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慷瓦褚
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1 多伦多证劵交易所 : CGG 香港联交所股份代号 : 年 11 月 14 日

2 前瞻性声明该陈述载有 1995 年美国私人证券诉讼改革法案所界定的前瞻性陈述及适用加拿大证券法所界定的前瞻性资料本文所用的该等前瞻性陈述及资料包括但不限于有关中国黄金国际资源的预期未来业绩的陈述, 包括贵金属及基本金属产量储量及资源量扩大矿区及工厂产能及开发新矿区的时机及支出金属品位及回收现金成本及资本支出前瞻性陈述或资料涉及已知及未知的风险不明朗因素及其他因素, 或会对中国黄金国际资源的实际业绩业务水平表现或成就及其业务与该等陈述所列或所指者存在重大差异该等因素包括 ( 其中包括 ): 金属价格及货币市场的波动 ; 立法政策税项法规的变动 ; 政治或经济发展 ; 勘探开发及开采活动的管理营运或技术风险危险或困境 ; 保险不全面或未能投保 ; 可动用的开采投入及劳工及所涉及的成本 ; 矿产勘探及开发的推测性质矿产开采时造成的矿产储量的数量减少或品位下降 ; 能否成功整合收购 ; 取得必需执照及许可证的风险尽管本公司曾尝试确定导致实际结果与该等前瞻性陈述或资料所载者存在重大差异的重要因素, 但仍存在其他因素, 或会导致结果与该等预计描述估计评估或有意者存在重大差异由于实际结果及未来事件可能会与该等前瞻性陈述或资料的预期者存在重大差异, 概不保证该等前瞻性陈述或资料将会证实为准确因此, 读者不应过度倚赖前瞻性陈述或资料除适用法律规定者外, 本公司不拟亦不会承担任何更新该等前瞻性陈述或资料的责任吾等寻求安全港 2

3 议程公司概览财务摘要长山壕金矿概述及扩建情况更新甲玛多金属矿概述及扩建情况更新增长计划 ( 内生增长和并购 ) 社会责任行业趋势 3

4 有关中国黄金国际持续盈利 : 收入和利润连续 6 年持续增长快速发展 : 产量连续 7 年持续增长独特的企业模式 : 由中国最大的黄金生产商支持的国际公司 4

5 有关中国黄金国际资源有限公司分别在多伦多交易所以及香港交易所两地上市, 是一家盈利且发展迅速的黄金和铜生产商内蒙古在中国运作两个生产矿井 : 长山壕金矿内蒙古地区甲玛铜金多金属矿 ( 铜 - 钼 - 金 - 银 - 铅 - 锌 ) 西藏地区西藏长山壕金矿包头国内最大的黄金生产者 - 中国黄金集团唯一的海外上市平台两大发展策略 : 扩大现有业务战略收购政策拉萨甲玛铜金多金属矿中国 5

关于中国黄金集团 (CNG) 中国黄金集团 (CNG) 拥有中国黄金国际 39% 的股权中国最大的黄金生产商 2012 年生产 110 万盎司黄金 2012 年 165 亿美元收入 2012 年 8 亿美元利润在中国第 4 大铜生产商雇员 :46,000 人资源 : 黄金 : 中国第一 (5600 万盎司 ) 铜 : 中国第五

6 关于中国黄金集团 (CNG) 中国黄金集团 (CNG) 拥有中国黄金国际 39% 的股权中国最大的黄金生产商 2012 年生产 110 万盎司黄金 2012 年 165 亿美元收入 2012 年 8 亿美元利润在中国第 4 大铜生产商雇员 :46,000 人资源 : 黄金 : 中国第一 (5600 万盎司 ) 铜 : 中国第五 (240 亿磅 ) 钼 : 中国第三中国黄金行业唯一的央企专长 : 勘探 / 采矿 / 选矿研究专利珠宝首饰设计及销售工程, 采购和施工 (EPC) 49 个在产矿,5 个冶炼厂, 设计和科研机构上市板块上海证券交易所 : 中金黄金 (600489) 多伦多证券交易所及香港交易所 : 中国黄金国际 (CGG)/

7 我们独特的企业模式国内被视为中国本土矿业企业中国黄金集团的全力支持 - 我们 39% 股份的股东地方和国家政府的支持优先获得收购目标的权利本土化管理, 专业技术和运营知识融资能力有能力以低利率从当地银行获得大额贷款改良材料的采购全球化思维本土化管理国际多伦多和香港上市令公司具备进入全球资本市场的条件巩固国内及国际企业和政府的关系国际项目的最优收购平台全球化管理, 专业技术和运营知识 7

8 经验丰富的董事会以及管理层中国黄金和中国黄金国际的高层管理人员孙兆学宋鑫刘冰吴占鸣董事长兼执行董事首席执行官兼执行董事非执行董事公司主持工作副总裁兼执行董事 ~30 年工作经验 ~30 年工作经验超过 30 年工作经验 ~13 年工作经验赫英斌陈云飞蒋金箔霍古林独立非执行董事独立非执行董事独立非执行董事独立非执行董事 ~28 年工作经验 ~20 年工作经验 ~35 年工作经验 ~36 年工作经验江向东执行董事兼勘探副总裁谢泉执行副总裁兼公司秘书张松林运营副总裁兼总工程师 ~30 年工作经验 ~28 年工作经验 ~28 年工作经验张历声副总裁张翼首席财务官 ~30 年工作经验 ~22 年工作经验 8

3 * 包括矿产储量产量稳步上升长山壕黄金年产量 ( 000 盎司 ) 甲玛铜年产量 ( 百万磅 ) 300 250 200 150 100 50 0 260 200 134 139

9 要点资源量 / 储量及产量种类金储量 / 资源量金含量 ( 百万盎司 ) 铜储量 / 资源量种类铜含量 ( 十亿磅 ) 已证实的 / 概算储量 6.7 探明 / 控制资源 * 8.1 已证实的 / 概算储量 6.2 探明 / 控制资源 * 10.3 * 包括矿产储量产量稳步上升长山壕黄金年产量 ( 000 盎司 ) 甲玛铜年产量 ( 百万磅 ) E 2014E 2015E E 2014E 2015E 2016E 9

10 要点出色的财务表现 #1 Business Vancouver 命名中国黄金国际为加拿大不列颠哥伦比亚省年收入百分比增长最快的企业收入, 矿产经营利润, 净利润收入矿产经营利润净利润

11 要点 2013 年第三季度及 2012 年的财务业绩 - 公司进入产量与收益增长的第六年 - 最近两年增长出色截至 2013 年 9 月 30 日截至 2012 年 12 月 31 日收入 ( 百万美元 ) $75.7 $332.4 毛利 ( 百万美元 ) $27.3 $124.9 净利润 ( 百万美元 ) $15.9 $73.5 经营性现金净流量 ( 百万美元 ) $17.4 $90.8 每股收益 ( 美仙 ) 3.84 美仙 18 美仙现金成本长山壕 $626/ 盎司金 $825/ 盎司金现金成本 * 甲玛 $1.68/ 磅铜 $1.49/ 磅铜长山壕黄金产量 ( 盎司 ) 35, ,443 甲玛铜产量 ( 磅 ) 8,398,059 25,820,417 * 副产品折算后的每磅铜现金成本 11

12 长山壕金矿概况中国最大的金矿之一位于中国内蒙古, 距包头市西北约 210 公里主要产品 : 合质金锭及副产品银良好的基础设施建设 : 道路交通条件优良电力供应充足水和当地劳动力供应充足露天金矿, 堆浸法黄金开采 - 矿石处理能力将由目前的 30,000 吨 / 日增加至 2013 年的 60,000 吨 / 日扩建工程已接近完成 12

长山壕金矿地质情况长山壕金矿平面图长山壕金矿资源量资源吨位 ( 百万吨 ) 品位 ( 克 / 吨 ) 含金量 ( 千盎司 ) 探明 90.4 0.63 1,831 控制 172.2 0.58 3,211 探明及控制 262.6 0.

13 长山壕金矿地质情况长山壕金矿平面图长山壕金矿资源量资源吨位 ( 百万吨 ) 品位 ( 克 / 吨 ) 含金量 ( 千盎司 ) 探明 ,831 控制 ,211 探明及控制 ,066 推断 ,092 长山壕金矿储量资源吨位 ( 百万吨 ) 品位 ( 克 / 吨 ) 金含量 ( 千盎司 ) 证实 ,767 概算 ,315 总计 ,083 13

14 长山壕金矿扩建概况扩建可行性研究在 2012 年第四季度获批预计 2013 年矿石处理能力将由 30,000 吨 / 日增加至 60,000 吨 / 日预计 2015 年黄金年产量将由目前的 139,443 盎司增长至约 260,000 盎司扩建项目即将在 2013 年完成 2013 年 8 月 1 日新的日处理能力 30,000 吨破碎机落成 2013 年 8 月 1 日新选厂落成 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 黄金回收率 (%) 持续提升 53% 49% 43% 33% 37% 22% 长山壕金矿施工时间表 30,000 吨 / 日扩建工程提升日矿石处理量至 60,000 吨达到设计产能的 80% 全面达产 14

15 长山壕金矿扩建工程进展, 2013 年 11 月完成所有土建工程新的日处理能力 30,000 吨的破碎机及选厂建设完成主要设备已全部到达现场且即将安装完毕堆浸垫及基础设施建设完毕新的 80 公里长 110 千伏电力线路预计将于 2013 年 11 月建设完成根据时间表, 公司预计将于 2013 年完成建设 ) 储矿仓 : 施工即将完成破碎系统给料准备新落成的 30,000 吨破碎系统全景堆浸场 15

长山壕扩建 -- 强劲的经济数据支持二期扩建净现值为正和现金流强劲更新的资源模型支持 2013 年底扩建至 6 万吨 / 日扩建工程资本成本小结资本成本初始资本以扩建选矿设施 $184,306 总资本 $212,923 吨矿所需成本 $0.99 吨矿所需营运成本采矿 $1.52 废石开采 $5.19 选矿 $2.40 管理 $0.72 总营运成本 $9.

16 长山壕扩建 -- 强劲的经济数据支持二期扩建净现值为正和现金流强劲更新的资源模型支持 2013 年底扩建至 6 万吨 / 日扩建工程资本成本小结资本成本初始资本以扩建选矿设施 $184,306 总资本 $212,923 吨矿所需成本 $0.99 吨矿所需营运成本采矿 $1.52 废石开采 $5.19 选矿 $2.40 管理 $0.72 总营运成本 $9.83 $200,000,000 $180,000,000 $160,000,000 $140,000,000 $120,000,000 $100,000,000 $80,000,000 $60,000,000 $40,000,000 $20,000,000 $0 长山壕金矿资本成本时间表 * 包括维持资本金矿服务年限结束 * 每盎司总现金营运成本 $ 加速生产 ( 矿山服务年限由 16 年缩短至 11 年 ) 有望增加项目价值缩短矿山服务年限 = 对黄金价格的假设, 收入和成本预测有更强的信心 * 根据 2012 年 10 月的可行性研究报告自由无杠杆现金流量的净现值 ( 基准情景按 9% 折现 ) 短期金价 $1,600 -$1,440 长期金价 $1,380 税后净现值 (9%) $642 MM 内部收益率 30.5%* 16

17 长山壕金矿强劲的经济数据支持扩建矿山服务年限内收入预期为 $42 亿矿山服务年限内经营利润预期为 $16 亿矿山服务年限内未贴现现金流预期为 $12.5 亿 $600,000 收入经营利润自由现金流 $400,000 $200,000 $ $200,000 注 : 强劲的正现金流, 第 2 年由于资本开支除外截止 2012 年 12 月 31 日, 黄金储量的边界品位估计为 0.28 克 / 吨 17

18 甲玛多金属矿概况中国最大的铜 - 钼 - 金 - 银 - 铅 - 锌矿之一位于西藏拉萨东北 68 公里处 2010 年 9 月开始商业生产一期运营成功完成, 其中包括 : 露天矿及地下矿运营选厂地下矿运输系统 180 万吨原矿处理能力二期扩建正在进行中 18

19 甲玛多金属矿地质情况设计良好的基础设施支持二期运营 19

甲玛多金属矿地质情况目前的储量与资源量甲玛多金属矿资源量品位金属含量类别矿石 ( 百万吨 ) 铜 (%) 钼 (%) 金 ( 克 / 吨 ) 银 ( 克 / 吨 ) 铅 (%) 锌 (%) 铜 ( 千吨 ) 钼 ( 千吨 ) 金 ( 百万盎司 ) 银 ( 百万盎司 ) 探明 76 0.48 0.042 0.07 0.04 364 32 52 30 控制 977.1 0.44 0.

20 甲玛多金属矿地质情况目前的储量与资源量甲玛多金属矿资源量品位金属含量类别矿石 ( 百万吨 ) 铜 (%) 钼 (%) 金 ( 克 / 吨 ) 银 ( 克 / 吨 ) 铅 (%) 锌 (%) 铜 ( 千吨 ) 钼 ( 千吨 ) 金 ( 百万盎司 ) 银 ( 百万盎司 ) 探明控制 , 探明及控制 1, , 推断 , 铅 ( 千吨 ) 锌 ( 千吨 ) 甲玛储量品位金属含量类别矿石 ( 千吨 ) 铜 (%) 钼 (%) 金 ( 克 / 吨 ) 银 ( 克 / 吨 ) 铅 (%) 锌 (%) 铜 ( 千吨 ) 钼 ( 千吨 ) 金 ( 吨 ) 银 ( 吨 ) 铅 ( 千吨 ) 锌 ( 千吨 ) 证实 24, 概算 338, , , 总计 363, , , ,016.9 注 : 截止 2012 年 4 月 28 日, 将铜当量 0.3% 的边界品位作为钼, 铅, 锌等矿产资源报告的基础 * (>0.02 金克 / 吨 ) 露天储量按铜当量 0.35% 作为边界品位, 地下矿按 0.5%-0.65% 测算 20

40,000 吨 / 日预计到 2014 年上半年日矿石处理能力将增至 20,000

扩建第二阶段 ) 到 2016 年, 铜的年产量将增加至 176,000,000 磅 4

甲玛建设时间表 6,000 吨 / 日扩建将提升矿石日处理能力至 20,000 吨

21 甲玛多金属矿扩建扩大经营规模二期扩建预可研报告已于 2012 年第三季度完成可行性研究将于 2013 年第四季度完成矿石处理能力将从 6,000 吨 / 日提升至 40,000 吨 / 日预计到 2014 年上半年日矿石处理能力将增至 20,000 吨 ( 扩建第一阶段 ) 并在 2015 年上半年增加至 40,000 吨 ( 扩建第二阶段 ) 到 2016 年, 铜的年产量将增加至 176,000,000 磅 4 个露天矿坑 + 2 个地下采矿区域甲玛建设时间表 6,000 吨 / 日扩建将提升矿石日处理能力至 20,000 吨扩建将提升矿石日处理能力至 40,000 吨扩建第一阶段完成后开始预生产达到设计产能的 80% 全面达产 21

22 甲玛多金属矿扩建进展,2013 年 11 月提高矿石日处理能力至 20,000 吨 / 日 ( 第 1 阶段 ) 将在 2014 年上半年完成扩建已完成 2/3 - 通风井 - 矿石运输层 - 矿石提升轴 - 输送机下滑 - 首采区准备开始预剥破碎系统接近完成浮选车间即将建设完毕, 已经开始安装浮选设备储矿仓建设接近完成建设尾矿管理设施包括尾矿坝, 分流通道及隧道完成超过一半预计在 2014 年二期扩建将开始试生产未来的破碎车间主要设备已安装建设中的储矿仓新浓密池 22

23 ROM Ore (Mt) 甲玛多金属矿扩建采矿及生产要点露天开采方法采出百万吨原矿地下开采采出百万吨原矿预计矿山服务年限 : 31 年扩建完成后, 铜 - 钼矿处理能力将达到 13.8 百万吨 / 年预期年产量为 :176 百万磅铜,2.3 千吨钼,35 千盎司黄金及 2.7 百万盎司银 16.0 Mining Schedule Per Mining Area Tongqianshan Niumatang South Pit Jiaoyan UG North UG South 23

24 甲玛多金属矿 - 扩建经济情况强劲的经济数据支持二期扩建矿山服务年限与资本成本分布及时间表 27,769 24,327 76, ,310 选厂采矿基建 $350,000,000 $300,000,000 $250,000,000 $200,000,000 $150,000,000 $100,000,000 $50,000,000 $0 355,434 借贷利息矿区营地总资本成本 = $705,113 * 包括维持成本 24

25 甲玛多金属矿扩建经济情况强劲的经济数据支持二期扩建矿山服务期限内收入预期为 $175 亿矿山服务期限内经营利润预期为 $51 亿矿山服务期限内未贴现自由现金流预期为 $38 亿 $1,600,000 $1,400,000 $1,200,000 $1,000,000 $800,000 $600,000 $400,000 $200,000 $0 -$200,000 -$400,000 收入自由现金流 25

甲玛绿色矿产由中国中央政府命名西藏自治区政府做出决定, 今后进入该地区的矿山经营单位, 在健康安全和环保方面均须遵循中金国际甲玛矿区所树立的高标准甲玛矿受到中国主要媒体的广泛报道, 并获得了许多奖项荣誉国家级绿色矿山国土资源部国家科技进步特等奖科技部国家十二五

26 甲玛绿色矿产由中国中央政府命名西藏自治区政府做出决定, 今后进入该地区的矿山经营单位, 在健康安全和环保方面均须遵循中金国际甲玛矿区所树立的高标准甲玛矿受到中国主要媒体的广泛报道, 并获得了许多奖项荣誉国家级绿色矿山国土资源部国家科技进步特等奖科技部国家十二五科技支撑计划科技部第一批全国矿产资源开发整合现金矿山 2012 国土资源部个第一批科学研究基地之一全国工人先锋号中华全国总工会十大科技进展之一中国地质科学院科技部及国土资源部十大地质找矿成果之一中国地质学会有色金属工业十二五发展规划工信部 26

27 长山壕金矿荣获的奖项中国十大地质找矿成果奖中国地质学会

5 年发展愿景 : 中国黄金 : 财富 500 强成员中国黄金国际 : 内生增长

年 2012 2013 2014 2015 2016 长山壕 30,000 吨 /

28 5 年发展愿景 : 中国黄金 : 财富 500 强成员中国黄金国际 : 内生增长 + 并购增值收购目标金 500,000 盎司 / 年铜 330 MM 磅 / 年长山壕 30,000 吨 / 日甲玛扩建提升矿石日处理能力至 60,000 吨内生增长达到设计产能的 80% 全面达产 6,000 吨 / 日扩建提升矿石日处理能力至 20,000 吨扩建提升矿石日处理能力至 40,000 吨达到设计产能的 80% 全面达产 28

29 增长计划增值收购政策资产收购标准估值为现有股东增加价值目标是以低于目前资产价值进行交易选择性的收购策略资金通过 : 内部基金, 资本市场以及在中国的低利息贷款 ( 利用中国黄金集团的伙伴关系 ) 交易结构在项目和资源 / 储量中占多数股权与中国黄金集团合作地理金属成熟的采矿监管和法律环境稳定的政治环境资源 / 储量大型矿山 3-5 百万盎司金 1 百万吨铜具有巨大开拓潜力的矿产发展阶段在运营阶段的矿山有提升产能计划或即将投产处于发展阶段的高品质矿产以黄金为主黄金和其它有色金属的矿产资源 29

30 策略 - 社会责任, 和谐发展, 最高的 HSE 标准尊重当地文化及宗教对当地社区的经济贡献 ( 便携式供水, 学校, 基础设施 ) 招聘及培养本地人才 (35% 甲玛矿的员工都是当地人, 将在培训后雇佣更多 ) 土地复垦及植被恢复 30

31 股东持股情况 TSX: CGG HKSE: 2099 股权资讯 ( 截至 2013 年 11 月 14 日 ) 前 10 名股东持股情况 ( 截至 2013 年 11 月 14 日 ) 已发行及发行在外股份 M Van Eck Associates Corp MM 全面摊薄股份 M Norges Bank Investment Management 3.95MM 期权 0.4 M Atlantis Investment Management (Hong Kong) Ltd. 2.01MM 现金短期债务长期债务 $96.8 M USD $171.9 M USD $233.6 M USD Dimensional Fund Advisors, Inc BlackRock Asset Management Canada Ltd. 1.96MM 1.89MM 股价市值 $2.94 CND $1.2 B Franklin Advisers, Inc. The Vanguard Group, Inc. 1.69MM 1.41MM 52 周股价 $2.36 $4.28 CND TDAM USA, Inc. Canada Pension Plan Investment Board 1.01MM 0.96MM China Southern Fund Management Co. Ltd. 0.85MM 31

32 行业趋势 32

33 铜需求量不断增长我们相信铜的消费趋势会不断增长 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 全球精炼铜产量全球精炼铜消费量铜价 E 2014 E 2015 E 2016 E $5.00 $4.00 $3.00 $2.00 $1.00 $0.00 中国是世界上最大的铜消费国中国占全球铜消费的比重在增加 60% 中国精炼铜需求的份额 30,000 25,000 中国其他国家全球精炼铜消费量 40% 20,000 15,000 20% 10,000 5,000 0% * 资料来源 :PWC 报告, 彭博 33

34 黄金需求趋势中国有望超过印度成为世界头号黄金消费国至 2013 年第二季度 12 个月的黄金需求中国 : 998 吨 44% 27% 29% 印度 : 1,049 吨世界其他地区 : 1,603 吨中国大妈投资者 - 最大的黄金首饰消费者至 2013 年第二季度 12 个月的黄金首饰需求 30.4% 39.5% 30.2% 中国 : 641 吨印度 : 637 吨世界其他地区 : 2,112 吨美国的量化宽松政策仍未放缓 * 资料来源 : 彭博资讯, 世界黄金协会 34

35 行业走势 : 供应方不断强化的资源保护主义和国有化开采出高品位矿藏新的发展计划及新的资本开支大部分搁置资历较浅的同业勘探较慢 35

行业走势 : 需求方城市化 ( 中国的政策 )= 对资源的需求不断增长世界城市人口分布 :1950 年,2007 年和 2050 年城市化进程中的趋势,

欧洲拉丁美洲 / 加勒比海 15% 1950 2007 2050 8% 6% 北美洲 1% 1% 1% 大洋洲 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30%

亚洲拉丁美洲 / 加勒比海 82% 74% 53% 较发达地区在中国不断壮大的中产阶级消费者 80% 60% 68% 75% 40% 20% 4% 0% 2000

36 行业走势 : 需求方城市化 ( 中国的政策 )= 对资源的需求不断增长世界城市人口分布 :1950 年,2007 年和 2050 年城市化进程中的趋势, 以各地区城镇人口 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 4% 11% 19% 32% 50% 54% 38% 16% 9% 9% 14% 11% 非洲亚洲欧洲拉丁美洲 / 加勒比海 15% % 6% 北美洲 1% 1% 1% 大洋洲 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 19% 19% 61% 15% 37% ( 预计 ) 54% 17% 37% 55% 42% 76% 85% 世界非洲亚洲拉丁美洲 / 加勒比海 82% 74% 53% 较发达地区在中国不断壮大的中产阶级消费者 80% 60% 68% 75% 40% 20% 4% 0% * 资料来源 : 联合国, 麦肯锡公司到 2050 年的世界人口增长 ( 十亿 ) 十亿十亿 2 十亿 0 世界亚洲非洲 36

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多伦多交易所交易代码 : CGG 香港联交所交易代码 : 2099 2014 年 11 月 18 日中国黄金国际资源有限公司持续盈利及稳定增长前瞻性声明该陈述载有 1995 年美国私人证券诉讼改革法案所界定的前瞻性陈述及适用加拿大证券法所界定的前瞻性资料本文所用的该等前瞻性陈述及资料包括但不限于有关中国黄金国际资源的预期未来业绩的陈述, 包括贵金属及基本金属产量储量及资源量扩大矿区及工厂产能及开发新矿区的时机及支出