目录 1 本周行业观点板块表现公司表现行业动态银监会 : 银行要积极满足旅游等服务领域合理融资需求年我国继续保持最大旅游消费国和旅游服务贸易顺差五一假期临近短途游接棒迎高峰

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国务院发文推进混改, 国企改革渐入高潮方正证券研究所证券研究报告行业周报休闲服务行业行业研究 2017.04.22/ 推荐分析师贺燕青执业证书编号 : S1220516010001 TEL: 010-68584883 E-mail: heyanqing@foundersc.com 重要数据 : 上市公司总家数 34 总股本 ( 亿股 ) 192.16 销售收入 ( 亿元 ) 673.

1 国务院发文推进混改, 国企改革渐入高潮方正证券研究所证券研究报告行业周报休闲服务行业行业研究 / 推荐分析师贺燕青执业证书编号 : S TEL: heyanqing@foundersc.com 重要数据 : 上市公司总家数 34 总股本 ( 亿股 ) 销售收入 ( 亿元 ) 利润总额 ( 亿元 ) 行业平均 PE 平均股价 ( 元 ) 行业相对指数表现 : 数据来源 :wind 方正证券研究所相关研究国企改革提升整合预期, 轻资产模式打开盈利空间公司运营平稳, 构筑区域性旅游综合体方正证券旅游周报 : 第二批混改近期批复, 持续关注国改政策红利客流增长支撑基本面, 外延扩张布局全域旅游国企改革落地, 华侨城入主带来新气象请务必阅读最后特别声明与免责条款本周观点 :1. 国务院发文推进混改, 国企改革渐入高潮近日, 国务院批转国家发改委关于 2017 年深化经济体制改革重点工作的意见意见提出要深化国有企业混合所有制改革, 指导推动各地积极稳妥开展混合所有制改革试点我们建议重点关注国企改革推进中资源整合及资本运作预期强的个股中国国航峨眉山 A 云南旅游南方航空东方航空黄山旅游丽江旅游 2. 中国国旅董事长李刚已正式成为公司法定代表人, 董事长在内的公司多名高管具有中免集团任职背景, 为公司免税业务的扩张提供支撑我们看好规模提升带来的业绩提振效应, 建议重点关注中国国旅 3. 推荐关注西安带路三侠一带一路对应旅游板块的核心在西安, 建议关注西安三家旅游餐饮上市公司 : 西安旅游西安饮食曲江文旅 4. 旅游旺季到来, 预计客流在去年低基数情况下将大幅增长, 优质景区个股将因此受益, 建议关注峨眉山 A 黄山旅游桂林旅游九华旅游张家界 5. 推荐关注转型旅游, 受益于旅游十三五规划以及资本运作预期的宜昌交运 6. 中高端酒店需求边际提升, 中高端将成为布局热点, 建议关注酒店板块的首旅酒店锦江股份金陵酒店 7. 出境游景气复苏, 建议关注多元化发展的出境游旅行社龙头众信旅游凯撒旅游 8. 大众休闲游崛起, 建议关注拥有优质休闲景区资源的中青旅大连圣亚宋城演艺以及三特索道 9. 健康旅游智能旅游和海洋旅游将迎来大发展, 建议关注打造旅游全产业链的北部湾旅 10. 建议关注业绩稳健, 意向收购汤城小厨的全聚德上周表现 : 上周市场走势简要回顾 : 板块跑输市场上周申万休闲服务行业跑输沪深 300 指数 (-0.99%vs-0.57%) 在申万 28 个一级行业的上周股价涨跌幅情况中, 休闲服务板块排第 6 名行业动态 :1. 银监会 : 银行要积极满足旅游等服务领域合理融资需求年我国继续保持最大旅游消费国和旅游服务贸易顺差 3. 中国旅游业已成为实现大众小康生活的民生产业 Q4 星级饭店平均出租率达 57% 5. 世界旅游组织公布 2016 年境外游客消费数据公司动态 :1. 曲江文旅 :2016 年净利润同比增 11.43% 2. 宋城演艺 : 正与多个海外景点洽谈布局 3. 中国国旅低调换帅, 李刚上任董事长 4. 途牛年报曝光 : 海航持股 26.5% 京东持股 20.6% 5. 华强方特第 22 个主题乐园厦门开园 6. 华侨城投资百亿建宝安版欢乐海岸 7. 香港中旅 2016 年实现营收约 40.7 亿港元, 同比减少 7% 风险提示 : 餐饮旅游系统性风险, 公司经营业绩不及预期研究源于数据 1 研究创造价值

2 目录 1 本周行业观点板块表现公司表现行业动态银监会 : 银行要积极满足旅游等服务领域合理融资需求年我国继续保持最大旅游消费国和旅游服务贸易顺差五一假期临近短途游接棒迎高峰中国旅游业已成为实现大众小康生活的民生产业途牛 : 发布 2017 年五一小长假出游趋势报告 Q4 星级饭店平均出租率达 57% 中国休闲农业和乡村旅游近年来蓬勃发展河北旅游项目受资本追捧新兴旅游业态发展迅速世界旅游组织公布 2016 年境外游客消费数据公司新闻曲江文旅 :2016 年净利润同比增 11.43% 宋城演艺 : 正与多个海外景点洽谈布局中国国旅低调换帅李刚上任董事长途牛年报曝光 : 海航持股 26.5% 京东持股 20.6% 华强方特第 22 个主题乐园厦门开园中青旅 :2016 年净利润同比增 63.83% 众信旅游透露公司已开展移民置业和旅游金融等业务华侨城投资百亿建宝安版欢乐海岸香港中旅 2016 年实现营收约 40.7 亿港元, 同比减少 7% 携程获百度等大股东大幅增持携程获百度等大股东大幅增持公司公告西藏旅游 : 关于非公开发行股票申请获得中国证监会受理的公告中国国旅 : 关于法定代表人变更的公告腾邦国际 : 关于对外投资设立投资管理公司的公告曲江文旅 :2016 年度报告北部湾旅 : 与广西壮族自治区地质矿产勘查开发局签订战略合作框架协议的公告峨眉山 A:2017 年第一次临时股东大会决议公告中青旅 :2016 年度报告宋城演艺 : 关于收到中国证监会行政许可申请受理通知书的公告宋城演艺 : 关于限制性股票激励计划第四个解锁期可解锁的公告北部湾旅 : 关于青龙满族自治县祖山新绎旅游发展有限公司完成工商注册登记的公告岭南控股 :2016 年年度股东大会决议公告西安饮食 :2016 年度股东大会决议公告张家界 :2016 年度报告事件提示研究源于数据 2 研究创造价值

3 图表目录图表 1: 上周各行业涨跌幅对比... 5 图表 2: 各行业动态市盈率对比 ( 截至本周末 )... 5 图表 3: 年初至今各行业涨跌幅对比... 6 图表 4: 上周旅游餐饮行业个股表现... 6 图表 5: 年初至今旅游餐饮行业个股表现... 7 图表 6: 旅游餐饮行业上市公司事件驱动纵览... 7 研究源于数据 3 研究创造价值

4 1 本周行业观点国务院发文推进混改, 国企改革渐入高潮近日, 国务院批转国家发改委关于 2017 年深化经济体制改革重点工作的意见, 意见提出以提高国有企业质量和效益为中心, 抓住关键环节实施突破, 增强国有企业核心竞争力同时, 要深化国有企业混合所有制改革, 指导推动各地积极稳妥开展混合所有制改革试点, 规范推进国有控股混合所有制企业员工持股试点, 积极引入其他国有资本或各类非国有资本实现股权多元化, 国有资本可以绝对控股相对控股, 也可以参股在国家政策的大力推动下, 预计 2017 年国企改革将会渐入高潮, 人事变动员工持股资源整合以及资本运作预期提升中国国航控股股东中航集团提出的航空货运物流混改方案已获得发改委批准, 中航集团将着手启动航空货运物流混合所有制改革 ; 峨眉山公告王东正式就任公司新任董事长, 结合新董事长的任职背景, 预计公司在地区资源整合资本运作等方面将实现突破 ; 华侨城要约收购云南旅游, 云南旅游已实质完成混改, 成为文旅行业国企改革首例实际控制人发生变化的公司, 同时公司董事长已提出辞职申请, 未来在实际控制人和掌舵人均发生变化的情况下, 公司将进入发展的新时期我们建议重点关注国企改革推进中资源整合及资本运作预期强的个股中国国航峨眉山 A 云南旅游南方航空东方航空黄山旅游丽江旅游中国国旅董事长李刚已正式成为公司法定代表人, 董事长在内的公司多名高管具有中免集团任职背景, 为公司免税业务的扩张提供支撑首都机场免税标结果即将公布, 目前中免在 T2 标段中领先, 预计将至少中标一个标段, 同时中免已中标香港机场烟酒免税标, 外延扩张预期不断加强, 我们看好规模提升带来的业绩提振效应, 建议重点关注中国国旅推荐关注西安带路三侠一带一路对应旅游板块的核心在西安, 建议关注西安三家旅游餐饮上市公司 : 西安旅游西安饮食曲江文旅旅游旺季到来, 预计客流在去年低基数情况下将大幅增长, 优质景区个股将因此受益, 建议关注峨眉山 A 黄山旅游桂林旅游九华旅游推荐关注转型旅游, 受益于旅游十三五规划以及资本运作预期的宜昌交运中高端酒店需求边际提升, 中高端将成为布局热点, 建议关注酒店板块的首旅酒店锦江股份金陵酒店出境游景气复苏, 建议关注多元化发展的出境游旅行社龙头众信旅游凯撒旅游大众休闲游崛起, 建议关注拥有优质休闲景区资源的中青旅大连圣亚宋城演艺以及三特索道健康旅游智能旅游和海洋旅游将迎来大发展, 建议关注打造旅游全产业链的北部湾旅建议关注业绩稳健, 意向收购汤城小厨的全聚德 1.1 板块表现上周市场走势简要回顾 : 板块跑输市场上周申万休闲服务行业跑输沪深 300 指数 (-0.99%vs-0.57%) 在申万 28 个一级行业的上周股价涨跌幅情况中, 休闲服务板块排第 6 名研究源于数据 4 研究创造价值

5 图表 1: 上周各行业涨跌幅对比资料来源 :wind, 方正证券研究所估值方面, 截至本周末休闲服务板块动态市盈率为 45.41, 在申万一级行业中处于第 15 位图表 2: 各行业动态市盈率对比 ( 截至本周末 ) 资料来源 :wind, 方正证券研究所研究源于数据 5 研究创造价值

6 图表 3: 年初至今各行业涨跌幅对比资料来源 :wind, 方正证券研究所 1.2 公司表现个股涨跌方面, 涨幅前三的个股为 : 黄山旅游 (+6.73%) 中国国旅 (5.11%) 首旅酒店 (2.80%); 下跌前三的个股为 : 岭南控股 (-17.49%) 西安饮食 (-15.92%) 大连圣亚 (-11.72%) 图表 4: 上周旅游餐饮行业个股表现资料来源 :wind, 方正证券研究所研究源于数据 6 研究创造价值

7 图表 5: 年初至今旅游餐饮行业个股表现资料来源 :wind, 方正证券研究所图表 6: 旅游餐饮行业上市公司事件驱动纵览名称最新收盘价核心题材进展三特索道股东增持 , 大股东当代集团增持 3.03%, 当日均价元股东增持 , 大股东当代集团增持 1.14%, 当日均价 29.8 元股东增持 , 大股东当代集团增持 0.73%, 当日均价元终止重大资产重组 , 重组方案终止, 原计划为购买枫彩生态 100% 股权, 并向当代科技等四名特定投资者增发募集配套资金 9.80 亿元终止重大资产重组 , 收到中国证监会行政许可申请终止审查通知书岭南控股国企改革 , 广东发布国企改革方案, 岭南集团为广州唯一试点单位重组 , 增发预案, 价格元发行亿元, 现金 4.99 亿元, 累计亿元员工持股增发预案, 含员工持股计划, 价格元, 共千万股重组 , 购买资产并募集配套资金获证监会核准批复收购 , 所购资产过户手续完成全聚德国企改革大股东首旅集团为北京国改首批试点, 引入 IDG 和华住酒店战略投资者首旅酒店国企改革大股东首旅集团为北京国改首批试点, 公司为股权激励试点增发增发收购如家 100% 股权增发部分价格元已完成腾邦国际增发 , 增发 7.98 亿元获得证监会审核通过收购 , 控股子公司拟收购北京捷达假期国际旅行社 40% 股权增持公司实际控制人通过集合资金信托计划在二级市场增持公司股份丽江旅游举牌 , 张一卓累计购买 5%, 价格区间元举牌 , 华邦健康累计买入 5%, 价格区间为元收购 , 办理完成云杉坪索道 25% 股权的交割过户手续桂林旅游国企改革 , 国资委同意海航旅游集团间接入股公司, 混改完成研究源于数据 7 研究创造价值

8 收购兼并 , 桂林航空旅游集团完成收购 57,616,000 股股份参股 IPO , 公告井冈山旅游 IPO, 公司持有井冈山 21.36% 股份张家界增发 , 增发获证监会通过增发价不低于元西安旅游举牌 , 赛石集团及其一致行动人合计买入 5% 国旅联合 8.23 增发 , 证监会第二次反馈元发行 2005 万股 + 现金 1.8 亿元, 收购新线中视 100% 股权终止重大资产重组 , 由于新线中视业务出现重大变化, 拟终止本次重组华天酒店 5.87 国企改革混改引入战略投资者中国国旅国企改革国旅集团并入港中旅集团国企改革 , 商务部反垄断局决定对中国旅游集团公司收购中国国旅集团有限公司股权案不实施进一步审查国企改革 , 公司控股股东股份转让完成过户登记收购 , 旗下中免公司入股日上免税港 ( 中国 ), 持股比例 51% 中标 , 旗下中免公司中标香港机场免税标大连圣亚增发 , 增发获通过, 发行价元, 规模 7.88 亿元 , 定增获证监会核准黄山旅游参股 IPO , 公司参股公司华安证券获 IPO 批文锦江股份国企改革大股东锦江集团是上海国改的重点西藏旅游收购完成西藏创意 45% 的股权收购, 公司共计持有西藏创意 95% 股权众信旅游股东增持兴业信托 - 众信旅游 1 号员工持股集合资金信托计划增持股份股股东增持兴业信托 - 众信旅游 1 号员工持股集合资金信托计划增持股份股 ; 最新持有数量占流通股份总数占比为 % 参股新三板挂牌子公司北京开元周游在新三百挂牌并公开转让宋城演艺收购 , 公司全资子公司拟与多方共同收购灵动时空 100% 股权, 对价 3.8 亿元云南旅游股东要约收购 , 华侨城 ( 云南 ) 要约收购云南旅游 346,934,024 股股票, 占云南旅游已发行股份的比例为 47.47%, 要约收购价格为 9.05 元 / 股宜昌交运增发 , 定增获证监会审核通过拟募集资金总额为不超过 100,000 万元, 资金用于长江三峡游轮中心土地一级开发项目和宜昌东站物流中心项目 ( 二期 ) 资料来源 :wind, 方正证券研究所 2 行业动态 2.1 银监会 : 银行要积极满足旅游等服务领域合理融资需求日前, 中国银行业监督管理委员会正式对外发布关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见, 重点用十招促使银行业围绕三去一降一补支持供给侧结构性改革, 提升服务实体经济水平意见明确提出, 为休闲农业乡村旅游等新产业新业态提供有效金融服务, 积极满足旅游等服务领域的合理融资需求意见提出, 银行业金融机构要积极为新型农业经营主体和农村电商休闲农业乡村旅游等新产业新业态提供有效金融服务信息来源 : 旅行社资讯网研究源于数据 8 研究创造价值

9 年我国继续保持最大旅游消费国和旅游服务贸易顺差自 2015 年起, 国家旅游局数据中心开始测算并发布上一年度出境旅游花费数据经测算,2014 年 2015 年和 2016 年的测算数据分别为亿美元 1045 亿美元和 1098 亿美元, 旅游服务贸易差额分别亿美元 91.5 亿美元和 102 亿美元, 一直保持顺差信息来源 : 人民网 2.3 五一假期临近短途游接棒迎高峰临近五一小黄金周, 市民报名出游情况已进入白热化阶段记者从广之旅等市内旅行社了解到, 继五一出境长线游截止报名后, 从本周起出境中短线游国内游也进入最后冲刺阶段随着假期即将到来, 市民对旅游产品的选择也逐渐将眼光收窄, 多以省内及港澳地区等周边短途游为主, 满员指数已达 4 成其中, 主打生态休闲的摘果游以及新鲜上架的亲水游均受到关注, 此外, 该社针对香港地区全新推出的元朗生态亲子游, 行程安排新颖成为亮点另外, 由于今年五一假期期间高速仍将针对小车免费开放, 省内及周边旅游目的地酒店预订出现升温从目前的卖价来看, 五一省内酒店平均涨幅 5 成 ; 而港澳地区五星级酒店价格平稳, 三至四星级酒店卖价涨幅约 3-5 成信息来源 : 旅行社资讯网 2.4 中国旅游业已成为实现大众小康生活的民生产业 4 月 19 日, 由近百家涉旅企业研究机构高等院校共同发起的中国旅游产业创新战略联盟揭牌仪式在北京举行揭牌仪式上, 国家旅游局原副局长王志发在揭牌仪式上表示 : 国务院先后多次把旅游业定位为于国民经济新的增长点国民经济战略型支柱产业和现代服务业, 全国各地也纷纷把旅游业作为优势产业特色产业和旅游产业特别是国家旅游局提出了大力发展全域旅游后, 全国出现了大力发展旅游业的火爆场面, 民营资本表现异常活跃, 旅游势头旺盛, 中国旅游业已经发展到了转型创新发展的大好时期, 中国旅游业已然成为大众实现小康生活的民生产业信息来源 : 中国经济网 2.5 途牛 : 发布 2017 年五一小长假出游趋势报告 4 月 19 日, 途牛旅游网对外发布 2017 年五一小长假出游趋势报告, 基于途牛旅游网用户预订数据, 对今年五一小长假出游趋势进行了全面分析 3+X 拼假游火爆国内长线游出境游受热捧刚刚过去的清明小长假, 由于天公作美, 让不少游客玩得尽兴, 但这并不妨碍消费者再燃五一出游热情与清明不少人要扫墓祭祖而放弃出游不同的是,5 月适逢初夏, 各地气候宜人, 是一年中较佳的出游时间, 因此, 消费者出游热情更加高涨途牛旅游网调研数据表明, 超过 75% 的被调查者有意在五一期间外出旅游, 其中已确定旅游计划并预订旅游产品的占比过半信息来源 : 品橙旅游研究源于数据 9 研究创造价值

10 Q4 星级饭店平均出租率达 57% 4 月 18 日, 国家旅游局发布 2016 年第四季度全国星级饭店统计公报, 公报显示全国家星级饭店第四季度的营收合计亿元, 其中餐饮收入为亿元, 占营业收入的 42.42%; 客房收入亿元, 占营业收入的 44.99% 全国第四季度星级饭店平均房价为元 / 间夜, 平均出租率为 56.60%, 每间可供出租房收入为元 / 间夜, 每间客房平摊营业收入为元 / 间信息来源 : 新旅界 2.7 中国休闲农业和乡村旅游近年来蓬勃发展政策和市场的共同推动下, 我国休闲农业和乡村旅游近年来蓬勃发展伴随着人才资金管理信息等要素加速向农村回流, 产业规模迅速扩大, 综合效益显著提高 2016 年, 全国休闲农业和乡村旅游业共接待游客近 21 亿人次, 营业收入超过 5700 亿元, 带动 672 万户农民增收休闲农业和乡村旅游的发展对生态文明美丽中国建设发挥了巨大的促进作用农业农村发展由过度依赖资源和环境消耗向追求绿色生态可持续发展转变的态势逐步形成信息来源 : 新华社 2.8 河北旅游项目受资本追捧新兴旅游业态发展迅速旅游投资方向不断融合, 旅游综合体项目受资本热捧集旅游文化餐饮住宿娱乐等诸多产业形态于一体的大型游憩项目较为火热目前, 河北度假综合体和娱乐综合体项目达 123 个, 总投资亿元, 占各业态项目投资总量的 18.68% 传统优势旅游项目继续保持强劲发展态势, 文化旅游乡村旅游生态旅游成为资本热捧对象新兴旅游业态发展迅速目前, 滑雪旅游海洋旅游邮轮游艇旅游等新兴业态项目尽管数量较少, 但单体投资规模较大, 项目平均投资额亿元, 是今后重要的发展趋势河北省旅游发展委员会主任那书晨介绍, 河北内环京津外环渤海, 区位优势独特信息来源 : 人民网 2.9 世界旅游组织公布 2016 年境外游客消费数据世界旅游组织 (UNWTO) 日前公布了对全球出境旅游行业的调查报告, 中国大陆的境外游客消费金额依然为世界第一, 中国香港的境外游客消费同比增长 5%, 也跻身全球前十 UNWTO 的秘书长 Taleb Rifai 表示 :2016 年境外旅游消费的数据非常正面尽管大环境充满挑战,2016 年出国旅游的总人次依然增长了 4%, 达到 12 亿人次信息来源 : 旅界研究源于数据 10 研究创造价值

11 3 公司新闻 3.1 曲江文旅 :2016 年净利润同比增 11.43% 曲江文旅 4 月 18 日晚间发布年度业绩报告称,2016 年归属于母公司所有者的净利润为万元, 较上年同期增 11.43%; 营业收入为亿元, 较上年同期增 5.97%; 基本每股收益为 0.3 元, 较上年同期增 11.11% 信息来源 :WIND 资讯 3.2 宋城演艺 : 正与多个海外景点洽谈布局 4 月 18 日, 宋城演艺总裁黄鸿鸣在国信证券春季策略会上表示, 在国际级战略布局方面, 公司正在与多个海外知名旅游景点沟通洽谈, 包括美国夏威夷韩国济州岛等, 已经签约的澳洲黄金海岸项目, 已完成土地交割, 预计今年年底开工未来公司国外销售收入超过国内很正常信息来源 : 金融界 3.3 中国国旅低调换帅李刚上任董事长 4 月 17 日, 中国国旅 ( SH) 发布公告, 宣布该公司的法定代表人由王为民变更为李刚, 并已完成相关手续变更据了解,2 月 15 日, 中国国旅发布相关公告称, 鉴于中国国旅股份有限公司第二届董事会任期已届满, 中国旅游集团 ( 占中国国旅 55.30% 股权 ) 提名李刚彭辉李任芷陈贤君为公司第三届董事会非独立董事候选人 ; 张润钢王斌刘燕为公司第三届董事会独立董事候选人 3 月 8 日, 中国国旅第三届董事会第一次会议上, 选举李刚任第三届董事会董事长, 彭辉任公司总经理, 任期与第三届董事会董事任期相同信息来源 : 新旅界 3.4 途牛年报曝光 : 海航持股 26.5% 京东持股 20.6% 北京时间 4 月 17 日晚, 途牛向美国证监会提交了截至 2016 年 12 月 31 日的经审计年度财报, 报告涵盖了途牛过去 5 年的主要财务数据目前公司股权结构近年投资及融资细节等途牛 CEO 于敦德持有公司 5% 的经济权益 20.9% 的投票权 ; 总裁严海峰持有公司 4.1% 的经济权益 14.5% 的投票权海航持有途牛 26.5% 的经济权益 18.8% 的投票权, 并在途牛董事会任命了李铁和朱杰两名董事成员代表京东在途牛董事会的代表沈皓瑜, 持有途牛 20.6% 的经济权益 14.6% 的投票权梁建章作为携程投资控股公司的代表, 持有途牛 3.3% 的经济权益 2.3% 的投票权信息来源 : 环球旅讯 3.5 华强方特第 22 个主题乐园厦门开园华强方特在继续快速扩张近日获悉, 由深圳华强方特集团打造的第 22 个主题乐园厦门方特东方神画正式开园园区以中国传统文化为主题, 采用 VR MR AR 等高科技手段, 共有 24 大主题项目研究源于数据 11 研究创造价值

12 据了解, 厦门方特东方神画是华强方特继济南方特芜湖方特宁波方特之后打造的第四名方特东方神画成员方特东方神画以中华文化为内容, 高科技手段为载体, 再现经典传奇故事信息来源 : 旅界 3.6 中青旅 :2016 年净利润同比增 63.83% 中青旅 4 月 19 日晚间发布年度业绩报告称,2016 年归属于母公司所有者的净利润为 4.84 亿元, 较上年同期增 63.83%; 营业收入为亿元, 较上年同期减 2.36%; 基本每股收益为 0.67 元, 较上年同期增 63.41% 信息来源 :WIND 资讯 3.7 众信旅游透露公司已开展移民置业和旅游金融等业务有投资者在全景网投资者互动平台上向众信旅游 (002707) 询问, 据说中国出境旅游消费已经达到万亿, 是美国出境旅游的两倍请问董事长对这一新闻怎么看? 众信旅游回应, 公司一直坚持从旅游到旅行的发展路径, 除了出境游这一主营业务, 公司正在开展高端旅游游学移民置业旅游金融等旅游 + 业务, 同时会持续探讨为客户服务的其他业务, 以提供更加多样化专业化的产品和服务, 满足广大消费者的不同需求信息来源 : 全景网 3.8 华侨城投资百亿建宝安版欢乐海岸 4 月 19 日, 华侨城宝安滨海文化公园举行奠基仪式, 项目将于今年 5 月开工,2020 年建成开放宝安滨海文化公园位于宝安中心区滨海片区的滨海带上, 东接前海合作区, 西连大铲湾港区, 北临宝安中心区的商务办公区核心商业区和海滨广场, 项目将集聚滨海休闲文化旅游娱乐体验等功能, 打造开放性的滨海空间按照规划, 滨海文化公园总占地约 168 万平方米, 将分为三期开发 : 一期包含中央海滨文化公园宝安中心区演艺中心游乐设施及商业服务业用地 ; 二期为海岸湿地公园国际文化艺术中心 ; 三期则计划建设海港乐活公园该项目被称为宝安版欢乐海岸, 深圳市方面也对此寄予期待, 希望能借其完善深圳城市功能增强滨海空间开放性信息来源 : 中证网 3.9 香港中旅 2016 年实现营收约 40.7 亿港元, 同比减少 7% 4 月 19 日, 香港中旅发布了 2016 年年报,2016 年香港中旅实现综合收入约为 40.7 亿港元, 较上年减少 7%; 股东应佔利润约为 3.5 亿港元, 较上年减少 74%, 其中经营性旅游主业应佔利润约为 4.1 亿港元, 较上年减少 34% 股东应占利润减少主要是因为去年出售发电业务产生的一次性出售净收益及本年不再有利润贡献咸阳海泉湾项目减值亏损利息收入减少及人民币兑港元汇率下跌产生汇兑损失所导致信息来源 : 旅行社资讯网研究源于数据 12 研究创造价值

13 3.10 携程获百度等大股东大幅增持近日, 携程旅行网 (CTRP) 向美国证监会 (SEC) 提交了截止 2016 年 12 月 31 日的年度报告报告显示, 携程最大股东百度, 以及携程高管梁建章等均大幅增持携程股票, 携程的发展被持续看好携程年报显示, 百度仍为携程最大股东, 持有 1314 万股, 截止 2016 年 3 月 31 日, 百度持股数为 12,480,233.5 股, 增持近 100 万股此外, 携程联合创始人执行董事会主席梁建章的持股数从 108 万股增至万股信息来源 : 旅界 3.11 携程获百度等大股东大幅增持近日, 天猫官方微博发布了 # 锦囊喵计 #, 宣布将与大地风景集团携手, 建设一座天猫小镇据悉, 天猫小镇的最终选址落在了北京延庆的四海镇, 四季花海是四海镇最著名的景点, 绿化率超过 70%, 年旅游人次超过 60 万人据天猫小镇设计师透露, 从四海镇天猫小镇到 2022 北京冬奥会现场只需半小时车程, 另外, 北京雾霾指数最高的几天, 这里的 PM2.5 指数也才 70 根据天猫官方微博公布的宣传图, 天猫小镇一期将分为三部分, 分别是猫公馆猫旅社和小镇猫舍也就是说, 天猫小镇真的将是一座满是可爱猫咪的特色小镇信息来源 : 旅界 4 公司公告 4.1 西藏旅游 : 关于非公开发行股票申请获得中国证监会受理的公告公司于近日收到中国证监会出具的中国证监会行政许可申请受理通知书 ( 号 ) 中国证监会依法对公司提交的西藏旅游股份有限公司上市公司非公开发行新股核准行政许可申请材料进行了审查, 认为该申请材料齐全, 符合法定形式, 决定对该行政许可申请予以受理本次非公开发行的股票数量不超过本次非公开发行前公司总股本的 20%, 即不超过 37,827,586 股 ( 含本数 ), 募集资金总额不超过 96,500 万元 4.2 中国国旅 : 关于法定代表人变更的公告本公司于 2017 年 3 月 7 日召开第三届董事会第一次会议, 选举李刚先生为本公司第三届董事会董事长, 详情请阅本公司于 2017 年 3 月 8 日发布的中国国旅股份有限公司第三届董事会第一次会议 ( 通讯方式 ) 决议公告 ( 临 ) 根据中国国旅股份有限公司章程的规定, 本公司的法定代表人变更为李刚先生 4.3 腾邦国际 : 关于对外投资设立投资管理公司的公告公司拟与铸成投资共同发起设立珠海市腾邦铸成投资管理有限研究源于数据 13 研究创造价值

14 公司, 注册资本人民币 500 万元, 其中腾邦国际出资人民币 245 万元, 持有 49% 股权, 铸成投资出资人民币 255 万元, 持有 51% 股权本次投资的目的是随着公司旅游互联网金融建设大旅游生态圈战略的推进, 公司具有通过外延式扩展实施战略布局进而把握未来发展的需要, 本次拟与铸成投资共同发起设立投资管理公司, 将助力腾邦国际推动公司战略发展, 巩固和提升在行业内的地位, 为公司营造新的利润增长点 4.4 曲江文旅 :2016 年度报告本报告期实现营业收入亿元, 较上年同期增加 5.97%; 归属于母公司所有者的净利润为万元, 较上年同期增加 11.43%; 基本每股收益为 0.30 元, 较上年同期增 11.11% 4.5 北部湾旅 : 与广西壮族自治区地质矿产勘查开发局签订战略合作框架协议的公告 2017 年 4 月 16 日, 公司与广西壮族自治区地质矿产勘查开发局签订了广西壮族自治区地质矿产勘查开发局与北部湾旅游股份有限公司战略合作框架协议该框架协议的签订, 有利于公司进一步对广西优质地质旅游资源的挖掘与开发本次合作对公司 2017 年度的营业收入和净利润不构成重大影响, 但可以增加公司优质旅游资源储备, 有利于公司未来营业收入和利润的提升 4.6 峨眉山 A:2017 年第一次临时股东大会决议公告现场会议时间为 2017 年 4 月 18 日下午 14:30, 会议审议通过了关于审议提名王东同志为公司董事及董事长候选人的议案 4.7 中青旅 :2016 年度报告 2016 年全年公司共实现营业收入亿元, 同比下降 2.36%, 实现净利润 4.84 亿元, 同比增长 63.83%, 扣非净利润 3.72 亿元, 较去年同期增长 45.69%;EPS 为 0.67 元, 同比增加 63.83% 4.8 宋城演艺 : 关于收到中国证监会行政许可申请受理通知书的公告 2017 年 4 月 19 日, 公司收到中国证监会下发的第号中国证监会行政许可申请受理通知书中国证监会依法对公司提交的宋城演艺发展股份有限公司创业板上市公司非公开发行新股核准行政许可申请材料进行了审查认为该申请材料齐全, 符合法定形式, 决定对该行政许可申请予以受理 4.9 宋城演艺 : 关于限制性股票激励计划第四个解锁期可解锁的公告本次符合解锁条件的激励对象共计 123 人, 可解锁的限制性股票数量为 2,324,063 股, 占公司总股本的 0.16%, 实际可上市流通数量为 1,385,186 股, 占公司股本总额的 0.10% 宋城演艺于 2017 年 4 月 19 研究源于数据 14 研究创造价值

15 日召开第六届董事会第十一次会议, 审议通过了关于限制性股票激励计划第四个解锁期可解锁的议案, 同意按照公司限制性股票激励计划 ( 草案修订稿 ) 的相关规定办理第四期限制性股票解锁事宜本次符合解锁条件的激励对象共计 123 人, 解锁股票数量为 2,324,063 股, 占公司股本总额的 0.16% 4.10 北部湾旅 : 关于青龙满族自治县祖山新绎旅游发展有限公司完成工商注册登记的公告本公司全资子公司秦皇岛新绎旅游有限公司与秦皇岛旅游控股有限公司青龙满族自治县祖山旅游开发有限公司合资设立青龙满族自治县祖山新绎旅游发展有限公司 ( 以下简称祖山新绎旅游 ) 公司全资子公司秦皇岛新绎旅游有限公司持有祖山新绎旅游 70% 的股份, 秦皇岛旅游控股有限公司持有祖山新绎旅游 25% 的股份, 青龙满族自治县祖山旅游开发有限公司持有祖山新绎旅游 5% 的股份 4.11 岭南控股 :2016 年年度股东大会决议公告现场会议召开时间为 2017 年 4 月 20 日会议审议通过公司 2016 年年度董事会报告 2016 年年度监事会报告公司 2016 年年度报告全文及摘要等七项议案 4.12 西安饮食 :2016 年度股东大会决议公告现场会议召开时间为 2017 年 4 月 18 日下午 14:30, 会议审议通过了公司 2016 年度董事会工作报告公司 2016 年年度报告等六项议案 4.13 张家界 :2016 年度报告 2016 年归属于母公司所有者的净利润为万元, 较上年同期减 46.54%; 营业收入为 5.92 亿元, 较上年同期减 12.25%; 基本每股收益为 0.19 元, 较上年同期减 47.22% 研究源于数据 15 研究创造价值

16 5 事件提示上市公司年报披露日期业绩预告 2016 年业绩业绩变动情况西藏旅游 2017/2/23 净利润亿元下降 1867% 宋城演艺 2017/2/28 净利润 8.87 亿元增长 39.85% 丽江旅游 2017/3/3 净利润 2.24 亿元增长 13.47% 国旅联合 2017/3/4 净利润 -1.6 亿元下降 1367% 三特索道 2017/3/15 净利润亿元下降 % 北京文化 2017/3/16 净利润 5.22 亿元增长 2,361.29% 岭南控股 2017/3/18 净利润 0.47 亿元增长 8.13% 峨眉山 A 2017/3/18 净利润 1.91 亿元下降 2.57% 西安饮食 2017/3/25 净利润 0.12 亿元增长 % 西安旅游 2017/3/25 净利润 0.11 亿元下降 0.13% 全聚德 2017/3/28 净利润 1.40 亿元增长 6.44% 金陵饭店 2017/3/29 净利润 0.42 亿元下降 21.61% 桂林旅游 2017/3/30 净利润 0.07 亿元下降 75.28% 锦江股份 2017/3/30 净利润 6.95 亿元增长 26.85% 大东海 A 2017/3/31 净利润亿元下降 64.41% 华侨城 A 2017/4/8 净利润亿元增长 48.44% 大连圣亚 2017/4/8 净利润 0.34 亿元下降 21.96% 首旅酒店 2017/4/10 净利润 2.11 亿元增长 % 北部湾旅 2017/4/10 净利润 1.70 亿元增长 % 云南旅游 2017/4/13 净利润 0.67 亿元下降 18.27% 黄山旅游 2017/4/14 净利润 3.52 亿元增长 19.04% 九华旅游 2017/4/15 净利润 0.74 亿元增长 4.78% 曲江文旅 2017/4/19 净利润 0.53 亿元增长 11.43% 中青旅 2017/4/20 净利润 4.84 亿元增长 63.83% 张家界 2017/4/22 净利润 0.61 亿元下降 46.54% 凯撒旅游 2017/4/25 众信旅游 2017/4/26 净利润万元腾邦国际 2017/4/26 每股收益 0.32 元华天酒店 2017/4/27 净利润约为亿 ~1.95 亿元中国国旅 2017/4/29 每股收益元分析师声明研究源于数据 16 研究创造价值

17 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论, 但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明方正证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司客户使用本报告仅在相关法律许可的情况下发放, 并仅为提供信息而发放, 概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料, 本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离制度控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下, 本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为方正证券研究所, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明 : 强烈推荐 : 分析师预测未来半年公司股价有 20% 以上的涨幅 ; 推荐 : 分析师预测未来半年公司股价有 10% 以上的涨幅 ; 中性 : 分析师预测未来半年公司股价在 -10% 和 10% 之间波动 ; 减持 : 分析师预测未来半年公司股价有 10% 以上的跌幅行业投资评级的说明 : 推荐 : 分析师预测未来半年行业表现强于沪深 300 指数 ; 中性 : 分析师预测未来半年行业表现与沪深 300 指数持平 ; 减持 : 分析师预测未来半年行业表现弱于沪深 300 指数北京上海深圳长沙地址 : 北京市西城区阜外大街甲 34 上海市浦东新区浦东南路号方正证券大厦 8 楼 (100037) 360 号新上海国际大厦 36 楼 (200120) 深圳市福田区深南大道 4013 长沙市芙蓉中路二段 200 号号兴业银行大厦 201(418000) 华侨国际大厦 24 楼 ( ) 网址 : yjzx@foundersc.com yjzx@foundersc.com yjzx@foundersc.com yjzx@foundersc.com 研究源于数据 17 研究创造价值

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要本月要事品种运行与价格交易数据产业资讯美国农业部数据主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料妥善保存月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事

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