中 航 证 券 金 融 研 究 所 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 融 资 融 券 报 告 两 融 余 额 大 幅 回 落 216 年 4 月 25 日 基 础 指 数 表 现 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 2959.24-3.86 深 证 成 指 1151.76-5.42 中 小 板 指 6611.61-5.71 创 业 板 指 2136.92-7.48 融 资 融 券 数 据 融 资 融 券 余 额 8721.79 亿 融 资 余 额 8698.7 亿 融 券 余 额 23.72 亿 一 周 融 资 净 买 入 额 -216.71 亿 ETF 融 资 融 券 数 据 融 资 融 券 余 额 417.28 亿 融 资 余 额 45.1 亿 融 券 余 额 12.27 亿 一 周 融 资 净 买 入 额 -6.96 亿 一 周 回 顾 上 周 大 盘 大 幅 下 跌, 尤 其 是 成 长 股 上 证 综 指 收 于 2959.24 点, 下 跌 3.86%, 深 证 成 指 收 于 1151.76 点, 下 跌 5.42%, 中 小 板 指 收 于 6611.61 点, 下 跌 5.71%, 创 业 板 指 收 于 2136.92 点, 下 跌 7.48% 两 融 大 幅 回 落 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 4 月 22 日, 融 资 融 券 余 额 8721.79 亿 元, 较 上 周 下 跌 2.43% 融 资 余 额 为 8698.7 亿 元, 较 上 周 下 跌 2.43%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2421.87 亿 元, 较 上 周 买 入 额 减 少 62.89 亿 元, 融 资 偿 还 额 为 2638.58 亿 元, 较 上 周 减 少 312.4 亿 元, 融 资 净 买 入 额 净 流 出 216.71 亿 元, 大 盘 大 幅 回 落, 导 致 信 用 交 易 大 幅 回 落 ETF 两 融 规 模 持 续 回 落 经 统 计 22 只 ETF 融 资 融 券 数 据 显 示, 两 融 余 额 为 417.28 亿 元, 环 比 减 少 1.61%, 其 中 融 资 余 额 为 45.1 元, 环 比 减 少 1.69%, 融 券 余 额 为 12.27 亿 元, 环 比 增 加 1.15% 22 只 ETF 两 融 中, 仅 4 只 ETF 两 融 规 模 环 比 增 长, 其 余 18 只 ETF 两 融 规 模 均 回 落 两 融 规 模 较 大 的 2 只 ETF, 华 泰 博 瑞 沪 深 3ETF 两 融 规 模 为 259.47 亿 元, 较 上 周 大 幅 减 少 1.78%, 华 夏 上 证 5ETF 两 融 规 模 为 9.3 亿 元, 较 上 周 大 幅 减 少 1.41% 华 安 黄 金 ETF 两 融 规 模 为 1.23 亿 元, 较 上 周 小 幅 减 少.61% 行 业 方 面,28 个 申 万 行 业 中, 仅 建 筑 材 料 两 融 规 模 环 比 上 涨, 其 余 行 业 两 融 规 模 均 回 落 行 业 两 融 规 模 涨 跌 幅 排 名 的 前 五 为 建 筑 材 料 化 工 机 械 设 备 商 业 贸 易 和 综 合, 涨 跌 幅 分 别 为 +.2% -.99% -1.1% -1.14% 和 -1.16%, 后 五 名 为 非 银 金 融 交 通 运 输 传 媒 休 闲 服 务 和 采 掘, 涨 跌 幅 分 别 为 -3.61% -3.63% -3.89% -4.14% 和 -4.96% 融 资 净 买 入 额 看, 仅 建 筑 材 料 融 资 净 买 入 额 为 正, 其 余 行 业 均 为 负 股 市 有 风 险 入 市 须 谨 慎 中 航 证 券 金 融 研 究 所 发 布 证 券 研 究 报 告 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 条 款 部 分 联 系 地 址 : 深 圳 市 深 南 大 道 324 号 航 空 大 厦 29 楼 公 司 网 址 :www.avicsec.com 联 系 电 话 :755-83692635 传 真 :755-83688539 1
融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 4 月 22 日, 融 资 融 券 余 额 8721.79 亿 元, 较 上 周 下 跌 2.43% 融 资 余 额 为 8698.7 亿 元, 较 上 周 下 跌 2.43%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2421.87 亿 元, 较 上 周 买 入 额 减 少 62.89 亿 元, 融 资 偿 还 额 为 2638.58 亿 元, 较 上 周 减 少 312.4 亿 元, 融 资 净 买 入 额 净 流 出 216.71 亿 元, 大 盘 大 幅 回 落, 导 致 信 用 交 易 大 幅 回 落 图 1: 两 市 融 资 融 券 业 务 情 况 ( 亿 元 ) 图 2: 两 市 融 资 业 务 情 况 ( 亿 元 ) 25, 2, 15, 1, 5, 融 资 余 额 ( 亿 元 ) 融 券 余 额 ( 右 ) 1 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 Apr/16 8 6 4 2 融 资 余 额 融 资 买 入 额 融 资 偿 还 额 25, 2, 15, 1, 5, Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 Apr/16 ETF 两 融 规 模 持 续 回 落 经 统 计 22 只 ETF 融 资 融 券 数 据 显 示, 两 融 余 额 为 417.28 亿 元, 环 比 减 少 1.61%, 其 中 融 资 余 额 为 45.1 元, 环 比 减 少 1.69%, 融 券 余 额 为 12.27 亿 元, 环 比 增 加 1.15% 22 只 ETF 两 融 中, 仅 4 只 ETF 两 融 规 模 环 比 增 长, 其 余 18 只 ETF 两 融 规 模 均 回 落 两 融 规 模 较 大 的 2 只 ETF, 华 泰 博 瑞 沪 深 3ETF 两 融 规 模 为 259.47 亿 元, 较 上 周 大 幅 减 少 1.78%, 华 夏 上 证 5ETF 两 融 规 模 为 9.3 亿 元, 较 上 周 大 幅 减 少 1.41% 华 安 黄 金 ETF 两 融 规 模 为 1.23 亿 元, 较 上 周 小 幅 减 少.61% 表 1: ETF 融 资 融 券 余 额 证 券 代 码 证 券 简 称 两 融 余 额 两 融 余 额 周 涨 跌 幅 51888.SH 华 安 黄 金 ETF 12,25.93 -.61% 51299.SH 华 夏 MSCI 中 国 A 股 ETF 221.32-11.75% 5125.SH 华 夏 中 证 5ETF 247.91.7% 5127.SH 易 方 达 沪 深 3 非 银 ETF 1,297.53 11.91% 5111.SH 国 泰 上 证 5 年 期 国 债 ETF 2,8.41 3.82% 519.SH 易 方 达 恒 生 H 股 ETF 49,296.72-1.47% 5188.SH 华 泰 柏 瑞 红 利 ETF 616.39.25% 5151.SH 广 发 中 证 5ETF 1,114.75-3.88% 515.SH 南 方 中 证 5ETF 12,963.51-4.97% 5133.SH 华 夏 沪 深 3ETF 762.46 -.78% 5131.SH 易 方 达 沪 深 3ETF 449.3-1.91% 513.SH 华 泰 柏 瑞 沪 深 3ETF 2,594,73.64-1.78% 5123.SH 国 泰 上 证 18 金 融 ETF 1,533.97-2.75% 5118.SH 华 安 上 证 18ETF 151,817.67-1.6% 2
515.SH 华 夏 上 证 5ETF 9,32.55-1.41% 511.SH 交 银 18 治 理 ETF 744.32 -.1% 159933.SZ 国 投 瑞 银 沪 深 3 金 融 地 产 ETF 194.37 -.23% 159925.SZ 南 方 开 元 沪 深 3ETF 44.65-18.72% 159919.SZ 嘉 实 沪 深 3ETF 324,137.27-2.6% 15993.SZ 南 方 深 成 ETF 3,586.6-2.44% 15992.SZ 华 夏 中 小 板 ETF 23,3.31-2.7% 15991.SZ 易 方 达 深 证 1ETF 91,391.14-1.59% 行 业 分 析 行 业 方 面,28 个 申 万 行 业 中, 仅 建 筑 材 料 两 融 规 模 环 比 上 涨, 其 余 行 业 两 融 规 模 均 回 落 行 业 两 融 规 模 涨 跌 幅 排 名 的 前 五 为 建 筑 材 料 化 工 机 械 设 备 商 业 贸 易 和 综 合, 涨 跌 幅 分 别 为 +.2% -.99% -1.1% -1.14% 和 -1.16%, 后 五 名 为 非 银 金 融 交 通 运 输 传 媒 休 闲 服 务 和 采 掘, 涨 跌 幅 分 别 为 -3.61% -3.63% -3.89% -4.14% 和 -4.96% 融 资 净 买 入 额 看, 仅 建 筑 材 料 融 资 净 买 入 额 为 正, 其 余 行 业 均 为 负 前 五 名 为 建 筑 材 料 休 闲 服 务 纺 织 服 装 钢 铁 和 家 用 电 器, 融 资 净 买 入 额 分 别 为 +.27 亿 元 -.67 亿 元 -2.3 亿 元 -2.17 亿 元 和 -2.3 亿 元, 后 五 名 为 医 药 生 物 银 行 传 媒 计 算 机 和 非 银 金 融, 融 资 净 买 入 额 分 别 为 -13.36 亿 元 -14.6 亿 元 -21.9 亿 元 -24.43 亿 元 和 -37.4 亿 元 图 3: 板 块 融 资 融 券 余 额 9 8 7 6 5 4 3 2 1 融 资 融 券 余 额 融 资 融 券 余 额 增 长 率 ( 右 ) 1% % -1% -2% -3% -4% -5% -6% 非 银 金 融 计 算 机 医 药 生 物 房 地 产 电 子 传 媒 有 色 金 属 化 工 机 械 设 备 银 行 公 用 事 业 汽 车 商 业 贸 易 交 通 运 输 电 气 设 备 建 筑 装 饰 国 防 军 工 通 信 采 掘 食 品 饮 料 综 合 家 用 电 器 农 林 牧 渔 轻 工 制 造 建 筑 材 料 钢 铁 纺 织 服 装 休 闲 服 务 3
图 4: 行 业 融 资 净 买 入 额 融 资 净 买 入 额 ( 亿 元 ) 融 资 净 买 入 额 增 加 值 ( 亿 元 ) 5-5 -1 建 筑 材 料 休 闲 服 务 纺 织 服 装 钢 铁 家 用 电 器 轻 工 制 造 商 业 贸 易 综 合 食 品 饮 料 农 林 牧 渔 国 防 军 工 汽 车 化 工 采 掘 机 械 设 备 通 信 电 气 设 备 建 筑 装 饰 房 地 产 交 通 运 输 有 色 金 属 公 用 事 业 电 子 医 药 生 物 银 行 传 媒 计 算 机 非 银 金 融 -15-2 -25-3 -35-4 最 近 一 周 融 资 融 券 异 动 个 股 表 2 融 资 余 额 上 涨 前 2 名 个 股 证 券 代 码 证 券 简 称 融 资 余 额 变 化 (%) 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 最 近 一 周 涨 幅 (%) 6343.SH 航 天 动 力 73.82 126,768 8.78 1.88 829.SZ 天 音 控 股 62.99 77,19 5.81 14.65 2444.SZ 巨 星 科 技 47.19 11,57 5.58 14.34 6271.SH 航 天 信 息 39.73 111,56 2.24-1.74 6392.SH 盛 和 资 源 26.45 89,33 6.81 16.62 6728.SH 佳 都 科 技 25.4 11,661 9.63 4.61 6185.SH 格 力 地 产 24.5 64,555 5.32 14.32 6157.SH 永 泰 能 源 22.15 115,927 5.58 2.96 6155.SH 宝 硕 股 份 18.21 33,79 6.31-1.13 426.SZ 兴 业 矿 业 16.44 4,86 5.36-1.62 6251.SH 冠 农 股 份 13.16 4,253 5.9.7 6549.SH 厦 门 钨 业 12.72 85,377 4.37 2.75 2378.SZ 章 源 钨 业 12.6 49,936 4.88 4.82 87.SZ 云 铝 股 份 11.22 27,993 2.28-1.36 2594.SZ 比 亚 迪 11.5 13,643 2.79 6.28 963.SZ 华 东 医 药 11.2 3,614 1.4-4.97 6831.SH 广 电 网 络 1.78 59,457 8.1-5.72 246.SZ 赣 锋 锂 业 1.76 276,171 18.29 7.5 4
6449.SH 宁 夏 建 材 9.19 45,37 9.9-9.37 6747.SH 大 连 控 股 8.28 63,965 11.67-8.85 表 3 融 资 余 额 下 降 前 2 名 个 股 证 券 代 码 证 券 简 称 融 资 余 额 变 化 (%) 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 最 近 一 周 涨 幅 (%) 937.SZ 冀 中 能 源 -34.42 32,92 1.85 1.16 513.SZ 丽 珠 集 团 -25.2 32,524 3.5-3.6 6116.SH 三 峡 水 利 -24.17 8,412 9.97-12.19 668.SH 上 海 普 天 -17.7 37,876 3.14-1.35 6521.SH 华 海 药 业 -16.81 36,4 1.69-2.73 6348.SH 阳 泉 煤 业 -15.18 37,13 2.6 -.79 6661.SH 新 南 洋 -14.88 28,345 5.58-11.93 295.SZ 生 意 宝 -14.62 71,328 5.8-1.91 6395.SH 盘 江 股 份 -14.46 25,57 1.43-1.1 626.SH 中 海 发 展 -14.3 55,577 3.7-9.8 6516.SH 方 大 炭 素 -13.97 15,56 6.77-1.99 78.SZ 平 庄 能 源 -13.96 22,39 3.89 9.71 6446.SH 金 证 股 份 -13.9 196,769 7.92-14.2 6837.SH 海 通 证 券 -13.44 396,117 3.18 2.53 649.SH 鹏 欣 资 源 -12.93 119,896 1.98-18. 63.SZ 铜 陵 有 色 -12.63 81,816 3.6-3.45 851.SZ 高 鸿 股 份 -12.59 91,985 14.53-11.46 65.SH 武 钢 股 份 -12.4 61,346 1.77-3.38 61336.SH 新 华 保 险 -12.35 146,11 1.77-2.1 6756.SH 浪 潮 软 件 -12.26 114,97 13.7-1.42 5
投 资 评 级 定 义 我 们 设 定 的 上 市 公 司 投 资 评 级 如 下 : 买 入 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 超 过 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 绝 对 值 将 会 上 涨 持 有 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 与 综 合 指 数 增 长 相 若, 股 价 绝 对 值 通 常 会 上 涨 卖 出 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 将 低 于 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 将 不 会 上 涨 我 们 设 定 的 行 业 投 资 评 级 如 下 : 增 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 高 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 中 性 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 与 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 相 若 减 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 低 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 我 们 所 定 义 的 综 合 指 数, 是 指 该 股 票 所 在 交 易 市 场 的 综 合 指 数, 如 果 是 在 深 圳 挂 牌 上 市 的, 则 以 深 圳 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准, 如 果 是 在 上 海 挂 牌 上 市 的, 则 以 上 海 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准 而 我 们 所 指 的 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 是 以 国 家 统 计 局 所 公 布 的 国 民 生 产 总 值 的 增 长 率 作 为 参 考 基 准 分 析 师 简 介 石 玉 华 SAC 执 业 证 书 号 :S6451551, 中 航 证 券 金 融 研 究 所, 理 学 硕 士,213 年 3 月 加 入 中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 承 诺 负 责 本 研 究 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 每 一 位 证 券 分 析 师, 在 此 申 明, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 分 析 师 本 人 的 研 究 观 点 本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不 曾 与 现 在 不 与, 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 风 险 提 示 : 投 资 者 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 免 责 声 明 : 本 报 告 并 非 针 对 或 意 图 送 发 或 为 任 何 就 送 发 发 布 可 得 到 或 使 用 本 报 告 而 使 中 航 证 券 有 限 公 司 及 其 关 联 公 司 违 反 当 地 的 法 律 或 法 规 或 可 致 使 中 航 证 券 受 制 于 法 律 或 法 规 的 任 何 地 区 国 家 或 其 它 管 辖 区 域 的 公 民 或 居 民 除 非 另 有 显 示, 否 则 此 报 告 中 的 材 料 的 版 权 属 于 中 航 证 券 未 经 中 航 证 券 事 先 书 面 授 权, 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 复 印 本 报 告 的 材 料 内 容 或 其 复 印 本 给 予 任 何 其 他 人 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 及 材 料 只 提 供 给 阁 下 作 查 照 只 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 或 认 购 证 券 或 其 他 金 融 票 据 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 中 航 证 券 未 有 采 取 行 动 以 确 保 于 本 报 告 中 所 指 的 证 券 适 合 个 别 的 投 资 者 本 报 告 的 内 容 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 而 中 航 证 券 不 会 因 接 受 本 报 告 而 视 他 们 为 其 客 户 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 中 航 证 券 认 为 可 靠, 但 中 航 证 券 并 不 能 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性, 而 中 航 证 券 不 对 因 使 用 此 报 告 的 材 料 而 引 致 的 损 失 而 负 任 何 责 任, 除 非 该 等 损 失 因 明 确 的 法 律 或 法 规 而 引 致 并 不 能 依 靠 本 报 告 以 取 代 行 使 独 立 判 断 中 航 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 及 该 等 报 告 反 映 分 析 员 的 不 同 设 想 见 解 及 分 析 方 法 为 免 生 疑, 本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 中 航 证 券 及 关 联 公 司 的 立 场 中 航 证 券 在 法 律 许 可 的 情 况 下 可 参 与 或 投 资 本 报 告 所 提 及 的 发 行 人 的 金 融 交 易, 向 该 等 发 行 人 提 供 服 务 或 向 他 们 要 求 给 予 生 意, 及 或 持 有 其 证 券 或 进 行 证 券 交 易 中 航 证 券 于 法 律 容 许 下 可 于 发 送 材 料 前 使 用 此 报 告 中 所 载 资 料 或 意 见 或 他 们 所 根 据 的 研 究 或 分 析 6