Microsoft Word - 融资融券周报第41期.doc

Transcription

1 证券研究报告 A 股市场投资策略 2015 年 1 月 26 日 融资融券周报第 41 期. 上周股指先抑后扬, 两融融资余额增势明显减缓, 但融资净额仍以净流入为主, 场外资金逢低继续进场, 在调控利空兑现后, 短期市场仍以强势上涨格局为主 从行业看, 融资资金净买入行业明显减少, 而融资资金净还资的行业明显增加, 短期多元金融的净还资说明了管理层指导监管的调控政策对市场行为的有效性, 短期以券商股为首的被调控品种出现两融资金外流的迹象 太平洋证券股份有限公司 已获业务资格 : 证券投资咨询 从个券交易看, 中国平安 中国太保 中国人寿 浦发银行和中航资本占据净买入榜前五, 近期保险股被两融资金持续增持, 投资者可采取逢调整吸纳的策略 分析师 : 王雨电话 : wangyuc@tpyzq.com.cn 执业证书编号 :S 上周嘉实沪深 300ETF 华夏上证 50ETF 和南方中证 500ETF 占据融资净买入额前三位置 ETF 交易上出现融资资金净买入小于融资资金净流出的情况, 说明资金对指数品种的看空压力增加 上周融资余额大幅上升的品种主要有大恒科技 生意宝 中国太保 獐子岛和东华软件等 相对前期金融股的连续上榜, 近期以 002 开头的中小板市场上榜公司增多, 说明市场投资风格向多样化延伸 ; 从行业看保险和有色股上榜家数增幅明显 上两周公布增发预案公司走势相对强势, 大智慧和誉衡药业股价强势涨停, 华发股份缓步上涨, 浪潮信息公布定向增发预案后再度停牌 上两周重要股东仍然以减持为主, 除方正证券减持金额较大外, 其余券商股东减持数额减少明显 减持金额靠前的公司中, 紫金矿业和汤臣倍健占据前两名, 大智慧复牌后遭遇重要股东减持, 说明对未来预期有所分化 增持方面, 万科和南方航空获得股东较大力度增持 本周两市解禁公司家数不多, 多家公司解禁股份占比不超过 1%, 长江传媒 (55.65%) 有研新材 (7.39%) 陕西煤业 (22.10%) 和三安光电 (8.54%) 涉及解禁市值占比较大

2 一 融资融券交易数据 : ( 一 ) 市场交易概况 上周股指先抑后扬, 两融融资余额增势明显减缓, 但融资净额仍以净流入为主, 场外资金逢低继续进场, 在调控利空兑现后, 短期市场仍以强势上涨格局为主 图表 1: 两市融资融券余额图表 2: 两市融资买入额占 A 股成交比例 (%) 两市融资余额及增速 两市融资融券余额 ( 亿元 ) ( % ) 市场融资余额 ( 亿元 ) 融资余额增速 ( 右 ) 融资余额融券余额 ( 右 ) 图表 3: 两市融资净买入额 ( 买入 - 偿还 ) 图表 4: 两市融券净卖出量 ( 卖出 - 还券 ) 两市融资净买入额 ( 亿元 ) 0.44 两市融券净卖出量 ( 亿股 ) 两市融资净买入额 两市融券净卖出量

3 ( 二 ) 行业交易 从行业看, 融资资金净买入行业明显减少, 而融资资金净还资的行业明显增加, 短期多元金融的净还资说明了管理层指导监管的调控政策对市场行为的有效性, 短期以券商股为首的被调控品种出现两融资金外流的迹象 图 5: 上周行业融资净买入额排名 软件与服务保险 Ⅱ 资本货物技术硬件与设备媒体 Ⅱ 耐用消费品与服装半导体与半导体生产设备医疗保健设备与服务零售业商业和专业服务汽车与汽车零部件家庭与个人用品电信服务 Ⅱ 消费者服务 Ⅱ 材料 Ⅱ 食品与主要用品零售 Ⅱ 食品 饮料与烟草运输房地产制药 生物科技与生命科学能源 Ⅱ 银行公用事业 Ⅱ 多元金融 融资期间净买入额 ( 万元 ) 资料来源 :Wind, 太平洋证券 图 6: 上周行业融券净卖出额排名 制药 生物科技与生命科学房地产食品 饮料与烟草材料 Ⅱ 消费者服务 Ⅱ 家庭与个人用品媒体 Ⅱ 零售业能源 Ⅱ 医疗保健设备与服务运输商业和专业服务食品与主要用品零售 Ⅱ 耐用消费品与服装半导体与半导体生产设备技术硬件与设备电信服务 Ⅱ 公用事业 Ⅱ 软件与服务保险 Ⅱ 汽车与汽车零部件资本货物银行多元金融 融券期间净卖出额 ( 万元 ) 资料来源 :Wind, 太平洋证券 - 3 -

4 ( 三 ) 个券交易 从个券交易看, 中国平安 中国太保 中国人寿 浦发银行和中航资本占据净买入榜前五, 近期保险股被两融资金持续增持, 投资者可采取逢调整吸纳的策略 融资净买入额前二十 证券简称 图表 7: 上周个券净买入净卖出前二十名 期间净买入额 ( 万元 ) 融券净出额前二十 证券简称 期间净卖出额 ( 万元 ) 1 中国平安 176, 民生银行 4, 中国太保 138, 万科 A 1, 中国人寿 126, 恒瑞医药 1, 浦发银行 81, 双汇发展 中航资本 75, 伊利股份 中国北车 69, 天士力 用友软件 65, 中国石油 科大讯飞 55, 中国南车 东华软件 51, 上海家化 中国银行 51, 华夏银行 同方股份 50, 国电电力 乐视网 49, 中国交建 中国南车 49, 云南白药 华泰证券 45, 潍柴动力 包钢股份 44, 上海电气 工商银行 44, 中集集团 三安光电 35, 中国国旅 东方财富 35, 华兰生物 新湖中宝 31, 广汇能源 东软集团 31, 科大讯飞 ( 四 )ETF 交易 上周嘉实沪深 300ETF 华夏上证 50ETF 和南方中证 500ETF 占据融资净买入额前三位置 ETF 交易上出现融资资金净买入小于融资资金净流出的情况, 说明资金对指数品种的看空压力增加 图表 8: 上周两融 ETF 交易情况排期间融资净买排期间融券净卖证券简称证券简称名入额 ( 万元 ) 名出额 ( 万元 ) 1 嘉实沪深 300ETF 6, 嘉实沪深 300ETF 2,

5 2 华夏上证 50ETF 3, 易方达深证 100ETF 1, 南方中证 500ETF 华夏中小板 ETF 1, 华夏沪深 300ETF 华夏沪深 300ETF 易方达沪深 300ETF 南方深成 ETF 南方开元沪深 300ETF 华泰柏瑞红利 ETF 华夏中小板 ETF 国投瑞银沪深 300 金融 地产 ETF 8 广发中证 500ETF 易方达沪深 300ETF 国投瑞银沪深 300 金融地 交银 180 治理 ETF 产 ETF 10 交银 180 治理 ETF 南方开元沪深 300ETF 华泰柏瑞红利 ETF 南方中证 500ETF 南方深成 ETF -1, 广发中证 500ETF 易方达深证 100ETF -19, 华夏上证 50ETF 华安上证 180ETF -24, 华安上证 180ETF -2, 华泰柏瑞沪深 300ETF -203, 华泰柏瑞沪深 300ETF -5, 二 两融交易策略 上周融资余额大幅上升的品种主要有大恒科技 生意宝 中国太保 獐子岛和东华软件等 相对前期金融股的连续上榜, 近期以 002 开头的中小板市场上榜公司增多, 说明市场投资风格向多样化延伸 ; 从行业看保险和有色股上榜家数增幅明显 图表 9: 上周融资余额大幅上升的股票 排名 证券代码证券简称融资余额变化 (%) 最新融资余额 ( 万元 ) 占流通市值比 (%) SH 大恒科技 , SZ 生意宝 , SH 中国太保 , SZ 獐子岛 , SZ 东华软件 , SH 凤凰股份 , SZ 华泽钴镍 , SH 洛阳钼业 , SZ 明牌珠宝 , SH 中国人寿 , SH 盛屯矿业 , SH 航天机电 , SZ 汤臣倍健 ,

6 SH 新湖中宝 , SZ 科大讯飞 , SZ 沧州明珠 , SZ 云铝股份 , SZ 泰禾集团 , SZ 东方财富 , SZ 光线传媒 , 图表 10: 上周融券余额大幅上升的股票 排名 证券代码证券简称融券余额变化 (%) 最新融券余额 ( 万元 ) 占流通市值比 (%) SZ 聚光科技 20, SH 国机汽车 16, SZ 洪涛股份 12, SZ 得润电子 1, SH 北巴传媒 1, SH 浙能电力 1, SH 江苏阳光 1, SZ 海亮股份 1, SH 彩虹股份 SH 滨化股份 SZ 水晶光电 SH 法拉电子 SZ 赣锋锂业 SH 天富能源 SH 广电网络 SH 华菱星马 SH 宁沪高速 SZ 普洛药业 SH 福建水泥 SH 东阳光科 三 标的券重大事件 ( 一 ) 增发预案 上两周公布增发预案公司走势相对强势, 大智慧和誉衡药业股价强势涨停, 华发股份缓步上涨, 浪潮信息公布定向增发预案后再度停牌 图表 13: 融资融券标的物上周公布增发预案进度 名称预案公告日方案进度发行方式增发价格预案价下限最新价增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 亿元 - 6 -

7 浪潮信息 董事会预案定向 , 浪潮信息 董事会预案定向 , 华发股份 董事会预案定向 , 大智慧 董事会预案定向 , 大智慧 董事会预案定向 , 誉衡药业 董事会预案定向 , ( 二 ) 重要股东增减持 上两周重要股东仍然以减持为主, 除方正证券减持金额较大外, 其余券商股东减持数额减少明显 减持金额靠前的公司中, 紫金矿业和汤臣倍健占据前两名, 大智慧复牌后遭遇重要股东减持, 说明对未来预期有所分化 增持方面, 万科和南方航空获得股东较大力度增持 图表 14: 融资融券标的物重要股东上周增减持情况 名称 变动次数涉及股东人数总变动方向净买入股份数合计 ( 万股 ) 增减仓参考市值 ( 万元 ) 万科 A 1 1 增持 10, , 南方航空 1 1 增持 5, , 欧菲光 1 1 增持 农产品 1 1 增持 安泰科技 1 1 增持 明牌珠宝 1 1 增持 美好集团 1 1 增持 海宁皮城 1 1 增持 天虹商场 2 1 持平 海思科 11 7 持平 长安汽车 1 1 减持 东方园林 1 1 减持 五粮液 3 1 减持 万达信息 1 1 减持 宁波华翔 1 1 减持 金融街 1 1 减持 中体产业 1 1 减持 交通银行 2 1 减持 大华股份 1 1 减持 用友软件 1 1 减持 爱尔眼科 1 1 减持 探路者 1 1 减持 大族激光 1 1 减持 羚锐制药 1 1 减持 国民技术 1 1 减持

8 亚厦股份 1 1 减持 TCL 集团 2 1 减持 华兰生物 3 3 减持 科大讯飞 2 2 减持 太极股份 1 1 减持 鹏博士 2 2 减持 恒宝股份 1 1 减持 怡亚通 9 6 减持 潍柴动力 1 1 减持 信立泰 1 1 减持 烯碳新材 3 1 减持 翰宇药业 2 1 减持 榕基软件 5 3 减持 东软集团 5 4 减持 久立特材 3 2 减持 , 华邦颖泰 1 1 减持 , 神州泰岳 4 3 减持 , 以岭药业 5 3 减持 , 洋河股份 2 1 减持 , 大北农 2 2 减持 , 皖能电力 1 1 减持 -1, , 中国软件 1 1 减持 , 庞大集团 2 1 减持 -3, , 罗莱家纺 1 1 减持 -1, , 方正证券 1 1 减持 -2, , 盾安环境 4 1 减持 -4, , 新大陆 2 2 减持 -1, , 大智慧 10 1 减持 -8, , 汤臣倍健 2 1 减持 -2, , 紫金矿业 1 1 减持 -22, , ( 三 ) 本周标的股解禁情况 本周两市解禁公司家数不多, 多家公司解禁股份占比不超过 1%, 长江传媒 (55.65%) 有研新材 (7.39%) 陕西煤业 (22.10%) 和三安光电 (8.54%) 涉及解禁市值占比较大 图表 15: 融资融券标的物本周解禁情况解禁数量变动股份占比简称解禁日期解禁股份类型 ( 万股 ) (%) 太极股份 定向增发机构配售股份 - 8 -

9 长江传媒 , 股权分置限售股份, 定向增发机构配售股份 有研新材 , 定向增发机构配售股份 陕西煤业 , 首发原股东限售股份, 首发战略配售股份 三安光电 , 定向增发机构配售股份 天津松江 股权分置限售股份 爱建股份 股权分置限售股份 中新药业 股权分置限售股份 - 9 -

10 投资评级说明 1 行业评级 看好 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间 ; 看淡 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 2 公司评级 买入 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅低于 -15% 太平洋证券研究院 中国北京 北京市西城区北展北街九号华远 企业号 D 座 电话 : (8610) 传真 : (8610) 重要声明本报告信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证, 本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价 我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 任何人使用本报告, 视为同意以上声明