地区观察 美联储 : 风险偏好会改善吗 1 经济数据: 1) 美国 6 月堪萨斯联储制造业综合指数 11, 预期 9, 前值 8 ) 美国 5 月谘商会领先指标环比.3%, 预期.3%, 前值.3% 修正为.% 3) 美国 4 月 FHFA 房价指数环比.7%, 预期.5%, 前值.6% 评 : 美
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- 敬 蒋
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1 改革的车轮滚动, 风险亟待一次释放 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元震荡, 中期持多 1 美元指数上涨.1%, 收于 97.54( 医改乐观 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.837( 股债悲观预期 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 () 权益市场 : 美股调整,A 股下跌 1 标普 5 指数下跌.5%; 道琼斯工业平均指数下跌.6%( 油价持稳, 跌幅改善 ) A 股震荡, 上证下跌.8%, 深证下跌.98%, 维持对货币信用收紧背景下的波动率回升判断 ; (3) 债券市场 : 关注利率转向风险 1 1 年美债利率下跌.34% 至.148%( 美联储鹰派 ), 关注后期经济环比回升的动能 ; 相关研究 : 1 年中债利率上涨 1.43% 至 3.55%( 抛售担忧 ), 关注去杠杆延续背景下脉冲风险 ; 美元强势还能维持吗? 关注 1 月 (4) 商品市场 : 短期波动加大, 中期调整风险释放 文华商品夜盘上涨.53%, 工业品 ( 沪锌 +1.3% 沪镍 +.78%) 领涨 利率上升依然在路上大类资产关注点 在媒体报道对海外并购检查加强的消息下,A 股受到带动大幅波动, 银行护盘 国内金融市场生态正在悄然发生变化 投资者适当性的加强, 减持新规的出台和发行制度的逐渐转变等 ; 对于市场, 也存在逆淘汰的风险 而再看海外, 巴格达迪的击毙 沙特的频繁动作, 预示着中东面临着地缘的重塑 ; 英国提前大选后政治的扯皮和正在进行中的脱欧谈判 法国大选后德法对于大欧洲版图的重塑正在开启 ; 再看资源国像澳洲 加拿大等面临着担忧加剧的地产泡沫风险 ; 而美国能源独立后对于世界能源构架的带动, 新医疗议案的投票 降低多德弗兰克监管的呼声, 增加了美联储鹰派加息后未来美元流动性变化中全球市场的不确定性 历史的车轮在前进着, 流动性的收缩带来的风险偏好的转向存在着其中的必然, 对未来我们抱有一丝乐观, 但是市场似乎还需要一次风险的释放 市场在博弈中还存在着分歧, 资产之间还联系着强弱, 但是在利率发生转向的背景下, 市场的低波动率暗示的平静面临的风险在增加 维持降低仓位 增加对冲的判断
2 地区观察 美联储 : 风险偏好会改善吗 1 经济数据: 1) 美国 6 月堪萨斯联储制造业综合指数 11, 预期 9, 前值 8 ) 美国 5 月谘商会领先指标环比.3%, 预期.3%, 前值.3% 修正为.% 3) 美国 4 月 FHFA 房价指数环比.7%, 预期.5%, 前值.6% 评 : 美国 5 月谘商会领先指标维持上行趋势, 表明经济很可能维持当前增长势头, 甚至有温和超过当前水平的表现 分项指标广泛出现改善, 但营建许可却再次出现下降 此外, 制造业平均工时也未出现改善迹象 美国上周首申失业金人数回升至 4.1 万, 略高于预期的 4 万, 但仍为连续第 1 周低于 3 万的门槛, 为 世纪 7 年代以来最长周数 ; 数据表明劳动力市场持续紧缩, 也符合招聘需求持续稳定, 就业市场接近充分可持续水平 ; 波动更小的首申失业金人数四周均值回升至 4.5 万, 此前为 4.3 万 特朗普新政/ 风险 : 1) 美国国会参议院共和党人发布医改议案立法工作的文本, 将为 ~35% 联邦贫困线的个人及家庭提供税收抵免, 并将废除自今年初以来对投资净收入征收的 3.8% 税费 ) 美国国会参议院共和党籍议员 Cruz: 希望在医改议案草案上投赞成票 3) 声明 : 美国共和党籍参议员 Rand Paul Mike Lee Ron Johnson 和 Ted Cruz 宣布, 他们 还没准备好投票支持 参议院共和党人的医改议案草案 4) 美国国会参议院 Warren: 怀疑财政部提议将支持银行业贷款 评 : 关注目前美国释放的回收美元流动性的预期 ( 预算减支 削减贸易赤字等 ), 而医改议案的可能通过将改善市场的风险偏好 3 美联储: 1) 美联储压力测试结果表明 : 所有 34 家银行都超过最低要求 根据多德 - 弗兰克法案, 所有 34 家银行都在最为糟糕的假设条件下超过假设的最低最低资本和杠杆比率水平 在美联储压力测试结果中,Ally 金融的 CET1 比率最低, 摩根士丹利的最低补充杠杆比率最低 高盛的最低 SLR 为 4.1%, 道富银行为 4.%, 摩根士丹利为 3.8%, 汇丰普通股权一级资本比率为 1.9% ) 美联储理事 Powell: 银行业资本仍然保持良好状态, 能在假设性危机中继续放贷 3) 美联储发布 6 月份高级信贷官员调查结果 : 对 OTC 衍生品基金的供需增加 / 3
3 4) 美联储 Bullard: 预料之中的美联储利率路径将 非常激进 美联储应当宜早不宜迟地开始缩表 美联储上周加息 不存在大问题, 但对联邦基金利率未来两年半加息至 3% 的预期却 不必要地非常激进 评 : 关注美联储主席耶伦将于下周二 (6 月 7 日 ) 在英国伦敦讲话, 是否会对其在新闻发布会上较为鹰派的态度做修正 从近期美联储官员的表态来看, 总体依然呈现较为鹰派的特征 地区观察 欧央行 : 退欧带来的英镑波动 1 欧洲/ 非美风险 : 1)IMF: 需要更多时间完成希腊债务宽限 ) 标普欧洲评级主管 Kramer: 若下调英国评级, 则下调幅度不会超出一档 评 : 变化正在发生, 沙特的经济转向 英国的重新定位以及大欧洲的继续推进 这其中伴随着不确定性, 也带来市场的波动 从近期德国的情况来看, 随着前期法国大选的落地, 德法正在加快推进欧洲财政一体化进程, 而这或将点燃欧洲的风险情绪 欧洲/ 非美经济 : 1) 欧元区 6 月消费者信心指数初值 -1.3, 预期 -3., 前值 -3.3 ) 加拿大 4 月零售销售环比.8%, 预期.3%, 前值由.7% 修正为.5% 3) 法国 6 月 INSEE 制造业信心指数 18, 预期 19, 前值 19 评 : 欧洲一季度的超预期增长情况在市场预期修正下料继续出现一点程度放缓, 但预计仍将处于相对乐观的增长状态 加拿大在深陷地产风险的背景下, 零售销售数据的出色表现短期提振了加元, 或对于未来带来更好的入场时机 3 欧央行/ 非美央行 : 1) 墨西哥央行加息 5 个基点, 至 7% ) 英国央行委员 Forbes: 英镑贬值改变了潜在的通胀动态 相比过去, 英国央行加息的难度可能加大 英国央行具有加息紧迫性 / 3
4 3) 欧洲央行首席经济学家 Praet: 对于英国来说, 退欧是个大错 在调整 QE 准入限制前, 欧洲央行需要自行对希腊开展债务可持续性评估 欧洲央行理解德国对负利率的抱怨, 但为特定国家确保有利融资条件并非欧洲央行的任务 广泛的经济复苏很可能持续, 德国已经走在了其他国家前面 物价增长仍然迟缓, 但通胀最终会回升, 货币政策也会相应调整 ( 德国明镜周刊 ) 4) 欧洲央行月报 : 仍有必要维持大规模货币宽松措施 4 月货币政策会议以来的信息已表明欧元区经济动能增强 5) 日本央行副行长岩田规久男 : 维持日本央行每年 8 万亿日元的购债步伐承诺, 这样要更好 在粗略购债指引下, 政策进展顺利 评 : 野村 : 预计英国央行将在 8 月 3 日加息 5 个基点至.5% 但是对于欧洲, 我们认为目前其仍将延续相对宽松的货币环境 地区观察 中国央行 : 博弈加剧 1 货币操作: 1) 中国央行今日公开市场净回笼 8 亿元, 连续三天暂停 14 天 8 天逆回购操作 中国央行公开市场将进行 亿元 7 天期逆回购操作 央行公开市场今日将有 1 亿逆回购到期 ) 央行本周公开市场将有 5 亿元逆回购到期, 无 MLF 正回购和央票到期 央行公开市场本周将净投放 41 亿元人民币, 创近五个月单周新高 另外, 周五还有 7 亿 MLF 到期, 以及 6 亿国库现金定存到期 评 : 央行继续谨慎实施公开市场操作, 货币政策还未到转向时间, 但是市场预期已经押注了这种转变 关注未来市场与政策博弈带来的价格波动 经济数据: 1) 中国商务部发布中国购物中心发展指数和中国便利店景气指数 16 年购物中心综合指数为 67., 高出荣枯线 年一季度便利店景气指数为 7., 高出荣枯线. 7 月份, 商务部将发布 17 年第一 第二季度购物中心发展指数和 17 年第二季度便利店景气指数, 之后将持续于每季度首月发布上一季度的 一大一小 两个指数 / 3
5 ) 中国银监会官员 : 银行业 1-5 月利润 9714 亿元人民币 经济企稳和企业盈利改善降低了银行业风险 评 : 经济数据继续呈现稳中向好, 关注金融市场在监管维持下的流动性风险继续阶段性爆发的可能 3 政策/ 风险 : 1) 财新 : 监管摸底海外并购明星风险, 企业忙澄清, 王健林参加今日班子会议 日下午五点半, 万达集团召开投资者电话交流会, 时长十分钟, 由于过于嘈杂而取消了提问环节 万达集团副总裁刘朝辉表示, 上午 1:3 和中午分别向万达集团董事长王健林做了汇报, 并与银行做了确认, 在集团官网做了澄清公告 日收市后, 海航集团回应称, 支持近期监管的风险排查活动, 并表示海航的经营情况稳定, 资产负债情况良好 ) 国防科工局 : 深入推进军工企业混改, 加快军工资产证券化进程 国防科工局印发 17 年军民融合专项行动计划, 支持四川 西安等省市开展军民融合改革举措先行先试, 围绕已签订局省战略合作协议, 推动落实一批重点事项和重点项目 与陕西等军工重点省份签订军民融合战略合作协议 引导社会投资参与军工投资建设 3) 中国央行称, 目前, 中国外汇交易中心制定的 债券通 交易规则, 有关托管机构制定的 债券通 登记托管 清算结算业务实施细则, 会很快发布实施 4) 银监会审慎规制局副局长刘志清 : 中国银监会对部分大企业的系统性风险感到担心 一些大企业涉及的银行敞口大, 可能传导到其他机构 5) 财新 : 监管排查 海外并购明星民企 风险, 银行抛售疑似风险债券 银监会于 6 月中旬要求各家银行排查包括万达 海航集团 复星 浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析, 排查对象多是近年来海外投资比较凶猛 在银行业敞口较大的民营企业集团 近期监管部门将安排有关企业现场检查, 料均是为摸底及排查可能存在的风险, 但并非已经做出风险判断 对这一趋势, 从大行到股份制银行, 部分商业银行先后自主采取了避险措施, 万达相关债券因此在近期几天出现了比较大的成交 6) 特斯拉与上海政府签署投资建厂协议, 根据双方签署的合作协议, 特斯拉在中国的首家工厂将落户上海临港开发区 除了此前已经被特斯拉拒绝的上汽集团外, 有消息称, 临港集团 国盛集团和上海电气这三家企业正在争夺与特斯拉合资建厂的机会 ( 腾讯科技 ) 7) 中国财政部在香港发行五年期 亿元人民币国债, 中标利率为 4.1%, 创 9 年开始发售点心债以来新高 ; 发行三年期 5 亿元人民币国债, 中标利率为 3.99%, 也高于去年 1 月创下的纪录高位 3.4% / 3
6 评 : 金融去杠杆仍在延续过程中, 局部的风险依然存在释放的需要, 关注对于周边资产价格 的负面带动影响, 加入 MSCI 指数带来阶段性多头释放的压力, 但是仍需谨慎对待短期的金 融资产价格反弹 / 3
7 1 外汇与贵金属数据图表 1.1 市场走势美元指数下跌 -.3% 至 , 人民币中间价上涨.1% 至 6.893, 人民币即期汇率上涨.% 至 国际金价上涨.3% 至 15.4 美元 / 盎司 ( 沪期金 171 合约上涨.63% 至 79.9 元 / 克, 夜盘下跌 -.3% 至 79.5 元 / 克 ); 国际银价上涨.64% 至 美元 / 盎司 ( 沪期银 171 合约上涨.87% 至 443 元 / 千克, 夜盘下跌 -1.1% 至 4 元 / 千克 ) 图 1: 沪期金主力合约走势 9 图 : 沪期银主力合约走势 /5/1 17/5/ 17/6/ /5/1 17/5/ 17/6/1 表格 1: 贵金属相关市场表现 伦敦金伦敦银金银比沪期金沪期银金银比 ** 金期现银期现美元美债 SPDR* SLV* D%D.3%.64% -.3%.63%.87% % -3.48% -.3% -.81%.. 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 注 :* SPDR/SLV 持仓量单位为吨 ** 该金银比按照上期所金银主力合约收盘价计算 / 3
8 图 3: CME 黄金走势 图 4: CME 白银走势 持仓量 COMEX 金主力 ( 美元 / 盎司 ) 持仓量 COMEX 银主力 ( 美元 / 盎司 ) /1 16/4 16/7 16/1 17/1 17/4 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 /1 16/4 16/7 16/1 17/1 17/4 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 1. 套利机会跟踪 基差 : 沪期金 171 合约期现价差.6 元 / 克, 较上一交易日下跌 -.99%; 沪期银 171 合约期现价差 111 元 / 千克, 较上一交易日下跌 -3.48% 现货市场, 金交所黄金 T+D 递延费方向维持多付空, 白银 T+D 递延费方向维持多付空 跨期 : 沪期金主力和次主力合约跨期价差.75 元 / 克, 较上一交易日上涨 7.84%; 沪期银主力和次主力合约跨期价差 11 元 / 千克, 较上一交易日下跌 -.88% 内外比价 : 黄金主力合约内外比价 6.96, 较上一交易日上涨.%; 白银主力和玉内外比价 7.58, 较上一交易日下跌 -.11% 金银比价 : 上期所金银主力合约比价 69.3, 较上一交易日下跌.17 ; 金交所金银 T+D 合约比价 7.5, 较上一交易日下跌.4 ; 国际金银比价为, 较上一交易日 图 5: 沪期金期现价差 图 6: 沪期金跨期价差 金期现价差 ( 元 / 克 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 金跨期价差 ( 元 / 千克 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) /1 16/4 16/7 16/1 17/1 17/4 1 16/1 16/4 16/7 16/1 17/1 17/ / 3
9 图 7: 沪期金递延费 图 8: 沪期金递延费方向 金期现价差 ( 元 / 克 ) 递延费方向 金期现价差 ( 元 / 克 ) R1 R6 8 空付多 8 1% % 4 5% -1 5% 多付空 - -4 % 16/1 16/4 16/7 16/1 17/1 17/4 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 图 9: 沪期银期现价差图 1: 沪期银跨期价差 银期现价差 ( 元 / 千克 ) 递延费方向 银跨期价差 ( 元 / 千克 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) 16 空付多 多付空 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5-5 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 3 图 11: 沪期银递延费图 1: 沪期银递延费方向 沪期银主力 ( 元 / 千克 ) 递延费方向 银期现价差 ( 元 / 千克 ) R1 R6 5 空付多 1% % 4 5 5% % 多付空 3 16/1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 15/7 16/1 16/7 17/1 % / 3
10 图 13: 期金内外比价和人民币汇率图 14: 期银内外比价和人民币汇率 黄金内外比价 即期 即期 白银内外比价 /1 16/4 16/7 16/1 17/1 17/ /1 16/4 16/7 16/1 17/1 17/4 图 15: 国内金银比价图 16: CME 银金库存比 金银比 SHFE 金银比 TD 银金库存比 /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 1/1 14/1 16/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 17: 国际金银比价图 18: CFTC 金银净多占比 金银比价 M5 M 净多 % 净多 % /1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 3
11 1.3 金银市场微观结构 SHFE: 沪期金所有合约成交量上涨 8.67% 至 万手, 持仓量下跌 -.91% 至 万手, 成交持仓比由.3 上涨至.39 ; 其中, 前 主力会员席位成交量 手, 较上一交易日上涨 3.16%, 多头持仓下跌 -1.84% 至 手, 空头持仓下跌 -4.98% 至 4967 手, 净多持仓占比上涨 3.6% 至 % 沪期银所有合约成交量上涨 34.% 至 手, 持仓量下跌 -.6% 至 手, 成交持仓比由.5 上涨至.69 ; 其中, 前 主力会员席位成交量 手, 较上一交易日上涨 31.83%, 多头持仓上涨.1% 至 手, 空头持仓上涨 1.% 至 1686 手, 净多持仓占比上涨 -3.64% 至 (1.13)% 图 19: 沪期金成交持仓比图 : 沪期银成交持仓比 沪期金成交持仓比 (%) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 沪期银成交持仓比沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 3 图 1: 沪期金前 会员净多持仓图 : 沪期银前 会员净多持仓 前 会员净多占比 (%) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 前 会员净多占比 (%) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5-16/1 16/5 16/9 17/1 17/ / 3
12 图 3: 沪期金前 会员多空持仓图 4: 沪期银前 会员多空持仓 前 会员多单 ( 万手 ) 前 会员空单 ( 万手 ) 前 会员多单 ( 万手 ) 前 会员空单 ( 万手 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5-3 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 3 COMEX: COMEX 黄金主力合约收盘价上涨.41% 至 15.9 美元 / 盎司, 上一交易日总持仓量 手, 上涨.19% CFTC 报告显示, 截止 6 月 6 日, 黄金总持仓 手, 较上周下跌 %; 多空方面, 黄金期货非商多头持仓下跌 -4.8% 至 手, 而空头持仓下跌 -.81% 至 1694 手, 净多持仓较上周下跌 -6.94% 至 1974 手 COMEX 白银主力合约收盘价上涨.98% 至 16.6 美元 / 盎司, 上一交易日总持仓量 118 手, 上涨.63% CFTC 报告显示, 截止 6 月 6 日, 白银总持仓 114 手, 较上周下跌 %; 多空方面, 白银期货非商多头持仓上涨 11.8% 至 手, 而空头持仓上涨 17.53% 至 444 手, 净多持仓较上周上涨 8.65% 至 7153 手 图 5: COMEX 黄金 CFTC 非商业持仓图 6: COMEX 白银 CFTC 非商业持仓 非商多头非商空头黄金总持仓 ( 右轴 ) 非商多头非商空头白银总持仓 ( 右轴 ) /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 3
13 图 7: COMEX 黄金 CFTC 非商业净多持仓图 8: COMEX 白银 CFTC 非商业净多持仓 净多环比增减非商净多 ( 右轴 ) 净多环比增减非商净多 ( 右轴 ) /1 14/1 15/7 16/4 17/1-3 14/1 14/1 15/7 16/4 17/1 图 9: COMEX 黄金 CFTC 非商业持仓占比图 3: COMEX 白银 CFTC 非商业持仓占比 净多 % 多头 % 空头 % 净多 % 多头 % 空头 % /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/1 1.4 金银市场库存投资交易所库存水平黄金 : 上期所黄金库存.5 吨, 变动 %;COMEX 黄金总库存 68.9 吨, 变动.%, 其中 Registered 部分下跌 -4.58% 至 6.41 吨,Eligible 部分上涨.53% 至 吨 白银 : 上期所白银库存 吨, 变动 -1.%; 金交所公布库存 吨 ;COMEX 白银总库存 吨, 变动 -.79%, 其中 Registered 部分上涨.% 至 吨,Eligible 部分下跌 -.95% 至 吨 COMEX 银金库存比下跌 -.79% 至 / 3
14 ETF 实物投资黄金 :SPDR 基金持金量 吨, 较上一交易日上涨. 吨 ; 二级市场上,SPDR 基金成交价格上涨.34% 至 118.9, 成交量上涨.53% 至 14.4 万手 ; 白银 :SLV 基金持银量 吨, 较上一交易日上涨. 吨 ; 二级市场上,SLV 基金成交价格上涨.9% 至 15.68, 成交量下跌 % 至 万手 图 31: CME 黄金库存图 3: CME 白银库存 Registered Eligible COMEX 黄金库存 ( 吨 ) /1 1/1 14/1 16/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 Registered Eligible COMEX 白银库存 ( 吨 ) /1 1/1 14/1 16/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 33: SHFE 黄金库存图 34: SHFE 白银库存 上期所库存金 ( 吨 ) 沪期金主力 ( 元 / 千克, 右 ) 上期所库存银 ( 吨 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) /1 16/5 16/9 17/1 17/5 5 16/1 16/5 16/9 17/1 17/ / 3
15 图 35: 黄金 ETF 持仓规模图 36: 白银 ETF 持仓规模 黄金 ETF( 吨 ) SPDR 持金量 ( 吨 ) 白银 ETF( 吨 ) SLV 持银量 ( 吨 ) /1 1/5 14/9 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 /1 1/5 14/9 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 37: 黄金 ETF 二级市场成交情况图 38: 白银 ETF 二级市场成交情况 成交量 ( 万 ) SPDR 成交价 ( 美元 / 盎司 ) 成交量 ( 万 ) SLV 成交价 ( 美元 / 盎司 ) /1 14/1 15/7 16/4 17/1 1 14/1 14/1 15/7 16/4 17/1 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 1.5 外汇走势跟踪 我们通过花旗经济意外指数来跟踪经济数据超预期情况, 以从侧面反映外汇资产走势 美元 : 昨日美元指数下跌 -.3% 至 ; 花旗美国经济意外指数上涨 -.5% 至 -76.1; 欧元 : 昨日欧元兑美元下跌 -.13% 至 ; 花旗欧元区经济意外指数上涨 1.65% 至 18.5; 英镑 : 昨日英镑兑美元上涨.1% 至 1.684; 花旗英国经济意外指数上涨 -7.8% 至 -7.; 日元 : 昨日日元兑美元下跌 -.6% 至 ; 花旗日本经济意外指数下跌 -3.1% 至 / 3
16 图 39: 美国经济意外指数图 4: 欧洲经济意外指数 美欧美国美元指数 美欧欧元区欧元 /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/ 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 41: 英国经济意外指数图 4: 日本经济意外指数 美英英国英镑 美日日本日元 /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/1 13 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 数据来源 :Bloomberg 华泰期货研究所 图 43: 人民币远期曲线图 44: 人民币走势 17/6/ 17/6/16 17/5/16 17/3/1 16/6/3 中间价即期 1 月 月 3 月 6 月 1 月 Jan- Jan- Jan- Jan- Jan- Jan- Jan /8 15/1 16/4 16/8 16/1 17/ / 3
17 利率市场.1 国债期货市场国债期货 TF: 所有合约总持仓量 58 手, 较上一交易日上涨 1.61%; 所有合约总成交量 1413 手, 较上一交易日下跌 -3.9%; 国债期货 T: 所有合约总持仓量 手, 较上一交易日上涨 3.69%; 所有合约总成交量 619 手, 较上一交易日上涨 6.4%; 国债期货 TF+F: 所有合约总持仓量 113 手, 较上一交易日上涨.73%; 所有合约总成交量 手, 较上一交易日上涨 4.45% 表格 :5 年期国债期货成交持仓情况 合约收盘价日涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 日变化持仓量 ( 手 ) 日变化 TF TF TF 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 表格 3:1 年期国债期货成交持仓情况 合约收盘价日涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 日变化持仓量 ( 手 ) 日变化 T T T 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 图 45: TF179 走势图 46: T179 走势 99 TF T /1 5/15 5/9 6/1 6/6 93 5/1 5/15 5/9 6/1 6/ / 3
18 图 47: TF 成交持仓图 48: T 成交持仓 TF 总持仓量 TF 总成交量 /5 15/1 16/3 16/8 17/1 17/ T 总持仓量 T 总成交量 /5 15/1 16/3 16/8 17/1 17/. 国债现货市场 表格 4: 利率债变动 国债 国开债 农发口行债 1y 3y 5y 7y 1y 变化 (BP) /5/ /6/ 变化 (BP) /5/ /6/ 变化 (BP) /5/ /6/ 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 / 3
19 .3 货币市场 SHIBOR( 上海银行间拆放利率 ) 和 DR( 存款类机构质押式回购利率 ) 表格 5: 各期限 SHIBOR 利率 O/N 1W W 1M 3M 6M 9M 1Y SHIBOR D%D -.69%.1% 1.6% -.54% -.77% -.9% -.1% -.4% 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 图 49: SHIBOR 图 5: DR O/N 1W W 1M 3M 6M 9M 1Y /1 16/1 17/4 DR1 DR7 DR14 DR1 DR1M DRM DR3M /1 15/4 15/1 16/4 16/1 17/4 同业存单利率 ( 国有银行 vs 商业银行 ) 表格 6: 同业存单 ( 国有银行 ) 表格 7: 同业存单 ( 商业银行 ) 6M 1Y Y 3Y 利率 D%D -.5% -.6%.4%.77% 6M 1Y Y 3Y 利率 D%D -.36%.11%.66%.93% / 3
20 图 51: 同业存单 ( 国有银行 ) 图 5: 同业存单 ( 商业银行 ) 6 个月 1 年 年 3 年 6 个月 1 年 年 3 年 /9 15/3 15/9 16/3 16/9 17/ /9 15/3 15/9 16/3 16/9 17/3 图 53: 理财产品图 54: IRS 1 周 周 1 个月 个月 3 个月 4 个月 6 个月 9 个月 1 年 SHI3MS1Y.IR SHI3MS3Y.IR FR7S5Y.IR FR7S1Y.IR FR7S3Y.IR /1 14/8 15/3 15/1 16/5 16/ /1 15/4 15/1 16/4 16/1 17/4 国外货币市场利率 图 55: 3 个月 Libor 图 56: 美国 OIS 美元 Libor-3M 欧元日元 美国 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor 澳元 英镑 Libor OIS 3 个月美元 Libor-OIS 利差 /7 16/1 16/7 17/ / 3
21 图 57: 欧洲 OIS 图 58: 日本 OIS 欧元 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor 日本 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/5 16/9 17/1 17/5 -. 图 59: 英国 OIS 图 6: 澳洲 OIS 英国 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor 澳洲 Libor-OIS 3 个月利差 OIS Libor /1 16/5 16/9 17/1 17/ /1 16/5 16/9 17/1 17/5 1. 图 61: TED 利差图 6: TED 利差 US TED 利差 美元指数 ( 右轴 ) /1 14/1 15/7 16/4 17/ US TED 利差 EU TED 利差 UK TED 利差 YEN TED 利差 /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 3
22 .4 利率市场 国债 图 63: 美债期限图 64: 德债期限 /6/ 17/6/16 17/5/4 17/3/4.5. Y 5Y 1Y 17/6/ 17/6/16 17/5/4 17/3/ /1/ 15/1/ /1/ 15/1/31.5 Y 5Y 1Y -1. 图 65: 美国利差图 66: 美国利差 美德利差 1Y 美日利差 1Y 美德利差 Y 美日利差 Y /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 3
23 图 67: 欧洲利差图 68: 欧洲利差 法德利差 1Y 意德利差 1Y 法德利差 Y 意德利差 Y /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/1.5 通胀预期 图 69: Breakeven 通胀预期图 7: 5Y5Y 收益率 国际金价 ( 左轴 ) 1Y 5Y 美国欧元区日本英国 /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 1/1 14/1 16/ / 3
24 3 权益市场 表格 8: 沪深 3 指数期货 (IF) 成交情况 收盘价涨跌涨跌幅 (%) 期现价差持仓量变化成交量 成交额 ( 亿 ) IF IF IF IF 沪深 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 表格 9: 上证 5 指数期货 (IH) 成交情况 收盘价涨跌涨跌幅 (%) 期现价差持仓量变化成交量 成交额 ( 亿 ) IH IH IH IH 上证 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 表格 1: 中证 5 指数期货 (IC) 成交情况 收盘价涨跌涨跌幅 (%) 期现价差持仓量变化成交量 成交额 ( 亿 ) IC IC IC IC 中证 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 / 3
25 3.1 现货估值和行业涨跌沪深 3 指数收报点位 , 较上一交易日上涨.65%, 成交额上涨 45.94% 至 亿元, 换手率上涨 3.1% 至.54 (%); 上证 5 指数收报点位 , 较上一交易日上涨.81%, 成交额上涨 4.4% 至 亿元, 换手率上涨 45.45% 至.8 (%); 中证 5 指数收报 , 较上一交易日上涨 4.94%, 成交额上涨 5.74% 至 83.5 亿元, 换手率上涨 15.65% 至 1.18 (%); 估值 : 沪深 3 指数的 PE 估值在 ( 上涨 1.84%),PB 估值在 1.56 ( 上涨 3.1%); 上证 5 指数的 PE 估值在 1.99 ( 下跌 -.9%),PB 估值在 1.6 ( 上涨.9%); 中证 5 估值的 PE 估值在 33.3 ( 上涨.55%),PB 估值在.61 ( 上涨 6.39%) 图 71: PE 估值图 7: PB 估值 PE_ 沪深 3 PE_ 上证 5 PE_ 中证 5( 右轴 ) /1 16/4 16/1 17/4 PB_ 沪深 3 PB_ 上证 5 PB_ 中证 5( 右轴 ) /1 16/4 16/1 17/4 图 73: 沪深 3 指数走势图 74: 上证 5 指数走势 沪深 3 成交额 ( 亿 )_ 沪深 3( 右轴 ) 上证 5 成交额 ( 亿 )_ 上证 /1 16/4 16/1 17/ /1 16/4 16/1 17/ / 3
26 图 75: 中证 5 指数走势图 76: 三大股指换手率 9 中证 5 成交额 ( 亿 )_ 中证 换手率 %_ 沪深 3 换手率 %_ 上证 5 换手率 %_ 中证 /1 16/4 16/1 17/4 15/1 16/4 16/1 17/4 图 77: 行业涨跌幅图 78: 行业 5 日涨跌幅. 1.5 日涨跌幅 % 4. 5 日涨跌幅 % 股指升贴水和跨期价差升贴水 IF 对沪深 3 指数 : 由上一交易日的 上涨.4% 至 ; IH 对上证 5 指数 : 由上一交易日的 下跌 59.9% 至 -7.7 ; IC 对中证 5 指数 : 由上一交易日的 下跌 7.56% 至 / 3
27 图 79: 升贴水图 8: IC 价差 1 IF IH IC( 右轴 ) 4 5 当季 - 当月次月 - 当月 ( 右轴 ) ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 ) /1 17/ 17/3 17/4 17/5 17/ /1 17/ 17/3 17/4 17/5 17/6-14 图 81: IF 图 8: IH 次月 - 当月 当季 - 当月 当季 - 当月次月 - 当月 ( 右轴 ) ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 )( 右轴 ) ( 当季 - 次月 )-( 次月 - 当月 ) /1 17/ 17/3 17/4 17/5 17/ /1 17/3 17/ 外盘指数走势 图 83: 外盘走势 (MSCI 美欧 ) 图 84: 外盘走势 (MSCI 新兴和日本 ) MSCI 欧洲 MSCI 美国 ( 右轴 ) MSCI 新兴 MSCI 日本 /1 15/6 15/11 16/4 16/9 17/ /1 15/6 15/11 16/4 16/9 17/ / 3
28 MSCI 新兴市场 MSCI 欧洲 MSCI 美国 MSCI 日本 S&P 5 道琼斯欧斯托克 5 富时 1 法国 CAC 德国 DAX 西班牙 IBEX35 意大利葡萄牙瑞士俄罗斯土耳其中国上证中国深证日经 5 印度 CNX Nifty 香港恒生韩国 KOSPI 泰国印尼马来西亚台湾澳大利亚新西兰巴西阿根廷智利哥伦比亚墨西哥秘鲁委内瑞拉南非 华泰期货 宏观大类日报 图 85: 外盘走势 ( 美国 ) 图 86: 外盘走势 ( 欧洲 ) S&P 5 道琼斯指数 ( 右轴 ) STOXX5 FT1( 右轴 ) /1 15/7 16/1 16/7 17/ /1 15/6 15/11 16/4 16/9 17/ 54 图 87: 外盘指数日涨跌幅 3% % 1% % -1% -% / 3
29 中信期货永安期货国富期货海通期货银河期货华泰期货兴证期货国泰君安福能期货鲁证期货光大期货申银万国广发期货五矿经易中金期货方正中期东海期货南华期货浙商期货上海东证 国泰君安中信期货银河期货兴证期货建信期货华泰期货光大期货五矿经易上海东证永安期货海通期货鲁证期货南华期货广发期货招商期货申银万国方正中期国投安信浙商期货天风期货 中信期货上海东证华泰期货国泰君安永安期货五矿经易银河期货海通期货光大期货兴证期货国投安信西南期货南华期货申银万国鲁证期货国信期货招商期货广发期货中银国际建信期货 会员简称中信期货国泰君安兴证期货光大期货海通期货华泰期货招商期货永安期货上海东证银河期货申银万国国投安信国信期货华西期货南华期货浙商期货广发期货恒泰期货鲁证期货 中信期货永安期货海通期货国泰君安五矿经易申银万国兴证期货华泰期货广发期货鲁证期货银河期货上海东证国富期货光大期货中金期货招商期货南华期货方正中期浙商期货新湖期货 中信期货国泰君安银河期货上海东证华泰期货海通期货兴证期货光大期货广发期货招商期货国投安信永安期货申银万国中金期货南华期货鲁证期货西部期货五矿经易宏源期货恒泰期货 华泰期货 宏观大类日报 3.4 股指期货大户持仓 图 88: IF 大户持仓 ( 持买 ) 图 89: IF 大户持仓 ( 持卖 ) 持买单量增减 持卖单量增减 图 9: IC 大户持仓 ( 持买 ) 图 91: IC 大户持仓 ( 持卖 ) 持买单量增减 持卖单量增减 图 9: IH 大户持仓 ( 持买 ) 图 93: IH 大户持仓 ( 持卖 ) 持买单量增减 持卖单量增减 / 3
30 3.5 资金情绪变化 截止上一交易日, 沪深两市融资余额 亿元, 上涨.15%; 其中融资买入额上涨.94% 至 亿元, 融资偿还额下跌 -.78% 至 亿元 图 94: 融资余额图 95: 融资净买入 13 融资余额 ( 亿元 ) 沪深 3( 右轴 ) 41 5 融资净买入 ( 亿元 ) 沪深 3( 右轴 ) /11 16/3 16/7 16/11 17/ /11 16/5 16/11 17/5 8 图 96: 市场波动率图 97: 市场波动率 S&P5 原油 黄金白银外汇 ( 右轴 ) /1 14/1 15/7 16/4 17/ /1 14/1 15/7 16/4 17/ / 3
31 4 本周经济数据和事件 日期时间地区数据名称周期前值预期值货币 / 财政动态 19-Jun -Jun 1-Jun -Jun 3-Jun 7:1 英国 6 月 Rightmove 平均房屋要价指数 ( 同比 ) 月 3% - 美联储埃文斯讲话 / 澳洲 5 月季调后商品贸易帐 ( 亿日元 ) 月 联储洛威讲话 / 亚欧数字互 7:5 日本 5 月出口 ( 同比 ) 月 7.5% 16% 联互通高级别论坛 / 19:45 5 月进口 ( 同比 ) 月 15.1% 14.5% 纽约联储杜德利讲话 17: 欧元区 4 月季调后建筑业产出 ( 环比 ) 月 -1.1% - 9:3 澳大利一季度房屋价格指数 ( 同比 ) 季 7.7% 8.9% 亚瑞士央行乔丹讲话 / 美联 14: 德国 5 月 PPI( 同比 ) 月 3.4%.9% 储罗森格伦讲话 / 7: 美联 16: 欧元区 4 月季调后经常帐 ( 亿欧元 ) 月 储埃文斯讲话 / 9:3 澳洲联 :3 加拿大 4 月批发销售 ( 环比 ) 月.9% - 储 6 月货币政策纪要美国一季度经常帐 ( 亿美元 ) 季 :3 澳大利 5 月西太平洋领先指标 ( 环比 ) 月 -.1% - 亚日本央行黑田东彦讲话 / 1:3 日本 4 月所有产业活动指数 ( 环比 ) 月 -.6% 1.6% 4:3 MSCI 公布年度市场分类 16:3 英国 5 月政府收支短差 ( 亿英镑 ) 月 审议结果 : 美国 5 月成屋销售年化 ( 万户 ) 月 : 瑞士 5 月贸易帐 ( 亿瑞郎 ) 月 日本央行副行长岩田规久男 14:45 法国 6 月 INSEE 商业信心指数 月 15 - 讲话 / 欧洲理事会召开 ( 至 :3 加拿大 4 月零售销售 ( 环比 ) 月.7% - 3 日 ) / 克利夫兰联储政策美国首申失业金人数 ( 万人 ) 周 峰会 / 瑞士央行麦席勒讲 : 欧元区 6 月消费者信心指数初值月 话 / 5: 新西兰联储利率决 5 月谘商会领先指标 ( 环比 ) 月.3%.4% 议 / 16:3 挪威央行利率决 议 / : 美联储理事鲍威 3: 美国尔讲话 / 墨西哥央行利率 6 月堪萨斯联储制造业综合指数月 8 - 决议 / 菲律宾央行利率决 议 8:3 日本 6 月制造业 PMI 初值 月 :45 一季度 GDP 终值 ( 同比 ) 季 1% - 法国 15: 6 月制造业 PMI 初值月 :3 德国 6 月制造业 PMI 初值 月 : 欧元区 6 月制造业 PMI 初值月 :45 美联储美斯特讲话意大利 4 月工业订单 ( 环比 ) 月 -4.% - :3 加拿大 5 月 CPI( 同比 ) 月 1.6% - 1:45 6 月 Markit 制造业 PMI 初值月 美国 : 5 月新屋销售 ( 万户 ) 月 / 3
32 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发 发布 可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区 国家或其它管辖区域的公民或居民 除非另有显示, 否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司 未经华泰期货有限公司事先书面授权下, 不得更改或以任何方式发送 复印此报告的材料 内容或其复印本予任何其它人 所有于此报告中使用的商标 服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标 服务标记及标记 此报告所载的资料 工具及材料只提供给阁下作查照之用 此报告的内容并不构成对任何人的投资建议, 而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠, 但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性, 而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任 并不能依靠此报告以取代行使独立判断 华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告 本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想 见解及分析方法 为免生疑, 本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司, 或任何其附属或联营公司的立场 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下, 我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问 此报告并不构成投资 法律 会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况 此报告并不构成给予阁下私人咨询建议 华泰期货有限公司 17 版权所有 保留一切权利 公司总部 地址 : 广州市越秀区东风东路 761 号丽丰大厦 层电话 : 网址 : / 3
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数上涨.5% 至 9.6, 人民币中间价下跌 -.5% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.% 至 国际金价下跌 -.% 至 9. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约上涨.6% 至 77. 元 / 克, 夜盘下跌 -.% 至 77 元 / 克 )
7-- 关注短期反弹的可持续性 贵金属 : 短期等待方向利多因素. 美国 9 月 PPI 同比.6%, 创 年 月来最大升幅, 预期.6%;. 美国国务院声明 : 美国将退出联合国教科文组织, 于 月 日开始生效 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美联储理事鲍威尔 : 美联储将继续实施渐进的政策正常化
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数上涨.5% 至 9.5, 人民币中间价上涨.7% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.8% 至 6.66 国际金价下跌 -.8% 至 85. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.5% 至 77.5 元 / 克, 夜盘下跌 -.% 至 76.6 元 /
7--8 关注利率反弹的风险之二 贵金属 : 短期虽承压加大, 依然在等待方向利多因素. 美国 8 月国际资本净流入 +5 亿美元, 前值 -7. 亿美元 ; 利空因素 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美国 月 NAHB 房产市场指数 68, 创 5 月份以来新高 ;. 美国 9
华泰期货 宏观大类日报 市场表现 人民币的价格闯关 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观研究员 (1) 外汇市场 : 关注人民币压力测试 1 美元指数上涨 0.23%, 收于 97.35( 降息的冲动 ), 关注美元阶段调整 ; 从业资格号
19-6-6 市场表现 人民币的价格闯关 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观研究员 (1) 外汇市场 : 关注人民币压力测试 1 美元指数上涨.3%, 收于 97.35( 降息的冲动 ), 关注美元阶段调整 ; xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 人民币持稳, 离岸收于 6.95( 美元调整 ), 关注风险冲击的缓和 ; () 权益市场 :
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数下跌 -.6% 至 9.9, 人民币中间价下跌 -.65% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.% 至 国际金价上涨.7% 至 9. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.% 至 76. 元 / 克, 夜盘上涨.% 至 76. 元 / 克
7-- 短期利率上行缓和支撑金银价格 贵金属 : 短期等待方向利多因素. 美国 8 月 JOLTS 职位空缺 68. 万, 预期 6.5 万 ;. 美联储 9 月会议纪要 : 关于低通胀的争论造成 月加息问题上出现意见分歧 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美国纽约联储市场主管
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数下跌 -.% 至 9.5, 人民币中间价上涨.% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.5% 至 国际金价上涨.6% 至 87.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.5% 至 77.7 元 / 克, 夜盘上涨.6% 至 78.7 元 /
7-9-9 警惕假期利率波动的风险 贵金属 : 避险情绪波动利多因素. 土耳其总统 Erdogan: 伊拉克库尔德斯坦独立公投是大错特错 库尔德地方政府必须防止犯更大的错 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 瑞银集团 : 加拿大多伦房价在最近五年涨 5%, 在全球 个金融中心中房产泡沫风险最大
地区观察 美联储 : 杜德利讲话不鸽 1 经济数据: - 评 : 暂无 市场关注美国经济意外指数 ( 下行 ) 和美股 ( 新高 ) 出现背离, 美股波动料加大 特朗普新政/ 风险 : 1) 美国能源部 : 美国战略石油储备最近一周降至 亿桶, 创逾 11 年新低, 之前一周为 6.84
17-6- 美联储鹰派嘹亮, 关注外围流动性风险 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元震荡, 中期持多 1 美元指数上涨.39%, 收于 97.536( 美联储鹰派 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.878( 美元反弹 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 鹰派加息 1 经济数据: 1) 美国 4 月长期资本净流入 +18 亿美元, 前值 +598 亿美元修正为 +597 亿美元 美国 4 月国际资本净流入 +658 亿美元, 前值 -7 亿美元修正为 +93 亿美元 ) 美国 6 月 NAHB 房产市场指数 67, 预期 7,
17-6-16 央行都在收紧, 资产价格下行只有节奏的不同 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元深坑, 中期持多 1 美元指数上涨.59%, 收于 97.496( 美联储鹰派 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.86( 美元大增 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com
华泰期货 宏观大类日报 昨日市场表现 情绪短暂缓和, 参与仍需谨慎 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元回落, 中期持多 1 美元指数下跌 0.32%, 收于 ( 通俄门发酵 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 2 人民币震荡
17-7-1 昨日市场表现 情绪短暂缓和, 参与仍需谨慎 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元回落, 中期持多 1 美元指数下跌.3%, 收于 95.76( 通俄门发酵 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.7997( 美元震荡偏弱 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 耶伦证词中性 1 经济数据: - 评 : 美国经济数据延续高位波动态势 特朗普新政/ 风险 : 1) 美国贸易代表 Lighthizer: 将开启磋商美国和韩国自贸协议的改革进程 ) 美国国会众议院共和党人 Zeldin: 如果我必须做出猜想的话, 美联储将在 18 年迎来新一
17-7-13 中美央行鸽派, 资产价格短期或仍有欢愉时间 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元持稳, 中期持多 1 美元指数上涨.%, 收于 95.767( 耶伦鸽派 + 褐皮书乐观 ), 关注鹰派加息后上行 风险 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z115 人民币震荡收涨, 离岸收于
地区观察 美联储 : 数据继续印证一季度的调整 1 经济数据: 1) 美国 3 月工业产出环比.5%, 预期.%, 前值由.% 修正为.1% 美国 3 月制造业产出环比 -.%, 创去年 8 月来最大降幅 ; 预期.%, 前值.5% 修正为.3% ) 美国 3 月营建许可 16 万, 预期 15 万
17--19 英国提前大选, 市场风险继续释放 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放 1 美元指数继续扩大跌幅至.79%, 收于 99.511( 美国经济数据延续调整 + 英国提前大选 ); 预计欧洲政治风险的增加有利于美德利差的扩大, 对美元带来的支撑也加强 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
方面, 法国恐袭可能增加周末选举对于极右 / 左翼候选人的支持率, 令结果存在和民调出现背离的可能 美国经济数据继续印证一季度的疲弱可能只是暂时的, 市场在修正前期乐观预期之后, 提升了未来正预期差的概率, 对于美元美股依然存在逢低配置的可能 贵金属方面, 我们注意到黄金 ETF 资金近期流入流出逐
17-4-1 昨日市场表现 降低法国大选的乐观预期 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放 1 美元指数下跌.1%, 收于 99.84( 法国大选临近 + 美国经济数据下滑 ); 关注法 国大选 黑天鹅 对于避险情绪阶段性支撑 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 人民币震荡收跌,
地区观察 美联储 : 关注周四科米作证 1 经济数据: 1) 美国 月 JOLTS 职位空缺 6. 万, 史上首次超过 6 万并创纪录新高, 预期 575. 万, 前值 57.3 万修正为 万 评 : 虽然 5 月非农就业报告表现低迷, 但是昨日公布的职位空缺报告依然创出新高, 显示出就
17-6-7 周四风险事件前, 市场降风险偏好 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元低位震荡反复, 中期持多 1 美元指数下跌.7%, 收于 96.55( 弱非农影响 ), 关注欧洲地缘风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.7553, 中期关注美元转强预期对于人民币的压力 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
华泰期货 宏观大类日报 昨日市场表现 市场避险, 利率短期弱势 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 汇率报告前波动谨慎 1 美元指数小幅回调 0.12% 至 101.0( 低于预期的非农报告影响 + 法国大选避险 ); 预 计美德利差的扩大
17-4-1 昨日市场表现 市场避险, 利率短期弱势 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 汇率报告前波动谨慎 1 美元指数小幅回调.1% 至 11.( 低于预期的非农报告影响 + 法国大选避险 ); 预 计美德利差的扩大继续带来支撑, 关注周五美国汇率报告对于未来方向的指引 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
华泰期货 宏观大类日报 昨日市场表现 趋势料延续, 关注弱美元转变的风险 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的终结 美元指数收涨 0.1%, 收于 (
17-8-3 昨日市场表现 趋势料延续, 关注弱美元转变的风险 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的终结 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 1 美元指数收涨.1%, 收于 9.39( 市场悲观预期 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 从业资格号 :F99877 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.683( 美元盘中回调 ), 关注美元转强对人民币的压力
地区观察 美联储 : 市场焦点料集中于通胀数据 1 经济数据: 1) 美国财政部拍卖 6 亿美元两年期国债, 得标利率 1.348% 创 8 年 1 月份以来新高, 投标倍数 3.3 创 15 年 11 月份以来新高 前次为.9 ) 美国 6 月达拉斯联储商业活动指数 15, 预期 16, 前值 1
17-6-7 昨日市场表现 黄金闪崩, 是探底还是预演 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元震荡, 中期持多 1 美元指数下跌.1%, 收于 97.416( 美联储鹰派 ), 关注鹰派加息后上行风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.8569( 美元上升 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
地区观察 美联储 : 美国经济尚佳 1 经济数据: 1) 美国第二季度家庭净值季环比增加 1.7 万亿美元或 1.8%, 至 96. 万亿美元, 创纪录新高 ; 同比增幅 3.7% 美国第二季度家庭不动产增长 58 亿美元 ) 美国 8 月谘商会领先指标环比.4%, 预期.3%, 前值.3% 3)
17-9- 央行预期待消化, 关注周末大选 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的反弹 1 美元指下跌.3%, 收于 9.166( 特氏风险?), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.5686( 美元调整 ), 关注美元转强对人民币的风险 ; 华泰期货研究院宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
宏观深度报告 扬帆再起航, 机遇不可失 国企改革专题报告 2014 年 9 月 19 日 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :0755-83692635 传真 :0755-83688539 1 ... 4... 8... 13...
长时间内维持宽松 ; 而欧央行德拉吉继续向市场释放 目前并未到讨论货币政策方向改 变的阶段 预期, 内外利差预期仍将走阔或对美元形成支撑 关注本周美欧通胀数据报告 对于市场短期预期和央行预期管理方向之前的预期差影响 / 33
17-5-11 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元持多 CPI 小幅回升, 流动性偏紧料延续 1 美元指数上涨.5%, 收于 99.61( 美联储略鹰 + PPI 上行 ), 继续关注美联储向市场 预期传递的基调 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 人民币震荡收涨,
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美股回落, 金银企稳 2016 年 12 月 29 日 市场概述国际金价上涨 0.78% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1706 合约上涨 0.45% 至 元 / 克, 夜盘下跌 0.21% 至 元 / 克 ),
CFTC CFTC 美股回落, 金银企稳 年 月 9 日 市场概述国际金价上涨.78% 至.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约上涨.5% 至. 元 / 克, 夜盘下跌.% 至.75 元 / 克 ), 国际银价上涨.8% 至. 美元 / 盎司 ( 沪期银 7 合约上涨.7% 至 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 58 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势 ( 元 / 克 ) 上期所白银主力合约价格走势
地区观察 美联储 : 地缘暂缓和 + 调查预期降 1 经济数据: 1) 美国纽约联储消费者预期调查报告 : 美国 7 月三年期通胀预期下降至.71%,6 月料为.78% 7 月一年期通胀预期保持在.54% 不变 7 月家庭收入增长预期上升至.96%, 创 13 年 6 月份以来新高,6 月料增.74
17-8-15 昨日市场表现 迎接流动性的终章 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的转向风险 1 美元指数收跌.35%, 收于 93.4( 日元调整 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.694( 美元反弹 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
地区观察 美联储 : 当市场预期下调至和数据一致, 特朗普本周对于医改和避免政府关门的可能将对市场带来边际上更大的影响 1 经济数据: 1) 美国 4 月达拉斯联储商业活动指数 16.8, 预期 17, 前值 16.9 ) 美国 3 月芝加哥联储全国活动指数.8, 预期.5, 前值.34 修正为.7
17-4-5 法国大选提振风险偏好, 外强内弱 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放, 似在临近 1 美元指数下跌.71%, 收于 99.37( 法国大选马克龙胜选概率上升提振欧元 ); 在外部 市场 ( 欧元 英镑 ) 强劲反弹下美元呈现弱势, 关注本周特朗普新动作带来的影响 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com
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217 年 3 月 1 日 研究所 217 年 3 月 1 日机构持仓异动表 东证期货 金属 白银净多单变动幅度为 :1835 手 黑色 南华期货螺纹钢净多单变动幅度为 :-163 手 铜冠金源 沪铜净多单变动幅度为 :1922 手 广发期货焦煤净多单变动幅度为 :-1375 手 永安期货 沪铝净多单变动幅度为 :513 手 冠通期货焦煤净多单变动幅度为 :1835 手 先融期货 沪铝净空单变动幅度为
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美联储 确认 市场, 金银短期或反弹 2016 年 5 月 31 日 市场概述国际金价下跌 0.57% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约下跌 1.18% 至 元 / 克, 夜盘上涨 0.23% 至 元
CFTC CFTC 美联储 确认 市场, 金银短期或反弹 年 5 月 3 日 市场概述国际金价下跌.57% 至 5. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约下跌.% 至 5.5 元 / 克, 夜盘上涨.3% 至 57.5 元 / 克 ), 国际银价下跌.5% 至.97 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约下跌.79% 至 355 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 357 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
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217 年 3 月 16 日 研究所 217 年 3 月 16 日机构持仓异动表 东证期货 金属 黄金净空单变动幅度为 :3454 手 黑色 五矿经易螺纹钢净空单变动幅度为 :17582 手 南华期货 沪铜净多单变动幅度为 :-2855 手 东航期货焦炭净多单变动幅度为 :57 手 鲁证期货 沪铝净多单变动幅度为 :-6192 手 国泰君安 沪铝净多单变动幅度为 :357 手 永安期货 沪镍净多单变动幅度为
华泰期货 宏观大类日报 市场表现 经济预期转变了吗 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元指数暂企稳 1 美元指数上涨 0.06%, 收于 ( 美股风险 ), 关注上行突破失败的风险 ; 2 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.3
18-3-15 市场表现 经济预期转变了吗 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元指数暂企稳 1 美元指数上涨.6%, 收于 89.759( 美股风险 ), 关注上行突破失败的风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.356( 流动性紧张 ), 关注香港流动性状况 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号
地区观察 美联储 : 特氏风险释放美国市场情绪 1 经济数据: 1) 美联储 : 美国第一季度家庭债务增长 1.%, 至 1.73 万亿美元 评 : 美国经济依然处于高位增长的状态 特朗普新政/ 朝鲜 : 1) 美国白宫预算办公室主任 Mulvaney: 将在下周二 (5 月 3 日 ) 发布完整的
17-5-18 等待特氏风险释放, 关注通胀预期的回落风险 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 美元短期调整, 中期持多 1 美元指数下跌.79%, 收于 97.434( 特朗普泄密门 + 欧洲相对强劲 ), 继续关注美联 储向市场预期传递的基调 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454
市场走势及套利机会跟踪 市场走势国际金价上涨.68% 至 14. 美元 / 盎司 ( 沪期金 176 合约上涨.9% 至 元 / 克, 夜盘上涨.5% 至 78. 元 / 克 ); 国际银价上涨.1% 至 美元 / 盎司 ( 沪期银 176 合约上涨.% 至 4163 元 /
17--9 逆 特朗普交易, 金银延续上行 贵金属 : 避险情绪上升利多因素 1. 财长朔伊布勒排除了德国在 1 年之前发行新债的可能性 ;. 日本 16 年经常帐盈余为历史第二高 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 3. 美股金融股周三领跌, 金融股连跌第三日 ; 利空因素
来的通胀预期的继续回落, 实际利率存在反弹风险, 本周末法国大选, 以及月底的美国 债务上限谈判料对于市场短期情绪带来阶段性冲击, 关注风险过后利率支撑, 金银承压 加重 / 33
17-4- 关注法国大选对避险情绪的释放 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 等待弱美元风险的释放 1 美元指数反弹.3%, 收于 99.811( 美欧货币政策分歧 + 市场避险 ); 预计后期随着地缘风险的释放, 欧洲政治风险的增加有利于美德利差的扩大, 对美元支撑也加强 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
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217 年 4 月 28 日 研究所 217 年 4 月 28 日机构持仓异动表 建信期货 金属 白银净多单变动幅度为 :7535 手 黑色 广发期货螺纹钢净空单变动幅度为 :-37788 手 国贸期货 白银净空单变动幅度为 :4515 手 东航期货螺纹钢净多单变动幅度为 :398 手 永安期货 沪铝净多单变动幅度为 :-4813 手 国投安信螺纹钢净空单变动幅度为 :43313 手 海通期货 沪铝净多单变动幅度为
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217 年 2 月 6 日 研究所 217 年 2 月 6 日机构持仓异动表 东证期货 金属 黄金净空单变动幅度为 :1683 手 黑色 永安期货铁矿石净多单变动幅度为 :-5655 手 东证期货 白银净多单变动幅度为 :-1392 手 中信建投铁矿石净空单变动幅度为 :662 手 南华期货 白银净多单变动幅度为 :-8888 手 东海期货焦煤净多单变动幅度为 :-644 手 兴证期货 白银净多单变动幅度为
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217 年 2 月 7 日 研究所 217 年 2 月 7 日机构持仓异动表 中国国际 金属 沪镍净空单变动幅度为 :-12736 手 黑色 永安期货铁矿石净多单变动幅度为 :14647 手 建信期货 沪镍净空单变动幅度为 :1554 手 方正中期焦炭净多单变动幅度为 :-662 手 国富期货焦炭净空单变动幅度为 :165 手 217 年 2 月 7 日机构持仓异动表 农产品 化工 海通期货 棕榈油净多单变动幅度为
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美元继续反弹, 金银承压回落 2016 年 5 月 10 日 市场概述国际金价上涨 0.03% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约下跌 0.26% 至 元 / 克, 夜盘下跌 1.17% 至 元 / 克 )
CFTC CFTC 美元继续反弹, 金银承压回落 年 5 月 日 市场概述国际金价上涨.3% 至 3. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约下跌.% 至.5 元 / 克, 夜盘下跌.% 至.9 元 / 克 ), 国际银价下跌.% 至.9 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约下跌.% 至 3 元 / 千克, 夜盘下跌.9% 至 3753 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势 ( 元 / 克 )
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217 年 1 月 2 日 研究所 217 年 1 月 2 日机构持仓异动表 国投安信 金属 白银净多单变动幅度为 :-9416 手 黑色 一德期货铁矿石净空单变动幅度为 :8573 手 国泰君安 沪铅净多单变动幅度为 :582 手 恒泰期货焦煤净多单变动幅度为 :-645 手 永安期货焦煤净多单变动幅度为 :898 手 华泰期货焦煤净空单变动幅度为 :862 手 方正中期焦炭净多单变动幅度为 :584
据显示, 美国服务业 PMI 延续强势, 但是就业分项回落下增加了周末非农报告下行风险 我们认为叠加法国大选勒庞当选的可能性未消, 对于目前可能处于中期利率反弹压制下的利率品和贵金属资产的一次压力释放 关注美国支出预案达成下, 未来特朗普交易预期再次升温的可能 / 34
17-5-4 昨日市场表现 美联储如预期按兵不动, 美元非空 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 美元持多 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 1 美元指数上涨.46%, 收于 99.383( 支出案通过后, 特朗普新政可能重启 + 等待一季从业资格号 :F99877 度经济降温的利空逐步释放 ), 关注本周美联储在稳定市场对经济预期之后,
地区观察 美联储 : 关注美元调整的结束 1 经济数据: 1) 美国铸币局 (MINT): 美国 8 月鹰形金币销量环比下滑 4.4%, 至.95 万盎司 8 月鹰形银币销量环比下滑 54.8%, 至 1.5 万盎司 ) 美国亚特兰大联储 GDPNow 模型 : 下调美国第三季度 GDP 预期.1
17-9-1 昨日市场表现 不利的通胀和提供预期的税改 华泰期货研究院宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的终结 1 美元指数收跌.3%, 收于 9.614(PCE 弱 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收涨, 离岸收于 6.594(PMI 好 ), 关注美元转强对人民币的压力 ; 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877
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217 年 8 月 8 日 研究所 217 年 8 月 8 日机构持仓异动表 东证期货 金属 白银净多单变动幅度为 :-1222 手 黑色 永安期货螺纹钢净多单变动幅度为 :-28539 手 永安期货 沪铜净多单变动幅度为 :-754 手 中信期货螺纹钢净多单变动幅度为 :2796 手 中粮期货 沪铜净空单变动幅度为 :2741 手 南华期货螺纹钢净空单变动幅度为 :19717 手 国信期货 沪铝净多单变动幅度为
套利机会跟踪 : 消息面 :)CNH 兑美元纽约尾盘上涨 8 点或.%, 北京时间 6: 报 元 ; ) 新华社 : 农村集体经营性资产股份合作制改革力争 5 年完成 ;3) 中国财政部长肖 捷 :7 年要继续实施积极的财政政策, 促进实现经济增长预期目标 ) 商务部 : 中国巨大的市场
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美国短期经济数据调整, 金银支撑略强 6 年 月 3 日 市场概述国际金价上涨.% 至 8. 美元 / 盎司 ( 沪期金 76 合约上涨.5% 至 66. 元 / 克, 夜盘上涨.76% 至 7.8 元 / 克 ), 国际银价上涨.75% 至 6.3 美元 / 盎司 ( 沪期银 76 合约上涨.% 至 87 元 / 千克, 夜盘上涨.59% 至 元 / 千克
华泰期货 宏观大类日报 定向降准的口子下, 市场的变与不变 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的反弹 1 美元指上涨 0.5%, 收于 ( 税改 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 2 人民币震荡收跌, 离岸收于 ( 美元 + 评级 ),
17-9-8 定向降准的口子下, 市场的变与不变 昨日市场表现 (1) 外汇市场 : 关注弱美元的反弹 1 美元指上涨.5%, 收于 93.443( 税改 ), 关注风险过后流动性变动风险 ; 人民币震荡收跌, 离岸收于 6.6417( 美元 + 评级 ), 关注美元转强对人民币的风险 ; 华泰期货研究院宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号
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217 年 7 月 26 日 研究所 217 年 7 月 26 日机构持仓异动表 格林大华 金属 沪铜净多单变动幅度为 :1168 手 黑色 光大期货螺纹钢净空单变动幅度为 :44827 手 永安期货 沪铜净多单变动幅度为 :4988 手 申银万国铁矿石净多单变动幅度为 :-1959 手 金瑞期货 沪铜净空单变动幅度为 :385 手 永安期货铁矿石净多单变动幅度为 :1346 手 海通期货 沪铝净多单变动幅度为
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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
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218/7/12 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 沪镍 58.56% 32.78% 46.11% 9.9% 12.2% 8.17% 48.65% 玉米 8.1% 7.19% 6.6% -13.45% -8.3% -5.31% 21.46% 菜籽粕 14.15% 1.37%
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218/7/17 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 焦炭 31.11% 17.5% 17.29% 11.29% 15.76% 22.77% 19.82% 螺纹钢 5.65% 2.77% 1.4% -11.44% -13.73% -6.6% 17.1% 沪铝 -.52% -2.14%
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218/7/1 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 沥青 15.3% 6.85% 6.8% -3.33% -23.69% -12.54% 45.63% 菜籽粕 21.22% 15.79% 12.17% -.89% -.2% 4.3% 22.11% 玻璃.94% 1.88%
套利机会跟踪 : 消息面 :) 离岸人民币 (CNH) 兑美元北京时间 5: 下跌 点或.%, 报 元, 北美时段一度跌至盘中纪录新低 元 ) 十八届六中全会公报 : 从严治党 全会决定, 中国共产党第十九次全国代表大会于 7 年下半年在北京召开 全会号 召, 全党同志紧密团
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美国经济延续复苏, 金银承压震荡 6 年 月 8 日 市场概述国际金价上涨.% 至 64.6 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约下跌.34% 至 78.5 元 / 克, 夜盘上涨.3% 至 78.6 元 / 克 ), 国际银价上涨.3% 至 7.6 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约下跌.5% 至 459 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 464 元 /
华泰期货 贵金属日报 美元延续调整, 金银维持反弹 贵金属 : 英镑反弹利多因素 1. 美国 1 月纽约联储制造业指数 6.5, 预期 8.5, 前值 9 修正为 7.6; 2. 梅姨 退欧讲话并没有原先报道的鹰派, 英镑大反弹 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究
17-1-18 美元延续调整, 金银维持反弹 贵金属 : 英镑反弹利多因素 1. 美国 1 月纽约联储制造业指数 6.5, 预期 8.5, 前值 9 修正为 7.6;. 梅姨 退欧讲话并没有原先报道的鹰派, 英镑大反弹 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454 3. 英国 1 月核心
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218/7/13 研究所 今天持仓变化 品种 今天变化 今天头寸变化参考 净多前 3 净多前 5 净多前 1 净空前 3 净空前 5 净空前 1 净多前 3- 净空前 3 指标参考 螺纹钢 6.52% 5.47%.67% -11.46% -12.62% -2.31% 17.97% 玻璃 1.53% 5.4% 7.49% -6.17% -4.4% 8.35% 16.7% 沪锌 29.94% 25.13%
华泰期货 贵金属日报 特朗普冲击 ( 续一 ), 金银波动加大 贵金属 : 特朗普未提财政刺激利多因素 1. 特朗普讲话不涉及基础设施建设支出 减税等市场期待的刺激经济的话题 ; 2. 巴西央行意外降息 75 个基点, 至 13.00% 的将近两年最低位 ; 华泰期货研究所宏观
17-1-1 特朗普冲击 ( 续一 ), 金银波动加大 贵金属 : 特朗普未提财政刺激利多因素 1. 特朗普讲话不涉及基础设施建设支出 减税等市场期待的刺激经济的话题 ;. 巴西央行意外降息 75 个基点, 至 13.% 的将近两年最低位 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 1-68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11454
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 5 9 5 217424 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 22 GC1 218BP 3.3% 1-3 15BP 5-1 1BP 1 4.26% 1 1 17BP 1-3Y 17BP 7BP 2BP 5Y 1Y 5-7BP 7-13BP AA+ R7 FR7
套利机会跟踪 : 消息面 :) 离岸人民币 (CNH) 兑美元北京时间 5: 下跌 3.7 点或.%, 报.78 元, 受累于美元指数刷新 年 月份以来最高位至 98.8 ) 一财从煤炭 行业内了解到, 发改委将于明日召集重点煤炭企业开座谈会, 分析当前煤炭供需形势, 研究做好煤炭去产能 保供应 转
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 经济反弹展开, 金银短期震荡 年 月 5 日 市场概述国际金价下跌.% 至. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约上涨.7% 至 77.5 元 / 克, 夜盘下跌.5% 至 7.9 元 / 克 ), 国际银价上涨.9% 至 7. 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约上涨.75% 至 3 元 / 千克, 夜盘下跌.% 至 9 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
套利机会跟踪 : 消息面 :) 习近平在深改小组会议表示, 尚未推出的改革要加快突破推进, 已经推出 的改革要加快落实落地 要按照既定的时间表 路线图, 更加注重发挥经济体制改革的牵引作用 ) 中国国务院发布关于开展第三次大督查的通知 国务院称, 要推动重 大政策举措 重点投资项目 重要民生工程加快
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 联储续鹰, 金银疲弱 6 年 8 月 3 日 市场概述国际金价下跌.89% 至 3.3 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约上涨.6% 至 84.65 元 / 克, 夜盘下跌.44% 至 83.4 元 / 克 ), 国际银价下跌.4% 至 8.6 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约上涨.75% 至 46 元 / 千克, 夜盘下跌.4% 至 4 元 / 千克
套利机会跟踪 : 消息面 :) 中国央行 : 保持适度流动性, 实现货币信贷及社会融资规模合理增长 ; 进 一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革, 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 ) 人民日报海外版刊登题为 人民币是负责任的国际货币 的文章称, 与历史上其他曾经历过由 盯住汇率 制退
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 美盘休市, 金银强势震荡 年 7 月 5 日 市场概述国际金价上涨.3% 至 35. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约上涨.7% 至 9. 元 / 克, 夜盘下跌.8% 至 9. 元 / 克 ), 国际银价上涨.9% 至.3 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约上涨.7% 至 9 元 / 千克, 夜盘上涨.% 至 8 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 关注日央行议息, 金银注意波动风险 2016 年 7 月 29 日 市场概述国际金价下跌 0.29% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约上涨 1.49% 至 元 / 克, 夜盘下跌 0.52% 至 元 /
CFTC CFTC 关注日央行议息, 金银注意波动风险 6 年 7 月 9 日 市场概述国际金价下跌.9% 至 35.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约上涨.49% 至 89.5 元 / 克, 夜盘下跌.5% 至 87.75 元 / 克 ), 国际银价下跌.93% 至. 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约上涨 4.% 至 4499 元 / 千克, 夜盘下跌.7% 至 445 元 / 千克 )
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 4 25 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 431 OMO 36 MLF 4955 431 R1 R7 27BP 14BP 2.82% 3.54% 17-2BP 12 217 12 MTN1 4 27 8 6.1% 216 5.78 5 First Capital
大类资产走势 股市 汇市 债市 商品 来源 :Bloomberg, 华尔街见闻 2
宏观评论 特朗普 vs 利率 G20 Trump Trump Ⅱ? 徐闻宇 2017.01.22 1 大类资产走势 股市 汇市 债市 商品 来源 :Bloomberg, 华尔街见闻 2 收益率曲线变动 德国 日本 意大利 来源 :Bloomberg, 华尔街见闻 3 来源 : 华尔街见闻 上周财经动态 : 经济反弹过程中 日期 北京时间 国家 / 地区 数据名称 周期 前值 预期值 实际值 7:50
郑商发 号 各会员单位 : 2018 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神, 牢牢把握服务实体经济 服务国家战略的根本要求, 持续推进业务创新, 深化市场服务, 市场平稳健康运行, 功能
郑商发 2019 19 号 各会员单位 : 2018 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神, 牢牢把握服务实体经济 服务国家战略的根本要求, 持续推进业务创新, 深化市场服务, 市场平稳健康运行, 功能作用得到有效发挥 在此过程中, 涌现出一批积极服务实体经济 综合业务突出的优秀会员单位 为表彰先进,
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 75
银河期货研发中心 避险与加息博弈金银再做过山车 8 年 月 8 日 行情回顾与分析 昨日, 受美国计划退出万国邮政联盟消息的影响, 美股暴跌, 市场避险情绪再度升 温, 助力金银上行 但此后, 美联储会议纪要表明, 美联储无畏特朗普抨击, 坚持其加 息道路, 又令金银承压下行 金银市场再现过山车行情 ETF 持仓方面,SPDR 黄金和 SLV 白银 ETF 持仓均保持不变, 依然维持在 738.99
1 价格 图 1: 黄金期货盘面价格 14 3 期货价格 COMEX 黄金 SHFE 黄金 7 月 14 日 1, 周涨跌 涨跌幅 1.33% -.57% 本周, 内外盘期金价格呈现分化, 其中外盘期金上涨 1.33%, 内盘期金
贵金属期货周报 217 年 7 月 16 日星期日 大有期货研究所 贵金属研究组 多空力量交织贵金属价格区间震荡 贵金属期货周报 (21771-217714) 陈超从业资格证号 : F331971 Tel:731-8449197 E-mail:chenchao@dayouf.com 1 内外盘贵金属价格走势分化 截至 7 月 14 日, 国内期货盘面,AU1712 收 27.65 元 / 克, 周跌.57%;AG1712
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
215-12-3 216-2-3 216-4-3 216-6-3 216-8-3 216-1-3 216-12-3 217-2-3 217-4-3 217-6-3 217-8-3 217-1-3 217-12-3 218-2-3 218-4-3 218-6-3 218-8-3 218-1-3 贵金属日报 银河期货研发中心 避险情绪略有消退金银价格回落 218 年 1 月 15 日 星期一 行情回顾与分析
华泰期货 原油日报 市场要闻与重要数据 OPEC2 月份产量继续下滑 1. WTI 4 月原油期货收涨 0.35 美元, 涨幅 0.60%, 报 美元 / 桶 ; 布伦特 5 月原油期 货收跌 0.32 美元, 跌幅 0.47%, 报 美元 / 桶 ;
9-- 市场要闻与重要数据 OPEC 月份产量继续下滑. WTI 月原油期货收涨. 美元, 涨幅.%, 报. 美元 / 桶 ; 布伦特 月原油期 货收跌. 美元, 跌幅.7%, 报 7. 美元 / 桶 ; 上期所原油期货主力合约 SC9 夜盘收涨.%, 报.9 元人民币 ;NYMEX 月汽油期货收报.9 美元 / 加仑 ; NYMEX 月取暖油期货收报.99 美元 / 加仑. OPEC 月报 : 敦促原油产国今年不要重返供应过剩
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,
资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
天胶短期震荡，可考虑买近抛远
华泰期货 橡胶日报 217-1-24 沪胶维持震荡格局 胶市回顾 23 日, 沪胶主力收盘 135(-2) 元 / 吨, 复合胶报价 1165 元 / 吨 (), 主力合约期现价差 185 元 / 吨 (-2); 前二十主力多头持仓 7387(+64), 空头持仓 9955 (+1266), 净空持仓 2568(+122); 截至 1 月 2 日 : 交易所仓单 3717(-239), 交易所总库存
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67
资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
18/6/4 18/6/11 18/6/19 18/6/6 18/7/3 18/7/1 18/7/17 18/7/4 18/7/31 18/8/7 18/8/14 18/8/1 18/8/8 18/9/4 18/8/ 18/8/ 18/8/4 18/8/6 18/8/8 18/8/3 18/9/1
金融工程 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 18 年 9 月 6 日股指期货套利周报 收盘行情 : 海证研究 投资咨询部 研究团队蒋海辉从业资格号 :F33881 投资咨询号 :Z1317 1-68713 jianghaihui@hicend.com.cn 常雪梅从业资格号 :F3417 投资咨询号 :Z1336 1-671 changxuemei@hicend.com.cn 侯婧从业资格号
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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 中期选举拉开序幕警惕政治风险 8 年 月 6 日 行情回顾与分析 昨日受美国数据表现较好的影响, 金银小幅回落 今日, 美国将举行 8 年中 期选举, 此次选举关乎下阶段美国政治格局, 备受市场关注 需要注意的是, 在选举中 若出现意外情况的话, 或将给金银带来较大的波动, 注意警惕政治风险带来的风险 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓继续减少, 减少了.77 吨至 757.9
日度报告 兴证期货. 研发产品系列 金融衍生品研究 国债 央行继续投放流动性, 期债低开震 荡走高 兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 尚芳从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 高歆月从业资格编号 :
兴证期货. 研发产品系列 金融衍生品研究 国债 央行继续投放流动性, 期债低开震 荡走高 兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F0286569 投资咨询编号 :Z0010856 尚芳从业资格编号 :F3013528 投资咨询编号 :Z0013058 高歆月从业资格编号 :F3023194 投资咨询编号 :Z0013780 联系人尚芳 021-20370946 shangfang@xzfutures.com
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 美股下行不敌美元上行金银持续承压下跌 8 年 月 3 日 行情回顾与分析 昨日, 受美元指数回升影响, 金银价格再度承压下跌, 虽然美股下跌幅度较大, 但 并未能给金银提供较大支撑, 目前, 伦敦金险守 一线, 若美元指数继续上行, 则 伦敦金将跌破该重要支撑 ETF 持仓方面, 全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓略有回升, 增加了 6.77 吨至 76
1 价格 图 1: 黄金期货盘面价格 期货价格 COMEX 黄金 SHFE 黄金 8 月 25 日 1, 周涨跌 涨跌幅 0.50% -0.52% 本周, 黄金期货价格窄幅波动, 其 中外盘期金上涨 0.50%; 内盘期金下跌 0.52%
贵金属期货周报 2017 年 8 月 27 日星期日 大有期货研究所 贵金属研究组 欧美央行行长不谈 货币政策 贵金属维持震荡 贵金属期货周报 (20170821-20170825) 陈超从业资格证号 : F3031971 Tel:0731-84409197 E-mail:chenchao@dayouf.com 1 内外盘贵金属价格继续区间震荡 截至 8 月 25 日, 外盘期金上涨 0.50%,
[安泰科]2016年1月铜市场评述及2月展望.docx
![[安泰科]2016年1月铜市场评述及2月展望.docx](/thumbs/39/20071379.jpg "[安泰科]2016年1月铜市场评述及2月展望.docx")
2016 年 1 月 铜 市 场 评 述 及 2 月 展 望 北 京 安 泰 科 信 息 开 发 有 限 公 司 何 笑 辉 1. 市 场 价 格 回 顾 LME 铜 价 1 月 先 抑 后 扬, 先 是 在 中 国 经 济 数 据 疲 软 和 人 民 币 快 速 贬 值, 并 由 此 带 来 对 中 国 经 济 和 需 求 的 担 忧, 中 国 股 市 大 跌, 以 及 油 价 大 幅 下 挫 的
BOCI
量化交易研究 2014 年 3 月 9 日 中银国际期货量化统计日报 中银国际期货研究部 量化交易研究团队 第 213 期 王欢宾文徐浩谢鑫 021-61088065 research.dept@bocichina.com 摘要 从成交和持仓的角度看, 周五成交额最大的三个品种为股指期货 白银和橡胶, 持仓额最大的三个品种为股指期货 沪铜和螺纹钢 从成交和持仓资金变动的角度看, 成交额增长最大的两个品种为动力煤和稻谷,
日度报告 兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 尚芳从业资格编号 :F 投资咨询编号 :Z 高歆月从业资格编号 :F 联系人尚芳 shang
兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心金融研究团队刘文波从业资格编号 :F0286569 投资咨询编号 :Z0010856 尚芳从业资格编号 :F3013528 投资咨询编号 :Z0013058 高歆月从业资格编号 :F3023194 联系人尚芳 021-20370946 shangfang@xzfutures.com 金融衍生品研究 国债 避险情绪有所升温, 期债低开收涨 内容提要 行情回顾
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 上期所白银主力
银河期货研发中心 数据强劲令金银承压 8 年 月 3 日 行情回顾与分析 近期, 受全球股市表现较差的影响, 金银避险属性被激发, 整体走势好于此前 但 由于美国经济数据强劲带来的美元指数走强, 以及美联储 月加息预期令金银承压, 因此, 近期每次短线上冲之后, 金银均出现迅速回落之势 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓持续增加, 增加了 5.3 吨至 754.94 吨 ; SLV 白银
CFTC CFTC 华泰期货 贵金属日报 关注避险情绪的发酵, 金银短期料震荡偏多 2016 年 10 月 14 日 市场概述国际金价上涨 0.22% 至 美元 / 盎司 ( 沪期金 1612 合约上涨 0.33% 至 元 / 克, 夜盘下跌 0.04% 至
CFTC CFTC 关注避险情绪的发酵, 金银短期料震荡偏多 6 年 月 4 日 市场概述国际金价上涨.% 至 57.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 6 合约上涨.33% 至 74. 元 / 克, 夜盘下跌.4% 至 74. 元 / 克 ), 国际银价上涨.% 至 7.45 美元 / 盎司 ( 沪期银 6 合约上涨.3% 至 399 元 / 千克, 夜盘下跌.% 至 3984 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势
数据图表日报
数据图表 _9 目录 股票指数及股指期货... 3. 中证规模指数... 3... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌... 3..3.. 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手... 3... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额... 3..7.. 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数......
数据图表日报
数据图表 _9 目录 股票指数及股指期货... 3. 中证规模指数... 3... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌... 3..3.. 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手... 3... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额... 3..7..8 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数......
数据图表日报
数据图表 _ 目录 股票指数及股指期货.... 中证规模指数...... 指数阶段涨跌 指数当日涨跌...... 成交占比 / 自由流通市值占比 指数当日换手...... 融资余额 / 流通市值 融资买入 / 成交金额.....7.. 市盈率 股息率.....9.. 期货成交金额及各品种占比 期现成交比...... 期货保证金余额及各品种占比 成交持仓比.... 上证 指数...... 指数阶段涨跌
合约及相关细则征求意见稿起草说明
合 约 及 相 关 细 则 征 求 意 见 稿 起 草 说 明 为 平 稳 推 出 金 融 期 货, 规 范 金 融 期 货 市 场, 中 国 金 融 期 货 交 易 所 ( 简 称 中 金 所 ) 起 草 了 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 ( 征 求 意 见 稿 ) 交 易 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 结 算 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 和 风 险 控 制 管 理 办 法
贵金属早报
215/6/17 联系方式 :1-59137364 邮箱 :liujin@cofco.com 研究院 今日将公布的重要数据 : 1. 澳大利亚 5 月西太平洋领先指标 2. 意大利 4 月对欧盟贸易帐 3. 英国至 4 月三个月包括红利的平均工资 4. 英国至 4 月三个月 ILO 失业率 5. 欧元区 5 月调和消费者物价指数终值 6. 美国上周 EIA 原油库存变化 伦敦定盘价 上午下午涨跌价
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
4. 2
中航证券金融研究所 部门负责人 董忠云证券执业证书号 :S0640515120001 首席分析师 梁 证券执业证书号 :S0640515030001 高级宏观分析师符 证券执业证书号 :S0640514070001 研究助理 李晨 证券执业证书号 :S0640115060035 电话 :010-64818471 邮箱 :spirit6764@live.cn 趋势不改水自横流 宏观策略周报 2016
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东 方 晨 报 2015/2/17 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 周 一 (2 月 16 日 ),A 股 延 续 反 弹, 日 K 线 连 收 六 阳, 但 深 强 沪 弱 格 局 再 度 呈 现 由 于 金 融 股 表 现 疲 软, 上 证 综 指 虽 震 荡 上 扬, 但 涨 幅 有 限, 而 深 成 指 表 现 相 对 较 强, 升 幅 超 1%; 题 材 股 持 续 活 跃, 创 业
企稳回升, 则避险情绪回落, 金银价格回落概率较大 数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
银河期货研发中心 金银午间回落夜盘股市增添助力 8 年 月 5 日 星期四 行情回顾与分析 昨日午间受美元指数回升的影响, 金银价格承压下行, 外盘黄金一度跌破 一线 但伴随着夜盘美股再次暴跌, 市场恐慌情绪加剧, 金银获得提振, 重回重要关口上方 我们此前报告中就提出, 近期金银价格受股市影响较大, 全球股市不稳是金银价格上行的主要动力 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓继续上升, 涨.76
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
银河期货研发中心 数据利好美元金银承压下行 218 年 8 月 28 日 行情回顾与分析 昨日, 受美国数据利好的影响, 美元指数回升, 金银承压下行, 这与我们此前预估 的在 9 月加息前, 预计金银将处于底部震荡的预期相符合 昨日晚间, 公布的美国 8 月 谘商会消费者信心指数以及 8 月里奇蒙德联储制造业指数表现较好 谘商会消费者信心 指数录得 133.4, 创下近 18 年高位, 好于预期与前值修正
1. 市 场 行 情 回 顾 上 周, 整 个 A 股 市 场 进 入 了 一 个 相 对 敏 感 的 阶 段, 包 括 美 联 储 议 息 会 议 及 中 国 A 股 是 否 纳 入 MSCI 新 兴 市 场 指 数 均 在 上 周 最 终 靴 子 落 地 由 于 受 端 午 节 期 间 外 围
股 指 期 货 周 报 (2016.6.13-2016.6.17) 目 录 2016 年 6 月 20 日 吕 洁 高 级 研 究 员 执 业 编 号 :F0269991 电 话 : 0571-28132578 邮 箱 :lvjie@cindasc.com 1. 市 场 行 情 回 顾... 2 2. 宏 观 经 济 形 势 跟 踪... 8 3. 市 场 流 动 性 / 资 金 面 情 况 跟 踪...
货有限公司等 10 家公司市场成长优秀会员 希望获得表彰的会员再接再厉, 发挥表率作用, 推动期货市场持续稳定健康发展, 努力为国民经济发展提供更加优质的期货服务 附件 :2015 年郑州商品交易所优秀会员名单 郑州商品交易所 2016 年 1 月 15 日 - 2 -
郑商发 2016 15 号 各会员单位 : 2015 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真全面落实证券期货监管工作会议部署, 牢牢把握服务实体经济根本要求, 持续推进市场监管转型, 全力深化市场服务, 各项工作均取得明显成效, 市场运行质量有了显著提升, 市场功能作用得到有效发挥, 市场发展继续保持良好态势 在此过程中, 涌现出一批诚信合规经营 积极参加服务实体经济,
一 海 外 市 场 双 周 回 顾 及 预 期 1. 全 球 主 要 股 市 双 周 动 向 分 析 上 两 周 除 富 时 新 加 坡 之 外 全 球 主 要 股 普 遍 上 涨 : 恒 生 收 于 22766.91 点, 两 周 涨 幅 4.00% 德 国 DAX 收 于 10713.43 点,
中 航 证 券 金 融 研 究 所 部 门 负 责 人 董 忠 云 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515120001 证 券 分 析 师 王 绍 明 证 券 执 业 证 书 号 :S0640513090001 证 券 分 析 师 符 旸 证 券 执 业 证 书 号 :S0640514070001 研 究 助 理 李 晨 证 券 执 业 证 书 号 :S0640115060035 研 究 助
一 行情回顾 全球贸易风险持续升级, 提振美元, 从而令金银承压 外盘再度跌至前期低点附近, 内盘则受汇率影响, 支撑相对较强 目前外盘建议关注下方支撑, 若跌破该支撑则存在进一步下探的可能, 届时或将拖累内盘金银 表现 在美元强预期下, 预计近期金银表现相对较弱 ETF 持仓方面,SPDR 黄金
银河期货研发中心 外盘金银承压较大内盘受到汇率支撑 218 年 7 月 12 日 内容摘要 全球贸易风险持续升级, 提振美元, 从而令金银承压 外盘再度跌至前期低点附近, 内盘则受汇率影响, 支撑相对较强 目前外盘建议关注下方支撑, 若跌破该支撑则存在 进一步下探的可能, 届时或将拖累内盘金银表现 在美元强预期下, 预计近期金银表现 相对较弱 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 与 SLV 白银
数据参考 1. 昨日市场表现 表 1: 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约
215-12-7 216-2-7 216-4-7 216-6-7 216-8-7 216-1-7 216-12-7 217-2-7 217-4-7 217-6-7 217-8-7 217-1-7 217-12-7 218-2-7 218-4-7 218-6-7 218-8-7 218-1-7 贵金属日报 银河期货研发中心 承压较重上冲乏力 218 年 1 月 17 日 星期三 行情回顾与分析 近期,
一 行情回顾 昨日, 受美国经济数据表现亮眼的影响, 金银承压继续下行 早间, 金银一度有回升迹象, 而 6 月零售销售月 率公布之后, 金银价格持续下行 伦敦金再探下方 124 一线支撑, 内盘黄金亦受拖累下跌, 目前内盘依然处 于前期震荡区间之间 ; 伦敦银同样再次跌至前期低点附近, 内盘白银亦
银河期货研发中心 外盘金银再探支撑内盘拖累应声下行 218 年 7 月 17 日 内容摘要 昨日, 受美国经济数据表现亮眼的影响, 金银承压继续下行 早间, 金银一度有回 升迹象, 而 6 月零售销售月率公布之后, 金银价格持续下行 伦敦金再探下方 124 一 线支撑, 内盘黄金亦受拖累下跌, 目前内盘依然处于前期震荡区间之间 ; 伦敦银同样再 次跌至前期低点附近, 内盘白银亦跌破近期震荡区间 若外盘黄金下方强支撑最终突破
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所
银河期货研发中心 美元指数携手避险金银承压下行 28 年 月 23 日 行情回顾与分析 昨日, 受美元指数回升以及避险情绪回落的影响, 外盘金银价格再度承压下行 由 于避险情绪对金银走势只能形成短线影响, 因此, 一旦避险情绪无法持续增加, 价格回 落将成必然 ETF 持仓方面,SPDR 黄金 ETF 持仓略有回升, 目前为 747.88 吨, 总体来看, 近 期持仓相对平稳, 波动幅度较小 ;SLV
华泰期货 宏观大类周报 摘要 : 对冲! 对冲! 对冲! 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 目前市场重要宏观主题有两个 : 全球范围内美元的下跌成为趋势还是达到 拐点, 将成为未来交易的核心影响 ; 国内关注点在于 新周期 的分歧, 对于资产价格的方向性判断带
17-8-6 摘要 : 对冲! 对冲! 对冲! 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 目前市场重要宏观主题有两个 : 全球范围内美元的下跌成为趋势还是达到 拐点, 将成为未来交易的核心影响 ; 国内关注点在于 新周期 的分歧, 对于资产价格的方向性判断带来影响 对于前者, 我们认为美元目前还没到达转弱时间 从价格表现来看, 市场走在了欧央行的前面而落在美联储后面 在假定美国经济原有路径的前提
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力
银河期货研发中心 美元指数持续走低金银获喘息机会 28 年 8 月 2 日 行情回顾与分析 上周美元冲关 97 未果之后出现回调, 令金银获得喘息机会 尤其, 正特朗普连续 发声之后, 美元指数跌势更是一发不可收拾, 而这也与我们此前提示特朗普或将 发声 打压美元的预期相一致 ETF 持仓方面, 昨日 SPDR 黄金 ETF 持仓与 SLV 白银 ETF 持仓均维持原有仓位不 变, 分别为 772.24
本周专题 : 国内流动性观察 股债汇又遭三杀, 宏观流动性收缩背景下, 国内资产价格承压 文华数据显示, 截止 月 日, 期指 IF17 下跌 1.7%,IH17 下跌 1.1%,IC17 下跌 1.98%; 期债 TF176 下跌.6%,T176 下跌.7%; 贵金属 Au176 下跌.6%,Ag
17--7 摘要 : 短期虽有修复可能, 但流动性风险未消 华泰期货研究所宏观策略组 徐闻宇 宏观贵金属研究员 全球流动性依然朝逐渐收紧的方向运行 月美联储虽然暂未加息, 但是 其对未来经济增长的信心表明 月释放的利率路径可能延续, 美债收益率 曲线延续扁平化路径 1-687798 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z11 从宏微观流动性来看目前国内二季度面临的流动性环境是逐渐收紧的,
数据参考. 昨日市场表现 表 : 上一交易日期货市场表现 期货 昨收 涨跌幅 成交量 最高价 最低价 持仓量 日增仓 纽约黄金主力合约 纽约白银主力合约 上期所黄金主力 276
银河期货研发中心 避险再助金银上攻险关仍未突破 28 年 月 22 日 行情回顾与分析 上周五, 继美国准备退出万国邮政联盟之后, 美国政府再次发声, 准备退出与前苏 联缔结的 中导条约 加上, 美股企稳后继续下行, 因此, 重燃市场避险情绪, 金银一 度突破上方强压, 但最终回落 近期, 美国不断 退群 的消息令市场避险情绪激增, 加上, 市场对全球股市预期较差, 因此, 给金银提供短线上冲的动力
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 4 11 4 MPA 217321 3 2 217 1 MPA 1Y 3-5Y AAA 1Y 1BP 1 2 4 3 MPA 1BP 4 MPA First Capital Securities Corporation Limited 1 14D 28D 7 3 1 R1 R7 13BP 167BP
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Mx7252 周 度 晨 会 纪 要 兴 证 期 货. 研 发 产 品 系 列 周 度 晨 会 纪 要 周 度 晨 会 纪 要 兴 证 期 货. 研 究 发 展 部 晨 会 联 系 人 : 施 海 021-58367761 shihai@xzfutures.com 目 录 2016 年 7 月 11 日 星 期 一 宏 观 经 济... 2 金 融 期 货... 3 股 指 期 货 : 短 期 震