证 券 研 究 报 告 众 成 视 点 2015 年 6 月 16 日 星 期 二 激 进 组 合 该 组 合 是 以 追 求 短 期 收 益 为 目 标 的 激 进 组 合 组 合 内 品 种 以 推 荐 起 止 日 的 盘 中 合 理 买 卖 价 格 计 算 短 期 涨 跌 幅, 操 作 建 议 为 : 涨 幅 >5% 趋 势 止 盈 随 时 调 出 ; 涨 跌 幅 <5% 随 时 调 出 ; 跌 幅 达 到 7% 自 动 调 出 风 险 自 负, 仅 供 参 考 个 股 名 称 调 入 时 间 分 析 点 评 走 势 点 评 无 250.00% 激 进 组 合 与 创 业 板 指 数 上 证 指 数 涨 幅 走 势 对 比 图 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 激 进 组 合 创 业 板 指 数 上 证 指 数 0.00% -50.00% 15-6-12 15-6-9 15-6-4 15-6-1 15-5-27 15-5-22 15-5-19 15-5-14 15-5-11 15-5-6 15-4-30 15-4-27 15-4-22 15-4-17 15-4-14 15-4-9 15-4-3 15-3-31 15-3-26 15-3-23 15-3-18 15-3-13 15-3-10 15-3-5 15-3-2 15-2-25 15-2-13 15-2-10 15-2-5 15-2-2 15-1-28 15-1-23 15-1-20
2015 年 1 月 20 日 至 今 激 进 组 合 累 计 涨 幅 约 190% 激 进 组 合 历 史 推 荐 个 股 名 称 推 荐 日 涨 幅 个 股 名 称 推 荐 日 涨 幅 002065 东 华 软 件 1.20-1.22 涨 幅 约 20% 000540 中 天 城 投 1.22-1.23 涨 幅 约 11% 601601 中 国 太 保 1.22-1.26 涨 幅 约 11% 300292 吴 通 通 讯 1.21-1.27 涨 幅 约 18.45% 000831 五 矿 稀 土 1.23-1.28 涨 幅 约 11% 600409 三 友 化 工 1.27-1.28 涨 幅 约 8% 601021 春 秋 航 空 1.30-2.4 涨 幅 约 29% 002649 博 彦 科 技 2.3-2.5 涨 幅 约 8% 000046 泛 海 控 股 2.4-2.5 涨 幅 约 13% 002496 辉 丰 股 份 1.22-1.23 触 碰 设 定 的 26.6 元 止 损 位 002666 德 联 集 团 1.30-2.2 触 碰 设 定 的 10 日 线 止 损 位 000062 深 圳 华 强 2.11-2.12 严 格 按 照 5 日 线 止 损, 亏 损 约 0.6% 002230 科 大 讯 飞 3.3-3.5 涨 幅 约 16% 300287 飞 利 信 3.3-3.5 涨 幅 约 16% 300047 天 源 迪 科 3.3-3.5 触 碰 设 定 的 10 日 线 止 损 位, 亏 损 1% 600895 张 江 高 科 3.5-3.13 触 碰 设 定 的 10 日 线 止 损 位, 亏 损 0.6% 002152 广 电 运 通 3.16-3.17 涨 幅 约 10% 600112 天 成 控 股 3.16-3.17 涨 幅 约 15% 600510 黑 牡 丹 3.11-3.18 涨 幅 约 8% 601258 庞 大 集 团 3.16-3.19 以 5 日 线 价 位 退 出, 涨 幅 约 3% 601318 中 国 平 安 3.23-3.24 触 碰 设 定 的 5 日 线 止 损 位, 亏 损 约 3% 600588 用 友 网 络 3.23-3.25 涨 幅 约 20% 300144 宋 城 演 艺 3.24-3.25 无 买 入 机 会 300058 蓝 色 光 标 3.24-3.26 涨 幅 约 2% 002090 金 智 科 技 3.30-3.31 建 议 27 元 左 右 关 注, 推 荐 当 日 收 盘 跌 破 5 日 线, 止 损 002230 科 大 讯 飞 3.30-4.1 涨 幅 约 13% 300429 强 力 新 材 4.2-4.6 无 买 入 机 会 600058 五 矿 发 展 4.2-4.8 涨 幅 约 3% 002649 博 彦 科 技 4.8 推 荐 当 日 跌 破 设 定 的 5 日 线 止 损 位, 300273 和 佳 股 份 4.8 推 荐 当 日 跌 破 止 损 位, 跌 幅 约 3% 跌 幅 约 2% 002280 联 络 互 动 4.8 无 买 入 机 会 002739 万 达 院 线 4.21-4.22 涨 幅 约 11% 002279 久 其 软 件 4.22 未 达 买 入 条 件 002681 奋 达 科 技 4.23-4.24 设 定 68.8 元 为 退 出 位, 亏 损 约 1% 300383 光 环 新 网 4.23-4.27 涨 幅 约 24% 600832 东 方 明 珠 4.23-4.27 涨 幅 约 6% 300429 强 力 新 材 4.27-4.28 触 碰 设 定 的 5 日 线 止 损 位, 亏 损 约 3% 002610 爱 康 科 技 4.27-4.28 涨 幅 约 1.6% 300339 润 和 软 件 5.4-5.6 涨 幅 约 9% 300063 天 龙 集 团 5.7-5.8 涨 幅 约 21% 300271 华 宇 软 件 5.7-5.8 涨 幅 约 12% 300095 华 伍 股 份 5.12-5.13 涨 幅 约 10% 000800 一 汽 轿 车 5.13-5.15 触 碰 设 定 的 5 日 线 止 损 位, 亏 损 约 2.7% 002104 恒 宝 股 份 5.20 无 买 入 机 会 300186 大 华 农 5.19-5.21 无 买 入 机 会 002531 天 顺 风 能 5.22-5.27 涨 幅 约 26.8% 300007 汉 威 电 子 6.2-6.3 触 碰 设 定 的 100 元 止 损 位, 亏 损 约 2.9% 300383 光 环 新 网 6.5-6.8 触 碰 设 定 的 100 元 止 损 位, 亏 损 约 3.3% 300059 东 方 财 富 6.3-6.4 涨 幅 约 9% 002358 森 源 电 气 6.11-6.15 触 碰 设 定 的 5 日 线 止 损 位, 亏 损 约 2.9%
市 场 分 析 周 一 市 场 出 现 大 幅 调 整, 沪 指 尾 盘 跳 水 收 跌 2% 失 守 5100 点, 创 业 板 指 重 挫 5.22% 触 及 20 日 均 线, 两 市 共 成 交 19950 亿, 机 械 地 产 和 电 子 行 业 成 交 额 居 前 盘 面 上 近 百 只 个 股 跌 停, 仅 钢 铁 运 输 物 流 和 交 通 设 施 板 块 收 红, 小 盘 题 材 股 成 为 杀 跌 重 灾 区, 互 联 网 金 融 大 数 据 和 计 算 机 板 块 跌 幅 居 前 周 一 下 跌 原 因 有 本 周 国 泰 君 安 等 新 股 集 中 申 购 冻 资 规 模 或 超 6 万 亿 ; 更 重 要 原 因 是 中 国 制 造 2025 与 互 联 网 + 双 主 线 积 聚 了 太 多 获 利 盘 需 要 调 整, 资 金 试 图 在 金 融 蓝 筹 央 企 改 革 等 主 题 上 发 动 攻 势, 冲 高 回 落 走 势 显 示 并 没 有 得 到 市 场 资 金 认 可 周 一 市 场 资 金 又 发 动 京 津 冀 一 体 化 题 材, 预 计 在 没 有 实 质 性 政 策 支 持 下, 冲 高 回 落 概 率 较 大 我 们 近 期 策 略 仍 是 顺 应 趋 势 沪 指 昨 日 收 在 10 日 线 上,10 日 线 为 短 期 交 易 风 险 警 示 线, 中 期 趋 势 线 目 前 约 在 4830 点 创 业 板 指 反 弹 4 日 未 站 上 短 期 上 升 趋 势 线, 昨 日 大 跌 后 继 续 等 待 新 趋 势 的 形 成 主 题 方 面 一 方 面 观 察 中 国 制 造 2025 与 互 联 网 + 双 主 线 的 调 整 情 况, 另 一 方 面 关 注 金 融 蓝 筹 央 企 改 革 等 主 题 的 进 展 主 题 精 选 国 资 改 革 一 路 一 带 地 产 金 融 通 信 电 子 工 业 4.0 国 资 改 革 1.6 月 5 日 召 开 的 深 改 小 组 会 议 若 干 意 见 为 国 企 改 革 确 立 主 旋 律 并 规 范 了 混 改 方 向 2.6 家 央 企 改 革 试 点 前 期 彰 显 带 头 作 用, 地 方 国 企 改 革 趁 势 提 速 3. 新 一 轮 地 方 国 资 改 革 三 大 产 业 逻 辑 : 产 能 过 剩 整 合 做 强 优 势 产 业 布 局 新 兴 产 业 首 批 6 家 央 企 改 革 试 点 企 业 : 国 投 系 : 国 投 新 集 中 成 股 份 ST 中 鲁 国 投 电 力 中 纺 投 资 中 粮 系 : 中 粮 地 产 中 粮 屯 河 中 粮 生 化 中 国 建 材 : 瑞 泰 科 技 中 国 巨 石 北 新 建 材 洛 阳 玻 璃 方 兴 科 技 国 药 系 : 国 药 股 份 国 药 一 致 现 代 制 药 天 坛 生 物 新 兴 际 华 : 际 华 集 团 新 兴 铸 管 中 国 节 能 环 保 : 启 源 装 备 烟 台 万 润 地 方 国 资 改 : 新 疆 建 设 兵 团 : 北 新 路 桥 新 中 基 青 松 建 化 新 农 开 发 新 赛 股 份 天 富 能 源, 冠 农 股 份 天 康 生 物 上 海 国 资 改 : 百 联 集 团 ( 上 海 物 贸 百 联 股 份 第 一 医 药 ); 光 明 食 品 集 团 ( 海 博 股 份 金 枫 酒 业 光 明 乳 业 上 海 梅 林 ); 上 海 电 气 集 团 ( 自 仪 股 份 上 海 电 气 上 海 机 电 ); 上 海 汽 车 工 业 集 团 ( 上 汽 集 团 华 域 汽 车 上 柴 股 份 ); 交 通 运 输 领 域 ( 上 海 机 场 交 运 股 份 强 生 控 股 申 通 地 铁 上 港 集 团 ) 等 广 东 国 资 改 : 广 晟 资 产 ( 中 金 岭 南 风 华 高 科 广 晟 有 色 ); 广 新 控 股 ( 省 广 股 份 佛 塑 科 技 星 湖 科 技 ); 广 州 无 线 电 集 团 ( 广 电 运 通 海 格 通 信 ); 广 业 资 产 ( 贵 糖 股 份 宏 大 爆 破 ); 电 力 相 关 ( 粤 电 力 A 粤 水 电 ); 其 他 ( 深 振 业 A 广 弘 控 股 广 百 股 份 东 方 宾 馆 等 ) 贵 州 国 资 改 : 贵 州 茅 台 盘 江 股 份 赤 天 化 久 联 发 展 贵 绳 股 份 振 华 科 技 产 能 过 剩 整 合 标 的 : 盘 江 股 份 阳 泉 煤 业 郑 煤 机 山 东 地 矿 锡 业 股 份 贵 研 铂 业 驰 宏 锌 锗 云 铝 股 份 海
螺 型 材 海 螺 水 泥 转 型 或 多 元 化 标 的 : 珠 江 钢 琴 广 州 友 谊 天 健 集 团 江 苏 舜 天 南 京 高 科 行 业 领 域 : 钢 铁 ( 宝 钢 武 钢 ); 煤 炭 ( 神 华 中 煤 能 源 ); 汽 车 ( 东 风 一 汽 ); 核 电 ( 中 电 投 和 国 核 电 : 上 海 电 力 吉 电 漳 泽 电 力 东 方 能 源 中 电 远 达 ); 铁 路 ( 中 铁 铁 建 ); 电 信 ( 联 通 广 电 网 络 ); 航 运 ( 中 国 远 洋 中 海 集 运 中 远 航 运 ); 航 空 ( 国 航 南 航 东 航 ) 石 油 石 化 : 石 化 双 雄 旗 下 上 市 公 司 的 整 合 思 路 是 专 业 化 分 工 专 业 化 上 市 中 石 化 旗 下 仪 征 化 纤 江 钻 股 份 已 完 成, 销 售 公 司 已 完 成 混 改 未 来 有 望 单 独 上 市, 剩 下 的 上 海 石 化 泰 山 石 油 四 川 美 丰 茂 化 实 华 等 值 得 期 待 中 石 油 旗 下 改 革 方 面 工 作 不 多, 随 着 改 革 预 期 加 强, 旗 下 上 市 公 司 石 油 济 柴 大 庆 华 科 天 利 高 新 的 改 革 行 动 值 得 期 待 一 路 一 带 1 一 路 一 带 是 国 家 战 略, 习 近 平 主 席 强 调 要 加 强 顶 层 设 计 谋 划 大 棋 局, 构 筑 起 立 足 周 边 辐 射 一 带 一 路 面 向 全 球 的 自 由 贸 易 区 网 络, 积 极 同 一 带 一 路 沿 线 国 家 和 地 区 商 建 自 由 贸 易 区 一 带 一 路 将 依 托 沿 线 基 础 设 施 的 互 通 互 联, 对 沿 线 贸 易 和 生 产 要 素 进 行 优 化 配 置, 从 而 促 进 区 域 一 体 化 发 展, 利 好 海 外 工 程 承 包 机 械 出 口 港 口 类 企 业 2 一 路 一 带 推 进, 大 型 基 建 类 企 业 未 来 将 受 益 海 外 基 建 市 场 的 拓 展, 特 别 是 铁 路 基 建, 在 高 层 的 极 力 推 荐 下, 有 望 陆 续 获 得 海 外 订 单 大 型 基 建 企 业 几 乎 都 是 央 企, 随 着 央 企 改 革 的 加 速 推 进, 部 分 标 的 有 资 产 整 合 运 作 预 期, 未 来 或 将 受 益 地 产 资 金 面 宽 松 之 下, 行 业 销 量 已 恢 复 到 较 高 水 平 重 点 城 市 成 交 环 比 降 11%, 同 比 由 于 去 年 同 期 端 午 节 假 期 因 素 影 响, 大 幅 增 长 81%, 整 体 高 于 全 年 均 值 24 个 百 分 点 政 策 持 续 宽 松 提 升 房 地 产 市 场 回 暖 速 度, 提 振 了 房 地 产 市 场 的 信 心, 预 计 后 期 还 有 更 多 的 宽 松 政 策 出 台 国 企 改 革 顶 层 设 计 方 案 预 计 6 月 推 出, 预 计 市 场 将 掀 起 一 轮 改 革 牛 的 行 情 2015 年 基 本 面 弱 平 衡 ( 去 库 存 或 者 缓 慢 出 清 ) 的 判 断, 整 体 看 房 地 产 市 场 将 呈 现 量 升 价 平 格 局 从 6 月 1 日 起, 备 受 社 会 关 注 的 北 京 公 积 金 贷 款 新 政 策 开 始 实 行 统 计 发 现, 今 年 以 来, 有 30 多 个 省 市 对 住 房 公 积 金 政 策 进 行 了 松 绑 各 地 住 房 公 积 金 政 策 的 调 整, 可 以 减 少 购 房 者 的 压 力, 有 利 于 刚 性 需 求 的 提 前 释 放 建 议 关 注 地 产 股 在 宽 货 币 预 期 下 的 表 现 相 关 京 津 冀 概 念, 首 选 荣 盛 发 展 ; 深 圳 区 域, 如 沙 河 股 份 中 粮 地 产 万 科 A 等 ; 国 企 改 革 如 天 健 集 团 格 力 地 产 等 金 融 一 银 行 :1 银 行 混 改 : 目 前 银 行 业 混 改 大 幕 正 徐 徐 拉 开 在 交 通 银 行 试 点 混 改 后, 中 国 银 行 有 望 成 为 下 一 个 试 点 混 改 的 国 有 大 行 预 期 银 行 混 改 主 要 包 括 三 方 面 : 第 一, 国 资 减 持 民 资 进 入, 股 东 结 构 多 元 化 ; 第 二, 员 工 持 股 资 本 市 场 绑 定, 是 中 长 期 制 度 红 利 ; 第 三, 薪 酬 机 制 改 革, 核 心 目 标 是 让 银 行 拥 有 确 定 薪 酬 的 权 利 2 央 行 宣 布 信 贷 资 产 支 持 证 券 发 行 实 行 注 册 制, 存 量 信 贷 资 产 的 证 券 化 能 使 银 行 获 得 新 的 信 贷 额 度, 打 开 信 贷 投 放 空 间, 给 实 体 经 济 更 多 支 持, 有 利 于 降 低 社 会 融 资 成 本, 丰 富 了 银 行 融 资 渠 道, 增 加 银 行 中 间 业 务 收 入 ;3 宽 松 房 地 产 政 策 增 加 银 行 贷 款 数 量 ;4 先 后 多 次 万 亿 地 方 债 务 置 换, 缓 解 不 良 贷 款 但 相 应 减 少 息 差 收 入 ;5 制 度 改 革 推 进 : 存 款 保 险 制 度 实 行, 向 银 行 放 开 券 商 牌 照 预 期 强 烈 推 进 混 业 经 营 助 估 值 提 升 ;6 新 金 融 业 务 模 式 在 资 产 端 打 造 财 富 管 理 平 台, 布 局 理 财 互 联 网 金 融 等, 为 未 来 分 拆 上 市 提 供 可 能 相 关 个 股 : 交 通 银 行 中 国 银 行 兴 业 银 行 二 券 商 :1 沪 深 两 市 成 交 量 连 续 多 日 破 2 万 亿, 两 融 余 额 3 万 亿 水 平, 交 投 活 跃 利 好 券 商 经 纪 两 融 业 务 ; 2 券 商 代 客 理 财 逐 步 放 开, 不 仅 可 以 增 加 券 商 收 入 来 源, 对 冲 互 联 网 金 融 对 传 统 经 纪 业 务 的 冲 击 增 强 中 高 净 值 客 户 的 黏 性 也 有 助 于 打 造 真 正 的 金 融 顾 问 团 队 ;3 未 来 注 册 制 放 开 新 三 板 的 政 策 出 台 都 将 利 好 券 商 业 务 ;4 券 商 估 值 经 调 整 后 有 较 高 安 全 边 际 ;5 证 监 会 规 范 两 融, 禁 止 场 外 配 资, 鼓 励 合 理 杠 杆 下 的 融 券 业 务
相 关 个 股 : 西 部 证 券 三 保 险 :1 权 益 仓 位 的 稳 定 定 存 占 比 下 降 高 收 益 公 司 债 和 企 业 债 占 比 增 加 非 标 资 产 投 资 都 将 促 使 投 资 收 益 率 更 加 稳 定 ;2 保 险 改 革 : 保 险 投 资 (3.06 万 亿 养 老 金 入 市 + 投 资 股 票 基 金 的 比 例 上 升 至 15%, 按 10 万 亿 余 额, 将 带 来 5000 亿 增 量 资 金 ) 个 税 递 延 养 老 保 险 ( 助 推 寿 险, 全 国 开 展 后 年 均 贡 献 1000 亿 ) 城 乡 养 老 保 险 大 病 保 险 巨 灾 保 险 失 业 保 险 相 关 个 股 : 中 国 平 安 近 期 消 息 :1 建 行 混 改 计 划 引 入 大 型 民 企 考 虑 海 外 并 购 加 速 走 出 去 ;2 华 泰 证 券 将 两 融 业 务 规 模 从 不 超 过 1500 亿 元 提 高 到 不 超 过 2000 亿 元 通 信 电 子 1 当 前 市 场 的 两 大 主 线 已 非 常 明 显 : 改 革 与 创 新, 改 革 释 放 的 红 利 体 现 在 混 改, 创 新 体 现 在 互 联 网 +, 贴 靠 两 大 主 线 则 股 价 与 PE 齐 飞, 电 子 器 件 作 为 互 联 网 + 或 者 应 用 创 新 的 载 体, 低 估 现 象 逐 渐 得 到 资 金 与 企 业 家 的 关 注 我 们 建 议 从 优 质 低 估 创 新 两 个 角 度 挖 掘 电 子 元 器 件 的 机 会 : (1) 优 质 低 估 : 公 司 质 地 较 好, 多 体 现 在 平 台 型 业 绩 增 长 稳 定 方 向 上, 歌 尔 声 学 002241: 收 购 世 界 顶 级 音 响 企 业 丹 拿, 汽 车 音 响 16 年 开 始 释 放 业 绩 ; 立 讯 精 密 002475, 将 持 续 受 益 苹 果 新 产 品 及 TYPE-C, 业 绩 持 续 高 增 长 可 期 ; 大 华 股 份 002236, 全 面 转 型 解 决 方 案 互 联 网, 拐 点 将 至 (2) 创 新 : 从 近 日 CESAsia 展 会 联 想 于 5/28 日 发 布 智 能 投 影 手 机 魔 幻 屏 智 能 手 表 谷 歌 I/O 大 会 于 5/29 日 发 布 AndroidM 新 版 Androidwear 和 新 版 AndroidPay 乐 视 研 发 可 携 式 3DIMAX 私 人 影 院 一 系 列 事 件 看 出, 虚 拟 显 示 逐 渐 得 到 产 业 资 本 的 关 注, 建 议 关 注 三 安 光 电 600703( 暂 停 牌 ) 康 得 新 002450 2 军 工 通 信 电 子 : 六 大 军 工 集 团 资 产 证 券 化 提 速, 资 产 整 合 注 入 到 旗 下 上 市 公 司 平 台 上 打 破 资 金 瓶 颈 实 现 做 大 做 强 我 们 按 产 业 划 分 : 北 斗 导 航, 航 天 航 空 电 子, 地 面 通 信 芯 片, 建 议 关 注 : 中 航 电 子 600372, 振 华 科 技 000733; 3 半 导 体 : 在 政 府 重 点 扶 持 下, 国 家 意 志 体 现 欲 实 现 芯 片 领 域 的 进 口 替 代 ; 半 导 体 行 业 并 购 潮 涌, 继 上 月 新 加 坡 半 导 体 Avago 出 资 370 亿 美 元 收 购 芯 片 制 造 商 Broadcom, 创 出 行 业 最 高 并 购 记 录 后, 全 球 最 大 芯 片 生 产 商 英 特 尔 上 周 又 以 170 亿 美 元 收 购 全 球 第 二 大 可 编 程 逻 辑 芯 片 公 司 Altera; 三 安 光 电 停 牌 与 国 家 集 成 电 路 产 业 基 金 商 谈 合 作 ; 4 物 联 网 器 件 : 从 目 前 市 场 资 金 关 注 点 主 要 包 括 : 可 穿 戴 车 联 网 智 能 家 居 人 脸 识 别, 随 着 互 联 网 创 新 及 新 技 术 日 益 成 熟, 新 的 应 用 场 景 催 生 新 的 应 用 需 求, 代 表 公 司 : 科 大 讯 飞 002230 东 软 载 波 300183 工 业 4.0 1 国 务 院 5 月 19 日 印 发 中 国 制 造 2025, 部 署 全 面 推 进 实 施 制 造 强 国 战 略 明 确 了 9 项 战 略 任 务 和 重 点 : 一 是 提 高 国 家 制 造 业 创 新 能 力 ; 二 是 推 进 信 息 化 与 工 业 化 深 度 融 合 ; 三 是 强 化 工 业 基 础 能 力 ; 四 是 加 强 质 量 品 牌 建 设 ; 五 是 全 面 推 行 绿 色 制 造 ; 六 是 大 力 推 动 重 点 领 域 突 破 发 展, 聚 焦 新 一 代 信 息 技 术 产 业 高 档 数 控 机 床 和 机 器 人 航 空 航 天 装 备 海 洋 工 程 装 备 及 高 技 术 船 舶 先 进 轨 道 交 通 装 备 节 能 与 新 能 源 汽 车 电 力 装 备 农 机 装 备 新 材 料 生 物 医 药 及 高 性 能 医 疗 器 械 等 十 大 重 点 领 域 ; 七 是 深 入 推 进 制 造 业 结 构 调 整 ; 八 是 积 极 发 展 服 务 型 制 造 和 生 产 性 服 务 业 ; 九 是 提 高 制 造 业 国 际 化 发 展 水 平 2 互 联 网 + 背 景 下 的 信 息 化 与 工 业 化 深 度 融 合 是 主 线, 生 产 性 服 务 业 与 制 造 业 融 合 是 未 来 融 合 发 展 的 拓 展 方 向 工 业 4.0 涉 及 六 大 领 域, 自 下 而 上 分 别 为 传 感 器 自 动 化 设 备 工 控 设 备 以 太 网 ( 含 通 信 设 备 ) 软 件 类 (ERP CRM MES) 和 云 服 务 按 照 受 益 顺 序 排 列 : 总 包 集 成 商 将 最 先 受 益, 其 次 是 传 感 器 行 业 软 件 行 业 和 工 业 以 太 网 行 业 3 按 照 工 业 4.0 链 条 分 析, 主 要 投 资 标 的 有 : 机 器 人 东 土 科 技 日 发 精 机 南 风 股 份 新 时 达 等
研 究 小 组 联 系 电 话 :0531-87037376 分 析 师 : 韦 剑 飞 证 书 编 号 :S1320513090002 邮 箱 :weijianfei@zczq.com 分 析 师 : 杨 凡 证 书 编 号 :S1320514090001 邮 箱 :yangfanyf@zczq.com 助 理 分 析 师 : 陈 业 宝 证 书 编 号 :S1320113080001 邮 箱 :chenyebao@zczq.com 助 理 分 析 师 : 修 艺 源 证 书 编 号 :S1320114110004 邮 箱 :xiuyiyuan@zczq.com 助 理 分 析 师 : 桂 亚 洲 证 书 编 号 :S1320114110003 邮 箱 :guiyazhou@zczq.com 免 责 条 款 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 分 析 师 声 明 : 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 投 资 评 级 和 相 关 定 义 : 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 上 证 指 数 / 深 证 成 指 的 涨 跌 幅 为 基 准 公 司 投 资 评 级 的 量 化 标 准 : 买 入 : 相 对 强 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 15% 以 上 ; 增 持 : 相 对 强 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 5%~15%; 中 性 : 相 对 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 在 -5%~+5% 之 间 波 动 ; 减 持 : 相 对 弱 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 在 -5% 以 下 未 评 级 : 由 于 在 报 告 发 出 之 时 该 股 票 不 在 本 公 司 研 究 覆 盖 范 围 内, 分 析 师 基 于 当 时 对 该 股 票 的 研 究 状 况, 未 给 予 投 资 评 级 等 相 关 信 息 暂 停 评 级 : 根 据 监 管 制 度 及 本 公 司 相 关 规 定, 研 究 报 告 发 布 之 时 该 投 资 对 象 可 能 与 本 公 司 在 潜 在 的 利 益 冲 突 情 形 ; 亦 或 是 研 究 报 告 发 布 当 时 该 股 票 的 价 值 和 价 格 分 析 存 在 重 大 不 确 定 性, 缺 乏 足 够 的 研 究 依 据 支 持 分 析 师 给 出 明 确 投 资 评 级 ; 分 析 师 在 上 述 情 况 下 暂 停 对 该 股 给 予 投 资 评 级 等 信 息, 投 资 者 需 要 注 意 在 此 报 告 发 布 之 前 曾 给 予 该 股 票 的 投 资 评 级 盈 利 预 测 及 目 标 价 格 等 信 息 不 再 有 效 免 责 声 明 : 本 报 告 由 众 成 证 券 经 纪 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作 及 发 布 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 是 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 客 户 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 本 公 司 特 别 提 示, 本 公 司 不 会 与 任 何 客 户 以 任 何 形 式 分 享 证 券 投 资 收 益 或 分 担 证 券 投 资 损 失, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 ; 若 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 或 转 载, 需 注 明 出 处 为 众 成 证 券 经 纪 有 限 公 司, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改