Newtimes Securities 证 券 研 究 报 告 日 期 :2013 年 12 月 13 日 晨 会 纪 要 一 宏 观 策 略 今 日 焦 点 大 盘 析 语 : 创 业 板 再 度 发 力, 持 续 性 仍 待 观 察 期 指 动 态 : 主 力 净 空 维 持 在 高 位, 后 市 需 持 谨 慎 态 度 市 场 聚 焦 : 浙 江 舟 山 群 岛 新 区 联 席 会 议 制 度 获 批 或 促 建 自 贸 区 二 产 业 与 公 司 信 息 产 业 动 态 : 工 业 用 地 价 格 将 提 高 公 司 信 息 : 上 海 梅 林 (60073): 重 大 事 项 停 牌 公 告 三 海 外 市 场 与 大 宗 商 品 海 外 市 场 : 美 股 三 连 跌 道 指 收 低 0.66% 大 宗 商 品 : 国 际 国 内 大 宗 商 品 核 心 指 数 2013-12-13 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 幅 上 证 综 合 2,202.80-0.06% 深 证 成 分 8,400.65-0.11% 沪 深 300 2,410.02-0.11% 中 小 企 业 板 5,039.92 0.72% 创 业 板 1,279.32 2.80% 香 港 恒 生 23,218.12-0.51% 日 经 225 15,341.82-1.12% 涨 幅 居 前 行 业 指 数 行 业 指 数 涨 跌 幅 (%) SW 信 息 服 务 2.47 SW 电 子 1.31 SW 信 息 设 备 1.02 SW 医 药 生 物 0.87 SW 商 业 贸 易 0.74 跌 幅 居 前 行 业 指 数 行 业 指 数 涨 跌 幅 (%) SW 有 色 金 属 -0.66 SW 金 融 服 务 -0.52 SW 农 林 牧 渔 -0.47 SW 交 通 运 输 -0.41 SW 家 用 电 器 -0.38 主 编 : 裴 明 华 执 业 证 书 :S0280511030001 Email:peiminghua@xsdzq.cn Tel:010-83561313 1 投 资 者 或 其 他 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 研 究 报 告 涉 及 到 的 上 市 公 司 或 其 它 投 资 标 的, 不 应 视 本 研 究 报 告 内 容 为 投 资 决 策 的 唯 一 因 素 敬 请 参 阅 最 后 一 页 之 重 要 声 明
一 宏 观 策 略 大 盘 析 语 : 创 业 板 再 度 发 力, 持 续 性 仍 待 观 察 盘 面 走 势 : 主 板 震 荡 盘 整, 创 业 板 强 势 延 续 昨 日 上 证 综 指 下 跌 0.06%, 深 证 成 指 下 跌 0.11%, 沪 深 两 市 成 交 金 额 合 计 1691 亿 元, 较 上 一 交 易 日 萎 缩 11% 中 小 板 指 数 上 涨 0.72%, 创 业 板 指 数 上 涨 2.80% A 股 共 有 1357 只 股 票 出 现 上 涨,851 只 股 票 出 现 下 跌 主 板 早 盘 小 幅 低 开 后, 围 绕 2200 点 附 近 小 幅 震 荡 盘 整, 午 后 翻 红 后 出 现 一 波 上 攻 但 力 度 较 弱, 回 调 后 继 续 保 持 弱 势 ; 创 业 板 再 度 大 涨, 一 路 震 荡 上 扬, 涨 幅 接 近 3% 23 个 申 万 一 级 行 业 中 15 个 行 业 出 现 上 涨,8 个 行 业 出 现 下 跌 其 中 信 息 服 务 电 子 信 息 设 备 医 药 生 物 商 业 贸 易 涨 幅 居 前, 有 色 金 属 金 融 服 务 农 林 牧 渔 交 通 运 输 家 用 电 器 跌 幅 靠 前 概 念 板 块 中 网 络 游 戏 地 热 能 文 化 传 媒 苹 果 概 念 等 板 块 相 对 强 势, 滨 海 新 区 大 气 治 理 稀 土 永 磁 生 态 农 业 等 板 块 出 现 较 大 跌 幅 走 势 分 析 : 创 业 板 趋 势 仍 需 观 察 今 日 盘 面 的 特 征 是 : 在 银 行 保 险 等 金 融 板 块 以 及 有 色 钢 铁 等 权 重 板 块 表 现 低 迷 的 情 况 下, 主 板 走 势 较 弱 ; 而 信 息 传 媒 板 块 带 动 的 创 业 板 则 再 次 出 现 大 幅 上 涨 题 材 方 面 并 没 有 新 的 刺 激 因 素, 受 到 证 监 会 鼓 励 金 融 机 构 加 大 对 并 购 重 组 支 持 力 度, 以 及 各 地 国 资 将 出 台 整 合 方 案 消 息 的 影 响, 并 购 重 组 概 念 股 表 现 活 跃, 出 台 重 组 方 案 的 国 民 技 术 兰 生 股 份 时 代 新 材 新 潮 实 业, 以 及 近 期 重 组 获 批 的 中 国 服 装 北 纬 通 信 出 现 涨 停 另 外, 以 北 京 君 正 为 代 表 的 智 能 穿 戴 概 念 表 现 较 好, 近 几 日 有 上 佳 表 现 的 园 林 生 态 农 业 板 块 出 现 下 跌 对 此 特 征 分 析 如 下 : 与 此 前 各 种 概 念 炒 作 推 动 不 同, 近 两 日 创 业 板 的 上 涨 并 没 有 消 息 面 的 题 材 配 合 创 业 板 的 强 势 可 能 是 受 到 IPO 利 空 影 响 后 的 超 跌 反 弹, 以 及 在 流 动 不 足 和 谨 慎 情 绪 下 的 资 金 转 移 行 为, 或 者 资 金 看 好 其 成 长 性 而 在 利 空 释 放 完 毕 后 介 入 如 果 是 前 两 者, 那 么 创 业 板 今 后 的 走 势 不 容 乐 观, 如 果 是 后 者 那 么 中 长 期 仍 具 备 较 好 投 资 价 值 是 哪 一 种 情 形 主 导 需 要 进 一 步 验 证, 并 需 要 观 察 创 业 板 能 否 冲 破 上 方 的 压 力 位, 短 期 仍 需 保 持 谨 慎 对 于 主 板, 由 于 银 行 等 蓝 筹 板 块 估 值 较 低, 下 跌 空 间 不 大, 而 券 商 保 险 板 块 受 益 于 金 融 改 革, 电 力 能 源 等 板 块 也 会 从 国 企 改 革 中 获 利, 因 此 不 会 出 现 大 幅 下 跌 此 外 我 们 看 到, 主 板 中 也 有 部 分 低 位 周 期 股 和 消 费 股 出 现 低 位 反 弹, 虽 然 并 没 有 形 成 板 块 效 应, 但 低 估 值 板 块 修 复 的 动 能 已 经 显 现, 值 得 关 注 操 作 策 略 : 创 业 板 维 持 谨 慎, 关 注 低 估 值 绩 优 股 在 操 作 层 面, 对 创 业 板 仍 需 保 持 谨 慎, 能 否 持 续 上 攻 需 要 进 一 步 观 察 在 主 板 中 可 以 选 择 具 备 估 值 优 势 的 绩 优 股 为 主 要 标 的, 关 注 电 力 家 电 汽 车 等 板 块 李 德 轩 2
期 指 动 态 : 主 力 净 空 维 持 在 高 位, 后 市 需 持 谨 慎 态 度 周 四 期 指 主 力 合 约 IF1312 跌 0.19%, 收 报 2412.6 点 点 评 : 周 四 股 指 期 货 市 场 早 盘 开 盘 后 出 现 震 荡 格 局, 下 午 两 点 后 期 指 开 始 冲 高 回 落, 最 后 十 五 分 钟 继 续 下 跌 的 走 势 ; 持 仓 来 看, 早 盘 小 幅 加 仓, 尾 盘 大 幅 减 仓, 截 至 收 盘 总 持 仓 量 有 所 减 少 从 持 仓 分 析, 多 空 主 力 双 方 均 以 减 仓 为 主, 多 方 减 仓 更 为 积 极 空 头 方 面, 整 体 以 减 仓 为 主, 前 三 名 主 力 席 位 海 通 中 证 国 泰 均 以 减 仓 为 主, 但 幅 度 较 小, 主 力 净 空 增 加 到 13000 手 的 高 位 水 平 多 头 方 面, 周 三 大 幅 加 仓 的 国 泰 开 始 减 仓, 其 余 投 机 席 位 也 以 减 仓 为 主, 且 力 度 大 于 空 方, 表 明 后 期 走 势 对 多 方 而 言 不 容 乐 观 总 体 来 看, 期 指 连 续 六 天 下 跌, 短 期 或 有 技 术 性 止 跌 迹 象, 但 主 力 净 空 持 续 在 高 位, 后 市 需 持 谨 慎 态 度 孙 跃 鹏 市 场 聚 焦 浙 江 舟 山 群 岛 新 区 联 席 会 议 制 度 获 批 或 促 建 自 贸 区 事 件 : 中 国 政 府 网 12 日 披 露, 国 务 院 近 日 同 意 建 立 浙 江 舟 山 群 岛 新 区 建 设 部 省 际 联 席 会 议 制 度 该 联 席 会 议 的 主 要 职 责 为 研 究 拟 订 促 进 浙 江 舟 山 群 岛 新 区 建 设 发 展 的 重 大 政 策 措 施, 协 调 解 决 浙 江 舟 山 群 岛 新 区 建 设 发 展 在 政 策 实 施 项 目 安 排 体 制 机 制 创 新 等 方 面 存 在 的 困 难 和 问 题 点 评 :A 股 市 场 上, 舟 山 新 区 概 念 股 包 括 : 澳 洋 顺 昌 中 昌 海 运 宁 波 海 运 金 鹰 股 份 宁 波 港 等 新 三 板 扩 围 在 即 券 商 确 定 性 受 益 事 件 : 据 悉, 证 监 会 将 于 本 周 六 宣 布 新 三 板 扩 容, 配 套 措 施 将 在 下 周 陆 续 公 布 据 了 解, 新 三 板 方 案 将 突 破 现 有 的 国 家 高 新 区 限 制, 扩 容 至 全 国 所 有 符 合 条 件 企 业 新 三 板 将 引 入 做 市 商 制 度, 同 时 投 资 门 槛 有 望 大 幅 度 降 低 目 前 全 国 约 有 2000 多 家 企 业 准 备 在 新 三 板 牌 点 评 : 作 为 新 三 板 市 场 综 合 金 融 服 务 供 应 商, 随 着 新 三 板 的 大 发 展, 券 商 股 受 益 将 从 概 念 过 渡 到 业 绩 在 新 三 板 扩 围 时 点 附 近, 建 议 关 注 券 商 股 的 交 易 性 机 会 西 部 证 券 东 吴 证 券 长 江 证 券 等 新 三 板 储 备 丰 富 的 中 小 型 券 商, 以 及 中 信 证 券 海 通 证 券 等 龙 头 券 商 巩 伟 二 产 业 与 公 司 信 息 行 业 动 态 工 业 用 地 价 格 将 提 高 事 件 : 国 土 部 副 部 长 胡 存 智 曾 在 一 次 内 部 会 议 上 表 态 称, 国 土 资 源 部 将 修 订 划 拨 用 地 目 录, 扩 大 有 偿 使 用 范 围 同 时, 还 要 采 取 措 施 提 高 工 业 用 地 价 格 探 索 实 行 租 让 结 合 先 租 后 让 的 工 业 用 地 供 应 制 度, 积 极 推 行 工 业 用 地 出 让 弹 性 年 期 制 点 评 : 国 土 部 解 决 新 型 城 镇 化 用 地 需 求 的 一 个 基 本 原 则, 就 是 在 控 制 新 增 建 设 用 地 计 划 指 标 的 背 景 下, 向 存 量 做 文 章, 而 存 量 释 放 的 潜 力 非 常 大 值 得 一 提 的 是, 土 地 供 需 紧 张 的 北 京 有 关 自 住 性 商 品 房 的 规 定, 符 合 相 关 法 律 法 规 的 前 提 下, 鼓 励 企 业 将 自 有 用 地 用 于 自 住 型 商 品 住 房 的 开 发 建 设 3
投 资 建 议 : 存 量 用 地 的 再 利 用, 无 须 占 用 新 增 建 设 用 地 指 标, 是 节 约 集 约 利 用 土 地 的 一 大 方 向 建 议 关 注 空 港 股 份 金 隅 股 份 海 博 股 份 等 拥 有 大 量 工 业 土 地 盘 活 概 念 股 万 亿 投 资 提 振 环 保 产 业 2014 年 仍 会 实 现 快 速 增 长 事 件 : 从 产 业 政 策 来 看,2013 年 国 务 院 发 布 关 于 加 快 发 展 节 能 环 保 产 业 的 意 见, 明 确 主 要 目 标 是 节 能 环 保 产 业 产 值 年 均 增 速 在 15% 以 上, 到 2015 年, 总 产 值 达 到 4.5 万 亿 元, 成 为 国 民 经 济 新 的 支 柱 产 业 点 评 : 业 内 估 算 未 来 五 年 为 治 理 大 气 污 染 全 社 会 投 资 将 接 近 1 万 亿 元 环 保 行 业 发 展 的 空 间 和 政 策 扶 持 力 度 都 决 定 了 环 保 类 上 市 公 司 在 相 当 长 一 段 时 间 内 将 享 有 较 高 的 估 值 溢 价 水 平, 在 这 种 背 景 下, 寻 找 那 些 具 备 可 持 续 发 展 模 式 的 环 保 公 司 就 成 为 2014 年 投 资 的 主 要 线 索 相 信 这 些 具 备 真 正 成 长 基 因 的 公 司 必 然 会 经 历 一 个 盈 利 不 断 增 长 市 值 不 断 扩 张 的 发 展 过 程 具 体 而 言, 细 分 子 行 业 中 大 气 治 理 行 业 受 益 于 政 策 规 划 刺 激,2014 年 脱 硫 脱 硝 仍 有 望 实 现 快 速 增 长, 例 如 脱 硝, 根 据 中 国 电 力 企 业 联 合 会 的 统 计, 截 至 2012 年 底, 已 投 运 火 电 厂 烟 气 脱 硝 机 组 总 容 量 超 过 2.3 亿 千 瓦, 仅 占 全 国 现 役 火 电 机 组 总 容 量 的 28% 但 2015 年 开 始, 随 着 脱 硝 除 尘 改 造 的 完 成, 行 业 增 速 放 缓 也 是 可 以 预 见 的, 未 来 将 逐 步 进 入 平 稳 期 环 保 行 业 外 部 环 境 发 生 大 幅 变 动, 催 化 剂 将 陆 续 浮 现 维 持 行 业 增 持 评 级, 建 议 采 取 行 业 龙 头 低 估 值 的 投 资 策 略, 前 期 推 荐 的 国 电 清 新 中 电 远 达 以 及 龙 净 环 保 等 节 能 环 保 概 念 股 在 政 策 推 动 下 将 保 持 持 续 的 热 度, 但 短 期 内 业 绩 上 还 不 会 出 现 集 中 体 现, 如 果 股 价 短 期 走 高 则 投 资 者 需 注 意 投 资 风 险 皮 草 行 业 稳 步 增 长, 全 球 约 75% 皮 草 服 装 产 自 中 国 事 件 : 据 有 关 数 据 显 示, 中 国 在 全 球 裘 皮 行 业 的 地 位 稳 步 提 升, 且 全 球 约 75% 的 皮 草 服 装 是 在 中 国 完 成 生 产 和 加 工 此 外, 凭 借 年 度 14% 的 行 业 增 长 率, 中 国 也 作 为 一 个 新 兴 的 皮 草 消 费 市 场 给 全 球 裘 皮 产 业 带 来 新 机 遇 点 评 : 皮 草 行 业 的 全 球 市 场 占 有 率 和 行 业 增 长 率 虽 于 近 年 来 有 着 稳 步 增 长, 但 依 旧 存 在 问 题 : 一 是 贸 易 秩 序 紊 乱 ; 二 是 原 料 生 产 的 盲 目 性 和 市 场 的 不 确 定 性 ; 三 是 行 业 整 体 在 品 牌 品 质 设 计 等 现 代 服 装 业 的 重 要 方 面 表 现 较 弱 ; 四 是 毛 皮 销 售 所 依 赖 的 大 型 皮 草 购 物 中 心 有 待 规 划 和 布 局 ; 五 是 消 费 者 动 物 保 护 意 识 的 增 加 和 时 尚 品 味 的 转 换 但 是, 如 华 斯 股 份 (002494) 等 出 口 占 比 较 大 主 营 业 务 收 入 稳 定 的 皮 草 类 上 市 公 司, 仍 会 在 全 球 皮 草 贸 易 占 比 较 大 的 优 势 下 保 持 经 营 和 出 口 的 稳 步 增 长, 建 议 关 注 公 司 信 息 上 海 梅 林 (60073): 重 大 事 项 停 牌 公 告 事 件 : 因 上 海 梅 林 正 广 和 股 份 有 限 公 司 董 事 会 正 在 讨 论 重 大 事 项, 鉴 于 该 事 项 存 在 重 大 不 确 定 性, 经 公 司 申 请, 本 公 司 股 票 自 2013 年 12 月 13 日 起 停 牌 公 司 承 诺 : 公 司 将 尽 快 确 定 上 述 重 大 事 项, 并 于 2013 年 12 月 16 日 公 告 并 复 牌 点 评 : 上 海 国 资 股 又 现 重 要 动 向, 尽 管 上 海 国 资 改 革 整 体 方 案 尚 未 发 布, 但 近 期, 上 海 国 资 上 市 公 司 频 频 出 现 动 作 随 着 上 海 梅 林 的 停 牌, 近 两 周 上 海 国 资 概 念 股 改 革 似 乎 有 逐 步 升 温 的 迹 象 上 海 梅 林 为 光 明 食 品 集 团 旗 下 上 市 公 司 之 一 董 事 长 由 上 海 市 国 资 委 党 委 副 书 记 担 任 而 上 海 国 资 概 念 被 市 场 挖 掘 以 来, 上 海 梅 林 亦 是 重 点 炒 作 对 象 之 一, 主 要 预 期 集 中 在 公 司 可 能 在 股 权 激 励 方 面 有 所 动 作 机 构 在 三 季 度 对 上 海 梅 林 有 明 显 加 仓 动 作 期 末 公 司 前 十 大 流 通 股 东 席 位 中, 共 有 七 家 机 构 入 驻, 合 计 持 股 超 过 1.1 亿 股, 占 其 流 通 股 本 近 15%, 二 季 度 末 仅 有 五 家 机 构 合 计 持 股 6195 万 股, 可 见 三 季 度 公 司 获 得 机 构 大 幅 增 仓 4
久 联 发 展 (002037) 在 西 藏 地 区 建 立 子 公 司 事 件 : 拟 在 西 藏 自 治 区 墨 竹 工 卡 县 投 资 设 立 现 场 混 装 炸 药 子 公 司 新 公 司 注 册 资 本 暂 定 为 人 民 币 2000 万 元, 该 公 司 为 公 司 的 全 资 子 公 司, 注 册 地 为 西 藏 自 治 区 墨 竹 工 卡 县, 暂 定 名 为 墨 竹 工 卡 久 联 民 爆 有 限 责 任 公 司, 生 产 规 模 为 年 产 4000 吨 现 场 混 装 多 孔 粒 铵 油 炸 药 点 评 : 新 公 司 设 立 后 将 通 过 增 资 扩 股 的 方 式, 引 进 战 略 投 资 者, 以 实 现 新 公 司 股 权 多 元 化, 促 进 公 司 快 速 发 展 西 藏 自 治 区 地 域 广 阔, 矿 产 资 源 丰 富, 公 司 向 西 藏 市 场 布 局, 有 利 于 掌 握 地 区 先 发 优 势, 促 进 公 司 主 营 业 务 稳 步 增 长 行 业 研 究 组 三 海 外 市 场 与 大 宗 商 品 海 外 市 场 美 股 三 连 跌 道 指 收 低 0.66% 美 国 劳 工 部 宣 布, 在 截 至 12 月 7 日 的 一 周 中, 首 次 申 领 失 业 救 济 人 数 为 36.8 万 据 彭 博 社 调 查, 经 济 学 家 平 均 预 期 为 32 万 此 前 一 周 的 人 数 为 29.8 万 11 月 份 美 国 进 口 商 品 的 价 格 环 比 降 0.6%, 经 济 学 家 对 此 的 平 均 预 期 为 环 比 降 0.7% 周 四 美 国 股 市 收 跌, 大 盘 连 续 第 三 个 交 易 日 下 滑 经 济 数 据 好 转, 令 市 场 担 心 美 联 储 最 早 可 能 从 下 周 开 始 缩 减 QE 截 止 收 盘, 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 下 跌 104.03 点, 收 于 15,739.50 点, 跌 幅 为 0.66%; 标 准 普 尔 500 指 数 下 跌 6.72 点, 收 于 1,775.50 点, 跌 幅 为 0.38%; 纳 斯 达 克 综 合 指 数 下 跌 65.41 点, 收 于 3,998.40 点, 跌 幅 为 0.14% 减 退 担 忧 持 续 欧 股 收 低 1% 欧 元 区 10 月 份 工 业 产 值 大 幅 下 降, 再 度 引 发 了 有 关 该 地 区 经 济 复 苏 可 持 续 性 的 疑 虑 欧 盟 统 计 局 (Eurostat) 公 布, 欧 元 区 10 月 份 工 业 产 值 较 9 月 份 下 降 1.1%, 为 连 续 第 二 个 月 下 降, 创 2012 年 9 月 以 来 最 大 降 幅 欧 元 区 多 数 国 家 工 业 产 值 均 下 降, 只 有 意 大 利 和 爱 沙 尼 亚 实 现 增 长 受 此 影 响 欧 股 周 四 连 续 第 三 个 交 易 日 收 低, 欧 股 风 向 标 泛 欧 斯 托 克 600 指 数 下 跌 1%, 收 报 310.24 点 主 要 区 域 股 指 中, 德 国 DAX 30 指 数 下 跌 0.7%, 收 报 9,017 点 法 国 CAC 40 指 数 下 跌 0.4%, 收 报 4,069.12 点 英 国 富 时 100 指 数 下 跌 1%, 收 报 6,445.25 点 孙 跃 鹏 大 宗 商 品 国 际 大 宗 商 品 纽 约 黄 金 期 货 价 格 周 四 收 盘 大 幅 下 跌 2.6%, 报 每 盎 司 1224.90 美 元, 创 去 年 12 月 份 以 来 最 大 单 日 跌 幅, 主 要 由 于 投 资 者 担 心 美 联 储 可 能 在 下 周 宣 布 开 始 缩 减 量 化 宽 松 规 模 纽 约 原 油 期 货 价 格 周 四 收 盘 小 幅 上 涨 6 美 分, 报 每 桶 97.50 美 元 政 府 数 据 显 示 美 国 上 周 原 油 库 存 大 幅 减 少, 但 汽 油 和 馏 分 油 库 存 则 大 幅 增 加, 交 易 商 仍 在 对 相 关 影 响 进 行 权 衡 考 量 5
国 内 大 宗 商 品 12 月 12 日, 纤 维 板 早 盘 强 势 涨 停, 收 涨 3.36%; 玻 璃 突 破 前 期 盘 整, 大 涨 2.58%; 螺 纹 钢 继 续 震 荡 走 高, 收 涨 0.35%; 能 化 类 : 橡 胶 主 力 表 现 强 势, 大 涨 2.13%; 甲 醇 继 续 回 落, 跌 1.25%; 动 力 煤 跌 1.12%; 农 副 产 品 : 豆 粕 冲 高 回 落, 下 跌 0.71%; 菜 粕 三 连 阴, 下 跌 0.6%; 粳 稻 期 货 尾 盘 强 势 拉 升, 大 涨 1.34%; 油 脂 类 午 盘 集 体 跳 水 全 部 收 阴 孙 跃 鹏 6
分 析 师 声 明 : 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 投 资 评 级 界 定 : 行 业 评 级 : 推 荐 : 预 期 未 来 6 个 月 行 业 指 数 将 跑 赢 沪 深 300 指 数 中 性 : 预 期 未 来 6 个 月 行 业 指 数 与 沪 深 300 指 数 持 平 回 避 : 预 期 未 来 6 个 月 行 业 指 数 将 跑 输 沪 深 300 指 数 股 票 评 级 : 买 入 : 预 期 未 来 6 个 月 股 价 涨 幅 : 15% 增 持 : 预 期 未 来 6 个 月 股 价 涨 幅 :10% - 15% 中 性 : 预 期 未 来 6 个 月 股 价 涨 幅 :-10% - +10% 减 持 : 预 期 未 来 6 个 月 股 价 跌 幅 :>10% 免 责 声 明 : 1 新 时 代 证 券 有 限 责 任 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 2 报 告 仅 供 公 司 内 部 交 流 使 用 信 息 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 本 公 司 对 该 等 信 息 的 准 确 性 完 整 性 或 可 靠 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态, 投 资 者 应 自 行 关 注 本 公 司 相 应 的 更 新 或 修 改 3 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 务 必 注 意, 其 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 无 关 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 投 资 者 不 应 将 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 自 己 的 判 断 4 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 新 时 代 证 券 公 司 研 究 发 展 中 心, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 新 时 代 证 券 有 限 责 任 公 司 地 址 : 北 京 市 海 淀 区 北 三 环 西 路 99 号 西 海 国 际 中 心 1 号 楼 15 层 电 话 :010-83561319 7