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1 策略研究报告 证券研究报告 融资融券周报第 65 期 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 太平洋证券股份有限公司已获业务资格 : 证券投资咨询分析师 : 王雨电话 : wangyuc@tpyzq.com.cn 执业证书编号 :S 上周股指小幅震荡, 两融余额触底后保持稳定, 两融融资买入额占 A 股比例企稳回升, 净买入额显示资金小幅正流入, 目前稳定市场的大环境下投资者可适当参与超跌个股的反弹, 鉴于后市个股分化加大, 操作上基本面挑选下保持波段方法, 仓位不宜过重 从行业看, 两融资金净流入的行业增多, 包括软件服务 资本货物 房地产 硬件设备和运输等, 目前市场信心仍在重塑当中, 建议抢反弹的投资者关注资金流向, 等待市场热点的聚集 从个券交易看, 东方财富 城投控股 洛阳钼业 中国重工和中国卫星净买入额度靠前, 有望短期在反弹中继续表现强势 上周两融资金在 ETF 交易中融资净买入品种有所增加, 但权重较大的几大 ETF 全周仍呈现资金净流出状态, 建议投资者对 ETF 操作继续以控制仓位为主 上周融资余额大幅上升的品种主要有东方金钰 城投控股 洛阳钼业和太极实业, 总体看融资余额增幅较大的公司股价表现抗跌且反弹力度较强, 建议投资者可以波段方式操作此类个股 上周公布增发预案个股由于前期停牌, 复牌后表现滞涨, 短期在超跌个股反弹行情中尚未企稳, 建议投资者对此类个股继续以回避为主 上周产业资本继续全面在二级市场上增持公司股份, 增持金额超过亿元包括农产品 东港股份 中航资本 徐工机械 中航飞机 中航动控 康恩贝和国元证券 中航系大股东增持带来市场反弹热点军工板块的强势表现, 从增持集中度看, 除军工外, 券商和电子行业个股后市值得关注 本周面临解禁公司有 4 家, 解禁股份占比不大, 涉及公司包括奥飞动漫 (0.07%) 日海通讯 (24.69%) 青岛海尔 (0.08%) 和昆药集团 (0.05%) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远

2 一 融资融券交易数据 : ( 一 ) 市场交易概况 上周股指小幅震荡, 两融余额触底后保持稳定, 两融融资买入额占 A 股比例企稳回升, 净买入额显示资金小幅正流入, 目前稳定市场的大环境下投资者可适当参与超跌个股的反弹, 鉴于后市个股分化加大, 操作上基本面挑选下保持波段方法, 仓位也不可过重 图表 1: 两市融资融券余额图表 2: 两市融资买入额占 A 股成交比例 (%) 两市融资融券余额 ( 亿元 ) 两市融资买入额占 A 股成交额比例 (%) 融资余额融券余额 ( 右 ) 两市融资买入额占 A 股成交额比例 数据来源 :Wind 资讯 数据来源 :Wind 资讯 图表 3: 两市融资净买入额 ( 买入 - 偿还 ) 图表 4: 两市融券净卖出量 ( 卖出 - 还券 ) 两市融资净买入额 ( 亿元 ) 1.00 两市融券净卖出量 ( 亿股 ) , , , 两市融资净买入额 两市融券净卖出量 数据来源 :Wind 资讯 数据来源 :Wind 资讯 - 2 -

3 ( 二 ) 行业交易 从行业看, 两融资金净流入的行业增多, 包括软件服务 资本货物 房地产 硬件设备和运输等, 目前市场信心仍在重塑当中, 建议抢反弹的投资者等待市场热点的聚集 图 5: 上周行业融资净买入额排名 软件与服务资本货物房地产技术硬件与设备运输汽车与汽车零部件半导体与半导体生产设备医疗保健设备与服务家庭与个人用品能源 Ⅱ 食品与主要用品零售 Ⅱ 商业和专业服务消费者服务 Ⅱ 制药 生物科技与生命科学电信服务 Ⅱ 多元金融食品 饮料与烟草媒体 Ⅱ 耐用消费品与服装零售业银行保险 Ⅱ 公用事业 Ⅱ 材料 Ⅱ 资料来源 :Wind, 太平洋证券 融资期间净买入额 ( 万元 ) 数据来源 :Wind 资讯 图 6: 上周行业融券净卖出额排名 保险 Ⅱ 多元金融零售业电信服务 Ⅱ 半导体与半导体生产设备商业和专业服务家庭与个人用品食品与主要用品零售 Ⅱ 消费者服务 Ⅱ 资本货物医疗保健设备与服务软件与服务制药 生物科技与生命科学运输汽车与汽车零部件公用事业 Ⅱ 房地产能源 Ⅱ 技术硬件与设备耐用消费品与服装食品 饮料与烟草媒体 Ⅱ 银行材料 Ⅱ 资料来源 :Wind, 太平洋证券 融券期间净卖出额 ( 万元 ) 数据来源 :Wind 资讯 - 3 -

4 ( 三 ) 个券交易 从个券交易看, 东方财富 城投控股 洛阳钼业 中国重工和中国卫星净买入额度靠前, 有望短期在反弹中继续表现强势 图表 7: 上周个券净买入净卖出前二十名 证券简称 期间净买入额融券净出 ( 万元 ) 额前二十 证券简称 1 东方财富 124, 中国平安 城投控股 69, 中国铁建 洛阳钼业 68, 浦发银行 中国重工 68, 西部证券 中国卫星 58, 苏宁云商 中航飞机 47, 中国建筑 京东方 A 45, 特变电工 浦发银行 44, 格力电器 东方金钰 44, 中国中车 东方航空 40, 光大证券 南方航空 37, 恒瑞医药 中国一重 36, 国电电力 中兴通讯 35, 华兰生物 广发证券 34, 中国卫星 航天信息 34, 紫金矿业 伊利股份 33, 海通证券 国金证券 33, 中国联通 机器人 31, 中航电子 海南航空 30, 云南白药 欧菲光 30, 万科 A 融资净买入额前二十 期间净卖出额 ( 万元 ) ( 四 )ETF 交易 上周两融资金在 ETF 交易中融资净买入品种有所增加, 但权重较大的几大 ETF 全周仍呈现资金净流出状态, 建议投资者继续控制仓位 图表 8: 上周两融 ETF 交易情况 排期间融资净买排期间融券净卖证券简称证券简称名入额 ( 万元 ) 名出额 ( 万元 ) 1 华夏中小板 ETF 8, 华泰柏瑞沪深 300ETF 8, 南方中证 500ETF 1, 华夏上证 50ETF 3,

5 3 华泰柏瑞红利 ETF 嘉实沪深 300ETF 2, 南方开元沪深 300ETF 华夏沪深 300ETF 华夏中证 500ETF 华安上证 180ETF 易方达恒生 H 股 ETF 广发中证 500ETF 易方达沪深 300ETF 南方中证 500ETF 国投瑞银沪深 300 金融地 华泰柏瑞红利 ETF 产 ETF 9 交银 180 治理 ETF 易方达沪深 300ETF 华夏 MSCI 中国 A 股 ETF 国泰上证 180 金融 ETF 易方达沪深 300 非银 ETF 易方达沪深 300 非银 ETF 12 国泰上证 180 金融 ETF 易方达恒生 H 股 ETF 广发中证 500ETF -1, 华夏中证 500ETF 华夏沪深 300ETF -4, 华夏 MSCI 中国 A 股 ETF 南方深成 ETF -5, 南方开元沪深 300ETF 易方达深证 100ETF -17, 交银 180 治理 ETF 华安上证 180ETF -48, 国投瑞银沪深 300 金融 地产 ETF 18 嘉实沪深 300ETF -97, 南方深成 ETF 华夏上证 50ETF -176, 华夏中小板 ETF 二 两融交易策略 上周融资余额大幅上升的品种主要有东方金钰 城投控股 洛阳钼业和太极实业, 总体看融资余额增幅较大的公司股价表现抗跌且反弹力度较强, 建议投资者可以波段方式操作此类个股 图表 9: 上周融资余额大幅上升的股票 排名 证券代码证券简称融券余额变化 (%) 最新融券余额 ( 万元 ) 占流通市值比 (%) SH 东方金钰 , SH 城投控股 , SH 洛阳钼业 , SH 太极实业 , SZ 生意宝 , SZ 贵州百灵 , SZ 成飞集成 , SZ 长盈精密 , SZ 上海莱士 , SH 老白干酒 ,

6 SH 新华医疗 , SH 东方航空 , SZ 东方财富 , SZ 二六三 , SH 美尔雅 , SZ 三聚环保 , SZ 中南建设 , SH 中国卫星 , SZ 农产品 , SZ 棕榈园林 , 图表 10: 上周融券余额大幅上升的股票 排名 证券代码证券简称融券余额变化 (%) 最新融券余额 ( 万元 ) 占流通市值比 (%) SZ 盛运环保 13, SZ 特锐德 4, SH 金种子酒 2, SH 尖峰集团 1, SH 三峡水利 1, SH 澳柯玛 1, SZ 香雪制药 1, SH 中华企业 1, SZ 汉得信息 SH 强生控股 SZ 华邦颖泰 SZ 银泰资源 SZ 超声电子 SZ 紫鑫药业 SH 新安股份 SZ 辉隆股份 SH 长电科技 SH 廊坊发展 SH 济川药业 SH 新疆城建 三 标的券重大事件 ( 一 ) 增发预案 - 6 -

7 上周公布增发预案个股由于前期停牌, 复牌后表现滞涨, 短期在超跌个股反弹行情中尚未企稳, 建议投资者对此类个股继续以回避为主 图表 13: 融资融券标的物上周公布增发预案进度 名称 预案公告日 方案进度 发行方式增发价格预案价下限 最新价 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 亿元 皖能电力 董事会预案 定向 , 得润电子 董事会预案 定向 , 华平股份 董事会预案 定向 , 骆驼股份 董事会预案 定向 , 卫星石化 董事会预案 定向 , 湘电股份 董事会预案 定向 , ( 二 ) 重要股东增减持 上周产业资本继续全面在二级市场上增持公司股份, 增持金额超过亿元包括农产品 东港股份 中航资本 徐工机械 中航飞机 中航动控 康恩贝和国元证券 中航系大股东增持带来市场反弹热点军工板块的强势表现, 从增持集中度看, 除军工外, 券商和电子行业个股后市值得关注 图表 14: 融资融券标的物重要股东上周增减持情况 名称 变动次数涉及股东人数总变动方向净买入股份数合计 ( 万股 ) 增减仓参考市值 ( 万元 ) 农产品 12 9 增持 3, , 东港股份 4 1 增持 1, , 中航资本 增持 1, , 徐工机械 3 1 增持 2, , 中航飞机 增持 , 中航动控 5 5 增持 , 康恩贝 12 5 增持 , 国元证券 1 1 增持 , 东吴证券 1 1 增持 , 梅花生物 1 1 增持 1, , 中航电子 增持 , 中国化学 1 1 增持 , 凤凰股份 2 2 增持 , 亿晶光电 1 1 增持 , 智飞生物 2 1 增持 , 中航动力 4 4 增持 , 海兰信 1 1 增持 , 荣盛发展 1 1 增持 ,

8 紫光股份 3 3 增持 , 国海证券 1 1 增持 , 中金岭南 3 2 增持 , 中国远洋 3 1 增持 , 南京银行 1 1 增持 , 福建水泥 1 1 增持 , 盛运环保 5 4 增持 , 中直股份 5 5 增持 , 比亚迪 增持 , 葛洲坝 1 1 增持 , 卧龙电气 4 2 增持 , 齐翔腾达 1 1 增持 , 欧菲光 1 1 增持 , 深圳燃气 1 1 增持 , 隆基股份 1 1 增持 , 格林美 增持 , 报喜鸟 2 1 增持 , 金宇集团 3 3 增持 , 三峡水利 1 1 增持 , 海王生物 2 2 增持 , 中环股份 2 1 增持 , 大北农 1 1 增持 , 华电国际 1 1 增持 , 华媒控股 1 1 增持 , 中储股份 6 6 增持 , 大恒科技 1 1 增持 , 宝新能源 1 1 增持 , 华海药业 1 1 增持 , 兴发集团 1 1 增持 , 安凯客车 1 1 增持 , 深圳华强 2 1 增持 , 长春高新 13 8 增持 光线传媒 1 1 增持 华菱星马 1 1 增持 陆家嘴 1 1 增持 上海凯宝 2 1 增持 普洛药业 1 1 增持 以岭药业 3 3 增持 江河创建 2 1 增持 长江投资 5 5 增持 水晶光电 7 6 增持

9 荣盛石化 1 1 增持 龙元建设 1 1 增持 东软集团 3 3 增持 登海种业 1 1 增持 中国交建 1 1 增持 华峰氨纶 1 1 增持 驰宏锌锗 增持 清新环境 10 6 增持 中金黄金 1 1 增持 贵航股份 4 4 增持 海南航空 1 1 增持 威孚高科 6 6 增持 兴业银行 4 3 增持 承德露露 4 3 增持 川投能源 7 3 增持 中国国贸 3 1 增持 山西汾酒 增持 大族激光 5 5 增持 长江证券 1 1 增持 中航地产 10 7 增持 凯迪电力 5 4 增持 小商品城 4 4 增持 万向钱潮 1 1 增持 兖州煤业 增持 吉恩镍业 4 3 增持 申华控股 1 1 增持 成发科技 增持 青青稞酒 1 1 增持 博瑞传播 8 7 增持 泛海控股 3 3 增持 天虹商场 4 1 增持 永泰能源 增持 广田股份 1 1 增持 许继电气 10 7 增持 亚泰集团 1 1 增持 华业资本 4 3 增持 紫鑫药业 1 1 增持 二六三 1 1 增持 烟台冰轮 6 5 增持 浙报传媒 5 4 增持 桂林三金 1 1 增持

10 广电网络 4 4 增持 保利地产 1 1 增持 哈药股份 2 2 增持 航天科技 1 1 增持 探路者 1 1 增持 云铝股份 9 9 增持 全柴动力 5 5 增持 郑煤机 3 3 增持 中色股份 3 3 增持 鲁西化工 5 3 增持 兰花科创 4 4 增持 东方明珠 1 1 增持 海航投资 3 1 增持 中兴通讯 1 1 增持 华域汽车 1 1 增持 国际医学 1 1 增持 中电远达 1 1 增持 山西焦化 4 4 增持 方大炭素 1 1 增持 长盈精密 3 2 增持 卫宁软件 1 1 增持 中天城投 1 1 增持 用友网络 1 1 增持 中国铝业 2 2 增持 广宇发展 1 1 增持 美尔雅 2 2 增持 长江传媒 2 2 增持 露天煤业 2 2 增持 三爱富 3 3 增持 力生制药 1 1 增持 海思科 1 1 增持 美邦服饰 2 1 持平 日海通讯 1 1 增持 顺发恒业 1 1 增持 红日药业 1 1 增持 梅雁吉祥 1 1 增持 山大华特 1 1 增持 海马汽车 1 1 增持 天宸股份 1 1 增持 2, 中航重机 2 2 增持 佳都科技 5 5 增持

11 海大集团 1 1 减持 中信证券 1 1 减持 -3, , 格力电器 1 1 减持 -1, , 民生银行 2 2 减持 -26, , ( 三 ) 本周标的股解禁情况 本周面临解禁公司有 4 家, 解禁股份占比不大, 涉及公司包括奥飞动漫 (0.07%) 日海通讯 (24.69%) 青岛海尔 (0.08%) 和昆药集团 (0.05%) 图表 15: 融资融券标的物本周解禁情况 简称 解禁日期 解禁数量变动股份占比 ( 万股 ) (%) 解禁股份类型 奥飞动漫 股权激励限售股份 日海通讯 , 首发原股东限售股份 青岛海尔 股权激励限售股份 昆药集团 股权激励限售股份

12 研究院 / 机构业务部 中国北京 北京市西城区北展北街九号华远 企业号 D 座电话 : (8610) / 传真 : (8610) 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 本报告信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证, 本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价 我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 任何人使用本报告, 视为同意以上声明