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医抑廖
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1 房地产行业行业研究研究报告由看好维持看好分析师 : 刘俊 (627) liujun@cjsc.com.cn 执业证书编号 : S912 联系人 : 刘璐 (621) liulu1@cjsc.com.cn 房地产行业周报 (2/3/1--2/3/2) 信贷放松成趋势, 本周成交持高位报告要点行业要闻国土资源部人士表示试点治理小产权房政策方向是先清理在建和未售的, 再治理已售的小产权房首套房贷利率上, 广州出现. 折, 北京越来越多的银行打出 9 折优惠, 同时部分南京市银行也打出了 9 折谢旭人表示, 今年将稳步推进房产税改革试点, 并进一步研究制定房产保有交易环节的税收改革方案 7 个大中城市中,2 月新建商品住宅价格同比下降城市 27 个此外, 环比下降个, 持平 21 个, 上涨个南京苏州无锡三地个人住房信息系统已全部建成, 而山东建成了国内首个三级联网个人住房信息系统北京建委主任透露, 居住证制度相关工作正在逐步探索推进, 今后将打破户籍界限, 实现社保的全面覆盖国务院参事刘桓表示中国处于城市化发展阶段, 市场应该稳步向上, 所以房价深度大跌的可能性不是很大住建部出台建设用地容积率管理办法, 规定不得出让地块未确定容积率的建设用地中国人民银行公布调查数据显示, 居民对当前房价接受程度有所提高, 房价上涨预期降至近三年来低位国土部要求各地加强监测监管, 研究促进经济发展方式转变和市场配置土地要求的供地政策和地价政策上海二手房指数办公室报告显示, 近期二手房指数出现明显降幅, 包括市中心在内的大多数板块价格走低上海市税务部门表示, 持有居住证满 3 年并在本市工作生活的购房人, 其在本市新购唯一住房暂免征房产税公司新闻新华联发布公告称, 子公司将接受委托贷款, 贷款总额.16 亿元, 年利率.%, 期限为 36 个月招商地产发布年报,11 年实现营业收入 1.11 亿元, 同比增长 9.6%; 净利润 2.92 亿元, 同比增长 2.%; 每股收益 1.1 元 ; 利润分配每 1 股派发 2 元迪马股份发布公告称, 东银集团增持本公司股份股, 增持价格范围为.-.9 元, 增持 1% 股权陆家嘴股东大会公布,2 年土地收购资金预算不超过亿元, 接受控股股东委托贷款总额不超过 3 亿元, 并将增设香港子公司进行多元化投资华丽家族发布公告, 四位关联人将以免息的形式共计出借给公司现金人民币亿元, 借期最长不超过 1 年长春经开发布公告, 向国开行吉林省分行申请额度为 3 亿元的基本建设借款, 借款期限两年远洋地产副总经理表示, 计划今年推出一只人民币地产基金, 规模在 1 亿元左右, 将投资房地产项目苏州高新发布公告, 将与其他投资方拟共同发起设立苏州新兴产业创业投资基金, 基金目标规模为 3. 亿元

2 区域城市本周成交环渤海济南 % % 商品住宅 ( 套 ) 长三角宁波.99.3% % % 商品房珠三角广州. -3.% % % 商品住宅主要城市成交信息一览表 ( 粗体标注的城市已出台限购令 ) 本周成交环比 211 年周均成交 2 年周均成交周均成交同比消化时间 ( 周 ) 消化时间环比北京 % % 111.% 商品住宅天津 % % 商品住宅青岛.17 -.% % % 商品住宅上海 % % % 商品住宅南京.9 -.9% % % 商品住宅杭州.93.3% % % 商品房苏州 % % 商品住宅深圳 % %.63% 商品住宅东莞 % % 商品住宅重庆 % % 商品住宅昆明 % % 商品住宅备注其他地区长春 % % 缺二日数据成都 % % 商品住宅长沙 % % 商品房福州.9.26% % 商品住宅厦门.72 9.% % % 商品住宅海口 % % 商品住宅武汉 % % 商品房四大城市 % % 商品住宅其他城市 % % 商品住宅资料来源 : 各城市房地产交易管理网, 长江证券研究部注 :1 由于没有相关部门定期统一发布各城市的成交数据, 各个城市在统计时间和统计口径上有一定的差别表中, 北京天津济南青岛上海南京苏州深圳广州东莞重庆昆明成都福州杭州厦门海口武汉的统计口径为一手商品住宅成交面积, 长春的统计口径为一手商品住宅合同备案面积, 宁波和长沙的统计口径为一手商品房成交面积, 这三种口径的统计单位都是万平米济南的统计口径为一手住宅成交套数, 统计单位是套 2 周均成交同比表示截至本周末 2 年周均成交面积相对 211 年全年周均成交面积的变动幅度 3. 备注内容包含数据统计单位统计时间区间以及其他需要说明的信息. 四大城市统计即为北京上海广州深圳四大城市加总数据其他城市统计即统计口径一致 ( 均为一手商品住宅成交面积 ) 的城市即包括天津青岛南京苏州东莞成都福州厦门海口及长春等 1 座城市. 粗体标注城市即新国八条之后已出台限购细则, 并明确表示 2 年将继续限购的城市 2

3 行业研究环渤海 ( 北京, 天津, 青岛, 济南 ) 7 图 1: 北京一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 6 29 年周平均成交 39.2 万平米 21 年周平均成交 3 2 年周平均成交 2.1 万平米万平米 211 年周平均成交 1.7 万平米 2 1 Jan- Jul- Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan- 注 : 一手住宅成交采用的数据为期房住宅签约面积与现房住宅签约面积之和图 2: 北京保障性住房周成交面积 ( 万平米 ) 3 图 3: 北京存量住宅周成交面积 ( 万平米 ) Sep- Jan-9 May-9 Sep-9 Jan-1 May-1 Sep-1 Aug- Feb-9 Aug-9 Feb-1 Aug-1 Feb-11 Aug-11 Feb- 图 : 北京期房去库存化时间 ( 周 ) May-6 Jan-7 Sep-7 May- Jan-9 Sep-9 May-1 Jan-11 Sep-11 图 : 北京现房去库存化时间 ( 周 ) May-6 Jan-7 Sep-7 May- Jan-9 Sep-9 May-1 Jan-11 Sep-11 注 : 算法为可售住宅面积除以周移动平均成交 3

4 图 6: 天津一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 年平均周成交 2.62 万平米 21 年平均周成交万平米 211 年平均周成交 2 2 年平均周成交万平米万平米 Jan- Jul- Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan- 资料来源 : 天津国土资源和房屋管理局, 长江证券研究部图 7: 天津二手住宅周成交面积 ( 万平米 ) Aug-7 Feb- Aug- Feb-9 Aug-9 Feb-1 Aug-1 Feb-11 Aug-11 Feb- 图 : 济南住宅周成交套数 ( 套 ) Dec- Jun-9 Dec-9 Jun-1 Dec-1 Jun-11 Dec-11 资料来源 : 天津国土资源和房屋管理局, 长江证券研究部图 9: 青岛住宅周成交面积 ( 万平米 ) May- Sep- Jan-9 May-9 Sep-9 Jan-1 May-1 Sep-1 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan- 图 1: 青岛一手房去库存化时间 ( 周 ) Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 资料来源 : 天津国土资源和房屋管理局, 长江证券研究部长三角 ( 上海, 南京, 杭州, 宁波, 苏州 )

5 行业研究图 11: 上海一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 年平均周成交 9.9 万平米年平均周成交万平米 21 年平均周成交万平米 211 年平均周成交 2.2 万平米 Jan- Jul- Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan- 数据来源 : 网上房地产, 长江证券研究部图 : 上海一手房去库存化时间 ( 周 ) Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 图 13: 上海二手房房源面积 ( 万平米 ) Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 注 : 算法为一手房可售面积除以周移动平均成交图 1: 南京商品住宅周成交面积 ( 万平米 ) 6 3 图 : 南京商品住宅去库存化时间 ( 周 ) Jul- Nov- Mar- 9 Jul- 9 Nov- 9 Mar- 1 Jul- 1 Nov- 1 Mar- 11 Jul- 11 Nov- 11 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan- 数据来源 : 南京网上房地产, 长江证券研究部

6 图 16: 杭州商品房预售面积 ( 万平米 ) 3 29 年周均预售 2.31 万平米年周均预售. 万平米 21 年周均预售. 万平米 211 年周均预售 7. 万平米 Jan- Jul- Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan- 注 : 杭州统计数据中增加了萧山和余杭两个区图 17: 宁波商品房周成交面积 ( 万平米 ) 图 1: 宁波商品房去库存化时间 ( 周 ) Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 1 Jan-9 Apr-9 Jul-9 Nov-9 Feb-1 May-1 Sep-1 Dec-1 Mar-11 Jun-11 Oct-11 Jan- 注 : 算法为可售住宅面积除以周移动平均成交图 19: 苏州一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) May- Oct- Mar-9 Aug-9 Jan-1 Jun-1 Nov-1 Apr-11 Sep-11 Feb- 图 2: 苏州存量住宅周成交面积 ( 万平米 ) 2 16 Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 数据来源 : 苏州房地产信息网, 长江证券研究部 6

7 珠三角 ( 深圳, 广州, 东莞 ) 2 图 21: 深圳一手房周成交面积 ( 万平米 ) 2 29 年周均成交.3 万平米 1 2 年周均成交. 万平米 21 年周均成交 6.1 万平米 211 年周均成交.1 万平米 Jan- Jul- Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan- 数据来源 : 深圳市房地产信息系统, 长江证券研究部图 22: 深圳一手房去库存化时间 ( 周 ) 1 图 23: 广州住宅周成交面积 ( 万平米 ) Dec-7 Jun- Dec- Jun-9 Dec-9 Jun-1 Dec-1 Jun-11 Dec-11 Oct- Jan-9 Apr-9 Jul-9 Oct-9 Jan-1 Apr-1 Jul-1 Oct-1 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan- 注 : 算法为一手房可售面积除以周移动平均成交图 2: 广州住宅去库存化时间 ( 周 ) 图 2: 东莞住宅周成交面积 ( 万平米 ) Dec- Jun-9 Dec-9 Jun-1 Dec-1 Jun-11 Dec Jun- Dec- Jun-9 Dec-9 Jun-1 Dec-1 Jun-11 Dec-11 注 : 算法为住宅可售面积除以周移动平均成交 7

8 其他地区 ( 重庆, 昆明, 成都, 长沙, 福州, 厦门, 海口, 长春, 武汉 ) 图 26: 重庆周成交面积 ( 万平米 ) Jul- Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan- 图 27: 重庆周成交均价 ( 元 / 平米 ) Jul- Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 注 : 重庆周成交面积统计口径为建筑面积图 2: 昆明住宅周成交面积 ( 万平米 ) Jul- Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan- 图 29: 昆明住宅周成交均价 ( 元 / 平米 ) Jul- Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 数据来源 : 焦点房地产网, 长江证券研究部图 3: 成都商品房周成交面积 ( 万平米 ) 图 31: 成都二手房成交套数 ( 套 ) Jul- Nov- Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar-1 Jul-1 Nov-1 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Nov- Apr-9 Sep-9 Feb-1 Jul-1 Dec-1 May-11 Oct-11 Mar- 注 : 成都商品房面积统计口径为含区县总成交面积

9 行业研究图 32: 长沙一手房周销售面积 ( 万平米 ) 图 33: 长沙二手房周销售面积 ( 万平米 ) Jul- Dec- May-9 Oct-9 Mar-1 Aug-1 Jan-11 Jun-11 Nov-11 图 3: 福州住宅周成交面积 ( 万平米 ) 2 Jul- Dec- May-9 Oct-9 Mar-1 Aug-1 Jan-11 Jun-11 Nov-11 图 3: 福州住宅周成交均价 ( 元 / 平米 ) Aug- Jan-9 Jun-9 Nov-9 Apr-1 Sep-1 Feb-11 Jul-11 Dec-11 图 36: 厦门住宅周成交面积 ( 万平米 ) Aug- Jan-9 Jun-9 Nov-9 Apr-1 Sep-1 Feb-11 Jul-11 Dec-11 图 3: 海口住宅周成交面积 ( 万平米 ) 2 Aug- Nov- Feb-9 May-9 Aug-9 Nov-9 Feb-1 May-1 图 37: 厦门住宅去库存化时间 ( 周 ) Oct- Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb-1 Jun-1 Oct-1 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb- 图 39: 海口住宅周成交均价 ( 元 / 平米 ) Jul- Nov- Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar-1 Jul-1 Nov-1 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Jul- Dec- May-9 Oct-9 Mar-1 Aug-1 Jan-11 Jun-11 Nov-11

10 图 : 长春一手住宅周合同备案面积 ( 万平米 ) Nov- Apr-9 Sep-9 Feb-1 Jul-1 Dec-1 May-11 Oct-11 Mar- 图 2: 武汉商品房周成交面积 ( 万平米 ) 6 图 1: 长春二手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 16 Nov- Apr-9 Sep-9 Feb-1 Jul-1 Dec-1 May-11 图 3: 武汉商品房周成交均价 ( 元 / 平米 ) Oct- Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb-1 Jun-1 Oct-1 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb- Oct- Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb-1 Jun-1 Oct-1 Feb-11

11 对本报告的评价请反馈至长江证券机构客户部姓名分工电话周志德主管 (621) 甘露华东区总经理 (621) 鞠雷华南区总经理 (621) 程杨华北区总经理 (621) 李劲雪上海私募总经理 (621) 张晖深圳私募总经理 (7) 投资评级说明行业评级公司评级报告发布日后的个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看好 : 相对表现优于市场中性 : 相对表现与市场持平看淡 : 相对表现弱于市场报告发布日后的个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 推荐 : 相对大盘涨幅大于 1% 谨慎推荐 : 相对大盘涨幅在 %~1% 之间中性 : 相对大盘涨幅在 -%~% 之间减持 : 相对大盘涨幅小于 -% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使我们无法给出明确的投资评级重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :Z293 本报告的作者是基于独立客观公正和审慎的原则制作本研究报告本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究部, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利

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Microsoft Word _ doc 房地产行业行业研究研究报告维持看好评级 212-1-29 分析师 : 苏雪晶 (8621) 6871692 suxj@cjsc.com.cn 执业证书编号 : S4911221 联系人 : 杨靖凤 (8621) 6871636 yangjf@cjsc.com.cn 房地产行业周报 (212/1/22--212/1/28) 春节楼市休眠, 成交分外冷清报告要点行业要闻据北京市住建委网站数据显示,