幻灯片 1

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1 中国新能源汽车行业研究报告 2018 年

2 开篇摘要 宏观背景 各国从环保 技术与能源安全角度出发, 在世界范围内掀起汽车电动化浪潮 ; 中国构建四维政策体系以激励新能源汽车行业发展 近 5 年来, 交通运输业与汽车工业发展势头良好, 但 年城镇居民消费涨幅放缓, 消费端略显疲软 充电网络建设提速, 动力电池 车联网 自动驾驶等有关技术协同新能源汽车行业蓬勃发展 市场特征 2018 年, 不振的经济形势与高杠杆率引发的消费挤出致使汽车市场短期遇冷 新能源汽车逆势而上, 市场规模迅速扩大, 预计于 2020 年可实现 500 万辆的保有量目标 新能源乘用车销量增长迅猛,2018 年前 3 个季度的产销量已接近 2017 年全年水平 新能源乘用车市场格局无明显变化, 补贴 退坡 令低续航里程的小微车型需求淡化 ;A 级及以上轿车车型与 SUV 车型热度提升, 市场仍主要依赖补贴政策驱动 新能源物流车细分市场爆发力可期 ; 新能源客车借势公共交通发展速度较快, 现进入短期调整阶段 行业态势 双积分政策 将高效激励生产, 新能源汽车行业开始进一步的市场化进程, 预计税费减免会作为刺激新能源汽车行业发展的长效机制 各项生产要素价格无明显变化, 新能源车企投融资热度褪去, 新兴车企围绕用户打造商业模式, 市场遇冷导致营销传播力度锐减 动力电池行业具备一定国际竞争力, 同时存在业务高度集中的问题 未来展望 中国新能源汽车销量连续问鼎全球, 但产品力隐忧不容忽视 世界汽车巨头开始组成联盟以应对电动化为主的新技术进步带来的市场变化, 并将业务向产业上下游延伸 内燃机汽车在短期内具有不可替代性, 中期将与新能源汽车并驾齐驱 中国新能源车企将积极参与国际竞争, 更加注重打造产品力 ; 亦可通过联盟形式降低研发与经营成本, 产生协同效应, 打通广阔的上下游利润空间, 保持并提升竞争力 数字化持续赋能汽车营销, 车企也将加快潜力车型的研发, 并探索新能源商用车队的运作模式 来源 : 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 2

3 概念界定与研究方向 研究主体为中国新能源汽车行业, 侧重点为乘用车及其市场 中国新能源汽车行业是中国汽车行业的新生力量, 是指中国自主或依托中国资本和市场的, 以研发 生产与销售新能源汽 车为主要业务之一的汽车制造企业集合 本报告内提及的新能源汽车, 是指插电式混合动力汽车 纯电动汽车和燃料电池汽车 ; 其中, 乘用车类别及其对应市场是报告的重点研究对象 概念界定与新能源汽车类别 油电混合动力汽车 HEV 广义新能源汽车 增程式混合动力汽车 EREV 插电式混合动力汽车 PHEV 纯电动汽车 BEV 燃料电池汽车 FCV 狭义新能源汽车 插电式混合动力汽车例 :Toyota-Prius 同时装有内燃机与电动机, 纯电能 纯燃油 油电混合均可驱动车辆 纯电动汽车例 :Tesla-Model S 仅装有电动机, 由电池内存储的电能驱动车辆 燃料电池汽车例 :Toyota-Mirai 仅装有电动机, 由高压氢气作为动力能源于燃料电池堆发电为储能电池充电, 再由储能电池驱动车辆 注释 : 报告中新能源汽车的定义标准源自 2016 年财政部等四部委共同发布的 关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知 及附件, 文件明确指出插电式混合动力汽车 纯电动汽车和燃料电池汽车为新能源汽车补贴适用对象 2018 年发改委发布的 汽车产业投资管理规定 从投资角度将混动汽车划分为非新能源汽车, 本报告暂不作参考 来源 : 政府公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 3

4 中国新能源汽车行业发展背景概述 1 中国新能源汽车市场分析 2 基于钻石模型的中国新能源汽车行业竞争分析 3 中国新能源汽车行业展望 4 导读第 1 章 电动化 智能化和网联化被认为是未来汽车行业乃至交通行业的三大发展趋势 新能源汽车即是电动化趋势的开端和初期形态, 其发展程度与外部宏观环境密切相关 在本章中, 我们将以 PEST 模型为基础, 对当前中国新能源汽车行业的发展背景进行简要梳理 4

5 世界范围内的动力革命 多国政府已计划于 21 世纪中叶前禁售内燃机汽车 随着各国对环境保护 技术进步和能源安全重视程度的加深, 大量消耗化石能源的内燃机在公路交通领域的应用正逐渐被 采用其他能源的各类动力系统所取代, 以电动化为技术背景的新能源汽车行业迎来发展良机 早在 1997 年, 日本已根据 京都议定书 中针对减少二氧化碳排放的目标, 制定了清洁能源汽车发展计划, 之后的 巴黎协定 进一步表明了各国控制温室气体排放的决心 截至 2018 年三季度, 以欧盟成员国为主的共 9 个国家正式作出了限制或终止内燃机汽车销售与注册的承诺并通过有关法案, 部分国家的发达地区也已制定了有关计划 国别 / 内容 有计划或已声明将停止使用内燃机汽车的部分国家 时间待定暂行补贴与减税 时间待定暂行补贴与减税 2025 年禁止内燃机汽车销售 2040 年禁止内燃机汽车销售 2035 年禁止内燃机汽车销售 时间待定暂行补贴与减税 时间待定暂行补贴与使用优惠 时间待定暂行补贴与减税 2030 年禁止内燃机汽车销售 时间待定暂行补贴与减税 时间待定暂行补贴与减税 2040 年禁止内燃机汽车销售 2030 年禁止内燃机汽车销售 2030 年禁止内燃机汽车销售 2045 年禁止内燃机汽车销售 时间 注释 : 已正式通过禁止新汽油或柴油内燃机销售法案的国家包括 : 法国 (2040) 爱尔兰 (2030) 荷兰 (2030) 挪威 (2025) 斯洛文尼亚 (2030) 斯里兰卡 (2040) 瑞典 (2045) 英国 (2040) 及以色列 (2030); 图中所示国家为在公开场合发表过相关声明或表达过有关意愿的部分国家, 非全部通过内燃机汽车禁售法案的国家 来源 :IEA 各国政府公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 5

6 政策激励加速动力革命 政府 车企与消费者的有效反应是激励政策立竿见影的关键 新能源汽车市场参与者主体类别可分为政府 车企与消费者, 三者间的相互作用关系决定了政府对新能源汽车行业的早期 激励政策主要分为两大类别 : 一类是面向车企的研发支持与生产激励, 另一类是面向消费者的购置补贴与税费减免 在新能源汽车行业发展初期, 各国政府均扮演着支持者的角色 2008 年前后, 各国政府已开始着手制定符合各自国家汽车工业发展水平与市场特征的激励政策 得益于对行业发展的准确把握, 多数国家政府所制定的激励政策有效加速了本国新能源汽车行业的发展进程 新能源汽车市场主体关系作用模型 车企在研发与生产层面获得国家政策支持, 进而协助国家实现战略目标并满足消费者需求 政府 政府为车企提供政策支持并为消费者提供税费减免, 进而优化汽车产业结构并达成环保诉求 车企 消费者获得优惠后购置新能源汽车以完成价值实现, 进而带动基础设施建设并完善相关服务 消费者 来源 : 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 6

7 中国制造 战略下的激励体系 持续创新的多维激励体系加速行业发展 中国政府对新能源汽车的聚焦始于 2001 年 十五 期间的电动汽车专项课题 经过 10 余年的发展, 由中国科学院与中国 工程院牵头发布的 中国制造 2025 正式确定了制造强国的战略, 新能源汽车成为选定的重点突破方向 至此, 中国新能源汽车行业的发展上升至国家战略高度 另一方面, 自 2008 年起, 中国政府已开始在有关税费 财政补贴和其他利于新能源汽车产业发展的政策上针对车企和消费者给予支持, 持续深化政策并作出创新, 构建了由上而下的四维激励政策体系 中国新能源汽车行业的四维激励政策体系 国家战略 2001 年 - 十五 计划 863 课题设立国家电动汽车科技专项, 并于 2006 年通过验收 2010 年 - 国务院 关于加快培育发展战略性新兴产业的决定 : 重点培育新能源汽车产业 2012 年 - 国务院 节能与新能源汽车产业发展规划 ( 年 ) : 纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向, 在大中型城市扩大公共服务领域新能源汽车示范推广范围 2015 年 - 国家制造强国建设战略咨询委员会 中国制造 2025 重点领域技术创新绿皮书 : 至 2025 年, 新能源汽车领域形成自主可控完整的产业链, 产品技术水平与国际同步 税费减免 财政补贴 产业政策 2014 年 - 财政部 税务总局 工信部 关于免征新能源汽车车辆购置税的公告 : 免除新能源车辆购置税 ; 于 2017 年再次发布公告将时限延长至 2020 年, 并以 免征车辆购置税的新能源汽车车型目录 为参考标准 2015 年 - 财政部 税务总局 工信部 关于节能新能源车船享受车船税优惠政策的通知 : 给予新能源车辆车船税优惠 2010 年 - 上海 长春 深圳 杭州 合肥等 5 个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点, 后扩大至全国范围, 形成 国家财政补贴 + 地方补贴 的模式, 并于 2013 年 2017 年 2018 年三次更新补贴标准 2012 年 - 发改委 工信部设立重点产业振兴和技术改造专项资金, 新能源汽车项目每年可获 亿元资金支持 2009 年 - 财政部 科技部 发改委 工信部联合召开会议, 部署新能源汽车示范推广工作 2012 年 - 财政部 科技部 发改委 工信部 关于扩大混合动力城市公交客车示范推广范围有关工作的通知 : 将城市公交客车示范推广范围扩大至全国 2015 年 - 国务院 关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见 : 加大充电基础设施建设力度 2016 年 - 财政部 科技部 工信部 发改委 能源局 关于 十三五 新能源汽车充电基础设施奖励政策及加强新能源汽车推广应用的通知 : 继续安排资金对充电基础设施建设 运营给予奖补 2017 年 - 工信部 新能源汽车生产企业及产品准入管理规定 : 完善车企的新能源汽车生产准入与产品准入条件 2017 年 - 工信部 财政部 商务部 海关总署 质检总局 乘用车企业平均燃料消耗量与新能源积分并行管理办法 : 燃料消耗积分管理办法与新能源汽车积分管理办法并行 2018 年 - 发改委 商务部 外商投资准入特别管理措施 : 取消新能源汽车整车制造企业外资股比限制 来源 : 政府公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 7

8 汽车工业运行情况 交通运输业固定资产投资势头良好, 汽车工业产值逐年走高 交通运输及相关领域的固定资产投资与基础设施建设是汽车工业产值快速增长的先决条件之一 年, 中国交通 运输 仓储和邮政业固定资产投资年均增长率接近 15%, 是社会固定资产投资年涨幅的近 2 倍水平 同时期内, 汽车工业增加值年均涨幅超过 10%, 汽车工业产值提升近 30% 产能与日俱增的中国汽车工业为新能源汽车行业的持续快速发展提供了先进的技术研发能力 雄厚的资本注入和健全的工业基础设施 年中国交通运输 仓储和 年中国汽车工业产值 邮政业固定资产投资 17.2% 18.6% 14.3% 9.5% 14.8% 15.2% 11.2% 5.8% 16.6% 11.5% 固定资产投资额 ( 万亿元 ) 年增长率 (%) 汽车工业产值 ( 万亿元 ) 增加值年增长率 (%) 来源 : 国家统计局, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 国家统计局 Wind, 经艾瑞咨研究院询自主研究及绘制 8

9 居民收支与交通支出情况 城镇居民人均收支稳定增长, 交通消费涨幅趋于放缓 消费是中国经济增长的三驾马车之首, 之于汽车行业更是如此 在城镇居民人均可支配收入稳定增长的同时, 消费支出增 长率却有所放缓 年三季度, 城镇居民消费支出增速明显低于可支配收入增速 2018 年前 3 个季度, 城镇居民人均交通通信支出占总消费支出的 13.5%, 同比增长 7.9% 结合近 5 年内趋势与居民消费下降的变化看, 城镇居民人均交通通信消费支出增速将在近期内保持缓速上升 年 Q3 中国城镇居民 年 Q3 中国城镇居民 8.0% 人均消费支出与可支配收入 8.2% 7.9% 8.3% 7.9% 13.8% 人均交通通信消费支出 9.8% 9.6% 4.7% 7.6% 7.0% % % % % Q3 人均消费支出 ( 元 ) 人均可支配收入 ( 元 ) 消费支出增长率 (%) 可支配收入增长率 (%) Q3 人均交通通信消费支出 ( 元 ) 交通通信消费支出增长率 (%) 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 国家统计局, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 国家统计局, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 9

10 能源消费结构与进口情况 能源消费结构存在优化空间, 原油进口依赖度日益增加 能源消费结构关系国家能源安全 环境保护与经济增长质量 近 5 年内, 中国清洁能源消费占比提升显著,2017 年已达 20.8%, 但化石能源消费占比仍接近 90%, 能源消费结构变化主要来自化石能源的内部结构调整 同时期内, 中国原油进口量日益增加, 近 2 年涨幅均超过 10% 新能源汽车的广泛应用, 将对优化能源消费结构与缓解原油进口依赖起到一定积极作用 年中国能源消费结构 年中国原油进口量 15.5% 与清洁能源消费占比 17.0% 18.0% 19.7% 20.8% 4.0% 9.5% 8.8% 13.6% % % 11.3% 12.1% 13.3% 13.6% 5.3% 5.7% 5.9% 6.4% 7.2% 17.1% 17.4% 18.3% 18.3% 18.8% % 65.6% 63.7% 62.0% 60.4% 煤炭 天然气 清洁能源占比 (%) 石油 水电 核电 风电 原油进口量 ( 万吨 ) 原油进口量增长率 (%) 来源 : 国家统计局 国家能源局 BP 世界能源统计年鉴, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 海关总署 国家统计局, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 10

11 充电设施建设与分布情况 充换电站与充电桩建设提速, 东部发达地区分布密度更高 新能源汽车保有量的攀升亟需充电设施的同步建设 到 2020 年, 中国计划新增集中式充换电站 1.2 万座以上, 分散式充电 桩 480 万个以上, 重点建设选址包括居民小区 单位内部停车场 专用停车场 公共停车场和高速公路服务区, 以满足 500 万辆电动汽车的动力补给 发改委根据骨干高速公路网络与各区域新能源交通的发展情况, 提出 桩站先行 四纵四横 的城际快充网络建设计划 可以预见, 充电设施密集分布的东部地区仍将是新能源汽车市场最广阔的拓展空间 年 Q3 中国新能源汽车与充电桩数量比 年中国充电基础设施发展目标 示范推广地区 4300 座充电站 220 万个充电桩 Q3 充电桩总量 ( 万个 ) 新能源汽车保有量 ( 万辆 ) 车桩比 积极促进地区 400 座充电站 10 万个充电桩 加快发展地区 7400 座充电站 250 万个充电桩 计划建成的城际快充网络线路城际快充网络主要覆盖城市 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 公安部 发改委, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 发改委, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 11

12 动力电池技术发展与应用情况 锂电池技术加速商业化, 能量密度不断提升, 成本逐步降低 较电动机与电控系统而言, 动力电池是新能源汽车现阶段主要的技术突破方向 而动力电池领域也存在类似于 摩尔定律 般的技术进步时间线, 电池能量密度每经过一段时间即会出现较大幅度的提升 预计到 2025 年, 动力电池的平均成本将较 2017 年下降 35%; 届时, 革新性的电池技术也将实现商业化应用, 有效增强新能源汽车的续航能力和安全性, 并对新能源汽车的成本结构做出优化 年动力电池成本走势预测 关键电池技术商业化预期实现时间 Stage1-2018~2020 现有锂离子电池 Stage2-2020~2030 新材料锂离子电池 Stage 后锂硫 / 空气锂电池 电池化学材料的变化 30 能量密度对电池单元的成本影响 10 能量密度对电池包的成本影响 10 规模化与学习曲线效应 130 NMC111 NMC622 石墨 碳合金 NMC811 石墨 + 5%~10% 硅 锂 高压尖晶石 石墨 复合硅 锂硫电池 六氟磷酸锂 凝胶聚合物 5V 电解质 聚合物 空气锂电池 电池组成本 ( 美元 /kwh) 正极材料技术负极材料技术电解液技术 来源 :UBS, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 :IEA 剑桥大学 艾瑞专家访谈, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 12

13 车联网技术发展与应用情况 车联网高速增长, 借助新能源汽车实现电动化与网联化融合 车联网是智能交通的基础, 在传统汽车厂商 新兴汽车厂商 互联网企业 第三方 TSP 企业与各类服务商纷纷涌入车联网 行业的背景下, 其市场规模正高速增长, 技术不断突破 基于车联网平台, 汽车 驾驶员与城市基础设施之间的互联成为可能 ; 行驶与车况数据可以传输至后台云端, 及时为驾驶员及乘客提供各类服务 具有互联网基因的新兴新能源汽车厂商尤为注重车联网服务的构建, 传统汽车厂商也在促进电动化与网联化的积极融合 年 Q3 中国车联网行业规模 车联网技术发展与应用进程 55.3% 47.1% 38.5% 29.6% 27.4% e 中国车联网行业市场规模 ( 亿元 ) 年增长率 (%) Stage 1 低级车联网 初步实现车联网基础功能到个性化功能的普及, 建立成熟的车联网生态体系 终极目标 : 智能交通 Stage 2 V2X 自动驾驶 协同 5G 为主的通信网络技术发展, 突破 V2X 自动驾驶核心技术壁垒, 实现商业化规模应用 Stage 3 自动驾驶广义车联网智能交通基础设施 结合自动驾驶 智能交通设施, 实现广义车联网定义场景落地 来源 : 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 13

14 自动驾驶技术发展与应用情况 自动驾驶技术正向 L4 阶段迈进, 与纯电动汽车的兼容性绝佳 自动驾驶将是未来出行不可或缺的智能配置, 也是汽车智能化的标志之一 目前, 自动驾驶技术正在向 L4 阶段迈进, 有关 交通法规正在出台中, 系统取代驾驶员的时代即将到来 纯电动汽车较内燃机汽车而言具备绝佳的自动驾驶技术兼容性, 其电力驱动与电子控制系统可与自动驾驶技术必须的传感器和计算机硬件设备高效对接 自动驾驶技术与车联网技术亦互为表里, 二者于新能源汽车上的规模化应用是必然趋势 自动驾驶技术发展时间线 例 : 博世 Construction Zone Assist 横向 / 纵向巡航控制 交通拥堵辅助 横向碰撞避免 紧急转向辅助 50km/h 时速下泊车辅助城市路况紧急自动刹车 L0 无自动化 施工场景遭遇行人司机注意力辅助紧急自动刹车监测 L1 辅助驾驶 例 : 戴姆勒 Automated Valet Parking 自动泊车 60km/h 遥控泊车时速下紧急自动刹车 例 : 爱立信自动驾驶场景模拟 130km/h 时速下高速公路辅助启停辅助巡航辅助 施工场景高阶辅助 高速公路自动驾驶城市场景自动启停 完全自动驾驶 L2 部分自动化 L3 有条件自动化 L4 高度自动化 L5 完全自动化 来源 : 企业公开资料 UBS SAE International, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 14

15 中国新能源汽车行业发展背景概述 1 中国新能源汽车市场分析 2 基于钻石模型的中国新能源汽车行业竞争分析 3 中国新能源汽车行业展望 4 导读第 2 章 中国新能源汽车行业在 2018 年做到了逆势而上, 市场表现优异 在本章, 我们将着重分析中国新能源汽车的市场规模 驱动因素 各品牌市场表现以及有关乘用车消费者决策的部分定量研究结果 15

16 汽车市场规模 车市寒冬 降临, 产销量增速锐减, 市场竞争将愈发激烈 中国是全球最具潜力的汽车市场, 目前汽车保有量水平约为 169 辆 / 千人, 仅为成熟市场的 30%-50%; 同时, 日益扩大的 M2 规模和日渐下调的汽车名义价格仍在降低购车的实际支出 然而,2018 年前 3 个季度中国汽车市场产销量增速骤降, 不振的经济形势使得汽车市场年内反弹无望, 预计总产销量将与 2017 年持平或稍少 虽然车市的短期遇冷无法掩盖市场的巨大容量, 但连续的增速下行无疑是中国汽车市场日渐成熟的信号 更为激烈的市场竞争已经到来 年 Q3 中国千人汽车保有量 11.9% 10.6% 12.0% 11.5% 8.3% 年 Q3 中国汽车产销量 14.8% 7.3% 4.7% 3.2% 1.5% 13.9% 6.9% 3.3% 3.0% % Q3 千人汽车保有量 ( 辆 / 千人 ) 千人汽车保有量增长率 (%) Q3 总产量 ( 万辆 ) 总销量 ( 万辆 ) 总产量增长率 (%) 总销量增长率 (%) 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 公安部 国家统计局 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 16

17 汽车市场消费端动因变化分析 高负债率挤压汽车消费, 新能源汽车燃料价格存在相对优势 除不振的经济形势外, 中国汽车市场遇冷直接受到超高的居民杠杆率影响 中国居民部门杠杆率已在 5 年内快速增长了近 20 个百分点, 极速膨胀的居民住房贷款透支了居民的购买能力, 从而引发对汽车和其他耐用消费品的挤出效应 同时, 燃油价格变化正处于自 2016 年以来新一轮上涨周期的开始, 虽然近期燃油价格在波动中有所下降, 但内燃机汽车的用车成本预计在未来几年内会略有增加 相反, 新能源汽车凭借补贴与燃料成本优势在短期内迎来了相对有利的销售环境 年 Q3 中国居民部门杠杆率 年 Q3 中国燃油均价走势 46.1% 48.5% 57.2% 63.4% 66.0% Q 年 Q3 燃油均价 ( 元 / 升 ) 当年年内燃油均价 ( 元 / 升 ) 居民部门杠杆率 (%) 注释 : 居民部门杠杆率 = 居民贷款余额 / 居民存款余额, 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 中国人民银行 中国指数研究院, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 2009 年起至当年年内燃油均价 ( 元 / 升 ) 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 :Wind, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 17

18 新能源汽车市场规模 保有量节节攀升, 产销量屡创新高, 短期市场潜力巨大 中国计划于 2020 年实现 500 万辆的新能源汽车保有量目标, 市场参与者对此应有抱足够的信心 在技术进步 政策支持 资本青睐 基础设施建设日益完善 消费者环保观念逐步增强与清洁能源产品消费看涨的综合作用下, 新能源汽车产销量屡创新高, 保有量预计于 2018 年底达 260 万辆 与内燃机汽车在 2018 年前 3 个季度的销量下滑态势相比, 新能源汽车需求端表现依旧强劲,2018 年前 3 季度产销量已接近 2017 年全年水平 年中国新能源汽车保有量 547.8% 年 Q3 中国新能源汽车 产销量 80.8% 87.0% 40.4% 69.9% e 新能源汽车保有量 ( 万辆 ) 增长率 (%) Q3 新能源汽车总产量 ( 万辆 ) 新能源汽车总销量 ( 万辆 ) 来源 : 公安部, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 18

19 新能源乘用车 : 市场规模 2018 年底产销量可达 100 万辆, 纯电动车型占比略有增加 乘用车是中国销量最高的新能源汽车类别,2018 年前 3 个季度, 新能源乘用车销量达 60 万辆, 已超过 2017 年全年水平, 其 2018 年内市场渗透率已达到 2.4% 保守估计,2018 年底新能源乘用车产销量均可达到 100 万辆左右 值得注意的是,2018 年纯电动乘用车在月度销量中的占比略有增加, 但无大规模提升 艾瑞认为, 插电式混合动力车型在未来短期内将凭借其双动力系统的便利性和对充电设施的低依赖度保证一定的市场竞争力 年 Q3 中国新能源乘用车产销量 211.4% 294.1% 62.0% 72.3% 96.8% 285.5% 205.7% 60.1% 72.1% 74.9% Q3 乘用车产量 ( 万辆 ) 乘用车销量 ( 万辆 ) 乘用车产量增长率 (%) 乘用车销量增长率 (%) 2018 年中国新能源乘用车主要类别月度销量 78.2% 69.3% 71.5% 60.5% 63.2% 68.2% 68.3% 73.0% 65.0% 插电式混合动力乘用车销量 ( 辆 ) 纯电动乘用车销量 ( 辆 ) 纯电动乘用车销量占比 (%) 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 汽车工业协会 乘用车联席会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 乘用车联席会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 19

20 新能源乘用车 : 分地区与级别销售情况 一线城市销量占比大,A 级及以上级别车型热度提升 一线城市和相对发达地区是当前新能源乘用车的主要市场, 北京 上海 广州与深圳合占 2017 年新能源乘用车销量的 30% 以北京为例, 新能源汽车上牌指标获取相对容易, 限行制度亦催生了许多以新能源汽车为主的添置型购车需求 分类分级销量方面,A00 级纯电动轿车进入 2018 年后销量下滑超过 15 个百分点 纯电动 A 级轿车 插电式混动 A 级轿车绝对销量增长迅速,B 级 C 级新能源乘用车仍有极大的增长空间 车型的丰富和补贴 退坡 将为较高级别的乘用车带来市场机会 2017 年中国新能源乘用车 分地区销量占比 年 Q3 中国新能源乘用车 轿车分类分级销量占比 其他地区 35% 浙江 11% 上海 11% 4.5% 0.7% 5.2% 10.9% 4.8% 0.2% 16.0% 0.8% 外环 :2017 年数据纯电动 A00 纯电动 A 37.0% 插电式混动 A 山东 10% 内环 :2018 年前 3 季度数据 21.7% 53.7% 纯电动 A0 插电式混动 B 插电式混动 C 广州 3% 江苏 4% 河南 5% 天津 6% 深圳 6% 北京 9% 19.8% 23.1% 纯电动 C 纯电动 B 注释 : 报告中一线城市概念指北京 上海 广州 深圳四座城市 来源 : 乘用车联席会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 乘用车联席会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 20

21 新能源乘用车 : 传统自主品牌销售情况 市场格局无明显变化, 主推小微车型的部分品牌销量不振 尽管 2018 年新能源乘用车市场保持了良好的增长势头, 部分传统自主品牌的销售情况仍未达预期目标 : 首先, 部分企业销 售目标激进, 对市场变化因素考虑不足, 导致销售目标过高, 实现难度大 ; 其次, 部分企业车型产品组合单薄, 尤其是以低续航里程的小微车型作为主推产品的企业遭遇了补贴力度下降的变化, 销量受损 比亚迪 北汽 上汽 吉利和奇瑞等品牌依旧极具竞争力, 传统自主品牌市场格局无显著变化 68.5% 2018 年前 3 季度中国部分传统车企新能源汽车销售情况 75.3% 44.8% 48.9% 64.8% 75.6% 74.0% 22.1% 24.6% 66.9% 比亚迪奇瑞上汽北汽江铃江淮长安广汽众泰吉利 2018 年前 3 季度销量 ( 万辆 ) 2018 年待完成销量 ( 万辆 ) 目标销量完成率 (%) 来源 : 企业公开资料 乘用车联席会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 21

22 新能源乘用车 : 新兴品牌销售情况 市场格局待定, 未来 2 年是检验新兴品牌竞争力的关键时间 新兴品牌已进入新车型上市阶段或交付阶段 除知豆等依托大型自主品牌的车企早已量产并销售外, 具有 互联网基因 的多数企业遭遇了生产资质获取 自建工厂建设以及产能上不同程度的困难 威马 蔚来与小鹏发展相对迅速, 其他新兴品牌计划于 2019 年正式上市量产车型, 在 2 年内完成量产车早期批次的集中交付 部分 互联网造车 企业实现 2018 年内交付计划的同时也宣告着新兴品牌的初期市场格局即将形成 2018 年前 3 季度中国部分新兴新能源 2018 年中国部分新兴新能源乘用车品牌产销计划 乘用车品牌销量 ( 交付量 ) 2018 年交付计划 自有工厂建设进度 生产资质 首款量产车上市时间 威马目标 1 万辆一期已建成有 小鹏仅有交付计划在建无 车和家无计划在建有 爱驰无计划在建无预计 2019 年 拜腾无计划在建有预计 2019 年 前途无计划在建有 知豆蔚来云度领途电咖 蔚来目标 1 万辆在建无 新兴品牌乘用车销量 ( 辆 ) 来源 : 乘用车联席会 企业公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 注释 : 在自有工厂未建成的情况下, 多数新兴品牌选择代工模式生产首款量产车 ; 表中车和家 拜腾等企业均通过收购获取新能源汽车生产资质 来源 : 企业公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 22

23 新能源乘用车 : 消费者品牌偏好分析 产销能力可靠且稳定的新能源汽车品牌更受消费者青睐 调研结果显示, 比亚迪与蔚来分居各自类别偏好度榜首 截至 2018 年 3 季度, 比亚迪新能源乘用车销量已是第二名的 158%; 蔚来作为 互联网造车 势力的代表, 已取得 6 轮共 145 亿元融资并完成上市, 年内可兑现其首款量产车交付承诺 艾瑞认为, 可靠的产销能力是汽车品牌获得消费者青睐的首要条件 产销能力囊括研发 生产 营销 渠道等方面, 并由销量和真实交付量集中体现, 调研结果基本反映出消费者的这一选择标准 新能源乘用车意向购车人群偏好的 新能源乘用车意向购车人群偏好的 传统自主品牌 TOP5 新兴品牌 TOP5 比亚迪 67.2% 蔚来 55.3% 吉利 47.9% 威马 49.9% 长城 44.1% 拜腾 45.9% 北汽 43.7% 车和家 39.8% 奇瑞 43.5% 云度 38.4% 意向购车人群占比 (%) 意向购车人群占比 (%) 样本 :N=518; 于 2018 年 11 月通过 iclick 社区用户调研获得 来源 : 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 样本 :N=518; 于 2018 年 11 月通过 iclick 社区用户调研获得 来源 : 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 23

24 新能源乘用车 : 消费者决策因素分析 补贴与税费减免是消费者选择新能源汽车的主要原因 各线城市消费者在新能源乘用车的购置原因上呈现出不同特点, 但环保 税费减免和价格补贴 能源补给成本是消费者共 同考虑的主要因素 从地域分布上看, 一线城市受访者更关注限行约束与摇号概率 ; 二线城市受访者更关注限行约束与车辆科技感 ; 三线及以外城市受访者更关注电动汽车驾驶体验 艾瑞认为, 尽管消费者的环保观念在不断增强, 中国新能源乘用车市场仍然主要依赖税费减免与价格补贴政策驱动 ; 由于乘用车多为自用, 涉及使用成本的新能源乘用车属性也是消费者决策的主要考虑因素 意向购车人群愿意购置新能源汽车的原因 税费减免与价格补贴 追求电动汽车驾驶体验 环保 30% 60% 90% 追求科技感 摇号概率高 能源补给成本低或节油 无限行约束 北京 上海 广州 深圳 (%) 其他二线城市 (%) 其他三线及以外城市 (%) 样本 :N=518; 于 2018 年 11 月通过 iclick 社区用户调研获得 来源 : 艾瑞专家访谈, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 24

25 新能源乘用车 : 消费者购置计划分析 中型 SUV 与 B 级轿车更受青睐, 消费者购车预算稍显不足 意向购车人群的计划购置车型中, 占比最多的车型为中型 SUV, 其次为 B 级轿车, 再次佐证了二者渐升的市场热度 此外, 在居民消费支出下降的背景下, 意向购车人群对计划购置车型的预算稍显不足, 以 B 级新能源轿车为例,20% 的消费者仅给出 万元的预算 ; 同时, 消费者预算区间与对应车型错位的情况也一定程度上受到消费者对补贴政策和产品实际售价了解不充分的影响 中型 SUV 各车型意向购车人群占比 18.9% 各车型主要预算区间内的 意向购车人群占比 B 级轿车 18.1% 中大型及以上 SUV 53% C 级轿车小型 SUV 15.9% 12.9% 中型 SUV 23% 21% A 级轿车 11.7% 小型 SUV 31% 23% 紧凑型 SUV 8.3% C 级轿车 16% 22% 中大型及以上 SUV D 级及以上轿车 4.2% 7.7% B 级轿车 20% 17% 18% 其他 2.4% A 级轿车 34% 意向购车人群占比 (%) 万元 万元 万元 万元 样本 :N=518; 于 2018 年 11 月通过 iclick 社区用户调研获得 来源 : 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 样本 :N=518; 于 2018 年 11 月通过 iclick 社区用户调研获得 来源 : 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 25

26 新能源乘用车 : 消费者购车关注点分析 安全 动力与续航是新能源汽车消费者最为突出的关注点 尽管新能源汽车, 尤其是纯电动汽车的车身结构可靠性在不断提升, 动力电池在遭遇碰撞后发生爆燃的可能性依然存在 另外,2018 年前 3 季度, 中国已被证实的新能源汽车自燃事故多达 27 起, 电池验证不足是导致自燃问题的主要漏洞 动力与续航问题是现阶段限制新能源汽车广泛应用的主要症结 事实上, 企业公布的最大续航里程难以体现其实际参考价值, 对无法利用发动机余热的纯电动汽车来说, 完全依赖电池的各类做功必然会使续航能力大打折扣 随着电池技术的进步与充电网络的完善, 消费者对续航能力的关注将会有下降, 但短期内续航问题依然是消费者最为突出的关注点 各项车辆配置关注点的意向购车人群占比 车载硬件 安全配置 74% 内饰设计 28% 35% 动力与续航 70% 42% 乘坐体验 64% 功能空间 50% 49% 驾驶体验 外形设计 意向购车人群占比 (%) 样本 :N=518; 于 2018 年 11 月通过 iclick 社区用户调研获得 来源 : 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 26

27 新能源乘用车 : 消费者信息渠道分析 汽车垂直网站是消费者获取新能源汽车信息的主要渠道 调研结果显示, 汽车垂直信息网站 门户类网站和搜索引擎是意向购车人群获取新能源汽车信息的主要渠道, 而位列榜首 的汽车垂直网站业务板块众多, 涵盖媒体资讯 车辆配置与参数 经销商网络信息 汽车金融及其他后市场服务等, 意向购车人群可通过此渠道获取相对全面的汽车信息 就现阶段而言, 汽车垂直信息网站依然是新能源车企营销与传播的最优渠道之一 新能源乘用车信息主要获取渠道的 意向购车人群占比 2018 年前 3 季度汽车垂直网站 PC 端 月度覆盖人数 TOP4 汽车垂直网站及 APP 65.6% 9654 门户 资讯类网站及 APP 搜索引擎及 APP 汽车制造商官网社交媒体及 APP 视频网站及 APP 电视媒体与节目专业 KOL 测评报纸刊物其他 0.2% 60.0% 58.4% 52.9% 49.3% 41.3% 28.4% 24.8% 20.9% 易车网 ( 万人 ) 太平洋汽车网 ( 万人 ) 意向购车人群占比 (%) 汽车之家 ( 万人 ) 爱卡汽车网 ( 万人 ) 样本 :N=518; 于 2018 年 11 月通过 iclick 社区用户调研获得 来源 : 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 :iusertracker. 家庭办公版 , 基于对 40 万名家庭及办公 ( 不含公共上网地点 ) 样本网络行为的长期监测数据获得 27

28 商用车市场规模 宏观利好带动商用车保有量增长, 短期市场面临销量下滑 过去 5 年, 中国商用车保有量持续稳定增长 宏观层面而言, 排放标准与环保规定 公共交通建设 物流行业的发展 交 通运输业法规的升级使得包括新能源货车 新能源客车市场在内的各细分市场得到发展 截至 2018 年三季度, 中国商用车总销量涨幅较上年同期下降约 9%, 预计全年销量将降至 400 万辆以内 另外, 与乘用车市场类似, 商用车市场也受到短期内经济增速下滑的影响 年中国民用载货汽车与载客汽车保有量 年 Q3 中国商用车产销量 -5.7% -9.0% -6.5% -10.0% % 14.0% 5.1% 5.8% 13.8% % 民用载货汽车拥有量 ( 万辆 ) 民用载客汽车拥有量 ( 万辆 ) Q3 商用车总产量 ( 万辆 ) 商用车总销量 ( 万辆 ) 商用车产量增长率 (%) 商用车销量增长率 (%) 来源 : 国家统计局, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 28

29 新能源商用车 : 载货汽车市场规模 新能源货车市场处于发展初期, 物流车细分市场爆发力可期 新能源货车的推广条件相对苛刻 尽管有排放优势和补贴政策利好, 续航问题仍使其难以满足长途运输需求 ; 同时, 货物 运输更依赖充电网络与公路服务建设 另一方面, 以公共事业部门 物流企业为主的 大订单 采购需求加速促进了新能源物流车的规模化应用, 轻型箱式运输车已成为目前新能源货车市场上的主力车型, 并具备迅速投入城市运力的条件 各类运输路线和货物运输要求也在刺激中 重型载货车型的研发, 催生适用于新能源货车的运营模式 2018 年前 3 季度中国新能源物流车产量 其他 2687 纯电动厢式运输车 年前 3 季度中国新能源物流车月度产销量 新能源物流车产量 ( 辆 ) 新能源物流车销量 ( 辆 ) 来源 : 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 29

30 新能源商用车 : 载客汽车市场规模 新能源客车市场进入调整期, 产销量向顶部企业集中 中国新能源客车市场在补贴政策与推广政策的驱动下获得了产销量的大幅增长, 城市公共交通领域出现了新能源客车的大 规模应用 进入 2018 年, 补贴政策出现退坡, 技术标准有所提升, 加之插电式混合动力客车的边缘化影响, 新能源客车产销量大幅下降 预计 2018 年底, 市场将开始供需两端的反弹, 但恢复至过去 3 年间的平均水平仍需要 1 年左右的调整期 此外, 中国新能源客车产销量越发向顶部集中,2018 年前 3 季度, 宇通与比亚迪分别是第 3 名企业产量的 3 倍和近 2 倍 年 Q3 中国新能源客车 产销量 2018 年前 3 季度中国新能源客车 品牌销量 TOP 宇通 比亚迪银隆中车时代 开沃 中通 金旅 金龙 Q3 新能源客车产量 ( 万辆 ) 新能源客车销量 ( 万辆 ) 一汽 福田欧辉 新能源客车销量 ( 辆 ) 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 工信部 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 企业公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 30

31 中国新能源汽车行业发展背景概述 1 中国新能源汽车市场分析 2 基于钻石模型的中国新能源汽车行业竞争分析 3 中国新能源汽车行业展望 4 导读第 3 章 本章将基于波特钻石模型, 总结中国新能源汽车行业在生产要素 企业战略 相关及支持产业等各个维度中显现出的竞争态势和特点, 加以政府政策和市场机会分析 钻石模型涉及的需求条件与同业竞争分析详见于市场分析, 本章不作赘述 31

32 中国新能源汽车产业链构成 电池 整车制造与充电服务三大环节高度衔接 新能源汽车行业是汽车行业的一部分, 其产业链条与传统汽车行业结构类似, 但在原材料 零部件和后市场服务方面与传 统汽车产业链有所区别 新能源汽车产业链更加侧重于电池及有关零部件 整车制造 充电服务三个环节的衔接 此外, 由于电池在车辆成本中的占比高, 涉及电池制造的矿产资源价格波动对中游环节的影响较大 ; 电动化 网联化与智能化结合这一未来发展方向也使得新能源汽车 车联网与自动驾驶为代表的三大行业联系尤为密切 中国新能源汽车行业产业链构成 上游产业中游产业下游产业 矿产资源 零部件 整车 充电服务 后市场服务 锂矿钴矿石墨 电池电机电控 乘用车 充电设施 汽车金融 铜矿铝矿铁矿 传动器减震器 商用车 换电设施 汽车保险 轮毂 轮胎 专用车 电池回收 汽车保养维修 来源 : 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 32

33 中国自主新能源汽车产业链图谱 新能源汽车产业 动 力 电 池 供 应 商 充电桩与设施制造商 传 统 自 主 品 牌 轻 量 化 配 件 供 应 商 充 电 桩 与 充 电 设 施 服 务 商 新 兴 品 牌 充电设施运营商 充电平台服务商 密切关联产业 车联网技术研发单位 自动驾驶技术研发单位 动力电池回收企业 注释 图谱中企业构成以中国企业为主 仅为部分相关企业 非于中国市场涉及新能源汽车行业的全部企业 来源 企业公开资料 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 33

34 政府与政策 : 双积分政策 双积分政策 从生产端激励新能源车型的规模化生产 2017 年 9 月 27 日, 工信部等五部委正式发布 乘用车企业平均燃料消耗量与新能源积分并行管理办法, 即 双积分政 策 双积分政策 于 2018 年 4 月 1 日起执行但不考核, 预留 1 年缓冲期 ; 执行范围包含境内乘用车生产企业和进口乘用车供应企业 该政策适用范围广, 奖惩有度, 可从生产端有效激励车企的新能源汽车生产 由于纯电动车型的生产积分获取与车型续航里程呈高度正相关, 高续航纯电动车型获得了更为有力的政策支持 乘用车企业平均燃料消耗量与新能源积分并行管理办法 解读 平均燃料消耗量积分为该企业平均燃料消耗量的达标值和实际值之间的差值, 与其乘用车生产量或者进口量的乘积 实际值低于达标值产生正积分, 高于达标值产生负积分 积分计算公式 : N CAFC = Vi α TCAFC CAFC i=1 积分管理说明平均燃料消耗量积分允许结转, 且只能在关联企业转让, 可用正油耗积分和新能源正积分抵偿 抵偿方式为结转 受让, 或通过自行产生或购买获得新能源积分 负积分未抵偿的企业, 将会受到暂停高油耗产品申报 暂停高油耗产品生产等处罚 CAFC NEV 新能源汽车积分为该企业新能源汽车积 分实际值与达标值之间的差值 实际值高于达标值产生正积分, 低于达标值产生负积分 积分计算公式 : NEV = NEV 实际值 - NEV 达标值 积分管理说明新能源汽车积分不允许结转, 但允许自由交易, 抵偿时只能使用新能源正积分 负积分未抵偿的企业, 将会受到高油耗产品暂停生产等处罚 来源 : 工信部, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 34

35 政府与政策 : 购置补贴与税费减免 补贴 退坡 加速市场化进程, 税费减免将长期施行 2018 年, 财政部等四部委联合发布最新补贴标准, 车型续航里程对补贴额度的影响更加显著 该补贴基准指标要求更高, 补贴方式更加细化, 有利于破除地方保护, 建立统一的市场秩序 新能源汽车市场长期以来对政策驱动的依赖也将得到缓解, 更加全面的消费端市场化正逐步到来 依据 2017 年 关于免征新能源汽车车辆购置税的公告 以及 2018 年 免征车辆购置税的新能源汽车车型目录, 工信部 税务总局等有关部门已开始实行严格的新能源汽车税务动态管理, 撤销无产量或进口量的车型获取免除购置税优惠的资格, 保证产销两端的持续良性运行 除购置税外, 财政部等四部委 关于节约能源 使用新能源车船车船税政策的通知 中规 定, 被列入 节约能源 使用新能源车船减免车船税的车型目录 的新能源汽车车型可免征车船税 艾瑞认为, 由于适用范围广, 涉及金额可控, 激励效果显著, 消费端税费减免将成为长期施行的主要激励政策 2018 年中国新能源汽车财政补贴标准解读 纯电动汽车 插电式混合动力汽车 续航里程 (R) 原补贴额度过渡期补贴 2018 年新政策补贴额度 100km R<150km 2 万元 1.4 万元无 150km R<200km 200km R<250km 250km R<300km 300km R<400km R 400km 3.6 万元 2.52 万元 4.4 万元 3.08 万元 1.5 万元 2.4 万元 3.4 万元 4.5 万元 5 万元 R 50km 2.4 万元 1.68 万元 2.2 万元 补贴金额核算 单车补贴金额 = 里程补贴标准 电池系统能量密度调整系数 车辆能耗调整系数 来源 : 政府公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 35

36 政府与政策 地方推广政策 燃油车限购对新能源汽车的早期推广起到极大促进作用 截至2018年三季度 中国共有9个地区出台了燃油车限购政策 而该类政策的最有力施行地区为一线城市 在此基础上 各地区根据实际情况分别给予了新能源汽车不限行 不限购 免停车费 免通行费等优惠措施 在燃油车牌照摇号获取概 率较低的情况下 新能源汽车成为一线城市消费者的主要添置选择之一 中国部分地区新能源汽车推广政策一览 纯电动小客车不限行 新能源小客车指标不需要摇号 轮候配置 普通车辆指标可购置新能源车 部分非燃油车限购地区新能源汽车推广政策 成都 给予新能源车零部件新增销售和目录 车型奖励 陕西 年新增公交和出租全部 使用新能源车 苏州 2018年将推广新能源车9000辆 建 设充电桩2245个 长春 要求新建住宅配建停车位应100%建 设充电基础设施或预留建设安装条件 沈阳 对纯电动货运车早高峰限行时间缩短 半小时 北京 对新能源汽车不限购 可免费获得牌照 从事分时租赁经营活动的车辆须为纯电动 上海 广州 深圳 对新能源汽车不限行 不限购 试行中心城区停车费及部分市域高 快 速公路通行费减免 电动出租汽车不收取燃油附加费 纯电动物流车继续享受通行优惠 单位和个人符合申请条件并通过审查后 直接发放电动小汽车增量指标 注释 截至2018年三季度 中国施行燃油车限购的城市和地区包括北京 上海 广州 贵阳 石家庄 天津 杭州 深圳 海南 来源 政府公开资料 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 36

37 生产要素 : 汽车工业生产要素变化情况 PMI 下行, 生产要素价格平稳, 车企压力主要来自消费端 中国制造业 PMI 自 2017 以来首次出现低于 51 的情况, 于 2018 年 9 月开始接近 50 的荣枯线, 并有短期内继续滑落的迹象 由于制造业 PMI 由新增订单 产量 雇员 库存等商业指标共同反映, 故这一变化显示出企业经营压力明显增加 近 1 年内, 汽车原材料价格指数变化相对平稳, 各车企由原材料价格导致的成本发生方面暂无明显波动 艾瑞认为, 上述 2 个指标的变化共同反映出目前对车企营收影响较大的因素依然来自于消费端 年 Q3 中国制造业 PMI 变化 年 Q3 中国汽车行业 生产资料价格指数季度变化 Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 制造业 PMI 指数 ( 点 ) 荣枯线 ( 点 ) 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 汽车行业生产资料价格指数 ( 点 ) 来源 : 国家统计局, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 国家统计局 商务部, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 37

38 生产要素 : 新能源汽车成本变化情况 动力电池成本回落, 其他成本价格保持稳定 新能源汽车成本的近 40% 集中在动力电池上, 而正极一项又占整个动力电池成本的约 30%, 因而被广泛用作正极材料的钴 材料就具备了关键的成本参考价值 经历了 2017 年末开始的暴涨后, 钴酸锂和整体三元材料的价格已开始回落并保持平稳 除钢材料 铝合金材料与橡胶类材料外, 铜材料凭借其良好的导电性和可塑性成为新能源汽车电控系统中广泛应用的材料, 以上 4 类材料的价格也相对平稳, 仅钢材价格在三季度略有增长 2018 年前 3 季度中国三元正极材料与 钴酸锂价格月度变化趋势 2018 年前 3 季度中国铜 铝 钢 橡胶 材料价格指数月度变化趋势 三元正极材料 ( 万元 / 吨 ) 钴酸锂 60%( 万元 / 吨 ) 铜材 ( 点 ) 铝材 ( 点 ) 钢材 ( 点 ) 橡胶类 ( 点 ) 来源 :Wind, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 :Wind, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 38

39 企业战略 : 新能源车企融资情况 早期轮次融资多来自 互联网造车, 投融资热度逐渐褪去 年三季度, 中国新能源汽车行业融资事件超过 180 起, 而早期融资轮次多数来自于 互联网造车 势力 进入 2018 年后, 投融资热度下降迅速, 一方面受到经济增速放缓与资本市场收紧的影响, 另一方面则是由于部分企业经过概念推广阶段的 疯狂 后, 战略规划脱离实际, 研发与生产能力不足且资金消耗迅速, 致使后续资本输入丧失信心 此外, 互联网造车 势力已开始初步整合, 以并购事件为例, 其 2018 年前 3 季度的发生事件数已超过 2017 年全年水平 年 Q3 中国新能源车企 投融资事件类别统计 年 Q3 中国新能源车企 投融资事件季度统计 A 轮 46 天使轮 战略投资 B 轮 新三板上市并购 C 轮及以后上市前 投融资事件数 ( 件 ) Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 投融资事件数 ( 件 ) 来源 :EV Sales, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 :EV Sales, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 39

40 企业战略 : 互联网造车 商业模式 多数 互联网造车 势力均以用户为核心打造商业模式 以用户为中心是 互联网造车 势力主要的造车理念和营销理念, 部分车企已将这种理念结合用户生活 社交融入到其商 业模式之中 以蔚来为例, 该企业利用数字化技术重新提振了线上平台的便利性优势, 将功能细化到在线预约 信息查询 车辆购买和社交分享四类, 其社群也建立了完整的用户生态与积分制 ; 线下内容构建方面, 蔚来于各大核心商业区布局体验中心, 定期举办各类与汽车 车主或蔚来品牌相关的主题活动甚至演出, 极大程度丰富了用户体验与互动内容 中国部分 互联网造车 企业商业模式一览 小鹏汽车提出 鹏友 + 计划, 主张 一体化, 多触点 的服务体验, 线上电商和线下直营店同步构筑全渠道直营模式, 实现全国线上线下价格统一 销售流程一致 服务标准一致 蔚来汽车围绕客户进行线上与线下多元化布局, 增加数字化触点, 将品牌理念融入用户生活, 打造 蔚来生态 威马汽车采取 4S 体系, 建立威马体验馆 Space 威马用户中心 Store 威马服务之家 Station 威马 E 站 Spot, 覆盖用户的看 选 购 用环节 拜腾汽车量产车型尚未上市, 但已在其 APP 内设计了 AR 看车 资讯 互动与预定选项 ; 基于用户思维定位其产品为智能终端, 结合人工智能对用户的健康 通信 娱乐和活动进行深度学习以服务用户 爱驰汽车以数字化解决方案打造智能车企, 在电驱动和人工智能两大核心技术领域, 为消费者打造一套智能纯电出行生态系统 来源 : 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 40

41 企业战略 : 汽车电商发展概况 发展程度未达预期, 结合汽车金融的新车电商潜力较大 新车电商曾是各大车企和互联网巨头争相投入的商业领域, 但 2016 年开始, 易车 汽车之家 阿里巴巴等企业已先后从该 领域撤离 由于线下购车更能满足消费者了解真实车辆状况和服务质量的需求, 且汽车电商须依托线下渠道进行交付和业务办理, 故不可割裂的线上与线下关系使得许多汽车电商成为流于形式的引流型中介, 消费者实际参与度较低 值得一提的是, 部分新兴新车电商的商业模式与金融服务结合度高, 以融资租赁为代表的直租类电商有较大发展潜力 中国新车电商分类 新车电商主要渠道优劣势对比 门店类 导流类 金融类 厂商自建型电商经销商自建型电商线下门店型电商综合型电商团购特卖型电商车源平台型电商资讯媒体型电商垂直型电商汽车融资租赁电商 主体类型渠道优势渠道劣势共同问题 汽车企业类 垂直汽车网站类 自建门店类 车源获取无障碍, 品牌单一消费者信任度高 车源把控困信息流量大, 用难, 价格优户定位较为精准势主要靠汽车企业补贴 拥有线下渠道和车源丰富程线上流量结合的度不足强引流能力 1. 多数汽车电商车源有限, 线下提车导致的售车周期内资金成本的攀升无法克服 2. 线下 4S 店与体验店等固有渠道由于真实性和人性化服务更受消费者青睐 3. 已有渠道与汽车电商的利益点出现竞争关系, 电商线下业务规模受限 来源 : 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 艾瑞专家访谈, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 41

42 企业战略 : 汽车行业营销传播概况 市场遇冷背景下, 汽车行业营销传播力度大幅减弱 受 车市寒冬 影响,2018 年汽车行业整体营销传播力度大幅减弱, 营销投入成为部分车企经营压力下的削减对象 2018 年前 3 季度, 营销传播费用上涨明显, 在 PC Mobile 与 OTT 端的广告投放总费用达到 亿元, 同比增加 15.8%; 而营销传播力度则大幅下降, 广告投放天次总量较上年同期减少近 30%, 特别是三季度, 广告投放总量仅为上年同期的 63.6% 艾瑞认为, 在车市疲软和营销传播费用增加造成成本上涨的双重压力下, 车企营销传播投入的回暖速度十分有限 年前 3 季度中国 PC Mobile OTT 端汽车广告投放费用月度趋势 年与 2018 年前 3 季度中国 PC Mobile OTT 端汽车广告投放量对比 乘用车广告投放预估费用 ( 万元 ) 商用车广告投放预估费用 ( 万元 ) 年月度汽车广告投放数量 ( 天次 ) 2018 年月度汽车广告投放数量 ( 天次 ) 来源 :iadtracker , 基于对中国 200 多家主流网络媒体品牌图形广告投放的日监测数据统计, 不含文字链及部分定向类广告, 费用为预估值 来源 :iadtracker , 基于对中国 200 多家主流网络媒体品牌图形广告投放的日监测数据统计, 不含文字链及部分定向类广告, 费用为预估值 42

43 相关行业 : 动力电池行业发展概况 少数中国企业具备国际竞争力, 业务高度集中于行业顶部 动力电池行业是与新能源汽车联系最为密切的相关行业 2018 年前 3 季度, 中国动力电池市场份额前 3 名的企业共计生产动 力电池 29.6GWh, 占比达 64.3% 从动力电池企业的车型配套供应数量上看,CATL 遥遥领先, 比亚迪则凭借旗下电池业务与整车制造业务的高度协同紧随其后 另据 UBS 统计,CATL 于 2017 年的实际出货量达 11.84Gwh, 位列全球首位 但是, 高度的业务集中也导致了中国动力电池行业存在一定的结构性产能过剩, 将不利于行业的长期均衡发展 2018 年前 3 季度中国动力电池产量集中度 2017 年中国前 10 批新能源乘用车推荐 目录电池配套数量企业 TOP10 TOP3 TOP5 TOP10 CATL 比亚迪 国轩高科 24 孚能科技 21 力神 20 比克 20 普莱德 17 光宇 14 产量 :29.6GWh 占比 :64.3% 产量 :35.0GWh 占比 :76.1% 产量 :41.0GWh 占比 :89.1% 亿纬锂能 长安新能源 来源 : 艾瑞专家访谈 第一电动, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 工信部 中国产业信息网, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 43

44 市场机会 : 规模化应用与定制化生产 出租车 分时租赁 公共交通 网约车等皆为重要业务入口 中国城市市区相对于县 乡 ( 镇 ) 级建制地区拥有更好的道路条件和充电网络覆盖密度, 出租车 网约车 公共交通 城 市物流等领域已凭借城市优越的基础设施条件和补贴支持率先发力, 新能源汽车应用机会明显 特别是中国一线城市与部分经济发展水平较高的城市均计划在 2020 年前后实现不同程度的新能源出租车渗透率与新能源公共交通渗透率 分时租赁这一商业模式发展前景广阔, 对缓解城市交通压力大有裨益, 在与新能源汽车结合的条件下, 其经济性和环保度也将得到提升 车企还可根据采购方需求, 适当引入产品定制化服务以提升溢价, 甚至可以尝试直接运营出行服务类业务 中国部分城市新能源出租车推广计划 分时租赁业务与新能源汽车的契合度分析 北京上海 环保部 :2020 年, 北京市新增出租车应全部更换为电动汽车 沪府办发 号 : 年, 新能源汽车 ( 标准车 ) 推广数量分别不低于 4.3 万辆 5 万辆 6 万辆 新增 更新公务用车中新能源车比例大于 80% 成本 总体拥有成本接近现阶段, 续航里程达标的新能源乘用车在补贴后购置成本降低, 尤其是规模化的购置收益更大 ; 分时租赁车辆的闲置时间可满足电池充电要求, 且纯电动汽车无复杂结构, 在维修和保养方面成本投入少 广州 穗府办 号 : 更新或新增的出租车中, 纯电动出租车比例不得低于 70% 且逐年提高 5 个百分点 环保 满足城市环保诉求无论是碳排放还是有害气体排放, 新能源汽车均可满足城市环境保护的有关要求 深圳杭州 深府 号 : 到 2020 年, 深圳出租车将全部使用新能源 杭政办函 号 : 主城区每年新增或更新的出租车中, 新能源和清洁燃料车的比例达到 60% 以上 力争达到 100%,7 个区 县 ( 市 ) 达到 50% 以上 风控 折旧风险控制效果好由于电池成本占比大, 新能源汽车的折旧成本较高, 在二手新能源汽车市场尚未成熟的情况下, 由企业统一运营的规模化分时租赁车队拥有更好的残值处理能力 来源 : 政府公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 艾瑞专家访谈, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 44

45 中国新能源汽车行业发展背景概述 1 中国新能源汽车市场分析 2 基于钻石模型的中国新能源汽车行业竞争分析 3 中国新能源汽车行业展望 4 导读第 4 章 The head of compliance at Volkswagen said 2019 will be its most difficult year ever. Financial Times, 尽管大众高管 Hiltrud Werner 的这番言论立意在自家企业身上, 未来几年集中的技术变革 经营问题和不振的经济形势对于汽车行业来说应该不会是一段舒服的时间 我们将从全球视角出发, 于本章中讨论中国新能源汽车行业几个可能的短期内未来发展方向 45

46 全球新能源汽车市场发展态势 中国后来居上, 传统汽车工业强国亦有序推进电动化 中国新能源汽车市场在 5 年内完成了飞跃式的增长, 德国 日本与美国等传统汽车工业强国的新能源汽车市场则未有爆发 式增长出现, 原因有三 : 其一, 部分车企在混动技术与轻量化材料技术方面的研发与商业化应用基础雄厚 ; 其二, 其他国家暂无类似于中国的大额补贴力度与高效激励手段 ; 其三, 各国地理交通条件与用车观念有别 上述原因使得传统汽车工业强国在满足排放要求与节油的基础上发挥了内燃机汽车应有的竞争力, 并能有序地按需推动本国汽车产业的电动化进程 年中 德 日 美四国 新能源乘用车市场份额 2.2% 年中 德 日 美四国 新能源乘用车保有量 % 1.6% % 1.0% 0.6% 0.7% 0.7% 0.7% 0.5% 0.2% 0.6% 0.7% 0.4% 0.4% 0.1% 0.2% 0.3% 中国 (%) 德国 (%) 日本 (%) 美国 (%) 中国 ( 万辆 ) 德国 ( 万辆 ) 日本 ( 万辆 ) 美国 ( 万辆 ) 来源 :IEA 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 :IEA 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 46

47 全球新能源汽车市场品牌表现 自主品牌 2017 年销量折桂, 高续航车型市场表现亟待提升 2017 年全球新能源汽车销量前 20 位的车企中, 中国车企占据半壁江山, 比亚迪 北汽更是领先全球 然而在中国自主品 牌超高市场份额的背后, 是大量低续航里程的 A00-A0 级纯电动乘用车 以知豆 D 款为例, 该车型销量位列 2017 年全球第 6 位, 其官方公布的最大续航里程仅为 180km 另就上榜的热销车型国别与品牌国别而言, 中国在高续航与中高端车型的市场占有上仍与传统汽车工业强国存在不小差距 2017 年全球新能源车企销量 TOP 年全球新能源车型销量 TOP10 比亚迪 北汽 EC 系列 北汽新能源 特斯拉 Model S 特斯拉 丰田普锐斯 Prime / PHV 宝马 日产聆风 通用雪佛兰 特斯拉 Model X 日产汽车 知豆 D 丰田汽车 雷诺 Zoe 上汽荣威 宝马 i 大众汽车 比亚迪宋 PHEV 知豆 通用雪佛兰 Bolt 全球销量 ( 辆 ) 全球销量 ( 辆 ) 来源 :EV Sales, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 :EV Sales, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 47

48 国际动态 : 共同研发新能源汽车平台 多家汽车巨头已计划在电动汽车平台研发方面开展深度合作 动力电池企业的专利占有 各地区排放标准的不确定性和世界政局变化带来的贸易摩擦对汽车行业施加了一定外部压力, 而高技术纯电动汽车企业的迅速发展 经营成本增加 研发费用上涨以及销量的萎缩则加剧了汽车行业的内部竞争 部分美系车企近期的业务出售与裁员已经反映出汽车行业的微妙变化 多数国际汽车巨头在纯电动汽车领域暂时无法比肩以纯电动汽车为核心业务的企业 这一现状首先源于汽车巨头们长久以来将内燃机热效率和排放作为重点的研发领域, 且专注于内燃机汽车平台的更新与成本控制 ; 其次是各企业在相关研发上起步较晚, 并受制于动力电池的专利技术壁垒 因此, 各大车企开始积极寻求合作, 试图通过互通有无的方式降低成本, 建立同盟关系以应对市场变化 新能源汽车平台的开发即是其中战略之一 2018 年汽车巨头联合开发新能源汽车平台计划一览 大众与福特将在电动车基础平台领域展开深度合作, 旨在共享研发并节约成本, 或涉及充电网络与自动驾驶 丰田结盟除本田 日产以外的多家日系车企, 成立丰田控股 马自达为主要持股方的合资公司, 专门研发适用于多种电动车型的通用平台 本田与通用在动力电池领域达成战略合作, 另宣布将共同研发下一代燃料电池, 并计划在 2020 年共同推出燃料电池汽车 来源 :Reuters, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 48

49 国际动态 : 联合推进上下游业务 充电网络受到广泛关注, 欧洲市场联合运营端倪已现 充电服务是新能源汽车行业的下游产业 2012 年, 宝马 博世 戴姆勒和多家电力及电气集团集体投资了覆盖充电设施服 务 电动出行服务 即插即充技术研发和电动化咨询业务的独立公司 Hubject, 该公司定位为能源界 IT 界和出行服务界的有效接口 无独有偶,2017 年, 宝马 戴姆勒 福特 大众成立合资公司 IONITY, 该公司目标是建立覆盖欧洲主要公路的高功率充电网络, 其设备快速充电能力甚至超过特斯拉 宝马与戴姆勒更是在 Hubject 与 IONITY 的基础上, 计划合并旗下充电业务与移动出行业务 在各大车企纷纷入局的背景下, 欧洲市场的充电网络已具备了规模化的运营体系雏形 Hubject 核心业务与 IONITY 充电网络建设目标一览 Intercharge CPO: 面向充电设备运营商向 Intercharge 网络中其他电动出行服务提供商的用户开放充电基础设施 Intercharge DIRECT: 面向充电设备运营商直接支付解决方案 无需行驶用电合同, 即可简便充电及付费 Intercharge EMP: 面向电动车出行服务商跨供应商接入 Intercharge 全球网络的所有充电站 Intercharge CHECK: 面向充电系统制造商为充电站软硬件解决方案供应商提供互联互通认证 至 2020 年末计划建成 400 个充电站 至 2018 年 Q3 已建成 30 个充电站 至 2018 年 Q3 在建 48 个充电站 来源 : 企业公开资料 Reuters Bloomberg, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 49

50 燃油消费跌幅 国际动态 : 内燃机汽车地位暂时稳固 短期内燃机汽车继续主导市场, 中期将与新能源汽车并行 技术成熟是内燃机汽车的核心优势, 应用场景广 保有量大则是内燃机汽车的应用现状 短期内, 内燃机汽车仍会保持其 市场统治地位 然而, 内燃机热效率的提升虽然在持续进步, 但上限难以突破 ; 同时, 高经济性的内燃机汽车技术研发也面临着严重的边际效益递减 艾瑞认为, 未来 年内, 汽车市场将呈现出新能源汽车与内燃机汽车逐步并驾齐驱的局面, 在多因素的共同作用下, 新能源汽车的市场地位提升自然是水到渠成 年全球汽车市场各类别汽车 份额占比预测 内燃机汽车燃油经济性涨幅与 燃油消费跌幅对应变化走势 1% 1% 1% 1% 3% 1% 2% 3% 17% 14% 77% 78% 6% 8% 8% 9% 67% 2% 14% 6% 13% 15% 5% 47% 9.1% 16.7% 33.3% 28.6% 23.1% 41.2% 50.0% 2018e 2020e 2025e 2030e 柴油车汽油车 MHEV HEV PHEV BEV 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 燃油经济性涨幅 燃油消费跌幅 (%) 来源 :BCG 艾瑞专家访谈, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 :National Academy of Sciences, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 50

51 行业展望 : 国际竞争的参与 打造更强的产品力是中国车企积极应对全球竞争的关键 中国已成为世界汽车制造业的增长极 不同于传统汽车工业企业, 新能源汽车行业多由中国企业主导, 具有鲜明的中国背 景与技术特点 以比亚迪 北汽为代表的中国车企已具备一定的产销规模, 以 CATL 为代表的中国动力电池企业也在出货量和快充技术上处于领先水平 与此同时,2017 年开始, 中国汽车制造业出口交货值增幅显著 ;2018 年前 3 季度该指标已接近上年全年水平 未来短期内, 中国新能源车企会更加注重产品力的提升 成本的控制和全球视野的开拓 年世界及各地区乘用车产量 复合增长率 年中国汽车制造业 出口交货值 10.2% 1.7% 6.0% 1.1% 2.2% 10.9% 3.4% 3.7% 4.3% 世界 北美洲 南美洲 欧洲 中国 日韩 -1.9% -10.6% 复合增长率 (%) 出口交货值 ( 亿元 ) 出口交货值增长率 (%) 来源 : LAZARD, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 51

52 行业展望 : 新能源车企合作 从降本增效出发, 通过交叉持股与新平台开发建立合作 雷诺 - 日产 - 三菱是典型的汽车企业联盟代表 该联盟成员以交叉持股作为企业间互信的基础, 通过共用平台研发加强合作, 实现了经营的高度协同, 有效降低了各项成本, 并确立电动化 网联化和自动驾驶三大研究方向, 迅速完成全球化布局 短期来看, 中国仍是全球汽车市场的增长极 在国内外车企聚焦中国的前提下和日趋市场化的竞争中, 中国新能源车企也可从联盟的角度着眼, 制定长远的发展计划, 联合开发共用平台以降低成本, 延续中国新能源车企于全球的产销量优势 雷诺 - 日产 - 三菱联盟股权结构与发展历程 年世界乘用车销量预测 年, 联盟成员乘用车销量达到 1060 万辆, 全球领先 2016 年, 在三菱汽车因排放造假丑闻陷入财务危机时, 雷诺 - 日产联盟通过日产斥资 亿日元, 获得三菱 34% 股权 2014 年, 雷诺与日产在研发 制造 供应链管理 采购和 4 大经营板块开始融合, 于次年产生了 43 亿欧元的协同效应 1999 年, 由雷诺和日产发起成立该联盟 至今, 日产持有雷诺 15% 的股份, 雷诺则拥有日产 43.4% 的股份, 董事会席位各半 e 2020e 2021e 2022e 2023e 欧洲 ( 百万辆 ) 北美 ( 百万辆 ) 南美 ( 百万辆 ) 中国 ( 百万辆 ) 日韩 ( 百万辆 ) 南亚 ( 百万辆 ) 中东 ( 百万辆 ) 来源 : 雷诺 - 日产 - 三菱联盟官网, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 :Alix Partners, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 52

53 行业展望 : 上下游产业贯通 建立产业链思维, 打通与新能源汽车密切相关的上下游产业 汽车巨头布局电池与充电网络的战略动机即是从串联上下游产业出发 中国新能源车企可与上游动力电池供应商建立深厚 的合作关系, 从动力电池的角度开发全新的新能源汽车平台以寻求成本降低与技术突破 向下业务的扩展则源于汽车产业盈利点的转移 : 中国新车利润在产业链条中的占比已在 7 年内降低了 17%, 后市场服务利润则占比持续扩大 艾瑞认为, 中国新能源车企的视野不应仅限于电池业务与充电网络业务, 而应打通一切有盈利前景的上下游利润空间 纯电动汽车与内燃机汽车各部分成本 对比及占比 年中国汽车产业销售端 各细分环节利润占比走势 15% 35% 同级别纯电动汽车成本高于内燃机汽车成本约 30% 16% 5% 7% 11% 15% 22% 29% 29% 8% 8% 9% 9% 5% 6% 6% 6% 11% 11% 11% 12% 20% 18% 19% 18% 50% 84% 40% 32% 29% 26% 26% 纯电动汽车 内燃机汽车 43% 39% 22% 19% 22% 26% 26% 纯电动汽车其他部分 电动机与电控系统 内燃机动力系统 动力电池 内燃机汽车其他部分 新车售后服务零部件车险 二手车车贷佣金其他 来源 :JP Morgan BCG, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 来源 : 企业公开资料, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 53

54 全部轿车车型全部 SUV 车型 行业展望 : 潜力车型研发 SUV 车型发力在即, 车企将加速潜力车型研发 过去 5 年, 中国 SUV 销量出现爆发式增长, 多数 互联网造车 势力选择 SUV 作为首款量产车, 报告调研结果亦体现了 SUV 的市场潜力与热度 然而, 在中国自主品牌的 236 个 SUV 车型中, 新能源车型仅有 49 款 ; 反观轿车在售车型中, 新能源车型占比已接近 50% 艾瑞认为, 中国车企需加速 SUV 以及其他潜力车型的研发, 结合用户需求洞察 行为数据与驾驶数据, 利用电动汽车与智能化 网联化的兼容性优势, 快速准确地完成符客户需求的车型设计 产品迭代和软件升级 年 Q3 中国轿车与 SUV 销量 52.4% 36.4% 44.6% 13.2% 3.1% 3.4% 3.9% -5.3% -2.5% 1.3% 年中国在售自主轿车与 SUV 车型数量对比 插电混动 SUV 10 SUV 新能源车型占比 :20.8% 纯电动 SUV 39 SUV 236 插电混动轿车 11 轿车新能源车型占比 :48% 纯电动轿车 Q3 轿车销量 ( 万辆 ) SUV 销量 ( 万辆 ) 轿车销量增速 (%) SUV 销量增速 (%) 轿车 车型 ( 个 ) 152 注释 : 统计指标 2018Q3 的增长率为基于其 2017Q3 数据的同比增长率 来源 : 汽车工业协会, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 注释 : 图中数据统计截止至 2018 年 12 月 20 日 来源 : 汽车工业协会 易车, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 54

55 行业展望 : 数字化营销 数字化持续赋能营销, 线上线下场景结合更加紧密 在愈发激烈的市场竞争中, 营销是保证产品价值实现的关键武器, 互联网的广泛覆盖与用户行为所产生的大量数据也赋予 了营销更为精准的价值传递能力和快速反应能力 传统汽车企业早已开始布局线下渠道, 它们以 4S 店 各类体验店 车展甚至快闪活动为场景, 引入 VR 虚拟座舱等设备, 积极与意向购车人产生互动 ; 新兴车企则在线上平台的搭建方面有一定建树, 许多企业建立了以用户为中心的社区或社群 数字化与线上 线下传播的结合已是大势所趋 艾瑞认为, 未来车企对数据的解读能力与其销售实现能力之间几乎可以画上等号 ; 结合数字化的传播媒介与线上线下的多元渠道, 车企可实现贯穿消费者整个购买决策的营销渗透 从技术进步的角度看, 人工智能与算法的发展会对车企的数据 运用能力产生巨大积极影响, 进而可以推动车企营销的数字化广度与深度 数字化汽车营销模式解读 传播媒介汽车媒体 网络媒体 社交媒体 垂直社区 电商 视频网站 数字化精准传播 利用专业工具和大数据, 准确定位目标客户群体 ; 数字化渠道与线下渠道无缝衔接, 提升消费者全渠道体验 用户行为数据驾驶数据 购买数据 出行数据 数字化创新体验 以消费者为中心提供产品与服务上的创新, 实现业态延展, 并利用数字化手段和技术提高消费者的在店体验 销售渠道 4S 店 体验中心 数字化多元渠道 通过数字化手段建立中后台与各渠道间的实时联系, 进而了解消费者的多样化需求, 搭建全方位消费场景 来源 : 艾瑞专家访谈, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 55

56 地区及商用车类别 行业展望 : 商用车运营模式探索 车企或引领电动化商用货运车队运营模式创新 车队总体拥有成本 电池技术进步和充电设施完善以及排放标准升级被认为是新能源商用车快速崛起的三大理由 新能源 客车已经广泛参与到了中大型城市的公共交通体系中,2018 年中国能源公交车保有量已超 40 万辆 ; 而轻型新能源货车将首先投入到城市物流和短 中途运输当中, 而中 重型新能源货车还需要与特定的运营场景和运输方案结合以提升效率 艾瑞认为, 在中 重型新能源货车投入交通领域应用的早期阶段, 车企具备创新新能源货车商用车队运营模式的条件和能力, 由 OEM 扩展为电动化商用车队服务商或 供应链解决方案 提供者 : 其一可以降低销售环节带来的成本增加, 并发挥主机厂在后市场服务方面的优势 ; 其二可以有效避免因原有渠道和客户群体的早期抗性带来的效益下降 中国 欧洲 美国城市运输条件下电动商用车队与 燃油商用车队总体拥有成本平衡时间预判 中国 中国载客汽车 欧洲载客汽车欧洲中型载货汽车欧洲轻型载货汽车 中国中型载货汽车 中国轻型载货汽车 欧洲 美国 美国载客汽车美国中型载货汽车美国轻型载货汽车 来源 : 艾瑞专家访谈 McKinsey, 经艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 iresearch Inc. 56

57 关于艾瑞 在艾瑞在艾瑞在艾瑞在艾瑞在艾瑞 我们相信数据的力量, 专注驱动大数据洞察为企业赋能 我们提供专业的数据 信息和咨询服务, 让您更容易 更快捷的洞察市场 预见未来 我们重视人才培养,Keep Learning, 坚信只有专业的团队, 才能更好的为您服务 我们专注创新和变革, 打破行业边界, 探索更多可能 我们秉承汇聚智慧 成就价值理念为您赋能 我们是艾瑞, 我们致敬匠心 始终坚信 工匠精神, 持之以恒, 致力于成为您专属的商业决策智囊 海量的数据 专业的报告 扫描二维码 读懂全行业 57

58 法律声明 版权声明 本报告为艾瑞咨询制作, 报告中所有的文字 图片 表格均受有关商标和著作权的法律保护, 部分文字和数据采集于公开信息, 所有权为原著者所有 没有经过本公司书面许可, 任何组织和个人不得以任何形式复制或传递 任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反 中华人民共和国著作权法 和其他法律法规以及有关国际公约的规定 免责条款 本报告中行业数据及相关市场预测主要为公司研究员采用桌面研究 行业访谈 市场调查及其他研究方法, 并且结合艾瑞监测产品数据, 通过艾瑞统计预测模型估算获得 ; 企业数据主要为访谈获得, 仅供参考 本报告中发布的调研数据采用样本调研方法, 其数据结果受到样本的影响 由于调研方法及样本的限制, 调查资料收集范围的限制, 该数据仅代表调研时间和人群的基本状况, 仅服务于当前的调研目的, 为市场和客户提供基本参考 受研究方法和数据获取资源的限制, 本报告只提供给用户作为市场参考资料, 本公司对该报告的数据和观点不承担法律责任 58

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