尽管各种经济数据依然显示了较为乐观的前景, 但复苏显然不可能一撅而就 ( 具体宏观经济方面的分析, 请参看东吴期货 7 月宏观经济观察 ), 而雨季消费淡季的来临将会给价格带来压力, 库存的连续上涨已经有所预示, 而其它大宗商品的回调也会造成影响股市进入敏感区, 一旦进入调整, 则会进一步打击信

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室华
7 years ago
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冯珂 2008 年 7 月钢材期货价格 ( 结算价 ) 螺纹钢 9 月 3828 218 线材 9 月 3741 230 上海现货价 ( 数据来源 : 钢之家 ) HRB400 3820 200 HRB335 3650 200 Q235 Ф 8 3760 240 电子市场远期报价钢之源螺纹钢 9 月 3732 147 热卷板 9 月 3650 77 上海大宗螺纹钢 9 月 3690 150

1 冯珂 2008 年 7 月钢材期货价格 ( 结算价 ) 螺纹钢 9 月线材 9 月上海现货价 ( 数据来源 : 钢之家 ) HRB HRB Q235 Ф 电子市场远期报价钢之源螺纹钢 9 月热卷板 9 月上海大宗螺纹钢 9 月热卷板 9 月 ( 以上数据截止 6 月 30 日 ) 部分地区市场库存 ( 万吨 ) 数据来源 : 钢之家螺纹钢线材上海杭州南京济南广州长沙南宁武汉北京太原沈阳西安重庆成都 23 3 合计月度评论 (2009 年 6 月 ) 开盘最高最低收盘成交持仓螺 9 月线 9 月六月, 钢材期货现货价格先后出现井喷现象, 笔者之前保持了相当长时间的震荡向上判断和不断建议持有多头, 而在 6 月冲高后提出警告, 并建议逐渐出清多头, 以及期价 3900 以上建立空头现货市场方面, 在期货价格飙涨后, 各地区现货价格开始普涨冲高, 而在品种方面也出现先是建筑用钢, 后板材的轮涨态势, 但值得关注的有两点, 其一, 在现货价格上涨的过程中, 期货价格没有进一步推高, 而是出现了滞涨甚至偏弱的迹象 ; 其二, 相对螺纹线材以及板材, 型材的上涨持续落后长材螺纹钢型材价格指数对比数据来源 : 钢之家型材在基础建设中也有着广泛的需求, 但我们注意到在去年 5 月见顶今年 2 月反弹高点, 两次均出现了型材价格涨幅明显落后的现象, 这次是否又是类似的状况? 值得关注此外, 原材料价格的反弹也落后于钢材价格的反弹之间增加了的钢材和矿石价格差, 一方面也解释了开工率迅速增长, 另一方面是否也意味着价格已经存在回落的空间? 钢材价格指数和矿石价格指数对比数据来源 :Mysteel

2 尽管各种经济数据依然显示了较为乐观的前景, 但复苏显然不可能一撅而就 ( 具体宏观经济方面的分析, 请参看东吴期货 7 月宏观经济观察 ), 而雨季消费淡季的来临将会给价格带来压力, 库存的连续上涨已经有所预示, 而其它大宗商品的回调也会造成影响股市进入敏感区, 一旦进入调整, 则会进一步打击信心我们尽管对总体的复苏带有乐观, 但短期而言价格有所回落是难免的, 因此判断 7 月份钢材期货价格将出现震荡回落的态势操作上, 和我们近期的周评日评所做的建议一样, 建立空头套利观察螺纹钢期货和上海现货基差线材期货和上海现货基差螺纹钢期货和线材期货价差螺纹钢期货和钢之源螺纹远期价差螺纹钢期货和大宗电子螺纹远期价差螺纹钢期货和钢之源热卷板远期价差螺纹钢期货和大宗电子热卷板远期价差数据取样分别为 : 期货为 9 月合约, 钢之源螺纹热卷指数, 大宗螺纹热卷连续第三个合约, 日期自 2009 年 3 月 27 日起第 2 页

3 市场库存数据来源 : 钢之家钢之家价格指数图中国钢材基准价格指数 (SH_CSPI) 全球钢材基准价格指数 (SH_GSPI) 中国钢铁原料基准价格指数 (SH_CMPI) 中国钢材平均价格走势图日期 : 第 3 页

4 Mysteel:3 日对下周市场趋势的调查钢材期货月报 3 日 Mysteel 网站针对下周 ( 5 日 - 10 日 ) 国内部分钢材品种市场趋势, 调查结果如下 : 螺纹钢热轧板卷图 1 流通商钢厂对螺纹后市看法图 4 流通商钢厂对热卷后市看法图 2 贸易商对螺纹后市看法图 5 贸易商对热卷后市看法图 3 钢厂对螺纹后市看法图 6 钢厂对热卷后市看法调查说明 : 1 本调查是每周五对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析 ; 发布时间 : 每周五下午 6:00 2 本调查覆盖了上海南京杭州济南北京天津广州武汉长沙郑州沈阳西安兰州成都重庆 15 个主要城市第 4 页

5 3 本调查样本选取了对螺纹钢和热轧板卷市场有关键性影响的 46 家钢厂以及 133 家贸易商 4 本调查采集对像 : 钢厂是销售处处长或者信息科科长 ; 贸易商是 : 公司总经理或者负责营销的总监行业信息财经网 : 力拓降低中国钢企预付货款要求力拓已经降低对部分中国钢铁企业的预付款要求, 从 2008 年铁矿石基准价 80% 降低至 67%, 与力拓与日韩达成的新年度铁矿石价格一致河北钢铁集团一位负责人告诉记者, 目前公司已经接受以 67% 的比例向力拓支付铁矿石预付货款, 此前的支付比例为 80% 待 2009 年中国铁矿石基准价格谈定后, 再按照基准价格以多退少补的方式结算差价这位负责人说力拓与日本新日铁 5 月 26 日达成协议, 粉矿价格在 2008 年度基础上下降 32.95%, 块矿价格在 2008 年度基础上下降 44.47%, 综合降幅约为 33% 随后, 亚洲其他国家和地区都跟随了这一首发价格按照以往惯例, 在每年新的铁矿石长协价谈妥之前, 中国钢铁企业均须向必和必拓 (BHPBilliton) 力拓 (RioTinto) 和淡水河谷三大矿山公司预付货款, 在谈判结束后, 再按照新的基准价格以多退少补的方式结算差价 2008 年以前, 预付货款均按上年谈判基准价格的 100% 执行鞍钢国贸公司一位高管告诉记者, 在与日韩达成首发价格后, 力拓曾向鞍钢表示, 可以按照首发价格即 2008 年铁矿石基准价的 67% 支付长期协议矿的预付款我们为了铁矿石谈判, 没有答应这位负责人说他表示, 目前鞍钢按照粉矿 80%, 块矿 75% 的比例, 向力拓支付了铁矿石预付款 2008 年下半年以来, 由于国内外钢厂需求大幅下降, 铁矿石由卖方市场转入买方市场, 现货价格大幅下跌, 中国钢企开始按上年价格的 80% 向三大矿山公司预付货款但是, 中国钢铁工业协会 ( 下称中钢协 )2009 年 2 月提出要求, 在 2009 年价格未谈妥之前, 国内钢厂预付款项的价格一般不超过 2008 年度长协矿价格的 60% 这正是中钢协在铁矿石谈判中一直坚持的价格底线主持铁矿石谈判工作的中钢协秘书长单尚华曾多次强调,2009 年铁矿石价格应回落至 2007 年的水平这意味着巴西铁矿石至少应降价 40%, 澳大利亚铁矿石则至少应降价 45% 不过,6 月 30 日上午, 中钢协召开内部会议达成共识 : 中国可以接受小于 40% 的降幅, 但是坚持不能接受日韩与力拓达成的 33% 降幅如果中国钢厂都按照日韩首发价格即 67%, 支付预付款, 将不利于中国铁矿石谈判北京钢联资讯总监徐向春向记者说他表示, 如果中国钢厂按照首发价格支付预付款, 在这样执行一段时间后, 力拓就可以以此要求中国接受首发价格力拓铁矿中国总经理胡士泰接受采访时拒绝发表评论上海证券报 : 工信部酝酿四措施对钢铁业降火第 5 页

6 虽然钢铁大中型企业 5 月首度实现盈利, 但一直居高不下的产量仍是行业调控最为头疼的问题昨日, 记者从工信部权威人士处获悉, 工信部正在密集筹划解决钢铁业虚火上升的办法, 尤其是控制产量的增长, 其中涉及兼并重组资源税淘汰落后和进出口关税等四项政策措施工信部本周举行了遏制钢铁行业产量过快增长座谈会, 倾听大中型企业意见工信部准备以此为基础总结向国务院汇报据悉, 大中型钢企普遍反映中小企业对市场产生较大冲击, 尤其在扩大建材产能上, 地方投资冲动很大工信部下一步将联合几大部委实地调研, 重点摸底国内钢铁产量的实际情况钢企在环保和税收等方面的落实情况, 寻找控制产量进一步增加的办法 5 月上旬, 工信部下发关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报, 但实际效果不佳, 5 6 月国内钢产量仍然维持高位运行之前是大中型钢厂减产, 小企业增产, 现在钢价上来了, 所有企业都在积极启动产能, 而行业调控怎么压产压到什么程度合适, 都是非常重要和复杂的问题钢企人士说上述人士透露, 工信部已经完成钢铁业兼并重组条例的初稿, 而淘汰落后产能的具体办法也在由工信部牵头联合发改委财政部等进行制定, 将把淘汰落后纳入到行政领导的业绩考核范围内, 同时加强环保监督拥有自有铁矿山的钢铁企业一致反映资源税改革对企业成本的重大影响, 工信部也在积极研究如何支持国内钢企降低国产铁矿石成本的办法这三方面的问题在国内各地情况都有所不同, 也十分复杂, 而且相关办法还需要几大部委会签同意, 最快年底前可能出台他说另据了解, 工信部还在与相关部委就钢铁产品进出口关税调整的问题进行研究由于国内钢价高于国际, 导致今年二季度我国再度成为钢材净进口国, 大量国外产品冲击国内市场受国内企业建议, 主管部门在考虑是否对进口产品加征关税同时, 钢企也希望国家进一步增加冷热轧等产品的出口退税, 缓解出口压力世华财讯 : 欧洲钢铁联盟预计欧洲钢铁市场正在触底欧洲钢铁联盟称, 尽管钢铁需求行业产出收缩, 但欧洲钢铁市场正在触底, 且第四季后将实现低位均衡,2010 年钢铁表观需求将反弹约 14% 综合外电 7 月 2 日报道, 欧洲钢铁联盟 (Eurofer) 称, 有迹象显示欧洲钢铁市场正在见底报告表明, 欧洲汽车与建筑业等钢铁需求行业的产出 09 年一季度年比下降了约 25%, 且预计第二季产量降幅类似 09 年上半年的钢铁需求萎缩 43% 欧洲钢铁联盟报告指出, 钢铁需求行业的储量减少及业内活动的低迷将继续在 09 年第三季打压钢铁表面消费量但报告同时强调, 从第四季往后, 市场将实现一种较低水平的均衡, 因库存周期的负面影响开始减弱预计 2010 年钢铁表观需求将反弹约 14% 中国证券报 :7 月山西焦炭价格暂不调整山西焦化行业协会建议行业内企业, 在煤炭市场钢铁市场未发生大的变化情况下,7 月初焦炭价格暂不调整, 以稳定市场协会同时称, 如月中煤价大幅提升或钢铁价格大幅上扬, 将建议立即调整价格以适应市场今年 6 月份, 山西焦炭车板含税价比 5 月份涨 70 元 / 吨, 统一执行 1650 元 / 吨第 6 页

7 据了解, 受煤源紧张煤种短缺的影响, 部分企业的焦炭质量出现波动山西焦化行业协会表示, 当前焦化企业仍然面临煤价高煤源紧运力不足的局面, 焦化企业依旧亏损, 而钢铁行业整体已经扭亏为盈为更好地支持钢铁行业的发展, 防止违规焦化企业死灰复燃, 刺激煤炭继续无序涨价, 协会建议 7 月初焦炭价格暂不调整, 以稳定市场山西焦化行业协会文件表示, 鉴于近期原料煤价格居高不下钢铁企业焦炭库存有所上升钢材价格波动起伏焦化企业依然亏损的现状, 为防止焦化行业亏损加大, 协会要求焦化企业继续严格执行 50% 的限产措施, 以稳定市场供应量, 降低库存联系我们东吴期货有限公司上海地址 : 上海市陆家浜路 1332 号南开大厦 4 楼电话 : 传真 : 苏州地址 : 苏州市广济南路 78 号电子大厦 5 楼电话 : 传真 : 财务部电话 : 传真 : 研发中心电话 : 信息技术部 : 电话 : 免责声明 : 本报告内容仅为研究员个人观点, 谨供参考, 不构成东吴期货有限公司对客户的投资建议期货投资有风险, 入市须谨慎第 7 页

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要本月要事品种运行与价格交易数据产业资讯美国农业部数据主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料妥善保存月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事