前 100 名大市值个股投资机会 - 投资要点 前 100 名个股总市值合计 20.0 万亿, 占全部 A 股总市值的 49%; 总自由流通市值合计 4.5 万亿, 占全部 A 股的 33%; 分布于 20 个行业, 银行占比 家, 券商占比高达 13 家 4 季度以来总市值前 100 名大市值个股整体涨幅高达 49.5%, 远远跑赢大部分指数及个股 其融资余额 4 季度以来大增 66% 至 2936 亿是大涨的重要推动力 ; 融资余额大增前 15 名个股领先于最后 15 名个股涨幅约 60% 银行 食品饮料及建筑建材等传统周期股 PE PB 相对较低, 证券 国防军工目前 PE 估值相对较高 大部分个股短期经历大幅上涨后, 股价有回落风险, 中期仍看好有估值支撑 竞争优势明显的 10 只个股 1
1 涨跌幅对比 截止 12 月 8 日前 100 名大市值个股今年以来加权平均涨幅高达 49.5%( 其中 4 季度涨幅高达 39.4%), 涨幅甚至超过同期中证 100 约 42% 的涨幅 ( 因 79 只为中证 100 成分股, 二者具有较大关联度 ) 从下图可看出代表中小盘股的中证 500 创业板指在近一年内基本上是领先于中证 100 约 20%-30%, 但 11 月以来不到 1 个月就被中证 100 赶上甚至超越 50% 中证 100 中证 500 创业板指 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% Dec 13 Dec 13 Jan Jan Feb Feb Mar Mar Mar Apr Apr May May Jun Jun Jul Jul Aug Aug Sep Sep Sep Oct Oct Nov Nov Dec 2
2 今年及 4 季度涨 跌幅前 15 名个股对比 涨幅前 15 名个股今年以来平均涨幅高达 172.6% 4 季度以来涨幅就高达 130.8%, 可见大部分个股是 4 季度以来大幅上涨的 ; 跌幅前 15 名个股今年以来涨幅仅 0.4%,4 季度以来涨幅仅 2.6% 从涨幅前 15 名个股行业分布来看, 主要集中在证券 (4 季度以来更是高达 13 家 ); 而跌幅前 15 名个股分布主要集中于食品饮料 医药及汽车 简称 今年涨幅前 15 简称 今年跌幅前 15 简称 4 季度涨幅前 15 简称 4 季度跌幅前 15 光大证券 256.6 海螺水泥 18.5 光大证券 222.0 中国南车 10.3 宏源证券 245.4 中国南车 17.8 华泰证券 189.5 五粮液 9.5 兴业证券 245.2 包钢稀土 13.1 方正证券 153.9 洋河股份 8.1 国元证券 206.2 比亚迪 11.5 兴业证券 152.3 信威集团 7.3 华泰证券 200.6 广汽集团 8.6 招商证券 9.4 海天味业 7.0 长江证券 197.9 恒瑞医药 6.4 广发证券 2.0 青岛啤酒 6.9 国金证券 179.2 长城汽车 6.3 宏源证券 130.9 贵州茅台 6.7 东吴证券 169.8 伊利股份 2.7 国元证券 125.5 上海莱士 5.6 方正证券 163.8 青岛海尔 (1.5) 东吴证券 123.4 广汽集团 4.3 招商证券 128.8 海康威视 (1.9) 长江证券 120.9 伊利股份 0.9 新湖中宝 127.9 苏宁云商 (7.1) 国金证券 102.0 恒瑞医药 (1.1) 国投电力 120.2 云南白药 (10.1) 中信证券 91.4 中海油服 (1.6) 广发证券 116.7 中海油服 (12.0) 海通证券 91.1 苏宁云商 (2.0) 信威集团 116.2 青岛啤酒 (13.7) 中国铁建 87.2 双汇发展 (9.4) 中国铁建 1.3 双汇发展 (32.9) 东方航空 80.1 比亚迪 (.1) 平均 172.6 平均 0.4 平均 130.8 平均 2.6 3
3 申万行业分布及市值对比 前 100 名个股总市值合计 20.0 万亿, 占全部 A 股总市值的 49%; 总自由流通市值合计 4.5 万亿, 占全部 A 股的 33%; 分布于 20 个行业, 银行占比 家, 券商占比高达 13 家 ; 食品饮料 建筑 公用事业 交通运输 汽车 地产 采掘均在 5 家以上 从总市值来看银行高达 7.8 万亿, 占比约 39%; 其次为证券 保险均在 1.6 万亿左右 ; 从总自由流通市值看, 银行 1.4 万亿, 其次为券商 0.9 万亿, 再次为保险 0.3 万亿, 其余均在 0.2 万亿或以下 18,000 个数总市值自由流通市值 16261 16768 16,000,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 6790 61 4996 2738 5348 3278 5632 6184 3971 26032788 17481650 7510 16 12 10 8 6 4 2 632 0 4
4 4 季度融资余额变化及涨跌幅 前 100 名大市值个股截至 12 月 5 日融资余额 2396 亿, 较 3 季度末增加 66%( 领先于同期全部融资 余额 45% 的增幅 ), 成为推动大部分个股涨幅较大的重要原因 4 季度融资余额增加额排名前 15 名个股平均涨幅高达 86.2%, 而后 15 名个股平均涨幅仅 26.1%, 领先 60% 证券简称 4 季度融资余额增值 4 季度涨跌幅证券简称 4 季度融资余额增值 4 季度涨跌幅 中信证券 79.5 91.4 中煤能源 1.1 32.2 中国平安 57.5 56.8 兖州煤业 0.7 49.7 兴业银行 41.9 36.2 上海莱士 0.6 5.6 民生银行 32.0 48.1 海康威视 0.6 15.2 中国银行 31.8 35.6 航空动力 0.4.6 华泰证券 27.4 189.5 上汽集团 0.1 24.7 方正证券 26.3 153.9 长安汽车 0.1 25.8 中国建筑 23.0 48.4 洋河股份 -0.3 8.1 浦发银行 22.9 41.6 长城汽车 -0.8 39.8 兴业证券 21.7 152.3 万科 A -1.0 34.0 广发证券 21.7 2.0 格力电器 -2.1 35.3 海通证券 21.3 91.1 招商地产 -2.2 67.2 中国石化 20.0 21.3 青岛啤酒 -3.2 6.9 农业银行 19.9 34.9 中国北车 -4.4 22.4 招商证券 19.1 9.4 中国南车 -5.6 10.3 合计 31.1 86.2-1.1 26.1 5
5 4 季度融资余额变化及涨跌幅 4 季度融资余额变化值 / 自由流通市值前 15 名个股平均涨幅 68.6%; 而后 15 名个股平均涨幅近 25.4%, 领先 43.2% 4 季度融资余额变化 / 自 4 季度涨幅 4 季度融资余额变化 / 自由 4 季度涨幅 (%) 由流通市值 (%) 流通市值 中国银行 12.9% 35.6 北京银行 0.4% 24.5 中国交建 8.2% 64.8 大秦铁路 0.4% 31.1 中国铁建 6.4% 87.2 长江电力 0.3% 21.8 陆家嘴 6.2% 78.1 海康威视 0.2% 15.2 陕西煤业 6.0% 29.7 航空动力 0.2%.6 中国石化 5.6% 21.3 上汽集团 0.0% 24.7 浙能电力 5.5% 15.9 长安汽车 0.0% 25.8 新华保险 5.4% 79.7 万科 A -0.1% 34.0 云南白药 5.2% 18.6 洋河股份 -0.2% 8.1 国电电力 5.2% 35.3 格力电器 -0.3% 35.3 光大证券 5.0% 222.0 长城汽车 -0.6% 39.8 方正证券 4.7% 153.9 招商地产 -1.1% 67.2 中国国航 4.4% 58.9 中国北车 -2.0% 22.4 中集集团 4.4% 36.6 中国南车 -2.5% 10.3 中信证券 4.4% 91.4 青岛啤酒 -2.7% 6.9 平均 6.0% 68.6 平均 -0.5% 25.4 6
6 估值对比 100 家公司的整体 PE(TTM) PB 分别为 10.3 倍 1.6 倍 从 PE 来看银行以 6.3 倍最低, 其次为建材 ( 海螺 1 家 ) 家电及建筑; 较高的行业为国防军工 ( 117 倍, 中国重工盈利较好外, 中航电子 中国船舶微利 ) 有色(69 倍 ) 及证券 (51 倍 ) 从 PB 来看, 银行 钢铁及化工 ( 中石化 1 家 ) 最低 ; 医药 (8.0 倍, 上海莱士 15 倍 ) 最高, 其次为证券 (4.0 倍 ) 及食品饮料 (3.8 倍, 伊利 茅台等盈利能力较强公司 ) 9 PB(.q3) PE(TTM) 8 7 6 5 4 3 2 1 0 0 120 100 80 60 40 20 0 7
7 估值对比 结合估值 融资融券 涨跌幅及公司竞争优势, 看好以下 10 只个股未来的股价表现 证券简称 4 季度融资额增加值 4 季度涨跌幅 (%) 总市值 ( 亿元 ) PE (TTM) PB 行业 中国神华 7.9 20.5 3729.3 9.0 1.3 采掘 中信证券 79.5 91.4 2809.3 35.5 3.0 非银金融 中国太保 10.8 55.5 2554 25.2 2.3 非银金融 浦发银行 22.9 41.6 2576.0 5.6 1.1 银行 中国建筑 23.0 48.4 1509.0 6.3 1.1 建筑装饰 万科 A -1.0 34.0 1354.8 8.8 1.7 房地产 海螺水泥 3.2.5 1042.4 8.6 1.7 建筑材料 双汇发展 5.2-9.4 669.0 16.0 4.6 食品饮料 三一重工 4.3 42.1 632.9 41.7 2.5 机械设备 青岛海尔 1.4 18.0 567.8 11.5 2.6 家用电器 8