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1 融资融券市场周讯 本期导读 : 国海证券融资融券部联系人 : 刘升 lius01@ghzq.com.cn 截止 2 月 1 日, 沪深两市融资融券余额约为 亿元, 两融规模比前一周环比增加 7.20% 其中, 上周融资余额 亿元, 环比增加 6.77%; 融券余额 亿元, 环比增加 19.05% 融资交易仍然占据绝对主导地位 从周交易数据看, 上周融资买入额 亿元, 融资偿还额 亿元, 净融资买入额 亿元 ; 融券卖出量 万手, 融券偿还量 万手, 净融券卖出量 万手 从行业看, 融资余额排名前五的行业分别为金融服务 有色金属 房地产 化工和食品饮料 ; 融券余量排名前五的行业分别为金融服务 房地产 交运设备 机械设备和建筑建材 从标的券看, 上周沪市融资余额排名前五位的标的券有广汇能源 民生银行 华泰柏瑞沪深 300ETF 浦发银行 包钢稀土; 上周深市融资余额排名前五位的标的券分别是 : 平安银行 五粮液 广发证券 苏宁电器 攀钢钢钒 行业资金流向方面, 上周两市资金净流出 亿元 仅金融 采掘 建筑建材和交通运输板块呈现资金净流入 ; 资金净流出金额排名前五的板块分别为食品饮料 房地产 信息服务 农林牧渔和医药生物 1

2 上周十支 ETF 中, 融资融券余额最高为华泰柏瑞沪深 300ETF, 余额达 亿元 交易指标方面, 上周净融资买入额最大的为华泰柏瑞沪深 300ETF, 净买入额 万元, 净融券卖出量最大的为华夏上证 50ETF, 净融券卖出 万份 国海研究所 (02 月 04 日报告 ) 宏观研究周报要点 : 1 月中采 PMI 为 50.4, 相比去年 12 月数值下降 0.2 个百分点 与过往几年 PMI 数据比较,1 月 PMI 小幅回落符合历史季节性回调趋势, 显示近期制造业经济活动保持稳健, 整体经济状况维持温和回升态势 PMI 订单指数表明有效需求转暖, 生产和需求差有所扩大, 暗示企业去库存已至尾声, 结合产成品库存和原材料库存状况看, 企业扩产意愿较强, 制造业或已进入实质补库存阶段, 购进价格指数大幅扩张, 企业盈利恢复状况无忧, 未来这一趋势有望延续, 这些是宏观经济中较为积极的方面 2

3 目录 一 市场概况 上周 A 股市场回顾 上周两融市场回顾...6 二 融资融券交易行业统计 行业融资融券余额统计 行业资金流向...10 三 标的券融资融券交易统计 标的券融资融券余额统计 标的券资金流向...14 四 ETF 观察 五 投资策略与研究 图表目录 图表 1 上证综指周涨幅与周日均成交额... 4 图表 2 深圳综指周涨幅与周日均成交额... 4 图表 3 海外各市场指数... 5 图表 4 各板块周涨跌幅... 6 图表 5 周融资融券余额变化趋势单位 : 亿元... 6 图表 6 周净融资买入额变化单位 : 亿元... 7 图表 7 周融券卖出量变化单位 : 万手... 8 图表 8 各行业上周融资额单位 : 万元... 8 图表 9 各行业上周融券量单位 : 万股... 9 图表 10 行业资金流向 图表 11 沪市标的券融资余额前 10 名单位 : 万元 图表 12 深市标的券融资余额前十名单位 : 万元 图表 13 沪市标的券融券余量前 10 名单位 : 万股 图表 14 深市标的券融券余量前 10 名单位 : 万股 图表 15 标的券资金净流入前 10 名单位 : 万元 图表 16 ETF 上周表现情况一览

4 融资融券市场周讯 一 市场概况 1 上周 A 股市场回顾 上周市场经过 16 个交易日的横向盘整, 在金融 资源 公用事业板块的带领下, 再度走出强势上攻态势, 上证综指最终上涨 5.57%, 周成交 亿元, 市场风格明显偏向以银行股为代表的大盘股, 而以中小板和创业板为代表的小盘股则表现相对较弱 海外市场方面, 美国四季度 GDP 数据意外收缩, 环比降低 0.1%, 为三年来首次负增长, 弱于市场一致预期, 联储后续发出声明将维持低息政策, 保持债券购买规模, 缓解了市场对于美国流动性收紧影响全球经济复苏的担忧 上周涨幅超过 1% 的指数分别为日经 225 指数 台湾加权指数和澳洲标普 200 指数, 巴西 IBOVESPA 和孟买 SENSEX30 指数则下跌超过 1% 板块表现方面, 受市场做多情绪影响, 各板块均出现上涨 其中, 金融服务板块大涨 12.99%, 综合 采掘 交运设备和公用设备分别上涨超过 4.4% 图表 1 上证综指周涨幅与周日均成交额 1,400 1,200 1, % 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 周日均成交额 ( 亿元 ) 周涨跌幅 (%) 4

5 融资融券市场周讯 图表 2 深圳综指周涨幅与周日均成交额 1,400 1,200 1, % 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 周日均成交额 ( 亿元 ) 周涨跌幅 (%) 图表 3 海外各市场指数孟买 SENSEX30 巴西 IBOVESPA 德国 DAX 法国 CAC40 南非富时综指韩国综合指数俄罗斯 RTS 恒生指数标普 500 道琼斯工业指数纳斯达克指数富时 100 澳洲标普 200 台湾加权指数日经 225-2% -1% 0% 1% 2% 3% 周涨跌幅 5

6 金融服务 ( 申万 ) 综合 ( 申万 ) 采掘 ( 申万 ) 交运设备 ( 申万 ) 公用事业 ( 申万 ) 化工 ( 申万 ) 有色金属 ( 申万 ) 机械设备 ( 申万 ) 纺织服装 ( 申万 ) 建筑建材 ( 申万 ) 商业贸易 ( 申万 ) 交通运输 ( 申万 ) 农林牧渔 ( 申万 ) 信息服务 ( 申万 ) 餐饮旅游 ( 申万 ) 轻工制造 ( 申万 ) 家用电器 ( 申万 ) 电子 ( 申万 ) 房地产 ( 申万 ) 信息设备 ( 申万 ) 医药生物 ( 申万 ) 黑色金属 ( 申万 ) 食品饮料 ( 申万 ) 融资融券市场周讯 图表 4 各板块周涨跌幅 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 板块指数周涨跌幅 (%) 2 上周两融市场回顾 截止至 2 月 1 日, 沪深两市融资融券余额约为 亿元, 两融规模比前一周环比增加 7.20% 其中, 上周融资余额 亿元, 环比增加 6.77%; 融券余额 亿元, 环比增加 19.05% 融资交易仍然占据绝对主导地位 图表 5 周融资融券余额变化趋势单位 : 亿元 1,400 1,200 1, 融资余额 融券余额 6

7 融资融券市场周讯 融资融券余额比 沪深 300 收盘价 从周交易数据看, 上周融资买入额 亿元, 融资偿还额 亿元, 净融资买入额 亿元 ; 融券卖出量 万手, 融券偿还量 万手, 净融券卖出量 万手 图表 6 周净融资买入额变化单位 : 亿元 净融资买入额融资买入额 ( 亿元 ) 融资偿还额 ( 亿元 ) 7

8 融资融券市场周讯 图表 7 周融券卖出量变化单位 : 万手 2,500 2,000 1,500 1, 融券卖出量 二 融资融券交易行业统计 1 行业融资融券余额统计 截止至 2 月 1 日, 融资余额排名前五的行业分别为金融服务 有色金属 房 地产 化工和食品饮料 ; 融券余量排名前五的行业分别为金融服务 房地产 交 运设备 机械设备和建筑建材 从交易量看, 上周净融资买入额前五的行业为金融服务 房地产 建筑建材 交运设备和公用事业 ; 净融券卖出量居前的行业为金融服务 采掘 纺织服装 机械设备和化工 图表 8 各行业上周融资额单位 : 万元 行业 融资余额 融资买入额 融资偿还额 净融资买入额 金融服务 房地产 建筑建材

9 交运设备 公用事业 化工 机械设备 食品饮料 商业贸易 有色金属 信息服务 医药生物 轻工制造 农林牧渔 采掘 餐饮旅游 家用电器 综合 电子 纺织服装 交通运输 信息设备 黑色金属 图表 9 各行业上周融券量单位 : 万股 行业 融券余量 融券卖出量 融券偿还量 净融券卖出量 金融服务 采掘 纺织服装 机械设备

10 化工 建筑建材 综合 有色金属 电子 食品饮料 轻工制造 餐饮旅游 信息设备 信息服务 农林牧渔 交运设备 商业贸易 交通运输 医药生物 公用事业 黑色金属 房地产 家用电器 行业资金流向 行业资金流向方面, 上周两市资金净流出 亿元 仅金融 采掘 建筑 建材和交通运输板块呈现资金净流入 ; 资金净流出金额排名前五的板块分别为食 品饮料 房地产 信息服务 农林牧渔和医药生物 10

11 图表 10 行业资金流向 行业 净流入资金 ( 万元 ) 成交额 ( 万元 ) 金额流入 率 (%) 净流入量 ( 手 ) SW 金融服务 925, ,963, ,543,557 SW 采掘 84, ,394, ,349 SW 建筑建材 32, ,560, ,346 SW 交通运输 7, ,332, ,335 SW 家用电器 ,270, ,572 SW 公用事业 -4, ,299, ,003 SW 综合 -15, ,363, ,108 SW 餐饮旅游 -17, , ,614 SW 黑色金属 -29, , ,334 SW 有色金属 -44, ,968, ,676 SW 纺织服装 -48, ,416, ,483 SW 信息设备 -64, ,007, ,239 SW 化工 -69, ,239, ,433 SW 轻工制造 -76, ,746, ,210,341 SW 交运设备 -79, ,986, ,120,106 SW 商业贸易 -92, ,471, ,201,985 SW 机械设备 -93, ,350, ,584 SW 电子 -106, ,496, ,068 SW 医药生物 -125, ,317, ,028,134 SW 农林牧渔 -135, ,248, ,299,041 SW 信息服务 -167, ,310, ,289,638 SW 房地产 -206, ,136, ,050,675 SW 食品饮料 -303, ,835, ,221 11

12 三 标的券融资融券交易统计 1 标的券融资融券余额统计 融资交易方面, 上周沪市融资余额排名前十位的标的券有广汇能源 民生银行 华泰柏瑞沪深 300ETF 浦发银行 包钢稀土 兴业银行 中国平安 中信证券 贵州茅台和招商银行 其中融资余额最多的为广汇能源, 融资余额 亿元, 周上涨 2.93% 上周深市融资余额排名前十位的标的券分别是 : 平安银行 五粮液 广发证 券 苏宁电器 攀钢钢钒 中联重科 金融街 泸州老窖 中国宝安和万科 A 其中融资余额最大的为平安银行, 融资余额 亿元, 周上涨 17.13% 证券代码 图表 11 沪市标的券融资余额前 10 名单位 : 万元 证券简称 融资余额 融资买入额 融资偿还额 周涨跌幅 (%) SH 广汇能源 SH 民生银行 OF 华泰柏瑞沪深 300ETF SH 浦发银行 SH 包钢稀土 SH 兴业银行 SH 中国平安 SH 中信证券 SH 贵州茅台 SH 招商银行

13 证券代码 图表 12 深市标的券融资余额前十名单位 : 万元 证券简称 融资余额 融资买入额 融资偿还额 周涨跌幅 (%) SZ 平安银行 SZ 五粮液 SZ 广发证券 SZ 苏宁电器 SZ 攀钢钒钛 SZ 中联重科 SZ 金融街 SZ 泸州老窖 SZ 中国宝安 SZ 万科 A 融券余量方面, 上周沪市融券余量前十名分别为 : 华泰柏瑞沪深 300ETF 华夏上证 50ETF 华安上证 180ETF 民生银行 嘉实沪深 300ETF 浦发银行 招 商银行 兴业银行 中信证券和兴业银行 深市方面, 个股融券余量前十位分别为 : 易方达深证 100ETF 华夏中小板 ETF 南方深成 ETF 万科 A 平安银行 长江证券 长安汽车 中联重科 格力 电器和兴通讯 图表 13 沪市标的券融券余量前 10 名单位 : 万股 证券代码 证券简称 融券余量 融券卖出量融券偿还量 涨跌幅 (%) OF 华泰柏瑞沪深 300ETF OF 华夏上证 50ETF OF 华安上证 180ETF

14 SH 民生银行 OF 嘉实沪深 300ETF SH 浦发银行 SH 招商银行 SH 农业银行 SH 中信证券 SH 兴业银行 图表 14 深市标的券融券余量前 10 名单位 : 万股 证券代码证券简称融券余量 融券卖出量 融券偿还量 涨跌幅 (%) OF 易方达深证 100ETF OF 华夏中小板 ETF OF 南方深成 ETF SZ 万科 A SZ 平安银行 SZ 长江证券 SZ 长安汽车 SZ 中联重科 SZ 格力电器 SZ 中兴通讯 标的券资金流向 在资金流向方面, 上周两市标的券资金净流入排名前十的个股分别中信证券 14

15 海通证券 工商银行 民生银行 万科 A 兴业银行 平安银行 中国平安 中 联重科和华泰证券 其中净流入资金最大为中信证券 亿元, 周上涨 16.25% 证券代码 图表 15 标的券资金净流入前 10 名单位 : 万元 证券简称 净流入资金 ( 万元 ) 成交额 ( 万元 ) 涨跌幅 (%) SH 中信证券 127, ,324, SH 海通证券 89, , SH 工商银行 72, , SH 民生银行 69, ,491, SZ 万科 A 57, , SH 兴业银行 55, ,168, SZ 平安银行 53, , SH 中国平安 48, ,485, SZ 中联重科 44, , SH 华泰证券 43, , 四 ETF 观察 上周十支 ETF 中, 融资融券余额最高为华泰柏瑞沪深 300ETF, 余额达 亿元 交易指标方面, 上周净融资买入额最大的为华泰柏瑞沪深 300ETF, 净买入额 万元, 净融券卖出量最大的为华夏上证 50ETF, 净融券卖出 万份 图表 16ETF 上周表现情况一览 证券代码 证券简称 融资余额 ( 万元 ) 融券余量 ( 万份 ) 融资融券余额 ( 万元 ) OF 华泰柏瑞沪深 300ETF , , OF 华夏上证 50ETF , ,

16 OF 华安上证 180ETF , , OF 易方达深证 100ETF , , OF 嘉实沪深 300ETF , , OF 华夏中小板 ETF , , OF 南方深成 ETF , OF 交银 180 治理 ETF , OF 华泰柏瑞红利 ETF , OF 华夏恒生 ETF 五 投资策略与研究 ---- 国海证券研究所 2 月 4 日宏观研究周报观点 1 月中采 PMI 为 50.4, 相比去年 12 月数值下降 0.2 个百分点 与过往几年 PMI 数据比较,1 月 PMI 小幅回落符合历史季节性回调趋势, 显示近期制造业经济活动保持稳健, 整体经济状况维持温和回升态势 PMI 订单指数表明有效需求转暖, 生产和需求差有所扩大, 暗示企业去库存已至尾声, 结合产成品库存和原材料库存状况看, 企业扩产意愿较强, 制造业或已进入实质补库存阶段, 购进价格指数大幅扩张, 企业盈利恢复状况无忧, 未来这一趋势有望延续, 这些是宏观经济中较为积极的方面 地产调控政策已成为市场重要风险聚焦, 北京等一线城市近期出台房地产价格抑制政策的概率极大, 调控形式仍以抑制需求为主, 将进一步收紧信贷政策 提高购房门槛, 相关节奏和速度可能超出现有市场预期 16

17 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价和征价 本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等服务 风险提示 市场有风险, 投资需谨慎 投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断 在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议 投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司 本公司员工或者关联机构无关 若本公司以外的其他机构 ( 以下简称 该机构 ) 发送本报告, 则由该机构独自为此发送行为负责 通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息 本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议, 本公司 本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任 郑重声明 本报告版权归国海证券所有 未经本公司的明确书面特别授权或协议约定, 除法律规定的情况外, 任何人不得对本报告的任何内容进行发布 复制 编辑 改编 转载 播放 展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容, 否则均构成对本公司版权的侵害, 本公司有权依法追究其法律责任 17