- SERPs (Supplemental Executive Retirement Plans) SERP ( 管理层补充退休计划 ) - 457(f) - Rth IRA, and Rth 401(k) 罗斯 IRA 和罗斯 401(k) Other Key Nn-Retirement Plan

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1 Advanced Pensin Plan Prgram fr Asset Managers 基金公司养老金高级培训 Day 1 第一天 Retirement Industry Backgrund and Ecnmics 养老金产业的背景与经济 Brief Summary f Majr Trends in the U.S. Mutual fund Industry and its Rle in the U.S. Retirement Industry 简要总结 : 美国共同基金业的最新趋势及其在美国养老金产业中的地位 Structure and Evlutin f Individual Retirement Prduct Industry 个人退休产品行业的结构与发展 - Detailed Review f Current ICI Data and Trends Pertaining t Individual Retirement Prducts 现有 ICI 数据和详细回顾及与个人退休产品有关的趋势 Cntrast and Cmparisn f Majr Types f Pensin Plans: Defined Benefit (DB), Defined Cntributin (DC), and Hybrid/Cash Balance Plans 主要养老金计划之对比 : 界定福利计划 (DB) 界定供款计划 (DC) 混合 / 现金余额计划 Main Qualified Retirement Plans: 主要的认证养老金计划 : - 401(k), 401(e) - Traditinal IRAs, SIMPLE IRAs, SEP IRAs, and Kegh (HR10) Plans 传统 IRA 简化 IRA 简化雇员养老金计划 IRA 基欧计划 (HR10) Main Nn-Qualified Plans 主要的非认证养老金计划 :

2 - SERPs (Supplemental Executive Retirement Plans) SERP ( 管理层补充退休计划 ) - 457(f) - Rth IRA, and Rth 401(k) 罗斯 IRA 和罗斯 401(k) Other Key Nn-Retirement Planning Prducts managed by Mutual Fund Cmpanies: 共同基金公司管理的其他主要非退休规划产品 : - Registered Educatinal Savings Plans (RESPs) 注册教育储蓄计划 (RESP) Detailed review f recent analysis f the all-in fee structure fr U.S. DC/401(k) industry 美国 401 产业最新收费结构的详细分析 - Participant fee analysis n a per plan, per assets under management, and n a per participant basis 按计划 管理资产规模和参与者等为基础的参与费用分析 - Examinatin f main drivers f all-in fees 全进型收费模式的主要驱动元素 - Fee analysis undertaken fr three main service categries: 三种服务类型的费用分析 : Administratin 行政 Investment management 投资管理 Prfessinal services f investment cnsultant and/r financial adviser rendered t the plan, and financial advice services fr participants 投资顾问的专业服务, 以及为参与者提供的理财建议服务 U.S. Retirement Savings Crisis 美国退休储蓄 危机 - Material Lss f U.S. Husehld Wealth and Savings in the 2008 Financial Crisis 美国家庭财富及储蓄在 2008 金融危机中出现的重大亏损 - Impact f Federal Reserve s Lw-Interest Rate Plicy and Quantitative Easing n the Actuarially Prjected Incme f Retirement Accunts 联邦低利率政策和量化宽松对退休账户精算预计收益的冲击

3 - Current Funded/Underfunded Status f Largest U.S. Defined Benefit (DB) Pensin Plans and Their Impact n Crprate Planning and prfitability 美国最大的界定福利计划 (DB) 的资金及资金不足状况, 以及该状况对公司规划和 盈利能力的影响 Day 2 第二天 Mutual Fund Cmpanies Institutinal Sales Prcess With Respect t U.S. Pensin Plan Market 与美国养老金市场有关的共同基金公司的机构销售流程 Detailed explanatin f the typical RFP prcess undertaken by pensin plan spnsrs when seeking t hire new service prviders (including investment managers) 养老金计划赞助者在寻求招募新的服务提供商 ( 包括投资经理 ) 时使用的典型的需求建议书 (RFP) 流程 Critical rle f pensin cnsultants in the institutinal investment management sales prcess 养老金顾问在机构投资管理销售流程中的关键角色 Rles and Respnsibilities f Varius Parties Invlved in Distributin and Management f Individual Retirement Prducts 涉及个人退休产品分销和管理各方的角色与责任 Rles and respnsibilities f Mutual Fund Cmpanies in the Creatin and Management f Individual Retirement Prducts 共同基金在创造和管理个人退休产品方面的角色与责任 Due Diligence Prcess and Main Selectin Criteria Used by Crprate Spnsrs When Chsing Mutual Fund Cmpanies 公司赞助人选择共同基金公司时的尽调流程和主要选择标准

4 Day 3 第三天 Attributes and Design f Cntemprary Investment Prducts Utilized by the U.S. Pensin Plan Industry 当代美国养老金产业使用的投资产品的特点与设计 Recent Trends in Individual Retirement Prduct Industry 个人退休产品业的最新趋势 Descriptin and Management f Tailred Individual Pensin Prducts: 定制型个人养老金产品的描述与管理 Such as: 案例 : - Life-Cycle Funds: Evlutin & Design 生命周期基金 : 发展历程及设计原理 - Target-Date Funds: Evlutin & Design 目标期限基金 : 发展历程及设计原理 Publicly-Traded Fixed Incme Securities Utilized in Retirement Prduct Design and Management 用于退休产品设计与管理的公开交易固定收益证券 - Inflatin-Prtected Bnds: 通胀保值债券 - Real Return Bnds (RRBs) - Issued by the Canadian Federal Gvernment 真实回报债券 (RRB) 加拿大联邦政府发行 - Treasury inflatin-prtected Bnds (TIPS) - Issued by the U.S. Federal Gvernment 美国通胀保值债券 (TIPS) 美国联邦政府发行 Guaranteed Investment Cntracts (GICs) 担保投资合同

5 - Their histric and current rle f GICs in pensin plan asset mixes GIC 在养老金计划资产混合方面的角色演化 - Explanatin f specific investment management techniques used by life insurance cmpanies t manage their GIC bks 人寿保险公司管理 GIC 账本所使用的具体的投资管理技巧 Stable value funds (SVFs) 稳定价值基金 - Investment bjectives, design, and prtfli management f these ppular additins t pensin plan asset mixes 稳定价值基金的投资目标 设计及组合管理

2001 10 401K 2002 4 Defined Contribution 124 31 5 6 National Pension Fund Association 7 DC 60 401 K 8 IRA 9 International Retirement Account matching

2001 10 401K 2002 4 Defined Contribution 124 31 5 6 National Pension Fund Association 7 DC 60 401 K 8 IRA 9 International Retirement Account matching 1 1980 36 31 2 1990 5.5 80 1994 11 3 4 Reform Cambridge University 2004 p.3 1 DB DC DB DC Modigliani, Franco and Muralidhar, Arun Rethinking Pension 2 NIPSSR 2002.12 11 3 2001 8 37 247~249 4 Takashi ARAKI

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