燃料油市场周分析报告

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预柏
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P1 沥青市场周分析报告 2019 年 6 月 3 日 6 月 7 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周, 国际原油期货价格呈现下行走势, 原油均价较上周大幅下跌令油价承压的主要有以下几点 : 其一, 国际贸易紧张局势对原油形成了较大的利空压力, 美国总统特朗普威胁对墨西哥加征关税, 这令全球风险情绪再遭冲击,

俄罗斯内部对延长减产可能带来的市场份额损失产生担忧给 OPEC 延长减产计划的预期增加了不确定性另一方面, 波斯湾日益加剧的政治紧张局势以及 OPEC 仍在支撑油价, 据调查报告显示,5 月石油输出国组织 (OPEC) 原油产量下降至 2015 年来低位, 虽然沙特推高原油产量, 但不足以填补伊朗以及委内瑞拉的原油供应缺口

1 P1 沥青市场周分析报告 2019 年 6 月 3 日 6 月 7 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周, 国际原油期货价格呈现下行走势, 原油均价较上周大幅下跌令油价承压的主要有以下几点 : 其一, 国际贸易紧张局势对原油形成了较大的利空压力, 美国总统特朗普威胁对墨西哥加征关税, 这令全球风险情绪再遭冲击, 目前全球贸易局势愈发复杂, 中美贸易争端仍未有解决迹象, 而中国对美国的反制措施于 6 月 1 日开始实施, 而此时美国又对墨西哥下手, 市场对贸易战将损害原油需求的恐慌再度提升 ; 其二, 美国原油库存与产量依旧处于历史高位, 市场担忧美国原油的产量增加可能使得市场重回供过于求的局面, 令油价下行压力加大 ; 其三, 俄罗斯内部对延长减产可能带来的市场份额损失产生担忧给 OPEC 延长减产计划的预期增加了不确定性另一方面, 波斯湾日益加剧的政治紧张局势以及 OPEC 仍在支撑油价, 据调查报告显示,5 月石油输出国组织 (OPEC) 原油产量下降至 2015 年来低位, 虽然沙特推高原油产量, 但不足以填补伊朗以及委内瑞拉的原油供应缺口此外, 沙特释放迹象显示,OPEC+ 产油国有望延长减产, 从而解决供应过剩问题本周,WTI 原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶下跌 4.39 美元, 至 53.0 美元 / 桶, 跌幅 7.65% 布伦特原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶下跌 6.44 美元, 至美元 / 桶, 跌幅 9.44% 1

2 P2 2. 国际沥青市场简析本周韩国散装进口沥青 FOB 离岸价持稳在美元 / 吨, 到华南地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到华东及北方地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨随着国际原油价格及国内沥青价格的下行,7 月份部分韩国沥青 FOB 价格降至 420 美元 / 吨以下泰国散装进口沥青 FOB 离岸价持稳在美元 / 吨, 到华南地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到华东及北方地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨目前华南江南地区降雨偏多, 沥青整体需求不佳, 新加坡泰国沥青需求表现一般 2

3 P3 国际沥青市场价格汇总表单位 : 美元 / 吨类别 6 月 3 日 6 月 4 日 6 月 5 日 6 月 6 日 6 月 7 日累计涨跌 CFR 新加坡 -- 华南 CFR 新加坡 -- 华东 CFR 新加坡 -- 北方 CFR 泰国 -- 华南 CFR 泰国 -- 华东 CFR 泰国 -- 北方 CFR 马来 -- 华南 CFR 马来 -- 华东 CFR 马来 -- 北方 CFR 韩国 -- 华南 CFR 韩国 -- 华东 CFR 韩国 -- 北方 FOB 新加坡 FOB 泰国 FOB 马来西亚 FOB 韩国二国内沥青市场分析 1. 本周国内市场价格变化简析上周, 国内沥青市场均价为 3620 元 / 吨, 终端需求维持清淡, 主力炼厂出货未见任何改善, 中石化价格仍以稳为主, 但中石油部分炼厂以及地方炼厂合同已有按量优惠政策本周全国沥青均价为 3561 元 / 吨, 较上周下跌 22 元 / 吨国际油价延续震荡下跌走势, 沥青期货同步下跌, 明显利空现货市场气氛, 现货市场向下趋势基本定型不过, 本周中石化炼厂合同依旧维稳, 但部分库存压力较大的中石油地方炼厂沥青合同已率先下调, 幅度在元 / 吨目前, 终端需求仍未出现改善迹象, 在供应端压力无法得到明显缓解的情况下, 沥青现货价格必 3

4 P4 将回归市场, 后期现货价格或延续震荡下跌走势国内重交沥青主流成交价格汇总表单位 : 元 / 吨日期华南地区华东地区华北地区山东地区东北地区西部地区 6 月 3 日月 4 日月 5 日月 6 日月 7 日上周均价较上周涨跌 -50/0-100/0-50/0-50/0-100/0 0/0 涨跌幅度 -1.41%/0% -2.86%/0% -2.00%/0% -1.47%/0% -2.90%/0% 0%/0% 2 各地区市场情况简析华南地区 : 华南地区重交沥青周平均价格下跌 25 元至 3565 元 / 吨, 中油高富一套装置产沥青, 控制沥青出货量 ; 海盛达及华峰未生产, 茂名石化本周恢复满负荷排产沥青, 区内供应量增加 2 万吨左右但受降雨影响需求有限, 部分炼厂有大单优惠政策 4

5 P5 华东地区 : 华东地区重交沥青周平均价格下跌 50 元至 3500 元 / 吨, 中石化炼厂库存低位无销售压力, 维持稳价 ; 中海油泰州供应前期合同户, 不放量 ; 而个别地炼有大单优惠价市场成交重心维持在低位, 贸易商出地炼货在元 / 吨左右, 而主营炼厂市场价格在元 / 吨左右区内存一定刚需, 但炼厂难以维持供需平衡状态, 库存上升 6% 华北地区 : 华北地区重交沥青周平均价格下跌 25 元至 3450 元 / 吨山东市场沥青行情稳中有落, 济南炼厂沥青价格下调 100 元 / 吨, 京博石化沥青价格下调 140 元 / 吨左右, 其他主营及地炼稳价为主, 炼厂合同价回落至元 / 吨受贸易商甩货影响, 市场低价频出, 主流成交区间在元 / 吨, 另有部分低价货在 3350 元 / 吨左右成交东明石化及滨阳燃化本周维持渣油生产, 东明石化计划 6 月中旬左右排产沥青, 滨阳燃化暂无计划转产 ( 东明石化 5 月 27 日转产渣油, 滨阳燃化 5 月 25 日转产渣油 ) 京博及弘润目前低量产沥青本周华北沥青市场受周边地区价格回落影响而出现一定的下滑, 地区炼厂库存有一定回落东北地区 : 东北地区重交沥青周平均价格下跌 50 元至 3450 元 / 吨东北地区沥青价格出现明显回落, 炼厂库存压力下让利促销, 区内重交沥青价格回落至元 / 吨, 沥青料价格回落至元 / 吨, 焦化以及调船燃需求欠佳辽河石化 25 日起恢复两套装置产沥青, 中海沥青营口 5 月 12 日 -6 月 10 日左右停工检修, 辽宁华路 5 月 31 日 -6 月 10 日停工检修, 下周地区开工率上升西北地区 : 西北地区重交沥青周平均价格持稳在 4050 元 / 吨, 区内炼厂稳价为主, 但受山东及华东地区沥青价格回落波及, 市场价格承压, 炼厂出货不畅, 出现累库情况新疆天之泽计划 6 月中旬恢复生产, 区内贸易商库存中高位, 接货意向一般, 部分道路施工有需求 3 国内炼厂开工率及库存情况华南炼厂库存水平上涨 2 个百分点至 37%, 区内终端需求依旧清淡, 但主力炼厂生产负荷不高, 加之资源分流消耗, 炼厂库存仅小幅上涨, 暂无压力华东炼厂库存水平上涨 8 个百分点至 45%, 区内中石化炼厂库存暂无压力, 但地方炼厂库存普遍高位, 华东炼厂库存整体上涨东北炼厂库存水平下跌 9 个百分点至 46%, 5

6 P6 区内主力炼厂签订大单合同排库, 加之贸易商前期订单也低价甩货, 炼厂库存有所下降山东炼厂库存水平持平在 58%, 区内部分炼厂虽然停产消化库存, 但沥青出货清淡, 库存消耗缓慢, 山东炼厂库存整体持稳本周国内主要炼厂沥青装置平均开工率为 55.80%, 较上周开工率上涨 2.94 个百分点本周沥青生产炼厂暂无开工或停工动作, 但辽河石化两套装置生产重交沥青, 加之其他炼厂生产负荷有所提高, 带动沥青装置开工率整体上涨端午节后, 宁波科元河北鑫海有转产沥青的计划, 预计下周沥青装置开工率或继续小幅反弹三后市分析下周来看, 油价面临不确定性因素太多沙特与俄罗斯周末将会会晤, 商谈油市供需现状, 这有望成为提振油价的最大利好但同时美国与墨西哥贸易谈判, 一旦破裂周一加征关税后, 油价将承压下行此外, 对于 EIA 库存报告而言, 短时难以出现大幅降低, 这是未来油市阶段性反弹的最大障碍因此, 下周重点关注美原油 50 美元 / 桶能否撑住, 弱势震荡可能性较大中美贸易战影响, 国际原油预期维持弱势国际现货供应数量增加, 但印度及远东需求依旧低迷, 预计下周国际市场延续弱势运行市场供应方面, 本周沥青供应整体小幅增加, 其中东北山东华东华南供应稳中有增, 其他市场供应相对稳定未来一周, 宁波科元河北鑫海均有沥青生产计划, 预计华东华北地区供应将继续增加 ;6 月中旬, 滨阳东明计划生产沥青, 山东地区供应有望增加 ; 其他市场暂未听闻炼厂有开停工计划, 预计沥青供应或相对稳定目前, 沥青生产效益依旧高于汽柴油, 所以沥青存在较大的生产动力, 但由于终端需求持续得不到改善, 沥青生产受到一定限制, 不过沥青资源供应依旧充裕且略显过剩终端需求方面, 本周原油价格延续下行态势, 在一周的时间内 WTI 及 BRENT 原油价格分别下滑 7.13 美元 / 桶 8.82 美元 / 桶, 原油价格的大幅下滑成为制约市场需求改善的最大元凶, 随着沥青价格的快速下行, 贸易商采购日趋谨慎, 观望心态明显短期来看, 受到原油价格快速下行及炼厂高库存的影响, 沥青价格仍有很大的下滑可能性, 市场观望心态仍将延续, 不利于市场需求的改善, 短期需求延续平淡局面 6

7 P7 本周山东华北东北华东市场沥青成交低价纷纷向 3400 元 / 吨左右靠拢, 东北部分冬储合同甚至跌至 3300 元 / 吨以下, 市场成交受到原油价格的极大利空中石化沥青价格已经接近 2 个月的时间未做调整, 中石油价格在 5 月上旬上调后, 也未再下调, 仍一定程度上限制市场价格的下行但是从 5 月下旬开始, 周三原油价格已经较 5 月 20 日下滑了美元 / 桶, 成本端支撑已经明显减弱, 中石化中石油沥青价格可能因此出现下调, 预计下周沥青价格下行空间在元 / 吨四相关要闻 1. 成品油零售企业将转型为能源供应企业成品油零售行业转型的时代已经到来, 成品油零售企业将升级成为能源供应企业, 加油站将升级成为能源补给站德勤中国石油及天然气子行业主管合伙人克里斯罗伯格日前表示 27 日, 德勤公布了 2019 成品油零售行业发展趋势报告此报告认为, 伴随智能化设备崛起和在行业中的应用, 中国成品油零售企业不仅实现了降本增效, 也迎来了服务模式的变革时代据介绍, 由加油员进行加油操作的时代将成为过去时, 人工智能将驱动成品油零售行业的智能化管理, 自动加油将会逐渐普及在自动加油的操作中, 用户可以直接在车上以在线形式购买产品, 然后在服务区域使用有关商品或服务同时, 人工智能操作还可以实现自动化监控及采集, 以及分析设备和成品油轨迹, 从而全面掌握客户的消费行为, 实现智能供应链管理和个性化销售管理克里斯罗伯格表示, 未来成品油零售企业将升级成能源供应企业, 现有的加油站也将升级成为能源补给站面对行业竞争加剧市场转向清洁能源的格局, 成品油零售企业需要推出更具特色的服务内容, 包括针对性促销吸引特定人群消费 ; 调整非油商品的种类, 如增加洗车保养等服务 ; 针对市场转向清洁能源的需求增加更多充电桩等 2. 我国 10 亿吨级页岩油藏全面推进开发今年以来, 在我国 10 亿吨级页岩油藏吉木萨尔页岩油区域, 中国石油新疆油田公司全面推进开发, 已动用钻机 36 部, 开钻 47 口井, 完井 8 口, 日进 7

8 P8 尺 2000 米以上, 累计完成进尺余米自 2012 年吉 172-H 井喜获高产新疆油田揭开吉木萨尔页岩油开发序幕以来, 油田公司连续 7 年开展页岩油勘探开发攻关实践根据发展规划, 吉木萨尔页岩油区 2021 年原油产量将达 100 万吨,2025 年将达到 200 万吨并稳产 9 年近年来, 中国石油在渤海湾盆地准噶尔盆地松辽盆地鄂尔多斯盆地等大型沉积盆地开展先导试验, 加大风险勘探投入, 把页岩油列为四大勘探领域方向之一, 将大港油田新疆油田吐哈油田和长庆油田列为页岩油开发重要示范区据新疆油田公司介绍, 今年, 吉木萨尔页岩油区计划动用钻机 45 部, 完钻近百口井, 全年计划压裂 55 口井, 其中跨年井 12 口新井 43 口, 截至目前已开井 2 口且已见油 8

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燃料油市场周分析报告 P1 沥青市场周分析报告 2018 年 5 月 21 日 5 月 25 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周油价整体处于高位盘整行情, 均值水平较上周小幅提高其中布伦特涨幅较大, 两地价差进一步扩大无论是对伊朗还是委内瑞拉, 美国均出手进行制裁, 地缘局势紧张推涨布伦特涨幅明显但美国原油库存增加, 加之美国原油产量 13 连增, 美原油涨幅较小且当前油价过高,OPEC 有望提高产量弥补供应紧张缺口,