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1 当前我国经济复苏背景下的饲料 中中国国汇汇易易 养殖行业发展与主要原料市场趋势 China Soy Import, Crushing Industry and Consumption under the Current Economic Situation 美国大豆协会 上海二 一二年十二月十二日 上海汇易咨询有限公司李强总经理首席分析师 Hanver Li Qiang, Chairman and Chief Consultant, Company Shanghai LOGO JCI

2 主要议题 Topics 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 Feed and Livestock Industry Under Current Economy Situation 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 Industry Development Trend in Recent Year 三 今冬明春豆粕等原料供求关系与市场趋势 Soybean Meal S&D and Market Trend Now Till Coming Spring

3 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 一 ) 目前中国 GDP 增长减速已显现企稳 三大经济体在国际农产品的贸易竞争力 GDP Reduce Has Seen Stabilized

4 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 二 ) 中国居民粮食支出占家庭消费比例仍偏高 proportion of Chinese residents of food expenditure in total household consumption remains high

5 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 三 ) 中国今年 1-11 月餐饮业收入下降趋势明显 China Jan-Nov catering income Significantly Declined

6 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 四 ) 中国财政与税额收入增长今年出现首次拐点 First inflection point Appeared with China Tax Revenue Growth 年开始中国税收收入占财政收入比重开始出现趋势性下滑 ; 上半年 2011 年税收占财政收入比重大幅下 2012 年上半年度有所回升 税收收入占财政收入比重下滑至 84.49%, 创下 1984 年以来新低 单政府 支出年年在大幅新增加, 非税收的各类收费在迅速增长, 比如土地出让金等, 中国企业外部经营环境在进一步恶化 年 1-6 月, 全国税收总收入完成 亿元, 同比增长 9.8% 全国财政收入达到 亿元 与去年同期相比, 税收收入增速总体大幅回落 1-6 月税收总收入增速比去年同期回落 19.8 个百分点

7 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 五 ) 中国货币投放量与产业结构调整开始对接 China Money Supply and the Industry Structure adjustment began docking

8 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 五 ) 中国股市不是经济晴雨表与百姓消费水平 China stock market is not a barometer of the economy and people spending levels

9 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 六 ) 政府主导下的大规模货币投资体制已近尾声 government-led currency investment system nearing end 备注 1990 年中国 M2 为 1.5 万亿人 民币, 到 2012 年 7 月底为 92 万 亿, 增长 61 倍 ; 而同期的 GDP 仅增长 1.9 倍 按年 GDP51 万亿计算, 中国 超发货币 41 万亿, 超出美国 2 倍多 中国非金融经济负债率约为 GDP 的 2 倍, 这还不包括民间 的借贷 目前美国 215% 的 GDP, 欧盟也约在这个水平 问题是中国企业的盈利能力仅 为世界平均水平的一半

10 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 七 ) 中国外汇规模与中央企业 地方政府债以及社保亏空 Deficit foreign exchange scale, as well as state owned enterprises, municipal bonds and social security 国家央企 8 万亿 -12 万亿 地方政债 12 万亿 -16 万亿 社保亏空 6 万亿 -12 万亿

11 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 八 ) 未来中国经济发展将由资本 资源扩张型转向消费 智慧型 政策改善型法律完善型民生消费型科技创新型全球战略型 中国经济转型 China's future economic development steering to consumption & Samrt economy

12 一 当前我国经济复苏背景下的行业基本形势 ( 九 ) 中国式改革实施是未来经济发展的最大红利 Chinese-style reform implementation is the biggest bonus of the future economic development

13 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 一 ) 我国饲料 养殖与大豆压榨行情总体布局进程 备注 : 排名前十生产省份 Top Ten Industrialized Feed Production Provinces

14 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 一 ) 我国饲料 养殖与大豆压榨行情总体布局进程 备注 : 排名前十省份 Top Ten Hog Production Provinces

15 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 一 ) 我国饲料 养殖与大豆压榨行情总体布局进程 备注 : 排名前十省份 Top Ten Broiler Production Provinces

16 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 一 ) 我国饲料 养殖与大豆压榨行情总体布局进程 备注 : 排名前十省份 Top Ten Provinces with Crushing Capacity

17 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 二 ) 饲料养殖行业大宗原料市场议价能力大幅提高 油籽压榨与养殖行业之间的 逻辑关系 蛋白加工转移关系 油籽压榨与养殖行业之间的 逻辑关系 油脂市场替代关系 油籽压榨与养殖行业之间的 逻辑关系 效益变化平衡关系 Bargaining power of the Animal feed industry in bulk raw materials market has substantially increased

18 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 三 ) 中国式富有开创性的饲料养殖新型盈利模式的出现 主要盈利基因分布 盈利模式 要素组合 价值链条 市场级差 New profit model seen in feed & livestock industry

19 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 四 ) 养殖业规模化程度大幅提升, 继续改变大宗原料供求格局 Industrializing hog production is changing S & D Pattern of Feed Ingredients 100.0% 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% JCI: 年中国生猪规模化程度 23.29% 74.2% 20.00% 72.7% 71.3% 18.46% 66.00% 68.50% 71.00% 66.0% 63.5% 56.00% 58.00% 15.00% 55.0% 52.0% 16.67% 13.79% 45.00% 48.00% 44.0% 42.0% 10.00% 36.50% 6.67% 34.0% 31.5% 29.0% 25.80% 27.30% 28.70% 34.00% 7.35% 5.00% 3.57% 3.79% 3.65% 2.50% 1.50% 1.40% 0.00% 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 年出栏 50 头以下养殖户出栏量所占比重年出栏 50 头以上养殖户出栏量所占比重规模养殖所占比重年递增率 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 单位 :% 2012 年 * 25.00% -5.00% 资料来源 : 中国畜牧业统计年鉴备注 :* 为预测值

20 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 五 ) 中国养殖业规模程度正趋向于欧洲模式 JCI:2010 年中国 美国 欧盟生猪养殖结构对比图 Comparison of Hog Production Scale China, USA & EU 单位 : 头 Head % 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 美国 USA 欧盟 EU 中国 China 1~ ~ ~2500 >2500

21 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 五 ) 中国养殖业规模程度正趋向于欧洲模式 China Livestock Production Scale Trends in the European model

22 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 五 ) 中国养殖业规模程度正趋向于欧洲模式

23 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 六 ) 近年来我国饲料生产规模化比重越来越高 Increasingly high proportion of the scaled plants seen in China feed industry JCI: 年中国规模以上饲企年产量占全国工业饲料产量比重 单位 :% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 * 100 万吨以上 33.40% 38.10% 47.61% 52.31% 56.00% 50~99 万吨 4.32% 5.89% 7.46% 9.78% 11.00% 备注 :* 为预期值

24 二 近年来我国饲料养殖行业发展中主要特征 ( 七 ) 肉品消费价格与饲料原料成本成为养殖效益关键因素 Meat Price and feed cost are the major factors of hog production efficiency

25 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (1) 中国取得粮食连续九年丰收

26 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (1) 中国取得粮食连续九年丰收 备注 : 中国统计局 2012 年 11 月 30 日公布当年粮食总产量为 万吨, 比上年增产 1836 万吨, 增长 3.2% 中国提前 9 年完成 2008 年 国家粮食安全中长期规划纲要 所提出的目标 万吨以上

27 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (1) 中国取得粮食连续九年丰收

28 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (2) 小麦大批量替代玉米是中国饲料日粮型战略选择 Total Wheat Crop Wheat in feed consumption Wheat instead of corn in feed ration is the strategic option in China

29 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (3) 中国海外构建粮食储备第二体系 China Establishing Overseas grain reserve 巴西 Brazil 阿根廷 Argentina 乌克兰 Ukraine 南非 S Africa 泰国 Thailand

30 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (4) 全球谷物减产幅度达到 1.2 亿吨 ( 含预增 ) 与市场趋势, 明年南美大豆增产 3500 万吨供求关系新格局 国家 品种 玉米 Corn 小麦 Wheat 合计变化 2011/12 *2012/ /12 *2012/13 美国 USA 俄罗斯 Russia 欧盟 27 国 EU 巴西 Brazil 阿根廷 Argintina 澳大利亚 Australia 乌克兰 Ukraine 加拿大 Canada 印度 India 中国 China 合计 Total *USDA 预测值, 更新至 2012 年 11 月

31 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (5)2013 年我国养殖业发展基本趋势初步判断 (6) 美国农民今年遭遇 56 年以来大旱灾, 为何收入不降反升? (7) 未来几年将进入中国畜产品期货上市高峰期, 中国微 ( 小 ) 型农场主增收新方式

32 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (8) 中储粮大豆 玉米与小麦轮出后如何轮入 Auction of China National Reserve since Dec 2010

33 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (9) 美国密西西比河中游十二月限制驳船运输影响 Impact of Mississippi River Midstream December Barge Limit

34 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (9) 美国密西西比河中游十二月限制驳船运输影响 Impact of Mississippi River Midstream December Barge Limit

35 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 一 ) 今冬明春主要饲料原料关注的几个热点问题 (10) 中国存在粮食安全吗? 建议观看 一九四二

36 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势 ( 二 ) 今冬明春我国主要饲料原料市场趋势与采购策略 China Soybean Balance Sheet

37 三 今冬明春豆粕等供求关系与市场趋势

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