2011年3月

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衩秦
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有色金属日报王健 010-88820508-809 wangjian@gyhqqh.

1 有色金属日报王健张松地址 : 北京市海淀区西三环北路 89 号中国外文大厦 A 座 901 室 1

2 目录金属评论... 3 隔夜外盘... 3 LME 金属评述... 3 COMEX 金属评述... 4 相关资讯... 5 相关数据表 1 上海金属交易所库存表 2 前日上海现货市场价格 ( 单位 : 元 / 美元 ) 表 3 伦敦 LME 金属库存表 4 伦敦 LME 金属注销仓单表 5 当周 CFTC 铜持仓报告持仓变动

金属评论铜推荐等级重点关注投资周期日内合约 Cu1212 投资策略震荡压力位 55500 支撑位 55000 投资理由隔夜伦铜涨 10 收 7595, 美元指数持续滑落支撑铜价反弹, 考虑到美元指数短期下方支撑强劲,

3 金属评论铜推荐等级重点关注投资周期日内合约 Cu1212 投资策略震荡压力位支撑位投资理由隔夜伦铜涨 10 收 7595, 美元指数持续滑落支撑铜价反弹, 考虑到美元指数短期下方支撑强劲, 外围伦铜短期上涨恐受制约, 沪铜在经历连续两个交易日反弹走势后, 盘面做多动能依旧较为谨慎, 主力合约压力,55000 支撑, 投资者日内交易为宜备注无走势图铝推荐等级重点关注策略周期本周合约 AL1212 投资策略震荡反弹思维 3

4 压力位支撑位投资理由隔夜伦铝涨 1.25 收 1870, 考虑到美元指数短期下方空间有限, 前期支撑反弹因素或将有所弱化, 沪铝主力合约压力较为明显, 整体依旧未能摆脱区间格局, 投资者日内交易为宜备注无走势图锌推荐等级重点关注策略周期日内合约 Zn1212 投资策略弱势调整压力位支撑位投资理由隔夜伦锌涨美元 / 吨, 收 1830 美元 / 吨美联储会议纪要显示的支持更多货币宽松政策倾向提振基本金属, 伦锌延续反弹走势今日沪锌 1212 若开盘在上方, 将可挑战一线压力, 突破仍有上行空间, 建议短线多单谨慎操作, 其他观望此外关注今日汇丰经理人 PMI 初值情况备注无 4

走势图隔夜外盘金属市场 LME8 月 22 日金属综述伦敦 / 纽约 8 月 22 日消息, 伦敦期铜周三收低, 纽约期铜小升, 此前日本经济数据疲弱, 燃点了对全球经济体质及工业金属需求的忧虑. 伦敦和纽约期铜均从一个月高位回落, 因风险意愿全线减弱, 此前日本公布 7 月出口创下六个月来最大降幅, 因对欧洲和中国的付运减少.

5 走势图隔夜外盘金属市场 LME8 月 22 日金属综述伦敦 / 纽约 8 月 22 日消息, 伦敦期铜周三收低, 纽约期铜小升, 此前日本经济数据疲弱, 燃点了对全球经济体质及工业金属需求的忧虑. 伦敦和纽约期铜均从一个月高位回落, 因风险意愿全线减弱, 此前日本公布 7 月出口创下六个月来最大降幅, 因对欧洲和中国的付运减少. 伦敦时间 8 月 22 日 16:00( 北京时间 8 月 23 日 0:00),LME 三个月期铜收低 5 美元, 报每吨 7,605 美元交投最为淡静三个月期锡录得最大升幅, 因印尼产出限制继续提供支撑我们认为过去一周 ( 基本金属价格 ) 升势略微过度扩张, 福四通 (INTL FCStone) 金属分析师 Edward Mier 称看涨的交易商寄望欧元区领导人即将展开的一系列会晤令希望变成现实 VTB Capital 金属分析师 Andrey Kryuchenkov 表达了相同的观点, 指出本周巨大的反弹走势如何持续尚待分晓, 因在基本金属不能长期仅仅依赖看涨的人气而走升时, 政策决策者言论需被转变为行动伦敦一金属经纪商称, 解决欧洲主权债务危机的具体措施将出台的预期提振基本金属成交量但他指出, 目前关注点转向美联储及其对于美国经济的观点基本金属投资者转为关注定于周三 1800 GMT 公布的美联储会议记录, 以寻求美联储是否会放宽货币政策以刺激经济的线索美联储放宽货币政策的行为可能 5

6 通过引发更多的经济活动来提振金属需求, 该经纪商称, 美联储有两种选择其可能下调利率, 不过利率已经如此之低 ; 其或可能推出另一轮货币宽松政策, 这将有益于包括基本金属在内的大宗商品今日美元兑欧元走势震荡, 因汇市交易商亦等待美国联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议记录的公布美元兑欧元走强使得以美元计价的商品对外币持有者来说更为昂贵在供需方面, 国际铜业研究组织 (ICSG) 周二公布的数据显示,2012 年 1-5 月全球精炼铜市场供应短缺 405,000 吨, 远高于 2011 年同期的 98,000 吨的缺口, 表明在不远的将来全球精炼铜市场供供应仍将可能紧俏 ICSG 报告显示,1-5 月中国表观铜需求增长逾 30%, 大大盖过了日本欧洲和美国表观铜需求总共下降 6.2% 的影响必和必拓 (BHP Billiton Ltd., BHP) 周三公布, 公司三年来首次出现年度利润下滑情况, 并表示, 至少在 2013 年年中之前不会批准任何新项目这是全球采矿业繁荣局面几近结束的最明显迹象必和必拓宣布, 由于中国需求减少导致大宗商品价格下跌, 公司打算将旗下 Olympic Dam 铜及铀矿扩张计划的规模大幅缩减, 同时推迟开发昆士兰州的煤矿, 以节省现金该公司称, 截至 6 月 30 日的财政年度实现净利润亿美元, 较前一财年下降 35%, 主要受与开发 Olympic Dam 相关的支出以及此前宣布的美国页岩气资产和澳大利亚镍矿项目减值影响德国商业银行分析师称, 鉴于艰难的市况, 其他矿业公司可能追随此举, 导致中期至长期内市场供应减少, 并最终引发价格上涨金属市场 COMEX8 月 22 日铜综述纽约 8 月 22 日消息,COMEX 期铜周三微幅收高, 盘中一度超越上一交易日触及的一个月高位期铜交投震荡, 因投资者在市场密切关注的美联储 (FED) 会议记录及欧元区会议结果出炉前保持观望交投最活跃的 COMEX 9 月期铜合约收高 0.15 美分, 报每磅美元在欧元区会议召开前交易商不愿大举建仓希腊总理萨马拉斯本周将与德国总理梅克尔, 法国总理奥朗德以及欧元集团主席贾克会晤, 试图从欧盟国际货币基金组织 (IMF) 和欧洲央行获得更多的资金, 尽管其减债行动未能达到援助计 6

7 划设定的目标铜被广泛应用于电线电缆管道及一般制造业等生产中今年期铜承压, 因欧洲债务危机打击国际贸易并抑制需求福四通的分析师 Edward Meir 称, 看多的投资者寄望欧洲财务状况将得到切实改善其并称 :" 我认为投资者可能会对最终结果感到失望 " 投资者正密切关注美国联邦公开市场委员会 (FOMC) 将于周三 2 p.m. EDT 发布的 7 月 31 日至 8 月 1 日会议纪录 COMEX 期铜周二收于 7 月中旬以来最高位水平, 攀升逾 2%, 因寄望铜需求前景乐观, 此前中国向其金融体系注入更多现金, 且市场对欧洲银行业危机持乐观态度中国为全球最大的铜消费国期铜升势亦受欧元兑美元走高支撑期铜以美元计价, 美元疲软令期铜对其它非美元货币的持有者来说变得更为便宜欧元走高, 此前有关欧洲央行 (ECB) 将采取行动降低西班牙和意大利借贷成本传言再度浮出水面, 尽管该行周一时曾试图否认类似臆测近期德国及欧洲央行官员的积极言论提振投资者人气 VTB Capital 的分析师 Andrey Kryuchenkov 表示 :" 不过, 决策者的言论需转化成行动仅靠利多人气基本金属无法维持长久升势 " 在有利铜价的消息方面, 必和必拓称, 将延迟其 200 亿美元的 Olympic Dam 铜扩建项目, 且在 2013 年 6 月前不会批准投建任何重大项目, 因公司正应对不断急升的资本成本道明银行金融集团商品策略部主管 Bart Melek 称 :" 市场在想, 不仅是必和必拓, 如果必和必拓都这样说了, 下一个企业将是那一家?" 德意志银行分析师 Dan Brebner 表示, 必和必拓的决定 " 长远有利 " 金属市场他称 :" 但我认为, 此消息不仅反映了矿商的谨慎态度, 也反映出他们在预见未来几年金属表现或金属市场发展方面有困难 " 1 隔夜 LME 金属行情品种现货 3 个月 15 个月 27 个月结算价铜 / / / / 铝 / / / / 锌 / / / /

8 铅 / / / / 隔夜 LME 金属升贴水 ( 单位 : 美元 / 吨 ) 铜铝锌铅

9 相关资讯 1 金川集团从中国现货市场大量购铜业内人士表示, 中国大型镍铜生产商金川集团 (Jinchuan Group, 3262.HK) 正从中国现货市场买进铜, 以履行长期合同中的义务该公司目前正在对部分厂房进行升级改造金川 9

10 集团的买盘将有助于减轻中国铜库存偏高的压力受中国经济放缓以及来自欧洲市场的制成品订单减少的影响, 中国对铜及其他原材料的需求量也降低, 由此导致的铜库存高企让铜市场持续承压业内人士表示, 中国保税仓库中的铜库存总计约 550,000 吨, 今年年初约为 250,000 吨上海和新加坡的交易员周三表示, 近几周来, 金川集团已累计买进约 20,000 至 30,000 吨铜, 并计划进买进更多交易员称, 金川集团将检修工作安排在 6-8 月份的需求淡季, 这几个月欧洲市场的铜需求也通常较低驻伦敦的一位谘询师表示, 金川集团决定利用当前需求疲软的这段时间进行一些重要调整, 所以入市采购铜以履行长期合同中的义务上海一家大型贸易公司的交易员和一家大型中资铜生产商的销售经理表示, 他们已获悉金川集团的采买活动该销售经理称, 金川集团为了履行合同义务将买进约 60,000 吨铜, 但不知道如何安排采购时间金川集团网站显示, 该公司每年铜产能约为 600,000 吨相关数据表 1 上海期货交易所库存 ( 单位 : 吨 ) 品种 7 月 30-8 月 3 日 8 月 6 日 -8 月 10 日 8 月 13 日 -8 月 17 日增减铜铝锌铅表 2 前交易日上海现货市场价格 ( 单位 : 元 / 吨 ) 市场品种价格涨跌升贴水上海金属网铜升水 250- 升水 350 铝贴水 20- 升水 20 1# 锌贴水 100- 升水 0 0# 锌贴水 50 升水 50 铅贴水 70 升水 30 表 3 伦敦 LME 金属库存 ( 单位 : 吨 ) 日期铜铝锌铅库存增减库存增减库存增减库存增减 7 月 11 日

11 7 月 12 日月 13 日月 16 日月 17 日月 18 日月 19 日月 20 日月 23 日月 24 日月 25 日月 26 日月 27 日月 30 日月 31 日月 1 日月 2 日月 3 日月 6 日月 7 日月 8 日月 9 日月 10 日月 13 日月 14 日月 15 日月 16 日月 17 日月 20 日月 21 日月 22 日表 4 伦敦 LME 金属注销仓单 ( 单位 : 吨 ) 日期铜铝锌铅注销仓单注销占比注销仓单注销占比注销仓单注销占比注销仓单注销占比 7 月 11 日 % % % % 7 月 12 日 % % % % 7 月 13 日 % % % % 7 月 16 日 % % % % 11

12 7 月 17 日 % % % % 7 月 18 日 % % % % 7 月 19 日 % % % % 7 月 20 日 % % % % 7 月 23 日 % % % % 7 月 24 日 % % % % 7 月 25 日 % % % % 7 月 26 日 % % % % 7 月 27 日 % % % % 7 月 30 日 % % % % 7 月 31 日 % % % % 8 月 1 日 % % % % 8 月 2 日 % % % % 8 月 3 日 % % % % 8 月 6 日 % % % % 8 月 7 日 % % % % 8 月 8 日 % % % % 8 月 9 日 % % % % 8 月 10 日 % % % % 8 月 13 日 % % % % 8 月 14 日 % % % % 8 月 15 日 % % % % 8 月 16 日 % % % % 8 月 17 日 % % % % 8 月 20 日 % % % % 8 月 21 日 % % % % 8 月 22 日 % % % % 表 5 当周 CFTC 铜持仓报告合约单位 : 基金持仓量商业持仓量可报告合计持仓量总持仓 25,000 磅多头空头套利多头空头多头空头

13 持仓变动上期所铜主力合约 1212 成交持仓情况合约代码 :cu1212 交易日期 : 名次会员简称成交量比上交易日增减名次会员简称持买单量比上交易日增减名次会员简称持卖单量比上交易日增减 1 中证期货金瑞期货中国国际中融汇信浙江永安东证期货金瑞期货中信新际南华期货中国国际中钢期货金瑞期货

14 5 银河期货北京首创浙江永安海通期货银河期货大华期货浙江永安南华期货广发期货瑞达期货华泰长城银河期货南华期货海通期货华安期货东吴期货经易期货申万期货申万期货江苏弘业海通期货广发期货迈科期货华泰长城迈科期货大地期货浙江中大宏源期货云晨期货江苏弘业上海大陆北京中期华元期货上海中期中信建投冠通期货经易期货瑞达期货宝城期货国泰君安中国国际成都倍特浙江中大中粮期货浙商期货浙商期货五矿期货招商期货合计上期所铝主力合约 1212 成交持仓情况合约代码 :al1212 交易日期 : 名次会员简称成交量比上交易日增减名次会员简称持买单量比上交易日增减名次会员简称持卖单量比上交易日增减 1 华泰长城中铝国贸华泰长城国联期货银河期货晟鑫期货成都倍特中粮期货华元期货迈科期货先融期货招商期货鲁证期货中国国际海通期货金瑞期货金瑞期货金瑞期货

15 7 方正期货国联期货国泰君安招商期货成都倍特东兴期货信达期货迈科期货中国国际经易期货上海中期中信新际江海汇鑫湘财祈年申万期货北京中期象屿期货浙江永安国泰君安华泰长城上海久恒恒泰期货南华期货光大期货冠通期货海通期货中粮期货大华期货格林期货上海通联中国国际英大期货五矿期货海通期货中钢期货上海中期光大期货五矿期货海航东银中证期货中州期货鲁证期货合计上期所锌主力合约 1212 成交持仓情况合约代码 :zn1212 交易日期 : 名次会员简称成交量比上交易日增减名次会员简称持买单量比上交易日增减名次会员简称持卖单量比上交易日增减 1 华泰长城广州期货金瑞期货中证期货中粮期货中证期货中国国际上海大陆东证期货新纪元上海中期安信期货华元期货鲁证期货上海通联广发期货华泰长城迈科期货

16 7 宁波杉立万达期货一德期货鲁证期货经易期货经易期货国泰君安中国国际成都倍特成都倍特中钢期货中信新际浙商期货申万期货北京中期银河期货广发期货上海中期东海期货一德期货银河期货中辉期货迈科期货广发期货东证期货银河期货国海良时东兴期货成都倍特深圳金汇浙江永安中证期货宏源期货申万期货浙江永安华泰长城中信新际云晨期货中财期货海通期货五矿期货广晟期货合计分析师简介王健期货从业资格证号 F ; 期货投资分析考试合格证编号 TZ003152; 个人简介 : 英国纽卡斯尔大学国际金融分析专业硕士, 现任国元海勤期货有色金属分析师, 主要研究方向为宏观经济行业分析, 经常实地深入现货产业链相关企业, 在公司相关部门配合下, 协同为公司现有及潜在企业客户制定价格风险管理方案, 主要涉及套期保值期现套利方面 ; 日常通过构建产业链数据库, 以定量分析法研究产业基本面, 奉行研究和实际投资相结合的理念, 在市场分析研判方面能够保持个人独到客观见解 16

17 张松期货从业资格证号 F ; 期货投资分析考试合格证编号 TZ003098; 个人简介 : 工学学士, 经济学硕士, 现任国元海勤期货有色金属分析师,2009 年开始专注于有色与黑色金属研发, 主要致力于期现结合风险管理模型的建立与应用, 跨品种跨期对冲套利策略的构建及推广, 定期于各财经媒体发表评论风险提示 : 期市有风险, 入市须谨慎! 免责申明 : 本报告中的信息均来源于公开可获取性资料, 国元海勤期货力求客观公正, 但不保证这些信息的准确及完整, 也不保证这些信息未经任何更新, 更不保证我们的建议或意见不会发生任何变更报告中的信息和我们的意见乃至结论并不构成所述品种交易的出价或征价, 投资者据此进行的投资行为与我公司和作者无关 17

一交易信息 1 成交与持仓 2015 年 04 月 DCE 成交情况单位 : 手亿元 ; 单边品种本月成交量占比同比环比年度成交量占比同比本月成交额占比同比环比年度成交额占比同比玉米 814, % 13.36% 4.49% 2,578,832 0.

一交易信息 1 成交与持仓 2015 年 04 月 DCE 成交情况单位 : 手亿元 ; 单边品种本月成交量占比同比环比年度成交量占比同比本月成交额占比同比环比年度成交额占比同比玉米 814, % 13.36% 4.49% 2,578,832 0. 大连商品交易所交易月报 2015 年 4 月一交易信息 1 1 成交与持仓 1 2 交易行情 4 二实物交割 11 1 交割信息 11 2 仓单信息 12 三会员客户信息 14 1 会员本月成交排名 14 2 会员年度成交排名 20 3 会员月末持仓排名 26 一交易信息 1 成交与持仓 2015 年 04 月 DCE 成交情况单位 : 手亿元 ; 单边品种本月成交量占比同比