长 信 量 化 先 锋 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 基 金 托 管 人 : 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 4 月 22 日 第 1 页 共 10 页
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 基 金 合 同 的 规 定, 于 2016 年 4 月 20 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 本 报 告 中 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2016 年 1 月 1 日 起 至 2016 年 3 月 31 日 止 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 长 信 量 化 先 锋 混 合 场 内 简 称 长 信 量 化 基 金 主 代 码 519983 交 易 代 码 519983 基 金 运 作 方 式 契 约 型 开 放 式 基 金 合 同 生 效 日 2010 年 11 月 18 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 1,654,511,851.61 份 本 基 金 通 过 数 量 化 模 型, 合 理 配 置 资 产 权 重, 精 选 个 股, 投 资 目 标 在 充 分 控 制 投 资 风 险 的 前 提 下, 力 求 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增 值 本 基 金 的 投 资 策 略 包 括 两 部 分 : 一 是 通 过 自 上 而 下 的 资 产 配 置 策 略 确 定 各 类 标 的 资 产 的 配 置 比 例, 并 对 组 合 进 行 动 投 资 策 略 态 管 理, 进 一 步 优 化 整 个 组 合 的 风 险 收 益 参 数 ; 二 是 通 过 自 下 而 上 的 上 市 公 司 研 究, 借 助 长 信 行 业 多 因 素 选 股 模 型 选 取 具 有 投 资 价 值 的 上 市 公 司 股 票 业 绩 比 较 基 准 沪 深 300 指 数 收 益 率 *75%+ 中 证 综 合 债 券 指 数 收 益 率 *25% 本 基 金 为 混 合 型 基 金, 属 于 中 等 风 险 中 等 收 益 的 基 金 品 风 险 收 益 特 征 种, 其 预 期 风 险 和 预 期 收 益 高 于 货 币 市 场 基 金 和 债 券 型 基 金, 低 于 股 票 型 基 金 基 金 管 理 人 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 第 2 页 共 10 页
基 金 托 管 人 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 报 告 期 (2016 年 1 月 1 日 2016 年 3 月 31 日 ) 1. 本 期 已 实 现 收 益 62,422,418.33 2. 本 期 利 润 207,362,059.72 3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 0.1501 4. 期 末 基 金 资 产 净 值 3,116,155,135.42 5. 期 末 基 金 份 额 净 值 1.883 注 :1 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 ; 2 所 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用 ( 例 如, 封 闭 式 基 金 交 易 佣 金 开 放 式 基 金 的 申 购 赎 回 费 红 利 再 投 资 费 基 金 转 换 费 等 ), 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 3.2 基 金 净 值 表 现 3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 净 值 增 长 率 1 净 值 增 长 率 标 准 差 2 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 3 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 标 准 差 4 13 24 过 去 三 个 月 10.17% 2.71% 9.94% 1.82% 0.23% 0.89% 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 20% 40% 20101118 20110822 20120531 20130306 20131211 20140915 20150624 20160331 长 信 量 化 先 锋 混 合 基 金 基 准 第 3 页 共 10 页
注 :1 图 示 日 期 为 2010 年 11 月 18 日 至 2016 年 3 月 31 日 2 按 基 金 合 同 规 定, 本 基 金 自 合 同 生 效 日 起 6 个 月 内 为 建 仓 期, 建 仓 期 结 束 时, 本 基 金 各 项 投 资 比 例 符 合 基 金 合 同 中 的 约 定 4 管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 姓 名 职 务 任 本 基 金 的 基 金 经 理 期 限 任 职 日 期 离 任 日 期 证 券 从 业 年 限 经 济 学 硕 士, 武 汉 大 学 金 本 基 金 长 信 融 工 程 专 业 研 究 生 毕 业 医 疗 保 健 混 2010 年 7 月 加 入 长 信 基 金 合 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司, 从 事 (LOF) 长 量 化 投 资 研 究 和 风 险 绩 效 信 量 化 中 小 分 析 工 作 曾 任 公 司 数 量 盘 股 票 基 金 2015 年 3 月 分 析 研 究 员 和 风 险 与 绩 效 左 金 保 长 信 量 化 多 6 年 14 日 评 估 研 究 员, 现 任 本 基 金 策 略 股 票 基 长 信 医 疗 保 健 混 合 基 金 金 和 长 信 中 (LOF) 长 信 量 化 中 小 盘 证 一 带 一 路 股 票 基 金 长 信 量 化 多 策 主 题 指 数 基 略 股 票 基 金 和 长 信 中 证 一 金 的 基 金 经 带 一 路 主 题 指 数 基 金 的 基 理 金 经 理 注 :1 首 任 基 金 经 理 任 职 日 期 以 本 基 金 成 立 之 日 为 准 ; 新 增 或 变 更 以 刊 登 新 增 / 变 更 基 金 经 理 的 公 告 披 露 日 为 准 ; 说 明 2 本 基 金 的 基 金 经 理 的 证 券 从 业 年 限 以 基 金 经 理 进 入 证 券 业 务 相 关 机 构 的 工 作 经 历 为 时 间 计 算 标 准 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 基 金 管 理 人 在 报 告 期 内, 严 格 遵 守 了 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 及 其 他 有 关 法 律 法 规 长 信 量 化 先 锋 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 的 规 定, 勤 勉 尽 责 地 为 基 金 份 额 持 有 人 谋 求 利 益, 不 存 在 损 害 基 金 份 额 持 有 人 利 益 的 行 为 本 基 金 将 继 续 以 取 信 于 市 场 取 信 于 社 会 投 资 公 众 为 宗 旨, 承 诺 将 一 如 既 往 地 本 着 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 财 产, 在 规 范 基 金 运 作 和 严 格 控 制 投 资 风 险 的 前 提 下, 努 力 为 基 金 份 额 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 第 4 页 共 10 页
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 本 报 告 期 内, 公 司 已 实 行 公 平 交 易 制 度, 并 建 立 公 平 交 易 制 度 体 系, 已 建 立 投 资 决 策 体 系, 加 强 交 易 执 行 环 节 的 内 部 控 制, 并 通 过 工 作 制 度 流 程 和 技 术 手 段 保 证 公 平 交 易 原 则 的 实 现 同 时, 公 司 已 通 过 对 投 资 交 易 行 为 的 监 控 分 析 评 估 和 信 息 披 露 来 加 强 对 公 平 交 易 过 程 和 结 果 的 监 督 4.3.2 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 本 报 告 期 内, 除 完 全 按 照 有 关 指 数 的 构 成 比 例 进 行 投 资 的 组 合 外, 其 余 各 投 资 组 合 未 发 生 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 且 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 的 5% 的 情 形, 未 发 现 异 常 交 易 行 为 4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 运 作 分 析 4.4.1 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 运 作 分 析 回 顾 2016 年 一 季 度 行 情,1 月 份 的 大 跌 创 出 近 一 年 以 来 的 新 低, 打 破 了 春 季 躁 动 的 一 致 预 期 ;2 月 份 稍 有 反 弹 但 在 月 底 的 大 跌 使 得 月 线 再 度 收 阴 ;3 月 份 大 小 盘 齐 涨, 走 出 一 波 像 样 的 反 弹 行 情 一 季 度 期 间, 上 证 综 指 下 跌 15.12%, 沪 深 300 下 跌 13.75%, 中 证 500 下 跌 19.19%, 创 业 板 指 和 中 小 板 指 各 自 下 跌 17.53% 和 18.22%, 申 万 一 级 行 业 更 是 全 部 收 跌, 其 中 计 算 机 通 信 机 械 设 备 等 行 业 跌 幅 居 前, 而 食 品 饮 料 银 行 采 掘 行 业 跌 幅 相 对 较 小 整 体 而 言, 一 季 度 市 场 先 抑 后 扬, 跌 幅 已 收 回 过 半, 大 盘 价 值 股 跑 赢 中 小 盘 成 长 股 期 间, 本 基 金 利 用 量 化 模 型 在 行 业 均 衡 配 置 的 基 础 上 精 选 个 股, 在 剧 烈 的 市 场 行 情 波 动 下 规 避 追 涨 杀 跌, 挖 掘 股 价 相 对 洼 地, 合 理 有 效 地 分 散 投 资 标 的 以 减 少 非 系 统 性 风 险, 一 季 度 本 基 金 业 绩 相 较 同 类 型 基 金 处 于 领 先 水 平 4.4.2 2016 年 二 季 度 市 场 展 望 和 投 资 策 略 对 二 季 度 我 们 持 谨 慎 偏 乐 观 的 投 资 态 度 整 体 而 言, 在 前 期 降 息 降 准 的 货 币 政 策 刺 激 下, 一 季 度 存 贷 款 利 率 处 于 低 位 水 平, 社 会 融 资 成 本 下 降, 市 场 流 动 性 环 境 较 为 宽 松 ; 楼 市 的 火 爆 使 得 房 地 产 数 据 有 明 显 改 善, 除 此 之 外, 新 增 专 项 建 设 基 金 的 投 放 有 望 撬 动 新 一 轮 基 建 项 目 投 资, 以 上 种 种 使 得 投 资 面 继 续 改 善 的 可 能 性 较 大, 从 而 带 动 建 材 轨 交 等 板 块 的 上 涨 行 情 ; 大 宗 商 品 价 格 已 处 于 十 年 来 最 第 5 页 共 10 页
低 水 平, 经 济 复 苏 如 能 持 续, 我 们 认 为 大 宗 商 品 价 格 上 涨 逻 辑 有 望 从 供 给 收 缩 转 变 为 需 求 推 动, 届 时 高 价 格 弹 性 的 周 期 股 可 能 更 易 获 得 超 额 收 益 ; VR 人 工 智 能 迪 斯 尼 等 题 材 成 为 短 期 市 场 追 捧 的 热 点, 相 关 概 念 股 有 望 迎 来 一 轮 可 靠 行 情 但 另 一 方 面, 数 据 显 示 一 二 月 CPI 环 比 有 显 著 回 升, 通 胀 上 行 可 能 会 引 起 货 币 政 策 有 所 警 觉, 我 们 认 为 在 未 来, 货 币 政 策 可 能 会 有 微 调 动 作, 届 时 流 动 性 会 稍 有 收 敛 总 结 来 说, 我 们 对 二 季 度 持 谨 慎 偏 乐 观 的 投 资 态 度, 在 流 动 性 较 为 宽 松 的 背 景 下, 具 有 清 晰 的 盈 利 主 线 的 成 长 股 和 投 资 面 带 动 的 周 期 股 以 及 部 分 仍 处 于 价 值 洼 地 的 蓝 筹 股 会 存 在 一 定 的 获 利 空 间 我 们 将 利 用 涵 盖 宏 观 流 动 性 市 场 结 构 交 易 特 征 等 多 个 层 面 的 模 型, 来 监 测 市 场 可 能 存 在 的 运 行 规 律 及 发 生 的 变 动, 结 合 量 化 选 股 模 型 精 选 个 股, 在 充 分 分 散 的 前 提 下 构 建 投 资 组 合, 以 期 获 得 较 为 理 想 的 相 对 收 益 4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 截 止 到 2016 年 3 月 31 日, 本 基 金 份 额 净 值 为 1.883 元, 份 额 累 计 净 值 为 2.183 元, 本 报 告 期 内 本 基 金 净 值 增 长 率 为 10.17%, 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 9.94% 4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明 无 5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 2,373,723,332.66 75.73 其 中 : 股 票 2,373,723,332.66 75.73 2 基 金 投 资 3 固 定 收 益 投 资 其 中 : 债 券 资 产 支 持 证 券 4 贵 金 属 投 资 5 金 融 衍 生 品 投 资 6 买 入 返 售 金 融 资 产 150,000,535.00 4.79 第 6 页 共 10 页
其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 7 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 589,662,562.99 18.81 8 其 他 资 产 21,126,753.09 0.67 9 合 计 3,134,513,183.74 100.00 注 : 本 基 金 本 报 告 期 未 通 过 沪 港 通 交 易 机 制 投 资 港 股 5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 5.2.1 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合 代 码 行 业 类 别 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) A 农 林 牧 渔 业 87,951,546.27 2.82 B 采 矿 业 35,695,546.56 1.15 C 制 造 业 1,482,014,946.83 47.56 D 电 力 热 力 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 103,620,766.08 3.33 E 建 筑 业 71,660,300.00 2.30 F 批 发 和 零 售 业 150,231,252.23 4.82 G 交 通 运 输 仓 储 和 邮 政 业 20,144,439.92 0.65 H 住 宿 和 餐 饮 业 20,767,720.50 0.67 I 信 息 传 输 软 件 和 信 息 技 术 服 务 业 148,581,757.43 4.77 J 金 融 业 47,213,630.25 1.52 K 房 地 产 业 144,045,057.25 4.62 L 租 赁 和 商 务 服 务 业 M 科 学 研 究 和 技 术 服 务 业 N 水 利 环 境 和 公 共 设 施 管 理 业 19,731,075.00 0.63 O 居 民 服 务 修 理 和 其 他 服 务 业 P 教 育 Q 卫 生 和 社 会 工 作 R 文 化 体 育 和 娱 乐 业 42,065,294.34 1.35 S 综 合 合 计 2,373,723,332.66 76.17 5.2.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 沪 港 通 投 资 股 票 投 资 组 合 本 基 金 本 报 告 期 未 通 过 沪 港 通 交 易 机 制 投 资 港 股 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 002291 星 期 六 2,159,693 29,350,227.87 0.94 2 600156 华 升 股 份 2,491,278 28,624,784.22 0.92 3 000750 国 海 证 券 2,341,635 27,350,296.80 0.88 4 000820 金 城 股 份 1,874,676 27,314,029.32 0.88 5 600891 秋 林 集 团 2,932,670 27,244,504.30 0.87 6 002723 金 莱 特 1,357,230 26,927,443.20 0.86 第 7 页 共 10 页
7 300112 万 讯 自 控 1,844,199 26,777,769.48 0.86 8 600326 西 藏 天 路 2,896,284 25,603,150.56 0.82 9 600099 林 海 股 份 2,329,481 25,274,868.85 0.81 10 600359 新 农 开 发 2,612,189 24,789,673.61 0.80 5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 债 券 5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 债 券 5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 贵 金 属 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 权 证 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 未 投 资 股 指 期 货 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 未 投 资 国 债 期 货 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 5.11.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调 查 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 处 罚 的 情 形 第 8 页 共 10 页
5.11.2 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 中, 不 存 在 超 出 基 金 合 同 规 定 备 选 股 票 库 的 情 形 5.11.3 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 379,644.77 2 应 收 证 券 清 算 款 3 应 收 股 利 4 应 收 利 息 283,015.58 5 应 收 申 购 款 20,464,092.74 6 其 他 应 收 款 7 待 摊 费 用 8 其 他 9 合 计 21,126,753.09 5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 不 存 在 流 通 受 限 情 况 5.11.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分 由 于 四 舍 五 入 的 原 因, 分 项 之 和 与 合 计 项 可 能 存 在 尾 差 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 1,058,960,844.72 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额 899,570,883.35 减 : 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回 份 额 304,019,876.46 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 ( 份 额 减 少 以 填 列 ) 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 1,654,511,851.61 7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 报 告 期 内 基 金 管 理 人 未 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 8 备 查 文 件 目 录 第 9 页 共 10 页
8.1 备 查 文 件 目 录 1 中 国 证 监 会 批 准 设 立 基 金 的 文 件 ; 2 长 信 量 化 先 锋 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 ; 3 长 信 量 化 先 锋 混 合 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 ; 4 长 信 量 化 先 锋 混 合 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 ; 5 报 告 期 内 在 指 定 报 刊 上 披 露 的 各 种 公 告 的 原 稿 ; 6 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 营 业 执 照 公 司 章 程 及 相 关 资 格 批 复 文 件 8.2 存 放 地 点 基 金 管 理 人 的 住 所 8.3 查 阅 方 式 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 网 站 :http://www.cxfund.com.cn 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 二 〇 一 六 年 四 月 二 十 二 日 第 10 页 共 10 页