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1 International Nickel Study Group An Autonomous International Governmental Organization 全球镍市场 --- 趋势与展望 Co-located in Lisbon, Portugal with International Lead & Zinc Study Group and International Salvatore Pinizzotto Copper Study Group 市场研究与统计部主任 国际镍研究小组 Enhancement of market transparency in the world nickel market 第十三届上海衍生品论坛 Forum for discussions 中国上海, 2016 on nickel 年 5 月 issues 日 1

2 INSG 成员国 澳大利亚 巴西 古巴 欧盟 芬兰 法国 德国 希腊 意大利 日本 挪威 葡萄牙 俄罗斯 瑞典 英国 2

3 INSG 主要出版物 3

4 ABC 教育项目 提供关于建筑及土木工程的高质量授课教材 不锈钢表面抗菌 选择抛光及工厂产成品调查 不锈钢性能图谱 中国大气抗腐蚀研究 跟踪可持续发展标准 ASTM, Green Building Council, HPD Collaborative 等 包括主持 ASTM E60.80 可持续发展小组委员会 4

5 INSG 网站 5

6 国际镍研究小组 (INSG) 即将召开的 INSG 会议地点 : 葡萄牙里斯本 2016 年 10 月 日 2017 年 4 月 日 2016 年 10 月联合研究小组论坛 (ICSG 国际铜研究小组 /ILZSG 国际铅锌研究小组 /INSG 国际镍研究小组 ) 6

7 市场透明良好的市场信息至关重要 -- 选择 INSG 的理由 碍于报告之间的数据差异以及需求端的极度复杂, 镍的基本面通常难以度量评估 近年来, 由于分析师数据的巨大差异, 一些数据尤其难以解读 : 中国镍铁产量数据 --- 同一年度经常存在 10 万吨的差距! 中国镍用量数据 不锈钢产量 等级划分 镍含量及废料使用之间缺乏一致的统计口径 印度尼西亚及菲律宾镍产量及镍矿出口 --- 基于出口国出口数据与进口国进口数据估算的数据之间存在很大差异 ( 湿吨或干吨计算方式不同导致?) 近几个月来菲律宾镍矿贸易及其品位分布成为首要问题 --- 低品位矿 中品位矿 高品位矿究竟分别有多少? 从历史角度看, 欧洲镍用量数据的巨大差异来自于对废料使用比率的粗略估算 7

8 全球原生镍平衡表 ( 年度 ) in 1000 tonnes 累计盈余 吨 ( ) 8

9 全球原生镍平衡表 ( 季度 ) in 1000 tonnes 9

10 LME 镍均价 LME 与 SHFE 月末镍库存 10

11 不锈钢及合金占全球镍消费 84% 不锈钢 ~68% 镍合金 ~16% 其他 ~16% 11

12 全球不锈钢产量 ( 千吨 ) % +8.6% -0.6% +2.7% % +8.1% +5.2% % +25.2% +14.2% +19.8% +13.2% -1.3% +2.9% (f) Total 12 China Source: INSG

13 中国不锈钢产量 100.0% 90.0% 19.0% 20.4% 19.8% 18.6% 18.0% 20.5% 18.0% 80.0% 70.0% 60.0% 32.0% 32.7% 31.5% 30.3% 31.8% 33.1% 31.0% 50.0% 40.0% 30.0% 49.0% 46.9% 48.7% 51.1% 50.2% 46.4% 51.0% 20.0% 10.0% 0.0% Q Q Q Q (f) S300 S200 S400 Source: Antaike, INSG estimates 13

14 全球原生镍消费 ( 地区分布 ) Oceania 0.2% Oceania 0.1% Europe 36% Americas 14% Africa 3% Asia 45% China P.R. 15% Other Asia 32% Europe 18% Americas 9% Africa 1% Asia 70% China P.R. 52% Other Asia 20% (f) forecast April

15 全球原生镍消费 ( 千吨 ) 2,000 1, % +9.7% +3.8% +7.0% +5.0% +0.8% +3.8% 1, (f) Source: INSG 15

16 全球可开采的镍储量充足 资源 : 1.3 亿吨 ( 百万吨 ) 2015 储量 7900 万吨 矿产量 215 万吨 Not to scale Source: USGS, INSG 16

17 World Primary Nickel Usage (Kt) 2,500 2,000 1, % +9.7% +3.8% +7.0% +4.8% +1.4% 1, (e) Source: INSG, Monthly Bulletin March

18 全球镍矿产量 ( 地区分布 ) in 1000 tonnes 2005 Oceania 22% Oceania 21% 2015 Europe 24% Americas 32% Asia 18% Africa 6% Indonesia 11% Philippines 1% Other Asia 4% Europe 13% Americas 25% Africa 6% Asia 41% Indonesia 6% Philippines 23% Other Asia 6% (f) forecast April

19 全球原生镍产量 ( 地区分布 ) 2005 Oceania 14% Oceania 11% 2015 Europe 36% Asia 21% China P.R. 8% Other Asia 14% Europe 24% Asia 44% China P.R. 30% Other Asia 15% Americas 24% Africa 4% Americas 15% Africa 5% (f) forecast April

20 全球原生镍产量 ( 千吨 ) 2, % +11.1% +1.8% -0.3% -3.5% +11.1% 1, % 1, (f) Source: INSG 20

21 Jan 2014 Feb Mar Apr May June July Aug Sept Oct Nov Dec Jan 2015 Feb March April May June July Aug Sept Oct Nov Dec Jan 2016 Feb Mar NPI 产量 --- 中国 ( 千吨 ) AVG 2014: 38.6 kt AVG 2015: 32.2 kt Source: Antaike, SMM, INSG 21

22 菲律宾镍矿出口量 ( 镍含量 千吨 ) Q Q Q Q Q Aust/Japan China Source: Macquarie, INSG 22

23 NPI 产量 --- 中国与印度尼西亚 ( 千吨 ) (e) 2016 (f) China Indonesia Source: Antaike, SMM, INSG 23

24 镍的新产能 项目名 / 国家 产品 工艺 预计产量 项目总产量 备注 Ambatovy / Madagascar Class I Ramp Up 50,000 60,000 Open market Long Harbour / Canada Class I Ramp Up 10,000 50,000 Mainly replacement Tagaung Taung / Myanmar FeNi Ramp Up 21,000 22,000 China Koniambo / New Caledonia FeNi Ramp Up 10,000 30,000 Open market Onça Puma / Brazil FeNi Ramp Up 25,000 25,000 Open market Barro Alto / Brazil FeNi Ramp Up 22,000 40,000 Open market Goro / New Caledonia Semi / Class I Ramp Up 30,000 60,000 Australia & China Ramu / PNG Semi Ramp Up 26,000 31,000 China & Other Raventhorpe / Australia Semi Ramp Up 27,000 39,000 Australia & Other Taganito / The Philippines Semi Ramp Up 25,000 30,000 Japan Ban Phuc/Vietnam Conc. Ramp Up 8,000 10,000 China Eagle/USA Conc. Ramp Up 27,000 28,000 Open market Kevitsa / Finland Conc. Ramp Up 9,000 10,000 Open market Note: no NPI projects included 24

25 2015 INSG 镍项目目录 产能 ( 镍含量吨 / 年 ) 矿石及精矿中间产品精炼产品 确定开发项目 211, , ,000 可能项目 220,300 58, ,000 潜在项目 240,700 46, ,000 NPI 确定开发项目 ,800 NPI 可能 / 潜在项目 ,

26 全球原生镍供需平衡表 in 1000 tonnes 26 (f) forecast April 2016

27 国际镍研究小组 谢谢关注! Salvatore Pinizzotto 市场研究与统计部主任 Rua Almirante Barroso, 38-5 th 里斯本 葡萄牙 电话 : (351) 传真 : (351) insg@insg.org 27

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