目 录 4 人 民 币 国 际 化 进 程 6 通 往 欧 洲 的 门 户 7 银 行 产 品 与 服 务 9 投 资 基 金 15 点 心 债 券 16 人 民 币 结 算 与 清 算 18 友 情 链 接

卢 森 堡 人 民 币 业 务

目 录 4 人 民 币 国 际 化 进 程 6 通 往 欧 洲 的 门 户 7 银 行 产 品 与 服 务 9 投 资 基 金 15 点 心 债 券 16 人 民 币 结 算 与 清 算 18 友 情 链 接

前 言 2 3 在 过 去 的 几 年 内, 卢 森 堡 金 融 中 心 已 发 展 成 为 欧 洲 领 先 的 国 际 人 民 币 业 务 中 心 之 一 尽 管 人 民 币 的 国 际 化 最 初 主 要 与 贸 易 相 关, 但 人 民 币 在 通 往 储 备 货 币 的 道 路 上, 现 已 到 达 投 资 货 币 的 阶 段 作 为 国 际 金 融 中 心 之 一, 卢 森 堡 在 这 方 面 可 以 发 挥 其 传 统 优 势 首 先, 卢 森 堡 是 中 资 银 行 进 入 欧 盟 市 场 的 理 想 门 户 中 国 银 行 中 国 工 商 银 行 中 国 建 设 银 行 中 国 农 业 银 行 中 国 招 商 银 行 和 交 通 银 行 都 选 择 卢 森 堡 作 为 其 欧 洲 总 部, 以 卢 森 堡 为 基 地 通 过 欧 盟 统 一 市 场 管 理 各 自 的 业 务 网 络 卢 森 堡 是 欧 洲 排 名 第 一 的 基 金 分 销 中 心, 这 也 成 造 了 其 欧 洲 卓 越 人 民 币 中 心 的 地 位 所 有 主 要 的 跨 国 公 司 都 开 始 借 助 卢 森 堡 平 台, 接 洽 大 量 来 自 欧 洲 及 全 球 对 人 民 币 深 感 兴 趣 的 投 资 者 中 国 的 资 产 管 理 公 司 也 在 卢 森 堡 发 起 基 金 卢 森 堡 具 备 专 业 的 基 金 分 销 知 识, 而 且 其 基 金 行 业 覆 盖 全 球, 因 此 中 国 可 以 借 助 这 些 工 具, 增 加 人 民 币 国 际 化 的 渠 道 卢 森 堡 监 管 机 构 积 极 支 持 创 新, 促 成 了 首 个 人 民 币 计 价 产 品 在 卢 森 堡 推 出, 比 香 港 推 出 首 支 人 民 币 计 价 基 金 仅 仅 晚 了 几 个 月 2011 年 5 月, 大 中 华 地 区 以 外 首 支 商 业 点 心 债 券 在 卢 森 堡 上 市 卢 森 堡 证 券 交 易 所 再 次 证 明, 它 是 独 一 无 二 的 创 新 型 国 际 化 发 行 地 来 自 世 界 各 地 的 跨 国 公 司 纷 纷 选 择 卢 森 堡 证 券 交 易 所 来 满 足 其 人 民 币 融 资 需 求 卢 森 堡 积 极 连 通 国 内 与 离 岸 人 民 币 市 场, 同 时 吸 引 着 一 系 列 国 际 市 场 参 与 者 因 此, 卢 森 堡 是 人 民 币 国 际 化 的 最 佳 平 台

人 民 币 国 际 化 进 程 2002-2006 年 2002 年 : QFII 项 目 允 许 经 批 准 的 合 格 境 外 投 资 者 进 入 中 国 内 地 的 股 票 市 场 (A 股 ) 2003 年 : 中 国 人 民 银 行 指 定 中 国 银 行 香 港 分 行 作 为 人 民 币 清 算 与 结 算 银 行 2006 年 : QDII 项 目 允 许 经 批 准 的 中 资 银 行 将 其 资 金 或 其 客 户 的 资 金 投 资 于 海 外 特 定 金 融 产 品 2007-2009 年 2007 年 : 中 国 内 地 的 金 融 机 构 可 以 在 香 港 发 行 以 人 民 币 计 价 的 基 金 2008-2009 年 : 中 国 与 6 个 国 家 与 地 区 ( 印 尼 阿 根 廷 白 俄 罗 斯 韩 国 香 港 地 区 马 来 西 亚 ) 签 署 双 边 货 币 互 换 协 定 2009 年 : 实 施 试 点 方 案, 允 许 中 国 内 地 5 个 城 市 与 香 港 澳 门 地 区 以 及 东 盟 国 家 以 人 民 币 结 算 货 物 贸 易 2010 年 6 月 : 试 点 方 案 扩 展 至 中 国 内 地 20 个 省 市, 以 及 世 界 上 所 有 地 区 8 月 : 允 许 离 岸 商 业 银 行 与 货 币 当 局 进 入 中 国 内 地 的 银 行 间 债 券 市 场 与 3 个 国 家 ( 新 加 坡 俄 罗 斯 冰 岛 ) 签 署 最 新 双 边 货 币 互 换 协 定 2011 年 1 月 : 允 许 中 国 内 地 的 企 业 以 人 民 币 开 展 及 结 算 海 外 直 接 投 资 (ODI) 8 月 : 试 点 方 案 扩 展 至 中 国 所 有 地 区 10 月 : 正 式 通 过 外 国 企 业 在 中 国 内 地 以 人 民 币 开 展 与 结 算 外 商 直 接 投 资 (FDI) 安 排 12 月 : 推 出 RQFII 项 目, 允 许 香 港 的 离 岸 人 民 币 投 资 于 中 国 内 地 的 证 券 市 场 与 6 个 国 家 ( 新 西 兰 乌 兹 别 克 斯 坦 蒙 古 哈 萨 克 斯 坦 泰 国 巴 基 斯 坦 ) 签 署 最 新 双 边 货 币 互 换 协 定

4 5 2012 年 11 月 : RQFII 投 资 额 度 提 升 至 2700 亿 元 人 民 币 ; 不 再 将 投 资 限 制 为 20% 股 权 /80% 债 券 的 资 产 分 配 上 半 年 与 4 个 国 家 ( 阿 联 酋 土 耳 其 澳 大 利 亚 乌 克 兰 ) 签 署 最 新 双 边 货 币 互 换 协 定 2013 年 1 月 : 中 国 人 民 银 行 指 定 中 国 银 行 台 北 分 行 作 为 人 民 币 清 算 银 行 1 月 : 在 浙 江 义 乌 实 施 个 人 人 民 币 跨 境 结 算 试 点 项 目 2 月 : 中 国 工 商 银 行 新 加 坡 分 行 被 指 定 为 人 民 币 清 算 银 行 3 月 : 巴 西 与 中 国 达 成 货 币 互 换 额 度 6 月 : 英 格 兰 银 行 与 中 国 人 民 银 行 达 成 货 币 互 换 额 度 7 月 : RQFII 项 目 扩 展 至 台 湾 地 区 伦 敦 与 新 加 坡 10 月 : 欧 洲 央 行 与 中 国 人 民 银 行 达 成 货 币 互 换 额 度 2 月 : 跨 境 人 民 币 业 务 扩 展 至 上 海 自 贸 区 3 月 11 月 : RQFII 计 划 授 予 共 计 9 个 市 场 和 93 个 机 构 约 3000 亿 人 民 币 增 加 了 6 个 市 场 ( 巴 黎 韩 国 法 兰 克 福 多 哈 加 拿 大 澳 大 利 亚 ) 9 月 : 人 民 币 兑 换 欧 元 直 接 货 币 交 易 10 月 : 英 国 成 为 首 个 人 民 币 债 券 的 国 外 主 权 发 行 者 11 月 : 推 出 沪 港 通 到 2015 年 计 划 扩 展 至 深 港 通 11 月 : 批 准 RQDII 项 目 2015 年 1 月 : 随 着 瑞 士 国 家 银 行 与 中 国 人 民 银 行 达 成 人 民 币 清 算 协 议, 瑞 士 获 得 离 岸 人 民 币 中 心 的 地 位 中 国 人 民 银 行 授 予 瑞 士 人 民 币 500 亿 的 RQFII 额 度 3 月 : 天 津 福 建 和 广 东 推 出 全 新 的 自 贸 区 3 月 : 成 立 亚 洲 基 础 设 施 投 资 银 行 4 月 : 授 予 卢 森 堡 人 民 币 500 亿 的 RQFII 额 度 4 月 : 6 月 1 日 起, 国 家 外 汇 管 理 局 将 把 外 商 直 接 投 资 外 币 与 人 民 币 货 币 兑 换 的 16 个 试 点 地 区 扩 展 至 中 国 所 有 地 区

通 往 欧 洲 的 门 户 中 国 人 民 币 市 场 的 快 速 开 放 为 国 际 金 融 市 场 提 供 了 绝 佳 机 遇 作 为 国 际 金 融 中 心, 卢 森 堡 不 仅 可 以 成 为 不 断 发 展 的 人 民 币 交 易 网 络 中 关 键 的 一 环, 同 时 也 是 通 往 欧 盟 统 一 市 场 的 理 想 门 户 主 要 的 中 资 银 行 选 择 卢 森 堡 作 为 欧 洲 主 要 注 册 地 证 明 了 此 种 关 系 的 重 要 性 将 总 部 设 立 于 卢 森 堡 大 公 国 使 得 银 行 能 够 充 分 运 用 欧 盟 通 行 证, 在 整 个 欧 洲 大 陆 拓 展 业 务, 为 客 户 提 供 服 务 这 既 证 明 了 卢 森 堡 作 为 独 特 跨 境 金 融 平 台 的 地 位, 也 证 明 了 卢 森 堡 作 为 欧 元 区 领 先 金 融 中 心 的 国 家 地 位 ( 全 球 金 融 中 心 指 数 2015 年 3 月 ) 作 为 国 际 人 民 币 业 务 蓬 勃 发 展 的 枢 纽, 卢 森 堡 大 公 国 为 市 场 专 业 人 士 提 供 多 项 契 机 卢 森 堡 的 优 势 包 括 社 会 经 济 和 政 治 稳 定 国 家 评 级 AAA, 以 及 高 技 能 和 多 语 种 的 劳 动 力 : 外 国 人 口 超 过 45%, 大 多 数 居 民 至 少 会 讲 三 种 语 言 财 政 部 门 以 亲 商 和 反 应 迅 速 而 闻 名 作 为 欧 盟 机 构 的 首 府, 同 时 也 是 国 际 金 融 中 心, 选 择 卢 森 堡 作 为 进 入 欧 洲 大 陆 的 门 户, 可 以 在 泛 欧 商 业 机 遇 要 求 和 挑 战 方 面 获 得 独 到 的 见 解 和 认 识 综 合 所 有 因 素, 公 司 可 以 取 得 在 欧 洲 其 他 金 融 中 心 难 以 获 得 的 竞 争 定 位 卢 森 堡 大 公 国 是 一 个 国 际 中 心, 在 财 富 管 理 投 资 基 金 和 企 业 财 务 领 域 具 备 专 业 知 识 此 外, 金 融 从 业 者 还 能 够 运 用 大 量 基 本 服 务 市 场 基 础 设 施, 例 如 在 卢 森 堡 证 券 交 易 所 交 易 和 上 市 后 期 交 易 服 务 供 应 商, 包 括 明 讯 银 行 (Clearstream) 保 险 和 再 保 险 公 司 家 族 理 财 机 构 律 师 税 务 专 家 顾 问 审 计 师 和 会 计 师 卢 森 堡 建 立 了 独 特 卓 越 的 法 律 框 架, 由 先 进 的 国 际 贸 易 中 心 基 础 设 施 支 持, 允 许 向 规 范 的 IT 服 务 提 供 商 外 包 运 营 流 程 世 界 各 地 的 金 融 服 务 公 司 充 分 发 挥 卢 森 堡 的 地 理 优 势, 向 统 一 市 场 进 军 : 欧 盟 70% 的 财 富 集 中 在 卢 森 堡 700 公 里 的 半 径 范 围 内 公 司 在 选 择 卢 森 堡 作 为 通 往 欧 洲 的 门 户 后, 可 以 坐 拥 卢 森 堡 经 济 高 度 发 达 且 地 处 欧 洲 大 陆 中 心 的 优 势, 同 时 还 将 得 益 于 如 同 新 兴 国 家 一 样 充 满 活 力 的 商 业 氛 围 卢 森 堡 的 人 民 币 进 程 2008 年 CSSF( 卢 森 堡 金 融 监 管 委 员 会 ) 和 CBRC( 中 国 银 行 业 监 督 管 理 委 员 会 ) 签 署 谅 解 备 忘 录 允 许 QDII 以 客 户 的 名 义 投 资 于 由 CSSF 监 管 的 金 融 产 品 谅 解 备 忘 录 使 卢 森 堡 成 为 为 数 不 多 拥 有 此 类 协 议 的 金 融 中 心 之 一 该 协 议 能 够 通 过 QDII 计 划 在 中 国 大 陆 发 售 UCITS( 欧 盟 可 转 让 证 券 集 合 投 资 计 划 )

银 行 产 品 与 服 务 6 7 人 民 币 贸 易 结 算 T 贸 易 是 人 民 币 国 际 化 进 程 中 的 重 要 因 素 之 一 对 于 中 国 与 欧 洲 业 务 合 作 伙 伴 而 言, 将 人 民 币 作 为 贸 易 融 资 货 币 具 有 诸 多 优 势 CNH( 离 岸 人 民 币 ) 账 户 有 助 于 双 方 避 免 多 次 外 汇 交 易, 从 而 规 避 相 应 的 汇 率 风 险 在 欧 洲 时 区 内 的 付 款 处 理 会 更 快, 同 时 支 付 CNH 的 外 国 公 司 还 可 以 在 中 国 公 司 出 具 的 发 票 金 额 上 获 得 折 让 2013 年 12 月, 人 民 币 已 经 超 越 欧 元 成 为 贸 易 融 资 中 使 用 量 第 二 大 的 货 币 目 前, 中 国 银 行 中 国 工 商 银 行 中 国 建 设 银 行 中 国 农 业 银 行 中 国 交 通 银 行 和 中 国 招 商 银 行 的 欧 洲 总 部 位 于 卢 森 堡, 因 此 以 人 民 币 计 价 的 贸 易 融 资 在 卢 森 堡 正 在 积 极 进 行 人 民 币 贸 易 融 资 活 动 包 括 进 出 口 融 资, 以 及 信 用 证 与 其 他 贷 款 担 保 人 民 币 账 户 不 仅 可 以 在 这 六 大 中 资 银 行 开 立, 许 多 卢 森 堡 的 非 中 资 银 行 也 提 供 人 民 币 账 户 人 民 币 支 付 离 岸 人 民 币 存 款 距 今 已 有 约 十 年 历 史, 最 早 是 在 2004 年 的 香 港, 当 时 居 民 获 准 可 以 在 离 岸 账 户 中 持 有 人 民 币 之 后 的 数 年 内 实 施 了 一 系 列 自 由 化 措 施, 转 折 点 出 现 在 2010/2011 年 香 港 的 人 民 币 业 务 大 幅 增 长, 人 民 币 国 际 化 的 大 门 进 一 步 打 开 近 年 来, 人 民 币 支 付 飞 速 发 展, 标 志 着 人 民 币 作 为 贸 易 货 币 在 全 球 范 围 的 使 用 日 益 增 长 虽 然 香 港 仍 然 是 世 界 上 最 大 的 离 岸 人 民 币 中 心, 处 理 着 70% 的 人 民 币 付 款, 但 最 新 的 SWIFT 数 据 1 显 示, 离 岸 金 融 中 心 付 款 活 动 的 增 长 达 到 了 创 纪 录 水 平 2014 年, 与 全 球 货 币 4.4% 的 年 增 长 相 比, 人 民 币 付 款 额 增 长 了 102%2 伴 随 着 这 一 发 展, 卢 森 堡 在 人 民 币 支 付 方 面 的 地 位 也 相 应 提 高 10 月, 卢 森 堡 在 人 民 币 支 付 方 面 欧 洲 排 名 第 一, 全 球 排 名 第 二, 仅 次 于 新 加 坡 ( 中 国 大 陆 和 香 港 除 外 ) 1 Swift 人 民 币 追 踪 报 告,2015 年 4 月 2 Swift 人 民 币 追 踪 报 告,2015 年 1 月 3 Swift 人 民 币 追 踪 报 告, 10 月 2011 年 5 月 : 大 众 汽 车 在 卢 森 堡 证 券 交 易 所 发 行 了 第 一 支 以 人 民 币 计 价 的 欧 洲 债 券

贷 款 和 存 款 2010 年, 香 港 的 银 行 获 准 可 以 为 人 民 币 计 价 的 贸 易 交 易 提 供 结 算 融 资, 同 时 推 出 了 贷 款 融 资 短 时 间 内, 需 求 迅 速 增 加 由 于 香 港 离 岸 人 民 币 (CNH) 贷 款 利 率 的 吸 引 力 持 续 高 于 中 国 内 地 的 在 岸 人 民 币 (CNY) 贷 款 利 率, 贷 款 业 务 预 计 将 进 一 步 增 加 就 离 岸 人 民 币 存 款 而 言, 卢 森 堡 的 人 民 币 池 居 欧 洲 第 一 增 长 强 劲 的 原 因 是 : 中 资 银 行 将 卢 森 堡 作 为 中 心, 向 其 欧 洲 客 户 发 放 人 民 币 计 价 商 业 贷 款 一 开 始 的 重 点 是 在 贸 易 融 资 活 动 和 商 业 贷 款 上, 但 是 一 些 银 行 自 2012 年 起 已 将 其 产 品 范 围 扩 展 到 银 团 贷 款 市 场, 现 在 正 考 虑 扩 展 私 人 银 行 业 务 卢 森 堡 的 中 资 银 行 商 业 模 式 主 要 依 靠 企 业 银 行 业 务, 同 时 也 提 供 个 人 银 行 业 务 和 资 金 业 务 中 资 银 行 在 欧 洲 总 部 为 中 国 客 户 位 于 欧 洲 的 公 司 提 供 服 务, 也 为 希 望 在 中 国 发 展 业 务 的 欧 洲 客 户 提 供 服 务 卢 森 堡 是 是 一 个 独 立 稳 定 的 国 家, 提 供 亲 商 的 环 境, 这 是 通 往 欧 洲 和 世 界 的 大 门 卢 森 堡 也 在 欧 盟 内 提 供 符 合 经 合 组 织 (OECD) 标 准 的 有 效 税 收 制 度 以 及 广 泛 的 避 免 双 重 征 税 协 定 (DTT) 网 络 (76 个 协 定 国 和 地 区, 包 括 中 华 人 民 共 和 国 和 香 港 地 区 ) 此 外, 获 得 信 贷 机 构 欧 洲 通 行 证 也 是 外 资 银 行 选 择 把 总 部 设 在 卢 森 堡 的 关 键 因 素, 由 此 可 以 将 业 务 拓 展 到 其 他 欧 洲 国 家 卢 森 堡 是 欧 洲 人 民 币 业 务 的 中 心, 享 有 领 先 地 位 中 卢 两 国 之 间 的 深 厚 关 系 为 卢 森 堡 保 持 其 全 球 竞 争 优 势 奠 定 了 坚 实 的 基 础 如 果 您 选 择 卢 森 堡, 您 就 抓 住 了 即 将 来 临 的 人 民 币 业 务 巨 大 机 遇 中 国 工 商 银 行 ( 欧 洲 ) 有 限 公 司 前 董 事 长 中 国 工 商 银 行 卢 森 堡 分 行 总 经 理 高 明 女 士 2011 年 9 月 : 卢 森 堡 证 券 交 易 所 (LuxSE) 和 深 圳 证 券 交 易 所 (SZSE) 签 署 谅 解 备 忘 录 签 字 双 方 同 意 优 化 信 息 交 换, 紧 密 合 作, 共 同 发 展 金 融 工 具 的 上 市

投 资 基 金 8 9 中 国 投 资 计 划 近 年 来, 中 国 政 府 已 创 建 了 多 个 投 资 计 划, 支 持 中 国 货 币 的 开 放, 并 为 投 资 者 提 供 多 元 化 的 投 资 机 会 中 港 基 金 互 认 (MRF) MRF 允 许 分 别 在 香 港 和 中 国 内 地 注 册 的 基 金 可 以 在 对 方 市 场 销 售 ; 最 初 双 向 额 度 均 为 3000 亿 元 人 民 币 基 金 资 产 规 模 最 小 为 2 亿 元 人 民 币 在 对 方 市 场 销 售 的 基 金 份 额 价 值 不 得 超 过 基 金 总 资 产 的 50% 允 许 销 售 的 基 金 类 型 包 括 : 股 票 基 金 债 券 基 金 混 合 基 金 非 上 市 指 数 基 金 以 及 实 物 跟 踪 指 数 交 易 所 交 易 基 金 沪 港 通 沪 港 通 由 香 港 联 合 交 易 所 有 限 公 司 (SEHK) 上 海 证 券 交 易 所 (SSE) 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 (ChinaClear) 及 香 港 中 央 结 算 有 限 公 司 (HKSCC) 联 合 开 展 ; 一 共 涵 盖 了 约 800 只 股 票 通 过 香 港 证 券 交 易 所 (HKEx), 所 有 香 港 及 海 外 投 资 者 可 以 对 上 证 180 指 数 和 上 证 380 指 数 的 成 份 股, 以 及 同 时 在 上 交 所 和 香 港 上 市 的 所 有 股 票 进 行 交 易 ( 北 向 交 易 ) 同 样, 通 过 上 海 证 券 交 易 所, 中 国 内 地 机 构 投 资 者 和 个 人 可 以 对 恒 生 综 合 大 型 股 指 数 和 恒 生 综 合 中 型 股 指 数, 以 及 同 时 在 上 海 和 香 港 上 市 的 所 有 公 司 进 行 交 易 ( 南 向 交 易 ) 沪 股 通 每 日 交 易 额 度 为 130 亿 元 人 民 币, 港 股 通 105 亿 元 人 民 币 最 大 跨 境 投 资 额 度 为 北 向 3000 亿 元 人 民 币, 南 向 2500 亿 元 人 民 币 在 QFII 和 RQFII 计 划 中, 免 除 沪 港 通 交 易 和 股 权 投 资 资 本 性 收 益 的 营 业 税 和 所 得 税 卢 森 堡 基 金 在 现 有 的 QFII 和 RQFII 计 划 基 础 上, 沪 港 通 还 为 UCITS( 欧 盟 可 转 让 证 券 集 合 投 资 计 划 ) 投 资 2013 年 11 月 : 卢 森 堡 监 管 机 构 授 权 首 个 RQFII UCITS( 人 民 币 合 格 境 外 机 构 投 资 者 的 欧 盟 可 转 让 证 券 集 合 投 资 计 划 ) 1 月 : 英 属 哥 伦 比 亚 是 首 个 发 行 人 民 币 债 券 的 外 国 政 府 此 债 券 在 卢 森 堡 证 券 交 易 所 上 市

上 交 所 上 市 的 A 股, 提 供 了 另 一 种 选 择 11 月, 卢 森 堡 金 融 监 管 机 构 CSSF 已 批 准 首 支 卢 森 堡 UCITS 基 金 通 过 沪 港 通 进 行 交 易 此 外, 对 于 投 资 策 略 已 允 许 投 资 A 股 的 UCITS,CSSF 将 加 快 它 们 参 与 沪 港 通 的 申 请 程 序 上 述 UCITS 只 需 对 招 股 书 和 KIID ( 关 键 投 资 者 信 息 披 露 文 件 ) 进 行 修 改, 满 足 CSSF 的 要 求 即 可 通 过 沪 港 通 进 行 交 易 这 是 放 宽 欧 盟 监 管 基 金 ( 特 别 是 UCITS) 投 资 于 沪 港 通 的 第 一 步 QDII QDII: 合 格 境 内 机 构 投 资 者 : 中 华 人 民 共 和 国 ( 中 国 ) 在 2006 年 推 出 并 在 2012 年 最 近 一 次 修 订 的 计 划 QDII 允 许 中 国 国 内 投 资 者 通 过 经 批 准 的 商 业 银 行 基 金 管 理 公 司 证 券 公 司 和 保 险 公 司 投 资 到 国 外 市 场 根 据 卢 森 堡 监 管 机 构 卢 森 堡 金 融 监 管 委 员 会 (CSSF) 和 中 国 监 管 机 构 中 国 银 监 会 (CBRC) 于 2008 年 签 署 的 谅 解 备 忘 录,QDII 被 允 许 投 资 于 由 CSSF 监 管 的 卢 森 堡 投 资 工 具 2012 年,CSSF 还 与 中 国 证 监 会 (CSRC) 签 署 了 谅 解 备 忘 录 卢 森 堡 是 为 数 不 多 的 受 益 于 此 类 协 议 的 金 融 中 心 之 一 该 协 议 允 许 中 国 投 资 者 运 用 卢 森 堡 的 工 具, 通 过 QDII 计 划 投 资 于 国 外 市 场 QFII 随 着 QFII 的 出 现, 中 国 政 府 为 外 国 投 资 者 提 供 了 一 个 投 资 于 中 国 国 内 资 本 市 场 ( 包 括 上 海 证 券 交 易 所 和 深 圳 证 券 交 易 所 ) 的 机 会 QFII: 合 格 境 外 机 构 投 资 者 : 中 国 在 2002 年 推 出 并 在 2012 年 修 订 的 计 划, 允 许 外 国 投 资 者 投 资 于 中 国 A 股 股 票 期 货 在 银 行 间 债 券 市 场 交 易 的 固 定 收 益 产 品 和 权 证 投 资 额 目 前 限 定 为 1500 亿 美 元 的 额 度 资 本 可 以 每 周 流 入 或 流 出, 预 计 在 不 久 的 将 来 会 取 消 此 限 制 对 于 通 过 QFII 计 划 在 中 国 投 资, 通 常 使 用 的 工 具 是 卢 森 堡 专 业 投 资 基 金 (SIF) 4 月 : 由 于 符 合 UCITS 对 于 规 范 市 场 的 要 求, 卢 森 堡 金 融 监 管 委 员 会 (CSSF) 确 认 接 受 向 中 国 银 行 间 债 券 市 场 (CIBM) 投 资 5 月 : 中 国 银 行 的 首 个 离 岸 人 民 币 申 根 债 券 在 卢 森 堡 证 券 交 易 所 上 市 这 是 首 个 由 中 国 内 地 公 司 在 欧 元 区 发 行 的 人 民 币 债 券

10 11 另 外, 也 可 以 考 虑 可 转 让 证 券 集 合 投 资 计 划 (UCITS), 但 由 于 QFII 计 划 的 流 动 性 约 束 ( 如 三 个 月 的 锁 定 期 ), 对 中 国 证 券 的 风 险 敞 口 可 能 封 顶 在 基 金 资 产 价 值 的 35% 左 右 2013 年 9 月, 卢 森 堡 证 券 交 易 所 (LuxSE) 和 深 圳 证 券 交 易 所 (SZSE) 签 署 了 一 份 谅 解 备 忘 录 签 字 双 方 同 意 优 化 信 息 交 换, 紧 密 合 作, 共 同 发 展 金 融 工 具 的 上 市 RQFII 人 民 币 合 格 境 外 机 构 投 资 者 计 划 (RQFII) 于 2011 年 在 香 港 推 出 并 在 随 后 几 年 扩 展 到 其 他 司 法 管 辖 区, 允 许 将 离 岸 人 民 币 再 投 资 于 内 地 证 券 市 场 卢 森 堡 于 2015 年 4 月 获 得 RQFII 额 度 2013 年 11 月, 卢 森 堡 监 管 机 构 CSSF 批 准 了 UCITS 框 架 下 的 首 支 RQFII 基 金 该 RQFII UCITS 计 划 对 于 将 卢 森 堡 作 为 跨 境 分 销 平 台 的 基 金 管 理 公 司 特 别 有 益 该 UCITS 可 以 在 中 国 A 股 ( 即 在 中 国 的 证 券 交 易 所 上 市 交 易 的 中 国 内 地 公 司 股 票 ) 最 高 投 资 其 净 资 产 的 100% 它 可 以 通 过 使 用 中 国 有 关 主 管 机 关 授 予 其 管 理 者 的 RQFII 额 度, 投 资 于 A 股 股 票 随 着 资 产 管 理 规 模 超 过 3.4 万 亿 欧 元, 卢 森 堡 成 为 欧 洲 最 大, 以 及 仅 次 于 美 国 的 世 界 第 二 大 投 资 基 金 中 心 600 多 家 基 金 发 起 人 正 将 卢 森 堡 作 为 一 个 平 台 来 注 册 其 基 金, 这 些 基 金 随 后 向 世 界 各 地 不 同 的 零 售 客 户 高 净 值 客 户 和 机 构 投 资 者 进 行 全 球 发 售 由 380 家 基 金 管 理 公 司 管 理 的 约 3900 个 投 资 基 金 目 前 在 卢 森 堡 注 册, 代 表 着 13900 个 基 金 单 元 每 个 单 元 代 表 着 一 个 独 特 的 投 资 组 合 众 多 基 金 都 有 一 个 投 资 政 策, 即 着 眼 于 亚 洲, 尤 其 是 中 国 这 就 是 以 人 民 币 计 价 资 产 在 卢 森 堡 基 金 投 资 组 合 中 累 积 的 原 因 这 些 国 际 人 民 币 基 金 发 起 人 包 括 许 多 在 业 内 最 负 盛 名 的 公 司, 如 贝 莱 德 (Blackrock) 富 达 (Fidelity) 汇 丰 银 行 (HSBC) 富 兰 克 林 邓 普 顿 (Franklin Templeton) 摩 根 大 通 (JP Morgan) 景 顺 (Invesco) 施 罗 德 (Schroders) 法 国 巴 黎 银 行 (BNP Paribas) 和 安 联 (Allianz) 等 这 些 公 司 以 及 其 他 机 构 都 热 衷 于 拓 展 自 己 的 人 民 币 业 务 范 围 在 六 家 选 择 通 过 其 香 港 子 公 司 在 欧 洲 推 出 投 资 基 金 的 中 国 资 产 管 理 公 司 中, 有 五 家 选 择 了 卢 森 堡 作 为 其 基 金 的 注 册 地 : 如 嘉 实 基 金 南 方 东 英 ( 中 国 南 方 基 金 ) 华 夏 基 金 宏 弧 中 国 Azimut( 安 中 投 资 ) 汇 丰 银 行 全 球 财 富 管 理 卢 森 堡 还 是 中 国 股 票 ETF( 交 易 所 交 易 基 6 月 : 卢 森 堡 中 央 银 行 和 中 国 人 民 银 行 签 署 谅 解 备 忘 录, 旨 在 就 卢 森 堡 人 民 币 业 务 在 监 督 信 息 交 换 和 评 估 方 面 建 立 合 作 7 月 : 宣 布 未 来 的 人 民 币 清 算 银 行

金 ) 在 欧 洲 的 主 要 注 册 地, 在 香 港 和 美 国 之 后 居 世 界 第 三 位 ( 中 国 内 地 以 外 ) 截 至 3 月 31 日, 欧 洲 有 27 支 ETF 提 供 中 国 股 票 市 场 敞 口, 其 中 16 支 设 于 卢 森 堡 几 乎 所 有 在 卢 森 堡 注 册 的 ETF 都 投 资 于 中 国 内 地 市 场 (A 股 ) 1 1 晨 星 : 测 量 追 踪 中 国 股 票 ETF 效 率, 5 月 投 资 管 理 公 司 / RQFII / QFII 额 度 持 有 者 RQFII/QFII 和 卢 森 堡 结 构 通 过 其 在 投 资 基 金 方 面 的 长 期 经 验 和 专 业 知 识, 卢 森 堡 金 融 业 提 供 门 类 齐 全 的 投 资 工 具, 可 供 QFII 和 RQFII 额 度 持 有 人 使 用 QFII/RQFII 与 卢 森 堡 结 构 投 资 卢 森 堡 UCITS / 第 二 部 分 基 金 / SIF / SICAR / Soparfi UCITS UCITS 是 可 转 让 证 券 集 合 投 资 计 划 的 缩 写 这 个 词 可 以 追 溯 到 1985 年 12 月 20 日 的 欧 盟 指 令 85/611/CE, 其 目 标 是 为 零 售 投 资 基 金 建 立 统 一 的 欧 洲 市 场, 同 时 确 保 高 度 的 投 资 者 保 护 卢 森 堡 是 实 施 UCITS 指 令 的 第 一 个 国 家 该 指 令 仅 针 对 : 投 资 于 在 认 可 的 证 券 交 易 所 上 市 的 可 转 让 证 券 ( 如 股 票 和 债 券 ) 的 集 合 投 资 计 划 (UCI) 此 外,UCITS 必 须 是 开 放 式 的, 这 样 投 资 者 可 以 每 月 至 少 两 次 赎 回 其 持 有 的 份 额 该 投 资 政 策 还 必 须 遵 守 一 些 与 投 资 组 合 多 元 化 资 产 流 动 性 和 对 冲 使 用 相 关 的 规 则 中 国 的 资 本 市 场 7 月 : 宣 布 中 国 招 商 银 行 和 中 国 农 业 银 行 将 在 卢 森 堡 设 立 欧 洲 总 部 9 月 : 指 定 中 国 工 商 银 行 为 清 算 银 行

12 13 欧 洲 通 行 证 ( 护 照 ) 使 得 UCITS 在 获 得 其 国 内 监 管 机 构 批 准 后 即 可 向 普 通 公 众 销 售, 并 在 所 有 欧 盟 成 员 国 注 册 分 销 UCITS 不 必 再 遵 循 每 个 市 场 的 批 准 程 序, 这 就 大 大 加 快 了 推 出 UCITS 的 进 程, 同 时 降 低 了 相 关 成 本 卢 森 堡 的 UCITS 在 一 些 亚 洲 和 拉 美 国 家 有 很 大 的 市 场 份 额 因 此, 越 来 越 多 的 基 金 管 理 公 司 创 设 UCITS 进 行 全 球 分 销 卢 森 堡 金 融 中 心 在 这 方 面 是 无 可 争 议 的 领 导 者 至 少 在 三 个 国 家 ( 包 括 本 国 ) 注 册 的 所 有 UCITS 中 有 68% 是 卢 森 堡 基 金 1 专 业 投 资 基 金 (SIF) 专 业 投 资 基 金 (SIF) 的 特 点 是 : 投 资 政 策 的 灵 活 性 和 较 为 宽 松 的 监 管 制 度 SIF 可 投 资 于 任 何 类 型 的 资 产, 并 适 用 于 从 传 统 证 券 或 货 币 市 场 基 金 建 立 任 何 东 西, 适 用 于 房 地 产 投 资 对 冲 基 金 和 私 募 股 权, 到 商 品 或 爱 好 投 资 SIF 必 须 有 积 极 的 投 资 组 合 管 理 SIF 可 以 设 立 为 多 成 分 资 金, 可 以 发 行 无 限 量 的 不 同 股 份 类 别, 允 许 每 个 基 金 和 子 基 金 根 据 特 定 目 标 投 资 者 的 需 求 和 喜 好 进 行 设 计 风 险 资 本 投 资 公 司 (SICAR) 的 设 立 是 为 了 向 私 募 股 权 和 风 险 投 资 提 供 一 个 量 身 定 制 的 工 具 另 类 基 金 / 非 UCITS 基 金 另 类 投 资 基 金 (AIF) 包 括 UCITS 指 令 未 涉 及 的 所 有 投 资 基 金, 例 如 对 冲 基 金 对 冲 基 金 的 基 金 风 险 投 资 和 私 募 股 权 基 金, 以 及 房 地 产 基 金 在 过 去, 另 类 投 资 基 金 一 般 按 照 关 于 零 售 投 资 基 金 的 卢 森 堡 法 律 第 二 部 分 进 行 设 立 然 后 在 2007 年, 一 项 关 于 设 立 专 业 投 资 基 金 (SIF) 的 新 法 律 规 定 了 一 个 专 为 合 格 国 际 投 资 者 设 计 的 额 外 工 具 自 2013 年 7 月 起, 另 类 投 资 基 金 也 从 统 一 市 场 机 制 中 获 益 继 另 类 投 资 基 金 管 理 人 指 令 ( AIFMD )2011/61/EU 转 位 为 卢 森 堡 法 律 后, 由 AIFMD 合 规 管 理 公 司 管 理 的 基 金 可 以 在 整 个 欧 盟 范 围 内 分 销 1 来 源 : 理 柏 与 普 华 永 道 分 析, 截 至 2012 年 12 月 9 月 : 卢 森 堡 证 券 交 易 所 与 台 湾 证 券 柜 台 买 卖 市 场 签 署 谅 解 备 忘 录, 旨 在 加 强 双 方 在 亚 欧 间 作 为 外 国 投 资 门 户 的 作 用, 特 别 在 人 民 币 国 际 化 的 背 景 下, 促 进 双 方 的 证 券 上 市 和 信 息 交 换

SICAR 将 其 资 产 投 资 于 代 表 风 险 资 本 的 证 券, 以 便 为 其 投 资 者 提 供 资 本 收 益, 作 为 所 发 生 风 险 的 回 报 通 过 投 资 于 风 险 资 本, 即 意 味 着 对 公 司 进 行 直 接 或 间 接 出 资, 旨 在 使 公 司 启 动 发 展 或 在 证 券 交 易 所 上 市 由 SICAR 做 出 的 投 资 必 须 达 到 两 个 标 准 : 第 一, 这 些 投 资 必 须 是 机 会 性 的 或 高 风 险 的 ( 这 可 能 是 由 于 流 动 性 较 差, 因 为 该 公 司 未 上 市 ), 并 且 必 须 有 一 个 发 展 公 司 的 基 本 意 向 ; 第 二 个 标 准 可 以 通 过 多 种 方 法 达 到, 如 重 组 现 代 化 产 品 开 发, 或 通 过 旨 在 提 高 资 源 配 置 的 措 施 法 律 不 强 加 任 何 投 资 多 元 化 的 规 则 因 此, SICAR 可 以 集 中 投 资 于 一 家 在 特 别 窄 的 领 域 ( 如 生 物 技 术 或 地 质 勘 探 ) 经 营 的 公 司 金 融 控 股 公 司 (SOPARFI) Soparfi 是 一 种 用 于 管 理 在 一 组 企 业 中 持 有 股 份 的 有 效 工 具 这 也 是 融 资 及 控 股 风 险 资 本 和 私 募 股 权 投 资 的 首 选 工 具 Soparfi 不 是 一 种 特 殊 类 型 的 公 司, 而 是 一 种 受 普 通 法 管 辖 的 普 通 商 业 实 体 它 不 享 有 任 何 特 殊 税 制, 应 全 额 纳 税 对 其 活 动 领 域 没 有 限 制 但 是,Soparfi 可 以 通 过 限 制 其 持 有 和 构 建 投 资 的 活 动 来 显 著 减 少 其 税 负, 以 便 可 以 从 适 用 于 母 子 公 司 的 公 司 税 制 方 面 的 欧 盟 指 令 规 则 中 受 益 值 得 注 意 的 是, 这 一 制 度 允 许 在 明 确 界 定 的 条 件 下, 对 于 母 公 司 控 股 的 公 司 所 支 付 的 股 息 以 及 持 有 股 份 的 出 售 所 得 的 资 本 收 益 实 行 免 税 但 是,Soparfi 开 展 的 所 有 商 业 活 动 需 缴 纳 企 业 所 得 税 和 增 值 税 由 于 Soparfi 与 任 何 其 他 商 业 公 司 一 样 负 有 纳 税 义 务, 它 也 受 益 于 卢 森 堡 通 过 的 避 免 双 重 征 税 条 约 11 月 :CSSF 首 次 授 权 卢 森 堡 UCITS 通 过 沪 港 通 交 易 12 月 : 卢 森 堡 证 券 交 易 所 与 中 国 工 商 银 行 签 署 谅 解 备 忘 录 双 方 希 望 在 一 系 列 与 人 民 币 国 际 化 相 关 的 市 场 活 动 上 建 立 合 作, 特 别 是 在 卢 森 堡 上 市 以 人 民 币 计 价 的 证 券

点 心 债 券 14 15 点 心 债 券 ( 又 称 为 离 岸 人 民 币 债 券, 或 CNH 债 券 ) 是 在 中 国 内 地 以 外 交 易 和 结 算 的 以 离 岸 人 民 币 计 价 的 固 定 收 益 工 具 这 些 工 具 于 2007 年 出 现, 还 相 对 较 新, 但 在 中 国 货 币 债 务 总 额 中 正 占 据 着 越 来 越 大 的 比 例 由 于 多 元 化 的 融 资 渠 道 和 组 合 投 资, 点 心 债 券 市 场 对 发 行 者 和 投 资 者 都 极 具 吸 引 力 2007 年 7 月, 中 国 国 家 开 发 银 行 发 行 了 首 支 点 心 债 券 此 后, 点 心 债 券 市 场 日 益 国 际 化, 因 为 中 国 政 府 在 2010 年 放 宽 了 发 行 规 则, 为 有 意 在 离 岸 市 场 筹 集 人 民 币 的 外 国 金 融 机 构 和 企 业 打 开 了 大 门 这 一 举 措 也 为 点 心 债 券 在 国 际 证 券 交 易 所 上 市 提 供 了 动 力 卢 森 堡 证 交 所 为 点 心 债 券 发 行 者 提 供 了 一 个 窗 口, 协 助 他 们 向 欧 洲 及 全 球 投 资 者 进 行 推 广 Robert Scharfe, 首 席 执 行 官 卢 森 堡 证 券 交 易 所 卢 森 堡 : 欧 洲 一 流 的 点 心 债 券 上 市 地 随 着 人 民 币 日 趋 国 际 化, 世 界 各 地 的 点 心 债 券 市 场 也 在 蓬 勃 发 展, 卢 森 堡 证 券 交 易 所 (LuxSE) 是 点 心 债 券 上 市 和 准 入 交 易 的 领 先 交 易 所 卢 森 堡 证 交 所 在 点 心 债 券 上 市 方 面 位 居 全 球 第 三, 仅 次 于 香 港 和 新 加 坡, 巩 固 了 其 领 先 的 国 际 债 券 交 易 中 心 的 坚 实 地 位 如 今, 许 多 知 名 跨 国 公 司 在 发 行 点 心 债 券, 作 为 其 全 球 融 资 计 划 的 一 部 分, 也 同 时 使 其 投 资 者 基 础 多 样 化 由 于 这 些 公 司 中 许 多 已 经 在 卢 森 堡 证 交 所 上 市 其 他 货 币 的 债 券, 因 此 他 们 会 继 续 运 用 卢 森 堡 证 交 所 的 快 速 高 效 程 序, 来 上 市 其 人 民 币 计 价 产 品 2011 年 5 月, 大 众 汽 车 在 卢 森 堡 证 交 所 上 市 了 欧 洲 首 个 人 民 币 计 价 的 固 定 收 益 证 券, 业 务 量 已 有 大 幅 增 长 为 什 么 选 择 卢 森 堡 证 券 交 易 所? 卢 森 堡 证 交 所 在 1963 年 参 与 建 立 了 欧 洲 债 券 市 场, 此 后 成 为 国 际 资 本 市 场 交 易 的 领 先 交 易 所 卢 森 堡 证 交 所 持 续 创 新, 是 全 球 存 托 凭 证 (Global Depository Receipt) 伊 斯 兰 债 券 (Sukuk) 和 点 心 债 券 等 产 品 上 市 的 先 驱 者 卢 森 堡 上 市 已 是 国 际 市 场 公 认 的 一 个 标 签, 代 表 着 卓 越 的 服 务 对 各 类 金 融 工 具 的 灵 活 处 理 卢 森 堡 证 交 所 准 许 所 有 上 市 证 券 在 其 市 场 平 台 上 交 易, 提 供 有 效 的 市 场 透 明 度 卢 森 堡 证 交 所 为 较 少 接 触 到 国 际 资 本 市 场 的 发 行 者 提 供 了 一 个 窗 口, 协 助 他 们 向 欧 洲 及 全 球 投 资 者 进 行 推 广 卢 森 堡 证 交 所 训 练 有 素 经 验 丰 富 的 上 市 部 门 致 力 于 支 持 发 行 者 完 成 整 个 上 市 流 程, 同 时 协 助 新 产 品 的 开 发 工 作

人 民 币 清 算 和 结 算 人 民 币 跨 境 贸 易 清 算 系 统 目 前, 有 两 个 系 统 可 以 处 理 跨 境 贸 易 后 的 人 民 币 清 算 第 一 个 系 统 是 中 国 现 代 化 支 付 系 统 (CNAPS), 允 许 在 中 国 内 地 的 人 民 币 清 算 为 了 直 接 进 入 CNAPS, 银 行 必 须 在 中 国 人 民 银 行 分 行 开 立 一 个 结 算 账 户 在 中 国 经 批 准 可 以 提 供 人 民 币 服 务 的 所 有 银 行 均 有 资 格 直 接 进 入 CNAPS 当 前 的 国 家 支 付 系 统 尚 不 完 善 正 因 为 如 此, 中 国 政 府 宣 布 将 升 级 CNAPS, 以 提 高 国 内 人 民 币 付 款 处 理 效 率 这 种 新 CNAPS 应 当 符 合 国 际 标 准, 尤 其 是 SWIFT 第 二 个 系 统 是 由 位 于 海 外 ( 首 先 在 香 港 澳 门 新 加 坡 和 台 湾 地 区, 之 后 扩 展 到 欧 洲 和 亚 太 其 他 地 区 ) 由 中 国 人 民 银 行 指 定 执 行 人 民 币 清 算 的 银 行 建 立 起 的 系 统 2004 年 至 2012 年 间, 中 国 银 行 ( 香 港 ) 是 世 界 上 主 要 的 人 民 币 清 算 银 行 清 算 银 行 在 中 国 内 地 的 银 行 与 香 港 及 海 外 的 参 与 银 行 之 间 起 到 中 间 人 的 作 用, 提 供 人 民 币 兑 换 欧 元 或 美 元 服 务 截 至 2013 年 10 月 28 日, 香 港 有 141 家 参 与 银 行, 海 外 市 场 有 44 家 参 与 银 行 ( 大 多 数 为 中 国 银 行 的 子 公 司 ; 例 如, 中 国 银 行 ( 卢 森 堡 ) 分 行 就 是 其 中 一 家 参 与 银 行 ) 自 2013 年 以 来, 中 国 人 民 银 行 开 始 指 定 中 资 银 行 的 海 外 子 公 司 作 为 离 岸 人 民 币 清 算 银 行 自 以 来, 目 前 有 四 家 由 中 国 人 民 银 行 指 定 的 人 民 币 清 算 银 行 中 国 银 行 法 兰 克 福 分 行 和 巴 黎 分 行 成 为 法 兰 克 福 和 巴 黎 的 人 民 币 清 算 银 行 中 国 建 设 银 行 伦 敦 分 行 和 中 国 工 商 银 行 卢 森 堡 分 行 分 别 作 为 伦 敦 和 卢 森 堡 的 清 算 银 行 2015 年, 在 其 他 地 区 如 吉 隆 坡 悉 尼 和 多 哈, 更 多 的 银 行 被 指 定 为 人 民 币 清 算 银 行 在 中 国 内 地, 清 算 银 行 维 护 与 中 国 人 民 银 行 的 结 算 账 户, 是 CNAPS 的 成 员 此 外, 清 算 银 行 可 以 进 入 银 行 间 同 业 拆 借 市 场 银 行 间 同 业 债 券 市 场 和 上 海 外 汇 市 场 然 而, 当 前 的 这 种 设 置 遇 到 了 瓶 颈 在 中 国 银 行 ( 香 港 ) 的 账 簿 上, 离 岸 结 算 在 中 国 的 外 汇 和 资 本 管 制 管 辖 范 围 之 外 完 成 12 月 : 人 民 币 清 算 行 的 正 式 启 动 2015 年 1 月 : 中 国 招 商 银 行 正 式 启 动

16 17 通 过 将 闲 置 资 金 夜 间 转 入 中 国 人 民 银 行 维 护 的 托 管 账 户, 获 得 央 行 信 贷, 可 以 解 决 信 贷 集 中 风 险 的 问 题 但 这 种 机 制 缺 乏 透 明 度, 操 作 繁 琐 所 有 离 岸 货 币 交 易 以 商 业 银 行 资 金 ( 对 中 国 银 行 ( 香 港 ) 提 出 的 要 求 ), 而 非 央 行 资 金 进 行 结 算 仅 仅 这 一 特 点 就 令 人 民 币 没 有 资 格 通 过 CLS 现 金 结 算 系 统 进 行 结 算,CLS 系 统 以 央 行 资 金 处 理 着 大 部 分 合 格 货 币 的 国 际 结 算 第 三 个 系 统 正 在 由 中 国 政 府 开 发, 以 弥 补 当 前 两 个 系 统 的 不 足 之 处 2012 年 4 月, 中 国 人 民 银 行 宣 布 将 创 建 一 种 全 新 的 国 际 支 付 系 统, 名 为 CIPS( 人 民 币 跨 境 支 付 系 统 ), 将 在 建 立 起 来 这 可 能 是 促 使 离 岸 人 民 币 成 为 世 界 主 要 货 币 的 一 个 决 定 性 举 措 根 据 该 系 统 公 布 的 特 点, 其 将 成 为 由 中 国 人 民 银 行 运 行 的 一 个 现 代 化 电 子 系 统, 从 国 内 CNAPS 中 分 离 出 来, 但 又 与 之 相 关, 从 而 允 许 两 者 之 间 转 账 最 重 要 的 是, 该 系 统 将 允 许 直 接 由 央 行 资 金 支 持 的 离 岸 货 币 交 易 结 算 通 过 中 国 工 商 银 行 卢 森 堡 分 行 进 行 清 算 作 为 官 方 人 民 币 清 算 银 行, 中 国 工 商 银 行 卢 森 堡 分 行 可 同 时 进 入 国 内 和 离 岸 市 场, 例 如 获 得 进 入 国 内 外 汇 货 币 市 场 和 债 券 市 场 的 特 别 批 准 特 别 批 准 由 中 国 政 府 授 予 中 国 工 商 银 行 卢 森 堡 分 行 为 了 以 防 离 岸 市 场 流 动 资 金 短 缺, 中 国 工 商 银 行 卢 森 堡 分 行 可 使 用 中 国 人 民 银 行 授 予 的 外 汇 额 度 从 国 内 市 场 购 买 人 民 币 同 时, 银 行 可 以 授 予 人 民 币 国 内 额 度, 并 提 供 更 好 的 人 民 币 存 款 收 益 目 前, 中 国 工 商 银 行 拥 有 最 广 泛 的 人 民 币 清 算 网 络, 在 新 加 坡 多 哈 卢 森 堡 多 伦 多 和 泰 国 被 指 定 为 清 算 银 行, 覆 盖 所 有 时 区 中 国 工 商 银 行 是 目 前 唯 一 一 家 在 美 国 时 区 指 定 担 任 人 民 币 清 算 银 行 的 机 构 通 过 中 国 人 民 银 行, 中 国 工 商 银 行 官 方 人 民 币 清 算 银 行 通 过 中 国 工 商 银 行 总 部 与 CNAPS 连 接, 提 供 一 切 资 源 的 最 大 支 持, 特 别 是 流 动 性 和 转 移 这 种 系 统 整 合 免 除 了 中 间 机 构, 由 此 为 参 与 银 行 节 约 了 成 本 2015 年 4 月 : 卢 森 堡 获 得 500 亿 人 民 币 RQFII 额 度 授 权 2015 年 5 月 : 交 通 银 行 正 式 启 动

友 情 链 接 卢 森 堡 金 融 中 心 www.luxembourgforfinance.com 卢 森 堡 政 府 www.gouvernement.lu 金 融 业 监 管 部 门 卢 森 堡 金 融 监 管 委 员 会 www.cssf.lu 保 险 监 督 管 理 委 员 会 www.commassu.lu 其 他 行 业 网 站 其 他 公 共 部 门 网 站 卢 森 堡 央 行 www.bcl.lu 卢 森 堡 国 家 统 计 局 (STATEC) www.statec.lu 卢 森 堡 政 府 法 律 门 户 ( 法 语 ) www.legilux.lu 卢 森 堡 大 公 国 国 家 旅 游 局 www.visitluxembourg.com 保 险 公 司 协 会 www.aca.lu 卢 森 堡 基 金 行 业 协 会 www.alfi.lu 卢 森 堡 银 行 家 协 会 www.abbl.lu 卢 森 堡 商 会 www.cc.lu 卢 森 堡 银 行 培 训 学 院 www.ifbl.lu 卢 森 堡 证 券 交 易 所 www.bourse.lu

18 19 卢 森 堡 金 融 推 广 署 致 力 于 推 广 卢 森 堡 金 融 中 心 的 专 业 机 构 卢 森 堡 金 融 推 广 署 (LFF) 是 卢 森 堡 政 府 携 手 卢 森 堡 金 融 专 业 人 员 联 合 会 (PROFIL) 共 同 建 立 的 一 个 公 私 合 作 项 目 推 广 署 通 过 连 贯 一 致 规 范 有 序 的 宣 传 沟 通 政 策, 巩 固 政 府 当 局 与 金 融 业 主 体 共 同 做 出 的 努 力, 从 而 推 动 卢 森 堡 创 新 专 业 金 融 中 心 的 良 好 发 展 因 此, 卢 森 堡 金 融 推 广 署 致 力 于 提 升 金 融 中 心 的 对 外 形 象, 向 外 界 宣 传 推 介 其 金 融 产 品 和 服 务 的 优 势, 重 点 介 绍 其 为 全 世 界 ( 机 构 或 个 人 ) 投 资 者 和 客 户 提 供 的 大 量 机 会 卢 森 堡 金 融 推 广 署 在 全 球 各 大 金 融 中 心 组 织 论 坛, 参 加 重 要 的 世 界 级 交 易 会 和 大 型 会 议 推 广 署 还 与 国 际 媒 体 意 见 领 袖 建 立 联 系, 外 国 记 者 可 以 首 先 联 络 推 广 署 了 解 资 讯

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