上 证 指 数 历 史 行 情 比 较 温 故 而 知 新, 可 以 为 师 矣 上 证 指 数 在 2012 年 12 月 4 日 创 下 的 年 内 新 低 之 后 呈 现 一 轮 快 速 上 涨 行 情, 截 止 至 2013 年 1 月 7 日, 涨 幅
|
|
|
- 砧 余
- 9 years ago
- Views:
Transcription
1 锦 泰 期 货 研 发 研 究 创 造 价 值 用 心 诚 心 专 心 贴 心 上 证 指 数 历 史 行 情 比 较 温 故 而 知 新, 可 以 为 师 矣 摘 要 锦 泰 期 货 研 发 部 余 康 俊 指 数 轰 轰 烈 烈 红 包 行 情 渲 染 市 场 做 多 气 氛, 我 们 不 禁 开 始 思 考 行 情 到 底 会 持 续 多 久? 此 轮 上 涨 是 反 转 还 是 反 弹? 与 其 在 那 纠 结, 不 如 参 照 历 史 的 行 情 给 予 投 资 上 的 参 考, 古 语 有 云 以 铜 为 镜, 可 整 衣 冠 ; 以 人 为 镜, 可 知 得 失 ; 以 史 为 镜, 可 知 兴 替 矣 此 轮 上 涨 多 为 政 策 引 导 下 改 革 红 利 预 期, 投 资 拉 动 需 求 逻 辑 需 要 后 验, 金 融, 地 产 最 先 收 益, 下 游 企 业 盈 利 底 部 反 弹, 高 企 负 债 率 抑 制 复 苏 幅 度 和 速 度 ; 政 策 改 革 红 利 措 施 和 落 实 细 则 决 定 行 情 延 续 性, 超 出 市 场 预 期 来 自 于 这 部 分 ; 工 业 投 资 增 速 放 缓, 调 结 构 去 产 能 长 周 期 继 续 进 行 中, 因 此 中 央 替 代 基 建 项 目 进 程 或 成 为 决 定 波 段 行 情 的 关 键 点 ; 庞 大 的 存 量 资 金 导 致 低 于 增 速 敏 感 性 下 降, 更 多 是 受 到 利 率 价 格 影 响, 降 息, 融 资 结 构 变 化 行 情 延 续 不 会 像 07 或 09 年 呈 现 单 边 行 情, 更 多 是 上 涨 震 荡 调 整 再 次 上 涨 的 震 荡 不 连 续 性 行 情, 因 此 投 资 时 间 节 点 就 很 重 要, 重 点 关 注 春 季 和 秋 季 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 1
2 上 证 指 数 历 史 行 情 比 较 温 故 而 知 新, 可 以 为 师 矣 上 证 指 数 在 2012 年 12 月 4 日 创 下 的 年 内 新 低 之 后 呈 现 一 轮 快 速 上 涨 行 情, 截 止 至 2013 年 1 月 7 日, 涨 幅 达 到 16.7%, 历 时 22 个 交 易 日 指 数 轰 轰 烈 烈 红 包 行 情 渲 染 市 场 做 多 气 氛, 投 资 者 目 标 价 也 被 持 续 调 高, 更 有 部 分 激 进 的 市 场 人 士 预 言 熊 市 行 情 结 束, 转 而 代 替 的 是 慢 牛 开 启 我 们 不 禁 开 始 思 考 行 情 到 底 会 持 续 多 久? 此 轮 上 涨 是 反 转 还 是 反 弹? 与 其 在 那 纠 结, 不 如 参 照 历 史 的 行 情 给 予 投 资 上 的 参 考, 古 语 有 云 以 铜 为 镜, 可 整 衣 冠 ; 以 人 为 镜, 可 知 得 失 ; 以 史 为 镜, 可 知 兴 替 矣 图 1: 上 证 指 数 涨 跌 幅 这 里 我 们 重 点 参 照 近 3 年 来 上 涨 行 情,2010 年 7-11 月,2011 年 1-4 月,2012 年 1-3 月, 以 及 目 前 行 情 发 现 近 几 年 单 边 上 涨 行 情 大 多 发 生 在 一 季 度, 究 其 原 因, 主 要 年 底 是 消 息 面 和 政 策 面 高 发 的 季 节, 中 央 经 济 工 作 会 议, 人 大 会 议, 其 后 召 开 的 地 方 规 划, 中 央 职 能 部 门 年 底 规 划 等 都 给 市 场 传 达 大 量 信 息, 可 以 说 是 题 材 多, 信 息 量 大, 在 加 上 公 司 年 报 披 露, 配 股, 高 送 转 等 概 念 题 材, 诱 发 行 情 几 率 要 大 于 其 他 时 间 节 点 所 以 国 内 股 票 市 场 2 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
3 被 称 为 政 策 市, 底 部 区 域 也 被 分 成 政 策 底, 市 场 底 和 估 值 底 目 前 启 动 的 12 月 行 情 也 是 在 十 八 大 换 届 结 束, 中 央 经 济 工 作 会 议 期 间, 时 间 节 点 上 给 我 们 以 启 示, 年 末 是 行 情 高 发 季 节 1. 基 本 面 比 较 : 企 业 盈 利, 融 资 成 本 决 定 基 本 面 走 多 远, 复 制 07 年 单 边 行 情 不 具 备 条 件 论 证 行 情 是 否 延 续 则 需 要 比 较 走 势 背 后 的 基 本 面, 估 值 上 经 过 2 年 多 下 跌, 目 前 已 经 处 在 低 位, 比 08 年 的 13 倍 有 了 一 定 折 价, 而 估 值 对 应 的 净 资 产 收 益 率 下 滑 似 乎 更 快, 造 成 企 业 盈 利 下 滑 的 原 因 是 负 债 率 高 位 震 荡, 在 整 个 经 济 增 长 模 式 都 以 投 资 拉 动 为 主 环 境 下, 企 业 不 断 借 债 扩 大 产 能 使 得 杠 杆 率 很 高, 同 时 也 抑 制 了 上 升 空 间, 通 胀 高 低 和 实 际 利 率 则 反 应 了 企 业 销 售 和 融 资 成 本 状 况, 比 较 图 2 可 以 看 出 2010 年 通 胀 上 行 拉 动 企 业 价 格 上 涨, 但 同 时 资 金 成 本 上 涨 吞 噬 着 前 者 利 润, 不 属 于 良 性 上 涨, 连 续 性 不 强, 下 图 中 也 可 以 看 出 有 色 金 属 等 工 业 原 材 料 板 块 涨 幅 居 前 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 3
4 图 2: 指 标 比 较 时 间 时 间 跨 度 估 值 PE 净 资 产 收 益 率 企 业 负 债 率 实 际 利 率 ( 基 准 -CPI)% PPI-CPI 同 比 % 个 月 % 88.00% 个 月 % 87.58% 个 月 % 87.78% 至 今 1 个 多 月 % 87.87% 数 据 来 源 :WIND 锦 泰 期 货 研 发 部 2011 年 通 胀 依 旧 在 高 位, 企 业 盈 利 没 有 跑 过 资 金 成 本 增 速, 企 业 盈 利 逐 步 进 入 下 降 通 道, 而 1 季 度 行 情 是 对 于 下 跌 中 的 反 弹, 财 报 修 正 部 分 市 场 悲 观 情 绪, 持 续 性 不 强, 企 业 盈 利 继 续 下 降 2012 年 1 季 度 上 涨 是 由 于 流 动 拐 点 出 现, 下 调 存 准, 意 味 着 资 金 成 本 有 见 底 迹 象, 降 息, 企 业 盈 利 见 底 回 升 的 预 期 刺 激 市 场 反 弹, 与 目 前 行 情 类 似, 而 上 涨 速 度 和 幅 度 比 前 者 强 势 是 因 为 市 场 叠 加 了 政 治 改 革 红 利, 企 业 盈 利 见 底 几 率 更 大, 市 场 利 率 由 负 转 正, 融 资 成 本 下 降 正 向 推 动 企 业 盈 利 上 涨, 与 08 年 底 行 情 类 似, 但 需 要 关 注 企 业 盈 利 和 融 资 利 率 变 化, 企 业 负 债 率 增 长 空 间 有 限, 再 造 07 年 行 情 不 具 备 条 件 基 本 面 排 序 : 目 前 > > > ( 左 边 优 于 右 边, 目 前 行 情 并 未 结 束 ) 4 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
5 2. 存 量 资 金 更 多 需 要 关 注 价 格 上 变 化, 增 量 降 速 明 显 图 3: 资 金 面 比 较 时 间 成 交 量 与 总 市 值 基 金 仓 位 资 金 面 政 策 及 消 息 面 (1) 上 证 日 均 成 交 量 826 亿, 总 市 值 19.8 万 亿, 两 者 比 值 约 为 0.42% 偏 股 型 基 金 6 月 底 平 均 仓 位 为 73% 存 款 准 备 金 17%, 接 近 08 年 17.5% 高 点, M2 达 到 67.2 万 亿 存 量, 区 间 M2 达 到 18.7% 增 速,M1 增 速 22%, 两 者 差 值 在 月 新 增 外 汇 占 款 5190 亿 元 人 民 币 ( 合 776 亿 美 元 ), 为 30 个 月 来 新 高 美 联 储 15 日 出 台 第 二 轮 量 化 宽 松 政 策 (QE2), 流 动 性 泛 滥 为 主 因 上 千 亿 保 险 增 量 资 金 进 场, 依 旧 强 调 地 产 的 从 严 存 款 准 备 金 19.5%, 创 新 高, 接 下 来 每 2 月 调 控, 加 大 利 用 股 市, 扩 大 直 接 融 资 的 政 策 意 图 (2) 上 证 日 均 成 交 量 1398 亿, 总 市 值 20 万 亿, 两 者 比 值 约 为 0.63% 偏 股 型 基 金 2010 年 12 月 底 平 均 仓 位 为 82.4% 一 次 的 提 准 频 率,M2 达 到 73.8 万 亿 存 量, 区 间 M2 达 到 16.8% 增 速,M1 增 速 14.5%, 中 央 经 济 工 作 会 议 提 出 积 极 稳 妥 地 处 理 好 保 持 经 济 平 稳 较 快 发 展 调 整 经 济 结 构 管 理 通 胀 预 期 两 者 差 值 在 -2.3 的 关 系, 加 快 推 进 经 济 结 构 战 略 性 调 整.( 政 策 预 期 较 好 ) (3) 上 证 日 均 成 交 量 820 亿, 总 市 值 19.2 万 亿, 两 者 比 值 约 为 0.43% 2011 年 12 月 底, 普 通 股 票 型 基 金 偏 股 混 合 型 基 金 和 股 票 加 混 合 型 基 金 的 仓 位 估 算 值 为 78% 70% 和 75% 存 款 准 备 金 20.5%, 达 到 21.5% 高 位 之 后 回 落,M2 达 到 87 万 亿 存 量, 区 间 M2 达 到 13% 增 速,M1 增 速 4.4%, 两 者 差 值 在 -8.6 实 施 积 极 的 财 政 政 策 和 稳 健 的 货 币 政 策, 把 物 价 调 整 放 在 首 位 ; 强 调 房 地 产 政 策 调 控 远 远 没 有 到 位, 一 切 稳 字 当 头 ;2011 年 12 月 30 日 下 调 存 款 准 备 金 ( 下 半 年 首 次, 导 火 索 ) 至 今 (4) 上 证 日 均 成 交 量 905 亿, 总 市 值 17.2 万 亿, 两 者 比 值 约 为 0.53% 2012 年 11 月 17 日, 普 通 股 票 型 基 金 偏 股 混 合 型 基 金 和 股 票 加 混 合 型 基 金 的 仓 位 估 算 值 为 70.65% 61.95% 和 68.05% 存 款 准 备 金 20%, 逆 回 购 增 加 短 期 流 动 性, 银 行 表 外 资 产 扩 张,M2 达 到 91 万 亿 存 量, 区 间 M2 达 到 14% 增 速,M1 增 速 5.5%, 两 者 差 值 在 -8.5 十 八 大 换 届, 提 出 全 面 建 成 小 康 社 会 和 全 面 深 化 改 革 开 放 的 目 标 ; 习 近 平 提 出 增 长 必 须 是 实 实 在 在 和 没 有 水 分 的 增 长, 重 申 实 施 积 极 的 财 政 政 策 和 稳 健 的 货 币 ; 政 策 深 圳 考 察 提 出 促 进 内 需 的 城 镇 化 进 程 ( 导 火 索 ) 比 较 (2)>(4)>(3)>(1) (4)>(1)>(3)>(2) (1)>(4)>(3)>(2) (4)>(1)>(3)>(2) 数 据 来 源 :WIND 锦 泰 期 货 研 发 部 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 5
6 股 票 市 场 单 边 做 多 的 盈 利 模 式 使 得 成 交 量 变 化 反 应 市 场 人 气, 显 现 投 资 者 信 心, 这 里 由 于 不 断 IPO 影 响 存 量, 我 们 用 日 均 成 交 量 与 总 市 值 比 值 比 较, 从 目 前 看 仅 次 于 2011 年 1 季 度, 活 跃 度 较 大 基 金 仓 位 被 誉 为 反 向 指 标,2012 年 12 月 的 仓 位 处 于 60-70% 的 临 界 点, 低 于 历 史 平 均 水 平, 这 给 上 涨 准 备 充 分 弹 药 M2 近 几 年 受 制 于 企 业 融 资 方 式 变 化 逐 步 弱 化, 存 量 即 将 突 破 百 万 亿,M1 与 M2 的 差 值 为 企 业 经 营 活 动 活 跃 度 标 杆, 重 点 需 要 关 心 是 否 企 稳 回 升, 数 据 上 目 前 M1 同 比 上 涨 幅 度 快 于 M2, 企 业 活 跃 度 在 回 升 政 策 和 消 息 面 可 以 说 是 重 中 之 重, 图 3 列 举 了 市 场 部 分 重 要 消 息, 政 策 市 往 往 是 诱 发 波 段 行 情 导 火 索, 预 期 落 实 或 是 超 出 帮 助 行 情 延 续, 否 则 相 反 M2/GDP 比 值 达 到 2 以 上, 资 金 面 上 更 需 要 关 注 利 率 上 变 化, 增 量 增 速 影 响 下 滑, 存 量 资 金 变 动 更 为 关 键, 因 此 社 会 融 资 总 量 中 各 个 层 次 利 率 变 化 需 要 引 起 注 意, 价 量 关 系 中, 价 格 决 定 性 更 大 3. 行 情 延 续 性 需 要 关 注 领 涨 板 块 每 一 轮 反 弹 或 是 上 涨 都 有 领 头 的 权 重 板 块, 板 块 市 值 占 比 大 小 决 定 行 情 的 幅 度 和 流 畅 度, 之 前 领 头 板 块 多 为 有 有 色, 煤 炭 等 原 材 料 股 票, 通 胀 预 期 下, 上 游 最 受 益, 两 板 块 市 值 占 比 达 到 13-14%, 引 导 市 场 走 强, 但 是 行 情 往 往 延 续 性 差, 大 都 在 下 跌 中 的 反 弹 或 是 震 荡 整 理 行 情 中 目 前 行 情 主 导 是 以 房 地 产, 金 融 领 到 为 主, 两 者 占 比 达 到 41%, 上 涨 速 度 快 也 就 在 情 理 之 中, 而 上 涨 缘 由 来 自 于 对 于 城 镇 化 概 念 预 期, 投 资 拉 动 增 长 的 模 式 似 乎 重 演, 有 别 于 6 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
7 09 年 上 涨,09 年 下 游 企 业 率 先 上 涨, 家 电, 地 产 涨 幅 居 前, 属 于 需 求 引 导 的 自 下 而 上 投 资 顺 序, 延 续 性 好, 时 间 跨 度 长 目 前 金 融, 地 产 板 块 上 涨 多 为 改 革 和 政 策 预 期, 以 及 估 值 回 归, 因 此 关 注 金 融 改 革 力 度 就 显 得 比 较 重 要, 地 产 更 多 受 制 于 政 策 引 导, 板 块 延 续 性 成 为 关 注 重 点 ; 我 们 预 计 延 续 性 不 会 有 09 年 时 间 长, 行 情 发 动 不 是 以 下 游 需 求 为 开 端 的, 中 间 行 情 震 荡 为 主, 单 边 上 涨 概 率 较 低, 下 游 复 苏 缓 慢, 上 涨 节 奏 需 要 政 策 面 和 基 本 面 配 合 图 4: 行 情 板 块 比 较 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 7
8 数 据 来 源 :WIND 锦 泰 期 货 研 发 部 结 论 : 此 轮 上 涨 多 为 政 策 引 导 下 改 革 红 利 预 期, 投 资 拉 动 需 求 逻 辑 需 要 后 验, 金 融, 地 产 最 先 收 益, 下 游 企 业 盈 利 底 部 反 弹, 高 企 负 债 率 抑 制 复 苏 幅 度 和 速 度 ; 政 策 改 革 红 利 措 施 和 落 实 细 则 决 定 行 情 延 续 性, 超 出 市 场 预 期 来 自 于 这 部 分 ; 工 业 投 资 增 速 放 缓, 调 结 构 去 产 能 长 周 期 继 续 进 行 中, 因 此 中 央 替 代 基 建 项 目 进 程 或 成 为 决 定 波 段 行 情 的 关 键 点 ; 庞 大 的 存 量 资 金 导 致 低 于 增 速 敏 感 性 下 降, 更 多 是 受 到 利 率 价 格 影 响, 降 息, 融 资 结 构 变 化 行 情 延 续 不 会 像 07 或 09 年 呈 现 单 边 行 情, 更 多 是 上 涨 震 荡 调 整 再 次 上 涨 的 区 间 震 荡 行 情, 因 此 投 资 时 间 节 点 就 很 重 要, 重 点 关 注 春 季 和 秋 季 8 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
9 免 责 条 款 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 公 开 可 获 得 资 料, 锦 泰 期 货 研 发 部 力 求 准 确 可 靠, 但 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 做 任 何 保 证, 据 此 投 资, 责 任 自 负 本 报 告 不 构 成 个 人 投 资 建 议, 也 没 有 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 客 户 应 考 虑 本 报 告 中 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况 本 报 告 仅 向 特 定 客 户 传 送, 未 经 锦 泰 期 货 研 发 部 授 权 许 可, 任 何 引 用 转 载 以 及 向 第 三 方 传 播 的 行 为 均 可 能 承 担 法 律 责 任 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 9
untitled
CPI A 6 CPI 7.1% CPI 5 "" IPO 6 QFII QFII 58 IPO IPO 7 11 6.84 6.8397 147 31 A AA 15 -- --IndyMacBank 46.67 50.97% 22000 7 2 3, 10 A 4,, 0 Wind () (%) 5 20 1.01.09 1.102.09 2.103.09 3.104.09 4.105.00 6
Microsoft Word - bxzx2009_22_006.doc
安 永 : 中 国 保 险 业 面 临 三 大 经 营 风 险 安 永 日 前 发 布 的 报 告 显 示, 受 国 际 金 融 危 机 等 影 响, 今 年 全 球 保 险 业 主 要 面 临 十 大 经 营 风 险, 其 中, 非 寿 险 承 保 周 期 的 管 理 渠 道 管 理 气 候 变 化 和 灾 难 事 件 是 中 国 保 险 业 面 临 的 主 要 三 大 风 险 担 任 多 家 中
<B3C9BCA8B5A52E786C73>
212 年 中 小 学 校 公 开 招 聘 事 单 位 工 作 情 况 表 招 聘 单 位 及 岗 位 名 称 姓 名 性 别 年 龄 准 考 证 号 码 户 籍 所 在 地 考 类 别 最 高 学 历 院 校 及 专 学 历 学 位 笔 试 第 一 阶 段 笔 试 成 绩 (3% 折 算 ) 试 讲 试 讲 成 绩 (7% 折 算 ) 综 合 成 绩 梁 志 男 23 4419831 历 史 学
Microsoft Word - 合教[2016]176号.doc
![Microsoft Word - 合教[2016]176号.doc](/thumbs/42/22992373.jpg "Microsoft Word - 合教[2016]176号.doc")
合 教 2016 176 号 各 县 ( 市 ) 区 教 育 主 管 部 门 市 管 学 校 有 关 省 属 中 专 学 校 教 师 继 续 教 育 基 地 : 根 据 安 徽 省 人 民 政 府 关 于 加 强 教 师 队 伍 建 设 的 意 见 ( 皖 政 2013 67 号 ) 关 于 安 徽 省 十 二 五 中 小 学 教 师 培 训 工 作 的 实 施 意 见 ( 皖 教 师 2011 16
三 接 收 方 式 ( 一 ) 本 院 成 立 由 主 管 本 科 教 学 工 作 的 副 院 长 担 任 组 长 主 管 本 科 学 生 日 常 管 理 的 党 委 副 书 记 各 学 科 1 位 专 家 组 成 的 专 家 小 组, 综 合 考 核 申 请 转 入 学 生 的 身 心 素 质 学
政 治 与 公 共 管 理 学 院 本 科 学 生 转 专 业 工 作 实 施 方 案 为 充 分 调 动 学 生 学 习 的 积 极 性 和 主 动 性, 进 一 步 规 范 我 院 普 通 本 科 生 转 专 业 的 管 理, 根 据 西 南 大 学 本 科 学 生 转 专 业 管 理 办 法 ( 西 校 2015 130 号 ) 的 规 定, 在 遵 循 公 正 公 平 公 开 和 坚 持 教
Microsoft Word - 特种水产饲料行业研究报告.docx
特 种 水 产 饲 料 行 业 研 究 报 告 作 者 : 冯 锐 一 行 业 基 本 情 况 特 种 水 产 饲 料 行 业 是 市 场 充 分 竞 争 行 业, 行 业 集 中 度 不 高 且 产 品 区 域 化 特 征 较 为 明 显 根 据 中 国 证 监 会 颁 布 的 上 市 公 司 行 业 分 类 指 引, 该 类 属 于 大 类 C 制 造 业 之 中 类 C0101 粮 食 及 饲
融通开放式基金月刊（2009年4月）.doc
2009.4 2009.4 2009.4 1 2009 3. 2009.4 3 18 1.2 3000 7500 2 2009.4 3 2009.4 4 2009.4 3 A 2 2400 3 A 17.60% 4 A 1 4 2 3 1.89 A 1 A 5 2009.4 6 2009.4 7 2009.4 8 2009.4 9 2009.4 10 2009.4 11 2009.4 12 2009.4
Microsoft Word - 2.doc
证 券 代 码 :000637 证 券 简 称 : 茂 化 实 华 公 告 编 号 :2009-026 茂 名 石 化 实 华 股 份 有 限 公 司 收 购 资 产 暨 关 联 交 易 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 一 交 易 概 述 ( 一 ) 收
多 种 途 径, 让 学 生 通 过 实 践 性 教 学, 事 半 功 倍 地 接 受 理 解 老 师 讲 授 的 知 识, 教 学 过 程 跟 踪 国 外 金 融 市 场 动 态 与 国 内 外 著 名 专 家 学 者 的 交 流 与 区 域 金 融 机 构 的 交 流, 形 成 探 究 式 教
课 程 导 论 一 课 程 概 述 ( 一 ) 课 程 的 性 质 与 定 位 本 课 程 是 投 资 与 理 财 专 业 职 业 核 心 能 力 必 修 课 程, 也 是 考 取 从 业 资 格, 经 纪 人 资 格 理 财 规 划 师 等 职 业 资 格 书 课 程 开 设 本 课 程 是 为 了 培 养 适 应 社 会 主 义 市 场 经 济 要 求 的 全 面 了 解 投 资 及 市 场 的
标题
2011 年 长 三 角 地 区 民 营 经 济 发 展 报 告. 14 2011 年 长 三 角 地 区 民 营 经 济 发 展 报 告 2011 年 是 十 二 五 开 局 之 年, 国 际 环 境 复 杂 多 变, 国 内 经 济 运 行 出 现 了 一 些 新 情 况 和 新 问 题, 面 对 严 峻 挑 战, 长 三 角 广 大 民 营 企 业 坚 持 稳 中 求 进 的 发 展 主 线,
福 斯 特 等 公 司 的 改 制 辅 导 发 行 上 市 工 作 具 有 丰 富 的 投 资 银 行 业 务 经 验 成 员 : 张 每 旭 先 生, 男, 保 荐 代 表 人,1997 年 开 始 从 事 投 资 银 行 业 务, 曾 在 福 建 省 华 福 证 券 公 司 任 职,2005 年
广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 江 山 欧 派 门 业 股 份 有 限 公 司 辅 导 工 作 总 结 报 告 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 浙 江 监 管 局 : 根 据 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 ( 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 令 第 63 号 ) 和 浙 江 证 监 局 拟
IPO定价及询价机制反思.docx
IPO 定 价 及 询 价 机 制 反 思 耿 建 新 张 驰 摘 要 : 我 国 证 券 市 场 借 鉴 美 国 等 发 达 资 本 市 场 的 IPO 定 价 方 式 于 2005 年 正 式 引 入 询 价 制 度, 并 分 别 在 2009 年 2010 年 及 2012 年 三 次 对 包 括 新 股 发 行 询 价 制 度 在 内 的 新 股 发 行 体 制 进 行 改 革 对 我 国
<4D6963726F736F667420576F7264202D203220B8A8B5BCB9A4D7F7D7DCBDE1B1A8B8E6>
安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 哈 尔 滨 三 联 药 业 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 股 票 辅 导 工 作 总 结 报 告 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 黑 龙 江 监 管 局 : 哈 尔 滨 三 联 药 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 三 联 药 业 或 公 司 ) 拟 申 请 首 次 公 开 发 行 A 股, 根 据
IPO上市月度报告
中 国 证 券 市 场 融 资 与 投 行 业 务 研 究 月 度 报 告 (2011 年 3 月 总 第 2 期 ) 1 摘 要 本 报 告 着 重 分 析 新 股 内 在 价 值 与 市 场 定 价 的 关 系, 通 过 分 析 投 行 在 发 行 承 销 的 市 场 份 额, 投 行 推 荐 上 市 新 股 的 投 资 回 报, 为 投 行 在 市 场 中 的 定 位 提 供 参 考 证 券
长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 关 于 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股 份 有 限 公 司 之 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 (2014 年 6 月 14 日 至 8 月 13 日 ) 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股
长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 关 于 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股 份 有 限 公 司 之 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 (2014 年 6 月 14 日 至 8 月 13 日 ) 二 〇 一 四 年 八 月 长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 关 于 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股 份 有 限 公 司
陈鸿桥.doc
中 国 新 兴 产 业 新 趋 势 与 资 本 市 场 新 使 命 陈 鸿 桥 ( 厦 门 大 学 管 理 学 院, 福 州 厦 门 361005) 摘 要 : 从 某 种 意 义 来 说, 高 速 发 展 的 资 本 市 场 会 成 为 继 土 地 承 包 制 国 企 改 革 发 展 民 营 经 济 之 后 又 一 次 重 大 经 济 制 度 的 变 革 和 创 新, 而 这 样 一 次 变 革
Microsoft Word - A0011-JRCZ0030-2010招商金融2012_cicc_cmts120130.doc
招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 2012 年 第 一 期 金 融 债 信 用 评 级 分 析 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 AAA 金 融 债 券 信 用 等 级 AAA 评 级 时 间 :2012 年 1 月 30 日 主 要 数 据 : 项 目 2011 年 6 月 2010 年 2009 年 2008 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 26432.05
一 2015 年 度 较 上 年 业 绩 比 较 及 差 异 说 明 ( 一 )2015 年 度 业 绩 总 体 情 况 青 山 纸 业 2015 年 度 主 要 经 营 数 据 以 及 较 上 年 业 绩 变 动 对 比 如 下 : 项 目 2015 年 度 2014 年 度 较 上 期 增 长
兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 会 后 重 大 事 项 的 核 查 意 见 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 青 山 纸 业 发 行 人 或 公 司 ) 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 申 请 已 于 2016 年 1 月 6 日 经 中 国
营销一纸通
东 方 晨 报 2015/2/17 1 市 场 回 顾 A 股 市 场 周 一 (2 月 16 日 ),A 股 延 续 反 弹, 日 K 线 连 收 六 阳, 但 深 强 沪 弱 格 局 再 度 呈 现 由 于 金 融 股 表 现 疲 软, 上 证 综 指 虽 震 荡 上 扬, 但 涨 幅 有 限, 而 深 成 指 表 现 相 对 较 强, 升 幅 超 1%; 题 材 股 持 续 活 跃, 创 业
Microsoft Word - 晨会纪要4.20.doc
证 券 研 究 报 告 2012 年 4 月 20 日 第 276 期 晨 会 纪 要 分 析 师 : 祝 华 S1190511050001 电 话 : 86-010-88321659 邮 箱 : [email protected] 国 内 指 数 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 % 上 证 综 指 2378.63-0.09% 沪 深 300 2596.06-0.15% 深 证 成 指 10015.41-0.54%
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CAD0B3A1D2BBD6DCBFB4A1BE32303038C4EAB5DA3239C6DAA1BF2E646F63>
二 八 年 七 月 二 十 八 日 2008 年 第 29 期 [ 总 第 183 期 ] 基 金 速 报 光 大 保 德 信 观 点 市 场 动 态 光 大 保 德 信 理 财 学 堂 互 动 园 地 / 你 问 我 答 客 服 电 话 :400-820-2888(8621)53524620 客 服 信 箱 :[email protected] 中 国 上 海 延 安 东 路 222 号
untitled
1 2 3 12 300 9.58% 1 A 1 2 1 2010 1 2010 3 12 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -9.58% 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Wind 3 2010 1-2 20.7% 16.9 2009 12 2.2 1-2 22.13%1-2 PMI 55.80 52 2010 1-2 2040.82 31.40%1
untitled
1 ... 5... 7... 9... 11... 15... 16 A... 17... 18... 20... 21... 23 2 1 2.04 0.67 PE PE 23 PE PE 4 7 1 2 PE/ PE 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 120 100 80 60 40 20 0
2016 年 08 月 12 日 星 期 五 第 204 期 主 办 : 英 大 证 券 经 纪 业 务 部 IPO 每 日 舆 情 一 申 购 提 示 (2016-08-12)(2 家 ) 序 号 证 券 代 码 证 券 简 称 申 购 代 码 发 行 总 数 网 上 发 行 申 购 上 限 发 行 价 中 签 公 布 中 签 缴 款 日 发 行 市 盈 率 行 业 市 盈 率 1 300538
食 品 饮 料 子 行 业 周 涨 跌 幅 8.0000 6.0000 4.0000 2.0000 0.0000-2.0000-4.0000 周 涨 幅 前 五 股 票 序 列 证 券 代 码 证 券 简 称 涨 跌 幅 (%) 1 002582.SZ 好 想 你 33.0986 2 000911.
采 掘 ( 申 万 ) 钢 铁 ( 申 万 ) 银 行 ( 申 万 ) 有 色 金 属 ( 申 万 ) 食 品 饮 料 ( 申 万 ) 农 林 牧 渔 ( 申 万 ) 公 用 事 业 ( 申 万 ) 沪 深 300 汽 车 ( 申 万 ) 化 工 ( 申 万 ) 非 银 金 融 ( 申 万 ) 家 用 电 器 ( 申 万 ) 房 地 产 ( 申 万 ) 休 闲 服 务 ( 申 万 ) 商 业 贸 易
君泰法律资讯
君 泰 法 律 资 讯 信 托 专 刊 2014 年 11 月 刊 ( 双 月 刊 ) 主 办 : 北 京 市 君 泰 律 师 事 务 所 君 泰 法 律 资 讯 北 京 市 君 泰 律 师 事 务 所 所 刊 2014 年 11 月 刊 双 月 刊 编 辑 委 员 会 主 任 : 曲 忠 委 员 : 谭 礌 周 塞 军 殷 杰 周 连 福 孙 志 勇 邹 义 周 淑 梅 董 振 武 安 涛 孙 世
本 报 告 所 载 内 容 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 我 公 司 对 所 述 证 券 买 卖 发 出 买 卖 要 约 报 告 中 的 信 息 均 来 自 于 我 公 司 认 为 可 靠 的 来 源, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准
南 方 基 金 2016 年 度 投 资 策 略 报 告 资 产 配 臵 荒 催 生 新 一 轮 牛 市 2016 年 是 十 三 五 规 划 第 一 年, 而 十 三 五 规 划 是 本 届 政 府 执 政 以 来 第 一 份 五 年 规 划, 也 是 实 现 第 一 个 百 年 目 标 的 最 后 一 个 五 年 规 划 十 八 届 五 中 全 会 刚 刚 审 议 通 过 的 中 共 中 央 关
为 提 高 本 次 重 组 绩 效, 增 强 上 市 公 司 盈 利 能 力, 上 市 公 司 拟 向 兴 乐 宝 盈 京 江 美 智 华 创 振 兴 上 海 胥 然 沈 一 开 汪 晓 晨 等 6 名 投 资 者 非 公 开 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金, 募 集 配 套 资 金 总 额
证 券 代 码 :000677 股 票 简 称 :*ST 海 龙 公 告 编 号 :2016-008 恒 天 海 龙 股 份 有 限 公 司 关 于 对 深 圳 证 券 交 易 所 重 组 问 询 函 的 回 复 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 2016
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 [email protected] 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
11.doc
- 1-201311 2013 2012 - 2-1000 300500 2012 2012 400 2012 Word 2013410 123 7780148 [email protected] 2013 2013314-3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - -
untitled
1 2 2008 16.17% 2293.78 2700 A 2245 519 2000 1802 2004 4 7 1783 2008 9 18 10.54% A 1 2000 2001.6.14 2245 2004.4.7 1783 2008.9.181802 2008 10% -11.25%-15.19%-15.43% -15.48%-16.31% 2005 3 -33.62%-30.84%-28.40%
Microsoft Word 第104期.doc
宜 宾 市 人 民 代 表 大 会 常 务 委 员 会 公 报 2012 年 第 7 号 ( 总 号 :104) 12 月 31 日 出 版 目 录 市 四 届 人 大 常 委 会 举 行 第 八 次 会 议 (1) 关 于 省 十 一 届 人 大 常 委 会 第 三 十 三 次 会 议 的 情 况 汇 报 ( 书 面 ) 陆 振 华 (1) 关 于 省 十 一 届 人 大 常 委 会 第 三 十
本期导读：
eqie 融 资 融 券 每 日 热 点 跟 踪 融 资 融 券 每 日 热 点 跟 踪 2014.02.19 星 期 三 1. 市 场 热 点 聚 焦 : 国 海 证 券 信 用 业 务 部 编 辑 : 刘 升 0755-83473643 [email protected] 重 点 券 商 本 周 策 略 观 点 一 览 环 保 板 块 : 继 续 看 好 环 保 行 业 2 月 行 情 银 行
赣运驾培字〔2016〕1号
赣 运 驾 培 字 2016 1 号 江 西 省 公 路 运 输 管 理 局 关 于 认 真 做 好 2015 年 度 全 省 驾 培 机 构 质 量 信 誉 考 核 工 作 的 通 知 各 设 区 市 运 管 处 ( 局 ), 省 直 管 县 ( 市 ) 运 管 所 ( 局 ): 根 据 机 动 车 驾 驶 员 培 训 管 理 规 定 ( 交 通 部 令 2006 年 第 2 号 ) 关 于 印
★福永街道各社区三年工作计划及2014年民生实事项目汇编.doc
福 永 街 道 各 社 区 2014-2016 年 三 年 工 作 计 划 及 2014 年 民 生 实 事 项 目 汇 编 中 共 深 圳 市 宝 安 区 福 永 街 道 工 作 委 员 会 深 圳 市 宝 安 区 福 永 街 道 办 事 处 二 〇 一 四 年 十 月 前 言 为 推 动 社 区 持 续 健 康 发 展, 扎 实 开 展 党 的 群 众 路 线 教 育 实 践 活 动, 按 照
主 办 : 英 大 证 券 经 纪 业 务 部 2015 年 06 月 18 日 星 期 四 第 104 期 IPO 每 日 舆 情 一 申 购 提 示 (2015-06-18)(11 家 ) 序 号 证 券 代 码 证 券 简 称 申 购 代 码 发 行 总 数 网 上 发 行 申 购 上 限 发 行 价 申 购 资 金 上 限 中 签 公 布 行 业 市 盈 率 询 价 累 计 报 价 倍 数
内部资料 编 号：
2015 年 新 闻 出 版 产 业 分 析 报 告 ( 摘 要 版 ) 国 家 新 闻 出 版 广 电 总 局 2016 年 8 月 1 说 明 本 报 告 基 于 2015 年 新 闻 出 版 统 计 年 报 数 据 报 告 的 基 础 数 据 采 集 的 时 段 为 2015 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日, 信 息 采 集 年 度 为 2015 年 本 报 告 所
untitled
2005 4 1 10 : ROE : 1 1....4 2. :...5 3. 2...9 4.... 11 5. :...14 6....14 2 1 2004 2005 3 22 A... 4 2 GDP... 6 3 2005 2004... 6 4... 8 5... 7 6 2005 4 1 2004... 7 7 A (ST)... 9 8... 9 9 AH... 10 10 7 A...
AA
2007 年 6 月 25 日 回 避 证 券 业 中 金 公 司 研 究 部 联 系 人 : 王 松 柏 [email protected] 分 析 员 : 范 艳 瑾 [email protected] (8610) 6505 1166 主 要 财 务 指 标 与 股 票 信 息 海 通 证 券 ( 借 壳 600837 都 市 股 份 ) 要 点 : 借 壳 获 得 通 过 受 益 于
祥 蛇 摆 尾 挥 手 去, 万 马 奔 腾 踏 瑞 来 告 别 蛇 年, 迎 来 马 年, 在 此 先 代 表 东 方 赢 家 向 读 者 拜 个 年, 祝 大 家 马 年 大 吉, 马 到 成 功, 马 上 有 钱! 说 到 马 上 有 钱, 果 然 马 年 以 三 连 阳 拉 开 帷 幕, 让 投 资 者 多 了 几 分 期 许 来 看 看 这 些 投 资 机 会, 特 斯 拉 手 游 互 联