地区观察 美联储 : 耶伦证词中性 1 经济数据: - 评 : 美国经济数据延续高位波动态势 特朗普新政/ 风险 : 1) 美国贸易代表 Lighthizer: 将开启磋商美国和韩国自贸协议的改革进程 ) 美国国会众议院共和党人 Zeldin: 如果我必须做出猜想的话, 美联储将在 18 年迎来新一
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- 耀 武
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1 中美央行鸽派, 资产价格短期或仍有欢愉时间 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元持稳, 中期持多 1 美元指数上涨.%, 收于 ( 耶伦鸽派 + 褐皮书乐观 ), 关注鹰派加息后上行 风险 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z115 人民币震荡收涨, 离岸收于 ( 美元震荡偏弱 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; () 权益市场 : 美股反弹,A 股回调 1 标普 5 指数上涨.73%; 道琼斯工业平均指数上涨.57%( 联储鸽派 ) A 股回落, 上证下跌.17%, 深证下跌.1%, 维持对货币信用收紧背景下的波动率回升判断 ; (3) 债券市场 : 关注利率转向风险 1 1 年美债利率下跌 1.78% 至.3%( 耶伦鸽派 ), 关注后期经济环比回升的动能 ; 1 年中债利率下跌.36% 至 3.597%( 重启 OMO), 关注去杠杆延续背景下脉冲风险 ; () 商品市场 : 短期波动加大, 中期调整 1 文华商品夜盘上涨.15%, 农产品 ( 菜粕 +.97%) 贵金属( 沪银 +.9%) 领涨 相关研究 : 美元强势还能维持吗? 关注 1 月风险释放 利率上升依然在路上 大类资产关注点面对 6 月美联储加息, 澳加两大央行做出了相反的决策 澳洲联储维持经济和通胀展望不变 ; 而加拿大央行上修了经济增长预期 而 7 月中美两大央行也释放了短期宽松的环境 美联储主席耶伦在国会作证时指出利率水平已接近中性利率, 未来加息空间不大 ; 而中国央行在连续暂停公开市场操作之后开启逆回购净投放, 显示出其稳定市场流动性的态度 我们认为这为市场短期的风险偏好改善提供了窗口, 资产价格仍存在上行反弹的空间 虽然目前整体局面出现了较为正面的转变, 市场认为国内去杠杆实现了阶段性目标, 美联储也在缓和市场对货币政策收紧带来的预期, 但是从目前高涨的资产价格表现和仍缺乏强劲动力的经济增长来看, 在经济稳中仍存货币退出的隐忧 美联储 7 月经济褐皮书显示, 薪资压力在低技能和高技能职位中均出现了上升压力, 对于美联储货币政策方向而言没有改变, 短期的鸽派料只是增加了市场的波动性 建议投资者做好价格反弹后的对冲措施或逐步降低仓位
2 地区观察 美联储 : 耶伦证词中性 1 经济数据: - 评 : 美国经济数据延续高位波动态势 特朗普新政/ 风险 : 1) 美国贸易代表 Lighthizer: 将开启磋商美国和韩国自贸协议的改革进程 ) 美国国会众议院共和党人 Zeldin: 如果我必须做出猜想的话, 美联储将在 18 年迎来新一任主席 白宫国家经济委员会 (NEC) 主任 Gary Cohn 将 非常适合 掌管美联储 3) 前美联储主席伯南克和格林斯潘等重量级人物警告美国总统特朗普勿要新征钢铁关税 ) 美国无党派税收政策中心 (TPC) 研究发现 : 总统特朗普提议的减税计划将造成联邦政府税收在未来 1 年下滑 7.8 万亿美元, 最高收入阶层可能从中获得最大受益, 这个阶层人口比重 1% 但减税比重却恐占到约 % 5) 美银美林研究投资委员会建议投资者锁定部分股票利得, 持有现金, 预计标普 5 指数成份股收益增长放缓 评 : 美国政治不确定性依然存在 小特朗普的通俄门持续发酵对于美股带来负面影响, 在美国参众两院就新议案未达成一致的情况下, 短期提振市场避险情绪 3 美联储: 1) 耶伦出席国会众议院听证会 :1 在是否连任问题上 故作矜持 : 尚未决定是否要连任美联储主席 仍然认为通胀下滑是暂时的, 仍然相信偏低的失业率会推高薪资和物价 3 并未针对何时开始缩表给出清晰的时间线索, 只是说 相对迅速, 并称时间并不是特别重要 美国经济应当在未来数年继续扩张, 以允许美联储继续加息 5 在针对货币政策制定规则上, 耶伦和整个美联储都极力予以警告 ) 美联储主席耶伦国会证词 :1 经济足够稳健, 料为进一步加息提供合理依据 利率无需进一步升高太多即可达到中性状态 3 通胀构成一大不确定因素, 美国财政政策是另一个不确定性来源 认为近期通胀小跌是因为特定项目的异常价格下跌 5 美联储打算以政策利率而非资产负债表作为主要货币政策工具 6 重申 FOMC 料今年开始缩表 3) 美联储 George: 倾向于在 近期 开启缩表 维持利率在太低水平会造成金融失衡的风险 小规模撤走宽松措施的确有助于经济扩张 资产负债表正常化可能会改善美联储政策的传导机制 资产价值和低波动性可能都意味着自满 虽然金融市场风平浪静, 但仍然有理 / 33
3 由保持警惕 收益率曲线趋平, 这能够扭曲投资决策 美联储开始缩表后资产价格将出现调整 美国经济扩张时间 非常长 美联储当前利率太低, 让 FOMC 无法在未来抵御下一轮经济下滑 ) 美联储褐皮书报告 : 许多地方联储称, 消费开支在一定程度上走软 就业人口 经济和薪资都仍然以轻微至温和的程度增长 大多数地方联储所辖地区的物价继续温和地上涨 贷款需求稳定, 大部分地方联储上升 少数地区报告称, 物价压力略微回落 留意到低技能岗位和高技能岗位之中都存在薪资压力 低技能和高技能就业市场都偏紧俏 评 : 美联储国会听证会态度略偏鸽, 认为未来加息空间有限, 正在接近中性状态 虽然其他表述和 6 月相仿, 但是市场解读为美联储态度软化的表现 从对缩表 相对迅速 的表述来看, 我们认为需要重点关注 7 月份美联储议息会议上是否会传递出 9 月开始缩表的更多细节 总体而言, 美联储本次态度偏鸽派之后, 等待市场情绪在经济数据的可能回暖中得到释放 地区观察 欧央行 : 关注 7 月议息 1 欧洲/ 非美风险 : 1)IPSOS 民调结果显示 : 德国总理默克尔所属保守党支持率 39%, 社民党支持率 6% ) 欧盟英国退欧首席谈判代表 Barnier:6 月 19 日启动谈判还是有用的 欧盟的立场很明确, 我们需要知道英国的立场, 才能取得进展 欧盟要求欧盟公民在英国享受与英国公民相同的权利 如果英国反对欧盟要求将欧洲法院作为权利的最终保护者, 那么这会是一个问题 英国必须认可对欧盟的现行财务义务 在进入贸易谈判第二阶段前, 需要就英国退欧的 3 个首要问题取得进展 越快就第一阶段达成真正进展, 我们就可以越快针对未来关系启动谈判 评 : 欧洲风险事件继续平静 欧洲/ 非美经济 : 1) 欧元区 5 月工业产出环比 1.3%, 预期 1%, 前值.5% 修正为.3% ) 英国 6 月失业金申请人数 +.6 万, 前值 +.73 万修正为 +.75 万 英国 6 月失业率.3%, 前值.3% 3) 德国 6 月批发价格指数同比.5%, 前值 3.1% / 33
4 评 : 欧洲经济数据继续表现良好,5 月产出环比增幅超预期 ; 另一方面, 虽然经济数据良好, 但是通胀情况却在持续回落, 对于欧央行而言形成一定的观察窗口 3 欧央行/ 非美央行 : 1) 加拿大央行加息 5 个基点至.75%, 符合市场预期, 为 1 年以来首次 ) 加拿大央行决议声明 : 上调 17 年 GDP 预期至增长.8%, 之前料增.6% 上调 18 年 GDP 预期至增长 %, 之前料增 1.9% 预计 17 年第二季度过剩产能介于 %-1% 预计产出缺口将在 17 年年底合拢 上修 17 年消费预期的贡献预期至 1.9, 之前预计为 1. 3) 英国央行副行长 Broadbent: 并未准备好加息 商业情绪 是我考虑利率问题的关键 英国脱欧带来的不确定性似乎令企业保持紧张 有理由认为货币政策委员会将迈向加息的方向, 但仍有很多障碍 评 : 加拿大帝国商业银行 : 上调主要贷款利率 ; 加拿大皇家银行 : 英上调主要贷款利率 5 革基点至.95%, 周四 (7 月 13 日 ) 生效 贝莱德集团 : 仍然预计加拿大可能将在 1 月份再度加息 兴业研究认为加拿大央行成为 G7 中第一个跟随美国将货币政策转向紧缩的经济体 加拿大加息首先基于其良好的基本面, 经济进入良性循环, 来自去年以来油价企稳, 以及美国的持续性需求, 尤其是房地产和基建行业, 带动国内需求改善, 并拉动投资上升 其次, 就业市场持续改善, 就业预期指数创下史上最高 产能过剩和就业问题持续改善, 给予央行开启加息足够的信心 但是假如油价波动加剧影响央行对于通胀达到目标的预期, 紧缩进程预计较为渐进 此次加息短线利空美元, 但是历史上, 加元从来都不是终结美元牛市的最后一根稻草, 加拿大与美国经济联系十分紧密, 加息侧面反映出当前美国稳健的经济复苏基本面 地区观察 中国央行 : 央行释放流动性 1 货币操作: 1) 中国央行今日公开市场净投放 亿元, 为 6 月 19 日以来首次进行净投放 中国央行公开市场将进行 亿元 7 天期逆回购操作,3 亿元 1 天期逆回购操作 央行公开市场今日将有 5 亿逆回购到期 ) 本周央行公开市场有 8 亿逆回购到期, 周一至周五分别到期 3 亿 亿 5 亿 6 亿 1 亿 ; 此外, 本周四还有 1795 亿 MLF 到期 / 33
5 评 : 央行开启流动性投放操作, 料缓和由于流动性到期带来的 7 月中旬开始的流动性紧张状况 经济数据: 1) 央行 : 上半年人民币贷款增加 7.97 万亿元, 同比多增 36 亿元 上半年人民币存款增加 9.7 万亿元, 同比少增 1.6 万亿元 上半年跨境贸易人民币结算业务发生.15 万亿元, 直接投资人民币结算业务发生 57 亿元 6 月末, 本外币存款余额 165. 万亿元, 同比增长 9.6% 6 月末, 外币存款增加 81 亿美元, 同比多增 513 亿美元 ) 中国 6 月社会融资规模 178 亿元人民币, 预期 15 亿元, 前值由 16 亿元修正为 165 亿元 3) 中国 6 月新增人民币贷款 15 亿元人民币, 预期 13 亿元, 前值 111 亿元 ) 中国 6 月 M 货币供应同比 9.%, 续创纪录新低, 预期 9.5%, 前值 9.6% 中国 6 月 M1 货币供应同比 15.%, 预期 15.9%, 前值 17.% 中国 6 月 M 货币供应同比 6.6%, 预期 6.8%, 前值 7.3% 评 : 央行 : 只要实体经济的合理融资需求得到满足,M 增速放缓可能是新常态, 市场不必过度解读 基数效应拉低 6 月 M 增速约.15 个百分点 若考虑基数效应,6 月末 M 增速与上月末基本持平 下一步将坚持稳健中性的货币政策, 维护流动性基本稳定, 实现货币信贷和社会融资规模平稳增长 房地产信贷增长势头回落, 个人住房贷款抵借比率和期限均有所下降, 这些变化有利于抑制房地产泡沫, 促进房地产市场平稳健康发展 3 政策/ 风险 : 1) 新华社评中国经济年中基本面 : 不可否认, 在金融领域还有一些风险, 但从不断传出的信号看, 风险点正在逐一发现, 也在采取措施化解 ) 国常会 : 对新业态包容审慎监管, 推广专利权质押等融资模式 国务院常务会议讨论通过强化创新驱动发展战略, 要求提高双创水平, 以帮助保证就业 ;, 对新业态新模式实施包容审慎监管 ; 并探索在战略性新兴产业领域建立财政资金支持形成的科技成果限时转化制度, 推广专利权质押等融资模式 将快递条例草案向社会征求意见 3) 新华社评 A 股 17 年 上半场 : 资本市场产生五大新动向 新华社发文表示, 去年以来, 资本市场的生态环境发生深刻变化 17 年 上半场 已过,A 股 价值投资向前, 短期投机向后 的风格渐成主流 资本市场产生了新动向 : 一是 IPO 常态 + 动态 的同时严把质量关, 二是 严监管 + 严处罚 趋势确立, 三是新规密集出台规范市场秩序, 四是资本市场开放迈出坚定步伐, 五是投资者保护 再上层楼 / 33
6 ) 证监会副主席姜洋 : 注重依托金融监管协调机制, 强化部门沟通, 统筹把握政策出台的时机 力度和节奏, 保障资本市场平稳运行 下一步将稳步推进多层次资本市场体系建设 优化新股发行制度, 优化融资结构, 引导资金流向实体经济最需要的区域和领域 完善市场化并购重组和退出机制, 助力产业转型升级 ( 新华社 ) 评 : 市场方面, 需要警惕在金融监管延续的背景下, 无论是质押平仓还是委外再次赎回, 市场未来发生大幅调整的概率在增强 关注周末金融会议对于未来监管和市场基础设施建设的影响 / 33
7 1 外汇与贵金属数据图表 1.1 市场走势美元指数上涨.3% 至 95.78, 人民币中间价下跌 -.17% 至 6.893, 人民币即期汇率下跌 -.18% 至 国际金价上涨.3% 至 1. 美元 / 盎司 ( 沪期金 171 合约上涨.37% 至 71 元 / 克, 夜盘上涨.9% 至 71.5 元 / 克 ); 国际银价上涨.56% 至 15.9 美元 / 盎司 ( 沪期银 171 合约上涨 1.5% 至 3788 元 / 千克, 夜盘上涨.79% 至 3818 元 / 千克 ) 图 1: 沪期金主力合约走势 9 图 : 沪期银主力合约走势 /6/1 17/6/ 17/7/ /6/1 17/6/ 17/7/13 表格 1: 贵金属相关市场表现 伦敦金伦敦银金银比沪期金沪期银金银比 ** 金期现银期现美元美债 SPDR* SLV* 1-Jul D%D.3%.56% -.33%.37% 1.5%.81.73% -3.%.3% -1.81% 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 注 :* SPDR/SLV 持仓量单位为吨 ** 该金银比按照上期所金银主力合约收盘价计算 / 33
8 图 3: CME 黄金走势 图 : CME 白银走势 持仓量 COMEX 金主力 ( 美元 / 盎司 ) 持仓量 COMEX 银主力 ( 美元 / 盎司 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/ 16/7 16/1 17/1 15 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 1. 套利机会跟踪 基差 : 沪期金 171 合约期现价差.77 元 / 克, 较上一交易日上涨.73%; 沪期银 171 合约期现价差 77 元 / 千克, 较上一交易日下跌 -3.% 现货市场, 金交所黄金 T+D 递延费方向维持多付空, 白银 T+D 递延费方向维持多付空 跨期 : 沪期金主力和次主力合约跨期价差.65 元 / 克, 较上一交易日下跌 -8.6%; 沪期银主力和次主力合约跨期价差 19 元 / 千克, 较上一交易日下跌 -.68% 内外比价 : 黄金主力合约内外比价 6.91, 较上一交易日上涨.15%; 白银主力和玉内外比价 7., 较上一交易日上涨 1.1% 金银比价 : 上期所金银主力合约比价 71.5, 较上一交易日下跌.81 ; 金交所金银 T+D 合约比价 7.8, 较上一交易日下跌 1.3 ; 国际金银比价为, 较上一交易日 图 5: 沪期金期现价差 图 6: 沪期金跨期价差 金期现价差 ( 元 / 克 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 金跨期价差 ( 元 / 千克 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5 1 16/1 16/5 16/9 17/1 17/ / 33
9 图 7: 沪期金递延费 图 8: 沪期金递延费方向 金期现价差 ( 元 / 克 ) 递延费方向 金期现价差 ( 元 / 克 ) R1 R6 8 空付多 8 1% % 5% -1 5% 多付空 - - % 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 15/1 15/8 16/3 16/1 17/5 图 9: 沪期银期现价差图 1: 沪期银跨期价差 银期现价差 ( 元 / 千克 ) 递延费方向 银跨期价差 ( 元 / 千克 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) 16 空付多 多付空 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5-5 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 3 图 11: 沪期银递延费图 1: 沪期银递延费方向 沪期银主力 ( 元 / 千克 ) 递延费方向 银期现价差 ( 元 / 千克 ) R1 R6 5 空付多 1% % 5 5% % 多付空 3 16/1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 15/8 16/3 16/1 17/5 % / 33
10 图 13: 期金内外比价和人民币汇率图 1: 期银内外比价和人民币汇率 黄金内外比价 即期 即期 白银内外比价 /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/5 16/9 17/1 17/5 图 15: 国内金银比价图 16: CME 银金库存比 金银比 SHFE 金银比 TD 银金库存比 /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 1/1 1/1 16/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 17: 国际金银比价图 18: CFTC 金银净多占比 金银比价 M5 M 净多 % 净多 % /1 1/8 15/3 15/1 16/5 16/1 17/7 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 /1 1/1 15/7 16/ 17/ / 33
11 1.3 金银市场微观结构 SHFE: 沪期金所有合约成交量上涨 1.1% 至 15.7 万手, 持仓量上涨.8% 至 万手, 成交持仓比由.39 上涨至.3 ; 其中, 前 主力会员席位成交量 1158 手, 较上一交易日上涨 1.37%, 多头持仓上涨.% 至 975 手, 空头持仓上涨 6.66% 至 7565 手, 净多持仓占比下跌 -7.95% 至 3.8 % 沪期银所有合约成交量下跌 -6.95% 至 手, 持仓量下跌 -.6% 至 756 手, 成交持仓比由 1.51 下跌至 1.15 ; 其中, 前 主力会员席位成交量 手, 较上一交易日下跌 %, 多头持仓下跌 -.58% 至 手, 空头持仓下跌 -.53% 至 1963 手, 净多持仓占比下跌.3% 至 (6.88)% 图 19: 沪期金成交持仓比图 : 沪期银成交持仓比 沪期金成交持仓比 (%) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 沪期银成交持仓比沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 3 图 1: 沪期金前 会员净多持仓图 : 沪期银前 会员净多持仓 前 会员净多占比 (%) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 前 会员净多占比 (%) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5-16/1 16/5 16/9 17/1 17/ / 33
12 图 3: 沪期金前 会员多空持仓图 : 沪期银前 会员多空持仓 前 会员多单 ( 万手 ) 前 会员空单 ( 万手 ) 前 会员多单 ( 万手 ) 前 会员空单 ( 万手 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5-3 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 3 COMEX: COMEX 黄金主力合约收盘价下跌 -1.5% 至 美元 / 盎司, 上一交易日总持仓量 7831 手, 上涨.15% CFTC 报告显示, 截止 7 月 日, 黄金总持仓 571 手, 较上周上涨.9%; 多空方面, 黄金期货非商多头持仓下跌 -6.3% 至 1681 手, 而空头持仓上涨 1.89% 至 1788 手, 净多持仓较上周下跌 -8.76% 至 手 COMEX 白银主力合约收盘价下跌 -.8% 至 美元 / 盎司, 上一交易日总持仓量 785 手, 上涨.17% CFTC 报告显示, 截止 7 月 日, 白银总持仓 351 手, 较上周下跌 -.5%; 多空方面, 白银期货非商多头持仓上涨 11.8% 至 手, 而空头持仓上涨 1.66% 至 6571 手, 净多持仓较上周上涨 1.66% 至 676 手 图 5: COMEX 黄金 CFTC 非商业持仓图 6: COMEX 白银 CFTC 非商业持仓 非商多头非商空头黄金总持仓 ( 右轴 ) 非商多头非商空头白银总持仓 ( 右轴 ) /1 1/1 15/7 16/ 17/ /1 1/1 15/7 16/ 17/ / 33
13 图 7: COMEX 黄金 CFTC 非商业净多持仓图 8: COMEX 白银 CFTC 非商业净多持仓 净多环比增减非商净多 ( 右轴 ) 净多环比增减非商净多 ( 右轴 ) /1 1/1 15/7 16/ 17/1-3 1/1 1/1 15/7 16/ 17/1 图 9: COMEX 黄金 CFTC 非商业持仓占比图 3: COMEX 白银 CFTC 非商业持仓占比 净多 % 多头 % 空头 % 净多 % 多头 % 空头 % /1 1/1 15/7 16/ 17/ /1 1/1 15/7 16/ 17/1 1. 金银市场库存投资交易所库存水平黄金 : 上期所黄金库存.6 吨, 变动.%;COMEX 黄金总库存 65.3 吨, 变动.%, 其中 Registered 部分下跌 -9.81% 至 1.66 吨,Eligible 部分上涨.98% 至 3.66 吨 白银 : 上期所白银库存 15.6 吨, 变动 -.8%; 金交所公布库存 吨 ;COMEX 白银总库存 吨, 变动.%, 其中 Registered 部分上涨.% 至 吨,Eligible 部分下跌.% 至 58.8 吨 COMEX 银金库存比下跌.% 至 / 33
14 ETF 实物投资黄金 :SPDR 基金持金量 吨, 较上一交易日下跌 -5.3 吨 ; 二级市场上,SPDR 基金成交价格下跌 -1.% 至 115.8, 成交量上涨 167.5% 至 万手 ; 白银 :SLV 基金持银量 吨, 较上一交易日上涨 吨 ; 二级市场上,SLV 基金成交价格下跌 -.77% 至 1.73, 成交量上涨 61.5% 至 万手 图 31: CME 黄金库存图 3: CME 白银库存 Registered Eligible COMEX 黄金库存 ( 吨 ) /1 1/1 1/1 16/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 Registered Eligible COMEX 白银库存 ( 吨 ) /1 1/1 1/1 16/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 33: SHFE 黄金库存图 3: SHFE 白银库存 上期所库存金 ( 吨 ) 沪期金主力 ( 元 / 千克, 右 ) 上期所库存银 ( 吨 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5 5 16/1 16/5 16/9 17/1 17/ / 33
15 图 35: 黄金 ETF 持仓规模图 36: 白银 ETF 持仓规模 黄金 ETF( 吨 ) SPDR 持金量 ( 吨 ) 白银 ETF( 吨 ) SLV 持银量 ( 吨 ) /1 1/5 1/9 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 /1 1/5 1/9 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 37: 黄金 ETF 二级市场成交情况图 38: 白银 ETF 二级市场成交情况 成交量 ( 万 ) SPDR 成交价 ( 美元 / 盎司 ) 成交量 ( 万 ) SLV 成交价 ( 美元 / 盎司 ) /1 1/1 15/7 16/ 17/1 1 1/1 1/1 15/7 16/ 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 1.5 外汇走势跟踪 我们通过花旗经济意外指数来跟踪经济数据超预期情况, 以从侧面反映外汇资产走势 美元 : 昨日美元指数上涨.3% 至 95.78; 花旗美国经济意外指数上涨 -3.8% 至 -56.6; 欧元 : 昨日欧元兑美元上涨.5% 至 1.153; 花旗欧元区经济意外指数上涨.53% 至 38; 英镑 : 昨日英镑兑美元下跌 -.36% 至 1.859; 花旗英国经济意外指数上涨 -6.19% 至 -31.8; 日元 : 昨日日元兑美元下跌 -.73% 至 113.5; 花旗日本经济意外指数下跌.9% 至 / 33
16 图 39: 美国经济意外指数图 : 欧洲经济意外指数 美欧美国美元指数 美欧欧元区欧元 /1 1/1 15/7 16/ 17/ /1 1/1 15/7 16/ 17/ 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 1: 英国经济意外指数图 : 日本经济意外指数 美英英国英镑 美日日本日元 /1 1/1 15/7 16/ 17/ /1 1/1 15/7 16/ 17/1 13 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 3: 人民币远期曲线图 : 人民币走势 17/7/1 17/7/6 17/6/6 17/3/3 16/7/13 中间价即期 1 月 月 3 月 6 月 1 月 Jan- Jan- Jan- Jan- Jan- Jan- Jan /8 15/1 16/ 16/8 16/1 17/ / 33
17 利率市场.1 国债期货市场国债期货 TF: 所有合约总持仓量 5737 手, 较上一交易日上涨.6%; 所有合约总成交量 1555 手, 较上一交易日上涨 51.85%; 国债期货 T: 所有合约总持仓量 5783 手, 较上一交易日下跌 -1.15%; 所有合约总成交量 518 手, 较上一交易日上涨 6.68%; 国债期货 TF+F: 所有合约总持仓量 115 手, 较上一交易日上涨.3%; 所有合约总成交量 6577 手, 较上一交易日上涨 1.7% 表格 :5 年期国债期货成交持仓情况 合约收盘价日涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 日变化持仓量 ( 手 ) 日变化 TF TF TF 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 表格 3:1 年期国债期货成交持仓情况 合约收盘价日涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 日变化持仓量 ( 手 ) 日变化 T T T 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 图 5: TF179 走势图 6: T179 走势 99 TF T /1 5/15 5/9 6/1 6/6 93 5/1 5/15 5/9 6/1 6/ / 33
18 图 7: TF 成交持仓图 8: T 成交持仓 TF 总持仓量 TF 总成交量 /5 15/1 16/3 16/8 17/1 17/6 T 总持仓量 T 总成交量 /5 15/1 16/3 16/8 17/1 17/6. 国债现货市场 表格 : 利率债变动 国债 国开债 农发口行债 1y 3y 5y 7y 1y 变化 (BP) /6/ /7/ 变化 (BP) /6/ /7/ 变化 (BP) /6/ /7/ 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 / 33
19 .3 货币市场 SHIBOR( 上海银行间拆放利率 ) 和 DR( 存款类机构质押式回购利率 ) 表格 5: 各期限 SHIBOR 利率 O/N 1W W 1M 3M 6M 9M 1Y SHIBOR D%D.95%.13%.% -.87% -.9% -.% -.% -.% 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 图 9: SHIBOR 图 5: DR O/N 1W W 1M 3M 6M 9M 1Y /11 16/ 17/5 DR1 DR7 DR1 DR1 DR1M DRM DR3M 8 6 1/11 15/5 15/11 16/5 16/11 17/5 同业存单利率 ( 国有银行 vs 商业银行 ) 表格 6: 同业存单 ( 国有银行 ) 表格 7: 同业存单 ( 商业银行 ) 6M 1Y Y 3Y 利率 D%D -.9% -.3% -.% -.1% 6M 1Y Y 3Y 利率 D%D -.73% -.16% -.1% -.% / 33
20 图 51: 同业存单 ( 国有银行 ) 图 5: 同业存单 ( 商业银行 ) 6 个月 1 年 年 3 年 6 个月 1 年 年 3 年 /1 15/ 15/1 16/ 16/1 17/ /1 15/ 15/1 16/ 16/1 17/ 图 53: 理财产品图 5: IRS 1 周 周 1 个月 个月 3 个月 个月 6 个月 9 个月 1 年 SHI3MS1Y.IR SHI3MS3Y.IR FR7S5Y.IR FR7S1Y.IR FR7S3Y.IR /1 15/1 16/1 17/ /11 15/5 15/11 16/5 16/11 17/5 国外货币市场利率 图 55: 3 个月 Libor 图 56: 美国 OIS 美元 Libor-3M 欧元日元 美国 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor 澳元 英镑 Libor OIS 3 个月美元 Libor-OIS 利差 /7 16/1 16/7 17/1 17/ / 33
21 图 57: 欧洲 OIS 图 58: 日本 OIS 欧元 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor 日本 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/5 16/9 17/1 17/5 -. 图 59: 英国 OIS 图 6: 澳洲 OIS 英国 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor 澳洲 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/5 16/9 17/1 17/5 1. 图 61: TED 利差图 6: TED 利差 US TED 利差 美元指数 ( 右轴 ) /1 1/1 15/7 16/ 17/ US TED 利差 EU TED 利差 UK TED 利差 YEN TED 利差 /1 1/1 15/7 16/ 17/ / 33
22 . 利率市场 国债 图 63: 美债期限图 6: 德债期限 /7/1 17/7/6 17/6/13 17//13.5. Y 5Y 1Y 17/7/1 17/7/6 17/6/13 17// /1/11 15/1/ /1/11 15/1/31.5 Y 5Y 1Y -1. 图 65: 美国利差图 66: 美国利差 美债 s1s 德债 s1s 日债 s1s 美德利差 Y 美日利差 Y /1 1/1 15/7 16/ 17/ /1 1/1 15/7 16/ 17/ / 33
23 图 67: 欧洲利差图 68: 欧洲利差 法德利差 1Y 意德利差 1Y 法德利差 Y 意德利差 Y /1 1/1 15/7 16/ 17/ /1 1/1 15/7 16/ 17/1.5 通胀预期 图 69: Breakeven 通胀预期图 7: 5Y5Y 收益率 国际金价 ( 左轴 ) 1Y 5Y 美国欧元区日本英国 /1 1/1 15/7 16/ 17/ /1 1/1 1/1 16/ / 33
24 3 权益市场 表格 8: 沪深 3 指数期货 (IF) 成交情况 收盘价涨跌涨跌幅 (%) 期现价差持仓量变化成交量 成交额 ( 亿 ) IF IF IF IF 沪深 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 表格 9: 上证 5 指数期货 (IH) 成交情况 收盘价涨跌涨跌幅 (%) 期现价差持仓量变化成交量 成交额 ( 亿 ) IH IH IH IH 上证 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 表格 1: 中证 5 指数期货 (IC) 成交情况 收盘价涨跌涨跌幅 (%) 期现价差持仓量变化成交量 成交额 ( 亿 ) IC IC IC IC 中证 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 / 33
25 3.1 现货估值和行业涨跌沪深 3 指数收报点位 , 较上一交易日上涨.%, 成交额上涨.55% 至 亿元, 换手率上涨 37.% 至.9 (%); 上证 5 指数收报点位 565.1, 较上一交易日上涨 1.1%, 成交额上涨 71.9% 至 3.17 亿元, 换手率上涨 1.61% 至. (%); 中证 5 指数收报 , 较上一交易日下跌 -.7%, 成交额上涨.6% 至 亿元, 换手率上涨 17.13% 至 1.6 (%); 估值 : 沪深 3 指数的 PE 估值在 13.7 ( 上涨.5%),PB 估值在 1.61 ( 上涨 1.36%); 上证 5 指数的 PE 估值在 11.1 ( 上涨.69%),PB 估值在 1.3 ( 上涨.6%); 中证 5 估值的 PE 估值在 3.3 ( 下跌 -.89%),PB 估值在.67 ( 下跌 -.71%) 图 71: PE 估值图 7: PB 估值 PE_ 沪深 3 PE_ 上证 5 PE_ 中证 5( 右轴 ) /11 16/5 16/11 17/5 PB_ 沪深 3 PB_ 上证 5 PB_ 中证 5( 右轴 ) /11 16/5 16/11 17/5 图 73: 沪深 3 指数走势图 7: 上证 5 指数走势 沪深 3 成交额 ( 亿 )_ 沪深 3( 右轴 ) 上证 5 成交额 ( 亿 )_ 上证 /11 16/5 16/11 17/ /11 16/5 16/11 17/ / 33
26 图 75: 中证 5 指数走势图 76: 三大股指换手率 9 中证 5 成交额 ( 亿 )_ 中证 5 3 换手率 %_ 沪深 3 换手率 %_ 上证 5 换手率 %_ 中证 /11 16/5 16/11 17/5 15/11 16/5 16/11 17/5 图 77: 行业涨跌幅图 78: 行业 5 日涨跌幅.5. 日涨跌幅 % 5. 5 日涨跌幅 % 股指升贴水和跨期价差升贴水 IF 对沪深 3 指数 : 由上一交易日的 -9.1 下跌 1.7% 至 -. ; IH 对上证 5 指数 : 由上一交易日的 下跌 199.8% 至 -1.7 ; IC 对中证 5 指数 : 由上一交易日的 -.59 下跌 131.1% 至 / 33
27 图 79: 升贴水图 8: IC 价差 1 IF IH IC( 右轴 ) 当季 - 当月次月 - 当月 ( 右轴 ) ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 ) /1 17/17/3 17/ 17/5 17/6 17/7 图 81: IF 图 8: IH 次月 - 当月 当季 - 当月 当季 - 当月次月 - 当月 ( 右轴 ) ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 )( 右轴 ) 1 ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 ) /1 17/ 17/3 17/ 17/5 17/6 17/ /1 17/3 17/5 17/7 3.3 外盘指数走势 图 83: 外盘走势 (MSCI 美欧 ) 图 8: 外盘走势 (MSCI 新兴和日本 ) MSCI 欧洲 MSCI 美国 ( 右轴 ) MSCI 新兴 MSCI 日本 /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/ / 33
28 MSCI 新兴市场 MSCI 欧洲 MSCI 美国 MSCI 日本 S&P 5 道琼斯欧斯托克 5 富时 1 法国 CAC 德国 DAX 西班牙 IBEX35 意大利葡萄牙瑞士俄罗斯土耳其中国上证中国深证日经 5 印度 CNX Nifty 香港恒生韩国 KOSPI 泰国印尼马来西亚台湾澳大利亚新西兰巴西阿根廷智利哥伦比亚墨西哥秘鲁委内瑞拉南非 华泰期货 宏观大类日报 图 85: 外盘走势 ( 美国 ) 图 86: 外盘走势 ( 欧洲 ) S&P 5 道琼斯指数 ( 右轴 ) /1 15/8 16/3 16/1 17/ STOXX5 FT1( 右轴 ) /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 图 87: 外盘指数日涨跌幅 3% % 1% % -1% -% / 33
29 中信期货国富期货国泰君安五矿经易海通期货光大期货福能期货银河期货永安期货华泰期货兴证期货鲁证期货申银万国东海期货南华期货广发期货国投安信浙商期货招商期货东吴期货 国泰君安中信期货银河期货兴证期货光大期货华泰期货永安期货鲁证期货上海东证海通期货五矿经易建信期货南华期货浙商期货广发期货招商期货天风期货方正中期申银万国国投安信 中信期货华泰期货国泰君安上海东证五矿经易永安期货海通期货银河期货光大期货兴证期货申银万国国投安信南华期货国信期货鲁证期货招商期货东航期货中银国际广发期货上海浙石 会员简称中信期货兴证期货国泰君安光大期货海通期货华泰期货上海东证申银万国银河期货永安期货国投安信招商期货浙商期货国信期货广发期货华西期货恒泰期货鲁证期货新湖期货 中信期货五矿经易海通期货国泰君安永安期货华泰期货鲁证期货兴证期货中金期货银河期货广发期货光大期货国富期货上海东证申银万国南华期货招商期货国投安信浙商期货东航期货 中信期货国泰君安上海东证银河期货光大期货兴证期货广发期货华泰期货海通期货国投安信永安期货招商期货申银万国南华期货五矿经易西部期货鲁证期货恒泰期货天风期货方正中期 华泰期货 宏观大类日报 3. 股指期货大户持仓 图 88: IF 大户持仓 ( 持买 ) 图 89: IF 大户持仓 ( 持卖 ) 持买单量增减 持卖单量增减 图 9: IC 大户持仓 ( 持买 ) 图 91: IC 大户持仓 ( 持卖 ) 持买单量增减 持卖单量增减 图 9: IH 大户持仓 ( 持买 ) 图 93: IH 大户持仓 ( 持卖 ) 持买单量增减 持卖单量增减 / 33
30 3.5 资金情绪变化 截止上一交易日, 沪深两市融资余额 亿元, 上涨.1%; 其中融资买入额下跌 - 8.6% 至 亿元, 融资偿还额下跌 -3.9% 至 51.9 亿元 图 9: 融资余额图 95: 融资净买入 13 融资余额 ( 亿元 ) 沪深 3( 右轴 ) 1 5 融资净买入 ( 亿元 ) 沪深 3( 右轴 ) /11 16/3 16/7 16/11 17/ /11 16/5 16/11 17/5 8 图 96: 市场波动率图 97: 市场波动率 S&P5 原油 黄金白银外汇 ( 右轴 ) /1 1/1 15/7 16/ 17/ /1 1/1 15/7 16/ 17/ / 33
31 本周经济数据和事件 日期时间地区数据名称周期前值预期值货币 / 财政动态 1-Jul 11-Jul 1-Jul 13-Jul 5 月核心机械订单 ( 环比 ) 月 -3.1% 1.6% 7:5 日本 5 月季调后经常帐 ( 亿日元 ) 月 月银行贷款 ( 含信托 )( 同比 ) 月 3.% 3.% 9:3 6 月 CPI( 同比 ) 月 1.5% 1.6% 6 月 PPI( 同比 ) 月 5.5% 5.5% 6 月 M 货币供应 ( 同比 ) 月 9.6% 9.5% 中国 6 月 M1 货币供应 ( 同比 ) 月 17% 15.8% - 6 月 M 货币供应 ( 同比 ) 月 7.3% 6.% 6 月新增人民币贷款 ( 亿人民币 ) 月 月社会融资规模 ( 亿人民币 ) 月 : 德国 5 月未季调贸易帐 ( 亿欧元 ) 月 月季调后出口 ( 环比 ) 月.9%.3% 16:3 欧元区 7 月 Sentix 投资者信心指数 月 : 美国 6 月就业市场状况指数 (LMCI) 月.3-3: 美国 5 月消费信贷变动 ( 亿美元 ) 月 :5 日本 6 月货币存量 M( 同比 ) 月 3.9% 3.9% 6 月货币存量 M3( 同比 ) 月 3.% 3.% 9:3 澳大利 6 月 NAB 商业景气指数月 1 - 亚 5 月季调后投资房屋贷款许可额 ( 环比 ) 月 -% - 16: 意大利 5 月季调后工业产出 ( 环比 ) 月 -.% - 18: 美国 6 月 NFIB 中小企业乐观程度指数 月 :15 加拿大 6 月新屋开工 月 月 JOLTS 职位空缺 ( 千人 ) 月 6 - : 美国 5 月批发库存终值 ( 环比 ) 月.3%.3% 5 月批发销售 ( 环比 ) 月 -.% - 8:3 澳大利亚 7 月西太平洋消费者信心指数 月 :3 日本 5 月第三产业活动指数 ( 环比 ) 月 1.% -.5% 16:3 英国 6 月失业率月.3% - 6 月失业金申请人数变动 ( 万人 ) 月.73-17: 欧元区 5 月工业产出 ( 环比 ) 月.5%.3% 19: 美国 7 月 7 日当周 MBA 抵押贷款申请活动指数周 ( 环比 ) 周 1.% - 7:1 英国 6 月三个月 RICS 房价指数 月 17% 15% 6 月贸易帐 ( 按人民币计 )( 亿人民币 ) 月 中国 6 月进口 ( 按人民币计 )( 同比 ) 月.1%.3% 6 月出口 ( 按人民币计 )( 同比 ) 月 15.5% 1.8% 6 月进口 ( 按美元计 )( 同比 ) 月 1.8% 1% 11:5 美联储威廉姆斯讲话欧盟经济与金融事务委员会会议 : 美联储理事布雷纳德讲话 / : EIA 月报 / OPEC 月报 / : 加拿大央行利率决议 / : 美联储主席耶伦众议院作证 : 美联储经济状况褐皮书 / :15 美联储乔治讲话 /16: IEA 月报 / :3 美联储埃文斯讲话 / 33
32 1-Jul 6 月出口 ( 按美元计 )( 同比 ) 月 8.7% 9% 6 月贸易帐 ( 按美元计 )( 亿美元 ) 月 : 德国 6 月 CPI 终值 ( 同比 ) 月 1.6% 1.6% 6 月调和 CPI 终值 ( 同比 ) 月 1.5% 1.5% 1:5 法国 6 月调和 CPI 终值 ( 同比 ) 月.8% - 6 月 CPI 终值 ( 同比 ) 月.7% - 加拿大 5 月新屋价格指数 ( 同比 ) 月 3.9% - 6 月 PPI( 同比 ) 月.% 1.8% :3 6 月核心 PPI( 同比 ) 月.1% % 美国 7 月 8 日当周首次申请失业救济人数周.8 - ( 万人 ) : 美国 6 月政府预算 月 :3 日本 5 月工业产出终值 ( 环比 ) 月 -3.3% - 5 月设备利用指数 ( 环比 ) 月.3% - 17: 欧元区 5 月经季调贸易帐 ( 亿欧元 ) 月 月 CPI( 同比 ) 月 1.9% 1.7% :3 6 月核心 CPI( 同比 ) 月 1.7% 1.7% 6 月零售销售 ( 环比 ) 月 -.3%.1% 1:15 6 月工业产出 ( 环比 ) 月 %.3% 美国 6 月设备使用率月 76.6% 76.8% 7 月密歇根大学消费者信心指数初值 月 : 7 月密歇根大学 1 年通胀预期初值月.6% - 7 月密歇根大学 5 年通胀预期初值月.5% - 5 月商业库存 ( 环比 ) 月 -.%.3% 花旗集团 17Q 财报 / 摩根大通 17Q 财报 / 富国银行 17Q 财报 / 16: 证监会召开例行新闻发布会 来源 : 华泰期货研究院 / 33
33 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发 发布 可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区 国家或其它管辖区域的公民或居民 除非另有显示, 否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司 未经华泰期货有限公司事先书面授权下, 不得更改或以任何方式发送 复印此报告的材料 内容或其复印本予任何其它人 所有于此报告中使用的商标 服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标 服务标记及标记 此报告所载的资料 工具及材料只提供给阁下作查照之用 此报告的内容并不构成对任何人的投资建议, 而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠, 但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性, 而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任 并不能依靠此报告以取代行使独立判断 华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告 本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想 见解及分析方法 为免生疑, 本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司, 或任何其附属或联营公司的立场 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下, 我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问 此报告并不构成投资 法律 会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况 此报告并不构成给予阁下私人咨询建议 华泰期货有限公司 17 版权所有 保留一切权利 公司总部 地址 : 广州市越秀区东风东路 761 号丽丰大厦 层电话 : 网址 : / 33
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数上涨.5% 至 9.6, 人民币中间价下跌 -.5% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.% 至 国际金价下跌 -.% 至 9. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约上涨.6% 至 77. 元 / 克, 夜盘下跌 -.% 至 77 元 / 克 )
7-- 关注短期反弹的可持续性 贵金属 : 短期等待方向利多因素. 美国 9 月 PPI 同比.6%, 创 年 月来最大升幅, 预期.6%;. 美国国务院声明 : 美国将退出联合国教科文组织, 于 月 日开始生效 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美联储理事鲍威尔 : 美联储将继续实施渐进的政策正常化
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数上涨.5% 至 9.5, 人民币中间价上涨.7% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.8% 至 6.66 国际金价下跌 -.8% 至 85. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.5% 至 77.5 元 / 克, 夜盘下跌 -.% 至 76.6 元 /
7--8 关注利率反弹的风险之二 贵金属 : 短期虽承压加大, 依然在等待方向利多因素. 美国 8 月国际资本净流入 +5 亿美元, 前值 -7. 亿美元 ; 利空因素 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美国 月 NAHB 房产市场指数 68, 创 5 月份以来新高 ;. 美国 9
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数下跌 -.6% 至 9.9, 人民币中间价下跌 -.65% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.% 至 国际金价上涨.7% 至 9. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.% 至 76. 元 / 克, 夜盘上涨.% 至 76. 元 / 克
7-- 短期利率上行缓和支撑金银价格 贵金属 : 短期等待方向利多因素. 美国 8 月 JOLTS 职位空缺 68. 万, 预期 6.5 万 ;. 美联储 9 月会议纪要 : 关于低通胀的争论造成 月加息问题上出现意见分歧 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美国纽约联储市场主管
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数下跌 -.% 至 9.5, 人民币中间价上涨.% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.5% 至 国际金价上涨.6% 至 87.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.5% 至 77.7 元 / 克, 夜盘上涨.6% 至 78.7 元 /
7-9-9 警惕假期利率波动的风险 贵金属 : 避险情绪波动利多因素. 土耳其总统 Erdogan: 伊拉克库尔德斯坦独立公投是大错特错 库尔德地方政府必须防止犯更大的错 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 瑞银集团 : 加拿大多伦房价在最近五年涨 5%, 在全球 个金融中心中房产泡沫风险最大
地区观察 美联储 : 鹰派加息 1 经济数据: 1) 美国 4 月长期资本净流入 +18 亿美元, 前值 +598 亿美元修正为 +597 亿美元 美国 4 月国际资本净流入 +658 亿美元, 前值 -7 亿美元修正为 +93 亿美元 ) 美国 6 月 NAHB 房产市场指数 67, 预期 7,
17-6-16 央行都在收紧, 资产价格下行只有节奏的不同 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元深坑, 中期持多 1 美元指数上涨.59%, 收于 97.496( 美联储鹰派 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.86( 美元大增 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com
地区观察 美联储 : 杜德利讲话不鸽 1 经济数据: - 评 : 暂无 市场关注美国经济意外指数 ( 下行 ) 和美股 ( 新高 ) 出现背离, 美股波动料加大 特朗普新政/ 风险 : 1) 美国能源部 : 美国战略石油储备最近一周降至 亿桶, 创逾 11 年新低, 之前一周为 6.84
17-6- 美联储鹰派嘹亮, 关注外围流动性风险 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元震荡, 中期持多 1 美元指数上涨.39%, 收于 97.536( 美联储鹰派 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.878( 美元反弹 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 数据继续印证一季度的调整 1 经济数据: 1) 美国 3 月工业产出环比.5%, 预期.%, 前值由.% 修正为.1% 美国 3 月制造业产出环比 -.%, 创去年 8 月来最大降幅 ; 预期.%, 前值.5% 修正为.3% ) 美国 3 月营建许可 16 万, 预期 15 万
17--19 英国提前大选, 市场风险继续释放 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放 1 美元指数继续扩大跌幅至.79%, 收于 99.511( 美国经济数据延续调整 + 英国提前大选 ); 预计欧洲政治风险的增加有利于美德利差的扩大, 对美元带来的支撑也加强 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 关注周四科米作证 1 经济数据: 1) 美国 月 JOLTS 职位空缺 6. 万, 史上首次超过 6 万并创纪录新高, 预期 575. 万, 前值 57.3 万修正为 万 评 : 虽然 5 月非农就业报告表现低迷, 但是昨日公布的职位空缺报告依然创出新高, 显示出就
17-6-7 周四风险事件前, 市场降风险偏好 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元低位震荡反复, 中期持多 1 美元指数下跌.7%, 收于 96.55( 弱非农影响 ), 关注欧洲地缘风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.7553, 中期关注美元转强预期对于人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 风险偏好会改善吗 1 经济数据: 1) 美国 6 月堪萨斯联储制造业综合指数 11, 预期 9, 前值 8 ) 美国 5 月谘商会领先指标环比.3%, 预期.3%, 前值.3% 修正为.% 3) 美国 4 月 FHFA 房价指数环比.7%, 预期.5%, 前值.6% 评 : 美
17-6-3 改革的车轮滚动, 风险亟待一次释放 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元震荡, 中期持多 1 美元指数上涨.1%, 收于 97.54( 医改乐观 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.837( 股债悲观预期 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 地缘暂缓和 + 调查预期降 1 经济数据: 1) 美国纽约联储消费者预期调查报告 : 美国 7 月三年期通胀预期下降至.71%,6 月料为.78% 7 月一年期通胀预期保持在.54% 不变 7 月家庭收入增长预期上升至.96%, 创 13 年 6 月份以来新高,6 月料增.74
17-8-15 昨日市场表现 迎接流动性的终章 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的转向风险 1 美元指数收跌.35%, 收于 93.4( 日元调整 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.694( 美元反弹 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
宏观深度报告 扬帆再起航, 机遇不可失 国企改革专题报告 2014 年 9 月 19 日 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :0755-83692635 传真 :0755-83688539 1 ... 4... 8... 13...
地区观察 美联储 : 美国经济尚佳 1 经济数据: 1) 美国第二季度家庭净值季环比增加 1.7 万亿美元或 1.8%, 至 96. 万亿美元, 创纪录新高 ; 同比增幅 3.7% 美国第二季度家庭不动产增长 58 亿美元 ) 美国 8 月谘商会领先指标环比.4%, 预期.3%, 前值.3% 3)
17-9- 央行预期待消化, 关注周末大选 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的反弹 1 美元指下跌.3%, 收于 9.166( 特氏风险?), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.5686( 美元调整 ), 关注美元转强对人民币的风险 ; 华泰期货研究院宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美股回落, 金银企稳 2016 年 12 月 29 日 市场概述国际金价上涨 0.78% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1706 合约上涨 0.45% 至 元 / 克, 夜盘下跌 0.21% 至 元 / 克 ),
CFTC CFTC 美股回落, 金银企稳 年 月 9 日 市场概述国际金价上涨.78% 至.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约上涨.5% 至. 元 / 克, 夜盘下跌.% 至.75 元 / 克 ), 国际银价上涨.8% 至. 美元 / 盎司 ( 沪期银 7 合约上涨.7% 至 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 58 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势 ( 元 / 克 ) 上期所白银主力合约价格走势
方面, 法国恐袭可能增加周末选举对于极右 / 左翼候选人的支持率, 令结果存在和民调出现背离的可能 美国经济数据继续印证一季度的疲弱可能只是暂时的, 市场在修正前期乐观预期之后, 提升了未来正预期差的概率, 对于美元美股依然存在逢低配置的可能 贵金属方面, 我们注意到黄金 ETF 资金近期流入流出逐
17-4-1 昨日市场表现 降低法国大选的乐观预期 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放 1 美元指数下跌.1%, 收于 99.84( 法国大选临近 + 美国经济数据下滑 ); 关注法 国大选 黑天鹅 对于避险情绪阶段性支撑 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 人民币震荡收跌,
华泰期货 宏观大类日报 昨日市场表现 趋势料延续, 关注弱美元转变的风险 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的终结 美元指数收涨 0.1%, 收于 (
17-8-3 昨日市场表现 趋势料延续, 关注弱美元转变的风险 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的终结 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 1 美元指数收涨.1%, 收于 9.39( 市场悲观预期 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 从业资格号 :F99877 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.683( 美元盘中回调 ), 关注美元转强对人民币的压力
地区观察 美联储 : 市场焦点料集中于通胀数据 1 经济数据: 1) 美国财政部拍卖 6 亿美元两年期国债, 得标利率 1.348% 创 8 年 1 月份以来新高, 投标倍数 3.3 创 15 年 11 月份以来新高 前次为.9 ) 美国 6 月达拉斯联储商业活动指数 15, 预期 16, 前值 1
17-6-7 昨日市场表现 黄金闪崩, 是探底还是预演 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元震荡, 中期持多 1 美元指数下跌.1%, 收于 97.416( 美联储鹰派 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.8569( 美元上升 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
长时间内维持宽松 ; 而欧央行德拉吉继续向市场释放 目前并未到讨论货币政策方向改 变的阶段 预期, 内外利差预期仍将走阔或对美元形成支撑 关注本周美欧通胀数据报告 对于市场短期预期和央行预期管理方向之前的预期差影响 / 33
17-5-11 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元持多 CPI 小幅回升, 流动性偏紧料延续 1 美元指数上涨.5%, 收于 99.61( 美联储略鹰 + PPI 上行 ), 继续关注美联储向市场 预期传递的基调 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 人民币震荡收涨,
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217 年 3 月 16 日 研究所 217 年 3 月 16 日机构持仓异动表 东证期货 金属 黄金净空单变动幅度为 :3454 手 黑色 五矿经易螺纹钢净空单变动幅度为 :17582 手 南华期货 沪铜净多单变动幅度为 :-2855 手 东航期货焦炭净多单变动幅度为 :57 手 鲁证期货 沪铝净多单变动幅度为 :-6192 手 国泰君安 沪铝净多单变动幅度为 :357 手 永安期货 沪镍净多单变动幅度为
地区观察 美联储 : 特氏风险释放美国市场情绪 1 经济数据: 1) 美联储 : 美国第一季度家庭债务增长 1.%, 至 1.73 万亿美元 评 : 美国经济依然处于高位增长的状态 特朗普新政/ 朝鲜 : 1) 美国白宫预算办公室主任 Mulvaney: 将在下周二 (5 月 3 日 ) 发布完整的
17-5-18 等待特氏风险释放, 关注通胀预期的回落风险 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元短期调整, 中期持多 1 美元指数下跌.79%, 收于 97.434( 特朗普泄密门 + 欧洲相对强劲 ), 继续关注美联 储向市场预期传递的基调 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454
地区观察 美联储 : 当市场预期下调至和数据一致, 特朗普本周对于医改和避免政府关门的可能将对市场带来边际上更大的影响 1 经济数据: 1) 美国 4 月达拉斯联储商业活动指数 16.8, 预期 17, 前值 16.9 ) 美国 3 月芝加哥联储全国活动指数.8, 预期.5, 前值.34 修正为.7
17-4-5 法国大选提振风险偏好, 外强内弱 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放, 似在临近 1 美元指数下跌.71%, 收于 99.37( 法国大选马克龙胜选概率上升提振欧元 ); 在外部 市场 ( 欧元 英镑 ) 强劲反弹下美元呈现弱势, 关注本周特朗普新动作带来的影响 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com
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217 年 3 月 1 日 研究所 217 年 3 月 1 日机构持仓异动表 东证期货 金属 白银净多单变动幅度为 :1835 手 黑色 南华期货螺纹钢净多单变动幅度为 :-163 手 铜冠金源 沪铜净多单变动幅度为 :1922 手 广发期货焦煤净多单变动幅度为 :-1375 手 永安期货 沪铝净多单变动幅度为 :513 手 冠通期货焦煤净多单变动幅度为 :1835 手 先融期货 沪铝净空单变动幅度为
市场走势及套利机会跟踪 市场走势国际金价上涨.68% 至 14. 美元 / 盎司 ( 沪期金 176 合约上涨.9% 至 元 / 克, 夜盘上涨.5% 至 78. 元 / 克 ); 国际银价上涨.1% 至 美元 / 盎司 ( 沪期银 176 合约上涨.% 至 4163 元 /
17--9 逆 特朗普交易, 金银延续上行 贵金属 : 避险情绪上升利多因素 1. 财长朔伊布勒排除了德国在 1 年之前发行新债的可能性 ;. 日本 16 年经常帐盈余为历史第二高 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 3. 美股金融股周三领跌, 金融股连跌第三日 ; 利空因素
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217 年 2 月 6 日 研究所 217 年 2 月 6 日机构持仓异动表 东证期货 金属 黄金净空单变动幅度为 :1683 手 黑色 永安期货铁矿石净多单变动幅度为 :-5655 手 东证期货 白银净多单变动幅度为 :-1392 手 中信建投铁矿石净空单变动幅度为 :662 手 南华期货 白银净多单变动幅度为 :-8888 手 东海期货焦煤净多单变动幅度为 :-644 手 兴证期货 白银净多单变动幅度为
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美元继续反弹, 金银承压回落 2016 年 5 月 10 日 市场概述国际金价上涨 0.03% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约下跌 0.26% 至 元 / 克, 夜盘下跌 1.17% 至 元 / 克 )
CFTC CFTC 美元继续反弹, 金银承压回落 年 5 月 日 市场概述国际金价上涨.3% 至 3. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约下跌.% 至.5 元 / 克, 夜盘下跌.% 至.9 元 / 克 ), 国际银价下跌.% 至.9 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约下跌.% 至 3 元 / 千克, 夜盘下跌.9% 至 3753 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势 ( 元 / 克 )
华泰期货 宏观大类日报 市场表现 经济预期转变了吗 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元指数暂企稳 1 美元指数上涨 0.06%, 收于 ( 美股风险 ), 关注上行突破失败的风险 ; 2 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.3
18-3-15 市场表现 经济预期转变了吗 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元指数暂企稳 1 美元指数上涨.6%, 收于 89.759( 美股风险 ), 关注上行突破失败的风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.356( 流动性紧张 ), 关注香港流动性状况 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号
来的通胀预期的继续回落, 实际利率存在反弹风险, 本周末法国大选, 以及月底的美国 债务上限谈判料对于市场短期情绪带来阶段性冲击, 关注风险过后利率支撑, 金银承压 加重 / 33
17-4- 关注法国大选对避险情绪的释放 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放 1 美元指数反弹.3%, 收于 99.811( 美欧货币政策分歧 + 市场避险 ); 预计后期随着地缘风险的释放, 欧洲政治风险的增加有利于美德利差的扩大, 对美元支撑也加强 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
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217 年 2 月 7 日 研究所 217 年 2 月 7 日机构持仓异动表 中国国际 金属 沪镍净空单变动幅度为 :-12736 手 黑色 永安期货铁矿石净多单变动幅度为 :14647 手 建信期货 沪镍净空单变动幅度为 :1554 手 方正中期焦炭净多单变动幅度为 :-662 手 国富期货焦炭净空单变动幅度为 :165 手 217 年 2 月 7 日机构持仓异动表 农产品 化工 海通期货 棕榈油净多单变动幅度为
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217 年 4 月 28 日 研究所 217 年 4 月 28 日机构持仓异动表 建信期货 金属 白银净多单变动幅度为 :7535 手 黑色 广发期货螺纹钢净空单变动幅度为 :-37788 手 国贸期货 白银净空单变动幅度为 :4515 手 东航期货螺纹钢净多单变动幅度为 :398 手 永安期货 沪铝净多单变动幅度为 :-4813 手 国投安信螺纹钢净空单变动幅度为 :43313 手 海通期货 沪铝净多单变动幅度为
据显示, 美国服务业 PMI 延续强势, 但是就业分项回落下增加了周末非农报告下行风险 我们认为叠加法国大选勒庞当选的可能性未消, 对于目前可能处于中期利率反弹压制下的利率品和贵金属资产的一次压力释放 关注美国支出预案达成下, 未来特朗普交易预期再次升温的可能 / 34
17-5-4 昨日市场表现 美联储如预期按兵不动, 美元非空 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元持多 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 1 美元指数上涨.46%, 收于 99.383( 支出案通过后, 特朗普新政可能重启 + 等待一季从业资格号 :F99877 度经济降温的利空逐步释放 ), 关注本周美联储在稳定市场对经济预期之后,
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217 年 1 月 2 日 研究所 217 年 1 月 2 日机构持仓异动表 国投安信 金属 白银净多单变动幅度为 :-9416 手 黑色 一德期货铁矿石净空单变动幅度为 :8573 手 国泰君安 沪铅净多单变动幅度为 :582 手 恒泰期货焦煤净多单变动幅度为 :-645 手 永安期货焦煤净多单变动幅度为 :898 手 华泰期货焦煤净空单变动幅度为 :862 手 方正中期焦炭净多单变动幅度为 :584
套利机会跟踪 : 消息面 :)CNH 兑美元纽约尾盘上涨 8 点或.%, 北京时间 6: 报 元 ; ) 新华社 : 农村集体经营性资产股份合作制改革力争 5 年完成 ;3) 中国财政部长肖 捷 :7 年要继续实施积极的财政政策, 促进实现经济增长预期目标 ) 商务部 : 中国巨大的市场
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美国短期经济数据调整, 金银支撑略强 6 年 月 3 日 市场概述国际金价上涨.% 至 8. 美元 / 盎司 ( 沪期金 76 合约上涨.5% 至 66. 元 / 克, 夜盘上涨.76% 至 7.8 元 / 克 ), 国际银价上涨.75% 至 6.3 美元 / 盎司 ( 沪期银 76 合约上涨.% 至 87 元 / 千克, 夜盘上涨.59% 至 元 / 千克
地区观察 美联储 : 关注美元调整的结束 1 经济数据: 1) 美国铸币局 (MINT): 美国 8 月鹰形金币销量环比下滑 4.4%, 至.95 万盎司 8 月鹰形银币销量环比下滑 54.8%, 至 1.5 万盎司 ) 美国亚特兰大联储 GDPNow 模型 : 下调美国第三季度 GDP 预期.1
17-9-1 昨日市场表现 不利的通胀和提供预期的税改 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的终结 1 美元指数收跌.3%, 收于 9.614(PCE 弱 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.594(PMI 好 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
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217 年 8 月 8 日 研究所 217 年 8 月 8 日机构持仓异动表 东证期货 金属 白银净多单变动幅度为 :-1222 手 黑色 永安期货螺纹钢净多单变动幅度为 :-28539 手 永安期货 沪铜净多单变动幅度为 :-754 手 中信期货螺纹钢净多单变动幅度为 :2796 手 中粮期货 沪铜净空单变动幅度为 :2741 手 南华期货螺纹钢净空单变动幅度为 :19717 手 国信期货 沪铝净多单变动幅度为
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217 年 7 月 26 日 研究所 217 年 7 月 26 日机构持仓异动表 格林大华 金属 沪铜净多单变动幅度为 :1168 手 黑色 光大期货螺纹钢净空单变动幅度为 :44827 手 永安期货 沪铜净多单变动幅度为 :4988 手 申银万国铁矿石净多单变动幅度为 :-1959 手 金瑞期货 沪铜净空单变动幅度为 :385 手 永安期货铁矿石净多单变动幅度为 :1346 手 海通期货 沪铝净多单变动幅度为
华泰期货 宏观大类日报 定向降准的口子下, 市场的变与不变 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的反弹 1 美元指上涨 0.5%, 收于 ( 税改 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 2 人民币震荡收跌, 离岸收于 ( 美元 + 评级 ),
17-9-8 定向降准的口子下, 市场的变与不变 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的反弹 1 美元指上涨.5%, 收于 93.443( 税改 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.6417( 美元 + 评级 ), 关注美元转强对人民币的风险 ; 华泰期货研究院宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
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218/7/12 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 沪镍 58.56% 32.78% 46.11% 9.9% 12.2% 8.17% 48.65% 玉米 8.1% 7.19% 6.6% -13.45% -8.3% -5.31% 21.46% 菜籽粕 14.15% 1.37%
华泰期货 贵金属日报 美元延续调整, 金银维持反弹 贵金属 : 英镑反弹利多因素 1. 美国 1 月纽约联储制造业指数 6.5, 预期 8.5, 前值 9 修正为 7.6; 2. 梅姨 退欧讲话并没有原先报道的鹰派, 英镑大反弹 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究
17-1-18 美元延续调整, 金银维持反弹 贵金属 : 英镑反弹利多因素 1. 美国 1 月纽约联储制造业指数 6.5, 预期 8.5, 前值 9 修正为 7.6;. 梅姨 退欧讲话并没有原先报道的鹰派, 英镑大反弹 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 3. 英国 1 月核心
套利机会跟踪 : 消息面 :) 离岸人民币 (CNH) 兑美元北京时间 5: 下跌 点或.%, 报 元, 北美时段一度跌至盘中纪录新低 元 ) 十八届六中全会公报 : 从严治党 全会决定, 中国共产党第十九次全国代表大会于 7 年下半年在北京召开 全会号 召, 全党同志紧密团
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美国经济延续复苏, 金银承压震荡 6 年 月 8 日 市场概述国际金价上涨.% 至 64.6 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约下跌.34% 至 78.5 元 / 克, 夜盘上涨.3% 至 78.6 元 / 克 ), 国际银价上涨.3% 至 7.6 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约下跌.5% 至 459 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 464 元 /
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 5 9 5 217424 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 22 GC1 218BP 3.3% 1-3 15BP 5-1 1BP 1 4.26% 1 1 17BP 1-3Y 17BP 7BP 2BP 5Y 1Y 5-7BP 7-13BP AA+ R7 FR7
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218/7/17 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 焦炭 31.11% 17.5% 17.29% 11.29% 15.76% 22.77% 19.82% 螺纹钢 5.65% 2.77% 1.4% -11.44% -13.73% -6.6% 17.1% 沪铝 -.52% -2.14%
华泰期货 贵金属日报 特朗普冲击 ( 续一 ), 金银波动加大 贵金属 : 特朗普未提财政刺激利多因素 1. 特朗普讲话不涉及基础设施建设支出 减税等市场期待的刺激经济的话题 ; 2. 巴西央行意外降息 75 个基点, 至 13.00% 的将近两年最低位 ; 华泰期货研究所宏观
17-1-1 特朗普冲击 ( 续一 ), 金银波动加大 贵金属 : 特朗普未提财政刺激利多因素 1. 特朗普讲话不涉及基础设施建设支出 减税等市场期待的刺激经济的话题 ;. 巴西央行意外降息 75 个基点, 至 13.% 的将近两年最低位 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454
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218/7/13 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 螺纹钢 6.52% 5.47%.67% -11.46% -12.62% -2.31% 17.97% 玻璃 1.53% 5.4% 7.49% -6.17% -4.4% 8.35% 16.7% 沪锌 29.94% 25.13%
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218/7/1 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 沥青 15.3% 6.85% 6.8% -3.33% -23.69% -12.54% 45.63% 菜籽粕 21.22% 15.79% 12.17% -.89% -.2% 4.3% 22.11% 玻璃.94% 1.88%
套利机会跟踪 : 消息面 :) 中国央行 : 保持适度流动性, 实现货币信贷及社会融资规模合理增长 ; 进 一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革, 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 ) 人民日报海外版刊登题为 人民币是负责任的国际货币 的文章称, 与历史上其他曾经历过由 盯住汇率 制退
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美盘休市, 金银强势震荡 年 7 月 5 日 市场概述国际金价上涨.3% 至 35. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约上涨.7% 至 9. 元 / 克, 夜盘下跌.8% 至 9. 元 / 克 ), 国际银价上涨.9% 至.3 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约上涨.7% 至 9 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 8 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
套利机会跟踪 : 消息面 :) 离岸人民币 (CNH) 兑美元北京时间 5: 下跌 3.7 点或.%, 报.78 元, 受累于美元指数刷新 年 月份以来最高位至 98.8 ) 一财从煤炭 行业内了解到, 发改委将于明日召集重点煤炭企业开座谈会, 分析当前煤炭供需形势, 研究做好煤炭去产能 保供应 转
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 经济反弹展开, 金银短期震荡 年 月 5 日 市场概述国际金价下跌.% 至. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约上涨.7% 至 77.5 元 / 克, 夜盘下跌.5% 至 7.9 元 / 克 ), 国际银价上涨.9% 至 7. 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约上涨.75% 至 3 元 / 千克, 夜盘下跌.% 至 9 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
套利机会跟踪 : 消息面 :) 习近平在深改小组会议表示, 尚未推出的改革要加快突破推进, 已经推出 的改革要加快落实落地 要按照既定的时间表 路线图, 更加注重发挥经济体制改革的牵引作用 ) 中国国务院发布关于开展第三次大督查的通知 国务院称, 要推动重 大政策举措 重点投资项目 重要民生工程加快
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 联储续鹰, 金银疲弱 6 年 8 月 3 日 市场概述国际金价下跌.89% 至 3.3 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约上涨.6% 至 84.65 元 / 克, 夜盘下跌.44% 至 83.4 元 / 克 ), 国际银价下跌.4% 至 8.6 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约上涨.75% 至 46 元 / 千克, 夜盘下跌.4% 至 4 元 / 千克
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 4 25 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 431 OMO 36 MLF 4955 431 R1 R7 27BP 14BP 2.82% 3.54% 17-2BP 12 217 12 MTN1 4 27 8 6.1% 216 5.78 5 First Capital
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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 美股下行不敌美元上行金银持续承压下跌 8 年 月 3 日 行情回顾与分析 昨日, 受美元指数回升影响, 金银价格再度承压下跌, 虽然美股下跌幅度较大, 但 并未能给金银提供较大支撑, 目前, 伦敦金险守 一线, 若美元指数继续上行, 则 伦敦金将跌破该重要支撑 ETF 持仓方面, 全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓略有回升, 增加了 6.77 吨至 76
1 价格 图 1: 黄金期货盘面价格 14 3 期货价格 COMEX 黄金 SHFE 黄金 7 月 14 日 1, 周涨跌 涨跌幅 1.33% -.57% 本周, 内外盘期金价格呈现分化, 其中外盘期金上涨 1.33%, 内盘期金
贵金属期货周报 217 年 7 月 16 日星期日 大有期货研究所 贵金属研究组 多空力量交织贵金属价格区间震荡 贵金属期货周报 (21771-217714) 陈超从业资格证号 : F331971 Tel:731-8449197 E-mail:chenchao@dayouf.com 1 内外盘贵金属价格走势分化 截至 7 月 14 日, 国内期货盘面,AU1712 收 27.65 元 / 克, 周跌.57%;AG1712
郑商发 号 各会员单位 : 2018 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神, 牢牢把握服务实体经济 服务国家战略的根本要求, 持续推进业务创新, 深化市场服务, 市场平稳健康运行, 功能
郑商发 2019 19 号 各会员单位 : 2018 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神, 牢牢把握服务实体经济 服务国家战略的根本要求, 持续推进业务创新, 深化市场服务, 市场平稳健康运行, 功能作用得到有效发挥 在此过程中, 涌现出一批积极服务实体经济 综合业务突出的优秀会员单位 为表彰先进,
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
215-12-3 216-2-3 216-4-3 216-6-3 216-8-3 216-1-3 216-12-3 217-2-3 217-4-3 217-6-3 217-8-3 217-1-3 217-12-3 218-2-3 218-4-3 218-6-3 218-8-3 218-1-3 贵金属日报 银河期货研发中心 避险情绪略有消退金银价格回落 218 年 1 月 15 日 星期一 行情回顾与分析
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 中期选举拉开序幕警惕政治风险 8 年 月 6 日 行情回顾与分析 昨日受美国数据表现较好的影响, 金银小幅回落 今日, 美国将举行 8 年中 期选举, 此次选举关乎下阶段美国政治格局, 备受市场关注 需要注意的是, 在选举中 若出现意外情况的话, 或将给金银带来较大的波动, 注意警惕政治风险带来的风险 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓继续减少, 减少了.77 吨至 757.9
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 75
银河期货研发中心 避险与加息博弈金银再做过山车 8 年 月 8 日 行情回顾与分析 昨日, 受美国计划退出万国邮政联盟消息的影响, 美股暴跌, 市场避险情绪再度升 温, 助力金银上行 但此后, 美联储会议纪要表明, 美联储无畏特朗普抨击, 坚持其加 息道路, 又令金银承压下行 金银市场再现过山车行情 ETF 持仓方面,SPDR 黄金和 SLV 白银 ETF 持仓均保持不变, 依然维持在 738.99
华泰期货 原油日报 市场要闻与重要数据 OPEC2 月份产量继续下滑 1. WTI 4 月原油期货收涨 0.35 美元, 涨幅 0.60%, 报 美元 / 桶 ; 布伦特 5 月原油期 货收跌 0.32 美元, 跌幅 0.47%, 报 美元 / 桶 ;
9-- 市场要闻与重要数据 OPEC 月份产量继续下滑. WTI 月原油期货收涨. 美元, 涨幅.%, 报. 美元 / 桶 ; 布伦特 月原油期 货收跌. 美元, 跌幅.7%, 报 7. 美元 / 桶 ; 上期所原油期货主力合约 SC9 夜盘收涨.%, 报.9 元人民币 ;NYMEX 月汽油期货收报.9 美元 / 加仑 ; NYMEX 月取暖油期货收报.99 美元 / 加仑. OPEC 月报 : 敦促原油产国今年不要重返供应过剩
大类资产走势 股市 汇市 债市 商品 来源 :Bloomberg, 华尔街见闻 2
宏观评论 特朗普 vs 利率 G20 Trump Trump Ⅱ? 徐闻宇 2017.01.22 1 大类资产走势 股市 汇市 债市 商品 来源 :Bloomberg, 华尔街见闻 2 收益率曲线变动 德国 日本 意大利 来源 :Bloomberg, 华尔街见闻 3 来源 : 华尔街见闻 上周财经动态 : 经济反弹过程中 日期 北京时间 国家 / 地区 数据名称 周期 前值 预期值 实际值 7:50
华泰期货 宏观大类日报 流动性风险上升, 利率反转概率增加 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 特朗普担忧仍存 1 美元指数连续第三日回调, 跌至 ( 特朗普称美元汇率太高 ); 预计美德利差的 扩大将对美元带来支撑, 关注周五美国汇率报告对于未来方向的指引 ; 华
2017-04-13 流动性风险上升, 利率反转概率增加 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 特朗普担忧仍存 1 美元指数连续第三日回调, 跌至 100.46( 特朗普称美元汇率太高 ); 预计美德利差的 扩大将对美元带来支撑, 关注周五汇率报告对于未来方向的指引 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 021-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F0299877
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 关注日央行议息, 金银注意波动风险 2016 年 7 月 29 日 市场概述国际金价下跌 0.29% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约上涨 1.49% 至 元 / 克, 夜盘下跌 0.52% 至 元 /
CFTC CFTC 关注日央行议息, 金银注意波动风险 6 年 7 月 9 日 市场概述国际金价下跌.9% 至 35.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约上涨.49% 至 89.5 元 / 克, 夜盘下跌.5% 至 87.75 元 / 克 ), 国际银价下跌.93% 至. 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约上涨 4.% 至 4499 元 / 千克, 夜盘下跌.7% 至 445 元 / 千克 )
1 价格 图 1: 黄金期货盘面价格 期货价格 COMEX 黄金 SHFE 黄金 8 月 25 日 1, 周涨跌 涨跌幅 0.50% -0.52% 本周, 黄金期货价格窄幅波动, 其 中外盘期金上涨 0.50%; 内盘期金下跌 0.52%
贵金属期货周报 2017 年 8 月 27 日星期日 大有期货研究所 贵金属研究组 欧美央行行长不谈 货币政策 贵金属维持震荡 贵金属期货周报 (20170821-20170825) 陈超从业资格证号 : F3031971 Tel:0731-84409197 E-mail:chenchao@dayouf.com 1 内外盘贵金属价格继续区间震荡 截至 8 月 25 日, 外盘期金上涨 0.50%,
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 上期所白银主力
银河期货研发中心 数据强劲令金银承压 8 年 月 3 日 行情回顾与分析 近期, 受全球股市表现较差的影响, 金银避险属性被激发, 整体走势好于此前 但 由于美国经济数据强劲带来的美元指数走强, 以及美联储 月加息预期令金银承压, 因此, 近期每次短线上冲之后, 金银均出现迅速回落之势 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓持续增加, 增加了 5.3 吨至 754.94 吨 ; SLV 白银
1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上
银河期货研发中心 金银惊现 V 形反转 218 年 9 月 12 日 行情回顾与分析 昨日, 金银与美元指数共坐 过山车 市场波动的主要原因在于北美自由贸易协定 剧情 扑朔迷离, 令市场震荡不休 美国总统特朗普表示出对加拿大是否能达成协议可有可无的态度, 令市场对北美自 由贸易协定 (NAFTA) 表示担忧 而墨西哥财政部长则表示, 如果加拿大无法与特朗普 政府就 NAFTA 达成协议, 墨西哥则愿意与美国达成双边贸易协定
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,
资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
日度报告 兴证期货. 研发产品系列 金融衍生品研究 国债 央行继续投放流动性, 期债低开震 荡走高 兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 尚芳从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 高歆月从业资格编号 :
兴证期货. 研发产品系列 金融衍生品研究 国债 央行继续投放流动性, 期债低开震 荡走高 兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F0286569 投资咨询编号 :Z0010856 尚芳从业资格编号 :F3013528 投资咨询编号 :Z0013058 高歆月从业资格编号 :F3023194 投资咨询编号 :Z0013780 联系人尚芳 021-20370946 shangfang@xzfutures.com
企稳回升, 则避险情绪回落, 金银价格回落概率较大 数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
银河期货研发中心 金银午间回落夜盘股市增添助力 8 年 月 5 日 星期四 行情回顾与分析 昨日午间受美元指数回升的影响, 金银价格承压下行, 外盘黄金一度跌破 一线 但伴随着夜盘美股再次暴跌, 市场恐慌情绪加剧, 金银获得提振, 重回重要关口上方 我们此前报告中就提出, 近期金银价格受股市影响较大, 全球股市不稳是金银价格上行的主要动力 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓继续上升, 涨.76
天胶短期震荡，可考虑买近抛远
华泰期货 橡胶日报 217-1-24 沪胶维持震荡格局 胶市回顾 23 日, 沪胶主力收盘 135(-2) 元 / 吨, 复合胶报价 1165 元 / 吨 (), 主力合约期现价差 185 元 / 吨 (-2); 前二十主力多头持仓 7387(+64), 空头持仓 9955 (+1266), 净空持仓 2568(+122); 截至 1 月 2 日 : 交易所仓单 3717(-239), 交易所总库存
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
[安泰科]2016年1月铜市场评述及2月展望.docx
![[安泰科]2016年1月铜市场评述及2月展望.docx](/thumbs/39/20071379.jpg "[安泰科]2016年1月铜市场评述及2月展望.docx")
2016 年 1 月 铜 市 场 评 述 及 2 月 展 望 北 京 安 泰 科 信 息 开 发 有 限 公 司 何 笑 辉 1. 市 场 价 格 回 顾 LME 铜 价 1 月 先 抑 后 扬, 先 是 在 中 国 经 济 数 据 疲 软 和 人 民 币 快 速 贬 值, 并 由 此 带 来 对 中 国 经 济 和 需 求 的 担 忧, 中 国 股 市 大 跌, 以 及 油 价 大 幅 下 挫 的
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
215-12-7 216-2-7 216-4-7 216-6-7 216-8-7 216-1-7 216-12-7 217-2-7 217-4-7 217-6-7 217-8-7 217-1-7 217-12-7 218-2-7 218-4-7 218-6-7 218-8-7 218-1-7 贵金属日报 银河期货研发中心 承压较重上冲乏力 218 年 1 月 17 日 星期三 行情回顾与分析 近期,
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67
资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
2 MAR. 2015
2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
银河期货研发中心 数据利好美元金银承压下行 218 年 8 月 28 日 行情回顾与分析 昨日, 受美国数据利好的影响, 美元指数回升, 金银承压下行, 这与我们此前预估 的在 9 月加息前, 预计金银将处于底部震荡的预期相符合 昨日晚间, 公布的美国 8 月 谘商会消费者信心指数以及 8 月里奇蒙德联储制造业指数表现较好 谘商会消费者信心 指数录得 133.4, 创下近 18 年高位, 好于预期与前值修正
日度报告 兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 尚芳从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 高歆月从业资格编号 :F 联系人尚芳 shang
兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F0286569 投资咨询编号 :Z0010856 尚芳从业资格编号 :F3013528 投资咨询编号 :Z0013058 高歆月从业资格编号 :F3023194 联系人尚芳 021-20370946 shangfang@xzfutures.com 金融衍生品研究 国债 避险情绪有所升温, 期债低开收涨 内容提要 行情回顾
营销一纸通
东 方 晨 报 2015/2/17 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 周 一 (2 月 16 日 ),A 股 延 续 反 弹, 日 K 线 连 收 六 阳, 但 深 强 沪 弱 格 局 再 度 呈 现 由 于 金 融 股 表 现 疲 软, 上 证 综 指 虽 震 荡 上 扬, 但 涨 幅 有 限, 而 深 成 指 表 现 相 对 较 强, 升 幅 超 1%; 题 材 股 持 续 活 跃, 创 业
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 美元指数持续走低金银获喘息机会 28 年 8 月 2 日 行情回顾与分析 上周美元冲关 97 未果之后出现回调, 令金银获得喘息机会 尤其, 正特朗普连续 发声之后, 美元指数跌势更是一发不可收拾, 而这也与我们此前提示特朗普或将 发声 打压美元的预期相一致 ETF 持仓方面, 昨日 SPDR 黄金 ETF 持仓与 SLV 白银 ETF 持仓均维持原有仓位不 变, 分别为 772.24
18/6/4 18/6/11 18/6/19 18/6/6 18/7/3 18/7/1 18/7/17 18/7/4 18/7/31 18/8/7 18/8/14 18/8/1 18/8/8 18/9/4 18/8/ 18/8/ 18/8/4 18/8/6 18/8/8 18/8/3 18/9/1
金融工程 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 18 年 9 月 6 日股指期货套利周报 收盘行情 : 海证研究 投资咨询部 研究团队蒋海辉从业资格号 :F33881 投资咨询号 :Z1317 1-68713 jianghaihui@hicend.com.cn 常雪梅从业资格号 :F3417 投资咨询号 :Z1336 1-671 changxuemei@hicend.com.cn 侯婧从业资格号
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 276
银河期货研发中心 避险再助金银上攻险关仍未突破 28 年 月 22 日 行情回顾与分析 上周五, 继美国准备退出万国邮政联盟之后, 美国政府再次发声, 准备退出与前苏 联缔结的 中导条约 加上, 美股企稳后继续下行, 因此, 重燃市场避险情绪, 金银一 度突破上方强压, 但最终回落 近期, 美国不断 退群 的消息令市场避险情绪激增, 加上, 市场对全球股市预期较差, 因此, 给金银提供短线上冲的动力
一 行情回顾 昨日, 受美国经济数据表现亮眼的影响, 金银承压继续下行 早间, 金银一度有回升迹象, 而 6 月零售销售月 率公布之后, 金银价格持续下行 伦敦金再探下方 124 一线支撑, 内盘黄金亦受拖累下跌, 目前内盘依然处 于前期震荡区间之间 ; 伦敦银同样再次跌至前期低点附近, 内盘白银亦
银河期货研发中心 外盘金银再探支撑内盘拖累应声下行 218 年 7 月 17 日 内容摘要 昨日, 受美国经济数据表现亮眼的影响, 金银承压继续下行 早间, 金银一度有回 升迹象, 而 6 月零售销售月率公布之后, 金银价格持续下行 伦敦金再探下方 124 一 线支撑, 内盘黄金亦受拖累下跌, 目前内盘依然处于前期震荡区间之间 ; 伦敦银同样再 次跌至前期低点附近, 内盘白银亦跌破近期震荡区间 若外盘黄金下方强支撑最终突破
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 关注避险情绪的发酵, 金银短期料震荡偏多 2016 年 10 月 14 日 市场概述国际金价上涨 0.22% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约上涨 0.33% 至 元 / 克, 夜盘下跌 0.04% 至
CFTC CFTC 关注避险情绪的发酵, 金银短期料震荡偏多 6 年 月 4 日 市场概述国际金价上涨.% 至 57.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约上涨.33% 至 74. 元 / 克, 夜盘下跌.4% 至 74. 元 / 克 ), 国际银价上涨.% 至 7.45 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约上涨.3% 至 399 元 / 千克, 夜盘下跌.% 至 3984 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
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量化交易研究 2014 年 3 月 9 日 中银国际期货量化统计日报 中银国际期货研究部 量化交易研究团队 第 213 期 王欢宾文徐浩谢鑫 021-61088065 research.dept@bocichina.com 摘要 从成交和持仓的角度看, 周五成交额最大的三个品种为股指期货 白银和橡胶, 持仓额最大的三个品种为股指期货 沪铜和螺纹钢 从成交和持仓资金变动的角度看, 成交额增长最大的两个品种为动力煤和稻谷,
1. 市 场 行 情 回 顾 上 周, 整 个 A 股 市 场 进 入 了 一 个 相 对 敏 感 的 阶 段, 包 括 美 联 储 议 息 会 议 及 中 国 A 股 是 否 纳 入 MSCI 新 兴 市 场 指 数 均 在 上 周 最 终 靴 子 落 地 由 于 受 端 午 节 期 间 外 围
股 指 期 货 周 报 (2016.6.13-2016.6.17) 目 录 2016 年 6 月 20 日 吕 洁 高 级 研 究 员 执 业 编 号 :F0269991 电 话 : 0571-28132578 邮 箱 :lvjie@cindasc.com 1. 市 场 行 情 回 顾... 2 2. 宏 观 经 济 形 势 跟 踪... 8 3. 市 场 流 动 性 / 资 金 面 情 况 跟 踪...
贵金属日报 一 行情回顾 上周五, 受非农数据喜忧参半的影响, 金银表现相对平淡, 陷入震荡格局 内盘方面, 由于美元指数回 落, 受汇率影响, 内盘或将更弱于外盘, 但整体大的震荡格局并不会发生改变 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓再创新低, 下跌了 1.18 吨, 目前为 82.2
215-8-28 215-1-28 215-12-28 216-2-28 216-4-28 216-6-28 216-8-28 216-1-28 216-12-28 217-2-28 217-4-3 217-6-3 217-8-31 217-1-31 217-12-31 218-2-28 218-4-3 218-6-3 贵金属日报 银河期货研发中心 非农数据喜忧参半金银陷入震荡僵局 218 年 7
合约及相关细则征求意见稿起草说明
合 约 及 相 关 细 则 征 求 意 见 稿 起 草 说 明 为 平 稳 推 出 金 融 期 货, 规 范 金 融 期 货 市 场, 中 国 金 融 期 货 交 易 所 ( 简 称 中 金 所 ) 起 草 了 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 ( 征 求 意 见 稿 ) 交 易 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 结 算 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 和 风 险 控 制 管 理 办 法
金融期货研究报告 银河期货研发中心 贵金属日报 2017 年 7 月 17 日 星期一 多重数据不及预期金银价格支撑上涨内容摘要 : 上周五受数据面影响, 金银价格在晚间直线上扬之后, 遇阻回调 而上周五影响金
银河期货研发中心 贵金属日报 217 年 7 月 17 日 星期一 多重数据不及预期金银价格支撑上涨内容摘要 :21-6329563 上周五受数据面影响, 金银价格在晚间直线上扬之后, 遇阻回调 而上周五影响金 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 银走势的主要原因如下 : : 上海市浦东新区向城路 288 号 9 楼 1. 美国零售销售 CPI 月率及 7 月密歇根大学消费者信心指数初值均不及预期
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所
银河期货研发中心 美元指数携手避险金银承压下行 28 年 月 23 日 行情回顾与分析 昨日, 受美元指数回升以及避险情绪回落的影响, 外盘金银价格再度承压下行 由 于避险情绪对金银走势只能形成短线影响, 因此, 一旦避险情绪无法持续增加, 价格回 落将成必然 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓略有回升, 目前为 747.88 吨, 总体来看, 近 期持仓相对平稳, 波动幅度较小 ;SLV
贵金属早报
215/6/17 联系方式 :1-59137364 邮箱 :liujin@cofco.com 研究院 今日将公布的重要数据 : 1. 澳大利亚 5 月西太平洋领先指标 2. 意大利 4 月对欧盟贸易帐 3. 英国至 4 月三个月包括红利的平均工资 4. 英国至 4 月三个月 ILO 失业率 5. 欧元区 5 月调和消费者物价指数终值 6. 美国上周 EIA 原油库存变化 伦敦定盘价 上午下午涨跌价
本周专题 : 国内流动性观察 股债汇又遭三杀, 宏观流动性收缩背景下, 国内资产价格承压 文华数据显示, 截止 月 日, 期指 IF17 下跌 1.7%,IH17 下跌 1.1%,IC17 下跌 1.98%; 期债 TF176 下跌.6%,T176 下跌.7%; 贵金属 Au176 下跌.6%,Ag
17--7 摘要 : 短期虽有修复可能, 但流动性风险未消 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 全球流动性依然朝逐渐收紧的方向运行 月美联储虽然暂未加息, 但是 其对未来经济增长的信心表明 月释放的利率路径可能延续, 美债收益率 曲线延续扁平化路径 1-687798 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11 从宏微观流动性来看目前国内二季度面临的流动性环境是逐渐收紧的,
一 行情回顾 全球贸易风险持续升级, 提振美元, 从而令金银承压 外盘再度跌至前期低点附近, 内盘则受汇率影响, 支撑相对较强 目前外盘建议关注下方支撑, 若跌破该支撑则存在进一步下探的可能, 届时或将拖累内盘金银 表现 在美元强预期下, 预计近期金银表现相对较弱 ETF 持仓方面,SPDR 黄金
银河期货研发中心 外盘金银承压较大内盘受到汇率支撑 218 年 7 月 12 日 内容摘要 全球贸易风险持续升级, 提振美元, 从而令金银承压 外盘再度跌至前期低点附近, 内盘则受汇率影响, 支撑相对较强 目前外盘建议关注下方支撑, 若跌破该支撑则存在 进一步下探的可能, 届时或将拖累内盘金银表现 在美元强预期下, 预计近期金银表现 相对较弱 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 与 SLV 白银
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 4 11 4 MPA 217321 3 2 217 1 MPA 1Y 3-5Y AAA 1Y 1BP 1 2 4 3 MPA 1BP 4 MPA First Capital Securities Corporation Limited 1 14D 28D 7 3 1 R1 R7 13BP 167BP
数据图表日报
数据图表 _9 目录 股票指数及股指期货... 3. 中证规模指数... 3... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌... 3..3.. 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手... 3... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额... 3..7.. 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数......
数据图表日报
数据图表 _9 目录 股票指数及股指期货... 3. 中证规模指数... 3... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌... 3..3.. 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手... 3... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额... 3..7..8 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数......
数据图表日报
数据图表 _ 目录 股票指数及股指期货.... 中证规模指数...... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌...... 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手...... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额.....7.. 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数...... 指数阶段涨跌
贵金属日报 一 行情回顾 近期, 受政策影响, 人民币贬值压力减弱 昨日离岸人民币走强, 而外盘黄金整体处于底部震荡, 因此造 成内盘金银下挫, 沪金指数创出近期低点, 跌破此前震荡区间 若近期, 人民币持续回升的话, 内盘金银存在 进一步下行的可能, 因此, 近期建议持续关注人民币兑美元走势 表
215-9-29 215-11-29 216-1-29 216-3-29 216-5-29 216-7-29 216-9-29 216-11-29 217-1-29 217-3-29 217-5-29 217-7-29 217-9-29 217-11-29 218-1-29 218-3-29 218-5-29 218-7-29 贵金属日报 银河期货研发中心 人民币回升内盘金银下行 218 年 8 月
一 行情回顾 昨日, 受美元指数下行以及美债收益率有所回落的影响, 金银价格稳步上行 目前, 内外盘黄金均将面临 技术位压力的挑战 数据面上, 全球最大黄金 ETF--SPDR GOLD TRUST 当前持仓量增加了 2.95 吨, 至 吨 全球最 大白银 ETF--iShares S
银河期货研发中心 美元指数再次下破金银借势上攻 218 年 2 月 14 日 内容摘要 昨日, 受美元指数下行以及美债收益率有所回落的影响, 金银价格稳步上行 目前, 内外盘黄金均将面临技术位压力的挑战 数据面上, 全球最大黄金 ETF--SPDR GOLD TRUST 当前持仓量增加了 2.95 吨, 至 823.66 吨 全球最大白银 ETF--iShares SilverTrust 持仓依然保持
xxxx年xx月xx日
期货研究 2012 年 10 月 12 日 中银国际贵金属日报 中银国际期货贵金属部 联系电话 021-61088064 摘要 品种 收盘价 / 变化率 收益率 美元指数 79.779 779-0.35 35% 伦敦金 1767.02 0.28% 金银比 51.97 0.11 金油比 18.95-0.13 道琼工业 13326 26.39-0.14 14% TIPs 十年 -0.77 一 外盘综述美初请失业金表现乐观,
货有限公司等 10 家公司市场成长优秀会员 希望获得表彰的会员再接再厉, 发挥表率作用, 推动期货市场持续稳定健康发展, 努力为国民经济发展提供更加优质的期货服务 附件 :2015 年郑州商品交易所优秀会员名单 郑州商品交易所 2016 年 1 月 15 日 - 2 -
郑商发 2016 15 号 各会员单位 : 2015 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真全面落实证券期货监管工作会议部署, 牢牢把握服务实体经济根本要求, 持续推进市场监管转型, 全力深化市场服务, 各项工作均取得明显成效, 市场运行质量有了显著提升, 市场功能作用得到有效发挥, 市场发展继续保持良好态势 在此过程中, 涌现出一批诚信合规经营 积极参加服务实体经济,
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Mx7252 周 度 晨 会 纪 要 兴 证 期 货. 研 发 产 品 系 列 周 度 晨 会 纪 要 周 度 晨 会 纪 要 兴 证 期 货. 研 究 发 展 部 晨 会 联 系 人 : 施 海 021-58367761 shihai@xzfutures.com 目 录 2016 年 7 月 11 日 星 期 一 宏 观 经 济... 2 金 融 期 货... 3 股 指 期 货 : 短 期 震