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4 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 2012 年 第 一 期 金 融 债 信 用 评 级 分 析 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 AAA 金 融 债 券 信 用 等 级 AAA 评 级 时 间 :2012 年 1 月 30 日 主 要 数 据 : 项 目 2011 年 6 月 2010 年 2009 年 2008 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 股 东 权 益 ( 亿 元 ) 营 业 收 入 ( 亿 元 ) 净 利 润 ( 亿 元 ) 成 本 收 入 比 (%) 平 均 资 产 收 益 率 (%) 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 不 良 贷 款 率 (%) 拨 备 覆 盖 率 (%) 贷 款 拨 备 率 (%) 人 民 币 流 动 性 比 例 (%) 折 人 民 币 存 贷 比 (%) 股 东 权 益 / 资 产 总 额 (%) 资 本 充 足 率 (%) 核 心 资 本 充 足 率 (%) 注 :2011 年 6 月 收 益 率 指 标 经 过 年 化 计 算 得 到 人 民 币 流 动 性 比 例 折 人 民 币 存 贷 比 为 母 公 司 口 径, 其 余 数 据 为 集 团 口 径 分 析 师 张 舒 赖 金 昌 FAX: 评 级 观 点 基 于 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 招 商 银 行 ) 良 好 的 公 司 治 理 结 构 及 内 控 与 风 险 管 理 体 系 持 续 快 速 的 业 务 发 展 良 好 的 资 产 质 量 等 因 素, 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 评 定 招 商 银 行 主 体 长 期 信 用 等 级 为 AAA,2012 年 第 一 期 金 融 债 券 ( 不 超 过 200 亿 元 ) 信 用 等 级 为 AAA 该 评 级 结 论 反 映 了 本 次 金 融 债 券 违 约 的 风 险 很 小 优 势 公 司 治 理 较 为 规 范, 风 险 管 理 与 内 控 体 系 比 较 完 善 ; 战 略 定 位 清 晰, 业 务 转 型 成 效 显 著, 具 有 较 为 突 出 的 行 业 地 位 ; 与 同 类 银 行 相 比, 产 品 和 服 务 种 类 齐 全, 业 务 创 新 能 力 较 强, 零 售 银 行 业 务 具 有 较 为 明 显 的 竞 争 优 势 ; 收 入 结 构 良 好, 资 产 质 量 高 关 注 货 币 与 信 贷 政 策 收 紧 对 银 行 业 经 营 产 生 一 定 的 影 响 ; 信 贷 规 模 高 速 增 长, 可 能 会 对 银 行 信 贷 资 产 质 量 产 生 一 定 的 不 利 影 响 ; 存 贷 比 较 高, 有 潜 在 的 流 动 性 压 力 地 址 北 京 市 朝 阳 区 建 国 门 外 大 街 2 号 中 国 人 保 财 险 大 厦 17 层 (100022) 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

5 一 主 体 概 况 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 是 经 中 国 人 民 银 行 批 准, 于 1987 年 3 月 组 建 成 立 的 商 业 银 行 2002 年, 招 商 银 行 A 股 在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 ;2006 年, 招 商 银 行 H 股 在 香 港 联 交 所 上 市 经 过 历 次 的 增 资 扩 股, 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 股 本 总 额 亿 股, 前 五 大 股 东 持 股 比 例 合 计 42.35%, 具 体 持 股 比 例 见 表 1 表 1 招 商 银 行 前 五 大 股 东 持 股 情 况 序 号 股 东 名 称 持 股 比 例 (%) 1 香 港 中 央 结 算 ( 代 理 人 ) 有 限 公 司 招 商 局 轮 船 股 份 有 限 公 司 中 国 远 洋 运 输 ( 集 团 ) 总 公 司 深 圳 市 晏 清 投 资 发 展 有 限 公 司 广 州 海 运 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2.93 合 计 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 在 境 内 设 立 了 82 家 分 行 及 763 家 支 行 ( 含 分 理 处 ), 设 有 北 京 代 表 处,1 个 信 用 卡 中 心,1 个 小 企 业 信 贷 中 心,1 家 全 资 子 公 司 招 银 金 融 租 赁 有 限 公 司 ; 在 香 港 拥 有 1 家 分 行 以 及 永 隆 银 行 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 永 隆 银 行 ) 招 银 国 际 金 融 有 限 公 司 2 家 子 公 司 ; 在 纽 约 设 有 1 家 分 行 和 1 个 代 表 处 ; 在 伦 敦 和 台 北 分 别 设 有 1 个 代 表 处 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 资 产 总 额 亿 元, 其 中 贷 款 和 垫 款 净 额 亿 元 ; 负 债 总 额 亿 元, 其 中 客 户 存 款 余 额 亿 元 ; 股 东 权 益 亿 元 ; 不 良 贷 款 率 0.61%; 拨 备 覆 盖 率 %; 资 本 充 足 率 11.05%, 核 心 资 本 充 足 率 7.81% 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 实 现 营 业 收 入 亿 元, 净 利 润 亿 元 二 债 券 概 况 1. 本 次 债 券 概 况 本 次 金 融 债 券 拟 发 行 规 模 为 不 超 过 200 亿 元 人 民 币, 根 据 市 场 状 况, 在 规 定 期 限 内 一 次 发 行 或 分 期 发 行, 具 体 发 行 条 款 以 招 商 银 行 与 联 席 主 承 销 商 共 同 确 定 并 经 主 管 部 门 审 批 通 过 的 内 容 为 准 2. 本 次 债 券 性 质 本 次 债 券 的 本 金 和 利 息 的 清 偿 顺 序 等 同 于 商 业 银 行 一 般 负 债, 先 于 商 业 银 行 长 期 次 级 债 券 及 股 权 资 本 3. 本 次 债 券 募 集 资 金 用 途 本 次 债 券 募 集 资 金 将 依 据 适 用 法 律 和 监 管 部 门 的 批 准 专 项 用 于 小 企 业 贷 款 业 务 三 营 运 环 境 分 析 1. 经 济 环 境 十 一 五 期 间, 我 国 有 效 应 对 国 际 金 融 危 机 的 冲 击, 经 济 整 体 保 持 平 稳 较 快 发 展 ( 见 表 2), 国 内 生 产 总 值 年 均 增 长 11.2%,2010 年 国 内 生 产 总 值 达 到 39.8 万 亿 元 表 2 宏 观 经 济 主 要 指 标 表 项 目 2010 年 2009 年 2008 年 2007 年 2006 年 GDP 增 长 率 (%) CPI 增 长 率 (%) M2 增 长 率 (%) 注 : 数 据 来 源 于 国 家 统 计 局 及 中 国 人 民 银 行 2010 年, 面 对 更 加 复 杂 的 世 界 经 济 格 局, 我 国 宏 观 经 济 保 持 了 回 稳 向 好 的 态 势, 预 计 全 年 国 内 生 产 总 值 同 比 增 长 10.3%, 增 幅 有 所 回 升 与 应 对 金 融 危 机 初 期 相 比, 我 国 经 济 增 长 的 动 力 结 构 发 生 了 积 极 变 化, 市 场 驱 动 的 投 资 消 费 和 出 口 共 同 拉 动 经 济 增 长 的 格 局 初 步 形 成 但 适 度 宽 松 货 币 政 策 和 积 极 财 政 政 策 在 实 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

6 施 近 两 年 后, 国 内 流 动 性 过 剩 的 问 题 显 现, 通 货 膨 胀 压 力 显 著 同 时, 美 国 新 一 轮 的 量 化 宽 松 货 币 政 策 导 致 全 球 流 动 性 泛 滥 趋 势 进 一 步 增 强, 我 国 面 临 着 巨 大 的 资 本 流 入 压 力 根 据 宏 观 经 济 的 变 化, 央 行 于 2010 年 采 取 了 六 次 上 调 存 款 准 备 金 率 两 次 加 息 的 货 币 政 策 调 整, 显 示 货 币 政 策 加 速 回 归 稳 健 2011 年, 我 国 经 济 步 入 十 二 五 开 局 之 年, 世 界 经 济 复 苏 的 不 稳 定 性 和 不 确 定 性 以 及 通 胀 压 力 等 挑 战, 都 显 示 我 国 宏 观 经 济 平 稳 运 行 将 面 临 复 杂 形 势 中 央 经 济 工 作 会 议 对 2011 年 宏 观 经 济 政 策 的 基 本 取 向 为 积 极 稳 健 审 慎 灵 活, 冀 望 通 过 灵 活 的 政 策 组 合 实 现 调 控 目 标 2. 行 业 概 况 1 近 年 来, 我 国 银 行 业 金 融 机 构 资 产 规 模 增 长 快 速 ( 见 图 1) 其 中, 商 业 银 行 是 银 行 业 金 融 机 构 的 主 要 组 成 部 分, 资 产 规 模 约 占 银 行 业 金 融 机 构 资 产 总 额 的 75% 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 图 1 我 国 银 行 业 金 融 机 构 资 产 规 模 单 位 : 万 亿 元 注 : 数 据 来 自 中 国 银 监 会 网 站 随 着 体 制 改 革 和 对 外 开 放 的 深 入 推 进, 我 国 商 业 银 行 公 司 治 理 和 内 控 体 系 逐 步 完 善, 产 品 创 新 和 服 务 能 力 有 所 提 升, 资 本 约 束 意 识 全 面 风 险 管 理 意 识 和 品 牌 意 识 不 断 强 化 在 宏 观 经 济 较 快 增 长 的 大 背 景 下, 我 国 商 业 银 行 在 资 产 规 模 较 快 增 长 的 同 时, 不 良 贷 款 余 额 及 不 良 贷 款 率 低 位 双 降, 资 产 质 量 整 体 提 高 贷 款 规 模 带 动 利 息 收 入 的 快 速 增 长 和 成 本 控 制 能 力 的 加 强 等 因 素, 推 动 银 行 业 整 体 盈 利 水 平 逐 步 提 升 通 过 股 权 融 资 发 行 次 级 债 券 和 混 合 1 本 报 告 关 于 银 行 金 融 机 构 的 分 类 均 参 照 银 监 会 统 计 口 径 资 本 债 券, 配 合 内 部 盈 利 积 累 等 方 式, 银 行 业 的 资 本 实 力 获 得 较 大 幅 度 的 提 升, 抵 御 风 险 能 力 显 著 增 强 截 至 2010 年 末, 我 国 银 行 业 金 融 机 构 资 产 总 额 万 亿 元, 负 债 总 额 万 亿 元, 分 别 较 年 初 增 长 19.7% 和 19.0%; 商 业 银 行 不 良 贷 款 余 额 0.43 万 亿 元, 不 良 贷 款 率 为 1.14%, 继 续 保 持 下 降 趋 势 ; 商 业 银 行 拨 备 覆 盖 率 上 升 至 218.3%; 加 权 平 均 资 本 充 足 率 12.2%, 加 权 平 均 核 心 资 本 充 足 率 10.1%, 分 别 较 年 初 上 升 0.8 个 百 分 点 和 0.9 个 百 分 点, 超 过 国 际 平 均 水 平 2010 年, 银 行 业 利 差 空 间 加 大, 商 业 银 行 盈 利 水 平 与 2009 年 相 比 有 所 提 高 目 前 我 国 商 业 银 行 仍 存 在 不 少 亟 需 解 决 的 问 题, 如 在 公 司 治 理 内 部 控 制 和 风 险 管 理 等 方 面 与 国 际 同 业 相 比 仍 存 在 差 距 以 利 息 收 入 为 主 的 收 入 结 构 未 得 到 实 质 性 改 善 银 行 发 展 战 略 仍 需 进 一 步 调 整 等 以 上 问 题 的 解 决 仍 需 时 间 3. 行 业 竞 争 近 年 来, 由 于 商 业 银 行 存 在 高 度 同 质 化 的 问 题, 银 行 同 业 间 竞 争 激 烈 国 有 商 业 银 行 占 银 行 业 金 融 机 构 资 产 总 额 的 比 重 逐 年 下 降, 但 仍 占 约 50% 的 比 重, 对 银 行 业 的 发 展 和 金 融 秩 序 的 稳 定 起 着 举 足 轻 重 的 作 用 股 份 制 商 业 银 行 凭 借 相 对 规 范 的 公 司 治 理 灵 活 的 管 理 机 制 先 进 的 科 技 支 撑 合 理 的 网 点 布 局 等 优 势, 规 模 较 快 增 长 截 至 2010 年 末, 股 份 制 商 业 银 行 占 银 行 业 金 融 机 构 资 产 总 额 比 重 上 升 至 15.8% 城 市 商 业 银 行 则 随 着 历 史 不 良 资 产 的 化 解 管 理 水 平 的 提 升 以 及 跨 区 域 经 营 的 推 进, 规 模 快 速 扩 张, 竞 争 实 力 逐 步 增 强 截 至 2010 年 末, 城 市 商 业 银 行 占 银 行 业 金 融 机 构 资 产 总 额 的 比 重 提 高 至 8.3% 外 资 银 行 虽 然 在 机 构 网 点 市 场 份 额 等 方 面 与 国 内 主 要 商 业 银 行 存 在 较 大 差 距, 但 其 发 展 潜 力 不 容 忽 视 经 过 多 年 的 发 展, 我 国 已 形 成 包 括 银 行 保 险 证 券 信 托 基 金 等 主 体 在 内 的 金 融 体 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

7 系, 企 业 融 资 和 居 民 投 资 渠 道 趋 向 多 元 化, 商 业 银 行 传 统 业 务 受 到 挑 战 为 提 升 综 合 竞 争 力, 多 家 商 业 银 行 通 过 参 股 保 险 公 司 证 券 公 司 基 金 公 司 等 方 式 将 业 务 渗 透 至 其 他 非 银 行 金 融 业 务 领 域 ; 部 分 实 力 较 强 的 商 业 银 行 逐 步 推 行 海 外 扩 张 战 略 综 合 化 经 营 和 开 拓 海 外 市 场 将 是 银 行 业 长 期 的 发 展 趋 势 4. 行 业 风 险 作 为 经 营 风 险 的 行 业, 银 行 业 面 临 信 用 风 险 流 动 性 风 险 市 场 风 险 操 作 风 险 声 誉 风 险 和 法 律 风 险 等 近 年 来, 通 过 改 制 重 组, 我 国 银 行 业 逐 步 化 解 了 由 于 历 史 原 因 产 生 的 大 量 不 良 贷 款, 信 贷 质 量 不 断 提 高 同 时, 随 着 公 司 治 理 的 持 续 规 范 及 风 险 管 理 技 术 的 日 益 成 熟, 商 业 银 行 整 体 信 贷 风 险 管 理 水 平 大 幅 提 高, 不 良 贷 款 率 下 降 至 较 低 水 平 2009 年, 由 于 中 央 为 应 对 金 融 危 机 而 出 台 的 经 济 刺 激 政 策 措 施 的 实 施, 信 贷 规 模 出 现 超 常 增 长 ( 见 图 2) 2010 年 以 来, 央 行 着 力 加 强 引 导 金 融 机 构 合 理 把 握 信 贷 投 放 节 奏 截 至 2010 年 末, 我 国 本 外 币 各 项 贷 款 余 额 50.9 万 亿 元, 同 比 增 长 19.7% 预 计 未 来 监 管 部 门 将 采 取 更 加 灵 活 的 手 段 来 调 控 信 贷 投 放 % 33.00% % % % 20.00% % % 14.60% 15.00% % % % 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 本 外 币 贷 款 余 额 同 比 增 幅 图 2 金 融 机 构 贷 款 情 况 单 位 : 万 亿 元 注 : 数 据 来 源 于 中 国 人 民 银 行 为 严 防 信 贷 风 险, 结 合 监 管 部 门 要 求, 多 数 商 业 银 行 加 大 了 拨 备 计 提 力 度, 商 业 银 行 整 体 信 贷 质 量 实 现 持 续 优 化 截 至 2010 年 末, 商 业 银 行 不 良 贷 款 余 额 4293 亿 元, 较 年 初 下 降 13.68%; 不 良 贷 款 率 为 1.14%, 较 年 初 减 少 0.44 个 百 分 点 ; 拨 备 覆 盖 率 为 218.3%, 较 年 初 大 幅 提 高 个 百 分 点 但 由 于 风 险 暴 露 的 滞 后 性,2009 年 2010 年 大 规 模 的 信 贷 扩 张 仍 可 能 对 未 来 几 年 商 业 银 行 的 信 贷 质 量 形 成 压 力 其 中, 基 建 项 目 信 贷 投 放 过 度 集 中 地 方 政 府 融 资 平 台 风 险 房 地 产 信 贷 风 险 以 及 新 型 融 资 模 式 隐 含 的 信 贷 风 险 等 风 险 隐 患 已 引 起 监 管 部 门 及 银 行 业 的 普 遍 关 注, 并 已 采 取 了 相 关 措 施 防 范 风 险 未 来 我 国 商 业 银 行 整 体 信 贷 质 量 的 变 化 值 得 关 注 随 着 金 融 产 品 的 不 断 丰 富, 商 业 银 行 的 投 资 规 模 逐 步 增 大, 对 于 投 资 业 务 交 易 对 手 信 用 风 险 管 理 的 重 要 性 日 益 凸 显 在 严 格 的 行 业 监 管 下, 目 前 我 国 商 业 银 行 对 投 资 业 务 大 多 采 取 审 慎 的 态 度, 主 要 投 资 于 国 债 央 行 票 据 及 部 分 高 信 用 等 级 机 构 发 行 的 债 券, 同 时 内 外 部 评 级 体 系 日 益 成 熟, 这 些 都 有 助 于 商 业 银 行 控 制 投 资 业 务 的 信 用 风 险 保 持 流 动 性 是 商 业 银 行 稳 健 经 营 的 前 提, 因 此 防 范 流 动 性 风 险 是 银 行 业 风 险 管 理 的 重 要 任 务 按 照 相 关 监 管 要 求, 多 数 商 业 银 行 已 经 建 立 了 分 层 次 的 流 动 性 准 备 体 系, 采 用 集 中 管 理 的 模 式, 由 总 行 统 一 调 度 全 行 资 金, 并 对 各 分 支 行 进 行 实 时 监 控, 以 有 效 防 范 流 动 性 风 险 同 时, 在 银 行 间 市 场 发 债 融 资 渠 道 的 日 渐 畅 通, 增 强 了 银 行 业 的 融 资 便 利 性, 有 利 于 保 持 流 动 性 但 2009 年 以 来 信 贷 规 模 的 激 增 增 加 了 银 行 体 系 流 动 性 的 不 确 定 性 为 严 控 流 动 性 风 险, 银 监 会 发 布 了 流 动 性 风 险 管 理 指 引, 就 流 动 性 风 险 管 理 体 系 管 理 方 法 和 技 术 监 督 管 理 等 方 面 进 行 明 确 和 规 范 截 至 2010 年 末, 我 国 商 业 银 行 流 动 性 比 例 为 42.2%, 保 持 在 较 好 水 平 2011 年, 我 国 货 币 政 策 由 适 度 宽 松 转 为 稳 健, 商 业 银 行 流 动 性 管 理 将 面 临 压 力 商 业 银 行 面 临 的 市 场 风 险 主 要 表 现 为 利 率 风 险 和 汇 率 风 险 随 着 利 率 市 场 化 改 革 进 程 的 推 进, 商 业 银 行 面 临 的 利 率 风 险 日 益 凸 现 一 方 面, 我 国 商 业 银 行 以 存 贷 利 差 为 主 较 为 单 一 的 收 入 结 构 未 得 到 实 质 性 改 善, 收 入 水 平 受 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

8 存 贷 利 差 影 响 较 大, 而 存 贷 款 利 率 管 制 的 逐 步 放 松, 对 银 行 定 价 能 力 提 出 了 更 高 的 要 求 ; 另 一 方 面, 近 年 来 银 行 业 的 债 券 投 资 规 模 持 续 增 长, 利 率 波 动 对 债 券 投 资 收 益 及 公 允 价 值 的 影 响 加 大 而 目 前 我 国 几 家 大 型 银 行 和 少 数 股 份 制 银 行 的 市 场 风 险 管 理 体 系 刚 刚 建 立, 银 行 业 和 监 管 方 主 要 关 注 以 盯 市 估 值 为 特 征 的 交 易 账 户 利 率 风 险, 对 银 行 账 户 利 率 风 险 的 认 识 尚 处 于 初 级 阶 段 同 时, 汇 率 体 制 改 革 增 加 了 人 民 币 汇 率 的 不 确 定 性, 使 得 商 业 银 行 面 临 汇 率 风 险 上 升 我 国 银 行 业 尚 需 加 强 市 场 风 险 管 理 水 平 近 几 年, 银 监 会 加 大 对 银 行 合 规 性 监 管 力 度, 针 对 内 控 和 管 理 的 薄 弱 环 节, 发 布 了 加 大 防 范 操 作 风 险 工 作 力 度 的 十 三 条 措 施, 并 实 施 了 商 业 银 行 内 部 控 制 指 引 和 信 息 披 露 办 法 各 银 行 也 逐 步 重 视 防 范 操 作 风 险, 加 强 内 控 措 施 的 完 善 和 内 部 稽 核 力 度, 银 行 业 整 体 操 作 风 险 管 理 水 平 得 到 提 升 此 外, 流 程 银 行 的 持 续 打 造 及 科 技 水 平 的 不 断 提 高 都 将 有 助 于 强 化 银 行 操 作 风 险 管 理 5. 监 管 与 外 部 支 持 银 行 业 在 我 国 受 到 较 严 格 的 监 管 现 阶 段 监 管 银 行 业 的 机 构 是 银 监 会 和 人 民 银 行, 适 用 的 法 律 法 规 主 要 包 括 中 国 人 民 银 行 法 商 业 银 行 法 银 行 业 监 督 管 理 法 等 以 及 相 关 行 业 规 章 制 度 银 监 会 作 为 银 行 业 主 要 的 监 管 机 构, 以 审 慎 监 管 为 原 则, 针 对 主 要 风 险 出 台 一 系 列 法 规 及 实 施 细 则, 建 立 了 包 括 资 本 充 足 率 拨 备 覆 盖 率 不 良 贷 款 率 流 动 性 比 率 杠 杆 率 和 集 中 度 风 险 等 在 内 的 审 慎 监 管 框 架, 采 用 准 入 监 管 非 现 场 监 管 及 现 场 检 查 等 监 管 手 段, 推 动 银 行 业 建 立 覆 盖 信 用 风 险 市 场 风 险 操 作 风 险 等 的 全 面 风 险 管 理 框 架 人 民 银 行 则 主 要 从 制 定 和 执 行 货 币 政 策 及 维 持 金 融 市 场 稳 定 等 方 面, 对 银 行 业 行 使 监 管 职 能 此 外, 国 家 外 汇 管 理 局 证 监 会 和 保 监 会 分 别 在 外 汇 业 务 基 金 托 管 业 务 和 银 行 保 险 产 品 代 理 销 售 业 务 等 方 面 对 银 行 业 进 行 监 管 我 国 现 代 银 行 业 审 慎 监 管 法 律 法 规 体 系 已 初 步 构 建, 为 银 行 业 实 现 持 续 良 性 发 展 奠 定 了 良 好 基 础 发 生 金 融 危 机 以 来, 银 监 会 加 强 了 对 商 业 银 行 的 监 管 力 度, 先 后 出 台 了 固 定 资 产 贷 款 管 理 暂 行 办 法 流 动 资 金 贷 款 管 理 暂 行 办 法 个 人 贷 款 管 理 暂 行 办 法 和 项 目 融 资 业 务 指 引, 强 化 了 对 拨 备 覆 盖 率 的 要 求, 以 规 范 信 贷 资 金 使 用 确 保 信 贷 资 金 安 全 ; 在 商 业 银 行 流 动 性 风 险 银 行 账 户 利 率 风 险 声 誉 风 险 等 重 点 领 域 出 台 了 一 批 指 引, 初 步 建 立 起 信 息 科 技 风 险 监 管 规 则 体 系 ; 出 台 了 银 行 业 实 施 新 资 本 协 议 系 列 指 引, 以 实 现 与 国 际 监 管 标 准 的 衔 接, 总 体 提 升 我 国 银 行 业 抵 御 风 险 的 能 力 ; 相 继 制 定 一 系 列 规 范 性 调 控 措 施, 以 规 范 银 信 业 务 合 作 和 信 贷 资 产 转 让 业 务 根 据 巴 塞 尔 协 议 Ⅲ, 银 监 会 正 在 研 究 新 的 监 管 规 则, 将 在 拨 备 覆 盖 率 的 基 础 上, 引 入 动 态 拨 备 率 指 标 控 制 经 营 风 险 ; 引 入 杠 杆 率 监 管 指 标, 控 制 银 行 表 内 外 业 务 的 过 度 扩 张 ; 在 现 有 流 动 性 比 率 监 管 基 础 上, 引 入 流 动 性 覆 盖 率 和 净 稳 定 融 资 比 率 指 标, 以 进 一 步 加 强 监 管 确 保 银 行 业 的 健 康 稳 定 在 受 到 严 格 监 管 的 同 时, 作 为 关 系 国 家 经 济 金 融 命 脉 的 重 要 产 业, 银 行 业 的 发 展 得 到 了 政 府 的 大 力 支 持 近 年 来, 国 家 先 后 出 台 了 多 项 措 施 支 持 银 行 业 发 展 : 鼓 励 符 合 条 件 的 民 间 资 本 和 外 资 入 股 现 有 商 业 银 行 ; 进 一 步 拓 宽 资 本 补 充 渠 道, 允 许 银 行 将 符 合 规 定 条 件 的 次 级 定 期 债 务 次 级 债 券 和 混 合 资 本 债 券 计 入 附 属 资 本 ; 推 进 国 有 银 行 股 份 制 改 革 和 不 良 资 产 剥 离 ; 支 持 符 合 条 件 的 股 份 制 商 业 银 行 在 国 内 外 证 券 市 场 上 市, 增 强 在 资 本 市 场 上 进 行 融 资 的 能 力 ; 提 高 商 业 银 行 资 产 负 债 管 理 能 力, 允 许 具 备 一 定 条 件 的 商 业 银 行 发 行 金 融 债 券, 以 有 效 解 决 资 产 负 债 期 限 结 构 错 配 问 题 等 在 金 融 危 机 的 冲 击 下, 党 中 央 国 务 院 研 究 部 署 了 金 融 促 进 经 济 发 展 的 九 项 政 策 措 施, 通 过 完 善 配 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

9 套 政 策 措 施 和 创 新 体 制 机 制, 对 稳 定 市 场 信 心 促 进 经 济 平 稳 较 快 发 展 起 到 了 积 极 作 用, 确 保 了 银 行 业 的 稳 定 运 行 预 计 未 来 几 年 内, 政 府 将 通 过 外 部 监 管 等 方 式 继 续 支 持 银 行 业 发 展, 促 进 其 提 升 市 场 化 运 作 水 平 和 综 合 经 营 实 力 总 体 看, 在 经 济 环 境 出 现 复 杂 变 化 的 背 景 下, 我 国 政 府 出 台 了 多 种 措 施 以 确 保 经 济 的 稳 定 运 行, 对 银 行 业 也 给 予 了 大 力 支 持, 银 行 业 总 体 实 现 平 稳 发 展 2011 年, 我 国 经 济 发 展 仍 将 面 临 世 界 经 济 复 苏 的 不 稳 定 性 和 不 确 定 性 以 及 通 胀 压 力 等 挑 战, 这 也 给 银 行 业 的 营 运 带 来 压 力 四 公 司 治 理 与 内 控 体 系 1. 公 司 治 理 招 商 银 行 按 照 境 内 外 上 市 公 司 的 监 管 要 求, 结 合 自 身 实 际 情 况, 建 立 了 由 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 和 高 级 管 理 层 构 建 的 现 代 股 份 制 公 司 治 理 架 构, 所 有 权 经 营 管 理 权 与 监 督 权 既 相 互 分 离 又 相 互 制 约, 形 成 了 较 为 完 善 的 制 衡 机 制 招 商 银 行 按 照 公 司 章 程 要 求 召 集 召 开 股 东 大 会, 保 证 了 全 体 股 东 充 分 平 等 地 享 有 知 情 权 参 与 权 和 表 决 权 ; 股 东 大 会 按 照 公 司 章 程 规 定, 在 银 行 的 经 营 方 针 投 资 计 划 和 利 润 分 配 方 案 等 重 大 事 项 上 发 挥 了 应 有 的 职 能 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 董 事 会 由 17 名 董 事 组 成, 其 中 执 行 董 事 6 名, 非 执 行 董 事 8 名, 独 立 董 事 3 名 招 商 银 行 董 事 会 下 设 6 个 专 门 委 员 会, 分 别 为 战 略 委 员 会 审 计 委 员 会 关 联 交 易 控 制 委 员 会 风 险 管 理 委 员 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 以 及 提 名 委 员 会 其 中, 审 计 关 联 交 易 控 制 薪 酬 与 考 核 提 名 等 4 个 委 员 会 中 独 立 董 事 占 多 数 并 担 任 主 任 委 员 近 年 来, 董 事 会 加 强 了 对 公 司 重 大 决 策 重 大 事 项 的 管 理 力 度, 加 强 了 对 关 联 交 易 的 管 理 和 审 批, 议 事 效 率 和 决 策 能 力 持 续 提 高 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 监 事 会 由 9 名 监 事 组 成, 其 中 监 事 会 主 席 1 名, 股 东 监 事 4 名 外 部 监 事 2 名 职 工 监 事 2 名 监 事 会 下 设 提 名 委 员 会 和 监 督 委 员 会 近 年 来, 监 事 会 加 强 了 对 分 支 机 构 风 险 管 理 和 内 控 状 况 的 实 地 调 研, 实 施 了 对 董 事 和 外 部 监 事 履 职 情 况 的 评 价, 发 挥 了 监 督 作 用 招 商 银 行 制 订 了 信 息 披 露 管 理 制 度, 并 能 够 按 要 求 披 露 各 项 重 大 信 息, 运 营 透 明 度 较 高 招 商 银 行 建 立 了 高 级 管 理 人 员 H 股 股 票 增 值 权 激 励 计 划, 制 定 了 董 监 事 及 高 管 人 员 持 有 招 商 银 行 A 股 H 股 股 份 管 理 办 法, 加 强 了 对 以 上 人 员 持 有 及 买 卖 招 商 银 行 股 份 的 管 理 总 体 看, 招 商 银 行 的 公 司 治 理 架 构 较 为 完 善, 运 营 的 透 明 度 较 高, 公 司 治 理 处 于 良 好 水 平 2. 发 展 战 略 招 商 银 行 的 总 体 战 略 目 标 是 成 为 具 有 国 际 竞 争 力 的 商 业 银 行 及 中 国 最 好 的 商 业 银 行 招 商 银 行 较 早 地 树 立 了 效 益 质 量 规 模 协 调 发 展 的 发 展 理 念,2009 年 以 来 根 据 商 业 银 行 经 营 环 境 的 变 化, 招 商 银 行 适 时 提 出 二 次 转 型 战 略, 确 立 了 以 追 求 资 本 回 报 最 大 化 为 核 心, 以 低 资 本 消 耗 高 经 营 效 益 为 目 标 的 内 涵 集 约 型 理 性 发 展 方 式 为 了 实 现 战 略 目 标, 招 商 银 行 主 要 采 取 以 下 战 略 措 施 : 一 是 扩 展 零 售 银 行 市 场 份 额, 不 断 强 化 在 零 售 银 行 市 场 中 的 地 位 ; 二 是 抓 住 信 用 卡 市 场 的 发 展 先 机, 进 一 步 巩 固 在 信 用 卡 市 场 的 品 牌 地 位 ; 三 是 进 一 步 形 成 有 特 色 的 公 司 银 行 业 务 并 持 续 集 中 发 展 中 小 企 业 银 行 业 务 ; 四 是 进 一 步 扩 大 非 利 息 业 务, 推 出 更 有 特 色 和 市 场 竞 争 力 的 中 间 业 务 产 品 ; 五 是 在 国 内 相 对 富 裕 的 地 区 和 重 要 战 略 性 地 区 增 加 分 支 机 构 数 量, 扩 大 分 销 渠 道 ; 六 是 采 取 更 严 格 的 贷 款 审 批 准 则, 引 入 国 际 先 进 理 念 和 工 具 完 善 信 用 风 险 管 理 体 系, 加 强 运 用 量 化 方 法 监 控 流 动 性 风 险 和 市 场 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

10 风 险, 并 加 强 内 部 控 制 以 降 低 操 作 风 险, 从 而 提 升 全 面 风 险 管 理 能 力 ; 七 是 通 过 内 部 资 金 转 移 系 统 和 经 济 资 本 管 理, 实 施 精 准 营 销, 打 造 流 程 银 行, 进 一 步 提 升 管 理 的 国 际 化 水 平 ; 八 是 在 监 管 范 围 内 拓 展 国 际 化 和 综 合 化 经 营, 寻 求 新 的 业 务 机 会 在 总 体 战 略 目 标 的 指 导 下, 招 商 银 行 正 在 逐 步 由 规 模 扩 张 型 经 营 模 式 向 效 益 价 值 型 经 营 模 式 转 变 招 商 银 行 不 断 深 化 资 产 结 构 负 债 结 构 收 入 结 构 及 客 户 结 构 的 调 整, 坚 持 实 施 以 经 济 利 润 为 主 的 业 绩 考 核 体 系, 设 立 了 三 年 业 务 滚 动 发 展 计 划, 即 第 一 年 制 定 未 来 三 年 业 务 发 展 规 划, 第 二 年 适 时 进 行 滚 动 调 整 近 年 来, 招 商 银 行 各 项 业 务 持 续 快 速 发 展, 零 售 业 务 与 同 类 银 行 相 比 具 有 明 显 的 优 势, 资 产 质 量 和 盈 利 能 力 位 于 同 业 前 列, 业 务 结 构 调 整 取 得 了 良 好 的 效 果 总 体 看, 招 商 银 行 的 战 略 规 划 体 现 了 效 益 质 量 规 模 协 调 发 展 的 经 营 理 念, 各 项 战 略 措 施 具 有 较 强 的 可 操 作 性 近 年 来, 招 商 银 行 在 国 际 化 综 合 化 经 营 方 面 取 得 的 实 质 性 进 展 符 合 其 战 略 规 划, 有 助 于 其 发 挥 境 内 外 机 构 及 各 项 服 务 品 种 间 的 联 动 优 势, 进 一 步 拓 展 业 务 发 展 空 间 然 而, 由 于 综 合 化 经 营 及 海 外 收 购 经 验 尚 需 积 累, 未 来 招 商 银 行 能 否 在 推 进 战 略 发 展 进 程 的 同 时 发 挥 良 好 的 决 策 执 行 能 力, 有 效 整 合 各 项 业 务 资 源, 从 而 增 强 经 营 的 协 同 效 应 仍 有 待 观 察 3. 内 控 体 系 招 商 银 行 实 行 一 级 法 人 体 制 和 法 人 授 权 管 理 制 度, 在 法 定 经 营 范 围 内 对 有 关 业 务 职 能 部 门 分 支 机 构 进 行 授 权 经 营 管 理 内 部 管 理 实 行 集 中 管 理 分 级 授 权 体 制, 总 行 是 全 行 的 战 略 决 策 中 心 管 理 中 心 和 风 险 控 制 中 心, 集 中 制 定 经 营 政 策 方 针 和 规 章 制 度 ; 总 分 支 行 在 贷 款 审 批 融 资 担 保 审 批 资 金 管 理 财 产 管 理 等 方 面 实 行 不 同 权 限, 超 越 权 限 范 围 的 必 须 逐 级 上 报 审 批 资 金 调 度 实 行 统 一 管 理 分 级 授 权 经 营 ; 财 产 管 理 和 大 额 融 资 实 行 集 中 审 批 监 管 招 商 银 行 总 行 的 组 织 机 构 包 括 专 设 委 员 会 和 常 设 机 构 专 业 委 员 会 包 括 董 事 会 下 设 的 6 个 专 业 委 员 会 监 事 会 下 设 的 2 个 专 业 委 员 会, 以 及 行 长 室 下 设 的 10 个 专 业 委 员 会 ; 常 设 机 构 包 括 近 30 个 业 务 部 门 ( 见 附 录 1) 招 商 银 行 明 确 了 总 分 行 部 室 和 岗 位 设 置 职 责 划 分 绩 效 考 核 制 度, 强 化 了 业 务 条 线 的 管 理 和 监 督 职 能, 形 成 了 业 务 条 线 管 理 合 规 检 查 和 内 部 审 计 的 有 序 分 工 招 商 银 行 针 对 各 项 业 务 和 管 理 活 动 制 定 了 相 应 的 内 控 制 度, 并 通 过 制 度 修 订 不 断 完 善 内 控 体 系 总 分 行 每 季 度 召 开 一 次 内 控 评 审 会, 评 估 全 行 内 控 系 统 的 有 效 性 和 充 分 性, 检 查 重 大 潜 在 的 操 作 风 险 及 管 理 缺 陷 并 提 出 改 进 建 议 招 商 银 行 建 立 了 以 内 部 审 计 章 程 为 基 础, 由 一 般 准 则 作 业 准 则 工 作 规 范 等 组 成 的 内 部 审 计 制 度 体 系 ; 建 立 了 现 场 审 计 与 非 现 场 审 计 相 结 合 的 检 查 体 系 通 过 内 部 审 计 对 业 务 经 营 过 程 中 的 内 控 状 况 进 行 审 计 评 价, 审 计 工 作 由 董 事 会 审 计 委 员 会 垂 直 管 理, 总 行 审 计 部 独 立 检 查 全 行 风 险 管 理 和 内 部 控 制 状 况, 直 接 向 董 事 会 监 事 会 和 行 长 报 告 审 计 结 果 审 计 部 下 设 北 京 上 海 深 圳 西 安 四 个 直 属 总 行 领 导 的 审 计 分 部, 负 责 对 所 辖 地 区 分 行 的 稽 核 监 督 工 作 稽 核 人 员 不 参 与 分 行 经 营 管 理, 其 考 核 和 管 理 由 总 行 统 一 负 责 招 商 银 行 在 各 分 行 层 面 设 立 了 审 计 部, 实 行 总 分 行 双 重 管 理, 进 一 步 加 大 了 对 分 行 的 稽 核 检 查 力 度 招 商 银 行 的 稽 核 手 段 包 括 常 规 稽 核 专 项 稽 核 内 控 评 价 稽 核 以 及 离 任 稽 核, 稽 核 重 点 为 新 业 务 高 风 险 业 务 及 业 务 流 程 中 的 关 键 风 险 控 制 环 节 对 于 稽 核 中 发 现 的 问 题, 招 商 银 行 明 确 了 整 改 负 责 人 和 限 期 整 改 时 间, 并 将 整 改 效 果 纳 入 对 各 分 支 机 构 的 年 度 绩 效 评 价 总 体 看, 招 商 银 行 的 机 构 设 置 和 岗 位 职 责 清 晰 明 确, 内 部 审 计 工 作 独 立 性 较 强, 内 控 体 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

11 系 比 较 完 善 五 业 务 经 营 分 析 按 业 务 模 块 划 分, 招 商 银 行 的 主 营 业 务 由 公 司 银 行 业 务 零 售 银 行 业 务 及 资 金 业 务 组 成, 以 上 业 务 是 招 商 银 行 收 入 和 利 润 的 主 要 来 源 1. 公 司 银 行 业 务 公 司 银 行 业 务 在 招 商 银 行 各 业 务 条 线 中 占 有 重 要 地 位, 是 招 商 银 行 最 主 要 的 利 润 来 源 2008~2010 年, 招 商 银 行 公 司 存 款 余 额 快 速 增 长, 年 均 复 合 增 长 28.25% 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 公 司 存 款 余 额 为 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 11.90%, 占 客 户 存 款 总 额 的 63.82%, 其 中 活 期 存 款 占 53.02%, 主 要 来 源 于 网 上 企 业 银 行 和 现 金 管 理 业 务 结 算 往 来, 较 高 的 活 期 存 款 占 比 也 有 利 于 银 行 利 息 成 本 的 下 降 2008~2010 年, 招 商 银 行 公 司 贷 款 ( 含 贴 现 ) 保 持 较 快 增 长, 年 均 复 合 增 长 20.74% 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 公 司 贷 款 余 额 为 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 8.82%, 占 客 户 贷 款 总 额 的 65.47% 由 于 票 据 贴 现 损 失 率 较 低, 消 耗 资 本 较 少, 招 商 银 行 一 直 致 力 发 展 该 业 务 2009 年, 在 低 利 率 低 利 差 的 背 景 下, 招 商 银 行 通 过 加 大 票 据 的 集 中 运 作 和 规 模 效 应, 拓 展 低 成 本 的 转 贴 现 渠 道, 提 高 票 据 贴 现 整 体 收 益 率 2010 年 年 末 以 来, 由 于 信 贷 政 策 趋 紧, 票 据 贴 现 利 率 上 升, 招 商 银 行 票 据 业 务 有 所 收 缩 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 票 据 贴 现 余 额 为 亿 元, 较 2010 年 末 略 有 下 降, 占 贷 款 总 额 的 6.35% 招 商 银 行 以 提 高 非 利 息 收 入 作 为 公 司 银 行 业 务 经 营 结 构 转 型 的 重 要 内 容, 在 保 证 传 统 的 国 内 和 国 际 结 算 承 兑 担 保 承 诺 等 业 务 稳 定 增 长 的 同 时, 大 力 发 展 新 兴 中 间 业 务, 不 断 进 行 产 品 创 新 其 中, 近 年 网 上 企 业 银 行 相 继 开 发 了 银 关 通 票 据 通 网 上 信 用 证 等 功 能, 现 金 管 理 服 务 涉 及 名 义 资 金 管 理 集 团 支 付 集 团 协 议 转 账 人 民 币 现 金 池 外 币 现 金 池 资 金 余 额 管 理 和 财 资 管 理 平 台 等 多 个 品 种, 具 有 较 强 的 竞 争 优 势 ; 此 外, 国 际 结 算 公 司 理 财 短 期 融 资 券 承 销 第 三 方 存 管 资 产 托 管 和 企 业 年 金 等 业 务 的 发 展 速 度 也 位 居 国 内 同 业 前 列 2011 年 上 半 年, 受 信 贷 紧 缩 政 策 的 影 响, 招 商 银 行 加 大 对 中 间 业 务 的 投 入 来 扩 大 收 入, 实 现 公 司 非 利 息 净 收 入 亿 元, 为 2010 年 全 年 公 司 非 利 息 净 收 入 的 80.30%, 增 幅 明 显 近 年 来, 根 据 经 营 战 略 调 整 原 则, 招 商 银 行 重 点 发 展 中 小 企 业 客 户, 通 过 不 断 实 施 产 品 创 新 加 强 品 牌 营 销 等 措 施, 推 进 中 小 企 业 业 务 发 展 2008 年, 招 商 银 行 在 苏 州 成 立 了 小 企 业 信 贷 中 心, 专 门 为 小 型 和 微 小 型 客 户 提 供 融 资 服 务, 业 务 范 围 覆 盖 全 国 2009 年 以 来, 招 商 银 行 积 极 推 进 公 司 业 务 二 次 转 型, 将 大 力 发 展 中 小 企 业 业 务 作 为 经 营 战 略 调 整 的 重 要 举 措 截 至 2011 年 6 月 末, 境 内 中 小 企 业 贷 款 总 额 达 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 11.68%; 境 内 中 小 企 业 贷 款 占 境 内 企 业 贷 款 的 比 重 达 到 51.19%, 较 2010 年 末 提 高 1.47 个 百 分 点 同 时, 中 小 企 业 贷 款 资 产 质 量 持 续 改 善, 中 小 企 业 贷 款 不 良 率 1.32%, 较 2010 年 末 下 降 0.14 个 百 分 点, 但 仍 明 显 高 于 全 行 不 良 贷 款 率 总 体 来 看, 招 商 银 行 公 司 银 行 业 务 呈 良 好 发 展 态 势 2. 零 售 银 行 业 务 近 年 来, 招 商 银 行 加 快 了 向 零 售 银 行 业 务 的 战 略 转 型, 以 客 户 需 求 为 产 品 设 计 导 向, 逐 步 形 成 了 较 为 完 整 的 零 售 银 行 业 务 产 品 体 系, 其 中 一 卡 通 信 用 卡 金 葵 花 理 财 个 人 网 上 银 行 等 产 品 均 具 有 较 高 的 品 牌 知 名 度, 零 售 银 行 业 务 具 有 明 显 的 同 业 竞 争 优 势 招 商 银 行 积 极 开 展 业 务 创 新, 通 过 分 支 机 构 理 财 中 心 自 助 银 行 网 上 银 行 电 话 银 行 等 渠 道, 为 零 售 客 户 提 供 产 品 和 服 务 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

12 2008~2010 年, 招 商 银 行 零 售 存 款 余 额 保 持 较 快 增 长, 年 均 复 合 增 长 15.77% 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 零 售 存 款 余 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 7.62%, 占 存 款 总 额 的 36.18%, 其 中 活 期 存 款 占 58.37% 近 年 来, 招 商 银 行 的 零 售 存 款 客 户 总 量 保 持 稳 定 增 长, 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 拥 有 零 售 存 款 客 户 4775 万 户, 其 中 金 葵 花 客 户 ( 在 招 商 银 行 的 存 款 大 于 50 万 元 的 客 户 ) 存 款 余 额 占 招 商 银 行 零 售 存 款 总 额 的 38.92%, 管 理 金 葵 花 客 户 资 产 余 额 占 招 商 银 行 管 理 零 售 客 户 资 产 总 额 的 68.18%, 零 售 客 户 的 质 量 较 高 针 对 高 端 客 户 的 私 人 银 行 业 务 ( 在 招 商 银 行 的 资 产 规 模 大 于 1000 万 元 ) 是 招 商 银 行 零 售 业 务 的 发 展 重 点 之 一 近 年 来, 招 商 银 行 以 机 构 建 设 队 伍 建 设 和 客 户 管 理 为 重 点 发 展 私 人 银 行 业 务, 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 已 在 国 内 18 个 中 心 城 市 建 立 了 22 家 私 人 银 行 中 心, 初 步 建 立 了 私 人 银 行 产 品 体 系 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 私 人 银 行 客 户 数 较 2010 年 末 增 长 15.32%, 资 产 管 理 规 模 较 2010 年 末 增 长 16.82%, 保 持 较 快 增 速 近 年 来, 面 对 以 住 房 按 揭 贷 款 为 主 的 零 售 贷 款 竞 争 加 剧 及 房 地 产 宏 观 调 控 力 度 加 大 的 形 势, 招 商 银 行 加 大 了 产 品 创 新 和 营 销 力 度, 推 出 自 助 月 供 等 新 产 品, 零 售 贷 款 业 务 的 市 场 竞 争 力 不 断 提 升 2008~2010 年, 零 售 贷 款 余 额 年 均 复 合 增 长 率 为 46.02%, 发 展 速 度 较 快 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 零 售 贷 款 余 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 8.23%, 占 客 户 贷 款 总 额 的 34.53% 其 中, 个 人 住 房 贷 款 占 57.05%, 信 用 卡 应 收 账 款 占 11.05% 近 年 来, 招 商 银 行 继 续 大 力 发 展 财 富 管 理 业 务, 逐 步 建 立 以 客 户 资 产 管 理 为 导 向 的 财 富 管 理 体 系, 实 现 高 端 客 户 群 管 理 客 户 总 资 产 的 稳 定 增 长, 并 通 过 加 强 产 品 创 新, 不 断 丰 富 代 销 产 品 种 类, 加 强 对 客 户 的 资 产 配 置 和 综 合 化 财 富 管 理 服 务, 保 持 零 售 非 利 息 收 入 的 快 速 增 长 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 实 现 零 售 非 利 息 净 收 入 亿 元, 是 2010 年 全 年 零 售 非 利 息 净 收 入 的 64.02%, 增 长 较 快 银 行 卡 方 面, 截 至 2011 年 6 月 末, 一 卡 通 累 计 发 卡 5988 万 张, 一 卡 通 存 款 总 额 亿 元, 占 零 售 存 款 总 额 的 83.29% 近 年 来, 招 商 银 行 信 用 卡 业 务 实 施 全 面 转 型, 总 体 经 营 模 式 从 以 获 取 新 客 户 为 主 的 快 速 扩 张 模 式, 逐 渐 向 平 衡 风 险 和 客 户 群 为 导 向 的 精 耕 细 作 模 式 进 行 转 变 截 至 2011 年 6 月 末, 信 用 卡 累 计 发 卡 3687 万 张, 上 半 年 累 计 实 现 信 用 卡 交 易 额 2285 亿 元, 信 用 卡 业 务 保 持 稳 定 快 速 发 展 总 体 看, 零 售 银 行 业 务 是 招 商 银 行 的 业 务 重 点 之 一, 零 售 业 务 在 股 份 制 商 业 银 行 中 具 有 较 为 明 显 的 竞 争 优 势 3. 资 金 业 务 招 商 银 行 的 资 金 业 务 主 要 包 括 货 币 市 场 业 务 证 券 投 资 及 买 卖 业 务 和 代 客 资 金 业 务 近 年 来, 受 市 场 环 境 的 影 响, 招 商 银 行 资 金 业 务 收 缩 明 显 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 资 金 业 务 收 入 占 营 业 收 入 总 额 的 1.47%, 较 2010 年 末 下 降 2.29 个 百 分 点 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 资 金 业 务 利 润 3.78 亿 元, 占 全 行 利 润 总 额 的 2.03%, 较 2010 年 末 下 降 5.02 个 百 分 点 截 至 2011 年 6 月 30 日, 招 商 银 行 同 业 资 产 余 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 17.58%; 招 商 银 行 同 业 负 债 余 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 7.67% 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 同 业 业 务 实 现 非 利 息 收 入 2.35 亿 元 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 加 大 营 销 力 度, 大 力 拓 展 债 务 融 资 工 具 承 销 业 务, 共 实 现 债 务 融 资 工 具 承 销 收 入 3.29 亿 元 ; 招 商 银 行 重 点 拓 展 并 购 重 组 IPO PE 政 府 财 务 顾 问 等 特 色 财 务 顾 问 业 务, 共 实 现 财 务 顾 问 业 务 收 入 7.90 亿 元 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 共 实 现 投 资 银 行 业 务 收 入 亿 元 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 推 出 了 优 先 次 级 股 债 混 合 等 创 新 型 理 财 产 品, 共 发 行 1461 只 理 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

13 财 产 品, 发 行 规 模 达 亿 元, 数 量 和 规 模 均 较 2010 年 末 有 大 幅 增 长 2011 年 上 半 年, 由 于 国 内 的 通 胀 率 持 续 攀 高, 货 币 政 策 处 于 加 息 通 道, 招 商 银 行 采 取 短 久 期 的 投 资 策 略, 截 至 2011 年 6 月 末, 人 民 币 债 券 投 资 的 平 均 久 期 为 2.56 年, 较 2010 年 末 略 有 缩 短 2011 年 上 半 年, 受 欧 洲 主 权 债 务 危 机 等 因 素 的 影 响, 国 际 经 济 形 势 不 明 朗, 国 际 资 本 市 场 波 动 较 大, 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 调 整 外 币 债 券 投 资 的 平 均 久 期 为 1.95 年, 久 期 有 所 缩 短 总 体 看, 招 商 银 行 的 产 品 体 系 较 为 完 善, 创 新 能 力 强, 业 务 重 点 突 出, 符 合 其 战 略 导 向 六 风 险 管 理 分 析 1. 信 用 风 险 管 理 招 商 银 行 总 行 风 险 控 制 委 员 会 为 信 用 风 险 管 理 的 最 高 决 策 机 构, 在 董 事 会 批 准 的 风 险 管 理 战 略 政 策 及 权 限 框 架 内, 审 议 并 决 策 全 行 重 大 信 用 风 险 管 理 政 策 招 商 银 行 按 照 业 务 风 险 状 况 和 权 限 体 系 对 授 信 业 务 风 险 进 行 分 级 审 议, 决 策 机 构 包 括 : 总 行 审 贷 会 总 行 专 业 审 贷 会 分 行 风 险 管 理 委 员 会 分 行 专 业 审 贷 会 招 商 银 行 从 业 务 发 起 尽 职 调 查 授 信 审 批 放 款 执 行 贷 后 管 理 五 大 环 节, 构 建 流 程 化 的 信 用 风 险 管 理 体 系, 综 合 运 用 信 贷 政 策 制 定 准 入 核 准 分 级 审 批 信 贷 检 查 风 险 预 警 集 团 客 户 管 理 不 良 资 产 清 收 问 责 分 类 拨 备 内 部 评 级 等 多 种 管 理 措 施, 开 发 引 进 先 进 的 风 险 量 化 模 型 工 具 及 风 险 管 理 系 统, 确 保 风 险 管 理 流 程 的 有 效 实 施 招 商 银 行 根 据 监 管 要 求, 对 风 险 资 产 实 施 分 类 管 理 : 根 据 借 款 人 的 偿 还 能 力, 结 合 担 保 人 抵 质 押 物 状 况 和 逾 期 期 限 等 因 素, 在 监 管 五 级 分 类 的 基 础 上, 对 信 贷 资 产 进 行 内 部 细 化 分 类 管 理, 分 类 认 定 由 客 户 经 理 或 风 险 管 理 人 员 发 起, 按 权 限 报 经 总 分 行 信 用 风 险 管 理 部 门 审 核 招 商 银 行 公 司 类 贷 款 的 信 用 风 险 管 理 方 面, 客 户 经 理 依 据 法 律 法 规 规 章 制 度 信 贷 政 策, 通 过 人 民 银 行 信 贷 登 记 咨 询 系 统 和 招 商 银 行 信 用 风 险 管 理 系 统 查 询 借 款 人 是 否 存 在 不 良 贷 款 记 录 实 地 察 看 借 款 人 状 况 等 措 施, 对 借 款 人 进 行 初 步 审 查 招 商 银 行 使 用 客 户 信 用 评 级 债 项 评 级 等 内 部 评 级 系 统, 对 信 贷 业 务 风 险 状 况 进 行 内 部 风 险 测 评 信 贷 审 批 流 程 上, 招 商 银 行 对 客 户 经 理 提 出 的 授 信 申 请, 根 据 总 分 行 授 信 审 批 权 限, 直 接 由 总 行 或 分 行 授 信 审 批 部 组 织 有 权 人 进 行 授 信 审 批 ; 根 据 业 务 性 质 和 风 险 程 度, 授 信 审 批 分 别 采 取 双 签 审 批 会 签 审 批 专 业 审 贷 会 审 批 风 险 管 理 委 员 会 审 批 四 类 渠 道 贷 后 管 理 工 作 主 要 包 括 信 贷 预 警 监 控 不 良 贷 款 管 理 和 催 收 等 方 面 招 商 银 行 从 2007 年 末 开 始 全 面 启 动 并 建 设 信 用 风 险 预 警 管 理 体 系, 从 客 户 行 业 两 个 维 度 进 行 贷 后 监 测 工 作 ;2010 年 启 动 了 该 系 统 的 二 期 项 目 建 设, 搭 建 预 警 管 理 五 大 核 心 流 程 一 站 式 作 业 平 台, 完 善 了 指 标 化 预 警 信 号 体 系 招 商 银 行 目 前 所 有 呆 账 核 销 必 须 先 经 信 用 风 险 管 理 部 门 和 审 计 部 门 审 查 后, 提 交 高 级 管 理 层 批 准 ; 如 果 单 户 贷 款 核 销 金 额 大 于 或 等 于 3000 万 元, 还 需 提 交 董 事 会 批 准 ; 对 于 已 核 销 贷 款, 按 照 账 销 案 存 的 原 则 进 行 后 续 管 理 招 商 银 行 零 售 贷 款 的 信 用 风 险 管 理 方 面, 除 质 押 类 贷 款 以 外, 实 行 分 行 集 中 审 批, 总 行 对 分 行 进 行 授 权 ; 贷 款 审 批 人 员 对 申 请 人 的 财 务 状 况 历 史 信 用 状 况 及 抵 押 品 市 值 等 方 面 进 行 评 估 招 商 银 行 2008 年 开 发 了 个 贷 申 请 评 分 卡, 使 个 人 信 贷 业 务 的 审 批 手 段 由 定 性 判 断 转 化 为 定 量 分 析, 提 高 了 审 批 效 率 贷 后 管 理 环 节 上, 招 商 银 行 2010 年 在 全 国 首 家 建 立 了 个 人 贷 款 催 收 系 统, 充 分 利 用 催 收 评 分 卡 的 预 测 结 果, 将 逾 期 贷 款 按 其 风 险 程 度 分 级, 对 不 同 风 险 等 级 的 逾 期 贷 款 采 取 不 同 的 催 收 策 略 2010 年 以 来, 招 商 银 行 认 真 贯 彻 监 管 要 求, 加 强 重 点 领 域 的 风 险 监 控 : 严 格 执 行 中 国 银 监 会 三 个 办 法 一 个 指 引 调 整 中 长 期 贷 款 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

14 还 款 方 式 整 改 政 府 融 资 平 台 贷 款 等 三 大 重 点 监 管 要 求, 持 续 加 强 信 贷 资 金 用 途 监 控, 加 快 平 台 贷 款 分 类 处 置, 积 极 组 织 推 进 平 台 贷 款 整 改 和 压 缩 退 出 ; 对 房 地 产 贷 款 实 施 增 速 总 量 控 制 及 从 严 管 理 的 授 信 政 策 ; 主 动 压 缩 退 出 高 污 染 高 耗 能 与 产 能 过 剩 行 业 及 其 他 风 险 敏 感 领 域 贷 款, 风 险 资 产 清 收 化 解 成 效 显 著 2011 年 上 半 年, 在 世 界 经 济 环 境 低 迷 和 国 内 政 策 环 境 趋 向 紧 缩 的 双 重 压 力 下, 银 行 信 贷 资 产 运 行 面 临 较 大 挑 战 招 商 银 行 倡 导 积 极 主 动 的 风 险 管 理 文 化, 进 一 步 推 动 信 用 风 险 管 理 全 流 程 优 化 和 管 理 基 础 全 面 提 升 工 作, 增 强 风 险 管 理 的 透 明 度 和 一 致 性, 有 效 促 进 资 本 效 率 的 提 升 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 通 过 细 化 信 贷 政 策, 完 善 信 贷 制 度 规 章 体 系, 构 建 风 险 定 价 管 理 体 系, 推 进 风 险 经 理 协 同 作 业 和 队 伍 建 设, 加 强 统 一 授 信 及 集 团 客 户 风 险 管 理, 提 升 大 额 风 险 暴 露 管 理, 完 善 风 险 预 警 体 系, 强 化 分 类 管 理 提 高 拨 备 水 平, 深 化 风 险 量 化 应 用, 推 进 新 一 代 信 用 风 险 管 理 系 统 功 能 完 善 表 3 招 商 银 行 贷 款 行 业 分 布 ( 亿 元 /%) 2011 年 6 月 末 2010 年 末 2009 年 末 2008 年 末 行 业 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 制 造 业 批 发 及 零 售 业 交 通 运 输 仓 储 及 邮 政 业 房 地 产 业 电 力 燃 气 及 水 的 生 产 和 供 应 业 注 : 占 比 为 占 贷 款 总 额 的 比 例 近 年 来, 招 商 银 行 的 客 户 主 要 分 布 在 长 江 三 角 洲 环 渤 海 和 珠 江 三 角 洲 及 海 西 经 济 发 达 地 区, 截 至 2011 年 6 月 末, 上 述 地 区 的 贷 款 余 额 占 招 商 银 行 贷 款 总 额 的 55.59%, 但 上 述 区 域 也 是 国 内 各 家 银 行 均 比 较 看 好 的 区 域, 业 务 发 展 过 程 中 竞 争 激 烈 近 年 来, 招 商 银 行 贷 款 主 要 分 布 在 制 造 业, 批 发 及 零 售 业, 交 通 运 输 仓 储 及 邮 政 业, 房 地 产 业, 电 力 燃 气 及 水 的 生 产 和 供 应 业 等 领 域 ( 见 表 3) 截 至 2011 年 6 月 末, 上 述 五 大 行 业 贷 款 余 额 占 总 贷 款 余 额 的 48.91% 近 年 来, 招 商 银 行 单 一 最 大 客 户 及 最 大 十 家 客 户 贷 款 集 中 风 险 不 大 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 最 大 单 一 贷 款 客 户 期 末 贷 款 余 额 占 资 本 净 额 的 比 例 为 3.85%, 最 大 十 家 贷 款 客 户 期 末 贷 款 余 额 占 资 本 净 额 的 比 例 为 19.33%, 向 关 联 企 业 发 放 的 贷 款 余 额 为 亿 元, 贷 款 风 险 分 类 均 为 正 常 从 贷 款 担 保 方 式 来 看, 抵 押 为 招 商 银 行 近 年 来 主 要 的 增 信 方 式,2011 年 6 月 末, 抵 押 贷 款 占 贷 款 总 额 的 42.48%, 信 用 贷 款 占 20.88%, 均 与 2010 年 末 大 体 持 平 招 商 银 行 采 取 多 项 措 施 积 极 防 控 地 方 政 府 融 资 平 台 贷 款 风 险 : 执 行 银 监 会 四 贷 四 不 贷 降 旧 控 新 政 策, 采 取 限 额 与 名 单 制 双 重 管 理 模 式, 制 定 平 台 贷 款 限 额 及 余 额 不 得 增 加 的 组 合 管 控 目 标, 对 平 台 客 户 实 施 严 格 的 分 类 管 理 ; 上 收 平 台 贷 款 审 批 权 限, 实 施 总 行 统 一 审 贷 与 统 一 放 款 核 准 的 双 重 审 核 机 制, 从 严 掌 握 客 户 准 入 标 准 ; 积 极 推 进 平 台 贷 款 公 司 治 理 抵 押 担 保 贷 款 期 限 还 款 方 式 和 贷 款 利 率 等 全 面 整 改, 审 慎 稳 妥 认 定 一 般 公 司 类 贷 款 ; 加 快 平 台 贷 款 压 缩 退 出 力 度, 严 格 风 险 分 类, 提 高 拨 备 覆 盖, 积 极 防 范 潜 在 风 险 2011 年 以 来, 招 商 银 行 地 方 政 府 融 资 平 台 贷 款 总 量 下 降, 结 构 持 续 优 化, 资 产 质 量 保 持 良 好 近 年 来 招 商 银 行 不 良 贷 款 率 呈 持 续 下 降 趋 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

15 势 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 不 良 贷 款 余 额 亿 元 ( 见 表 4), 比 2010 年 末 减 少 1.80 亿 元 ; 不 良 贷 款 率 0.61%, 较 2010 年 末 下 降 0.07 个 百 分 点, 在 同 类 银 行 中 处 于 平 均 水 平 ( 见 图 3); 关 注 类 贷 款 余 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 加 亿 元, 占 比 为 1.01%, 较 2010 年 末 微 升 0.02 个 百 分 点, 主 要 由 于 逾 期 一 个 月 以 内 的 零 售 关 注 类 贷 款 增 加 ; 逾 期 贷 款 余 额 为 亿 元, 余 额 及 其 在 贷 款 总 额 的 占 比 均 较 2010 年 末 有 所 上 升 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 共 核 销 不 良 贷 款 0.12 亿 元, 核 销 数 额 较 少 0.98% 0.61% 0.63% 0.42% 0.44% 0.35% 招 商 浦 发 民 生 华 夏 兴 业 深 发 展 图 年 6 月 部 分 股 份 制 商 业 银 行 不 良 贷 款 率 注 : 数 据 来 源 于 各 银 行 2011 年 中 报 表 4 招 商 银 行 贷 款 五 级 分 类 ( 亿 元 /%) 项 目 2011 年 6 月 末 2010 年 末 2009 年 末 2008 年 末 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 正 常 类 关 注 类 次 级 类 可 疑 类 损 失 类 贷 款 合 计 不 良 贷 款 流 动 性 风 险 管 理 招 商 银 行 整 体 的 流 动 性 状 况 由 总 行 计 划 财 务 部 按 监 管 要 求 和 审 慎 原 则, 通 过 内 部 资 金 转 移 定 价 体 系 对 流 动 性 实 行 统 一 管 理 招 商 银 行 对 每 日 资 金 头 寸 备 付 率 指 标 每 月 流 动 性 比 率 流 动 性 缺 口 比 率 等 进 行 密 切 监 控, 采 用 压 力 测 试 评 判 是 否 能 应 对 极 端 情 况 下 的 流 动 性 需 求 招 商 银 行 制 定 了 流 动 性 风 险 预 警 系 统 和 流 动 性 应 急 计 划, 以 备 流 动 性 危 机 的 发 生 招 商 银 行 于 2010 年 完 成 了 招 商 银 行 流 动 性 风 险 管 理 办 法 的 修 订 与 发 布, 建 立 了 以 限 额 管 理 为 核 心 的 流 动 性 风 险 管 理 体 系 招 商 银 行 流 动 性 风 险 管 理 旨 在 确 保 在 贷 款 增 长 存 款 支 取 债 务 到 期 表 外 不 可 撤 销 承 诺 等 状 态 变 化 下, 都 有 充 足 的 资 金 应 对 预 期 的 和 非 预 期 的 资 金 需 求, 为 持 续 经 营 提 供 稳 定 的 流 动 性 环 境 2011 年 上 半 年, 受 国 内 紧 缩 货 币 政 策 影 响, 招 商 银 行 采 取 了 一 系 列 措 施, 确 保 本 外 币 流 动 性 安 全 : 深 入 分 析 政 策 趋 势 和 市 场 走 势, 调 控 资 产 规 模, 积 极 开 展 主 动 负 债, 优 化 资 产 负 债 配 置 ; 加 强 流 动 性 实 时 监 控, 准 确 把 握 市 场 趋 势, 加 大 融 资 操 作 力 度, 改 进 压 力 测 试 情 景 和 方 法, 增 强 应 对 资 金 面 极 端 紧 张 的 能 力 招 商 银 行 主 要 资 金 来 源 为 客 户 存 款, 存 款 持 续 增 长, 存 款 种 类 和 期 限 类 型 不 断 丰 富, 稳 定 性 不 断 增 强 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 实 时 偿 还 的 流 动 性 缺 口 为 亿 元, 这 主 要 由 于 客 户 存 款 中 的 活 期 存 款 较 多 所 致 考 虑 到 活 期 存 款 的 沉 淀 特 性, 实 时 偿 还 的 流 动 性 压 力 较 小 3. 市 场 风 险 管 理 招 商 银 行 的 市 场 风 险 主 要 来 源 于 传 统 存 贷 款 和 资 金 业 务 总 行 资 产 负 债 管 理 委 员 会 负 责 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

16 制 定 市 场 风 险 管 理 政 策, 监 督 相 关 执 行 情 况, 并 对 市 场 风 险 状 况 进 行 独 立 评 估 ; 计 划 财 务 部 负 责 市 场 风 险 管 理 的 日 常 工 作 招 商 银 行 主 要 通 过 制 定 统 一 的 市 场 风 险 管 理 政 策 和 程 序 完 善 内 部 资 金 转 移 定 价 机 制, 加 强 基 础 数 据 的 管 理 和 资 产 负 债 管 理 信 息 系 统 的 运 用 等 措 施, 对 市 场 风 险 实 现 集 中 管 理 (1) 利 率 风 险 管 理 招 商 银 行 的 利 率 风 险 主 要 来 自 于 基 准 风 险 和 重 新 定 价 风 险 招 商 银 行 积 极 应 对 国 家 宏 观 调 控 政 策 的 变 化, 采 取 主 动 性 前 瞻 性 的 利 率 风 险 管 理, 并 遵 循 稳 健 的 风 险 偏 好 原 则, 在 可 承 受 的 利 率 风 险 范 围 内, 实 现 净 利 息 收 入 和 经 济 价 值 的 平 稳 增 长 招 商 银 行 利 率 风 险 管 理 工 作 主 要 从 以 下 四 方 面 推 进 : 一 是 通 过 情 景 模 拟 分 析 重 定 价 缺 口 分 析 久 期 分 析 压 力 测 试 等 方 法 计 量 分 析 利 率 风 险, 在 限 额 框 架 中 按 月 监 测 报 告 利 率 风 险 二 是 研 发 了 适 合 自 身 特 点 的 利 率 风 险 对 冲 方 案, 从 资 产 负 债 表 整 体 层 面 尝 试 利 率 风 险 对 冲 操 作 招 商 银 行 逐 步 明 确 了 在 表 内 调 整 贷 款 和 债 券 投 资 久 期 在 表 外 进 行 风 险 对 冲 的 管 理 策 略 并 付 诸 实 施 : 表 内 方 面, 将 利 率 风 险 管 理 与 FTP 产 品 定 价 等 有 机 结 合, 调 整 表 内 资 产 的 业 务 结 构 和 利 率 风 险 特 性 ; 表 外 方 面, 深 化 风 险 对 冲 操 作, 扩 大 风 险 对 冲 规 模 三 是 从 资 产 负 债 的 业 务 结 构 利 率 特 性 的 调 整 出 发, 在 表 内 管 理 利 率 风 险 方 面 进 行 了 有 益 的 探 索, 推 进 了 利 率 风 险 的 并 表 管 理, 自 2010 年 第 3 季 度 开 始 定 期 分 析 报 告 利 率 风 险 并 表 状 况 ;2011 年 上 半 年, 将 永 隆 银 行 利 率 风 险 纳 入 风 险 并 表 管 理 体 系 四 是 加 强 司 库 运 作 机 制, 通 过 司 库 决 策 分 析 例 会 制 度 理 顺 工 作 流 程 明 确 职 责 分 工, 以 此 为 有 效 平 台 分 析 利 率 风 险 成 因 提 出 管 理 建 议 落 实 管 理 措 施 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 1 个 月 以 内 的 重 定 价 缺 口 为 亿 元,6-12 个 月 的 重 定 价 缺 口 为 4253 亿 元, 其 余 期 限 的 重 定 价 缺 口 相 对 较 小, 重 定 价 缺 口 对 利 率 的 敏 感 度 ( 收 益 率 曲 线 平 移 25 个 基 点 时 利 息 净 收 入 的 变 动 额 / 年 化 利 息 净 收 入 ) 为 0.53%, 与 2010 年 的 0.65% 大 致 持 平, 利 率 敏 感 度 较 低 (2) 汇 率 风 险 管 理 招 商 银 行 面 临 的 汇 率 风 险 来 自 于 持 有 的 非 人 民 币 资 产 和 负 债 币 种 的 错 配, 通 过 严 格 管 控 汇 率 风 险 敞 口, 将 汇 率 风 险 控 制 在 可 承 受 的 范 围 内 招 商 银 行 面 临 的 汇 率 风 险 分 为 结 构 性 风 险 和 交 易 性 风 险 结 构 性 外 汇 风 险 是 银 行 经 营 过 程 中 持 有 的 策 略 性 外 币 资 产 负 债 错 配 产 生 的 敞 口 风 险 招 商 银 行 通 过 外 汇 敞 口 分 析 敏 感 性 分 析 压 力 测 试 和 VAR 方 法, 定 期 计 量 和 分 析 外 汇 敞 口 的 变 化, 在 限 额 框 架 中 按 月 监 测 报 告 汇 率 风 险, 并 根 据 汇 率 变 动 趋 势 对 外 汇 敞 口 进 行 相 应 的 调 整 招 商 银 行 尽 量 使 每 个 币 种 借 贷 资 金 的 金 额 和 期 限 相 互 匹 配, 并 通 过 外 汇 市 场 对 无 法 完 全 匹 配 的 风 险 进 行 对 冲, 以 规 避 有 关 的 汇 率 风 险 交 易 性 外 汇 风 险 主 要 来 源 于 招 商 银 行 为 客 户 提 供 外 汇 交 易 服 务, 但 未 能 立 即 对 冲 全 部 外 汇 头 寸 形 成 的 敞 口 风 险, 以 及 基 于 对 外 汇 走 势 的 预 期 而 持 有 外 汇 头 寸 形 成 的 敞 口 风 险 招 商 银 行 通 过 风 险 敞 口 和 止 损 限 额 控 制 交 易 性 汇 率 风 险 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 优 化 了 汇 率 风 险 计 量 方 法 和 工 具, 加 强 了 外 汇 敞 口 的 管 控 和 外 币 资 产 负 债 结 构 的 调 整, 将 永 隆 银 行 汇 率 风 险 纳 入 风 险 并 表 管 理 体 系 2011 年 上 半 年, 人 民 币 兑 美 元 中 间 价 升 值 幅 度 超 过 2%, 招 商 银 行 运 用 各 项 措 施, 将 汇 兑 损 失 控 制 在 可 承 受 范 围 之 内 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 实 现 汇 兑 净 收 益 7.64 亿 元 4. 操 作 风 险 管 理 操 作 风 险 是 指 由 不 完 善 或 有 问 题 的 内 部 程 序 员 工 信 息 科 技 系 统, 以 及 外 部 事 件 所 造 成 损 失 的 风 险 招 商 银 行 操 作 风 险 管 理 实 行 以 业 务 条 线 部 门 和 经 营 机 构 为 一 道 防 线 操 作 风 险 管 理 部 门 为 二 道 防 线 审 计 部 门 为 三 道 防 线 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

17 的 分 层 管 理 模 式 招 商 银 行 以 促 进 操 作 风 险 管 理 体 系 的 有 效 运 作 为 核 心, 从 加 强 管 理 基 础 建 设 提 升 风 险 管 理 技 术 加 强 风 险 监 测 与 报 告 开 展 风 险 管 理 培 训 等 方 面 推 进 操 作 风 险 管 理 工 作 招 商 银 行 采 取 的 主 要 措 施 如 下 : 一 是 为 满 足 监 管 要 求, 进 一 步 提 升 操 作 风 险 管 理 能 力, 招 商 银 行 在 总 行 层 面 成 立 了 独 立 的 操 作 风 险 管 理 部, 完 善 全 面 风 险 管 理 体 系 二 是 根 据 中 国 银 监 会 商 业 银 行 操 作 风 险 监 管 资 本 计 量 指 引 中 标 准 法 的 规 定, 组 织 对 集 团 及 法 人 口 径 的 操 作 风 险 监 管 资 本 进 行 定 量 测 算 三 是 开 发 了 操 作 风 险 管 理 工 具, 完 成 了 在 总 行 业 务 条 线 部 门 和 部 分 分 行 的 试 点 工 作, 编 制 了 主 要 业 务 及 产 品 的 操 作 风 险 控 制 手 册, 基 本 覆 盖 了 操 作 风 险 识 别 评 估 监 测 和 控 制 等 关 键 环 节 四 是 全 力 推 进 操 作 风 险 管 理 信 息 系 统 的 开 发 测 试 和 推 广 运 用, 不 断 提 升 操 作 风 险 管 理 的 电 子 化 水 平 五 是 对 机 房 环 境 核 心 业 务 系 统 信 用 卡 系 统 核 心 网 络 系 统 网 上 银 行 系 统 收 单 系 统 现 代 化 支 付 系 统 通 知 系 统 证 券 系 统 等 系 统 结 构 可 用 性 保 障 措 施 进 行 全 面 提 升, 确 保 系 统 的 可 用 性 及 快 速 恢 复 能 力 六 是 根 据 银 监 会 新 颁 布 的 商 业 银 行 信 息 科 技 风 险 管 理 指 引 有 关 要 求, 对 总 行 和 部 分 分 行 信 息 技 术 部 进 行 了 全 面 审 计, 通 过 发 布 信 息 安 全 风 险 分 析 计 算 指 引 总 行 信 息 技 术 部 信 息 安 全 职 责 划 分 细 则, 进 一 步 加 强 信 息 科 技 风 险 管 理 总 体 看, 近 年 来 招 商 银 行 以 建 立 有 效 的 风 险 管 理 体 系 和 审 慎 的 风 险 管 理 文 化 作 为 全 行 的 首 要 任 务, 风 险 管 理 水 平 持 续 提 高 七 财 务 分 析 招 商 银 行 提 供 了 2008~2010 年 年 度 财 务 报 告 及 2011 年 上 半 年 的 财 务 报 告 其 中, 2008~2010 年 财 务 报 告 经 毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 审 计, 并 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告,2011 年 上 半 年 财 务 报 告 未 经 审 计 1. 财 务 概 况 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 资 产 总 额 亿 元, 其 中 贷 款 和 垫 款 净 额 亿 元 ; 负 债 总 额 亿 元, 其 中 客 户 存 款 余 额 亿 元 ; 股 东 权 益 亿 元 ; 不 良 贷 款 率 0.61%; 资 本 充 足 率 11.05%, 核 心 资 本 充 足 率 7.81%; 拨 备 覆 盖 率 % 2011 年 1-6 月, 招 商 银 行 实 现 营 业 收 入 亿 元, 净 利 润 亿 元 2. 资 产 质 量 2008~2010 年, 招 商 银 行 资 产 总 额 快 速 增 长, 年 均 复 合 增 长 率 为 23.63% 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 资 产 总 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 10.02%, 资 产 结 构 基 本 保 持 稳 定 ( 见 表 5) 表 5 招 商 银 行 资 产 结 构 ( 亿 元 /%) 2011 年 6 月 末 2010 年 末 2009 年 末 2008 年 末 行 业 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 现 金 类 资 产 同 业 资 产 贷 款 和 垫 款 投 资 资 产 其 他 资 产 合 计 注 : 现 金 类 资 产 包 括 现 金 及 存 放 中 央 银 行 款 项 ; 同 业 资 产 包 括 存 放 同 业 款 项 拆 出 资 金 买 入 返 售 金 融 资 产 ; 投 资 资 产 包 括 : 交 易 性 金 融 资 产 指 定 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 长 期 股 权 投 资 投 资 性 房 地 产 以 及 应 收 投 资 款 项 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

18 招 商 银 行 同 业 业 务 的 交 易 对 手 以 国 有 商 业 银 行 和 股 份 制 商 业 银 行 为 主, 流 动 性 较 强 且 违 约 风 险 较 低 2008~2010 年, 招 商 银 行 同 业 资 产 占 总 资 产 的 比 重 在 12% 左 右 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 同 业 资 产 余 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 17.58%, 其 中, 存 放 同 业 和 其 他 金 融 机 构 款 项 较 2010 年 末 增 长 了 46.80% 2008~2010 年, 招 商 银 行 贷 款 和 垫 款 净 额 年 均 复 合 增 长 28.23% 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 贷 款 和 垫 款 净 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 8.52%, 占 资 产 总 额 的 57.57%, 与 2010 年 末 大 体 持 平 近 年 来, 在 资 产 规 模 稳 步 增 长 的 同 时, 招 商 银 行 坚 持 谨 慎 稳 健 的 拨 备 政 策 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 计 提 贷 款 减 值 准 备 亿 元, 同 比 增 长 60.42%, 主 要 由 于 对 地 方 政 府 融 资 平 台 贷 款 境 内 公 司 房 地 产 贷 款 等 风 险 领 域, 增 提 了 组 合 减 值 准 备 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 贷 款 损 失 准 备 金 余 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 13.07%; 拨 备 覆 盖 率 由 2010 年 末 的 % 上 升 至 %; 贷 款 拨 备 率 ( 贷 款 损 失 准 备 金 余 额 / 贷 款 总 额 ) 为 2.13%, 较 2010 年 末 上 升 0.08 个 百 分 点 招 商 银 行 的 拨 备 覆 盖 率 在 同 类 银 行 中 处 于 中 等 水 平 ( 见 图 4) 招 商 银 行 投 资 资 产 主 要 为 债 券 投 资, 投 资 品 种 涉 及 国 债 央 票 政 策 性 金 融 债 以 及 高 信 用 等 级 的 金 融 债 和 企 业 债, 信 用 风 险 较 小 近 年 来, 招 商 银 行 投 资 资 产 占 总 资 产 的 比 重 有 一 定 下 降, 但 始 终 保 持 在 15% 以 上 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 投 资 资 产 余 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 3.57%, 其 中, 可 供 出 售 金 融 资 产 和 交 易 性 金 融 资 产 占 66.45% 在 当 前 紧 缩 货 币 政 策 背 景 下, 债 券 投 资 存 在 一 定 市 场 风 险, 截 至 2011 年 6 月 末, 可 供 出 售 金 融 资 产 处 于 浮 亏 状 态 % % % % % % 招 商 浦 发 民 生 华 夏 兴 业 深 发 展 图 年 6 月 部 分 股 份 制 商 业 银 行 拨 备 覆 盖 率 注 : 数 据 来 源 于 各 银 行 2011 年 中 报 总 体 看, 招 商 银 行 资 产 结 构 保 持 稳 定, 资 产 质 量 良 好 3. 负 债 结 构 近 年 来, 招 商 银 行 负 债 规 模 保 持 较 快 的 增 长 速 度,2008~2010 年, 负 债 总 额 年 均 复 合 增 长 率 为 23.31%, 与 资 产 增 速 大 体 一 致 招 商 银 行 的 负 债 主 要 来 源 于 客 户 存 款 和 同 业 负 债 ( 见 表 6), 以 上 两 项 负 债 占 负 债 总 额 的 比 重 保 持 在 95% 左 右 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 负 债 总 额 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 10.11% 表 6 招 商 银 行 负 债 结 构 ( 亿 元 /%) 2011 年 6 月 末 2010 年 末 2009 年 末 2008 年 末 项 目 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 同 业 负 债 客 户 存 款 应 付 债 券 其 他 负 债 合 计 注 : 同 业 负 债 包 括 同 业 及 其 他 金 融 机 构 存 放 款 项 拆 入 资 金 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

19 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 同 业 负 债 余 额 亿 元, 比 2010 年 末 增 长 7.67%, 占 负 债 总 额 的 12.16%, 与 2010 年 持 平 招 商 银 行 具 有 较 高 的 市 场 地 位, 向 同 业 机 构 融 资 的 能 力 强, 能 够 通 过 同 业 负 债 方 式 调 整 负 债 结 构 2008~2010 年, 招 商 银 行 客 户 存 款 总 额 保 持 较 快 增 长, 年 均 复 合 增 长 23.16% 2011 年 6 月 末, 客 户 存 款 余 额 为 亿 元, 较 2010 年 末 增 长 10.31% 其 中, 公 司 存 款 占 63.82%, 零 售 存 款 占 36.18%, 零 售 存 款 占 比 位 于 同 业 较 好 水 平 ; 定 期 存 款 占 客 户 存 款 总 额 的 45.04%, 较 2010 年 末 略 有 上 升, 招 商 银 行 存 款 的 稳 定 性 良 好 招 商 银 行 的 应 付 债 券 主 要 是 发 行 的 次 级 债 券, 此 外 还 包 括 少 量 存 款 证 招 行 于 2008 年 9 月 在 中 国 境 内 银 行 间 债 券 市 场 向 机 构 投 资 者 发 行 了 总 额 为 300 亿 元 的 次 级 债 券 截 至 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 已 发 行 次 级 定 期 债 券 亿 元 总 体 看, 招 商 银 行 能 够 通 过 多 种 渠 道 拓 宽 负 债 来 源, 负 债 结 构 较 为 稳 定 4. 经 营 效 率 与 盈 利 能 力 近 年 来, 招 商 银 行 资 产 规 模 快 速 扩 张, 带 动 了 营 业 收 入 的 增 长 2008~2010 年, 招 商 银 行 营 业 收 入 年 均 复 合 增 长 13.60%,2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 实 现 营 业 收 入 亿 元, 较 2010 年 同 期 增 长 39.84% 招 商 银 行 的 收 入 主 要 来 源 于 净 利 息 收 入 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 净 利 息 收 入 是 招 商 银 行 营 业 收 入 最 重 要 的 来 源 2008~2010 年, 招 商 银 行 净 利 息 收 入 年 均 复 合 增 长 10.33%, 主 要 来 源 于 资 产 规 模 的 扩 大 招 商 银 行 的 净 利 差 在 2008 年 达 到 3.24% 的 历 史 较 高 水 平, 利 差 水 平 在 随 后 期 间 随 着 货 币 政 策 的 先 松 后 紧, 呈 现 先 降 后 升 的 走 势 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 实 现 净 利 息 收 入 亿 元, 较 2010 年 同 期 增 长 35.58%, 主 要 是 由 于 相 对 紧 缩 的 货 币 政 策 下 利 差 增 大, 以 及 业 务 规 模 扩 大, 使 得 净 利 息 收 入 增 加 近 年 来, 招 商 银 行 不 断 优 化 收 入 结 构, 大 力 发 展 中 间 业 务, 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 取 得 了 较 快 增 长 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 实 现 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 亿 元, 较 2010 年 同 期 增 长 52.69%, 增 幅 较 以 前 年 度 上 升, 主 要 是 由 于 银 行 卡 手 续 费 代 理 服 务 手 续 费 增 加 ; 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 在 营 业 收 入 中 的 占 比 为 17.72%, 位 于 同 业 前 列 招 商 银 行 的 收 入 结 构 较 好 项 目 表 7 招 商 银 行 收 益 指 标 ( 亿 元 /%) 2011 年 1~6 月 2010 年 2009 年 2008 年 营 业 收 入 其 中 : 净 利 息 收 入 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 投 资 净 收 益 / 损 失 公 允 价 值 变 动 净 收 益 / 损 失 汇 兑 净 收 益 资 产 减 值 损 失 业 务 及 管 理 费 利 润 总 额 净 利 润 成 本 收 入 比 近 年 来, 招 商 银 行 的 业 务 及 管 理 费 用 增 长 较 快, 主 要 是 随 着 业 务 规 模 的 扩 张, 员 工 人 数 增 加 带 来 人 力 成 本 的 提 高 2011 年 1-6 月, 业 务 及 管 理 费 用 为 亿 元, 较 2010 年 同 期 增 长 30.16%, 成 本 收 入 比 为 32.63%, 较 以 往 年 度 有 较 大 幅 度 改 善, 成 本 控 制 较 好 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 资 产 减 值 损 失 为 亿 元, 较 2010 年 同 期 增 长 69.76%, 其 中 主 要 为 贷 款 减 值 损 失 近 年 来, 招 商 银 行 从 审 慎 角 度 出 发, 调 整 了 部 分 贷 款 的 拨 备 计 提 政 策, 对 地 方 政 府 融 资 平 台 等 贷 款 增 提 了 组 合 拨 备 由 于 各 项 业 务 快 速 发 展, 成 本 费 用 得 到 合 理 控 制, 招 商 银 行 的 利 润 近 年 来 整 体 呈 现 快 速 增 长,2008~2010 年, 招 商 银 行 净 利 润 年 均 复 合 增 长 10.92% 2011 年 上 半 年, 招 商 银 行 实 现 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

20 净 利 润 亿 元, 较 2010 年 同 期 增 长 40.88%; 平 均 资 产 收 益 率 和 平 均 净 资 产 收 益 率 与 2010 年 相 比 均 有 所 上 升 ( 见 表 8), 与 同 类 银 行 相 比, 招 商 银 行 的 盈 利 处 于 较 高 水 平 ( 见 图 5) 项 目 表 8 招 商 银 行 盈 利 能 力 指 标 (%) 2011 年 1~6 月 2010 年 2009 年 2008 年 净 利 差 净 利 息 收 益 率 平 均 资 产 收 益 率 平 均 净 资 产 收 益 率 注 :1 净 利 差 为 总 生 息 资 产 平 均 收 益 率 与 总 计 息 负 债 平 均 成 本 率 两 者 的 差 额 2 净 利 息 收 益 率 为 净 利 息 收 入 除 以 总 生 息 资 产 平 均 余 额 1.56% 1.12% 1.41% 0.78% 1.24% 1.20% 招 商 浦 发 民 生 华 夏 兴 业 深 发 展 图 年 6 月 部 分 股 份 制 商 业 银 行 资 产 收 益 率 注 : 数 据 来 源 于 各 银 行 2011 年 中 报 5. 流 动 性 近 年 来, 招 商 银 行 人 民 币 外 币 流 动 性 比 例 保 持 在 较 高 水 平, 短 期 支 付 能 力 强 ( 见 表 9) 由 于 贷 款 业 务 快 速 增 长, 存 贷 款 比 例 保 持 在 较 高 水 平, 存 在 一 定 的 流 动 性 压 力 项 目 表 9 招 商 银 行 流 动 性 指 标 (%) 2011 年 2010 年 末 2009 年 末 2008 年 末 6 月 末 人 民 币 流 动 性 比 例 折 人 民 币 存 贷 比 银 行 的 债 券 投 资 力 度 较 大, 近 几 年 投 资 活 动 现 金 流 均 为 负 缺 口, 由 于 招 商 银 行 投 资 债 券 的 信 用 等 级 较 高, 变 现 能 力 较 强, 有 助 于 现 金 流 的 稳 定 表 10 招 商 银 行 现 金 流 情 况 ( 亿 元 ) 项 目 2011 年 1~6 月 2010 年 2009 年 2008 年 经 营 性 活 动 现 金 流 量 净 额 投 资 性 活 动 现 金 流 量 净 额 筹 资 性 活 动 现 金 流 量 净 额 现 金 流 量 净 增 加 额 资 本 充 足 性 近 年 来, 招 商 银 行 通 过 各 种 方 式 实 施 资 本 补 充 招 商 银 行 于 2006 年 公 开 发 行 亿 股 ( 含 超 额 配 售 部 分 )H 股,2010 年 4 月 A+H 配 股 募 集 亿 元, 核 心 资 本 得 到 补 充 ; 招 商 银 行 的 盈 利 能 力 强, 近 年 来 未 分 配 利 润 的 快 速 增 长 也 成 为 核 心 资 本 的 重 要 来 源 另 一 方 面, 招 商 银 行 业 务 规 模 的 快 速 增 长 和 国 际 化 综 合 化 经 营 推 进 过 程 中 投 资 的 扩 张, 对 其 资 本 构 成 消 耗 为 此, 招 商 银 行 积 极 进 行 资 产 结 构 调 整, 引 入 经 济 资 本 管 理 方 式, 大 力 发 展 风 险 较 低 的 零 售 银 行 业 务 和 中 间 业 务, 资 本 消 耗 得 到 有 效 控 制 2011 年 6 月 末, 招 商 银 行 资 本 充 足 率 11.05%, 核 心 资 本 充 足 率 7.81%, 股 东 权 益 占 资 产 总 额 的 比 例 为 5.50%( 见 表 11) 2011 年 7 月, 招 商 银 行 董 事 会 决 议, 拟 进 行 每 10 股 不 超 过 2.2 股 的 A+H 股 配 股, 配 股 融 资 总 额 不 超 过 350 亿 元, 资 本 充 足 率 和 核 心 资 本 充 足 率 将 得 到 提 升 未 来 招 商 银 行 将 根 据 资 本 规 划 的 安 排, 以 股 权 融 资 发 行 债 券 提 升 盈 利 能 力 等 多 种 方 式, 保 持 适 度 的 资 本 水 平 总 体 看, 招 商 银 行 资 本 比 较 充 足 2011 年 上 半 年, 由 于 同 业 业 务 的 现 金 流 入 量 大 幅 增 加, 招 商 银 行 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 为 亿 元, 较 往 年 有 较 大 幅 度 增 加 招 商 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

21 11.05% 11.50% 10.73% 13.32% 11.22% 10.58% 资 产 ) 对 本 次 债 券 本 金 的 保 障 倍 数 见 表 12 招 商 银 行 对 本 次 金 融 债 券 保 障 能 力 强 且 保 持 稳 定 招 商 浦 发 民 生 华 夏 兴 业 深 发 展 图 年 6 月 部 分 股 份 制 商 业 银 行 资 本 充 足 率 注 : 数 据 来 源 于 各 银 行 2011 年 中 报 表 11 招 商 银 行 资 本 构 成 及 变 化 情 况 ( 亿 元 /%) 项 目 2011 年 6 月 2010 年 2009 年 2008 年 资 本 净 额 其 中 : 核 心 资 本 净 额 加 权 风 险 资 产 资 产 风 险 度 股 东 权 益 / 资 产 总 额 核 心 资 本 充 足 率 资 本 充 足 率 注 : 资 产 风 险 度 = 加 权 风 险 资 产 / 资 产 总 额 八 偿 债 能 力 分 析 招 商 银 行 本 次 拟 发 行 200 亿 元 金 融 债 券, 增 加 稳 定 的 中 长 期 资 金, 改 善 负 债 结 构 本 次 债 券 成 功 发 行 后, 招 商 银 行 已 发 行 金 融 债 券 为 200 亿 元, 占 2011 年 6 月 末 负 债 总 额 的 0.80% 表 12 金 融 债 券 保 障 情 况 表 ( 亿 元 / 倍 ) 项 目 2011 年 2010 年 1~6 月 经 营 活 动 现 金 流 入 金 额 可 快 速 变 现 资 产 经 营 活 动 现 金 流 入 金 额 / 本 期 金 融 债 券 可 快 速 变 现 资 产 / 本 期 金 融 债 券 注 : 经 营 活 动 现 金 流 入 金 额 为 年 化 额 度 2010 年 及 2011 年 上 半 年, 经 营 活 动 现 金 流 入 可 快 速 变 现 资 产 ( 包 括 现 金 及 存 放 中 央 银 行 款 项 存 放 同 业 款 项 拆 出 资 金 买 入 返 售 金 融 资 产 交 易 性 金 融 资 产 及 可 供 出 售 金 融 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

22 附 录 1 组 织 结 构 图 行 长 室 董 事 会 办 公 室 监 事 会 办 公 室 办 公 室 人 力 资 源 部 战 略 发 展 部 海 外 发 展 部 计 划 财 务 部 信 用 风 险 管 理 部 授 信 审 批 部 会 计 部 实 施 新 资 本 协 议 办 公 室 投 资 管 理 部 公 司 银 行 部 零 售 银 行 部 同 业 银 行 部 国 际 业 务 部 金 融 市 场 部 离 岸 业 务 部 资 产 托 管 部 投 资 银 行 部 现 金 管 理 部 审 计 部 监 察 保 卫 部 法 律 与 合 规 部 操 作 风 险 管 理 部 信 息 技 术 管 理 办 公 室 信 息 技 术 部 工 会 办 公 室 行 政 部 工 程 管 理 部 特 殊 资 产 管 理 中 心 养 老 金 金 融 部 远 程 银 行 中 心 采 购 管 理 部 营 业 部 82 家 境 内 分 行 香 港 分 行 纽 约 分 行 信 用 卡 中 心 小 企 业 信 贷 中 心 北 京 代 表 处 美 国 代 表 处 伦 敦 代 表 处 台 北 代 表 处 培 训 中 心 中 小 企 业 金 融 部 私 人 银 行 部 期 货 结 算 部 单 证 中 心 北 京 审 计 分 部 上 海 审 计 分 部 深 圳 审 计 分 部 西 安 审 计 分 部 763 家 支 行 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

23 附 录 2 合 并 资 产 负 债 表 ( 单 位 : 人 民 币 亿 元 ) 项 目 2011 年 6 月 末 2010 年 末 2009 年 末 2008 年 末 现 金 及 存 放 中 央 银 行 款 项 存 放 同 业 和 其 他 金 融 机 构 款 项 拆 出 资 金 交 易 性 金 融 资 产 指 定 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 衍 生 金 融 资 产 买 入 返 售 金 融 资 产 应 收 利 息 贷 款 和 垫 款 可 供 出 售 金 融 资 产 长 期 股 权 投 资 持 有 至 到 期 投 资 应 收 投 资 款 项 固 定 资 产 无 形 资 产 商 誉 投 资 性 房 地 产 递 延 所 得 税 资 产 其 他 资 产 资 产 合 计 负 债 同 业 和 其 他 金 融 机 构 存 放 款 项 拆 入 资 金 交 易 性 金 融 负 债 指 定 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 衍 生 金 融 负 债 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 客 户 存 款 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 金 应 付 利 息 应 付 债 券 递 延 所 得 税 负 债 其 他 负 债 负 债 合 计 股 东 权 益 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

24 实 收 股 本 资 本 公 积 其 中 : 投 资 重 估 储 备 套 期 储 备 盈 余 公 积 法 定 一 般 准 备 未 分 配 利 润 其 中 : 建 议 分 派 股 利 外 币 报 表 折 算 差 额 归 属 于 本 行 股 东 权 益 合 计 少 数 股 东 权 益 2.66 股 东 权 益 合 计 股 东 权 益 及 负 债 合 计 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

25 附 录 3 合 并 利 润 表 ( 单 位 : 人 民 币 亿 元 ) 项 目 2011 年 1~6 月 2010 年 2009 年 2008 年 营 业 收 入 利 息 收 入 利 息 支 出 净 利 息 收 入 手 续 费 及 佣 金 收 入 手 续 费 及 佣 金 支 出 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 公 允 价 值 变 动 净 收 益 投 资 净 收 益 /( 损 失 ) 其 中 : 对 联 营 公 司 的 投 资 收 益 对 合 营 公 司 的 投 资 收 益 汇 兑 净 收 益 保 险 营 业 收 入 其 他 净 收 入 营 业 支 出 营 业 税 及 附 加 业 务 及 管 理 费 保 险 申 索 准 备 资 产 减 值 损 失 营 业 利 润 营 业 外 收 入 营 业 外 支 出 利 润 总 额 所 得 税 费 用 净 利 润 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

26 附 录 4.1 合 并 现 金 流 量 表 ( 年 ) ( 单 位 : 人 民 币 亿 元 ) 项 目 2010 年 2009 年 2008 年 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 客 户 存 款 净 增 加 额 同 业 和 其 他 金 融 机 构 存 放 款 项 净 增 加 /( 减 少 ) 额 拆 入 资 金 及 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 净 增 加 额 存 放 同 业 和 其 他 金 融 机 构 款 项 净 增 加 额 收 回 以 前 年 度 核 销 贷 款 净 额 收 取 利 息 手 续 费 及 佣 金 的 现 金 收 到 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 贷 款 及 垫 款 净 增 加 额 存 放 中 央 银 行 净 增 加 额 拆 出 资 金 及 买 入 返 售 金 融 资 产 净 ( 增 加 )/ 减 少 额 支 付 利 息 手 续 费 及 佣 金 的 现 金 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 支 付 的 所 得 税 费 支 付 的 除 所 得 税 外 其 他 各 项 税 费 支 付 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 收 回 投 资 收 到 的 现 金 取 得 投 资 收 益 收 到 的 现 金 取 得 子 公 司 支 付 的 现 金 净 额 收 回 合 营 公 司 贷 款 处 置 固 定 资 产 和 其 他 资 产 所 收 到 的 现 金 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 购 建 固 定 资 产 和 其 他 资 产 所 支 付 的 现 金 取 得 少 数 股 东 权 益 支 付 的 现 金 支 付 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 支 付 的 现 金 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 吸 收 投 资 发 行 次 级 债 发 行 存 款 证 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

27 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 长 期 次 级 债 发 行 费 用 偿 还 已 发 行 存 款 证 偿 还 已 到 期 债 务 分 配 股 利 或 利 润 所 支 付 的 现 金 支 付 的 发 行 债 券 利 息 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 汇 率 变 动 对 现 金 的 影 响 额 现 金 及 现 金 等 价 物 净 ( 减 少 )/ 增 加 额 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月

28 附 录 4.2 合 并 现 金 流 量 表 (2011 年 1~6 月 ) ( 单 位 : 人 民 币 亿 元 ) 项 目 2011 年 1~6 月 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 客 户 存 款 净 增 加 额 拆 出 资 金 及 买 入 返 售 金 融 资 产 净 减 少 额 同 业 和 其 他 金 融 机 构 存 放 款 项 净 增 加 额 同 业 拆 入 资 金 及 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 净 增 加 额 同 业 拆 入 资 金 及 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 净 增 加 额 存 放 同 业 和 其 他 金 融 机 构 款 项 净 减 少 0.38 收 回 以 前 年 度 核 销 贷 款 净 额 收 取 利 息 手 续 费 及 佣 金 的 现 金 收 到 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 0.00 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 贷 款 及 垫 款 净 增 加 拆 出 资 金 及 买 入 返 售 金 融 资 产 净 增 加 额 存 放 中 央 银 行 净 增 加 额 同 业 拆 入 资 金 及 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 净 减 少 额 存 放 同 业 和 其 他 金 融 机 构 款 项 净 增 加 额 支 付 利 息 手 续 费 及 佣 金 的 现 金 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 支 付 的 所 得 税 费 及 其 他 各 项 税 费 支 付 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 取 得 投 资 收 益 收 到 的 现 金 处 置 固 定 资 产 和 其 他 资 产 所 收 到 的 现 金 0.52 合 营 公 司 偿 还 贷 款 0.02 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 投 资 支 付 的 现 金 购 建 固 定 资 产 和 其 他 资 产 所 支 付 的 现 金 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 发 行 存 款 证 股 份 发 行 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 入 小 计 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 年 1 月