合约及相关细则征求意见稿起草说明
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- 戌 马
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1 合 约 及 相 关 细 则 征 求 意 见 稿 起 草 说 明 为 平 稳 推 出 金 融 期 货, 规 范 金 融 期 货 市 场, 中 国 金 融 期 货 交 易 所 ( 简 称 中 金 所 ) 起 草 了 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 ( 征 求 意 见 稿 ) 交 易 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 结 算 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 和 风 险 控 制 管 理 办 法 ( 征 求 意 见 稿 ), 广 泛 向 社 会 各 界 市 场 参 与 机 构 投 资 者 征 集 修 改 意 见 为 了 方 便 对 细 则 和 合 约 条 款 ( 征 求 意 见 稿 ) 的 理 解, 中 国 金 融 期 货 交 易 所 就 部 分 主 要 条 款 的 设 计 原 理 和 研 究 思 路 做 出 如 下 说 明, 现 一 并 公 布 一 关 于 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 ( 征 求 意 见 稿 ) 的 说 明 中 金 所 首 个 股 指 期 货 合 约 设 计 的 总 体 原 则 是 满 足 投 资 者 的 风 险 管 理 需 求, 具 备 较 好 的 防 操 纵 性 及 流 动 性 根 据 这 一 原 则, 中 金 所 对 标 的 指 数 进 行 了 严 格 挑 选, 选 择 沪 深 300 指 数 作 为 合 约 标 的, 详 细 论 证 了 合 约 主 要 条 款 现 说 明 如 下 1 标 的 指 数 中 金 所 选 择 沪 深 300 指 数 作 为 交 易 标 的 的 主 要 考 虑 因 素 是 : (1) 以 沪 深 300 指 数 为 标 的 的 合 约 能 在 未 来 我 国 股 指 期 货 产 品 系 列 中 起 到 旗 舰 作 用, 具 有 占 据 市 场 主 导 地 位 的 潜 力 沪 深 300 指 数 是 由 沪 深 两 证 券 交 易 所 共 同 出 资 成 立 的 中 证 指 数 有 限 公 司 编 制 与 维 护, 成 份 股 包 括 了 300 种 股 票 该 指 数 借 鉴 了 国 际 市 场 成 熟 编 制 理 念, 采 用 调 整 股 本 加 权 分 级 靠 档 样 本 调 整 缓 冲 区 等 先 进 技 术 发 布 以 来, 该 指 数 与 上 证 综 指 的 相 关 性 在 97% 以 上, 具 有 较 好 的 市 场 代 表 性 中 金 所 首 个 股 指 期 货 合 约 以 沪 深 300 指 数 为 交 易 标 的, 能 在 未 来 我 国 股 指 期 货 产 品 系 列 中 起 到 旗 舰 作 用, 具 有 占 据 市 场 主 导 地 位 的 潜 力 在 沪 深 300 指 数 期 货 产 品 上 市 后, 根 据 市 场 需 求 情 况, 交 易 所 再 逐 步 推 出 分 市 场 分 行 业 的 指 数 期 货 产 品, 形 成 满 足 不 同 层 次 的 投 资 者 需 求 的 指 数 期 货 产 品 系 列 (2) 沪 深 300 指 数 市 场 覆 盖 率 高, 主 要 成 份 股 权 重 比 较 分 散, 能 有 效 防 止 市 场 可 能 出 现 的 指 数 操 纵 行 为 据 统 计, 截 止 2006 年 8 月 底, 沪 深 300 指 数 的 总 市 值 覆 盖 率 约 为 70%, 流 通 市 值 覆 盖 率 约 为 59% 前 10 大 成
2 份 股 累 计 权 重 约 为 19%, 前 20 大 成 份 股 累 计 权 重 约 为 28% 高 市 场 覆 盖 率 与 成 份 股 权 重 分 散 的 特 点 决 定 了 该 指 数 有 比 较 好 的 抗 操 纵 性 (3) 沪 深 300 指 数 成 份 股 行 业 分 布 相 对 均 衡, 抗 行 业 周 期 性 波 动 较 强, 以 此 为 标 的 的 指 数 期 货 有 较 好 的 套 期 保 值 效 果, 可 以 满 足 投 资 者 的 风 险 管 理 需 求 沪 深 300 指 数 成 份 股 涵 盖 能 源 原 材 料 工 业 金 融 等 多 个 行 业, 各 行 业 公 司 流 通 市 值 覆 盖 率 相 对 均 衡 这 种 特 点 使 该 指 数 能 够 抵 抗 行 业 的 周 期 性 波 动, 并 且 有 较 好 的 套 期 保 值 效 果 2 合 约 乘 数 沪 深 300 指 数 期 货 的 合 约 乘 数 为 每 点 300 元 按 照 目 前 沪 深 300 指 数 位 于 1440 左 右 的 点 位, 合 约 面 值 约 为 43 万 元 (1440 点 300 元 / 点 = 元 ) 该 合 约 面 值 在 国 际 市 场 上 属 于 中 等 水 平 ( 见 表 2), 也 比 较 符 合 我 国 当 前 的 市 场 状 况 表 2: 全 球 主 要 股 指 期 货 合 约 面 值, 截 止 2006 年 9 月 18 日 按 人 民 币 计 指 数 名 称 指 数 指 数 期 货 名 称 交 易 所 合 约 乘 数 价 的 合 约 面 值 # DAX 指 数 DAX 指 数 期 货 欧 洲 期 货 交 易 所 25 欧 元 / 点 1,494,568 日 经 225 指 数 日 经 225 指 数 期 货 大 阪 证 券 交 易 所 1,000 日 元 / 点 1,067,915 恒 生 指 数 恒 生 指 数 期 货 香 港 交 易 所 50 港 元 / 点 887,008 伦 敦 国 际 金 金 融 时 报 100 指 数 金 融 时 报 100 指 数 期 货 融 期 货 期 权 交 易 所 10 英 镑 / 点 880,414 SFE 标 准 普 尔 SFE 标 准 普 尔 200 指 数 悉 尼 期 货 交 25 澳 元 / 点 761,029
3 200 指 数 期 货 易 所 KOSPI 200 指 数 KOSPI 200 指 数 期 货 韩 国 交 易 所 500,000 韩 元 / 点 743,826 标 准 普 尔 500 指 数 电 子 迷 你 小 型 标 准 普 尔 500 指 数 期 货 芝 加 哥 商 业 期 货 交 易 所 50 美 元 / 点 524,713.2 伦 敦 国 际 金 CAC 40 指 数 CAC 40 指 数 期 货 融 期 货 期 权 10 欧 元 / 点 519,981.9 交 易 所 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 期 货 芝 加 哥 期 货 交 易 所 5 美 元 / 点 458,912.6 新 华 富 时 A50 指 数 新 华 富 时 A50 指 数 期 货 新 加 坡 交 易 所 10 美 元 / 点 428,502.4 Bovespa 指 数 Bovespa 股 指 期 货 巴 西 期 货 交 易 所 3 雷 亚 尔 / 点 405,958.3 道 琼 斯 EURO STOXX 50 指 数 道 琼 斯 EURO STOXX 50 指 数 期 货 欧 洲 期 货 交 易 所 10 欧 元 / 点 354,018.8 台 证 加 权 指 数 台 证 加 权 指 数 期 货 台 湾 期 货 交 易 所 200 新 台 币 / 点 332,107.2 标 准 普 尔 CNX Nifty 标 准 普 尔 CNX Nifty 指 数 期 货 印 度 国 家 证 券 交 易 所 100 卢 比 / 点 60, # 合 约 面 值 按 9 月 18 日 汇 率 折 算 成 人 民 币
4 3 最 小 变 动 价 位 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 的 最 小 变 动 价 位 为 0.1 点 主 要 考 虑 了 以 下 几 个 因 素 : (1) 参 考 了 国 际 市 场 基 本 情 况 从 国 际 市 场 来 看, 大 多 数 合 约 的 最 小 变 动 价 位 与 指 数 的 比 值 大 约 在 万 分 之 零 点 五 与 万 分 之 六 之 间 以 目 前 的 沪 深 300 指 数 计, 最 小 变 动 价 位 占 指 数 的 比 例 为 万 分 之 零 点 七 与 国 际 市 场 基 本 接 近, 见 表 3 表 3: 主 要 股 指 期 货 合 约 最 小 变 动 价 位, 截 止 2006 年 9 月 18 日 交 易 所 合 约 名 称 最 小 变 动 价 位 指 数 点 比 例 芝 加 哥 期 货 交 易 所 道 琼 工 业 平 均 指 数 期 货 % 芝 加 哥 商 业 交 易 所 小 型 标 准 普 尔 500 指 数 期 货 % 欧 洲 期 货 交 易 所 道 琼 斯 EURO STOXX 50 指 数 % 东 京 证 券 交 易 所 东 证 综 合 指 数 期 货 % 大 阪 证 券 交 易 所 日 经 225 指 数 期 货 % 韩 国 交 易 所 KOSPI 200 指 数 期 货 % 香 港 交 易 所 恒 生 指 数 期 货 % (2) 考 虑 相 对 精 细 地 刻 画 市 场 行 情 的 需 要 如 果 最 小 变 动 价 位 过 大, 那 么 股 指 期 货 行 情 跳 跃 性 大, 难 以 精 细 地 刻 画 市 场 行 情 变 化 (3) 减 少 投 资 者 套 期 保 值 及 套 利 的 跟 踪 偏 差 需 要 最 小 变 动 价 位 越 接 近 于 现 货 指 数, 套 期 保 值 与 套 利 的 偏 差 就 会 越 少, 有 利 于 减 少 到 期 日 股 指 期 货 与 现 货 价 格 的 偏 差
5 4 合 约 月 份 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 月 份 为 当 月 下 月 及 随 后 的 两 个 季 月, 共 四 个 月 份 合 约 同 时 交 易 例 如 2006 年 9 月 8 日, 中 金 所 可 供 交 易 的 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 有 与 0703 四 个 月 份 合 约 同 时 交 易 06 表 示 2006 年, 09 表 示 9 月, 0609 表 示 2006 年 9 月 份 到 期 交 割 的 合 约 9 月 份 合 约 到 期 交 割 后, 0610 就 成 为 最 近 月 份 合 约, 同 时 0611 合 约 挂 牌 10 月 份 合 约 到 期 交 割 后, 那 么, 就 成 为 最 近 两 个 月 份 合 约, 同 时 0706 合 约 挂 牌 在 国 际 市 场 上, 大 多 数 股 指 期 货 合 约 以 季 月 月 份 为 主, 如 表 4 所 示 考 虑 到 我 国 股 票 市 场 投 资 者 持 仓 期 限 的 特 点, 我 们 采 用 近 月 与 季 月 合 约 相 结 合 的 方 式 这 样 在 半 年 内 有 四 个 合 约 同 时 运 作, 具 有 长 短 兼 济 相 对 集 中 的 效 果 表 4 : 主 要 股 指 期 货 合 约 月 份 交 易 所 合 约 名 称 到 期 月 份 芝 加 哥 期 货 交 易 所 道 琼 工 业 平 均 指 数 期 货 月 芝 加 哥 商 业 交 易 所 标 准 普 尔 500 指 数 期 货 月 欧 洲 期 货 交 易 所 道 琼 斯 EURO STOXX 50 指 数 3 个 季 月 东 京 证 券 交 易 所 东 证 综 合 指 数 期 货 月 季 月 循 环, 共 5 个 月 份 大 阪 证 券 交 易 所 日 经 225 指 数 期 货 月 季 月 循 环, 共 5 个 月 份 韩 国 交 易 所 KOSPI 200 指 数 期 货 月 伦 敦 国 际 金 融 期 货 期 权 交 易 所 金 融 时 报 100 指 数 期 货 月 香 港 交 易 所 恒 生 指 数 期 货 2 个 近 月 及 2 个 季 月 新 加 坡 交 易 所 新 华 富 时 A50 指 数 期 货 2 个 近 月 及 4 个 季 月
6 5 交 易 时 间 沪 深 300 指 数 期 货 的 交 易 时 间 为 上 午 9:15-11:30, 下 午 13:00-15:15, 当 月 合 约 最 后 交 易 日 交 易 时 间 为 上 午 9:15-11:30, 下 午 为 13:00-15:00, 与 现 货 市 场 保 持 一 致 参 考 国 外 主 要 股 指 期 货 市 场 的 交 易 时 间, 与 现 货 市 场 相 比, 可 分 为 下 述 三 种 类 型 :(1) 期 货 市 场 与 现 货 市 场 开 收 盘 时 间 均 相 同 ;(2) 开 盘 时 间 相 同, 期 货 市 场 收 盘 时 间 延 后 ;(3) 期 货 市 场 开 盘 时 间 提 前, 收 盘 时 间 延 后 总 体 原 则 为 股 指 期 货 在 现 货 交 易 时 间 内 均 可 交 易, 但 大 部 分 交 易 所 延 长 股 指 期 货 的 交 易 时 间 从 国 外 实 践 来 看, 多 数 指 数 期 货 市 场 采 取 的 是 早 开 盘 迟 收 盘 的 做 法 早 开 盘 的 好 处 在 于 :(1) 期 货 市 场 可 以 对 上 日 收 盘 后 到 第 二 天 开 盘 前 的 市 场 信 息 做 出 反 应, 有 效 地 扮 演 价 格 发 现 的 角 色 (2) 帮 助 现 货 市 场 在 未 开 盘 前 建 立 均 衡 价 格 ;(3) 降 低 现 货 市 场 开 盘 时 的 波 幅 迟 收 盘 的 好 处 在 于 :(1) 降 低 现 货 市 场 收 盘 时 的 波 幅 ;(2) 在 现 货 市 场 收 盘 后, 为 投 资 者 提 供 对 冲 工 具 ;(3) 方 便 投 资 者 根 据 现 货 股 票 资 产 及 价 格 情 况 进 行 套 期 保 值 策 略 调 整 6 价 格 限 制 价 格 限 制 制 度 包 括 涨 跌 停 板 制 度 和 熔 断 制 度 涨 跌 停 板 是 指 期 货 合 约 在 一 个 交 易 日 中 的 交 易 价 格 波 动 不 得 高 于 或 者 低 于 规 定 的 涨 跌 幅 度, 超 过 该 涨 跌 幅 度 的 报 价 将 视 为 无 效 涨 跌 停 板 一 般 是 以 合 约 上 一 交 易 日 的 结 算 价 为 基 准 加 减 最 大 波 动 幅 度 确 定 的 通 过 制 定 涨 跌 停 板 制 度, 能 够 锁 定 会 员 和 投 资 者 每 一 交 易 日 所 持 有 合 约 的 最 大 盈 亏 ; 能 够 有 效 地 减 缓 抑 制 一 些 突 发 性 事 件 和 过 度 投 机 行 为 对 期 货 价 格 的 冲 击 涨 跌 停 板 主 要 根 据 现 货 市 场 涨 跌 停 板 幅 度 与 标 的 指 数 历 史 波 动 幅 度 而 确 定 的 由 于 股 票 现 货 市 场 每 日 的 涨 跌 幅 度 最 大 为 10%, 为 了 与 现 货 市 场 保 持 一 致, 股 指 期 货 合 约 的 涨 跌 停 板 为 上 一 交 易 日 结 算 价 的 10% 最 后 交 易 日 不 设 涨 跌 停 板, 有 利 于 期 货 价 格 和 现 货 价 格 收 敛 交 易 所 可 以 根 据 市 场 情 况 调 整 各 合 约 的 涨 跌 停 板 幅 度 熔 断 制 度 是 为 了 让 投 资 者 在 价 格 波 动 剧 烈 时, 有 一 段 时 间 的 冷 静 期, 抑 制 市 场 非 理 性 过 度 波 动, 同 时 在 熔 断 期 间 以 便 交 易 所 采 取 一 定 措 施 控 制 市 场 风 险 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 的 熔 断 幅 度 为 上 一 交 易 日 结 算 价 的 上 下 6%, 在 开 盘 之 后, 当 某 一 合 约 申 报 价 触 及 上 一 交 易 日 结 算 价 的 上 下 6% 时 且 持 续 一 分 钟, 该 合 约 启
7 动 熔 断 机 制 启 动 熔 断 机 制 后 的 连 续 十 分 钟 内, 该 合 约 买 卖 申 报 不 得 超 过 熔 断 价, 但 可 继 续 撮 合 成 交 启 动 熔 断 机 制 十 分 钟 后,10% 涨 跌 停 板 生 效 每 日 收 盘 前 30 分 钟 内, 不 启 动 熔 断 机 制, 但 如 果 有 已 经 启 动 的 熔 断 期, 则 继 续 执 行 至 熔 断 期 结 束 每 个 交 易 日 只 启 动 一 次 熔 断 机 制, 最 后 交 易 日 不 设 熔 断 机 制 7 合 约 交 易 保 证 金 根 据 对 我 国 股 票 市 场 历 史 数 据 的 分 析 及 借 鉴 国 际 市 场 经 验, 暂 定 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 交 易 保 证 金 为 8% 交 易 所 有 权 根 据 市 场 风 险 情 况 进 行 调 整 结 算 会 员 非 结 算 会 员 可 根 据 市 场 情 况, 在 交 易 所 规 定 的 保 证 金 标 准 的 基 础 上, 对 投 资 者 加 收 一 定 数 量 的 保 证 金 8 最 后 交 易 日 和 最 后 结 算 日 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 最 后 交 易 日 设 在 到 期 月 份 的 第 三 个 周 五, 如 遇 法 定 节 假 日 顺 延 将 最 后 交 易 日 设 在 第 三 个 周 五 而 不 选 在 月 末, 主 要 是 为 了 避 免 股 票 市 场 月 末 效 应 与 股 指 期 货 到 期 效 应 的 重 叠, 增 加 股 票 市 场 的 波 动 性 最 后 结 算 日 与 最 后 交 易 日 为 同 一 天 二 关 于 中 金 所 交 易 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 的 说 明 1 会 员 分 类 和 资 格 标 准 中 金 所 会 员 分 为 非 结 算 会 员 和 结 算 会 员 结 算 会 员 具 备 直 接 与 交 易 所 进 行 结 算 的 资 格 非 结 算 会 员 不 具 备 直 接 与 交 易 所 进 行 结 算 的 资 格 结 算 会 员 按 照 业 务 范 围 分 为 交 易 结 算 会 员 全 面 结 算 会 员 和 特 别 结 算 会 员 交 易 结 算 会 员 可 以 为 自 营 和 经 纪 业 务 办 理 结 算 交 割 业 务 全 面 结 算 会 员 可 以 为 自 营 经 纪 业 务 以 及 非 结 算 会 员 的 期 货 业 务 ( 经 纪 自 营 ) 办 理 结 算 交 割 业 务 特 别 结 算 会 员 可 以 为 非 结 算 会 员 办 理 结 算 交 割 业 务 交 易 结 算 会 员 最 低 注 册 资 本 为 5000 万 元, 全 面 结 算 会 员 的 最 低 注 册 资 本 为 1 亿 元, 特 别 结 算 会 员 的 最 低 注 册 资 本 为 2 亿 元 2 席 位 管 理 交 易 席 位 是 会 员 订 单 进 入 交 易 所 的 通 道 中 金 所 不 设 交 易 大 厅, 交 易 席 位 都 是 远 程 交 易 席 位 会 员 在 获 得 交 易 所 会 员 资 格 后, 可 向 交 易 所 申 请 交 易 席 位 业 务 量 大 的 会 员 可 申 请 多 个 交 易 席 位 3 非 结 算 会 员 下 单 方 式
8 非 结 算 会 员 有 二 种 下 单 方 式 : 直 接 下 单 和 间 接 下 单 直 接 下 单 方 式 是 指 非 结 算 会 员 在 交 易 所 拥 有 自 己 的 交 易 席 位, 可 以 直 接 下 单 到 交 易 所 系 统, 交 易 所 将 非 结 算 会 员 的 委 托 回 报 和 成 交 回 报 实 时 发 送 给 非 结 算 会 员 和 为 其 结 算 的 结 算 会 员, 由 该 结 算 会 员 对 非 结 算 会 员 进 行 风 险 控 制, 结 算 会 员 可 根 据 市 场 风 险 及 非 结 算 会 员 的 资 金 状 况, 对 其 采 用 停 止 开 仓 强 行 撤 单 强 行 平 仓 等 多 种 措 施 间 接 下 单 方 式 是 指 非 结 算 会 员 通 过 结 算 会 员 系 统 进 行 下 单 在 这 种 方 式 下, 非 结 算 会 员 不 必 在 交 易 所 申 请 交 易 席 位, 其 订 单 由 结 算 会 员 系 统 审 核 通 过 后, 再 发 送 到 交 易 所 系 统 非 结 算 会 员 的 下 单 方 式 应 与 结 算 会 员 商 定, 征 得 结 算 会 员 同 意 后 方 可 采 用 4 交 易 指 令 交 易 指 令 包 括 市 价 指 令 和 限 价 指 令 市 价 指 令 是 指 不 限 定 价 格 的 买 卖 申 报 指 令 市 价 指 令 尽 可 能 以 市 场 最 优 价 格 成 交 市 价 指 令 只 能 与 限 价 指 令 成 交, 并 且 不 参 加 集 合 竞 价 市 价 指 令 的 未 成 交 部 分 自 动 撤 销 限 价 指 令 是 指 限 定 价 格 的 买 卖 申 报 指 令 限 价 指 令 为 买 进 申 报 的, 只 能 以 其 限 价 或 限 价 以 下 的 价 格 成 交 ; 为 卖 出 申 报 的, 只 能 以 其 限 价 或 限 价 以 上 的 价 格 成 交 与 我 国 目 前 的 商 品 期 货 交 易 相 比, 中 金 所 交 易 指 令 增 加 了 市 价 指 令 市 价 指 令 是 国 外 交 易 所 普 遍 采 用 的 交 易 指 令, 其 优 点 在 于 能 够 自 动 以 市 场 最 好 价 格 成 交, 提 高 投 资 者 的 成 交 概 率, 方 便 投 资 者 交 易 随 着 金 融 期 货 交 易 的 运 行, 交 易 所 和 期 货 公 司 还 将 陆 续 推 出 止 损 指 令 等 多 种 指 令 方 式, 不 断 丰 富 指 令 类 型 5 开 户 流 程 参 与 金 融 期 货 交 易 的 投 资 者, 需 要 与 期 货 公 司 签 署 风 险 揭 示 书 和 期 货 经 纪 合 同, 并 开 立 期 货 账 户 投 资 者 不 能 使 用 证 券 账 户 进 行 期 货 交 易 图 1 投 资 者 开 户 流 程 图
9 投 资 者 开 户 必 须 以 真 实 身 份 办 理 开 户 手 续, 开 户 对 象 分 为 自 然 人 户 和 法 人 户 自 然 人 开 户 必 须 提 供 身 份 证 原 件 及 复 印 件, 法 人 开 户 须 提 供 营 业 执 照 组 织 机 构 代 码 证 税 务 登 记 证 的 原 件 及 复 印 件 交 易 编 码 是 指 投 资 者 进 行 期 货 交 易 的 专 用 代 码 交 易 编 码 由 会 员 号 和 投 资 者 号 两 部 分 组 成 交 易 编 码 由 十 二 位 数 字 构 成, 前 四 位 为 代 理 投 资 者 开 户 的 会 员 号, 后 八 位 为 投 资 者 号 一 个 投 资 者 在 交 易 所 内 只 能 有 一 个 投 资 者 号, 但 可 以 在 不 同 的 会 员 处 开 户 其 交 易 编 码 只 能 是 会 员 号 不 同, 而 投 资 者 号 一 定 是 相 同 的 交 易 编 码 制 度 是 客 户 管 理 的 根 本 制 度, 是 控 制 市 场 风 险 的 源 头 一 户 一 码 制 度 保 证 了 客 户 开 户 的 真 实 性, 便 于 交 易 所 掌 握 客 户 交 易 及 持 仓 状 况, 对 会 员 客 户 进 行 有 效 的 风 险 管 理, 避 免 出 现 一 户 多 码 分 仓 操 纵 的 混 乱 状 况, 更 有 利 于 保 证 市 场 的 平 稳 运 行 6 竞 价 及 撮 合 原 则 交 易 所 在 开 盘 时 采 用 集 合 竞 价 交 易 开 盘 集 合 竞 价 在 交 易 日 开 盘 前 5 分 钟 内 进 行, 其 中 前 4 分 钟 为 买 卖 指 令 申 报 时 间, 后 1 分 钟 为 集 合 竞 价 撮 合 时 间, 开 盘 时 产 生 开 盘 价 开 盘 集 合 竞 价 采 用 最 大 成 交 量 原 则, 即 以 此 价 格 成 交 能 够 得 到 最 大 成 交 量 高 于 集 合 竞 价 产 生 的 价 格 的 买 入 申 报 全 部 成 交 ; 低 于 集 合 竞 价 产 生 的 价 格 的 卖 出 申 报 全 部 成 交 ; 等 于 集 合 竞 价 产 生 的 价 格 的 买 入 或 卖 出 申 报, 根 据 买 入 申 报 量 和 卖 出 申 报 量 的 多 少, 按 少 的 一 方 的 申 报 量 成 交 交 易 所 在 开 盘 后 采 用 竞 价 交 易 限 价 指 令 竞 价 交 易 时, 交 易 所 计 算 机 自 动 撮 合 系 统 将 买 卖 申 报 指 令 以 价 格 优 先 时 间 优 先 的 原 则 进 行 排 序, 当 买 入 价 大 于 等 于 卖 出 价 则 自 动 撮 合 成 交 撮 合 成 交 价 等 于 买 入 价 (bp) 卖 出 价 (sp) 和 前 一 成 交 价 (cp) 三 者 中 居 中 的 一 个 价 格 即 : 当 bp sp cp, 则 : 最 新 成 交 价 =sp
10 bp cp sp, 最 新 成 交 价 =cp cp bp sp, 最 新 成 交 价 =bp 例 如 : 买 方 出 价 点, 卖 方 出 价 点 如 果 前 一 成 交 价 为 点, 则 最 新 成 交 价 为 点 ; 如 果 前 一 成 交 价 为 点, 则 最 新 成 交 价 为 点 ; 如 果 前 一 成 交 价 为 点, 则 最 新 成 交 价 为 点 7 套 期 保 值 管 理 在 风 险 管 理 制 度 中, 限 仓 制 度 规 定 了 投 资 者 在 某 一 合 约 的 最 大 持 仓 量, 即 沪 深 300 指 数 期 货 单 一 月 份 合 约 ( 单 边 ) 的 持 仓 限 额 为 2000 手 限 仓 制 度 对 防 范 市 场 操 纵 非 常 必 要 在 防 范 市 场 风 险 的 同 时, 为 了 更 好 地 满 足 投 资 者 的 保 值 需 要, 交 易 所 采 用 套 期 保 值 审 批 制 度, 对 于 有 大 规 模 保 值 需 求 的 交 易 者 进 行 审 批, 对 经 批 准 的 保 值 者 给 予 较 大 的 持 仓 限 额, 不 再 受 原 有 持 仓 限 额 的 限 制 在 操 作 流 程 上, 投 资 者 需 要 通 过 会 员 递 交 套 期 保 值 额 度 申 请, 报 请 交 易 所 批 准 交 易 所 对 套 期 保 值 的 申 请 材 料 进 行 审 核, 确 定 其 套 期 保 值 额 度, 并 按 此 额 度 调 整 该 投 资 者 在 该 合 约 上 的 持 仓 限 额 套 期 保 值 额 度 分 合 约 进 行 审 批, 在 合 约 最 后 交 易 日 前 ( 含 ) 有 效, 在 有 效 期 内 可 以 重 复 使 用 申 请 人 需 要 变 更 套 期 保 值 额 度 时, 应 及 时 向 交 易 所 书 面 提 出 变 更 申 请 三 关 于 中 金 所 结 算 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 的 说 明 1 结 算 会 员 制 度 交 易 所 采 用 结 算 会 员 制 度 交 易 所 对 结 算 会 员 进 行 结 算, 结 算 会 员 对 投 资 者 或 非 结 算 会 员 进 行 结 算, 非 结 算 会 员 对 投 资 者 进 行 结 算 结 算 模 式 如 下 图 所 示 : 图 2 中 金 所 结 算 模 式 图
11 目 前 我 国 商 品 期 货 市 场 上 的 会 员, 不 论 规 模 大 小 实 力 强 弱, 都 同 时 具 备 交 易 会 员 和 结 算 会 员 的 资 格 多 年 运 作 实 践 表 明, 个 别 会 员 违 约 会 导 致 风 险 直 接 传 递 到 交 易 所, 局 部 性 的 风 险 都 会 转 变 为 全 市 场 的 系 统 性 风 险, 这 是 长 期 以 来 影 响 商 品 期 货 市 场 平 稳 运 作 的 一 大 难 题 借 鉴 国 际 期 货 市 场 惯 例, 中 金 所 在 制 度 设 计 中 引 入 了 结 算 会 员 制 度, 以 强 化 交 易 所 的 整 体 抗 风 险 能 力 在 分 层 结 算 制 度 下, 资 金 实 力 雄 厚 管 理 经 验 丰 富 的 机 构 才 能 成 为 结 算 会 员, 而 其 他 不 具 备 结 算 会 员 资 格 的 交 易 会 员 必 须 通 过 结 算 会 员 进 行 结 算, 从 而 形 成 多 层 次 的 风 险 管 理 体 系 分 级 结 算 有 助 于 市 场 逐 层 控 制 和 吸 收 风 险, 有 利 于 形 成 多 元 化 多 层 次 的 金 字 塔 式 风 险 控 制 体 系, 使 很 多 局 部 风 险 在 结 算 会 员 层 面 就 得 到 化 解, 确 保 金 融 期 货 市 场 的 平 稳 运 行 2 结 算 联 保 制 度 结 算 会 员 都 必 须 缴 纳 结 算 担 保 金, 作 为 应 对 结 算 会 员 违 约 的 共 同 担 保 资 金 引 进 结 算 会 员 联 合 担 保 机 制, 在 股 指 期 货 市 场 一 开 始 运 作 时 就 有 一 笔 相 当 数 量 的 共 同 担 保 资 金, 可 以 增 加 交 易 所 应 对 风 险 的 财 务 资 源, 建 立 化 解 风 险 的 缓 冲 区, 进 一 步 强 化 交 易 所 整 体 抗 风 险 能 力, 为 市 场 平 稳 运 作 提 供 有 力 保 障 结 算 担 保 金 分 为 基 础 担 保 金 和 变 动 担 保 金 基 础 担 保 金 是 指 结 算 会 员 参 与 交 易 所 结 算 交 割 业 务 必 须 缴 纳 的 最 低 担 保 金 数 额 变 动 担 保 金 是 指 结 算 会 员 随 着 业 务 量 的 增 大, 须 向 交 易 所 增 缴 的 担 保 金 部 分 交 易 结 算 会 员 的 基 础 担 保 金 为 1000 万 元 人 民 币, 全 面 结 算 会 员 的 基 础 担 保 金 为 2000 万 元 人 民 币, 特 别 结 算 会 员 的 基 础 担 保 金 为 5000 万 元 人 民 币
12 交 易 所 每 季 度 最 后 一 个 交 易 日 收 市 后, 根 据 市 场 总 体 情 况 测 算 出 全 市 场 的 结 算 担 保 金 总 额, 结 算 担 保 金 总 额 为 上 一 季 度 日 均 交 易 保 证 金 的 8% 每 个 结 算 会 员 根 据 业 务 量 按 比 例 分 担 结 算 担 保 金 总 额 结 算 会 员 应 分 担 的 结 算 担 保 金 = 结 算 担 保 金 总 额 (20% 该 会 员 上 一 季 度 日 均 交 易 量 / 交 易 所 上 一 季 度 日 均 交 易 量 +80% 该 会 员 上 一 季 度 日 均 持 仓 量 / 交 易 所 上 一 季 度 日 均 持 仓 量 ) 交 易 所 根 据 会 员 应 分 担 的 结 算 担 保 金 数 额 与 结 算 担 保 金 余 额 进 行 调 整, 但 不 得 低 于 基 础 担 保 金 数 额 交 易 所 可 以 根 据 市 场 风 险 情 况 随 时 调 整 结 算 担 保 金 的 收 取 标 准 和 收 取 时 间 当 会 员 出 现 违 约 风 险 时, 先 使 用 该 违 约 会 员 的 结 算 担 保 金, 不 足 部 分 再 按 比 例 使 用 其 他 结 算 会 员 缴 纳 的 结 算 担 保 金 承 担 履 约 责 任 会 员 分 担 的 金 额 以 其 所 缴 存 的 结 算 担 保 金 为 限, 其 分 担 比 例 为 该 结 算 会 员 结 算 担 保 金 余 额 占 当 前 未 使 用 结 算 担 保 金 总 额 之 比 结 算 会 员 缴 存 的 结 算 担 保 金, 依 上 述 规 定 使 用 后, 应 于 交 易 所 规 定 期 限 内 按 原 缴 纳 标 准 补 足 交 易 所 使 用 结 算 担 保 金 后, 应 向 违 约 会 员 追 偿 追 偿 所 得 的 款 项, 可 按 交 易 所 业 务 规 则 的 有 关 规 定 弥 补 会 员 结 算 担 保 金 3 结 算 账 户 基 于 交 易 所 的 会 员 类 型 和 业 务 设 置, 交 易 所 会 员 开 立 的 账 户 包 括 : 全 面 结 算 会 员 开 立 专 用 经 纪 结 算 账 户 专 用 自 营 结 算 账 户 ; 交 易 结 算 会 员 开 立 专 用 经 纪 结 算 账 户 专 用 自 营 结 算 账 户 ; 特 别 结 算 会 员 开 立 专 用 结 算 账 户 ; 非 结 算 会 员 开 立 专 用 经 纪 结 算 账 户 专 用 自 营 结 算 账 户 为 了 保 护 投 资 者 的 合 法 权 益, 期 货 公 司 必 须 将 自 营 资 金 和 客 户 资 金 分 户 存 放, 自 营 资 金 存 入 专 用 自 营 结 算 账 户, 客 户 资 金 存 入 专 用 经 纪 结 算, 不 得 挪 用 客 户 资 金 交 易 所 对 会 员 自 营 和 经 纪 两 个 账 户 的 交 易 情 况 和 资 金 变 化 实 行 分 账 管 理, 分 别 计 算 持 仓 和 盈 亏 4 结 算 准 备 金 和 交 易 保 证 金 结 算 会 员 在 交 易 所 账 户 中 的 资 金 分 为 交 易 保 证 金 和 结 算 准 备 金 两 部 分 结 算 准 备 金 是 指 结 算 会 员 为 了 交 易 结 算 在 交 易 所 专 用 结 算 账 户 中 预 先 准 备 的 资 金, 是 未 被 合 约 占 用 的 保 证 金 为 提 高 市 场 履 约 能 力, 结 算 会 员 的 结 算 准 备 金 余 额 不 能 低 于 200 万 元, 必 须 以 现 金 形 式 缴 纳 若 当 日 结 算 后 结 算 会 员 结 算 准 备 金 余 额 低 于 200 万 元, 且 在 下 一 交 易 日 开 市 前 未 能 补 足 的, 交 易 所 将 禁 止 该 账 户 开 新
13 仓 交 易 保 证 金 是 指 结 算 会 员 存 入 交 易 所 专 用 结 算 账 户 中 确 保 合 约 履 约 的 资 金, 是 已 被 合 约 占 用 的 保 证 金 当 买 卖 双 方 成 交 后, 交 易 所 按 公 布 标 准 向 双 方 收 取 交 易 保 证 金 交 易 所 按 买 入 和 卖 出 的 持 仓 量 分 别 收 取 交 易 保 证 金 5 现 金 交 割 现 金 交 割 是 指 期 货 合 约 到 期 时, 交 易 双 方 以 现 金 差 额 收 付 的 方 式 了 结 到 期 未 平 仓 合 约, 而 不 进 行 标 的 物 所 有 权 的 转 移 股 指 期 货 合 约 采 用 现 金 交 割 方 式 在 股 指 期 货 合 约 到 期 后, 交 易 所 以 交 割 结 算 价 为 基 准 了 结 所 有 未 平 仓 合 约, 划 付 持 仓 双 方 的 交 割 盈 亏 股 指 期 货 的 交 割 手 续 费 为 30 元 / 手, 交 易 所 可 以 根 据 市 场 情 况 进 行 调 整 6 当 日 无 负 债 结 算 制 度 当 日 无 负 债 结 算 制 度, 又 称 逐 日 盯 市, 其 原 则 是 交 易 所 在 每 日 交 易 结 束 后, 按 当 日 结 算 价 对 结 算 会 员 结 算 所 有 合 约 的 盈 亏 交 易 保 证 金 及 手 续 费 税 金 等 费 用, 对 应 收 应 付 的 款 项 实 行 净 额 一 次 划 转, 相 应 增 加 或 减 少 结 算 准 备 金 交 易 结 束 后, 一 旦 结 算 会 员 的 结 算 准 备 金 余 额 低 于 其 最 低 余 额 标 准 时, 交 易 所 向 结 算 会 员 发 出 追 加 保 证 金 通 知, 两 者 的 差 额 即 为 追 加 保 证 金 金 额 结 算 会 员 在 交 易 所 结 算 完 成 后, 按 照 当 日 无 负 债 结 算 制 度 原 则 对 投 资 者 及 非 结 算 会 员 进 行 结 算 ; 非 结 算 会 员 按 照 同 样 原 则 对 投 资 者 进 行 结 算 交 易 所 在 盘 中 根 据 实 时 价 格 对 会 员 持 仓 进 行 试 结 算, 有 权 对 持 仓 浮 亏 较 大 的 会 员 在 规 定 时 间 内 追 加 保 证 金, 对 未 及 时 补 足 的 会 员 停 止 开 新 仓 7 每 日 结 算 价 沪 深 300 指 数 期 货 每 日 结 算 价 为 期 货 合 约 最 后 一 小 时 成 交 量 加 权 平 均 价 国 际 市 场 上 股 指 期 货 结 算 价 有 四 种 做 法, 分 别 是 : 收 盘 时 段 集 合 竞 价 ; 收 盘 前 一 段 时 间 成 交 量 加 权 价 ; 收 盘 价 ; 收 盘 时 刻 最 高 与 最 低 卖 出 价 的 平 均 价, 按 最 小 波 动 价 位 取 整 沪 深 300 指 数 期 货 选 择 最 后 一 小 时 成 交 量 加 权 平 均 价 的 原 因 是 :(1) 防 止 市 场 可 能 的 操 纵 行 为 ;(2) 避 免 日 常 结 算 价 与 期 货 收 盘 价 现 货 开 盘 价 的 偏 差 太 大 8 到 期 交 割 方 式 和 交 割 结 算 价
14 按 照 国 际 惯 例, 股 指 期 货 的 到 期 交 割 均 采 用 现 金 交 割 方 式, 沪 深 300 指 数 期 货 也 采 用 现 金 交 割 交 割 结 算 价 采 用 到 期 日 沪 深 300 指 数 最 后 二 小 时 所 有 指 数 点 算 术 平 均 价 特 殊 情 况 下, 交 易 所 有 权 调 整 计 算 方 法 在 国 际 市 场 上, 有 四 种 常 用 的 交 割 结 算 价 确 定 方 式, 分 别 是 : 最 后 交 易 日 现 货 市 场 一 段 期 间 的 平 均 价 格 ; 最 后 交 易 日 现 货 市 场 收 盘 价 ; 最 后 结 算 日 现 货 市 场 特 别 开 盘 价 ; 最 后 结 算 日 现 货 开 盘 后 一 段 时 间 成 交 量 加 权 平 均 价 我 们 选 择 采 用 最 后 交 易 日 沪 深 300 指 数 最 后 二 小 时 所 有 指 数 点 算 术 平 均 价 作 为 交 割 结 算 价, 更 加 有 效 地 防 范 市 场 操 纵 的 风 险 9 移 仓 移 仓 包 括 两 种 情 况, 一 种 是 非 结 算 会 员 更 换 替 其 结 算 的 结 算 会 员, 另 一 种 是 当 会 员 账 户 出 现 风 险 时, 交 易 所 将 该 会 员 受 托 投 资 者 转 移 给 另 一 家 会 员 移 仓 内 容 仅 包 括 所 移 账 户 的 持 仓 及 相 应 的 交 易 保 证 金, 不 包 括 当 日 的 盈 亏 交 易 手 续 费 税 金 结 算 准 备 金 等 其 他 款 项 第 一 种 情 况 的 移 仓 : 申 请 变 更 的 一 方 需 要 于 代 理 结 算 协 议 终 止 前 一 个 月 将 非 结 算 会 员 更 换 代 理 结 算 会 员 申 请 书 递 交 给 对 方 及 交 易 所 交 易 所 对 其 移 仓 申 请 材 料 进 行 审 批 交 易 所 批 准 后, 将 与 会 员 约 定 某 个 周 日 为 移 仓 日 ( 如 遇 节 假 日 顺 延 ) 在 交 易 所 规 定 的 移 仓 日 之 前, 原 结 算 会 员 应 向 交 易 所 递 交 非 结 算 会 员 持 仓 及 交 易 保 证 金 移 转 申 请 书, 并 附 需 要 移 出 的 投 资 者 持 仓 详 细 清 单, 同 时, 接 受 移 仓 的 结 算 会 员 向 交 易 所 提 交 与 该 非 结 算 会 员 签 订 的 代 理 结 算 协 议, 交 易 所 再 为 其 办 理 移 仓 手 续 第 二 种 情 况 的 移 仓 : 当 会 员 出 现 违 约 风 险, 或 者 因 故 发 生 合 并 分 立 破 产 退 出 的, 交 易 所 要 对 会 员 经 纪 业 务 实 施 移 仓 交 易 所 指 定 某 一 会 员 作 为 移 入 方, 并 约 定 某 交 易 日 为 双 方 办 理 移 仓 业 务 四 关 于 中 金 所 风 险 控 制 管 理 办 法 ( 征 求 意 见 稿 ) 的 说 明 1 限 仓 和 大 户 报 告 制 度 限 仓 制 度 是 指 交 易 所 为 了 防 范 市 场 价 格 操 纵 和 防 止 期 货 市 场 风 险 过 度 集 中, 对 会 员 及 投 资 者 的 持 仓 数 量 进 行 限 制 的 制 度 沪 深 300 股 指 期 货 限 仓 是 指 会 员 或 投 资 者 可 以 持 有 的, 按 单 边 计 算 的 某 一 合 约 持 仓 的 最 大 数 额 投 资 者 限 仓 数
15 额 为 2000 手, 同 一 投 资 者 在 不 同 会 员 处 开 仓 交 易, 其 在 某 一 合 约 的 持 仓 合 计, 不 得 超 出 一 个 投 资 者 的 持 仓 限 额 当 某 一 合 约 持 仓 量 ( 单 边 ) 超 过 10 万 手 时, 结 算 会 员 在 该 合 约 上 的 持 仓 量 ( 单 边 ) 不 得 超 过 该 合 约 市 场 持 仓 总 量 的 25% 会 员 及 投 资 者 必 须 将 其 持 有 的 头 寸 控 制 在 其 持 仓 限 额 以 内, 超 出 的 持 仓 或 未 在 规 定 时 限 内 完 成 减 仓 的 持 仓, 交 易 所 可 强 行 平 仓 大 户 报 告 制 度 是 与 限 仓 制 度 紧 密 相 关 的 又 一 个 防 范 大 户 操 纵 市 场 价 格 控 制 市 场 风 险 的 制 度 通 过 实 施 大 户 报 告 制 度, 可 以 使 交 易 所 对 持 仓 量 较 大 的 投 资 者 进 行 重 点 监 控, 了 解 其 持 仓 动 向 意 图, 对 于 有 效 防 范 市 场 风 险 有 积 极 作 用 当 投 资 者 的 持 仓 量 达 到 交 易 所 规 定 的 持 仓 报 告 标 准 的, 投 资 者 应 通 过 会 员 向 交 易 所 报 告 其 资 金 情 况 持 仓 情 况 等 交 易 所 可 根 据 市 场 风 险 状 况, 制 定 并 调 整 持 仓 报 告 标 准 投 资 者 在 不 同 会 员 有 持 仓, 且 合 计 达 到 报 告 标 准 的, 应 向 交 易 所 报 告 投 资 者 未 报 告 的, 由 交 易 所 指 定 其 受 托 会 员 之 一 报 送 该 投 资 者 的 有 关 材 料 2 强 行 平 仓 制 度 强 行 平 仓 制 度 是 指 交 易 所 按 有 关 规 定 对 会 员 投 资 者 持 仓 实 行 平 仓 的 一 种 强 制 措 施 强 行 平 仓 制 度 的 实 行, 能 及 时 制 止 风 险 的 扩 大 和 蔓 延 强 行 平 仓 先 由 会 员 自 己 执 行, 时 限 为 开 市 后 第 一 节, 即 上 午 交 易 时 间 若 时 限 内 会 员 未 执 行 完 毕, 则 由 交 易 所 强 制 执 行 当 会 员 结 算 准 备 金 余 额 小 于 零, 并 未 在 规 定 时 间 内 补 足 的 强 行 平 仓 分 三 种 情 况 : 第 一 当 只 有 自 营 账 户 违 约 时, 对 自 营 账 户 的 持 仓 按 合 约 总 持 仓 量 大 小 顺 序 进 行 强 平 如 果 强 行 平 仓 后, 结 算 准 备 金 仍 小 于 零, 对 其 代 理 账 户 中 的 投 资 者 进 行 移 仓 第 二 当 只 有 经 纪 账 户 违 约 时, 首 先 动 用 自 营 账 户 的 结 算 准 备 金 余 额 和 平 仓 金 额 进 行 补 足, 再 对 经 纪 账 户 中 的 持 仓 按 一 定 原 则 进 行 强 平 第 三 当 自 营 账 户 和 经 纪 账 户 都 违 约 时, 强 行 平 仓 顺 序 是 先 自 营 账 户, 后 经 纪 账 户 如 果 经 纪 账 户 头 寸 强 行 平 仓 后, 结 算 准 备 金 大 于 零, 对 投 资 者 进 行 移 仓 持 仓 超 过 限 仓 规 定 的 强 行 平 仓 : 当 只 有 一 个 会 员 出 现 此 种 情 况 时, 先 平 自 营 账 户 持 仓, 再 平 经 纪 账 户 持 仓, 经 纪 账 户 持 仓 按 会 员 超 仓 数 量 与 会 员 持 仓 数 量 的 比 例 确 定 有 关 投 资 者 的 平 仓 数 量 ; 当 有 多 个 会 员 出 现 此 种 情 况 时, 优 先 选 择 超 仓 数 量 大 的 会 员 作 为 强 行 平 仓 的 对 象 投 资 者 超 仓 的, 对 该 投 资 者 的 超 仓 头 寸 进 行 强 行 平 仓 ; 投 资 者 在 多 个 会 员 处 持 仓 的, 按 持 仓 数 量 由 大 到 小 的 顺 序 选 择 会 员 强 行 平 仓 会 员 和 投 资 者 同 时 超 仓 的, 先 对 超 仓 的 投 资 者 进 行 平 仓, 再 按 会 员 超 仓 的 方 法 平 仓 3 强 制 减 仓 制 度
16 强 制 减 仓 是 当 市 场 出 现 连 续 两 个 及 两 个 以 上 交 易 日 的 同 方 向 涨 停 ( 或 跌 停 ) 等 特 别 重 大 的 风 险 时, 交 易 所 为 迅 速 有 效 化 解 市 场 风 险, 防 止 会 员 大 量 违 约 而 采 取 的 措 施 强 制 减 仓 是 指 交 易 所 将 当 日 以 涨 跌 停 板 价 申 报 的 未 成 交 平 仓 报 单, 以 当 日 涨 跌 停 板 价 与 该 合 约 净 持 仓 盈 利 投 资 者 按 持 仓 比 例 自 动 撮 合 成 交 同 一 投 资 者 持 有 双 向 头 寸, 则 其 净 持 仓 部 分 的 平 仓 报 单 参 与 强 制 减 仓 计 算, 其 余 平 仓 报 单 与 其 对 锁 持 仓 自 动 对 冲 我 国 商 品 期 货 市 场 运 行 实 践 证 明, 强 制 减 仓 制 度 是 一 种 及 时 控 制 和 化 解 重 大 风 险 的 有 效 措 施 沪 深 300 股 指 期 货 的 强 制 减 仓 是 在 收 市 后, 将 已 在 交 易 系 统 中 以 涨 跌 停 板 价 申 报 无 法 成 交 的 且 投 资 者 合 约 的 单 位 净 持 仓 亏 损 大 于 或 等 于 当 日 结 算 价 的 10% 的 所 有 持 仓 与 该 合 约 净 持 仓 盈 利 大 于 零 的 投 资 者 按 持 仓 比 例 自 动 撮 合 成 交 强 制 减 仓 的 价 格 为 该 合 约 当 日 的 涨 ( 跌 ) 停 板 价 强 制 减 仓 当 日 结 算 时 交 易 保 证 金 恢 复 到 正 常 水 平, 下 一 交 易 日 该 合 约 的 涨 跌 停 板 幅 度 按 合 约 规 定 执 行 合 约 标 的 沪 深 300 指 数 合 约 乘 数 每 点 300 元 合 约 价 值 沪 深 300 指 数 点 300 元 报 价 单 位 指 数 点 最 小 变 动 价 位 0.1 点 合 约 月 份 当 月 下 月 及 随 后 两 个 季 月 交 易 时 间 上 午 9:15-11:30, 下 午 13:00-15:15 最 后 交 易 日 交 易 时 间 上 午 9:15-11:30, 下 午 13:00-15:00 价 格 限 制 上 一 个 交 易 日 结 算 价 的 正 负 10% 合 约 交 易 保 证 金 合 约 价 值 的 8%
17 交 割 方 式 现 金 交 割 最 后 交 易 日 合 约 到 期 月 份 的 第 三 个 周 五, 遇 法 定 节 假 日 顺 延 最 后 结 算 日 同 最 后 交 易 日 手 续 费 30 元 / 手 ( 含 风 险 准 备 金 ) 交 易 代 码 IF
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沪 深 300 股 指 期 货 100 问 中 国 国 际 期 货 经 纪 有 限 公 司 CHINA INTERNATIONAL FUTURES CO., LTD 目 录 第 一 部 分 基 础 知 识...5 一 股 指 期 货 基 础... 5 1 什 么 是 期 货?... 5 2 期 货 有 哪 些 种 类? 什 么 是 股 指 期 货?... 5 3 股 指 期 货 与 股 票 相 比,
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63 2002 7 ( ) ( 100871) [ ] K262. 81g. 82 [ ] A [ ] 058320214 (2002) 0720063211 ; [ 44 ] (p 202) 12 : ; ; ; : [ 42 ] (p 129 216) [ 11 ] [ 32 ] (1926 11 19 ) 1927 ( ) ; [ 45 ] (p108) [ 43 ] (p 5142515 5222523)
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2008 5 6 26,183.95 (57.07) (0.22) 39,048.68 (86.82) (0.22) 33,492.28 336.72 1.02 43,415.35 (446.14) (1.02) 14,962.98 (66.74) (0.44) 14,625.28 (5.87) (0.04) 100 DAX CAC40 500 5,829.35 (27.06) (0.46) 902.98
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今 日 重 點 推 介 中 國 中 鐵 (00390) 每 日 投 資 總 匯 公 司 介 紹 : 主 營 業 務 為 基 建 建 設 勘 察 設 計 與 諮 詢 服 務 工 程 設 備 和 零 部 件 製 造 房 地 產 開 發 以 及 其 他 業 務 個 股 資 料 (HKD) 收 市 價 7.29 元 最 高 價 7.36 元 最 低 價 6.94 元 成 交 金 額 361.241M 52
第一章 §1 1
期 中 综 合 测 试 题 本 卷 分 为 第 Ⅰ 卷 ( 选 择 题 ) 和 第 Ⅱ 卷 ( 非 选 择 题 ), 满 分 100 分, 时 间 90 分 钟 第 Ⅰ 卷 ( 选 择 题 共 48 分 ) 一 选 择 题 ( 在 每 题 给 出 的 四 个 选 项 中, 只 有 一 项 是 最 符 合 题 意 的 本 大 题 共 24 小 题, 每 小 题 2 分, 共 48 分 ) 1. 阅 读
光 大 阳 光 集 合 资 产 管 理 计 划 净 值 表 现 (2014.02.10-2014.02.14) 产 品 名 称 单 位 净 值 产 品 自 年 初 指 数 自 年 初 累 计 净 值 成 立 以 来 指 累 计 净 值 产 品 周 涨 幅 指 数 周 涨 幅 涨 幅 涨 幅 增 长
阳 光 资 讯 周 刊 2014 年 2 月 14 日 第 6 期 ( 总 第 215 期 ) 光 大 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 光 大 阳 光 团 队 动 态 光 大 原 君 投 资 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 2014 年 2 月 14 日 到 期 终 止 光 大 证 券 金 阳 光 6 号 集 合 资 产 管 理 计 划 2014 年 2 月 14 日 正 式 成 立
区 间 李 克 强 表 示, 面 对 经 济 下 行 压 力, 中 国 没 有 实 行 大 水 漫 灌 式 的 强 刺 激, 没 有 放 松 银 根 和 扩 大 赤 字, 而 是 强 力 推 改 革 改 革 对 经 济 也 是 一 种 刺 激, 能 够 再 造 微 观 基 础, 优 构 宏 观 环
太 平 养 老 投 资 晨 报 2014-10-13 中 国 经 济 数 据 本 周 密 集 发 布 宏 观 政 策 面 迎 考 验 热 点 聚 焦 李 克 强 : 中 国 经 济 平 稳 运 行 不 会 出 现 硬 着 陆 创 业 板 将 迎 5 周 岁 或 酝 酿 多 项 重 大 制 度 变 革 A 股 跌 0.62% 终 结 八 连 涨 周 线 三 连 阳 上 周 全 球 主 要 股 指 普
芝 加 哥 期 貨 交 易 市 場 ( CBOT ) 商 品 交 易 所 ( CMX ) 紐 約 期 貨 交 易 所 ( NYM ) 倫 敦 國 際 金 融 期 貨 及 期 權 交 易 所 ( LIFFE ) 倫 敦 金 屬 交 易 所 ( LME ) 歐 洲 期 貨 交 易 所 ( EUREX )
時 富 商 品 有 限 公 司 ( 以 下 簡 稱 時 富 商 品 ) 電 子 交 易 戶 口 - 國 際 商 品 期 貨 交 易 政 策 A. 開 立 戶 口 1. 個 人 及 聯 名 戶 口 1.1 並 未 持 有 時 富 金 融 服 務 集 團 任 何 戶 口 之 香 港 居 民 攜 同 證 明 文 件 ( 包 括 三 個 月 內 任 何 一 張 住 址 證 明 及 香 港 身 份 證 副 本
盘 后 急 速 上 攻 涨 幅 居 前, 电 力 板 块 拉 升 护 盘 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先, 消 息 面 看 近 日 2016 中 国 能 源 发 展 与 创 新 论 坛 在 昆 明 举 行, 会 议 指 出 要 促 进 市 场 在 能 源 资 源 优 化 配 置 中
2016 年 01 月 21 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 外 围 市 场 的 下 跌 以 及 新 股 申 购 使 市 场 再 次 承 压, 但 我 们 认 为 上 述 两 点 不 能 成 为 持 续 做 空 的 理 由, 昨 日 回 踩 5 日 均 线 有 市 场 利 空 因 素, 但 更 多 的 是 基 于 前 期 反 弹 后 的 技 术 性 休 整 2. 策 略 建 议 虽 然
南 华 期 货 研 究 NFR 宏 观 经 济 日 报 2016 年 8 月 19 日 星 期 五 新 建 商 品 住 宅 价 格 环 比 增 幅 略 收 窄 7 月 70 个 大 中 城 市 新 建 商 品 住 宅 价 格 环 比 算 数 平 均 增 速 为 0.72%, 增 幅 略 收 窄 0.
南 华 期 货 研 究 NFR 宏 观 经 济 日 报 2016 年 8 月 19 日 星 期 五 今 日 主 题 新 建 商 品 住 宅 价 格 环 比 增 幅 略 收 窄... 2 股 票 市 场... 4 美 国 债 市... 5 南 华 期 货 研 究 所 南 华 指 数... 6 黎 敏 010-63151317-852 免 责 申 明... 8 limin@nawaa.com 请 务 必
产 业 要 闻 天 然 气 价 改 再 下 一 城 管 网 分 离 料 落 空 国 家 发 改 委 在 其 官 网 发 布 天 然 气 管 道 运 输 价 格 管 理 办 法 ( 试 行 ) 和 天 然 气 管 道 运 输 定 价 成 本 监 审 办 法 ( 试 行 ), 向 社 会 公 开 征 求
晨 会 纪 要 证 券 研 究 报 告 : 晨 会 纪 要 (2016.8.18) 2016 年 8 月 18 日 星 期 四 重 要 财 经 新 闻 习 近 平 就 推 进 一 带 一 路 建 设 提 出 8 项 要 求 中 共 中 央 总 书 记 国 家 主 席 中 央 军 委 主 席 习 近 平 17 日 在 北 京 人 民 大 会 堂 出 席 推 进 一 带 一 路 建 设 工 作 座 谈
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
中 邮 双 动 力 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 4 月 21 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事
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Daily Investment Strategy 16/09/2014 港 股 預 測 上 周 五 美 股 因 再 度 憂 慮 美 聯 儲 局 提 早 加 息 而 下 跌, 加 上 周 末 公 布 的 8 月 份 內 地 工 業 生 產 及 零 售 銷 售 數 據 均 遜 市 場 預 期, 拖 累 港 股 低 開 逾 180 點, 失 守 50 天 線, 最 多 跌 近 300 點, 其 後 港
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北 方 联 合 出 版 传 媒 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 资 料 二 一 六 年 六 月 二 十 八 日 沈 阳 北 方 联 合 出 版 传 媒 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 会 议 资 料 目 录 1. 北 方 联 合 出 版 传 媒 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股
圖 1 各 交 易 所 主 要 產 品 的 *( 當 地 時 間 ) 顏 色 棒 主 要 代 表 股 票 ( ) 指 數 期 貨 ( ) 指 數 期 權 ( ) 及 股 票 期 權 ( ) IOB = 國 際 板 (International Order Book) SETS = LSE 的 主 要
研 究 及 企 業 發 展 部 撰 稿 歐 美 主 要 交 易 所 的 日 間 交 易 時 段 均 無 間 斷, 亞 太 區 則 仍 有 部 分 交 易 所 ( 包 括 香 港 ) 保 留 午 休 另 外, 亞 太 區 交 易 所 的 指 數 衍 生 產 品 多 設 有 延 長 交 易 時 段 2010 年 11 月, 香 港 交 易 所 宣 布 決 定 分 階 段 延 長 旗 下 證 券 及 衍
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证 券 研 究 报 告 2012 年 4 月 27 日 第 281 期 晨 会 纪 要 分 析 师 : 祝 华 S1190511050001 电 话 : 86-010-88321659 邮 箱 : zhuhua@tpyzq.com.cn 国 内 指 数 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 % 上 证 综 指 2404.7-0.09% 沪 深 300 2631.49 0.21% 深 证 成 指 10201.65
90~94學測『地理科考題』
90~94 學 測 地 理 科 考 題 90 年 度 1. 在 學 習 冰 河 地 形 的 過 程 中, 了 解 蛇 丘 鼓 丘 外 洗 扇 等 小 地 形 的 分 布, 有 助 於 釐 清 下 列 那 一 項 問 題? (A) 冰 河 冰 的 厚 度 (B) 冰 河 的 壽 命 (C) 冰 河 冰 的 密 度 (D) 冰 河 消 融 的 方 向 (E) 冰 河 移 動 的 速 度 2. 民 國 88
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东 方 晨 报 2014/11/18 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 周 一 (11 月 17 日 ), 沪 港 通 正 式 开 闸,A 股 市 场 反 应 不 及 预 期 上 证 综 指 早 盘 大 幅 高 开, 创 下 近 期 反 弹 新 高 2508.77 点 后, 快 速 回 落 且 一 度 翻 绿, 随 后 早 盘 跳 水 的 券 商 股 开 始 上 攻, 带 动 上 证 综 指 止
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2012 2012 2012 6 30 1 26 2012 2 2012 582002 582002 2011727 422,128,529.69 A C 582002 582202 250,681,954.81 171,446,574.88 3 2012 3.1.1 2012 1 1 2012 6 30 A C 4,319,088.86 2,593,776.45 10,809,140.52 7,020,088.72
示范校建设工作汇报
示 范 校 建 设 简 报 第 三 期 天 津 铁 道 职 业 技 术 学 院 示 范 办 2015 年 3 月 15 日 我 院 示 范 校 建 设 进 入 了 紧 张 的 后 建 设 阶 段, 今 年 是 示 范 校 建 设 的 收 官 之 年, 验 收 工 作 时 间 紧 任 务 重, 项 目 组 的 教 师 们 和 全 体 教 职 工 克 服 重 重 困 难, 为 示 范 校 项 目 建 设
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縱橫十里洋場，雄姿英發：
縱 橫 十 里 洋 場, 雄 姿 英 發 : 記 申 報 所 見 的 李 玉 階 先 生 ( 西 元 1925-1948 年 ) 縱 橫 十 里 洋 場, 雄 姿 英 發 : 記 申 報 所 見 的 李 玉 階 先 生 ( 西 元 1925-1948 年 ) 劉 文 星 ( 普 珍 ) 天 人 文 化 院 提 供 * 摘 要 申 報 全 名 為 申 江 新 報, 一 八 七 二 年 四 月 底 創
市 场 回 顾 A 股 市 场 上 周 五, 券 商 保 险 银 行 等 金 融 股 尾 盘 发 力, 沪 指 收 盘 翻 红, 守 住 2800 点, 但 量 能 继 续 萎 缩, 两 市 成 交 仅 3041 亿 元 截 至 收 盘, 上 证 综 指 涨 0.20% 报 点, 周
东 方 晨 报 2016/3/14 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 上 周 五, 券 商 保 险 银 行 等 金 融 股 尾 盘 发 力, 沪 指 收 盘 翻 红, 守 住 2800 点, 但 量 能 继 续 萎 缩, 两 市 成 交 仅 3041 亿 元 截 至 收 盘, 上 证 综 指 涨 0.20% 报 2810.31 点, 周 跌 2.22%; 深 证 成 指 跌 0.29% 报 9363.41
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 南 京
中 融 融 安 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 2 季 度 报 告 2015 年 6 月 30 日 基 金 管 理 人 : 中 融 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 南 京 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2015 年 7 月 21 日 第 1 页 共 12 页 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及
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104 年 第 二 次 專 門 職 業 及 技 術 人 員 高 等 考 試 中 醫 師 考 試 分 階 段 考 試 營 養 師 心 理 師 護 理 師 社 會 工 作 師 考 試 104 年 專 門 職 業 及 技 術 人 員 高 等 考 試 法 醫 師 語 言 治 療 師 聽 力 師 牙 體 技 術 師 考 試 試 題 代 號 :3101 頁 次 :8-1 等 別 : 高 等 考 試 類 科 :
中宝科控投资股份有限公司公布非公开发行股票的价格、数量及对象：
晨 会 纪 要 2016 年 06 月 29 日 星 期 三 今 日 焦 点 李 克 强 : 按 市 场 化 法 治 化 方 向 推 动 资 本 市 场 发 展 国 务 院 总 理 李 克 强 28 日 上 午 在 天 津 梅 江 会 展 中 心 同 出 席 2016 年 夏 季 达 沃 斯 论 坛 的 300 多 名 各 国 企 业 家 代 表 举 行 对 话 会 李 克 强 表 示, 改 革 是
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东 方 晨 报 2015/2/17 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 周 一 (2 月 16 日 ),A 股 延 续 反 弹, 日 K 线 连 收 六 阳, 但 深 强 沪 弱 格 局 再 度 呈 现 由 于 金 融 股 表 现 疲 软, 上 证 综 指 虽 震 荡 上 扬, 但 涨 幅 有 限, 而 深 成 指 表 现 相 对 较 强, 升 幅 超 1%; 题 材 股 持 续 活 跃, 创 业
广州市增城区口口口（部门）2016 年部门预算
广 州 市 增 城 区 林 业 和 园 林 局 2016 年 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 广 州 市 增 城 区 林 业 和 园 林 局 概 况 一 部 门 主 要 职 能 二 部 门 位 构 成 三 部 门 人 员 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 安 排 情 况 说 明 第 三 部 分 2016 年 部 门 预 算 报 表 一 收 支 预 算 总 表 二 收 入
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
晨 报 2014 年 4 月 11 日 摘 要 : [Table_Summary] 策 略 观 点 : 沪 港 互 通 试 点 消 息 意 外 的 惊 喜 给 市 场 表 现 带 来 强 有 力 的 推 动, 但 市 场 表 现 其 实 更 多 体 现 出 的 是 情 绪 的 波 动 且 蓝 筹 启 动 后 创 业 板 指 冲 高 回 落, 风 格 来 回 切 换 是 资 金 不 济 的 证 明 因
1.15%, 总 资 产 增 长 23.76%, 不 良 贷 款 率 1.43%, 资 产 质 量 总 体 可 控 我 行 整 体 经 营 情 况 可 概 括 为 七 点 : 一 是 净 利 润 实 现 稳 定 增 长 ; 二 是 营 业 收 入 较 快 增 长 ; 三 是 投 入 产 出 效 率
中 信 银 行 2015 年 年 度 业 绩 发 布 会 会 议 纪 要 时 间 : 2016 年 3 月 24 日 上 午 9:00 地 点 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 9 号 出 席 : 孙 德 顺 执 行 董 事 常 务 副 行 长, 张 强 副 行 长, 朱 加 麟 副 行 长, 方 合 英 副 行 长, 郭 党 怀 副 行 长, 杨 毓 副 行 长, 乔 维 纪 委
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47 207 47 207 80 1983 32 416 1987 47 2072 47 80 47 207 20 2076 47 2076 207 207 208 207 20 2071 4 747 l 9 1989 1 7 V 75 2072 207 16 loo 100 200 30 32 2072 2073 2073 2072 4 2073 2072 2072 47 4 4 2072 30
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
海 富 通 稳 固 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 3 季 度 报 告 2015 年 9 月 30 日 基 金 管 理 人 : 海 富 通 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 五 年 十 月 二 十 七 日 第 1 页 共 14 页 1 重 要 提 示 基 金 管
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2009 12 31 1 2010 3 25 2009 01 01 12 31 1 2 2.1 482002 482002 2006 3 20 16,722,904,052.29 2.2 6 1 6 2.3 010-58698918 010-67595003 Customerservice@icbccs.com.cn yindong@ccb.cn 010-58698918 010-67595096
1 推 广 高 毛 利 产 品 作 用 明 显 公 司 上 半 年 大 力 推 广 多 级 复 合 射 孔 水 平 井 射 孔 等 高 附 加 值 产 品, 综 合 毛 利 率 由 去 年 同 期 的 49.6% 提 升 至 52.4%, 在 收 入 小 幅 增 长 的 情 况 下, 净 利 润 大
全 球 指 数 类 别 名 称 8 月 18 日 收 盘 涨 跌 幅 (%) 纽 交 所 原 油 期 货 82-5.94% 纽 交 所 黄 金 期 货 1822 +1.57% LME 铜 3 个 月 期 货 8760-1.96% 美 元 指 数 74 +0.75% 大 宗 商 品 指 数 (CRB) 637-1.13% 主 航 运 指 数 (BDI) 1414 +3.14% 要 道 琼 斯 工 业
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美 国 和 亚 洲 股 票 价 差 套 利 第 1 页, 共 6 页 全 球 化 进 程 以 及 电 子 交 易 让 许 多 券 商 可 全 天 二 十 四 小 时 开 展 交 易, 在 时 间 飞 逝 之 时 将 其 账 簿 从 亚 洲 转 到 欧 洲 再 转 到 美 国 时 区 同 样 的, 股 票 资 产 管 理 人 经 常 也 战 略 性 地 让 投 资 从 一 个 国 家 股 票 市 场
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银 河 投 资 早 参 本 期 产 品 经 理 : 许 志 祥 :xuzhixiang@chinastock.com.cn 联 系 人 : 范 炜 :fanwei@chinastock.com.cn 2015 年 11 月 10 日 星 期 二 全 球 主 要 股 市 指 数 11 月 9 日 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 道 琼 斯 工 业 平 17730.48-179.85 纳 斯 达 克 综
市 场 回 顾 A 股 市 场 昨 日 沪 指 上 午 强 势 走 高, 涨 幅 超 1%, 市 场 人 气 活 跃, 而 午 后 开 盘 冲 高 不 久 就 开 始 跳 水 回 落, 创 业 板 翻 绿, 沪 指 涨 幅 缩 小, 日 K 线 上 收 出 一 个 墓 碑 状 结 构, 空 头 意
东 方 晨 报 2016/7/12 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 昨 日 沪 指 上 午 强 势 走 高, 涨 幅 超 1%, 市 场 人 气 活 跃, 而 午 后 开 盘 冲 高 不 久 就 开 始 跳 水 回 落, 创 业 板 翻 绿, 沪 指 涨 幅 缩 小, 日 K 线 上 收 出 一 个 墓 碑 状 结 构, 空 头 意 味 浓 厚 截 至 收 盘, 沪 指 报 2994.92 点,
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富 安 达 现 金 通 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 3 季 度 报 告 2015 年 09 月 30 日 基 金 管 理 人 : 富 安 达 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2015 年 10 月 26 日 第 1 页 共 13 页 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董
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国 元 ( 香 港 ) 晨 报 2011-07-15 星 期 五 目 录 环 球 指 数 表 现 宏 观 经 济 财 政 部 : 受 经 济 增 长 以 及 物 价 上 涨 带 动 等 影 响, 中 国 上 半 年 财 政 收 入 同 比 增 逾 30% 能 源 局 : 用 电 量 数 据 显 示,1 6 月, 我 国 全 社 会 用 电 量 同 比 增 长 12.2% 央 行 通 过 发 行 央
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Newtimes Securities 证 券 研 究 报 告 日 期 :2013 年 12 月 13 日 晨 会 纪 要 一 宏 观 策 略 今 日 焦 点 大 盘 析 语 : 创 业 板 再 度 发 力, 持 续 性 仍 待 观 察 期 指 动 态 : 主 力 净 空 维 持 在 高 位, 后 市 需 持 谨 慎 态 度 市 场 聚 焦 : 浙 江 舟 山 群 岛 新 区 联 席 会 议 制 度
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
晨 报 2014 年 11 月 13 日 摘 要 : 策 略 观 点 : 预 计 本 周 内 的 市 场 可 能 继 续 震 荡, 但 不 乏 题 材 股 的 局 部 炒 作 操 作 上 建 议 适 度 谨 慎, 控 制 仓 位, 在 反 弹 中 注 意 高 抛 止 盈 外 盘 分 析 : 周 三 美 国 股 市 收 盘 涨 跌 不 一 欧 洲 央 行 行 长 德 拉 吉 称, 如 果 通 货 膨
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2007 10 16 A 1 lcb@citics.com 010-84588203 3 6 A 7 8 9 11 400 300 200 100 0-100 061013 070110 070410 070706 071003 A A 12007-9-28 2007-10-12 % SH600482 40.75 49.32 21.0 203,271 941.69 ST SH600213 7.38
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2010 () 2010 11,182,528,178 8,188,016,317 36.57% 11,112,719,271 9,556,587,701 16.28% 22,295,247,449 17,744,604,018 25.65% 3,208,813,488 2,467,763,942 30.03% 1,305,384,722 927,693,001 40.71% 723,590,380
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0 第 一 上 海 研 究 部 research@firstshanghai.com.hk 总 第 2154 期 2014 年 8 月 01 日 星 期 五 研 究 观 点 大 市 分 析 大 盘 涨 后 整 固 机 会 增 加 盘 面 仍 有 挤 压 过 程 公 司 评 论 中 国 支 付 通 (8325, 未 评 级 ): 具 备 稀 缺 牌 照 资 源 的 创 新 支 付 公 司 环 球 市
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东 方 晨 报 2014/11/11 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 周 一 (11 月 10 日 ), 受 沪 港 通 正 式 获 批 消 息 刺 激,A 股 高 开 高 走, 上 证 综 指 升 逾 2%, 盘 中 最 高 触 及 2474.16 点, 续 创 近 32 个 月 新 高 盘 面 上, 权 重 板 块 集 体 走 高, 而 以 创 业 板 为 代 表 的 中 小 盘 股 表 现
百川资讯宏观研究室
百 川 资 讯 宏 观 研 究 室 熊 文 国 Tel: 010-59795659 8003 Email: xwg@baiinfo.com 全 球 主 要 指 数 最 新 值 名 称 最 新 价 涨 跌 道 琼 斯 指 数 14988.55 0.38% 标 普 500 指 数 1615.41 0.08% 纳 斯 达 克 指 数 3443.67 0.30% 上 证 指 数 2006.1 0.59% 深
供 应 链 金 融 服 务 扩 大 农 业 贷 款 抵 质 押 担 保 物 范 围 优 化 农 业 保 险 产 品 等 进 行 探 索 三 是 支 持 广 东 天 津 福 建 自 由 贸 易 试 验 区 分 别 以 深 化 粤 港 澳 合 作 发 展 融 资 租 赁 推 进 两 岸 金 融 合 作
太 平 养 老 投 资 晨 报 2015-12-03 国 务 院 : 部 署 在 多 地 开 展 金 融 改 革 创 新 试 点 热 点 聚 焦 打 新 热 情 高 涨 9 只 新 股 冻 结 资 金 逾 2 万 亿 周 三 纽 约 原 油 期 货 大 跌 4.56% 跌 破 40 美 元 关 口 A 股 收 升 逾 2% 金 融 板 块 爆 发 中 国 人 寿 中 信 银 行 等 涨 停 周 三
市 场 回 顾 A 股 市 场 上 周 五 早 盘, 两 市 在 券 商 板 块 带 动 下 一 度 冲 高, 但 随 英 国 退 欧 风 险 逐 渐 增 加, 两 市 冲 高 后 快 速 回 落 午 间 英 国 退 欧 成 为 定 局, 开 盘 后 沪 指 快 速 下 挫, 盘 中 大 跌 近 3
东 方 晨 报 2016/6/27 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 上 周 五 早 盘, 两 市 在 券 商 板 块 带 动 下 一 度 冲 高, 但 随 英 国 退 欧 风 险 逐 渐 增 加, 两 市 冲 高 后 快 速 回 落 午 间 英 国 退 欧 成 为 定 局, 开 盘 后 沪 指 快 速 下 挫, 盘 中 大 跌 近 3% 最 低 触 及 2807.60 点, 随 后 股 指 迅
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1 15 1 28 27 1 29 A 1 lcb@citics.com 1-8458823 3 6 A 7 7 7 9 9 4 3 2 1-1 6127 7124 7424 772 7117 A A 127-1-15 27-1-26 % SH666 31.87 33.5 5 269,559 8,881,73 SZ338 97.41 94.9-3 228,955 21,261,18 SH6686 24.35
由 于 全 国 政 协 十 二 届 四 次 会 议 已 在 3 月 14 日 闭 幕, 今 天 人 大 会 议 闭 幕 后, 今 年 的 全 国 两 会 也 将 全 部 结 束 2016 年 央 视 315 晚 会 曝 光 汇 总 : 共 筑 消 费 新 生 态 今 年 3 15 晚 会 主 题 为
太 平 养 老 投 资 晨 报 2016-3-16 全 国 两 会 今 日 落 幕 李 克 强 将 答 记 者 问 热 点 聚 焦 2016 年 央 视 315 晚 会 曝 光 汇 总 : 共 筑 消 费 新 生 态 十 三 五 规 划 纲 要 拟 删 战 略 新 兴 板 推 还 是 不 推 引 热 议 大 蓝 筹 护 盘 A 股 顽 强 翻 红 全 国 人 大 会 议 闭 幕 在 即 周 二 全
全 球 主 要 股 票 市 场 表 现 指 数 名 称 最 新 近 一 周 近 一 个 月 近 三 个 月 近 半 年 近 一 年 上 证 指 数 2,821.05-0.16% -4.49% 1.95% -17.90% -38.94% 深 证 成 指 9,813.63-0.03% -3.54% 2.
钜 阵 股 票 市 场 周 报 市 场 缩 量 震 荡, 继 续 等 待 明 确 的 入 场 信 号 摘 要 全 球 市 场 : 近 一 周 外 围 市 场 出 现 一 定 的 反 弹, 其 中 印 度 市 场 上 涨 4.83%, 涨 幅 领 先 ;A 股 市 场 则 继 续 维 持 窄 幅 震 荡 外 汇 方 面, 美 元 指 数 连 续 三 周 反 弹 后 进 入 震 荡, 近 一 周 下 跌
中银稳健增长（R）2007年上半年运作情况报告
中 银 稳 健 增 长 (R)2013 年 年 度 运 作 情 况 报 告 产 品 名 称 : 中 银 稳 健 增 长 (R) 产 品 代 码 :830002 报 告 期 :2013 年 1 月 1 日 至 2013 年 12 月 31 日 一 产 品 净 值 表 现 中 银 稳 健 增 长 (R) 成 立 以 来 净 值 表 现 如 下 : 2013.3.31 2013.12.31 期 间 变 动
Microsoft Word - 晨会纪要120307.doc
研 究 发 展 中 心 2012 年 3 月 7 日 星 期 三 晨 会 纪 要 今 日 关 注 华 英 农 业 (002321): 成 本 上 涨 快 于 产 品 价 格 导 致 综 合 毛 利 微 降 市 场 评 述 境 外 市 场 :4 季 度 欧 洲 经 济 萎 缩 市 场 显 著 调 整 A 股 市 场 : 跌 势 有 望 趋 缓 B 股 市 场 : 跌 势 将 延 续 基 金 日 评 :
目 錄 第 一 章 緒 論... 1 第 二 章 研 究 方 法... 3 第 三 章 研 究 發 現... 6 第 一 節 指 南 路 二 段... 6 第 二 節 木 柵 市 場... 20 第 三 節 保 儀 路 地 區... 27 第 四 節 貓 空 地 區 : 貓 茶 町... 37 第
國 立 政 治 大 學 102 學 年 度 第 一 學 期 大 學 城 規 劃 案 讓 學 生 走 入 社 區 : 建 構 政 大 大 學 城 學 生 與 地 方 社 區 活 動 之 連 結 委 託 單 位 : 國 立 政 治 大 學 計 畫 起 訖 日 期 : 民 國 102 年 11 月 1 日 ~ 民 國 103 年 04 月 30 日 計 畫 編 號 :102-01-08 / 102TA9911
序 号 名 称 类 别 评 级 市 值 ( 元 ) 占 比 1 富 达 中 国 焦 点 基 金 中 国 股 票 基 金 87,090,928.70 33.32% 2 东 方 汇 理 大 中 华 基 金 大 中 华 股 票 基 金 90,893,751.20 34.78% 3 US T 2 3/4 0
中 银 稳 健 增 长 (R)2012 年 年 度 运 作 情 况 报 告 产 品 名 称 : 中 银 稳 健 增 长 (R) 产 品 代 码 :830002 报 告 期 :2012 年 1 月 1 日 至 2012 年 12 月 31 日 一 产 品 净 值 表 现 中 银 稳 健 增 长 (R) 成 立 以 来 净 值 表 现 如 下 : 产 品 成 立 日 2007.4.16 2012.12.31
工银瑞信货币市场证券投资基金2008年度第2季度报告
民 生 加 银 现 金 宝 货 币 市 场 基 金 2014 年 第 4 季 度 报 告 2014 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2015 年 1 月 22 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证
王献义
晨 会 纪 要 市 场 研 究 部 证 券 研 究 报 告 华 融 看 市 耐 心 等 待 市 场 风 格 的 转 换 财 经 要 闻 中 国 制 造 2025 揭 开 面 纱 上 市 公 司 抢 先 布 局 国 企 改 革 步 伐 将 提 速 相 关 概 念 股 或 重 回 风 口 深 证 成 份 指 数 20 日 实 施 样 本 股 扩 容 从 40 只 扩 至 500 只 中 石 化 燃 料
乌鲁木齐城市交通改善项目Ⅱ
世 界 银 行 贷 款 发 展 新 疆 职 业 教 育 项 目 少 数 民 族 发 展 行 动 计 划 ( 预 评 估 稿 ) 乌 鲁 木 齐 长 治 久 安 社 会 经 济 咨 询 有 限 公 司 乌 鲁 木 齐 中 国 二 〇 一 四 年 十 一 月 少 数 民 族 发 展 行 动 计 划 总 负 责 人 : 李 泽 ( 新 疆 社 会 科 学 院 ) 少 数 民 族 发 展 行 动 计 划 主
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2008 5 9 25450 160 232 13886 769.5 25309 176 140 62393 (00005) 0.45%(00011) 0.95%(00023) 0.12%(02388) 0.24%(02888) (ABS) 9,700 2.65% (00001) 0.73%(00012) 1.41%(00016) 0.07%(00101) 0.97%(00083) 1.18%(00017)
中宝科控投资股份有限公司公布非公开发行股票的价格、数量及对象：
晨 会 纪 要 2016 年 07 月 01 日 星 期 五 今 日 焦 点 证 监 会 出 台 外 资 私 募 基 金 登 记 政 策 证 监 会 6 月 30 日 消 息, 针 对 符 合 条 件 的 外 商 独 资 和 合 资 企 业 申 请 登 记 成 为 私 募 证 券 基 金 管 理 机 构 并 开 展 包 括 二 级 市 场 证 券 交 易 在 内 的 私 募 证 券 基 金 管 理
重 要 财 经 信 息 7 月 份 居 民 消 费 价 格 同 比 上 涨 1.8% 记 者 9 日 从 国 家 统 计 局 获 悉,2016 年 7 月 份, 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 同 比 上 涨 1.8% 其 中, 城 市 上 涨 1.8%, 农 村 上 涨 1.5%; 食
晨 会 纪 要 2016 年 8 月 10 日 星 期 三 今 日 焦 点 券 商 上 半 年 成 绩 单 公 布 : 净 利 润 下 滑 六 成 营 收 腰 斩 中 国 证 券 业 协 会 8 月 9 日 公 布 了 证 券 公 司 今 年 上 半 年 的 成 绩 单, 行 业 整 体 营 收 与 净 利 润 同 比 均 出 现 大 幅 下 滑, 跌 幅 分 别 为 52.47% 59.22%,
新 浪 潮 沪 市 的 5 家 企 业 分 别 是 重 庆 燃 气 节 能 风 电 福 斯 特 亚 邦 染 料 华 懋 科 技 ; 深 市 创 业 板 5 家 分 别 是 : 菲 利 华 腾 信 股 份 天 和 防 务 迪 瑞 医 疗 中 来 股 份 ; 中 小 板 1 家 : 好 利 来 重 庆
太 平 投 资 晨 报 2014-08-20 超 20 省 市 划 定 国 资 改 革 路 线 图 涉 及 资 本 达 6.7 万 亿 证 监 会 8 月 19 日 核 发 11 家 企 业 IPO 批 文 热 点 聚 焦 深 交 所 将 大 幅 调 降 市 场 通 信 收 费 标 准 并 提 升 报 盘 速 率 石 油 钢 铁 股 崛 起 A 股 涨 0.26% 成 交 创 近 四 年 来 新 高
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东 方 金 账 簿 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 季 度 报 告 (2007 年 第 3 季 度 ) 第 一 节 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金
“L型”常态
目 录 L 型 常 态... 2 权 威 人 士 解 惑 中 国 经 济 L 型 经 济 新 常 态... 2 权 威 人 士 中 国 未 来 经 济 会 呈 现 L 型 趋 势 15 大 判 断... 2 面 对 L 型 走 势 应 有 定 力... 3 中 国 经 济 L 型 走 势 释 放 三 大 信 号... 4 准 确 把 握 经 济 新 常 态 的 深 刻 内 涵... 4 专 家 称
营销一纸通
东 方 晨 报 2015/1/6 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 周 一 (1 月 5 日 ),2015 年 A 股 首 个 交 易 日, 上 证 综 指 高 开 高 走, 突 破 3300 点 一 度 涨 超 4%, 创 近 5 年 半 新 高 ; 深 成 指 升 逾 5% 创 逾 40 个 月 新 高 ; 创 业 板 指 低 开 后 探 底 回 升, 盘 中 一 度 下 挫 近 3% 截 至
地 能 源 收 盘 涨 4.15 美 元, 至 美 元, 涨 幅 19% Chesapeake Energy 涨 3.36 美 元, 至 美 元, 涨 幅 23% 纽 约 证 交 所 成 交 量 为 13 亿 股, 纳 斯 达 克 市 场 成 交 量 为 7.73 亿 股 两
2008 年 12 月 11 日 星 期 四 市 场 总 结 和 预 测 财 华 网 美 股 经 过 连 续 两 天 大 幅 反 弹 回 落, 惟 港 股 未 受 影 响 大 升, 恒 指 高 开 193 点 后 持 续 走 强, 午 后 进 一 步 突 破 个 多 月 来 的 高 位, 全 日 收 报 15,577 点, 升 824 点 或 5.59%; 国 企 指 数 升 505 点 或 6.32%,
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1 2 3 12 300 9.58% 1 A 1 2 1 2010 1 2010 3 12 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -9.58% 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Wind 3 2010 1-2 20.7% 16.9 2009 12 2.2 1-2 22.13%1-2 PMI 55.80 52 2010 1-2 2040.82 31.40%1
报告的主线及研究的侧重点
26-11-2 862163299571 86213313733 zhouyong2@cjsc.com.cn zhoujt@cjsc.com.cn 27 7 7 25.1 6 25.12 26.5 26.11 2 2 6 7 27 7 7 ...1 2...1...2 6...3 7...4...5...7...8...11...11...13...15...18...18...18...19 7...2
文档 1
(2005 3 ) 2005 10 21 2005 5 30 3,229,668,309.02 1 13,188,323.63 0.0051 3,229,668,309.02 1.0000 2 3 0.5194% 0.0041% 0.4537% 0.0000% 0.0657% 0.0041% 3 1 1965 2005 6 13 2 3 1 2005 51.8041 0.5194% 2.077% 0.4537%
企业所得税政策汇编
目 录 第 一 部 分 基 本 法 规... 22 中 华 人 民 共 和 国 企 业 所 得 税 法... 22 2007 年 3 月 16 日 中 华 人 民 共 和 国 主 席 令 第 63 号... 22 中 华 人 民 共 和 国 企 业 所 得 税 法 实 施 条 例... 27 2007 年 12 月 6 日 中 华 人 民 共 和 国 国 务 院 令 第 512 号... 27 第
发 行 省 市 公 开 发 行 额 度 定 向 发 行 额 度 一 般 债 券 专 项 债 券 一 般 债 券 专 项 债 券 合 计 黑 龙 江 省 624.24 59.70 102.74 5.32 792.00 吉 林 省 473.07 133.97 76.47 81.49 765.00 新 疆
2015 年 地 方 政 府 债 券 发 行 情 况 统 计 分 析 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 公 共 融 资 部 戴 晓 枫 郭 燕 一 地 方 政 府 债 券 发 行 情 况 统 计 经 全 国 人 大 国 务 院 批 准,2015 年 财 政 部 下 达 了 6000 亿 元 新 增 地 方 政 府 债 券 和 3.2 万 亿 元 地 方 政 府 债
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第 7 章 債 券 市 場 即 席 思 考 7.1 您 認 為 在 何 種 環 境 下, 會 提 高 企 業 發 行 浮 動 利 率 債 券 的 誘 因? 試 舉 例 之 思 考 方 向 : 利 率 下 跌 的 環 境 您 認 為 附 認 股 權 公 司 債 與 可 轉 換 公 司 債 有 何 異 同? 思 考 方 向 : 都 具 有 買 權 的 性 質, 惟 附 認 股 權 公 司 債 中 的 認
央 行 副 行 长 陈 雨 露 : 加 强 对 杠 杆 率 的 研 究 有 序 渐 进 去 杠 杆 近 日, 中 国 金 融 论 坛 在 京 举 办 了 企 业 债 务 问 题 专 题 研 讨 会 中 国 人 民 银 行 副 行 长 陈 雨 露 指 出, 要 加 强 对 杠 杆 率 特 别 是 企
策 略 研 究 证 券 分 析 师 : 戴 彧 证 书 编 号 :S1160515090001 联 系 人 : 张 加 代 电 话 :021-36537949 财 富 早 知 道 (2016-07-07) 财 经 要 闻 中 国 提 高 境 外 机 构 远 期 卖 汇 成 本 中 国 外 汇 交 易 中 心 发 布 加 强 境 外 金 融 机 构 进 入 银 行 间 外 汇 市 场 开 展 人 民
标题
涉 美 资 产 一 枝 独 秀 市 场 震 荡 趋 向 放 大 2014 年 8 月 国 际 金 融 市 场 走 势 述 评 要 点 金 融 研 究 总 监 : 詹 向 阳 城 市 金 融 研 究 所 所 长 : 周 月 秋 国 际 宏 观 经 济 研 究 团 队 : 樊 志 刚 马 素 红 程 实 宋 玮 王 婕 罗 宁 郭 可 为 吕 振 艳 2014 年 7 月 至 8 月 下 旬, 国 际
1937 7 6 10 1937 7 12 1937 7 17 4 1937 7 15 1933 6 3 1939 10 12 1937 9 6 19 1871 1 1933 12 7 1934 1 19 1910 5 5 9 5 9 5 42 1932 5 25 9 32 9 32 1932 3 1934 3 38 2120 33 2132 11 17 1934 4 20 1935 2 21 1935
wwwww2 宏 观 观 点 观 点 宏 观 组 王 涵 高 群 山 卢 燕 津 贾 潇 君 王 连 庆 王 轶 君 唐 跃 贾 潇 君 ( 宏 观,021-38565751) 企 业 结 汇 意 愿 仍 较 高, 验 证 外 汇 占 款 偏 低 或 主 要 为 资 金 流 入 疲 弱 所 致 企
wwwww1 陈 晓 威 021-38565531 chenxiaowei@xyzq.com.cn 观 点 宏 观 观 点 企 业 结 汇 意 愿 仍 较 高, 验 证 外 汇 占 款 偏 低 或 主 要 为 资 金 流 入 疲 弱 所 致 化 工 行 业 观 点 化 工 行 业 每 周 观 点 (2012/11/19-2012/11/25) 交 通 运 输 行 业 观 点 交 通 运 输 行 业
工银瑞信货币市场证券投资基金2008年度第2季度报告
2016 年 6 月 30 日 基 金 管 理 人 : 华 富 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 7 月 21 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并
中 国 人 民 银 行 金 融 稳 定 分 析 小 组 组 长 : 范 一 飞 成 员 ( 以 姓 氏 笔 画 为 序 ): 王 煜 纪 志 宏 朱 隽 李 波 邢 毓 静 余 文 建 杨 伟 中 张 涛 陆 磊 邵 伏 军 金 荦 宣 昌 能 盛 松 成 谢 众 中 国 金 融 稳 定 报 告 2
中 国 人 民 银 行 金 融 稳 定 分 析 小 组 组 长 : 范 一 飞 成 员 ( 以 姓 氏 笔 画 为 序 ): 王 煜 纪 志 宏 朱 隽 李 波 邢 毓 静 余 文 建 杨 伟 中 张 涛 陆 磊 邵 伏 军 金 荦 宣 昌 能 盛 松 成 谢 众 中 国 金 融 稳 定 报 告 2016 指 导 小 组 史 耀 斌 范 一 飞 王 兆 星 姜 洋 陈 文 辉 中 国 金 融 稳 定
KOSPI /15
006 08 08 5 sunfh@pasc.com.cn 5 5 1 1 4 5 6 7 4~5 1 006--010 10.09% 15.% 006--010 9.55% 6.89% 00--010 61.% 6.15% 4 006--010 4.50% 6.11% 5 006--010 1.07% 5.56% 6 006--010 0.46% 5.46% 7 00--010 45.90% 4.84%
Microsoft Word - 新时代晨会纪要2013-11-18.doc
Newtimes Securities 证 券 研 究 报 告 日 期 :2013 年 11 月 18 日 晨 会 纪 要 一 宏 观 策 略 今 日 焦 点 大 盘 析 语 : 结 构 性 行 情 将 再 起 波 澜 期 指 动 态 : 期 指 冲 高 回 落, 短 期 或 维 持 震 荡 走 势 市 场 聚 焦 : 关 注 改 革 受 益 板 块 二 要 闻 解 读 一 语 财 经 : 证 监
____集合资产管理计划季度报告
2012[0054] 号 中 信 建 投 精 彩 理 财 灵 活 配 置 集 合 资 产 管 理 计 划 季 度 报 告 (2012 年 第 三 季 度 ) 第 一 节 重 要 提 示 本 报 告 由 集 合 资 产 管 理 计 划 管 理 人 编 制 集 合 资 产 管 理 计 划 托 管 人 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 于 2012 年 10 月 22 日 复 核 了 本 报 告 中
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LPG 2009 8 LPG 2009 LPG 2 20082007 131.97 3.5%2008 20082007 3.5% 2009 1-7 2008 278 12.6% 3 2007-2009 2007-2009 450 4500 400 2007 2008 4000 350 3500 300 3000 250 2500 200 2000 4 2007-2009 : 2007 2008 2009
20090717-中银分析（每日资讯）09年131期.indd
迅嘉机构内参 - http://www.123678.net 中银分析 每日资讯 中国银行金融市场信息服务 编 辑 胡 漾 Tel. 8610 66591558 7 月 17 日 2009 年第 131 期 新版总第 5 期 全球金融要闻 Email: zj_huyang@bank-of-china.com 责任人: 张青松 Tel. 8610 66594008 Email: zhangqs@bank-of-china.com
Microsoft Word - 新时代晨会纪要 doc
Newtimes Securities 证 券 研 究 报 告 日 期 :2013 年 11 月 15 日 晨 会 纪 要 一 宏 观 策 略 今 日 焦 点 大 盘 析 语 : 船 舶 信 息 安 全 板 块 上 涨, 房 地 产 酿 酒 板 块 下 跌 期 指 动 态 : 双 月 主 力 净 空 单 骤 升, 期 指 偏 空 氛 围 依 旧 市 场 聚 焦 : 土 改 或 将 破 冰 两 亿 亩
王献义
晨 会 纪 要 市 场 研 究 部 证 券 研 究 报 告 华 融 看 市 震 荡 下 行 观 望 为 上 财 经 要 闻 国 务 院 部 署 推 动 央 企 提 质 增 效 今 明 两 年 降 本 增 效 1000 亿 元 以 上 国 务 院 :2020 年 前 严 禁 水 泥 和 平 板 玻 璃 新 增 产 能 发 改 委 刊 文 : 推 进 供 给 侧 结 构 性 改 革 发 挥 投 资 关
21 A [6] A A A
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21 3 21 6-9 5 ETF 3 (8621)6138296 chendong@gjzq.com.cn (8621)6138251 xuwei1@gjzq.com.cn (8621)6138271 zhuli@gjzq.com.cn 969 15A 211 1 此报告仅供国信证券股份有限公司使用 1 21 A [6]... 3... 5... 5... 6... 7 A... 7... 8...
2015-11-27 Teamsun (Company News_ifeng.com)
2015-11-27 (07:11) ifeng.com 財 經 Web site (URL link) 早 報 : 後 市 仍 存 兩 大 隱 患 25 股 有 望 逆 市 衝 擊 漲 停 http://finance.ifeng.com/a/20151127/14094048_0.shtml 三 大 报 与 国 际 资 讯 摘 要 1. 中 证 报 习 近 平 : 推 动 经 济 建 设 和 国
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第 一 上 海 研 究 部 research@firstshanghai.com.hk 總 第 2230 期 2014 年 11 月 24 日 星 期 一 研 究 觀 點 大 市 分 析 港 股 初 現 技 術 性 反 彈 23700 是 首 個 阻 力 公 司 研 究 綠 色 力 動 (1330, 買 入 ): 垃 圾 發 電 行 業 又 一 標 杆 國 企, 規 模 性 與 成 長 性 兼 具
誰 的 債 券 利 率 下 行 最 多? 一 方 面, 不 同 行 業 債 券 融 資 結 構 存 差 異 ; 另 一 方 面, 不 同 行 業 受 益 於 不 同 債 券 品 種 收 益 率 的 下 行 綜 合 而 言, 紡 織 服 裝 食 品 飲 料 行 業 受 益 較 大, 其 中 紡 織 服
2015 年 12 月 16 日 宏 觀 經 濟 尋 找 高 負 債 風 險 下 的 幸 運 兒 融 資 成 本 節 約 的 分 行 業 測 算 負 債 有 多 大? 非 金 融 上 市 企 業 總 負 債 約 23 萬 億, 有 息 負 債 達 10.5 萬 億 有 息 負 債 增 長 腳 步 雖 已 放 緩, 但 有 息 負 債 率 居 高 不 下,12 年 至 今 維 持 在 近 30% 的
旅遊問答 如何保障您的旅遊權益 一 解約相關問題 旅客行前解約.................................... 16 旅行社行前解約................................ 18 二 證照問題 1.前言 品 保 協 會 介 紹 下篇 品保協會小檔案 中
上 篇 一 前 言 品 保 協 會 小 檔 案................. 1 品 保 協 會 之 宗 旨 與 任 務 是 什 麼...... 1 品 保 協 會 Q&A 排 行 前 五 大......... 2 二 行 前 篇 如 何 選 擇 可 靠 的 旅 行 社........... 3 交 易 安 全 須 知 繳 費 時 該 注 意 什 麼.. 4 旅 行 業 代 收 轉 付 收 據
RC总监办主要职责.doc
RC 总 办 织 机 构 与 职 责 一 机 构 本 项 目 按 二 级 机 构 设 置,RC 合 同 段 设 总 工 程 师 办 公 室 一 个 驻 地 工 程 师 办 公 室 ( 以 下 简 称 驻 地 办 ) 两 个 总 办 驻 地 办 根 据 本 工 程 实 际 情 况 以 及 履 行 施 工 职 责 的 要 求 设 置 内 部 工 程 部 中 心 试 验 室 综 合 部 等 机 构, 并
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教 師 這 條 路, 永 遠 不 嫌 晚 謝 曉 雯 工 業 教 育 系 93 級 台 中 縣 清 水 國 中 教 師 我 想, 無 論 是 過 去 或 現 在, 在 眾 多 修 過 教 程 的 學 友 當 中, 一 定 存 在 像 我 這 樣 的 人 明 明 不 想 當 老 師, 偏 偏 一 步 一 步 接 近 教 師 這 條 路 彷 彿 冥 冥 之 中 有 一 股 引 力, 越 是 抗 拒 它,