中 航 证 券 金 融 研 究 所 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 融 资 融 券 报 告 两 融 小 幅 回 落 216 年 4 月 5 日 基 础 指 数 表 现 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 39.53 1.1 深 证 成 指 1379.65.39 中 小 板 指 6799.11 -.2 创 业 板 指 225.37 -.48 融 资 融 券 数 据 融 资 融 券 余 额 8,741.58 亿 融 资 余 额 8,718.34 亿 融 券 余 额 23.24 亿 一 周 融 资 净 买 入 额 -19.4 亿 ETF 融 资 融 券 数 据 融 资 融 券 余 额 428.48 亿 融 资 余 额 416.51 亿 融 券 余 额 11.97 亿 一 周 融 资 净 买 入 额 -.22 亿 一 周 回 顾 上 周 大 盘 以 上 涨 为 主, 蓝 筹 股 表 现 好 于 成 长 股 上 证 综 指 收 于 39.53 点, 上 涨 1.1%, 深 证 成 指 收 于 1379.65 点, 上 涨.39%, 中 小 板 指 收 于 6799.11 点, 下 跌.2%, 创 业 板 指 收 于 225.37 点, 下 跌.48% 两 融 小 幅 回 落 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 4 月 1 日, 融 资 融 券 余 额 8741.58 亿 元, 较 前 期 下 跌.2% 融 资 余 额 为 8718.34 亿 元, 较 前 期 下 跌.22%, 其 中 融 资 买 入 额 为 282 亿 元, 较 前 期 买 入 额 减 少 663.78 亿 元, 融 资 偿 还 额 为 2839.5 亿 元, 较 前 期 减 少 359.18 亿 元, 融 资 净 买 入 额 大 幅 净 流 出 19.4 亿 元 ETF 两 融 规 模 小 幅 回 升 经 统 计 22 只 ETF 融 资 融 券 数 据 显 示, 两 融 余 额 为 428.48 亿 元, 环 比 增 加.46%, 其 中 融 资 余 额 为 416.51 元, 环 比 减 少.5%, 融 券 余 额 为 11.97 亿 元, 环 比 增 加 22.9% 22 只 ETF 两 融 中 9 只 ETF 两 融 规 模 环 比 增 长, 其 余 13 只 ETF 两 融 规 模 均 回 落 两 融 规 模 较 大 的 2 只 ETF, 华 泰 博 瑞 沪 深 3ETF 两 融 规 模 为 266.19 亿 元, 较 前 期 增 加.23%, 华 夏 上 证 5ETF 两 融 规 模 为 91.4 亿 元, 较 前 期 减 少 91.4% 华 安 黄 金 ETF 两 融 规 模 为 1.1 亿 元, 较 前 期 大 幅 上 涨 62.82% 行 业 方 面,28 个 申 万 行 业 中, 涨 跌 幅 排 名 的 前 五 名 为 综 合 有 色 金 融 通 信 电 气 设 备 和 计 算 机, 涨 跌 幅 分 别 为 +2.93% +1.95% +2.23% +1.18% 和 +.92%, 后 五 名 为 交 通 运 输 纺 织 服 装 国 防 军 工 非 银 金 融 和 钢 铁, 涨 跌 幅 分 别 为 -1.34% -1.47% -1.65% -1.69% 和 -1.69% 融 资 净 买 入 额 看, 前 5 名 为 有 色 金 融 计 算 机 综 合 电 气 设 备 和 电 工, 融 资 净 买 入 额 分 别 为 +7.37 亿 元 +5.1 亿 元 +4.43 亿 元 +2.66 亿 元 和 +2.54 亿 元, 后 五 名 为 钢 铁 商 业 贸 易 非 银 金 融 医 药 生 物 和 银 行, 融 资 净 买 入 额 分 别 为 -2.85 亿 元 -3.87 亿 元 -4.57 亿 元 -4.64 亿 元 和 -6.72 亿 元 股 市 有 风 险 入 市 须 谨 慎 中 航 证 券 金 融 研 究 所 发 布 证 券 研 究 报 告 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 条 款 部 分 联 系 地 址 : 深 圳 市 深 南 大 道 324 号 航 空 大 厦 29 楼 公 司 网 址 :www.avicsec.com 联 系 电 话 :755-83692635 传 真 :755-83688539 1
融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 4 月 1 日, 融 资 融 券 余 额 8741.58 亿 元, 较 前 期 下 跌.2% 融 资 余 额 为 8718.34 亿 元, 较 前 期 下 跌.22%, 其 中 融 资 买 入 额 为 282 亿 元, 较 前 期 买 入 额 减 少 663.78 亿 元, 融 资 偿 还 额 为 2839.5 亿 元, 较 前 期 减 少 359.18 亿 元, 融 资 净 买 入 额 大 幅 净 流 出 19.4 亿 元 图 1: 两 市 融 资 融 券 业 务 情 况 ( 亿 元 ) 图 2: 两 市 融 资 业 务 情 况 ( 亿 元 ) 25, 2, 15, 1, 5, 融 资 余 额 ( 亿 元 ) 融 券 余 额 ( 右 ) Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 1 8 6 4 2 融 资 余 额 融 资 买 入 额 融 资 偿 还 额 25, 2, 15, 1, 5, Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 ETF 两 融 规 模 小 幅 回 升 经 统 计 22 只 ETF 融 资 融 券 数 据 显 示, 两 融 余 额 为 428.48 亿 元, 环 比 增 加.46%, 其 中 融 资 余 额 为 416.51 元, 环 比 减 少.5%, 融 券 余 额 为 11.97 亿 元, 环 比 增 加 22.9% 22 只 ETF 两 融 中 9 只 ETF 两 融 规 模 环 比 增 长, 其 余 13 只 ETF 两 融 规 模 均 回 落 两 融 规 模 较 大 的 2 只 ETF, 华 泰 博 瑞 沪 深 3ETF 两 融 规 模 为 266.19 亿 元, 较 前 期 增 加.23%, 华 夏 上 证 5ETF 两 融 规 模 为 91.4 亿 元, 较 前 期 减 少 91.4% 华 安 黄 金 ETF 两 融 规 模 为 1.1 亿 元, 较 前 期 大 幅 上 涨 62.82% 表 1: ETF 融 资 融 券 余 额 证 券 代 码 证 券 简 称 两 融 余 额 两 融 余 额 周 涨 跌 幅 51888.SH 华 安 黄 金 ETF 1,125.9 62.82% 51299.SH 华 夏 MSCI 中 国 A 股 ETF 249.95-9.8% 5125.SH 华 夏 中 证 5ETF 245.84 2.76% 5127.SH 易 方 达 沪 深 3 非 银 ETF 1,24.73 2.2% 5111.SH 国 泰 上 证 5 年 期 国 债 ETF 2,238.99 46.7% 519.SH 易 方 达 恒 生 H 股 ETF 61,29.29 -.17% 5188.SH 华 泰 柏 瑞 红 利 ETF 793.85 5.6% 5151.SH 广 发 中 证 5ETF 1,196.82-9.41% 515.SH 南 方 中 证 5ETF 13,785.76 6.18% 5133.SH 华 夏 沪 深 3ETF 868.31-2.34% 5131.SH 易 方 达 沪 深 3ETF 463.82 -.7% 513.SH 华 泰 柏 瑞 沪 深 3ETF 2,661,926.91.23% 5123.SH 国 泰 上 证 18 金 融 ETF 1,468.84-3.76% 5118.SH 华 安 上 证 18ETF 156,317.25 -.11% 515.SH 华 夏 上 证 5ETF 91,429.49 -.19% 2
511.SH 交 银 18 治 理 ETF 646.31 28.39% 159933.SZ 国 投 瑞 银 沪 深 3 金 融 地 产 ETF 181.45 -.61% 159925.SZ 南 方 开 元 沪 深 3ETF 27.18.15% 159919.SZ 嘉 实 沪 深 3ETF 34,699.75-1.93% 15993.SZ 南 方 深 成 ETF 3,62.92-1.85% 15992.SZ 华 夏 中 小 板 ETF 22,997.35-13.43% 15991.SZ 易 方 达 深 证 1ETF 94,274.48-1.82% 行 业 分 析 行 业 方 面,28 个 申 万 行 业 中, 涨 跌 幅 排 名 的 前 五 名 为 综 合 有 色 金 融 通 信 电 气 设 备 和 计 算 机, 涨 跌 幅 分 别 为 +2.93% +1.95% +2.23% +1.18% 和 +.92%, 后 五 名 为 交 通 运 输 纺 织 服 装 国 防 军 工 非 银 金 融 和 钢 铁, 涨 跌 幅 分 别 为 -1.34% -1.47% -1.65% -1.69% 和 -1.69% 融 资 净 买 入 额 看, 前 5 名 为 有 色 金 融 计 算 机 综 合 电 气 设 备 和 电 工, 融 资 净 买 入 额 分 别 为 +7.37 亿 元 +5.1 亿 元 +4.43 亿 元 +2.66 亿 元 和 +2.54 亿 元, 后 五 名 为 钢 铁 商 业 贸 易 非 银 金 融 医 药 生 物 和 银 行, 融 资 净 买 入 额 分 别 为 -2.85 亿 元 -3.87 亿 元 -4.57 亿 元 -4.64 亿 元 和 -6.72 亿 元 图 3: 板 块 融 资 融 券 余 额 融 资 融 券 余 额 融 资 融 券 余 额 增 长 率 ( 右 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 非 银 金 融 计 算 机 医 药 生 物 房 地 产 传 媒 电 子 有 色 金 属 化 工 银 行 机 械 设 备 公 用 事 业 商 业 贸 易 交 通 运 输 汽 车 建 筑 装 饰 电 气 设 备 国 防 军 工 通 信 采 掘 食 品 饮 料 综 合 家 用 电 器 农 林 牧 渔 轻 工 制 造 建 筑 材 料 钢 铁 纺 织 服 装 休 闲 服 务 4% 3% 2% 1% % -1% -2% 3
图 4: 行 业 融 资 净 买 入 额 融 资 净 买 入 额 ( 亿 元 ) 融 资 净 买 入 额 增 加 值 ( 亿 元 ) 2 1-1 -2 有 色 金 属 计 算 机 综 合 电 气 设 备 化 工 轻 工 制 造 通 信 公 用 事 业 建 筑 装 饰 房 地 产 汽 车 农 林 牧 渔 传 媒 休 闲 服 务 电 子 家 用 电 器 建 筑 材 料 采 掘 机 械 设 备 交 通 运 输 食 品 饮 料 纺 织 服 装 国 防 军 工 钢 铁 商 业 贸 易 非 银 金 融 医 药 生 物 银 行 -3-4 -5-6 -7 最 近 一 周 融 资 融 券 异 动 个 股 表 2 融 资 余 额 上 涨 前 2 名 个 股 证 券 代 码 证 券 简 称 融 资 余 额 变 化 (%) 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 最 近 一 周 涨 幅 (%) 2355.SZ 兴 民 钢 圈 56.37 5,94 6.98 11.25 6661.SH 新 南 洋 28.25 3,594 5.52-2.24 516.SZ 国 际 医 学 22.72 117,846 9.71 13.77 2153.SZ 石 基 信 息 22.69 47,282 3.19 4.57 6219.SH 南 山 铝 业 21.7 132,341 6.24 1.98 839.SZ 中 信 国 安 21.5 246,74 8.5 18.91 617.SH 上 海 建 工 18.3 68,347 2.19 1.14 246.SZ 赣 锋 锂 业 17.93 236,748 17.78 14.64 649.SH 鹏 欣 资 源 17.51 121,185 9.64-2.75 6825.SH 新 华 传 媒 17.41 62,787 6.63.44 2475.SZ 立 讯 精 密 16.36 52,398 1.49-6.56 6777.SH 新 潮 实 业 16.27 76,364 7.99-3.17 2299.SZ 圣 农 发 展 16.1 22,629.97-4.27 353.SZ 欧 比 特 15.73 16,821 17.34 5.11 269.SZ 獐 子 岛 15.18 14,581 2.23-3.32 6116.SH 三 峡 水 利 14.92 172,77 16.47 23.41 2431.SZ 棕 榈 园 林 14.76 115,12 1.8 4.4 291.SZ 江 苏 国 泰 13.91 63,81 8.83 2.5 4
247.SZ 多 氟 多 13.79 235,864 15.75 14.71 2313.SZ 日 海 通 讯 13.65 52,348 1.99-6.66 表 3 融 资 余 额 下 降 前 2 名 个 股 证 券 代 码 证 券 简 称 融 资 余 额 变 化 (%) 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 最 近 一 周 涨 幅 (%) 552.SZ 靖 远 煤 电 -3.3 32,472 4.93-3.21 2648.SZ 卫 星 石 化 -21.8 16,34 2.13 16.56 2252.SZ 上 海 莱 士 -19.24 95,84 1.25-1.5 99.SZ 中 信 海 直 -18.33 54,39 6.6 2.3 248.SZ 宁 波 华 翔 -15.85 31,816 4.26-6.78 2261.SZ 拓 维 信 息 -14.79 94,79 9.35-7.6 2416.SZ 爱 施 德 -13.47 84,28 4.45-3.71 2161.SZ 远 望 谷 -12.93 12,985 9.23-1.7 86.SZ 顺 鑫 农 业 -12.46 31,484 2.61 1.9 684.SH 鹏 博 士 -11.76 193,51 6.8 3.31 315.SZ 爱 尔 眼 科 -11.19 28,171 1.2 2.63 223.SZ 海 特 高 新 -1.29 61,3 6.63-1.36 988.SZ 华 工 科 技 -1.14 155,943 9.43-1.75 2267.SZ 陕 天 然 气 -1.8 24,421 2.12 12. 61258.SH 庞 大 集 团 -9.97 86,52 4.24 -.95 615.SH 重 庆 钢 铁 -9.14 42,819 8.19-3.51 2287.SZ 奇 正 藏 药 -8.63 17,528 1.19 18.86 6516.SH 方 大 炭 素 -8.62 121,99 7.9-1.67 6377.SH 宁 沪 高 速 -8.59 19,263.61-1.3 2285.SZ 世 联 行 -8.44 72,66 4.61-9.15 5
投 资 评 级 定 义 我 们 设 定 的 上 市 公 司 投 资 评 级 如 下 : 买 入 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 超 过 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 绝 对 值 将 会 上 涨 持 有 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 与 综 合 指 数 增 长 相 若, 股 价 绝 对 值 通 常 会 上 涨 卖 出 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 将 低 于 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 将 不 会 上 涨 我 们 设 定 的 行 业 投 资 评 级 如 下 : 增 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 高 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 中 性 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 与 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 相 若 减 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 低 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 我 们 所 定 义 的 综 合 指 数, 是 指 该 股 票 所 在 交 易 市 场 的 综 合 指 数, 如 果 是 在 深 圳 挂 牌 上 市 的, 则 以 深 圳 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准, 如 果 是 在 上 海 挂 牌 上 市 的, 则 以 上 海 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准 而 我 们 所 指 的 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 是 以 国 家 统 计 局 所 公 布 的 国 民 生 产 总 值 的 增 长 率 作 为 参 考 基 准 分 析 师 简 介 石 玉 华 SAC 执 业 证 书 号 :S6451551, 中 航 证 券 金 融 研 究 所, 理 学 硕 士,213 年 3 月 加 入 中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 承 诺 负 责 本 研 究 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 每 一 位 证 券 分 析 师, 在 此 申 明, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 分 析 师 本 人 的 研 究 观 点 本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不 曾 与 现 在 不 与, 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 风 险 提 示 : 投 资 者 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 免 责 声 明 : 本 报 告 并 非 针 对 或 意 图 送 发 或 为 任 何 就 送 发 发 布 可 得 到 或 使 用 本 报 告 而 使 中 航 证 券 有 限 公 司 及 其 关 联 公 司 违 反 当 地 的 法 律 或 法 规 或 可 致 使 中 航 证 券 受 制 于 法 律 或 法 规 的 任 何 地 区 国 家 或 其 它 管 辖 区 域 的 公 民 或 居 民 除 非 另 有 显 示, 否 则 此 报 告 中 的 材 料 的 版 权 属 于 中 航 证 券 未 经 中 航 证 券 事 先 书 面 授 权, 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 复 印 本 报 告 的 材 料 内 容 或 其 复 印 本 给 予 任 何 其 他 人 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 及 材 料 只 提 供 给 阁 下 作 查 照 只 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 或 认 购 证 券 或 其 他 金 融 票 据 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 中 航 证 券 未 有 采 取 行 动 以 确 保 于 本 报 告 中 所 指 的 证 券 适 合 个 别 的 投 资 者 本 报 告 的 内 容 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 而 中 航 证 券 不 会 因 接 受 本 报 告 而 视 他 们 为 其 客 户 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 中 航 证 券 认 为 可 靠, 但 中 航 证 券 并 不 能 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性, 而 中 航 证 券 不 对 因 使 用 此 报 告 的 材 料 而 引 致 的 损 失 而 负 任 何 责 任, 除 非 该 等 损 失 因 明 确 的 法 律 或 法 规 而 引 致 并 不 能 依 靠 本 报 告 以 取 代 行 使 独 立 判 断 中 航 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 及 该 等 报 告 反 映 分 析 员 的 不 同 设 想 见 解 及 分 析 方 法 为 免 生 疑, 本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 中 航 证 券 及 关 联 公 司 的 立 场 中 航 证 券 在 法 律 许 可 的 情 况 下 可 参 与 或 投 资 本 报 告 所 提 及 的 发 行 人 的 金 融 交 易, 向 该 等 发 行 人 提 供 服 务 或 向 他 们 要 求 给 予 生 意, 及 或 持 有 其 证 券 或 进 行 证 券 交 易 中 航 证 券 于 法 律 容 许 下 可 于 发 送 材 料 前 使 用 此 报 告 中 所 载 资 料 或 意 见 或 他 们 所 根 据 的 研 究 或 分 析 6