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则湾禹
5 years ago
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cn 21-47261 执业证书编号 :S141 乐加栋 lejiadong@csc.com.cn 21-4726 执业证书编号 :S142 买入北京 : 今年住宅计划供地比去年减少三成发布日期 : 12 年 4 月 9 日太原 : 代理销售小产权房等项目的房产经纪机构将被清出市场一周公司新闻 (12/4/1-12/4/7) 华远地产业绩快报, 一季度营收 4.

1 11/4/11 11//11 11/6/11 11/7/11 11/8/11 11/9/11 11//11 11/11/11 11/12/11 12/1/11 12/2/11 12/3/11 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告行业动态假期影响成交高位回落一周行业要闻 (12/4/1-12/4/7) 党报 : 房价稳中趋降, 住房质量不能打折扣合肥今年继续限购, 全面实施存量房网上备案苏州 3 宗保障房用地溢价超 % 北京春季房展,8 成楼盘价格下调中指数据 : 全国百城住宅均价连跌 7 个月温家宝 : 坚定地产调控, 增加普通商品房供给, 有效释放合理需求, 继续严格实施差别化住房信贷税收政策 [table_invest] 422 维持苏雪晶 suxuejing@csc.com.cn 执业证书编号 :S141 乐加栋 lejiadong@csc.com.cn 执业证书编号 :S142 买入北京 : 今年住宅计划供地比去年减少三成发布日期 : 12 年 4 月 9 日太原 : 代理销售小产权房等项目的房产经纪机构将被清出市场一周公司新闻 (12/4/1-12/4/7) 华远地产业绩快报, 一季度营收 4.74 亿, 同比降 1%, 净利润 1.4 亿, 同比增 1%, 每股收益.8 市场表现 [table_industrytrend] 7% 2% -3% -8% -13% -18% -23% -28% -33% 华夏幸福一季度整体销售.13 亿铁岭新城股东四川怡和减持公司 1.9% 股份上证指数东湖高新信托贷款融资 1 亿, 期限 2 年, 利率为 2 年期贷款基准利率 ( 现行 7.3%) 上浮 % 保利地产年报,11 年营收亿, 同比增 31.4%, 净利润 6.31 亿, 同比增 32.74%, 每股收益 1.1, 利润分配派 2. 转 2 万科 3 月合同销售面积 9.9 万平, 同比增 31.62%, 销售金额 1.2 亿, 同比增 23.47%,12 年至今累计销售额 3.7 亿嘉凯城年报,11 年营收 64.8 亿, 同比降 29.3%, 净利润 2.6 亿, 同比降 81.2%, 每股收益.11 莱茵置业年报,11 年营收 9.93 亿, 同比降 4.4%, 净利润.62 亿, 同比降 63.6%, 每股收益.1 相关研究报告 [table_report] 中信建投日报面对现实选择地产中信建投日报

2 表 : 主要城市成交信息一览表 ( 粗体标注的城市已出台限购令 ) 区域环渤海长三角珠三角其他地区城市本周成交本周成交环比 11 年周均成交 12 年周均成交周均成交同比消化时间 ( 周 ) 消化时间北京 % % 8 3.7% 商品住宅天津 % % 商品住宅济南 % % 商品住宅 ( 套 ) 青岛 % % % 商品住宅上海 % % % 商品住宅南京 % % % 商品住宅杭州 % % % 商品住宅宁波 % % % 商品房苏州 % % 商品住宅深圳 % % -4.7% 商品住宅广州 % % 9-2.9% 商品住宅东莞 % % 商品住宅重庆 % % 商品房昆明 % % 商品房成都 % % 商品住宅长沙 % % 商品住宅福州 % % 商品住宅厦门 % % 7-6.7% 商品住宅海口 % % 商品房长春 % % 缺 2 天数据武汉 % % 商品住宅四大城市 % % 商品住宅其他城市 % % 商品住宅资料来源 : 各地交易管理网站, 中信建投证券研究发展部环比备注备注 : 1 由于没有相关部门定期统一发布各城市的成交数据, 各个城市在统计时间和统计口径上有一定的差别表中 : 北京天津青岛上海南京杭州苏州深圳广州东莞成都长沙福州厦门武汉的统计口径为一手商品住宅成交面积, 长春的统计口径为一手商品房合同备案面积, 宁波重庆昆明和海口的统计口径为一手商品房成交面积, 这三种口径的统计单位都是万平米济南的统计口径为一手住宅成交套数, 统计单位是套 2 周均成交同比表示截至本周日 12 年周均成交面积相对 11 年全年周均成交面积的变动幅度 3 消化时间 = 截至本周日可售面积 / 最近 12 周 ( 含本周 ) 成交面积均值, 单位是周 4 四大城市统计即北京上海广州深圳加总数据其他城市统计即统计口径一致 ( 均为一手商品住宅成交面积 ) 的城市加总数据, 即天津青岛南京杭州苏州东莞成都长沙福州厦门和武汉等 11 座城市粗体标注城市即新国八条之后已出台限购细则, 并明确表示 12 年将继续限购的城市 1

3 环渤海 ( 北京天津青岛济南 ) 图 1: 北京一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 7 8 年周平均成交.18 万平米 9 年周平均成交 39. 万平米年周平均成交万平米 11 年周平均成交 18.7 万平米 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 注 : 一手住宅成交采用的数据为期房住宅签约面积与现房住宅签约面积之和图 2: 北京保障性住房周成交面积 ( 万平米 ) 图 3: 北京存量住宅周成交面积 ( 万平米 ) 2 8 Sep-8 Dec-8 Mar-9 Jun-9 Sep-9 Dec-9 Mar- Jun- Sep- Aug-8 Feb-9 Aug-9 Feb- Aug- Feb-11 Aug-11 Feb-12 资料来源 : 北京市住房和城乡建设委员会资料来源 : 北京市住房和城乡建设委员会图 4: 北京期房去库存化时间 ( 周 ) 图 : 北京现房去库存化时间 ( 周 ) May-6 Jan-7 Sep-7 May-8 Jan-9 Sep-9 May- Jan-11 Sep-11 May-6 Jan-7 Sep-7 May-8 Jan-9 Sep-9 May- Jan-11 Sep-11 2

4 图 6: 天津一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 9 年周平均成交 2.62 万平米年周平均成交万平米 11 年周平均成交 8 年周平均成交万平米 9.1 万平米 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 天津市国土资源和房屋管理局图 7: 天津二手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 8: 济南住宅周成交套数 ( 套 ) 3 2 Aug-7 Feb-8 Aug-8 Feb-9 Aug-9 Feb- Aug- Feb-11 Aug-11 Feb-12 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 天津市国土资源和房屋管理局资料来源 : 济南住宅与信息网图 9: 青岛住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 : 青岛一手房去库存化时间 ( 周 ) May-8 Nov-8 May-9 Nov-9 May- Nov- May-11 Nov Aug-8 Jan-9 Jun-9 Nov-9 Apr- Sep- Feb-11 Jul-11 Dec-11 资料来源 : 青岛网上 3

5 长三角 ( 上海南京杭州宁波苏州 ) 图 11: 上海一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 8 9 年周平均成交 49.9 万平米 8 年周平均成交万平米年周平均成交万平米 11 年周平均成交 2. 万平米 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 网上图 12: 上海一手房去库存化时间 ( 周 ) 图 13: 上海二手房房源面积 ( 万平米 ) Aug-8 Feb-9 Aug-9 Feb- Aug- Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-8 Feb-9 Aug-9 Feb- Aug- Feb-11 Aug-11 Feb-12 资料来源 : 网上图 14: 南京商品住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 : 南京商品住宅去库存化时间 ( 周 ) 4 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 南京网上 4

6 图 16: 杭州商品房预售面积 ( 万平米 ) 9 年周平均成交.31 万平米 8 年周平均成交.4 万平米年周平均成交 12. 万平米 11 年周平均成交 7.88 万平米 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 注 : 杭州统计数据中增加了萧山和余杭两个区图 17: 宁波商品房周成交面积 ( 万平米 ) 图 18: 宁波商品房去库存化时间 ( 周 ) Aug-8 Dec-8 Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug- Dec- Apr-11 Aug-11 Dec-11 Apr-12 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 中国宁波住宅与网图 19: 苏州一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 : 苏州存量住宅周成交面积 ( 万平米 ) May-8 Nov-8 May-9 Nov-9 May- Nov- May-11 Nov-11 Dec-8 Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug- Dec- Apr-11 Aug-11 Dec-11 资料来源 : 苏州市区商品房销售网上管理系统资料来源 : 苏州市区存量房买卖网上管理系统

7 珠三角 ( 深圳广州东莞 ) 图 21: 深圳一手房周成交面积 ( 万平米 ) 2 9 年周平均成交 8 年周平均成交万平米 8. 万平米年周平均成交 6.14 万平米 11 年周平均成交.18 万平米 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 数据来源 : 深圳市规划和国土资源委员会图 22: 深圳一手房去库存化时间 ( 周 ) 图 23: 广州住宅周成交面积 ( 万平米 ) 8 8 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 阳光家缘图 24: 广州住宅去库存化时间 ( 周 ) 图 2: 东莞住宅周成交面积 ( 万平米 ) 8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 东莞市房产管理局公众信息网 6

8 其他 ( 重庆昆明成都长沙福州厦门海口长春武汉 ) 图 26: 重庆周成交面积 ( 万平米 ) 图 27: 重庆周成交均价 ( 元 / 平米 ) Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 资料来源 : 重庆网上资料来源 : 重庆网上图 28: 昆明住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 29: 昆明住宅周成交均价 ( 元 / 平米 ) 8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 资料来源 : 昆明市房产信息网资料来源 : 昆明市房产信息网图 : 成都商品房周成交面积 ( 万平米 ) 图 31: 成都二手房成交套数 ( 套 ) 8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 成都市城乡房产管理局资料来源 : 成都市城乡房产管理局 7

9 图 32: 长沙一手房周销售面积 ( 万平米 ) 图 33: 长沙二手房周销售面积 ( 万平米 ) Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 长沙房产政务信息网资料来源 : 长沙房产政务信息网图 34: 福州住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 3: 福州住宅周成交均价 ( 元 / 平米 ) Aug-8 Jan-9 Jun-9 Nov-9 Apr- Sep- Feb-11 Jul-11 Dec-11 Aug-8 Nov-8 Feb-9 May-9 Aug-9 Nov-9 Feb- May- 资料来源 : 福州信息网资料来源 : 福州信息网图 36: 厦门住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 37: 厦门住宅去库存化时间 ( 周 ) Aug-8 Jan-9 Jun-9 Nov-9 Apr- Sep- Feb-11 Jul-11 Dec Oct-8 Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb- Jun- Oct- Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 资料来源 : 厦门网上 8

10 图 38: 海口住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 39: 海口住宅周成交均价 ( 元 / 平米 ) Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 海口住宅与信息网资料来源 : 海口住宅与信息网图 : 长春一手住宅周合同备案面积 ( 万平米 ) 图 41: 长春二手住宅周成交面积 ( 万平米 ) Nov-8 Apr-9 Sep-9 Feb- Jul- Dec- May-11 Oct-11 Mar-12 4 Nov-8 Apr-9 Sep-9 Feb- Jul- Dec- May-11 资料来源 : 长春业信息网资料来源 : 长春业信息网图 42: 武汉商品房周成交面积 ( 万平米 ) 图 43: 武汉商品房周成交均价 ( 元 / 平米 ) Oct-8 Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb- Jun- Oct- Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 Oct-8 Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb- Jun- Oct- Feb-11 资料来源 : 武汉市市场信息网资料来源 : 武汉市市场信息网 9

11 分析师介绍研究服务苏雪晶 : 毕业于天津财经大学, 从事研究 6 年 8 年第六届新财富最佳分析师第六名,9 年第七届新财富最佳分析师第四名, 年第一届金牛分析师行业第一名, 年第八届新财富最佳分析师第二名,11 年第二届金牛分析师行业第二名,11 年第九届新财富最佳分析师第二名 12 年加入中信建投研发部乐加栋 : 毕业于复旦大学, 从事研究 3 年 8 年第六届新财富最佳分析师第六名小组成员,9 年第七届新财富最佳分析师第四名小组成员, 年第一届金牛分析师行业第一名小组成员, 年第八届新财富最佳分析师第二名小组成员,11 年第二届金牛分析师行业第二名小组成员,11 年第九届新财富最佳分析师第二名小组成员 12 年加入中信建投研发部社保基金销售经理彭砚苹 pengyanping@csc.com.cn 姜东亚 -86 jiangdongya@csc.com.cn 北京地区销售经理张博 -819 zhangbo@csc.com.cn 张明 zhangming@csc.com.cn 张迪 zhangdi@csc.com.cn 陈杨 -861 chenyangbj@csc.com.cn 黄玮 huangwei@csc.com.cn 上海地区销售经理李冠英 liguanying@csc.com.cn 杨明 yangmingzgs@csc.com.cn 钱宏伟 qianhongwei@csc.com.cn 戴悦放 daiyuefang@csc.com.cn 深广地区销售经理赵海兰 zhaohailan@csc.com.cn 张娅 -812 zhangya@csc.com.cn 周李 zhouli@csc.com.cn 段佳明 -862 duanjiaming@csc.com.cn 王芳群 wangfangqun@csc.com.cn 机构销售经理韩松 -819 hansong@csc.com.cn 任威 renwei@csc.com.cn 何嘉 hejia@csc.com.cn 刘嫘 liulei@csc.com.cn 刘亮 liuliang@csc.com.cn

12 评级说明以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准买入 : 未来 6 个月内相对超出市场表现 % 以上 ; 增持 : 未来 6 个月内相对超出市场表现 %; 中性 : 未来 6 个月内相对市场表现在 - % 之间 ; 减持 : 未来 6 个月内相对弱于市场表现 %; 卖出 : 未来 6 个月内相对弱于市场表现 % 以上重要声明本报告仅供本公司的客户使用, 本公司不会仅因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料, 但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更, 且本报告中的资料意见和预测均仅反映本报告发布时的资料意见和预测, 可能在随后会作出调整我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不构成投资者在投资法律会计或税务等方面的最终操作建议本公司不就报告中的内容对投资者作出的最终操作建议做任何担保, 投资者据此做出的任何决策与本公司和本报告作者无关在法律允许的情况下, 本公司及其关联机构可能会持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可, 任何机构和 / 或个人不得以任何形式翻版复制和发布本报告任何机构和个人如引用刊发本报告, 须同时注明出处为中信建投证券研究发展部, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和 / 或修改本公司具备证券投资咨询业务资格, 且本文作者为在中国证券业协会登记注册的证券分析师, 以勤勉尽责的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点本文作者不曾也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿股市有风险, 入市需谨慎地址北京中信建投证券研究发展部上海中信建投证券研究发展部中国北京中国上海 1 朝内大街 188 号 4 楼世纪大道 1 号渣打银行大厦 1 室电话 :(86) 电话 :(8621) 传真 :(86) 传真 :(8621)

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