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2 声 明 本 募 集 说 明 书 摘 要 的 目 的 仅 为 向 投 资 者 提 供 有 关 本 次 发 行 的 简 要 情 况, 并 不 包 括 募 集 说 明 书 全 文 的 各 部 分 内 容 募 集 说 明 书 全 文 同 时 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 ( 投 资 者 在 做 出 认 购 决 定 之 前, 应 仔 细 阅 读 募 集 说 明 书 全 文, 并 以 其 作 为 投 资 决 定 的 依 据 凡 欲 认 购 本 次 债 券 的 投 资 者, 请 认 真 阅 读 本 募 集 说 明 书 摘 要 及 有 关 的 信 息 披 露 文 件, 进 行 独 立 投 资 判 断 并 自 行 承 担 相 关 风 险 证 券 监 督 管 理 机 构 及 其 他 政 府 部 门 对 本 次 发 行 所 作 的 任 何 决 定, 均 不 表 明 其 对 发 行 人 的 经 营 风 险 偿 债 风 险 诉 讼 风 险 以 及 公 司 债 券 的 投 资 风 险 或 收 益 等 作 出 判 断 或 者 保 证 任 何 与 之 相 反 的 声 明 均 属 虚 假 不 实 陈 述 1

3 重 大 事 项 提 示 一 本 期 债 券 发 行 与 上 市 发 行 人 本 期 债 券 评 级 为 AA; 本 期 债 券 上 市 前, 发 行 人 最 近 一 期 末 的 净 资 产 为 606, 万 元 ( 截 至 2016 年 3 月 31 日 公 司 未 经 审 计 的 合 并 报 表 所 有 者 权 益 合 计 ); 本 期 债 券 上 市 前, 发 行 人 最 近 三 个 会 计 年 度 实 现 的 年 均 净 利 润 为 60, 万 元 (2013 年 度 2014 年 度 及 2015 年 度 公 司 经 审 计 的 合 并 报 表 归 属 于 母 公 司 净 利 润 的 算 术 平 均 值 ), 预 计 不 少 于 本 期 债 券 一 年 利 息 的 1.5 倍 本 期 债 券 发 行 及 上 市 安 排 请 参 见 发 行 公 告 二 宏 观 经 济 与 国 家 调 控 政 策 的 影 响 受 国 民 经 济 总 体 运 行 状 况 国 家 宏 观 经 济 金 融 货 币 政 策 以 及 国 际 经 济 环 境 变 化 等 因 素 的 影 响, 市 场 利 率 存 在 波 动 的 可 能 性 由 于 本 期 债 券 期 限 较 长, 债 券 的 投 资 价 值 在 其 存 续 期 内 可 能 随 市 场 利 率 的 波 动 而 发 生 变 动, 从 而 使 本 期 债 券 投 资 者 持 有 的 实 际 投 资 收 益 具 有 一 定 的 不 确 定 性 三 上 市 后 的 交 易 流 通 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 本 公 司 将 积 极 申 请 本 期 债 券 在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 流 通 由 于 具 体 上 市 审 批 事 宜 需 要 在 本 期 债 券 发 行 结 束 后 方 能 进 行, 并 依 赖 于 有 关 主 管 部 门 的 审 批 或 核 准, 本 公 司 目 前 无 法 保 证 本 期 债 券 一 定 能 够 按 照 预 期 在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 流 通, 且 具 体 上 市 进 程 在 时 间 上 存 在 不 确 定 性 此 外, 证 券 交 易 市 场 的 交 易 活 跃 程 度 受 到 宏 观 经 济 环 境 投 资 者 分 布 投 资 者 交 易 意 愿 等 因 素 的 影 响, 本 公 司 亦 无 法 保 证 本 期 债 券 在 交 易 所 上 市 后 本 期 债 券 的 持 有 人 能 够 随 时 并 足 额 交 易 其 所 持 有 的 债 券 四 本 期 债 券 仅 面 向 合 格 投 资 者 发 行 本 期 债 券 仅 面 向 合 格 投 资 者 发 行, 合 格 投 资 者 应 当 具 备 相 应 的 风 险 识 别 和 承 担 能 力, 知 悉 并 自 行 承 担 公 司 债 券 的 投 资 风 险, 并 符 合 一 定 的 资 质 条 件, 相 应 资 质 条 件 请 参 照 公 司 债 券 发 行 与 交 易 管 理 办 法 2

4 五 发 行 主 体 与 本 期 债 券 评 级 及 评 级 跟 踪 经 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 综 合 评 定, 发 行 人 主 体 信 用 等 级 为 AA, 本 期 债 券 信 用 等 级 为 AA, 说 明 本 期 债 券 受 评 主 体 偿 还 债 务 的 能 力 很 强, 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响 不 大, 违 约 风 险 很 低 但 在 本 期 债 券 存 续 期 内, 若 因 市 场 环 境 发 生 变 化 等 不 可 控 制 的 因 素, 发 行 人 不 能 如 期 从 预 期 的 还 款 来 源 中 获 得 足 够 资 金, 将 可 能 会 影 响 本 期 债 券 的 本 息 按 期 兑 付 资 信 评 级 机 构 将 在 本 期 债 券 存 续 期 内, 每 年 公 告 年 报 后 2 个 月 内 对 本 期 债 券 进 行 一 次 定 期 跟 踪 评 级, 并 在 本 期 债 券 存 续 期 内 根 据 有 关 情 况 进 行 不 定 期 跟 踪 评 级 跟 踪 评 级 期 间, 资 信 评 级 机 构 将 持 续 关 注 发 行 人 的 经 营 管 理 状 况 及 相 关 信 息, 如 发 现 发 行 人 或 本 期 债 券 相 关 要 素 出 现 重 大 变 化, 或 发 现 其 存 在 或 出 现 可 能 对 信 用 等 级 产 生 较 大 影 响 的 重 大 事 件 时, 新 世 纪 评 级 将 落 实 有 关 情 况 并 及 时 评 估 其 对 信 用 等 级 产 生 的 影 响, 据 以 确 认 或 调 整 本 期 债 券 的 信 用 等 级 如 果 未 来 资 信 评 级 机 构 调 低 发 行 人 主 体 或 者 本 期 债 券 的 信 用 等 级, 本 期 债 券 的 市 场 价 格 将 可 能 发 生 波 动 从 而 对 本 期 债 券 的 投 资 者 造 成 损 失 六 债 券 持 有 人 会 议 决 议 的 效 力 与 约 束 力 债 券 持 有 人 会 议 根 据 债 券 持 有 人 会 议 规 则 审 议 通 过 的 决 议, 对 于 所 有 本 期 债 券 持 有 人 ( 包 括 所 有 出 席 会 议 未 出 席 会 议 反 对 决 议 或 放 弃 投 票 权 的 债 券 持 有 人 持 有 无 表 决 权 的 本 期 债 券 之 债 券 持 有 人, 以 及 在 相 关 决 议 通 过 后 受 让 本 期 债 券 的 债 券 持 有 人, 下 同 ) 均 有 同 等 效 力 和 约 束 力 债 券 持 有 人 认 购 购 买 或 以 其 他 合 法 方 式 取 得 并 持 有 本 期 债 券, 均 视 为 同 意 并 接 受 公 司 为 本 期 债 券 制 定 的 债 券 持 有 人 会 议 规 则 及 与 债 券 受 托 管 理 人 签 订 的 债 券 受 托 管 理 协 议 七 本 期 债 券 为 无 担 保 债 券 本 期 债 券 为 无 担 保 债 券 在 本 期 债 券 的 存 续 期 内, 若 受 国 家 政 策 法 规 行 业 及 市 场 等 不 可 控 因 素 的 影 响, 发 行 人 未 能 如 期 从 预 期 的 还 款 来 源 中 获 得 足 够 资 金, 可 能 将 影 响 本 期 债 券 本 息 的 按 期 偿 付 若 发 行 人 未 能 按 时 足 额 偿 付 本 期 债 券 的 本 息, 债 券 持 有 人 亦 无 法 从 除 发 行 人 外 的 第 三 方 处 获 得 偿 付 3

5 八 发 行 人 生 物 性 资 产 规 模 较 大 乳 牛 这 一 生 产 性 生 物 资 产 是 公 司 从 事 乳 牛 畜 牧 养 殖 业 务 的 核 心 资 产,2013 年 2014 年 2015 年 和 2016 年 3 月 末, 公 司 生 产 性 生 物 资 产 账 面 值 分 别 为 595, 万 元 653, 万 元 698, 万 元 和 706, 万 元, 分 别 占 公 司 资 产 总 额 的 49.20% 48.08% 47.54% 和 46.60% 若 因 动 物 疾 病 自 然 灾 害 等 导 致 大 量 生 产 性 生 物 资 产 被 处 置 淘 汰, 将 会 给 公 司 带 来 较 大 损 失, 从 而 影 响 公 司 的 经 营 业 绩 九 乳 牛 爆 发 疫 情 和 主 要 疾 病 的 风 险 疫 情 作 为 不 可 预 测 的 突 发 事 件, 是 畜 牧 业 面 临 的 最 大 风 险 一 旦 公 司 的 畜 牧 场 爆 发 乳 牛 疾 病, 可 能 会 严 重 影 响 乳 牛 的 产 奶 能 力 及 产 奶 量 尽 管 公 司 已 就 乳 牛 主 要 疾 病 购 买 保 险, 并 能 够 在 疾 病 爆 发 时 获 得 补 偿, 但 不 能 保 证 弥 补 相 应 的 经 营 损 失 十 发 行 人 报 告 期 内 资 产 负 债 率 较 高 2013 年 末 2014 年 末 2015 年 末 及 2016 年 3 月 末, 发 行 人 合 并 报 表 资 产 负 债 率 分 别 为 61.57% 58.85% 59.19% 和 60.05% 由 于 发 行 人 资 产 负 债 率 较 高, 如 果 发 行 人 流 动 资 金 紧 张, 则 可 能 影 响 发 行 人 的 财 务 状 况 和 项 目 正 常 运 转, 从 而 对 本 期 债 券 偿 付 造 成 不 利 影 响 十 一 销 售 集 中 于 单 一 客 户 且 为 关 联 方 风 险 公 司 所 产 原 料 奶 大 部 分 售 予 蒙 牛 ( 内 蒙 古 ) 公 司 与 蒙 牛 ( 内 蒙 古 ) 签 订 的 框 架 协 议 规 定, 截 至 2018 年, 蒙 牛 ( 内 蒙 古 ) 同 意 购 买 公 司 生 产 的 全 部 符 合 质 量 标 准 的 生 鲜 奶, 同 时 公 司 最 多 将 外 售 原 料 奶 的 30% 售 予 其 它 加 工 厂 或 最 终 客 户, 这 可 能 妨 碍 公 司 扩 充 客 户 资 源, 产 生 对 蒙 牛 ( 内 蒙 古 ) 的 较 大 依 赖 此 外, 蒙 牛 ( 内 蒙 古 ) 作 为 公 司 直 接 股 东, 蒙 牛 乳 业 作 为 公 司 最 大 单 一 股 东, 存 在 关 联 交 易 风 险 十 二 发 行 人 受 限 资 产 规 模 过 大 的 风 险 截 至 2016 年 3 月 31 日, 公 司 受 限 资 产 账 面 余 额 合 计 亿 元, 占 2016 年 3 月 末 公 司 净 资 产 的 44.01% 较 大 规 模 的 受 限 制 资 产 在 公 司 的 后 续 融 资 以 及 4

6 资 产 的 正 常 使 用 方 面 存 在 一 定 的 风 险 十 三 生 产 性 生 物 资 产 公 允 价 值 波 动 风 险 公 司 存 栏 乳 牛 采 用 公 允 价 值 模 式 计 量,2013 年 2014 年 2015 年 和 2016 年 1-3 月, 公 司 生 产 性 生 物 资 产 公 允 价 值 变 动 损 失 分 别 为 8, 万 元 32, 万 元 55, 万 元 及 14, 万 元, 同 期 营 业 利 润 分 别 为 54, 万 元 93, 万 元 36, 万 元 及 5, 万 元 公 司 生 产 性 生 物 资 产 公 允 价 值 变 动 损 失 占 同 期 营 业 利 润 的 比 例 分 别 为 15.23% 35.33% % 和 %, 总 体 来 看, 公 司 生 产 性 生 物 资 产 公 允 价 值 波 动 对 盈 利 的 影 响 较 大 十 四 原 料 奶 售 价 下 降 风 险 2013 年 2014 年 2015 年 及 2016 年 1-3 月, 公 司 主 要 产 品 原 料 奶 销 售 价 格 分 别 为 4, 元 / 吨 5, 元 / 吨 4, 元 / 吨 和 4, 元 / 吨,2015 年 及 2016 年 1-3 月 原 料 奶 售 价 下 降 主 要 受 到 行 业 景 气 度 下 滑, 生 鲜 乳 价 格 下 跌 影 响 2013 年 2014 年 2015 年 及 2016 年 1-3 月, 公 司 原 料 奶 业 务 毛 利 率 分 别 为 29.17% 37.38% 32.16% 和 34.52% 若 生 鲜 乳 价 格 持 续 下 跌, 会 对 公 司 的 盈 利 能 力 产 生 一 定 影 响 十 五 主 营 业 务 收 入 下 降 风 险 2013 年 2014 年 2015 年 及 2016 年 1-3 月, 公 司 主 营 业 务 收 入 分 别 为 328, 万 元 502, 万 元 475, 万 元 和 110, 万 元 2015 年 公 司 主 营 业 务 收 入 较 2014 年 下 降 5.49%, 主 要 受 到 原 料 奶 售 价 下 降 影 响 2013 年 2014 年 2015 年 及 2016 年 1-3 月, 原 料 奶 销 售 收 入 分 别 为 296, 万 元 419, 万 元 324, 万 元 和 74, 万 元,2015 年 原 料 奶 销 售 收 入 较 2014 年 下 降 22.53%, 原 料 奶 销 售 毛 利 率 分 别 为 29.17% 37.38% 32.16% 和 34.52%,2015 年 原 料 奶 销 售 毛 利 率 较 2014 年 下 降 5.22%, 原 因 有 二 : 其 一, 公 司 扩 大 品 牌 奶 销 售, 原 料 奶 外 销 相 应 减 少 ; 其 二, 受 原 料 奶 售 价 下 降 影 响 公 司 主 营 业 务 收 入 下 降 给 公 司 生 产 经 营 带 来 一 定 风 险 十 六 主 要 产 品 结 构 变 化 风 险 2013 年 2014 年 2015 年 及 2016 年 1-3 月, 公 司 原 料 奶 业 务 销 售 收 入 占 主 5

7 营 业 务 销 售 收 入 分 别 为 90.23% 83.43% 68.39% 和 67.66%, 占 比 逐 年 下 降 ; 品 牌 奶 业 务 销 售 收 入 占 主 营 业 务 销 售 收 入 分 别 为 9.77% 16.57% 31.61% 和 32.34%, 占 比 显 著 提 高 公 司 未 来 计 划 大 力 推 进 品 牌 奶 业 务 发 展, 使 品 牌 奶 业 务 成 为 公 司 下 一 个 利 润 增 长 点 目 前, 公 司 的 品 牌 奶 获 得 了 市 场 的 良 好 反 馈,2013 年 2014 年 2015 年 及 2016 年 1-3 月, 品 牌 奶 业 务 毛 利 率 分 别 为 37.97% 35.74% 39.05% 和 28.41% 但 主 要 产 品 结 构 变 化 仍 会 带 来 一 定 的 生 产 经 营 风 险 十 七 短 期 偿 债 能 力 风 险 2013 年 2014 年 2015 年 及 2016 年 1-3 月, 公 司 流 动 负 债 余 额 分 别 为 446, 万 元 440, 万 元 484, 万 元 和 551, 万 元, 占 负 债 合 计 比 率 为 59.97% 55.08% 55.74% 及 60.53%, 流 动 负 债 占 总 负 债 比 重 偏 高, 公 司 债 务 结 构 有 待 进 一 步 优 化 从 短 期 偿 债 能 力 指 标 看, 近 三 年 及 一 期 公 司 流 动 比 率 分 别 为 和 0.58, 速 动 比 率 分 别 为 和 0.43, 流 动 比 率 和 速 动 比 率 低 于 1, 公 司 存 在 一 定 的 短 期 偿 债 能 力 不 足 的 风 险 十 八 盈 利 能 力 下 降 风 险 2016 年 1-3 月, 公 司 营 业 收 入 和 净 利 润 分 别 为 110, 万 元 和 5, 万 元 受 奶 价 下 行 的 压 力, 公 司 的 营 业 收 入 净 利 润 等 指 标 较 去 年 同 期 (2015 年 1-3 月, 公 司 营 业 收 入 为 123, 万 元, 净 利 润 为 20, 万 元 ) 下 降 幅 度 较 大 公 司 已 经 通 过 内 部 运 营 管 理 的 调 整 ( 通 过 集 团 采 购 降 低 饲 料 购 买 成 本 淘 汰 产 量 低 的 奶 牛 节 约 其 他 营 运 成 本 等 措 施 ), 大 幅 降 低 生 产 成 本, 并 不 断 加 大 对 品 牌 奶 的 投 入, 提 高 公 司 品 牌 奶 在 主 营 业 务 收 入 中 的 占 比, 这 些 措 施 取 得 了 一 定 效 果, 但 若 奶 价 继 续 下 行, 则 势 必 进 一 步 影 响 公 司 的 盈 利 能 力 6

8 目 录 声 明... 1 重 大 事 项 提 示... 2 目 录... 7 释 义... 9 第 一 节 发 行 概 况 一 本 期 发 行 的 基 本 情 况 及 发 行 条 款 二 本 期 债 券 发 行 相 关 日 期 及 上 市 安 排 三 本 期 债 券 发 行 的 有 关 机 构 四 发 行 人 与 本 期 发 行 的 有 关 机 构 人 员 的 利 害 关 系 五 认 购 人 承 诺 第 二 节 发 行 人 及 本 期 债 券 的 资 信 情 况 一 本 期 债 券 的 信 用 评 级 情 况 二 历 史 评 级 情 况 三 信 用 评 级 报 告 的 主 要 事 项 四 发 行 人 其 他 资 信 情 况 第 三 节 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 基 本 情 况 二 发 行 人 历 史 沿 革 三 发 行 人 股 权 结 构 四 发 行 人 独 立 经 营 情 况 五 发 行 人 主 要 子 公 司 情 况 六 发 行 人 组 织 架 构 和 公 司 治 理 七 发 行 人 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 八 发 行 人 主 营 业 务 情 况 九 发 行 人 报 告 期 是 否 存 在 重 大 违 法 违 规 行 为

9 十 发 行 人 关 联 交 易 情 况 十 一 公 司 信 息 披 露 事 务 及 投 资 者 关 系 管 理 的 相 关 制 度 第 四 节 财 务 会 计 信 息 一 发 行 人 近 三 年 及 一 期 财 务 数 据 二 发 行 人 近 三 年 及 一 期 合 并 报 表 范 围 主 要 变 化 情 况 三 发 行 人 近 三 年 及 一 期 主 要 财 务 指 标 第 五 节 募 集 资 金 运 用 一 本 次 债 券 募 集 资 金 数 额 二 本 次 债 券 募 集 资 金 运 用 计 划 三 募 集 资 金 运 用 对 发 行 人 财 务 状 况 的 影 响 第 六 节 备 查 文 件 一 备 查 文 件 二 查 阅 地 点

10 释 义 在 本 募 集 说 明 书 摘 要 中, 除 非 文 中 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 现 代 牧 业 集 团 / 本 公 司 / 公 司 / 发 行 人 / 总 部 董 事 或 董 事 会 监 事 中 国 证 监 会 / 证 监 会 中 国 银 监 会 / 银 监 会 主 承 销 商 / 簿 记 管 理 人 / 债 券 受 托 管 理 人 / 中 信 建 投 证 券 发 行 人 律 师 资 信 评 级 机 构 / 新 世 纪 评 级 指 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 指 本 公 司 董 事 或 董 事 会 指 本 公 司 监 事 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 指 中 国 银 行 业 监 督 管 理 委 员 会 指 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 指 安 徽 天 禾 律 师 事 务 所 指 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 会 计 师 事 务 所 指 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 上 交 所 指 上 海 证 券 交 易 所 登 记 公 司 / 登 记 机 构 本 次 债 券 / 本 次 公 司 债 券 本 期 债 券 / 本 期 公 司 债 券 本 次 债 券 发 行 本 期 债 券 发 行 指 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 指 指 指 指 经 公 司 董 事 会 审 议 通 过, 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 的 不 超 过 人 民 币 20 亿 元 ( 含 20 亿 元 ) 的 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 的 发 行 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 的 发 行 公 司 章 程 指 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 公 司 章 程 公 司 法 指 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 中 外 合 资 经 营 企 业 法 指 中 华 人 民 共 和 国 中 外 合 资 经 营 企 业 法 中 外 合 资 经 营 企 业 法 实 施 条 例 指 中 华 人 民 共 和 国 中 外 合 资 经 营 企 业 法 实 施 条 例 证 券 法 指 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 管 理 办 法 指 债 券 受 托 管 理 协 议 / 受 托 管 理 协 议 指 公 司 债 券 发 行 与 交 易 管 理 办 法 ( 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 令 第 113 号 ) 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 与 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 之 债 券 受 托 管 理 协 议 9

11 债 券 持 有 人 会 议 规 则 报 告 期 / 最 近 三 年 及 一 期 工 作 日 交 易 日 法 定 假 日 现 代 控 股 / 现 代 牧 业 控 股 Mengniu/ 蒙 牛 乳 业 蒙 牛 蒙 牛 ( 内 蒙 古 ) 蒙 牛 集 团 蒙 牛 ( 马 鞍 山 ) 牧 业 有 限 老 牛 牧 业 领 先 牧 业 先 行 牧 业 恒 盛 牧 场 察 北 牧 场 和 林 牧 场 蚌 埠 牧 场 肥 东 牧 场 宝 鸡 牧 场 尚 志 牧 场 塞 北 牧 场 卢 森 堡 公 司 Aquitair 公 司 /AQUITAIR 指 指 指 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 债 券 持 有 人 会 议 规 则 2013 年 度 2014 年 度 2015 年 度 和 2016 年 1-3 月 中 华 人 民 共 和 国 境 内 商 业 银 行 的 对 公 营 业 日 ( 不 包 括 法 定 假 日 或 休 息 日 ) 指 上 海 证 券 交 易 所 的 正 常 交 易 日 指 中 华 人 民 共 和 国 的 法 定 假 日 ( 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 澳 门 特 别 行 政 区 和 台 湾 省 的 法 定 假 日 ) 指 中 国 现 代 牧 业 控 股 有 限 公 司 指 中 国 蒙 牛 乳 业 有 限 公 司 指 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 指 蒙 牛 及 其 附 属 公 司 指 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 指 马 鞍 山 现 代 牧 业 有 限 公 司 指 老 牛 ( 和 林 格 尔 ) 牧 业 发 展 有 限 公 司 指 马 鞍 山 领 先 牧 业 有 限 公 司 指 马 鞍 山 先 行 牧 业 投 资 有 限 公 司 指 现 代 牧 业 ( 察 北 ) 恒 盛 有 限 公 司 指 现 代 牧 业 ( 察 北 ) 有 限 公 司 指 和 林 格 尔 现 代 牧 业 有 限 公 司 指 现 代 牧 业 ( 蚌 埠 ) 有 限 公 司 指 现 代 牧 业 ( 肥 东 ) 有 限 公 司 指 现 代 牧 业 ( 宝 鸡 ) 有 限 公 司 指 尚 志 现 代 牧 场 有 限 公 司 指 现 代 牧 业 ( 塞 北 ) 有 限 公 司 指 指 Advanced Dairy Company ( Luxemburg ) limited, 一 家 于 卢 森 堡 注 册 成 立 的 投 资 控 股 公 司, 为 中 国 现 代 牧 业 控 股 有 限 公 司 的 全 资 附 属 公 司 Aquitair Holdings Limited, 一 家 根 据 爱 尔 兰 共 和 国 法 律 注 册 成 立 的 私 人 股 份 有 限 公 司, 为 投 资 控 股 公 司 及 本 公 司 的 母 公 司, 是 卢 森 堡 公 司 的 全 资 附 属 公 司, 也 是 中 国 现 代 牧 业 控 股 有 限 公 司 的 间 接 全 资 附 属 公 司 10

12 Success Dairy CDH 金 牧 KKR 新 牧 银 牧 优 牧 大 型 牧 场 或 大 型 畜 牧 场 指 Success Dairy II Limited 公 牛 指 雄 性 牛 科 动 物 指 指 指 指 指 指 指 CDH China Fund III,L.P, 一 家 根 据 开 曼 群 岛 法 律 注 册 成 立 的 获 豁 免 有 限 合 伙 企 业, 从 事 私 募 股 权 投 资 Jinmu Holdings Co Ltd., 一 家 根 据 开 曼 群 岛 法 律 注 册 成 立 并 由 若 干 中 国 个 人 股 东 持 有 的 获 豁 免 公 司, 为 投 资 控 股 公 司 及 本 公 司 母 公 司 现 代 控 股 的 股 东 KKR Asian Fund L.P., 一 家 根 据 开 曼 群 岛 法 律 注 册 成 立 获 豁 免 有 限 合 伙 公 司, 并 从 事 私 募 股 权 投 资 Xinmu Holdings Co Ltd., 一 家 根 据 开 曼 群 岛 法 律 注 册 成 立 并 由 若 干 中 国 个 人 股 东 持 有 的 获 豁 免 公 司, 为 投 资 控 股 公 司 及 本 公 司 母 公 司 现 代 控 股 的 股 东 Yinmu Holdings Co Ltd., 一 家 根 据 开 曼 群 岛 法 律 注 册 成 立 并 由 若 干 中 国 个 人 股 东 持 有 的 获 豁 免 公 司, 为 投 资 控 股 公 司 及 本 公 司 母 公 司 现 代 控 股 的 股 东 Youmu Dairy Holding Co Ltd., 一 家 根 据 开 曼 群 岛 法 律 注 册 成 立 并 由 若 干 中 国 个 人 股 东 持 有 的 获 豁 免 公 司, 为 投 资 控 股 公 司 及 本 公 司 母 公 司 现 代 控 股 的 股 东 存 栏 超 过 1,000 头 的 畜 牧 场, 其 通 常 拥 有 更 多 的 资 本 及 更 先 进 的 技 术 犊 牛 指 出 生 至 6 个 月 大 的 年 轻 牛 科 动 物 乳 牛 指 奶 牛 成 乳 牛 青 年 牛 及 雌 性 犊 牛 成 乳 牛 干 奶 牛 泌 乳 牛 青 年 牛 荷 斯 坦 种 乳 牛 UHT 指 生 产 过 的 雌 性 牛 科 动 物, 包 括 干 奶 牛 及 泌 乳 牛 指 介 于 哺 乳 周 期 之 间 的 奶 牛 指 处 于 哺 乳 周 期 内 的 奶 牛 指 6 个 月 以 上 尚 未 生 产 过 小 牛 的 雌 性 牛 科 动 物 指 指 乳 牛 的 一 种, 属 大 型 奶 牛, 该 牛 体 格 健 壮, 体 型 大, 适 应 性 强, 繁 殖 性 能 好, 乳 房 发 育 好, 乳 脂 率 高, 产 奶 量 高, 泌 乳 期 天 ultra heat treated 的 英 文 缩 写, 意 为 超 高 温 瞬 时 灭 菌 135~140,2~3 秒, 是 鲜 奶 处 理 的 一 种 较 为 新 的 较 为 先 进 的 灭 菌 工 艺, 较 好 地 保 持 了 产 品 风 味 和 营 养, 可 无 需 在 10 以 下 冷 藏 保 存, 保 质 期 可 达 半 年 甚 至 1 年 以 上 11

13 CFU 指 微 生 物 学 CFU(Colony-Forming Units) 指 活 菌 计 数 12

14 第 一 节 发 行 概 况 一 本 期 发 行 的 基 本 情 况 及 发 行 条 款 ( 一 ) 公 司 债 券 发 行 核 准 情 况 及 核 准 规 模 2016 年 3 月 31 日, 发 行 人 董 事 会 会 议 审 议 并 通 过 了 关 于 公 开 发 行 公 司 债 券 事 项, 批 准 公 司 公 开 发 行 不 超 过 20 亿 元 ( 含 20 亿 元 ) 的 公 司 债 券 经 中 国 证 监 会 于 2016 年 6 月 27 日 签 发 的 证 监 许 可 号 文 核 准, 发 行 人 获 准 在 中 国 境 内 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 面 值 总 额 不 超 过 20 亿 元 ( 含 20 亿 元 ) 的 公 司 债 券 ( 二 ) 本 期 债 券 的 基 本 发 行 条 款 1 发 行 人 : 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2 债 券 名 称 : 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 3 发 行 总 额 : 本 期 债 券 基 础 发 行 规 模 为 5 亿 元, 可 超 额 配 售 不 超 过 15 亿 元 超 额 配 售 选 择 权 : 发 行 人 和 主 承 销 商 将 根 据 网 下 申 购 情 况, 决 定 是 否 行 使 超 额 配 售 选 择 权, 即 在 基 础 发 行 规 模 5 亿 元 的 基 础 上, 由 主 承 销 商 在 本 期 债 券 基 础 发 行 规 模 上 追 加 不 超 过 15 亿 元 的 发 行 额 度 4 票 面 金 额 及 发 行 价 格 : 本 期 债 券 票 面 金 额 为 100 元, 按 面 值 平 价 发 行 5 债 券 品 种 和 期 限 : 本 期 债 券 为 3 年 期 固 定 利 率 债 券 6 债 券 利 率 及 其 确 定 方 式 : 本 期 债 券 为 固 定 利 率, 票 面 年 利 率 将 通 过 询 价 方 式, 由 发 行 人 与 主 承 销 商 协 商 确 定 利 率 区 间, 以 簿 记 建 档 方 式 确 定 最 终 发 行 利 率 本 期 债 券 票 面 利 率 采 取 单 利 按 年 计 息, 不 计 复 利 7 债 券 形 式 : 实 名 制 记 账 式 公 司 债 券 投 资 者 认 购 的 本 期 债 券 在 登 记 机 构 开 立 的 托 管 账 户 托 管 记 载 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 债 券 持 有 人 可 按 照 有 关 主 管 机 构 的 规 定 进 行 债 券 的 转 让 质 押 等 操 作 13

15 8 还 本 付 息 方 式 : 本 期 债 券 采 用 单 利 按 年 计 息, 不 计 复 利, 每 年 付 息 一 次, 到 期 一 次 还 本, 最 后 一 期 利 息 随 本 金 的 兑 付 一 起 支 付 9 利 息 登 记 日 : 本 期 债 券 的 利 息 登 记 日 按 登 记 机 构 相 关 规 定 处 理 在 利 息 登 记 日 当 日 收 市 后 登 记 在 册 的 本 期 债 券 持 有 人, 均 有 权 就 所 持 本 期 债 券 获 得 该 利 息 登 记 日 所 在 计 息 年 度 的 利 息 10 起 息 日 :2016 年 7 月 25 日 11 付 息 日 :2017 年 至 2019 年, 每 年 的 7 月 25 日, 如 遇 非 交 易 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 交 易 日 ; 每 次 付 息 款 项 不 另 计 利 息 12 本 金 兑 付 日 :2019 年 7 月 25 日, 如 遇 非 交 易 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 交 易 日 ; 顺 延 期 间 兑 付 款 项 不 另 计 利 息 13 利 息 兑 付 方 式 : 本 期 债 券 本 息 支 付 将 按 照 本 期 债 券 登 记 机 构 的 有 关 规 定 统 计 债 券 持 有 人 名 单, 本 息 支 付 方 式 及 其 他 具 体 安 排 按 照 债 券 登 记 机 构 的 相 关 业 务 规 则 办 理 14 支 付 金 额 : 本 期 债 券 于 每 年 的 付 息 日 向 投 资 者 支 付 的 利 息 金 额 为 投 资 者 截 止 利 息 登 记 日 收 市 时 所 持 有 的 本 期 债 券 票 面 总 额 与 对 应 的 票 面 年 利 率 的 乘 积 ; 于 兑 付 日 向 投 资 者 支 付 的 本 息 金 额 为 投 资 者 截 止 兑 付 债 权 登 记 日 收 市 时 所 持 有 的 本 期 债 券 最 后 一 期 利 息 及 所 持 有 的 债 券 票 面 总 额 的 本 金 15 发 行 方 式 : 具 体 定 价 与 配 售 方 式 参 见 发 行 公 告 16 发 行 对 象 及 配 售 安 排 : 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行, 具 体 参 见 发 行 公 告 ; 本 期 债 券 不 安 排 向 公 司 股 东 优 先 配 售 17 担 保 情 况 : 本 期 债 券 为 无 担 保 债 券 18 募 集 资 金 专 户 银 行 : 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 马 鞍 山 分 行 19 信 用 级 别 及 资 信 评 级 机 构 : 经 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 综 合 评 定, 发 行 人 主 体 信 用 等 级 为 AA, 本 期 债 券 信 用 等 级 为 AA 20 承 销 方 式 : 由 主 承 销 商 组 建 承 销 团, 以 余 额 包 销 方 式 承 销 14

16 21 主 承 销 商 : 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 22 债 券 受 托 管 理 人 : 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 23 募 集 资 金 用 途 : 本 期 债 券 募 集 资 金 扣 除 发 行 费 用 后, 公 司 拟 将 募 集 资 金 用 于 补 充 营 运 资 金 和 / 或 偿 还 债 务 24 上 市 安 排 : 本 期 债 券 发 行 完 成 后, 在 满 足 上 市 条 件 的 前 提 下, 发 行 人 将 申 请 本 期 债 券 在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 交 易 25 新 质 押 式 回 购 : 本 期 债 券 主 体 评 级 AA, 本 期 债 券 信 用 等 级 AA, 本 期 债 券 符 合 进 行 新 质 押 式 回 购 交 易 的 基 本 条 件, 本 期 债 券 新 质 押 式 回 购 相 关 申 请 尚 待 相 关 机 构 批 准, 具 体 折 算 率 等 事 宜 按 照 上 交 所 与 登 记 公 司 的 相 关 规 定 执 行 26 税 务 提 示 : 根 据 国 家 有 关 税 收 法 律 法 规 的 规 定, 投 资 者 投 资 本 期 债 券 应 缴 纳 的 税 款 由 投 资 者 承 担 二 本 期 债 券 发 行 相 关 日 期 及 上 市 安 排 ( 一 ) 本 期 债 券 发 行 时 间 安 排 1 发 行 公 告 刊 登 日 期 :2016 年 7 月 20 日 2 发 行 首 日 :2016 年 7 月 22 日 3 预 计 发 行 / 网 下 认 购 期 限 :2016 年 7 月 22 日 至 2016 年 7 月 25 日, 共 2 个 工 作 日 ( 二 ) 本 期 债 券 上 市 安 排 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 本 公 司 将 尽 快 安 排 向 上 交 所 提 出 关 于 本 期 债 券 上 市 交 易 的 申 请, 具 体 上 市 时 间 将 另 行 公 告 三 本 期 债 券 发 行 的 有 关 机 构 ( 一 ) 发 行 人 : 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 住 所 : 安 徽 省 马 鞍 山 市 经 济 技 术 开 发 区 红 旗 南 路 123 号 15

17 办 公 地 址 : 安 徽 省 马 鞍 山 市 博 望 区 丹 阳 镇 大 庙 上 兴 村 法 定 代 表 人 : 高 丽 娜 联 系 人 : 陈 良 君 联 系 电 话 : 传 真 : ( 二 ) 主 承 销 商 簿 记 管 理 人 : 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 66 号 4 号 楼 办 公 地 址 : 北 京 市 东 城 区 朝 内 大 街 2 号 凯 恒 中 心 B E 座 二 层 法 定 代 表 人 : 王 常 青 联 系 人 : 郑 涛 张 文 斌 联 系 电 话 : 传 真 : ( 三 ) 会 计 师 事 务 所 : 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 住 所 : 上 海 市 黄 浦 区 延 安 东 路 222 号 30 楼 执 行 事 务 合 伙 人 : 曾 顺 福 经 办 注 册 会 计 师 : 童 传 江 李 勖 联 系 电 话 : 传 真 : ( 四 ) 资 信 评 级 机 构 : 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 住 所 : 上 海 市 汉 口 路 398 号 华 盛 大 厦 14F 法 定 代 表 人 : 朱 荣 恩 评 级 人 员 : 朱 侃 陈 思 阳 16

18 联 系 电 话 : 传 真 : ( 五 ) 律 师 事 务 所 : 安 徽 天 禾 律 师 事 务 所 住 所 : 合 肥 市 濉 溪 路 278 号 财 富 广 场 B 座 16 层 负 责 人 : 张 晓 健 经 办 律 师 : 张 秀 友 章 俊 岭 联 系 电 话 : 传 真 : ( 六 ) 受 托 管 理 人 : 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 66 号 4 号 楼 法 定 代 表 人 : 王 常 青 联 系 人 : 郑 涛 张 文 斌 联 系 电 话 : 传 真 : ( 七 ) 募 集 资 金 专 户 开 户 银 行 : 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 马 鞍 山 分 行 住 所 : 安 徽 省 马 鞍 山 市 雨 山 区 湖 西 中 路 1177 号 负 责 人 : 黄 骏 联 系 人 : 薛 彬 彬 联 系 电 话 : 传 真 :

19 ( 八 ) 申 请 上 市 的 证 券 交 易 所 : 上 海 证 券 交 易 所 住 所 : 上 海 市 浦 东 南 路 528 号 证 券 大 厦 总 经 理 : 黄 红 元 联 系 电 话 : 传 真 : ( 九 ) 公 司 债 券 登 记 机 构 : 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 住 所 : 上 海 市 浦 东 新 区 陆 家 嘴 东 路 166 号 中 国 保 险 大 厦 3 楼 总 经 理 : 高 斌 联 系 电 话 : 传 真 : ( 十 ) 分 销 商 1 东 海 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 江 苏 常 州 延 陵 西 路 23 号 投 资 广 场 18 层 法 定 代 表 人 : 朱 科 敏 联 系 人 : 桓 朝 娜 联 系 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 东 方 路 1928 号 东 海 大 厦 4 楼 债 券 发 行 部 联 系 电 话 : /3395 传 真 : 邮 政 编 码 : 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 广 东 省 深 圳 市 罗 湖 区 红 岭 中 路 1012 号 国 信 证 券 大 厦 层 法 定 代 表 人 : 何 如 联 系 人 : 刘 思 然 18

20 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 兴 盛 街 6 号 国 信 证 券 大 厦 3 层 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 四 发 行 人 与 本 期 发 行 的 有 关 机 构 人 员 的 利 害 关 系 截 至 2016 年 3 月 末, 发 行 人 与 本 期 发 行 有 关 的 中 介 机 构 及 其 负 责 人 高 级 管 理 人 员 及 经 办 人 员 之 间 不 存 在 直 接 或 间 接 的 股 权 关 系 或 其 他 利 害 关 系 五 认 购 人 承 诺 凡 认 购 购 买 或 以 其 他 合 法 方 式 取 得 并 持 有 本 期 债 券 的 投 资 者 ( 包 括 本 期 债 券 的 初 始 购 买 人 和 二 级 市 场 的 购 买 人 及 以 其 他 方 式 合 法 取 得 本 期 债 券 的 人, 下 同 ) 被 视 为 作 出 以 下 承 诺 : ( 一 ) 接 受 本 募 集 说 明 书 摘 要 对 本 期 债 券 项 下 权 利 义 务 的 所 有 规 定 并 受 其 约 束 ( 二 ) 本 期 债 券 持 有 人 认 购 购 买 或 以 其 他 合 法 方 式 取 得 本 期 债 券, 均 视 作 同 意 由 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 担 任 本 期 债 券 的 债 券 受 托 管 理 人, 且 均 视 作 同 意 公 司 与 债 券 受 托 管 理 人 签 署 的 本 期 债 券 的 债 券 受 托 管 理 协 议 项 下 的 相 关 规 定 ( 三 ) 本 期 债 券 持 有 人 认 购 购 买 或 以 其 他 合 法 方 式 取 得 本 期 债 券 均 视 作 同 意 并 接 受 公 司 为 本 期 债 券 制 定 的 债 券 持 有 人 会 议 规 则 并 受 之 约 束 ( 四 ) 本 期 债 券 的 发 行 人 依 有 关 法 律 法 规 的 规 定 发 生 合 法 变 更, 在 经 有 关 主 管 部 门 批 准 后 并 依 法 就 该 等 变 更 进 行 信 息 披 露 时, 投 资 者 同 意 并 接 受 该 等 变 更 ( 五 ) 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 发 行 人 将 申 请 本 期 债 券 在 上 交 所 上 市 交 易, 并 由 主 承 销 商 代 为 办 理 相 关 手 续, 投 资 者 同 意 并 接 受 该 种 安 排 19

21 第 二 节 发 行 人 及 本 期 债 券 的 资 信 情 况 一 本 期 债 券 的 信 用 评 级 情 况 经 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 综 合 评 定, 发 行 人 主 体 信 用 等 级 为 AA, 本 期 债 券 信 用 等 级 为 AA 新 世 纪 评 级 出 具 了 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 信 用 评 级 报 告 新 世 纪 债 评 (2016) 二 历 史 评 级 情 况 发 行 人 近 三 年 历 史 主 体 评 级 :2012 年 11 月 5 日, 新 世 纪 评 级 对 发 行 人 主 体 信 用 级 别 评 定 为 AA- 级, 评 级 展 望 为 稳 定 ;2013 年 9 月 25 日, 新 世 纪 评 级 调 高 对 发 行 人 的 主 体 信 用 评 级 至 AA 级 ; 此 后, 新 世 纪 评 级 对 发 行 人 主 体 信 用 级 别 一 直 维 持 在 AA 级 三 信 用 评 级 报 告 的 主 要 事 项 ( 一 ) 信 用 评 级 结 论 及 标 识 所 代 表 的 涵 义 经 新 世 纪 评 级 综 合 评 定, 发 行 人 主 体 信 用 等 级 为 AA, 本 期 债 券 信 用 等 级 为 AA 基 于 对 公 司 主 体 长 期 信 用 和 本 期 公 司 债 券 偿 还 能 力 的 综 合 评 估, 新 世 纪 评 级 认 为, 本 期 公 司 债 券 到 期 不 能 偿 还 的 风 险 低 ( 二 ) 评 级 报 告 的 主 要 内 容 1 优 势 (1) 主 业 面 临 的 外 部 环 境 良 好 近 年 来, 我 国 居 民 收 入 水 平 不 断 提 高, 带 动 国 内 牛 奶 消 费 规 模 持 续 扩 大 消 费 品 质 进 一 步 提 升, 为 现 代 牧 业 主 业 的 发 展 提 供 了 良 好 的 外 部 环 境 (2) 规 模 化 集 约 化 程 度 较 高 现 代 牧 业 是 我 国 农 业 产 业 化 国 家 重 点 龙 头 企 业, 公 司 已 建 立 起 一 体 化 经 营 模 式, 规 模 化 和 集 约 化 程 度 较 高 20

22 (3) 经 营 性 现 金 净 流 量 较 充 裕 现 代 牧 业 经 营 性 现 金 净 流 量 较 为 充 裕, 且 有 一 定 规 模 的 货 币 资 金 存 量, 加 之 公 司 融 资 渠 道 较 为 畅 通, 可 为 到 期 债 务 偿 付 提 供 较 好 支 撑 2 风 险 (1) 行 业 波 动 风 险 近 年 来 国 际 原 料 奶 价 格 的 大 幅 下 滑, 导 致 液 态 奶 及 奶 粉 进 口 数 量 出 现 井 喷 式 增 长, 对 我 国 乳 品 企 业 造 成 很 大 冲 击, 行 业 竞 争 加 剧, 原 奶 价 格 大 幅 下 滑 (2) 盈 利 下 滑 风 险 现 代 牧 业 盈 利 能 力 稳 定 性 受 国 内 原 料 奶 价 格 及 饲 料 价 格 的 波 动, 以 及 公 司 生 产 性 生 物 资 产 公 允 价 值 变 动 的 影 响 大 2015 年 受 原 料 奶 价 格 下 跌, 公 司 经 营 收 入 和 生 产 线 生 物 资 产 公 允 价 值 均 有 所 下 降, 致 使 公 司 经 营 业 绩 同 比 大 幅 下 滑 (3) 疫 情 发 生 的 潜 在 风 险 较 大 疫 情 是 影 响 畜 牧 业 的 最 大 风 险, 疫 情 的 发 生 和 传 播 的 潜 在 风 险 可 能 对 现 代 牧 业 的 养 殖 和 销 售 带 来 一 定 程 度 的 不 利 影 响 (4) 环 保 治 理 压 力 不 断 增 大 民 众 对 环 保 的 关 注 及 行 业 环 保 标 准 的 提 高 给 现 代 牧 业 带 来 较 大 的 环 保 治 理 压 力 公 司 在 经 营 过 程 中 一 旦 发 生 环 保 治 理 不 当 事 件, 会 对 公 司 正 常 经 营 产 生 不 利 影 响 (5) 食 品 安 全 风 险 作 为 原 料 奶 供 应 商, 产 品 质 量 安 全 对 现 代 牧 业 的 信 用 品 质 构 成 重 大 影 响 (6) 客 户 集 中 度 高 风 险 现 代 牧 业 下 游 客 户 集 中 度 高, 对 单 一 客 户 蒙 牛 ( 内 蒙 古 ) 的 依 赖 性 大 (7) 刚 性 债 务 偿 付 压 力 现 代 牧 业 负 债 以 刚 性 债 务 为 主, 近 年 来, 随 着 公 司 经 营 规 模 的 扩 大, 其 刚 性 债 务 余 额 持 续 增 长, 公 司 刚 性 债 务 偿 付 压 力 有 所 加 大 (8) 流 动 性 压 力 较 突 出 现 代 牧 业 短 期 刚 性 债 务 增 长 较 快, 债 务 期 限 结 构 欠 佳, 流 动 性 压 力 较 突 出 ( 三 ) 跟 踪 评 级 的 有 关 安 排 根 据 相 关 主 管 部 门 的 监 管 要 求 和 评 级 机 构 的 业 务 操 作 规 范, 在 本 期 公 司 债 存 21

23 续 期 ( 本 期 公 司 债 发 行 日 至 到 期 兑 付 日 止 ) 内, 评 级 机 构 将 对 其 进 行 跟 踪 评 级 定 期 跟 踪 评 级 报 告 每 年 出 具 一 次, 跟 踪 评 级 结 果 和 报 告 于 发 行 人 年 度 报 告 披 露 后 2 个 月 内 出 具 定 期 跟 踪 评 级 报 告 是 评 级 机 构 在 发 行 人 所 提 供 的 跟 踪 评 级 资 料 的 基 础 上 做 出 的 评 级 判 断 在 发 生 可 能 影 响 发 行 人 信 用 质 量 的 重 大 事 项 时, 评 级 机 构 将 启 动 不 定 期 跟 踪 评 级 程 序, 发 行 人 应 根 据 已 作 出 的 书 面 承 诺 及 时 告 知 评 级 机 构 相 应 事 项 并 提 供 相 应 资 料 评 级 机 构 的 跟 踪 评 级 报 告 和 评 级 结 果 将 对 发 行 人 监 管 部 门 及 监 管 部 门 要 求 的 披 露 对 象 进 行 披 露 在 持 续 跟 踪 评 级 报 告 出 具 5 个 工 作 日 内, 评 级 机 构 将 把 跟 踪 评 级 报 告 发 送 至 发 行 人, 并 同 时 发 送 至 交 易 所 网 站 公 告, 且 交 易 所 网 站 公 告 披 露 时 间 将 不 晚 于 在 其 他 交 易 场 所 媒 体 或 者 其 他 场 合 公 开 披 露 的 时 间 评 级 机 构 将 在 监 管 部 门 指 定 媒 体 及 评 级 机 构 的 网 站 上 公 布 持 续 跟 踪 评 级 结 果 如 发 行 人 不 能 及 时 提 供 跟 踪 评 级 所 需 资 料, 评 级 机 构 将 根 据 相 关 主 管 部 门 监 管 的 要 求 和 评 级 机 构 的 业 务 操 作 规 范, 采 取 公 告 延 迟 披 露 跟 踪 评 级 报 告, 或 暂 停 评 级 终 止 评 级 等 评 级 行 动 四 发 行 人 其 他 资 信 情 况 ( 一 ) 发 行 人 主 要 银 行 授 信 情 况 截 至 2016 年 3 月 末, 公 司 从 国 内 各 家 银 行 获 得 的 综 合 授 信 额 度 为 亿 元, 其 中, 已 使 用 授 信 额 度 为 亿 元, 占 综 合 授 信 额 度 的 55.77%; 未 使 用 授 信 额 度 为 亿 元, 占 综 合 授 信 额 度 的 44.23% 主 要 的 银 行 授 信 情 况 如 下 : 表 2-1: 公 司 2016 年 3 月 末 银 行 授 信 情 况 单 位 : 万 元 序 号 授 信 银 行 授 信 总 额 度 已 使 用 额 度 未 使 用 额 度 1 中 国 建 设 银 行 马 鞍 山 市 分 行 135, , , 中 国 农 业 发 展 银 行 马 鞍 山 市 分 行 46, , ,

24 序 号 授 信 银 行 授 信 总 额 度 已 使 用 额 度 未 使 用 额 度 3 中 国 银 行 马 鞍 山 市 分 行 12, , , 徽 商 银 行 马 鞍 山 市 佳 山 路 支 行 2, 徽 商 银 行 马 鞍 山 市 佳 山 路 支 行 徽 商 银 行 马 鞍 山 市 佳 山 路 支 行 徽 商 银 行 马 鞍 山 市 佳 山 路 支 行 徽 商 银 行 马 鞍 山 市 佳 山 路 支 行 3, , 交 通 银 行 马 鞍 山 分 行 100, , , 招 商 银 行 马 鞍 山 分 行 30, , , 光 大 银 行 马 鞍 山 分 行 20, , , 民 生 银 行 马 鞍 山 分 行 30, , , 中 信 银 行 马 鞍 山 分 行 25, , , 中 国 工 商 银 行 马 鞍 山 市 分 行 94, , , 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 马 鞍 山 市 分 行 70, , , 中 国 农 业 发 展 银 行 沽 源 县 支 行 40, , , 招 商 银 行 呼 和 浩 特 大 学 东 街 支 行 4, , 中 国 农 业 发 展 银 行 张 北 县 支 行 30, , 中 国 农 业 银 行 张 北 县 支 行 10, , , 中 国 农 业 银 行 张 北 县 支 行 5, , , 中 国 农 业 发 展 银 行 张 北 县 支 行 5, , 中 国 农 业 银 行 五 河 县 支 行 3, , 中 国 银 行 五 河 县 支 行 3, , , 合 肥 科 技 农 村 商 业 银 行 大 兴 支 行 8, , 招 商 银 行 呼 和 浩 特 大 学 东 街 支 行 5, , , 中 国 工 商 银 行 呼 和 浩 特 石 羊 桥 东 路 支 行 3, , , 中 国 农 业 银 行 尚 志 支 行 7, , 广 发 银 行 股 份 有 限 公 司 合 肥 分 行 20, , , 合 肥 科 技 农 村 商 业 银 行 庐 阳 支 行 5, , 中 国 银 行 肥 东 支 行 2, , 中 国 农 业 银 行 眉 县 支 行 8, ,

25 序 号 授 信 银 行 授 信 总 额 度 已 使 用 额 度 未 使 用 额 度 32 中 国 银 行 五 河 县 支 行 5, , 合 计 734, , , ( 二 ) 最 近 三 年 及 一 期 与 主 要 客 户 发 生 业 务 往 的 违 约 情 况 公 司 在 与 主 要 客 户 发 生 业 务 往 来 时, 严 格 按 照 合 同 执 行, 最 近 三 年 及 一 期 没 有 发 生 过 严 重 违 约 现 象 ( 三 ) 截 至 本 募 集 说 明 书 摘 要 出 具 日 债 券 发 行 及 偿 还 情 况 表 2-2: 截 至 目 前 已 发 行 债 券 融 资 工 具 情 况 表 单 位 : 亿 元 证 券 名 称 剩 余 期 限 发 行 期 限 主 体 评 级 发 行 日 期 发 行 规 模 16 现 代 牧 业 SCP 年 0.74 年 AA 2016/06/ 现 代 牧 业 MTN001A 1.73 年 2 年 AA 2016/03/ 现 代 牧 业 MTN001B 2.73 年 3 年 AA 2016/03/ 现 代 牧 业 SCP 年 年 AA 2016/01/ 现 代 牧 业 MTN 年 3 年 AA 2015/02/ 现 代 牧 业 SCP 年 AA 2015/09/ 现 代 牧 业 SCP 年 AA 2015/07/ 现 代 牧 业 SCP 年 AA 2015/05/ 现 代 牧 业 CP001-1 年 AA 2014/04/ 现 代 牧 业 PPN001-1 年 AA 2014/05/ 现 代 牧 业 CP001-1 年 AA 2013/03/ 现 代 牧 业 PPN 年 AA 2013/12/ 截 至 本 募 集 说 明 书 摘 要 出 具 日, 发 行 人 未 出 现 过 已 发 行 债 务 融 资 工 具 到 期 未 偿 付 的 情 形 截 至 本 募 集 说 明 书 摘 要 出 具 日, 发 行 人 在 资 信 状 况 方 面 没 有 发 生 重 大 不 利 变 化 24

26 ( 四 ) 本 期 发 行 后 的 累 计 公 司 债 券 余 额 及 其 占 发 行 人 最 近 一 期 净 资 产 的 比 例 本 期 债 券 发 行 规 模 计 划 不 超 过 人 民 币 20 亿 元 ( 含 20 亿 元 ) 以 20 亿 元 的 发 行 规 模 计 算, 本 期 债 券 经 中 国 证 监 会 核 准 并 全 部 发 行 完 毕 后, 发 行 人 存 续 的 公 募 债 券 余 额 为 20 亿 元, 占 发 行 人 截 至 2016 年 3 月 31 日 的 未 经 审 计 合 并 报 表 净 资 产 (60.60 亿 元 ) 的 比 例 为 33.00%, 不 超 过 发 行 人 最 近 一 期 末 净 资 产 的 40%, 符 合 相 关 法 规 规 定 ( 五 ) 发 行 人 最 近 三 年 及 一 期 主 要 财 务 指 标 发 行 人 最 近 三 年 及 一 期 合 并 报 表 口 径 主 要 财 务 指 标 如 下 表 所 示 : 表 2-3: 发 行 人 最 近 三 年 及 一 期 合 并 报 表 口 径 主 要 财 务 指 标 项 目 2016/3/ /12/ /12/ /12/31 流 动 比 率 ( 倍 ) 速 动 比 率 ( 倍 ) 资 产 负 债 率 (%) 60.05% EBITDA 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 贷 款 偿 还 率 (%) % % % % 利 息 偿 付 率 (%) % % % % 上 述 财 务 指 标 的 计 算 方 法 : 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 速 动 比 率 =( 流 动 资 产 - 存 货 )/ 流 动 负 债 资 产 负 债 率 = 负 债 合 计 / 资 产 合 计 EBITDA 利 息 保 障 倍 数 =EBITDA/( 资 本 化 利 息 + 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 ) 贷 款 偿 还 率 = 实 际 贷 款 偿 还 额 / 应 偿 还 贷 款 额 利 息 偿 付 率 = 实 际 支 付 利 息 / 应 付 利 息 支 出 25

27 第 三 节 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 基 本 情 况 注 册 名 称 : 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 英 文 名 称 :MODERM FARMING(Group)Co., Ltd 法 定 代 表 人 : 高 丽 娜 注 册 资 本 : 人 民 币 2,752,387,488 元 成 立 日 期 :2008 年 7 月 7 日 统 一 社 会 信 用 代 码 : 注 册 地 址 : 安 徽 省 马 鞍 山 市 经 济 技 术 开 发 区 红 旗 南 路 123 号 邮 政 编 码 : 信 息 披 露 事 务 负 责 人 : 陈 良 君 联 系 电 话 : 传 真 : 所 属 行 业 : 畜 牧 业 经 营 范 围 : 奶 牛 养 殖 销 售 ( 包 括 生 产 和 销 售 生 牛 奶, 不 含 种 牛 ); 饲 料 加 工 种 植 收 购 ; 有 机 肥 生 产 销 售 ; 进 出 口 业 务 和 佣 金 代 理 ( 拍 卖 除 外, 涉 及 配 额 许 可 证 和 国 家 专 项 规 定 的 商 品 除 外 )(2008 年 7 月 7 日 注 册 登 记 为 内 资 企 业,2008 年 11 月 10 日 变 更 登 记 为 外 商 投 资 企 业 ) 二 发 行 人 历 史 沿 革 ( 一 ) 公 司 初 始 设 立 2008 年 7 月 3 日, 马 鞍 山 工 商 局 核 发 了 ( 马 工 商 ) 登 记 名 预 核 准 字 2008 第 2354 号 企 业 名 称 预 先 核 准 通 知 书, 核 准 企 业 名 称 为 : 马 鞍 山 现 代 牧 业 有 限 公 司 26

28 根 据 公 司 章 程, 公 司 设 立 时 注 册 资 本 为 20, 万 元, 约 定 分 期 两 期 出 资 2008 年 7 月 4 日, 马 鞍 山 成 功 会 计 师 事 务 所 出 具 成 功 验 报 字 2008 第 0705 号 验 资 报 告, 验 证 股 东 完 成 第 一 期 出 资, 实 际 出 资 8, 万 元 ;2008 年 7 月 18 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 出 具 皖 江 会 验 号 验 资 报 告, 验 证 股 东 完 成 第 二 期 出 资, 实 际 出 资 12, 万 元 表 3-1: 公 司 初 始 成 立 股 权 结 构 情 况 序 号 1 2 出 资 人 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 货 币 资 金 3.96% 货 币 资 金 1.98% 3 邓 源 2, , 货 币 资 金 10.41% 4 高 丽 娜 1, , 货 币 资 金 7.05% 5 李 新 明 1, , 货 币 资 金 6.50% 6 刘 晓 帆 货 币 资 金 4.20% 7 王 凤 兰 货 币 资 金 3.80% 8 侯 波 货 币 资 金 3.76% 9 王 振 喜 货 币 资 金 3.73% 10 罗 蔚 货 币 资 金 3.67% 11 赵 泉 胜 货 币 资 金 3.66% 12 张 福 龙 货 币 资 金 3.56% 13 李 刚 货 币 资 金 3.45% 14 李 兴 春 货 币 资 金 3.42% 15 王 炎 彬 货 币 资 金 3.35% 16 金 燕 货 币 资 金 3.35% 17 贾 铮 货 币 资 金 3.24% 18 李 志 平 货 币 资 金 3.20% 19 赵 宝 仁 货 币 资 金 2.88% 20 刘 永 生 货 币 资 金 2.73% 21 苏 杰 货 币 资 金 2.70% 27

29 序 号 出 资 人 认 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 实 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 方 式 持 股 比 例 (%) 22 刘 信 货 币 资 金 2.40% 23 高 鹏 货 币 资 金 2.37% 24 申 成 英 货 币 资 金 2.36% 25 高 成 梅 货 币 资 金 2.16% 26 高 星 华 货 币 资 金 1.98% 27 白 洋 货 币 资 金 1.75% 28 韩 建 军 货 币 资 金 1.26% 29 周 金 玲 货 币 资 金 1.12% 合 计 20, , % ( 二 ) 第 一 次 股 权 转 让 2008 年 8 月 25 日, 现 代 牧 业 通 过 股 东 会 决 议, 同 意 邓 源 等 27 名 自 然 人 股 东 将 其 持 有 26.16% 股 权 转 让 予 马 鞍 山 先 行 牧 业 投 资 有 限 公 司 同 日, 马 鞍 山 先 行 牧 业 投 资 有 限 公 司 与 邓 源 等 27 名 自 然 人 签 订 马 鞍 山 现 代 牧 业 有 限 公 司 股 权 转 让 协 议 表 3-2:2008 年 8 月 25 日 股 权 转 让 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 马 鞍 山 先 行 牧 业 投 资 有 限 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 5, , 货 币 资 金 26.16% 货 币 资 金 3.96% 货 币 资 金 1.98% 4 邓 源 1, , 货 币 资 金 7.52% 5 高 丽 娜 1, , 货 币 资 金 5.09% 6 李 新 明 货 币 资 金 4.70% 7 刘 晓 帆 货 币 资 金 3.04% 8 王 凤 兰 货 币 资 金 2.75% 9 侯 波 货 币 资 金 2.72% 28

30 序 号 出 资 人 认 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 实 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 方 式 持 股 比 例 (%) 10 王 振 喜 货 币 资 金 2.70% 11 罗 蔚 货 币 资 金 2.65% 12 赵 泉 胜 货 币 资 金 2.64% 13 张 福 龙 货 币 资 金 2.57% 14 李 刚 货 币 资 金 2.49% 15 李 兴 春 货 币 资 金 2.47% 16 王 炎 彬 货 币 资 金 2.42% 17 金 燕 货 币 资 金 2.42% 18 贾 铮 货 币 资 金 2.34% 19 李 志 平 货 币 资 金 2.31% 20 赵 宝 仁 货 币 资 金 2.08% 21 刘 永 生 货 币 资 金 1.97% 22 苏 杰 货 币 资 金 1.95% 23 刘 信 货 币 资 金 1.73% 24 高 鹏 货 币 资 金 1.71% 25 申 成 英 货 币 资 金 1.70% 26 高 成 梅 货 币 资 金 1.56% 27 高 星 华 货 币 资 金 1.42% 28 白 洋 货 币 资 金 1.25% 29 韩 建 军 货 币 资 金 0.90% 30 周 金 玲 货 币 资 金 0.80% 合 计 20, , % ( 三 ) 第 一 次 增 资 及 变 更 经 营 范 围 2008 年 9 月 9 日, 现 代 牧 业 通 过 董 事 会 决 议, 同 意 公 司 增 加 注 册 资 本 3, 万 元 人 民 币, 折 合 公 司 增 资 后 13.57% 的 股 权, 该 等 增 资 分 别 向 王 世 伟 郭 一 泓 任 美 成 孙 玉 刚 定 向 增 发 同 日, 各 方 签 订 马 鞍 山 现 代 牧 业 有 限 公 司 增 资 协 议 2008 年 9 月 11 日, 现 代 牧 业 向 工 商 部 门 递 交 公 司 变 更 登 记 申 请 表, 将 29

31 注 册 资 本 变 更 为 23, 万 元 经 营 范 围 变 更 为 奶 牛 养 殖 销 售 ( 不 含 种 牛 ), 饲 草 加 工 种 植 收 购 销 售 ; 有 机 肥 生 产 销 售 ; 自 营 和 代 理 各 类 商 品 及 技 术 进 出 口 增 加 王 世 伟 郭 一 泓 任 美 成 孙 玉 刚 作 为 公 司 股 东 2008 年 9 月 16 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 出 具 皖 江 会 验 号 验 资 报 告, 验 证 现 代 牧 业 已 收 到 王 世 伟 郭 一 泓 任 美 成 孙 玉 刚 缴 纳 新 增 注 册 资 本 ( 实 收 资 本 ) 合 计 人 民 币 3, 万 元, 各 股 东 均 以 货 币 资 金 出 资 同 时, 变 更 后 的 累 计 注 册 资 本 ( 实 收 资 本 )23, 万 元 表 3-3:2008 年 9 月 16 日 增 资 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 马 鞍 山 先 行 牧 业 投 资 有 限 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 5, , 货 币 资 金 22.61% 货 币 资 金 3.42% 货 币 资 金 1.71% 4 邓 源 1, , 货 币 资 金 6.50% 5 高 丽 娜 1, , 货 币 资 金 4.40% 6 李 新 明 货 币 资 金 4.06% 7 郭 一 泓 货 币 资 金 3.63% 8 王 世 伟 货 币 资 金 3.63% 9 任 美 成 货 币 资 金 3.155% 10 孙 玉 刚 货 币 资 金 3.155% 11 刘 晓 帆 货 币 资 金 2.62% 12 王 凤 兰 货 币 资 金 2.37% 13 侯 波 货 币 资 金 2.35% 14 王 振 喜 货 币 资 金 2.33% 15 罗 蔚 货 币 资 金 2.29% 16 赵 泉 胜 货 币 资 金 2.18% 17 张 福 龙 货 币 资 金 2.22% 18 李 刚 货 币 资 金 2.15% 30

32 序 号 出 资 人 认 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 实 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 方 式 持 股 比 例 (%) 19 李 兴 春 货 币 资 金 2.14% 20 王 炎 彬 货 币 资 金 2.09% 21 金 燕 货 币 资 金 2.09% 22 贾 铮 货 币 资 金 2.02% 23 李 志 平 货 币 资 金 1.99% 24 赵 宝 仁 货 币 资 金 1.80% 25 刘 永 生 货 币 资 金 1.70% 26 苏 杰 货 币 资 金 1.68% 27 刘 信 货 币 资 金 1.50% 28 高 鹏 货 币 资 金 1.48% 29 申 成 英 货 币 资 金 1.47% 30 高 成 梅 货 币 资 金 1.35% 31 高 星 华 货 币 资 金 1.23% 32 白 洋 货 币 资 金 1.09% 33 韩 建 军 货 币 资 金 0.79% 34 周 金 玲 货 币 资 金 0.70% 合 计 23, , % ( 四 ) 第 二 次 增 资 2008 年 10 月 13 日, 安 徽 省 商 务 厅 作 出 皖 商 资 执 字 号 关 于 同 意 外 资 并 购 马 鞍 山 现 代 牧 业 有 限 公 司 及 增 资 的 批 复, 同 意 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 和 老 牛 ( 和 林 格 尔 ) 牧 业 发 展 有 限 公 司 认 购 现 代 牧 业 5, 万 元 人 民 币 的 增 资, 用 于 补 充 公 司 流 动 资 金 购 买 奶 牛 饲 料 等 2008 年 10 月 14 日, 现 代 牧 业 向 工 商 部 门 递 交 外 商 投 资 的 公 司 申 请 设 立 登 记 事 项, 公 司 类 型 为 中 外 合 资 企 业, 投 资 总 额 为 61, 万 元, 注 册 资 本 ( 实 缴 资 本 ) 为 28, 万 元 人 民 币 2008 年 10 月 30 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验 字 号 验 资 报 告, 经 审 验, 截 至 2008 年 10 月 30 日 止, 现 代 牧 业 31

33 已 收 到 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 第 1 期 缴 纳 的 新 增 注 册 资 本 合 计 2, 万 元, 以 外 汇 现 汇 出 资 同 时, 截 至 2008 年 10 月 30 日 止, 累 计 实 缴 注 册 资 本 人 民 币 26, 万 元, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 91.4% 2008 年 11 月 4 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验 字 号 验 资 报 告, 经 审 验, 截 至 2008 年 11 月 4 日 止, 现 代 牧 业 已 收 到 老 牛 ( 和 林 格 尔 ) 牧 业 发 展 有 限 公 司 第 2 期 缴 纳 的 新 增 注 册 资 本 合 计 2, 万 元, 以 货 币 资 金 出 资 同 时, 截 至 2008 年 11 月 4 日 止, 累 计 实 缴 注 册 资 本 人 民 币 28, 万 元, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 % 表 3-4:2008 年 11 月 4 日 增 资 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 马 鞍 山 先 行 牧 业 投 资 有 限 公 司 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 老 牛 ( 和 林 格 尔 ) 牧 业 发 展 有 限 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 5, , 货 币 资 金 18.41% 2, , 外 汇 现 汇 9.96% 2, , 货 币 资 金 8.6% 货 币 资 金 2.79% 货 币 资 金 1.39% 6 邓 源 1, , 货 币 资 金 5.29% 7 高 丽 娜 1, , 货 币 资 金 3.58% 8 李 新 明 货 币 资 金 3.31% 9 郭 一 泓 货 币 资 金 2.96% 10 王 世 伟 货 币 资 金 2.96% 11 任 美 成 货 币 资 金 2.57% 12 孙 玉 刚 货 币 资 金 2.57% 13 刘 晓 帆 货 币 资 金 2.14% 14 王 凤 兰 货 币 资 金 1.93% 15 侯 波 货 币 资 金 1.91% 16 王 振 喜 货 币 资 金 1.90% 17 罗 蔚 货 币 资 金 1.86% 32

34 序 号 出 资 人 认 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 实 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 方 式 持 股 比 例 (%) 18 赵 泉 胜 货 币 资 金 1.86% 19 张 福 龙 货 币 资 金 1.81% 20 李 刚 货 币 资 金 1.75% 21 李 兴 春 货 币 资 金 1.74% 22 王 炎 彬 货 币 资 金 1.70% 23 金 燕 货 币 资 金 1.70% 24 贾 铮 货 币 资 金 1.65% 25 李 志 平 货 币 资 金 1.62% 26 赵 宝 仁 货 币 资 金 1.46% 27 刘 永 生 货 币 资 金 1.38% 28 苏 杰 货 币 资 金 1.37% 29 刘 信 货 币 资 金 1.22% 30 高 鹏 货 币 资 金 1.21% 31 申 成 英 货 币 资 金 1.20% 32 高 成 梅 货 币 资 金 1.10% 33 高 星 华 货 币 资 金 1.00% 34 白 洋 货 币 资 金 0.89% 35 韩 建 军 货 币 资 金 0.64% 36 周 金 玲 货 币 资 金 0.57% 合 计 28, , % ( 五 ) 第 三 次 增 资 及 变 更 经 营 范 围 2008 年 12 月 1 日, 安 徽 省 商 务 厅 作 出 皖 商 资 执 字 号 关 于 同 意 马 鞍 山 现 代 牧 业 有 限 公 司 增 资 等 事 项 的 批 复 同 意 现 代 牧 业 投 资 总 额 增 至 117, 万 元 ; 注 册 资 本 由 28, 万 元 增 至 39, 万 元 人 民 币, 增 加 10, 万 元, 全 部 由 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 以 等 值 于 54, 万 元 人 民 币 的 现 汇 出 资 ( 溢 价 44, 万 元 ); 同 意 公 司 经 营 范 围 增 加 进 出 口 业 务 和 佣 金 代 理 ( 拍 卖 除 外, 涉 及 配 额 许 可 证 和 国 家 专 项 规 定 的 商 品 除 外 ) 33

35 2008 年 12 月 5 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验 号 验 资 报 告 经 审 验, 截 至 2008 年 12 月 5 日 止, 现 代 牧 业 已 收 到 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 缴 纳 的 新 增 注 册 资 本 10, 万 元, 以 外 汇 现 汇 出 资 同 时, 变 更 后 累 计 实 缴 注 册 资 本 39, 万 元, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 % 表 3-5:2008 年 12 月 5 日 增 资 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 马 鞍 山 先 行 牧 业 投 资 有 限 公 司 老 牛 ( 和 林 格 尔 ) 牧 业 发 展 有 限 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 13, , 外 汇 现 汇 33.73% 5, , 货 币 资 金 13.55% 2, , 货 币 资 金 6.33% 货 币 资 金 2.05% 货 币 资 金 1.02% 6 邓 源 1, , 货 币 资 金 3.89% 7 高 丽 娜 1, , 货 币 资 金 2.64% 8 李 新 明 货 币 资 金 2.43% 9 郭 一 泓 货 币 资 金 2.18% 10 王 世 伟 货 币 资 金 2.18% 11 任 美 成 货 币 资 金 1.89% 12 孙 玉 刚 货 币 资 金 1.89% 13 刘 晓 帆 货 币 资 金 1.57% 14 王 凤 兰 货 币 资 金 1.42% 15 侯 波 货 币 资 金 1.41% 16 王 振 喜 货 币 资 金 1.40% 17 罗 蔚 货 币 资 金 1.37% 18 赵 泉 胜 货 币 资 金 1.37% 19 张 福 龙 货 币 资 金 1.33% 20 李 刚 货 币 资 金 1.29% 34

36 序 号 出 资 人 认 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 实 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 方 式 持 股 比 例 (%) 21 李 兴 春 货 币 资 金 1.28% 22 王 炎 彬 货 币 资 金 1.25% 23 金 燕 货 币 资 金 1.25% 24 贾 铮 货 币 资 金 1.21% 25 李 志 平 货 币 资 金 1.20% 26 赵 宝 仁 货 币 资 金 1.08% 27 刘 永 生 货 币 资 金 1.02% 28 苏 杰 货 币 资 金 1.01% 29 刘 信 货 币 资 金 0.90% 30 高 鹏 货 币 资 金 0.89% 31 申 成 英 货 币 资 金 0.88% 32 高 成 梅 货 币 资 金 0.81% 33 高 星 华 货 币 资 金 0.74% 34 白 洋 货 币 资 金 0.65% 35 韩 建 军 货 币 资 金 0.47% 36 周 金 玲 货 币 资 金 0.42% 合 计 39, , % ( 六 ) 第 四 次 增 资 2009 年 2 月 11 日, 安 徽 省 商 务 厅 作 出 皖 商 资 执 字 号 关 于 同 意 马 鞍 山 现 代 牧 业 有 限 公 司 增 资 等 事 项 的 批 复, 同 意 现 代 牧 业 投 资 总 额 由 117,000,00 万 元 人 民 币 增 至 151, 万 元 ; 注 册 资 本 由 39, 万 元 人 民 币 增 至 50, 万 元, 增 加 的 资 金 用 于 建 设 肥 东 万 头 奶 牛 标 准 化 示 范 牧 场 项 目 2009 年 3 月 2 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验 号 验 资 报 告 经 审 验, 截 至 2009 年 3 月 2 日 止, 现 代 牧 业 已 收 到 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 缴 纳 的 新 增 注 册 资 本 合 计 人 民 币 11, 万 元, 以 外 汇 现 汇 出 资 同 时, 变 更 后 累 计 实 缴 注 册 资 本 人 民 币 50, 万, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 % 35

37 表 3-6:2009 年 3 月 2 日 增 资 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 马 鞍 山 先 行 牧 业 投 资 有 限 公 司 老 牛 ( 和 林 格 尔 ) 牧 业 发 展 有 限 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 24, , 外 汇 现 汇 48.82% 5, , 货 币 资 金 10.46% 2, , 货 币 资 金 4.89% 货 币 资 金 1.58% 货 币 资 金 0.79% 6 邓 源 1, , 货 币 资 金 3.01% 7 高 丽 娜 1, , 货 币 资 金 2.04% 8 李 新 明 货 币 资 金 1.88% 9 郭 一 泓 货 币 资 金 1.68% 10 王 世 伟 货 币 资 金 1.68% 11 任 美 成 货 币 资 金 1.46% 12 孙 玉 刚 货 币 资 金 1.46% 13 刘 晓 帆 货 币 资 金 1.21% 14 王 凤 兰 货 币 资 金 1.10% 15 侯 波 货 币 资 金 1.09% 16 王 振 喜 货 币 资 金 1.08% 17 罗 蔚 货 币 资 金 1.06% 18 赵 泉 胜 货 币 资 金 1.05% 19 张 福 龙 货 币 资 金 1.03% 20 李 刚 货 币 资 金 1.00% 21 李 兴 春 货 币 资 金 0.99% 22 王 炎 彬 货 币 资 金 0.97% 23 金 燕 货 币 资 金 0.97% 24 贾 铮 货 币 资 金 0.94% 25 李 志 平 货 币 资 金 0.92% 26 赵 宝 仁 货 币 资 金 0.83% 36

38 序 号 出 资 人 认 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 实 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 方 式 持 股 比 例 (%) 27 刘 永 生 货 币 资 金 0.79% 28 苏 杰 货 币 资 金 0.78% 29 刘 信 货 币 资 金 0.69% 30 高 鹏 货 币 资 金 0.69% 31 申 成 英 货 币 资 金 0.68% 32 高 成 梅 货 币 资 金 0.62% 33 高 星 华 货 币 资 金 0.57% 34 白 洋 货 币 资 金 0.51% 35 韩 建 军 货 币 资 金 0.36% 36 周 金 玲 货 币 资 金 0.32% 合 计 50, , % ( 七 ) 第 五 次 增 资 2009 年 5 月 31 日, 安 徽 省 商 务 厅 作 出 皖 商 资 执 字 号 关 于 同 意 马 鞍 山 现 代 牧 业 有 限 公 司 增 资 等 事 项 的 批 复, 同 意 现 代 牧 业 注 册 资 本 由 50, 万 元 人 民 币 增 至 51, 万 元 增 加 的 资 金 用 于 建 设 肥 东 万 头 奶 牛 标 准 化 示 范 牧 场 项 目 的 流 动 资 金 2009 年 7 月 2 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验 号 验 资 报 告 经 审 验, 截 至 2009 年 7 月 2 日 止, 现 代 牧 业 已 收 到 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 缴 纳 的 新 增 注 册 资 本 合 计 人 民 币 1, 万 元, 以 外 汇 现 汇 出 资 同 时, 变 更 后 累 计 实 缴 注 册 资 本 人 民 币 51, 万 元, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 % 表 3-7:2009 年 7 月 2 日 增 资 后 公 司 股 权 结 构 序 号 1 2 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 马 鞍 山 先 行 牧 业 投 资 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 25, , 外 汇 现 汇 50.05% 5, , 货 币 资 金 10.21% 37

39 序 号 3 4 出 资 人 老 牛 ( 和 林 格 尔 ) 牧 业 发 展 有 限 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 2, , 货 币 资 金 4.77% 货 币 资 金 1.55% 5 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 货 币 资 金 0.77% 6 邓 源 1, , 货 币 资 金 2.93% 7 高 丽 娜 1, , 货 币 资 金 1.99% 8 李 新 明 货 币 资 金 1.83% 9 郭 一 泓 货 币 资 金 1.64% 10 王 世 伟 货 币 资 金 1.64% 11 任 美 成 货 币 资 金 1.43% 12 孙 玉 刚 货 币 资 金 1.43% 13 刘 晓 帆 货 币 资 金 1.19% 14 王 凤 兰 货 币 资 金 1.07% 15 侯 波 货 币 资 金 1.06% 16 王 振 喜 货 币 资 金 1.05% 17 罗 蔚 货 币 资 金 1.03% 18 赵 泉 胜 货 币 资 金 1.03% 19 张 福 龙 货 币 资 金 1.00% 20 李 刚 货 币 资 金 0.97% 21 李 兴 春 货 币 资 金 0.96% 22 王 炎 彬 货 币 资 金 0.95% 23 金 燕 货 币 资 金 0.95% 24 贾 铮 货 币 资 金 0.91% 25 李 志 平 货 币 资 金 0.90% 26 赵 宝 仁 货 币 资 金 0.81% 27 刘 永 生 货 币 资 金 0.77% 28 苏 杰 货 币 资 金 0.76% 29 刘 信 货 币 资 金 0.68% 30 高 鹏 货 币 资 金 0.67% 38

40 序 号 出 资 人 认 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 实 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 方 式 持 股 比 例 (%) 31 申 成 英 货 币 资 金 0.67% 32 高 成 梅 货 币 资 金 0.61% 33 高 星 华 货 币 资 金 0.56% 34 白 洋 货 币 资 金 0.49% 35 韩 建 军 货 币 资 金 0.36% 36 周 金 玲 货 币 资 金 0.31% 合 计 51, , % ( 八 ) 公 司 名 称 变 更 及 现 代 牧 业 集 团 设 立 2009 年 9 月 3 日, 国 家 工 商 行 政 管 理 总 局 下 发 ( 国 ) 名 称 变 核 外 字 2009 第 145 号 企 业 名 称 变 更 核 准 通 知 书 核 准 马 鞍 山 现 代 牧 业 有 限 公 司 名 称 变 更 为 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司, 同 时 核 准 以 该 企 业 为 核 心 企 业 组 建 的 企 业 集 团 名 称 为 现 代 牧 业 集 团 ( 九 ) 第 二 次 股 权 转 让 2010 年 8 月 10 日, 安 徽 省 商 务 厅 作 出 皖 商 建 执 字 号 关 于 同 意 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 股 权 变 更 的 批 复, 同 意 马 鞍 山 先 行 投 资 公 司 将 其 持 有 的 10.21% 的 股 权 以 5, 万 元 转 让 给 邓 源 等 31 名 自 然 人 中 的 27 人 表 3-8:2010 年 8 月 10 日 股 权 转 让 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 老 牛 ( 和 林 格 尔 ) 牧 业 发 展 有 限 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 25, , 外 汇 现 汇 50.05% 2, , 货 币 资 金 4.77% 货 币 资 金 1.55% 4 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 货 币 资 金 0.77% 5 邓 源 2, , 货 币 资 金 4.07% 6 高 丽 娜 1, , 货 币 资 金 2.75% 39

41 序 号 出 资 人 认 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 实 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 方 式 持 股 比 例 (%) 7 李 新 明 1, , 货 币 资 金 2.54% 8 郭 一 泓 货 币 资 金 1.64% 9 王 世 伟 货 币 资 金 1.64% 10 任 美 成 货 币 资 金 1.43% 11 孙 玉 刚 货 币 资 金 1.43% 12 刘 晓 帆 货 币 资 金 1.64% 13 王 凤 兰 货 币 资 金 1.49% 14 侯 波 货 币 资 金 1.47% 15 王 振 喜 货 币 资 金 1.45% 16 罗 蔚 货 币 资 金 1.43% 17 赵 泉 胜 货 币 资 金 1.43% 18 张 福 龙 货 币 资 金 1.39% 19 李 刚 货 币 资 金 1.35% 20 李 兴 春 货 币 资 金 1.34% 21 王 炎 彬 货 币 资 金 1.31% 22 金 燕 货 币 资 金 1.31% 23 贾 铮 货 币 资 金 1.27% 24 李 志 平 货 币 资 金 1.25% 25 赵 宝 仁 货 币 资 金 1.12% 26 刘 永 生 货 币 资 金 1.06% 27 苏 杰 货 币 资 金 1.05% 28 刘 信 货 币 资 金 0.94% 29 高 鹏 货 币 资 金 0.92% 30 申 成 英 货 币 资 金 0.92% 31 高 成 梅 货 币 资 金 0.84% 32 高 星 华 货 币 资 金 0.77% 33 白 洋 货 币 资 金 0.68% 34 韩 建 军 货 币 资 金 0.49% 40

42 序 号 出 资 人 认 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 实 缴 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 方 式 持 股 比 例 (%) 35 周 金 玲 货 币 资 金 0.44% 合 计 51, , % ( 十 ) 第 三 次 股 权 转 让 2010 年 10 月 11 日, 安 徽 省 商 务 厅 作 出 皖 商 资 执 字 号 关 于 同 意 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 股 权 变 更 的 批 复, 同 意 老 牛 ( 和 林 格 尔 ) 牧 业 发 展 有 限 公 司 和 邓 源 等 31 名 自 然 人 将 其 持 有 的 4.77% 和 42.86% 的 股 权 分 别 以 9, 万 元 和 81, 万 元 人 民 币 转 让 给 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED, 转 让 后 持 股 比 例 如 下 :AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 持 股 97.68%, 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 持 股 1.55%, 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 持 股 0.77%. 表 3-9:2010 年 10 月 11 日 股 权 转 让 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 50, , 外 汇 现 汇 97.68% 货 币 资 金 1.55% 货 币 资 金 0.77% 合 计 51, , % ( 十 一 ) 第 六 次 增 资 2011 年 3 月 22 日, 安 徽 省 商 务 厅 作 出 皖 商 资 执 字 号 关 于 同 意 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 增 资 的 批 复, 同 意 现 代 牧 业 注 册 资 本 由 51, 万 元 增 至 56, 万 元 人 民 币, 增 加 的 资 金 用 于 公 司 补 充 流 动 资 金 增 资 后 持 股 比 例 如 下 :AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 持 股 97.87%, 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 持 股 1.42%, 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 持 股 0.71%; 同 意 2011 年 1 月 24 日 签 署 的 公 司 合 同 修 正 案 和 章 程 修 正 案 2011 年 3 月 31 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验

43 91 号 验 资 报 告 经 审 验, 截 至 2011 年 3 月 31 日 止, 现 代 牧 业 已 收 到 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 缴 纳 的 新 增 注 册 资 本 合 计 人 民 币 4, 万 元, 以 外 汇 现 汇 出 资 同 时, 变 更 后 累 计 实 缴 注 册 资 本 人 民 币 56, 万 元, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 % 表 3-10:2011 年 3 月 31 日 股 权 转 让 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 55, , 外 汇 现 汇 97.87% 货 币 资 金 1.42% 货 币 资 金 0.71% 合 计 56, , % ( 十 二 ) 投 资 总 额 变 更 2012 年 8 月 29 日, 马 鞍 山 经 济 技 术 开 发 区 管 理 委 员 会 作 出 马 开 管 经 号 关 于 同 意 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 增 加 投 资 总 额 的 批 复, 同 意 投 资 总 额 由 151, 万 元 增 至 168, 万 元 人 民 币, 注 册 资 本 和 股 权 结 构 不 变 ; 同 意 增 加 投 资 总 额 的 资 金 用 于 奶 牛 的 投 入 ( 十 三 ) 第 七 次 增 资 ( 资 本 公 积 金 转 增 注 册 资 本 ) 2014 年 6 月 18 日, 马 鞍 山 经 济 技 术 开 发 区 管 理 委 员 会 作 出 马 开 管 经 号 关 于 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 增 加 注 册 资 本 及 投 资 总 额 的 批 复, 同 意 将 股 东 历 次 溢 价 增 资 所 形 成 的 资 本 公 积 金 人 民 币 59, 万 元 等 额 转 增 为 公 司 注 册 资 本 变 更 后, 投 资 总 额 为 346, 万 元, 注 册 资 本 为 115, 万 元, 其 中 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 持 股 97.87%, 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 持 股 1.42%, 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 持 股 0.71%; 同 意 新 增 注 册 资 本 用 于 购 买 奶 牛 及 补 充 流 动 资 金 2014 年 6 月 25 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验 号 验 资 报 告 经 审 验, 截 至 2014 年 6 月 25 日 止, 现 代 牧 业 已 将 资 本 公 积 59, 万 元 转 增 资 本, 变 更 后 注 册 资 本 为 人 民 币 115, 万 元 同 时, 42

44 变 更 后 累 计 实 缴 注 册 资 本 人 民 币 115, 万 元, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 % 表 3-11:2014 年 6 月 25 日 增 资 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 113, , 外 汇 现 汇 97.87% 1, , 货 币 资 金 1.42% 货 币 资 金 0.71% 合 计 115, , % ( 十 四 ) 第 八 次 增 资 ( 资 本 公 积 金 转 增 注 册 资 本 ) 2014 年 8 月 18 日, 马 鞍 山 经 济 技 术 开 发 区 管 理 委 员 会 作 出 马 开 管 经 号 关 于 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 增 加 注 册 资 本 及 投 资 总 额 的 批 复, 同 意 将 资 本 公 积 金 人 民 币 57, 万 元 等 额 转 增 为 公 司 注 册 资 本 变 更 后, 投 资 总 额 为 519, 万 元, 注 册 资 本 为 173, 万 元, 其 中 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 持 股 97.87%, 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 持 股 1.42%, 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 持 股 0.71%; 同 意 新 增 注 册 资 本 用 于 购 买 奶 牛 及 补 充 流 动 资 金 2014 年 9 月 11 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验 号 验 资 报 告 经 审 验, 截 至 2014 年 9 月 11 日 止, 现 代 牧 业 已 将 资 本 公 积 57, 万 元 转 增 资 本, 变 更 后 注 册 资 本 为 人 民 币 173, 万 元 同 时, 变 更 后 累 计 实 缴 注 册 资 本 人 民 币 173, 万 元, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 % 表 3-12:2014 年 9 月 11 日 增 资 后 公 司 股 权 结 构 序 号 1 2 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 169, , 外 汇 现 汇 97.87% 2, , 货 币 资 金 1.42% 43

45 序 号 3 出 资 人 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 1, , 货 币 资 金 0.71% 合 计 173, , % ( 十 五 ) 第 九 次 增 资 ( 资 本 公 积 金 转 增 注 册 资 本 ) 2015 年 5 月 19 日, 马 鞍 山 经 济 技 术 开 发 区 管 理 委 员 会 作 出 马 开 管 经 号 关 于 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 增 加 注 册 资 本 及 投 资 总 额 的 批 复, 同 意 将 资 本 公 积 金 人 民 币 60, 万 元 等 额 转 增 为 公 司 注 册 资 本 变 更 后, 投 资 总 额 为 701, 万 元, 注 册 资 本 为 233, 万 元, 其 中 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 持 股 97.87%, 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 持 股 1.42%, 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 持 股 0.71%; 同 意 新 增 注 册 资 本 用 于 购 买 奶 牛 及 补 充 流 动 资 金 2015 年 5 月 29 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验 号 验 资 报 告 经 审 验, 截 至 2015 年 5 月 29 日 止, 现 代 牧 业 已 将 资 本 公 积 60, 万 元 转 增 资 本, 变 更 后 注 册 资 本 为 人 民 币 233, 万 元 同 时, 变 更 后 累 计 实 缴 注 册 资 本 人 民 币 233, 万 元, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 % 表 3-13:2015 年 5 月 29 日 增 资 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 228, , 外 汇 现 汇 97.87% 3, , 货 币 资 金 1.42% 1, , 货 币 资 金 0.71% 合 计 233, , % ( 十 六 ) 第 十 次 增 资 ( 资 本 公 积 金 转 增 注 册 资 本 ) 2015 年 6 月 24 日, 马 鞍 山 经 济 技 术 开 发 区 管 理 委 员 会 作 出 马 开 管 经 号 关 于 现 代 牧 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 增 加 注 册 资 本 及 投 资 总 额 的 批 复, 同 44

46 意 将 资 本 公 积 金 人 民 币 41, 万 元 等 额 转 增 为 公 司 注 册 资 本 变 更 后, 投 资 总 额 为 825, 万 元, 注 册 资 本 为 275, 万 元, 其 中 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 持 股 97.87%, 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 持 股 1.42%, 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 持 股 0.71%; 同 意 新 增 注 册 资 本 用 于 购 买 奶 牛 及 补 充 流 动 资 金 2015 年 8 月 21 日, 安 徽 江 南 会 计 师 事 务 所 向 现 代 牧 业 出 具 了 皖 江 会 验 号 验 资 报 告 经 审 验, 截 至 2015 年 8 月 21 日 止, 现 代 牧 业 已 将 资 本 公 积 41, 万 元 转 增 资 本, 变 更 后 注 册 资 本 为 人 民 币 275, 万 元 同 时, 变 更 后 累 计 实 缴 注 册 资 本 人 民 币 275, 万 元, 占 已 登 记 注 册 资 本 总 额 的 % 表 3-14:2015 年 8 月 21 日 增 资 后 公 司 股 权 结 构 序 号 出 资 人 AQUITAIR HOLDINGS LIMITED 公 司 内 蒙 古 蒙 牛 乳 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 蒙 牛 乳 业 ( 马 鞍 山 ) 有 限 公 司 认 缴 出 资 额 实 缴 出 资 额 持 股 比 例 出 资 方 式 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 269, , 外 汇 现 汇 97.87% 3, , 货 币 资 金 1.42% 1, , 货 币 资 金 0.71% 合 计 275, , % 三 发 行 人 股 权 结 构 ( 一 ) 股 权 结 构 中 国 现 代 牧 业 控 股 有 限 公 司 在 港 股 上 市 过 程 中 做 了 一 系 列 的 股 权 结 构 安 排, 包 括 依 次 成 立 了 两 个 分 别 开 立 在 爱 尔 兰 (Aquitair Holdings Limited) 和 卢 森 堡 (Advanced Dairy Company(Luxemburg)limited) 的 控 股 子 公 司, 两 个 子 公 司 均 为 投 资 控 股 公 司 中 国 现 代 牧 业 控 股 有 限 公 司 投 资 卢 森 堡 公 司, 持 有 该 公 司 % 的 股 权 ; 卢 森 堡 公 司 投 资 AQUITAIR, 持 有 该 公 司 % 股 权 ; AQUITAIR 为 本 公 司 的 直 接 投 资 方, 持 有 本 公 司 97.87% 的 股 权 除 以 上 披 露 的 投 资 情 况 外, 卢 森 堡 公 司 和 AQUITAIR 无 其 他 投 资 行 为 45