細身分資料建檔, 必要時, 並應以電話 書面或實地查訪等其他適當之方式向本人確認之 若查證有困難時, 應婉拒受理該類之申購或委託 另, 對於採委託 授權等形式申購或委託者, 開戶後始發現有存疑之客戶者, 應以電話 書面或實地查訪等其他適當方式再次確認之 ( 十七 ) 買回開始日及買回申請截止時間 : (1) 本基金自成立日起六十日後, 受益人得以書面向經理公司或其指定之事務代理機構提出買回之請求 (2) 經理公司自金管會核准第一次追加募集日起, 得於任一營業日接受受益人申請買回追加募集發行之受益憑證 (3) 買回申請截止時間 : 親赴經理公司或以傳真申請者, 為每營業日之下午四時三十分止 ; 以郵寄方式向經理公司辦理者, 係以買回申請書件備齊並於每營業日之下午四時三十分前送達經理公司 ; 以電子交易向經理公司申請 為每營業日之下午四時 ; 赴代理銷售機構辦理者, 則依其規定 除能證明投資人係於截止時間前提出買回請求者外, 逾時申請應視為次一買回申請日之買回申請 惟如遇不可抗力之天然災害或重大事件, 經理公司得依安全考量調整截止時間 ( 十八 ) 買回費用 : 本基金買回費用最高不得超過本基金每受益權單位淨資產價值之百分之一, 並得由經理公司在此範圍內公告後調整 本基金買回費用目前為零 ( 十九 ) 買回價格 : 除本基金信託契約另有規定外, 每受益權單位之買回價格以買回日 ( 即買回申請書及其相關文件到達經理公司或其指定之事務代理機構之次一營業日 ) 本基金之每受益權單位淨資產價值扣除買回費用計算之 ( 二十 ) 基金短線交易之規定 : 本基金宜以中長期方式進行投資, 為避免短線交易造成其他受益人權益受損, 及基金操作之困難, 影響基金績效, 本基金不歡迎受益人進行短線交易, 除定期定額外, 經理公司亦保留限制短線交易之受益人再次申購基金及對其收取相關費用之權利 目前本基金進行短線交易之受益人須支付買回金額百分之零點三之短線交易費用 本費用應歸入本基金資產 前述之 短線交易 目前係指持有本基金未超過十四個曆日 ( 含第十四個曆日 ) 者, 即以 買回日 ( 即請求買回之書面及其相關文件到達經理公司或其指定代理機構之次一營業日 ) 之日期減去 申購日 之日期, 小於或等於十四個曆日 以下為範例說明 : 甲君於 102 年 8 月 28 日申購本基金, 經換算後, 其持有 10,000 個受益權單位數 情況 A: 甲君在 102 年 9 月 10 日申請買回, 其買回日依信託契約規定, 為 102 年 9 月 11 日, 並適用 102 年 9 月 11 日之每單位淨值為新臺幣 元 本情況因從申購至買回期間未超過十四個曆日 ( 該期間等於 14 個曆日 ), 因此, 經理公司需將甲君的買回金額新臺幣 100,100 元 (NTD10.01X10,000 單位 ) 扣除 0.3% 的短線交易費用, 即新臺幣 300 元 (NTD100,100X0.3%), 甲君所收到的買回金額即需扣除該短線交易費用 實際入帳金額尚需視各金融機構匯款費用收取標準 另, 該短線交易費歸入本基金資產 情況 B: 甲君在 102 年 9 月 11 日申請買回, 其買回日依信託契約規定, 為 102 年 9 月 12 日, 並適用 102 年 9 月 12 日之每單位淨值為新臺幣 元 本情況從申購至買回期間已超過十四個曆日, 因此甲君的買回金額不需被扣除短線交易費 實際入帳金額尚需視各金融機構匯款費用收取標準 ( 二十一 ) 營業日 : 指本國證券市場營業日 ( 二十二 ) 經理費 : 經理公司之報酬係按本基金淨資產價值每年百分之零點七 (0.7%) 之比率, 逐日累計計算, 並自本基金成立日起每曆月給付乙次 但投資於經理公司經理之基金部份, 不收取經理費 另本基金自成立日起屆滿三個月後, 投資於子基金之總金額未達本基金淨資產價值百分之七十部分, 或投資於債券型基金之總金額佔本基金淨資產價值百分之九十以上時, 經理公司之報酬應減半計收 ( 二十三 ) 基金保管費 : 基金保管機構之報酬係按本基金淨資產價值每年百分之零點一五 (0.15%) 之比率, 由經理公司逐日累計計算, 並自本基金成立日起每曆月給付乙次 ( 二十四 ) 分配收益 : 本基金之收益全部併入本基金資產, 不再另行分配收益 二 本基金之性質 ( 一 ) 本基金之設立及其依據 : 3 4

5 本基金係依據本基金成立當時之證券交易法第十八條 第十八條之一 第十八條之二 證券投資信託事業管理規則 證券投資信託基金管理辦法及其他相關辦法之規定, 經原財政部證期會九十三年一月十九日台財證 ( 四 ) 第 號函核准, 在中華民國境內募集設立之證券投資信託基金 本基金所有證券交易行為, 均應依證券投資信託及顧問法及其他有關法規辦理並受金管會之管理監督 ( 二 ) 證券投資信託契約關係 : 本基金之信託契約係依證券投資信託基金管理辦法及其他中華民國有關法令之規定, 為保障本基金受益憑證所有人 ( 以下簡稱 受益人 ) 之利益所訂定, 以規範經理公司 基金保管機構及受益人間之權利義務 經理公司及基金保管機構自信託契約簽訂並生效之日起為信託契約當事人 除經理公司拒絕其申購者外, 受益人自申購並繳足全部價金之日起, 成為信託契約當事人 信託契約當事人依有關法令及信託契約規定享有權利及負擔義務 ( 三 ) 基金成立時及歷次追加發行情形 : 本基金自民國九十三年三月十日成立, 於民國九十六年七月十二日經金管會核准第一次追加發行受益權單位總數為柒億單位 三 基金經理公司之職責 ( 一 ) 經理公司應依現行有關法令 信託契約之規定暨金管會之指示, 並以善良管理人之注意義務經理本基金, 除信託契約另有規定外, 不得為自己 其代理人 代表人 受僱人或任何第三人謀取利益 其代理人 代表人或受僱人履行信託契約規定之義務, 有故意或過失時, 經理公司應與自己之故意或過失, 負同一責任 經理公司因故意或過失違反法令或信託契約約定, 致生損害於本基金之資產者, 經理公司應對本基金負損害賠償責任 ( 二 ) 除經理公司 其代理人 代表人或受僱人有故意或過失外, 經理公司對本基金之盈虧 受益人或基金保管機構所受之損失不負責任 ( 三 ) 經理公司對於本基金資產之取得及處分有決定權, 並應親自為之, 不得複委任第三人處理 但經理公司行使其他本基金資產有關之權利, 必要時得要求基金保管機構出具委託書或提供協助 經理公司就其他本基金資產有關之權利, 得委任或複委任基金保管機構或律師或會計師行使之 ; 委任或複委任律師或會計師行使權利時, 應通知基金保管機構 ( 四 ) 經理公司在法令許可範圍內, 就本基金有指示基金保管機構之權, 並得不定期盤點檢查本基金資產 經理公司並應依其判斷 金管會之指示或受益人之請求, 在法令許可範圍內, 採取必要行動, 以促使基金保管機構依信託契約規定履行義務 ( 五 ) 經理公司如認為基金保管機構違反信託契約或有關法令規定, 或有違反之虞時, 應即報金管會 ( 六 ) 經理公司或其指定之受益憑證銷售機構在銷售手續完成前, 應先將本基金公開說明書提供予投資人, 並於本基金之銷售文件及廣告內, 標明已備有公開說明書及可供索閱之處所 公開說明書之內容如有虛偽或隱匿情事者, 應由經理公司及其負責人與其他在公開說明書上簽章者, 依法負責 ( 七 ) 經理公司必要時得修正公開說明書, 並公告之 但下列修訂事項應向金管會報備 : 1. 依規定無須修正本契約而增列新投資標的及其風險事項者 2. 申購人每次申購之最低發行價額 3. 申購手續費 4. 買回費用 5. 配合本契約變動修正公開說明書內容者 6. 其他對受益人權益有重大影響之修正事項 ( 八 ) 經理公司就證券之買賣交割或其他投資之行為, 應符合投資所在國家或地區證券市場之相關法令, 經理公司並應指示其所委任之證券商, 就為本基金所為之證券投資, 應以符合投資所在國家或地區證券市場買賣交割實務之方式為之 ( 九 ) 經理公司與受益憑證承銷機構或銷售機構間之權利義務關係依承銷契約或銷售契約之規定 經理公司應以善良管理人之注意義務選任承銷機構或銷售機構 ( 十 ) 經理公司得依信託契約第十六條規定請求本基金給付報酬, 並依有關法令及信託契約規定行使權利及負擔義務 經理公司對於因可歸責於基金保管機構之事由致本基金及 ( 或 ) 受益人所受之損害不負責任, 但經理公司應代為追償 ( 十一 ) 除依法委託基金保管機構保管本基金外, 經理公司如將經理事項委由第三人處理時, 經理公司就該第三人之故意或過失致本基金所受損害, 應予負責 ( 十二 ) 經理公司應自本基金成立之日起運用本基金 ( 十三 ) 經理公司應依金管會之命令 有關法令及信託契約規定召開受益人會議 ( 十四 ) 本基金之資料訊息, 除依法或依金管會指示或信託契約另有訂定外, 在公開前, 經理公司及其受僱人應予保密, 不得揭露於他人 ( 十五 ) 經理公司因解散 破產 撤銷核准等事由, 或因經理本基金顯然不善, 依金管會之命令, 不能繼續擔任本基金經理公司職務者, 應即洽適當人承受其原有權利及義務 ( 十六 ) 基金保管機構因解散 破產 撤銷核准等事由, 或因保管本基金顯然不善, 依金管會之命令, 不能繼續擔任本基金保管機構職務者, 經理公司應即洽適當人承受原基金保管機構之原有權利及義務 ( 十七 ) 本基金淨資產價值低於新台幣參億元時, 經理公司應將淨資產價值及受益人人數告知申購人 ( 十八 ) 因發生信託契約第二十四條第一項第( 二 ) 款之情事, 致信託契約終止, 經理公司應於清算人選定前, 報經金管會核准後, 執行必要之程序 四 基金保管機構之職責 ( 一 ) 基金保管機構係受經理公司委託保管本基金 受益人申購受益權單位之發行價額及其他本基金之資產, 應全部交付基金保管機構保管 ( 二 ) 基金保管機構應依法令 信託契約之規定暨金管會之指示, 並以善良管理人之注意義務, 保管本基金之資產, 除信託契約另有規定外, 不得為自己 其代理人 5 6

6 代表人 受僱人或任何第三人謀取利益 其代理人 代表人或受僱人履行信託契約規定之義務, 有故意或過失時, 基金保管機構應與自己之故意或過失, 負同一責任 基金保管機構因故意或過失違反法令或信託契約約定, 致生損害於本基金之資產者, 基金保管機構應對本基金負損害賠償責任 ( 三 ) 基金保管機構應依經理公司之指示取得或處分本基金之資產, 並行使與該資產有關之權利, 包括但不限於向第三人追償等 但如基金保管機構認為依該項指示辦理有違反信託契約或有關中華民國法令規定之虞時, 得不依經理公司之指示辦理, 惟應立即呈報金管會 基金保管機構非依有關法令或信託契約規定不得處分本基金資產, 就與本基金資產有關權利之行使, 並應依經理公司之要求提供委託書或其他必要之協助 ( 四 ) 基金保管機構得依證券交易法及其他相關法令之規定, 複委任集保公司代為保管本基金購入之有價證券並履行信託契約之義務, 有關費用由基金保管機構負擔 ( 五 ) 基金保管機構僅得於下列情況下, 處分本基金之資產 : 1. 依經理公司指示而為下列行為 : (1) 因投資決策所需之投資組合調整 (2) 給付依信託契約第十條應由本基金負擔之款項 (3) 給付受益人買回其受益憑證之買回價金 2. 於信託契約終止, 清算本基金時, 依受益權比例分派予受益人其所應得之資產 3. 依法令強制規定處分本基金之資產 ( 六 ) 基金保管機構應依法令及信託契約之規定, 定期將本基金之相關表冊交付經理公司, 送由證券投資信託商業同業公會轉送金管會備查 基金保管機構應為帳務處理及為加強內部控制之需要, 配合經理公司編製各項管理表冊 基金保管機構應於每週最後營業日製作截至該營業日止之保管有價證券庫存明細表 銀行存款餘額表交付經理公司 ; 於每月最後營業日製作截至該營業日止之保管有價證券庫存明細表 銀行存款餘額表, 並於次月五個營業日內交付經理公司 ; 由經理公司製作本基金檢查表 資產負債報告書 庫存資產調節表及其他金管會規定之相關報表, 交付基金保管機構查核副署後, 交還經理公司, 以便經理公司於每月十日前送由證券投資信託商業同業公會轉送金管會備查 ( 七 ) 基金保管機構應將其所知經理公司實際或預期違反信託契約或有關法令之事項, 通知經理公司應依信託契約或有關法令履行其義務, 並應即報金管會 ( 八 ) 經理公司因故意或過失, 致損害本基金之資產時, 基金保管機構應為本基金向其追償 ( 九 ) 基金保管機構得依信託契約第十六條規定請求本基金給付報酬, 並依有關法令及信託契約規定行使權利及負擔義務 基金保管機構對於因可歸責於經理公司或經理公司委任或複委任之第三人之事由, 致本基金所受之損害不負責任, 但基金保管機構應代為追償 ( 十 ) 金管會指定基金保管機構召集受益人會議時, 基金保管機構應即召集, 所需費用由本基金負擔 ( 十一 ) 基金保管機構除依法令規定 金管會指示或信託契約另有訂定外, 不得將本基金之資料訊息及其他保管事務有關之內容提供予他人 其董事 監察人 經理人 業務人員及其他受僱人員, 亦不得以職務上所知悉之消息從事有價證券買賣之交易活動或洩露予他人 ( 十二 ) 本基金不成立時, 基金保管機構應依經理公司之指示, 於本基金不成立日起十個營業日內, 將申購價金及其利息退還申購人 但有關掛號郵費或匯費由經理公司負擔 ( 十三 ) 除前述之規定外, 基金保管機構對本基金或其他契約當事人所受之損失不負責任 五 本基金投資 ( 一 ) 基金投資之方針及範圍 1. 經理公司應以分散風險 確保基金之安全, 並積極追求長期之投資利得及維持收益之安定為目標 以誠信原則及專業經營方式, 將本基金投資於國內證券投資信託事業在國內募集發行之證券投資信託基金 ( 即本國子基金 ) 及經金管會核准證券投資顧問事業提供投資推介顧問服務之外國基金管理機構所發行或經理之受益憑證 基金股份或投資單位及外國證券集中交易市場及美國店頭市場 (NASDAQ) 交易之指數股票型基金 ( 即外國子基金 ) 2. 本基金自成立日起屆滿三個月後, 投資於外國子基金之總金額不得低於本基金淨資產價值百分之六十五, 亦不得高於本基金淨資產價值百分之九十五, 且投資於本國及外國子基金之總金額應達本基金淨資產價值之百分之七十, 其中投資於股票型基金部分, 每季平均不得高於本基金淨資產價值之百分之七十, 且不得低於本基金淨資產價值之百分之三十, 前述每季平均係指基金於每季終了之日, 依該季每日持有股票型基金之總額佔本基金淨資產價值之比例總數, 除以該季之總天數所得平均比例, 但本契約終止前一個月, 為保障受益人之權益者, 得不受前述比例之限制 3. 本基金至少應投資於五個子基金, 且每個子基金最高投資上限不得超過本基金淨資產價值之百分之三十 4. 經理公司得以現金 存放於金融機構或買入短期票券方式保持本基金之資產, 以前述方式保持之資產比率得為零 本基金之投資顧問為 PineBridge Investments Asia Limited, 與經理公司同屬柏瑞投資 (PineBridge Investments) 團隊 柏瑞投資深植亞洲, 投資專才遍佈香港 新加坡 台灣 印度等各地, 由在地專家的分析, 透過完善網路平台, 提供第一手政治 經濟等獨到的投資訊息 ( 二 ) 經理公司運用基金投資之決策過程 基金經理人之姓名 主要經 ( 學 ) 歷及權限 1. 決策過程 : (1) 投資分析 : 由基金研究團隊負責研究分析工作, 依據經濟金融情勢 貨幣政策 長短期利率走勢及各交易商所提供之相關資料或投資趨勢建議及各種共同基金之 質 與 量 數據, 先確立範圍再進行初步篩選, 經縮小挑選範圍後提出初步名單 最終決定及執行交易 在決定初步名單時, 將依據其績效 風控與相關回報 基金的策略與方針甚至基金公司背景與團對等評估, 作成投資分析報告, 以作為基金經理人投資參考依據 7 8

7 (2) 投資決定 : 基金經理人依據投資分析報告, 按月製定投資策略與投資組合建議表, 並提交投資策略會議, 決定每月投資組合 基金經理人依據投資策略會議之決議, 再輔以每週及每日晨會針對重大訊息進行討論並作成各子基金投資決定或修正後製定投資決定書, 經投資部門主管覆核後執行之 (3) 投資執行 : 交易員依據基金投資決定書, 執行買賣有價證券並作成基金投資執行紀錄, 若執行時發生差異, 則需填寫差異原因並呈報基金經理人 (4) 投資檢討 : 由基金經理人就投資現況進行檢討, 並按月提出投資檢討報告, 其中包括投資決策與實際情況檢討及投資標的檢討 2. 基金經理人之姓名 主要經 ( 學 ) 歷及權限姓名 : 曾志峰學歷 : 清華大學經濟學研究所經歷 : 現任 柏瑞環球多元資產基金 經理人 ~ 迄今 現任 柏瑞旗艦全球平衡組合基金 經理人 ~ 迄今 現任 柏瑞旗艦全球成長組合基金 經理人 ~ 迄今 現任 柏瑞全球金牌組合基金 經理人 ~ 迄今 現任 柏瑞投信投資管理處副總經理 ~ 迄今 曾任 柏瑞投信投資管理處協理 ~ 曾任 柏瑞投信國外投資部資深經理 ~ 曾任 大華投信金融商品部基金經理人 ~ 曾任 匯豐中華投信投資管理部經理 ~ 曾任 元大投信資金部經理 ~ 曾任 保誠投信研究投資部資深經理 ~ 曾任 蘇黎世投信研究部研究員 ~ 權限 : 基金經理人依據信託契約之規定及相關法令 內部規範運用本基金資產作成投資決定, 經投資部門主管覆核後, 交付交易人員執行各項投資 投資部門主管應監督基金經理決策過程並核閱, 以確保基金經理人下達指示遵從決策 本基金經理人同時兼管柏瑞環球多元資產基金 柏瑞全球金牌組合基金 柏瑞旗艦全球成長組合基金, 為防止利益衝突, 經理人需遵守下列原則 : (1). 為避免基金經理人任意對同一子基金於不同基金間是否作買賣相反之投資決定, 而影響基金受益人之權益, 除有因特殊類型之基金性質或為符合法令 信託契約規定 或因應申購贖回所產生之資產配置調整需求及公司內部控制制度, 或法令另有特別許可之情形外, 應遵守不得對同子基金, 有同時或同一日作相反投資決定之原則, 並由交易系統設定當日反向交易, 需由主管檢核是否符合反向交易特殊限制 (2). 基金經理人因於前述特殊之情形外, 對同一子基金, 有同時或同一日作相反投資決定時, 應於投資決策報告中說明依據, 經部門主管及投資處主管核可後, 始得執行 投資決策紀錄並應存檔備查 (3). 基金經理人同時管理其他基金時, 為維持投資決策之獨立性及其業務之機密性, 不同基金間之投資決策及交易過程應分別獨立 (4). 除另有特別許可情形外, 基金經理人應遵守不得對同一支子基金, 有同時或同一日作相反投資決定之原則, 投資部主管應每日覆核 基金同一子基金同時買賣進出表 以確認是否合乎規定 ; 若不合乎此項規定, 基金經理人應提出合理報告說明原委 3. 最近三年擔任本之經理人及任期 經理人曾志峰 任期 2008/2/22~ 迄今 ( 三 ) 複委任管理業務情形及受託管理機構對受託管理業務之專業能力 無, 本基金未複委託其他管理機構 ( 四 ) 委託國外投資顧問公司提供顧問服務之專業能力參見 五 本基金投資 ( 五 ) 基金運用之限制 1. 經理公司應依有關法令及信託契約規定, 運用本基金, 除金管會另有規定外, 並應遵守下列規定 : (1). 不得為放款或以本基金資產提供擔保 ; (2). 不得從事證券信用交易 ; (3) 不得投資於其他組合基金 ; (4). 除經受益人請求買回或因本基金全部或一部不再存續而收回受益憑證外, 不得運用本基金之資產買入本基金之受益憑證 ; (5). 不得將本基金持有之有價證券借予他人 ; (6). 投資於任一公司發行 保證或背書之短期票券總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之十, 並不得超過新台幣五億元 ; (7). 投資於任一基金之受益權單位總數, 不得超過被投資基金已發行受益權單位總數之百分之十 ; 所經理之全部基金投資於任一基金之受益權單位總數, 不得超過被投資基金已發行受益權單位總數之百分之二十 ; (8). 不得轉讓或出售本基金所購入子基金之受益人會議表決書 (9). 不得為經金管會規定之其他禁止或限制事項 2. 前項第 (6) 至第 (7) 規定比例及金額之限制, 如因有關法令或相關規定修正者, 從其規定 3. 經理公司得為避險之目的, 從事換匯 遠期外匯 換匯換利交易及新台幣對外幣間匯率選擇權及外幣間匯率避險等交易 (Proxy hedge) ( 含換匯 遠期外匯 換匯換利及匯率選擇權 ), 並應符合中華民國中央銀行或金管會之相關規定, 如因有關法令或相關規定修改者, 從其規定 本基金所從事之外幣間匯率選擇權及外幣間匯率避險交易係以直接購買銀行所提供之二種外幣間或一籃子 (Proxy basket hedge) 外幣間之遠期外匯或選擇權來進行 本基金於從事遠匯或換匯交易之操作時, 其金額與期間, 不得超過以外國貨幣計價資產之價位與期間 4. 經理公司有無違反前 1. 所規定之行為, 以行為當時之狀況為準 ; 行為後因情事變更致有前 1. 禁止規定之情事者, 不受該項限制 但經理公司為籌措現金需處分本基金資產時, 應儘先處分該超出部分之證券 ( 六 ) 基金參與股票發行公司股東會行使表決權之處理原則及方法不適用, 本基金為組合型基金 ( 七 ) 基金參與所持有基金之受益人會議行使表決權之處理原則及方法 9 10

8 1. 處理原則 : (1) 經理公司應依據子基金之信託契約或公開說明書之規定行使表決權, 乃基於受益人之最大利益, 支持子基金經理公司所提之議案 但子基金之經理公司所提之議案有損及受益人權益之虞者, 得依經理公司董事會之決議辦理 (2) 經理公司不得轉讓或出售子基金之受益人會議表決書 經理公司之董事 監察人 經理人 業務人員或其他受僱人員, 亦不得轉讓或出售該表決權 收取金錢或其他利益 2. 處理方法 : (1) 經理公司獲受益人行使表決之會議通知後, 該會議之表決原則依前述 1. 之 (1) 處理之, 該表決之決策應作成書面紀錄及經權責主管核准後, 至於行使表決權之形式, 包括但不限於書面回覆或出席, 依該會議之規定辦理 (2) 原則上本基金所投資之受益人會議, 惟出席地為國外時, 因考量經濟及地理因素, 經理公司將不親自出席及行使表決權, 如有必要可委託經理公司關係企業或本基金國外受託保管機構代理本基金出席受益人會議 (3) 有關受益人會議相關書件 執行與會議結果, 經理公司應依序建檔並至少保存五年 ( 八 ) 投資國外地區者, 應刊印下列事項 : 美國 1. 經濟環境簡要說明 (1) 經濟概況美國經濟於 2014 年持續維持經濟成長動能, 當年度實質國民生產毛額 (real GDP) 成長率達 2.4%; 過去 5 年間美國已逐漸自大蕭條 (Great Depression) 時代以來最大之經濟衰退中復甦, 其中 2010 至 2012 年間成長率達 2.0%,2013 至 2014 年間更高達 2.8 % 回顧 2014 年全年, 當年第 1 季因酷寒氣候導致經濟成長略為遲緩, 所幸第 2 季 第 3 季迅速復甦, 成長率分別高達 5.0%, 其後第 4 季成長率亦有 2.5% 之表現 2014 年在貿易夥伴經濟成長遲緩之情況下, 美國全年之出口成長仍有 2% 水準 另外製造業產出 (Manufacturing production) 更高達 4.5%, 其中汽車生產即達 1,177 萬輛, 創下 2005 年後新高紀錄 原油價格下跌意味消費者實質所得上升, 以 2014 年布蘭特原油 ( 北海輕原油 ) 現貨價格為例, 當年前 8 個月為每桶 108 美元,12 月已降至每桶 63 美元, 原油價格下跌為美國省下 700 億美元之進口支出, 大幅減弱通貨膨脹對於經濟成長之不利影響外, 並預估將創造 0.4% 之經濟成長 產業概況 化學工業根據美國化學協會 (American Chemistry Council, 簡稱 ACC) 統計, 美國化學工業產量占世界總產量的 15%, 是全球最大的化學工業體 化學產業為美國經濟最大產業之一, 在美國境內屬於化學產業員工人數達 80 萬, 每一個州都有化學產業設備 根據美國人口調查局估計,2014 年第 2 季為止, 美國工業產品製造商總發貨量 (shipment)( 包含藥品 ) 價值 4,460 億 1,000 萬美元 若排除藥品則價值 2,709 億 4,000 萬美元 ACC 統計 2013 年, 基礎化學工業用品發貨量價值為 7,878 億美元, 較 2012 年增加 2.4%; 預估 2014 年將達到 8,120 億美元 ACC 預測, 總發貨量價值到 2018 年將增加至 1 兆元 2013 年基礎化學工業用品的貿易餘額 (trade balance) 為 348 億美元, 較 2012 年增加 3.9%, 特殊化學用品貿易餘額為 97 億美元, 較前 1 年下跌 5.8% 估計至 2018 年, 基礎化學及特殊化學工業用的貿易餘額將分別增加至 584 億及 138 億美元 金屬產業鋼鐵與鋁製品為美國金屬工業主要之 2 大產品, 然而, 鋼鐵與鋁製品的製程與製造規模卻大不相同, 鋁製品產業較為集中, 鋼鐵製造業則較為分散, 規模大多比鋁製品製造業者小 例如 2013 年美國最大鋁製品製造業者總生產量, 占全球總鋁製品生產量的 7.6%, 而美國 2 家最大的鋼鐵製造業者總生產量, 僅占全球鋼鐵總生產量的 2.4 % 鋼鐵業正歷經科技技術 結構改變及競爭壓力所造成整合合併過渡時期 經濟成長影響金屬工業甚響金屬工業甚鉅, 此產業高度依賴汽車與建造工程產業週期的興盛與否, 根據美國鋼鋁研究機構 (American Iron and Steel Institute, AISI) 研究資料顯示,2013 年汽車與建造工程產業占美國鋼鐵出貨量的 33% 運輸和建造工程產業占美國和加拿大鋁製品產業 3 分之 1 的出貨量 ; 容器和包裝產業則占 4 分之 1 的出貨量 面對趨緩的經濟循環, 金屬工業長期發展趨勢與新製造技術 整合併購 各國間競爭 進口與原物料成本密切相關 半導體產業全球半導體市場在 2014 年有 9.4% 的營收成長, 是自 2010 年以來最好的成長表現 據 IHS 科技市研機構的初步估計,2014 年全球營收總額為 3,532 億美元, 相較於 2013 年的 3,228 億美元, 成長率近 2 位數, 表現亮眼 在 2013 年, 半導體市場成長率達到 6.4 %, 但幾乎完全是由動態隨機存取儲存器 (DRAM) 和和快閃記憶體 (NAND) 所推動 ;2014 年的半導體市場則是因為各種不同類型晶片的需求普遍增加所致, 其中 DRAM 和 NAND 合併營收預計成長 20%, 其餘的產品則成長 6.7% 2014 年全球半導體廠商 ( 見表 1) 前 20 名的營收市占率高達 66.7%, 其中美國的半導體廠總營收市占率高達 36.8% 全球排名進入前 20 名的美國半導體廠商分別有英代爾 (Intel) 高通 (Qualcomm) 美光科技 (Micron Technology) 德州儀器 (Texas Instrument) Broadcom SanDisk AMD FreeScale Semiconductor nvidia Marvell 科技 2014 年全球半導體廠商營收前 5 名中,Intel 營收達到 499 億美元, 成長率 6.3%, 市場占有率維持在 14.1%, 這已是 Intel 連續第 23 年保持全球銷售量冠軍 而緊追在後的三星電子, 以 383 億美元營收排名第 2, 成長率高達 15.6%, 其 2014 年市場占有率躍升為 10.8% 通訊晶片大廠高通 (Qualcomm) 以 11.9% 的高成長率, 營收 193 億美元, 鞏固在第 3 位, 這是受惠於智慧型手機和行動科技產品的快速成長 美國 Micron 和南韓 SK Hynix 則以 16.1% 和 22.9% 的高成長率繼續快速的擴大年銷售額, 全球排名在第 4 和第 5 (2) 外匯管理及資金匯出入規定 無 (3) 最近三年美元對台幣匯率之最高 最低數額及其變動情形 年度 最高價 最低價 年底收盤價 資料來源 :Bloomberg 證券市場說明 (1) 發行市場 股票發行情形 債券發行情形 證券市場上市公司家股票總市值債券總市值數量名稱數 ( 十億美元 ) ( 十億美元 ) 紐約交易所 NA NA NA NA 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg (2) 交易市場 證券市場名稱 股價指數 證券總成交值 ( 十億美元 ) 證券類別成交金額 ( 十億美元 ) 股票債券

9 紐約交易所 NA NA 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg 3. 最近二年市場週轉率 本益比 證券市場 週轉率 % 本益比 ( 倍 ) 名稱 紐約交易所 NA NA 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg 4. 證券上市公司資訊揭露之規定 1933 年證券法規定公開發行公司必須註冊, 且公開募集發行新股須向證券管理委員會提出註冊申請報告書 1934 年證券交易法加以補充規定, 公開發行公司須製作各種定期及臨時報告書, 以充分公開資訊 年度財務報告在會計年度結束後公佈 公司有重大事項之揭露義務, 包括營業活動之變更及新發展 財務情況之變更 購併計劃, 增資 減資活動與可能會導致市價變化之事實, 均需不定期公告 5. 證券交易制度 交易時間 : 星期一至星期五 9:30~16:00 交割期限 : 原則上在成交後 3 個營業日內交割 歐洲俄羅斯 1. 經濟環境 / 產業簡要說明 (1) 經濟概況俄羅斯經濟發展戰略是大規模現代化和創新發展, 目標是在 2020 年成為全球經濟規模最大的五個國家之一, 為此俄羅斯需要大筆外商投資, 以及期待與外商進行長期合作 因此俄羅斯政府致力於改善投資法規, 以期吸引更多外來投資 UNCTAD 的 全球投資展望調查, 俄羅斯是受訪企業眼中名列全球第五的投資標的國, 有 21% 的受訪企業表示俄羅斯為其投資首選, 渠等選擇俄羅斯的因素如次 : 市場規模 (31%) 市場成長 (31%) 合作及協力夥伴 (11%) 進入國際及區域市場 (9%) 追隨競爭者進入 (7%) 天然資源 (3%) 投資獎勵 (3%) 工資低廉 (2%) 勞工素質 (1%) 基礎建設 (1%) 安定及友善的投資環境 (1%) 最近幾年外商在俄羅斯的投資不斷增加, 俄羅斯政府致力使外商投資方向多樣化, 促進在各行業領域的投資, 以前引進外商投資的主要方向是採礦和交通工業, 現在則將農業 機械製造業 不動產 木材加工業和貿易等, 均納入優先引進外商投資的行業內 俄羅斯經濟對能源的依賴頗深, 石油 天然氣等能源相關產出約占國內生產總值的兩成 出口額的三分之二和政府收入的一半, 因此國際能源價格的高低攸關俄國經濟的榮枯 由於歐洲經濟復甦一再延宕 以及中國大陸經濟復甦遲緩影響, 高度依賴原物料出口的俄羅斯, 因全球原物料價格價格下跌, 影響經濟成長 俄政府雖然已經體認到仰賴自然資源的成長模式的侷限性, 且已制訂出經濟多元化 優先發展教育 加快科技創新 擴大內需, 增強自主成長能力的經濟發展政策, 但在整體經濟具體改善之前, 對能源部門過度依賴的狀況將不會明顯變化 主要產業概況 煤礦俄羅斯的煤炭資源豐富, 可開採儲藏量占世界的 12%, 居世界第三位, 僅次於美國和中國大陸 此外, 俄羅斯的煤炭種類齊全, 從長焰煤到褐煤皆有, 其中煉焦煤的儲藏量豐富, 能充分滿足鋼鐵工業的需求 俄羅斯的煤礦分佈亟不平均,46% 分佈在俄羅斯中部的庫茲巴斯煤田 ;23% 分佈在克拉斯諾雅爾斯克邊區, 且多為適於露天開採的褐煤 ; 此外, 在科米共和國 羅斯托夫州及伊爾庫茨克州亦有部分煤藏 冶金工業俄羅斯為世界主要金屬生產國, 金屬產品出口居世界第三位 在大幅更新設備及生產高附加價值的高技術產品之下, 俄羅斯冶金工業得以快速且成功擺脫金融危機的影響, 並能更靈活反應外在情勢的改變 金融危機成為俄羅斯冶金工業加速現代化的動力, 市場情勢改變促使該產業的生產結構朝向品質的改善 從中期前景來看, 增加出口將是主要目標, 未來半成品將占軋材出口的 50% 比重 (2) 最近三年當地幣值對美元匯率之最高 最低數額及其變動情形 年度 最高價 最低價 年底收盤價 資料來源 :Bloomberg (3) 外匯管理及資金匯出入規定 : 銀行提款超過一萬美元以上須提前一天申辦 2. 證券市場說明 (1) 發行市場 股票發行情形 債券發行情形 證券市場股票總市值債券總市值上市公司家數名稱 ( 十億美元 ) 數量 ( 十億美元 ) 俄羅斯證券交易所 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg (2) 交易市場 證券市場名稱 股價指數 證券總成交值 ( 十億美元 ) 證券類別成交金額 ( 十億美元 ) 股票債券 俄羅斯證 券交易所資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg 3. 最近二年市場週轉率 本益比 證券市場 週轉率 % 本益比 ( 倍 ) 名稱 俄羅斯證券交易所 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg 4. 證券上市公司資訊揭露之規定公司有重大事項之揭露義務, 包括營業活動之變更及新發展 財務情況之變更 可能會導致市價變化之事實 5. 證券交易制度 (1) 交易所 : 俄羅斯證券交易所 (2) 上市種類 : 股票 公司債 政府公債 衍生性金融商品 (3) 交易時間 : 星期一至星期五 11:00am~18:00pm (4) 交易制度 : 電腦化交易系統 (RTS) 與傳統交易 (5) 交割制度 : 可議, 交易完成後第 15 個營業日內 盧森堡 13 14

10 1. 經濟環境 / 產業簡要說明 (1) 經濟概況盧森堡主要 GDP 來源為服務業, 占 GDP 的 87.5% 以上, 其中又以金融業最為發達, 占稅收來源之 35% GDP 之 45% 以上 盧森堡為小型開放經濟體, 亟依賴對外貿易, 此外, 由於盧國本身內需市場小 (2012 年人口甫突破 52 萬人 ), 因此經濟成長高度依賴對外出口服務業及貨品, 盧國生產的產品 80% 以上供出口用, 貨品進口後也多分銷至鄰近之法 德 比等國 盧國產業績效良好, 在金融危機當中仍得以維持就業率及人民高水準之生活品質, 尤其是服務業出口部分仍維持競爭力不變, 儘管盧國經濟自 1970 年代以後最主要部門仍為金融服務業, 但自 2008 年金融風暴以後, 盧國也開始分散目標, 提升其他產業 ( 尤其是資訊科技 研發等 ) 之競爭力 主要產業概況 金融服務業盧森堡銀行保密措施較其他國家更為嚴格 盧森堡於 1981 年立法保護存款戶信用資料, 在存戶資產係合法取得之情況下, 若銀行或資產管理公司洩漏存戶資料, 將面臨刑事責任, 此舉吸引外國投資人將資產移入盧森堡 2005 年間歐盟曾討論銀行是否得應存戶母國之要求, 提供存戶在海外之投資與存款資料, 此等提議遭到盧森堡 奧地利及比利時等以管理海外資產見長之歐盟會員國聯合反對 現今, 盧森堡的個人銀行服務業 (private banking) 是金融業的一項主要支柱, 盧國是歐元區最大 世界上排名第六大之金融中心 鋼鐵業鋼鐵業是盧森堡的傳統工業, 但隨著產業結構的調整, 鋼鐵業在國內生產總值中的比例由過去的 28% 下降到現在的 2%, 鋼鐵出口占盧出口的比重也由 68% 下降到 30% 但盧森堡阿爾貝德集團仍為世界第三大鋼鐵集團, 逐步轉向以外部增長為主, 國內主要重視鋼鐵專利技術的開發和研究, 將鋼鐵生產轉向拉美等發展中國家 (2) 外匯管理及資金匯出入規定 無外匯管制 (3) 最近三年當地幣值對美元匯率之最高 最低數額及其變動情形 年度 最高 最低 年底收盤 證券市場說明 (1) 發行市場 股票發行情形 債券發行情形 證券市場名稱股票總市值債券總市值上市公司家數數量 ( 十億美元 ) ( 十億美元 ) 盧森堡證券 NA NA 交易所資料來源 : World Federal of Stock Exchange Bloomberg (2) 交易市場 證券市場名稱 股價指數 證券總成交值 ( 十億美元 ) 證券類別成交金額 ( 十億美元 ) 股票債券 盧森堡證券交易所 資料來源 : World Federal of Stock Exchange 3. 最近二年市場週轉率 本益比 證券市場名 週轉率 % 本益比 ( 倍 ) 稱 盧森堡證券交易所 NA 資料來源 : World Federal of Stock Exchange, Bloomberg 4. 市場資訊揭露效率 ( 包括時效性及充分性 ) 之說明上市公司需依規定編製公開說明書, 另需公告其年度及年中財務報告 此外公司也有義務即時公布任何有關該股票之權益及所有權之變動情形或攸關股價變動事件 對於持股比率超過 10% 須向當地主管機關報備 此外亦需按期揭露季報及年報 5. 證券之交易制度 (1) 交易所 : 盧森堡證券交易所 (2) 交易時間 : 星期一至星期五每日 10:00-16:00 (3) 交易作業 : 透過電子交易系統輔助 (4) 交割制度 : 交易完成後第 3 個營業日辦理交割 (5) 交易成本 : 手續費由證券商與顧客商議 (6) 外國人買賣證券之限制及租稅負擔 : 資本利得 : 免稅, 股利 :20% 土耳其 1. 經濟環境 / 產業簡要說明 (1) 經濟概況世界經濟論壇 (WEF)2013 年 9 月發表之 全球競爭力報告 指出, 在全球競爭力排名中, 土耳其名列第 44, 其旺盛的經濟活力源自龐大的國內市場及激烈的市場競爭, 並擁有相當先進的基礎設施, 特別是道路及航空運輸 土耳其近年來為加入歐盟, 致力政經改革, 健全財政結構, 整頓金融體系, 有效控制物價 匯率與利率, 並加速經濟自由化, 經濟體質已大幅改善 惟其外債仍高, 失業率居高不下, 經濟發展仍有隱憂 土耳其政府藉獎勵投資及簡化外人投資程序來吸引外資, 隨著土耳其政府有意將能源 通訊等機構民營化, 吸引許多國際投資公司及國際資金之投入, 尤其是中東國家游資, 是土國政府積極爭取的對象 土耳其政府投資 品牌城市 (Brand) 計畫 以促進觀光, 為了重振文化觀光產業以提高觀光收入, 土耳其政府計劃至 2023 年, 在 15 個土耳其城市投資 7 億 5,000 萬新土耳其里拉 (TL) 文化與觀光部主導的 品牌城市計畫 下,Adı yaman Amasya Bursa Edirne Gaziantep Hatay Kars Konya Kutahya Manisa Mardin Nevş ehir Sivas Ş anlı urfa 與 Trabzon 等 15 個城市被選為品牌城市, 在這些城市指定主要觀光景點, 每一景點至少投資 5,000 萬土幣, 期望至 2023 年能吸引超過 6,000 萬名觀光客 ; 以每名觀光客花費 1,350 美元估計, 希望可達成約 860 億美元觀光收入的目標 主要產業概況 製造業土耳其的製造業自 1960 年代開始逐步發展, 目前主要的製造業包括車輛及零配件 紡織成衣業 化學製品業 以及鋼鐵業等 4 大項 土耳其製造業歷經 2009 年全球經濟衰退的大幅滑落,2010 及 2011 年 4 大項製造業的產值與出口金額均呈現大幅度的成長, 惟 2012 年受歐債危機持續影響僅有微幅成長 1.37%,2014 年則成長 3.1% 其中以紡織成衣業表現最佳,2014 年的出口金額, 較前一年度成長 8% 車輛及零配件產業出口值最高,2014 年為 2,227 萬 672 美元, 較前年成長 4.5%, 目前土耳其境內國際知名的汽車業者, 包括 FORD VOLKSWAGEN OPEL TOYOTA PEUGEOT CHEVROLET HYUNDAI DACIA MERCEDES B.M.W CITROEN NISSAN FIAT AUDI KIA SKODA HONDA RENAULT SEAT 以及 VOLVO 15 16

11 等企業, 多在土耳其設立了組裝廠 農業土耳其土地面積約 7,800 萬畝, 農業用地總面積約 3,900 萬畝, 可耕種面積約 2,400 萬畝, 森林面積則約為 2,100 萬畝 就農業用地而言, 是全世界最大的國家之一, 也是世界上少數不需要仰賴進口即可自給自足 並有多餘的農產品可供外銷的國家 土耳其農業在經濟發展上一直扮演著重要的角色, 土耳其是全球最大的榛果 無花果 杏仁 杏桃 葡萄乾的生產國, 及第 4 大的生鮮蔬果, 第 6 大的煙草, 第 8 大的穀類及第 10 大的棉花生產國, 每年生鮮蔬果的產量達 4,000 萬公噸, 出口農產品包含了穀類 豆類 糖 堅果 乾果 橄欖油等, 主要出口市場為歐盟 美國及中東國家 (2) 最近三年當地幣值對美元匯率之最高 最低數額及其變動情形 年度 最高價 最低價 年底收盤價 資料來源 :Bloomberg (3) 外匯管理及資金匯出入規定 : 無 2. 證券市場說明 (1) 發行市場 證券市場名稱 伊斯坦堡證券交易所 股票發行情形債券發行情形股票總市值債券總市值上市公司家數 ( 十億美元 ) 數量 ( 十億美元 ) 資料來源 : World Federal of Stock Exchange (2) 交易市場 證券市場名稱 股價指數 證券總成交值 ( 十億美元 ) 伊斯坦堡證券交易所資料來源 : World Federal of Stock Exchange 17 證券類別成交金額 ( 十億美元 ) 股票債券 最近二年市場週轉率 本益比 證券市場 週轉率 % 本益比 ( 倍 ) 名稱 伊斯坦堡證券交易所 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg 4. 證券上市公司資訊揭露之規定上市公司須定期揭露的報表包括 : 財務報表 資本結構及影響公司營運的重大關係事項 5. 證券交易制度 (1) 交易所 : 伊斯坦堡證券交易所 (2) 交易時間 :9:30 至 12:30 以及 2:00-5:00 (3) 交易方式 : 電子交易系統 (4) 交割制度 : 股票與債券 :T+2 (5) 交易成本 : 手續費最高為 1% (6) 交易種類 : 股票 政府公債 公司債 拉丁美洲 巴西 1. 經濟環境 / 產業簡要說明 (1) 經濟概況長期以來, 政府為扶植本國產業, 對外資向採歧視性待遇 然 1990 年代起, 為改善其經濟體質, 增強其產業競爭力, 已逐漸改採較為開放之政策, 並著手修改種種歧視外資之措施 基於此一背景, 巴西並不單獨對外資提供融資或稅賦優惠, 但巴西及南美共同市埸 (Mer cosur) 卻提供投資者一廣大且被保護之內需市埸 故外人在巴之投資生產, 大都以供應內銷市場為主 巴西得天獨厚, 除東北部少數乾旱且未設現代水利系統地區外, 全境均為可耕地 加上氣候溫和 物產豐富, 巴西人幾乎衣食無虞 巴西各類農礦產 石油 瓦斯及水資源等生產或蘊藏量豐富, 均名列世界前茅 巴西是全世界農業生產和出口大國, 除小麥等少數作物外, 主要農產品均能自給自足並大量出口 咖啡 蔗糖 柑橘產量居世界第一, 大豆及菸葉產量世界第二, 玉米產量世界第三 巴西有豐富的礦藏, 大量的鐵礦和錳礦可提供工業原料或直接外銷以賺取外匯 此外, 金 鎳 錫 鉻 鋁 銅 鉛 鎢 鈾 鋅 寶石和大理石等礦產, 均已進行開發 主要產業概況 汽車業巴西汽車組裝廠大多分布在聖保羅 敏那斯及巴拉那 3 州 計有 Fiat GM Ford Honda 及 Mercedes-Benz 等 30 餘家 汽車製造業是巴西重要產業之一, 惟 2014 年該產業產銷量因巴西汽車最大出口市場阿根廷經濟景氣不佳及巴西國內經濟停滯等因素影響而大幅降低 巴西汽車裝配商同業公會 (Anfavea) 公布統計資料顯示, 2014 年巴西小客車 巴士及卡車產量共計 314 萬 6,118 輛, 較 2013 年 371 萬 2,380 輛減少 15.3%;2014 年巴西小客車 巴士及卡車外銷量為 33 萬 4,501 輛, 較 2013 年 56 萬 6,299 輛外銷量減少 40.9% 鋼鐵業巴西目前有 29 家煉鋼廠, 分布於聖保羅 (São Paulo) 敏那斯 (Minas Gerais) 等 10 個州, 這些煉鋼廠分屬 CSN Gerdau 及 Votorantim 等 11 家集團所有, 僱用員工人數約 13 萬 3,000 名 巴西鋼鐵業同業公會 (IBS) 公布統計資料顯示,2014 年巴西粗鋼產量達 3,391 萬公噸, 較 2013 年 3,417 萬公噸減少 0.76%, 而 2014 年鋼板產量為 2,483 萬公噸, 較 2013 年 2,626 萬公噸減少 5.45%; 鋼半製成品產量為 698 萬公噸, 較 2013 年的 562 萬公噸增加 24.29% 2014 年巴西鋼板及鋼半製成品內銷量共計 2,280 萬公噸, 較 2013 年增加 5.4%, 出口量則為 980 萬公噸, 較 2013 年增加 20.9%, 進口量為 400 萬公噸, 較 2013 年增加 7.4% 此外,2014 年巴西鋼鐵產品需求量為 2,460 萬公噸, 較 2013 年衰退 6.8% (2) 外匯管理及資金匯出入規定 資本投資之資金匯入時需向巴西央行申報 ; 匯出時之申報人需與匯入時之申報人為同 一人 外資在巴西當地之資金管理者需負責授權進行外匯交易以及向主管機關申報交 易情形 (3) 最近三年當地幣值對美元匯率之最高 最低數額及其變動情形 年度 最高 最低 年底收盤 資料來源 :Bloomberg 2. 證券市場說明 (1) 發行市場 證券市場名稱 股票發行情形債券發行情形股票總市值債券總市值上市公司家數數量 ( 十億美元 ) ( 十億美元 )

12 聖保羅證 券交易所資料來源 : World Federal of Stock Exchange (2) 交易市場 證券市場名稱 股價指數 證券總成交值 ( 十億美元 ) 證券類別成交金額 ( 十億美元 ) 股票債券 聖保羅證 券交易所資料來源 : World Federal of Stock Exchange 3. 最近二年市場週轉率 本益比 週轉率 % 本益比 ( 倍 ) 證券市場名稱 聖保羅證券交易所 N/A 資料來源 : World Federal of Stock Exchange Bloomberg 4. 證券上市公司資訊揭露之規定上市公司必須向股票委員會以及各證券交易所揭露內部章程 財務報表 股東會會議紀錄, 以及公司完整介紹 歷史沿革 前述揭露事項須定期更新 5. 證券交易制度 (1) 交易所 : 巴西聖保羅證券交易所 (BOVESPA) (2) 交易時間 : 股票一般季節為當地時間為 10:00 至 17:00, 夏季為日光節約時間則為 11:00 至 18:00; 債券當地時間 10:00 至 17:00 (3) 交易方式 : 股票 : NSC 電子交易系統 (MEGABOLSA) 債券 : Siopel 電子交易系統 (BOVESPAFIX) (4) 交割制度 : 股票 : T+3, 債券 : TD 至 T+1 (5) 代表指數 : 巴西聖保羅 BOVESPA 指數 墨西哥 1. 經濟環境 / 產業簡要說明 (1) 經濟概況 2014 年墨西哥經濟成長停滯, 在全球 229 個國家中, 墨西哥為全球第 14 大經濟體 2014 年初墨西哥對經濟成長之預估為 4.0%, 惟第 1 季工業成長不如預期, 隨後將經濟成長下修至 3.0%, 年中後則再度下修至 2.7%, 最後經濟成長為 2.1% 墨國經濟成長雖較 2013 年增加, 卻較原預期大幅衰退, 主要原因為工業成長 1.08%, 較 2013 年衰退, 建築業則至 2014 年下半年才開始復甦, 而通貨膨脹率達 4.03%, 亦較 2013 年大幅增加, 除因下半年墨幣對美元大幅貶值外, 國際原油價格下跌, 墨國公共預算減少, 政府裁員等, 造成國內消費減弱, 加上墨國若干進口限制措施, 造成進口成本增加, 促使物價往上波動, 惟墨國下半年建築業復甦, 汽車工業興盛等, 工業就業人口增加, 失業率略降為 4.4% 墨幣兌美元在 2014 年上半年均維持在 1 美元兌 13 墨幣之間,2014 年 8 月起, 墨幣開始對美元呈貶值趨勢, 約為 1 美元兌換 墨幣, 9 及 10 月份已貶至 13.45,11 月貶至 13.76, 至 12 月底已貶破 14;2015 年初墨幣續持續貶值, 至 2015 年 3 月中旬, 曾貶至 15.60, 隨後雖一度回升至 14.5, 但 4 月份仍在 15 左右徘徊, 至 4 月中旬仍有緩慢貶值趨勢, 約在 1 美元兌 墨幣 自 2013 年底墨幣 兌 1 美元迄 2015 年 4 月中旬之 兌 1 美元, 貶值幅度約為 17%, 該貶值幅度相對中南美許多國家如巴西等, 並不大, 惟在幣值相對穩定的墨國, 該貶 值幅度已讓以墨國內部為市場的投資廠商損失慘重 此外,2014 年墨國國內消費不振, 加上墨幣貶值, 進口物品價格提高, 亦沖擊墨國的經濟成長 對外貿易方面, 墨國 2014 年貿易總額為 7,975 億 1,265 萬美元, 較 2013 年之 7,612 億 3,675 萬美元, 成長 4.77% 出口額為 3,975 億 3,545 萬美元, 進口亦增加為 3,999 億 7,721 萬美元, 出口及進口較前一年同期分別成長 4.61% 及 4.92% 墨國對亞洲貿易逐年成長, 尤自亞洲進口逐年增加,2014 年墨對亞洲出口額為 億美元, 減少 4.39%, 但自亞洲進口 億美元, 已占其總進口約 32%, 成長 6.86% 墨國與亞洲最主要的貿易國為中國大陸,2014 年墨西哥與中國大陸之雙邊貿易額為 722 億 3,500 萬美元, 較 2013 年成長 6.6%, 其中墨自中國大陸進口額為 662 億 5600 萬美元, 較 2013 年成長 8%, 墨對中國大陸出口為 59 億 7947 萬美元, 較 2013 年則衰退 7.6 % 2014 年墨國對中國大陸逆差達 602 億 2765 萬美元, 較 2013 年成長 9.9% 主要產業概況 汽車工業墨西哥是全球汽車生產大國之一, 由於國際車廠近年來紛紛在該國投資設廠與擴廠,2014 年墨國汽車生產量急速擴增到 336 萬 5,306 輛, 較 2013 年之 305 萬 2,395 輛, 大幅成長 10.25% 2014 年對墨西哥汽車業而言, 為極關鍵的一年, 該年墨國汽車業在全球主要汽車生產國中, 不僅表現相對突出, 同時該年墨國汽車產量還一舉超越巴西, 成為全球排名第 7 大的汽車生產國, 也晉身為美洲地區僅次於美國的第 2 大汽車生產國 回顧拉丁美洲汽車業兩大龍頭墨西哥與巴西的激烈競爭, 首先得溯自 2008 年, 該年墨國的汽車生產量雖已超越加拿大, 但產量仍在巴西之後 ;2009 年巴 墨兩國的汽車產量則尚維持高達 162 萬 1,871 輛的差距, 巴西持續領先墨西哥 但至 2013 年雙方差距已明顯大幅縮小到 68 萬 8,023 輛 而最令市場人士感到意外的是 2014 年巴西汽車產量竟然從 2013 年的 374 萬 418 輛急遽滑落至 314 萬 6,118 輛,2014 與 2013 年相較, 巴西汽車產量出現高達 15.89% 的衰退幅度 ; 反觀墨西哥同期卻表現非常亮眼, 正成長 10.25%, 在雙方汽車產量一升一降之間, 墨西哥不僅擠下巴西成為全球排名第 7 大的汽車生產國, 且在國際汽車大廠持續青睞墨國投資環境的長期發展趨勢之下, 未來巴西汽車產量恐將再難與墨國一較雌雄了! 2014 年墨西哥小汽車產量 191 萬 5,709 輛, 商用車產量 144 萬 9,597 輛, 與 2013 年相較, 雙雙皆有成長 此外在北美自由貿易區協定免關稅以及降低成本提高競爭力的運作下, 美國汽車大廠開始朝減產小汽車, 並改赴墨西哥裝配的方向發展, 一般預期 2017 年墨西哥汽車生產量可望超過 400 萬輛 另韓 德兩國亦正將大量汽車生產線轉移至墨西哥, 根據國際經濟顧問公司 HIS GLOBAL INSIGHT 預測,2020 年墨西哥恐將有機會進一步取代韓 德兩國, 成為全球第 5 大汽車生產國, 僅次於中國大陸 美國 日本 印度等 4 國 能源工業根據 Oil & Gas Journal(OGJ)2014 年 1 月 1 日更新的資料, 墨西哥已有科學驗證的原油蘊藏量達 100 億桶, 排名全球第 17 位, 主要集中在該國東部墨西哥灣 (Gulf of Mexico) 離岸的 Campeche 海洋盆地地下, 該國北部陸地盆地亦有相當可觀蘊藏 墨國目前係全球 10 大產油國之一, 但墨國並沒有加入石油輸出國組織 (OPEC) 在美洲地區, 墨西哥的原油產量僅次於美國與加拿大 不過自 2005 年起墨西哥的原油產量開始遞減, 該國自產的天然氣產量也不敷市場需求 19 20

13 原油收入是墨西哥的經濟命脈之一,2013 年墨國石油出口收入約占墨國對外出口的 13%, 比例不低 ; 墨國石油業的直接收入與相關稅收則更占該國財政總收入的 32 % 因此墨國原油產量的下滑, 立刻直接衝擊到該國的經濟表現以及政府的財政支出 1938 年墨西哥前總統 Lázaro Cárdenas 將控制在外資手中的 17 家石油公司收歸國有, 成立 墨西哥國家石油公司 (PEMEX) 壟斷資源, 石油國有化 遂成為墨西哥國家認同的標誌之一 2013 年 12 月 20 日墨西哥總統 Enrique Peña Nieto 簽署了國會通過的能源改革法案, 墨西哥國會嗣於 2014 年 8 月 6 日通過同年 4 月 30 日墨西哥政府提交的能源改革法案之附屬法, 此一封閉長達 75 年的能源工業終於開始向私人與外資開放 正式允許外資企業參與原油開採 此舉部分原因即在引進外資與新技術, 以突破近 10 年間墨國石油工業的資金與技術瓶頸, 拯救墨西哥原油產量下滑的窘境 預期未來 5 年墨國石油日產量可由約 250 萬桶提升至 300 萬桶, 天然氣日產量可由 2013 年的 57 億立方英尺增加到 80 億立方英尺,2025 年石油日產量可進一步提升至 350 萬桶, 天然氣產量提升至 104 億立方英尺 上市公司須依規定按年度公佈經會計師審核之年報, 並按季公佈季報 5. 證券交易制度 (1) 交易所 : 墨西哥證券交易所 (2) 交易時間 : 股票為當地時間 08:30~15:00, 債券為當地時間 07:00~15:00 (3) 交易方式 : 電子交易系統 (4) 交割制度 : 交易所交易之證券 --T+2, 政府發行之證券 --TD 至 T+2 遠期市場自行議定最長期限 --T+360 (5) 代表指數 : 墨西哥 BOLSA 指數 (2) 最近三年當地幣值對美元匯率之最高 最低數額及其變動情形 年度 最高 最低 年底收盤 資料來源 :Bloomberg (3) 外匯管理及資金匯出入規定 : 無 2. 證券市場說明 (1) 發行市場股票發行情形債券發行情形證券市場股票總市值債券總市值上市公司家數數量名稱 ( 十億美元 ) ( 十億美元 ) 墨西哥證 NA NA 券交易所資料來源 : World Federal of Stock Exchange (2) 交易市場 證券市場名稱 股價指數 證券總成交值 ( 十億美元 ) 證券類別成交金額 ( 十億美元 ) 股票債券 墨西哥證 券交易所資料來源 : World Federal of Stock Exchange 3 最近二年市場週轉率 本益比 週轉率 % 本益比 ( 倍 ) 證券市場名稱 墨西哥證券交易所 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg,IPC 指數不適用, 本基金為組合型基金 4. 證券上市公司資訊揭露之規定上市公司須依規定發行上市說明書, 提供充份資訊以供投資人對該公司營運及財務狀況, 以及投資人對於附屬於該股票的權利能有所了解, 並作出正確判斷, 持股比例超過 10% 須向當地主管機關報備 21 22

14 秘魯 1. 經濟環境 / 產業簡要說明 (1) 經濟概況 2014 年秘魯經濟成長 2.4%, 較 2013 年 5.0% 下滑許多, 係 2010 年以來經濟成長表現最差的一年, 由於受到全球經濟疲軟影響, 歐美與中國大陸需求下跌, 衝擊秘魯出口, 國內消費需求亦較上年縮減, 民間投資僅成長 0.2%, 爰僅有 2.4% 之經濟成長率 2014 年秘魯國內生產毛額達 2,176 億 3,950 萬美元, 失業率 5.9%, 消費者物價指數上漲率為 3.3% 貿易方面,2014 年秘魯貿易總額達 801 億 3,320 萬美元, 較上年衰退 4.6%; 在出口方面, 受歐美及中國大陸市場需求縮減, 影響 2014 年秘魯之出口, 出口額計 393 億 2,622 萬美元, 較上年大幅衰退 7.4% 2014 年秘魯出口主力仍以礦業 ( 銅 金 鋅 鉛 鐵 銀 ) 石油及天然氣 ( 無鉛汽油 液化天然氣 ) 漁業 ( 魚粉 魚油 ) 農業 ( 咖啡 葡萄 蘆筍 酪梨 ) 等產品為主, 其中礦產品出口因國際大宗商品價格持續低迷, 較上年衰退 18%, 石油及天然氣出口衰退 4.3%, 然而農產品出口則逆勢成長 19.5%, 漁產品成長 4.7% 2014 年秘魯最大出口目的國為中國大陸, 其次為美國 瑞士 加拿大和巴西 主要產業概況 農業 2014 年秘魯農業產值成長 1.4%, 農產品出口總額計 億美元, 較上年大幅成長 19.5 %, 其中傳統農產品 ( 咖啡 糖 棉花 ) 出口 8.43 億美元, 較上年成長 6.8%, 非傳統農產品 ( 葡萄 蘆筍 酪梨等 ) 出口達 億美元, 成長 22.4%, 成為農品出口成長主力, 係因加強對亞洲市場拓銷輸出之成果 礦產秘魯礦產資源十分豐富, 蘊藏總量居世界第 7 位 秘魯礦產資源的特點, 一是品種多, 二是儲量大 已探明的主要礦物有銅 鉛 鋅 金 銀 鐵 鎢 錳 錫 銻等 銀產量居世界第 1 位, 銅 鋅產量居世界第 2 位, 錫 鉍 銻居第 3 位, 鉛居第 4 位, 黃金居第 5 位 ( 拉美第 1 位 ) (2) 外匯管理及資金匯出入規定秘魯中央銀行要求各商業銀行需提前 48 小時向秘魯中央銀行提出匯款至國外之申請 (3) 最近三年當地幣值對美元匯率之最高 最低數額及其變動情形 年度 最高 最低 年底收盤 資料來源 :Bloomberg 2. 證券市場說明 (1) 發行市場 股票發行情形 債券發行情形 證券市場上市公司家數股票總市值數量債券總市值名稱 ( 十億美元 ) ( 十億美元 ) 利馬証券交易所 NA 0.21 資料來源 : World Federal of Stock Exchange (2) 交易市場 證券市場名稱 股價指數 證券總成交值 ( 十億美元 ) 證券類別成交金額 ( 十億美元 ) 股票債券 利馬証券 交易所資料來源 :World Federal of Stock Exchange 3. 最近二年市場週轉率 本益比. 1. 週轉率 % 本益比 ( 倍 ) 證券市場名稱 利馬証券交易所 NA 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg, 不適用, 本基金為組合型基金 4. 市場資訊揭露效率 ( 包括時效性及充分性 ) 之說明上市公司須定期揭露的報表包括財務報表 資本結構及影響公司營運的重大關係事項 5. 證券交易制度 (1) 交易所 : 利馬證券交易所 (2) 交易時間 : 當地時間 09:00 至 14:00 (3) 交易方式 : 電子交易系統 ( ELEX) (4) 交割制度 : 股票 : T+3, 債券 : TD 至 T+3 或自行約定 (5) 代表指數 : 秘魯利馬綜合指數 (IGBVL) 亞洲 日本 1. 經濟環境 / 產業簡要說明 (1) 經濟發展及主要產業概況回顧近期日本經濟, 安倍經濟學之 三支箭策略 對日本經濟逐步復甦扮演重要角色 該 三支箭策略 主要目標係改善日本長期之通貨緊縮及景氣不振, 以 10 年間之平均名目 GDP 成長率達 3% 實質 GDP 成長率達 2% 為目標, 推動三大政策, 包括 : 大膽的貨幣寬鬆政策 積極的財政刺激政策及鼓勵民間投資的新成長戰略 安倍第 1 支箭 - 大膽的貨幣寬鬆政策 使日圓走貶, 推動股價上揚 在安倍經濟學之三支箭策略中, 帶動日本經濟逐步復甦最顯著者, 首推 大膽的貨幣寬鬆政策 2012 年底 1 美元兌日圓匯率約在 80 日圓上下, 至 2013 年 4 月初則急貶至 1 美元兌 100 日圓左右 2013 年 3 月上任之日本央行總裁黑田東彥於 4 月金融政策決定會議中即揭櫫 2 年內達成 2% 之通貨膨脹及通貨供給量達 2 倍之目標, 積極推動大膽之貨幣寬鬆政策, 1 美元兌日圓之匯率持續在 100 日圓上下波動 此外, 長期利率維持低水準, 有助降低資金調度成本 安倍經濟學之第 2 支箭 - 積極的財政刺激政策 亦有助日本經濟持續復甦 安倍首相於 2013 日 1 月甫上任後, 即提出 緊急經濟對策, 規模達 20 餘兆日圓, 其中約 10 兆日圓由日本政府追加預算擴大支出挹注 此外, 為因應日本於 2014 年 4 月起調漲消費稅 ( 由 5% 調升至 8%) 對其經濟可能帶來之衝擊, 安倍政府於 2013 年 12 月提出約 5.5 兆日圓規模之新經濟對策 有關安倍政府的第 3 支箭 - 鼓勵民間投資的新成長戰略 之主要內容包括 : 促進投資 ; 活用人材 ( 包括擴大女性就業, 推動 2020 年女性就業率 (25-44 歲 ) 達 73% 之目標 ); 創造新市場 ( 包括擴大健康 生活支援相關產業之市場規模, 於 2020 年由現在 4 兆日圓之規模擴大至 10 兆日圓, 醫藥品 醫療機器 再生醫療之醫療關連產業之市場規模於 2020 年由現在 12 兆日圓之規模擴大至 16 兆日圓 ); 參與世界經濟活動 ( 包括擴大日本企業對外及對內直接投資, 參加 TPP 等區域經濟整合及洽簽雙邊經濟夥伴協定 (EPA) 設立國家戰略特區以推動法規鬆綁等, 揭櫫 2018 年所簽署之 EPA 貿易涵蓋率由 19% 上升至 70% 2020 年外國企業之對內直接投資額擴大 2 倍 2030 年訪日外國人達 3,000 萬人等之目標 ) 日本內閣府經濟再生担當大臣甘利明於 2014 年 1 月國會之經濟演說中表示, 日本政府為早日擺脫長期之通貨緊縮及推動經濟再生, 安倍內閣於上任後積極推動 三支箭策略, 日本經濟已見好轉跡象, 未來課題為如何持續擴大經濟復甦, 實現經濟成長之良性循環等 23 24

15 主要產業概況 A. 工業 : 工業類股佔日本日經 指數權重達 2 6 %, 主要以重工業製造與設計為主體 日本整體工業類涵蓋範圍廣, 工業技術在世界上屬於頂尖水準, 眾多領域位處世界第一的位置, 包含生產工廠自動化系統 設備與工業用機器人, 製造精密儀器與半導體電子設備等 其中日本工業用機器人生產量約佔世界的七成, 世界上所使用的工業用機器人約六成都是在日本運作, 日本工業界機械化普及 效率高 代表企業發那科 (FANUC CORP.) 為日本, 同時也是全球最大的電腦數值控制器 ( C N C ) 設備及工業化機器人製造商, 市值高達 386 億美金 B. 製造業 : 製造業類股佔日本日經 指數權重達 1 9 %, 其中以汽車業為主要代表 日本汽車產業為少數在 9 0 年代日本泡沫經濟後還能維持在世界領導位置的產業 日本汽車產業除了扮演日本經濟很重要的角色之外, 龐大就業市場也靠汽車業支撐 除根據日本汽車工業會的調查, 從事汽車產業的人口高達 萬人, 佔日本國內就業總人數約 8.7 % 2011 年受到 311 大地震與泰國洪水的影響, 日本汽車內銷與外銷的數量分別下跌了 15.1% 與 7.8 %, 日本豐田汽車 ( To y o t a ) 也拱手將世界第一銷量寶座讓給美國的通用汽車 近年來日本汽車業致力於發展電動環保汽車 日本經濟產業省製造產業局自動車課於 2012 年 7 月初發佈 E c o - C a r 補助金 : 環境對應車普及促進事業補助金 政策, 希望透過該政策刺激日本汽車銷量 該車廠旗下的混合動力車等低能耗的車款, 在經濟不景氣與全球油價高攀不下的背景下, 廣受市場的歡迎 C. 服務業 : 服務業佔日本日經 225 指數權重達 1 4 %, 主要以服務零售與旅遊休閒類股為主 2011 年受到東日本大地震影響, 日本的零售業呈現明暗兩分的現象 便利商店的便利性在地震後交通與物流寸斷的環境下, 及時提供民眾貨品供給, 整體業績呈現大幅上揚趨勢 超市業績也因災後民眾搶購生活用品, 業績止跌回升 相對於此, 百貨業在災後受到民眾自我約束購買消費品的影響, 加上平價服飾店的激烈競爭, 業績持續下滑 整體而言, 日本便利商店業界呈現 強者越強 弱者越弱 趨勢, 市場寡占的現象日趨明顯 (2) 外匯管理及資金匯出入規定 : 無 (3) 最近三年當地幣值對美元匯率之最高 最低數額及其變動情形 年度 最高 最低 年底收盤 資料來源 : Bloomberg 2. 證券市場說明 (1) 發行市場 股票發行情形 債券發行情形 證券市場名股票總市值債券總市值上市公司家數數量稱 ( 十億美元 ) ( 十億美元 ) 東京交易所 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg (2) 交易市場 證券市場名稱 股價指數 證券總成交值 ( 十億美元 ) 25 證券類別成交金額 ( 十億美元 ) 股票債券 東京交易所 資料來源 : World Federal of Stock Exchange 3. 最近二年市場週轉率 本益比. 證券市場名稱週轉率 % 本益比 ( 倍 ) 東京交易所 資料來源 : World Federal of Stock Exchange,Bloomberg 4. 市場資訊揭露效率 ( 包括時效性及充分性 ) 之說明根據日本證券及交易法的規定, 日本上市公司必須申報半年報 年報與其他特別報告 在發生重要事件如支票退票 公司經營事業的停止運作與其他任何導致公司本質的變動與公司股票價值的事時, 必須立即提出申報 此外公司對於各種重要決議如發行新股 減資 合併 股利 股票分割與其他各種與股票持有者權利有關的事項亦應一併立刻公布 而為了保護投資人, 上市公司若有合併事項時, 亦必須詳細向財政部申報有關事宜 5. 證券交易制度 (1) 交易所 : 東京證券交易所 (2) 交易時間 : 東京和大阪兩地交易時間相同 星期一至星期五 9:00~11:00, 12:30~15:00 (3) 報價系統 : 日本國內券商習慣使用稱為 QUICK 的日文報價系統 國外一向使用 REUTER 和 BLOOMBERG (4) 撮合方式 : 交易所內人工撮合和電腦撮合等兩種方式 東證一部至目前為止仍有 50 家進行場內人工撮合, 其餘 1,000 多家股票則可經終端機和交易所直接與其他會員進行交易 (5) 撮合原則 : 價格優先 時間優先 數量優先 ( 只限於開盤前以開盤下單 ) (6) 買賣單位 : 絕大部面額 50 日圓的股票都以每千股為成交單位 少數高面額或高價位股則以 100 股 10 股或 1 股進行交易 (7) 叫價方式 : 市價 限價 另外也允許以開盤收盤價 ( 只適用於成交量較活躍的大型股 ) (8) 漲跌幅度 : 以前一營業日之收盤價格為基準, 劃分為 21 個階段價幅限制 (9) 交割時限 : 幾乎百分之九十九以上的交易都以成交後 ( 含成交 ) 三個營業日交割 (10) 信用交易 : 目前的成交金額中約有百分之十七是利用融資 融券進行交易的 (11) 代表指數 : 日經平均股價指數 : 以具代表性的 家個股組成, 屬單純平均股價指數 東證股價指數 : 為東證一部所有上市股的加權指數 印尼 1. 經濟環境 / 產業簡要說明 (1) 經濟概況根據印尼中央統計局 (BPS) 資料顯示,2014 年經濟成長率為 5.02%, 是近 5 年來新低, 自 2009 年以來第二次低於 6%, 雖仍優於全球整體景氣走向, 但已顯示經濟成長趨緩現象 印尼經濟成長未達政府目標主要係因全球經濟表現仍顯疲弱, 導致印尼 2014 年主要出口產品表現不佳, 出口總額 1,763 億美元, 較上年下滑 3.4%, 連續 3 年出口衰退, 幸而多項抑制進口措施生效,2014 年進口總額 1,782 億美元, 較上年度大幅減少 15.8 %, 整年度貿易赤字達 18.9 億美元, 較上年逆差 40.8 億美元有所改善, 但仍高於 2012 年之 16.7 億美元 更雪上加霜的是, 由於 2013 年及 2014 年印尼政府刪減油電補助, 印尼盾自約 9,000 兌 1 美元下跌至 13,000 對 1 美元 ( 跌幅約 31%) 等因素,2013 年及 2014 年物價指數分別大幅上漲 8.38% 及 8.36%, 引起多起勞工團體抗議, 希望爭取提高最低薪資 印尼後續經濟發展雖難免受全球經濟低迷影響, 但出口占 GDP 比重不高, 內需仍是印尼經濟成長的主要動能, 亞洲開發銀行 (ADB) 資料顯示, 印尼國內消費與投資在 2014 年分別成長 2.0% 及 4.1% 消費及投資為印尼經濟成長主要動力, 印尼經濟在新政府積極推動改善基礎建設及發展海洋國家等經貿政策下, 將可展現新氣象, 吸引外商持續投資, 內需消費在中產階級人數逐步增加的帶動下, 亦將穩定成長, 惟國際經濟景氣復甦力道不強, 影響印尼出口表現, 加上國內製造業投資趨緩, 將降低印尼經濟成長 產業概況 機械業印尼輕工業尚稱發達, 大部分民生用品均為印尼本地生產, 食品 家用品 紡織成衣等產業均具備外銷能力 但因國內需求過於龐大, 供給尚無法完全滿足市場需求, 外 26

16 銷量仍低於進口 印尼基礎工業脆弱, 模具 電機 電子 金屬與塑膠加工產業較為落後, 生產設備老舊, 許多原料 零組件及模具均須仰賴進口 根據 Economy Watch 數據顯示, 印尼第一大進口品項即為機械設備, 其次依序為化學品 燃料以及食品產業, 機械設備進口主要來源為日本 台灣 韓國與中國大陸, 亦有少部份來自歐洲 紡織機械業印尼紡織成衣機械主要進口自日本 中國大陸 德國 臺灣 韓國 印度 瑞士及義大利等地, 其中日本機械商提供最優惠的付款條件, 中國大陸機械則以價格取勝, 該 2 國占有超過 4 成紡織機械市場 歐洲機械以義大利品質最受印尼業者推崇, 但較高的價格及薄弱的通路及售後服務系統使其難以在印尼廣為銷售 鑒於紡織成衣產業對印尼經濟的重要性, 印尼政府每年均撥款鼓勵紡織成衣業者更新老舊機械設備, 包括採購機械折扣補助及低利貸款等 雖然紡織成衣主要外銷的歐美市場景氣持續低迷, 以印尼政府對該產業的重視, 長遠而言紡織成衣機械仍具拓銷潛力 (2) 外匯管理及資金匯出入規定 無外匯管制 (1) 最近三年當地幣值對美元匯率之最高 最低數額及其變動情形 年度 最高 最低 年底收盤 資料來源 : Bloomberg 2. 證券市場說明 (1) 發行市場股票發行情形證券股票總市值市場上市公司家數 ( 十億美元 ) 名稱 雅加達證券交易所 債券發行情形債券總市值數量 ( 十億美元 ) NA NA NA NA 資料來源 : World Federal of Stock Exchange Bloomberg (2) 交易市場 證券市場名稱 股價指數 證券總成交值 ( 十億美元 ) 雅加達證券交易所資料來源 : World Federal of Stock Exchange 3. 最近二年市場週轉率 本益比 證券類別成交金額 ( 十億美元 ) 股票債券 NA NA 週轉率 % 本益比 ( 倍 ) 證券市場名稱 雅加達證券交易所 資料來源 : World Federal of Stock Exchange Bloomberg 4. 市場資訊揭露效率 ( 包括時效性及充分性 ) 之說明公司必需在會計年度結束後的 120 天內公佈年報, 並且至少在 2 份印尼文的報紙中刊登, 其中一份為全國性的報紙, 另一份則以公司所在省分之報紙 年報的內容需包括 : 公司的購併活動 財產狀況 股利發放單位 重要產品研發計劃 經營主管階層的人事變化 此外在公司發生對經營狀況有重大影響事件的 30 日內, 需向主管機關申報 5. 證券交易制度 (1) 交易所 : 雅加達證券交易所 (2) 交易時間 : 週一至週五 09:30~12:00,13:30~16:00 (3) 交易作業 : 電腦自動交易系統 (4) 交易種類 : 股票 中央銀行債券 公司債 (5) 交割制度 :T+4 日 2 經理公司對基金之外匯收支從事避險交易者, 應列明其避險方法經理公司得為避險之目的, 從事換匯 遠期外匯 換匯換利交易及新台幣對外幣間匯率選擇權及外幣間匯率避險等交易 (Proxy hedge) ( 含換匯 遠期外匯 換匯換利及匯率選擇權 ), 並應符合中華民國中央銀行或金管會之相關規定, 如因有關法令或相關規定修改者, 從其規定 本基金所從事之外幣間匯率選擇權及外幣間匯率避險交易係以直接購買銀行所提供之二種外幣間或一籃子 (Proxy basket hedge) 外幣間之遠期外匯或選擇權來進行 本基金於從事遠匯或換匯交易之操作時, 其金額與期間, 不得超過以外國貨幣計價資產之價位與期間 3 基金投資國外地區者, 證券投資信託事業應說明配合本基金出席所投資外國基金受益人會議之處理原則及方法 受益人會議 : 出席基金受益人會議原則及方法詳見 10 頁 ( 七 ) 六 投資風險之揭露本基金係以分散投資標的之方式經營, 在合理風險度下, 投資涵蓋之子基金可能投資於國內 外證券以謀求長期資本利得及投資收益 惟證券之風險無法因分散投資而完全消除, 下列仍為可能影響本基金潛在投資風險 : 1. 類股過度集中之風險 : 由於此基金為組合型基金, 因此並無類股過度集中之風險 2. 產業景氣循環之風險 : 組合型基金可藉由所投資之子基金投資於全球各國, 而各國不同之產業景氣循環位置, 也將對本基金之投資績效產生影響 當本基金投資國家發生經濟風險時, 基金經理人將根據各項取得資訊作專業判斷, 對投資於該國家的子基金進行減碼或停止投資, 其程度大小, 將視影響輕重決定 3. 流動性風險 : 子基金及部分投資標的可能欠缺市場流動性, 無法於投資市場發生系統風險時, 適時的買進或賣出進而導致實際交易價格可能與標的資產本身產生價差, 使得影響本基金淨值或延緩買回價金之給付時間 4. 外匯管制及匯率變動之風險 : 由於本基金必須每日以新台幣計算本基金之淨資產價值, 因此幣別轉換之匯率產生變化時, 將會影響本基金以新台幣計算之淨資產價值 基金經理人基於專業判斷得利用從事換匯 遠期外匯 換匯換利交易及新台幣與外幣間匯率選擇權等交易之操作, 但不表示風險得以完全規避, 因此可能造成本基金淨值之波動 5. 投資地區政治 經濟變動之風險 : 本基金所投資之子基金其所投資地區政經情勢變化, 將對市場造成波動, 影響子基金之投資收益或損失, 相對影響本基金之淨值表現 6. 商品交易對手及保證機構之風險 : 當組合型基金投資於非經理公司所管理之基金時, 因無法取得該等基金之完整資訊, 如投資組合內容 基金經理人操作策略等, 可能產生資訊透明度不足之風險 27 28

17 7. 投資結構式商品之風險 : 本基金未從事結構式商品交易, 故無投資此類商品之風險 8. 其他投資標的或特定投資策略之風險 : (1) 本基金投資範圍不限於經理公司所發行之基金, 對於非經理公司發行之基金其投資組合內容 基金經理人變動 操作方向變動足以影響投資決策之訊息取得, 往往不若投資於自身管理之基金快速 透明, 故可能造成本基金損失 (2) 投資指數股票型基金 (Exchange Trade Fund,ETF) 之風險 : 指數股票型基金 (ETF) 是一種在證券交易所交易的有價證券, 代表長期股票投資信託之所有權 該 ETF 持有一籃子股票之投資組合, 並以此為實物擔保, 將其分割為眾多單價較低之投資單位, 即 ETF, 以表彰持有者之受益權 ETF 在證券交易所之交易方式與一般普通股無異, 它具備傳統指數基金分散風險之優點, 並結合股票盤中依市價即時交易之流動性, 以及得為融資融券之便利性, 故 ETF 為兼具共同基金與股票特色之投資工具 ETF 能夠提供對不同市場及產業的分類, 為投資者提供一種進行資產分配與分散風險的有效理財途徑, 且 ETF 以單一有價證券的形式來參與股價指數或特定的投資組合表現, 最大好處在於投資人的交易成本得以大幅降低 潛在風險則在於發行初期, 可能因投資人對該商品熟悉度不高導致流動性不佳, 使得 ETF 市價與其實質價值有所差異, 造成該 ETF 折溢價, 但該風險可透過造市者之中介, 改善 ETF 之流動性 9. 從事證券相關商品交易之風險 : 無, 本基金不從事證券相關商品交易 10. 出借所持有之有價證券或借入有價證券之相關風險 : 無, 本基金不從事之 11. 其他之風險 : (1) 大量贖回之風險 : 本基金如遇眾多投資人同時大量贖回, 致使基金於短時間內需支付的買回價金過鉅, 或有延緩給付買回價金之可能 (2) 清算期間之風險 : 本基金因不可抗力之因素而發生清算事宜時, 本基金資產將不得繼續從事有價證券的投資, 因此於清算期間本基金無法從事收益報酬產生之交易, 並可能錯失具前贍性的投資機會 此外, 於清算期間, 若本基金所投資之有價證券組合價值因市場變動而減少, 將造成本基金之淨值下跌 ; 另若信託契約已約定出售本基金持有之有價證券以因應投資人贖回需求時, 則可能因本基金無法交易, 而對投資人產生部份負債 七 收益分配本基金之收益全部併入本基金資產, 不再另行分配 八 受益憑證之申購 ( 一 ) 申購程序及地點 : 受益權單位之申購, 應向經理公司或其指定之銷售機構辦理申購手續, 並繳付申購價金 申購受益權單位時, 應填妥申購書 印鑑卡及檢具國民身分證 居留證 護照或其他身分證明文件, 法人受益人應檢附公司登記證明文件 ( 或法人登記證明文件 ) 暨代表人身分證明文件正本供核驗, 若法人授權由其受雇人辦理開戶者, 應由受雇人檢附法人登記證明文件暨其代表人身分證明文件影本 法人出具之授權書及受雇人身分證文件影本 法人出具之授權書及受雇人身分證明文件正本供核驗, 並留存上開文件影本 申購所使用之印鑑, 自然人受益人應使用本名簽名式或印鑑, 法人受益人除應使用其全銜印鑑, 並得登記其代表人印鑑 簽名或使用其代理職章 ; 未成年或受輔助宣告之人應加蓋法定代理人或輔助人印鑑或簽名 申購書備置於經理公司或其指定之銷售機構之營業處所 經理公司有權決定是否接受受益權單 位之申購 經理公司拒絕申購者, 應指示基金保管機構, 自基金保管機構收受申購人之現金或票據兌現後之三個營業日內, 以申購人為受款人之記名劃線禁止背書轉讓票據或匯款方式將申購價金無息退還予申購人, 退還申購價金之掛號郵費或匯費由經理公司負擔 ( 二 ) 申購截止時間 : (1) 親赴經理公司申購者 : 每營業日下午 4 時 30 分 ( 2 ) 向經理公司以傳真方式申購者 : 每營業日下午 4 時 30 分 ( 3 ) 向經理公司以電子交易方式申購者 : 每營業日下午 4 時 ( 4 ) 向銷售機構申購者 : 依各銷售機構規定 惟如遇不可抗力之天然災害或重大事件, 經理公司得依安全考量調整截止時間 ( 三 ) 申購價金之計算及給付方式 : 1. 本基金每受益權單位之申購價金包括發行價格及申購手續費 申購價金為發行價格乘以所申購之受益權單位數所得發行價額及申購手續費之總和 發行價額為本基金資產, 申購手續費不列為本基金資產 2. 本基金每受益權單位之發行價格為申購日當日每受益權單位之淨資產價值 3. 本基金每受益權單位之申購手續費, 最高不超過申購發行價格之百分之二, 申購手續費不列入本基金資產 現行手續費收取最高不超過申購發行價額之百分之二, 實際費率由經理公司或銷售機構依其銷售策略於此範圍內作調整 4. 申購價金給付方式申購人應於申購當日以現金 匯款 轉帳 郵政劃撥或承銷商或受益憑證銷售機構所在地票據交換所接受之即期支票 本票 銀行匯票或郵政匯票支付申購價金, 如上述票據未能兌現者, 申購無效 申購人於付清申購價金後, 無須再就其申購給付任何款項 5. 經理公司應以申購人申購價金進入基金帳戶當日淨值為計算標準, 計算申購單位數 但申購人以指定用途信託方式申購基金, 或於申購當日透過金融機構帳戶扣繳申購款項時, 金融機構如於受理申購或扣款之次一營業日上午十時前將申購價金匯撥基金專戶者, 亦以申購當日淨值計算申購單位數 申購人申請於經理公司不同基金之轉申購, 經理公司應以申購人其他基金之買回價款實際轉入本基金專戶時當日之淨值為計價基準, 計算所得申購之單位數 6. 經理公司對本基金受益憑證單位數之銷售應予適當控管, 遇有申購金額超過最高得發行總面額時, 各銷售機構應依投資申購人申購時間之順序公正處理之 ( 四 ) 受益憑證之交付 : 經理公司製作完成並首次交付受益憑證之日為本基金受益憑證發行日 本基金受益憑證發行日至遲不得超過自本基金成立日起算三十日內 基金受益憑證發行日後, 經理公司應於基金保管機構收足申購價金後, 於七個營業日內以帳簿劃撥方式交付受益憑證予申購人 ( 五 ) 經理公司不接受申購或基金不成立時之處理 : 1. 經理公司有權決定是否接受受益權單位之申購 惟經理公司如不接受受益權單位之申購, 應指示基金保管機構自基金保管機構收受申購人之現金或票據兌現後之三個營業日內, 將申購價金無息退還申購人 2. 本基金不成立時之處理 : 本基金業於民國九十三年三月十日成立 29 30

18 九 買回受益憑證 ( 一 ) 買回程序及地點 : 1. 本基金自成立日起六十日後, 經理公司或其指定之事務代理機構開始接受受益人以書面提出受益憑證買回之請求 受益人得請求買回受益憑證之全部或一部 2. 填妥買回申請書, 並攜帶已登記於經理公司之原留印鑑 ( 如係登記簽名者, 則需親簽即可 ) 及所需之買回收件手續費, 向經理公司或其指定之事務代理機構提出買回之請求 受益人得以掛號郵寄之方式向經理公司申請買回, 或親赴經理公司或指定之事務代理機構申請買回 3. 受益人委託他人代理者, 應提出蓋有登記印鑑或戶政事務所登記印鑑 ( 附印鑑證明 ) 或主管機關登記印鑑 ( 附印鑑證明 ) 及足以表明代理行為 代理權限 代理範圍之委任書 除自然人受益人應檢附身分證明文件, 法人受益人應檢附法人登記證明文件影本外, 代理人應出具代理本人之身分證明文件及印章 4. 第一次追加募集部分, 自金管會核准追加募集日起, 受益人得於任一營業日以書面或電子資料向經理公司或其指定之事務代理機構提出買回之請求 ( 二 ) 買回截止時間 : 親赴經理公司或以傳真申請為每營業日之下午四時三十分止 ; 以郵寄方式向經理公司辦理者, 係以買回申請書件備齊並於每營業日之下午四時三十分前送達經理公司 ; 以電子交易向經理公司申請為每營業日之下午四時 ; 赴事務代理銷售機構辦理者, 則依其規定 除能證明投資人係於截止時間前提出買回請求者外, 逾時申請應視為次一買回申請日之買回申請 惟如遇不可抗力之天然災害或重大事件, 經理公司得依安全考量調整截止時間 ( 三 ) 買回價金之計算 : 1. 除信託契約另有規定外, 本基金每受益權單位之買回價格以買回日 ( 即買回申請書及其相關文件到達經理公司或其指定之事務代理機構之次一營業日 ) 本基金每受益權單位淨資產價值扣除買回費用計算之 2. 本基金買回費用最高不得超過本基金每受益權單位淨資產價值之百分之一, 經理公司得於此範圍內公告後調整之 本基金買回費用依最新公開說明書辦理 ( 目前買回費用為零 ) 3. 受益人向事務代理機構申請辦理本基金受益憑證買回事務時, 事務代理機構得就每件買回申請酌收新台幣壹佰元之買回收件手續費, 用以支付處理買回事務之費用 買回收件手續費不併入本基金資產 ( 四 ) 買回價金給付之時間及方式 : 1. 經理公司應自買回日起十個營業日內, 給付買回價金 經理公司應於買回價金給付期限內, 指示基金保管機構以買回人為受款人之記名劃線禁止背書轉讓票據或以匯款方式給付買回價金 給付買回價金之手續費 掛號郵費及匯費並得自買回價金中扣除 2. 如有後述 ( 六 ) 所定暫停計算本基金買回價格之情事發生者, 經理公司應於該情事消滅後之次一營業日恢復計算本基金之買回價格, 並自恢復計算買回價格日起十個營業日內給付買回價金 經理公司就恢復計算本基金每受益權單位買回價格, 應向金管會報備之 ( 五 ) 受益憑證之換發 : 本基金採無實體發行, 無印製實體或換發受益憑證之需要 ( 六 ) 買回價金遲延給付之情形 : 1. 任一營業日之受益憑證買回價金總額扣除當日申購受益憑證發行價額之餘額, 超過本基金之流動資產總額時, 經理公司得報經金管會核准後暫停計算買回價格, 並延緩給付買回價金 2. 經理公司因金管會之命令或有下列情事之一, 並經金管會核准者, 經理公司得暫停計算買回價格, 並延緩給付買回價金 : (1) 證券交易所非因例假日而停止交易或子基金之經理公司停止受理買回 ; (2) 通常使用之通信中斷者 ; (3) 因匯兌交易受限制 ; (4) 有無從收受買回請求或給付買回價金之其他特殊情事者 ( 七 ) 買回撤銷之情形 : 受益人申請買回而有前項規定之情形發生時, 得於暫停計算買回價格公告日 ( 含 ) 起, 向原申請買回之機構或經理公司撤銷買回之申請, 該撤銷買回之申請除因不可抗力情形外, 應於恢復計算買回價格日前 ( 含 ) 之營業時間內到達原申請買回機構或經理公司, 其原買回之請求方失其效力, 且不得對該撤銷買回之行為, 再予撤銷 十 受益人之權利及負擔 ( 一 ) 受益人應有之權利內容 : 1. 受益人得依信託契約規定並按其所持有之受益憑證所表彰之受益權行使下列權利 : (1) 剩餘財產分派請求權 (2) 受益人會議表決權 (3) 有關法令及信託契約規定之其他權利 2. 受益人得於經理公司或基金保管機構之營業時間內, 請求閱覽信託契約最新修訂本, 並得索取下列資料 : (1) 信託契約之最新修訂本影本 經理公司或基金保管機構得收取工本費 (2) 本基金之最新公開說明書 (3) 本基金之最近二年度 ( 未滿二會計年度者, 自本基金成立日起 ) 之年報 3. 受益人得請求經理公司及基金保管機構履行其依信託契約規定應盡之義務 4. 除有關法令或信託契約另有規定外, 受益人不負其他義務或責任 ( 二 ) 受益人應負擔費用之項目及其計算 給付方式 : 1. 受益人應負擔費用之項目及其計算基金受益人負擔之費用評估表項目計算方式或金額經理費每年基金淨資產價值之 0.7% 但投資於經理公司所經理之基金部份, 不收取經理費 保 管 費 每年基金淨資產價值之 0.15% 申 購 手 續 費 最高不超過申購發行價額之百分之二 ( 實際費率得由經理公司或銷售機構視行銷策略, 在適當範圍內調整之 ) 31 32

19 買 回 費 用 最高不得超過本基金每受益權單位淨資產之 百分之一, 經理公司得於此範圍內公告後調 整之 ( 目前買回費用為零 ) 短線交易買回費用 買回日( 即請求買回之書面及其相關文件到達經理公司或其指定代理機構之次一營業日 ) 之日期減去 申購日 之日期, 小於或等於十四個曆日 目前本基金進行短線交易之受益人須支付買回金額百分之零點三之短線交易費用, 本費用應歸入本基金資產 買回收件手續費由買回事務代理機構辦理者每件新台幣 100 元 ; 至經理公司辦理者免收 召開受益人會議費用 ( 註一 ) 其他費用 ( 註二 ) 預估每次新台幣壹佰萬元 以實際發生之數額為準 ( 註一 ): 受益人會議並非每年固定召開, 故該費用不一定每年發生 ( 註二 ): 本基金尚應依信託契約第十條之規定負擔各項費用, 包括本基金財務報告之簽證或核閱費用 ( 以依法令或依本契約規定應向受益人公告之財務報告為限 ) 2. 費用給付方式 : (1) 經理公司之報酬係按本基金淨資產價值每年百分之零點七之比率, 逐日累計計算, 並自本基金成立日起每曆月給付乙次 但投資於經理公司經理之基金部份, 不收取經理費 另本基金自成立日起屆滿三個月後, 投資於子基金之總金額未達本基金淨資產價值百分之七十部分, 或投資於債券型基金之總金額佔本基金淨資產價值百分之九十以上時, 經理公司之報酬應減半計收 (2) 基金保管機構之報酬按本基金淨資產價值每年百分之零點一五之比率, 由經理公司逐日累計計算, 並自本基金成立日起每曆月給付乙次 (3) 前 (1) (2) 項報酬, 於次曆月五個營業日內以新台幣自本基金撥付之 (4) 經理公司及基金保管機構之報酬, 得不經受益人會議之決議調降之 (5) 短線交易費用之給付方式 : 自買回金額中扣除百分之零點三之短線交易費用, 相關說明可參 壹 基金概況 之 一 基金簡介 第 ( 二十 ) 基金短線交易之規定說明及範例 ( 三 ) 受益人應負擔租稅之項目及其計算 繳納方式 : 有關本基金之賦稅事項依財政部 (81) 台財稅第 號函與財政部 (91) 台財稅字第 號 101 年 12 月 13 日台財稅字第 號函及其附件 101 年 12 月 7 日財政部新聞稿 及其他有關法令辦理 ; 但有關法令修正者, 應依修正後之規定辦理 以下各項係根據本基金投資說明書製作日當時仍有效之 台灣稅賦規定所作之概略說明, 其僅屬一般性說明, 未必涵蓋本基金所有類型投資者之稅務責任, 且有關之內容及法令解釋方面均可能隨時有所修改, 投資人不應完全依賴此等說明 1. 所得稅自 102 年 1 月 1 日起, 個人證券 ( 股票 ) 交易所得稅恢復課徵綜合所得稅 ( 以下簡稱證所稅 ), 投資人以申購本基金間接投資我國上市 ( 櫃 ) 股票, 僅可享延緩至實際分配年度課稅之利益, 其課稅效果應與個人直接投資我國上市 ( 櫃 ) 股票相同, 並進一步說明如下 : (1) 受益人轉讓及買回基金 受益憑證 產生之所得, 非屬綜合所得稅課稅範圍, 得繼續免稅 (2) 本基金操作產生之所得 ( 即信託利益, 例如股利 利息 股票交易所得 ), 應依所得稅法規定由扣繳義務人辦理扣繳, 如有將信託利益分配予受益人之事實, 再由受益人併入分配年度所得額, 依所得稅法規定課徵綜合所得稅 (3) 如受益人為營利事業, 將依所得基本稅額條例規定, 課徵最低稅負 2. 證券交易稅 (1) 受益人轉讓受益憑證時, 應依法繳納證券交易稅 (2) 受益人申請買回或於本基金清算時, 繳回受益憑證註銷者, 非屬證券交易範圍, 均無須繳納證券交易稅 3. 印花稅受益憑證之申購及轉讓等有關單據, 均免納印花稅 4. 投資於各投資所在國及地區之資產及其交易產生之各項所得, 均應依各投資所在國及地區有關法令規定繳納稅款 5. 本基金應就源扣繳之台灣利息所得稅適用於下列之投資收益項目 : (1) 存款及本國債務相關之有價證券, 應課徵 10% 之稅率 (2) 投資附買回債券所產生之收益應課徵 10% 之稅率 (3) 符合金融資產證券化及不動產證券化等有價證券, 應課徵 6% 之稅率 (4) 本基金因處分短期票券所產生之收益應課徵 10% 之稅率 ( 短期票券指一年以內到期之國庫券, 可轉讓定期存單, 銀行承兌匯票, 商業本票及其他經財政部核准之短期債務憑證 ) 受益人 ( 含國內自然人及法人 ) 不須將該收益併計其應納所得稅 6. 基金受益人自本基金所獲配屬於外國有價證券之所得, 基金受益人如為國內自然人, 目前依法免課徵所得稅, 但自 所得基本稅額條例 規定之課稅年度起, 海外所得將納入最低稅負之稅基 如為國內法人, 應於營利事業所得稅申報書申報該項所得 本基金已依所得來源國稅法規定繳納之所得稅, 亦不得自基金受益人之應納稅額中減除 7. 受益人所獲本基金之收益分配, 經理公司應發放所得稅扣繳憑單供受益人申報本國所得稅之用 8. 受益人為營利事業者, 可能須依 所得基本稅額條例 繳納所得稅, 請就此徵詢稅務專家意見並計算應繳納稅款 9. 本基金於投資所在地因投資所收取之股息 利息收入 出售投資所得收益及其他收入, 可能須繳納扣繳稅款或其他稅捐且無法退回 台財稅字第 號函及所得稅法第 3 條之 4 第 6 項之規定及其他有關法令辦理 ; 本基金受益人應予授權同意由經理公司代為處理本基金投資相關之稅務事宜, 並得檢具受益人名冊 ( 內容包括受益人名稱 身分證統一編號或營利事業統一編號 地址 持有受益權單位等資料 ), 向經理公司登記所 33 34

20 在地之轄區國稅局申請按基金別核發載明我國居住者之受益人持有受益權單位占該基金發行受益權單位總數比例之居住者證明, 以符合 避免所得稅雙重課稅及防杜逃稅協定 之規定, 俾保本基金權益 十一 受益人會議 ( 一 ) 召集事由 : 有下列情形之一者, 經理公司或基金保管機構應召開受益人會議 : 1. 修訂信託契約者, 但信託契約另有訂定或經理公司認為修訂事項對受益人之利益無重大影響, 並經金管會核准者, 不在此限 2. 更換經理公司者 3. 更換基金保管機構者 4. 終止信託契約者 5. 經理公司及基金保管機構之報酬調增 6. 變更本基金投資有價證券或從事證券相關商交易之基本方針及範圍 7. 有其他依法令 信託契約規定或經金管會指示事項者 ( 二 ) 召集程序 : 1. 依法律 金管會之命令或依信託契約規定, 應由受益人會議決議之事項發生時, 經理公司應即召集受益人會議 ; 經理公司不能或不為召集時, 由基金保管機構召開之 基金保管機構不能或不為召開時, 依信託契約之規定或由受益人自行召開 ; 均不能或不為召開時, 由金管會指定之人召開之 2. 受益人亦得以書面敘明提議事項及理由, 逕向金管會申請核准後, 自行召開受益人會議 本項及前項之受益人, 係指繼續持有受益憑證一年以上, 且其所表彰受益權單位數占提出當時該基金已發行在外受益權單位總數百分之三以上之受益人 ( 三 ) 決議方式 : 1. 受益人會議得以書面或親自出席方式召集 經理公司或基金保管機構以書面方式召集受益人會議, 受益人之出席及決議, 應由受益人在經理公司或基金保管機構印發之書面文件為表示並加具留存印鑑 ( 如係留存簽名, 則應親自簽名 ) 後, 以郵寄或親自送達方式寄送至指定處所 2. 受益人會議之決議, 應經持有已發行在外受益權單位總數二分之一以上受益人出席, 並經出席表決權總數二分之一以上同意行之 下列事項不得以臨時動議方式提出於受益人會議 : (1) 解任或更換經理公司或基金保管機構 ; (2) 終止信託契約 (3) 變更本基金種類 十二 基金之資訊揭露 ( 一 ) 依法令及信託契約規定應揭露之資訊內容 : 1. 受益人得於經理公司或基金保管機構之營業時間內, 請求閱覽信託契約最新修訂本, 並得索取下列資料 : (1) 信託契約之最新修訂本 經理公司或基金保管機構得收取工本費 (2) 本基金之公開說明書 (3) 本基金之最近二年度 ( 未滿二年會計年度者, 自本基金成立日起 ) 之年報 (4) 有關銷售之文件 2. 經理公司或基金保管機構應通知受益人之事項如下 : (1) 信託契約修正之事項 但修正事項對受益人之利益無重大影響者, 得不通知 受益人, 而以公告代之 (2) 經理公司或基金保管機構之更換 (3) 信託契約之終止及終止後之處理事項 (4) 清算本基金剩餘財產分配之事項及清算處理結果之事項 (5) 召開受益人會議之有關事項及決議內容 (6) 其他依有關法令 金管會之指示 信託契約規定或經理公司 基金保管機構認為應通知受益人之事項 3. 經理公司或基金保管機構應予公告之事項如下 : (1) 前項規定之事項 (2) 每營業日公告前一營業日本基金每受益權單位之淨資產價值 (3) 每月公布基金持有前十大標的之種類 名稱及占基金淨資產價值之比例等 ; 每季公布基金持有單一標的金額占基金淨資產價值達百分之一之標的種類 名稱及占基金淨資產價值之比例等 (4) 本基金暫停及恢復計算買回價格事項 (5) 經理公司或基金管機構主營業所所在地變更者 (6) 本基金之年報 (7) 其他依有關法令 金管會之指示 信託契約規定或經理公司 基金保管機構認為應公告之事項 ( 二 ) 資訊揭露之方式 公告及取得方法 : 1. 對受益人之通知或公告, 應依下列方式為之 : (1) 通知 : 依受益人名簿記載之地址郵寄之 ; 其指定有代表人者通知代表人 (2) 公告 : 所有事項均得以刊登於中華民國任一主要新聞報紙 傳輸於公開資訊觀測站或公會網站, 或依金管會所指定之方式公告 經理公司或基金保管機構所選定的公告方式如下 : 公開資訊公告項目同業公會網站主要新聞公司網站觀測站報紙 信託契約修正之事項 基金公開說明書 經理公司或基金保管機構之更換 信託契約之終止及終止後之處理事項 清算本基金剩餘財產分配及清算處理結果之事項 召開受益人會議有關事項及決議內容 前一營業日本基金每受益權單位之淨 35 36