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砾季靳
5 years ago
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1 多伦多交易所交易代码 : CGG 香港联交所交易代码 : 年 11 月 18 日中国黄金国际资源有限公司持续盈利及稳定增长

2 前瞻性声明该陈述载有 1995 年美国私人证券诉讼改革法案所界定的前瞻性陈述及适用加拿大证券法所界定的前瞻性资料本文所用的该等前瞻性陈述及资料包括但不限于有关中国黄金国际资源的预期未来业绩的陈述, 包括贵金属及基本金属产量储量及资源量扩大矿区及工厂产能及开发新矿区的时机及支出金属品位及回收现金成本及资本支出前瞻性陈述或资料涉及已知及未知的风险不明朗因素及其他因素, 或会对中国黄金国际资源的实际业绩业务水平表现或成就及其业务与该等陈述所列或所指者存在重大差异该等因素包括 ( 其中包括 ): 金属价格及货币市场的波动 ; 立法政策税项法规的变动 ; 政治或经济发展 ; 勘探开发及开采活动的管理营运或技术风险危险或困境 ; 保险不全面或未能投保 ; 可动用的开采投入及劳工及所涉及的成本 ; 矿产勘探及开发的推测性质矿产开采时造成的矿产储量的数量减少或品位下降 ; 能否成功整合收购 ; 取得必需执照及许可证的风险尽管本公司曾尝试确定导致实际结果与该等前瞻性陈述或资料所载者存在重大差异的重要因素, 但仍存在其他因素, 或会导致结果与该等预计描述估计评估或有意者存在重大差异由于实际结果及未来事件可能会与该等前瞻性陈述或资料的预期者存在重大差异, 概不保证该等前瞻性陈述或资料将会证实为准确因此, 读者不应过度倚赖前瞻性陈述或资料除适用法律规定者外, 本公司不拟亦不会承担任何更新该等前瞻性陈述或资料的责任吾等寻求安全港 2

3 目录公司概览财务摘要长山壕金矿概述及扩建情况更新甲玛铜多金属矿概述及扩建情况更新增长计划 ( 内生增长和外部并购 ) 社会责任 3

4 关于中国黄金国际持续盈利 : 实现 4 年持续盈利快速发展 : 产能连续 7 年持续增长具备大额融资能力 2014 年 7 月发行 5 亿美元债券投资级信用评级 2014 年 7 月被标准普尔评为 BBB- 级企业有效的成本管理 : 2013 年现金成本较 2012 年下降独特的企业模式 : 依托中国最大的黄金生产商发展的国际化公司 4

5 关于中国黄金国际在多伦多交易所以及香港交易所两地上市, 是一家盈利且发展迅速的黄金和铜生产商在中国运营两个在产矿山 : 长山壕金矿内蒙古自治区西藏长山壕金矿内蒙古包头甲玛铜金多金属矿 ( 铜 - 钼 - 金 - 银 - 铅 - 锌 ) 西藏自治区国内最大的黄金生产商中国黄金集团公司唯一的海外上市平台两大发展策略 : 甲玛矿扩建, 长山壕矿二期扩建完成后产能逐步提升战略并购拉萨甲玛铜金多金属矿中国 5

6 关于中国黄金集团 (CNG) 中国黄金集团 (CNG) 拥有中国黄金国际 39% 的股权中国最大的黄金生产商雇员 : 50,800 人业务领域勘探 / 采矿 / 选矿专利研究珠宝首饰设计及销售工程采购和施工 (EPC) 设计及科研机构国内外上市公司的主要股东 : 多伦多交易所和香港联交所 : 中国黄金国际 (CGG / 2099) 上海证券交易所 : 中金黄金 (600489) 7 大业务板块 19 个生产基地 49 个在产矿 - 中金黄金 5 个冶炼厂 - 中金国际 19 个大型黄金和有 - 中金珠宝色金属生产基地, - 中金建设包含 49 个在产矿山 - 中金资源 - 中金辐照 - 中金贸易

7 我们独特的企业模式国内国际被视为中国本土矿业企业中国黄金集团的全力支持持有 39% 股份的股东对控股股东的海外项目有优先收购权本土化的管理, 具备专业的技术和运营知识融资能力有能力以低利率从当地银行获得大额贷款高效的材料采购体系全球化视野本土化管理公司于多伦多和香港上市, 有效融入全球资本市场良好的国际化的企业和政府关系控股股东海外项目的最佳收购平台全球化的管理技术和经营人才多伦多证券交易所市值最大的交易活跃的中国上市公司 7

8 经验丰富的董事会以及管理层中国黄金和中国黄金国际的高层管理人员宋鑫刘冰姜良友孙连忠董事长兼执行董事首席执行官兼执行董事主持工作副总裁兼执行董事非执行董事约 30 年工作经验约 30 年工作经验约 30 年工作经验约 30 年工作经验赫英斌独立非执行董事陈云飞独立非执行董事蒋金箔独立非执行董事霍古林独立非执行董事约 28 年工作经验约 20 年工作经验约 35 年工作经验约 36 年工作经验江向东执行董事兼勘探副总裁谢全执行副总裁兼董事会秘书张松林运营副总裁兼总工程师约 30 年工作经验约 28 年工作经验约 28 年工作经验张历声副总裁张翼首席财务官约 30 年工作经验约 22 年工作经验 8

摘要资源量 / 储量及产量综合金储量 / 资源量铜储量 / 资源量长山壕矿和甲玛矿金含量 ( 百万盎司 ) 甲玛矿铜含量 (

包括矿产储量 300 250 200 150 100 50 0 260 142 153 148 165 83 111 57 22 2007

9 摘要资源量 / 储量及产量综合金储量 / 资源量铜储量 / 资源量长山壕矿和甲玛矿金含量 ( 百万盎司 ) 甲玛矿铜含量 ( 十亿磅 / 千吨 ) 证实 / 概略储量 6.3 探明 / 控制资源量 (1) 9.7 证实 / 概略储量 6.0 / 2,708 探明 / 控制资源量 (1) 13.5 / 6,138 长山壕和甲玛矿的综合黄金年产量 ( 000 盎司 ) 稳步增长的产量甲玛矿的铜年产量 ( 百万磅 ) (1) 包括矿产储量 E 2015E E 2015E 2016E 9

摘要收入利润平均销售金价平均销售铜价 1650 1600 1550 1500 1450 1400 1350 1300 1250 1200 单位 : 美元 / 盎司单位 : 美元 / 磅

10 摘要收入利润平均销售金价平均销售铜价单位 : 美元 / 盎司单位 : 美元 / 磅 1, % % , 收入矿产经营利润净利润 10

11 亮点 2014 年第三季度与 2013 第三季度对比财务业绩 - 持续减少的成本 - 出色的 2014 年第三季度业绩表现截至 2013 年 9 月 30 日第三季度截至 2014 年 9 月 30 日第三季度收入 ( 百万美元 ) $75.7 $89 净利润 ( 百万美元 ) $15.9 $16.4 经营活动现金净流量 ( 百万美元 ) $17.4 $(15.5) 每股收益 ( 美分 ) 3.84 美分 4 美分现金成本长山壕 $626/ 盎司金 $561/ 盎司金现金成本 * 甲玛 $1.68/ 磅铜 $1.51/ 磅铜长山壕黄金产量 ( 盎司 ) 35,536 48,124 甲玛铜产量 ( 磅 ) 8,398,059 9,380,799 * 副产品折算后的每磅铜现金成本 11

12 亮点成本长山壕 : 黄金现金成本 825 ( 美元 / 盎司 ) 长山壕 : 黄金总成本 928 7% ( 美元 / 盎司 ) % 甲玛 : 铜总成本 ( 扣除副产品价值后, 美元 / 磅 ) %

13 亮点降低现金成本 - 黄金公司大范围实施成本削减战略现金成本减少的季度走势 2014 年 9 个月较 2013 年 9 个月现金成本减少 25% ( 美元 / 盎司 - 黄金 ) ( 美元 / 盎司 - 黄金 ) Q Q Q Q Q Q Q Q 年 9 个月 2014 年 9 个月 13

亮点降低现金成本 - 铜公司大范围实施成本削减战略铜现金成本季度走势 2014 年 9 个月较 2013 年 9 个月现金成本减少 17% ( 美元 / 磅 - 扣除副产品价值后 - 铜 ) ( 美元 / 磅 - 扣除副产品价值后 - 铜 ) 2 1.8 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 1.63 1.75 1.55 1.

14 亮点降低现金成本 - 铜公司大范围实施成本削减战略铜现金成本季度走势 2014 年 9 个月较 2013 年 9 个月现金成本减少 17% ( 美元 / 磅 - 扣除副产品价值后 - 铜 ) ( 美元 / 磅 - 扣除副产品价值后 - 铜 ) Q Q Q Q Q Q Q Q 年 9 个月 2014 年 9 个月 14

15 亮点投资级信用评级标准普尔对中金国际的评级概览标准普尔和穆迪对中国黄金集团的评级概览被标准普尔评级服务机构 ( S&P ) 授予 BBB- 级的长期企业信用评级, 评级展望稳定标准普尔预计中金国际将从其母公司中国黄金集团 ( CNG ) 获得支持, 因为公司是具有高度战略意义的子公司标准普尔表示, 我们认为政府将通过中国黄金集团间接向中金国际提供特别支持标准普尔认为本公司的现金生产成本与行业平均水平一致, 流动性充足穆迪授予中国黄金集团首次 Baa2 发行人评级, 评级展望稳定标准普尔 ( S&P ) 授予中国黄金集团 BBB 级的长期企业信用评级以及 cna 的长期大中华区信用体系评级, 评级展望稳定标准普尔认为中国黄金集团有很高的可能性从中国政府获得及时且充分的特别支持标准普尔预计中国黄金集团将实现令人满意的矿山生产增长并从中获益由于其出色的成本管控能力, 中国黄金集团也将在未来的 12 个月内保持良好的利润率穆迪副总裁兼分析师曾启贤表示, 中国黄金集团的评级结果反映出 (i) 集团在中国的黄金生产行业中处于市场领先地位, 且拥有较强的在中国收购矿山的能力 ;(ii) 拥有高水平的黄金储备 ;(iii) 拥有多元化的生产经营模式, 包括多样化的产品经营多地点生产以及铜钼产品生产 ; 并且,(iv) 生产成本与其它国际同行之间具备可比性 15

16 亮点优秀的融资能力 5 亿美元债券发行 - 在国际资本市场为其它企业树立了新的标杆亚太地区黄金企业首次以企业自身信用评级在中国境外发行美元债券融资成本显着低于行业标准超额认购将近 15 倍与近期发行的中国企业债券相比, 是欧洲投资者认购比例最高的证明了公司具备大额融资的能力金额日期评级 5 亿美元 2014 年 7 月 17 日 BBB- 发行价 % 票息到期日担保所得款项用途联席牵头经办人 3.50% 每年 2017 年 7 月 17 日中金国际无条件担保资本运营资本支出一般企业用途渣打银行花旗环球金融有限公司美林国际及建银国际金融有限公司 16

17 长山壕金矿概况中国最大的金矿之一位于中国内蒙古自治区, 距包头市西北部约 210 公里主要产品 : 金锭及副产品银良好的基础设施建设 : 道路交通条件优越电力供应充足水和当地劳动力供应充足大型露天堆浸矿山于 2013 年按时完成扩建工程, 矿石处理能力由 30,000 吨 / 日提升至 60,000 吨 / 日正在进行产能提升资源量吨 ( 百万吨 ) 品位 ( 克 / 吨 ) 金含量 ( 百万盎司 ) 探明控制探明 + 控制推断储量长山壕矿资源量长山壕矿储量吨品位 ( 百万吨 ) ( 克 / 吨 ) 金含量 ( 百万盎司 ) 证实概略总计注释 : 截至 2013 年 12 月 31 日, 东北和西南矿坑的总和, 合乎 NI

长山壕金矿扩建完成新落成的矿石处理能力为 30,000 吨 / 日的破碎系统扩建可行性研究已在 2012

: - 2013 年 8 月 1 日, 新建日处理能力 30,000 吨的破碎系统及选厂落成 - 2013 年 11 月,

新设备已进入商业化投产预计在 2015 年, 黄金年产量将由目前的 131,418 盎司增至约 260,000 盎司

日矿石处理能力提升至 60,000 吨的工程已完工达到设计产能的约 80% 全面达产 60% 55% 50% 45%

18 长山壕金矿扩建完成新落成的矿石处理能力为 30,000 吨 / 日的破碎系统扩建可行性研究已在 2012 年第四季度获批于 2013 年按时完成扩建工程, 矿石处理能力由 30,000 吨 / 日提升至 60,000 吨 / 日 : 年 8 月 1 日, 新建日处理能力 30,000 吨的破碎系统及选厂落成年 11 月, 新建 80 公里 110 千伏的输电线竣工 - 设备安装土建工程和堆浸垫建设完成 2014 年第三季度, 新设备已进入商业化投产预计在 2015 年, 黄金年产量将由目前的 131,418 盎司增至约 260,000 盎司黄金回收率 (%) 持续提升长山壕金矿建设时间表 30,000 吨 / 日日矿石处理能力提升至 60,000 吨的工程已完工达到设计产能的约 80% 全面达产 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 53% 54% 49% 43% 37% 33% 22%

19 甲玛多金属矿概况中国最大的铜金多金属矿位于西藏拉萨市东北方向 68 公里处 2010 年 9 月开始商业生产一期运营圆满成功, 包括 : 露天矿和地下矿运营选厂铁路国道主要城市地下矿运输系统每年 180 万吨的原矿处理能力二期扩建的可行性研究完成, 施工建设正在进行中 19

20 甲玛多金属矿地质情况目前的储量和资源量甲玛资源量品位金属含量类型矿石 ( 百万吨 ) 铜 (%) 钼 (%) 金 ( 克 / 吨 ) 银 ( 克 / 吨 ) 铅 (%) 锌 (%) 铜 ( 千吨 ) 钼 ( 千吨 ) 金 ( 百万盎司 ) 银 ( 百万盎司 ) 铅 ( 千吨 ) 探明控制 1, , 探明 + 控制 1, , 推断 , 锌 ( 千吨 ) 甲玛储量品位金属含量类型矿石 ( 百万吨 ) 铜 (%) 钼 (%) 金 ( 克 / 吨 ) 银 ( 克 / 吨 ) 铅 (%) 锌 (%) 铜 ( 千吨 ) 钼 ( 千吨 ) 金 ( 百万盎司 ) 银 ( 百万盎司 ) 铅 ( 千吨 ) 证实概略 , 总计 , 锌 ( 千吨 ) 注释 : 矿产储量数据截至 2013 年 11 月 20 日露天储量按铜当量 0.3% 作为边界品位, 地下矿按 0.45% 测算 20

21 甲玛多金属矿二期扩建设计 21

22 甲玛多金属矿扩建进展扩建运营情况二期扩建可行性研究已于 2014 年 1 月发布矿石处理能力增长 8 倍, 从 6,000 吨 / 日提升至 50,000 吨 / 日 2014 年上半年, 扩建第一阶段已完成, 矿石处理能力增至 28,000 吨 / 日目前正在进行测试预计在 2015 年下半年扩建至 50,000 吨 / 日 ( 扩建第二阶段 ) 到 2016 年, 铜的年产量将增加至 176,000,000 磅 4 个露天矿坑 +2 个地下采矿区域甲玛建设时间表 6,000 吨 / 日扩建至 28,000 吨 / 日扩建至 50,000 吨 / 日扩建第一阶段完成后开始预生产达到设计产能的 80% 全面达产 22

23 原矿量 ( 百万吨 ) 甲玛多金属矿扩建二期扩建的亮点项目整体处理能力 : 铜 - 钼矿为 16.5 百万吨 / 年, 其中露天开采 9.9 百万吨, 地下开采 6.6 百万吨新增 2 个浮选流程, 以实现 50,000 吨 / 日的选矿能力预计矿山服务年限 :35 年预期年产量为 : 铜 : 67,000 吨钼 : 2,400 吨银 : 2.8 百万盎司金 : 42,000 盎司铅 : 10,400 吨锌 : 4,000 吨二期露天及地下采矿计划年份 Jiaoyan Ore South Pit Ore UG Ore 角岩南坑地下矿 23

24 甲玛多金属矿扩建经济指标情况强劲的经济指标支持二期扩建矿山服务年限资本成本分布营运成本 3.5 亿元 3.66 亿元 Mining 采矿 Processing 选矿 Mining 采矿总资本成本 = 7.16 亿美元矿山服务年限资本成本时序 $350,000,000 $300,000,000 $250,000,000 $200,000,000 $150,000,000 $100,000,000 $50,000,000 $ 矿山 End of 年限结束 Mine Life* Processing 选矿 Fixed 固定营运成本 Overhead 间接营运成本每吨矿总营运成本 = 美元铜当量总成本 = 1.75 美元 / 磅 24

25 5 年发展愿景 : 中国黄金集团 : 进入全球 500 强中国黄金国际 : 内生增长 + 并购增值收购金 500,000 盎司 / 年铜 330 百万磅 / 年生产商内生增长长山壕 30,000 吨 / 日扩建至 60,000 吨 / 日达到设计产能的 80% 全面达产甲玛 6,000 吨 / 日开发及扩建至 50,000 开发及扩建至 28,000 吨 / 日达到设计产能的吨 / 日 80% 全面达产 25

26 增长计划增值收购策略估值为现有股东增加价值收购目标应大幅低于目前的资产价值资产收购标准选择性的收购策略融资方式 : 内部资金, 资本市场以及在中国取得低息贷款 ( 借助与中国黄金集团的伙伴关系 ) 交易结构在目标项目和资源 / 储量中占多数股权与中国黄金集团合作地理金属成熟的采矿监管和法律环境稳定的政治环境资源 / 储量大型矿山 3-5 百万盎司金 1 百万吨铜具有巨大探矿潜力的矿产发展阶段处在运营阶段的矿山并有提升产能计划或即将投产的矿山处于发展阶段的高品质矿产以黄金为主结合黄金和其它有色金属的矿产资源 26

27 中国黄金国际绝佳投资机会具备勘探潜力的世界级矿床开采友好区域政府的支持中国最大黄金生产商的支持屡获殊荣的国际矿业专家管理团队迅速增长的产能 2013 年现金成本较 2012 年下降实现 4 年持续盈利具有吸引力的估值 ( 甲玛矿和长山壕矿的估值约占目前中金国际市值的 ½ ) 公司的全球并购方案为中国投资者提供了多样化的机会为国际投资者投资中国矿业行业提供了一个安全的平台 27

28 荣誉中国十大地质找矿成果奖中国地质学会长山壕国家级绿色矿山国家科技进步特等奖国家十二五科技支撑计划有色金属工业十二五发展规划国土资源部国家科技部科学技术部工业与信息化部甲玛 2011 第一批全国矿产资源开发整合先进矿山国土资源部全国工人先锋号中华全国总工会甲玛 2010 十大科技进展之一中国地质科学院 29 个第一批科学研究基地之一科技部及国土资源部十大地质找矿成果之一中国地质学会甲玛 28

29 社会责任和谐发展最高的健康安全和环保标准尊重当地文化及宗教对当地社区的经济贡献 ( 供水学校基础设施 ) 招聘及培养当地人才 (31% 甲玛矿的员工都是当地人, 将在培训后雇佣更多 ) 土地复垦及植被恢复甲玛工贸公司在藏历新年前向当地牧民股东分红华泰龙的现代化浓密池, 实现工业废水的零排放 29

30 股东持股情况 TSX: CGG HKSE: 2099 资本结构和股权情况 ( 截至 2014 年 11 月 ) 最大前 10 名股东持股情况 ( 截至 2014 年 11 月 ) 已发行在外股份百万 Van Eck Associates Corp 百万全面摊薄股份百万 Norges Bank Investment Management 4.90 百万期权 0.4 百万 Dimensional Fund Advisors, Inc 百万现金 583 百万美元短期债务 437 百万美元长期债务 710 百万美元股价 2.66 加元市值 11 亿美元 52 周股价加元 BlackRock Asset Management Canada The Vanguard Group, Inc. Hexavest Franklin Advisers Blackrock Group 1.77 百万 1.72 百万 1.05 百万 0.92 百万 0.52 百万 US Global Investors 0.43 百万 TIAA CREF 0.21 百万 30

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TSX: CGG HKSE: 2099 2015 年 5 月持续盈利稳定增长前瞻性声明该陈述载有 1995 年美国私人证券诉讼改革法案所界定的前瞻性陈述及适用加拿大证券法所界定的前瞻性资料本文所用的该等前瞻性陈述及资料包括但不限于有关中国黄金国际资源的预期未来业绩的陈述, 包括贵金属及基本金属产量储量及资源量扩大矿区及工厂产能及开发新矿区的时机及支出金属品位及回收现金成本及资本支出