神 华 期 货 2015 年 分 区 间 来 看,1 月 份 沪 铜 出 现 急 速 下 跌 超 15% 后, 至 5 月 份 初 铜 价 再 次 表 现 出 坚 挺 的 回 升, 并 基 本 收 复 年 初 的 下 跌, 但 好 景 不 长,5 月 中 旬 -7 月 下 旬 以 及 9 月 中 旬
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- 粕 芮
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1 神 华 期 货 铜 : 需 求 偏 弱, 供 应 削 减 缓 和 跌 势 神 华 研 究 院 吴 志 力 摘 要 2015 年, 铜 供 应 增 速 超 过 需 求 增 速, 铜 市 场 出 现 小 幅 过 剩 局 面, 加 之 美 元 指 数 回 升, 铜 价 延 续 前 两 年 跌 势, 跌 幅 有 所 扩 大 展 望 2016 年, 铜 需 求 预 期 仍 偏 弱, 但 电 网 投 资 等 方 面 存 在 一 些 亮 点 ; 供 应 方 面 中 国 计 划 显 著 削 减 产 量 而 国 际 上 亦 有 重 要 的 减 产 举 动, 铜 供 应 过 剩 局 面 将 得 到 改 观 鉴 于 美 元 指 数 在 美 联 储 加 息 背 景 下 仍 有 偏 强 上 冲 可 能, 铜 价 总 体 仍 受 一 定 压 制, 铜 价 核 心 震 荡 区 间 参 考 元 / 吨 操 作 上, 配 合 国 内 一 季 度 削 减 产 量 二 季 度 需 求 回 升 预 期, 在 美 元 指 数 调 整 阶 段 多 单 谨 持, 随 着 铜 价 反 弹 至 区 间 上 沿 压 力 位, 则 多 单 止 盈, 随 美 元 继 续 走 强 转 为 偏 空 交 投 年 底 电 网 投 资 往 往 加 速, 铜 价 存 在 一 定 支 撑, 届 时 低 位 止 盈 全 年 铜 价 仍 可 能 震 荡 走 低, 重 心 低 于 2015 年 第 一 部 分 2015 年 行 情 回 顾 与 分 析 一 2015 年 铜 期 现 货 行 情 回 顾 2015 全 年 来 看, 截 至 于 12 月 31 日, 文 华 财 经 沪 铜 指 数 跌 幅 20.15%, 跌 幅 直 追 2011 年 23.2% 的 跌 幅 年 铜 价 跌 幅 分 别 为 9.5% 12.5%, 近 三 年 铜 价 呈 现 出 跌 幅 逐 年 加 大 的 态 势 年, 沪 铜 指 数 累 计 下 跌 元 / 吨, 跌 幅 约 49.3%, 不 及 2008 年 沪 铜 58.2% 的 跌 幅, 当 年 绝 对 价 下 跌 约 元 / 吨 图 1 沪 铜 指 数 年 线 图 资 料 来 源 : 神 华 研 究 院 文 华 财 经 - 1 -
2 神 华 期 货 2015 年 分 区 间 来 看,1 月 份 沪 铜 出 现 急 速 下 跌 超 15% 后, 至 5 月 份 初 铜 价 再 次 表 现 出 坚 挺 的 回 升, 并 基 本 收 复 年 初 的 下 跌, 但 好 景 不 长,5 月 中 旬 -7 月 下 旬 以 及 9 月 中 旬 -11 月 下 旬, 铜 价 两 度 显 著 下 挫, 跌 幅 都 在 18% 左 右 年 末 铜 价 再 度 迎 来 小 幅 涨 势 7 月 下 旬 -9 月 上 旬 以 及 11 月 下 旬 至 年 末 的 反 弹 力 度 均 不 及 10% 全 年 呈 现 震 荡 走 低 态 势 图 2 沪 铜 指 数 月 线 图 资 料 来 源 : 神 华 研 究 院 文 华 财 经 图 年 国 内 外 铜 现 货 价 格 震 荡 走 低 2015 年 11 月 全 球 铜 实 际 市 场 价 格 美 元 / 公 吨, 较 去 年 同 期 美 元 / 公 吨 降 低 28.5% 12 月 30 日 Φ8mm 无 氧 铜 杆 : 智 利 / 国 产 升 水 铜 拉 制 价 格 较 上 年 末 降 低 20.4% 其 中 12 月 份, 铜 价 回 升 力 度 近 5% 二 2015 年 铜 行 业 的 主 要 变 化 - 2 -
3 1.2.1 全 球 精 炼 铜 供 应 转 为 过 剩, 打 压 铜 价 神 华 期 货 2015 年 1 月 份 以 来 全 球 精 炼 铜 产 量 累 计 同 比 增 幅 高 于 精 炼 铜 消 费 同 比 增 幅, 精 炼 铜 由 此 前 存 在 供 应 缺 口 转 而 出 现 小 幅 供 应 过 剩, 持 续 压 制 铜 价 图 4 精 炼 铜 供 需 对 比 图 此 外,2014 年 中 以 来 铜 库 存 水 平 显 著 回 升 压 制 铜 价 ICSG 数 据 显 示, 全 球 精 炼 铜 库 存 从 2014 年 6 月 末 万 吨 提 升 至 2015 年 6 月 万 吨 2015 年 4 5 月 份 开 始 进 入 铜 消 费 旺 季, 铜 库 存 出 现 小 幅 下 滑 图 5 ICSG 期 末 全 球 精 铜 库 存 铜 库 存 结 构 性 变 化 显 示 铜 价 受 压 制 有 限 根 据 智 利 国 家 铜 业 委 员 会 信 息 显 示, 近 年 消 费 和 商 业 精 炼 铜 库 存 水 平 较 为 稳 定, 而 交 易 所 库 存 在 年 年 出 现 显 著 下 降, 在 库 存 结 构 变 化 中 体 现 最 显 著 生 产 - 3 -
4 神 华 期 货 者 库 存 年 上 升,2013 年 下 降,2014 年 再 度 小 幅 攀 升 可 见, 交 易 所 库 存 数 量 通 常 较 大, 且 变 动 较 为 剧 烈, 对 全 球 库 存 水 平 影 响 较 大 不 过, 该 商 业 库 存 统 计 中, 显 然 不 包 含 中 国 保 税 区 铜 库 存 由 于 当 前 人 民 币 升 值 趋 势 转 变, 而 银 行 对 融 资 铜 贸 易 信 贷 的 收 紧, 融 资 铜 需 求 受 到 极 大 挤 压 据 调 查 数 据, 上 海 保 税 区 铜 库 存 从 最 高 峰 80 多 万 吨, 降 至 当 前 不 足 30 万 吨 的 安 全 线 附 近 未 来 消 费 商 业 精 炼 铜 波 动 将 更 贴 近 实 际 需 求 图 6 精 炼 铜 库 存 分 布 资 料 来 源 : 神 华 研 究 院 智 利 国 家 铜 业 委 员 会 wind 在 交 易 所 库 存 中,LME 全 球 库 存 占 据 重 要 地 位 而 截 至 2015 年 12 月 30 日,LME 铜 库 存 23.7 万 吨,2015 年 平 均 库 存 30.3 万 吨, 较 2014 年 平 均 水 平 提 高 49.1%, 但 较 1980 年 以 来 均 值 水 平 低 14.7% 铜 价 受 到 库 存 回 升 的 一 定 压 制, 但 这 种 作 用 体 现 并 不 会 十 分 明 显 图 7 LME 铜 库 存 - 4 -
5 第 二 部 分 2016 年 铜 价 趋 势 判 断 神 华 期 货 2.1 宏 观 形 势 考 虑 到 美 国 经 济 扩 张 趋 势, 而 就 业 形 势 持 续 趋 向 好 转, 渐 进 加 息 对 经 济 负 面 影 响 受 控 欧 元 区 日 本 受 到 宽 松 货 币 政 策 提 振, 经 济 扩 张 态 势 在 2016 年 仍 可 能 维 持 国 际 经 济 形 势 总 体 趋 好, 对 铜 需 求 会 有 一 个 基 本 支 撑 国 内 经 济 仍 存 在 一 定 下 行 压 力, 主 要 因 投 资 出 口 增 速 存 在 下 行 压 力 国 内 有 积 极 财 政 政 策 托 底, 消 费 已 出 现 一 定 企 稳 迹 象, 且 房 地 产 市 场 受 到 降 准 降 息 和 限 购 放 松 等 一 系 列 刺 激 后 房 价 出 现 企 稳 迹 象, 房 企 融 资 情 况 有 所 好 转, 房 地 产 在 一 定 期 限 内 去 库 存 之 后, 房 地 产 投 资 增 速 可 能 探 底 企 稳 固 定 资 产 投 资 方 面, 虽 然 很 多 行 业 面 临 产 能 过 剩, 将 抑 制 投 资 增 速, 但 以 水 利 环 境 和 公 共 设 施 管 理 业 为 代 表 的 基 建 投 资 增 速 仍 稳 定 在 20% 以 上 较 高 水 平, 加 之 一 带 一 路 相 关 基 本 建 设 投 资 的 拉 动, 将 对 投 资 增 速 起 到 基 本 支 撑 作 用 2.2 消 费 主 体 中 国 对 铜 需 求 拉 动 力 下 滑, 带 来 铜 价 下 行 压 力 近 20 年 来, 中 国 精 炼 铜 消 费 量 占 全 球 的 比 例 呈 现 提 升,2014 年 中 国 消 费 量 占 全 球 的 一 半, 其 中 有 10 年 中 国 消 费 增 量 超 过 全 球 增 量 的 50% 而 且 最 近 十 年 中 有 7 年 中 国 铜 消 费 增 量 超 过 全 球 增 量 100% 不 过,2011 年 年, 中 国 铜 消 费 增 量 占 全 球 的 比 例 由 211% 逐 年 下 降 至 2014 年 的 86.8% 这 反 映 出 中 国 精 炼 铜 需 求 的 强 劲 拉 动 力 逐 步 减 弱 2014 年 青 岛 港 铜 融 资 骗 贷 事 件 后, 国 内 融 资 铜 需 求 快 速 雪 崩, 加 之 人 民 币 汇 率 升 值 预 期 削 弱, 目 前 融 资 铜 需 求 还 未 恢 复 未 来 需 求 面 将 更 多 反 映 铜 的 真 实 消 费 需 求 水 平 图 8 全 球 中 国 精 炼 铜 消 费 量 及 中 国 占 比 - 5 -
6 图 9 中 国 与 全 球 精 炼 铜 消 费 增 量 及 两 者 对 比 神 华 期 货 ( 注 :2005 年 年 中 国 精 炼 铜 消 费 年 增 量 占 全 球 比 例 均 超 过 15 倍, 图 中 未 标 出 ) 2015 年 1-10 月 份 我 国 精 炼 铜 表 观 消 费 量 同 比 微 增 0.3% 其 中, 精 炼 铜 产 量 累 计 万 吨, 同 比 增 6.77% 净 进 口 精 炼 铜 万 吨, 同 比 增 0.9% 2014 年 11 月 份 以 来, 电 力 电 缆 产 量 累 计 同 比 逐 月 下 滑 2015 年 6-8 月 份 出 现 同 比 负 增 长 2015 年 7 8 月 份 空 调 电 冰 箱 产 量 同 比 增 速 也 由 正 转 负 图 10 我 国 电 力 电 缆 空 调 家 用 电 冰 箱 产 量 同 比 2.3 未 来 铜 需 求 亮 点, 为 探 底 回 升 提 供 动 能 尽 管 当 前 中 国 房 地 产 投 资 增 速 逐 月 回 落, 未 来 房 价 尚 存 在 一 定 下 调 压 力, 但 随 着 限 购 政 策 的 放 松 降 准 降 息 以 及 系 列 刺 激 购 房 政 策 的 提 振, 越 来 越 多 城 市 房 价 又 由 跌 转 升, 房 企 融 资 来 源 同 比 好 转, 有 助 于 房 地 产 投 资 增 速 探 底 企 稳 大 城 市 的 一 些 旧 城 区 可 能 进 入 拆 除 期, - 6 -
7 神 华 期 货 将 为 房 地 产 建 设 重 新 注 入 活 力 而 与 建 筑 相 关 的 电 力 电 缆 等 相 关 需 求 将 维 持 一 定 刚 性 此 外, 地 下 管 廊 建 设 将 加 速, 电 力 电 缆 敷 设 将 成 为 重 要 一 环, 也 将 提 振 铜 需 求 强 度 2015 年 1-11 月 份, 中 国 电 网 基 本 建 设 投 资 完 成 额 累 计 同 比 增 11.31% 延 续 往 年 规 律, 9-11 月 份 投 资 开 始 显 著 提 升, 使 得 今 年 完 成 情 况 将 显 著 好 于 2014 年 累 计 同 比 5.75% 的 增 速 自 我 国 2009 年 正 式 启 动 智 能 电 网 计 划, 第 一 阶 段 ( 年 ) 为 规 划 试 点 阶 段 ; 第 二 阶 段 ( 年 即 十 二 五 期 间 ) 为 全 面 建 设 阶 段, 加 快 建 设 华 北 华 东 华 中 三 华 特 高 压 同 步 电 网, 初 步 形 成 智 能 电 网 运 行 控 制 和 互 动 服 务 体 系, 要 害 技 术 和 装 备 实 现 重 大 突 破 和 广 泛 应 用 ; 该 计 划 的 第 三 阶 段 ( 年 ) 为 引 领 提 升 阶 段, 全 面 建 成 统 一 的 坚 强 智 能 电 网, 技 术 和 装 备 全 面 达 到 国 际 先 进 水 平 在 第 二 阶 段 智 能 电 网 项 目 的 特 高 压 线 路 建 设 中, 国 家 电 网 在 2015 年 就 计 划 在 国 内 建 设 六 交 八 直 14 条 特 高 压 线 路, 目 前 已 经 开 工 的 有 4 条 关 于 特 高 压 线 路 建 设, 国 家 计 划 到 2020 年 时 在 国 内 建 成 五 纵 五 横 特 高 压 电 网, 合 计 达 27 条 特 高 压 线 路 未 来 电 网 方 面 投 资 仍 有 较 大 空 间 从 全 球 范 围 来 看, 据 IMF 预 测, 按 不 变 货 币 估 算, 年 全 球 经 济 增 速 有 望 逐 年 攀 升, 自 2015 年 的 3.45% 升 至 2020 年 的 3.97% 尤 其 是 新 兴 经 济 体 和 发 展 中 国 家, 年, 经 济 增 速 将 自 4.26% 持 续 攀 升 至 2020 年 5.27% 发 达 经 济 体 年 经 济 增 速 也 处 于 上 升 趋 势 经 济 加 速 增 长, 更 多 欠 发 达 地 区 进 入 房 地 产 建 设 和 基 本 金 属 需 求 热 潮, 将 一 定 程 度 上 抵 消 中 国 需 求 下 降 引 发 的 需 求 减 速 2.4 铜 供 应 面 出 现 利 多 转 变, 将 为 铜 价 提 供 支 撑 2015 年 前 三 季 度 全 球 精 炼 铜 产 量 累 计 同 比 增 0.8%, 显 著 低 于 2014 年 同 期 6.6% 的 增 幅, 反 映 全 球 精 炼 铜 供 应 增 速 放 缓 2014 年 智 利 铜 储 量 占 全 球 比 例 约 30%, 其 铜 矿 产 量 占 全 球 比 例 约 31%, 是 全 球 最 大 的 铜 矿 生 产 国 同 期 数 据 显 示, 中 国 铜 储 量 占 比 4.3%, 中 国 铜 矿 产 量 占 全 球 比 8.7% 而 就 精 炼 铜 产 量 而 言,2014 年 中 国 精 炼 铜 产 量 万 吨, 占 全 球 比 例 34.8%, 智 利 精 炼 铜 产 量 占 全 球 比 例 为 11.9% 中 国 是 铜 矿 进 口 大 国, 精 炼 铜 生 产 大 国 2015 年 1-10 月 份 中 国 精 炼 铜 产 量 增 幅 6.77% 中 国 精 炼 铜 能 维 持 相 对 较 高 产 量 增 速 依 赖 于 同 期 进 口 铜 矿 石 和 精 矿 同 比 10.9% 的 增 长 全 球 优 质 铜 矿 主 要 集 中 在 美 洲 而 从 国 内 来 看, 高 成 本 矿 企 已 经 减 产 1-10 月 我 国 铜 选 矿 产 品 含 铜 量 累 计 万 吨, 同 比 减 5.49% 1-11 月 进 口 废 铜 万 吨, 同 比 减 6.6% 同 期 我 国 精 炼 铜 产 量 能 达 到 6.77% 的 增 速, 主 要 得 益 于 同 期 我 国 同 期 进 口 铜 矿 石 及 精 矿 的 增 长 9.2% 2015 年 1-10 月 份, 国 内 铜 冶 炼 企 业 收 入 累 计 同 比 减 0.48%, 显 著 低 于 2014 年 同 期 同 比 7.67% 的 增 幅 铜 冶 炼 利 润 总 额 累 计 同 比 减 30.17%, 大 幅 低 于 2014 年 同 期 28.5% 的 增 幅 尽 管 国 内 铜 冶 炼 企 业 套 期 保 值 能 力 较 强, 截 至 2015 年 8 月, 铜 冶 炼 毛 利 率 3.37% 但 利 润 仍 大 幅 下 滑, 未 来 国 内 精 炼 铜 产 量 增 速 大 概 率 会 下 滑 2015 年 末 国 内 几 家 主 导 铜 企 计 划
8 神 华 期 货 年 减 产 35 万 吨, 且 2016 年 1 季 度 计 划 削 减 产 量 20 万 吨, 占 57% 的 计 划 削 减 量 削 减 的 20 万 吨 产 量 预 计 占 1 季 度 原 计 划 产 量 的 10% 左 右, 削 减 产 量 后 1 季 度 产 量 预 计 与 2015 年 同 比 基 本 持 平 若 2015 年 产 量 增 长 5%, 则 产 量 达 到 万 吨, 若 2016 年 原 计 划 产 量 增 长 5%, 将 至 877 万 吨, 削 减 35 万 吨 占 计 划 产 量 比 例 4% 削 减 后 2016 年 产 量 同 比 将 增 0.8% 9 月 初, 全 球 最 大 上 市 商 品 交 易 商 嘉 能 可 宣 布, 旗 下 位 于 非 洲 的 两 个 旗 舰 铜 矿 将 停 产 18 个 月, 这 将 导 致 其 铜 产 量 减 少 约 20%, 为 年 内 最 大 规 模 减 产 全 球 大 型 矿 企 纷 纷 削 减 和 放 缓 资 本 支 出 不 过,9 月 22 日 全 球 铜 矿 生 产 大 国 智 利 的 矿 产 部 长 Aurora Williams 表 示, 政 府 将 通 过 发 放 紧 急 贷 款 的 方 式 给 予 铜 矿 企 业 直 接 的 补 助, 以 帮 助 他 们 渡 过 困 难 时 期 受 补 助 对 象 将 是 那 些 产 能 低 于 吨 / 年 的 中 型 铜 企, 或 有 20 多 家 铜 企 将 因 此 受 益 然 而, 维 持 较 高 铜 金 矿 供 应, 将 使 得 精 炼 铜 产 量 继 续 维 持 增 长 态 势, 进 而 导 致 铜 价 下 滑, 削 弱 智 利 财 政 收 入 总 的 来 看, 弱 势 铜 价 使 得 未 来 铜 矿 供 应 方 面 出 现 较 以 往 更 大 的 不 确 定 性 第 三 部 分 主 要 市 场 铜 比 价 分 析 从 比 价 看, 沪 铜 强 于 伦 铜, 主 要 因 为 我 国 是 主 要 铜 进 口 国, 而 进 口 存 在 一 系 列 成 本 如 关 税 运 杂 费 等 3.1 去 除 人 民 币 汇 率 影 响, 沪 铜 伦 铜 比 较 相 对 稳 定 去 除 人 民 币 兑 美 元 升 值 因 素, 沪 铜 与 伦 铜 价 格 之 间 的 比 较 关 系 较 为 稳 定 2009 年 11 月 2 日 年 12 月 29 日, 沪 铜 与 伦 铜 比 价 均 价 在 1.16 附 近 2015 年 12 月 29 日 该 比 值 为 1.15 图 11 沪 铜 与 伦 铜 比 价 2.2 去 除 美 元 指 数 波 动 影 响 后, 铜 价 近 年 震 荡 下 行 2011 年 下 半 年 美 元 指 数 企 稳 后 震 荡 上 行, 铜 价 高 位 回 落 2013 年 铜 供 应 增 速 提 升, 铜 - 8 -
9 价 开 始 进 入 抵 抗 下 探 态 势 神 华 期 货 伦 铜 受 到 强 势 美 元 指 数 的 打 压, 将 伦 铜 价 格 与 美 元 指 数 乘 积 作 为 新 的 伦 铜 指 数 来 看, 指 数 的 涨 跌 幅 可 以 反 映 一 定 程 度 上 去 除 美 元 指 数 波 动 后 的 铜 价 走 势 2011 年 2 月 初 以 来 铜 价 的 震 荡 下 行, 更 多 的 来 自 美 元 指 数 以 外 因 素 的 影 响 2006 年 1 月 3 日 年 12 月 29 日, 该 指 数 平 均 值 为 年 12 月 29 日, 该 指 数 值 为 , 较 均 值 低 18.5% 较 2008 年 12 月 18 日 低 点 高 103% 图 12 伦 铜 结 合 美 元 指 数 第 四 部 分 金 融 市 场 影 响 4.1 美 元 指 数 可 能 一 波 三 折 的 震 荡 上 行 图 13 美 元 指 数 日 线 图 资 料 来 源 : 神 华 研 究 院 文 华 财 经 - 9 -
10 神 华 期 货 美 元 指 数 从 2008 年 3 月 中 旬 低 点 反 弹 至 2015 年 3 月 中 旬 高 点, 反 弹 幅 度 达 40% 2015 年 3 月 中 旬 至 10 月 末, 美 元 指 数 进 入 楔 形 整 理 后 向 上 突 破 考 虑 到 美 国 经 济 在 未 来 2 年 偏 强 运 行, 而 美 联 储 渐 进 加 息 相 对 欧 元 区 日 本 以 及 中 国 的 降 准 降 息 周 期 而 言, 美 元 大 概 率 中 期 震 荡 走 高 美 国 进 入 加 息 进 程 中, 也 不 排 除 继 续 实 行 新 的 量 化 宽 松, 即 以 货 币 数 量 工 具 对 冲 价 格 工 具 对 货 币 供 给 进 行 调 节 那 样 的 话, 美 元 指 数 可 能 阶 段 走 弱, 对 大 宗 商 品 的 打 压 可 能 降 低 4.2 美 原 油 指 数 可 能 探 底 回 升 刺 激 铜 价 阶 段 共 振 反 弹 虽 然 主 要 原 油 产 区 OPEC 俄 罗 斯 美 国 产 量 高 位,OPEC 出 口 高 位 而 美 国 库 存 亦 在 高 位 将 持 续 压 制 油 价 但 美 国 原 油 指 数 下 探 2008 年 末 年 初 低 点 后 若 能 企 稳, 在 季 度 需 求 旺 季 带 动 下 转 而 回 升, 有 望 一 定 程 度 上 提 振 有 色 金 属 铜 价 共 振 反 弹 中 国 经 济 有 条 件 继 续 维 持 中 高 速 增 长, 未 来 1-3 年 虽 不 一 定 达 到 7% 增 速, 但 有 望 保 持 5-6% 增 速 新 能 源 替 代 规 模 和 程 度 有 限, 公 共 交 通 发 展 对 私 人 交 通 工 具 的 替 代 程 度 不 太 可 能 短 期 显 著 提 升, 以 及 中 国 原 油 储 备 和 消 费 需 求 较 强 的 格 局 下, 原 油 有 望 在 35 美 元 / 桶 附 近 筑 底 成 功, 并 围 绕 美 元 / 桶 区 间 运 行 从 能 源 成 本 和 商 品 风 向 标 角 度, 油 价 将 对 铜 价 产 生 一 定 程 度 的 利 多 心 理 影 响 图 14 美 国 原 油 指 数 月 线 图 资 料 来 源 : 神 华 研 究 院 文 华 财 经 4.3 铜 价 反 弹 仍 难 脱 离 下 行 通 道 从 K 线 技 术 上 看, 国 内 铜 价 在 元 / 吨 附 近 受 到 支 撑 后, 出 现 反 弹 动 能, 重 要 压 力 为 在 附 近 伦 铜 也 出 现 类 似 的 低 位 反 弹, 但 因 最 大 的 铜 需 求 国 中 国 需 求 偏 弱 而 美 元 指 数 尚 处 于 上 升 周 期, 对 铜 价 反 弹 力 度 也 不 能 太 乐 观, 预 计 铜 价 仍 难 脱 离 大 的 震 荡 下 行 通 道
11 图 15 沪 铜 指 数 月 线 图 神 华 期 货 资 料 来 源 : 神 华 研 究 院 文 华 财 经 图 16 伦 铜 指 数 月 线 图 资 料 来 源 : 神 华 研 究 院 文 华 财 经 第 五 部 分 2016 年 铜 价 展 望 与 操 作 策 略 展 望 2016 年, 铜 需 求 预 期 偏 弱, 但 电 网 投 资 等 方 面 存 在 亮 点 供 应 方 面 中 国 计 划 显 著 削 减 供 应 而 国 际 上 亦 有 嘉 能 可 等 减 产, 供 应 过 剩 局 面 有 望 改 观 鉴 于 美 元 指 数 在 美 联 储 加 息 背 景 下 仍 有 偏 强 上 冲 可 能, 铜 价 总 体 仍 受 一 定 压 制, 铜 价 核 心 震 荡 区 间 元 / 吨 操 作 上, 在 2016 年 一 季 度 削 减 产 量 二 季 度 需 求 回 升 预 期 以 及 美 元 指 数 调 整 阶 段 建 立 的 铜 多 单 谨 慎 持 有, 随 着 铜 价 反 弹 至 区 间 上 沿 压 力 位 受 阻 则 多 单 止 盈, 并 美 元 继 续 走 强 转 为 偏 空 交 投, 目 标 元 / 吨 年 底 电 网 投 资 往 往 加 速, 铜 价 存 在 一 定 支 撑, 低 位 空 单 止 盈 全 年 铜 价 可 能 震 荡 走 低, 重 心 略 低 于 2015 年
12 神 华 期 货 免 责 声 明 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 不 保 证 该 信 息 未 经 任 何 更 新, 也 不 保 证 本 公 司 做 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 在 任 何 情 况 下, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 品 种 买 卖 的 出 价 或 询 价 本 报 告 版 权 归 神 华 研 究 院 所 有 在 未 获 得 神 华 研 究 院 书 面 授 权 下, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 如 引 用 刊 发, 需 注 明 出 处 为 神 华 研 究 院, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 和 修 改 投 资 有 风 险, 入 市 须 谨 慎!
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周 度 报 告 商 品 期 货. 有 色 金 属 ( 铜 ) 兴 证 期 货. 研 发 产 品 系 列 兴 证 期 货. 研 究 发 展 部 吴 鑫 21-5836878 wuxin@xzfutures.com 全 球 风 险 偏 好 提 升 铜 价 继 续 偏 强 震 荡 内 容 提 要 : 216 年 3 月 21 日 星 期 一 受 美 联 储 加 息 预 期 次 数 的 减 少, 上 周 铜
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2016 年 1 月 铜 市 场 评 述 及 2 月 展 望 北 京 安 泰 科 信 息 开 发 有 限 公 司 何 笑 辉 1. 市 场 价 格 回 顾 LME 铜 价 1 月 先 抑 后 扬, 先 是 在 中 国 经 济 数 据 疲 软 和 人 民 币 快 速 贬 值, 并 由 此 带 来 对 中 国 经 济 和 需 求 的 担 忧, 中 国 股 市 大 跌, 以 及 油 价 大 幅 下 挫 的
投资顾问：刘晓彤
- 投 资 顾 问 : 段 绍 球 执 业 证 书 :S1280613120002 短 信 版 : IS 袭 击 利 比 亚 提 振 油 价, 德 拉 基 喊 话 提 振 市 场 风 险 偏 好, 全 球 快 速 通 缩 格 局 暂 缓 A 股 抛 压 已 弱, 或 有 自 救 反 弹, 小 仓 位 参 与 行 情 展 望 政 经 要 闻 : 1 央 行 对 20 家 金 融 机 构 开 展 MLF
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
晨 报 2014 年 11 月 13 日 摘 要 : 策 略 观 点 : 预 计 本 周 内 的 市 场 可 能 继 续 震 荡, 但 不 乏 题 材 股 的 局 部 炒 作 操 作 上 建 议 适 度 谨 慎, 控 制 仓 位, 在 反 弹 中 注 意 高 抛 止 盈 外 盘 分 析 : 周 三 美 国 股 市 收 盘 涨 跌 不 一 欧 洲 央 行 行 长 德 拉 吉 称, 如 果 通 货 膨
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证 券 研 究 报 告 2012 年 4 月 27 日 第 281 期 晨 会 纪 要 分 析 师 : 祝 华 S1190511050001 电 话 : 86-010-88321659 邮 箱 : zhuhua@tpyzq.com.cn 国 内 指 数 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 % 上 证 综 指 2404.7-0.09% 沪 深 300 2631.49 0.21% 深 证 成 指 10201.65
研 究 人 士 表 示, 在 市 场 向 好 的 情 况 下, 定 向 增 发 的 价 格 一 般 可 以 看 作 是 公 司 的 安 全 垫, 但 是 在 震 荡 下 跌 的 行 情 中, 这 种 逻 辑 却 并 不 可 靠 业 内 人 士 指 出, 在 参 与 定 向 增 发 时, 应 从 行
8 2016/03/02 NO.2016037 公 司 的 估 值 和 市 盈 率 都 回 到 合 理 区 间, 加 上 定 向 增 发 的 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 2733.17 1.68 深 证 成 指 9322.00 2.47 沪 深 300 2930.69 1.85 上 证 国 债 指 数 155.70-0.01 折 扣 优 势,
2007年锌市场年度报告
2007 年 锌 市 场 年 度 报 告 在 供 应 紧 张 需 求 快 速 增 长 的 推 动 下,2006 年 锌 价 持 续 上 涨. 在 经 历 了 2007 年 上 半 年 消 费 旺 季 后, 由 于 供 应 过 剩, 需 求 增 速 放 缓, 锌 价 开 始 了 漫 长 的 下 跌 过 程 LME 三 月 期 锌 也 有 由 上 半 年 从 4000 美 元 / 吨 以 上 历 史 高
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证 券 研 究 报 告 2012 年 4 月 20 日 第 276 期 晨 会 纪 要 分 析 师 : 祝 华 S1190511050001 电 话 : 86-010-88321659 邮 箱 : zhuhua@tpyzq.com.cn 国 内 指 数 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 % 上 证 综 指 2378.63-0.09% 沪 深 300 2596.06-0.15% 深 证 成 指 10015.41-0.54%
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 2016 年 03 月 24 日 联 系 人 首 席 分 析 师 : 程 毅 敏 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340511010001 研 究 助 理 : 曾 诚 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340114080004 联 系 电 话 :010-67017788-8804 Email:chengyimin@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨
2014年
分 析 师 : 袁 绪 亚 执 业 证 书 编 号 :S0730511010005 021-50588666-8018 yuanxy@ccnew.com 经 济 寒 流 觉 退, 政 策 预 期 转 暖 2016 年 02 月 宏 观 经 济 月 度 报 告 证 券 研 究 报 告 宏 观 经 济 发 布 日 期 :2016 年 01 月 29 日 相 关 研 究 报 告 : 下 行 压 力 交 会
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
晨 报 2014 年 4 月 11 日 摘 要 : [Table_Summary] 策 略 观 点 : 沪 港 互 通 试 点 消 息 意 外 的 惊 喜 给 市 场 表 现 带 来 强 有 力 的 推 动, 但 市 场 表 现 其 实 更 多 体 现 出 的 是 情 绪 的 波 动 且 蓝 筹 启 动 后 创 业 板 指 冲 高 回 落, 风 格 来 回 切 换 是 资 金 不 济 的 证 明 因
周 一 (1 月 4 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 其 中,153 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,2393 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖 出 金 额 亿 元, 大 单 净 卖 出 金 额 为
星 期 二 总 第 279 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 暴 跌 7% 二 度 触 发 熔 断 提 前 收 盘 沪 指 破 3300 01 月 04 日, 两 融 达 到 11615.28 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 1.08% 周 一 A 股 无 大 宗 交 易 周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 683.34 亿 元 A 股 暴 跌
回 复 : 一 发 行 人 的 回 复 说 明 公 司 于 2015 年 7 月 2 日 召 开 的 第 六 届 董 事 会 第 三 次 会 议 和 2015 年 8 月 5 日 召 开 的 2015 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 审 议 通 过 了 关 于 公 司 2015 年 非 公
兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 河 南 豫 光 金 铅 股 份 有 限 公 司 关 于 河 南 豫 光 金 铅 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 申 请 文 件 152670 号 反 馈 意 见 的 回 复 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 2015 年 11 月 26 日, 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 保 荐 机 构 ) 河
2014 年 上 半 年 全 球 石 油 供 应 继 续 增 长, 仍 保 持 在 日 均 9000 万 桶 以 上, 主 产 区 OPEC 原 油 产 量 在 上 半 年 出 现 下 降, 非 OPEC 地 区 尤 其 是 美 国 石 油 产 量 的 增 长 较 为 明 显, 机 构 预 计 下
供 应 面 有 望 转 向 宽 松, 煤 化 工 将 压 制 连 塑 期 价 谢 祥 华 新 晟 期 货 投 资 咨 询 部 内 容 提 要 原 油 高 位 回 落, 下 半 年 整 体 供 需 或 偏 宽 松 煤 制 烯 烃 的 产 能 投 放 将 压 制 LLDPE 期 现 货 价 格 关 注 塑 料 跨 期 跨 品 种 套 利 机 会 下 半 年 LLDPE 走 势 或 冲 高 回 落 一 原
2 区 分 价 值 性 成 长 和 破 坏 性 成 长 价 值 性 成 长 : 统 计 分 析 表 明, 利 润 增 速 和 股 东 价 值 增 速 的 匹 配 只 发 生 于 两 种 情 形 下 : 一 是 具 备 高 ROE 水 平 的 内 生 成 长 ; 二 是 再 融 资 带 来 ROE 水
全 球 指 数 类 别 名 称 9 月 2 日 收 盘 涨 跌 幅 (%) 纽 交 所 原 油 期 货 86-2.59% 纽 交 所 黄 金 期 货 1877 +2.68% LME 铜 3 个 月 期 货 9091-0.60% 美 元 指 数 75 +0.25% 大 宗 商 品 指 数 (CRB) 658 +0.25% 主 航 运 指 数 (BDI) 1740 +3.45% 要 道 琼 斯 工 业
投资高企 把握3G投资主题
商 业 模 式 东 兴 证 券 新 三 板 企 业 商 业 模 式 联 讯 证 券 : 综 合 类 证 券 公 司 新 三 板 公 司 商 业 模 式 研 究 之 九 2016 年 7 月 28 日 新 三 板 商 业 模 式 递 递 杨 若 木 首 席 行 业 研 究 员 电 话 :010-66554032 执 业 证 书 编 号 :S1480510120014 韩 宇 新 三 板 研 究 员 电
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证 券 研 究 报 告 金 融 证 券 研 究 所 关 注 铝 加 工 + 新 能 源 + 稀 土 三 大 领 域 报 告 日 期 :2014 年 11 月 13 日 2015 年 有 色 金 属 行 业 投 资 策 略 研 究 员 : 丁 婷 婷 执 业 证 书 编 号 :S0680512050001 电 话 :(010)57671738 行 业 评 级 : 增 持 ( 维 持 ) Email:dingtingting@gszq.com
“新常态新作为”讨论学习资料专辑
祁 县 机 关 事 务 管 理 局 2015 年 1 月 新 常 态 是 习 近 平 总 书 记 提 出 的 一 个 重 要 论 断 2014 年 5 月, 习 近 平 总 书 记 在 河 南 考 察 时 指 出, 我 国 发 展 仍 处 于 重 要 战 略 机 遇 期, 我 们 要 增 强 信 心, 从 当 前 我 国 经 济 发 展 的 阶 段 性 特 征 出 发, 适 应 新 常 态, 保 持
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专 题 研 究 报 告 2016 年 03 月 宏 观 月 报 : 两 会 红 利 往 哪 吹? 专 题 研 究 报 告 报 告 摘 要 : 11 月 份 主 要 宏 观 数 据 一 览 指 标 名 称 2016-01 工 业 增 加 值 (%) -- CPI(%) 1.80 PPI(%) -5.30 固 定 资 产 投 资 完 成 额 累 计 (%) -- 社 会 消 费 品 零 售 总 -- 额
国 际 : 上 周 五 国 际 原 油 期 货 挫 近 11 年 低 点, 一 周 暴 跌 12% 上 周 五 (12 月 11 日 ) 国 际 原 油 期 货 挫 近 11 年 低 点, 一 周 暴 跌 12% 国 际 能 源 署 (IEA) 月 报 告 显 示, 供 应 过 剩 局 面 恐 延
股 市 中 的 长 跑 能 手 农 银 消 费 主 题 混 合 基 金 获 评 晨 星 三 年 期 五 星 级 股 票 基 金 ( 数 据 来 源 : 晨 星, 截 至 2015/11/25) 国 际 : 上 周 五 国 际 原 油 期 货 挫 近 11 年 低 点, 一 周 暴 跌 12% 巴 黎 气 候 变 化 大 会 通 过 全 球 气 候 新 协 定 国 内 : 财 政 部 : 明 年 起
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大 學 入 學 考 試 中 心 102 學 年 度 指 定 科 目 考 試 試 題 考 科 - 作 答 注 意 事 項 - 考 試 時 間 :80 分 鐘 作 答 方 式 : 選 擇 題 用 2B 鉛 筆 在 答 案 卡 上 作 答 ; 更 正 時, 應 以 橡 皮 擦 擦 拭, 切 勿 使 用 修 正 液 ( 帶 ) 未 依 規 定 畫 記 答 案 卡, 致 機 器 掃 描 無 法 辨 識 答 案
Sector — Subsector
证 券 研 究 报 告 港 股 通 每 日 研 究 报 告 ( 零 售 ) 2015 年 05 月 21 日 港 股 通 每 日 报 告 ( 零 售 ) 市 场 策 略 美 国 联 储 局 议 息 会 议 纪 录 显 示, 即 使 多 数 官 员 认 为 第 一 季 的 经 济 放 缓 未 必 会 持 续 下 去, 但 6 月 仍 不 太 可 能 要 加 息 消 息 甫 公 布, 标 普 指 数 创
中 有 以 下 几 点 值 得 关 注 :1) 创 业 板 仍 强 于 主 板 率 先 反 弹 从 近 几 日 表 现 看, 创 业 板 先 于 主 板 企 稳 近 三 个 交 易 日 创 业 板 反 弹 幅 度 5.59%, 而 同 期 上 证 指 数 下 跌 1.21%, 创 业 板 率 先 反
2016 年 01 月 19 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 创 业 板 率 先 反 弹 使 市 场 人 气 回 暖, 盘 面 热 点 突 出 但 权 重 板 块 尾 盘 冲 高 回 落 或 预 示 短 期 资 金 仍 将 围 绕 着 题 材 股 小 盘 股 做 文 章 2. 策 略 建 议 从 上 证 指 数 的 角 度 看, 昨 日 低 开 打 出 调 整 低
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/ 2011 10 11 3 20% LME 7800 2012 8400 6000 23% 14% 4% -5% -15% -25% -34% 10-10-11 11-1-6 11-4-3 11-6-29 11-9-24 : S0550511070002 TEL: (8621)6336 7000-319 FAX: (8621)6337 3209 Email: chenbh@nesc.cn : 45
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102 103 2004,, GDP 1% 2005 2007 2010 2004 GDP 9.5, 136,500 2005 31355 9.5% 0.3, 14415 16.2% 16.3% 16.0% 13.0%9.1% 22.4% 57.5%23.9% 34.1% 1.6% 2.8%, 10998 22.8% 20.2 9037 25.3% 1962 12.7% 2324 26.7% 44.0%
市 场 回 顾 A 股 市 场 上 周 五 早 盘, 两 市 在 券 商 板 块 带 动 下 一 度 冲 高, 但 随 英 国 退 欧 风 险 逐 渐 增 加, 两 市 冲 高 后 快 速 回 落 午 间 英 国 退 欧 成 为 定 局, 开 盘 后 沪 指 快 速 下 挫, 盘 中 大 跌 近 3
东 方 晨 报 2016/6/27 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 上 周 五 早 盘, 两 市 在 券 商 板 块 带 动 下 一 度 冲 高, 但 随 英 国 退 欧 风 险 逐 渐 增 加, 两 市 冲 高 后 快 速 回 落 午 间 英 国 退 欧 成 为 定 局, 开 盘 后 沪 指 快 速 下 挫, 盘 中 大 跌 近 3% 最 低 触 及 2807.60 点, 随 后 股 指 迅
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研 究 发 展 中 心 2012 年 3 月 7 日 星 期 三 晨 会 纪 要 今 日 关 注 华 英 农 业 (002321): 成 本 上 涨 快 于 产 品 价 格 导 致 综 合 毛 利 微 降 市 场 评 述 境 外 市 场 :4 季 度 欧 洲 经 济 萎 缩 市 场 显 著 调 整 A 股 市 场 : 跌 势 有 望 趋 缓 B 股 市 场 : 跌 势 将 延 续 基 金 日 评 :
五 福 三 社 P2 新 版 個 資 法 已 於 2012 年 10 月 1 號 正 式 上 路, 其 適 用 對 象 包 括 了 自 然 人 ( 也 就 是 一 般 人 ) 法 人 ( 企 業 ) 或 其 他 任 何 3 人 以 上 的 團 體 對 公 司 企 業 而 言, 如 果 洩 露 消 費
高 雄 市 立 五 福 國 民 中 學 101 學 年 度 第 2 學 期 3 年 級 第 一 次 段 考 社 會 學 習 領 域 試 題 卷 五 福 三 社 P1 三 年 級 班 座 號 姓 名 : 代 號 :30 答 案 卡 塗 寫 注 意 事 項 1. 答 案 卡 劃 記 時, 必 頇 用 黑 色 2B 鉛 筆 塗 黑 塗 滿, 不 可 超 出 圈 外 2. 年 班 級 座 號 科 目 請 劃
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K wy@nawaa.com 0931-8805352 84 1 1.1. ~ 2230 2500 ~ 2011 10 1811 1938 18.79% 8 ~14 2 1330.4 3 20 25 22.48% 3.5 ~5.51 3 2500 14.1 10.5 50% 1.1.1: 1.1.2: 85 1.2. 1.2.1. 1 10 6.5% 2 8 3 14 30~37 7 20 5 4
融通开放式基金月刊（2009年1月）.doc
2009.1 2009.1 2009.1 1 2009 1. 2009.1 2 2009.1 3 2009.1 4 2009.1 12 12 A 300 0.67% 1.25% 1 A 1-2 M1 1 12 10% 1-2 12 M1 1 GDP 1 1 1 21 20 1 1 1 A 12 2.24 12 2.69 12 4 45 9 1 5 2009.1 6 2009.1 1 2 112 (
本 报 告 所 载 内 容 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 我 公 司 对 所 述 证 券 买 卖 发 出 买 卖 要 约 报 告 中 的 信 息 均 来 自 于 我 公 司 认 为 可 靠 的 来 源, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准
南 方 基 金 2016 年 度 投 资 策 略 报 告 资 产 配 臵 荒 催 生 新 一 轮 牛 市 2016 年 是 十 三 五 规 划 第 一 年, 而 十 三 五 规 划 是 本 届 政 府 执 政 以 来 第 一 份 五 年 规 划, 也 是 实 现 第 一 个 百 年 目 标 的 最 后 一 个 五 年 规 划 十 八 届 五 中 全 会 刚 刚 审 议 通 过 的 中 共 中 央 关
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兴 证 研 第 2734 号 公 司 研 究 中 国 石 油 (61857) 最 具 成 长 性 的 国 际 能 源 公 司 裴 力 军 方 磊 21-68149393-1271 21-68149393-114 peilj@xyzq.com.cn fangl@xyzq.com.cn 27 年 1 月 31 日 投 资 要 点 : 主 要 财 务 指 标 石 油 化 工 估 值 区 间 : 28.5
宏 观 经 济 2015 年 银 行 业 理 财 回 报 同 比 增 长 21.5% 据 新 华 社 消 息, 中 国 银 行 [0.00% 资 金 研 报 ] 业 协 会 20 日 在 广 州 发 布 的 2015 年 中 国 银 行 业 理 财 业 务 发 展 报 告 显 示,2015 年 银
![宏 观 经 济 2015 年 银 行 业 理 财 回 报 同 比 增 长 21.5% 据 新 华 社 消 息, 中 国 银 行 [0.00% 资 金 研 报 ] 业 协 会 20 日 在 广 州 发 布 的 2015 年 中 国 银 行 业 理 财 业 务 发 展 报 告 显 示,2015 年 银](/thumbs/40/21860050.jpg "宏 观 经 济 2015 年 银 行 业 理 财 回 报 同 比 增 长 21.5% 据 新 华 社 消 息, 中 国 银 行 [0.00% 资 金 研 报 ] 业 协 会 20 日 在 广 州 发 布 的 2015 年 中 国 银 行 业 理 财 业 务 发 展 报 告 显 示,2015 年 银")
鑫 和. 财 富 周 刊 2016 年 05 月 宏 观 经 济 2015 年 银 行 业 理 财 回 报 同 比 增 长 21.5% 据 新 华 社 消 息, 中 国 银 行 [0.00% 资 金 研 报 ] 业 协 会 20 日 在 广 州 发 布 的 2015 年 中 国 银 行 业 理 财 业 务 发 展 报 告 显 示,2015 年 银 行 理 财 业 务 为 投 资 者 实 现 投 资
备注说明：每日新增重点股票是由行业专职分析师基于行业和公司基本面分析优选出来可以现价附近买入或增持的股票；重点行业重点股票是由行业专职分析师推荐的该行业现阶段最具上涨潜力的股票，按重要性排序并动态调整；每日重要市场信息点评是对可能影响市场及股价表现的重
金 管 家 基 金 配 置 策 略 基 金 配 置 策 略 : 雅 安 地 震 对 市 场 影 响 在 于 短 期 心 理 层 面, 中 线 关 注 经 济 基 本 面 改 善 的 因 素, 政 策 面 偏 暖 或 带 来 预 期 修 正 空 间, 基 金 投 资 可 适 当 进 取, 逐 步 关 注 成 长 风 格 基 金, 推 荐 农 银 汇 理 行 业 成 长 和 天 治 创 新 先 锋 严
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27 11 5 (755) 22623797 pengbo@pasc.com.cn LMEX 4.68% 1 9 EBIT 79.35% 4 EBIT 55.39% 64.51% 24.38% 54 27129 27E 28E 27E 28E 6111 57.93.72 1.3 8.46 44.56 6547 182 1.39 3.8 13.94 47.89 6888 27.6.4.8 67.65
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2011 10 10 2011 2011 1-8 1841 8.74% 2011 1-8 2098 6.71% 30% 2011 2011 EMC 17% 8% 0% -8% -17% -25% -34% 10-10-11 11-1-8 11-4-7 11-7-5 S0550511010003 TEL: (8621)6336 7000-315 FAX: (8621)6337 3209 Email:
2014-12-29 星 期 一 天 风 盈 通 ( 投 资 日 报 ) 天 风 证 券 倾 力 打 造 一 今 日 资 讯 ( 一 ) 每 日 乐 晨 要 闻 动 态 图 居 前 1 全 国 人 大 授 权 国 务 院 调 整 四 自 贸 区 有 关 法 律, 陆 家 嘴 张 江 金 桥 蛇 口 纳 入 自 贸 区 版 2 前 11 个 月 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 利 润 增 速
目 录
投 资 早 报 2016 年 4 月 25 日 星 期 一 今 日 观 点 研 究 规 划 部 上 周 五 两 市 低 开 高 走, 全 日 震 荡 为 主 从 当 前 行 情 来 看, 尽 管 中 期 市 场 综 合 情 况 向 好, 上 行 仍 是 主 基 调, 但 短 期 来 看, 多 空 双 方 博 弈 仍 较 激 烈, 股 指 遇 阻 回 落 后 目 前 未 见 企 稳 迹 象, 短 期
图 1:LME 铜 走 势 图 ( 美 元 / 吨 ) 图 2: 长 江 有 色 现 货 均 价 和 上 海 金 属 网 1# 铜 均 价 走 势 图 ( 元 / 吨 ) 铜 精 矿 市 场 上, 上 周 干 净 矿 现 货 TC 报 美 元 / 吨, 较 前 一 周 继 续 持 平
建 信 期 货 研 究 中 心 铜 期 货 周 报 2016 年 9 月 26 日 星 期 一 研 究 员 : 余 菲 菲 F3025190 021-60635729 yuff@ccbfutures.com www.ccbfutures.com 更 多 资 讯 和 研 究 请 关 注 建 信 期 货 网 站 一 一 周 行 情 回 顾 本 周 日 美 央 行 相 继 出 台 利 率 决 议, 日 本
责 任 编 辑 : 张 智 慧 摇 责 任 校 对 : 李 俊 英 责 任 印 制 : 程 摇 颖 王 雪 珂 摇 图 书 在 版 编 目 (CIP) 数 据 摇 中 国 期 货 业 发 展 报 告 郾 2014 年 度 (Zhongguo Qihuoye Fazhan Baogao 郾 2014
责 任 编 辑 : 张 智 慧 摇 责 任 校 对 : 李 俊 英 责 任 印 制 : 程 摇 颖 王 雪 珂 摇 图 书 在 版 编 目 (CIP) 数 据 摇 中 国 期 货 业 发 展 报 告 郾 2014 年 度 (Zhongguo Qihuoye Fazhan Baogao 郾 2014 Niandu) / 中 国 期 货 业 协 会 编 郾 北 京 : 中 国 金 融 出 版 社, 2015
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铅 锌 月 报 2014-11-01 锌 强 铅 弱, 走 势 分 化 明 显 铅 锌 分 析 师 : 李 德 斌 lidebin@szjhqhcom 18902455158 全 球 精 炼 锌 依 旧 紧 缺, 仍 是 多 头 资 金 炒 作 要 因 国 内 精 炼 锌 供 应 充 足, 产 量 仍 有 望 继 续 走 高 库 存 下 滑, 游 资 再 度 入 场 做 多 需 求 仍 缺 突 出
2002 1 ... 1... 2... 4... 6... 7... 8... 9... 13... 14... 16... 38 2 Huludao Zinc Industry Co.,Ltd. 24 0429-2024121 0429-2104084 sec@huludaozinc.com 24 0429-2024121 0429-2104084 stock@huludaozinc.com :
2008年09月19日期货市场
2016 年 期 货 市 场 二 季 度 展 望 与 策 略 报 告 海 航 期 货 股 份 有 限 公 司 ( 股 票 代 码 :834104) 研 究 所 二 〇 一 六 年 4 月 制 目 录 金 融 股 指 期 货 : 获 得 有 效 支 撑, 二 季 度 温 和 看 涨...3 金 属 精 铜 期 货 : 应 激 反 弹 生 首 波, 需 求 真 伪 定 乾 坤...23 农 产 品 油
苗 ) 种 质 资 源 进 出 口 的 审 批 工 作 ; 组 织 农 作 物 品 种 管 理, 拟 订 农 作 物 品 种 审 定 和 农 业 植 物 新 品 种 保 护 的 办 法 标 准, 承 担 农 作 物 品 种 审 定 登 记 和 农 业 植 物 新 品 种 授 权 复 审 工 作, 组
农 作 物 种 子 行 业 分 析 天 风 证 券 俞 捷 我 国 是 农 业 生 产 大 国 和 用 种 大 国, 农 作 物 种 子 ( 以 下 简 称 种 子 ) 是 农 业 生 产 中 最 基 本 最 重 要 的 生 产 资 料, 优 良 品 种 的 选 育 和 推 广 对 我 国 农 业 生 产 具 有 显 著 贡 献 农 作 物 种 业 是 国 家 战 略 性 基 础 性 核 心 产 业,
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D7EEB6CCB7E2B1D5C6DA5FB4BFD5AED0CDB7D6BCB6BBF9BDF0CECACAC0A3ADB3A4CAA2CDACB7E1B7D6BCB6D5AEBBF9CDB6D7CABCDBD6B5B7D6CEF6>
证 券 研 究 报 告 基 金 研 究 ( 公 募 ) 专 题 报 告 最 短 封 闭 期 纯 债 型 分 级 基 金 问 世 2012 年 10 月 30 日 长 盛 同 丰 分 级 债 基 投 资 价 值 分 析 长 盛 同 丰 分 级 债 基 是 长 盛 基 金 发 行 的 市 场 上 第 二 只 纯 债 型 分 级 基 金, 该 分 级 设 计 采 用 市 场 主 流 的 固 定 存 续 半
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模 具 制 造 业 : 发 展 前 景 广 阔 方 正 证 券 投 资 银 行 业 务 部 王 文 星 喻 馨 琬 摘 要 : 模 具 制 造 水 平 已 经 成 为 衡 量 一 个 国 家 制 造 业 水 平 高 低 的 重 要 标 志, 也 是 一 个 国 家 的 工 业 产 品 保 持 国 际 竞 争 力 的 重 要 保 证 之 一 近 年 来, 我 国 模 具 行 业 市 场 规 模 不 断
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50002011 8000/5000/3000 10001000 1.5/ 2010-2012100001400015000 2010-20120.20.46 0.68 782.45 1,604.03 2,165.44 2,706.80 5.71 105.00 35.00 25.00 29.55 35.05 80.11 118.03 1.47 18.60 128.58 47.35 13.35 9.50
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全 球 反 腐 敗 規 定 I. 目 的 世 界 上 大 多 數 國 家 的 法 律 認 定 給 予 或 提 供 或 收 受 賄 賂 回 扣 或 者 其 他 形 式 的 腐 敗 性 支 付 都 構 成 犯 罪, 同 時 也 會 使 伊 頓 公 司 和 員 工 本 人 被 處 以 罰 金 乃 至 鋃 鐺 入 獄 這 些 反 腐 敗 法 ( 包 括 美 國 反 海 外 腐 敗 法 FCPA) 認 定,
华 南 师 范 大 学 2015 届 本 专 科 毕 业 生 就 业 质 量 年 度 报 告 I 北 京 新 锦 成 数 据 科 技 有 限 公 司 编 高 校 概 况 华 南 师 范 大 学 始 建 于 1933 年, 前 身 是 广 东 省 立 勷 勤 大 学 师 范 学 院 1996 年 进 入 国 家 211 工 程 重 点 建 设 大 学 行 列,2015 年 成 为 广 东 省 人 民
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(601311) 2011 11 28 2011 8 800 kvah 90 kvah 2012 2012 3 20112012 2013 0.841.37 1.69 2011 11 25 22.05 26.3616.10 13.06 2012 () (%) () (%) EPS () ROE (%) () 2010 262,967 41.95 26,161 50.69 0.62 35.6 2011E
目 录 一 市 场 表 现 一 周 回 顾 : 稀 土 价 格 节 后 延 续 上 涨... 3 二 期 货 交 易 品 种 : 金 属 价 格 短 期 承 压 美 元 指 数, 但 宏 观 变 暖 趋 势 更 为 明 显, 这 才 是 需 关 注 的 重 点... 3 二 小 金 属 与 新 材
招 商 有 色 最 新 观 点 (20150309) 从 蓄 势 到 乘 势, 对 有 色 板 块 可 以 更 乐 观 一 些 文 / 招 商 有 色 研 究 团 队 彭 波 谢 鸿 鹤 徐 张 红 2015-03-09 投 资 摘 要 : 1) 宏 观 面 进 一 步 趋 暖 是 我 们 最 为 看 重 的 一 点 变 化 根 据 制 造 业 PMI 以 及 零 售 数 据, 欧 元 区 和 中
Microsoft Word - 20060319 ±æ.doc
日 期 :2006 年 3 月 19 日 题 目 : 道 路 证 道 : 赵 镛 基 牧 师 经 文 : 约 翰 福 音 14 章 4~6 节 我 往 那 里 去, 你 们 知 道 ; 那 条 路, 你 们 也 知 道 ( 有 古 卷 作 : 我 往 那 里 去, 你 们 知 道 那 条 路 ) 多 马 对 他 说 : 主 阿, 我 们 不 知 道 你 往 那 里 去, 怎 么 知 道 那 条 路
发 行 省 市 公 开 发 行 额 度 定 向 发 行 额 度 一 般 债 券 专 项 债 券 一 般 债 券 专 项 债 券 合 计 黑 龙 江 省 624.24 59.70 102.74 5.32 792.00 吉 林 省 473.07 133.97 76.47 81.49 765.00 新 疆
2015 年 地 方 政 府 债 券 发 行 情 况 统 计 分 析 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 公 共 融 资 部 戴 晓 枫 郭 燕 一 地 方 政 府 债 券 发 行 情 况 统 计 经 全 国 人 大 国 务 院 批 准,2015 年 财 政 部 下 达 了 6000 亿 元 新 增 地 方 政 府 债 券 和 3.2 万 亿 元 地 方 政 府 债
声 明 一 上 市 公 司 及 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 声 明 本 公 司 及 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 预 案 及 摘 要 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 对 预 案 及 摘 要 的 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大
上 市 地 : 上 海 证 券 交 易 所 证 券 代 码 :600882 证 券 简 称 : 华 联 矿 业 山 东 华 联 矿 业 控 股 股 份 有 限 公 司 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 预 案 ( 修 订 稿 ) 交 易 标 的 资 产 姓 名 / 名 称 发 行 股 份 购 买 资 产 的 交 易 对 方 广 泽 乳 业 100% 股
中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 根 据 贵 会 2015 年 12 月 9 日 签 发 的 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 (153304 号 )( 以 下 简 称 反 馈 意 见 ) 的 要 求, 无 锡 市 太 极 实 业
股 票 代 码 :600667 股 票 简 称 : 太 极 实 业 债 券 代 码 :122306 122347 债 券 简 称 :13 太 极 01 13 太 极 02 无 锡 市 太 极 实 业 股 份 有 限 公 司 关 于 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 申 请 文 件 一 次 反 馈 意 见 之 回 复 独 立 财 务 顾 问 二 〇 一 六
证券代码：000751
2004 2004 24 125003 :www.huludaozinc.com 1 2004...3...4...6...9...12...13...14...17...20...20...46 24 125003 :www.huludaozinc.com 2 2004 0429-2024121 0429-2104084 Huludao Zinc Industry Co.,Ltd. 24 0429-2026114
金瑞期货_金属动态分析_周报 doc
11 34.39 11 1203 56500 LME 2011-12-26 12 23 7621 3.5% 1203 55850 2.85% IMF 1500 12 9 2000 ESM EFSF/ESM 5000 G20 IMF 21 3 4890 2930 11 19 17 2008 4 2008 9 7 SMM 11 72.4% 12 1 17.2% 1 11 34.39 11 12 A 12
二 国 际 新 闻 美 国 第 三 季 度 GDP 增 速 终 值 5% 创 11 年 新 高 周 二 公 布 的 数 据 显 示, 美 国 第 三 季 度 GDP 终 值 年 化 环 比 增 5.0%, 为 十 一 年 来 最 快 增 速, 预 期 4.3%, 初 值 3.9% 美 国 经 济 在
英 大 基 金 晨 报 2014-12-24 一 宏 观 新 闻 市 场 行 情 美 国 市 场 昨 日 日 涨 跌 日 涨 跌 幅 % 道 琼 斯 18024.17 64.73 0.36 标 普 500 2082.17 3.63 0.17 纳 斯 达 克 4765.42-16.00-0.33 USDX 90.07 0.28 0.31 USBOND(10Y) 2.257 0.10 4.49 经 济
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2 3 225 1989 38957 14 2003 7603 - IMF 4 - 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 2003Jan 2004Jan 2005Jan 2006Jan 17000 15000 13000 11000 9000 7000 225 5 6-30 25 20 15 10 5 0 2003Jan -5 2004Jan 2005Jan 2006Jan -10-15
市 场 分 析 1 昨 日 市 场 运 行 逻 辑 主 线 : 市 场 全 面 转 弱, 各 主 题 持 续 性 差 周 二 市 场 维 持 弱 势, 各 主 题 持 续 性 差, 唯 一 的 一 个 强 势 主 题 是 二 维 黑 磷 概 念, 龙 头 兴 发 集 团 早 盘 强 势 涨 停 带
西 部 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 2016.08.24 每 日 晨 报 主 要 海 外 市 场 表 现 指 数 收 盘 涨 跌 幅 (%) 市 场 分 析 : 1 昨 日 市 场 运 行 逻 辑 主 线 : 市 场 全 面 转 弱, 各 主 题 持 续 性 差 2 今 日 主 题 热 点 板 块 : 期 待 万 达 私 有 化 和 供 给 侧 改 革 3 强 势 龙 头
目 录
投 资 早 报 2013 年 12 月 31 日 星 期 二 今 日 观 点 研 究 规 划 部 昨 日 市 场 未 能 延 续 上 周 五 的 强 劲 势 头, 出 现 调 整, 成 交 量 有 所 萎 缩, 显 示 市 场 对 于 反 弹 的 信 心 还 是 不 足 技 术 上 看, 股 指 受 到 上 方 10 日 均 线 压 制, 而 下 方 五 日 均 线 则 形 成 了 支 撑, 日 线
一 2015 年 度 较 上 年 业 绩 比 较 及 差 异 说 明 ( 一 )2015 年 度 业 绩 总 体 情 况 青 山 纸 业 2015 年 度 主 要 经 营 数 据 以 及 较 上 年 业 绩 变 动 对 比 如 下 : 项 目 2015 年 度 2014 年 度 较 上 期 增 长
兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 会 后 重 大 事 项 的 核 查 意 见 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 青 山 纸 业 发 行 人 或 公 司 ) 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 申 请 已 于 2016 年 1 月 6 日 经 中 国
目 錄 壹 國 際 經 濟 情 勢 1 貳 國 內 經 濟 情 勢 8 2-1 經 濟 成 長 率 與 每 人 國 民 生 產 毛 額 8 2-2 景 氣 對 策 信 號 9 2-3 就 業 失 業 率 12 2-4 消 費 者 物 價 指 數 13 2-5 利 率 與 匯 率 14 2-6 金 融
102 年 度 高 雄 市 產 經 情 勢 分 析 季 報 第 3 季 委 託 機 關 : 高 雄 市 政 府 經 濟 發 展 局 執 行 機 關 : 國 立 高 雄 應 用 科 技 大 學 計 畫 主 持 人 李 仁 耀 國 立 高 雄 應 用 科 技 大 學 國 際 企 業 系 副 教 授 計 畫 共 同 主 持 人 蔡 建 樹 高 苑 科 技 大 學 國 際 商 務 系 副 教 授 梁 文 科
2010年国民经济运行综合分析报告之一
中 国 发 展 研 究 基 金 会 资 助 项 目 2011 年 国 民 经 济 运 行 综 合 报 告 之 一 2011 年 上 半 年 国 民 经 济 综 合 分 析 与 展 望 国 民 经 济 运 行 综 合 报 告 课 题 组 2011 年 9 月 课 题 指 导 : 陆 百 甫 ( 全 国 人 大 财 经 委 员 会 原 委 员 国 务 院 发 展 研 究 中 心 原 副 主 任 ) 课
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2013 年 5 月 9 日 建 设 银 行 研 究 报 告 同 业 研 究 中 国 商 业 银 行 发 展 报 告 (2013) 之 三 中 国 商 业 银 行 改 革 报 告 执 笔 人 : 李 丹 红 报 告 摘 要 2012 年, 中 国 商 业 银 行 改 革 梯 次 推 进, 大 型 商 业 银 行 改 革 重 点 转 向 公 司 治 理 和 组 织 架 构 等 内 部 体 制 机 制
下 周 前 瞻 预 计 近 期 行 情 维 持 整 理, 控 制 好 仓 位 的 策 略 不 变 策 略 回 顾 受 央 行 再 次 上 调 存 款 准 备 金 率 标 普 下 调 美 国 信 用 评 级 等 因 素 影 响, 本 周 沪 深 两 市 呈 现 缩 量 整 理 走 势, 其 中 上 证
2011 年 4 月 22 日 ( 星 期 五 ) 17 :00 时 出 刊 总 第 212 期 2011 第 16 期 目 录 金 中 投 每 周 策 略 预 计 近 期 行 情 维 持 整 理, 控 制 好 仓 位 的 策 略 不 变 - 首 席 投 资 顾 问 黄 武 祥 杨 宗 耀 受 益 消 费 升 级, 触 摸 屏 手 机 支 付 等 电 子 信 息 行 业 看 好 - 李 军 熊 亚
工 程 四 优 项 目 评 审 电 力 行 业 优 秀 工 程 咨 询 成 果 评 审 以 及 电 力 勘 测 设 计 企 业 信 用 评 价 等 工 作 ; 根 据 授 权 开 展 行 业 统 计 与 对 标 ( 行 业 内 各 企 业 生 产 管 理 指 标 对 比 ) 指 标 发 布, 组 织
报 告 概 要 行 业 评 级 : 电 力 勘 察 设 计 行 业, 中 性 行 业 分 析 师 : 高 立 飞 执 业 证 书 编 号 :S1230111070258 电 话 :0571-87903874 Email:gaolifei@stocke.com.cn 电 力 勘 察 设 计 行 业 分 析 报 告 一 行 业 概 述 1 行 业 监 管 体 制 主 要 政 策 及 法 律 法 规 (1)
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证 券 研 究 报 告 2014 年 7 月 1 日 联 系 人 邵 明 慧 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340510120001 鲁 春 娥 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340513090001 联 系 电 话 :010-68858455 Email:luchune@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨 跌 % 道 琼 斯 工 业 16826.60-0.15 纳
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深 圳 市 洪 涛 装 饰 股 份 有 限 公 司 在 建 工 程 项 目 资 产 评 估 报 告 深 中 资 华 评 报 字 [2011] 第 008 号 二 〇 一 一 年 四 月 二 十 五 日 目 录 注 册 资 产 评 估 师 声 明... 1 摘 要... 2 资 产 评 估 报 告... 3 一 委 托 方 被 评 估 单 位 和 其 他 评 估 报 告 使 用 者... 3 二 评
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 深 度 研 究 215 年 12 月 23 日 家 用 电 器 / 白 色 家 电 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 维 持 评 级 当 前 价 格 元 : 23.22 合 理 价 格 区 间 元 : 34.8~42.6 张 立 聪 执 业 证 书 编 号 :S5751443 研 究 员 755-8277649 zhanglicong@htsc.com 徐
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2016年4月18日 第 14期 中国税务学会 编 李克强 为何一 个月内 三次部 署营改 增 税收热点 营改增收官 四大行业影响几何 国内经济 行业税负只减不增 激活中国经济这盘棋 财税理论 刘尚希 结构性改革视角下的营改增 目 录 一 周 要 闻 01 绿 色 发 展 再 添 法 治 利 器 环 境 税 征 收 在 路 上 等 六 则 税 收 热 点 02 李 克 强 为 何 一 个 月 内 三
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 06 日 联 系 人 首 席 分 析 师 : 程 毅 敏 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340511010001 研 究 助 理 : 曾 诚 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340114080004 联 系 电 话 :010-67017788-8804 Email:chengyimin@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨
证券代码：000751
2004...2...4...5...6...9...11...32 24 125003 :www.huludaozinc.com 1 E-mail:stock@huludaozinc.com 1 Huludao Zinc Industry Co.,Ltd. 2 3 24 0429-2024121 0429-2104084 sec@huludaozinc.com 24 0429-2024121 0429-2104084
中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 2016 年 3 月 24 日, 海 南 海 航 基 础 设 施 投 资 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 海 航 基 础 公 司 本 公 司 或 上 市 公 司 ) 收 到 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 ( 以 下 简
证 券 代 码 :600515 证 券 简 称 : 海 航 基 础 上 市 地 : 上 海 证 券 交 易 所 海 南 海 航 基 础 设 施 投 资 集 团 股 份 有 限 公 司 发 行 股 份 及 支 付 现 金 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 申 请 文 件 一 次 反 馈 意 见 回 复 独 立 财 务 顾 问 二 〇 一 六 年 五 月 中 国 证 券 监
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2001 1. 2002 2. 2001 2002 1 2 3 1 2001 2 2001 2001 4 2002 2002 3 15 2002 2001 2002 2002 5 2002 2001 2002 --2001 3 6 2001 2002 2001 2001 6 95933 7.3% 36898 12.1% 0.7% 5098 7.5% 1036 2122 3.6% 6.95 2008
国海富兰克林2007年下半年投资策略报告
国 海 富 兰 克 林 2016 年 三 季 度 投 资 策 略 报 告 一 宏 观 分 析 2016 年 二 季 度 中 国 经 济 整 体 表 现 为 增 长 震 荡 下 行, 通 胀 稳 中 向 下 的 态 势 增 长 层 面, 从 一 季 度 开 始 维 持 振 荡 下 行 趋 势 通 胀 层 面, 一 季 度 大 宗 商 品 的 反 弹 以 及 寒 冬 引 起 的 蔬 菜 价 格 上 涨
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
博 时 第 三 产 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 六 年 四 月 二 十 二 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董
2015 年 第 11 期 2015 年 9 月 6 日 8 月 刊 监 管 政 策 变 化 同 业 动 态 精 粹 农 村 金 融 聚 焦 联 系 方 式 010-85107834 fuxiaochen@abchina.com 声 明 : 本 报 告 中 的 数 据 和 信 息 均 来 自 于 公 开 资 料, 但 不 保 证 这 些 数 据 和 信 息 的 准 确 性 与 完 整 性 本 报 告
IPO IPO 5 8 ( ) IPO A (IPO) A ST % % % 168% 2
IPO IPO 5 8 ( ) IPO A (IPO) A ST 10 2006 9 15 2015 1 1 46.7% 4 500 50 71.6% 2014 7 2014 161% 168% 2 15 24 ( ) 2014 12 55% 15% 40% 1.14 2014 8 31 1.3 23 22 A 46 46 2013 9 5 A 2015 1 7 2 9 4 12%4 8 3 2015
医 药 国 企 改 革 投 资 摘 要 国 企 改 革 序 幕 拉 开,2015 有 望 进 入 落 地 年 2013 年 11 月 15 日, 十 八 届 三 中 全 会 决 定 提 出 要 深 化 国 资 国 企 改 革, 新 一 轮 国 企 改 革 拉 开 帷 幕 2014 年 7 月 15
证 券 研 究 报 告 医 药 行 业 国 企 改 革 专 题 报 告 国 企 改 革, 能 否 药 到 病 除 ( 上 篇 ) 证 券 研 究 报 告 医 药 行 业 国 企 改 革 专 题 报 告 证 券 分 析 师 : 江 维 娜 证 券 投 资 咨 询 执 业 证 书 编 码 :S0980515060001 证 券 分 析 师 : 林 小 伟 证 券 投 资 咨 询 执 业 证 书 编 码
E 2009E E 2009E
I 2009 2008 12 8 021-62078960 yubing@pasc.com.cn 021-62078709 wangdean@pasc.com.cn 1 2008 08 2007 2008 22009 09 32009 1998 2009 4 2009 09 5 2009 4 000338 000951 000800 000927 2007 2008E 2009E 2007 2008E
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2 月 份 铝 市 场 评 述 及 后 市 展 望 北 京 安 泰 科 信 息 开 发 有 限 公 司 姚 希 之 1 价 格 走 势 回 顾 2 月 份, 虽 然 全 球 实 体 经 济 仍 未 出 现 明 显 质 变, 但 美 国 经 济 数 据 的 持 续 利 好 表 现 以 及 欧 债 危 机 年 内 第 一 波 考 验 成 功 平 稳 度 过 令 市 场 风 险 情 绪 降 温 基 于 投
一 宏 观 数 据 速 览 时 间 事 件 预 测 值 实 际 值 上 期 值 去 年 同 期 值 2015-12 -01 PMI 2015/10 9:00 49.8 50.2 50.6 2015-12 -01 财 新 PMI 2015/11 9::45 49.7 50.1 2015-12 -05
研 究 创 造 价 值 宝 城 宏 观 策 略 早 报 数 据 来 源 :WIND 资 讯 各 大 券 商 研 究 报 告 姓 名 : 高 彦 雯 宝 城 期 货 金 融 研 究 所 电 话 :0571-89715220 邮 箱 :gaoyanwen@bcqhgs.com 报 告 日 期 :2015 年 12 月 24 日 内 容 摘 要 : 一 宏 观 数 据 速 览 1 今 日 重 要 数 据
一 宏 观 数 据 速 览 时 间 事 件 预 测 值 实 际 值 上 期 值 去 年 同 期 值 2015-12 -01 PMI 2015/10 9:00 49.8 50.2 50.6 2015-12 -01 财 新 PMI 2015/11 9::45 49.7 50.1 2015-12 -05
研 究 创 造 价 值 宝 城 宏 观 策 略 早 报 数 据 来 源 :WIND 资 讯 各 大 券 商 研 究 报 告 姓 名 : 高 彦 雯 宝 城 期 货 金 融 研 究 所 电 话 :0571-89715220 邮 箱 :gaoyanwen@bcqhgs.com 报 告 日 期 :2015 年 12 月 22 日 内 容 摘 要 : 一 宏 观 数 据 速 览 1 今 日 重 要 数 据
而 充 电 桩 作 为 新 能 源 汽 车 产 业 链 中 下 一 个 最 有 希 望 爆 发 的 板 块 同 样 值 得 题 材 投 资 者 关 注, 据 工 信 部 统 计 数 据, 我 国 新 能 源 汽 车 保 有 量 已 经 超 过 50 万 辆, 但 是 当 前 我 国 公 共 充 电
2016 年 04 月 06 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 两 市 小 幅 波 动 后 一 路 上 行 午 间 中 字 头 个 股 的 大 幅 拉 升 带 领 沪 指 突 破 3050, 成 功 突 破 3000 点 整 数 关 口 午 后 虽 然 大 盘 指 数 未 能 进 一 步 上 涨, 但 题 材 股 全 面 活 跃 创 业 板 大 涨 3.36%, 市 场 有 望
公司调研简报
[Table_IndustryName] 行 业 点 评 报 告 有 色 金 属 证 券 研 究 报 告 [Table_Main] [Table_InvestRank] 报 告 日 期 : 2016-07-19 评 级 : 上 次 评 级 : [Table_oneYearFieldChart] 一 年 期 收 益 率 比 较 谨 慎 推 荐 谨 慎 推 荐 重 点 股 票 咬 定 金 锌 不 放 松,
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RESEARCH REPORT 20 90 2005 6 22 1997 2001 16 2007 1 1 38 38 22 16 1 2 3 4 5 6 7 8 910 11 12 13 14 15 16 17 18192021 22 23 24 25 26 27 28 2930 31 323334 35 36 37 38 38 1 1 2 3 1 2, 3 4 5 4 6 2 1 2007 2007
重 要 原 物 料 國 內 外 市 場 情 勢 分 析 及 研 究 執 行 成 果 報 告 (1/2) ( 本 報 告 內 容 係 受 託 單 位 之 觀 點, 不 代 表 委 託 單 位 之 意 見 ) 委 託 單 位 : 經 濟 部 執 行 單 位 : 財 團 法 人 中 華 經 濟 研 究 院 中 華 民 國 102 年 12 月 中 經 院 研 究 計 畫 編 號 10212-5-1428
二 国 际 新 闻 美 国 12 月 Markit 制 造 业 PMI 初 值 下 降 至 53.7 周 二 (12 月 16 日 ), 市 场 研 究 公 司 Markit 公 布 报 告 称,12 月 份 美 国 制 造 业 采 购 经 理 人 指 数 (PMI) 的 初 值 下 降 至 53.
英 大 基 金 晨 报 2014-12-17 一 宏 观 新 闻 市 场 行 情 美 国 市 场 昨 日 日 涨 跌 日 涨 跌 幅 % 道 琼 斯 17068.87-111.97-0.65 标 普 500 1972.74-16.89-0.85 纳 斯 达 克 4547.83-57.33-1.24 USDX 87.95-0.53-0.60 USBOND(10Y) 2.070-0.05-2.17 经
来 短 短 6 个 交 易 日, 上 证 指 数 已 下 跌 14.76% 至 3016 点, 沪 深 300 指 数 下 跌 14.43% 至 3192 点, 创 业 板 指 数 跌 幅 更 是 达 到 了 22.39% 至 2106 点, 市 场 估 值 泡 沫 在 一 定 程 度 上 将 逐
8 2016/01/12 NO.2016007 基 金 私 募 等 机 构 投 资 者 认 为, 四 大 原 因 致 使 A 股 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 3016.70-5.33 深 证 成 指 10212.46-6.21 沪 深 300 3192.45-5.03 上 证 国 债 指 数 154.89 0.10 * 旗 下 各 基 金
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深 圳 证 监 局 会 计 监 管 工 作 通 讯 2016 年 第 5 期 ( 总 第 30 期 ) 深 圳 证 监 局 2016 年 5 月 27 日 编 者 按 : 为 加 强 深 圳 证 监 局 与 辖 区 上 市 公 司 新 三 板 挂 牌 公 司 证 券 期 货 经 营 机 构 辖 区 内 执 业 的 审 计 与 评 估 机 构 的 会 计 审 计 专 业 交 流, 优 化 服 务 机
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- 1 - 每 日 资 讯 今 日 要 闻 2 商 务 部 : 中 国 有 四 大 优 势 吸 引 外 资 强 劲 增 长 财 经 新 闻 3 国 务 院 推 动 立 法 人 民 币 私 募 股 权 基 金 初 定 备 案 制 基 金 快 讯 5 基 金 扎 堆 近 六 成 小 盘 新 股 华 夏 基 金 最 积 极 A 股 市 场 港 股 市 场 7 8 月 股 改 限 售 股 现 减 持 低 峰
参展商手册
1 目 录 前 言... 3 展 会 概 况... 4 展 会 邀 请... 4 展 会 名 称... 4 展 会 地 点... 4 展 会 规 模... 4 展 会 日 程... 5 主 要 商 务 活 动... 5 参 展 特 别 提 示... 5 布 撤 展... 6 布 撤 展 须 知... 6 布 撤 展 及 施 工 准 入 机 制... 7 展 品 运 输... 18 参 展 展 品 管
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 金 融 衍 生 品 跟 踪 报 告 模 板 工 业 品 各 品 种 周 报 工 业 品 各 品 种 周 度 报 告 说 明 : 本 报 告 为 中 信 建 投 期 货 有 限 公 司 提 供 特 定 客 户 使 用, 不 适 用 于 非 特 定 客 户 摘 要 : 铜 锌 镍 : 美 国 经 济
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全 面 从 严 治 党 把 纪 律 挺 在 前 面 忠 诚 履 行 党 章 赋 予 的 神 圣 职 责 在 中 国 共 产 党 第 十 八 届 中 央 纪 律 检 查 委 员 会 第 六 次 全 体 会 议 上 的 工 作 报 告 (2016 年 1 月 12 日 ) 王 岐 山 我 代 表 十 八 届 中 央 纪 律 检 查 委 员 会 常 务 委 员 会 向 第 六 次 全 体 会 议 作 工
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1 2 2008 16.17% 2293.78 2700 A 2245 519 2000 1802 2004 4 7 1783 2008 9 18 10.54% A 1 2000 2001.6.14 2245 2004.4.7 1783 2008.9.181802 2008 10% -11.25%-15.19%-15.43% -15.48%-16.31% 2005 3 -33.62%-30.84%-28.40%