少, 沥青价格存在较大的上涨可能新加坡散装进口沥青 FOB 离岸价持稳在美元 / 吨, 到华南地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到华东及北方地区离岸价持稳在美元 / 吨虽然 12 月沥青整体到港量减少, 但是得益于华南西南地区稳定的需

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疲裴
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1 沥青市场周分析报告 12 月 11 日 -12 月 15 日一国际市场分析 1 国际原油市场简析本周, 原油价格以冲高回落为主周初, 因尼日利亚罢工威胁到该国原油供给, 加之此前美国燃料油库存意外大增拖累油价超跌后, 油价有反弹需求, 空头回补仓位, 导致油价自上周低位温和反弹随后中国海关总署公布的数据显示, 中国 11 月份的原油进口数据创下了有纪录以来第二高的单月水平, 中国原油需求的大幅增长巩固了市场对供需基本面将持续改善的信心, 加之因北海 Forties 输油管道破损被迫关停数周, 为原油市场带来供应收紧的预期, 提振油价接连走高本周后期, 虽然欧佩克 (OPEC) 月度报告显示该组织成员国 11 月原油产量下降至六个月低点, 且美国 EIA 库存报告显示上周原油库存大幅下降, 都对油价形成了支撑, 但因上周美国汽油库存和产量双双增长抵消了原油库存大降带来了利好影响, 且美国原油产量创历史新高, 致使市场看空情绪升温, 油价承压回落本周,WTI 均价为美元 / 桶, 较上周下跌 0.20 美元 / 桶, 或 -0.36%; 布伦特本周均价为美元 / 桶, 较上周上涨 0.44 美元 / 桶, 或 0.71% 国际原油价格走势 WTI 布伦特 2 国际沥青市场简析本周韩国散装进口沥青 FOB 离岸价持稳在美元 / 吨, 到华南地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到华东及北方地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨华东地区沥青价格小幅上涨, 但是涨幅有限, 韩国沥青价格优势仍存但是 12 月韩国沥青到港量明显减页码 :1/8

2 少, 沥青价格存在较大的上涨可能新加坡散装进口沥青 FOB 离岸价持稳在美元 / 吨, 到华南地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到华东及北方地区离岸价持稳在美元 / 吨虽然 12 月沥青整体到港量减少, 但是得益于华南西南地区稳定的需求支撑, 新加坡沥青到港量依旧稳定散装进口沥青华东到岸价走势图单位 : 美元 / 吨月均 12 月均 1 月均价价价 2 月均价 3 月均价 4 月均价 5 月均价 11 月均价 12 月第 12 月第 1 周 2 周 CFR 新加坡 CFR 泰国 CFR 韩国散装进口沥青 FOB 离岸价格走势图单位 : 美元 / 吨月均 12 月均 1 月均价价价 2 月均价 3 月均价 4 月均价 5 月均价 11 月均价 12 月第 12 月第 1 周 2 周 FOB 新加坡 FOB 泰国 FOB 韩国国际沥青市场价格汇总表单位 : 美元 / 吨类别 12 月 8 日 12 月 11 日 12 月 12 日 12 月 13 日 12 月 14 日累计涨跌 CFR 新加坡 -- 华南 CFR 新加坡 -- 华东 CFR 新加坡 -- 北方页码 :2/8

3 CFR 泰国 -- 华南 CFR 泰国 -- 华东 CFR 泰国 -- 北方 CFR 马来 -- 华南 CFR 马来 -- 华东 CFR 马来 -- 北方 CFR 韩国 -- 华南 CFR 韩国 -- 华东 CFR 韩国 -- 北方 FOB 新加坡 FOB 泰国 FOB 马来西亚 FOB 韩国二国内沥青市场分析 1 本周国内市场价格变化简析上周, 国内沥青市场均价微跌 3 元至 2729 元 / 吨, 因焦化需求下滑, 东北炼厂出货较慢, 价格集中下调 50 元 / 吨西北市场冬储需求开始释放, 炼厂适度降价刺激下游囤货而本周华南西南及华东地区降雨明显减少, 下游抢工带动部分炼厂价格继续上涨元 / 吨华北市场供需维持清淡, 价格暂时守稳为主本周沥青市场价格继续下调, 全国沥青均价为 2682 元 / 吨, 环比下跌 47 元 / 吨或 1.72% 国内沥青南北分化明显, 涨跌互现北方市场来看, 受国际油价短调冷空气来袭等利空因素影响, 东北山东部分炼厂价格承压下行, 交投气氛较为清淡, 炼厂整体出货疲软, 虽然部分炼厂转产焦化料, 但是沥青消耗库存缓慢 ; 南方市场相对稳定, 华东中石化结算价小幅推涨元 / 吨, 受需求平稳释放西北冬储备货需求等因素影响, 部分炼厂出货尚可, 库存维持中低位, 但是随着降雨影响大范围地区, 需求逐渐有所放缓 ; 华南市场相对平稳, 茂石化出货小幅放缓, 库存压力有所增加页码 :3/8

4 单位 : 元 / 吨国产重交沥青价格走势图 11 月均价 12 月均价 1 月均价国内重交沥青主流成交价格汇总表单位 : 元 / 吨日期华南地区华东地区华北地区山东地区东北地区西部地区 12 月 11 日月 12 日月 13 日月 14 日月 15 日上周均价较上周涨跌 0/0 50/20-100/-50 0/0-50/-150 0/0 2 月均价涨跌幅度 0%/0% 2.00%/0.75% -4.00%/-1.96% 0%/0% -2.04%/-5.66% 0%/0% 3 月均价华南地区华东地区华北地区山东地区东北地区西部地区月均价 5 月均价 11 月均价 12 月第 1 周 12 月第 2 周 2 各地区市场情况简析华南西南地区 : 华南地区重交沥青周均价在元 / 吨之间, 茂石化结算价格维持稳定, 出货略显疲软, 库存压力小幅增加 ; 广石化结算价小幅推涨 20 元 / 吨, 中油高富价格维持稳定, 库存维持低位区内及西南地区需求稳定, 但是高价下游接受能力一般, 部分贸易商谨慎观望华南地区库存情况统计,12 月 15 日华南地区主力炼厂库存压力在 38%, 环比上周上涨 11% 华东地区 : 华东地区 70#90# 主营炼厂周均价涨 20 元 / 吨至元 / 吨之间, 其他页码 :4/8

5 周均价至元 / 吨之间中石化结算价格小幅推涨元 / 吨, 其他暂时稳定, 目前华东地区中石化主流价格至元 / 吨之间区内炼厂出货平稳, 受需求释放西北冬储备货等因素影响, 炼厂库存维持中低位, 部分炼厂继续小幅推涨, 但是考虑降雨阻碍需求部分工程逐渐收尾, 后期价格上涨动力有限华东地区库存情况统计,12 月 15 日华东地区主力炼厂库存压力在 29%, 环比上涨 1% 华北地区 : 华北地区 70#90# 沥青主流周均价跌 75 元至元 / 吨之间, 中油秦皇岛销售价格跌 100 元至 2500 元 / 吨, 不限量提货, 而且保价至 1 月份, 炼厂计划 2 月中旬停产检修 ; 地炼来看, 受出货放缓山东地炼价格下跌等因素影响, 部分地炼价格小幅下跌, 整体需求较为平淡, 交投气氛略显低迷山东地区 70#90# 重交沥青地炼周均价跌 55 元 / 吨至元 / 吨之间, 主营炼厂结算跌 140 元在 2600 元 / 吨受市场需求疲软炼厂出货放缓中石化价格下跌等因素影响, 区内部分地炼价格小幅下跌, 个别连续调整, 但是出货情况仍不容乐观, 东明石化滨阳燃化装置转产渣油, 沥青消耗库存为主滨阳燃化两套常减压装置, 其中一套于 12 月 10 日转产渣油, 计划转产 5-7 天, 另外一套产渣油 ; 菏泽东明装置于 12 月 10 日转产渣油, 预计中旬恢复沥青生产 ; 京博石化装置开工正常, 日产 4800 吨山东地区库存情况,12 月 15 日山东地区主力炼厂库存压力在 25%, 环比上周上持平, 虽然部分炼厂转产焦化料期货交割一定缓解了供应压力, 但是整体出货情况未有明显好转东北地区 : 东北地区 90# 重交沥青主流周均价跌 100 元至元 / 吨之间, 受雨雪天气焦化需求转弱等因素影响, 东北地区部分炼厂成交价格大幅下滑, 辽河石化 90# 合同价跌 200 元 / 吨至 2450 元 / 吨,130# 合同价跌 200 元 / 吨至 2600 元 / 吨, 整体需求较为清淡, 加之山东地区焦化料价格下行, 导致炼厂出货低迷西北地区 : 西北地区重交沥青主流周均价在元 / 吨之间, 区内部分贸易商开始考虑冬储备货需求, 但是考虑目前山东地区价格承压下行, 部分贸易商谨慎观望为主, 交投气氛整体较为清淡, 预计部分价格仍有承压的可能 3 国内炼厂开工率及库存情况国内主要炼厂沥青装置开工率降至 52%, 较上周开工率下降 6 个百分点 10 日开始, 滨阳燃化东明石化转产渣油, 但京博石化辽河石化沥青产量增加, 综合来看, 沥青产量累计减少 4500 吨 / 日, 带动装置开工率走低据了解, 未来一周, 预计随着库存压力的缓解, 珠海华峰菏泽东明等炼厂有沥青生产计划, 预计沥青装置开工率将有所恢复国内炼厂库存水平继续上涨, 华南炼厂库存水平上涨 1% 至 36%, 本周茂名石化出货情况页码 :5/8

6 不佳, 带动华南地区库存上涨华东地区炼厂库存小幅上涨 2% 至 35%, 虽然需求旺盛, 但是主力炼厂生产稳定, 供应增加库存走高东北地区需求减弱明显, 炼厂库存持续累计, 库存水平上涨至 37% 虽然山东地方炼厂沥青生产不稳定, 供应未完全释放, 库存平稳, 但是中油秦皇岛有意累积库存, 增加了山东华北地区的整体库存水平三后市分析下周, 美国方面原油产量继续回升, 在高油价的情况下, 美国产量或将加速增长而虽然目前处于持续去库存阶段, 特别是库欣地区库存的大幅下降使得美原油近月期货合约压力有所缓解, 但预期未来随着炼厂开工的回落以及进口的回升, 这一格局将难以维持此外, 北海地区福蒂斯产区输油管道停运使得区域内供应收缩 40 万桶 / 天, 预计将维持数周之久作为 BRENT 最重要的交割标的, 短期内对油价支撑偏强, 不过中期基本面走弱的局面并未改变两者博弈的结果或是油价将锯齿形震荡下行, 因此预计下周油价运行区间美元之间运行供求方面, 由于担忧季节行的需求减弱, 本周沥青供应量出现明显的减少本周沥青的供应变化主要体现在北方市场, 由于担心刚需减弱带来较大的库存压力, 以及部分炼厂马瑞资源的不足, 山东部分地炼转产渣油, 沥青产量大幅下滑而东北地区大幅降价刺激冬储需求, 重交沥青产量有所增加, 北方地区整体库存处在稳步上涨的过程中虽然华东华南地区库存有所增长, 但是整体需求情况依旧乐观, 市场供应稳定终端需求 : 本周原油价格依旧处在波动中, 加剧了市场的观望氛围周初华东华南部分炼厂沥青价格上涨, 但是目前偏高的市场价格, 使得下游商家接货情绪不高, 需求稍有减弱, 但是市场需求态势依旧较好反观, 北方地区市场刚需却呈现不可逆转的减弱, 本周华北大部出现降雪天气, 炼厂为规避季节性需求减弱带来的库存压力, 也出现了明显的降价促量的情况整体来看, 南方市场需求相对平稳, 北方需求持续减弱价格压力不断增大上周国内沥青市场南北分化明显, 涨跌互现北方市场来看, 受国际油价短调冷空气来袭等利空因素影响, 东北山东部分炼厂价格承压下行, 交投气氛较为清淡, 炼厂整体出货疲软, 虽然部分炼厂转产焦化料, 但是沥青消耗库存缓慢 ; 南方市场相对稳定, 华东中石化结算价小幅推涨, 受需求平稳释放西北冬储备货需求等因素影响, 部分炼厂出货尚可, 库存维持中低位, 但是随着降雨影响大范围地区, 需求逐渐有所放缓 ; 华南市场相对平稳, 茂石化出货小幅放缓, 库存压力有所增加未来一周, 冷空气活动频繁, 气温仍将下降, 但是对南方地区的施工限制较小, 而北方刚需基本结束, 将加剧炼厂沥青价格向下调整本周东北地区部分炼厂价格大幅下调 200 元 / 吨左右, 预计近期其他炼厂也将跟跌, 大幅下调的页码 :6/8

7 价格将很大程度上刺激沥青冬储需求, 炼厂出货将有所好转而山东地区沥青价格虽有下滑, 但是仍然处于偏高的状况, 资源外流受限 ; 且下周山东沥青供应可能增长, 价格压力依旧较大华东华南市场受到周边市场需求的支撑, 价格压力不大, 但是需求很那继续增长, 价格上涨没有大的支撑, 以稳为主四相关要闻 1. 壳牌展望能源结构变化趋势天然气或将发挥重要作用 12 月 7 日,2017 三亚国际能源论坛在海南三亚举行在当天下午举行的一带一路倡议下的国际能源合作新机遇分论坛上, 壳牌中国天然气战略与研究主管任先芳分享了壳牌对能源转型课题的研究及对未来能源结构变化趋势的展望任先芳表示, 壳牌十分关注能源转型这一话题去年开始, 壳牌和国务院发展研究中心共同进行关于中国能源转型的专题研究, 预计将在 2019 年全国两会后正式对外发布同时, 壳牌也在推进部分市场国的能源转型应对预案的研究, 其中包括了中国市场的转型以及应对的措施任先芳认为, 未来几十年是能源转型的关键时期当前, 能源行业正面临着人口增长需求增长供应可持续性和气候变化等多重挑战首先, 全球能源需求保持刚性增长, 预计到 2060 年, 全球能源需求将增长 60% 左右这与全球人口总量的增长人口结构的变化以及城镇化带来的能源需求增长有很大关系此外, 当今一些重要的发展中国家, 包括中国印度等, 正处于能源需求快速上升的阶段, 这些因素都将推动能源需求的持续上升对于未来能源结构的变化趋势, 壳牌做了两个情景展望一是预计在下个世纪初, 将重新回到以非化石能源为主的能源体系结构二是油气煤三种能源的占比, 在未来会有明显下滑, 而天然气作为重要的能源将在能源结构变化中发挥非常重要的作用 2. 两部委联合发文促进石化产业绿色发展国家发展改革委, 工业和信息化部近日联合发布关于促进石化产业绿色发展的指导意见旨在完善行业绿色标准, 建立绿色发展长效机制, 推动石化产业绿色可持续发展目前, 我国石化产业绿色发展仍存在企业布局分散及入园率不高, 产业结构不合理及绿色产品自主保障能力较弱, 科技创新能力不强及绿色核心技术和装备有待突破, 行业绿色标准尚需完善及绿色产品评价标准缺失等问题为此指导意见提出, 产业布局更趋合理, 产业结构不断优化, 创新能力稳步提升, 绿色标准持续完善四方面的目标页码 :7/8

8 指导意见提出, 打造一批化工类国家新型工业化产业示范基地, 形成若干个世界一流水平的石化产业基地现代煤化工产业示范区城镇人口密集区和环境敏感区域的危险化学品生产企业搬迁入园全面启动, 新建化工项目全部进入合规设立的化工园区指导意见还提出, 围绕汽车轨道交通航空航天国防军工电子信息新能源节能环保等关键领域, 重点发展高性能树脂特种橡胶及弹性体高性能纤维及其复合材料功能性膜材料, 电子化学品高性能水处理剂表面活性剂, 以及清洁油品高性能润滑油环保溶剂油特种沥青特种蜡高效低毒农药水溶性肥料和水性涂料等绿色石化产品突破上游关键配套原料供应瓶颈, 加快国内空白品种产业化及推广应用, 引导绿色产品生产企业集聚发展, 打造一批特色鲜明的产业集聚区页码 :8/8

燃料油市场周分析报告

燃料油市场周分析报告 P1 沥青市场周分析报告 2018 年 6 月 11 日 6 月 15 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周油价整体呈现低位盘整行情, 均值水平环比小幅提高市场情绪依然围绕是否增产展开, 这令油价盘中多次实现 V 形反转从库存水平看, 减产行动已经达成预期目标, 加之夏季需求向好, 共同支撑油价触底持稳增产预期增强, 美国原油产量依然延续增长态势, 上方压力同样明显市场观望情绪浓厚, 静待