生猪产品介绍这里所指的生猪是指外三元商品猪何为外三元? 顾名思义是由三个不同的品种杂交而来, 而且这三个品种都来源于国外, 故而称为外三元这三个品种分别是长白猪 (Landrace), 来源于丹麦 ; 约克夏 (Yorkshire), 来源于英国 ; 杜洛克 (Duroc), 来源于美

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岑竹陶
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218-2-6 华泰期货研究所农产品组我国生猪供需现状分析陈玮农产品组组长主要观点 : 我国是世界第一大生猪生产和猪肉消费大国, 生猪出栏量占全球的 54.97%, 猪肉消费占全球的 49.

万吨, 全国家庭人均猪肉消费为 19.6 公斤 ( 不包括户外消费量 ), 家庭消费占比 49.57% 家庭人均消费最高的地区为主要集中西南和华南两 21-6875598 chenwei@htfc.com 从业资格号 :F284369 投资咨询号 :Z1681 李巍生猪研究员 liwei@htfc.com 从业资格号 :F339929 地, 是全国家庭人均消费水平的 1.

1 华泰期货研究所农产品组我国生猪供需现状分析陈玮农产品组组长主要观点 : 我国是世界第一大生猪生产和猪肉消费大国, 生猪出栏量占全球的 54.97%, 猪肉消费占全球的 49.87% 统计局数据显示,217 年我国生猪存栏万头, 生猪出栏万头, 猪肉产量 534 万吨我国是绝对的养猪大国, 但并非养猪强国主要表现为 : 我国种猪高度依赖进口 ; 生猪整体生产繁殖成绩低下 ; 生猪饲养成本高, 饲料转化率低 ; 规模化养殖程度低, 当前的养殖结构水平仅相当于美国上个世纪 9 年代水平我国 216 年猪肉产量为 5299 万吨, 全国家庭人均猪肉消费为 19.6 公斤 ( 不包括户外消费量 ), 家庭消费占比 49.57% 家庭人均消费最高的地区为主要集中西南和华南两 chenwei@htfc.com 从业资格号 :F 投资咨询号 :Z1681 李巍生猪研究员 liwei@htfc.com 从业资格号 :F 地, 是全国家庭人均消费水平的 1.5 倍和 1.4 倍猪肉消费最低的地区为西北地区, 不及我国平均水平的一半我国生猪贸易流动频繁, 京津长三角珠三角及川渝是生猪的主要消费区, 东北华北两湖四川是生猪的主要产区, 生猪的贸易流通一方面是主产区向主销区调运, 另一方面各地生猪价格差的影响, 也增加了跨省间的频繁流动, 然而这对于国内的养猪产业来说, 绝非好事因为大范围的生猪调运无疑加大了各地疫情散播的风险, 不相关研究 : 生猪产业供需结构分析与展望利于我国生猪疫病的防控和净化, 也极大的降低了我国生猪产品的国际竞争力 218 年 2 月 6 日 1 / 8

其生长阶段可分为哺乳期 (21d) 保育期(7d) 生长育肥期(18d) 三个阶段三个阶段的生长体重分别为 21 日龄仔猪断奶重 7kg,7 日保育下网重 3kg,18 日龄出栏重 11kg 不同生产及饲养管理水平, 各阶段生猪体重均有差异商品猪对应的上游为二元种猪 ( 长白公猪与大约克母猪杂交产生的后代 ), 其中二元公猪全部阉割育肥出栏, 二元母猪经生长育成

2 生猪产品介绍这里所指的生猪是指外三元商品猪何为外三元? 顾名思义是由三个不同的品种杂交而来, 而且这三个品种都来源于国外, 故而称为外三元这三个品种分别是长白猪 (Landrace), 来源于丹麦 ; 约克夏 (Yorkshire), 来源于英国 ; 杜洛克 (Duroc), 来源于美国外三元的杂交组合为杜长大, 即为我们最终出栏上市的外三元商品猪一头商品猪从出生到上市出栏需要 6 个月的时间 ( 体重约 11kg), 其生长阶段可分为哺乳期 (21d) 保育期(7d) 生长育肥期(18d) 三个阶段三个阶段的生长体重分别为 21 日龄仔猪断奶重 7kg,7 日保育下网重 3kg,18 日龄出栏重 11kg 不同生产及饲养管理水平, 各阶段生猪体重均有差异商品猪对应的上游为二元种猪 ( 长白公猪与大约克母猪杂交产生的后代 ), 其中二元公猪全部阉割育肥出栏, 二元母猪经生长育成选留作为后备猪进入繁殖序列后备猪在体重达到 12kg 生长日龄达到 24d 发情次数达到两次及以上开始进行配种 ( 同时满足性成熟及体成熟 ), 经人工授精 ( 杜洛克精液 ) 妊娠, 妊娠 114 天后, 分娩分娩哺乳保育育肥出栏完成一个生长周期商品场的上游是父母代场, 父母代场的上游是有祖代和曾祖代, 整体构成生猪的一个金字塔繁育体系在商品猪市场当中, 我们经常被所谓的猪周期所困扰, 这其实与猪的生理生长周期是密切相关的因为二元母猪在 24 日龄配种 (8 个月 ), 妊娠期 114 天, 分娩至育肥出栏需 6 个月, 约为 18 个月, 就是 1.5 年所以通常一轮完整的猪周期大致为 3-4 年图 1: 生猪金字塔繁育体系图 2: 猪的生长周期 218 年 2 月 6 日 2 / 8

图 3: 猪周期循环示意图图 4: 猪肉产业链基本结构我国生猪市场的国际地位我国是世界第一大生猪生产和猪肉消费大国,USDA 预估数据表明, 我国 218 年生猪出栏占全球的 54.97%, 猪肉消费占全球的 49.87% 其次为欧盟和美国, 生猪出栏全球占比分别为 19.49% 9.55%; 猪肉消费欧盟占比 18.26%, 美国占比 8.

13 万吨, 净进口量占比不及国内产量的 3%, 整体来说, 我国生猪供应基本属于自给自足型, 进口数量占比很小而出口更是可以忽略不计生猪贸易方面, 国际贸易程度极低最大的生猪进口国是美国,218 年预计进口活猪 57 万头, 加拿大为最大的生猪出口国,218 年出口 572 万头, 其中绝大部分出口美国我国 218 年活猪的进出口数量分别为 5 头和 155 万头,

3 图 3: 猪周期循环示意图图 4: 猪肉产业链基本结构我国生猪市场的国际地位我国是世界第一大生猪生产和猪肉消费大国,USDA 预估数据表明, 我国 218 年生猪出栏占全球的 54.97%, 猪肉消费占全球的 49.87% 其次为欧盟和美国, 生猪出栏全球占比分别为 19.49% 9.55%; 猪肉消费欧盟占比 18.26%, 美国占比 8.77% 国家统计局显示,217 年我国生猪存栏万头, 生猪出栏万头, 猪肉产量 534 万吨海关数据显示,217 年我国鲜冷冻猪肉进口量万吨, 出口量 5.13 万吨, 净进口量占比不及国内产量的 3%, 整体来说, 我国生猪供应基本属于自给自足型, 进口数量占比很小而出口更是可以忽略不计生猪贸易方面, 国际贸易程度极低最大的生猪进口国是美国,218 年预计进口活猪 57 万头, 加拿大为最大的生猪出口国,218 年出口 572 万头, 其中绝大部分出口美国我国 218 年活猪的进出口数量分别为 5 头和 155 万头, 其中活猪出口多数为供港需求我国虽说是生猪生产大国, 但并非生产强国这主要表现为以下几个方面 : 一是我国种猪高度依赖进口, 国内少有能够自主繁育的种猪场, 基本每隔 2-3 年就需要从国外引入曾祖代种猪, 来为自己的核心场换血,217 年我国从国外引种量高达 1527 头, 创近年新高二是我国生猪的整体生产繁殖成绩低下,217 年国内平均每头母猪每年提供的上市肥猪数为 16 头, 较之国际先进水平少 8-1 头三是生猪饲养成本高, 饲料转化率低, 较发达国家低 1% 左右四是规模化养殖程度低, 我国当前的养殖结构水平仅相当于美国上个世纪 9 年代水平 218 年 2 月 6 日 3 / 8

4 图 3: 世界主要生猪生产国出栏量占比中国美国欧盟巴西俄罗斯越南其他图 4: 主要生猪生产国全球猪肉消费占比中国美国欧盟巴西俄罗斯越南日本其他 12% 13% 3% 2% 3% 48% 3% 2%2% 3% 5% 21% 18% 11% 9% 数据来源 :USDA 华泰期货研究院数据来源 :USDA 华泰期货研究院图 4: 中国猪肉产量与消费量单位 : 万吨图 5: 我国近年种猪进口数量单位 : 头产量消费量缺口 ( 进口 - 出口 ) Oct 数据来源 :USDA 华泰期货研究院图 5: 我国不同规模化养殖场出栏占比 -25 图 6: 美国不同规模化养殖场出栏占比 1% 99% 98% 97% 96% 95% 94% 93% 92% 91% 5 头头头头头头头 5-99 头 1-49 头数据来源 : 布瑞克华泰期货研究院数据来源 :USDA 华泰期货研究院 218 年 2 月 6 日 4 / 8

5 我国猪肉供需现状我国肉类生产和消费以猪肉为主, 牛羊禽肉为辅, 猪肉占肉类产出的比重较大, 占肉类总产量的 65% 左右 21 年以后, 猪肉产量呈现小幅下滑, 据 FAO 统计数据显示, 至 22 年我国猪肉人均消费量约 33 公斤, 占肉类消费总量的 61% 对比世界主要国家猪肉消费数量来看, 我国猪肉消费量仅次于欧盟, 位列第二, 远高于世界发达国家水平随着当前人民生活水平的提高, 肉类消费的选择也呈现多样化的需求, 猪肉需求量会有一个逐年递减的过程统计局数据显示, 我国 216 年猪肉产量为 5299 万吨, 全国家庭人均猪肉消费为 19.6 公斤 ( 不包括户外消费量 ), 家庭消费占比 49.57% 家庭人均消费最高的地区为主要集中西南和华南两地, 分别为 3.2 公斤和 27.7 公斤, 是全国家庭人均消费水平的 1.5 倍和 1.4 倍猪肉消费最低的地区为西北地区, 人均水平不到 9 公斤, 不及我国平均水平的一半猪肉产量最高的省份是四川, 产量万吨, 占全国产量的 9.33%; 其次为河南湖南, 全国总量占比分别为 8.5% 和 8.21% 而猪肉消费量前三大省份是广东四川湖南统计局数据表明, 生猪缺口较大的省份有广东浙江江苏上海福建四川重庆贵州北京天津等地生猪产量大且有大量猪源外调的省份主要有河南山东湖南河北湖北江西辽宁吉林云南黑龙江安徽新疆等地由此我们也可以看出国内生猪的一个主要贸易流向为东北河北等地集中供给京津都市圈, 河南山东安徽两湖供给江浙沪地区, 江西两湖山东安徽等地供给川渝贵广东一带我国生猪贸易可以说是全国性流动, 只要有足够的价差空间, 东北的猪也可以运往云贵川, 宁夏的猪同样可以发往两广历史数据表明, 我国西南华东华南一带往往猪价较高, 东北华北一带猪价相对较低, 这也加剧了生猪跨省调运的贸易流动, 虽然这种贸易方式极端不可取, 因为如此一来加剧了生猪疫病的全国散播, 不利于我国生猪疫病的净化和防控, 无奈相比于冷链运输冷鲜肉来说或许成本更低随着冷链运输的普及和成本的降低, 相信生猪活体调运数量和半径将会减小, 这也有利于我国生猪产业的健康有序发展 218 年 2 月 6 日 5 / 8

6 重庆四川广东贵州广西海南云南福建湖南浙江湖北上海江西全国江苏辽宁安徽内蒙天津黑龙江吉林北京山东青海河北甘肃河南陕西西藏山西宁夏广东浙江江苏上海福建四川重庆贵州北京天津广西甘肃内蒙山西海南西藏青海宁夏陕西新疆安徽黑龙江云南吉林辽宁江西湖北河北湖南山东河南四川河南湖南山东湖北云南河北广东广西安徽江西辽宁江苏贵州重庆黑福建吉林浙江陕西内蒙山西甘肃海南新疆天津北京上海青海宁夏西藏广东四川湖南江苏广西山东云南湖北浙江安徽河南重庆福建贵州江西河北辽宁黑龙江上海内蒙吉林陕西山西甘肃北京天津海南新疆青海宁夏西藏华泰期货生猪专题报告图 7: 我国猪肉占肉类产量比重图 8: 世界各国猪肉消费量比较单位 :kg 65% 64% 63% 62% 61% % 数据来源 :FAO 华泰期货研究院数据来源 :FAO 华泰期货研究院图 9:216 年各省猪肉产量单位 : 万吨图 1:216 年各省猪肉消费量单位 : 万吨数据来源 : 统计局华泰期货研究院数据来源 : 统计局华泰期货研究院图 11: 各省家庭人均猪肉消费单位 :kg 图 12: 各省猪肉消费量与产量差值单位 : 万吨肉类猪肉 (kg) 数据来源 : 统计局华泰期货研究院数据来源 : 统计局华泰期货研究院 218 年 2 月 6 日 6 / 8

图 13: 国内生猪贸易主要流向图 14: 河南与四川两地生猪价差单位 : 元 / 公斤 3. 2.5 2. 1.5 1..5. Jan-17 -.

7 图 13: 国内生猪贸易主要流向图 14: 河南与四川两地生猪价差单位 : 元 / 公斤 Jan Mar-17 May-17 Jul-17 Sep-17 Nov-17 Jan 年 2 月 6 日 7 / 8

8 免责声明此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示, 否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司未经华泰期货有限公司事先书面授权下, 不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议, 而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠, 但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性, 而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑, 本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司, 或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下, 我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议华泰期货有限公司 218 版权所有保留一切权利公司总部地址 : 广州市越秀区东风东路 761 号丽丰大厦 2 层 29 层 4 单元电话 : 网址 : 218 年 2 月 6 日 8 / 8

2013 Fourth

2013 Fourth 2013 3 H5N1 附件 1: 2013 年 3 月全国 ( 鸡 ) 高致病性禽流感监测情况汇总表省份种畜商品代饲散养交易屠宰野鸟栖其非禽场养场户户市场场息地它北京 15 130 240 6990 6846 97.94 815 天津 38 20 2225 2076 93.3 70 河北 66 598 337 2 16895 15750 93.22 245 山西 26 543 237 11250