保 德 信 可 能 48 亿 现 金 收 购 AIG 两 日 本 部 门 法 国 安 盛 洽 购 安 诚 保 险 新 西 兰 发 生 7.1 级 强 地 震 保 险 理 赔 破 千 亿 元 泛 华 进 驻 延 边 州 内 保 险 服 务 业 添 丁 瑞

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1 政 策 监 管... 2 保 底 投 连 险 或 年 底 面 世 保 监 会 尚 在 研 讨... 3 魏 迎 宁 : 今 年 上 半 年 全 国 可 用 保 险 资 金 将 近 8000 亿 元... 4 险 企 套 取 资 金 死 灰 复 燃 保 监 会 严 查 中 介... 4 保 监 会 下 文 审 计 险 企 高 管 不 予 直 接 处 罚... 6 避 免 信 用 风 险 过 于 集 中 保 监 会 规 范 再 保 险... 7 保 监 会 酝 酿 险 企 资 本 金 新 规... 8 保 监 会 召 开 险 资 运 用 监 管 工 作 会 议... 9 保 监 会 连 敲 警 钟 : 投 资 PE 有 风 险 行 业 之 窗 中 投 系 险 资 企 业 上 市 提 速 保 险 机 构 上 市 第 二 波 探 营 门 槛 降 低 保 险 资 产 管 理 公 司 牌 照 解 冻 团 险 发 展 遇 瓶 颈 量 身 定 制 或 解 困 局 保 险 公 司 纷 纷 掘 金 基 础 设 施 债 权 投 资 亚 洲 保 险 业 将 现 IPO 高 潮 保 险 业 务 规 模 30 年 增 长 10 万 倍 企 业 之 窗 台 资 险 企 再 登 陆 富 邦 财 险 落 户 厦 门 险 资 入 市 首 笔 大 单 平 安 财 险 7.2 亿 整 购 瑞 安 物 业 汇 丰 保 险 上 半 年 盈 利 同 比 增 36% 在 华 业 务 亏 损 太 保 寿 险 总 教 头 退 隐 徐 敬 惠 接 棒 挑 大 梁 光 大 永 明 经 营 权 回 归 光 大 集 团 落 子 金 控 棋 局 安 华 农 险 积 极 增 资 扩 股 重 谋 上 市 集 团 化 架 构 未 竟 泰 康 上 市 还 远? 生 命 人 寿 上 榜 亚 洲 品 牌 500 强 新 华 保 险 IPO 方 案 成 型 偿 付 能 力 不 足 汇 金 先 注 资 民 安 保 险 亿 元 挂 牌 甩 卖 太 保 之 后 是 谁 保 险 公 司 IPO 新 军 猜 想 人 寿 平 安 争 夺 省 会 城 市 利 润 与 份 额 孰 重 中 国 人 寿 意 欲 控 股 一 家 全 国 性 银 行 嘉 禾 人 寿 迎 来 新 股 东 上 海 安 尚 实 业 持 股 20% 瑞 泰 人 寿 增 资 1 亿 股 权 比 例 不 变 新 品 上 市 平 安 吉 星 送 宝 少 儿 两 全 保 险 ( 分 红 型 ) 成 功 上 市 全 球 医 疗 保 险 产 品 上 市 -- 阳 光 人 寿 正 式 进 军 中 高 端 医 疗 服 务 市 场 长 生 人 寿 推 出 耀 万 年 终 身 年 金 保 险 幸 福 人 寿 富 利 人 生 生 存 金 可 领 至 百 岁 保 险 服 务 步 入 E 时 代 百 年 人 寿 创 新 一 保 通 中 意 人 寿 推 出 福 享 金 生 两 全 保 险 保 险 公 司 开 拓 地 铁 险 种 华 夏 人 寿 推 出 爱 心 宝 综 合 意 外 保 险 产 品 环 球 保 险 / 81

2 保 德 信 可 能 48 亿 现 金 收 购 AIG 两 日 本 部 门 法 国 安 盛 洽 购 安 诚 保 险 新 西 兰 发 生 7.1 级 强 地 震 保 险 理 赔 破 千 亿 元 泛 华 进 驻 延 边 州 内 保 险 服 务 业 添 丁 瑞 士 再 : 保 险 公 司 面 临 诸 多 挑 战 南 非 计 划 在 2012 年 推 出 全 民 健 康 保 险 欧 洲 25 国 游 须 有 投 保 3 万 欧 元 的 医 疗 保 险 证 明 法 律 经 纬 保 险 公 司 勘 查 员 指 导 他 人 用 旧 车 撞 树 骗 理 赔 款 保 险 基 金 真 副 总 说 假 话 骗 37 人 百 万 元 住 院 花 掉 三 千 多 平 安 人 寿 拒 赔 医 疗 赔 付 一 拖 近 两 年 私 家 车 上 全 险 后 被 贼 光 顾 保 险 公 司 应 赔 偿 车 内 损 失 三 轮 车 工 受 伤 致 残 获 12 万 元 保 险 赔 款 夫 妻 俩 车 祸 死 亡 保 险 公 司 因 两 字 之 差 免 赔 42 万 一 商 人 利 川 峡 谷 赏 景 时 坠 亡 家 属 获 保 险 赔 偿 500 万 元 河 大 八 旬 教 授 到 建 设 银 行 取 款 遭 诱 导 欺 骗 被 保 险 银 保 合 作 银 保 一 对 一 : 汇 丰 人 寿 试 水 深 度 合 作 中 银 保 险 力 推 银 保 联 动 业 务 模 式 面 临 重 新 定 位 中 小 险 企 自 救 银 保 产 品 销 售 争 夺 战 现 出 白 热 化 香 港 6 大 银 行 泄 密 事 件 警 示 : 银 保 共 享 客 户 资 源 成 隐 忧 银 保 代 理 机 构 5 年 产 能 增 两 倍 上 半 年 收 取 保 费 超 去 年 同 期 银 信 收 紧 银 保 发 力 手 续 费 超 标 现 象 悄 抬 头 银 邮 类 保 险 代 理 机 构 5 年 增 62% 产 能 增 两 倍 市 场 扫 描 保 险 公 司 频 陷 费 用 门 游 戏 规 则 是 元 凶 保 险 企 业 上 市 再 掀 热 浪 四 季 度 将 有 1 至 2 家 A 股 挂 牌 西 部 开 发 新 十 年 保 险 业 大 有 可 为 香 港 酝 酿 成 立 独 立 的 保 险 业 监 管 局 热 门 话 题 直 销 车 险 时 代 到 来 解 密 制 胜 市 场 法 宝 行 业 自 律 难 撼 银 保 格 局 险 企 仍 靠 高 价 买 路 交 强 险 审 计 报 告 读 出 疑 点 私 人 用 车 交 强 险 最 赚 钱 有 钱 人 也 怕 看 病 贵 富 人 险 大 有 延 伸 功 能 空 间 万 保 险 营 销 员 的 生 存 金 字 塔 塔 尖 年 薪 逾 20 万 保 险 公 司 严 禁 借 养 老 社 区 炒 地 卖 房 专 题 论 坛 界 定 转 变 保 险 业 发 展 方 式 的 预 期 结 果 营 销 管 理 基 于 系 统 思 考 对 企 业 危 机 管 理 的 探 讨 政 策 监 管 2 / 81

3 保 底 投 连 险 或 年 底 面 世 保 监 会 尚 在 研 讨 投 连 险 高 风 险 的 现 状, 可 能 很 快 就 会 改 变 近 期 多 家 中 外 资 保 险 公 司 正 在 研 制 一 款 变 额 年 金 保 险 产 品, 俗 称 具 有 保 底 收 益 的 投 连 险 保 险 公 司 人 士 称, 从 理 论 上 看, 变 额 年 金 与 一 些 结 构 型 保 本 理 财 产 品 的 运 作 原 理 相 似, 都 是 通 过 部 分 投 资 在 固 定 收 益 的 品 种 上, 另 一 部 分 资 金 进 行 高 风 险 的 投 资 假 如 资 本 市 场 收 益 不 好, 账 户 价 值 低 于 客 户 与 保 险 公 司 约 定 的 价 值, 客 户 就 可 选 择 行 权, 即 使 没 赚 到 钱, 但 至 少 能 拿 回 约 定 本 金, 保 险 公 司 承 担 亏 损 至 于 有 消 息 指 这 款 产 品 有 望 在 年 底 面 世, 保 险 公 司 人 士 透 露, 保 监 会 尚 在 研 讨 之 中 相 当 于 附 有 期 权 功 能 的 投 连 险 所 谓 变 额 年 金 保 险, 是 为 年 金 与 变 额 保 险 特 性 相 结 合 的 产 品 保 单 的 现 金 价 值 以 及 年 金 给 付 额 度 都 随 着 投 资 绩 效 好 坏 而 变 动 保 险 公 司 把 收 取 的 保 险 费 计 入 特 别 账 户, 主 要 投 资 于 公 开 交 易 的 证 券, 并 且 将 投 资 红 利 分 配 给 参 加 年 金 的 投 保 者, 保 险 购 买 者 承 担 投 资 风 险, 保 险 公 司 承 担 死 亡 率 和 费 用 率 的 变 动 风 险 对 投 保 人 来 说, 购 买 这 种 保 险 产 品, 一 方 面 可 以 获 得 保 障 功 能, 另 一 方 面 可 以 以 承 担 高 风 险 为 代 价 得 到 高 保 额 的 返 还 金 这 类 产 品 在 欧 美 日 本 覆 盖 率 较 高 在 国 内, 目 前 参 与 这 款 保 险 研 制 的 公 司 包 括 泰 康 光 大 永 明 华 泰 联 泰 大 都 会 等 多 家 中 外 资 保 险 公 司 据 称, 保 监 会 批 准 这 些 公 司 进 行 试 点 研 发 源 于 它 们 此 前 在 投 连 险 运 作 具 有 一 定 经 验, 且 外 资 公 司 可 获 得 外 方 股 东 专 业 人 员 的 支 持 据 称, 即 将 推 出 的 变 额 年 金 保 险, 投 保 客 户 可 获 得 保 底 的 投 资 收 益, 寿 险 公 司 承 担 部 分 投 资 风 险, 并 额 外 收 取 部 分 管 理 费 用 一 家 参 与 该 险 种 研 制 的 保 险 公 司 人 士 称, 对 于 客 户 来 讲, 购 买 这 款 保 险 相 当 于 购 买 了 一 款 附 有 看 跌 期 权 功 能 的 投 连 险 客 户 和 保 险 公 司 约 定, 在 一 定 年 限 后 开 始 领 取 年 金, 如 果 期 间 资 本 市 场 表 现 良 好, 期 满 时 市 场 较 期 初 上 涨, 保 单 特 别 账 户 权 益 类 投 资 收 益 上 涨, 那 么 客 户 可 以 不 行 权, 直 接 领 取 这 项 投 资 红 利 假 如 资 本 市 场 收 益 不 好, 账 户 价 值 低 于 客 户 与 保 险 公 司 约 定 的 价 值, 客 户 就 可 选 择 行 权, 即 使 没 赚 到 钱, 但 至 少 能 拿 回 约 定 本 金 保 险 公 司 承 担 亏 损 由 于 保 险 公 司 承 担 了 投 资 风 险, 因 此 变 额 年 金 险 将 在 传 统 投 连 险 账 户 管 理 费 用 外 加 收 一 笔 额 外 的 管 理 费 用, 具 体 比 例 与 保 证 收 益 额 度 相 关 保 证 收 益 额 度 越 高 收 取 的 管 理 费 用 也 越 高 而 且 这 款 保 险 在 缴 费 期 限 上 侧 重 长 期, 据 称 目 前 试 点 的 产 品 提 出 两 种 方 案, 一 种 是 7 年 缴, 一 种 是 10 年 缴 假 如 客 户 中 间 退 保, 除 了 要 承 担 投 连 险 退 保 需 损 失 的 7 项 费 用 外, 额 外 的 管 理 费 用 亦 一 并 损 失 保 底 原 理 类 似 结 构 型 保 本 产 品 在 变 额 年 金 里, 保 险 公 司 和 客 户 之 间 相 当 于 签 订 了 一 项 附 带 期 权 的 保 单, 光 大 永 明 产 品 设 计 部 人 士 称, 目 前 保 险 公 司 在 操 作 变 额 年 金 之 时, 保 监 会 认 可 的 方 式 只 有 两 种, 即 投 资 组 合 保 险 策 略 (CPPI) 和 内 部 现 金 流 对 冲 记 者 了 解 到, 所 谓 CPPI 是 国 际 上 通 用 的 一 种 投 资 组 合 保 险 策 略 资 产 运 作 方 通 过 数 量 分 析, 根 据 市 场 的 波 动 来 调 整 修 正 风 险 资 产 与 安 全 资 产 在 投 资 组 合 中 的 比 重, 以 确 保 投 资 组 合 在 一 段 时 间 以 后 的 价 值 不 低 于 事 先 设 定 的 某 一 目 标 价 值, 从 而 达 到 对 投 资 组 合 保 值 增 值 的 目 的 即 客 户 拿 一 笔 资 金 作 组 合 投 资, 资 产 运 营 方 把 这 100% 的 资 金 投 资 到 一 笔 无 风 险 生 息 的 资 产 中, 产 生 的 利 息 投 入 较 高 风 险 的 权 益 类 资 产 中, 例 如 股 票 基 金 这 样 客 户 就 可 以 实 现 在 保 本 的 前 提 下, 产 生 一 个 可 以 预 见 的 收 益 率 区 间, 最 低 为 零 收 益, 最 高 为 无 风 险 利 息 投 入 风 险 资 产 中 可 实 现 的 最 高 收 益 而 内 部 现 金 流 对 冲, 则 是 保 险 公 司 可 以 将 其 资 产 和 负 债 的 现 金 流 在 某 时 点 上 金 额 达 成 一 致, 从 而 对 冲 风 险 的 影 响 3 / 81

4 保 险 公 司 人 士 称, 从 理 论 上 看, 变 额 年 金 与 一 些 结 构 型 保 本 理 财 产 品 的 运 作 原 理 相 似, 都 是 通 过 部 分 投 资 在 固 定 收 益 的 品 种 上, 另 一 部 分 资 金 进 行 高 风 险 的 投 资 但 与 结 构 性 产 品 最 大 的 区 别 在 于 理 论 上 结 构 性 产 品 承 担 的 是 违 约 风 险, 但 变 额 年 金 主 要 承 担 是 权 益 类 资 产 下 滑 的 风 险 业 内 人 士 表 示, 如 果 按 这 个 操 作 原 理, 那 么 这 个 险 种 的 大 部 分 保 费 在 新 会 计 准 则 下 仍 可 算 作 保 费 收 入, 只 有 高 风 险 投 资 那 部 分 资 金 才 算 做 保 费 存 款 但 光 大 永 明 人 士 称, 由 于 保 险 公 司 承 担 了 相 应 的 投 资 风 险 但 是 全 部 资 金 还 是 相 当 于 期 权 成 本 的 资 金 计 入 保 费, 保 监 会 尚 在 研 讨 过 程 中 魏 迎 宁 : 今 年 上 半 年 全 国 可 用 保 险 资 金 将 近 8000 亿 元 昨 日 (9 月 9 日 ), 中 国 保 险 监 督 管 理 委 员 会 副 主 席 魏 迎 宁 在 中 国 国 际 金 融 展 上 发 言 他 表 示, 在 应 对 国 际 金 融 危 机 中, 保 险 业 保 持 了 稳 定 的 增 长, 今 年 上 半 年 全 国 可 用 保 险 资 金 将 近 8000 亿 元 人 民 币, 同 比 增 长 了 33.6% 魏 迎 宁 表 示, 保 险 业 坚 持 引 导 保 险 公 司 发 展 风 险 保 障 型 和 长 期 储 蓄 型 的 业 务, 合 理 把 握 结 构 调 整 进 度 和 节 奏, 使 人 身 保 险 中 保 障 型 产 品 长 期 型 产 品 内 涵 价 值 比 较 高 的 业 务, 占 比 比 重 明 显 提 高 为 了 有 效 化 解 风 险, 魏 迎 宁 表 示, 将 对 偿 还 能 力 不 达 标 的 保 险 公 司 采 取 限 制 业 务 范 围 规 模 停 止 批 设 分 支 机 构, 限 制 向 股 东 分 红, 限 制 高 级 管 理 人 员 的 薪 酬 等 措 施 魏 迎 宁 强 调, 为 了 提 升 服 务 能 力, 支 持 国 民 经 济 战 胜 金 融 危 机, 全 行 业 完 成 了 国 务 院 部 署 的 成 保 规 模 840 亿 美 元 的 任 务, 同 时, 注 重 加 快 发 展 方 式 的 转 变 魏 迎 宁 表 示, 保 险 是 经 济 助 推 器 和 社 会 稳 定 器, 因 此 要 加 快 建 设 资 本 充 足 内 控 严 密, 运 营 安 全, 服 务 优 质 效 率 良 好 的 现 代 险 企, 全 面 提 升 保 险 业 的 创 新 能 力 竞 争 力 魏 迎 宁 表 示, 为 了 促 进 规 范 竞 争, 保 监 会 将 加 大 现 场 检 查 力 度, 完 善 非 现 场 监 管 制 度, 提 高 现 场 检 查 的 有 效 性, 对 违 法 违 规 行 为 依 法 处 罚 魏 迎 宁 同 时 也 表 示, 保 险 业 在 近 年 来 的 快 速 发 展 中, 仍 然 是 粗 放 的 发 展, 在 发 展 的 过 程 中, 不 可 避 免 地 积 累 了 一 些 矛 盾 和 问 题, 这 次 国 际 金 融 危 机, 使 这 些 矛 盾 和 问 题 进 一 步 凸 显 出 来, 监 管 部 门 将 从 行 业 实 际 出 发, 切 实 做 到 在 发 展 中 促 转 变, 在 转 变 中 谋 发 展, 大 力 推 动 保 险 业 形 成 以 创 新 为 动 力, 以 内 生 增 长 为 活 力 的 发 展 模 式 险 企 套 取 资 金 死 灰 复 燃 保 监 会 严 查 中 介 保 监 会 的 中 介 业 务 检 查 风 暴 已 刮 倒 保 险 业 内 百 余 人 检 查 风 暴 甫 一 结 束, 近 日 上 海 保 险 圈 有 消 息 称, 中 国 太 保 ( 股 吧, 行 情, 资 讯, 主 力 买 卖 )( SH) 上 海 分 公 司 在 这 场 检 查 风 暴 中 曝 出 丑 闻, 其 员 工 伙 同 中 介 公 司 套 现 中 介 费 用, 其 中 两 人 情 节 严 重, 已 被 行 政 拘 留 中 国 经 营 报 记 者 就 此 事 向 太 保 求 证 时, 至 截 稿 时 间 前, 相 关 部 门 人 士 对 本 报 表 示, 针 对 记 者 所 求 证 的 事 宜, 公 司 和 有 关 部 门 正 在 积 极 调 查 核 实 中, 截 至 目 前, 尚 无 法 提 供 确 切 的 情 况 此 事 是 保 监 会 上 半 年 对 保 险 公 司 的 中 介 业 务 开 展 的 大 检 查 中 被 发 现 的, 保 监 会 专 门 就 此 事 处 理 情 况 召 开 了 视 频 会 议 进 行 通 报 某 寿 险 公 司 上 海 分 公 司 一 位 中 层 告 诉 记 者 这 只 是 上 半 年 保 监 会 所 查 处 的 保 险 公 司 中 介 业 务 违 法 违 规 问 题 的 冰 山 一 角 8 月 底, 保 监 会 披 露, 为 期 半 年 的 保 险 公 司 中 介 业 务 检 查 中, 保 监 会 重 点 查 处 保 险 公 司 利 用 中 介 业 务 和 4 / 81

5 中 介 渠 道 进 行 弄 虚 作 假 虚 增 成 本 非 法 套 取 资 金 等 突 出 问 题 其 中, 发 现 有 的 机 构 虚 构 中 介 业 务 套 取 的 手 续 费 占 总 手 续 费 金 额 比 例 高 达 92.2% 保 监 会 及 保 监 局 已 依 法 处 罚 保 险 公 司 各 级 各 类 管 理 人 员 121 人 这 无 疑 再 次 给 业 内 敲 响 了 合 规 经 营 的 警 钟, 合 规 经 营 仍 是 保 险 监 管 的 重 中 之 重 非 法 套 取 资 金 据 传, 保 监 会 在 今 年 上 半 年 针 对 中 介 业 务 检 查 中 接 到 举 报 信 息, 称 几 年 前 太 保 寿 险 上 海 分 公 司 员 工 曾 伙 同 中 介 公 司, 把 原 本 应 划 归 团 险 渠 道 的 数 百 万 保 费 的 员 工 福 利 计 划 ( 属 于 保 险 公 司 直 接 业 务 ) 转 为 中 介 业 务, 非 法 套 取 了 寿 险 公 司 的 佣 金 费 用, 寿 险 公 司 员 工 与 中 介 公 司 则 私 自 支 配 了 这 些 佣 金 费 用 约 一 个 多 月 前, 公 司 的 两 个 员 工 ( 其 中 一 人 为 上 海 分 公 司 高 层 ) 已 经 因 涉 嫌 挪 用 公 款 被 行 政 拘 留, 此 外, 公 司 的 财 务 人 员 以 及 牵 涉 相 关 业 务 的 中 介 公 司 也 配 合 调 查 太 保 寿 险 一 位 知 情 人 士 告 诉 记 者 有 业 内 人 士 称, 一 个 半 月 前 已 经 联 系 不 到 其 中 一 位 员 工, 其 公 司 电 话 和 手 机 仍 能 正 常 拨 通, 但 一 直 无 人 接 听 业 内 什 么 说 法 都 有, 现 在 还 不 能 下 结 论, 具 体 细 节 仍 在 调 查 之 中 近 年 来, 保 监 会 一 直 对 保 险 公 司 中 介 业 务 进 行 整 顿 作 为 寿 险 业 内 的 五 强 之 一, 太 保 寿 险 员 工 的 做 法 令 业 内 唏 嘘 不 已 一 般 类 似 的 违 规 都 是 单 向 作 案, 相 关 财 务 资 料 都 会 被 更 改, 公 司 自 查 一 般 很 难 发 现 生 命 人 寿 ( 股 吧, 行 情, 资 讯, 主 力 买 卖 ) 一 位 人 士 说 8 月 25 日, 保 监 会 召 开 2010 年 保 险 公 司 中 介 业 务 检 查 情 况 通 报 会, 全 面 披 露 了 检 查 发 现 的 保 险 公 司 中 介 业 务 违 法 违 规 问 题 保 监 会 重 点 查 处 保 险 公 司 利 用 中 介 业 务 和 中 介 渠 道 进 行 弄 虚 作 假 虚 增 成 本 非 法 套 取 资 金 等 突 出 问 题 保 监 会 有 关 部 门 负 责 人 介 绍, 检 查 结 果 表 明, 违 规 违 法 问 题 非 常 普 遍 检 查 所 涉 及 的 21 家 保 险 公 司, 有 产 险 也 有 寿 险, 大 小, 新 老 公 司 齐 备, 代 表 性 较 强 其 中, 有 的 机 构 虚 构 中 介 业 务 套 取 的 手 续 费 占 总 手 续 费 金 额 比 例 高 达 92.2% 据 统 计, 截 至 8 月 25 日, 保 监 会 及 保 监 局 已 依 法 处 罚 保 险 公 司 各 级 各 类 管 理 人 员 121 人, 含 省 级 机 构 高 管 人 员 15 人 省 级 公 司 部 门 经 理 级 人 员 21 人 地 市 中 支 公 司 高 管 人 员 28 人 县 支 公 司 高 管 人 员 30 人 ; 处 罚 保 险 机 构 51 个 中 介 机 构 62 个, 向 司 法 机 关 等 执 法 部 门 移 送 违 法 线 索 13 起 灰 色 的 账 外 激 励 保 险 公 司 铤 而 走 险 非 法 套 现 资 金 事 出 有 因 一 直 以 来, 团 险 业 务 分 为 直 销 和 中 介 两 种 渠 道, 来 自 直 销 渠 道 的 业 务 没 有 手 续 费 收 入, 只 有 部 分 奖 励 ; 而 中 介 渠 道 则 可 以 获 得 佣 金 这 种 差 异 使 得 保 险 公 司 和 中 介 公 司 有 虚 列 中 介 业 务 或 者 非 法 套 取 费 用 的 冲 动, 套 取 出 来 的 费 用 可 以 用 来 向 客 户 经 办 人 员 业 务 介 绍 人 支 付 额 外 的 激 励 保 险 公 司 中 介 业 务 违 规 做 法 一 般 是 通 过 将 保 险 公 司 的 直 接 业 务 记 为 中 介 机 构 ( 包 括 专 业 经 纪 公 司 兼 业 代 理 机 构 ) 业 务, 提 取 手 续 费 后 支 付 小 部 分 辛 苦 费 给 保 险 中 介 机 构, 再 从 保 险 中 介 机 构 把 资 金 领 出 来 支 配 ; 还 有 一 个 途 径 是 将 公 司 的 直 接 业 务 虚 挂 在 熟 识 的 业 务 员 身 上 套 取 佣 金 当 然, 也 有 虚 造 人 力, 比 如 捏 造 虚 假 的 业 务 员 资 料 来 套 取 佣 金 按 照 保 监 会 相 关 规 定, 保 险 公 司 及 其 工 作 人 员 在 保 险 业 务 活 动 中 不 得 编 造 虚 假 中 介 业 务 虚 构 个 人 保 险 代 理 人 资 料 虚 假 列 支 中 介 业 务 费 用, 或 者 通 过 其 他 方 式 编 制 或 者 提 供 虚 假 的 中 介 业 务 报 告 报 表 文 件 资 料 当 前 保 险 公 司 业 务 竞 争 激 烈, 为 了 增 加 保 费 收 入, 有 些 公 司 不 得 不 讨 好 业 务 介 绍 人, 比 如 一 些 中 介 渠 道 法 人 客 户 的 经 办 人 员, 但 不 管 是 银 保 业 务 还 是 团 险 业 务, 这 种 激 励 费 用 5 / 81

6 都 没 法 在 保 险 公 司 走 账 华 南 某 保 险 公 司 法 律 部 人 士 说, 太 保 寿 险 的 做 法 并 不 是 偶 然 的, 不 论 财 险 还 是 寿 险 领 域 都 存 在 着 这 样 的 问 题, 但 此 问 题 单 纯 从 保 险 领 域 来 解 决 是 不 够 的 就 在 7 月, 保 监 会 通 报 了 嘉 禾 人 寿 鞍 山 中 心 支 公 司 及 相 关 人 员 被 鞍 山 市 中 级 人 民 法 院 以 单 位 行 贿 罪 终 审 判 处 刑 罚 的 相 关 情 况, 案 件 涉 及 的 就 是 银 保 渠 道 小 账 问 题, 即 保 险 公 司 相 关 人 员 给 银 行 柜 台 人 员 手 续 费 以 外 的 账 外 激 励 中 介 业 务 检 查 力 度 加 大 合 规 经 营 一 直 是 保 监 会 的 监 管 重 点 ( 见 本 报 9 月 6 日 报 道 保 监 会 严 控 牌 照 问 题 中 介 或 出 局 ) 在 8 月 25 日 的 通 报 会 上, 保 监 会 有 关 部 门 人 士 表 示, 将 持 续 加 大 保 险 公 司 中 介 业 务 检 查 力 度, 并 将 把 是 否 有 完 善 的 管 理 制 度 是 否 定 期 开 展 监 督 检 查 是 否 严 格 内 部 问 责 作 为 今 后 中 介 业 务 检 查 的 重 要 内 容 据 了 解, 保 险 公 司 纷 纷 加 强 内 控 建 设 与 自 查, 目 前 稽 核 部 在 很 多 保 险 公 司 内 是 独 立 运 作 部 门, 保 证 保 险 公 司 长 期 健 康 运 营 此 外, 保 监 会 除 了 对 保 险 机 构 进 行 每 年 的 例 行 检 查 外, 还 加 强 IT 方 面 的 建 设 据 某 合 资 保 险 公 司 人 士 介 绍, 保 监 会 对 机 构 的 检 查, 会 提 取 该 公 司 包 括 中 介 公 司 的 所 有 数 据 资 料 进 入 专 门 的 监 管 系 统 运 行, 一 旦 出 现 任 何 不 匹 配 的 数 据, 便 是 问 题 的 草 蛇 灰 线 另 外, 保 监 会 将 在 全 国 范 围 内 推 广 保 险 专 业 中 介 机 构 和 高 管 管 理 子 系 统 非 现 场 监 管 子 系 统 和 分 类 监 管 子 系 统 这 在 一 定 程 度 上 能 加 强 监 管, 也 对 中 介 公 司 的 违 规 行 为 有 震 慑 作 用 保 监 会 发 布 保 险 公 司 内 部 控 制 基 本 准 则 ( 以 下 简 称 基 本 准 则 ), 规 定 从 2011 年 1 月 1 日 起, 保 险 公 司 内 部 控 制 活 动 必 须 包 括 销 售 控 制 运 营 控 制 基 础 管 理 控 制 资 金 运 用 控 制 4 个 基 本 方 面 基 本 准 则 提 出 了 3 个 层 次 的 内 控 活 动 框 架, 即 前 台 控 制 后 台 控 制 和 基 础 控 制 保 监 会 下 文 审 计 险 企 高 管 不 予 直 接 处 罚 近 日, 旨 在 建 立 高 管 审 计 制 度 的 中 国 保 监 会 发 布 了 保 险 公 司 董 事 及 高 级 管 理 人 员 审 计 管 理 办 法 ( 下 称 审 计 办 法 ), 并 将 于 2011 年 1 月 1 日 起 施 行 保 监 会 有 关 部 门 负 责 人 表 示, 制 定 审 计 办 法 目 的 在 于 规 范 和 统 一 对 各 公 司 高 管 审 计 的 范 围 程 序 和 内 容, 并 对 审 计 结 果 如 何 运 用 进 行 统 一 要 求 通 过 内 外 部 审 计 的 方 式, 建 立 保 险 公 司 董 事 和 高 管 人 员 的 履 职 监 督 机 制 这 位 负 责 人 坦 言, 从 全 行 业 目 前 实 际 看, 大 部 分 公 司 对 高 管 人 员 都 建 立 了 审 计 制 度, 也 开 展 了 离 任 审 计 等 工 作, 但 普 遍 存 在 不 规 范 问 题 高 管 审 计 与 经 济 责 任 审 计 之 区 别 审 计 办 法 是 在 保 险 公 司 内 部 审 计 指 引 的 体 制 框 架 之 下, 对 公 司 重 要 审 计 业 务 活 动 进 行 指 导, 是 对 指 引 有 关 原 则 规 定 的 延 伸 和 细 化 上 述 负 责 人 解 释 至 于 高 管 人 员 审 计 与 通 常 所 言 的 经 济 责 任 审 计 区 别 何 在? 保 监 会 负 责 人 表 示, 经 济 责 任 审 计 主 要 是 从 党 管 干 部 或 者 国 有 资 产 管 理 的 角 度, 由 国 有 出 资 人 对 国 资 经 营 者 进 行 经 营 绩 效 评 判 而 实 行 的 审 计 只 针 对 国 有 企 业 的 主 要 负 责 同 志 而 审 计 办 法 规 定 的 高 管 人 员 审 计, 则 是 从 监 管 的 角 度, 根 据 监 管 的 目 标, 对 各 种 所 有 制 形 式 的 保 险 公 司 的 经 营 成 果 真 实 性 经 营 行 为 合 规 性 以 及 内 部 控 制 有 效 性 等 内 容 进 行 审 计 上 述 负 责 人 称, 两 者 在 性 质 目 的 内 容 等 方 面 都 有 很 大 区 别 对 于 既 要 实 施 高 管 人 员 审 计, 又 要 实 施 主 要 负 责 人 的 经 济 责 任 审 计 的 国 有 保 险 公 司, 为 了 避 免 重 复 审 计 造 成 资 源 浪 6 / 81

7 费, 审 计 办 法 规 定 对 于 可 能 重 叠 的 具 体 审 计 内 容, 高 管 审 计 可 以 借 鉴 包 括 经 济 责 任 审 计 在 内 的 其 他 审 计 的 有 效 结 论 不 予 直 接 处 罚 据 悉, 审 计 办 法 规 定 的 审 计 对 象 包 括 四 个 层 次, 一 是 保 险 公 司 董 事 长 及 其 他 执 行 董 事 二 是 管 理 层 成 员 三 是 省 级 分 公 司 总 经 理 副 总 经 理 和 总 经 理 助 理 四 是 分 公 司 或 中 心 支 公 司 总 经 理, 以 及 具 有 与 上 述 人 员 相 同 职 权 的 其 他 人 员 审 计 内 容 则 主 要 包 括, 审 计 对 象 在 特 定 期 间 及 其 职 权 范 围 内 对 公 司 经 营 成 果 真 实 性 经 营 行 为 合 规 性 和 内 部 控 制 有 效 性 譬 如, 各 公 司 对 高 管 审 计 的 范 围 频 率 内 容 和 组 织 方 式 各 不 相 同, 审 计 结 果 的 运 用 也 不 统 一, 客 观 上 影 响 了 审 计 工 作 的 效 果 此 外, 部 分 保 险 公 司 总 公 司 的 董 事 长 执 行 董 事 和 高 管 人 员 长 期 任 职 但 从 未 进 行 过 有 针 对 性 的 审 计, 也 存 在 一 定 的 制 度 空 白 也 因 此, 审 计 办 法 规 定 对 保 险 公 司 董 事 长 总 经 理 以 及 审 计 责 任 人 的 审 计 应 当 聘 请 具 有 一 定 资 质 条 件 的 外 部 审 计 机 构 实 施, 外 部 审 计 机 构 的 选 聘 由 董 事 会 负 责 不 过, 对 于 违 反 审 计 办 法 的 行 为, 审 计 办 法 作 为 一 般 规 范 性 文 件, 没 有 直 接 规 定 处 罚 措 施, 而 是 按 照 保 险 法 的 相 关 规 定 予 以 处 罚 如 审 计 办 法 规 定, 保 险 公 司 未 按 照 规 定 的 范 围 时 限 和 要 求, 对 保 险 公 司 董 事 及 高 管 人 员 进 行 审 计 并 提 交 审 计 报 告, 或 者 提 交 存 在 虚 假 陈 述 故 意 隐 瞒 或 遗 漏 审 计 发 现 问 题 的 报 告 的, 将 按 照 保 险 法 第 一 百 七 十 一 条 及 第 一 百 七 十 三 条 的 规 定 进 行 处 罚 对 于 其 他 违 规 行 为, 审 计 办 法 也 作 了 列 举, 同 样 根 据 保 险 法 的 相 关 规 定 进 行 处 罚 但 对 于 外 部 审 计 机 构 发 生 故 意 隐 瞒 审 计 发 现 问 题 等 情 形 的, 审 计 办 法 规 定 中 国 保 监 会 或 其 派 出 机 构 可 以 向 其 主 管 部 门 予 以 通 报, 并 在 行 业 内 公 布 该 审 计 机 构 名 称, 其 他 保 险 公 司 不 得 委 托 该 审 计 机 构 实 施 审 计 避 免 信 用 风 险 过 于 集 中 保 监 会 规 范 再 保 险 昨 日 保 监 会 发 布 了 财 产 保 险 公 司 再 保 险 管 理 规 范 ( 征 求 意 见 稿 ) ( 下 称 管 理 规 范 ), 并 公 开 征 集 意 见 保 监 会 称, 起 步 较 晚 的 中 国 再 保 险 业 在 技 术 储 备 和 人 才 储 备 方 面 明 显 滞 后 于 再 保 险 业 务 发 展 的 需 要, 加 上 保 险 公 司 对 再 保 险 认 知 上 的 偏 差, 导 致 在 目 前 国 内 再 保 险 实 务 中 依 然 存 在 不 规 范 和 不 合 理 的 现 象 和 做 法 管 理 规 范 将 避 免 再 保 险 信 用 风 险 过 于 集 中 于 单 一 或 少 数 再 保 险 接 受 人 管 理 规 范 称, 财 险 公 司 应 根 据 自 身 业 务 发 展 规 划, 设 定 再 保 险 管 理 的 总 体 目 标 公 司 总 体 分 出 比 例 的 目 标 区 间 和 制 定 公 司 的 再 保 险 预 算 ; 应 界 定 再 保 险 安 排 和 再 保 险 管 控 的 关 键 节 点, 设 定 公 司 内 部 再 保 险 管 理 的 权 限 分 工 ; 应 在 综 合 考 虑 重 损 承 受 意 愿, 财 务 实 力, 业 务 组 合 平 衡 性 的 基 础 上 确 定 各 产 品 线 的 每 次 事 故 最 大 自 留 额 ( 以 保 额 为 基 础 ) 在 分 保 方 面, 财 险 公 司 在 再 保 合 约 条 件 确 定 后, 选 择 适 格 的 再 保 险 接 受 人 积 极 安 排 分 保, 避 免 分 保 不 完 全 ( 再 保 险 接 受 人 确 认 接 受 份 额 之 和 小 于 100%) 合 约 责 任 自 留 情 况 的 出 现 分 保 不 完 全 时, 财 产 保 险 公 司 合 约 自 动 承 保 能 力 为 合 约 完 全 分 保 时 的 承 保 能 力 乘 以 分 保 完 成 比 例, 未 分 出 部 分 的 承 保 能 力 不 视 为 财 产 保 险 公 司 有 效 的 合 约 承 保 能 力 为 避 免 再 保 险 信 用 风 险 过 于 集 中 于 单 一 或 少 数 再 保 险 接 受 人, 财 产 保 险 公 司 应 对 单 一 再 保 险 接 受 人 的 再 保 险 份 额 进 行 额 度 管 理, 降 低 风 险 的 集 中 度, 提 高 分 保 的 安 全 性 另 外, 财 险 公 司 应 加 强 分 保 应 收 账 款 的 管 理, 严 控 分 保 应 收 账 款 的 规 模 和 期 限, 避 免 分 保 应 收 账 款 引 起 坏 账 损 失, 资 金 成 本 和 管 理 成 本 的 增 加, 甚 至 引 起 公 司 偿 付 能 力 的 下 降, 并 建 立 规 范 有 效 的 催 收 制 度 来 解 决 长 期 分 保 应 收 分 保 账 款 问 题, 必 要 时 可 采 取 法 律 手 段, 通 7 / 81

8 过 诉 讼 程 序 进 行 追 讨 加 强 分 保 赔 案 管 理 赔 案 管 理 包 括 普 通 赔 案 管 理 和 大 赔 案 管 理 普 通 赔 案 赔 款 的 摊 回 直 接 在 合 约 账 单 中 完 成 ; 大 赔 案 在 合 约 估 计 损 失 超 过 合 约 约 定 发 送 损 失 通 知 金 额 时, 分 出 公 司 及 时 向 再 保 险 接 受 人 发 送 出 险 通 知, 根 据 再 保 险 接 受 人 的 需 求 提 供 有 关 赔 案 资 料 并 配 合 其 开 展 现 场 查 勘 和 理 赔 工 作 赔 款 摊 回 适 用 共 命 运 原 则, 即 在 分 出 公 司 根 据 保 险 条 款, 尽 职 厘 定 损 失 的 前 提 下, 分 出 公 司 的 理 赔 决 定 自 动 适 用 于 再 保 险 接 受 人 但 合 约 明 确 约 定 再 保 险 接 受 人 不 承 担 责 任 的 赔 款 除 外, 坏 账 公 司 倒 闭 等 财 务 风 险 除 外 比 例 再 保 险 中, 分 出 公 司 应 严 格 按 照 分 保 比 例 计 算 再 保 赔 款 摊 回 金 额, 不 应 在 摊 回 赔 款 时 再 次 调 整 包 括 分 保 比 例 在 内 的 分 保 方 案 ; 非 比 例 再 保 险 中, 若 事 故 / 巨 灾 持 续 时 间 超 过 合 约 中 对 一 次 事 故 / 巨 灾 的 约 定 时 间, 分 出 公 司 摊 回 时 要 选 择 合 适 的 事 故 / 巨 灾 时 间 段, 对 选 定 时 间 段 外 发 生 的 保 险 损 失, 不 应 进 入 合 约 进 行 摊 回 财 险 公 司 在 保 证 合 约 分 保 业 务 安 全 的 基 础 上 选 择 适 格 的 再 保 险 接 受 人 重 点 关 注 再 保 险 接 受 人 的 信 用 评 级 偿 付 能 力 资 本 金 等 财 险 公 司 应 建 立 分 保 业 务 安 全 应 急 机 制, 保 证 再 保 险 接 受 人 出 现 偿 付 能 力 突 然 恶 化 等 紧 急 情 况 下 合 约 分 保 业 务 的 安 全 保 监 会 酝 酿 险 企 资 本 金 新 规 险 企 靠 发 次 级 债 就 能 同 时 提 高 偿 付 能 力 和 资 本 金 两 项 指 标 的 历 史 或 将 一 去 不 返 记 者 昨 日 获 悉, 保 监 会 正 在 完 善 资 金 运 用 监 管 指 标 体 系, 新 体 系 的 出 台, 将 严 格 规 定 次 级 债 融 资 仅 能 提 高 偿 付 能 力, 而 险 企 补 充 资 本 金 只 能 另 寻 出 路 进 行 注 资, 换 句 话 说, 未 来 资 本 金 将 成 为 约 束 保 险 公 司 资 金 运 用 的 一 项 重 要 指 标 目 前 对 资 本 金 的 新 要 求 正 处 于 调 研 阶 段 此 前, 由 于 保 险 业 务 快 速 发 展, 很 多 险 企 出 现 偿 付 能 力 频 亮 红 灯, 多 数 险 企 纷 纷 通 过 发 次 级 债 补 充 资 本 金, 提 高 偿 付 能 力 但 发 行 次 级 债 并 不 能 解 决 资 本 约 束 问 题 保 监 会 主 席 吴 定 富 表 示 另 一 分 析 人 士 指 出, 发 债 只 能 暂 时 解 决 偿 付 能 力 不 足 问 题, 却 变 相 增 加 了 公 司 的 负 债 此 前 监 管 方 面 对 次 级 债 补 充 资 本 金 没 有 做 出 明 确 的 限 制, 在 保 险 资 金 运 用 风 险 敞 口 不 断 加 大 的 背 景 下, 有 必 要 订 立 新 标 准 伴 随 着 近 期 保 险 资 金 运 用 管 理 暂 行 办 法 和 多 个 配 套 文 件 出 台, 进 一 步 拓 宽 险 资 运 用 渠 道, 也 对 防 范 风 险 提 出 新 的 要 求 无 担 保 债 券 不 动 产 非 上 市 股 权 等 新 的 保 险 资 产 投 资 渠 道 都 是 风 险 相 对 较 高 的 领 域, 流 动 性 风 险 市 场 风 险 和 管 理 风 险 相 对 突 出, 并 且 具 有 一 定 的 顺 周 期 特 性, 对 风 险 管 理 的 要 求 很 高 吴 定 富 指 出, 目 前 保 监 会 在 调 研 对 保 险 公 司 资 本 金 的 新 要 求, 比 如 对 次 级 债 提 高 偿 付 能 力 补 充 资 本 金 的 比 例 做 出 要 求 据 悉, 上 半 年 保 监 会 财 务 会 计 部 研 究 起 草 了 保 险 公 司 资 本 补 充 和 约 束 机 制 课 题 研 究 报 告, 正 在 研 究 未 来 一 定 时 期 内 完 善 保 险 行 业 资 本 补 充 和 约 束 机 制 的 相 关 政 策 同 时, 保 监 会 还 将 修 订 保 险 公 司 次 级 债 管 理 办 法, 并 研 究 修 订 最 低 资 本 要 求 标 准 一 旦 资 本 金 新 规 出 台, 次 级 债 发 行 将 不 再 是 险 企 扩 大 业 务 和 投 资 渠 道 的 救 命 稻 草, 除 了 以 债 提 高 偿 付 能 力 外, 还 需 要 股 东 拿 出 真 金 白 银 补 充 资 本 金 保 险 专 家 分 析, 未 来 行 业 发 展 对 保 险 公 司 股 东 的 资 金 实 力 提 出 更 高 要 求 此 外, 针 对 不 断 加 大 的 投 资 风 险, 吴 定 富 表 示, 将 引 导 保 险 机 构 加 强 投 资 能 力 建 设 项 目, 制 定 保 险 机 构 投 资 能 力 评 估 标 准, 对 信 用 风 险 管 理 能 力 股 票 和 基 础 设 施 投 资 能 力 开 展 评 估 等, 并 指 出 保 险 资 金 运 用 监 管 必 须 守 住 防 范 系 统 性 风 险 的 底 线 8 / 81

9 数 据 显 示, 截 至 今 年 8 月 末, 险 资 运 用 余 额 达 到 4.3 万 亿 元, 目 前 全 行 业 不 良 资 产 比 例 低 于 1% 保 监 会 召 开 险 资 运 用 监 管 工 作 会 议 9 月 27 日, 保 险 资 金 运 用 监 管 工 作 会 议 在 京 召 开 中 国 保 监 会 主 席 吴 定 富 出 席 会 议 并 作 重 要 讲 话 吴 定 富 指 出, 近 年 来 保 险 资 金 运 用 监 管 取 得 明 显 成 效, 促 进 了 保 险 资 金 运 用 的 安 全 稳 健 运 行, 为 保 险 业 又 好 又 快 发 展 和 保 护 被 保 险 人 利 益 作 出 积 极 贡 献, 全 行 业 必 须 进 一 步 认 识 保 险 资 金 运 用 工 作 的 重 要 性, 不 断 适 应 形 势 变 化, 切 实 防 范 化 解 风 险, 促 进 保 险 资 金 运 用 在 复 杂 多 变 的 形 势 下 把 握 发 展 机 遇, 在 新 起 点 新 阶 段 实 现 又 好 又 快 发 展 吴 定 富 指 出, 十 六 大 以 来, 保 险 资 金 运 用 监 管 初 步 构 建 了 符 合 我 国 实 际 和 行 业 特 点 的 现 代 保 险 资 金 运 用 监 管 框 架, 系 统 推 进 了 保 险 资 金 运 用 的 集 中 化 专 业 化 规 范 化 运 作, 较 好 地 促 进 了 保 险 资 金 运 用 的 安 全 性 流 动 性 收 益 性 的 统 一, 有 力 地 支 撑 了 行 业 又 好 又 快 发 展 一 是 推 进 体 制 改 革, 完 善 保 险 资 金 运 用 管 理 机 制 积 极 推 进 集 中 管 理 专 业 运 用 规 范 操 作 二 是 加 强 制 度 建 设, 构 建 保 险 资 金 运 用 政 策 法 规 体 系 初 步 形 成 了 以 保 险 法 为 基 础 一 系 列 部 门 规 章 和 规 范 性 文 件 相 配 套, 涵 盖 保 险 资 金 运 用 监 管 和 运 营 管 理 的 多 门 类 多 层 级 的 法 规 制 度 体 系 三 是 坚 持 安 全 审 慎, 健 全 多 层 次 的 保 险 资 金 运 用 风 险 防 范 机 制 以 有 效 防 范 风 险 维 护 资 产 安 全 为 目 标, 着 力 建 设 风 险 控 制 的 长 效 机 制 四 是 扩 大 投 资 渠 道, 拓 展 保 险 资 金 运 用 空 间 按 照 稳 妥 有 序 的 原 则, 稳 步 拓 宽 保 险 投 资 渠 道, 增 加 保 险 投 资 品 种, 调 整 保 险 投 资 政 策, 促 进 保 险 资 金 运 用 的 投 资 多 元 化 和 风 险 分 散 五 是 夯 实 监 管 基 础, 提 高 保 险 资 金 运 用 监 管 效 能 结 合 保 险 资 金 运 用 领 域 的 专 业 特 点, 在 近 年 来 监 管 实 践 的 基 础 上, 逐 步 将 资 金 运 用 监 管 的 重 点 明 确 为 定 规 则 定 标 准 抓 教 育 搞 检 查, 切 实 维 护 市 场 稳 定 吴 定 富 指 出, 近 年 来 保 险 资 金 运 用 风 险 得 到 有 效 防 范, 结 构 不 断 优 化, 收 益 稳 健 增 长, 资 产 管 理 创 新 取 得 积 极 进 展, 资 金 运 用 的 服 务 能 力 逐 步 提 高 目 前, 保 险 资 产 质 量 优 良, 全 行 业 不 良 资 产 比 例 低 于 1% 保 险 资 金 运 用 初 步 经 受 住 了 金 融 市 场 震 荡 和 国 际 金 融 危 机 的 考 验 截 至 2010 年 8 月 末, 保 险 资 金 运 用 余 额 达 到 4.3 万 亿 元, 其 中 银 行 存 款 占 29.7%, 债 券 投 资 占 50.5%, 权 益 类 资 产 占 16.9%, 其 他 投 资 占 2.9%, 保 险 资 产 配 置 不 断 优 化, 应 对 市 场 波 动 的 能 力 和 抗 风 险 能 力 逐 步 增 强 2004 年 至 2010 年 8 月, 保 险 机 构 共 实 现 投 资 收 益 亿 元, 年 均 投 资 收 益 率 超 过 5% 保 险 投 资 收 益 基 本 满 足 了 资 产 负 债 匹 配 的 需 要 吴 定 富 强 调, 当 前 保 险 业 已 经 进 入 新 起 点 新 阶 段, 保 险 资 金 运 用 面 临 的 机 遇 和 挑 战 都 前 所 未 有 必 须 深 刻 认 识 保 险 资 金 运 用 监 管 的 重 要 性 和 紧 迫 性, 增 强 做 好 保 险 资 金 运 用 监 管 工 作 的 责 任 感 和 使 命 感 防 范 化 解 系 统 性 风 险, 促 进 保 险 业 科 学 发 展, 保 险 资 金 运 用 渠 道 的 拓 宽, 都 要 求 进 一 步 加 强 保 险 资 金 运 用 监 管 随 着 我 国 保 险 市 场 的 快 速 发 展, 保 险 资 金 不 断 积 聚, 日 益 成 为 影 响 金 融 保 险 市 场 安 全 的 重 要 因 素, 必 须 本 着 高 度 的 责 任 感, 以 对 行 业 和 被 保 险 人 负 责 的 态 度, 切 实 加 强 保 险 资 金 运 用 监 管 目 前, 我 国 保 险 资 金 配 置 的 空 间 基 本 接 近 国 际 成 熟 保 险 市 场 的 水 平, 但 是 新 的 投 资 渠 道 也 意 味 着 新 的 风 险 因 素 无 担 保 债 券 不 动 产 非 上 市 股 权 等 新 的 保 险 资 产 投 资 渠 道 都 是 风 险 相 对 较 高 的 领 域, 流 动 性 风 险 市 场 风 险 和 管 理 风 险 相 对 突 出, 并 且 具 有 一 定 的 顺 周 期 特 性, 对 风 险 管 理 的 要 求 很 高 保 险 业 在 相 关 的 投 资 领 域 缺 乏 经 验 和 人 才, 对 涉 足 这 些 领 域 的 潜 在 风 险 更 应 该 高 度 警 惕 保 险 投 资 渠 道 的 拓 宽, 客 观 上 对 保 险 资 金 运 用 监 管 提 出 了 更 高 的 要 求 保 险 资 金 的 特 性 决 定 了 进 一 步 加 强 保 险 资 金 监 管 的 重 要 性 必 须 深 刻 分 析 保 险 资 金 运 用 监 管 面 临 的 严 峻 挑 战, 增 强 保 险 资 金 运 用 监 管 的 忧 患 意 识 和 风 险 意 识 在 当 前 复 杂 的 外 部 形 势 下, 保 险 资 金 运 用 监 管 工 作 面 临 的 挑 战 和 压 力 9 / 81

10 很 大, 必 须 始 终 保 持 对 风 险 的 高 度 警 惕, 努 力 做 到 未 雨 绸 缪 防 患 于 未 然 必 须 深 刻 反 思 国 际 金 融 危 机 和 国 际 金 融 监 管 改 革 的 经 验 教 训, 为 做 好 资 金 运 用 监 管 工 作 提 供 有 益 借 鉴 保 险 资 金 运 用 监 管 必 须 守 住 防 范 系 统 性 风 险 的 底 线, 切 实 消 除 监 管 真 空, 既 要 促 进 创 新, 也 要 防 范 创 新 的 风 险, 同 时 要 不 断 适 应 市 场 变 化 吴 定 富 指 出, 当 前 和 今 后 一 个 时 期, 保 险 资 金 运 用 工 作 要 以 邓 小 平 理 论 和 三 个 代 表 重 要 思 想 为 指 导, 全 面 落 实 科 学 发 展 观, 立 足 服 务 经 济 社 会 和 保 险 业 改 革 发 展 大 局, 树 立 科 学 的 保 险 资 金 运 用 理 念, 坚 持 安 全 稳 健 效 益 的 方 针, 着 力 完 善 风 险 防 范 机 制, 着 力 加 强 改 进 保 险 资 金 运 用 监 管, 着 力 健 全 保 险 资 金 运 用 体 系, 着 力 加 强 资 金 运 用 能 力 建 设, 促 进 保 险 资 金 运 用 又 好 又 快 发 展, 为 保 险 业 全 面 协 调 可 持 续 发 展 服 务 一 是 健 全 保 险 资 金 运 用 风 险 控 制 机 制 加 快 推 进 资 产 托 管 制 度, 加 大 现 场 检 查 力 度, 对 违 规 运 用 资 金 的 保 险 机 构 和 高 管 人 员, 依 法 严 肃 处 理 健 全 风 险 管 理 制 度, 强 化 制 度 执 行 力, 提 高 风 险 管 理 信 息 化 水 平, 明 确 风 险 责 任, 层 层 抓 落 实 二 是 深 化 保 险 资 金 运 用 体 制 改 革 规 范 现 有 保 险 资 产 管 理 公 司 管 理 体 制, 支 持 符 合 条 件 的 中 小 保 险 公 司 设 立 保 险 资 产 管 理 公 司, 研 究 探 索 设 立 专 业 化 保 险 资 产 管 理 机 构 三 是 加 强 监 管 基 础 建 设 继 续 加 强 制 度 建 设, 完 善 监 管 机 制, 提 高 监 管 信 息 化 水 平 四 是 加 强 保 险 资 产 负 债 管 理 树 立 积 极 的 资 产 负 债 管 理 理 念, 建 立 资 产 管 理 和 负 债 管 理 的 联 动 协 调 机 制, 加 强 资 产 战 略 配 置, 对 保 险 业 务 收 入 和 支 出 的 波 动 状 况 进 行 监 测, 对 可 能 出 现 的 异 常 情 况 进 行 研 究 分 析, 提 前 制 定 应 对 措 施 五 是 强 化 保 险 资 金 运 用 能 力 建 设 对 境 外 投 资 基 础 设 施 股 权 不 动 产 等 创 新 型 投 资 业 务 制 定 能 力 标 准 对 受 托 第 三 方 业 务 以 及 技 术 系 统 业 务 流 程 等 制 定 基 础 性 能 力 标 准, 推 动 保 险 机 构 提 升 投 资 能 力 六 是 支 持 和 鼓 励 业 务 创 新 加 快 发 展 债 权 股 权 不 动 产 等 投 资 计 划 和 投 资 组 合 产 品, 支 持 开 拓 其 他 第 三 方 受 托 资 产 管 理 业 务, 顺 应 金 融 市 场 发 展 趋 势, 推 动 保 险 资 金 运 用 模 式 由 账 户 化 向 产 品 化 转 变 吴 定 富 强 调, 保 险 资 金 运 用 工 作 责 任 重 大, 任 务 艰 巨, 要 以 这 次 会 议 为 契 机, 解 放 思 想, 勇 于 创 新, 开 拓 进 取, 扎 实 工 作, 不 断 把 保 险 资 金 运 用 提 高 到 新 水 平, 促 进 保 险 业 又 好 又 快 发 展 保 监 会 领 导 杨 明 生 周 延 礼 陈 新 权 袁 力 陈 文 辉, 国 有 保 险 公 司 监 事 会 主 席 魏 礼 江 出 席 会 议 各 保 监 局 负 责 人, 保 险 行 业 协 会 保 险 学 会 负 责 人, 各 保 险 公 司 负 责 人 保 险 资 产 管 理 公 司 负 责 人 参 加 了 会 议 保 监 会 连 敲 警 钟 : 投 资 PE 有 风 险 当 国 内 正 由 全 民 炒 股 进 入 全 民 PE 时 代, 美 国 刚 获 通 过 的 沃 克 尔 法 则 却 收 紧 了 PE 的 缰 绳 在 保 险 机 构 获 准 进 行 股 权 投 资 之 际, 保 监 会 亦 借 鉴 美 国 监 管 经 验, 开 闸 放 行 的 同 时, 敲 起 了 警 钟 在 保 监 会 日 前 召 开 的 保 险 资 金 运 用 监 管 工 作 会 议 上, 保 监 会 副 主 席 杨 明 生 强 调, 保 险 公 司 进 行 PE 投 资 要 慎 之 又 慎, 从 源 头 严 把 风 险 近 期, 保 监 会 接 连 发 布 了 保 险 资 金 运 用 管 理 暂 行 办 法 和 保 险 资 金 投 资 不 动 产 暂 行 办 法 ( 下 称 办 法 ) 等 文 件, 正 式 放 行 保 险 资 金 进 行 股 权 投 资, 并 分 为 直 接 和 间 接 两 种 主 要 形 式 杨 明 生 强 调 指 出, 保 险 机 构 对 股 权 投 资 堵 住 两 个 口 开 了 一 个 口, 即 不 得 投 资 风 投 基 金 (VC) 不 得 投 资 设 立 或 参 股 投 资 机 构, 但 可 以 投 私 募 股 权 投 资 基 金 产 品 (PE) 办 法 发 布 后, 对 于 险 资 禁 投 VC, 引 来 不 少 争 议 声 对 此, 杨 明 生 表 示, 保 险 资 金 10 / 81

11 特 点 不 是 以 追 求 高 收 益 为 主, 而 是 追 求 合 理 的 资 产 负 债 匹 配 和 稳 健 的 保 值 增 值, 而 VC 的 风 险 太 大 他 认 为, VC 的 各 发 展 阶 段, 往 往 会 经 历 惊 险 的 跳 跃 如 果 ( 保 险 公 司 ) 参 与, 有 可 能 摔 坏 的 不 仅 仅 是 商 品, 还 有 商 品 的 生 产 和 拥 有 者 对 于 PE, 保 监 会 的 态 度 则 宽 松 一 些, 允 许 保 险 公 司 以 间 接 投 资 方 式 投 资 PE 产 品 但 是, PE 投 资 亦 有 红 线 : 不 允 许 投 资 设 立 或 参 股 PE 机 构 杨 明 生 认 为,PE 风 险 高 流 动 性 较 差, 国 内 PE 市 场 鱼 龙 混 杂, 运 作 不 规 范, 信 息 不 透 明, 运 作 自 由 度 较 大, 同 时 缺 乏 有 效 监 管 和 完 备 的 法 规, 容 易 产 生 道 德 风 险 考 虑 到 PE 的 这 些 特 点 和 现 状, 与 保 险 机 构 性 质 和 保 险 资 金 特 性 不 尽 相 符, 现 阶 段 不 宜 投 资 设 立 或 参 股 PE 机 构 杨 明 生 称 2010 年 第 一 季 度 私 募 股 权 投 资 报 告 显 示, 今 年 首 季 新 募 人 民 币 基 金 41 只, 募 集 金 额 达 亿 美 元 有 业 内 人 士 称, 今 年 国 内 的 IPO 主 要 由 PE 公 司 驱 动, 特 别 是 创 业 板 企 业 而 创 业 板 的 暴 富 神 话, 让 人 们 对 PE 投 资 的 这 些 Pre-IPO 项 目 充 满 憧 憬 PE 界 曾 经 的 项 目 找 钱 现 象, 如 今 已 演 变 成 为 钱 抢 项 目 一 边 是 PE 成 功 项 目 的 高 回 报 诱 惑, 一 边 是 开 闸 的 政 策 利 好, 杨 明 生 警 告 参 会 的 各 保 险 公 司 高 层, 对 于 PE 投 资 一 定 要 慎 之 又 慎, 从 长 计 议, 一 定 要 从 源 头 控 制 住 风 险 当 国 内 各 路 资 金 纷 纷 涌 向 PE, 国 际 金 融 危 机 后, 欧 美 却 收 紧 了 PE 的 缰 绳 今 年 6 月 美 国 通 过 的 沃 克 尔 法 则, 禁 止 用 储 蓄 性 资 金 投 资 对 冲 基 金 或 PE 杨 明 生 表 示, 保 监 会 在 制 定 办 法 时, 亦 对 沃 克 尔 法 则 进 行 了 借 鉴 保 险 资 金 中 储 蓄 性 资 金 占 大 部 分, 而 PE 投 资 基 金 已 出 现 异 化 现 象, 监 管 缺 失 已 使 之 成 为 追 逐 超 额 利 润 的 任 意 行 为 保 险 资 金 投 资 要 以 安 全 第 一, 不 能 为 投 保 人 带 来 新 的 风 险 行 业 之 窗 中 投 系 险 资 企 业 上 市 提 速 保 险 机 构 上 市 第 二 波 探 营 中 投 系 险 资 企 业 上 市 提 速 新 闻 背 景 8 月 份, 中 再 保 集 团 迎 来 了 改 制 以 来 的 第 二 轮 高 层 换 血, 有 中 投 系 背 景 的 李 培 育 和 王 永 刚 分 别 出 任 中 再 保 集 团 董 事 长 和 监 事 长, 而 两 人 对 金 融 领 域 的 熟 稔 以 及 丰 富 的 投 资 管 理 和 实 战 经 验 无 疑 将 助 力 中 再 保 集 团 的 IPO 另 一 方 面, 新 华 人 寿 上 市 之 路 颇 为 复 杂 曲 折 早 在 2000 年, 新 华 人 寿 引 进 4 家 外 资 股 东 后 即 明 确 提 出 了 上 市 目 标, 并 很 快 获 得 了 保 监 会 的 支 持 但 历 时 5 年,A 股 上 市 计 划 几 经 波 折, 后 又 转 向 登 陆 H 股, 依 然 未 果 期 间, 前 总 裁 关 国 亮 挪 用 资 金 事 件 东 窗 事 发, 新 华 管 理 层 经 历 三 年 动 荡, 上 市 计 划 也 被 迫 搁 置 2009 年 下 半 年, 中 投 旗 下 的 中 央 汇 金 正 式 入 主 新 华 人 寿, 新 华 的 上 市 目 标 重 新 明 晰 汇 金 是 5 家 大 型 国 有 银 行 的 股 东 为 新 华 人 寿 与 这 些 银 行 在 银 保 合 作 方 面 提 供 了 资 源 优 势 保 险 业 机 构 上 市 第 二 波 探 营 今 年 以 来, 对 保 险 业 IPO 新 军 的 猜 想 一 直 没 有 停 止 过, 市 场 更 是 对 两 家 中 投 系 险 企 中 国 再 保 险 集 团 和 新 华 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 寄 予 厚 望 但 随 着 中 再 保 集 团 否 认 已 向 监 管 层 提 交 IPO 申 请 的 传 闻, 加 上 新 华 人 寿 偿 付 能 力 的 红 灯 久 亮, 两 家 中 投 系 险 企 的 IPO 虽 已 步 入 快 车 道, 但 仍 存 在 诸 多 不 确 定 性 有 业 内 人 士 表 示, 产 品 结 构 投 资 管 理 准 备 金 计 提 及 偿 付 能 力 法 律 事 务 风 险 内 部 11 / 81

12 职 工 股 等 5 问 题 是 目 前 监 管 层 针 对 保 险 企 业 IPO 审 核 的 重 点 中 再 保 集 团 IPO 概 率 较 大 相 比 于 泰 康 人 寿 的 犹 抱 琵 琶 半 遮 面, 中 再 保 集 团 对 于 已 向 监 管 层 提 交 IPO 申 请 的 传 言 在 第 一 时 间 做 出 了 澄 清 不 过 市 场 对 其 上 市 没 有 具 体 时 间 表 的 表 态 有 些 不 以 为 然, 仍 坚 信 若 四 季 度 会 有 1 2 家 险 企 实 现 A 股 IPO 的 话, 中 再 保 集 团 通 过 监 管 层 审 核 的 概 率 非 常 大 据 介 绍, 中 再 保 集 团 由 财 政 部 和 中 国 投 资 有 限 责 任 公 司 旗 下 的 中 央 汇 金 公 司 发 起 设 立, 注 册 资 本 亿 元, 两 大 股 东 各 持 14.5% 和 85.5% 的 股 权, 是 中 国 唯 一 的 再 保 险 集 团 公 司, 也 是 亚 洲 最 大 全 球 第 五 的 再 保 险 商 目 前 控 股 6 家 子 公 司, 拥 有 再 保 险 直 接 保 险 资 产 管 理 保 险 经 纪 保 险 传 媒 等 完 整 的 保 险 产 业 链 今 年 以 来, 中 再 保 集 团 也 是 动 作 频 频, 备 战 IPO 6 月 份, 中 再 保 集 团 受 让 瑞 士 再 保 资 产 管 理 ( 亚 洲 ) 有 限 公 司 所 持 有 的 中 再 资 产 管 理 股 份 有 限 公 司 2000 万 股 份, 持 股 比 例 上 升 至 70%, 将 中 再 资 产 彻 底 转 变 为 一 家 中 再 系 公 司, 显 示 出 进 一 步 梳 理 股 权 改 制 上 市 的 决 心 8 月 份, 中 再 保 集 团 迎 来 了 改 制 以 来 的 第 二 轮 高 层 换 血, 有 中 投 系 背 景 的 李 培 育 和 王 永 刚 分 别 出 任 中 再 保 集 团 董 事 长 和 监 事 长, 而 两 人 对 金 融 领 域 的 熟 稔 以 及 丰 富 的 投 资 管 理 和 实 战 经 验 无 疑 将 助 力 中 再 保 集 团 的 IPO 在 中 央 财 经 大 学 保 险 学 院 院 长 郝 演 苏 看 来, 偿 付 能 力 等 硬 性 监 管 指 标 是 近 年 险 企 A 股 IPO 的 最 大 障 碍 数 据 显 示, 中 再 保 集 团 偿 付 能 力 充 足 率 在 200% 以 上, 远 高 于 监 管 层 最 低 标 准 另 外, 困 扰 多 家 欲 上 市 险 企 的 员 工 持 股 问 题, 中 再 保 集 团 亦 不 涉 及 中 再 保 集 团 2007 年 改 制 之 后, 上 市 进 程 曾 因 员 工 持 股 计 划 遭 遇 保 监 会 红 灯, 随 后 对 此 进 行 了 清 理 不 过,2008 年, 巨 灾 赔 付 投 资 失 利 和 汇 兑 损 失 等 多 种 因 素 造 成 中 再 保 集 团 的 亏 损, 致 其 上 市 计 划 也 受 到 拖 累 2009 年 伊 始, 中 再 保 集 团 已 实 现 扭 亏 为 盈 按 照 险 企 上 市 需 连 续 三 年 盈 利 的 监 管 指 标 推 算, 中 再 保 集 团 的 IPO 或 许 是 明 后 年 的 事 新 华 IPO 之 路 多 曲 折 同 为 中 投 系 的 新 华 人 寿 的 IPO 有 些 迫 在 眉 睫, 因 为 偿 付 能 力 远 低 于 监 管 层 的 最 低 标 准, 新 华 迫 切 需 要 上 市 融 资 有 媒 体 报 道 称, 新 华 已 成 立 专 业 部 门, 全 面 负 责 上 市 事 宜, 其 IPO 方 案 已 基 本 成 型, 目 前 正 处 于 论 证 评 估 状 态 新 华 人 寿 的 一 位 内 部 人 士 告 诉 本 报 记 者, 虽 然 上 市 一 直 在 准 备 中, 但 并 不 是 近 期 的 事 众 所 周 知, 新 华 人 寿 上 市 之 路 颇 为 复 杂 曲 折 早 在 2000 年, 新 华 人 寿 引 进 4 家 外 资 股 东 后 即 明 确 提 出 了 上 市 目 标, 并 很 快 获 得 了 保 监 会 的 支 持 但 历 时 5 年,A 股 上 市 计 划 几 经 波 折, 后 又 转 向 登 陆 H 股, 依 然 未 果 期 间, 前 总 裁 关 国 亮 挪 用 资 金 事 件 东 窗 事 发, 新 华 管 理 层 经 历 三 年 动 荡, 上 市 计 划 也 被 迫 搁 置 2009 年 下 半 年, 中 投 旗 下 的 中 央 汇 金 正 式 入 主 新 华 人 寿, 新 华 的 上 市 目 标 重 新 明 晰 汇 金 是 5 家 大 型 国 有 银 行 的 股 东, 为 新 华 人 寿 与 这 些 银 行 在 银 保 合 作 方 面 提 供 了 资 源 优 势 今 年 前 8 月, 新 华 总 保 费 收 入 超 过 670 亿 元, 同 比 增 长 60%, 核 心 业 务 保 费 超 过 390 亿 元 与 此 同 时, 新 华 开 始 了 大 刀 阔 斧 的 人 事 改 革 和 管 理 架 构 改 革, 并 于 今 年 初 启 动 了 大 规 模 的 自 查 和 巡 查 行 动, 旨 在 堵 住 前 任 董 事 长 关 国 亮 时 期 留 下 的 风 险 漏 洞, 为 重 新 启 动 上 市 扫 清 障 碍 新 华 副 总 裁 刘 亦 工 此 前 曾 表 示, 新 华 将 用 一 年 的 时 间, 按 照 企 业 内 部 控 制 基 本 准 则 建 立 起 内 控 管 理 工 作 机 制 这 项 工 作 完 成 后, 新 华 治 理 和 风 险 控 制 将 达 到 除 纽 约 证 交 所 之 外 所 有 上 市 公 司 的 标 准, 上 市 只 是 个 时 间 问 题 12 / 81

13 另 据 了 解, 由 于 新 华 保 险 偿 付 能 力 不 足, 在 上 市 之 前, 大 股 东 中 央 汇 金 公 司 将 对 新 华 保 险 进 行 注 资, 让 新 华 的 偿 付 能 力 先 达 到 监 管 要 求 如 按 照 媒 体 报 道 的 新 华 仅 有 30% 的 偿 付 能 力, 初 步 估 算, 汇 金 需 对 其 注 资 近 40 亿 元 照 此 推 算, 新 华 上 市 也 将 是 两 年 内 的 事 情 门 槛 降 低 保 险 资 产 管 理 公 司 牌 照 解 冻 9 月 27 日, 来 自 保 险 资 金 运 用 监 管 工 作 会 议 上 的 数 据 显 示,2004 年 至 2010 年 8 月, 国 内 保 险 机 构 共 实 现 投 资 收 益 亿 元, 年 均 投 资 收 益 率 超 过 5% 截 至 2010 年 8 月 末, 保 险 资 金 运 用 余 额 为 4.3 万 亿 元, 是 2003 年 的 5 倍 其 中, 银 行 存 款 占 29.7%, 债 券 投 资 占 50.5%, 权 益 类 资 产 占 16.9%, 其 他 投 资 占 2.9% 这 是 保 监 会 成 立 以 来 第 二 次 专 门 针 对 保 险 资 金 运 用 方 面 召 开 的 全 行 业 会 议 ( 前 次 会 议 为 2004 年 6 月 ) 保 监 会 主 席 吴 定 富 在 会 上 透 露, 要 适 当 放 宽 条 件 支 持 中 小 保 险 公 司 设 立 保 险 资 产 管 理 公 司, 推 进 保 险 资 产 管 理 专 业 化 建 设 同 时, 随 着 投 资 渠 道 的 放 开, 为 防 范 风 险, 资 金 运 用 能 力 建 设 将 成 为 保 险 公 司 下 一 阶 段 的 工 作 重 点 成 立 8 年 条 件 拟 放 宽 吴 定 富 指 出, 下 一 阶 段 将 支 持 符 合 条 件 的 中 小 保 险 公 司 设 立 公 司 治 理 完 善 股 权 结 构 合 理 市 场 化 运 作 的 保 险 资 产 管 理 公 司 他 同 时 透 露, 已 有 一 些 保 险 公 司 提 交 了 设 立 资 产 管 理 公 司 的 申 请, 对 于 目 前 规 定 的 保 险 公 司 需 成 立 8 年 以 上 才 能 设 立 资 产 管 理 公 司 等 硬 性 条 件, 保 监 会 拟 研 究 适 当 放 宽, 批 设 几 家 新 的 资 产 管 理 公 司 这 是 自 第 一 批 9 家 保 险 资 产 管 理 公 司 成 立 后, 监 管 部 门 再 次 对 开 闸 新 设 资 产 管 理 公 司 做 出 表 态 目 前, 国 寿 人 保 泰 康 太 平 洋 华 泰 太 平 平 安 新 华 中 再 9 家 保 险 公 司 设 立 了 资 产 管 理 公 司 按 2004 年 出 台 的 保 险 资 产 管 理 公 司 管 理 暂 行 规 定, 设 立 保 险 资 产 管 理 公 司 需 满 足 经 营 保 险 业 务 8 年 以 上 ; 净 资 产 不 低 于 10 亿 元 人 民 币 ; 总 资 产 不 低 于 50 亿 元 人 民 币, 其 中 保 险 控 股 ( 集 团 ) 公 司 和 经 营 有 人 寿 保 险 业 务 的 保 险 公 司 总 资 产 不 低 于 100 亿 元 人 民 币 等 条 件 保 监 会 数 据 显 示, 目 前 9 家 保 险 资 产 管 理 公 司 管 理 着 全 行 业 80% 以 上 的 资 产, 超 过 70% 的 保 险 公 司 设 立 了 独 立 的 资 产 管 理 部 门, 其 中 十 多 家 采 取 资 产 管 理 中 心 模 式 目 前,7 家 资 产 管 理 公 司 发 起 设 立 了 23 项 基 础 设 施 债 权 投 资 计 划 6 项 股 权 投 资 计 划 和 8 只 资 产 管 理 产 品, 累 计 募 集 资 金 亿 元 ; 同 时, 管 理 企 业 年 金 资 产 亿 元, 是 市 场 占 有 率 最 高 的 资 产 管 理 机 构, 接 受 80 家 保 险 公 司 委 托 投 资 股 票, 资 产 规 模 亿 元 吴 定 富 指 出, 下 一 阶 段, 要 支 持 保 险 资 产 管 理 机 构 在 风 险 可 控 收 益 合 理 依 法 合 规 的 前 提 下, 加 快 发 展 债 权 股 权 不 动 产 等 投 资 计 划 和 投 资 组 合 产 品, 缓 解 金 融 工 具 不 足 资 产 配 置 困 难 等 现 实 问 题, 稳 定 投 资 收 益 ; 还 要 支 持 保 险 资 产 管 理 机 构 开 拓 其 他 第 三 方 受 托 资 产 管 理 业 务 吴 定 富 还 透 露, 保 监 会 将 研 究 设 立 专 业 化 保 险 资 产 管 理 机 构 目 的 是 提 高 投 资 效 率, 满 足 创 新 业 务 和 另 类 投 资 的 需 要 知 情 人 士 称, 已 有 保 险 公 司 酝 酿 设 立 专 司 不 动 产 投 资 的 管 理 机 构, 但 设 立 的 具 体 条 件 有 待 监 管 层 明 确 联 动 监 管 保 监 会 统 计 数 据 显 示, 目 前 保 险 业 全 行 业 不 良 资 产 比 例 低 于 1% 尽 管 如 此, 保 险 资 金 面 临 的 风 险 却 随 着 渠 道 的 拓 宽 与 日 俱 增 吴 定 富 称, 保 险 资 金 运 用 渠 道 已 基 本 全 面 放 开, 保 险 资 产 管 理 公 司 已 成 为 金 融 业 中 投 资 13 / 81

14 领 域 最 广 阔 的 金 融 机 构, 我 国 保 险 资 金 配 置 的 空 间 基 本 接 近 国 际 成 熟 保 险 市 场 的 水 平, 但 是 新 的 投 资 渠 道 也 意 味 着 新 的 风 险 因 素 无 担 保 债 券 不 动 产 非 上 市 股 权 等 新 的 保 险 资 产 投 资 渠 道 都 是 风 险 相 对 较 高 的 领 域, 流 动 性 风 险 市 场 风 险 和 管 理 风 险 相 对 突 出, 并 且 具 有 一 定 的 顺 周 期 特 性, 对 风 险 管 理 的 要 求 很 高 吴 表 示 国 际 评 级 机 构 穆 迪 也 在 近 日 表 示, 中 国 保 险 企 业 获 准 投 资 地 产 及 未 上 市 企 业 股 权 可 能 风 险 大 于 回 报 吴 定 富 指 出, 保 险 资 金 运 用 的 监 管 将 从 单 项 转 向 联 动 监 管, 健 全 以 投 资 能 力 标 准 偿 付 能 力 约 束 投 资 比 例 制 约 托 管 机 制 规 范 及 资 产 认 可 标 准 为 主 要 内 容 的 联 动 监 管 机 制, 对 公 司 投 资 行 为 实 施 全 程 监 督 管 理 和 全 面 风 险 监 测 目 前, 保 险 资 金 运 用 监 管 还 存 在 着 一 些 空 白, 例 如 保 险 资 金 还 没 有 实 现 全 面 托 管, 这 些 没 有 托 管 的 资 金, 有 效 监 管 的 难 度 相 对 较 大 吴 定 富 称 为 此, 保 监 会 将 制 定 发 布 保 险 资 产 托 管 管 理 暂 行 办 法, 以 督 促 保 险 机 构 在 规 定 时 间 内 完 成 资 产 托 管, 新 设 立 的 保 险 公 司 开 业 前 也 必 须 建 立 资 产 托 管 制 度 一 系 列 与 保 险 资 金 运 用 相 关 的 监 管 规 定 还 将 陆 续 推 出, 包 括 保 险 资 金 运 用 监 管 办 法, 以 及 保 险 资 产 配 置 资 产 管 理 产 品 资 产 风 险 分 类 衍 生 产 品 交 易 等 方 面 的 管 理 规 定 面 对 众 多 的 投 资 渠 道, 完 善 资 金 运 用 能 力 标 准 体 系 将 成 为 未 来 资 金 运 用 监 管 的 重 要 手 段 吴 定 富 指 出, 一 方 面, 对 境 外 投 资 基 础 设 施 股 权 不 动 产 等 创 新 型 投 资 业 务 制 定 能 力 标 准 ; 另 一 方 面, 对 受 托 第 三 方 业 务 以 及 技 术 系 统 业 务 流 程 等 制 定 基 础 性 能 力 标 准 团 险 发 展 遇 瓶 颈 量 身 定 制 或 解 困 局 经 历 了 1996 年 在 人 身 保 险 市 场 占 比 87%, 到 2008 年 急 剧 下 滑 至 7.8%, 再 到 持 续 至 今 的 低 迷, 团 险 业 务 市 场 空 间 缩 水 严 重 对 此, 百 年 人 寿 团 险 总 监 姜 京 建 议, 团 险 业 务 要 破 困 局, 服 务 提 升 最 重 要 保 险 公 司 可 根 据 企 业 需 求 量 身 提 供 一 揽 子 保 险 解 决 方 案, 提 高 团 险 业 务 竞 争 力 多 因 素 导 致 团 险 发 展 缓 慢 据 了 解, 目 前 团 险 在 寿 险 业 中 的 占 比 几 年 来 总 体 规 模 没 有 太 大 增 长, 占 比 不 到 10% 对 此, 平 安 人 寿 一 位 团 险 经 理 透 露, 团 险 市 场 之 前 大 多 数 业 务 为 企 业 养 老 险, 但 年 金 政 策 出 台 后, 这 部 分 业 务 逐 渐 进 入 养 老 险 公 司, 直 接 导 致 团 险 业 务 下 滑 业 内 人 士 认 为, 财 政 部 自 2009 年 底 要 求 企 业 给 职 工 购 买 团 险 要 缴 纳 税 收 ; 以 及 2005 年 起 国 资 委 要 求 国 企 只 能 购 买 企 业 年 金, 从 团 险 市 场 转 移 走 该 部 分 业 务, 这 是 直 接 形 成 团 险 市 场 收 紧 的 外 部 因 素 在 养 老 保 险 企 业 年 金 的 排 挤 之 下, 团 险 的 发 展 受 到 压 缩 从 多 家 公 司 了 解 到, 企 业 年 金 大 幅 增 长 的 同 时, 补 充 养 老 保 险 的 规 模 却 在 不 断 缩 水 此 外, 据 某 寿 险 公 司 高 层 看 来, 内 耗 的 影 响 同 样 严 重, 手 续 费 虚 高 费 率 杂 乱 恶 意 价 格 战, 直 接 导 致 团 险 保 费 的 增 长 的 内 在 阻 力 另 据 北 京 保 监 局 某 负 责 人 表 示, 很 多 保 险 公 司 普 遍 在 团 险 业 务 上 存 在 突 出 的 瓶 颈 问 题 补 充 养 老 保 险 被 企 业 年 金 替 代, 规 模 急 剧 萎 缩 ; 由 于 以 药 养 医 现 象 尚 存, 医 院 报 销 范 围 越 来 越 宽, 个 人 在 有 人 买 单 前 提 下 过 度 消 耗 医 疗 资 源, 致 使 健 康 险 赔 付 率 居 高 不 下 ; 而 意 外 险 也 因 为 手 续 费 竞 价 等 因 素 影 响, 盈 利 空 间 越 来 越 低 量 身 定 制 有 望 提 高 竞 争 力 虽 然 市 场 情 况 仍 陷 低 迷, 但 多 家 保 险 公 司 对 此 业 务 依 然 热 情 不 减 百 年 人 寿 团 险 总 监 姜 14 / 81

15 京 认 为, 我 国 保 险 业 增 速 较 快, 前 7 月 我 国 保 险 市 场 累 计 原 保 费 收 入 同 比 增 长 33.2%, 这 说 明 市 场 需 求 还 很 大 香 港 招 银 国 际 投 资 银 行 高 级 副 总 裁 郑 磊 表 示, 从 伊 春 空 难 等 突 发 事 件 来 看, 团 险 的 理 赔 效 力 明 显 更 具 力 度, 也 正 因 如 此, 很 多 福 利 好 的 企 业 肯 为 员 工 办 理 团 险, 在 增 加 员 工 福 利 的 同 时 也 在 降 低 企 业 的 风 险 由 于 具 备 价 格 低 风 险 分 散 的 因 素, 不 论 是 企 业, 还 是 保 险 公 司, 还 是 乐 于 从 该 业 务 中 寻 找 到 结 合 点 姜 京 表 示, 由 于 个 险 和 银 保 均 是 面 向 个 人 用 户 销 售, 产 品 是 制 式 化 的 而 团 险 则 面 向 法 人 客 户, 企 业 更 关 注 如 果 出 现 意 外 或 医 疗 如 何 赔 偿, 要 的 是 风 险 的 转 嫁, 更 看 重 是 否 能 解 决 企 业 实 际 面 临 的 困 难 或 问 题, 保 险 公 司 若 能 根 据 其 实 际 情 况 和 自 身 特 点 提 供 量 身 定 做 的 产 品 与 服 务, 就 有 了 较 强 竞 争 力 百 年 人 寿 目 前 的 团 险 销 售 策 略 就 是 量 身 定 做, 给 企 业 提 供 一 揽 子 解 决 方 案, 前 期 是 解 决 风 险 的 转 移, 企 业 内 部 合 理 分 配, 后 期 是 服 务, 并 提 升 企 业 员 工 的 满 意 度 比 如 8 月 份 上 线 的 理 赔 自 助 查 询 系 统, 可 以 随 时 查 询 理 赔 结 果 赔 付 进 展 到 了 哪 个 阶 段 姜 京 说 保 险 公 司 纷 纷 掘 金 基 础 设 施 债 权 投 资 在 保 监 会 保 险 资 金 运 用 管 理 暂 行 办 法 公 布 一 个 多 月 后, 基 础 设 施 债 权 投 资 计 划 密 集 获 批 庞 大 的 保 险 资 金 终 于 找 到 了 新 的 出 口 在 保 监 会 保 险 资 金 运 用 管 理 暂 行 办 法 公 布 一 个 多 月 后, 基 础 设 施 债 权 投 资 计 划 密 集 获 批 9 月 15 日, 中 国 太 保 (601601, 股 吧 ) 旗 下 子 公 司 太 平 洋 资 产 管 理 公 司 发 起 设 立 太 平 洋 - 武 汉 天 兴 洲 公 铁 两 用 长 江 大 桥 债 权 投 资 计 划 的 申 请 获 保 监 会 备 案 通 过 几 乎 与 此 同 时, 中 国 太 平 旗 下 的 太 平 资 产 管 理 公 司 的 太 平 资 产 - 南 水 北 调 工 程 债 权 投 资 计 划 也 获 得 通 过 此 次 获 保 监 会 备 案 通 过 的 两 个 债 权 投 资 计 划 募 集 总 规 模 不 过 220 亿 元, 但 是 却 代 表 着 近 4000 亿 元 规 模 的 保 险 投 资 有 望 进 入 到 基 础 设 施 投 资 国 泰 君 安 保 险 行 业 分 析 师 彭 玉 龙 认 为, 很 多 公 司 基 础 设 施 债 权 投 资 计 划 已 经 开 展 4 年 多, 积 累 了 不 少 的 经 验 投 资 新 政 不 过 是 降 低 了 一 些 门 槛, 因 此 可 以 看 到 最 近 一 下 子 很 多 项 目 获 批 此 外, 保 监 会 近 日 也 批 准 了 人 保 资 产 管 理 公 司 的 基 础 设 施 债 权 投 资 资 格 备 案 申 请 对 保 险 公 司 来 讲, 基 建 项 目 的 债 权 投 资 计 划 最 具 吸 引 力 的 是 其 高 于 国 债 和 企 业 债 的 投 资 收 益 率 数 据 显 示, 今 年 前 8 个 月, 保 险 资 金 投 资 国 债 金 融 债 和 企 业 债 的 收 益 率 分 别 为 2.76% 3% 和 3.29% 而 2008 年 太 平 资 产 管 理 公 司 发 行 的 国 家 电 力 项 目 债 权 计 划 为 收 益 率 约 为 6%, 大 大 超 出 市 场 预 期 亚 洲 保 险 业 将 现 IPO 高 潮 随 着 监 管 方 面 的 变 革 和 对 保 险 公 司 资 本 要 求 的 提 高, 继 友 邦 保 险 有 望 于 下 月 完 成 IPO, 亚 洲 各 股 市 在 未 来 一 年 将 迎 来 由 更 多 保 险 公 司 发 起 的 IPO 据 外 媒 报 道, 一 些 亚 洲 的 保 险 公 司 正 积 极 筹 划 IPO, 其 中 包 括 韩 国 中 国 和 印 度 的 保 险 公 司 韩 国 的 教 保 生 命 未 来 资 产 人 寿 (601628, 股 吧 ), 印 度 的 CICI-Prudential 保 险 公 司 财 团 Reliance Capital 旗 下 的 保 险 机 构 及 荷 兰 国 际 集 团 在 亚 洲 的 人 寿 保 险 公 司 都 在 准 备 发 起 IPO 之 列 同 时, 有 媒 体 报 道, 一 些 中 国 内 地 的 保 险 公 司 也 计 划 上 市 在 印 度 这 个 全 球 第 十 大 保 险 市 场, 随 着 对 国 外 股 权 投 资 上 限 从 26% 提 高 到 49%, 保 险 15 / 81

16 机 构 IPO 将 一 触 即 发 据 了 解, 今 年 亚 洲 保 险 业 IPO 已 筹 资 约 160 亿 美 元, 包 括 韩 国 的 三 星 人 寿 和 日 本 的 第 一 生 命 友 邦 保 险 150 亿 美 元 的 筹 资 额 有 望 创 下 2010 年 亚 洲 上 市 公 司 之 最 如 果 下 月 成 功 上 市, 友 邦 将 成 为 香 港 证 交 所 迄 今 为 止 的 最 大 IPO 另 有 投 资 银 行 表 示, 随 着 人 们 对 寿 险 业 的 看 好, 他 们 将 越 来 越 乐 于 投 资 于 此 同 时, 寿 险 业 也 将 随 着 中 产 阶 级 的 壮 大 和 其 购 买 力 的 提 高 而 得 以 更 好 地 发 展 保 险 业 务 规 模 30 年 增 长 10 万 倍 改 革 开 放 三 十 年, 深 圳 三 天 一 层 楼 的 建 设 速 度 盛 名 在 外, 但 是 却 很 少 有 人 知 道, 深 圳 保 险 业 也 创 造 了 自 身 发 展 的 深 圳 速 度 : 全 市 保 费 规 模 从 1980 年 的 28 万 元, 到 2009 年 的 亿 元, 三 十 年 增 长 近 十 万 倍, 这 在 全 球 保 险 业 的 发 展 史 上, 是 任 何 城 市 在 任 何 发 展 时 期 都 难 以 比 拟 的 三 十 年 来, 深 圳 保 险 业 在 市 场 化 机 制 人 员 发 展 分 配 制 度 产 品 与 服 务 等 方 面, 实 现 了 超 过 三 十 项 领 全 国 之 先 的 改 革 和 创 新, 成 为 首 个 全 国 保 险 创 新 发 展 试 验 区, 开 创 了 全 国 保 险 业 创 新 发 展 的 一 块 试 验 基 地 首 开 人 寿 保 险 之 先 河 在 1979 年 改 革 开 放 之 前, 中 国 只 有 一 家 保 险 公 司 中 国 人 民 财 产 保 险 在 老 百 姓 眼 里, 保 险 公 司 就 和 银 行 一 样, 拥 有 着 行 政 级 别, 经 营 管 理 体 制 上 受 政 府 主 导, 保 险 业 务 也 是 来 自 行 政 指 令 1979 年 11 月, 人 保 广 东 省 分 公 司 在 深 圳 设 立 了 支 公 司 人 保 深 圳 支 公 司 在 业 务 上 主 要 以 组 织 经 济 补 偿, 防 止 灾 害 损 失, 增 加 社 会 福 利, 支 援 四 化 建 设 为 方 针, 办 理 以 企 业 为 主 的 财 产 保 险 货 物 运 输 保 险 根 据 国 外 保 险 业 经 验, 财 产 险 只 是 保 险 市 场 很 小 的 一 部 分, 寿 险 才 是 主 场 随 着 最 早 一 批 人 对 保 险 认 识 的 增 强, 也 发 现 了 人 寿 险 的 前 景 1988 年 3 月, 升 级 为 分 公 司 的 深 圳 人 保 出 资 100 万 元 注 册 成 立 了 中 国 人 寿 保 险 深 圳 市 公 司, 行 使 人 保 深 圳 市 分 公 司 的 人 身 险 业 务 管 理 职 能, 这 是 全 国 首 家 专 业 性 寿 险 公 司 1988 年 5 月, 在 市 委 市 政 府 的 支 持 下, 由 招 商 局 蛇 口 工 业 区 社 会 保 险 公 司 与 中 国 工 商 银 行 深 圳 信 托 投 资 公 司 合 资 组 建 了 平 安 保 险 公 司 这 家 股 份 制 保 险 公 司 的 出 现, 开 创 了 中 国 保 险 业 的 先 河, 也 打 破 了 多 年 来 保 险 市 场 独 家 经 营 的 体 制 平 安 保 险 成 立 之 初, 也 将 主 营 业 务 放 在 财 产 险 上, 随 后, 将 眼 光 瞄 准 了 前 景 更 广 阔 的 寿 险 1993 年 4 月, 深 圳 平 安 人 寿 保 险 公 司 正 式 成 立 但 是, 在 当 时 中 国 社 会 一 穷 二 白 的 基 础 上 开 拓 寿 险 业 务, 过 程 是 异 常 艰 难 的, 平 安 人 寿 一 开 始 就 遇 到 了 棘 手 难 题 寿 险 是 什 么 东 西? 买 了 寿 险 不 是 诅 咒 自 己 在 未 来 几 十 年 发 生 意 外 吗? 大 多 数 人 的 观 念 中, 寿 险 是 多 余 的, 甚 至 是 不 吉 祥 的 我 们 的 业 务 员 去 人 家 家 里 洽 谈, 在 解 释 了 寿 险 的 意 思 之 后, 主 人 就 开 始 下 逐 客 令 早 期 平 安 保 险 从 业 人 员 吴 先 生 听 说 过 这 样 的 故 事 他 回 忆, 当 时 不 少 人 是 拿 着 复 印 的 红 头 文 件 去 谈 的, 做 得 最 多 的 不 是 推 销 而 是 解 释 工 作, 告 诉 老 百 姓 什 么 是 保 险, 什 么 是 人 身 险, 什 么 是 寿 险 在 保 险 从 业 人 员 的 坚 持 中, 市 场 慢 慢 被 打 开 1994 年 7 月, 平 安 人 寿 签 发 了 第 一 份 个 人 寿 险 保 单, 这 是 中 国 大 陆 民 族 保 险 业 的 第 一 份 个 人 寿 险 保 单, 有 力 推 动 了 深 圳 市 人 身 保 险 险 种 结 构 的 变 化 和 营 销 体 制 的 改 革 16 / 81

17 能 者 上 庸 者 下 平 者 让 1984 年 8 月, 人 保 深 圳 市 分 公 司 根 据 总 公 司 关 于 改 革 深 圳 特 区 保 险 工 作 问 题 的 通 知, 对 机 构 设 置 人 事 制 度 财 务 制 度 和 经 营 方 式 等 进 行 了 全 面 改 革, 成 为 全 国 保 险 系 统 中 第 一 个 实 行 独 立 核 算 自 主 经 营 自 负 盈 亏 自 担 风 险 的 独 立 法 人 机 构, 具 有 独 立 的 注 册 资 本 金 不 同 于 公 司 的 运 营 资 金 独 立 的 业 务 分 保 权 资 金 运 用 权, 并 且 有 权 将 经 营 利 润 全 额 自 留 这 一 做 法 在 保 险 系 统 内 引 起 一 片 哗 然 这 种 独 立 承 担 市 场 化 风 险 的 步 伐, 迈 得 太 大 太 快, 这 在 内 地 保 险 公 司 是 不 可 想 象 的 有 人 评 价 1985 年, 人 保 深 圳 市 分 公 司 又 开 全 国 先 河, 率 先 实 行 干 部 聘 用 制 员 工 合 同 制 录 用 员 工 实 行 社 会 公 开 招 聘 和 辞 退 违 纪 职 工 制 改 革 平 均 分 配 的 工 资 制 度, 实 行 岗 位 业 绩 工 资 制 这 个 人 事 改 革 趋 势 并 没 有 止 步 于 人 保 深 圳 分 公 司 一 家 1988 年, 平 安 保 险 公 司 在 干 部 聘 用 的 基 础 上 实 施 目 标 管 理 和 岗 位 责 任 制, 竞 争 上 岗, 领 导 干 部 定 期 轮 换, 并 实 行 离 任 审 计, 提 出 构 建 能 者 上 庸 者 下 平 者 让 的 公 平 竞 争 用 人 机 制 现 任 平 安 集 团 副 董 事 长 的 孙 建 一, 当 时 还 在 武 汉 人 保 工 作, 他 回 忆, 蛇 口 的 新 气 象 已 经 隐 隐 约 约 传 到 了 内 地, 能 者 上 庸 者 下 平 者 让 时 间 就 是 金 钱, 效 率 就 是 生 命 这 些 让 人 耳 目 一 新 的 新 思 想, 让 不 少 人 怦 然 心 动 几 年 后, 他 毅 然 辞 职 来 到 了 深 圳 这 些 人 事 制 度 的 改 革, 在 上 个 世 纪 80 年 代 后 期 国 有 独 资 保 险 公 司 分 支 机 构 和 股 份 制 保 险 公 司 中, 都 是 一 个 个 敢 为 天 下 先 的 创 举 改 革 办 法 的 实 施, 有 力 促 进 了 业 务 的 快 速 发 展 保 险 业 务 员 一 律 持 证 展 业 深 圳 保 险 业 的 发 展 离 不 开 全 体 保 险 营 销 员 的 努 力, 是 几 代 从 业 人 员 的 功 勋 上 世 纪 90 年 代 初, 随 着 保 险 市 场 规 模 的 扩 大, 保 险 机 构 和 从 业 人 员 迅 速 增 加 自 由 竞 争 状 态 下, 利 益 的 驱 使 使 行 业 不 正 当 竞 争 加 剧, 行 业 亟 待 出 现 规 范 1996 年 9 月 23 日, 人 行 深 圳 经 济 特 区 分 行 公 布 了 深 圳 市 保 险 业 务 员 展 业 管 理 暂 行 办 法, 这 是 全 国 第 一 部 地 方 性 保 险 业 务 员 展 业 管 理 办 法 根 据 办 法, 从 1996 年 11 月 15 日 起, 所 有 在 深 圳 从 事 推 销 保 险 的 人 员, 一 律 实 行 持 展 业 证 或 代 理 证 展 业, 以 此 作 为 1997 年 3 月 15 日 全 国 代 理 人 资 格 证 书 发 放 前 的 过 渡 性 措 施 当 时 的 深 圳 保 险 行 业 和 全 国 一 样, 深 陷 人 海 战 术 的 销 售 策 略 不 能 自 拔 在 业 绩 压 力 和 利 益 驱 使 下, 保 险 业 务 员 入 行 要 做 的 第 一 件 事 就 是 不 惜 一 切 代 价 拉 业 务, 二 是 不 顾 一 切 标 准 发 展 团 队, 拉 亲 朋 好 友 进 来, 甚 至 一 些 并 不 适 合 这 行 的 人 素 质 不 够 的 人 都 进 来 了, 呆 了 几 天 又 走 掉, 这 种 做 法 对 行 业 声 誉 的 伤 害 很 大, 直 到 现 在 还 没 有 愈 合 吴 先 生 回 忆 为 了 提 高 保 险 从 业 人 员 的 专 业 素 质, 深 圳 出 台 保 险 业 务 员 展 业 管 理 办 法, 结 束 了 以 往 无 证 展 业 的 时 代, 使 深 圳 在 规 范 营 销 员 展 业 方 式 上, 为 全 国 起 到 了 很 好 的 示 范 作 用 代 理 人 社 保 解 决 方 案 为 全 国 提 供 参 考 在 中 国 保 险 直 销 模 式 下, 营 销 员 与 保 险 公 司 签 署 的 是 代 理 合 同, 保 险 公 司 并 不 需 要 为 代 理 人 购 买 社 保 然 而, 对 于 为 数 不 少 的 非 户 籍 保 险 营 销 人 员, 一 方 面 每 天 说 服 他 人 购 买 保 险, 另 一 方 面 自 己 却 没 有 最 基 本 的 保 险 保 障, 这 一 现 象 加 剧 了 行 业 人 才 的 大 量 流 失 认 识 到 这 个 问 题 深 圳 保 监 局 和 市 政 府 经 过 多 次 研 究, 寻 找 解 决 之 道 2008 年 3 月 19 日, 深 圳 市 政 府 召 开 了 非 户 籍 保 险 营 销 员 参 加 深 圳 市 社 保 问 题 的 专 题 协 调 会, 把 非 户 籍 营 销 员 纳 入 社 会 保 障 体 系 的 重 大 问 题 提 上 了 议 事 日 程 在 2009 年 的 全 市 保 险 工 作 会 议 上, 深 圳 市 副 市 长 陈 应 春 透 露, 深 圳 市 政 府 常 务 会 议 已 经 通 过 了 关 于 非 户 籍 营 销 员 参 加 社 会 保 险 的 决 定 这 一 消 息 引 起 了 在 场 营 销 人 员 经 久 不 息 的 17 / 81

18 掌 声 这 是 给 我 们 奋 斗 在 一 线 的 广 大 保 险 营 销 员 送 的 最 实 在 的 一 份 大 礼 现 场 有 人 表 示 目 前, 深 圳 市 正 规 保 险 营 销 代 理 人 均 可 通 过 同 业 公 会 代 为 购 买 社 会 保 险 在 全 国 其 他 城 市 非 户 籍 保 险 营 销 员 社 保 问 题 仍 处 于 空 白 的 情 况 下, 深 圳 先 行 先 试, 开 创 了 一 条 新 的 路 子, 为 全 国 范 围 内 解 决 保 险 代 理 人 社 保 问 题 提 供 了 参 考 除 了 在 行 业 内 领 先 外, 根 据 规 划, 深 圳 保 险 业 还 将 在 关 系 民 生 幸 福 的 多 个 领 域 做 出 探 索 2010 年 3 月 28 日, 中 国 保 监 会 和 深 圳 市 政 府 签 署 了 深 圳 保 险 创 新 发 展 试 验 区 建 设 的 合 作 备 忘 录 中 国 保 监 会 党 委 书 记 主 席 吴 定 富 与 省 委 常 委 时 任 深 圳 市 代 市 长 王 荣 分 别 代 表 合 作 双 方 签 字 双 方 明 确, 未 来 将 重 点 在 开 展 商 业 保 险 机 构 投 资 医 疗 机 构 试 点 配 合 国 家 新 医 改 方 案 的 贯 彻 落 实 推 动 开 展 个 人 税 收 递 延 型 养 老 保 险 产 品 试 点 加 快 发 展 符 合 深 圳 人 口 特 点 的 小 额 人 身 保 险 开 展 商 业 车 险 定 价 机 构 改 革 进 一 步 深 化 深 港 合 作, 以 及 探 索 保 险 监 管 创 新 方 面 进 行 改 革 创 新 深 圳 保 险 行 业 30 年 大 事 记 1982 年 经 中 国 人 民 银 行 批 准, 香 港 民 安 保 险 公 司 在 深 圳 设 立 了 分 公 司, 业 务 范 围 仅 限 于 三 资 企 业 和 港 澳 台 同 胞 及 华 侨 的 保 险 业 务 这 是 中 国 大 陆 批 设 的 第 一 家 港 资 保 险 机 构 1984 年 人 保 深 圳 市 分 公 司 对 机 构 设 置 人 事 制 度 财 务 制 度 和 经 营 方 式 等 进 行 了 全 面 改 革, 成 为 全 国 保 险 系 统 中 第 一 个 实 行 独 立 核 算 自 主 经 营 自 负 盈 亏 自 担 风 险 的 独 立 法 人 机 构 1988 年 3 月 人 保 深 圳 市 分 公 司 出 资 100 万 元 注 册 成 立 了 中 国 人 寿 保 险 深 圳 市 公 司, 行 使 人 保 深 圳 市 分 公 司 的 人 身 险 业 务 管 理 职 能, 这 是 全 国 首 家 专 业 性 寿 险 公 司 1988 年 5 月 招 商 局 蛇 口 工 业 区 社 会 保 险 公 司 与 中 国 工 商 银 行 深 圳 信 托 投 资 公 司 合 资 组 建 了 平 安 保 险 公 司, 中 国 第 一 家 股 份 制 保 险 公 司 在 深 圳 诞 生 1993 年 4 月 深 圳 平 安 人 寿 保 险 公 司 成 立, 并 于 1994 年 7 月 签 发 了 第 一 份 个 人 寿 险 保 单, 这 是 中 国 大 陆 民 族 保 险 业 的 第 一 份 个 人 寿 险 保 单, 推 动 了 深 圳 市 人 身 保 险 险 种 结 构 的 变 化 和 营 销 体 制 的 改 革 1996 年 深 圳 市 保 险 同 业 公 会 进 入 实 体 化 运 作, 开 始 发 挥 行 业 自 律 作 用 1996 年 9 月 23 日 人 行 深 圳 经 济 特 区 分 行 公 布 了 深 圳 市 保 险 业 务 员 展 业 管 理 暂 行 办 法, 这 是 全 国 第 一 部 地 方 性 保 险 业 务 员 展 业 管 理 办 法 要 求 所 有 深 圳 保 险 营 销 员 一 律 实 行 持 证 上 岗, 在 全 国 起 到 了 示 范 作 用 2004 年 9 月 1 日 国 内 第 一 家 保 险 中 介 行 业 协 会 深 圳 市 保 险 中 介 行 业 协 会 正 式 成 立 2006 年 深 圳 保 监 局 推 出 了 道 路 交 通 事 故 快 处 快 赔 模 式,2008 年 获 得 深 圳 市 政 府 颁 发 的 首 届 深 圳 市 金 融 创 新 特 别 奖 2006 年 8 月 国 内 首 家 专 业 的 健 康 险 公 估 公 司 深 圳 民 太 安 医 疗 健 康 保 险 公 估 有 限 公 司 成 立 目 前 该 公 司 已 经 成 为 国 内 最 大 的 公 估 公 司 2010 年 3 月 28 日 中 国 保 监 会 和 深 圳 市 政 府 签 署 了 深 圳 保 险 创 新 发 展 试 验 区 建 设 合 作 备 忘 录, 双 方 明 确 在 商 业 保 险 机 构 投 资 医 疗 机 构 试 点 探 索 保 险 监 管 创 新 等 方 面 进 行 改 革 创 新 试 点 人 物 故 事 丁 庆 年 : 从 普 通 教 师 到 千 人 团 队 长 在 深 圳 保 险 界, 很 少 有 人 不 认 识 丁 庆 年 的 平 安 深 圳 分 公 司 的 第 一 位 营 销 总 监 连 续 十 几 年 获 得 平 安 系 统 全 国 优 秀 讲 师, 杰 出 五 星 级 导 师, 分 公 司 培 训 特 殊 贡 献 奖 等 荣 誉, 入 职 平 安 13 年, 他 培 养 出 了 一 个 千 人 大 团 队, 目 前 续 期 保 费 已 有 几 个 亿 有 志 于 在 保 险 行 业 做 出 一 番 事 业 的 营 销 人 员, 不 少 人 会 以 他 为 目 标 超 越 丁 庆 年 这 句 话, 听 者 会 将 其 理 解 为 一 18 / 81

19 句 颇 具 乐 观 精 神 的 豪 言 壮 语 1997 年, 丁 庆 年 从 安 徽 宿 州 地 区 教 育 学 院 辞 职 来 到 深 圳, 曾 在 深 圳 市 南 山 区 教 育 局 英 语 中 心 任 职 辞 职 干 保 险 之 前 虽 有 8000 元 的 月 收 入, 但 是 他 还 是 毅 然 下 了 海 在 学 校 教 书 的 前 途, 最 高 目 标 大 概 就 是 当 校 长, 但 在 当 时 的 体 制 下 要 升 官, 难 免 要 按 照 官 场 上 的 规 则 走, 他 觉 得 自 己 做 不 来 现 在, 他 的 团 队 培 养 出 了 8 个 经 理 几 十 个 主 管, 上 千 名 营 销 人 员, 走 出 了 一 条 典 型 的 个 人 营 销 代 理 制 下 的 团 队 发 展 路 线 在 深 圳, 不 少 保 险 公 司 的 营 销 团 队 都 遵 循 着 这 一 发 展 路 径 教 师 出 身 的 丁 庆 年, 除 了 拥 有 好 口 才, 还 具 有 十 分 的 亲 和 力 自 然 流 露 出 的 放 松 和 随 和, 让 和 他 接 触 的 人 都 不 会 因 为 他 现 在 的 名 气 而 感 到 压 力 针 对 社 会 上 一 些 人 对 保 险 从 业 人 员 存 在 的 片 面 看 法, 他 对 此 鸣 不 平 : 各 行 各 业 在 营 销 体 制 方 面 都 有 不 完 善 的 地 方, 但 是 做 保 险 的 人 服 务 意 识 是 最 棒 的, 他 们 的 耐 心 和 毅 力 让 人 钦 佩 丁 庆 年 的 新 书 平 衡 即 将 出 版, 他 希 望 通 过 这 本 书 让 更 多 人 传 递 收 获, 分 享 快 乐, 同 时 让 社 会 上 对 保 险 曾 有 过 一 些 误 解 或 不 理 解 的 人 有 新 的 启 迪 有 业 内 人 士 估 计, 在 深 圳, 新 进 入 保 险 公 司 的 营 销 员 在 前 3 个 月 便 脱 落 10% 30%, 一 年 之 后 脱 落 70% 很 正 常 丁 庆 年 认 为, 并 不 是 因 为 考 核 压 力 大 而 让 这 个 行 业 的 流 失 率 高, 而 是 进 入 保 险 行 业 的 门 槛 太 低 引 起 的 对 话 人 海 战 术 需 要 转 型 记 者 ( 以 下 简 称 记 ): 从 业 十 几 年, 你 可 以 说 见 证 了 深 圳 保 险 市 场 和 保 险 环 境 的 变 化 在 深 圳 销 售 保 险 的 方 式, 这 些 年 经 历 了 那 些 阶 段? 丁 庆 年 ( 以 下 简 称 丁 ): 如 果 把 深 圳 保 险 业 的 发 展 比 喻 为 开 采 矿 藏, 我 认 为 这 个 过 程 分 为 四 个 阶 段 : 上 世 纪 90 年 代 处 于 人 情 时 代 为 导 向, 或 者 说 矿 砂 时 期, 从 业 人 员 挖 出 来 的 是 矿 砂, 从 身 边 的 人 开 始, 一 点 一 点 少 量 挖 起 ;2003 年 后 进 入 了 产 品 导 向 时 代 或 者 矿 石 时 期, 随 着 大 家 保 险 意 识 的 觉 醒 保 险 公 司 产 品 的 极 大 繁 荣, 从 业 人 员 挖 出 来 的 是 矿 石 但 不 管 是 矿 砂 还 是 矿 石, 大 都 依 赖 人 海 战 术 这 种 粗 放 型 的 劳 动 结 构, 效 率 不 高 且 对 行 业 有 所 损 伤, 这 个 问 题 大 家 都 意 识 到 了 现 在 我 们 开 始 转 型, 从 产 品 导 向 时 代 转 为 客 户 需 求 导 向 时 代, 即 不 是 单 一 向 客 户 推 自 己 的 产 品, 而 是 换 位 思 考, 以 客 户 需 要 为 导 向, 不 断 为 客 户 创 造 价 值 我 把 这 种 做 法 形 容 为 挖 金 矿, 它 的 含 金 量 更 高 随 着 保 险 业 务 的 深 入 发 展, 我 认 为 将 来 还 会 出 现 钻 石 矿, 即 进 入 客 户 规 划 时 代, 分 析 每 个 人 的 近 期 和 长 远 的 需 求, 在 此 基 础 上 全 方 位 地 为 客 户 做 好 理 财 规 划 和 资 产 配 置 等, 这 将 是 价 值 更 高 的 一 种 服 务 记 : 这 样 说 来, 深 圳 的 保 险 销 售 方 式 是 处 于 一 个 转 型 阶 段 但 是 行 业 已 经 形 成 了 以 人 海 战 术 为 基 础 的 招 聘 制 度 和 考 核 体 系, 转 起 来 恐 怕 有 难 度 怎 么 看 人 海 留 下 的 问 题? 丁 : 人 海 战 术 对 行 业 的 伤 害 是 大 家 公 认 的, 但 是 有 没 有 健 康 的 人 海? 健 康 只 是 相 对 而 言, 粗 放 式 的 人 海 战 术 难 免 会 带 来 这 样 那 样 的 问 题 其 实 现 在 保 险 行 业 特 别 需 要 优 秀 人 才 加 盟, 金 融 行 业 的 前 景 也 是 非 常 广 阔 我 倒 是 希 望 行 业 洗 牌 更 猛 烈 一 些, 行 业 准 入 的 门 槛 高 一 些, 让 一 些 不 适 合 这 个 行 业 的 人 不 能 随 随 便 便 地 进 出 价 值 链 的 转 换 虽 然 十 分 困 难, 但 也 是 必 然 的 趋 势 我 们 现 在 对 团 队 发 展 的 定 位 是 非 常 清 晰, 重 视 客 户 服 务, 重 视 员 工 的 培 训, 重 视 人 才 的 培 育, 在 现 有 选 才 的 制 度 下 寻 找 自 己 的 一 片 蓝 海, 虽 然 有 很 多 的 非 议, 但 我 坚 信 所 带 领 团 队 一 定 能 走 出 自 己 的 一 片 天 19 / 81

20 记 : 相 比 其 他 行 业, 保 险 行 业 似 乎 更 容 易 出 明 星 女 皇 过 去 几 十 年, 深 圳 出 现 了 一 些 影 响 全 国 的 明 星, 当 然 也 有 陨 落 的 明 星 你 怎 么 看 待 这 个 现 象? 丁 : 这 种 个 人 英 雄 主 义 的 追 捧, 短 期 虽 有 一 定 的 带 动 作 用, 但 是 我 们 行 业 太 注 重 业 绩 了, 有 时 候 一 个 人 的 业 绩 好, 可 能 是 因 为 个 人 资 源 或 者 某 方 面 的 特 殊 因 素, 并 不 能 将 这 个 人 夸 大 成 一 个 完 人 造 星 的 标 准 本 应 是 德 才 兼 备, 应 考 虑 这 个 人 对 行 业 对 社 会 的 贡 献 度 造 星 运 动 虽 在 保 险 行 业 早 期 比 较 流 行, 但 有 一 些 英 雄 很 快 就 沉 寂 了, 真 正 的 英 雄 实 在 太 少 企 业 之 窗 台 资 险 企 再 登 陆 富 邦 财 险 落 户 厦 门 9 月 25 日, 中 国 保 险 会 发 布 关 于 设 立 富 邦 财 产 保 险 有 限 公 司 的 批 复, 这 也 是 EFCA 生 效 后, 第 一 家 进 入 大 陆 并 取 得 开 业 许 可 的 台 资 保 险 公 司 批 复 显 示, 富 邦 财 产 保 险 有 限 公 司 注 册 资 本 为 4 亿 元 人 民 币, 注 册 地 在 厦 门 台 湾 富 邦 产 物 保 险 股 份 有 限 公 司 和 富 邦 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 各 持 有 富 邦 财 产 保 险 有 限 公 司 50% 股 份 保 监 会 同 时 核 准 陈 灿 煌 担 任 富 邦 财 产 保 险 有 限 公 司 董 事 长 的 任 职 资 格 庄 子 明 担 任 富 邦 财 产 保 险 有 限 公 司 董 事 和 总 经 理 的 任 职 资 格 王 世 吉 担 任 富 邦 财 产 保 险 有 限 公 司 董 事 和 副 总 经 理 的 任 职 资 格 郑 本 源 和 陈 俊 伴 担 任 富 邦 财 产 保 险 有 限 公 司 董 事 的 任 职 资 格 李 回 源 担 任 富 邦 财 产 保 险 有 限 公 司 监 事 的 任 职 资 格 周 资 为 谢 邦 杰 和 李 谕 政 担 任 富 邦 财 产 保 险 有 限 公 司 副 总 经 理 的 任 职 资 格 据 了 解, 不 久 前, 国 务 院 批 准 厦 门 建 立 两 岸 区 域 性 金 融 服 务 中 心, 这 为 厦 门 引 进 更 多 台 资 保 险 和 其 他 金 融 机 构 增 加 了 更 大 的 吸 引 力, 厦 门 也 成 为 了 台 资 金 融 企 业 进 军 大 陆 的 桥 头 堡 2008 年, 由 建 发 股 份 和 台 湾 人 寿 合 资 设 立 的 君 龙 人 寿 成 立 成 为 首 家 响 应 国 家 海 西 政 策, 在 福 建 省 设 立 总 部 的 两 岸 合 资 的 寿 险 公 司 ;2009 年 12 月, 保 监 会 批 准 了 富 邦 财 险 的 筹 建 申 请, 随 着 富 邦 财 险 的 成 立, 全 国 总 计 5 家 台 资 保 险 法 人 机 构 中,2 家 在 厦 门, 其 他 三 家 分 别 是 国 泰 人 寿 国 泰 财 险 新 光 海 航 人 寿 险 资 入 市 首 笔 大 单 平 安 财 险 7.2 亿 整 购 瑞 安 物 业 保 险 公 司 购 买 自 用 物 业 是 一 直 存 在 的 一 种 现 象, 通 过 收 购 房 地 产 项 目, 除 了 自 用 以 外, 剩 余 的 部 分 用 于 出 租, 获 得 租 金 收 入 近 日, 瑞 安 建 业 与 平 安 财 险 达 成 协 议, 以 7.18 亿 元 的 价 格 出 售 其 位 于 成 都 的 中 汇 广 场 二 期 项 目 与 平 安 财 险 这 是 险 资 开 闸 后, 险 资 进 军 房 地 产 的 首 个 大 笔 交 易 公 告 显 示, 二 期 项 目 的 地 上 建 筑 面 积 大 约 为 3.95 万 平 方 米, 包 括 为 1-31 层 商 业 以 及 办 公 楼 面 在 出 售 完 成 后, 该 栋 物 业 将 成 为 平 安 财 险 在 西 南 地 区 的 总 部 而 该 物 业 将 会 在 明 年 3 月 份 之 前 完 成 交 付 根 据 协 议, 除 了 7.18 亿 元 的 出 售 代 价 以 外, 在 交 易 后 3 年, 如 有 关 物 业 的 450 个 车 位 总 租 金 收 入 达 到 最 低 保 证 的 1500 万 元, 瑞 安 可 收 取 额 外 900 万 元, 即 该 项 目 交 易 额 最 高 可 达 7.27 亿 元 人 民 币 而 任 何 亏 损 的 将 从 上 述 金 额 中 应 付 金 额 中 扣 减 20 / 81

21 此 外, 瑞 安 建 业 还 与 平 安 财 险 达 成 租 赁 协 议, 瑞 安 建 业 将 租 赁 二 期 项 目 楼 面 18 楼 层 层 作 为 其 在 成 都 的 办 公 地 点, 该 楼 层 建 筑 面 积 大 约 为 1374 平 方 米, 初 期 月 租 金 大 约 为 150 元 / 平 方 米, 该 租 金 按 照 每 年 5% 递 增 瑞 安 建 业 将 从 出 售 事 项 中 取 得 除 税 前 溢 利 约 1.61 亿 元 人 民 币, 而 所 得 款 项 净 额 将 用 作 一 般 营 运 资 金, 以 及 为 未 来 新 项 目 提 供 资 金 中 汇 广 场 本 次 瑞 安 出 售 的 中 汇 广 场 原 名 为 汇 通 大 厦, 原 由 汇 通 集 团 与 民 间 股 份 制 银 行 成 都 市 汇 通 城 市 银 行 共 同 出 资 修 建, 后 来 由 于 汇 通 银 行 一 系 列 违 规 经 营, 其 承 建 汇 通 大 厦 同 样 因 为 资 金 问 题, 陷 入 了 停 滞 状 态, 于 2001 年 列 为 成 都 市 限 期 复 工 整 治 的 35 座 烂 尾 楼 之 一 在 几 经 易 手 之 后,2006 年, 瑞 安 建 业 以 总 价 亿 元 在 成 都 拍 的 该 栋 烂 尾 楼, 当 时 创 下 成 都 有 史 以 来 最 大 宗 房 地 产 拍 卖 纪 录, 瑞 安 也 凭 借 该 项 目 首 次 进 军 成 都 房 地 产 市 场 随 后, 瑞 安 建 业 将 该 栋 物 业 放 入 到 旗 下 专 门 从 事 烂 尾 楼 包 装 出 售 的 中 华 汇 资 产 里 面, 并 重 新 命 名 为 中 汇 广 场 2007 年, 瑞 安 建 业 将 中 华 汇 分 拆, 成 功 在 伦 敦 AIM 市 场 上 市 中 汇 广 场 项 目 具 体 位 于 成 都 市 核 心 地 段 人 民 南 路, 处 于 锦 江 南 岸, 项 目 规 划 为 两 期, 第 一 期 为 高 达 35 层 的 办 公 室 以 及 服 务 式 住 宅 公 寓, 毗 邻 的 第 二 期 怎 为 高 达 31 层 的 办 公 楼 两 期 项 目 建 筑 面 积 大 约 为 12 万 平 方 米 据 悉, 一 期 项 目 已 经 出 售, 其 中 1-15 层 自 2008 年 出 售 给 招 商 银 行, 而 16 层 到 顶 层 打 造 为 顶 级 公 寓, 与 香 港 服 务 式 公 寓 玛 莎 签 约 该 部 分 亦 于 今 年 2 月 份 以 3.67 亿 元 出 售 予 一 家 新 加 坡 公 司 瑞 安 建 业 总 裁 黄 勤 道 表 示, 中 汇 广 场 的 成 功 出 售 使 得 瑞 安 建 业 相 信 此 项 业 务 具 有 巨 大 的 潜 力, 而 且 的 到 了 机 构 的 投 资 者 的 支 持, 凭 借 这 些 优 势, 瑞 安 将 继 续 把 握 机 遇, 在 市 场 上 物 色 具 有 改 造 潜 力 的 优 质 项 目 黄 勤 道 还 称, 公 司 能 与 平 安 财 险 合 作, 感 到 欣 喜, 这 次 与 平 安 财 险 就 中 汇 广 场 二 期 签 订 合 作 协 议, 标 志 着 瑞 安 与 平 安 的 合 作 伙 伴 关 系 迈 进 新 的 里 程, 希 望 这 次 的 合 作 可 作 为 双 方 良 好 关 系 的 基 础, 日 后 可 以 进 一 步 深 化 彼 此 的 关 系 投 资 不 动 产 事 实 上, 这 也 是 险 资 进 军 不 动 产 的 最 新 案 例 在 9 月 初, 保 监 会 正 式 发 布 保 险 资 金 投 资 不 动 产 暂 行 办 法, 有 逾 4500 亿 元 人 民 币 的 资 金 有 望 进 入 房 地 产 领 域 根 据 保 险 资 金 投 资 不 动 产 暂 行 办 法, 保 监 会 对 于 险 资 投 资 房 地 产 的 门 槛 还 是 比 较 低 的, 保 险 公 司 投 资 不 动 产 应 该 符 合 的 条 件 中 包 括 以 下 几 条, 即 上 一 会 计 年 度 末 偿 付 能 力 充 足 率 不 低 于 150%, 且 投 资 上 季 度 末 偿 付 能 力 充 足 率 不 低 于 150%; 上 一 会 计 年 度 盈 利, 净 资 产 不 低 于 1 亿 元 人 民 币 ; 具 有 与 所 投 资 不 动 产 及 不 动 产 相 关 金 融 产 品 匹 配 的 资 金, 且 来 源 充 足 稳 定 一 位 业 内 人 士 向 观 点 地 产 新 媒 体 指 出, 上 述 条 件 实 际 上 国 内 大 部 分 的 保 险 公 司 都 可 以 达 到, 包 括 保 险 巨 头 人 寿 和 平 安 在 内 的 很 多 险 资 企 业 都 在 寻 找 对 投 资 不 动 产 的 机 会 该 业 内 人 士 称, 保 险 公 司 购 买 自 用 物 业 是 一 直 存 在 的 一 种 现 象, 通 过 收 购 房 地 产 项 目, 除 了 自 用 以 外, 剩 余 的 部 分 用 于 出 租, 获 得 租 金 收 入, 这 是 险 资 投 资 于 商 业 地 产 最 常 用 的 方 式 投 资 于 房 地 产 的 风 险 永 远 是 有 的, 主 要 在 于 选 择 投 资 物 业 的 风 险, 但 是 对 于 保 险 企 业 来 讲, 如 果 是 购 买 来 自 用, 一 部 分 出 租 的 话, 风 险 还 是 比 较 小 的 控 制 风 险 关 键 在 于 购 买 的 物 业 价 格 划 不 划 算? 还 有 会 不 会 经 营, 中 国 目 前 好 的 商 业 物 业 确 实 不 多 目 前 各 个 二 级 城 市 总 体 来 讲, 对 于 写 字 楼 的 需 求 总 体 来 讲 还 是 不 大 该 人 士 认 为 21 / 81