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1 景 顺 长 城 内 需 增 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 景 顺 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 4 月 20 日

2 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定, 于 2016 年 4 月 18 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 本 报 告 中 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2016 年 1 月 1 日 起 至 3 月 31 日 止 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 景 顺 长 城 内 需 增 长 混 合 场 内 简 称 无 基 金 主 代 码 交 易 代 码 基 金 运 作 方 式 契 约 型 开 放 式 基 金 合 同 生 效 日 2004 年 6 月 25 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 256,338, 份 本 基 金 通 过 优 先 投 资 于 内 需 拉 动 型 行 业 中 的 优 势 企 投 资 目 标 业, 分 享 中 国 经 济 和 行 业 的 快 速 增 长 带 来 的 最 大 收 益, 实 现 基 金 资 产 的 长 期 可 持 续 的 稳 定 增 值 股 票 投 资 部 分 以 内 需 拉 动 型 行 业 的 优 势 企 业 为 主, 以 成 长 价 值 及 稳 定 收 入 为 基 础, 在 合 适 的 价 位 买 入 投 资 策 略 具 有 高 成 长 性 的 成 长 型 股 票, 价 值 被 市 场 低 估 的 价 值 型 股 票, 以 及 能 提 供 稳 定 收 入 的 收 益 型 股 票 债 券 投 资 部 分 着 重 本 金 安 全 性 和 流 动 性 沪 深 综 合 指 数 总 市 值 加 权 指 数 80%+ 中 国 债 券 总 指 业 绩 比 较 基 准 数 20% 本 基 金 是 混 合 型 基 金, 属 于 风 险 程 度 较 高 的 投 资 品 种, 依 据 本 基 金 投 资 组 合 管 理 方 法 的 特 征 对 投 资 组 合 风 险 收 益 特 征 风 险 进 行 控 制, 力 争 使 本 基 金 的 平 均 单 位 风 险 收 益 值 高 于 业 绩 比 较 基 准 的 平 均 单 位 风 险 收 益 值 第 2 页 共 12 页

3 基 金 管 理 人 基 金 托 管 人 景 顺 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 报 告 期 ( 2016 年 1 月 1 日 年 3 月 31 日 ) 1. 本 期 已 实 现 收 益 3,647, 本 期 利 润 -283,127, 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 期 末 基 金 资 产 净 值 1,117,689, 期 末 基 金 份 额 净 值 注 :1 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 2 上 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 3.2 基 金 净 值 表 现 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 业 绩 比 较 基 准 净 值 增 长 率 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 收 益 率 标 准 差 1 标 准 差 2 准 收 益 率 过 去 三 个 月 % 3.03% % 2.16% -8.36% 0.87% 第 3 页 共 12 页

4 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 注 : 在 资 产 配 置 方 面, 本 基 金 投 资 于 股 票 投 资 的 比 例 为 70%-95%; 投 资 于 债 券 投 资 的 最 大 比 例 为 30% 本 基 金 优 先 投 资 于 和 经 济 增 长 最 为 密 切 的 内 需 拉 动 型 行 业 中 的 优 势 企 业 对 这 些 行 业 的 投 资 占 股 票 投 资 的 比 重 不 低 于 80% 按 照 本 基 金 基 金 合 同 的 规 定, 本 基 金 的 投 资 建 仓 期 为 自 2004 年 6 月 25 日 合 同 生 效 日 起 3 个 月 建 仓 期 结 束 时, 本 基 金 投 资 组 合 达 到 上 述 投 资 组 合 比 例 的 要 求 3.3 其 他 指 标 无 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 4 管 理 人 报 告 姓 名 职 务 任 本 基 金 的 基 金 经 理 期 限 证 券 从 业 年 限 任 职 日 期 离 任 日 期 说 明 杨 鹏 景 顺 长 城 内 需 增 长 混 合 型 基 2010 年 8 月 日 经 济 学 硕 士 曾 任 职 于 融 通 基 金 研 究 策 划 部, 担 任 宏 观 研 究 员 第 4 页 共 12 页

5 金 景 顺 长 城 内 需 增 长 贰 号 混 合 型 基 金 景 顺 长 城 中 小 盘 混 合 型 基 金 景 顺 长 城 新 兴 成 长 混 合 型 基 金 基 金 经 理, 股 票 投 资 部 投 资 副 总 监 债 券 研 究 员 和 货 币 基 金 基 金 经 理 助 理 职 务 2008 年 3 月 加 入 本 公 司, 担 任 研 究 员 等 职 务 ; 自 2010 年 8 月 起 担 任 基 金 经 理 注 :1 对 基 金 的 首 任 基 金 经 理, 其 任 职 日 期 按 基 金 合 同 生 效 日 填 写, 离 任 日 期 为 根 据 公 司 决 定 的 解 聘 日 期 ( 公 告 前 一 日 ); 对 此 后 的 非 首 任 基 金 经 理, 任 职 日 期 指 根 据 公 司 决 定 聘 任 后 的 公 告 日 期, 离 任 日 期 指 根 据 公 司 决 定 的 解 聘 日 期 ( 公 告 前 一 日 ); 2 证 券 从 业 的 含 义 遵 从 行 业 协 会 证 券 业 从 业 人 员 资 格 管 理 办 法 的 相 关 规 定 ; 3 杨 鹏 先 生 于 2016 年 1 月 27 日 离 任 景 顺 长 城 新 兴 成 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 守 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 公 开 募 集 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 证 券 投 资 基 金 销 售 管 理 办 法 和 证 券 投 资 基 金 信 息 披 露 管 理 办 法 等 有 关 法 律 法 规 及 各 项 实 施 准 则 景 顺 长 城 内 需 增 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 和 其 他 有 关 法 律 法 规 的 规 定, 本 着 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 为 基 金 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 本 报 告 期 内, 基 金 运 作 整 体 合 法 合 规, 未 发 现 损 害 基 金 持 有 人 利 益 的 行 为 基 金 的 投 资 范 围 投 资 比 例 及 投 资 组 合 符 合 有 关 法 律 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 执 行 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 (2011 年 修 订 ), 完 善 相 应 制 度 及 流 程, 通 过 系 统 和 人 工 等 各 种 方 式 在 各 业 务 环 节 严 格 控 制 交 易 公 平 执 行, 公 平 对 待 旗 下 管 理 的 所 有 基 金 和 投 资 组 合 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 本 基 金 于 本 报 告 期 内 未 发 现 异 常 交 易 行 为 第 5 页 共 12 页

6 4.4 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析 2016 年 被 认 为 是 经 济 最 困 难 的 一 年,A 股 市 场 也 大 幅 波 动 市 场 在 去 年 4 季 度 基 于 旧 逻 辑 老 格 局 的 反 弹 基 础 本 不 牢 固, 加 之 1 月 初 的 熔 断 机 制 水 土 不 服 2 月 份 的 人 民 币 汇 率 恐 慌 和 货 币 政 策 收 紧 预 期 等 三 大 利 空 因 素, 年 初 市 场 三 度 剧 烈 波 动 随 着 上 述 利 空 因 素 逐 步 消 退 监 管 预 期 趋 于 明 朗, 市 场 情 绪 在 3 月 份 稳 定 下 来, 指 数 明 显 反 弹 尽 管 宏 观 经 济 仍 在 探 底, 但 仍 有 少 量 行 业, 独 立 于 宏 观 波 动, 实 现 强 劲 增 长, 如 VR 电 动 车 医 改 受 益 环 保 精 准 营 销 文 化 娱 乐 等, 上 述 新 兴 行 业 持 续 受 到 投 资 者 关 注 1 季 度 周 期 性 行 业 部 分 数 据 回 暖, 配 合 去 产 能 的 供 给 侧 改 革 预 期, 煤 炭 重 卡 建 材 等 行 业 也 受 到 部 分 投 资 者 追 捧 有 阶 段 性 表 现 春 节 后 物 价 指 数 波 动, 也 一 度 引 发 对 通 胀 的 担 忧, 农 林 牧 渔 等 相 关 板 块 也 有 所 表 现 当 季 度, 基 于 上 述 观 察 判 断, 本 基 金 仓 位 控 制 在 较 低 水 平, 集 中 配 置 于 医 改 受 益 环 保 精 准 营 销 文 化 娱 乐 动 力 电 池 和 高 铁 产 业 链 等 新 兴 行 业, 但 并 未 能 回 避 1 2 月 的 普 跌 组 合 内 公 司 整 体 年 季 报 业 绩 展 望 正 面, 符 合 我 们 对 相 关 新 兴 行 业 的 成 长 预 期, 同 时 估 值 回 落 到 具 备 吸 引 力 的 区 间, 因 此 我 们 坚 持 在 上 述 新 兴 行 业 的 配 置, 并 未 参 与 周 期 股 的 复 辟 行 情 展 望 2016 年, 我 们 判 断 宏 观 经 济 难 言 触 底 回 升, 周 期 复 辟 很 难 成 为 年 度 机 会 ; 缺 乏 工 资 上 涨 的 循 环 推 动,CPI 不 大 会 构 成 跨 年 度 的 威 胁 因 素 市 场 的 不 确 定 同 时 也 是 市 场 的 机 会 仍 然 在 于 改 革, 仍 然 落 脚 于 新 兴 行 业 因 此,2016 年 我 们 整 体 保 持 谨 慎 乐 观, 降 低 收 益 预 期, 聚 焦 真 成 长 更 长 远 看, 我 们 认 为 人 民 币 汇 改 表 现 出 的 汇 率 波 动 并 不 意 味 着 人 民 币 汇 率 的 持 续 贬 值 和 中 国 故 事 的 结 束, 也 绝 不 代 表 中 国 竞 争 优 势 的 丧 失 未 来 中 国 是 成 功 实 现 转 型 实 现 新 的 飞 跃, 还 是 自 此 陷 入 中 等 收 入 陷 阱, 我 们 选 择 坚 信 前 者, 这 是 我 们 保 持 大 局 乐 观 的 信 仰 基 础 映 射 到 股 市, 我 们 认 为 A 股 市 场 会 在 成 功 改 革 和 经 济 转 型 的 推 动 下, 实 现 中 枢 依 次 抬 升 其 中, 成 长 型 中 小 市 值 公 司 将 成 为 改 革 红 利 释 放 的 最 大 受 益 者, 民 营 经 济 的 活 力 必 将 得 到 释 放, 会 有 一 大 批 中 小 市 值 公 司 成 长 起 来 我 们 将 更 加 重 视 自 下 而 上 的 精 选 个 股, 估 值 与 成 长 性 并 重, 重 点 关 注 新 兴 产 业 和 消 费 行 业, 从 中 发 掘 良 好 的 投 资 机 会 4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 2016 年 1 季 度, 本 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为 %, 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 % 4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明 无 第 6 页 共 12 页

7 5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 819,805, 其 中 : 股 票 819,805, 基 金 投 资 固 定 收 益 投 资 126,206, 其 中 : 债 券 126,206, 资 产 支 持 证 券 贵 金 属 投 资 金 融 衍 生 品 投 资 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 171,844, 其 他 资 产 3,391, 合 计 1,121,246, 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合 代 码 行 业 类 别 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) A 农 林 牧 渔 业 - - B 采 矿 业 - - C 制 造 业 395,452, D 电 力 热 力 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 48,542, E 建 筑 业 587, F 批 发 和 零 售 业 62,102, G 交 通 运 输 仓 储 和 邮 政 业 - - H 住 宿 和 餐 饮 业 - - I 信 息 传 输 软 件 和 信 息 技 术 服 务 业 36,462, J 金 融 业 - - K 房 地 产 业 92,158, L 租 赁 和 商 务 服 务 业 126,457, M 科 学 研 究 和 技 术 服 务 业 53,622, N 水 利 环 境 和 公 共 设 施 管 理 业 - - O 居 民 服 务 修 理 和 其 他 服 务 业 - - P 教 育 - - 第 7 页 共 12 页

8 Q 卫 生 和 社 会 工 作 3,307, R 文 化 体 育 和 娱 乐 业 1,113, S 综 合 - - 合 计 819,805, 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 沪 港 通 投 资 股 票 投 资 组 合 无 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 蓝 色 光 标 8,097,749 85,674, 招 商 蛇 口 5,379,191 80,956, 海 王 生 物 3,786,716 62,102, 三 聚 环 保 1,789,555 58,339, 通 化 东 宝 2,274,234 54,945, 安 科 生 物 1,820,311 53,972, 中 源 协 和 1,363,061 53,622, 长 园 集 团 2,972,151 45,117, 鼎 汉 技 术 2,281,106 45,074, 省 广 股 份 2,228,619 40,783, 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 序 号 债 券 品 种 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 国 家 债 券 央 行 票 据 金 融 债 券 120,064, 其 中 : 政 策 性 金 融 债 120,064, 企 业 债 券 企 业 短 期 融 资 券 中 期 票 据 可 转 债 ( 可 交 换 债 ) 6,142, 同 业 存 单 其 他 合 计 126,206, 第 8 页 共 12 页

9 5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 序 号 债 券 代 码 债 券 名 称 数 量 ( 张 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 进 出 ,000 70,014, 农 发 ,000 50,050, 蓝 标 转 债 54,150 6,142, 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 贵 金 属 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 权 证 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 指 期 货 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策 根 据 本 基 金 基 金 合 同 约 定, 本 基 金 投 资 范 围 不 包 括 股 指 期 货 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策 根 据 本 基 金 基 金 合 同 约 定, 本 基 金 投 资 范 围 不 包 括 国 债 期 货 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 国 债 期 货 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 国 债 期 货 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 本 报 告 期 内 未 出 现 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 被 监 管 部 门 立 案 调 查 或 者 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 处 罚 的 情 况 第 9 页 共 12 页

10 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 未 超 出 基 金 合 同 规 定 的 备 选 股 票 库 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 711, 应 收 证 券 清 算 款 - 3 应 收 股 利 - 4 应 收 利 息 2,588, 应 收 申 购 款 90, 其 他 应 收 款 - 7 待 摊 费 用 - 8 其 他 - 9 合 计 3,391, 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 不 存 在 流 通 受 限 的 情 况 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分 无 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 248,892, 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额 16,821, 减 : 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回 份 额 9,375, 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 ( 份 额 减 少 以 "-" 填 列 ) - 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 256,338, 注 : 总 申 购 份 额 含 红 利 再 投 转 换 入 份 额, 总 赎 回 份 额 含 转 换 出 份 额 第 10 页 共 12 页

11 7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况 单 位 : 份 报 告 期 期 初 管 理 人 持 有 的 本 基 金 份 额 3,218, 报 告 期 期 间 买 入 / 申 购 总 份 额 - 报 告 期 期 间 卖 出 / 赎 回 总 份 额 - 报 告 期 期 末 管 理 人 持 有 的 本 基 金 份 额 3,218, 报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份 额 占 基 金 总 份 额 比 例 (%) 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细 基 金 管 理 人 本 期 未 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息 无 9 备 查 文 件 目 录 9.1 备 查 文 件 目 录 1 中 国 证 监 会 准 予 景 顺 长 城 内 需 增 长 开 放 式 证 券 投 资 基 金 募 集 注 册 的 文 件 ; 2 景 顺 长 城 内 需 增 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 ; 3 景 顺 长 城 内 需 增 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 ; 4 景 顺 长 城 内 需 增 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 ; 5 景 顺 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司 批 准 成 立 批 件 营 业 执 照 公 司 章 程 ; 6 其 他 在 中 国 证 监 会 指 定 报 纸 上 公 开 披 露 的 基 金 份 额 净 值 定 期 报 告 及 临 时 公 告 9.2 存 放 地 点 以 上 备 查 文 件 存 放 在 本 基 金 管 理 人 的 办 公 场 所 9.3 查 阅 方 式 投 资 者 可 在 办 公 时 间 免 费 查 阅 第 11 页 共 12 页

12 景 顺 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司 2016 年 4 月 20 日 第 12 页 共 12 页