地区观察 美联储 : 地缘暂缓和 + 调查预期降 1 经济数据: 1) 美国纽约联储消费者预期调查报告 : 美国 7 月三年期通胀预期下降至.71%,6 月料为.78% 7 月一年期通胀预期保持在.54% 不变 7 月家庭收入增长预期上升至.96%, 创 13 年 6 月份以来新高,6 月料增.74
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- 壬 燕
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1 昨日市场表现 迎接流动性的终章 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的转向风险 1 美元指数收跌.35%, 收于 93.4( 日元调整 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.694( 美元反弹 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 () 权益市场 : 美股反弹,A 股反弹 1 标普 5 指数上涨 1.%; 道琼斯工业平均指数上涨.6%( 地缘暂缓和 ) A 股反弹, 上证上涨.9%, 深证上涨.%, 维持对货币信用收紧下波动率回升判断 ; (3) 债券市场 : 关注利率转向风险 1 1 年美债利率上涨 1.68% 至.4%( 风险趋缓 ), 关注风险过后经济环比回升的动能 ; 1 年中债利率下跌.5% 至 3.631%( 财政做市 ), 关注去杠杆延续背景下脉冲风险 ; 相关研究 : (4) 商品市场 : 短期波动, 中期调整风险 1 文华商品夜盘下跌.1%, 黑色 ( 铁矿 -.61% 焦炭-.31%) 领跌 穆迪与标普分别下调来宝集团评级, 穆迪将来宝评级由 Caa1 下调至 Caa3, 展望负面 ; 标普将评级由 CCC+ 下调至 CCC-, 维持展望负面 美元强势还能维持吗? 关注 1 月风险释放 利率上升依然在路上 大类资产关注点周末地缘无大恙之后, 市场重启风险的狂欢 中国经济 7 月开始显露疲态, 即使是统计局也释放下半年经济放缓是正常现象的预期, 但是市场的逻辑依然在期盼央行通过流动性的投放来稳定经济下降的预期 此前官媒的评论 并非放弃传统经济 可视为这一逻辑的支撑 而银行超储率的新低也增加了市场对于央行流动性放松的展望, 即使二季度货币报告对低超储率和低 M 进行了解释 市场的狂欢也可以从外围市场得到一定佐证 联邦基金利率期货显示,9 月美联储降息概率为 1.4%, 市场开始逐渐押注美联储货币政策转向 而这一形态是在美国收益率曲线依然未出现倒挂 美联储继续向市场释放货币正常化的背景下出现的, 后期美联储对于这一预期的修正动作更加值得关注 本周四凌晨的会议纪要 8 月底的央行年会, 以及可能更加关键时间点的 9 月美联储以及欧日央行的议息会议结果 在经济转型的背景没有转变的情况下, 我们认为下半年供给侧改革的推进仍将延续, 对于商品的结构性矛盾依然存在, 供给侧周期没有结束, 但是流动性的盛宴可能正在逐渐步入终章 是享受这一过程的盛宴还是增加对冲的头寸将影响交易的选择 美元前期调整过程中同样走弱的资源货币可能提前发出了警告, 央行的鹰派预期信号和经济数据发出的转弱信号下, 资产价格的波动性料进一步提升
2 地区观察 美联储 : 地缘暂缓和 + 调查预期降 1 经济数据: 1) 美国纽约联储消费者预期调查报告 : 美国 7 月三年期通胀预期下降至.71%,6 月料为.78% 7 月一年期通胀预期保持在.54% 不变 7 月家庭收入增长预期上升至.96%, 创 13 年 6 月份以来新高,6 月料增.74% 评 : 随着上周公布的美国 7 月 CPI 增速不及预期, 令美联储距离实现通胀目标又远了一步 昨日纽约联储消费者调查报告显示, 消费者对未来通胀预期降低, 这或增加了美联储更缓慢加息的预期 特朗普新政/ 风险 : 1) 美国国防部长 Mattis 称, 如果朝鲜向美国开火, 可能会加速战争的到来 ) 特朗普签署针对中国知识产权问题的行政命令 特朗普称 : 将强化公平和互惠的贸易规则, 责成美国贸易代表署 (USTR) 在知识产权问题上动用 所有可能的选项, 这是一个重大行动, 这仅仅是一个开始而已 ; 我的职责是保护美国工人的权益 3) 加拿大外长 Freeland: 我们准备讨论在一定程度上强化北美自由贸易协定 (NAFTA) 有关强化汽车原产地的规则, 但任何规则都需要适用于所有成员 变更原产地规则可能会造成意想不到的后果, 对此非常警觉 4) 韩国总统府 : 美国参谋长联席会议主席 Joseph Dunford 表示, 如果外交和经济制裁失败的话, 那么美国将可能拿出针对朝鲜准备的军事方案 评 : 特朗普地缘风险继续发酵, 风险资产和避险资产的短期轮动继续加强 我们在 7 月底的贵金属报告 关注祥和氛围下的风险变节点 中提到, 关注未来利率上行带来的风险 在近期由于市场对于美朝的避险情绪带来的权益抛压, 这一风险因素过去之后, 预计市场仍存反弹可能 需要真正关注的是, 若未来经济数据显示进一步上行, 央行对于通胀的态度更为积极, 则权益资产的压力将迎来新一轮的增加 3 美联储: 1) 美联储 三号人物 拥有 FOMC 永久投票权的纽约联储主席杜德利在接受美联社采访时表示, 如果经济增长保持正轨, 将支持今年内再加息一次 他指出, 今年以来对美国经济前景的看法几无变化, 仍然预计美国经济将增长约 %, 就业市场持续紧俏 尽管通胀暂时低于美联储 % 的目标, 但过去几年美国经济的向上动能未改, 预计薪资增幅终会抬升, 最终推动通胀重回目标 鉴于 9 月美国国会面临多项大考, 即上调联邦债务上限 讨论新财年预算和税改等, 他暗示, 美联储完全可能先在 9 月宣布缩表, 但在 1 月或以后再行实施 / 34
3 评 : 利率市场最近五个月以来首次预计美联储年底前可能降息 美国短期利率期货刷新日低, 此前杜德利针对美国通胀和利率表态 美国联邦基金利率期货显示, 交易员们预计美联储 1 月 1-13 日 FOMC 货币政策会议时加息的可能性为 4%( 上周五为 36%), 预计年底时降息的可能性大约为 % 为交易员们 3 月份以来首次出现降息预期 地区观察 欧央行 : 风险暂缓和 1 欧洲/ 非美风险 : 1) 默克尔 : 在欧元区规则下, 禁止削减希腊债务 欧元区过于宽容对希腊无益 评 : 虽然目前这一阶段欧洲风险相对平稳, 市场的关注核心焦点在于美国 需要关注的是在美国风险褪去之后, 市场对于美欧风险的重新定价对于美欧利差带来的变化 伴随着 9 月时间点的临近, 对于各大央行的货币政策押注, 对于德国的政治押注都会对于市场带来新的变量 欧洲/ 非美经济 : 1) 欧元区 6 月工业产出环比 -.6%, 预期 -.5%, 前值 1.3% 修正为 1.% 评 : 数据显示欧洲经济咱符合预期, 短期呈现环比回落状态, 若未来公布的经济数据回落超预期, 则将对于前期市场看多欧元带来一定冲击 3 欧央行/ 非美央行 : 1) 德国财长朔伊布勒 : 欧元区利率仍将保持在低位, 但在可预见的未来, 我们将看到超宽松货币政策结束 大多数人预计, 欧洲央行将在 9 月份货币政策会议上朝着退出宽松货币政策采取进一步行动 欧洲央行在结束超宽松货币政策上需要保持仔细, 我希望这能很好地进行 一直告知欧洲央行行长德拉吉, 德国必须能够理解他的政策行为 评 : 在欧央行加息问题上, 德国继续维持相对鹰派特征 地区观察 中国央行 : 关注风险释放 + 香港流动性风险 1 货币操作 : / 34
4 1) 中国央行周一公开市场零投放零回笼 中国央行公开市场将进行 11 亿元 7 天期逆回购操作,1 亿元 14 天期逆回购操作 央行公开市场今日将有 1 亿逆回购到期 ) 央行本周将有 9675 亿元资金到期 其中, 公开市场将面临 6 亿元逆回购到期, 此外有 875 亿元中期借贷便利 (MLF) 将在周二到期, 以及 8 亿元 3 月期国库定存将于周五到期 3) 央行上周发布二季度货币政策执行报告, 称下一阶段, 保持总量稳定, 综合运用价 量工具和宏观审慎政策加强预调微调, 调节好货币闸门 继续实施稳健中性的货币政策, 处理好稳增长 调结构 控总量的关系, 为供给侧结构性改革营造中性适度的货币金融环境 4) 中国财政部计划 8 月 15 日上午开展 1 年期国债做市支持操作, 操作金额 15. 亿元人民币 消息后中国 1 年期国债现券 ( 票面利率 3.5%) 成交收益率下降近 个基点至 3.61%, 上周五加权收益率为 3.69% 评 : 新华社 : 当前货币政策既不能过松助长泡沫和风险, 也不宜过紧抬高实体经济融资成本 下一阶段货币政策操作将延续当前张弛有度的态势 央行二季度货币政策执行报告提出, 继续实施稳健中性的货币政策 保持总量稳定, 综合运用价 量工具和宏观审慎政策加强预调微调, 调节好货币闸门 只要这个政策得到较好落实, 市场利率不会出现大起大落 经济数据: 1) 国家统计局数据显示,7 月末, 中国商品房待售面积 万平方米, 比 6 月末减少 181 万平方米, 同比下降 11% 中原地产首席分析师张大伟表示, 对比历年的库存数据后发现, 这一数据创下 15 年以来的近 31 个月新低, 这主要归功于三四线城市成为最近 4 个月的去库存主力 ( 中新网 ) ) 银监会 : 中国银行业二季度末总资产同比增长 11.5%, 至 43. 万亿元 ; 二季度末总负债同比增长 11.5%, 至 4.9 万亿元 ; 二季度末商业银行不良贷款率 1.74%, 与上季末持平 二季度商业银行平均资产利润率为 1.4%, 同比下降.6 个百分点 ; 平均资本利润率 14.48%, 同比下降.68 个百分点 3) 上海银监局数据表示, 截至 6 月末, 上海辖内外资银行总资产 1.36 万亿元, 同比增长 6.4%, 占上海银行业总资产的 9.5%; 各项贷款余额 461 亿元, 同比增长.4% 不良贷款率.51%, 较年初下降.9 个百分点, 创近两年来新低, 各类风险总体可控 4) 统计局 : 中国 7 月份城镇调查失业率约为 5.1%,31 个大城市调查失业率低于 5% 5) 中国 7 月规模以上工业增加值同比 6.4%, 增速创今年 1- 月份来新低, 预期 7.1%, 前值 7.6% 中国 1-7 月规模以上工业增加值同比 6.8%, 预期 6.9%, 前值 6.9% / 34
5 6) 中国 1-7 月城镇固定资产投资同比 8.3%, 预期 8.6%, 前值 8.6% 7) 中国 7 月社会消费品零售总额同比 1.4%, 增速创今年 1- 月份来新低, 预期 1.8%, 前值 11% 中国 1-7 月社会消费品零售总额同比 1.4%, 预期 1.5%, 前值 1.4% 8)1-7 月份, 全国房地产开发投资 亿元, 同比名义增长 7.9%, 增速比 1-6 月份回落.6 个百分点 1-7 月份, 房屋新开工面积 1371 万平方米, 增长 8.%, 增速回落.6 个百分点 1-7 月份, 商品房销售面积 万平方米, 同比增长 14.%, 增速回落.1 个百分点 1-7 月份, 商品房销售额 亿元, 增长 18.9%, 增速回落.6 个百分点 7 月末, 商品房待售面积 万平方米, 比 6 月末减少 181 万平方米 9) 中国统计局 :7 月汽油 煤油日均产量环比分别下降 7.1%.%, 柴油和燃料油日均产量环比分别下降 5.5% 和 16.3% 评 :7 月工业增加值增速与发电量增速出现背离 中国 7 月份发电量同比增长 8.6% 至 647 亿千瓦时,6 月同比增长 5.% 中信宏观点评 7 月经济数据 : 不存在 塌陷 风险 中信认为 7 月份经济数据的回落有一定偶然成分, 并不代表中长期趋势 在全球经济回暖的背景下, 全球和中国的资本开支都将趋于扩张, 外需的回暖将使得各个国家均受益 三四线 城市的房地产市场仍然环比上涨, 房地产市场突然 塌陷 的可能性很小 由于工业品市场 供需 关系的扭转和产能出清, 未来存货周期仍然保持扩张, 对生产周期影响有限 下半年中国制造业投资增速仍然将反弹至 6-7% 的增速 中信对于下半年中国经济仍然抱 乐观态度 兴业研究宏观团队点评 7 月增长数据 : 地产投资高峰可能已过 7 月工业增加值当月同比增速大幅回落至 6.4%, 大致与 4 月持平 这和本月出口增速大幅回落至 4 月水平的事实相符 如果从地区分布和从行业分布看, 本月东部地区和制造业增加值回落幅度较大 这些现象都折射出目前经济对出口的依赖度极高 此外, 本月房地产销售和新开工大幅回落值得关注, 地产投资高峰可能已过 国信宏观固收认为, 展望 8 月, 房地产严控下销售逐渐降温, 预计工业增速会进一步回落 整体来看, 虽然 6 月经济数据全面上冲, 但是 7 月又快速回落, 而且多数指标回落幅度超过 6 月增幅, 目前绝对水平创年内新低 展望后期, 虽然经济韧性尚可, 但是更具前瞻指标的房地产销售面积增速大幅回落, 本轮经济回暖的周期性因素动能在加速衰减 统计局 : 中国下半年投资将基本持稳 中国下半年经济将继续平稳运行 中国出口将继续保持稳中向好趋势 中国下半年经济增速即使有所放缓也是正常波动 7 月份工业产出放缓受到天气和去产能影响 中国房地产市场已经降温, 投机受到遏制 房地产市场将更加稳健 中国房地产市场仍存在城市间的分化, 房地产投资将逐步放缓 / 34
6 3 政策/ 风险 : 1) 青海省经信委日前表示, 今年上半年降低实体经济成本取得实效, 共降低企业成本近 7 亿元 不仅是青海省, 各地在降成本工作方面都取得了效果 国家发改委表示, 上半年规模以上工业企业每百元业务收入的成本和费用分别减少. 元和.35 元, 企业利润增速达到 6 年来同期最高 未来将继续推进税费 融资成本 制度性交易成本等 6 个重点方面成本的进一步降低 ( 经参 ) ) 保监会 : 建立黑白名单制度, 支持保险机构开展财务投资 保监会资金运用部副主任贾飙透露, 接下来保监会将进一步加强和改进股权投资监管, 包括梳理完善制度体系, 进一步明确重大股权投资和一般股权投资, 建立黑白名单制度, 支持保险机构开展财务投资 ; 完善报告制下监管体系 ; 推动保险私募基金规范发展 ( 界面 ) 3) 工信部下发 关于进一步做好钢铁行业规范企业动态管理的通知, 要求各地及有关中央企业要加强对已公告规范企业的监督检查, 发现并核实存在停产一年以上 整体退出 违规新增产能 违法生产 地条钢 等撤销情形的企业, 要实时提出撤销申请 各地工业和信息化主管部门 有关中央企业于 9 月 3 日前, 组织完成 17 年规范企业的年度审查 变更 整改和撤销工作 结合当前工作重点, 暂停 17 年新增规范企业申请工作,18 年起恢复申请 ( 中国冶金报 ) 4) 中国商务部 : 自 8 月 15 日起, 全面禁止自朝鲜进口煤 铁 铁矿石 铅 铅矿石 水海产品 5) 钢铁产能置换陆续开启, 产能置换指标价格看涨 目前有些省份已经开始支持跨地区钢铁产能置换, 允许企业按照自愿 有偿 真实原则, 通过协议转让 拍卖 入股等方式, 在省内外开展产能置换指标交易 产能置换指标的价格目前存在水涨船高的现象 8 月 8 日, 河北武安产能交易平台的价格是每万吨 万元, 相当于每吨 元 据透露, 之前业内有传产能置换价格已经到了 5 元 / 吨 ( 一财 ) 6) 发改委表示, 一是出台实施 关于深化产教融合的若干意见, 全面开展产教融合型城市和企业建设试点 二是落实家政服务提质扩容, 支持社会力量举办马拉松 自行车等大型群众性体育赛事, 乡村旅游发展提质升级等三个行动方案, 扩大社会领域消费 三是深入贯彻落实支持社会力量提供多层次多样化医疗服务 全面放开养老服务市场提升养老服务质量等鼓励民间资本进入社会领域的政策, 研究出台医疗 养老 教育 文化 体育等社会领域产业专项债券发行指引 7) 央行旗下媒体 : 警惕地方政府偿债压力下过于急躁反而导致政策失衡 中国金融时报刊文称, 当前形势下, 究竟该如何看待地方政府债务风险? 首先, 明确 稳 是当前的主基调 迫在眉睫的改革压力与客观存在的地方财政压力双重叠加, 让地方政府债务规范与治理工 / 34
7 作在推进过程中必须谨慎 也正因为如此, 既 积极 又 稳妥 成了中共中央政治局会议 对该项工作的定调 其次, 稳 字当头并非不作为, 而是要积极转变职能, 创新管理办法 评 : 随着美国对中国的贸易战开启, 关注局部性风险压力的释放 / 34
8 1 外汇与贵金属数据图表 1.1 市场走势美元指数上涨.37% 至 , 人民币中间价下跌 -.6% 至 6.893, 人民币即期汇率上涨.3% 至 国际金价上涨.9% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 171 合约下跌 -.4% 至 元 / 克, 夜盘下跌 -.34% 至 78.8 元 / 克 ); 国际银价上涨.44% 至 17.8 美元 / 盎司 ( 沪期银 171 合约上涨.75% 至 413 元 / 千克, 夜盘下跌 -.7% 至 3984 元 / 千克 ) 图 1: 沪期金主力合约走势 9 图 : 沪期银主力合约走势 /7/1 17/7/ 17/8/ /7/1 17/7/ 17/8/1 表格 1: 贵金属相关市场表现 伦敦金伦敦银金银比沪期金沪期银金银比 ** 金期现银期现美元美债 SPDR* SLV* D%D.9%.44% -.35% -.4%.75% % 1.14%.37% 1.36%.. 资料来源 :Wind 华泰期货研究院 注 :* SPDR/SLV 持仓量单位为吨 ** 该金银比按照上期所金银主力合约收盘价计算 / 34
9 图 3: CME 黄金走势 图 4: CME 白银走势 持仓量 COMEX 金主力 ( 美元 / 盎司 ) 持仓量 COMEX 银主力 ( 美元 / 盎司 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/5 16/9 17/1 17/5 15 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 1. 套利机会跟踪 基差 : 沪期金 171 合约期现价差.9 元 / 克, 较上一交易日下跌 -4.89%; 沪期银 171 合约期现价差 89 元 / 千克, 较上一交易日上涨 1.14% 现货市场, 金交所黄金 T+D 递延费方向维持多付空, 白银 T+D 递延费方向维持多付空 跨期 : 沪期金主力和次主力合约跨期价差 3.1 元 / 克, 较上一交易日上涨 1.64%; 沪期银主力和次主力合约跨期价差 17 元 / 千克, 较上一交易日上涨 7.% 内外比价 : 黄金主力合约内外比价 6.76, 较上一交易日上涨.55%; 白银主力和约内外比价 7.31, 较上一交易日上涨.99% 金银比价 : 上期所金银主力合约比价 69.71, 较上一交易日下跌.55 ; 金交所金银 T+D 合约比价 7.55, 较上一交易日下跌.51 ; 国际金银比价为, 较上一交易日 图 5: 沪期金期现价差 图 6: 沪期金跨期价差 金期现价差 ( 元 / 克 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 金跨期价差 ( 元 / 千克 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5 1 16/1 16/5 16/9 17/1 17/ / 34
10 图 7: 沪期金递延费 图 8: 沪期金递延费方向 金期现价差 ( 元 / 克 ) 递延费方向 金期现价差 ( 元 / 克 ) R1 R6 8 空付多 8 1% % 4 5% -1 5% 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 多付空 - -4 % 15/1 15/8 16/3 16/1 17/5 图 9: 沪期银期现价差图 1: 沪期银跨期价差 银期现价差 ( 元 / 千克 ) 递延费方向 银跨期价差 ( 元 / 千克 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) 16 空付多 多付空 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5-5 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 3 图 11: 沪期银递延费图 1: 沪期银递延费方向 沪期银主力 ( 元 / 千克 ) 递延费方向 银期现价差 ( 元 / 千克 ) R1 R6 5 空付多 1% % 4 5 5% % 多付空 3 16/1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 15/8 16/3 16/1 17/5 % / 34
11 图 13: 期金内外比价和人民币汇率图 14: 期银内外比价和人民币汇率 黄金内外比价 即期 即期 白银内外比价 /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/5 16/9 17/1 17/5 图 15: 国内金银比价图 16: CME 银金库存比 金银比 SHFE 金银比 TD 银金库存比 /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 1/1 14/1 16/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 图 17: 国际金银比价图 18: CFTC 金银净多占比 金银比价 M5 M 净多 % 净多 % /1 14/8 15/3 15/1 16/5 16/1 17/7 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 34
12 1.3 金银市场微观结构 SHFE: 沪期金所有合约成交量下跌 -1.96% 至 17.6 万手, 持仓量下跌 -.3% 至 万手, 成交持仓比由.6 下跌至.47 ; 其中, 前 主力会员席位成交量 手, 较上一交易日下跌 -1.13%, 多头持仓上涨.99% 至 9964 手, 空头持仓上涨 5.5% 至 手, 净多持仓占比下跌 -3.% 至 46.6 % 沪期银所有合约成交量下跌 -3.51% 至 手, 持仓量上涨 1.7% 至 手, 成交持仓比由 1.14 下跌至 1. ; 其中, 前 主力会员席位成交量 4469 手, 较上一交易日下跌 -.97%, 多头持仓上涨 1.71% 至 手, 空头持仓上涨 8.13% 至 手, 净多持仓占比上涨 -1.6% 至 (4.4)% 图 19: 沪期金成交持仓比图 : 沪期银成交持仓比 沪期金成交持仓比 (%) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 沪期银成交持仓比沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 3 图 1: 沪期金前 会员净多持仓图 : 沪期银前 会员净多持仓 前 会员净多占比 (%) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 前 会员净多占比 (%) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5-16/1 16/5 16/9 17/1 17/ / 34
13 图 3: 沪期金前 会员多空持仓图 4: 沪期银前 会员多空持仓 前 会员多单 ( 万手 ) 前 会员空单 ( 万手 ) 前 会员多单 ( 万手 ) 前 会员空单 ( 万手 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5-3 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 3 COMEX: COMEX 黄金主力合约收盘价上涨 1.3% 至 183. 美元 / 盎司, 上一交易日总持仓量 手, 下跌 -.6% CFTC 报告显示, 截止 7 月 5 日, 黄金总持仓 手, 较上周上涨.%; 多空方面, 黄金期货非商多头持仓上涨.76% 至 手, 而空头持仓下跌 -11.4% 至 9754 手, 净多持仓较上周上涨 14.78% 至 手 COMEX 白银主力合约收盘价上涨 3.1% 至 美元 / 盎司, 上一交易日总持仓量 手, 下跌 -1.3% CFTC 报告显示, 截止 7 月 5 日, 白银总持仓 手, 较上周下跌 %; 多空方面, 白银期货非商多头持仓上涨 11.8% 至 手, 而空头持仓下跌 -6.53% 至 手, 净多持仓较上周上涨 4.89% 至 手 图 5: COMEX 黄金 CFTC 非商业持仓图 6: COMEX 白银 CFTC 非商业持仓 非商多头非商空头黄金总持仓 ( 右轴 ) 非商多头非商空头白银总持仓 ( 右轴 ) /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 34
14 图 7: COMEX 黄金 CFTC 非商业净多持仓图 8: COMEX 白银 CFTC 非商业净多持仓 净多环比增减非商净多 ( 右轴 ) 净多环比增减非商净多 ( 右轴 ) /1 14/1 15/7 16/4 17/1-3 14/1 14/1 15/7 16/4 17/1 图 9: COMEX 黄金 CFTC 非商业持仓占比图 3: COMEX 白银 CFTC 非商业持仓占比 净多 % 多头 % 空头 % 净多 % 多头 % 空头 % /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/1 1.4 金银市场库存投资交易所库存水平黄金 : 上期所黄金库存.64 吨, 变动.%;COMEX 黄金总库存 吨, 变动 -.%, 其中 Registered 部分上涨.% 至 3.59 吨,Eligible 部分下跌 -.3% 至 44.9 吨 白银 : 上期所白银库存 吨, 变动.5%; 金交所公布库存 吨 ;COMEX 白银总库存 吨, 变动.6%, 其中 Registered 部分上涨.% 至 吨,Eligible 部分上涨.7% 至 吨 COMEX 银金库存比上涨.8% 至 / 34
15 ETF 实物投资黄金 :SPDR 基金持金量 吨, 较上一交易日下跌. 吨 ; 二级市场上,SPDR 基金成交价格上涨 1.1% 至 11.31, 成交量上涨 17.% 至 1.45 万手 ; 白银 :SLV 基金持银量 吨, 较上一交易日上涨. 吨 ; 二级市场上,SLV 基金成交价格上涨.7% 至 15.98, 成交量上涨 % 至 万手 图 31: CME 黄金库存图 3: CME 白银库存 Registered Eligible COMEX 黄金库存 ( 吨 ) /1 1/1 14/1 16/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 Registered Eligible COMEX 白银库存 ( 吨 ) /1 1/1 14/1 16/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 图 33: SHFE 黄金库存图 34: SHFE 白银库存 上期所库存金 ( 吨 ) 沪期金主力 ( 元 / 千克, 右 ) 上期所库存银 ( 吨 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5 5 16/1 16/5 16/9 17/1 17/ / 34
16 图 35: 黄金 ETF 持仓规模图 36: 白银 ETF 持仓规模 黄金 ETF( 吨 ) SPDR 持金量 ( 吨 ) 白银 ETF( 吨 ) SLV 持银量 ( 吨 ) /1 1/5 14/9 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 /1 1/5 14/9 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 图 37: 黄金 ETF 二级市场成交情况图 38: 白银 ETF 二级市场成交情况 成交量 ( 万 ) SPDR 成交价 ( 美元 / 盎司 ) 成交量 ( 万 ) SLV 成交价 ( 美元 / 盎司 ) /1 14/1 15/7 16/4 17/1 1 14/1 14/1 15/7 16/4 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 1.5 外汇走势跟踪 我们通过花旗经济意外指数来跟踪经济数据超预期情况, 以从侧面反映外汇资产走势 美元 : 昨日美元指数上涨.37% 至 ; 花旗美国经济意外指数上涨 -3.8% 至 -35.4; 欧元 : 昨日欧元兑美元下跌 -.19% 至 ; 花旗欧元区经济意外指数下跌 -3.17% 至 1.; 英镑 : 昨日英镑兑美元下跌 -.33% 至 1.971; 花旗英国经济意外指数下跌 5.% 至 -46.5; 日元 : 昨日日元兑美元上涨.49% 至 19.73; 花旗日本经济意外指数上涨 -95.5% 至 / 34
17 图 39: 美国经济意外指数图 4: 欧洲经济意外指数 美欧美国美元指数 美欧欧元区欧元 /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/ 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 图 41: 英国经济意外指数图 4: 日本经济意外指数 美英英国英镑 美日日本日元 /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/1 13 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究院 图 43: 人民币远期曲线图 44: 人民币走势 17/8/14 17/8/8 17/7/7 17/5/ 16/8/15 中间价即期 1 月 月 3 月 6 月 1 月 即期 1 月 月 3 月 6 月 9 月 1 月 /8 16/1 16/6 16/11 17/ / 34
18 利率市场.1 国债期货市场国债期货 TF: 所有合约总持仓量 479 手, 较上一交易日下跌 -.53%; 所有合约总成交量 手, 较上一交易日上涨 19.78%; 国债期货 T: 所有合约总持仓量 手, 较上一交易日上涨 1.34%; 所有合约总成交量 4999 手, 较上一交易日上涨 35.7%; 国债期货 TF+F: 所有合约总持仓量 手, 较上一交易日上涨.53%; 所有合约总成交量 手, 较上一交易日上涨 3.95% 表格 :5 年期国债期货成交持仓情况 合约收盘价日涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 日变化持仓量 ( 手 ) 日变化 TF TF TF 资料来源 :Wind 华泰期货研究院 表格 3:1 年期国债期货成交持仓情况 合约收盘价日涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 日变化持仓量 ( 手 ) 日变化 T T T 资料来源 :Wind 华泰期货研究院 图 45: TF179 走势图 46: T179 走势 /1 7/15 7/9 8/1 8/6 93 7/1 7/15 7/9 8/1 8/ / 34
19 图 47: TF 成交持仓图 48: T 成交持仓 TF 总持仓量 TF 总成交量 /5 15/1 16/3 16/8 17/1 17/6 T 总持仓量 T 总成交量 /5 15/1 16/3 16/8 17/1 17/6. 国债现货市场 表格 4: 利率债变动 国债 国开债 农发口行债 1y 3y 5y 7y 1y 变化 (BP) /7/ /8/ 变化 (BP) /7/ /8/ 变化 (BP) /7/ /8/ 资料来源 :Wind 华泰期货研究院 / 34
20 .3 货币市场 SHIBOR( 上海银行间拆放利率 ) 和 DR( 存款类机构质押式回购利率 ) 表格 5: 各期限 SHIBOR 利率 O/N 1W W 1M 3M 6M 9M 1Y SHIBOR D%D -.56% -.16%.% -.3%.39%.1%.5% -.1% 资料来源 :Wind 华泰期货研究院 图 49: SHIBOR 图 5: DR O/N 1W W 1M 3M 6M 9M 1Y /1 16/3 17/6 DR1 DR7 DR14 DR1 DR1M DRM DR3M /1 15/6 15/1 16/6 16/1 17/6 同业存单利率 ( 国有银行 vs 商业银行 ) 表格 6: 同业存单 ( 国有银行 ) 表格 7: 同业存单 ( 商业银行 ) 6M 1Y Y 3Y 利率 D%D -1.34% -.58% -.56% -.56% 6M 1Y Y 3Y 利率 D%D -1.55% -.8% -.77% -.77% / 34
21 图 51: 同业存单 ( 国有银行 ) 图 5: 同业存单 ( 商业银行 ) 6 个月 1 年 年 3 年 6 个月 1 年 年 3 年 /11 15/5 15/11 16/5 16/11 17/ /11 15/5 15/11 16/5 16/11 17/5 图 53: 理财产品图 54: IRS 1 周 周 1 个月 个月 3 个月 4 个月 6 个月 9 个月 1 年 SHI3MS1Y.IR SHI3MS3Y.IR FR7S5Y.IR FR7S1Y.IR FR7S3Y.IR /8 15/3 15/1 16/5 16/1 17/ /1 15/6 15/1 16/6 16/1 17/6 国外货币市场利率 图 55: 3 个月 Libor 图 56: 美国 OIS 美元 Libor-3M 欧元日元 美国 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor 澳元 英镑 Libor OIS 3 个月美元 Libor-OIS 利差 /7 16/1 16/7 17/1 17/ / 34
22 图 57: 欧洲 OIS 图 58: 日本 OIS 欧元 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor 日本 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/5 16/9 17/1 17/5 -. 图 59: 英国 OIS 图 6: 澳洲 OIS 英国 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor 澳洲 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/5 16/9 17/1 17/5 1. 图 61: TED 利差图 6: TED 利差 US TED 利差美元指数 ( 右轴 ) US TED 利差 EU UK YEN(RHS) /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 34
23 .4 利率市场 国债 图 63: 美债期限图 64: 德债期限 /8/1 17/8/8 17/7/14 17/5/16.5. Y 5Y 1Y 17/8/1 17/8/8 17/7/14 17/5/ //13 15/1/ //13 15/1/31.5 Y 5Y 1Y -1. 图 65: 美国利差图 66: 美国利差 美债 s1s 德债 s1s 日债 s1s 美德利差 1Y 美日利差 1Y /1 14/1 15/7 16/4 17/1 1 14/1 14/1 15/7 16/4 17/ / 34
24 图 67: 欧洲利差图 68: 欧洲利差 法德利差 1Y 意德利差 1Y 法德利差 Y 意德利差 Y /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/1.5 通胀预期 图 69: Breakeven 通胀预期图 7: 5Y5Y 收益率 1Y 3Y 1Y 5Y 美国欧元区日本英国 /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 34
25 3 权益市场 表格 8: 沪深 3 指数期货 (IF) 成交情况 收盘价涨跌涨跌幅 (%) 期现价差持仓量变化成交量 成交额 ( 亿 ) IF IF IF IF 沪深 资料来源 :Wind 华泰期货研究院 表格 9: 上证 5 指数期货 (IH) 成交情况 收盘价涨跌涨跌幅 (%) 期现价差持仓量变化成交量 成交额 ( 亿 ) IH IH IH IH 上证 资料来源 :Wind 华泰期货研究院 表格 1: 中证 5 指数期货 (IC) 成交情况 收盘价涨跌涨跌幅 (%) 期现价差持仓量变化成交量 成交额 ( 亿 ) IC IC IC IC 中证 资料来源 :Wind 华泰期货研究院 / 34
26 3.1 现货估值和行业涨跌沪深 3 指数收报点位 , 较上一交易日下跌 -1.1%, 成交额下跌 -4.7% 至 亿元, 换手率下跌 % 至.46 (%); 上证 5 指数收报点位 , 较上一交易日下跌 -1.66%, 成交额上涨 6.8% 至 36.8 亿元, 换手率上涨 1.6% 至.17 (%); 中证 5 指数收报 69.64, 较上一交易日下跌 -.18%, 成交额下跌 % 至 亿元, 换手率下跌 -5.35% 至 1.49 (%); 估值 : 沪深 3 指数的 PE 估值在 13.9 ( 上涨 -1.53%),PB 估值在 1.64 ( 下跌 -1.6%); 上证 5 指数的 PE 估值在 ( 下跌 -1.98%),PB 估值在 1.33 ( 下跌 -1.99%); 中证 5 估值的 PE 估值在 ( 下跌 -.14%),PB 估值在.73 ( 下跌 -.3%) 图 71: PE 估值图 7: PB 估值 PE_ 沪深 3 PE_ 上证 5 PE_ 中证 5( 右轴 ) /1 16/6 16/1 17/6 PB_ 沪深 3 PB_ 上证 5 PB_ 中证 5( 右轴 ) /1 16/6 16/1 17/6 图 73: 沪深 3 指数走势图 74: 上证 5 指数走势 沪深 3 成交额 ( 亿 )_ 沪深 3( 右轴 ) 上证 5 成交额 ( 亿 )_ 上证 /1 16/6 16/1 17/ /1 16/6 16/1 17/ / 34
27 图 75: 中证 5 指数走势图 76: 三大股指换手率 9 中证 5 成交额 ( 亿 )_ 中证 换手率 %_ 沪深 3 换手率 %_ 上证 5 换手率 %_ 中证 /1 16/6 16/1 17/6 15/1 16/6 16/1 17/6 图 77: 行业涨跌幅图 78: 行业 5 日涨跌幅 4.5 日涨跌幅 % 日涨跌幅 % 股指升贴水和跨期价差升贴水 IF 对沪深 3 指数 : 由上一交易日的 上涨 3.6% 至 ; IH 对上证 5 指数 : 由上一交易日的 上涨 4.83% 至 ; IC 对中证 5 指数 : 由上一交易日的 上涨 71.6% 至 / 34
28 图 79: 升贴水图 8: IC 价差 IF IH IC( 右轴 ) /1 17/3 17/5 17/ 当季 - 当月 次月 - 当月 ( 右轴 ) 5-5 ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 ) /1 17/3 17/5 17/7 图 81: IF 图 8: IH 次月 - 当月 当季 - 当月 当季 - 当月次月 - 当月 ( 右轴 ) 1 1 ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 )( 右轴 ) ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 ) ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 )( 右轴 ) /1 17/3 17/5 17/ /1 17/3 17/5 17/ 外盘指数走势 图 83: 外盘走势 (MSCI 美欧 ) 图 84: 外盘走势 (MSCI 新兴和日本 ) MSCI 欧洲 MSCI 美国 ( 右轴 ) MSCI 新兴 MSCI 日本 /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/ / 34
29 MSCI 新兴市场 MSCI 欧洲 MSCI 美国 MSCI 日本 S&P 5 道琼斯欧斯托克 5 富时 1 法国 CAC 德国 DAX 西班牙 IBEX35 意大利葡萄牙瑞士俄罗斯土耳其中国上证中国深证日经 5 印度 CNX Nifty 香港恒生韩国 KOSPI 泰国印尼马来西亚台湾澳大利亚新西兰巴西阿根廷智利哥伦比亚墨西哥秘鲁委内瑞拉南非 华泰期货 宏观大类日报 图 85: 外盘走势 ( 美国 ) 图 86: 外盘走势 ( 欧洲 ) S&P 5 道琼斯指数 ( 右轴 ) /1 15/8 16/3 16/1 17/ STOXX5 FT1( 右轴 ) /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 图 87: 外盘指数日涨跌幅 5% 4% 3% % 1% % -1% -% / 34
30 中信期货国富期货福能期货五矿经易华泰期货鲁证期货国泰君安光大期货上海东证海通期货兴证期货招商期货永安期货银河期货天风期货南华期货广发期货华西期货华联期货申银万国 中信期货天风期货光大期货华泰期货鲁证期货银河期货国泰君安兴证期货上海东证海通期货永安期货五矿经易招商期货广发期货南华期货申银万国瑞银期货方正中期中金期货华西期货 中信期货华泰期货上海东证海通期货光大期货银河期货国富期货国泰君安兴证期货申银万国五矿经易永安期货国信期货国投安信鲁证期货南华期货中银国际新湖期货广发期货招商期货 会员简称中信期货海通期货兴证期货华泰期货光大期货永安期货国泰君安上海东证银河期货南华期货恒泰期货广发期货浙商期货招商期货国投安信华西期货申银万国国信期货兴业期货 中信期货国泰君安五矿经易上海东证兴证期货国投安信海通期货鲁证期货银河期货永安期货华泰期货申银万国广发期货国富期货光大期货招商期货中金期货南华期货方正中期东航期货 中信期货国泰君安上海东证兴证期货华泰期货光大期货银河期货海通期货国投安信招商期货广发期货永安期货弘业期货南华期货五矿经易申银万国鲁证期货国信期货华信期货恒泰期货 华泰期货 宏观大类日报 3.4 股指期货大户持仓 图 88: IF 大户持仓 ( 持买 ) 图 89: IF 大户持仓 ( 持卖 ) 持买单量增减 持卖单量增减 图 9: IC 大户持仓 ( 持买 ) 图 91: IC 大户持仓 ( 持卖 ) 持买单量增减 持卖单量增减 图 9: IH 大户持仓 ( 持买 ) 图 93: IH 大户持仓 ( 持卖 ) 持买单量增减 持卖单量增减 / 34
31 3.5 资金情绪变化 截止上一交易日, 沪深两市融资余额 亿元, 上涨.4%; 其中融资买入额下跌 -.4% 至 亿元, 融资偿还额上涨 6.94% 至 53.6 亿元 图 94: 融资余额图 95: 融资净买入 13 融资余额 ( 亿元 ) 沪深 3( 右轴 ) 41 5 融资净买入 ( 亿元 ) 沪深 3( 右轴 ) /1 16/4 16/8 16/1 17/ /1 16/6 16/1 17/6 8 图 96: 市场波动率图 97: 市场波动率 S&P5 原油 黄金白银外汇 ( 右轴 ) /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 34
32 4 本周经济数据和事件 日期时间地区数据名称周期前值预期值货币 / 财政动态 14-Aug 15-Aug 16-Aug 17-Aug 6:45 新西兰 二季度零售销售 ( 季环比 ) 季 1.5% - 7:3 日本 二季度实际 GDP 初值 ( 年化季环比 ) 季 1%.5% 7 月社会消费品零售总额 ( 同比 ) 月 11% 1.8% 1 至 7 月社会消费品零售总额 ( 同比 ) 月 1.4% 1.5% 1: 中国 1 至 7 月城镇固定资产投资 ( 同比 ) 月 8.6% 8.6% 7 月规模以上工业增加值 ( 同比 ) 月 7.6% 7.1% 1 至 7 月规模以上工业增加值 ( 同比 ) 月 6.9% 6.9% 17: 欧元区 6 月工业产出 ( 环比 ) 月 1.3% - 1:3 日本 6 月工业产出终值 ( 环比 ) 月 1.6% - 6 月设备利用指数 ( 环比 ) 月 -4.1% - 14: 德国 二季度未季调 GDP 初值 ( 同比 ) 季.9% - 16:3 英国 7 月 CPI( 同比 ) 月.6% - 7 月进口价格指数 ( 同比 ) 月 1.5% - :3 8 月纽约联储制造业指数 月 美国 7 月零售销售 ( 环比 ) 月 -.%.4% : 8 月 NAHB 房产市场指数月 64-6 月商业库存 ( 环比 ) 月.3%.4% 4: 美国 6 月国际资本净流入 ( 亿美元 ) 月 月长期资本净流入 ( 亿美元 ) 月 919-8:3 澳大利 7 月西太平洋领先指标 ( 环比 ) 月 -.14% - 9:3 亚 二季度季调后薪资价格指数 ( 同比 ) 季 1.9% - 16: 意大利 二季度 GDP 初值 ( 同比 ) 季 1.% - 16:3 英国 7 月失业率月.3% - 7 月失业金申请人数变动 ( 万人 ) 月.59-17: 欧元区 二季度 GDP 初值 ( 同比 ) 季.1% - :3 美国 7 月新屋开工 ( 万户 ) 月 月营建许可 ( 万户 ) 月 :5 日本 7 月季调后商品贸易帐 ( 亿日元 ) 月 月出口 ( 同比 ) 月 9.7% - 9:3 澳大利 7 月就业人口变动 ( 万人 ) 月 亚 7 月失业率月 5.6% - 13:3 法国 二季度 ILO 失业率 季 9.6% - 16:3 英国 7 月零售销售 ( 环比 ) 月.6% - 6 月经季调贸易帐 ( 亿欧元 ) 月 : 欧元区 7 月 CPI 终值 ( 同比 ) 月 1.3% - 7 月核心 CPI 终值 ( 同比 ) 月 1.% - :3 美国 首申失业金人数 ( 万 ) 周 月费城联储制造业指数月 京东二季度财报 / 中国海洋石油二季度财报 / 7:35 澳洲联储助理主席肯特讲话 Coach 公司二季度财报 / 9:3 澳洲联储公布 8 月货币政策会议纪要腾讯二季度财报中国平安二季度财报 / 阿里巴巴二季度财报 / 1:3 思科二季度财报 / : 美联储 FOMC 会议纪要 / 19: 沃尔玛二季度财报 / 34
33 18-Aug 1:15 7 月工业产出 ( 环比 ) 月.4%.% 7 月设备使用率月 76.6% 76.7% : 7 月谘商会领先指标 ( 环比 ) 月.6%.% 14: 德国 7 月 PPI( 同比 ) 月.4% - 16: 6 月季调后经常帐 ( 亿欧元 ) 月 31 - 欧元区 17: 6 月工作日调整后建筑业产出 ( 同比 ) 月.6% - :3 加拿大 7 月 CPI( 同比 ) 月 1% - 8 月密歇根大学消费者信心指数初值 月 : 美国 8 月密歇根大学 1 年通胀预期初值 月.6% - 8 月密歇根大学 5 年通胀预期初值 月.6% - 碧桂园二季度财报 / 招商银行 二季度财报 来源 : 华泰期货研究院 / 34
34 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发 发布 可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区 国家或其它管辖区域的公民或居民 除非另有显示, 否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司 未经华泰期货有限公司事先书面授权下, 不得更改或以任何方式发送 复印此报告的材料 内容或其复印本予任何其它人 所有于此报告中使用的商标 服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标 服务标记及标记 此报告所载的资料 工具及材料只提供给阁下作查照之用 此报告的内容并不构成对任何人的投资建议, 而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠, 但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性, 而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任 并不能依靠此报告以取代行使独立判断 华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告 本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想 见解及分析方法 为免生疑, 本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司, 或任何其附属或联营公司的立场 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下, 我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问 此报告并不构成投资 法律 会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况 此报告并不构成给予阁下私人咨询建议 华泰期货有限公司 17 版权所有 保留一切权利 公司总部 地址 : 广州市越秀区东风东路 761 号丽丰大厦 层电话 : 网址 : / 34
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数上涨.5% 至 9.5, 人民币中间价上涨.7% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.8% 至 6.66 国际金价下跌 -.8% 至 85. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.5% 至 77.5 元 / 克, 夜盘下跌 -.% 至 76.6 元 /
7--8 关注利率反弹的风险之二 贵金属 : 短期虽承压加大, 依然在等待方向利多因素. 美国 8 月国际资本净流入 +5 亿美元, 前值 -7. 亿美元 ; 利空因素 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美国 月 NAHB 房产市场指数 68, 创 5 月份以来新高 ;. 美国 9
华泰期货 宏观大类日报 市场表现 人民币的价格闯关 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观研究员 (1) 外汇市场 : 关注人民币压力测试 1 美元指数上涨 0.23%, 收于 97.35( 降息的冲动 ), 关注美元阶段调整 ; 从业资格号
19-6-6 市场表现 人民币的价格闯关 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观研究员 (1) 外汇市场 : 关注人民币压力测试 1 美元指数上涨.3%, 收于 97.35( 降息的冲动 ), 关注美元阶段调整 ; xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 人民币持稳, 离岸收于 6.95( 美元调整 ), 关注风险冲击的缓和 ; () 权益市场 :
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数上涨.5% 至 9.6, 人民币中间价下跌 -.5% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.% 至 国际金价下跌 -.% 至 9. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约上涨.6% 至 77. 元 / 克, 夜盘下跌 -.% 至 77 元 / 克 )
7-- 关注短期反弹的可持续性 贵金属 : 短期等待方向利多因素. 美国 9 月 PPI 同比.6%, 创 年 月来最大升幅, 预期.6%;. 美国国务院声明 : 美国将退出联合国教科文组织, 于 月 日开始生效 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美联储理事鲍威尔 : 美联储将继续实施渐进的政策正常化
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数下跌 -.6% 至 9.9, 人民币中间价下跌 -.65% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.% 至 国际金价上涨.7% 至 9. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.% 至 76. 元 / 克, 夜盘上涨.% 至 76. 元 / 克
7-- 短期利率上行缓和支撑金银价格 贵金属 : 短期等待方向利多因素. 美国 8 月 JOLTS 职位空缺 68. 万, 预期 6.5 万 ;. 美联储 9 月会议纪要 : 关于低通胀的争论造成 月加息问题上出现意见分歧 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美国纽约联储市场主管
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数下跌 -.% 至 9.5, 人民币中间价上涨.% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.5% 至 国际金价上涨.6% 至 87.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.5% 至 77.7 元 / 克, 夜盘上涨.6% 至 78.7 元 /
7-9-9 警惕假期利率波动的风险 贵金属 : 避险情绪波动利多因素. 土耳其总统 Erdogan: 伊拉克库尔德斯坦独立公投是大错特错 库尔德地方政府必须防止犯更大的错 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 瑞银集团 : 加拿大多伦房价在最近五年涨 5%, 在全球 个金融中心中房产泡沫风险最大
地区观察 美联储 : 鹰派加息 1 经济数据: 1) 美国 4 月长期资本净流入 +18 亿美元, 前值 +598 亿美元修正为 +597 亿美元 美国 4 月国际资本净流入 +658 亿美元, 前值 -7 亿美元修正为 +93 亿美元 ) 美国 6 月 NAHB 房产市场指数 67, 预期 7,
17-6-16 央行都在收紧, 资产价格下行只有节奏的不同 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元深坑, 中期持多 1 美元指数上涨.59%, 收于 97.496( 美联储鹰派 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.86( 美元大增 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com
地区观察 美联储 : 杜德利讲话不鸽 1 经济数据: - 评 : 暂无 市场关注美国经济意外指数 ( 下行 ) 和美股 ( 新高 ) 出现背离, 美股波动料加大 特朗普新政/ 风险 : 1) 美国能源部 : 美国战略石油储备最近一周降至 亿桶, 创逾 11 年新低, 之前一周为 6.84
17-6- 美联储鹰派嘹亮, 关注外围流动性风险 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元震荡, 中期持多 1 美元指数上涨.39%, 收于 97.536( 美联储鹰派 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.878( 美元反弹 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 耶伦证词中性 1 经济数据: - 评 : 美国经济数据延续高位波动态势 特朗普新政/ 风险 : 1) 美国贸易代表 Lighthizer: 将开启磋商美国和韩国自贸协议的改革进程 ) 美国国会众议院共和党人 Zeldin: 如果我必须做出猜想的话, 美联储将在 18 年迎来新一
17-7-13 中美央行鸽派, 资产价格短期或仍有欢愉时间 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元持稳, 中期持多 1 美元指数上涨.%, 收于 95.767( 耶伦鸽派 + 褐皮书乐观 ), 关注鹰派加息后上行 风险 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z115 人民币震荡收涨, 离岸收于
华泰期货 宏观大类日报 昨日市场表现 情绪短暂缓和, 参与仍需谨慎 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元回落, 中期持多 1 美元指数下跌 0.32%, 收于 ( 通俄门发酵 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 2 人民币震荡
17-7-1 昨日市场表现 情绪短暂缓和, 参与仍需谨慎 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元回落, 中期持多 1 美元指数下跌.3%, 收于 95.76( 通俄门发酵 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.7997( 美元震荡偏弱 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
方面, 法国恐袭可能增加周末选举对于极右 / 左翼候选人的支持率, 令结果存在和民调出现背离的可能 美国经济数据继续印证一季度的疲弱可能只是暂时的, 市场在修正前期乐观预期之后, 提升了未来正预期差的概率, 对于美元美股依然存在逢低配置的可能 贵金属方面, 我们注意到黄金 ETF 资金近期流入流出逐
17-4-1 昨日市场表现 降低法国大选的乐观预期 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放 1 美元指数下跌.1%, 收于 99.84( 法国大选临近 + 美国经济数据下滑 ); 关注法 国大选 黑天鹅 对于避险情绪阶段性支撑 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 人民币震荡收跌,
华泰期货 宏观大类日报 昨日市场表现 市场避险, 利率短期弱势 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 汇率报告前波动谨慎 1 美元指数小幅回调 0.12% 至 101.0( 低于预期的非农报告影响 + 法国大选避险 ); 预 计美德利差的扩大
17-4-1 昨日市场表现 市场避险, 利率短期弱势 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 汇率报告前波动谨慎 1 美元指数小幅回调.1% 至 11.( 低于预期的非农报告影响 + 法国大选避险 ); 预 计美德利差的扩大继续带来支撑, 关注周五美国汇率报告对于未来方向的指引 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
华泰期货 宏观大类日报 昨日市场表现 趋势料延续, 关注弱美元转变的风险 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的终结 美元指数收涨 0.1%, 收于 (
17-8-3 昨日市场表现 趋势料延续, 关注弱美元转变的风险 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的终结 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 1 美元指数收涨.1%, 收于 9.39( 市场悲观预期 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 从业资格号 :F99877 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.683( 美元盘中回调 ), 关注美元转强对人民币的压力
地区观察 美联储 : 数据继续印证一季度的调整 1 经济数据: 1) 美国 3 月工业产出环比.5%, 预期.%, 前值由.% 修正为.1% 美国 3 月制造业产出环比 -.%, 创去年 8 月来最大降幅 ; 预期.%, 前值.5% 修正为.3% ) 美国 3 月营建许可 16 万, 预期 15 万
17--19 英国提前大选, 市场风险继续释放 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放 1 美元指数继续扩大跌幅至.79%, 收于 99.511( 美国经济数据延续调整 + 英国提前大选 ); 预计欧洲政治风险的增加有利于美德利差的扩大, 对美元带来的支撑也加强 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 风险偏好会改善吗 1 经济数据: 1) 美国 6 月堪萨斯联储制造业综合指数 11, 预期 9, 前值 8 ) 美国 5 月谘商会领先指标环比.3%, 预期.3%, 前值.3% 修正为.% 3) 美国 4 月 FHFA 房价指数环比.7%, 预期.5%, 前值.6% 评 : 美
17-6-3 改革的车轮滚动, 风险亟待一次释放 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元震荡, 中期持多 1 美元指数上涨.1%, 收于 97.54( 医改乐观 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.837( 股债悲观预期 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
宏观深度报告 扬帆再起航, 机遇不可失 国企改革专题报告 2014 年 9 月 19 日 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :0755-83692635 传真 :0755-83688539 1 ... 4... 8... 13...
地区观察 美联储 : 关注周四科米作证 1 经济数据: 1) 美国 月 JOLTS 职位空缺 6. 万, 史上首次超过 6 万并创纪录新高, 预期 575. 万, 前值 57.3 万修正为 万 评 : 虽然 5 月非农就业报告表现低迷, 但是昨日公布的职位空缺报告依然创出新高, 显示出就
17-6-7 周四风险事件前, 市场降风险偏好 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元低位震荡反复, 中期持多 1 美元指数下跌.7%, 收于 96.55( 弱非农影响 ), 关注欧洲地缘风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.7553, 中期关注美元转强预期对于人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
长时间内维持宽松 ; 而欧央行德拉吉继续向市场释放 目前并未到讨论货币政策方向改 变的阶段 预期, 内外利差预期仍将走阔或对美元形成支撑 关注本周美欧通胀数据报告 对于市场短期预期和央行预期管理方向之前的预期差影响 / 33
17-5-11 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元持多 CPI 小幅回升, 流动性偏紧料延续 1 美元指数上涨.5%, 收于 99.61( 美联储略鹰 + PPI 上行 ), 继续关注美联储向市场 预期传递的基调 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 人民币震荡收涨,
地区观察 美联储 : 美国经济尚佳 1 经济数据: 1) 美国第二季度家庭净值季环比增加 1.7 万亿美元或 1.8%, 至 96. 万亿美元, 创纪录新高 ; 同比增幅 3.7% 美国第二季度家庭不动产增长 58 亿美元 ) 美国 8 月谘商会领先指标环比.4%, 预期.3%, 前值.3% 3)
17-9- 央行预期待消化, 关注周末大选 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的反弹 1 美元指下跌.3%, 收于 9.166( 特氏风险?), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.5686( 美元调整 ), 关注美元转强对人民币的风险 ; 华泰期货研究院宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
地区观察 美联储 : 市场焦点料集中于通胀数据 1 经济数据: 1) 美国财政部拍卖 6 亿美元两年期国债, 得标利率 1.348% 创 8 年 1 月份以来新高, 投标倍数 3.3 创 15 年 11 月份以来新高 前次为.9 ) 美国 6 月达拉斯联储商业活动指数 15, 预期 16, 前值 1
17-6-7 昨日市场表现 黄金闪崩, 是探底还是预演 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元震荡, 中期持多 1 美元指数下跌.1%, 收于 97.416( 美联储鹰派 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.8569( 美元上升 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 特氏风险释放美国市场情绪 1 经济数据: 1) 美联储 : 美国第一季度家庭债务增长 1.%, 至 1.73 万亿美元 评 : 美国经济依然处于高位增长的状态 特朗普新政/ 朝鲜 : 1) 美国白宫预算办公室主任 Mulvaney: 将在下周二 (5 月 3 日 ) 发布完整的
17-5-18 等待特氏风险释放, 关注通胀预期的回落风险 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元短期调整, 中期持多 1 美元指数下跌.79%, 收于 97.434( 特朗普泄密门 + 欧洲相对强劲 ), 继续关注美联 储向市场预期传递的基调 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美股回落, 金银企稳 2016 年 12 月 29 日 市场概述国际金价上涨 0.78% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1706 合约上涨 0.45% 至 元 / 克, 夜盘下跌 0.21% 至 元 / 克 ),
CFTC CFTC 美股回落, 金银企稳 年 月 9 日 市场概述国际金价上涨.78% 至.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约上涨.5% 至. 元 / 克, 夜盘下跌.% 至.75 元 / 克 ), 国际银价上涨.8% 至. 美元 / 盎司 ( 沪期银 7 合约上涨.7% 至 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 58 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势 ( 元 / 克 ) 上期所白银主力合约价格走势
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217 年 3 月 16 日 研究所 217 年 3 月 16 日机构持仓异动表 东证期货 金属 黄金净空单变动幅度为 :3454 手 黑色 五矿经易螺纹钢净空单变动幅度为 :17582 手 南华期货 沪铜净多单变动幅度为 :-2855 手 东航期货焦炭净多单变动幅度为 :57 手 鲁证期货 沪铝净多单变动幅度为 :-6192 手 国泰君安 沪铝净多单变动幅度为 :357 手 永安期货 沪镍净多单变动幅度为
地区观察 美联储 : 当市场预期下调至和数据一致, 特朗普本周对于医改和避免政府关门的可能将对市场带来边际上更大的影响 1 经济数据: 1) 美国 4 月达拉斯联储商业活动指数 16.8, 预期 17, 前值 16.9 ) 美国 3 月芝加哥联储全国活动指数.8, 预期.5, 前值.34 修正为.7
17-4-5 法国大选提振风险偏好, 外强内弱 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放, 似在临近 1 美元指数下跌.71%, 收于 99.37( 法国大选马克龙胜选概率上升提振欧元 ); 在外部 市场 ( 欧元 英镑 ) 强劲反弹下美元呈现弱势, 关注本周特朗普新动作带来的影响 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com
华泰期货 宏观大类日报 市场表现 经济预期转变了吗 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元指数暂企稳 1 美元指数上涨 0.06%, 收于 ( 美股风险 ), 关注上行突破失败的风险 ; 2 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.3
18-3-15 市场表现 经济预期转变了吗 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元指数暂企稳 1 美元指数上涨.6%, 收于 89.759( 美股风险 ), 关注上行突破失败的风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.356( 流动性紧张 ), 关注香港流动性状况 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号
市场走势及套利机会跟踪 市场走势国际金价上涨.68% 至 14. 美元 / 盎司 ( 沪期金 176 合约上涨.9% 至 元 / 克, 夜盘上涨.5% 至 78. 元 / 克 ); 国际银价上涨.1% 至 美元 / 盎司 ( 沪期银 176 合约上涨.% 至 4163 元 /
17--9 逆 特朗普交易, 金银延续上行 贵金属 : 避险情绪上升利多因素 1. 财长朔伊布勒排除了德国在 1 年之前发行新债的可能性 ;. 日本 16 年经常帐盈余为历史第二高 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 3. 美股金融股周三领跌, 金融股连跌第三日 ; 利空因素
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217 年 3 月 1 日 研究所 217 年 3 月 1 日机构持仓异动表 东证期货 金属 白银净多单变动幅度为 :1835 手 黑色 南华期货螺纹钢净多单变动幅度为 :-163 手 铜冠金源 沪铜净多单变动幅度为 :1922 手 广发期货焦煤净多单变动幅度为 :-1375 手 永安期货 沪铝净多单变动幅度为 :513 手 冠通期货焦煤净多单变动幅度为 :1835 手 先融期货 沪铝净空单变动幅度为
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217 年 2 月 6 日 研究所 217 年 2 月 6 日机构持仓异动表 东证期货 金属 黄金净空单变动幅度为 :1683 手 黑色 永安期货铁矿石净多单变动幅度为 :-5655 手 东证期货 白银净多单变动幅度为 :-1392 手 中信建投铁矿石净空单变动幅度为 :662 手 南华期货 白银净多单变动幅度为 :-8888 手 东海期货焦煤净多单变动幅度为 :-644 手 兴证期货 白银净多单变动幅度为
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美联储 确认 市场, 金银短期或反弹 2016 年 5 月 31 日 市场概述国际金价下跌 0.57% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约下跌 1.18% 至 元 / 克, 夜盘上涨 0.23% 至 元
CFTC CFTC 美联储 确认 市场, 金银短期或反弹 年 5 月 3 日 市场概述国际金价下跌.57% 至 5. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约下跌.% 至 5.5 元 / 克, 夜盘上涨.3% 至 57.5 元 / 克 ), 国际银价下跌.5% 至.97 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约下跌.79% 至 355 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 357 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
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217 年 4 月 28 日 研究所 217 年 4 月 28 日机构持仓异动表 建信期货 金属 白银净多单变动幅度为 :7535 手 黑色 广发期货螺纹钢净空单变动幅度为 :-37788 手 国贸期货 白银净空单变动幅度为 :4515 手 东航期货螺纹钢净多单变动幅度为 :398 手 永安期货 沪铝净多单变动幅度为 :-4813 手 国投安信螺纹钢净空单变动幅度为 :43313 手 海通期货 沪铝净多单变动幅度为
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217 年 2 月 7 日 研究所 217 年 2 月 7 日机构持仓异动表 中国国际 金属 沪镍净空单变动幅度为 :-12736 手 黑色 永安期货铁矿石净多单变动幅度为 :14647 手 建信期货 沪镍净空单变动幅度为 :1554 手 方正中期焦炭净多单变动幅度为 :-662 手 国富期货焦炭净空单变动幅度为 :165 手 217 年 2 月 7 日机构持仓异动表 农产品 化工 海通期货 棕榈油净多单变动幅度为
来的通胀预期的继续回落, 实际利率存在反弹风险, 本周末法国大选, 以及月底的美国 债务上限谈判料对于市场短期情绪带来阶段性冲击, 关注风险过后利率支撑, 金银承压 加重 / 33
17-4- 关注法国大选对避险情绪的释放 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放 1 美元指数反弹.3%, 收于 99.811( 美欧货币政策分歧 + 市场避险 ); 预计后期随着地缘风险的释放, 欧洲政治风险的增加有利于美德利差的扩大, 对美元支撑也加强 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
地区观察 美联储 : 关注美元调整的结束 1 经济数据: 1) 美国铸币局 (MINT): 美国 8 月鹰形金币销量环比下滑 4.4%, 至.95 万盎司 8 月鹰形银币销量环比下滑 54.8%, 至 1.5 万盎司 ) 美国亚特兰大联储 GDPNow 模型 : 下调美国第三季度 GDP 预期.1
17-9-1 昨日市场表现 不利的通胀和提供预期的税改 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的终结 1 美元指数收跌.3%, 收于 9.614(PCE 弱 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.594(PMI 好 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
据显示, 美国服务业 PMI 延续强势, 但是就业分项回落下增加了周末非农报告下行风险 我们认为叠加法国大选勒庞当选的可能性未消, 对于目前可能处于中期利率反弹压制下的利率品和贵金属资产的一次压力释放 关注美国支出预案达成下, 未来特朗普交易预期再次升温的可能 / 34
17-5-4 昨日市场表现 美联储如预期按兵不动, 美元非空 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元持多 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 1 美元指数上涨.46%, 收于 99.383( 支出案通过后, 特朗普新政可能重启 + 等待一季从业资格号 :F99877 度经济降温的利空逐步释放 ), 关注本周美联储在稳定市场对经济预期之后,
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217 年 1 月 2 日 研究所 217 年 1 月 2 日机构持仓异动表 国投安信 金属 白银净多单变动幅度为 :-9416 手 黑色 一德期货铁矿石净空单变动幅度为 :8573 手 国泰君安 沪铅净多单变动幅度为 :582 手 恒泰期货焦煤净多单变动幅度为 :-645 手 永安期货焦煤净多单变动幅度为 :898 手 华泰期货焦煤净空单变动幅度为 :862 手 方正中期焦炭净多单变动幅度为 :584
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217 年 8 月 8 日 研究所 217 年 8 月 8 日机构持仓异动表 东证期货 金属 白银净多单变动幅度为 :-1222 手 黑色 永安期货螺纹钢净多单变动幅度为 :-28539 手 永安期货 沪铜净多单变动幅度为 :-754 手 中信期货螺纹钢净多单变动幅度为 :2796 手 中粮期货 沪铜净空单变动幅度为 :2741 手 南华期货螺纹钢净空单变动幅度为 :19717 手 国信期货 沪铝净多单变动幅度为
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美元继续反弹, 金银承压回落 2016 年 5 月 10 日 市场概述国际金价上涨 0.03% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约下跌 0.26% 至 元 / 克, 夜盘下跌 1.17% 至 元 / 克 )
CFTC CFTC 美元继续反弹, 金银承压回落 年 5 月 日 市场概述国际金价上涨.3% 至 3. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约下跌.% 至.5 元 / 克, 夜盘下跌.% 至.9 元 / 克 ), 国际银价下跌.% 至.9 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约下跌.% 至 3 元 / 千克, 夜盘下跌.9% 至 3753 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势 ( 元 / 克 )
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217 年 7 月 26 日 研究所 217 年 7 月 26 日机构持仓异动表 格林大华 金属 沪铜净多单变动幅度为 :1168 手 黑色 光大期货螺纹钢净空单变动幅度为 :44827 手 永安期货 沪铜净多单变动幅度为 :4988 手 申银万国铁矿石净多单变动幅度为 :-1959 手 金瑞期货 沪铜净空单变动幅度为 :385 手 永安期货铁矿石净多单变动幅度为 :1346 手 海通期货 沪铝净多单变动幅度为
华泰期货 宏观大类日报 定向降准的口子下, 市场的变与不变 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的反弹 1 美元指上涨 0.5%, 收于 ( 税改 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 2 人民币震荡收跌, 离岸收于 ( 美元 + 评级 ),
17-9-8 定向降准的口子下, 市场的变与不变 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的反弹 1 美元指上涨.5%, 收于 93.443( 税改 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.6417( 美元 + 评级 ), 关注美元转强对人民币的风险 ; 华泰期货研究院宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
套利机会跟踪 : 消息面 :)CNH 兑美元纽约尾盘上涨 8 点或.%, 北京时间 6: 报 元 ; ) 新华社 : 农村集体经营性资产股份合作制改革力争 5 年完成 ;3) 中国财政部长肖 捷 :7 年要继续实施积极的财政政策, 促进实现经济增长预期目标 ) 商务部 : 中国巨大的市场
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美国短期经济数据调整, 金银支撑略强 6 年 月 3 日 市场概述国际金价上涨.% 至 8. 美元 / 盎司 ( 沪期金 76 合约上涨.5% 至 66. 元 / 克, 夜盘上涨.76% 至 7.8 元 / 克 ), 国际银价上涨.75% 至 6.3 美元 / 盎司 ( 沪期银 76 合约上涨.% 至 87 元 / 千克, 夜盘上涨.59% 至 元 / 千克
华泰期货 贵金属日报 美元延续调整, 金银维持反弹 贵金属 : 英镑反弹利多因素 1. 美国 1 月纽约联储制造业指数 6.5, 预期 8.5, 前值 9 修正为 7.6; 2. 梅姨 退欧讲话并没有原先报道的鹰派, 英镑大反弹 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究
17-1-18 美元延续调整, 金银维持反弹 贵金属 : 英镑反弹利多因素 1. 美国 1 月纽约联储制造业指数 6.5, 预期 8.5, 前值 9 修正为 7.6;. 梅姨 退欧讲话并没有原先报道的鹰派, 英镑大反弹 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 3. 英国 1 月核心
套利机会跟踪 : 消息面 :) 离岸人民币 (CNH) 兑美元北京时间 5: 下跌 点或.%, 报 元, 北美时段一度跌至盘中纪录新低 元 ) 十八届六中全会公报 : 从严治党 全会决定, 中国共产党第十九次全国代表大会于 7 年下半年在北京召开 全会号 召, 全党同志紧密团
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美国经济延续复苏, 金银承压震荡 6 年 月 8 日 市场概述国际金价上涨.% 至 64.6 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约下跌.34% 至 78.5 元 / 克, 夜盘上涨.3% 至 78.6 元 / 克 ), 国际银价上涨.3% 至 7.6 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约下跌.5% 至 459 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 464 元 /
幻灯片 1
218/7/12 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 沪镍 58.56% 32.78% 46.11% 9.9% 12.2% 8.17% 48.65% 玉米 8.1% 7.19% 6.6% -13.45% -8.3% -5.31% 21.46% 菜籽粕 14.15% 1.37%
华泰期货 贵金属日报 特朗普冲击 ( 续一 ), 金银波动加大 贵金属 : 特朗普未提财政刺激利多因素 1. 特朗普讲话不涉及基础设施建设支出 减税等市场期待的刺激经济的话题 ; 2. 巴西央行意外降息 75 个基点, 至 13.00% 的将近两年最低位 ; 华泰期货研究所宏观
17-1-1 特朗普冲击 ( 续一 ), 金银波动加大 贵金属 : 特朗普未提财政刺激利多因素 1. 特朗普讲话不涉及基础设施建设支出 减税等市场期待的刺激经济的话题 ;. 巴西央行意外降息 75 个基点, 至 13.% 的将近两年最低位 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 5 9 5 217424 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 22 GC1 218BP 3.3% 1-3 15BP 5-1 1BP 1 4.26% 1 1 17BP 1-3Y 17BP 7BP 2BP 5Y 1Y 5-7BP 7-13BP AA+ R7 FR7
幻灯片 1
218/7/17 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 焦炭 31.11% 17.5% 17.29% 11.29% 15.76% 22.77% 19.82% 螺纹钢 5.65% 2.77% 1.4% -11.44% -13.73% -6.6% 17.1% 沪铝 -.52% -2.14%
幻灯片 1
218/7/13 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 螺纹钢 6.52% 5.47%.67% -11.46% -12.62% -2.31% 17.97% 玻璃 1.53% 5.4% 7.49% -6.17% -4.4% 8.35% 16.7% 沪锌 29.94% 25.13%
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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
幻灯片 1
218/7/1 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 沥青 15.3% 6.85% 6.8% -3.33% -23.69% -12.54% 45.63% 菜籽粕 21.22% 15.79% 12.17% -.89% -.2% 4.3% 22.11% 玻璃.94% 1.88%
套利机会跟踪 : 消息面 :) 习近平在深改小组会议表示, 尚未推出的改革要加快突破推进, 已经推出 的改革要加快落实落地 要按照既定的时间表 路线图, 更加注重发挥经济体制改革的牵引作用 ) 中国国务院发布关于开展第三次大督查的通知 国务院称, 要推动重 大政策举措 重点投资项目 重要民生工程加快
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 联储续鹰, 金银疲弱 6 年 8 月 3 日 市场概述国际金价下跌.89% 至 3.3 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约上涨.6% 至 84.65 元 / 克, 夜盘下跌.44% 至 83.4 元 / 克 ), 国际银价下跌.4% 至 8.6 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约上涨.75% 至 46 元 / 千克, 夜盘下跌.4% 至 4 元 / 千克
套利机会跟踪 : 消息面 :) 离岸人民币 (CNH) 兑美元北京时间 5: 下跌 3.7 点或.%, 报.78 元, 受累于美元指数刷新 年 月份以来最高位至 98.8 ) 一财从煤炭 行业内了解到, 发改委将于明日召集重点煤炭企业开座谈会, 分析当前煤炭供需形势, 研究做好煤炭去产能 保供应 转
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 经济反弹展开, 金银短期震荡 年 月 5 日 市场概述国际金价下跌.% 至. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约上涨.7% 至 77.5 元 / 克, 夜盘下跌.5% 至 7.9 元 / 克 ), 国际银价上涨.9% 至 7. 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约上涨.75% 至 3 元 / 千克, 夜盘下跌.% 至 9 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
套利机会跟踪 : 消息面 :) 中国央行 : 保持适度流动性, 实现货币信贷及社会融资规模合理增长 ; 进 一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革, 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 ) 人民日报海外版刊登题为 人民币是负责任的国际货币 的文章称, 与历史上其他曾经历过由 盯住汇率 制退
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美盘休市, 金银强势震荡 年 7 月 5 日 市场概述国际金价上涨.3% 至 35. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约上涨.7% 至 9. 元 / 克, 夜盘下跌.8% 至 9. 元 / 克 ), 国际银价上涨.9% 至.3 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约上涨.7% 至 9 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 8 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,
资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67
资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
2 MAR. 2015
2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 75
银河期货研发中心 避险与加息博弈金银再做过山车 8 年 月 8 日 行情回顾与分析 昨日, 受美国计划退出万国邮政联盟消息的影响, 美股暴跌, 市场避险情绪再度升 温, 助力金银上行 但此后, 美联储会议纪要表明, 美联储无畏特朗普抨击, 坚持其加 息道路, 又令金银承压下行 金银市场再现过山车行情 ETF 持仓方面,SPDR 黄金和 SLV 白银 ETF 持仓均保持不变, 依然维持在 738.99
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 4 25 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 431 OMO 36 MLF 4955 431 R1 R7 27BP 14BP 2.82% 3.54% 17-2BP 12 217 12 MTN1 4 27 8 6.1% 216 5.78 5 First Capital
大类资产走势 股市 汇市 债市 商品 来源 :Bloomberg, 华尔街见闻 2
宏观评论 特朗普 vs 利率 G20 Trump Trump Ⅱ? 徐闻宇 2017.01.22 1 大类资产走势 股市 汇市 债市 商品 来源 :Bloomberg, 华尔街见闻 2 收益率曲线变动 德国 日本 意大利 来源 :Bloomberg, 华尔街见闻 3 来源 : 华尔街见闻 上周财经动态 : 经济反弹过程中 日期 北京时间 国家 / 地区 数据名称 周期 前值 预期值 实际值 7:50
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
郑商发 号 各会员单位 : 2018 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神, 牢牢把握服务实体经济 服务国家战略的根本要求, 持续推进业务创新, 深化市场服务, 市场平稳健康运行, 功能
郑商发 2019 19 号 各会员单位 : 2018 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神, 牢牢把握服务实体经济 服务国家战略的根本要求, 持续推进业务创新, 深化市场服务, 市场平稳健康运行, 功能作用得到有效发挥 在此过程中, 涌现出一批积极服务实体经济 综合业务突出的优秀会员单位 为表彰先进,
18/6/4 18/6/11 18/6/19 18/6/6 18/7/3 18/7/1 18/7/17 18/7/4 18/7/31 18/8/7 18/8/14 18/8/1 18/8/8 18/9/4 18/8/ 18/8/ 18/8/4 18/8/6 18/8/8 18/8/3 18/9/1
金融工程 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 18 年 9 月 6 日股指期货套利周报 收盘行情 : 海证研究 投资咨询部 研究团队蒋海辉从业资格号 :F33881 投资咨询号 :Z1317 1-68713 jianghaihui@hicend.com.cn 常雪梅从业资格号 :F3417 投资咨询号 :Z1336 1-671 changxuemei@hicend.com.cn 侯婧从业资格号
1 价格 图 1: 黄金期货盘面价格 14 3 期货价格 COMEX 黄金 SHFE 黄金 7 月 14 日 1, 周涨跌 涨跌幅 1.33% -.57% 本周, 内外盘期金价格呈现分化, 其中外盘期金上涨 1.33%, 内盘期金
贵金属期货周报 217 年 7 月 16 日星期日 大有期货研究所 贵金属研究组 多空力量交织贵金属价格区间震荡 贵金属期货周报 (21771-217714) 陈超从业资格证号 : F331971 Tel:731-8449197 E-mail:chenchao@dayouf.com 1 内外盘贵金属价格走势分化 截至 7 月 14 日, 国内期货盘面,AU1712 收 27.65 元 / 克, 周跌.57%;AG1712
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 关注日央行议息, 金银注意波动风险 2016 年 7 月 29 日 市场概述国际金价下跌 0.29% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约上涨 1.49% 至 元 / 克, 夜盘下跌 0.52% 至 元 /
CFTC CFTC 关注日央行议息, 金银注意波动风险 6 年 7 月 9 日 市场概述国际金价下跌.9% 至 35.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约上涨.49% 至 89.5 元 / 克, 夜盘下跌.5% 至 87.75 元 / 克 ), 国际银价下跌.93% 至. 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约上涨 4.% 至 4499 元 / 千克, 夜盘下跌.7% 至 445 元 / 千克 )
华泰期货 原油日报 市场要闻与重要数据 OPEC2 月份产量继续下滑 1. WTI 4 月原油期货收涨 0.35 美元, 涨幅 0.60%, 报 美元 / 桶 ; 布伦特 5 月原油期 货收跌 0.32 美元, 跌幅 0.47%, 报 美元 / 桶 ;
9-- 市场要闻与重要数据 OPEC 月份产量继续下滑. WTI 月原油期货收涨. 美元, 涨幅.%, 报. 美元 / 桶 ; 布伦特 月原油期 货收跌. 美元, 跌幅.7%, 报 7. 美元 / 桶 ; 上期所原油期货主力合约 SC9 夜盘收涨.%, 报.9 元人民币 ;NYMEX 月汽油期货收报.9 美元 / 加仑 ; NYMEX 月取暖油期货收报.99 美元 / 加仑. OPEC 月报 : 敦促原油产国今年不要重返供应过剩
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 中期选举拉开序幕警惕政治风险 8 年 月 6 日 行情回顾与分析 昨日受美国数据表现较好的影响, 金银小幅回落 今日, 美国将举行 8 年中 期选举, 此次选举关乎下阶段美国政治格局, 备受市场关注 需要注意的是, 在选举中 若出现意外情况的话, 或将给金银带来较大的波动, 注意警惕政治风险带来的风险 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓继续减少, 减少了.77 吨至 757.9
天胶短期震荡，可考虑买近抛远
华泰期货 橡胶日报 217-1-24 沪胶维持震荡格局 胶市回顾 23 日, 沪胶主力收盘 135(-2) 元 / 吨, 复合胶报价 1165 元 / 吨 (), 主力合约期现价差 185 元 / 吨 (-2); 前二十主力多头持仓 7387(+64), 空头持仓 9955 (+1266), 净空持仓 2568(+122); 截至 1 月 2 日 : 交易所仓单 3717(-239), 交易所总库存
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
215-12-3 216-2-3 216-4-3 216-6-3 216-8-3 216-1-3 216-12-3 217-2-3 217-4-3 217-6-3 217-8-3 217-1-3 217-12-3 218-2-3 218-4-3 218-6-3 218-8-3 218-1-3 贵金属日报 银河期货研发中心 避险情绪略有消退金银价格回落 218 年 1 月 15 日 星期一 行情回顾与分析
日度报告 兴证期货. 研发产品系列 金融衍生品研究 国债 央行继续投放流动性, 期债低开震 荡走高 兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 尚芳从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 高歆月从业资格编号 :
兴证期货. 研发产品系列 金融衍生品研究 国债 央行继续投放流动性, 期债低开震 荡走高 兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F0286569 投资咨询编号 :Z0010856 尚芳从业资格编号 :F3013528 投资咨询编号 :Z0013058 高歆月从业资格编号 :F3023194 投资咨询编号 :Z0013780 联系人尚芳 021-20370946 shangfang@xzfutures.com
贵金属早报
215/6/17 联系方式 :1-59137364 邮箱 :liujin@cofco.com 研究院 今日将公布的重要数据 : 1. 澳大利亚 5 月西太平洋领先指标 2. 意大利 4 月对欧盟贸易帐 3. 英国至 4 月三个月包括红利的平均工资 4. 英国至 4 月三个月 ILO 失业率 5. 欧元区 5 月调和消费者物价指数终值 6. 美国上周 EIA 原油库存变化 伦敦定盘价 上午下午涨跌价
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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 上期所白银主力
银河期货研发中心 数据强劲令金银承压 8 年 月 3 日 行情回顾与分析 近期, 受全球股市表现较差的影响, 金银避险属性被激发, 整体走势好于此前 但 由于美国经济数据强劲带来的美元指数走强, 以及美联储 月加息预期令金银承压, 因此, 近期每次短线上冲之后, 金银均出现迅速回落之势 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓持续增加, 增加了 5.3 吨至 754.94 吨 ; SLV 白银
BOCI
量化交易研究 2014 年 3 月 9 日 中银国际期货量化统计日报 中银国际期货研究部 量化交易研究团队 第 213 期 王欢宾文徐浩谢鑫 021-61088065 research.dept@bocichina.com 摘要 从成交和持仓的角度看, 周五成交额最大的三个品种为股指期货 白银和橡胶, 持仓额最大的三个品种为股指期货 沪铜和螺纹钢 从成交和持仓资金变动的角度看, 成交额增长最大的两个品种为动力煤和稻谷,
1 价格 图 1: 黄金期货盘面价格 期货价格 COMEX 黄金 SHFE 黄金 8 月 25 日 1, 周涨跌 涨跌幅 0.50% -0.52% 本周, 黄金期货价格窄幅波动, 其 中外盘期金上涨 0.50%; 内盘期金下跌 0.52%
贵金属期货周报 2017 年 8 月 27 日星期日 大有期货研究所 贵金属研究组 欧美央行行长不谈 货币政策 贵金属维持震荡 贵金属期货周报 (20170821-20170825) 陈超从业资格证号 : F3031971 Tel:0731-84409197 E-mail:chenchao@dayouf.com 1 内外盘贵金属价格继续区间震荡 截至 8 月 25 日, 外盘期金上涨 0.50%,
1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上
银河期货研发中心 金银惊现 V 形反转 218 年 9 月 12 日 行情回顾与分析 昨日, 金银与美元指数共坐 过山车 市场波动的主要原因在于北美自由贸易协定 剧情 扑朔迷离, 令市场震荡不休 美国总统特朗普表示出对加拿大是否能达成协议可有可无的态度, 令市场对北美自 由贸易协定 (NAFTA) 表示担忧 而墨西哥财政部长则表示, 如果加拿大无法与特朗普 政府就 NAFTA 达成协议, 墨西哥则愿意与美国达成双边贸易协定
企稳回升, 则避险情绪回落, 金银价格回落概率较大 数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
银河期货研发中心 金银午间回落夜盘股市增添助力 8 年 月 5 日 星期四 行情回顾与分析 昨日午间受美元指数回升的影响, 金银价格承压下行, 外盘黄金一度跌破 一线 但伴随着夜盘美股再次暴跌, 市场恐慌情绪加剧, 金银获得提振, 重回重要关口上方 我们此前报告中就提出, 近期金银价格受股市影响较大, 全球股市不稳是金银价格上行的主要动力 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓继续上升, 涨.76
一 行情回顾 全球贸易风险持续升级, 提振美元, 从而令金银承压 外盘再度跌至前期低点附近, 内盘则受汇率影响, 支撑相对较强 目前外盘建议关注下方支撑, 若跌破该支撑则存在进一步下探的可能, 届时或将拖累内盘金银 表现 在美元强预期下, 预计近期金银表现相对较弱 ETF 持仓方面,SPDR 黄金
银河期货研发中心 外盘金银承压较大内盘受到汇率支撑 218 年 7 月 12 日 内容摘要 全球贸易风险持续升级, 提振美元, 从而令金银承压 外盘再度跌至前期低点附近, 内盘则受汇率影响, 支撑相对较强 目前外盘建议关注下方支撑, 若跌破该支撑则存在 进一步下探的可能, 届时或将拖累内盘金银表现 在美元强预期下, 预计近期金银表现 相对较弱 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 与 SLV 白银
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
银河期货研发中心 数据利好美元金银承压下行 218 年 8 月 28 日 行情回顾与分析 昨日, 受美国数据利好的影响, 美元指数回升, 金银承压下行, 这与我们此前预估 的在 9 月加息前, 预计金银将处于底部震荡的预期相符合 昨日晚间, 公布的美国 8 月 谘商会消费者信心指数以及 8 月里奇蒙德联储制造业指数表现较好 谘商会消费者信心 指数录得 133.4, 创下近 18 年高位, 好于预期与前值修正
日度报告 兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 尚芳从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 高歆月从业资格编号 :F 联系人尚芳 shang
兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F0286569 投资咨询编号 :Z0010856 尚芳从业资格编号 :F3013528 投资咨询编号 :Z0013058 高歆月从业资格编号 :F3023194 联系人尚芳 021-20370946 shangfang@xzfutures.com 金融衍生品研究 国债 避险情绪有所升温, 期债低开收涨 内容提要 行情回顾
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东 方 晨 报 2015/2/17 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 周 一 (2 月 16 日 ),A 股 延 续 反 弹, 日 K 线 连 收 六 阳, 但 深 强 沪 弱 格 局 再 度 呈 现 由 于 金 融 股 表 现 疲 软, 上 证 综 指 虽 震 荡 上 扬, 但 涨 幅 有 限, 而 深 成 指 表 现 相 对 较 强, 升 幅 超 1%; 题 材 股 持 续 活 跃, 创 业
数据图表日报
数据图表 _9 目录 股票指数及股指期货... 3. 中证规模指数... 3... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌... 3..3.. 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手... 3... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额... 3..7.. 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数......
数据图表日报
数据图表 _9 目录 股票指数及股指期货... 3. 中证规模指数... 3... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌... 3..3.. 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手... 3... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额... 3..7..8 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数......
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数据图表 _ 目录 股票指数及股指期货.... 中证规模指数...... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌...... 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手...... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额.....7.. 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数...... 指数阶段涨跌
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 关注避险情绪的发酵, 金银短期料震荡偏多 2016 年 10 月 14 日 市场概述国际金价上涨 0.22% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约上涨 0.33% 至 元 / 克, 夜盘下跌 0.04% 至
CFTC CFTC 关注避险情绪的发酵, 金银短期料震荡偏多 6 年 月 4 日 市场概述国际金价上涨.% 至 57.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约上涨.33% 至 74. 元 / 克, 夜盘下跌.4% 至 74. 元 / 克 ), 国际银价上涨.% 至 7.45 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约上涨.3% 至 399 元 / 千克, 夜盘下跌.% 至 3984 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
合约及相关细则征求意见稿起草说明
合 约 及 相 关 细 则 征 求 意 见 稿 起 草 说 明 为 平 稳 推 出 金 融 期 货, 规 范 金 融 期 货 市 场, 中 国 金 融 期 货 交 易 所 ( 简 称 中 金 所 ) 起 草 了 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 ( 征 求 意 见 稿 ) 交 易 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 结 算 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 和 风 险 控 制 管 理 办 法
1. 市 场 行 情 回 顾 上 周, 整 个 A 股 市 场 进 入 了 一 个 相 对 敏 感 的 阶 段, 包 括 美 联 储 议 息 会 议 及 中 国 A 股 是 否 纳 入 MSCI 新 兴 市 场 指 数 均 在 上 周 最 终 靴 子 落 地 由 于 受 端 午 节 期 间 外 围
股 指 期 货 周 报 (2016.6.13-2016.6.17) 目 录 2016 年 6 月 20 日 吕 洁 高 级 研 究 员 执 业 编 号 :F0269991 电 话 : 0571-28132578 邮 箱 :lvjie@cindasc.com 1. 市 场 行 情 回 顾... 2 2. 宏 观 经 济 形 势 跟 踪... 8 3. 市 场 流 动 性 / 资 金 面 情 况 跟 踪...
一 行情回顾 昨日, 受美国经济数据表现亮眼的影响, 金银承压继续下行 早间, 金银一度有回升迹象, 而 6 月零售销售月 率公布之后, 金银价格持续下行 伦敦金再探下方 124 一线支撑, 内盘黄金亦受拖累下跌, 目前内盘依然处 于前期震荡区间之间 ; 伦敦银同样再次跌至前期低点附近, 内盘白银亦
银河期货研发中心 外盘金银再探支撑内盘拖累应声下行 218 年 7 月 17 日 内容摘要 昨日, 受美国经济数据表现亮眼的影响, 金银承压继续下行 早间, 金银一度有回 升迹象, 而 6 月零售销售月率公布之后, 金银价格持续下行 伦敦金再探下方 124 一 线支撑, 内盘黄金亦受拖累下跌, 目前内盘依然处于前期震荡区间之间 ; 伦敦银同样再 次跌至前期低点附近, 内盘白银亦跌破近期震荡区间 若外盘黄金下方强支撑最终突破
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 4 11 4 MPA 217321 3 2 217 1 MPA 1Y 3-5Y AAA 1Y 1BP 1 2 4 3 MPA 1BP 4 MPA First Capital Securities Corporation Limited 1 14D 28D 7 3 1 R1 R7 13BP 167BP
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中航证券金融研究所 部门负责人 董忠云证券执业证书号 :S0640515120001 首席分析师 梁 证券执业证书号 :S0640515030001 高级宏观分析师符 证券执业证书号 :S0640514070001 研究助理 李晨 证券执业证书号 :S0640115060035 电话 :010-64818471 邮箱 :spirit6764@live.cn 趋势不改水自横流 宏观策略周报 2016
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 美股下行不敌美元上行金银持续承压下跌 8 年 月 3 日 行情回顾与分析 昨日, 受美元指数回升影响, 金银价格再度承压下跌, 虽然美股下跌幅度较大, 但 并未能给金银提供较大支撑, 目前, 伦敦金险守 一线, 若美元指数继续上行, 则 伦敦金将跌破该重要支撑 ETF 持仓方面, 全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓略有回升, 增加了 6.77 吨至 76
贵金属日报 一 行情回顾 上周五, 受非农数据喜忧参半的影响, 金银表现相对平淡, 陷入震荡格局 内盘方面, 由于美元指数回 落, 受汇率影响, 内盘或将更弱于外盘, 但整体大的震荡格局并不会发生改变 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓再创新低, 下跌了 1.18 吨, 目前为 82.2
215-8-28 215-1-28 215-12-28 216-2-28 216-4-28 216-6-28 216-8-28 216-1-28 216-12-28 217-2-28 217-4-3 217-6-3 217-8-31 217-1-31 217-12-31 218-2-28 218-4-3 218-6-3 贵金属日报 银河期货研发中心 非农数据喜忧参半金银陷入震荡僵局 218 年 7
cu % 20% al % 20% zn % 20% pb % cu % 16% al % 15% zn % 15% pb % cu % 16% al1612 8% 13% zn1612 9%
瑞银期货有限责任公司上期所各交易合约最低保证金比例 结算起执行 cu1610 11% 16% al1610 10% 15% zn1610 10% 15% pb1610 10% 15% ni1610 11% 16% cu1611 11% 16% al1611 8% 13% zn1611 9% 14% pb1611 8% 13% ni1611 11% 16% cu1612 11% 16% al1612
金融期货研究报告 银河期货研发中心 贵金属日报 2017 年 7 月 17 日 星期一 多重数据不及预期金银价格支撑上涨内容摘要 : 上周五受数据面影响, 金银价格在晚间直线上扬之后, 遇阻回调 而上周五影响金
银河期货研发中心 贵金属日报 217 年 7 月 17 日 星期一 多重数据不及预期金银价格支撑上涨内容摘要 :21-6329563 上周五受数据面影响, 金银价格在晚间直线上扬之后, 遇阻回调 而上周五影响金 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 银走势的主要原因如下 : : 上海市浦东新区向城路 288 号 9 楼 1. 美国零售销售 CPI 月率及 7 月密歇根大学消费者信心指数初值均不及预期
成交量 (Volume) 成交量 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Volume 铜 Copper 铝 Aluminium
上海期货交易所 213 年 12 月份统计汇总 (MONTHLY REPORT) 成交金额 (Turnover) 成交金额 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Turnover 铜 Copper 19278452.56 171714679.92 1.81 2119197.73-9.47 334647246.31 3274894116.76 2.19 铝 Aluminium
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 276
银河期货研发中心 避险再助金银上攻险关仍未突破 28 年 月 22 日 行情回顾与分析 上周五, 继美国准备退出万国邮政联盟之后, 美国政府再次发声, 准备退出与前苏 联缔结的 中导条约 加上, 美股企稳后继续下行, 因此, 重燃市场避险情绪, 金银一 度突破上方强压, 但最终回落 近期, 美国不断 退群 的消息令市场避险情绪激增, 加上, 市场对全球股市预期较差, 因此, 给金银提供短线上冲的动力
货有限公司等 10 家公司市场成长优秀会员 希望获得表彰的会员再接再厉, 发挥表率作用, 推动期货市场持续稳定健康发展, 努力为国民经济发展提供更加优质的期货服务 附件 :2015 年郑州商品交易所优秀会员名单 郑州商品交易所 2016 年 1 月 15 日 - 2 -
郑商发 2016 15 号 各会员单位 : 2015 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真全面落实证券期货监管工作会议部署, 牢牢把握服务实体经济根本要求, 持续推进市场监管转型, 全力深化市场服务, 各项工作均取得明显成效, 市场运行质量有了显著提升, 市场功能作用得到有效发挥, 市场发展继续保持良好态势 在此过程中, 涌现出一批诚信合规经营 积极参加服务实体经济,
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Mx7252 周 度 晨 会 纪 要 兴 证 期 货. 研 发 产 品 系 列 周 度 晨 会 纪 要 周 度 晨 会 纪 要 兴 证 期 货. 研 究 发 展 部 晨 会 联 系 人 : 施 海 021-58367761 shihai@xzfutures.com 目 录 2016 年 7 月 11 日 星 期 一 宏 观 经 济... 2 金 融 期 货... 3 股 指 期 货 : 短 期 震